JOURNAL OF COMPUTING, VOLUME 2, ISSUE 7, JULY 2010, ISSN 2151‐9617 

HTTPS://SITES.GOOGLE.COM/SITE/JOURNALOFCOMPUTING/ 
WWW.JOURNALOFCOMPUTING.ORG    153 

Markov Process to forecast the demand

of the motor policies in Insurance
Industry in the market
Neha Jain Dr. R. K. Shrivastava
Lecturer Professor
K.R. Mangalam Institute of Management., New Delhi, Govt. Science College Gwalior
Mob.:08010086336 Mob.: 09425187465

Abstract - Finance, budgeting and investments are the area of management decision making where the tools and techniques of
Operation Research are applied. In the modern times of economic crisis, it has become very necessary for every government to
have a careful planning for the economic development of a country. Operation research techniques can be fruitfully applied in
Insurance Corporation to decide that what should be the premium rates for various modes of policies and how best the profits could
be distributed in the case of with profit policies. Markov Process is applicable in such situations where the state of system can be
defined by some descriptive measure of numerical value and where the system moves from one state to another on a probability
basis. This problem is an example of a brand switching problem that often arises in the sale of consumer goods.

Key Words: General Insurance, Markov Process, Motor Policies, Probability.

——————————  ——————————
1. INTRODUCTION The procedure is constructing the transition matrix 

O
(usually  denoted  by  the  symbol  P)  which  tells  us  
PERATION  research  is  the  attack  of  modern  the  probability  of  making  a  transition  from  one 
methods  on  complex  problems  arising  in  the  state to another state. Letting:  
directions of  management to large system of  men, 
machine,  materials  and  money  in  industry,   State  1  =  customer  buying  Motor  policies 
business  and  defense.  The  distinctive  approach  is  of Insurance Industry A.  
to  develop  scientific  models  of  the  system,   State  2  =  customer  buying  Motor  policies 
incorporating  measurement  of  factors  such  as  of competitors’ 
chance and risk with which to predict and compare 
the outcomes of alternative decisions, strategies or  We  have  the  transition  matrix  P  for  this  problem 
controls.  The  purpose  is  to  help  management  to  given by      
determine  its  policy  and  actions  scientifically. 
Markov  Process  is  basically  used  in  a  brand   To state           1    2 
switching  problem  that  often  arises  in  Business.  From state   1 |a1 a2 | 
We are assuming the present probability of market                      2 |b1 b2 | 
segment  of  Motor  vehicle  policies  in  General 
Insurance  companies.  Where  the  state  of  system 
Where a1 is the probability of customers Insurance 
can  be  defined  by  some  descriptive  measure  of 
Industry  remaining  loyal  and  a2  is  probability  of 
numerical value and where the system moves from 
customers  Insurance  Industry  who  switched  to 
one state to another on a probability basis. Now by 
competitors.  Similarly  b1  is  the  probability  of 
the  Markov  process  we  will  forecast  the  demand  of 
customer  competitors  remaining  loyal  and  b2  is 
motor policies in Insurance Industry in the Market.  
probability of customer competitors who switched 
to Insurance Industry.  
 
Note here that the sum of the elements in each row 
  of  the  transition  matrix  is  one.  Note  also  that  the 
transition  matrix  is  such  that  the  rows  are  ʺFromʺ 
 
JOURNAL OF COMPUTING, VOLUME 2, ISSUE 7, JULY 2010, ISSN 2151‐9617 
HTTPS://SITES.GOOGLE.COM/SITE/JOURNALOFCOMPUTING/ 
WWW.JOURNALOFCOMPUTING.ORG    154 

