MC LC

I.Gii thiu v cng ty c phn sa Vit Nam Vinamilk. 1.1Thng tin chung v cng ty. 1.2 Ngnh ngh kinh doanh. 1.3 Chin lc u t pht trin trong thi gian ti. II. Ni dung phn tch. 1.Phn tch ngang. 2.Phn tch dc. 3.Phn tch xu hng. 4.Phn tch trong mi tng quan vi cc n v khc trong ngnh v trung bnh chung ca ngnh. III.Kt lun chung.

DANH SCH THNH VIN NHM

Tn thnh vin 1.Nguyn Huyn Giang 2. Nguyn Th Thy Linh 3.L Th Hng Nhi 4.Nguyn Th Hi Ninh 5.Nguyn Th Hng 6.Nguyn Th Xen M sinh vin CQ511116 CQ511974 CQ512299 CQ 512374 CQ511714 CQ513465

BI TP NHM CH 1 PHN TCH NGANG, DC BO CO KT QU KINH DOANH CA CNG TY C PHN SA VIT NAM VINAMILK
ng link download BCTC v cc s liu khc v cng ty CP sa Vinamilk c kim ton nm ti chnh 2011: http://s.cafef.vn/hose/VNM-cong-ty-co-phan-sua-viet-nam.chn I. Gii thiu v cng ty c phn sa Vit Nam Vinamilk 1.1 Thng tin chung v cng ty + 29/04/1993: Cng ty sa Vit Nam(loi hnh doanh nghip nh nc) thnh lp theo quyt nh s 420/CNN/TCLD ca B cng nghip nh) + 1/10/2003 Cng ty c c phn ha t Doanh nghip nh nc ca b cng nghip theo quyt inh 155/2003/Q-BCN. + 20/11/2003: Cng ty ng k tr thnh cng ty c phn v bt u hot ng theo lut Doanh nghip Nh nc. + 28/12/2005: y ban chng khon nh nc cp giy php nim yt s 42/UBCKGPYN. +19/01/2006: C phiu ca cng ty c nim yt trn th trng chng khon TP HCM. Tr s chnh theo giy php c t ti s 10 ng Tn Tro- Phng Tn Phqun 7-TP HCM. 1.2 Nghnh ngh kinh doanh Theo giy php ng k kinh doanh c mt s ngnh ngh kinh doanh chnh: + Sn xut v kinh doanh bnh, sa u nnh, sa hp, sa bt, sa dinh dng v cc sn phm khc ta sa. + Kinh doanh thc phm cng ngh, thit b ph tng, vt t, ha cht. + Kinh doanh nh. + Mi gii cho thu bt ng sn. + Kinh doanh vn ti bng t. +

Th trng tiu th Vinamilk ch yu l th trng trong nc, chim 80-90% tng doanh thu ca cng ty. 3. Chin lc u t v pht trin trong thi gian ti Vinamilk vch ra Chin lc trong thi gian ti l phn u tr thnh 1 trong 50 doanh nghip sa ln nht th gii vi doanh s 3 t USD vo nm 2017 (Vinamilk hin ang v tr th 68). Bn cnh , Cty tip tc u t m rng nh my nhm tng cng sut p ng nhu cu pht trin di hn ca th trng: ti a v ti u ha cng sut ca cc nh my hin hu, u t xy dng nh my mi vi cng ngh tin tin nht th gii nhm duy tr cht lng sn phm t tiu chun quc t, lun m bo thit b v cng ngh s dng ti Vinamilk lun lun hin i v tin tin nht th gii. II. Ni dung phn tch. ( D liu x l excel BCKQD gi km) 1. Phn tch ngang + Doanh thu v bn hng v cung cp dch v nm 2011 tng ng k so vi nm 2010 vi mc tng l 5.999.091.307.180 VN tng ng vi tc tng 37.24 %. Do vy nn tuy rng cc khon gim tr doanh thu doanh thu c tng nhng tng 1 lng nh nn cng khng lm nh hng ng k ti doanh thu thun . Vy nn, nhn chung doanh thu thun t hot ng kinh doanh cng tng 5.874.562.893.684 VN tng ng vi tc tng 37.29%. iu ny l hon ton hp l do ta thy rng quy m tiu th hng ha v thnh phm ca doanh nghip tng v nhng hot ng u t vo bt ng sn cng mang li doanh thu ng k. + Gi vn hng bn nm 2011tng 4.460.097.249.167 VN so vi nm 2010 tng ng vi tc tng 42,16% - tc tng ny gp hn 1.1 ln tc tng ca doanh thu. Gi vn tng cng l iu hp l v y l phn chi ph tng thm ta ra phn doanh thu tng thm, nhng y gi vn ca hng ha, thnh phm v BS tng t nht gp 1.5 ln nm trc do vy m tc tng ca gi vn ln hn doanh thu. + T 2 iu trn ta thy li nhun gp ch tng 1.414.465.644.517 VN tng ng vi tc tng 27.34%. + Doanh thu hot ng ti chnh nm 2011 tng 231,702,325,896 VN tng ng vi tc tng 51.66 % nguyn nhn l do vic tng li t tin gi, li tri phiu, c tc v phn chnh lch gi c hng. + Tuy nhin th chi ph hot ng ti chnh nm 2011 tng 93,231,295,374 VN so vi nm 2010 tng ng vi tc tng 60.68% bi vic tr li cho cc khon vay ngn hng, phn chnh lch t gi thc hin v cha thc hin v khon trch lp cho u t ti chnh di hn l kh ln.

