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INGENIERIA ECONOMICA

Ingeniería en tecnologías de información y comunicación


Séptimo semestre

UTSEM
SEPTIEMBRE 2018
PROGRAMA
• Objetivo de Aprendizaje

• El alumno empleará los criterios de evaluación a


proyectos desde el punto de vista económico, social y
financiero para la toma de decisiones.
Unidades de Aprendizaje
I. Conceptos y criterios económicos del valor del
dinero a través del tiempo.

II. Métodos y análisis financiero de proyectos.

III. Programación lineal.

IV. Seguimiento de proyectos.


• "lo que usted desea vale $100 de contado, pero tenemos un plan de
pago con 15% de enganche y 24 mensualidades de $6.50; y si usted,
en el próximo diciembre, paga otro 20% del valor inicial, entonces
podrá elegir entre reducir el monto de las mensualidades restantes, o
bien, reducir el número de pagos ... "
DECISIONES COTIDIANAS
• Aumento de personal eventual o pago de turnos extra.
• Justificación de un aumento de publicidad sólo a cambio de ciertos beneficios en ventas.
• Creación de un departamento de investigación y desarrollo sin beneficios inmediatos, sino a
largo plazo.
• Apertura de nuevas sucursales.
• Elaboración de nuevos productos.
• Reemplazo de maquinaria obsoleta.
• Adquisición de nueva maquinaria o rentarla sólo por un tiempo.
• Financiar el crecimiento de la empresa con un préstamo bancario o con la retención de
utilidades.
• Crear una fábrica totalmente nueva.
• Elegir entre dos procesos alternativos, etcétera.
• ¿Por qué se tiene que pagar por el uso del dinero?
• Situaciones que no puede analizar la ingeniería económica
• ¿Qué es la ingeniería económica y cuál es su aplicación?
• Conjunto de técnicas de análisis económico para la toma de
decisiones monetarias
• Análisis sólo de costos en el área productiva.
• Reemplazo de equipo sólo con análisis de costos.
• Reemplazo de equipo involucrando ingresos e impuestos.
• Creación de plantas totalmente nuevas.
• Análisis de la inflación.
• Toma de decisiones económicas bajo riesgo, etcétera.
RESUMEN
• En un mundo cada vez más competitivo en el ámbito de los negocios
es necesaria la ingeniería económica por dos razones fundamentales:
• Proporciona las herramientas analíticas para tomar mejores
decisiones económicas.
• Compara las cantidades de dinero que se tienen en diferentes
periodos de tiempo, a su valor equivalente en un solo instante de
tiempo, es decir, toda su teoría está basada en la consideración de
que el valor del dinero cambia a través del tiempo.
CONCEPTOS BASICOS y EQUIVALENCIA
DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO

