Acta N° 139: En la Ciudad de Buenos Aires, a los 9 dias del mes de noviembre de 2016, siendo las 9:30 horas, se reunen en la sede del linisterio de Hacienda y Finanzas Publicas sita en la calle Hipdlito Yrigoyen 250, el Sr. Director Ejecutivo de la ANSES, Lic. Emilio Basavilbaso, el Sr. Secretario de Finanzas, Lic. Luis Andrés Caputo, el Sr. Secretario de Hacienda, Dr. Gustavo Angel Marconato y el Sr. Secretario de Politica Economica y Planificacién del Desarrollo, Lic. Pedro Lacoste, todos en su caracter de integrantes del Comité Ejecutivo del FONDO DE GARANTIA DE SUSTENTABILIDAD DEL SISTEMA INTEGRADO PREVISIONAL ARGENTINO (el “Comité”), segiin lo previsto por el Decreto 897/07 con las modificaciones efectuadas por el Decreto 2103/08. El Lic. Luis Maria Blaquier, Subdirector Ejecutivo de Operacién del FGS, actuaré como Secretario Ejecutivo del Comité, en los términos del articulo 7° del Decreto 2103/08. Por disposicién de la misma norma, la Presidencia del Comité es ejercida por el Seftor Director Ejecutivo de la ANSES, dando de este modo el quérum suficiente para la constitucién de la reunién. El Sr. Presidente da por iniciada la reunién y continua en uso de la palabra dando lectura al Orden del Dia previsto en la convocatoria, a saber: 1. Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija por hasta la suma de $ [Link] (Pesos cuatro mil quinientos millones). 2. Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Republica Argentina (“LEBACS”) por hasta la suma de $ [Link] (Pesos cuatro mi llones) a 35 dias de plazo. 3. Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) de Banco Santander Rio S.A., Clase 14, por hasta la suma de $ 50.000.000 {Pesos cincuenta millones). 4. Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija por hasta la suma de $ [Link] (Pesos seis mil millones). 5. Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) en Délares Estadounidenses de John Deere Credit Compajia Financiera S. por hasta la suma de USS 4.000.000 (Délares Estadounidenses cuatro millones). 6. Consideracion del Canje de Obligaciones Negociables emitidas por Sociedad Comercial del Plata S.A., en cartera del FGS, por acciones ordinarias de YK Kv KSociedad Comercial det Plata S.A., escriturales, de valor nominal de Pesos ($ 10) cada una y de un voto por accién de la mencionada sociedad. 7. Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija por hasta la suma de $ [Link] (Pesos cuatro mil quinientos millones). 8. Consideracion de las Operaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de septiembre de 2016. 9. Consideracién de la Cartera del FGS al 30 de septiembre de 2016. 10. Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Funcionamiento. El Sr. Presidente pone a consideracién de los presentes el primer punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija por hasta la suma de § 4.500.000,000 (Pesos cuatro mil quinientos millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 1° de septiembre de 2016 el FGS suscribié $ [Link] (Pesos cuatro mil quinientos millones) de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija. Sobre el particular, expone que mediante comunicado de prensa de fecha 26 de agosto de 2016, la Secretaria de Finanzas anuncié la licitacién de un Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija, que amortizara integramente su capital el 5 de marzo de 2018 y contaré un cupén semestral que sera determinado en el proceso de licitacion. Las principales caracteristicas de este nuevo instrumento se resumen a continuacién: Bono del Tesoro Tasa Fija 2018 Términos y Condiciones Tasa cals Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2008 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el segundo punto del Orden del dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Repiblica Argentina (“LEBACS”) por hasta la suma de VN $ [Link] (pesos cuatro mil millones) a 35 dias de plazo”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 6 de septiembre de 2016 el FGS suscribio LEBACS a 35 dias de plazo por la suma de VN $ [Link], a un precio de $ [Link]. Continua en uso de la palabra y manifiesta que en linea con su programa monetario, el BCRA licita todos los martes Letras a descuento en Pesos. Las LEBACS suscriptas se ajustaron a los siguientes detalles: [romana | seme | ore | orm | wmwmw | ene | oom | orm feomarvcaraca | toiana | covebe| vntine [ooo | amano | sesso | roan |Ptazo Residual (dias) 35 83 38 ns 17 zs | a8 coenanenn| | Ee | ae] Boe | pe] mee ee [Mecaniemo de Adjudieacion) icrdesa | Holamdesa | Hotwdesa | Holandesa | Holandesa | Holandesa | Holandesa, case ee eet eee ee ee eee ee fn deme | Owe | eae | tenes | tee | teers | tec Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso b) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo III del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de LEBACS realizada, conforme fuera expuesto precedentements. Seguidamente, se pone a consideracién el tercer punto del Orden de! Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”)de Banco Santander Rio S.A., Clase 14, por hasta la suma de $ 50.000.000 (Pesos gincuenta millones)". Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 14 de septiembre de 2016 el FGS ha suscripto VN $ 50.000.000 de ON Clase 14 del Banco Santander Rio S.A. Al respecto, manifiesta que el Banco Santander Rio S.A. ofrecié las, siguientes Obligaciones Negociables (ON) en pesos dentro del Programa Global de Emisién de ON simples por un monto maximo en circulacién en cualquier momento de USS 500.000.000 (Délares Australianos quinientos millones) 0 su equivalente en otras monedas: CLASE: Clase 14 "Clase 15 PRECIO DE EMISION: | 100% del Valor Nominal (a la par) MONTO Hasta $ 750,000.000 c/u, ampliable hasta $ [Link] en conjunto | VEN NTO: 18 meses 36 meses AMORTIZACION: 100% al vencimiento TASA DE INTERES ‘Variable (Badlar Privada + Margen a licitar) RESTO DEL PLAZO: PAGO DE Trimestralmente, en forma vencida | | INTERESES: | MONEDA Pesos - - CALIFICACION: “[Link] (arg)” por Moody's Latin America Calificadora de Riesgo S.A. METODO DE ‘Subasta (auction), Sistema SIOPEL COLOCACION: Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso c) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con actives del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el cuarto punto de! Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija porhasta la suma de $ [Link] (Pesos seis mil millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 15 de septiembre de 2016 el FGS suscribié $ [Link] (Pesos seis mil millones) de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija. Sobre el particular, expone que mediante comunicado de prensa de fecha 9 de septiembre de 2016, la Secretaria de Finanzas anuncié la licitacién de un Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija, que amortizara integramente su capital el 19 de septiembre de 2018 y contaré con un cupén semestral fio que sera determinado en el proceso de licitacién. Las principales caracteristicas de este nuevo instrumento se resumen a continuacién: Bono Tasa Fija Sep 2018, Términos y Condiciones Fecha de Vencimiento 19 de septiembre de 2018 Plazo 24 meses Amortizacion 100% al vercimiento cupén Tasa Fijaalicitar Pago de interes Semestral (base 30/360) Moneda de denominacién y pagos Pesos Fecha de Cierre Licitacion 15 de septiembre de 2016 a las 14:00hs Fecha de Liquidacion 19 de septiembre de 2026 (T+2) Presentacion de Ofertas ‘Tasa del cupén expresada en intervalos de 0,10% Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los actives permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el quinto punto de! Orden del Dia, que dice, Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) en Délares Estadounidenses de John Deere Credit Compariia Financiera S.A. por hasta la suma de U$S 4.000.000 (Délares Estadounidenses cuatro millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 20 de septiembre de 2016 el FGS ha suscripto VN U$S 4.000.000 de ON Clase VIII. Al respecto, informa el preopinante que John Deere Credit Compafiia Financiera S.A. ha ofrecido Obligaciones NegociablesON") en Délares Estadounidenses bajo ley argentina dentro del Programa Global de Emision de ON por un monto maximo de USS 20,000,000 (emisién individual) y $ 900.000.000 (programa global) o su equivalente en otras monedas. Se detallan a continuacién las principales caracteristicas de estos titulos: Obligaciones Negociables Clase VIII ‘Monto ofrecido: VN hasta USD 20.000.000 © Moneda: Délares Estadounidenses © Ley: Argentina * Intereses: Seran pagaderos de manera trimestral. Tasa fija a ser determinada al momento de la suscripcién. © Fecha de emisién y liquidacién: 26 de septiembre de 2016. © Precio de emisién: A la par © Vencimiento: A los 2 afios de la fecha de emisién. Amortizacién del capital: integra al vencimiento. Vida promedio del capital: 2 afios © Calificacién de riesgo local: [Link] (Moody's) Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo analisis se encuadran dentro de los activos Ppermitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso c) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las inversions con actives del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el sexto punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién del Canje de Obligaciones Negociables emitidas por Sociedad Comercial de! Plata $.A., en cartera del FGS, por acciones or Comercial del Plata S.A., escriturales, de valor nominal de