and  the  columns  are  ʺToʺ  in  terms  of  the  state  General Insurance policies are normally issued for 
transitions.  period  of  one  year.  These  policies  are  to  be 
renewed  before  expiry  date.  For  renewal  of  the 
Hence  we  have  the  row  matrix  representing  the  policy,  please  contact  the  underwriting  office  or 
initial state of the system given by:   the Agent before expiry. Basic requirement for the 
fresh  policy  is  a  proposal  and  premium.  The 
     State     1    2  questions  in  proposal  form  are  to  be  answered 
                [c1, c2]   correctly,  so  that  the  policy  is  made  properly. 
While  accepting  the  proposal  form,  the  risk  is 
Where  c1  and  c2  are  the  current  probability  of  insured  in  good  faith.  Non‐disclosure  of  material 
market  share  of  Insurance  Industry  A  and  facts  or  wrong  answers  may  make  the  policy 
Competitors’  Motor  policies  respectively.  We  invalid  and  insurance  company  may  refuse  the 
usually denote this row matrix by s1 indicating the  claim. As per one of the rules of Insurance Act, full 
state of the system in the first period Now Markov  premium for any policy has to be paid in advance. 
Process tells us that, in period (year) t, the state of  The  insurance  policy  contract  can  purchased 
the system is given by the row matrix st where:   through an Agent, Broker or a Bank which acts as 
Corporate  Agent  or  directly  from  Companyʹs 
office.  The  dealers  of  Motor  vehicles  are  also 
st = st‐1(P) =st‐2(P)(P) = ... = s1(P)t‐1  
authorized  to  sell  insurance  policies  for  the 
vehicles  sold  in  their  showroom.  It  is  possible  to 
2. HISTORY OF THE INSURANCE incorporate  changes  in  the  policy  by  way  of 
INDUSTRY endorsements,  if  there  is  some  change  in  the  risk 
during  the  currency  of  policy.  Please  inform  such 
The  four  public  sector  general  insurance  changes to the insurance Companyʹs office time to 
companies—United  India  Insurance,  National  time and pay additional premium, if any, required 
Insurance  Company,  New  India  Assurance  and  in  incorporating  new  changes.  The  compensation 
Oriental  Insurance  Company—have  together  for  loss  is  main  purpose  of  the  insurance  and  we 
grown  at  a  slightly  faster  rate  during  the  April‐ have a time bound mechanism for appointment of 
November  period  this  year  than  the  private  surveyor,  processing  of  claim,  payment  of  claim 
players,  for  the  first  time  since  2000  when  private  cheque  etc.  The  process  starts  after  you  give  an 
entry was allowed in the general insurance sector.  intimation of claim .Please give intimation of claim 
immediately.  You  will  get  Claim  form  and 
Insurance  business  is  divided  into  four  classes:  1)  guidance  about  further  formalities  from  the 
Life  Insurance  2)  Fire  Insurance  3)  Marine  underwriting  office.  All  the  available 
Insurance  and  4)  Miscellaneous  Insurance.  Life  information/documents  pertaining  to  claims  may 
Insurers  transact life  insurance  business;  General  be  submitted,  so  that  the  claim  can  be  settled 
Insurers  transact  the  rest.  No  composites  are  promptly.  For  Motor  Claims  in  some  select  cities, 
permitted as per law.  we also have service centers to specially deal with 
the claims, so that customer gets prompt service. In 
Insurance is a federal subject in India. The primary  case,  you  do  not  get  response  from  any  of  our 
legislation  that  deals  with  insurance  business  in  office,  Agent  etc,  we  have  our  internal  grievance 
India  is  Insurance  Act,  1938,  and  Insurance  handling  mechanism  available  in  all  the  offices  of 
Regulatory  &  Development  Authority  Act,  1999.  the  Company.  You  may  send  a  letter  with  full 
Fire  and  Miscellaneous  insurance  businesses  are  details  to  the  next  higher  office.  There  are  other 
predominant.  Motor  Vehicle  insurance  is  methods like insurance Ombudsman or Consumer 
compulsory.  Tariff  Advisory  Committee  (TAC)  redressed forum also.  
lays  down  tariff  rates  for  some  of  the  general 
insurance products.  3. MATHEMATICAL
BACKGROUND
 JOURNAL OF COMPUTING, VOLUME 2, ISSUE 7, JULY 2010, ISSN 2151‐9617 
HTTPS://SITES.GOOGLE.COM/SITE/JOURNALOFCOMPUTING/ 
WWW.JOURNALOFCOMPUTING.ORG    155 

In  order  to  solve  this  problem  we  make  use  of       State 
Markov  chains  or  Markov  processes  (which  are  a       1     2 
special  type  of  stochastic  process).  The  procedure  is     [0.25, 0.75] 
s1  indicating  the  state  of  the  system  in  the  first 
to observe that, each year; a customer can either be 
period.  Now  by  the  Markov  process  we  will 
buying motor policies of Insurance Industry or the 
forecast  the  market  segment  of  the  Insurance 
competitorsʹ. Hence we can construct a diagram as  Industry by using the formula  
shown  below  where  the  two  circles  represent  the  st = st‐1(P) =st‐2(P)(P) = ... = s1(P)t‐1  
two  states  a  customer  can  be  in  and  the  arcs   
represent  the  probability  that  a  customer  makes  a  We already know the state of the system in year 1 
transition  each  year  between  states.  Note  the  (s1)  so  the  state  of  the  system  in  year  two  (s2)  is 
given by:  
circular arcs indicating a ʺtransitionʺ from one state 
s2 = s1P  
to  the  same  state.  This  diagram  is  known  as  the  = [0.25, 0.75] |0.88 0.12 | 
state‐transition diagram (and note that all the arcs in                |0.15 0.85 | 
that diagram are directed arcs).   = [(0.25) (0.88) + (0.75) (0.15), (0.25) (0.12) + (0.75) 
(0.85)] 
  = [0.3325, 0.6675] 
 
