You are on page 1of 94

m 


Õ 

 Õ 
Õ
 
 

  

Y   

R O   
R Õ  
R Õ    
R    
  
R  !   
 !
|  

R    "   
 

R  " !

R   #$!




   
O%   $ $  
  " $ "$  
     
  
M
  
 

   
R m

   &
   %
    ' &
R O   
 (
 O %
R O  
 O%
c    

R    
R ) $$O 
&
R ) !! $Õ $Õ! $


* 

Õ 

 c
Π




 )  $Õ $   
"

O
 ) Õ$($$   

# 
 ) Õ $   *  

 


 )  $  
  

 c 
R 
 O   
 Õ   ' "     
  $  $   $ 
      
   %"       !     
    & )   $   $
    !  $  

R   
 O   
 (         %
        !  
   "!     
c £
R   O   
         $ !    
          

R      
 O !

R 

    
 (         !
 $    $   

       

O%      "   


    !    
"%   "      "
   +
 M   
   

R   ) *  , ! ,  

R &  !         


 

R              

R Õ   O !  "    $


      & 
[  
  
  "

 $ 

 %    "  

 "    "  

  '  

     

      



   

R   R O 

R O   R
 

R
 
R O"

R 
R   
R  
R   
R   
       
R O  R Õ 

R   R O 

R   R O  

R ( !  R O  '


"%
- [   Y     


 - 
O(
(    '
%
 


 
  
%


 O
O O  
  
   !
" 
   

  

   

   


Y   c 
     $ ! !   %

          '       "


$ O $ $ O        '
  %  $       !   
   

   !   "  $    O 

          %

   !   "         %  "


   "   
Y   c 
O    #  
   $  $    
          $  
 "    

O    !#  
    " $     "
$  $ $      $  
&  ' $   $   '  
!   

O    #  
        %
      $     $
 $  $ $   
    
M     

 O%        !  
 

    %   $     "

 O% &       


      "     

Ê ÊO $m %m

R    

R O%.  /  

R     


Ê      
     !   
 
 
     %   
 !   
"    
!      O  

O O

    "    !
     %  
O
ŒO

O
#
      '  
   

 O   "!


 

   
R    
R   " %
R '"  %  
R Õ'  
R  %  
R  " %
R  "
R "&

O O 

        

 O 
 m   &  

    
 "  '%  
  !"  ' ""
  

  !"

!! 'm

)
  
O) O  
*) *   
Õ) Õ  
)     
)   
)    

 



 O * Õ   
O  

O   0


O   1
(


O   2
 

Ê    [ 
      %   !

   % )
  " "    

 Õ  $       !   
     O

   "  .      / !  


-  !     O "   Œ

   $ O" -      %

         )     


   )   "  
c 
      %  & 

 Õ      !     

   ) $  $   $ O $    
!       !

 
 ( 
"  "  

  
  )
*&    +

O $mÊ%

Ê      

R O         %   !
&          
 "          

R O%     "         


)    )  "       
  "     %  !    
        !   %   
           $  
  &    %
m  
   
Π,     
 
    "       %     
   % 

     "        % " 
$  %   !   & 

            %

º -

 "     
 
           % 

         "    $ 
 
   Ê   Ê Ê M  
,
*&. /
  
*  "

Π)   !

!")   )    




#    ) ) O.Õ ($ (/ 


! 

O%! '  


O' !"%
c 
 "&$34%

  % $!


  5    "!

3(-( " O "


   

 "   !  

4       O5  ) 

Π 



Ê      
 O        

         

      %

          

 O           !  

 O "  '   

  "    O       


!   %  .    " %  "    
"    /

 
Œ$ !  &            " !  
O  Π      6       
     Ê
Π  
    % '     "   


   %   $ %   


 

   "    %

   " -       


        

   "   %   !   


"      !      
      "   %   
  
c 
º O    "
  O$       )       
       $ !  
         " 
               
       $ ! %   

½ m 
   - & 
 O%      "   

0 %  
    !       
     %
   %    $  ! $    
      
c 
* 
,  

 Õ %    
" 
 (
 ! " 
( .7"  /
     

o  
  %  
   
     
      
Π
-  
 8 !  " ) 
5 O 
   " 

O 
 -    
  

O
 Õ Œ Œ
/ " # 
"/
& 3

/% Œ Œ
/ ". /  3
/  ".  / Π
/O. / 


*  1.-"/ Œ
Π


c 
º m (  

    !           
     " !      
 $ !   "      &

½   (   


          "   %   %$
 !       "     %   
  !      "     "  
    "  "        

0 ! 
 
