Sommaire

• Fiche signalétique • Présentation de l’entreprise
– – – – Principaux actionnaires Secteurs d’activité Stratégie Concurrence

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Analyse financière Analyse boursière Valorisation - Dividendes Synthèse Atouts / Inconvénients

Fiche signalétique
• Raison sociale : McDonald’s Corporation


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Date de création : 15 mai 1940 (Concept du restaurant) / 15 avril 1955 (McDonald’s Corp)
Fondateur : Richard & Maurice McDonald (Concept du restaurant) & Ray Kroc (McDonald’s Corporation) Forme juridique : Société anonyme cotée en Bourse


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Siège social : Oak Brook, Illinois, U.S.
Président : Andy McKenna Coté à New York sur NYSE Mnémo : MCD


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Capitalisation boursière au 31/12/2011 : 104.83 Mds €
Secteur d’activité : Service de consommation – Restaurants Site web : www.aboutmcdonalds.com

Présentation de l’entreprise
Principaux Actionnaires
Fidelity International Vanguard Group State Street Blackrock Capital World Bank of America

% du capital
8 7 7 6 3 2

Présentation de l’entreprise
Secteurs d’activités
- 1ère chaine mondiale de restauration rapide :
6435 restaurants gérés en propre 23456 restaurants franchisés 3619 restaurants affiliés Détient la chaine de restauration Prêt à Manger au Royaume-Uni

Source : Zone Bourse, Fortuneo

Présentation de l’entreprise
Notoriété de ses produits
1 2

1. Big Mac 2. Angus Deluxe ou Royal Deluxe 3. Menu Happy Meal 4. Son célèbre Hamburger bon marché
3 4

5. Chicken McNugget 6. Sundae 7. McFlurry

5

6 7

Présentation de l’entreprise
• Stratégie :
– Poursuite de la croissance dans les pays émergents – Asseoir sa domination sur le territoire européen – Développement de l’innovation afin de proposer de nouveaux produits à l’instar du nouveau concept du sandwich à la baguette française – USA : reconquérir des parts de marché où le secteur est très concurrentiel – Concept « Manger équilibré » pour se défaire de son image de « malbouffe »

Présentation de l’entreprise
Secteur concurrentiel :

Analyse financière
Répartition du chiffre d'affaires 2011 (%)

- 72 % du chiffre d’affaires réalisés dans les pays matures
- 22 % du chiffre d’affaires dans les pays APMEA (Asie Pacific / Middle East / Africa) - Chiffre d’affaires en 2011 proche des 27 Mds $ en augmentation de 12 % sur un an
22%

6% 32% USA Europe APMEA Others

40%

Analyse financière
2007
Chiffres d’affaires en Mds $ Marge nette BPA Interest expense / EBIT 22.8 10.5 % 1.98 $ 10.57 %

2008
23.5 18.3 % 3.76 $ 8.11 %

2009
22.7 20.01 % 4.11 $ 6.92 %

2010
24.1 20.6 % 4.58 $ 6.03 %

2011
27 20.4 % 5.27 $ 5.78 %

Ratio d’indépendance financière
Gearing Retour sur fond propres

61.4 %
47.9 % 15.7 %

51.6 %
60.9 % 32.3 %

51.5 %
62.6 % 32.4 %

50.4 %
62.3 % 33.8 %

48.81 %
70.6 % 38.2 %

- Nous constatons que l’endettement (Gearing & Ratio d’indépendance financière) augmente mais cela est normal pour McDonald’s qui investit dans un but d’être rentable et de faire de la croissance dans un secteur très concurrentiel.

Analyse boursière
• Depuis début 2008, son cours de Bourse en bleu superforme le S&P 500 en rouge (Indice représentatif de l’économie américaine)

Valorisation - Dividendes
• Ratios de valorisation :
– VE / EBITDA au 07/06/2012 = 9.72 – VE / EBIT au 07/06/12 = 11.28 2011
PER
19.1

2012
15.6

2013
14.2

 Action bien valorisée mais justifié par ses performances financières et ses perspectives de croissance  Par rapport au secteur, c’est l’entreprise la moins chère en terme de valorisation

Valorisation - Dividendes
Dividendes ($)

• Dividende :
• • • Payout ratio sur 5 ans : 52.24 % Rendement 2012 (07/06/2012) : 3.24 % Croissance du dividende sur les 5 derniers exercices
2.26 2.05 1.63 1.5

2.63

2007

2008

2009

2010

2011

Synthèse Atouts / Inconvénients
Atouts
 Valeur anti-cyclique car la classe moyenne qui s’appauvrit en plus des pauvres, privilégieront les prix bas  Notoriété de ses produits  Concurrence féroce aux USA  Entreprise trans-générationnelle  Prise de conscience du fléau de l’obésité : salade, yaourts, bouteille d’eau  Etiquette de malbouffe malgré la prise de conscience de la part de l’entreprise

Inconvénients
 Hausse des matières agricoles mais elle privilégie les volumes de ventes plutôt que de répercuter les prix à la hausse

 Présence marketing dans des grands événements sportifs (JO, Coupe du monde de football)

Fin