Insurance
  Competitors’ Hence in year two 33.25% of the people are in state 
Industry
1 ‐ that is buying Motor of Insurance Industry A. 
  Note here that, as a numerical check, the elements 
0.88  0.85  of st should always sum to one.  
 
In year three the state of the system is given by:  
  0.12 
                                                                      s3 = s2P  
State 1  State 2

  = [0.3325, 0.6675] |0.88 0.12 | 
                               |0.15 0.85 | 
0.15 
  = [0.392725, 0.607275] 

 State  1  =  customer  buying  Motor  policies  Hence in year three 39.2725% of the people are 

of Insurance Industry A.   buying Motor of Insurance Industry A. 
 State  2  =  customer  buying  Motor  policies 
of competitors’  Algebraic approaches to calculating the steady‐
state to avoid the lengthy arithmetic calculations 
We  can  construct  the  transition  matrix  which  tells  needed to calculate st for t=1, 2, 3 ,... we have an 
us the probability of making a transition from one  algebraic short‐cut that can be used. Recall that in 
state  to  another  state.  The  transition  matrix  P  for  the steady‐state st = st‐1 (= [x1, x2] Then as st = st‐1P 
this problem given by        To  state       1        2  we have that  

              From state   1 |0.88 0.12 |  [x1, x2] = [x1, x2] |0.88 0.12 | 
                            |0.15 0.85 | 
                                   2 |0.15 0.85 | 
Now  we  can  assume  that  currently  Insurance  (And note also that x1 + x2 = 1). Hence we have 
Industry  A  have  some  25%  of  the  market  in  Year  three equations which we can solve. 
2010.  Hence  we  have  the  row  matrix  representing 
the initial state of the system given by:   
JOURNAL OF COMPUTING, VOLUME 2, ISSUE 7, JULY 2010, ISSN 2151‐9617 
HTTPS://SITES.GOOGLE.COM/SITE/JOURNALOFCOMPUTING/ 
WWW.JOURNALOFCOMPUTING.ORG    156 

Note here that we have used the word assumption  calculations  needed  to  calculate  st  for  t=1,  2,  3 

above. This is because not all systems reach  ,...through  this  Markov  Process  we  can  find  the 
equilibrium, e.g. the system with transition matrix   market  segment  on  the  2  year  and  on  long‐  run 
bases.  In  this  process  we  use  transition  matrix 
|0 1 |  denoted by P those sum of each row and column id 
|1 0 |   1.  St  indicates  the  current  market  segment  of  the 
will never reach a steady‐state.   motor  policies  in  Insurance  Industry  A  and  their 
Adopting the algebraic approach above for the  Competitors’  on  probability  bases.  It  is  a  row 
Motor Policies of Insurance Industry A. example  matrix.  For  this  forecasting  we  need  not  the 
we have the three equations:   historical  data  .we  require  only  the  current  year 
data. Basically this is a hypothesis not exact. Or we 
x1 = 0.88x1 + 0.15x2   can  say  this  is  the  probability  based  solution.  It  is 
x2 = 0.12x1 + 0.85x2   not rigid. It can be flexible change according some 
x1 + x2 = 1   components of advertisement. 

