Swap tin t l mt hp ng trao i ngoi t gia hai bn, sau mt khong thi gian nht nh, s tin s c hon

n i ngc tr li nh ban u. V c bn swap tin t tng t nh swap li sut, im khc nhau c bn l swap tin t c thc hin gia hai ng tin khc nhau cn swap li sut thc hin trn cng mt n v tin t. Ngoi ra, nu nh trong swap li sut, khon tin gc khng thc s c chuyn giao, hai bn ch hon i li sut cho nhau trn mt s tin danh ngha ca hp ng, th trong swap tin t c s chuyn giao ca s tin thc t ca hp ng 2 ln: lc bt u swap v lc kt thc swap. Swap tin t c th l hp ng ngn hn hoc di hn, thi hn ca n c th ko di n 10 nm hoc hn. Khng ging nh vay gip lng, theo lut k ton ca mt s nc, hp ng hon i tin t khng c coi l mt khon vay, do n khng phn nh trn bng cn i k ton. Mt hp ng hon i tin t bao gi c cu thnh t 2 phn, bt u l mt v trao i tin t (nhnh ngn), v kt thc bng vic thc hin mt hp ng k hn. Hp ng swap tin t gip mt cng ty c th huy ng c vn vi li sut thp hn. V d: cng ty X ca M pht hnh mt lng tri phiu tr gi 100 triu CHF ( vit tt ng Franc Thu S) sang Thu S, vi li sut c nh l 6%/6 thng. L do l mt s nh u Thu S ang c mt lng vn bng CHF, mun a dng ho danh mc u t ca h v cn tm nhng cng ty nh X, v vy h sn sng mua tri phiu ca X vi mc li sut thp hn cc nh u t M(8%). Cng ty X huy ng c s vn 100 triu CHF, tuy nhin hot ng ch yu ca n l ti M v thc hin bng USD, cho nn X li tip tc tham gia vo mt hp ng SWAP tin t vi ngn hng First Bank London(FBL). Hp ng ny gn ging nh X cho FBL vay 100tr CHF cn FBL cho X vay s tin tng ng bng USD. X i ngay 100tr CHF ra USD theo t gi th trng, nhn tin li nh tin li ca mt khon tin gi bng CHF vo cng ngy m h phi thanh ton cho cc nh u t Thu S, ng thi phi tr li cho khon tin chuyn i tng ng bng USD. n ngy o hn hai bn s hon i ngc li, X nhn li 100tr CHF, FBL nhn li USD. Nh s kt hp 2 hot ng ny m trong khong thi gian 6 thng, cng ty X huy ng c mt lng vn ln vi li sut thp hn huy ng t cc nh u t M. tnh ton gi tr ca hp ng SWAP ngi ta cng s dng k thut chit khu dng tin v thi im hin ti nh cc hp ng SWAP khc. Nhn chung khi bt u tin hnh nghip v SWAP, gi tr hin ti thun (Net present value = PVA - PVB) ca hp ng SWAP bng 0, tc l khng bn no c li hn bn no. Tuy nhin do s bin ng ca mt s nhn t nh li sut, t gi m khi kt thc hp ng c th s c bn li v bn l.