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Planificación de

Proyectos Inf.:
Evaluación
Económica
José Onofre Montesa Andrés
Universidad Politécnica de
Valencia
Escuela Superior de
Informática Aplicada
2003-2004
Objetivo.
• Dado que ya tenemos • Nos quedan unas
la planificación preguntas a
temporal del responder:
proyecto, que
– ¿Cuánto costará?
responde a:
– ¿Cómo se aplicara el
– ¿Qué se hará?,
recurso “capital”?
– ¿Quién lo hará?, y
– ¿Cuándo lo hará?
– ¿Qué recursos son
necesarios?

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¿Por qué?
• El dinero es importante
en el mundo
empresarial.
• Nuestros proyectos
viven en ese contexto.
• Las empresas tienen
muchos proyectos
pendientes, el coste es
un criterio de
selección.

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El punto de partida...
• Disponemos de la Tarea: Diseño Tarea: Codificación

programación del
Programas Program.
Recursos: … Recursos: …
Duración: 4 semanas Duración: 7 semanas

Tarea: Especifica

proyecto.
Necesidades Tarea: Pruebas
Recursos: … Recursos: …
Duración: 2 semanas Duración: 2 semanas

Tarea: Realización
Tarea: Diseño B.D.
Esquema
Recursos: …
Recursos: …
Duración: 2 semanas
Duración: 1 semanas

• Disponemos de la
TAREAS
Especificar Necesidades

Diseño Programas

aplicación de
Diseño Base de Datos

Realización Esquema

recursos en cada
Codificación Programas

Pruebas

0 2 4 6 8 10 12 14 16

instante.
SEMANAS

6
5
4
3
2
1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0

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Pasos en la creación de un
estudio económico.
• Calculo del flujo de caja:
– Valoración unitaria del coste de cada
recurso,
– Calculo del flujo de pagos,
– Calculo del flujo de ingresos,
– Obtención del flujo de caja.
• Estudio financiero:
– Volumen de fondos a comprometer ,
– Actualización del flujo de caja.

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Los costes desde el punto de
vista del proyecto.
• Directos:
– son aquellos que se pueden asignar al
proyecto de forma clara. Por ejemplo:
• Horas trabajadas, fungibles consumidos...
• Indirectos:
– Es difícil evaluar en que medida han
aportado valor al proyecto, suelen ser
costes fijos de la empresa. Por ejemplo:
• Electricidad consumida, telefonista de la
empresa...

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Valoración unitaria del coste
de cada recurso.
• Se tiene que repercutir en los
proyectos todos los costes.
– Los costes directos son fáciles de aplicar.
– Los costes indirectos se suelen repercutir
ponderándolos con los costes directos.
• Así tendremos una valoración media del
coste de los informáticos y no sólo su
coste directo.

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Calculo del flujo de caja en un
proyecto.
• Empezamos por fijar • Agrupamos el uso de
la periodicidad de los recursos por
pagos: periodos,
– Días, (tabla de doble entrada)
– Semanas o Meses. – recurso,
– periodos.
Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Analista
Diseñador
Programador
Consultor
Instalador
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Definición del flujo de pagos.
• Secuencia de pagos que se realizan en el
proyecto:
– Por el consumo de recursos.
– En cada periodo.

Proyecto

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Obtención del flujo de pagos:
• En cada periodo se acumula el total de
recursos multiplicado por su coste.
Recursos\Mes Coste 1 2 3 4 5 6 7 8 9
indivi.
Analista C1 R11 R12 R13 R14 R15 R16 R17 R18 …
Diseñador C2 R21 R22 R23 R24 R25 R26 R27 R28 …
Programador C3 R31 R32 R33 R34 R35 R36 R37 R38 …
Consultor C4 R41 R42 R43 R44 R45 R46 R47 R48 …
Instalador C5 R51 R52 R53 R54 R55 R56 R57 R58 …

Flujo de Pagos …
Ri1*C

Ri2*C

Ri3*C

Ri4*C

Ri5*C

Ri6*C

Ri7*C

Ri8*C
i

i

i

i

i

i

i

i
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Representación de los pagos
acumulados (S).
Gasto acumulado
20

15

10
Planificado
5

0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

8. Evaluación Económica de Proyectos

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Calculo del flujo de ingresos.

• Conjunto de ingresos percibidos por la
empresa que desarrolla el proyecto,
como consecuencia de éste.

Proyecto

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Obtención del flujo de
ingresos.
• En cada periodo se acumula el total de
ingresos percibidos.

Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Cliente I11 I12 I13 I14 I15 I16 I17 I18 …
Subvenciones I21 I22 I23 I24 I25 I26 I27 I28 …
Comisiones I31 I32 I33 I34 I35 I36 I37 I38 …
… I41 I42 I43 I44 I45 I46 I47 I48 …

Flujo de Ii1 Ii2 Ii3 Ii4 Ii5 Ii6 Ii7 Ii8 …
Ingresos

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Obtención del flujo de caja.
• Se obtiene sustrayendo del flujo de
Ingresos el flujo de Pagos.
• Se llama flujo de caja por poderse
representar mentalmente como el dinero
que hay en la caja virtual del proyecto.
Meses... 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Flujo de ingresos I1 I2 I3 I4 I5 I6 I7 I8 …
Flujo de Pagos P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 …

Flujo de Caja I1- I2- I3- I4- I5- I6- I7- I8- …
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8

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Calcular el flujo de caja del
siguiente proyecto.
A 2A
B 1A
C 2A
D 1P
E 1A
F 4P
G 1A
H 2P
I 2P
J 2P
K 1P
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

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Teniendo en cuenta:
• Coste de los analistas:
– 400 Euros por periodo.
• Coste de los programadores:
– 200 Euros por periodo.
• Se cobrará 10.000 Euros cuando se
finalice la tarea J.

