ANALISIS

LAPORAN KEUANGAN
Oleh:
Drs. Budhi Purwantoro Jati, MM., Ak., CA.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 1

 Bab
PENDAHULUAN 1
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 2
 PENGERTIAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
 Menganalisis laporan keuangan
 membaca laporan keuangan
 memahami makna informasi yang ada di
dalam laporan keuangan

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 3

 CONTOH - 1
Laporan Posisi Keuangan
31 Desember 2018
(dalam jutaan rupiah)
Aset Lancar 250 Liabilitas 400
Aset Tidak Lancar 750 Ekuitas 600
Total Aset 1.000 Total Liab & Ekuitas 1.000

 Kekayaan perusahaan per 31 Desember 2018 ber-jumlah

Rp1 milyar
 Kekayaan perusahaan terdiri atas aset lancar Rp250 juta
dan aset tidak lancar Rp750 juta
 Sumber asal kekayaan perusahaan dari liabilitas Rp400
juta dan ekuitas Rp600 juta.00

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 4

 CONTOH - 2
Laporan Laba-Rugi
Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31-12-2018
(dalam ribuan rupiah)
Penjualan 1.000
Beban Pokok Penjualan (450)
Laba Kotor 550
Beban Operasi (250)
Laba Operasi 200
Beban di Luar Operasi (Beban Bunga) (25)
Laba Sebelum Pajak 175
Beban Pajak Penghasilan (75)
Laba Tahun Berjalan 100

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 5

 CONTOH – 2 (lanjutan)
 Jumlah laba yang berhasil diperoleh perusahaan pada
tahun 2018 sebesar Rp100 juta
 Jumlah volume penjualan yang berhasil dicapai/
dilakukan perusahaan pada tahun 2018 sebesar Rp1
milyar
 Jumlah beban yang harus ditangggung/dikeluarkan
pada tahun 2018 sebesar Rp900 juta
 Jenis beban yang terjadi pada tahun 2018 terdiri atas:
a. beban pokok penjualan barang Rp550 juta
b. beban operasi Rp250 juta
c. beban di luar operasi (bunga) Rp25 juta
d. beban pajak penghasilan Rp75 juta

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 6

 CONTOH - 3

Laporan Arus Kas

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31-12-2018
(dalam ribuan rupiah)

Arus kas kegiatan operasi 60

Arus kas kegiatan investasi (200)
Arus kas kegiatan pendanaan 150
Kenaikan kas 10
Saldo kas 31-12-2017 40
Saldo kas 31-12-2018 50

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 7

 CONTOH – 3 (lanjutan)

 Jumlah kas yang diterima perusahaan pada tahun

2018 sebesar Rp60 juta dari hasil kegiatan
operasi dan Rp150 juta dari hasil kegiatan
pendanaan

 Jumlah kas yang dikeluarkan perusahaan pada

tahun 2018 sebesar Rp200 juta dan digunakan
untuk melakukan kegiatan investasi (ekspansi)

 Kenaikan jumlah kas yang terjadi pada tahun 2018

sebesar Rp10 juta

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 8

 TUJUAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

 Tujuan analisis laporan

keuangan
 menilai laporan keuangan
 menilai kondisi & kinerja
keuangan perusahaan
yg menerbitkan laporan
keuangan
 menilai kekuatan & kele-
mahan (keuangan) peru-
sahaan yg menerbitkan
laporan keuangan

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 9

 CONTOH - 4
PT A PT B
Laporan Posisi Keuangan Laporan Posisi Keuangan
L 20 L 20
AL 40
AL 60

E 80 E 80
ATL 60
ATL 40

TA 100 TLE 100 TA 100 TLE 100

 Kondisi keuangannya baik mana, PT A atau PT B ?