&
 O      "     " "!   %
     "  %      
             
  "!   
c 
*
* 



     O          
 "              
 & 
             " !    
   %     %  


o -, 

 O            
                  
   "    
    ! %     
    
   % .$   '  /  
    Ê
Π  
&

*

 %$ "    
  %  !  
       !
     "!% 
  

  " " 


*.
 
   
   O "
!   
½ - "   


 !   '
 %  % 
% !
 " 
   ""% 
c 
0  /
  
.  
 &   
 

* 
   
 
   %$
 $   

o  
 
* 

       "  
 $  $ % 
  
  m !      

  
- "
  " 

)  !   O  ./

mO %m

O $m O 

Õ ./ 


&

/
& 
Y     
Ê  
  !  "  O%        %  

      &  "  $


$  $       " 
  !   %     

   $ ! !!   "


          %  

  O    - Õ     "  



|       

  
R
 

R O$Õ   

R ' 

R ) $9

R  

R 7  

R  

R 'Õ 

  
Π 
 "
 "  $  $  
!" %

  "" 

 "%

  " 
"   " 
 " 

" 
 Õ 
c 
º !""
 ( %""

 ( ""$   


    "  
"  

 "!"'  "&

 (  " $ )


 )  'O

 O"   " 


"$
c 
Õ'O      O" 

  % "  



.O "&#
 
1 Œ
 º
, ½
1 Œ
 º
, ½
!!!1 !Œ
!!! !º
!!!, !½
c 
 ( ""O  
  Õ
   .Õ
/$(
     ! $   
&   " Õ"
 Π !  ./ 
 "$  *(

!"  -  O  




 (   "'& "
 (  "    Õ  O%+
 (   " %"   
""   
   ""     "
'    %

Ê    
 O%      "  "%  "  
         

   %        


 $  %  &  &      
          '     %

   
(  O   Ê
 
Π    

   
# ! 
 (   
    
c     
Ê  
R (   .( /

R (!   .( /

R (! .(/

R (   .( /

R (( .((/

R    . /

R 7  
c!  

 , $  
  
O   "
 
"%  "
!   "
c!      
   (       
       

       "  


  

   (   !      


 

 




              


 +
    
§ cY     
R     !   
"$   

R !   $


&$    
Õ  "./   


R    "$ 


      
    "$
$ "   
Ê  cY     

R   "

R   

R "! 
 
Y  Y   
     " 

  #  

Π-,       


 !  
º  
(

&
     & 
  
       
½ ( 
& 
         

   !  
     
Π     ( 
  '     ' "    
     
 O"          " &
        ! 

º  
&
 (            ! 
!    

½ m    "
   "           

   
       "
&  " 
m     "

 

O     "

   $  $  


 $($
$($ 
 

& 
m     #
 

Õ   

 
      
    " "


,"  

,    


 ")  
   
  
m     $
 

    


    '   
     

, 
  
!     
  !    !  
& &  ! - !
 !!    '
&  O

, 
,  !  
O     
         
&$ '   
, $ 
      
,(   
&    
m     %
 

& 
  "  "  
 
        
   

M  
   
     

R Where is the decision taken ! 


       

R ëow structured is the decision Õ)  

R What is the level of resource   %


commitment   

R What is the time horizon Õ) ) ) 


    
O-%

-2
  (
-m   
 ! 
   
Ê% "   

O-mm

'3

&
    "   
c 
ΠO


 
 O ! !   
 O %  ")  "

&

      $ $  $'
   
   $    
 % 

½   

, & ' 
c 
0 Ê



&
 "

*   

   %  
O%'
!
 '  
 
  
O 

 

! c   [  [ 

'mm m 


 4m'-
ÊmÊ 

Ê% 4


$ )  "   


Y   | c 

    


,

R
  !

R
 & .
  /

R    


Y      [
R   ! 
R   !
 "%
R  "%  "! 
  %" %
R   % 
 "
R   " !  "
    !  " 
R    % 
%!  ! 
R " !  "  "
%
| c 

Π   


R O8 .O8/
R   ./
R O " .O/

 §    


R O "  O.O(/
R  ./
  
O&(*   "    &       
    %
  %         !$   " 
   "  "      "     
!   ,
  
 c
   å
   c

   % &      $  


    !   Œ
$  3     "   
 % ,
 åååå
  
 ååå


 
 /        &    !$   " 
   "   "      ! .  /
     &         

Õ   % &      


$$ 
    !   $5  3$5  $5   #$
      7    %  "  

 #   : Œ
> .Œ$-#$/ 
 #   : 
   [

R  % ! "     "       


   " " &(*   "   

R     $         %$ !


