LP M HNH LNG HA

Bi 1
Cng ty Kayo Computer lp t v bn my tnh c nhn. Mi my tnh cn 1 thit b
chuyn mch in (PCB). Cng ty Kayo k hp ng mua PCB t mt nh cung cp
bn ngoi cng ty Apex Manufacturing. Hp ng mt nm ca Kayo v Apex t
iu kin rng Kayo phi tr $200/PCB khi mua di 2.000 PCB. Nu s lng t
hng vt qu 2.000 PCB mi nm, th Apex phi cung cp mt khon chit khu
$40/PCB cho phn vt qu 2.000. Kayo cng c th mua thit b PCB t mt nh cung
cp khc, TCI Electrinics. TCI bn vi gi thp hn l $120/PCB nhng i hi khon
chi tr trc $100.000 nh l chi ph thit k v nghin cu v s khng hon li.
Thit b PCB c lp rp vo my tnh c nhn cng vi thit b khc. Chi ph lp rp
bin i ca my tnh Kayo l $450 mi ci v chi ph c nh hng nm l $1.500.000.
Kayo bn my tnh ca mnh vi mc gi $1.000. Hin nay, cc gim c kinh doanh
cha a ra bt c d bo no v sn lng tiu th trong nm ti. Gim c ti chnh
ca Kayo thng bo rng hot ng sn xut ny ca Kayo s chm dt sau nm ti,
iu c ngha l khon ph tr trc mt ln cho TCI phi c tnh ton da trn c
s 1 nm.
a. Xy dng m hnh cho thy kh nng sinh li ca Kayo trong nm ti. Gi nh,
n hm nay, gim c kinh doanh cho bit d kin sn lng tiu th nm ti l
5.000 v cng ty ch mua 1.000 PCB t nh cung cp Apex (d nhin, phn cn
li s c cung cp bi TCI).
b. Nu tng doanh s d kin l 5.000, bn s t vn cho gim c ti chnh nn t
hng bao nhiu PCB t Apex v bao nhiu t TCI ti a ha li nhun (S
dng DataTable phc v cho yu cu ca bn).
c. Nu hp ng gia Kayo v Apex i hi Kayo mua t nht 20% PCB lp trong

cc my tnh Kayo c bn ra (v khng t hn 1.000 PCB) t Apex. Hp ng

cng bao gm iu khon thanh ton thit hi l $100.000 trong trng hp
Kayo vi phm hp ng. Hiu qu kinh t ca Kayo s b thay i nh th no
nu nhng thay i khng d kin trc khin Kayo vi phm iu khon
20%/1000 trong trng hp doanh s nm ti cng l 5.000. Gi nh rng Apex
cho php thng tho li hp ng, nhng iu khon mi no v/ hoc s tin
n b ti a m bn c th t vn cho gim c ti chnh.
d. Mt chuyn vin phn tch th trng pht hin rng doanh s ph thuc vo gi
ca my tnh. mc gi $1.000, khong 5.000 my tnh c tiu th nhng
mi $100 tng ln (gim xung) trong gi s th 1.000 my tnh tiu th gim
xung (tng ln). S dng DataTable 2 chiu ti a ha li nhun ca Kayo
trong nm ti. Xc nh gi bn ti u v s lng PCB t hng ti u t Apex
nu vn gi nguyn hp ng ban u.

TI U TUYN TNH V TI U PHI TUYN

Bi 1
Mt x nghip ng tu nh c cn ng hai loi tu: 100 m lc v 50 m lc. Trong
x nghip c ba loi th chnh quyt nh sn lng k hoch. Nng lc sn xut ca x
nghip ny nh sau:th rn c 2.000 cng, th st c 3.000 cng v th mc c 1.500
cng.
nh mc lao ng cho mi loi tu c cho trong bng sau:
Loi tu

100 m lc

50 m lc

Th st (3.000)

150

70

Th rn (2.000)

120

50

Th mc (1.500)

80

40

Loi th

Hi x nghip nn ng tu mi loi bao nhiu t tng s m lc cao nht?