 Tergantung pada jenis usaha (indusrti) masing2
perusahaan
 Apabila kedua perusahaan merupakan perusahaan jasa,
maka kondisi keuangan PT B lebih baik daripada PT A
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 10
 CONTOH – 4 (lanjutan)
PT A PT B
Laporan Posisi Keuangan Laporan Posisi Keuangan
L 20
AL 40 AL 40
L 80
E 80
ATL 60 ATL 60
E 20
TA 100 TEM 100 TA 100 TLE 100

 Struktur ekuitasnya baik mana, PT A atau PT B ?

 Baik PT A, karena jumlah ekuitasnya lebih besar dari-

pada jumlah liabilitasnya.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 11

 CONTOH - 5
PT A PT B
Laporan Laba-Rugi Laporan Laba-Rugi
Penjualan 100 Penjualan 100
Beban Pokok Penjl. (55) Beban Pokok Penjl. (50)
Laba Kotor 45 Laba Kotor 50
Beban Operasi (25) BebanOperasi (20)
Laba Operasi 20 Laba Operasi 30
Beban Bunga (5) Beban Bunga (20)
Laba Sebelum Pajak 15 Laba Sebelum Pajak 10
Pajak Penghasilan (6) Pajak Penghasilan (4)
Laba Setelah Pajak 9 Laba Setelah Pajak 6

 Kemampuan menghasilkan labanya baik mana, PT A

atau PT B ?
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 12
 CONTOH – 5 (lanjutan)
 Kemampuan menghasilkan labanya baik mana, PT A
atau PT B ?

 Baik PT B, karena :
 laba kotor dan laba operasi PT B lebih besar
daripada PT A
 laba sebelum pajak dan laba setelah pajak PT B
yang lebih kecil daripada PT A bukan disebab-
kan oleh ketidakmampuan perusahaan dalam
beroperasi melainkan akibat dari adanya beban
bunga (kegiatan pendanaan atau utang) yang
harus ditanggung oleh PT B lebih besar dari-
pada PT A
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 13
 CONTOH – 6
PT A PT B
Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas
Arus kas keg operasi 125 Arus kas keg operasi (125)

Arus kas keg investasi (110) Arus kas keg investasi 0

Arus kas keg pendanaan (5) Arus kas keg pendanaan 135
Kenaikan kas 10 Kenaikan kas 10
Saldo kas 31-12-2005 40 Saldo kas 31-12-2005 40
Saldo kas 31-12-2006 50 Saldo kas 31-12-2006 50

 Pengelolaan kasnya baik mana, PT A atau PT B ?

 Baik PT A, karena kenaikan kas tersebut berasal dari
hasil kegiatan operasi, bahkan dari hasil kegiatan ope-
rasi tersebut perusahaan juga dapat membiayai kegaitan
investasi (ekspansi) serta kegiatan pendanaan (mem-
bayar dividen)
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 14
 ARTI PENTING
LAPORAN KEUANGAN

• Setiap pengambilan keputusan (bisnis)

membutuhkan informasi (kualitataif dan
kuantitatif) sebagai dasar pertimbangan.
• Salah satu informasi kuantitatif adalah in-
formasi keuangan.
• Sumber utama informasi keuangan ada-
lah laporan keuangan

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 15

 PENGGUNA
LAPORAN KEUANGAN

• Pengguna Internal:
– Manajemen
• Pengguna Eksternal:
– Investor
– Kreditur
– Pengguna lainnya

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 16

 KARAKTERISTIK
LAPORAN KEUANGAN

• LK merupakan hasil proses akuntansi.

