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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

Facultad de Ingeniería Pesquera y de Alimentos

Ingeniería Económica y Financiera

Tasas de Interés

Prof. Juan Valdivia Zuta


La tasa de interés es la expresión porcentual del
costo del dinero. Esta presente cuando se habré
una cuenta de ahorros ó se efectúa un
préstamo ó el dinero esta en calidad de
inversión.
 Tasa de interés nominal.
 Tasa proporcional
 Tasa de interés efectiva.
 Tasa de interés vencida.
 Tasa de interés anticipada.
 Tasa real de interés
 Devaluación
 Tasa compuesta
 Costo de oportunidad
 Tasa Nominal: (TN=j)
Es aquella tasa declarativa en un contrato financiero. Es decir, es sólo
una tasa tomada como referencia para un periodo determinado que
puede ser; anual, semestral, trimestral, etc. susceptible de ser
transformada proporcionalmente. (Periodo de capitalización)
Generalmente no se indica su periodo de vigencia, en este caso se
asumirá que es anual

 Tasa proporcional: (TP =jk)


Es la tasa que indica la proporción o la fracción de la tasa nominal (j)
con respecto a la unidad del tiempo con lo cual se realizan los cálculos
financieros.
T. No min al
T. Pr oporcional 
Periodos de Capitalización

En el cálculo del interés simple, sólo se trabaja con tasas


proporcionales que en realidad siguen siendo “tasas nominales”.
 Tasa de interés efectiva: (ief)
La Tasa Efectiva es aquella que se calcula con respecto al
efectivo recibido; es decir, es aquella que mide el verdadero
valor del dinero en el tiempo, por considerar los costos
implícitos dentro de la operación, los cuales son desestimados
por la tasa nominativa.

C.E.Devuelto  C.E. Re cibido


i 
ef C.E. Re cibido

En el cálculo del Interés Compuesto, la Tasa Proporcional (jk)


es aquella que corresponde al periodo de capitalización como
fracción de la Tasa Nominal. Es decir; en el interés compuesto
sólo existe un periodo de capitalización y la tasa proporcional es
única, que a la vez debe ser considerada como Tasa Efectiva.

j
jk 
k
 Tasa de interés efectiva:
Ejemplo: Si depositamos S/ 5000 en una
entidad que paga el 36% con capitalización
trimestral, durante un año. ¿Determine el
valor acumulado al final del año?
 Tasas equivalentes:
Se da cuando ambas tasas, operando en
condiciones diferentes, producen el mismo
resultado.

Dada Hallar Equivalente


Efectiva Efectiva
Efectiva Nominal
Nominal Efectiva
Nominal Nominal
Ejemplo:

1.- Hallar la tasa efectiva anual equivalente a


una tasa del 20% con capitalización mensual.

2.- Si depositamos S/ 2500 en una entidad que


paga el 20% con capitalización semestral
durante un año. ¿Determinar el valor
acumulado al final del año?
 Tasa de interés vencida:
Se llama vencida cuando la liquidación se hace al
final del periodo. Se debe tener en cuenta que
cuando no se especifica el término vencido se debe
sobrentender que la tasa es vencida.

 Tasa de interés anticipada:


Es la tasa que se paga o se cobra al inicio del
periodo. Se realiza en el momento de desembolsar el
préstamo.

Equivalencias entre interés anticipado (ia) e interés


vencido (iv):
iv ia
ia  iv 
(1  i v ) (1  i a )
Ejemplo:
1.- ¿Qué tasa mensual anticipada equivale al 4%
mensual vencida?.

2.- Hallar la tasa de interés efectiva anual equivalente a


una tasa de interés del 27% con capitalización mensual
anticipada.

3.- ¿Que tasa semestral anticipada equivale al 9%


trimestral anticipada?
“Es el incremento general y sostenido de los
precios de los bienes y servicios en un
determinado país”
1. El exceso de emisión de dinero.
2. El aumento de los salarios.
3. La inflación importada.
4. Créditos caros para el sector productivo real.
5. Expectativas
 Tasa real:

i Vr 
C
ir 
1  1 

i r : Tasa real
i : Tasa corriente
 : Inflacion
vr : Valor real
C : Valor corriente
 Tasa real:
Ejemplos:
1.- Si invertimos una suma de dinero que aumente
durante un año, a una tasa de interés del 35% anual, y
durante ese año la inflación fue del 30%, se pide
determinar la rentabilidad real de la inversión.
2.- El señor Carlos prestó a un familiar S/ 8000 con el
compromiso de devolverlo dentro de 12 meses, sin
cobrarle intereses. Si la inflación del año fue del 4%,
calcule:
a) El valor real del dinero devuelto.
b) Pérdida del valor expresado en porcentaje
El IPC, mide el comportamiento de precios, de
un periodo a otro, de un conjunto de productos
representativos del gasto de la población de
Lima Metropolitana.(Base 2009).
Debe ser tomado como una medición del
cambio porcentual en el tiempo del costo
promedio de un conjunto fijo de Bs y Ss
comprados por las familias. En consecuencia,
el índice refleja sólo y únicamente los
movimientos de precios.
AÑO BASE
El periodo base constituye el periodo de
referencia contra el cual se comparan los
precios de los periodos siguientes; representa
un lapso suficientemente amplio como para
eliminar la estacionalidad de los precios de los
productos.(1 año)
Fórmula de Laspeyres:
Se expresa como un promedio ponderado
relativo de precios multiplicados por su
ponderación correspondiente al periodo base.

Ito ═ ∑ Pit Qio


Ʃ PioQio
Ito : índice en el periodo t, respecto al periodo base o
Pit : precio del artículo i en el periodo t
Pio: precio del artículo i en el periodo base
Qio: cantidad consumida del artículo i en el periodo base
n: número total de artículos
 Laencuesta es por entrevista personal,
mediante compra de muestras o captación
nominal.
 Recorren el mercado entre las 8.30 a 10.30.
 Recorren los mercados todos los días de
Lunes a Sábado.
 Como indicador de la inflación (ritmo)
 Nivel de inflación mensual:

Var% = IPCt - 1 x 100


IPCt-1
IPCt : IPC del mes actual
IPCt-1: IPC del mes anterior
Ejemplo: ¿Cuál es el nivel de inflación del mes de
Agosto del 2010 si el IPC de Agosto a sido 85 y
el IPC de Julio a sido 84?
 Nivel de inflación acumulado:

Var% acumuladat m = IPCt - 1 x 100


IPCm-1
IPCt : IPC del mes actual
IPCm-1: IPC del mes inmediato anterior al mes
de referencia m
Ejemplo:¿ A cuanto haciende la inflación
acumulada entre Enero y Agosto del 2010, si el
IPC de Agosto fue de 85 y el IPC de Diciembre
del 2009 fue 81?
 Como deflactor de series cronológicas:
Para llegar a conclusiones válidas acerca del
comportamiento de una variable, es necesario expresar
los montos nominales en unidades homogéneas
(deflactación).

Valor Real ═ Valor nominal t


Deflactor t/m
Valor real t: monto del periodo en estudio expresado en
S/. Del periodo base (m).
Valor nominal t: monto del periodo en estudio expresado
en S/. Del periodo en estudio.
Deflactor t/m═ IPCt ═ IPC periodo de estudio
IPCm IPC período de referencia
 Indexación de valores monetarios:

Valor nominal actual═ Valor nominal anterior x IPCt


IPCm

Ejemplo: ¿ Cual es el valor actualizado al mes de Julio del


2009 de una deuda que en Agosto del 2002 tuvo un valor de S/
1500, si el IPC de Agosto del 2002 fue de 82,14 y el IPC en
Julio del 2009 fue de 100,07?
Se tiene como información el IPC con base 2009 y el
volumen de ventas en soles de una empresa:
Mese IPC Ventas
(2009= 100) S/
2010:
ENE 100.40 10000
FEB 100.73 12000
MAR 101.01 11100
ABR 101.03 12500
MAY 101.27 13400
JUN 101.53 12000
JUL 101.90 12150
AGO 102.17 13000
SET 102.14 13050
2009:
OCT 99.90 9850
NOV 99.79 9900
DIC 100.10 10050
Preguntas:
a) ¿Cuál fue el nivel de inflación del mes de
Setiembre?.
b) ¿A cuanto hacendio la inflación acumulada
entre Enero y Setiembre del 2010?
c) ¿Mejoraron las ventas de la empresa
durante el año 2010?.
 Tasa de devaluación: Es la medida de la pérdida de valor de
la unidad monetaria nacional frente a otra moneda
extranjera.
TC 1  TC 0
td 
TC 0

Nomenclatura:
td : tasa de devaluación
TC1: tipo de cambio futuro
TC0: tipo de cambio base

Ejemplo: Si el cambio hoy es de 3.50 y se prevé que


dentro de un año el cambio será de 4.00. ¿Determinar la
tasa de devaluación?.
 Tasas compuestas:
Es el resultado de la aplicación simultánea de
dos tasas, así estas operen en condiciones
diferentes. Se trata de determinar una tasa
equivalente a las dos que se aplican en la
operación. i c  (1  i1 )(1  i 2 )....(1  i n )
ic = i1 + i2 + i1 * i2