Bi 2
Mt nh qun tr danh mc u t tri phiu c ngn qu $100.000 c kh nng phn b
vo 2 tri phiu khc nhau: tri phiu cng ty v tri phiu chnh ph. Tri phiu cng ty
c t sut sinh li 4% v k o hn l 3 nm v c xp hng A (c lng ha l
2) bi mt t chc xp hng tn nhim. Trong khi , tri phiu chnh ph c t sut
sinh li 3% v thi gian o hn l 4 nm v c xp hn Aaa (c lng ha l 1).
Nh qun tr danh mc thch phn b danh mc ca cng ta sao cho mc ri ro danh
mc khng vt qu mc Aa (c lng ha l mc 1,5) v k hn trung bnh ca
danh mc khng vt qu 3,6. Bt c khon no khng c u t vo tri phiu s
c gi di hnh thc tin mt gi nh rng khng c li sut v n khng ng gp
g vo ri ro danh mc v tnh ton k o hn trung bnh. Ni cch khc, tin mt c
xp hng ri ro l 0 v c k o hn cng bng 0. Nh qun tr phn b danh mc nh
th no ti a ha t sut sinh li danh mc u t.
Bi 3
Mt doanh nghip giy da chuyn sn xut giy, dp, ti xch. Doanh nghip c 3 c s
sn xut, mi c s sn xut mt loi mt hng. Bit rng chi ph v doanh thu ca tng
mt hng l (ng/SP):
Chi ph

Doanh thu

Giy

80.000

120.000

Dp

60.000

90.000

Ti xch

40.000

65.000

c tnh s lng sn xut ti a ca mi c s trong 1 thng l giy: 100.000 SP; dp:

170.000 SP v ti xch: 140.000SP. Tng ngn sch doanh nghip c th chi tiu cho sn
xut hng thng l 300.000.000 ng. Hy lp phng n sn xut cho tng cho loi sn
phm trong thng doanh nghip t c li nhun trc thu cao nht?
Bi 4
Mt doanh nghip c 3 kho xng t ti Tp.HCM: Q.Bnh Tn, Q.Bnh Thnh, Q8.
Lng xng c trong cc kho tng ng l: 250.000 lt, 100.000 lt, 400.000 lt. Doanh
nghip cn phn phi xng n 4 cy xng: A, B, C, D. Bit chi phi chuyn ch t cc
kho n cc cy xng l
n v: ng/ngn lt

Kho Q.Bnh Tn

100.000

200.000

120.000

300.000

Kho Q.Bnh Thnh

200.000

350.000

150.000

500.000

Kho Q8

400.000

300.000

300.000

400.000

100.000 lt

70.000 lt

100.000 lt

120.000 lt

Nhu cu tiu th

Hy lp k hoch vn chuyn xng t cc kho n cc cy xng sao cho tng chi ph

vn chuyn l nh nht?
Bi 5
Mt cng ty cng vin cn phi duy tr hot ng ca cng vin vi yu cu s cng
nhn lao ng t th hai n ch nht ln lt nh sau:
Th hai

Th ba

Th t

Th nm

Th su

Th by

Ch nht

17

13

14

15

18

24

22

Ngi lao ng lm vic 5 ngy v ngh hai ngy trong tun. Cng vin ny quyt nh
chia s lao ng thu c thnh 7 kp lm vic k hiu A,.., G.
Trong kp A gm nhng ngi mun ngh ch nht v th hai, kp B gm nhng
ngi mun ngh th hai v th ba, kp C gm nhng ngi mun ngh th ba v th t,
kp D gm nhng ngi mun ngh th t v th nm, kp E gm nhng ngi mun
ngh th nm v th su, kp F gm nhng ngi mun ngh th su v th by, kp G
gm nhng ngi mun ngh th by v ch nht.
Cho bit lng cng nhn l 80.000 ng/ngi/ngy. Cng nhn lao ng ngy th
by v ch nht s c h s 1,3.
Hi cn thu tng s bao nhiu cng nhn v phn cng mi kp bao nhiu ngi chi
ph l nh nht m tha mn yu cu v s lao ng ca mi ngy ng thi tha mn
nguyn vng ca cng nhn?