Capital, flujo de efectivo


Fórmula fundamental de la ingeniería económica
Interés simple, el interés compuesto
Valor presente y futuro
Tasa de capitalización nominal y efectiva.
CAPITAL
En economía, la definición de capital no es específica. En sentido estricto, el capital
es una abstracción contable: son los bienes y derechos (elementos patrimoniales del
activo) menos las deudas y obligaciones (pasivo), de todo lo cual es titular el
capitalista. Así se dice que se capitaliza una empresa o se amplía capital cuando
aumenta su activo o disminuye su pasivo o se incorporan nuevas aportaciones de
socios o se reduce el endeudamiento con terceros. Cuando el pasivo es superior al
activo se dice que la unidad económica está en situación de capital negativo
(negative equity, en inglés). No obstante, bajo el enfoque vulgar, se entiende por
capital un mero componente material de la producción, básicamente constituido por
maquinaria, utillaje o instalaciones, que, en combinación con otros factores, como el
trabajo, materias primas y los bienes intermedios, permite crear bienes de consumo.
(Diccionario de la Real academia de la lengua española)
DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO
El tiempo o periodo de análisis del problema se representa como una
línea horizontal; el inicio se considera en el extremo izquierdo y el final
en el extremo derecho de la línea. El dinero se representa con flechas
hacia arriba y hacia abajo. Una flecha hacia arriba siempre va a
representar ganancia, ahorro, beneficio, ingreso, etc., en tanto que una
flecha hacia abajo siempre va a representar inversión, gasto, desembolso,
pérdida, costo, etc. Es importante mencionar que en cualquier
transacción económica siempre hay dos partes, un comprador y un
vendedor, un prestador y un prestatario, etc., y que los diagramas de
flujo de efectivo de ambos participantes son como imágenes de espejo.
DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO
Vendedor comprador
Dinero, inflación, flujo de efectivo
Estudio de caso:
Una persona va a una pequeña tienda que vende artículos para el hogar en la localidad
donde vive, quiere adquirir una TV cuyo costo de contado es de $12000 pero no tiene
esa cantidad disponible, por lo que solicita al vendedor que le haga un plan de compra a
crédito a seis meses. El vendedor le contesta que el plan que le puede ofrecer es el pago
de seis mensualidades iguales, la primera se haría al final del primer mes después de la
compra; asimismo, le informa que el interés que cobra la tienda es de 3% mensual.
El comprador solicita que le hagan el cálculo del valor de cada pago mensual, por lo que
el vendedor muestra el siguiente cálculo:
$12000 x 0.03 x 6 meses = $2160 sólo de interés
Si la deuda inicial es de $12000 + $2 160 de interés, el total es de $14 160, que dividido
entre seis meses da como resultado una mensualidad de $2360.
COMPROBACIÓN DE RESULTADOS
vendedor

Periodo 0 1 2 3 4 5 6

interés 12000x0.03 10000x0.03 7940x0.03 5818.2x0.03 3632.7x0.03 1381.7x0.03

360 300 238.2 174.5 109.0 41.5


Saldo + 12000 10000 7940.0 5818.2 3632.7 1381.7
Total 12360 10300 8178.2 5992.7 3741.7 1423.2
Pago - 2360 2360 2360.0 2360.0 2360.0 2360.0
Nuevo
saldo 12000 10000 7940 5818.2 3632.7 1381.7 -936.8
Ante estas cifras el comprador manifiesta no estar de acuerdo porque, según el
cálculo, cada mes él estará debiendo $12000, ya que el interés se carga seis veces
sobre la misma deuda total. Considera injusta la forma de cálculo y piensa que con
el pago de cada mensualidad la deuda remanente disminuye.
En contraposición, el comprador le propone el siguiente cálculo al vendedor:
La deuda total de $12 000 dividida entre seis meses arroja una deuda mensual
de $2000, sobre la cual se debería cobrar el interés de 3% mensual;
con ello, el interés mensual es de $2000 x 0.03 = $60, y el pago mensual es de $2000 + 60
= $2060.
Ante este cálculo, el vendedor protesta y asegura que está mal, ya que el procedimiento
considera que desde el primer mes se deben sólo $2000, lo cual es falso porque
al final del primer mes, antes de hacer el primer pago, el comprador debe $12000, más el
interés acumulado que son $360. Por lo tanto, el cálculo le perjudica en su ganancia.
COMPROBACIÓN DE RESULTADOS
comprador