Pesos diez ($ 10) cada arias de Sociedad una y de un voto por accién de la mencionada sociedad”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en cumplimiento del acuerdo preventive de acreedores homologado el 21 de septiembre de 2012 por el Juzgado Nacional de Primera Instanciaen lo Comercial N° 18, Secretaria N° 36, en fecha 7 de enero de 2013 se inici6 el canje de la deuda concursal (Pasivo Sujeto a Capitalizacién) por acciones ordinarias de Sociedad Comercial del Plata S.A., escriturales de valor nominal de Pesos diez ($ 10) cada una y de un voto por accién de la sociedad. El FGS pose Obligaciones Negociables Serie N° 06 a tasa fija del 11,50% con vencimiento el 9 de mayo de 2000 por VIN USD 3.050.000 y Obligaciones Negociables Serie N° 07 a tasa fija del 10,75% con vencimiento el 12 de marzo de 2000 por V/N USD 2.000.000. Estas Obligaciones Negociables estén registradas en la cuenta "Inversiones en Trdmite Irregular" y previsionadas al 99,99 %, es decir al 0,01% de su valor, lo que actualmente representa unos $ 331. Por el Canje se incorporarian a la cartera del FGS 13.617.810 acciones ordinarias, que actualmente representan unos $ 42.351.389 si consideramos el precio de clerre del 26 de septiembre de 2016 ($ 3,11). Toda vez que el Canje de las Obligaciones Negociables en cartera por acciones ordinarias de la Sociedad Comercial del Plata S.A. no generaria un deterioro patrimonial para el FGS sino que, por el contrario, aportaria al mismo un activo liquido con cotizacién de mercado ya que se recibirian VN 13.617.810 acciones valuadas en ‘$ 42.351.389, el mismo fue efectivizado en fecha 23 de septiembre del presente afio. Para finalizar, expone el preopinante que las acciones recibidas en canje se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso e) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)’, detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2008 de fecha § de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar el canje de obligaciones negociables por acciones realizado, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el séptimo punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija por hasta la suma de $ [Link] (Pesos cuatro mil quinientos millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 29 de septiembre de 2016 el FGS suscribio $ [Link] (Pesos cuatro mil millones novecientos veinticuatro mil doscientos noventa y siete) de Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija. Sobre el particular, expone que mediante comunicado de prensa de fecha 28 de septiembre de 2016, el Ministerio de Hacienda y Finanzas Publicas anuncié la reapertura del Bono del Tesoro en Pesos a Tasa Fija, que amortiza integramente su capital el 19 de septiembre de 2018 y cuenta con un cupén semestral fijo del 21,20%anual y cuyas condiciones financieras se encuentran detalladas en la Resolucién Conjunta de la Secretaria de Finanzas y Hacienda N° 14 — E/2016y fueron expuestas precedentemente. Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) de! articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, sé resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pasa a considerar el octavo punto del Orden del Dia, “Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos del EGS durante el mes de septiembre de 2016”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que durante el mes de septiembre de 2016 se han realizado operaciones que continian con las directrices y politicas de inversién aprobadas en el Acta N° 1 del Comité Ejecutivo, cuyo listado serd incluido como Anexo | a la presente Acta. Luego de un breve intercambio de ideas, se resuelve por unanimidad tomar nota de las Operaciones realizadas con los recursos del FGS durante el mes de septiembre de 2016 e incluir como Anexo | a la presente acta el correspondiente listado. A continuacion, se pasa a considerar el noveno punto del Orden del Dia, “Consideracién ra del FGS al 30_de septiembre de 2016”. Toma la palabra el Lic. Blaquier e informa que la composicién de la Cartera del FGS al 30 de septiembre de 2016 se adjunta como Anexo i. Luego de una breve deliberacién, se toma nota sin observaciones que realizar de la Cartera del FGS al 30 de septiembre de 2016. A continuacion, se pone a consideracion el décimo punto del Orden del Dia que dice: “ juntos del Orden del Di ite tivo, en los términos. artado 3.4 Toma la palabra el Lic. Basavilbaso y expresa que los presentes han manifestado en oportunidad de comunicar su asistencia que no deseaban incluir ningun punto adicional al Orden del Dia de la presente reunién. No sus idos por los miemb! del Reglamento de Funcionami existiendo mas temas que tratar se levanta la sesién siendo las 10:30 horas. a 9 { | v CAPUTO. WENO