Bi 6
Mt trng b phn an ninh ca mt cng ty phi lp k hoch v nhn s p ng
c yu cu v cng tc nh sau:
Thi gian

S lng nhn s
yu cu

Thi gian

S lng nhn s
yu cu

0h00 04h00

12h00 16h00

04h00 08h00

16h00 20h00

12

08h00 12h00

15

20h00 24h00

Mi ca lm vic trong 8 gi. Mi ngy c 6 ca lm vic. Thi gian bt u v kt thc

mi ca lm vic nh sau:
Ca

Bt u

Kt thc

Ca

Bt u

Kt thc

0h00

8h00

12h00

20h00

4h00

12h00

16h00

24h00

8h00

16h00

20h00

04h00

Trng b phn mun xc nh xem nhn s mi ca bao nhiu ngi ti thiu ha s

nhn vin hot ng nhng vn tha mn yu cu nhn s nu trn.
Bi 7
Mt ca hng m ca c tun vi s lng nhn cng i hi nh sau:
Th hai

Th ba

Th t

Th nm

Th su

Th by

Ch nht

14

13

15

16

19

18

11

a. Mi nhn cng lm vic nm ngy lin tc sau ngh 2 ngy. Hy ti thiu ha

nhn cng ca nh hng.
b. Theo nh ngi qun l, nhu cu nhn cng cho th 5 tng ln l 18 thay v 16.

iu ny tc ng nh th no n nhn s nh hng.
c. Gi nh nhu cu th hai tng ln 17 thay cho 14. iu ny nh hng nh th

no n k hoch nhn s ca nh hng.

d. Gi nh mi nhn cng c lng $50/ngy, nhng nhn cng lm th by v

ch nht c $60/ngy. iu ny nh hng nh th no n m hnh ca bn.

e. Nu ngi qun l quyt nh ct gim lng cho nhng ngi lm lm ca hai

(lm th su, th by nhng ngh ch nht) xung cn $45/ngy. iu ny lm

m hnh thay i nh th no
f. Ngi qun l d nh thit lp thm 1 ca lm vic c ngh ngy th ba v ch

nht. Bi v k ngh khng lin tc nn nhn cng ca ny c hng lng l

$65/ngy. Hy cho bit chi ph lng c tng ln khng?

Bi 8
Gi nh rng bn ang chun b u t $19.000 vo 4 c hi u t nh sau:
C hi 1: vn u t $6.700

hin gi thun $8.000

C hi 2: vn u t $10.000

hin gi thun $11.000

C hi 3: vn u t $5.500

hin gi thun $6.000

C hi 4: vn u t $3.400

hin gi thun $4.000.

Nhng c hi u t ny l khng th chia nh c. Bn s a ra quyt nh u t

nh th no?
Bi 9
C cc d n A, B, C v D nh sau:
D n

CF0

CF1

CF2

NPV (10%)

PI

A
B
C
D

-10
-5
-5
0

+30
+5
+5
-40

+5
+20
+15
+60

21
16
12
13

3,1
4,2
3,4
1,4

Nu ngun vn b gii hn trong nm 0 v nm 1 l khng qu 10 triu $ th nhng d

n no c th chp nhn. Bit rng cc d n:
a. C th chia nh c.
b. Khng th chia nh c.
c. Ngun vn nu khng s dng u t trong nm 0 c th c u t vi li

sut 10% v s dng vo nm 1.