Periodo 0 1 2 3 4 5 6

interés 12000x.03 10300x.03 8549x.03 6745x.03 4887x.03 2974x.03


360 309 265.5 202.4 146.6 89.2
Saldo 12000 10300 8549.0 6745.5 4887.8 2974.5
Total 12360 10609 8805.5 6947.8 5034.5 3063.7
Pago 2060 2060 2060 2060 2060 2060
Nuevo
saldo 12000 10300 8549 6745.5 4887.8 2974.5 1003.7
CRITERIO DE PAGO JUSTO
• Sólo se deben pagar intereses sobre saldos insolutos, es decir, sobre la
deuda no pagada o deuda pendiente.
INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
• El interés simple es un tipo de interés que se aplica a la cantidad
prestada o invertida para toda la duración del préstamo, sin tener en
cuenta otros factores.
I=interés
I P=capital inicial
=tasa de interés
M =tiempo
M=capital final, monto
acumulado
M=P(1+)
EJEMPLOS INTERES SIMPLE Y
COMPUESTO
Fórmula básica, o de equivalencia del
valor del dinero a través del tiempo o de
interés capitalizado, interés compuesto
Formula que relaciona pagos
uniformes y valor presente
COMPROBACIÓN DE RESULTADOS
pago justo

Periodo 0 1 2 3 4 5 6

interés 12000x0.03 10144.x.03 8234x.03 6265x.03 4238x.03 2150x.03

360 304.34 247.0 188.0 127.2 64.5


Saldo 12000 10144.83 8234.0 6265.9 4238.7 2150.7
Total 12360 10449.17 8481.0 6453.8 4365.8 2215.2
Pago 2215.170 2215.170 2215.170 2215.170 2215.170 2215.170
Nuevo
saldo 12000 10144.83 8234.004 6265.9 4238.7 2150.7 0.0
INTERÉS NOMINAL e INTERÉS
EFECTIVO
• NOMINAL
• Se refiere a la tasa anual que se cobra en cualquier transacción monetaria. Su
base temporal es un año.
• EFECTIVO
• Es la tasa de interés con una base temporal menor a un año. Puede
considerarse, semestral, trimestral, mensual, semanal o cualquier otro
intervalo menor a un año
i = interés nominal anual.
n= periodos de capitalización
del interés menores de un año.
EJEMPLOS. Interés nominal y
efectivo
• Una persona pide un préstamo de $10000 a un banco, por el que le cobran
un interés de 24% anual. Asimismo, se establece que el capital deberá ser
pagado al final de un año. Determinar la cantidad de dinero que acumula en
el banco si:
• a) El interés se paga una sola vez a fin de año.
• b) El interés de 24% anual se paga en dos partes: la primera al final del
primer semestre por $1 200 Y la segunda parte por la misma cantidad al final
del año, 10 cual es equivalente a pagar un interés de 12% semestral.
• c) El interés de 24% anual se cubre en cuatro partes iguales: se pagan $600 al
final de los trimestres 1, 2, 3 Y 4; lo cual es equivalente a pagar un interés de
6% trimestral.
• a) El interés se paga una sola vez a fin de año.
Interés = 10000(0.24) = 2400
Cantidad acumulada a fin de año = 10000 + 2400 = $12400
F=P(1+i)^1=10000(1.24)^1=12400

b) El interés de 24% anual se paga en dos partes: la primera al final del


primer semestre por $1 200 Y la segunda parte por la misma cantidad
al final del año, lo cual es equivalente a pagar un interés de 12%
semestral.
F= 1200+ 1200(0.12)+ 1200+ 10000 = $12544
F=10000(1+0.12)^2=12544
• c) El interés de 24% anual se cubre en cuatro partes iguales: se pagan
$600 al final de los trimestres 1, 2, 3 Y 4; lo cual es equivalente a
pagar un interés de 6% trimestral.
F = 600(1.06)^3 + 600(1.06)^2 + 600(1.06)^1 + 600 + 10000 =
$12,624.7696

F=10000(1+0.06)^4=12624.76

Suponga 12 pagos mensuales, calcule la cantidad acumulada en el


banco.
EVALUACIÓN. Unidad 1.
Conceptos y criterios económicos del valor del dinero a través del
tiempo.

1.- Usted le va a regalar un departamento a sus padres con su fondo de


retiro pero éste no le alcanza mas que para la mitad del costo . El
departamento cuesta $1,400,000.00
Calcule el monto de los pagos fijos que tendría que pagar usted
mensualmente si obtiene la otra mitad mediante un crédito blando del
18% anual para pagar en 10 años.
EVALUACIÓN. Unidad 1.
Conceptos y criterios económicos del valor del dinero a través del tiempo.