+ Chi ph bn hng tng 25,99%, chi ph qun l doanh nghip tng 18,37% tuy nhin tc tng ny vn nh hn tc tng ca doanh thu. + T cc ch tiu trn lm cho li nhun thun t hot ng kinh doanh tng 1,107,923,360,855 VN tng ng vi tc tng 30.42%. + Li nhun khc gim ng k 371.559.468.150 VN tng ng vi tc gim ch yu l gim thu t thanh l TSC ngoi ra th cng gim cc ngun thu t thanh l XDCBDD hay h tr t nh cung cp. + Khon l trong lin kt lin doanh nm 2011 tng 8,813,950,770 VN tng ng vi tc tng 3.658,14% so vi nm 2010 nguyn nhn phi k n y l do mua hng ha dch v trong d n pht trin ngun sa ti Vit Nam lin kt vi cng ty ng ty TNHH Miraka 208.625.385.663 - Cng ty C phn Nguyn liu Thc phm Chu Si Gnv cho Cng ty C phn Nguyn liu Thc phm Chu Si Gn vay. + Do nh hng ca cc hot ng kinh doanh cng nh cc hot ng khc do vy m tng li nhun k ton trc thu tng 727.784.471.463 tng ng vi tc tng 17,12% ch yu do doanh thu bn hng v doanh thu ti chnh tng mnh. + iu ny ng ngha vi vic li nhun sau thu TNDN nm 2011 tng 601,995,759,757 VN tng ng vi tc tng 16.65%. 2. Phn tch dc Ch tiu T l (%) Nm 2011 Gi vn hng bn Chi ph ti chnh Chi ph bn hng v QLDN Li nhun khc Chi ph thu TNDN Li nhun sau thu 66 1 10 1 3 19 Nm 2010 61 1 10 4 4 20 Chnh (%) 5 0 0 -3 -1 -1 lch

Biu : Quy m chung v BCKQKD ca cng ty Vinamilk nm 2011 va 2010 Da vo 2 biu trn ta nhn thy t l gi vn hng bn trn tng doanh thu nm 2011 c quy m ln hn nm 2010 l 5%. iu ny l hon ton hp l v nh trn phn tch trong nm 2011 quy m tiu th v hng ha v thnh phm, v u t bt ng sn tng ng k. Tuy nhin ta nhn thy l t l tng cc chi ph ti chnh, bn hng v QLDN trn tng doanh thu gia 2 nm dng nh khng thay i ng k v t t l so vi tng doanh thu mc 11%.Qua y cho thy cng tc qun l ca doanh nghip t hiu qu cao gip tit kim cc chi ph nn iu ny lm cho li nhun thun nm sau tng hn nm trc. Tuy nhin th so vi tng quy m doanh thu th t l li nhun thun trn doanh thu nm 2011 vn nh hn nm 2010 l 1%.