Bi 10
Cng ty A thng xuyn i mt vi vn ti tr cho cc nhu cu tin mt trong ngn
hn. Vn nhu cu tin mt ngn hn ca cng ty A c th hin nh sau (n v: $
1.000):
Thng

Mt

Hai

Ba

Nm

Su

Dng tin rng

-150

-100

200

-200

50

300

Cng ty hin ang c nhng ngun ngn qu sau:

Mt hn mc tn dng ln n $100.000 mc li sut 1%/thng.

Trong bt k khon phi tr no thi gian 3 thng u, cng ty c th pht

hnh mt thng phiu c li sut 2% cho k hn 3 thng.
Khon tin mt d tha c th u t vi li sut 0.03%/thng.
Hy thit lp m hnh doanh nghip c th m bo nhu cu ti tr trn.

Bi 11
Mt cng ty gii quyt nhu cu tin mt trong 8 qu ti (du cng th hin nhu cu tin
mt trong khi du tr th hin tin mt thng d).
n v tnh: $1.000
Q1

Q2

Q3

Q4

Q5

Q6

Q7

Q8

100

500

100

-600

-500

200

600

-900

Cng ty c nhng kh nng sau:

Mt khon vay k hn 2 nm c sn u qu 1 vi li sut tr hng qu l

1%/qu. Hn mc ca khon vay ny l $200.000

Hai c hi i vay khc c sn vo u mi qu: khong vay 6 thng vi li

sut 1.8% qu v khon vay k hn theo qu vi li sut 2.5% qu.

Tin mt d tha c th u t vi li sut 0.5% mi qu
Hy ti a ha tin mt u qu th 9.
Bi 12
Gi s mt ngn hng nhn c k hoch ngha v hon tr nh sau:
Nm 1

Nm 2

Nm 3

Nm 4

Nm 5

Nm 6

Nm 7

Nm 8

$12.000

$18.000

$20.000

$20.000

$16.000

$15.000

$12.000

$10.000

Tri phiu c sn hm nay c cho bng sau.

Tri phiu

10

Gi

102

99

101

98

98

104

100

101

102

94

Coupon

3.5

3.5

o hn

Tt c tri phiu u c mnh gi $100. Li sut coupon cng b trong bng trn l li
sut nm, k tr li hng nm. V d: tri phiu 5 gi $98 v tr $4 nm th nht, $4
nm th hai, $4 nm th ba v n nm th 4 l $104. Nhng tri phiu trong bng trn
cho php bn c th mua vi bt k s lng no mc gi nim yt.
Hy tnh ton danh mc sao cho khon tin b ra l thp nht m p ng c nhu cu
hon tr trong tng lai. hn ch tnh phc tp ca bi ton, gi nh li sut ti u
t bng 0%.
Bi 13
Mt doanh nghip d kin c ngha v ti chnh nh sau (n v $1.000):
Nm 1

Nm 2

Nm 3

Nm 4

Nm 5

Nm 6

Nm 7

Nm 8

Nm 9

24

26

28

28

26

29

32

33

34

Tri phiu c sn hm nay c cho bng sau (mnh gi tri phiu l $100):
Tri phiu

Gi

102.44

99.9

100.02

102.66

87.90

85.43

83.42

103.82

Coupon

5.625

4.75

4.25

5.25

5.75

o hn

Tri phiu

10

11

12

13

14

15

16

Gi

110.29

108.85

109.95

107.36

104.62

99.07

103.78

64.66

Coupon

6.875

6.5

6.625

6.125

5.625

4.75

5.5

o hn

Thit lp danh mc tri phiu vi chi ph b nht m bo cho ngha v ti chnh

trn, gi nh li sut ti u t l 2%.