Ejemplo: Si adquirimos un préstamo en dólares a un interés del 8%


anual, el cambio hoy es de S/ 3.00 por dólar, se estima que el
cambio dentro de un año sea de S/ 3.20 por dólar. ¿Cuál es el
costo en soles del préstamo?
El señor Ricardo quiere comprar un departamento, para
lo cual tiene dos alternativas financieras:
a) Prestar en dólares a una tasa de interés del 3%
trimestral.
b) Prestar en soles a una tasa de interés del 40% anual.
Además se tiene información que la tasa de inflación
semestral es del 5% y el tipo de cambio el día de hoy es
de 3.0 y se proyecta que dentro de un año será de 4.0.
¿Qué alternativa le recomendaría al señor Ricardo?
 Tasa de oportunidad:
 Costo de Oportunidad.- Es el costo de la mejor
actividad o alternativa dejada de realizar.
 Cuando se trata de una actividad relacionada
con capital, se llama costo de oportunidad de
capital (COK).
 Es la rentabilidad que se deja de ganar en la
mejor alternativa de inversión de similar riesgo
al proyecto, por invertir en el proyecto.
 Es la mínima tasa de rendimiento esperado de
una alternativa de inversión.
Rentabilidad Prima de
COK= libre de riesgo + riesgo del
o de su propio proyecto.
negocio.
 Supongamos que un inversionista A puede invertir
$10000 en una cuenta a plazo, en fondos mutuos de
renta fija, obteniendo en promedio una rentabilidad
anual del 10%.
 A su vez un amigo esta formando una empresa de
producción de conservas, por lo que requiere de un
socio que aporte $10000.
 ¿Cuál sería el COK del inversionista A para que pueda
entrar al proyecto de conservas?.
 El inversionista A sin ocupar su tiempo, estaría
ganado un 10% anual.
 Si ganara un 20% anual en la empresa de
conservas, si estaría dispuesto a invertir los
$10000.
 Es decir, asumirá el riesgo del negocio a
cambio de una prima o plus de riesgo que le
exigirá a dicho proyecto, en este caso del 10%
anual.
CADA INVERSIONISTA TIENE SU PROPIO COK.
1.- Si depositamos S/. 1000 en una entidad financiera
que paga el 36% con capitalización semestral,
durante dos años. ¿determinar el valor acumulado
al final de los dos años?.
2.- Hallar la tasa efectiva anual equivalente a una
tasa del 30% con capitalización trimestral.
3.- Encontrar la tasa efectiva mensual equivalente a
una tasa efectiva semestral del 15%.
4.- Se dispone hoy de una suma de dinero para
invertir y se presentan, dos alternativas: la primera
es invertir al 30% con capitalización mensual y la
segunda es invertir al 32% con capitalización
semestral. ¿Cuál se debe aceptar?
5.- ¿Que tasa trimestral anticipada equivale al 12%
semestral anticipada?.
6.- Un banco efectúa un préstamo por S/ 1000 a dos
año y cobra una tasa del 30% con capitalización
trimestral anticipada. ¿Cuál es la tasa que
efectivamente cobro por el tiempo que duró el
préstamo y a cuanto hacienden los intereses
ganados?.
7.- Que tasa capitalizable mensualmente anticipada
es equivalente al 20% capitalizable trimestralmente
vencida.
8.- ¿Cuál es la tasa efectiva trimestral equivalente a
una tasa efectiva del 5% bimestral?
9.- ¿Cuánto tiempo tardará un depósito en triplicar su
valor, si ha sido colocado en un banco que paga
una tasa de interés del 8% capitalizable
trimestralmente?
10.- Hallar las tasas efectivas anuales equivalentes a
una tasa del 25% con capitalización: a) mensual, b)
bimestral, c) trimestral, d)semestral, e) anual.
11.- Un Banco BBC presta S/ 5000 a una tasa de
interés del 31% con capitalización mensual. El
Banco RBC presta la misma cantidad al 32% con
capitalización semestral. ¿Qué opción aconsejaría
usted?
12.- Hallar la tasa de interés efectiva para dos años
equivalente a una tasa de interés de: a) 6,8%
trimestral, b) 6,8% trimestral anticipada.
13.- Hallar la tasa de interés trimestral que debe
ganar el dinero en una cuenta de ahorros, para
que un depósito de S/. 8000, se convierta en
S/. 20000 dentro de 33 meses.
14.- Una persona abre una cuenta de ahorros el
15 de Julio con S/. 2000 percibiendo una tasa
del 20% con capitalización mensual. El 3 de
Agosto retira S/. 500, el 15 de Agosto retira S/.
300 y el 10 de Setiembre deposita S/. 200.¿Qué
monto acumuló desde la fecha de su depósito
inicial hasta el 30 de Setiembre, fecha en que
canceló la cuenta?.