Sesiones 5 Y 6

Setiembre de 2018
 Es el verdadero costo o tasa de interés de un
préstamo.
 Incluye el efecto de los portes y comisiones,
seguros, etc.
 Por pronunciamiento expreso de INDECOPI
las entidades bancarias están obligadas de
suministrar el CEA.
 Su estimación se realiza calculando la TIR del
préstamo, incluyendo todos los gastos en el
servicio o flujo de deuda.

Setiembre de 2018
 Usted ha pedido un préstamo a un banco por
US$ 20,000, el mismo que le ha cobrado una
TEA de 18%. El plazo es de 24 meses (cuotas
iguales mensuales). En Julio y Enero se pagaran
cuotas dobles.
 Asimismo, el banco le cobrara una comisión por
desembolso equivalente al 1% del préstamo y
portes por US$ 15.
 En cada cuota se le recargara US$ 20 por el
seguro de desgravamen y US$ 5 como portes.
 ¿Cual es el costo del préstamo?

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A veces es necesario evaluar que
fue o es mas caro: un préstamo
en MN ó en ME.
 La relación entre la TE en MN y la
TE en ME esta dada por la
siguiente formula:
(1 + TE S/.) = (1 + TEUS$)x(1+ Dev)

Setiembre de 2018
 Donde Dev es la devaluación
histórica si el préstamo esta vencido
y la evaluación es ex-post, y es la
devaluación esperada si el análisis
es ex-ante (antes de tomar el
préstamo).
 Las Tasas de Interés y la Devaluación
deben estar en el mismo plazo.

Setiembre de 2018
 Una empresa quiere tomar un préstamo a un
año y debe decidir si lo toma en MN ó en ME.
La TEA MN y TEA ME ofrecidas son
respectivamente 6.5% y 7.0%.
 Si se espera una revaluación del NS durante el
próximo año del 2% ¿Cuál se espera será mas
barato?
 Si al final del préstamo el dólar se fortaleció
en 2.8% ¿Cuál fue el resultado?

Setiembre de 2018
 Una empresa quiere tomar un préstamo a 90
días y debe decidir si lo toma en MN ó en ME.
La TEA MN y TEA ME ofrecidas son
respectivamente 7.5% y 8.5%.
 Si se espera una revaluación del NS durante el
próximo año del 3.0% ¿Cuál se espera será
mas barato?
 Si al final del préstamo, pasado los 90 días, la
MN se deprecio en 1.7% ¿Cuál fue el resultado
final?

Setiembre de 2018
 Una empresa quiere tomar un préstamo
equivalente a US$ 1MM a 180 días y debe
decidir si lo toma en MN ó en ME. La TEA MN
y TEA ME ofrecidas son respectivamente
12.5% y 14.0%.
 Actualmente el TC es igual a S/. 2.74 y se
espera que en 180 días el TC ascienda a S/.
2. 67 ¿Estimar el flujo de ambas modalidades
en S/. Y US$? ¿Qué préstamo resultaría mas
barato? ¿Si el TC finalmente cierra en S/. 2.75
cual resulto mas barato?

Setiembre de 2018
 La Tasa Real es la Tasa Nominal ajustada por
la inflación.
 La relación entre la Tasa de Interés Nominal y
la Tasa de Interés Real es la siguiente:
(1 + TENom) = (1 + TEReal) x (1 + Inf)
Donde Inf: Tasa de Inflación.
 Podemos afirmar que la Tasa de Interés Real
«considera» el poder adquisitivo.

Setiembre de 2018
 Un amigo le solicita un préstamo de S/.
100,000 desde el 20.10.11 al 15.01.12.
Usted espera que la inflación durante el
próximo año sea de 3.5%.
 Usted le cobra un TEA de 4.0% a fin de ganar
al final algo de poder adquisitivo.
 ¿Cuál es la tasa real? ¿Cómo cambia la
respuesta si la inflación durante los días del
préstamo ascendió a 0.56%?

Setiembre de 2018