CC TNH TON TI CHNH C BN V CHI PH S DNG VN

Bi 1
C hai d n A, B vi dng tin d kin nh sau (n v: $1.000):
0

10

-600

120

120

120

120

120

120

120

120

120

120

-2.400

1.000

800

600

400

200

100

80

60

40

20

Bit rng li sut chit khu l 8%, bn hy cho bit quyt nh u t khi:
a. Hai d n A v B c lp nhau.
b. Hai d n A v B loi tr ln nhau.
c. Bn hy cho bit quyt nh u t ca bn ph thuc vo li sut chit khu nh

th no.
Bi 2
Bn va thc hin mt khon vay mua xe $15.000. Hp ng tr gp ca khon vay
trn c nhng iu khon sau: tr vo cui mi thng mt s tin bng nhau trong 48
thng, li sut l 15%/nm. Hy lp bng hon tr chi tit cho khon vay trn bng 2
cch:
a. S dng hm PMT, PPMT v IPMT.
b. S dng cc cng thc c bn ca tr n dn nh k.
c. Nu l ph vay l $2.000, hy tnh li sut thc ca khon vay trn bng cng c

GoalSeek v hm IRR.
Bi 3
Dng tin ca d n sau d on c 2 IRR.
0

-500

600

300

300

200

-1000

V th NPV ca dng tin ny. Sau s dng hm IRR n xc nh 2 IRR trn.

Bn c u t vo d n khng nu chi ph c hi l 20%.
Bi 4
Hy thit lp bng hon tr chi tit cho mt khon vay $800.000 vi cc thng tin nh
sau: thi gian hon tr l 5 nm, s tin hon tr mi nm ln lt l:
0

800.000

-300.000

-200.000

-150.000

-122.000

-133.000

a. Cho li sut gi tr 10%, y c phi l li sut ca khon vay trn khng? Ti

sao?
b. Cho li sut gi tr 3%, y c phi l li sut ca khon vay trn khng? Ti
sao?
c. Hy tm li sut khon vay trn bng phng php IRR v GoalSeek.
Bi 5
Bn ang xem xt mua mt chic xe hi. Nh cung cp cho php bn la chn 2 phng
thc thanh ton sau:
-

Tr ngay $30.000.

Tr gp theo phng thc sau: tr ngay $5.000 v tr vo cui mi thng $1.050

trong vng 30 thng.

Trong khi , bn c th vay ti ngn hng thay cho phng thc tr gp ca nh cung
cp vi hp ng vay $25.000 mc li sut 1,25% thng.
a. Gi nh chi ph c hi nh chng ta ang xem xt l 1,25% thng, hy cho bit
hin gi ca phng thc tr gp.
b. Li sut tr gp ca nh cung cp l bao nhiu?
Bi 6
Cng ty ca bn mua tr chm 1 h thng thit b. Ngi bn ngh cc phng thc
thanh ton sau:

Phng thc 1: tr lm 6 k, mi k cch nhau 1 nm, k tr u tin 3 nm

sau ngy nhn thit b, s tin tr mi k l 180 triu ng.

Phng thc 2: tr lm 8 k, mi k cch nhau 1 nm, k tr u tin 1 nm

sau ngy nhn thit b, 4 k u tr mi k l 100 triu ng, 4 k sau tr 150 triu
ng.

Phng thc 3: tr lm 3 k. K th nht:tr 300 triu, 2 nm sau ngy

nhn thit b. K th hai: tr 200 triu, 2 nm sau ln tr th nht. K th ba: tr 500
triu, 3 nm sau ln tr th hai.
Nu chi ph c hi ca vn l 10% nm, hy gip cng ty la chn phng thc thanh
ton ti u.
Bi 7
tui 35, bn ang xem xt mt k hoch tit kim cho n lc v hu (60 tui). Bn
mong mun n thi im , bn c th rt ra vo u mi nm l $100.000 trong
vng 20 nm. Hy cho bit bn phi tit kim v gi vo ngn hng mi nm bao nhiu
tin p ng c k hoch ngh hu trn. Bit rng: li sut l 10% nm v khon
gi tin u tin l 1 nm k t thi im lp k hoch, khon tin gi cui cng l khi
bt u 60 tui (25 k khon).

