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AMORTIZACIONES

¿Qué es una amortización?


Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se compromete a reintegrar periódicamente un capital
prestado, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.) . En
todos los casos dicha frecuencia se establece previamente entre las partes.

cuando amortizamos una deuda estamos


devolviendo la cantidad que hemos recibido
en préstamo, por ello cuando sólo pagamos
intereses no estamos amortizando.
¿Qué es una amortización?
Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como
” pagos o servicios de la deuda”.
La descomposición de los pagos en cuotas de interés y capital se llama cronograma de pagos; por
tanto, para el diseño de éste se debe tener en cuenta:

Rk= Pago o servicio de la deuda


Rk = Ck + Ik Ck= Cuota de capital o amortización
Ik= Cuota de interés
¿Qué es una amortización?

Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el total de las cuotas dé interés en cada una de las
alternativas disponibles y luego elegir el de menor suma, aduciendo que es el más barato ( en algunos casos
se compara la suma de los pagos).

De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido pues, en primer lugar, se deja de lado el
comportamiento de los saldos y, en segundo lugar, se están sumando unidades monetarias de diferente valor
económico, es decir, no se respeta el valor del dinero en el tiempo
Sistema de amortización
La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada período se denomina
sistema de amortización.

Cabe mencionar que para el cálculo de los pagos o diseño del cuadro de amortizaciones se
considera el principal y la tasa pactada en la operación, es decir, no deben considerarse las
retenciones o comisiones si existiesen; éstas sólo incluirse en el cálculo del costo de crédito.
Sistema de amortización

Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe


verificar que el saldo en el último período sea igual a la última cuota de capital
(lo que significa que el cuadro está saldado). Adicionalmente, la suma de todas
las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho, a veces existen
discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.
Amortización constante (Método Alemán )

Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital amortizaciones son
constantes o iguales. Así, éstas se calculan dividiendo el principal entre el número de
períodos de pago.

Como característica de este sistema se puede mencionar que dado que los saldos
disminuyen, las cuotas de interés también disminuir y, por lo tanto, este método, es
también conocido como el de Cuotas decrecientes.
Amortización constante (Método Alemán )
Sistemade
Sistema deamortización
amortización constante
constante
Se divide el capital a pagar y se divide entre el número de años generán-
dose la cuota fija de amortización:
Capital 9000
Plazo 8 años
Tasa int. 0,02 anual
Cuota capital´= 9000/8 = 1125

Años Capital Interes Cuota capital Monto de la cuota


1 9000 180 1125 1305
2 7875 157,5 1125 1282,5
3 6750 135 1125 1260
4 5625 112,5 1125 1237,5
5 4500 90 1125 1215
6 3375 67,5 1125 1192,5
7 2250 45 1125 1170
8 1125 22,5 1125 1147,5
810 9000 9810
Amortización de pagos uniformes
(Método Francés)

Este sistema esta basado en la teoría de rentas, pues los pagos se calculan como si fuesen los términos de
una renta (Flujo Constante que se denomina R).
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresión geométrica, siendo la razón (1-i), donde i es la
tasa pactada. Así las cuotas de interés deben decrecer en forma exponencial de modo tal que al sumarlas
el pago resulte constante.

Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1. Posteriormente se determina D2, luego i2 y
por diferencia C2, prosiguiendo este proceso hasta saldar la deuda.
Amortización de pagos uniformes
(Método Francés)
Principal: S/. 9,000 Plazo:8 meses Tasa int. : 2% mensual
Mes Deuda Ik Ck Rk
1 9,000 180.0 1,048.59 1,228.59
2 7,951.41 159.03 1,069.56 1,228.59
3 6,881.85 137.64 1,090.95 1,228.59
4 5,790.90 115.82 1,112.77 1,228.59
5 4,678.13 93.56 1,135.03 1,228.59
6 3,543.10 70.86 1,157.73 1,228.59
7 2,385.37 47.71 1,180.88 1,228.59
8 1,204.49 24.09 1,204.50 1,228.59
Amortización e interés variable

Este sistema esta basado en la teoría de amortizaciones de capital R


variables y Amortizaciones de Interés Variables I

En este caso debemos hallar primero el factor de capital para luego


encontrar la amortización de capital y luego calculamos los saldos y
amortización de intereses, luego se calcula la cuota de amortización.
Amortización de pagos crecientes
(amortización de capital e interés variable)
Principal: S/. 9,000 Plazo:8 meses Tasa int. : 2% mensual

Mes Deuda Ik Ck Rk
1 9,000.00 180.00 250.00 430.00
2 8,750.00 175.00 500.00 675.00
3 8,250.00 165.00 750.00 915.00
4 7,500.00 150.00 1,000.00 1,150.00
5 6,500.00 130.00 1,250.00 1,380.00
6 5,250.00 105.00 1,500.00 1,605.00
7 3,750.00 75.00 1,750.00 1,825.00
8 2,000.00 40.00 2,000.00 2,040.00
TOTAL 1,020.00 9,000.00 10,020.00
Amortización comercial (Flat)

Se basa en la aplicación del interés simple.


El método consiste en hallar una cuota constante de pago con la cual se debe cancelar la
deuda.
Primero se determina el monto que genera la deuda al régimen de interés simple y por todo el
plazo que dura la operación. Luego este monto se divide ente el número de períodos de pago
obteniéndose así la cuota constante a pagar llamada la “cuota flat”.
Amortización comercial (Flat)

Calcular el costo del crédito con los siguientes datos:

Precio de lista: S/. 900


Al contado: 5% de descuento
Al crédito: plazo 8 meses
Cuota inicial: 20%
Tasa de interés: 2% mensual flat
Amortización y saldos
Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el saldo entre el número de pagos:
Precio al contado: 0,95(900) = 855
Cuota inicial: 0.2(900) =180
Saldo pendiente: (0.8)900) =720

Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) /104.4


8
El flujo de caja del crédito sería:

855
0 1 8
180 104.4