• LK disusun berdasarkan kerangka teoritik
tertentu.
• LK disusun berdasarkan kaidah (aturan)
tertentu (misal GAAP , SAK atau IFRS).
• LK bersifat general purposes.
• LK bersifat historis.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 17

 ARTI PENTING
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• ALK dapat memperkecil information
gap antara LK dan kebutuhan penggu-
na LK:
– LK general purposes VS kebutuhan
pengguna spesifik
– LK historis VS kebutuhan pengguna
berorientasi masa depan
• LK lebih bermanfaat apabila diolah
lebih lanjut (dianalisis) agar dari data
historis dapat diperoleh prediksi masa
depan
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 18
 Contoh-7
PT A PT B
Laporan L/R Laporan L/R
Laba Bersih 600.000 900.000

PT A PT B
Lap Posisi Keu Lap Posisi Keu
Aset 20.000.000 50.000.000
Total Aset 20.000.000 50.000.000
Liabilitas 7.500.000 20.000.000
Ekuitas 12.500.000 30.000.000
Total Liab & Eku 20.000.000 50.000.000
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 19
 Contoh-8

PT A 2015 2016 2017

Laba Bersih 100 juta 105 juta 115 juta

PT B 2015 2016 2017

Laba Bersih 150 juta 155 juta 160 juta

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 20

 PENGERTIAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• Analisis adalah:
– penguraian suatu pokok atas ber-
bagai bagian dan penelaahan
bagian2 itu sendiri serta hubungan
antar bagian untuk memperoleh
pengertian yang tepat & pemaha-
man arti yang utuh secara keseluru-
han
• Analisis Laporan Keuangan adalah:
– analisis terhadap laporan keuangan

– analisis dengan obyek analisis lapo-

ran keuangan
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 21
 PENGERTIAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• Gibson:
– Financial statement analysis is judgmental
process. One of the primary objectives is
identification of major changes (turning
points) in trends, amounts, and relation-
ships and of the reasons underlying those
changes. Often a turning point may be an
early warning signal of a significant shift in
the success or failure of the business. The
judgmental process can be improved by
expe-rience and the use of analitycal tools.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 22

 PENGERTIAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• Analisis Laporan Keuangan adalah analisis yang
dilakukan guna menguji keterkaitan angka-angka
akuntansi dan trend angka tersebut dalam periode
waktu tertentu.

• Mengapa dilakukan?
1. Menilai kondisi keuangan dan hasil
usaha perusahaan masa lalu, masa
sekarang, dan prediksi yang akan datang
2. Menilai kekuatan dan kelemahan
keuangan perusahaan
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 23
 TUJUAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• Memperoleh dasar pertimbangan yang
relevan, lebih layak, dan sistematis
• Mengurangi ketergantungan decision
maker terhadap dugaan, intuisi, dan ke-
tidakpastian.
• Screening awal untuk pemilihan alternatif
investasi.
• Forecasting kondisi & kinerja masa dapan.
• Diagnosis masalah manajerial & operasi.
• Evaluasi terhadap manajemen.
• Menentukan peringkat (rating) perusa-
haan.
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 24
 KERANGKA (FRAMEWORK)
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

 Menilai lingkungan bisnis dan

industri
 Membaca dan mempelajari laporan
keuangan & catatan atas laporan
keuangan
 Menilai kualitas laba
 Analisis laporan keuangan
 Memprediksi laba dan cash flow
masa mendatang

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 25

 MENILAI LINGKUNGAN BISNIS

ANALISIS BISNIS

Evaluasi
Evaluasi Risiko
Prospek

Pengambil Keputusan Bisnis

• Investor
• Kreditor
• Manajer
• Analisis Merger & Akuisisi
• Direktor
• Regulator
• Eksternal Auditor
• Pekerja / Serikat Pekerja
• Lawyer
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 26
 KOMPONEN DALAM ANALISIS BISNIS

Business
Environment &
Strategy Analysis
Industry Strategy
Analysis Analysis

Financial
Analysis
Analysis
Accounting Prospective
of cash flows
Analysis Analysis
Profitability Risk
Analysis Analysis

Cost of Capital Estimate Intrinsic Value

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 27

 MENILAI LINGKUNGAN BISNIS

 Apa jenis kegiatan Perusahaan?