3. Phn tch xu hng Thng tin li nhun ca Vinamilk cho cc nm ti chnh t 2006- 2011 n v tnh: t ng 2006 Doanh thu thun 6,246 Gi vn hng bn 4,678 Li nhun gp 1,568 (Ly nm 2006 lm mc (100%) ) 2007 6,648 4,836 1,812 2008 8,209 5,611 2,598 2009 10,614 6,735 3,879 2010 16,081 11,830 4,251 2011 22,071 17,092 4,979

n v tnh: % 2006 Doanh thu thun Gi vn hng bn Li nhun gp 100 100 100 2007 2008 2009 169.93 143.97 247.39 2010 257.46 252.89 271.11 2011 353.36 365.37 317.54

106.44 131.43 103.38 119.94 115.56 165.69

Biu t l pht trin theo xu hng ca cc ch tiu t nm 2006-2011

Ly mc s liu l 100% nm 2006.T bng s liu v biu ta thy Doanh thu thun, Gin vn hng bn, Li nhun gp tng qua cc nm. Doanh thu thun tng t 100% ln 353.36% nm 2011. Gi vn hng bn tng t 100% nm 2006 ti 365.37% nm 2011. Lm cho li nhun gp tng t 100% n 317.54% (t nm 2006 n nm 2011). Tc tng ca Doanh thu t nm 2006 n nm 2010 u tng nhanh hn so vi gi vn hng bn lm cho li

nhun gp tng nhanh, nhiu. Tuy nhin n nm 2011 tc tng ca DT thun thp hn tc tng ca Gi vn hng bn( ln lt l 353.36% v 365.37%) iu ny lm cho tc tng ca Li nhun gp nm 2011 ch t 317.54% thp hn so vi tc tng ca DT v gi vn hng bn. y l tn hiu xu i vi DN, tc tng ca Li nhun gp gim, tc tng ca gi vn hng bn tng t bin (t 252,89% nm 2010 ti 365.37% nm 2011). Gi vn hng bn tng ch yu l do gi nguyn vt liu tng cao DN tm bin php tm kim ngun nguyn vt liu vi gi r hn ( vd thay i nh cung ng NVL,...) gim chi ph NVL gim gi vn hng bn hoc tng DT bn hng li nhun DN t c l cao nht. 4. Phn tch trong mi tng quan vi cc n v khc trong ngnh v trung bnh chung ca ngnh. (VNM l m GDCK ca Vinamilk) a. Phn tch theo th trng Phn chia thnh 2 th trng trong nc: tt c cc sn phm ca VNM l sa c, sa chua, sa nc, sa bt. Ncngoi: tp trung Trung ng, Campuchia, c, philippins v sn phm xut khu ch yu l sa bt. Bo co b phn n v tnh: t ng ch tiu 1. Doanh thu bn hng 2. Gi vn hng bn 3. Li nhun gp n v tnh: % Ch tiu Doanh thu bn hng Gi vn hng bn Li nhun gp nm 2011 nm 2010 ni a xut khu ni a xut khu 87.18 12.82 89.48 10.52 85.21 14.79 87.43 12.57 91.67 8.33 93.68 6.32 nm 2011 nm 2010 ni a xut khu tng ni a xut khu tng 18,855 2,773 21,627 14,096 1,657 15,753 12,815 2,224 15,039 9,250 1,330 10,579 6,040 549 6,588 4,846 327 5,174

Biu t l so snh theo b phn cu thnh Doanh thu th trng tiu th trong nc chim 87.18% nm 2011 gim so vi nm 2010 (t 89.48%). ng thi DT xut khu tng t 10.52% nm 2010 ti 12,82% nm 2011. iu ny chng t th trng tiu th sn phm ca DN ang c m rng, sn phm ang tng bc thm nhp vo th trng quc t. Gi vn hng bn ca hng tiu th trong nc nm 2011 chim 85,21%, xut khu chim 14,79%, ta thy gi vn hng bn ca th trng trong nc chim t l nh hn so vi DT thun iu ny lm cho LN gp ca th trng trong nc chim t l cao 91,67%. iu ny ng thi gi vn hng bn ca sn phm xut khu chim t l cao hn so vi DT thun LN gp ca sn phm xut khu ch chim 8,33%. VNM c mt v th rt cao trong ngnh sa ca Vit Nam. VNM l cng ty sa ln nht c nc vi th phn 37%. Quy m nh my cng ln nht c nc vi cng sut hin nay l 504 nghn tn/nm, t hiu sut 70%. Vi li th nh vy, VNM ang thc hin chin lc pht trin sn phm sa bt, tng doanh thu v sn phm sa bt c bit l doanh thu xut khu. b.Phn tch theo b phn cu thnh. Cc sn phm ca VNM c chia thnh cc nhm nh sau: + Sa c: l sn phm truyn thng t nm 1976 v t trng ang gim dn do chin lc pht trin ca cng ty. Nm 2011, sa c ng gp 29% doanh thu sn phm ca cng ty. + Sa nc: Bao gm sa ti tit trng v sa chua ung. y l nhm sn phm ng gp ln th 2 vo doanh thu ni a ca VNM v ln th 3 trong tng doanh thu. Nm 2011, sa