• 2.- Su abuelito ha acumulado de su pensión mensual $50,000.00 bajo


el colchón durante 10 años. Usted le ofrece conseguirle mejor
rendimiento, así que por tres años mete el capital del abuelito en el
banco y por tres años lo deja ganando interés sin retirar ni un centavo.
Le entrega al final del periodo $ 162,089.60 con lo que el anciano
queda muy contento y le pregunta la tasa de interés con la que
invirtió su capital. ¿qué responde usted? Justifique.
EVALUACIÓN. Unidad 1.
Conceptos y criterios económicos del valor del dinero a través del tiempo.

3.- Usted va a ampliar su taller de electrónica y requiere medio millón


de pesos para cubrir la demanda de servicios durante los próximos 4
años. Solicita en dos bancos un préstamo por dicha cantidad. El banco
“La esperanza” le ofrece 24% anual para pagar al final de cada año. El
banco “El éxito” le ofrece un 12% semestral pagadero cada seis meses.
¿Cuál de las dos opciones es mas conveniente para el banco?, ¿cuál
para usted y porqué?
Respuestas
1.- $ 12,613.00 mensuales por diez años

2.- 47.9 % anual, 3.99% mensual

3.- Al banco le conviene semestral. Pues capitaliza $ 1,237,981.58


a usted le conviene anual pues paga tan solo $ 1,182,106.88
UNIDAD 2. Métodos y análisis
financiero de proyectos

• TMAR y Valor presente


• Tasa Interna de Retorno: Valor presente y CAUE.
• Vida útil igual y diferente. Según el costo capitalizado.
• Fondo de amortización de salvamento.
TMAR. Tasa mínima aceptable de
rendimiento

TMAR= tasa de inflación + premio al riesgo

Demanda estable (3 a 5%) e inestable (>12%)


Rendimiento en Bolsa de Valores por segmento
Valor presente VPN
• Valor Actual Neto o Valor Presente Neto es la diferencia del valor
actual de la inversión menos el valor actual de la recuperación de
fondos de manera que, aplicando una tasa que corporativamente
consideremos como la mínima aceptable para la aprobación de un
proyecto de inversión.
VALOR PRESENTE NETO VPN, valor actual neto

0 1 2 3 4 5 tasa

INVERSION - 25,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 8%

FACTOR DESCUENTO 1.0000 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806


100% 93% 86% 79% 74% 68%

VALOR PRESENTE - 25,000.00 4,629.63 4,286.69 3,969.16 3,675.15 3,402.92

VPN - 5,036.45
Periodo de recuperación de la
inversión
Estudio de Caso
• Se le presenta a cinco inversionistas el flujo de efectivo de un
proyecto de inversión. Cada uno de ellos determina según sus
criterios un TMAR diferente. 5, 10 ,15 ,20 ,25 y 30%.

• Calcula el VPN de cada inversionista y determina quien de ellos gana


mas de su inversión.
TASA INTERNA DE RETORNO
(TIR)
• Se define como la tasa de interés para la cual el monto de la inversión
iguala a la suma de los valores actuales o presentes de las ganancias
obtenidas durante el período de vida del proyecto.

• SI TIR es mayor o igual TMAR se recomienda aceptar la inversión.


• Si TIR es menor que la TMAR se recomienda rechazar la inversión.
Calculo de la TIR
• Iteraciones sucesivas.
• Programa de cálculo para aproximar de manera repetida el valor de la tasa de
interés que se acerque a un VPN igual a cero.