 Strategi apa yg digunakan perusahan untuk
menghasilkan laba?
 Perusahaan tersebut berada dalam bidang apa?
 Siapa “pemain” utama usaha tersebut?
 Siapakah pesaing utama perusahaan?
 Bagaimana hubungan antara perusahaan dengan
konsumen dan supplier?
 Bagaimana pengaruh perubahan ekonomi
terhadap penjualan dan laba perusahaan?

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 28

 MENILAI LINGKUNGAN INDUSTRI
• Analisis potensi laba berdasarkan kondisi industri,
• Setiap industri memiliki profitabilitas yang berbeda
tergantung dari keunggulan yang dimilikinya
• Kompetisi industri dengan industri lainnya akan
mempengaruhi profitabiltas industri.
• Kompetisi dalam industri akan mempengaruhi
2
profitabilitas masing perusahaan dalam industri
• Struktur pasar dalam suatu industri menentukan
apakah perusahaan dalam industri tersebut dapat
memperoleh laba yang abnormal
• Kondisi perekonomian mempengaruhi profitabilitas
industri dan perusahaan
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 29
 MENILAI LINGKUNGAN INDUSTRI

Kompetisi Pricing

Permintaan Pasar Strategi

Aktifitas Bisnis
(Aktivitas
Distribusi Perencanaan: Promosi
Tujuan)

Kinerja Manajemen Proyeksi

Opportunities Tantangan

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 30

 MENILAI KUALITAS LABA
(Faktor Yang Mempengaruhi Profitabilitas
Rivalry Among Existing Firm Threat of New Entrance Threat of Substitutes Product
• Industry growth • Scale of economies • Relative Price and
• Concentration • Distribution access performance
• Differentiation • Relationships • Buyers willingness to switch
• Switching Cost • Legal barriers
• Fixed variable cost
• Excess Capacity
• Exit barriers

INDUSTRY PROFITABILITY

Bargaining power of Buyers Bargaining power of Suppliers

• Switching costs • Switching costs
• Differentiation • Differentiation
• Importance of product for • Importance of product for
cost and quality cost and quality
• Number of buyers • Number of buyers
• Volume per buyer • Volume per buyer
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 31
 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Proses untuk mengevaluasi posisi keuangan dan kinerja

dengan menggunakan laporan keuangan

Analisis Evaluasi pengem-

Alat:
Profitabilitas balian investasi
•Analisis Rasio
•Analisis Arus Kas
Analisis Evaluasi risiko & ke-
Risiko mampuan membayar
Memunculkan
Analisis Evaluasi sumber & Risiko Akuntansi
Arus Kas penggunaan dana

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 32

 MEMPREDIKSI LABA & CASH FLOW

Process to forecast future payoffs

Business Environment
& Strategy Analysis

Accounting Analysis

Financial Analysis

Intrinsic Value
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 33
 MEMPREDIKSI LABA & CASH FLOW

Aktivitas Bisnis

Aktivitas Aktivitas
Investasi Pendanaan
• Pembelian • Pemilik
sumber daya (Ekuitas)
• Penjualan Investasi Pendanaan • Non Pemilik
sumber daya (Liabilitas)

Investasi = Pendanaan
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 34
 MEMPREDIKSI LABA & CASH FLOW

Aktivitas Bisnis

Aktivitas
Aktivitas Perencanaan Aktivitas
Investasi Pendanaan

Aktivitas Operasi:
Pendapatan dan biaya dari penyelenggaraan
kegiatan produksi dan pemberian jasa
4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 35
 PERSYARATAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
• Memahami laporan keuangan:
– memahami konsep dasar (teori-
tik) penyusunan LK.
– memahami jenis LK

– memahami elemen-elemen LK

– memahami bentuk/format LK

• Memahami prosedur, metode,

teknik, dan alat analisis LK serta
penginterpretasiannya.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 36

 To Be Continued

Jangan lupa mengerjakan:

Tugas, pertanyaan
diskusi,
dan latihan/soal.

4/2/2019 (c) Budhi Purwantoro Jati 37