Bi 8
Cng ty ABC va chi tr c tc $3 mt c phn. Cc nh phn tch c th chc chn
rng tc tng trng c tc ca cng ty trong 1 nm ti l 15%/nm. Sau 10 nm,
cc nh phn tch cho rng tc tng trng c tc ca cng ty gim xung bng vi
mc trung bnh ca ngnh khong 5%/nm. Nu chi ph s dng vn c phn ca
cng ty ABC l 12%, hy nh gi c phn thng ca cng ty ABC.
Bi 9
Cng ty Phoenix va thng bo mc chi tr c tc l $1 trn mi c phn thng, ln
chia c tc u tin k t lc khng hong. Cc nh phn tch mong i c tc c
chia s gia tng ln mc bnh thng l $3 khi cng ty hon tt cng vic ci cch ca
mnh sau 3 nm na. Sau , c tc c mong i s tng trng vi tc n nh
trong di hn l 6%.
C phn ca cng ty Phoenix ang c bn vi gi $50 mt c phn. Hi t sut sinh
li mong i trong di hn khi mua c phn mc gi ny? Gi nh cc mc chi tr c
tc trong ba nm sp ti ln lt l $1, $2 v $3. Dng GoalSeek tm r?
Bi 10
Xem xt dng c tc v gi ca cng ty ABC sau:
Nm

96

97

98

99

00

01

02

03

04

05

06

DIV

0,40

0,50

0,50

0,60

0,60

0,30

0,30

0,33

0,45

1,00

1,40

Gi cui nm 2007 ca ABC l $35.

S dng m hnh Gordon c tnh chi ph s dng vn c phn ca cng ty ABC.
Bi 11
S dng nhng s liu hng thng ca gi chng khon cng ty ABC v ch s S&P 500
c cho nh sau:
Jan-07

Feb-07

Mar-07

Apr-07

May-07

Jun-07

S&P Index

786,16

790,82

757,12

801,34

848,28

885,14

ABC

78,32

71,77

68,52

80,13

86,37

90,12

Jul-07

Aug-07

Sep-07

Oct-07

Nov-07

Dec-07

S&P Index

954,31

899,47

947,28

914,62

955,4

970,43

ABC

105,59

101,23

105,84

98,35

109,34

104,47

a. S dng s liu trn c tnh beta ca cng ty ABC.

b. Gi nh vo cui nm 2007, t sut sinh li phi ri ro l 5.5%. Gi nh rng
phn b ri ro th trng l 8% v thu sut thu thu nhp doanh nghip l 40%,
tnh ton chi ph s dng vn c phn ca cng ty ABC s dng m hnh CAPM
c in v m hnh CAPM iu chnh thu ca Benninga.

c. Vo cui nm 2007, ABC c 969.015.351 c phn ang lu hnh v c 39,9 t

n di hn. Gi nh chi ph s dng n di hn sau thu ca ABC l 6,10%.

Hy da trn nhng tnh ton ca cu b c tnh 2 chi ph s dng vn bnh
qun ca cng ty ABC.

DANH MC U T
Bi 1
Cho 2 chng khon A v B vi thng tin v t sut sinh li nh sau:
Nm

1994

1995

23.42%

33.40%

11.24%

22%

Nm

1996

1997

1998

1999

2000

23%

37.60%

1.30%

10.10%

7.60%

26.40%

30.10%

-0.10%

19.40%

16.50%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

30.50%

-3.10%

31.70%

16.60%

5.30%

18.70%

31.80%

28.60%

-15.50%

28.70%

1.20%

20.30%

28%

19.50%

Tnh: T sut sinh li trung bnh, phng sai v lch chun ca tng chng khon.
Hip phng sai v h s tng quan ca 2 chng khon trn
V ng kt hp gia 2 chng khon bng cch thay i t trng u t vo chng
khon A t 0% n 100%.
Bi 2
Pfizer v Merck l hai cng ty dc phm ln ca M. Bng d liu sau y cho thy
gi chng khon cui nm v c tc ca ai cng ty trong giai on t nm 1996 n
nm 2007.
Pfizer

