EL SEGMENTO DE CAPITAL DE RIESGO Y LA EXPLORACIN MINERA

FIORELLA POLANCO MARTINEZ UNIVERSIDAD CATLICA DE SANTA MARA

La BVL Venture Exchange es un mecanismo especializado creado por la Bolsa de Valores de Lima para ofrecer a las empresas mineras Juniors las condiciones y facilidades necesarias para que puedan obtener el financiamiento que necesitan, a travs de la emisin de acciones, para realizar actividades de desarrollo y/o exploracin. Esta basado en la experiencia Canadiense de la Toronto Stock Exchange (TSX) en este mercado burstil cotizan unas 2 600 empresas, de las cuales alrededor de 900 pertenecen al sector minero y se financiaron cerca de 1 300 proyectos en el 2002. El ltimo ao alrededor de 800 empresas levantaron fondos menores a US$ 175 000 para financiar proyectos nuevos. Mediante este mecanismo una empresa junior1 obtiene fondos del Mercado de

Valores a travs de una Oferta Pblica Primaria de acciones comunes inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores y listadas para su negociacin secundaria en el segmento de Capital de Riesgo de la Bolsa de Valores de Lima. El Sponsor es el encargado de promover la emisin y negociacin de las acciones en la Bolsa de Valores. Esta funcin recae en las Sociedades Agentes de Bolsa que de forma individual o como parte de un contrato de asociacin en participacin suscrito entre ellas, cuenten previamente con la autorizacin de la BVL. El reporte del sponsor deber incluir una descripcin detallada de los aspectos que sustentan la capacidad de los directores y gerentes del emisor para que, de manera individual y colectiva, cumplan con una descripcin de la evaluacin realizada respecto al cumplimiento del requisito del capital de trabajo exigido en el numeral 4, inciso a) del artculo 5 adems de los dems requisitos ah establecidos. Para garantizar la liquidez del mercado secundario la empresa junior con acciones comunes con derecho a voto listadas en la BVL debe cumplir con determinados criterios como: (i) cantidad mnima de acciones con derecho a voto en propiedad de
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Empresa Junior es una empresa minera que se encuentra en etapas iniciales de desarrollo y/o exploracin y que an no ha alcanzado la etapa de produccin o tiene menos de tres aos de reservas probadas.

accionistas pblicos sin restricciones a su libre transmisibilidad, (ii)nmero mnimo de accionistas pblicos, (iii) porcentaje mnimo de acciones emitidas y en circulacin en propiedad de accionistas pblicos. El valor de mercado de las acciones en propiedad de accionistas pblicos sin restricciones a su libre transmisibilidad deber ser como mnimo de US$75 000. La empresa junior debe contar con un capital de trabajo de un monto mnimo de US$40 000 para cubrir gastos generales y administrativos por seis meses. Se debe haber realizado gastos de exploracin y desarrollo de sus propiedades por un mnimo de US$40 000 durante los ltimos 12 meses. La empresa junior debe mantener su condicin de empresa minera en marcha, operar las labores de exploracin, previniendo su interrupcin, salvo casos de fuerza mayor y conservar sus activos, abstenindose de venderlos o transferirlos a terceros. Los inversionistas obtendrn beneficios de acuerdo a los resultados de la gestin de la empresa minera junior. El Reporte Geolgico es el eje de la emisin de las acciones y debe ser avalado por una Persona Calificada2. Este reporte debe recomendar un programa mnimo de trabajo sin contingencias con una inversin de US$150 000 en la propiedad calificada. Se elaborar conforme al Cdigo de Estndares de Reporte para Informar sobre Recursos Minerales y Reservas de Mina aprobado por la BVL3. La Propiedad Calificada es la concesin o concesiones mineras donde se llevar a cabo en forma directa trabajos de exploracin y cuyo titular es la empresa junior a travs de un contrato de cesin u opcin minera con derecho exclusivo para explorar y obtener la titularidad o ser parte de un contrato de Joint Venture o de asociacin en participacin. En esta propiedad se debe haber gastado en exploracin un mnimo de US$75 000 en los ltimos tres aos, contar con el respaldo de un capital de trabajo y recursos financieros adecuados, que incluyan los fondos captados en la oferta pblica, que provean los recursos suficientes para ejecutar el programa de trabajo recomendado en el reporte geolgico, permitir mantener los derechos sobre la propiedad calificada y todas las propiedades principales por lo menos durante los prximos 12 meses y asegurar un mnimo de US$75 000 en fondos no asignados.

Segn definicin de la Resolucin de Conasev 068-2003, es la persona natural que rene los requerimientos para la inscripcin en el Registro de Personas Calificadas de la Bolsa de Valores de Lima, determinada por el Comit de Calificacin. Aprobado en Sesin de Directorio de la Bolsa de Valores de Lima Nro 774/03. Cdigo para la Revelacin Informacin Minera elaborado en base al Cdigo JORC de Australia que incluye adaptaciones de la National Instrument 43-101 de Canad.