nc chim 27% doanh thu sn phm ca ton cng ty.y cng l sn phm m c sc cnh tranh cao so vi cc sn phm ca cc cng ty nh Hanoimilk, Mc Chu + Sa bt: bao gm sa bt v bt dinh dng. c tiu th ti th trng trong nc v xut khu. y l sn phm xut khu chnh ca VNM qua th trng xut khu khu vc Trung ng. Nm 2011, sa bt chim 29% doanh thu sn phm ca cng ty. y l th trng c kh nng tng trng mnh v l trng tm pht trin ca VNM. + Sa chua chim 12% tng doanh thu sn phm ca VNM trong nm 2011. Sau khi u t mnh vo h thng t ng, t mt m rng h thng phn hi nhm hng lnh, VNM gi v tr gn nh duy nht trong th trng ny. >> 2 dng sn phm m VNM c th phn ln l sa chua v sa c. Trong khi , 2 dng sn phm c t trng cao trong doanh thu l sa bt v sa nc li c th phn thp. iu ny cho thy, VNM ang b cnh tranh kh mnh trn th trng. c. Phn tch s liu gia Vinamilk v cng ty c phn sa H Ni( m GDCK l HNM) n v tnh: t ng VNM t l % HNM T l % (Q1/2011- Q4/2011) (Q1/2011-Q4/2011) Doanh thu thun Bn hng v CCDV 15,652.37 7,832 199.85 100 Thu nhp khc 231.38 32,588.7 0.71 100 Li/l thun Cty lin doanh/lin kt -11.15 0 100 Li nhun thun t HKD 3,598.95 -1.01 100 LN trc thu 3,752.30 -0.86 (HNM l m giao dch trn th trng chng khon ca cng ty sa c phn H Ni) Nhn xt: Nhn qua bng s liu ta thy v doanh thu thun v bn hng v cung cp dch v ca Vinamilk ln hn ca cng ty c phn sa H Ni kh nhiu ln hn nhng 78 ln. iu ny cho thy kh nng tiu th hng ha ca Vinamilk ln hn sa H Ni v cng cho thy kh nng chim lnh th trng tiu th ca cng ty ny. Bn cnh cng phi k n kh nng to thu nhp khc ca Vinamilk cng kh ln. Trong khi li nhun thun v li nhun trc thu ca Vinamilk kh cao th trong cng thi k ny cng ty c phn sa H Ni li lm n thua l khng to c li nhun song lng thua l khng qua ln. Ch tiu

Ch tiu Gi vn hng bn Chi ph ti chnh Chi ph bn hng v QLDN Li nhun khc Chi ph thu TNDN

t l VNM nm 2011 so vi t l HNM nm 2011so vi tng doanh thu tng doanh thu 66 1 10 1 3 80.12 1.7 17.6 1 0.01

Li nhun sau thu

19

0.57

Biu c cu trn tng doanh thu ca VNM v HNM trong nm 2011 Ta thy t l li nhun so vi doanh thu ca VNM ln hn ca HNM rt nhiu cho thy kh nng hot ng ca VNM rt tt. VNM cng c t l chi ph ti chnh, gi vn, chi ph bn hng v qun l doanh nghip nh hn so vi HNM th hin kh nng kim sot tt chi ph v c th dn n h gi thnh. Song VNM l 1 doanh nghip ln c th phn cao chim lnh th trng nn kh nng tit kim chi ph bn hng tm kim th trng c th gim bt. Qua s liu trn ta thy kh nng hot ng tt v c hiu qu ca VNM. 3. Kt lun chung Tuy trong bi cnh kinh t cn nhiu bin ng nh trong nm 2011 va din ra th hot ng ca bt k 1 cng ty no cng cn tn ti kh nhiu kh khn. Din bin ca cuc khng hong kinh t lm cho hng ha kh tiu th. Nhng Vinamilk vn l 1 trong nhng doanh nghip kinh doanh c li trong ngnh. y l 1 tn hiu kh quan. Tuy rng trong vic to doanh thu v li nhun cn cha n nh, kh nng tit kim chi ph cha cao. Song nhng cng vic trn c th khc phc c.

Nu cc nh u t mun u t vo Vinamilk th phi xem xt trn nhiu kha cnh nh gi hiu qu hot ng nh tc tng ca gi vn so vi doanh thu thun, tc tng ca chi ph bn hng v QLDN Ch khi lm c iu ny th ri ro ca cc nh u t mi c gim thiu.