Merck

Year

Price

Dividend

Price

Dividend

1996

11,85

1997

16,35

0,46

4,25

0,16

1998

19,6

0,58

5,15

0,16

1999

17,95

0,66

4,85

0,17

2000

23,45

0,74

6,35

0,18

2001

29,75

0,82

10,95

0,21

2002

29,25

0,9

19,2

0,27

2003

26,9

17,95

0,43

2004

32,45

1,1

22,85

0,55

2005

34,1

1,2

26,35

0,64

2006

61,45

1,32

41,5

0,77

2007

76,05

1,48

51,15

0,9

4,95

Tnh: T sut sinh li trung bnh, phng sai v lch chun ca tng chng khon.
Hip phng sai v h s tng quan ca 2 chng khon trn
V ng kt hp gia 2 chng khon bng cch thay i t trng u t vo chng
khon A t 0% n 140%.
Bi 3
Xem xt mt th trng gm 3 ti sn vi nhng thng s sau:
T sut sinh li trung bnh 10%; 12% v 14%.
Ma trn phng sai hip phng sai nh sau:
0,3

0,02

-0,05

0,02

0,04

0,06

-0,05 0,06

0,6

Gi nh rng bn c hai danh mc vi t trng u t nh sau:

Danh mc X: (0.3;0.2;0.5)
Danh mc Y: (0.5;0.4;0.1)
a. T sut sinh li trung bnh v lch chun ca tng danh mc
b. Hie65o phng sai v h s tng quan ca 2 danh mc trn.

c. V ng kt hp ca hau danh mc v 3 chng khon trn cng mt th

Bi 4
A

Index

1996

36,67%

0,20%

41,54%

21,92%

26,13%

22,50%

33,40%

1997

122,82%

61,43%

195,09%

62,27%

73,38%

117,89%

23%

1998

14,44%

63,51%

-38,29%

-1,27%

45,15%

7,80%

37,60%

1999

21,39%

28,42%

1,30%

81,17%

24,27%

38,14%

1,30%

2000

45,36%

-7,44%

21,89%

19,83%

10,73%

54,48%

10,10%

2001

20,19%

48,27%

9,11%

-10,21%

-11,92%

26,82%

7,60%

2002

-8,94%

-11,28%

12,65%

13,77%

7,06%

-6,24%

30,50%

2003

27,02%

12,85%

12,08%

32,55%

-7,55%

123,04%

-3,10%

2004

-11,64%

2,42%

-17,13%

-6,48%

1,31%

15,48%

31,70%

2005

20,29%

6,90%

3,62%

50,12%

-5,54%

19,92%

16,60%

2006

34,08%

22,21%

33,46%

84,40%

5,71%

62,76%

5,30%

2007

12,45%

41,13%

12,45%

98,73%

-2,89%

127,00%

18,70%

a. Tnh ma trn phng sai hip phng sai ca 6 chng khon trn theo 3 cch.

b. V ng bin hiu qu th trng.

c. Gi nh li sut phi ri ro l 5%, tnh danh mc hiu qu gm su chng khon
trn
d. Gi nh li sut phi ri ro l 10%, tnh danh mc hiu qu gm 6 chng khon
trn.
e. V ng bin hiu qu th trng.
f. Xc nh ng SML tng ng vi mi li sut phi ri ro.
g. C danh mc hiu qu no gm 6 chng khon trn vi t trng dng cho tng
chng khon.
Bi 5
Cho thng tin sau t 4 chng khon:

A
B
C
D

Trung bnh

lch chun

0,36

0,18

0,05

6%

31,62%

-0,02

0,5

8%

54,77%

-0,4

10%

63,77%

15%

70,71%

Tnh ton v v ng bin hiu qu ca 4 chng khon trn. Th hin t sut sinh li
lch chun ca tng chng khon ln cng mt th.