• Gráfica
• Programa graficador que muestre los diferentes valores de VPN en función de
las tasas de interés
• Se han invertido $32000 en un negocio que, según los
cálculos, proporcionará ingresos de $7500 el primer año, con
incrementos anuales de $500 durante cinco años. Al final de
este tiempo, los activos que queden de la inversión podrían
venderse en $5000. Si la TMAR del inversionista es 15%
anual, determínese el VPN de los flujos de efectivo.
CAUE: Costo anual uniforme
equivalente
SITUACIONES EN LAS QUE SE APLICA

• 1. Seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso industrial o


comercial, que elabora una parte de un producto o servicio. El equipo no elabora
un producto o servicio final que se pueda vender para obtener ingresos.
• 2. Seleccionar entre dos o más procesos alternativos para el tratamiento de
contaminantes producidos por una industria. Es forzoso instalar el proceso de
tratamiento, ya que así lo exige la ley, pero esa inversión no producirá ingresos.
• 3. Se requiere reemplazar un sistema de procesamiento manual de datos por un
sistema computarizado. O bien, se requiere sustituir el procesamiento de datos,
que actualmente se realiza con computadoras personales, por un procesamiento
en red.
VS: Valor de salvamento
• Los conceptos valor de salvamento (VS), valor de rescate (VR) o valor
de recuperación (VR) son sinónimos que significan el valor de
mercado de un activo, en cualquier momento de su vida útil. A su vez,
valor de mercado significa el valor monetario al que puede ser
vendido un activo en el año n.
• Un activo siempre tiene una vida útil determinada es decir, llega un
momento en que el activo ya no puede ser utilizado para los fines que
fue elaborado.
• Activo propio: Valor de salvamento = lo que se obtiene al momento
de su venta.
• Activo por adquirir: Valor de salvamento = valor depreciado por uso
previo.
• VIDA UTIL: La vida útil puede definirse simplemente como el periodo
(expresado usualmente en años), que un activo sirve o está disponible
en la actividad para la que fue diseñado.
• ALTERNATIVAS mutuamente excluyentes.
• Acuerdo de signos. Aun siendo costos se usan signos positivos, salvo
cuando se combinen ingresos y egresos.
ESTUDIO DE CASO
• Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de
producción. La primera alternativa es semiautomática, con una inversión inicial de
$1500. Los costos de mano de obra son elevados y ascienden a $3100 al final del primer
año; se espera que se incrementen 10% al año, siempre respecto del costo obtenido en
el año previo. Los costos de mantenimiento son de $1 600 al año. El equipo se puede
vender en $300 al final del periodo de análisis de cinco años.
• El proceso alternativo, mucho más automatizado, tiene un costo inicial de $6300, pero
los costos de mano de obra son de tan sólo $900 al final del primer año y también
tendrán incrementos anuales de 10% sobre el valor obtenido en el año previo. Los
costos de mantenimiento son de $2800 al año. El equipo se puede vender en $1100 al
final de su vida útil de cinco años.
• Con una TMAR = 10% anual, selecciónese la mejor alternativa desde el punto de vista
económico.
BENEFICIO ANUAL UNIFORM
EQUIVALENTE (BAUE)

• Puede existir la situación complementaria del método donde no sólo


existen costos, sino también ingresos. Además, se desea expresar
ambas cantidades como una anualidad. Si existen ingresos en el
problema, entonces se omite el acuerdo de signos, y los ingresos son
positivos y los costos negativos. Si éste fuera el caso, ya no se hablaría
de costo anual uniforme equivalente, sino de:
beneficio anual uniforme equivalente (BAUE).
Estudio de Caso
• Una estación ferroviaria actualmente carga y descarga los costales de
grano (trigo, maíz y frijol) de forma manual y está considerando la
posibilidad de utilizar bandas transportadoras. Esto provocaría un
ahorro de mano de obra equivalente a $150000 al año. A cambio de
esto, es necesario invertir $435000 y, además, habrá costos de
mantenimiento de los transportadores por $38000 al año. Con una
TMAR = 15%, un periodo de análisis de ocho años y un valor de
salvamento de cero para los transportadores al final de ese periodo,
determínese la conveniencia económica de su instalación.
(compare la TIR contra la TMAR)