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INDITEX

ZARA
MODA RÁPIDA

MBA-PT A, GRUPO 3:
Sílvia Álvarez Muro
Jaume Calvo Céspedes
Anna Lacambra Pérez
Enrique Palacios Aguilar
César Manuel Prieto Lorente
Óscar Ribas Pérez
Josep Sala Colom
Àngel Vallcorba Fontcuberta
INDITEX Evolución de la Acción desde IPO
2001

12 meses más tarde  ∆ 47% valor acción


INDITEX
Comparativa Resultados Financieros
INDITEX H&M Observaciones
Rotación 1,25 1,96 H&M + ventas y menos activos
(Activo neto/Ingresos
netos)
Apalancamiento 1,75 1,32 El endeudamiento es muy bajo en
ambos casos

ROA 20,96% 26,98% Mejor H&M, aunque margen Inditex es


mucho mejor. Si Inditex baja la
inversión obtiene una rentabilidad
mucho mayor.
ROE 33,31% 37,39% Los 6 puntos de diferencia en ROA se
quedan en 4 gracias a mejor
apalancamiento.
Inversiones Previsto
2002
510-560
Fondo maniobra 20 / 1,2 1036,0 / Bajo porque las colecciones son cortas
3,4 y casi no hay stocks
INDITEX Diferencias Margen por Áreas
Geográficas
Oriente EEUU
Medio
Zara respecto -3 -6
transportan
Zara respecto -5 10
fabrican

PVP respecto 170 209


España
INDITEX
Cadena de Suministro Aguas arriba


INDITEX
Cadena de Suministro Aguas abajo


INDITEX
Expansión Internacional

• Modelo de “mancha de • 1988 Porto


aceite”. • 1989 New York
• 1990 Paris
• Selección mercado:
• 1992-97
– Macroanálisis: aranceles, – 1 país / año
impuestos, salarios, – A 3.000 km de
precios inmobiliarios... España
– Microanálisis:demanda • 1998-99
local, canales, – 16 países
ubicaciones, – A 5.000 km de
España
competencia, niveles de
• 2000-01
precios.
– 8 países
– Rentabilidad potencial: – A 2.000 km de
establecen precio de España
mercado y después se
estiman costes.
INDITEX
Expansión Internacional
Tienda propia
•Modelo inicial
•Más asignación de
recursos Franquicia
•Países pequeños, con
riesgo, más ≠ culturales o
Joint Venture
barreras administrativas.
•Mercados de mayor
•Contratos de 5 años.
tamaño.
•Franquiciado: personas o
•Con barreras de
empresas destacadas.
acceso directo ENTRADA •Zara: derecho a tiendas
•Reparto beneficio a EN propias.
partes =.
•Licencia: 5-10% ventas.
•Zara: control EL
•Zara ofrece acceso a
administrativo. MERCAD servicios de la empresa.
O •Devolución máx. 10%
mercancía.
ESTRATEGIA MARKETING: DIFERENCIADA
•1ª tienda: perfecciona marketing mix.
•Precios: adaptados a mercado local y/o costes aprovisionamiento.
•Posicionamiento diferente en cada área.
•85-90% producto = en todos los países.
•No se desarrolla un producto para un solo país.
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Recomendaciones Estratégicas

• RESULTADOS FINANCIEROS
– aumentar rotación: + ventas
• MERCADOS
– Desarrollar las otras marcas aprovechando la imagen de
zara.
– Aumentar cuotas de mercado en paises con presencia
– Nuevas tiendas en paises europeos de menos presencia.
• CADENA SUMINISTRO
– Planta de distribución / fábrica?
• GOBIERNO CORPORATIVO
– Auditorias sociales en China
– Campaña anti anorexia
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