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Grupo 4

BOSTON PHYSICIANS DIVICES Denisse Álvarez


Adolfo Arróspide
Oswaldo Salas
Gary Palomino
Paul Dionisio
BOSTÓN PHYSICIANS DEVICES
Boston Physicians Devices (BPD) desarrolla, fabrica y vende instrumentos médicos
científicos, agujas y catéteres menos invasivos a una variedad de órganos y vasos.
BPD crecio extraordinariamente, por inversiones en investigación y desarrollo, para
mantener su ventaja competitiva.
John Gruber, director financiero de BPD, proyectaba sus ventas a $ 45,000,000 en
2011 y $ 61,000,000 en 2012, ya que sus ventas habían crecido a una tasa
promedio del 50% en los dos últimos años.
En el 2011 la línea de crédito a corto plazo de BPD en Great New England Bank
era de $ 11 millones
BOSTÓN PHYSICIANS DEVICES
La deuda a largo plazo se había contraído para financiar las instalaciones de
fabricación y estaba siendo reembolsada con pagos de $ 175,000 por año.
A fines de 2010, BPD había obtenido $ 10,769,000 de la línea de crédito con
Great New England Bank. Esto dejaba un disponible de $ 231,000. Sin embargo
Gruber creía que se necesitaría una línea de crédito bancario más alta para seguir
creciendo.
La compañía esta planificando la construcción de una segunda instalación de
producción, adyacente a la planta actual, la que costaria $ 2,400,000 distribuidos
en dos años, gastando $ 1,200,000 en 2011 y otros $ 1,200,000 en 2012.
John Gruber necesitaba analizar la situación financiera de su compañía en los últimos
tres años y determinar la línea de crédito para satisfacer las necesidades de
financiamiento de BPD durante este período crítico de dos años.
COMPRAS VS COSTOS Y VENTAS
EN MILES DE DÓLARES
Estados de resultados
2008 2009 2010
Ventas 14,512.00 22,163.00 32,803.00
Costo de ventas 6,632.00 10,232.00 15,223.00
Utilidad Bruta 7,880.00 11,931.00 17,580.00
Gastos administrativos y de ventas 4,330.00 6,621.00 10,060.00
Gastos de investigacion y desarrollo 2,454.00 3,534.00 4,997.00
Utilidad operativa 1,096.00 1,776.00 2,523.00
Gastos financieros 351.00 617.00 988.00
Utilidad antes de impuestos 745.00 1,159.00 1,535.00
Impuesto de renta 253.00 394.00 522.00
Utilidad Neta 492.00 765.00 1,013.00

Compras 3,287.00 4,966.00 7,436.00


ANÁLISIS RELACIÓN COMPRAS VS COSTOS Y VENTAS
EN MILES DE DÓLARES
Estados de resultados
2008 2009 2010 2011 2012
Ventas 14,512.00 22,163.00 32,803.00 45,000.00 61,000.00
Costo de ventas 6,632.00 10,232.00 15,223.00 20,883.30 28,308.48
Utilidad Bruta 7,880.00 11,931.00 17,580.00 24,116.70 32,691.52
Gastos administrativos y de ventas 4,330.00 6,621.00 10,060.00 13,800.57 18,707.44
Gastos de investigacion y desarrollo 2,454.00 3,534.00 4,997.00 6,855.01 9,292.35
Utilidad operativa 1,096.00 1,776.00 2,523.00 3,461.12 4,691.74
Gastos financieros 351.00 617.00 988.00 1,355.36 1,837.27
Utilidad antes de impuestos 745.00 1,159.00 1,535.00 2,105.75 2,854.46
Impuesto de renta 253.00 394.00 522.00 716.09 970.70
Utilidad Neta 492.00 765.00 1,013.00 1,389.66 1,883.76

Compras 3,287.00 4,966.00 7,436.00 10,200.90 13,827.88

COMPRAS VS COSTOS Y VENTAS


Años 2008 2009 2010 2011 2012
Relacion compras / Costos 50% 49% 49% 49% 49%
Relacion compras / Ventas 23% 22% 23% 23% 23%
ANÁLISIS DE RATIOS ROA Y ROE
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento
2008 2009 2010
102% 171% 222%

CRECIMIENTO
2009 2010 2011 2012
53% 48% 37% 36%
CONCLUSIONES
Los gastos en investigación y desarrollo son decrecientes a lo largo de los periodos,
por lo que para hacerlo atractivo al banco como ventaja competitiva se debe
mantener constante o debe incrementarse, en la medida de que el banco analice la
ventaja competitiva desembolsara la línea de crédito adicional.
El banco le otorgara una tasa de interés mayor debido al riesgo que representa un
mayor endeudamiento a largo plazo.
Bajo el análisis realizado, se puede considerar que a mayor endeudamiento se
lograra una mayor creación de valor, por que le permitirá mayor utilidad por el
incremento en las ventas.
El Roa y Roe, muestran resultados favorables lo que muestra buena gestión de la
empresa BPD, el Roe supera la tasa de interés del banco.
RECOMENDACIONES
BPD, debe seguir invirtiendo en investigación y desarrollo ya que es la única forma
de generar ventaja competitiva y por esto el banco siguira financiado sus
operaciones.
BPD debe aceptar la tasa de interés que el banco le propone ya que sus indicadores
de gestión (ROE y ROA), superan dicha tasa de interés.
Asumir mayores deudas representa una oportunidad o una debilidad, por ello es
importante una análisis minucioso al momento de recurrir al crédito. (La deuda es
ciencia y arte)