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Representación gráfica.
15000

10000
5000

0
-5000
-10000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 1000 0 0
Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600-6000 3600 3400 3200

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Estudio financiero:
• El dinero es difícil de conseguir en la
empresa,
• Cuando se utiliza siempre se le compara
con el coste de oportunidad.
• Esto nos lleva a tener que observar el
proyecto desde estos dos puntos de
vista:
– Volumen de fondos que compromete,
– Valor actualizado del flujo de caja.

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Volumen de fondos a
comprometer.
• Los proyectos se insertan en la actividad
financiera de la empresa:
– suponen un consumo de capital, un retorno, y
– unas necesidades de capital disponible para
hacer frente a los pagos.
• Nosotros podemos mostrar la situación
prevista, los financieros la tendrán que
adaptarla a la realidad de la empresa.

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Volumen de fondos a
comprometer, Ejemplo:
• Tenemos claro un negocio,
– necesitamos pagar 2 millones de pesetas
semanales durante un año,
– obtendremos 400 millones de aquí a un año,
– El riesgo es nulo.
• A todos se nos muestra claro el negocio.
• ¿Os parece posible?
– Es de difícil realización.

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¿Cuanto dinero tiene que
disponer la empresa?
15000

10000

5000

0

-5000

-10000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 10000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600 -6000 3600 3400 3200

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¿Cuanto dinero tiene que
disponer la empresa?
8000
6000
4000
2000
0
-2000
-4000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 2500 0 2500 0 0 4000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 1300 -900 1400 -600 -400 3600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -500 -1300 100 -600 -1000 2600 2400 2200

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Realizamos el mismo trabajo,
¿Cuál es la mejor opción?
• ¿De cuanto capital • ¿Los euros son todos
podemos disponer iguales: los de un mes
para hacer frente al y los del siguiente?
proyecto? • ¿y el riesgo?

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Actualización del flujo de caja.
• Para poder comparar la rentabilidad de
los proyectos, es necesario que todos se
encuentren en las mismas condiciones.
• Se utilizan diversos métodos:
– El Valor Actual Neto: VAN
– El Pago equivalente por periodo
– La tasa interna de rentabilidad: TIR
• Nos vamos a centrar en el VAN.
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El valor del dinero.
• ¿Quien me presta 1.000 Euros y se los
reintegro dentro de un año?
• ¿Quien me presta 1.000 Euros y le
reintegro 3.000 dentro de un año?
• Evidentemente, disponer del dinero hoy
tiene un coste, aunque sea el coste de
oportunidad.

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La tasa de interés “i”
• Los financieros o • Llamamos interés a la
banco que nos razón entre el valor
adelanten el dinero futuro y el valor
nos marcarán un actual.
retorno por período,
así:
– Si entrego 100 Euros
Futuro 110
i   0,1
hoy (Actual), Actual 100
– me reintegran 110
Euros en un año • En %: el 10%
(Futuro).

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Actualización de un importe en
un periodo cualquiera.
• El valor actual de un importe a fin del
primer periodo es:
Actual  futuro1  1  i 
1

• Un valor futuro en el período n se
actualiza aplicando:
Actual  futuron  1  i 
n

• Como se puede verificar por inducción.

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El valor de 1000 Euros actuales a
un interés del 20%
7000
6000
Valor en Euros

5000
4000
3000
2000
1000
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Años

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Valor de 1000 Euros vistos
desde el momento actual.
1200
1000
800
600
400
200
0
0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50
Valor Actual importe instante n

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Comparación del flujo de caja
y actualizado en un proyecto
10000

8000

6000

4000 Flujo de Caja

2000 Valor actual

0

-2000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

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El acumulado actualizado de un
proyecto.
15000
Flujo de Caja
10000

Valor actual
5000

0 Acumulado FC

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-5000 Acumulado FC
actualizado
-10000

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El efecto de los retrasos en el
proyecto
• Suponer que se produce un retraso en el
proyecto:
– ¿Cómo afecta al flujo de caja?
– ¿Cómo afecta al flujo de caja actualizado?
– ¿Cómo afecta a los acumulados
actualizados?

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Bibliografía
• Romero, C. Técnicas de Gestión de Empresas. CEPADE / Mundi-
Prensa, 1993. (Capítulo 2: Evaluación financiera de proyectos de
inversión).
• DeMarco, Tom. Controlling Software Projects. Prentice Hall,
1982.
• Page-Jones, Meilir. Practical Project Management, Dorset House,
1985.
• Shtub, A., Bard, J.F. ,Globerson, S., PROJECT MANAGEMENT,
Engineering, Technology and Implementation, Prentice Hall
International, 1994. (Cap. 2 y 3: Engineering Economic Analysis;
Project Screening and Selection)
• Uriegas Torres, Carlos. Análisis Económico de Sistemas en la
Ingeniería, Limusa, 1987

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