     "    !      %
!   "  

3
|   
 

 
R
  ' 
R 
R !" 
&   
R ! " 
R &


 


 
R  !  "  $ $  $
 
R  
R O "%
R  &     
 !% "


  [ [    

R                


 "         ! " & 
          !    

w 

w  
w   

R                   "
      %       

4
   [

R   !    % !  


        " " 
    %  % !   
      

R   !   %  "   


     !   ! "  
 % ! ! 

3
|  [[  
m   " &
  


R Õ'

R   
R   
R  ".    /


   


R !
R  
R    "


[[ Y  
  ,
$$
 ,
 7 8" 
   " Π  
Œ$$5Œ$$5$5$  $
  
2   
 (     

7  
  
"  

5 6 º 5 6   


5 6
ΠΠ 

Π#
 
# 
  

  4

  Œ#
#Œ
m 
  *&  º)o*)*½o
c 
 O
$$#-#$Œ3

 ,#$Œ3-
$$ Œ


  ,#$Œ3-Œ#ŒŒ

    

; $ %!%


%
§   -   

R !%" " 


  

R   "


  !    %
  

R O  !"  


    

R %" O8.$O8;/

3
§   -   

     "   " "    
   !        !  
        " !  !,


 š    ½
‘  r
r 
 
             
 ½

r
 š   
š   

3
c §   -
   O% [  
$ !    
       !   4$  $ 
3$         Π  
         "   " Œ
 

±  
           
    º
  
 
  º
      
   
   º     
        º
   
  

     º          
    º   º
   º º   º ºº
3
   [

R %!O8 O8;

R %%!O8  O8 <

R   %!O8 O8

R O8 ""!  


%5!O8"

33
|  § -  

O8  "! ,

R  
R   "
R 8  

-


 

R  ! 


R  
R   %

3
Y   [ [    
       ./       &  
   !        ! 
              
   !   O8  

  ½ r
 š ‘
     ½  r
r

 š 
š  
r

š 
  š 

34
c Y[[
     Ê ,    "   



           


       !     
         !  !  
       !$ !   
"      $     "
       !     
    !   ! "
        " 


c Y[[
-   Ê
R        !  

$       !  
$ #    

R        "   


!,
 š   
 o ÷ 
  š 
 o ÷ 
 
o ÷ š š o



 O8  "  Π    $ ! 


      # . /  Œo

§ -   Y[[
A B C D E F G H
1 §       
 
 
2 c          
3 -2 0 0 0 0 0% 1 2 ,5 8 0
Y
4 5430 5% 7 ,5 6 1
5 5430 10% 3 ,6 4 9
6 5430 15% 550
7 5430 16% 0
8 5430 20% (1 ,9 4 2 )
9 5430 25% (3 ,9 7 4 )
Ê 
   §    

   [
R %!r ;k.
R %%!r <k.
R   %!r k.
R  %$ O8! 


  "
R  !,
 
R
O " 
R
R  ,
R  
R   %

#
 Y 
R O "              !$  
&    $       !   .

R O 
(

& "  8 O '   
  O '    

R         %   Œ$        


!   $$  #$$  $  
$    Π
  Π       O8    !  Π
    ,


c 
2   
 
  7   

Π
Π$ 44 #$#

#$ 

$3
# $ 3Π#3$

$ # Œ#$
   Œ$Œ
$#

O8mO'   


8 Œ)Œº)½*  Œ) )
®Œ Œº½*
® O9Œ)    
   [
! O  ,

R %!O  O;Œ

R %%!O O<Œ

R   %!O& OŒ

%!O8! O  

O  %O8 


|  Y  

R  

R !    


%!O  ! 
O8  $!  ! 

R O$  !


"  !$    
% "

R  O8$O &   


!    $ 
 !  "

3
c    §    c Ê

R    !  


   !" !  
%   !5
 $ !!"!$$) :::

R   $ $  


!! !
%   
  !5 $) :::) ::) :


§ --   Y[[
R  O%,

      $ ! 


  independent    $ O8  
     %  if 
         all
 " %

4
c [  |    

R %  "   !
"  !
 " 

R !%  "  


   

R O8   


%!,

R  ! %   $ 


!%  $!
  vice-versa
R   % 
R %   
4
[     

R            


!   "  %   "   
     $ !   O8  
        !  
       


§ --    Y

R   "!! 
"!  % "
  !O8,

  
O  
      
 

       
O       
O    


[      Ê Y 


           %

         "        

   !           


,
O   ' Õ     

    !          " "


   

  " !        "


,    
  "           

               " 


       %

 1$ !    "           


§ [ 
 % ! "%./  "
  

 $% "% 
     !  5

ΠO$   %

   &     

#    )     


$   $   $O

   ")  " ' 

    ") $ $O "