Acta N° 144: En la Ciudad de Buenos Aires, a los 13 dias del mes de diciembre de 2016, siendo las 10:00 horas, se relinen en la sede del Ministerio de Hacienda y Finanzas Publicas sita en la calle Hipélito Yrigoyen 250, el Sr. Director Ejecutivo de la ANSES, Lic. Emilio Basavilbaso, el Sr. Secretario de Finanzas, Lic. Luis Andrés Caputo, el Sr. Secretario de Hacienda, Dr. Gustavo Angel Marconato y el Sr. Secretario de Politica Economica y Planificacién del Desarrollo, Lic. Pedro Lacoste, todos en su cardcter de integrantes del Comité Ejecutivo del FONDO DE GARANTIA DE SUSTENTABILIDAD DEL SISTEMA INTEGRADO PREVISIONAL ARGENTINO (el “Comité”), seguin lo previsto por el Decreto 897/07 con las modificaciones efectuadas por el Decreto 2103/08. El Lic. Luis Maria Blaquier, Subdirector Ejecutivo de Operacién del FGS, actuara como Secretario Ejecutivo del Comité, en los términos del articulo 7° del Decreto 2103/08. Por disposicién de la misma norma, la Presidencia del Comité es ejercida por el Sefior Director Ejec de la ANSES, dando de este modo el quérum suficiente para la constituci6n de la reunién. El Sr. Presidente da por iniciada la reunién y continua en uso de la palabra dando lectura al Orden del Dia previsto en la convocatoria, a saber: 1. Consideracién de la suscripcién de Letras de! Banco Central de la Republica Argentina (“LEBACS"”) por hasta la suma de $ 2.000.000.000 (Pesos dos mil millones) a 35 dias de plazo. 2. Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) de Banco Supervielle S.A., Clase VI, por hasta la suma de $ 50.000.000 (Pesos cincuenta millones). 3. Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables Adicionales (“ON”) de YPF S.A., Clase XXVIII, por hasta la suma de VN US$ 144.912.000 (Valor Nominal Délares Estadounidenses ciento cuarenta y cuatro millones novecientos doce mil). 4. Consideracién de la suscripcién de bonos internacionales en Délares Estadounidenses emitidos por la Provincia de Buenos Aires por la suma de VN_U$S 50.000.000 (Valor Nominal Délares Estadounidenses cincuenta millones). Consideracién de la suscripcién de Bonos del Tesoro Nacional en pesos con iento en abril de 2020 (“BONCER 2020”) ajuste por CER 2,25%, con venci » ; SY VYpor hasta la suma de VN $ 10.000.000.000 (Valor Nominal Pesos diez mil \ millones). 6. Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de octubre de 2016. 7. Consideracién de la Cartera del FGS al 31 de octubre de 2016. 8. Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Funcionamiento. EI Sr. Presidente pone a consideracién de los presentes el primer punto del Orden del que dice, “Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Republica Argentina (“LEBACS”) por hasta la suma de VN $ 2.000.000.000 (pesos dos mil millones) a 36 dias de plazo”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 4 de octubre de 2016 el FGS suscribié LEBACS a 35 dias de plazo por la suma de VN $ 2.000.000.000, a un precio de $ 1.949.982.000. Continua en uso de la palabra y manifiesta que en linea con su programa monetario, el BCRA licita todos los martes Letras @ descuento en Pesos. Las LEBACS suscriptas se ajustaron a los siguientes detalles: recnade Liqudacion | osnoaove | osnoaore | osnonore | osnonore | osmoaore | osiorzore [recnade vencimento | oanaore | ornarore | semizor7 | rsmazo17 | vzesaow | rerz017 [taro Residual (as) 35 es 105 vet ma 287 pa ‘Subasta, ‘Subasta, ‘Subasta | ‘Subasta ‘Subasta_ ‘Subasta IMacanamo de Adusicscion] ciswosa_| Holaniose_| Hotmndess | Holmniess | Holansess | Holansosn oe Tetatat | Tom Toiniat | Tetalat | Toit | Toure! vveramien | Vencimierto veroimerto | veremierto_| vercimiero 7 Descueto | Desesento Descuto | Descuento | Deseo Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso b) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto seguin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con actives del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrerode 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de LEBACS realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. A continuacién, se pasa a considerar el segundo punto del Orde del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociabies (“ON”) de Banco Supervielle S.A., Clase VI, por hasta la suma de $ 50,000.00 (Pesos cincuenta millones)”. Tomala palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 7 de octubre de 2016 el FG suscribié VN $ 50.000.000 de ON de Banco Supervielle S.A., clase VI. Al respecto, informa que el Banco Supervielle S.A. offecié ON en pesos dentro del Programa Global de Emisién de ON por un valor nominal de hasta $ 2.000.000.000 (Pesos dos mil millones) o su equivalente en otras monedas: Emisora Banco Supervielle S.A. Desde las 10:00 horas, hasta las 16:00 hs. del dia viernes 7 de Periodo de Licitacion octubre de 2016 Fecha de Emisién y Liquidacien Monto Total de Emisién de ‘Obligaciones Negociables Mirooles 12 de octubre de 2016 Hasta $300.000.000, ampliable hasta $600.000,000 Moneda Pesos Precio de Emi 100% del Valor Nominal ‘Tasa Variable Badiar Bancos Privados + Margen a licitar que sera Tasa de Interés determinado al término del Periodo de Licitacién y sera informado mediante la publicacion del Aviso de Resultados Pago de intereses —_Trimestral El capital de las ON Clase VI se amortizara totalmente en la Amortizacion Fecha de Vencimiento. Fecha de 5 24 meses desde la Fecha de Emisién y Liquidacién Vencimiento Calificacién "AA(arg) " por FIX SCR S.A.Se ha solicitado el listado en el MAE y en el MVBA a través de la Listado BCBA (i otorgar préstamos de acuerdo a las normas del BCRA; (ii) cubrir necesidades de capital de trabajo en Argentina; y (ii Uso de fondos e peices? ccualesquiera de los restantes destinos permitidos por la Ley de Obligaciones Negociables y las normas del BCRA Ley Aplicable Ley Argentina {A través del Sistema Siopel - Rueda BSUP Banco Supervielle Colocacién Primaria S.A. Agente 120 y Raymond James Argentina S.A. Agente R-O7 Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso c) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)’, detallados en el articulo 15 del Anexo III del Acta N° 1/2009 de fecha § de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el tercer punto del Orden del Dia, que dice, “Consic iables Adicionales (“ON”) de YPF S.A., Clase XXVIIL, por hasta la suma de VN US$ 144.912.000 (Valor Nominal Dolares Estadounidenses ciento cuarenta y cuatro millones novecientos doce mil)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 13 de octubre de 2016 el FGS suscribié ON Adicionales Clase XXVIII por la suma de VN US$ 144.912.000 a ser integradas en especie con la entrega de ON Clase X por VN US$ 207.658.065 y ON Clase XI por VN $ 1.515.705.329. Al respecto, manifiesta que YPF S.A. offecié las Obligaciones Negociables Adicionales Clase XXVIII a ser integradas en especie con la entrega de las Obligaciones Negociables Clase X y XI, utilizando las relaciones de canje establecidas en el Aviso Complementario agregado al expediente. E] FGS mantenia en su carteta las dos ON elegibles para la operacidn. La tenencia en cartera de las ON Clase X con Vencimiento el 19/10/16 (OYPFO) era de VN USS 207.660.050 y de la ON Clase XI con vencimiento el 13/2/17 (OYP11) era de VN $ 1.515.718.462. La Clase X es Délar linked y la ON Clase XI es en Pesos y sus intereses varian segtin la Tasa Badlar Privada,ambas con Ley local. Por su parte, el titulo a recibir se rige por la Ley de Nueva York y esté denominado en Délares Estadounidenses, tiene un cupén 8,75% con pagos semestrales y amortiza en tres cuotas anuales los Uitimos tres afios (30% en el afio 2.022, 30% en 2.023 y 40% en 2.024. Las principales caracteristicas de las Obligaciones Negociables Clase XXVIII en circulacién son: Caos Descripcion Monto Circulante U$S 1.325.000.000 Valor Residual 100% Cup6n de Interés 8.75% Amortizacion 3 cuotas (2022,2023 y 2024) Vencimiento 04/04/2024 Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso c) del articulo 74 de la Ley 24,241 (texto seguin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo III del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el cuarto punto del Orden del que dice, “Consideracién de _la__suscripcién de bonos internacionales en _Délares Estadounidenses emitidos por la Provincia de Buenos Aires por la suma de VN USS 50.000.000 (Valor