And rearranging the first two equations we get 
6. ACKNOWLEDGEMENT
 I  am  grateful  to  my  respected  guide  Dr.  R.  K. 
0.12x1 ‐ 0.15x2 = 0   Shrivastava,  HOD  SMMRS  Govt.  Science  College 
0.12x1 ‐ 0.15x2 = 0   Gwalior to guide me on this work and would like 
x1 + x2 = 1   to pay thanks to my colleagues and my husband to 
support me. 
Note here that the equation x1 + x2 = 1 is essential. 
Without it we could not obtain a unique solution  7.  REFERENCES
for x1 and x2. Solving we get x1 = 0.5556 and x2 = 
0.4444   [1]  Kai Li, Junjie Wei, (July 2009) “ Market Stability  
switches  in  a  continuous  –  Time  Financial 
Market with Heterogeneous Beliefs”. 
Hence, in the long‐run, Insurance Industry’s A 
market share will be 55.56%.  
[2]  Masao  Nakamura  and  Alice  O.  Nakamura, 
(1997)  “A  Markov  analysis  of  per  capita  state 
4. NUMERICAL RESULT AND andLocal  police  Expenditures  and  the 
DISCUSSION allocation Problem of federal Aid”. 

In this Section we will represent the solution table  [3]  P.D.  England  and  R.  J.  Vesrall,  (January  2002) 
for the market segment of the Motor Policies in the  “Stochastic  Claims  Reserving  in  General 
Insurance Industry and their Competitors’.  Insurance” 

S.  Year  Market Segment (in %)  [4]  Wheeler,  S.;  Bean,  Nigel  Geoffery;  Geffiney, 
No.  Insurance  Competitors’  Janice  Margaret;  Taylor,  P.  (2006)  “A  Markov 
Industry A  Analysis of Social Learning and Adoption”. 
1.  2010  25  75 
2.  2011  33.25  66.75  [5]  Ron  Bird  &  Danny  Yeung,  2010.  ʺHow  Do 
3.  2012  39.2725  60.7275  Investors  React  Under  Uncertainty?,ʺ  Working 
4.  2013  55.56  44.44  Paper  Series  8,  The  Paul  Woolley  Centre  for 
and  Capital  Market  Dysfunctionality,  University  of 
Long  Technology, Sydney. [Downloadable!] 
run 
[6]  Ron  Bird  &  Lorenzo  Casavecchia  &  Paul 
5. CONCLUSION
Woolley,  2008.  ʺInsights  into  the  Market 
We consider Algebraic approaches to calculate the  Impact  of  Different  Investment  Styles,ʺ 
steady‐state  to  avoid  the  lengthy  arithmetic  Working  Paper  Series  1,  The  Paul  Woolley 
JOURNAL OF COMPUTING, VOLUME 2, ISSUE 7, JULY 2010, ISSN 2151‐9617 
HTTPS://SITES.GOOGLE.COM/SITE/JOURNALOFCOMPUTING/ 
WWW.JOURNALOFCOMPUTING.ORG    157 

Centrefor  Capital  Market  Dysfunctionality,   ITM (Institute of technology and 

University  of  Technology,  Sydney.  management), Gwalior  (Aug. 2007 – Aug. 
[Downloadable!]  2009) 
 Boston college Gwalior, (Aug. 2006 – Aug. 
[7]  Top‐down  Production  Management:  A  Recent  2007) 
Trend  in  the  Japanese  Productivity‐ Areas of Specialization: 
enhancement Movement (2008), W. Mark Fruin, 
Masao Nakamura   Operation research 
 Discrete mathematics 
[8]  A  Markov  Analysis  of  Per  Capita  State  and   Advance calculus 
Local  Police  Expenditures  and  the  Allocation   Statistical Mathematics 
Problem  of  Federal  Aid  (1977),  Masao   
Nakamura, Alice O. Nakamura 

[9]  Hastie,  T.J.  &  Tibshirani,  R.  J.  (1990) 

“Generalized  additive  Models”  Chapman  and 
Hall,London. 

[10]  Kremer  E.  (1982)  “IBNR  claims  and  the  two 

model  of  ANOVA”,  Scandinavian 
J
ActuarialJournal, 47 ‐55. 

[11]  Eckhard  Platen,  2009.  ʺA  Benchmark 

Approach  to  Investing  and  Pricing,ʺ 
ResearchPaper  Series  253,  Quantitative 
 
Finance  Research  Centre,  University  of 
Technology, Sydney.   

Neha Jain                           
Lecturer                                                                   
K.R. Mangalam Institute of Management, New 
Delhi,                                                                             
Mob.:08010086336                                                                                          
 

 Educational Qualifications: 

Pursuing Ph D from Jiwaji University 
Gwalior M.P. 
 M. Sc. (Mathematics), Jiwaji University, 
Gwalior, Madhya Pradesh. 
 B.Sc. Computer Science from VRG College 
Gwalior M.P. 
Work Experience: 

 Currently Working with KR Mangalam 
Institute of management, from Aug. 2009.