Nominal _Délares Estadounidenses cincuenta_millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que fecha 14 de octubre de 2016 el FGS suscribié VN USS 50.000.000 de bonos internacionales en Délares Estadounidenses emitidos por la Provincia de Buenos Aires. Al respecto, manifiesta que la Provincia de Buenos Aires realizé una ampliacién de los bonos internacionales en Délares Estadounidenses emitidos en junio del corriente afio con vencimiento en 2019 (cupon 5,75 %) y 2027 (7,875 %). Estos titulos pagaran intereses el 15 de junio y 15 de diciembre de cada afio, comenzando el 15 de diciembre de 2016. Los bonos con vencimiento en 2019 vencerdn el 15 de junio de 2019 y los bonos con vencimiento en 2027 vencerén el 15 de junio de 2027. La Provincia pagaré en délares el capital de los bonos con vencimiento en 2019 el 15 de junio de 2019 y de los bonos con vencimiento en 2027 en tres cuotas de:33,33 % el 15 de junio de 2025, 33,33 % el 15 de junio de 2026 y 33,34 % el 15 de junio de 2027. Por titimo, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso b) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto seguin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el quinto punto del Orden del Dia, que dice “Consideracién de la suscripcién de Bonos del Tesoro Nacional en pesos con ajuste por CER 2,25%, con vencimiento en abril de 2020 (“BONCER 2020”) por hasta Ja suma de VN $ 10.000.000.000 (Valor Nominal Pesos diez mil millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 20 de octubre de 2016 el FGS suscribié Bonos del Tesoro Nacional en pesos con ajuste por CER 2,25%, con vencimiento en abril de 2020 ("BONCER 2020’) por la suma de $ 9.955.000.000, cuya licitacién fue anunciada mediante comunicado de prensa de fecha 17 de octubre de 2016. Las principales caracteristicas de este bono se resumen a continuaci + Fecha de Emisién: 28 de octubre de 2016 (T+6). ‘* Fecha vencimiento: 28 de abril de 2020. ‘+ Amortizacién: integra al vencimiento, + Intereses: pagos semestrales (calculados sobre la base 30/360). © Cupén: 2,25%. * Ajuste de Capital: El saldo de capital de los bonos seré ajustado conforme al COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER). Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitides para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resueive porunanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto Precedentemente, Seguidamente, se pone a consideracién el sexto punto del Orden de! dia, que dice, “Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos de! FGS durante el mes de octubre de 2016”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que durante el mes de octubre de 2016 se han realizado operaciones que continuan con las directrices y politicas de inversién aprobadas en el Acta N° 1 del Comité Ejecutivo cuyo listado ser incluido como Anexo | a la presente Acta. Luego de un breve intercambio de ideas, se resuelve por unanimidad tomar nota de las Operaciones realizadas con los recursos del FGS durante el mes de octubre de 2016 ¢ incluir como Anexo | a la presente acta el correspondiente listado. A continuacién, se pasa a considerar el séptimo punto del Orden del Dia, “Consideracién de la Cartera del FGS al 31_de octubre de 2016". Toma la palabra el Lic. Blaquier e informa que la composicién de la Cartera del FGS al 31 de octubre de 2016 se adjunta como Anexo Il. Luego de una breve deliberacién, se toma nota sin observaciones que realizar de la Cartera del FGS al 31 de octubre de 2016. A continuacién, se pone a consideracién el octavo punto del Orden del Dia que dice: “Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Funcionamiento”. Toma la palabra el Lic. Basavilbaso y expresa que los presentes han manifestado en oportunidad de comunicar su asistencia que no deseaban incluir ningun punto adicional al Orden del Dia de la presente reunién. No existiendo mas temas que tratar se levanta la sesién siendo las 11:00 horas. hur "Luis Rte Blag 2oretario de Police | cay Sortariicartn del Desarolo /) y / if C Uiwged tush eek parero SpRETARI GE FINA 7 SofL-GUSTAVDA MARCONATO &” SECRETARIO DE HACIENDA ?2 v7 “Lig. Eshilio Besavitbaso tor Ejecutvo