1

Politici economice europene

1. Introducere
1.1. Politicile economice evoluii, clasificare Politicile economice nu mai reprezint astzi o aplicaie direct, concret a marilor teorii economice; aceasta datorit faptului c se supun tot mai mult unor consideraii electoraliste, de ordin democratic. n ultimii ani, orientrile politicii economice s-au modificat considerabil; pe fundalul crizei globalizate, politicile economice au fost supuse unor reforme de amploare. Cu toate acestea, se mai poate afirma c politicile reflect n continuare evoluia tiinei economice, i anume opoziia keynesitilor fa de clasici, poziia difereniat a curentelor desprinse ulterior (monetarism, cretere endogen, instituionalism .a.), precum i evoluia crizei nsi financiar-bancar, structural, global. La ntrebarea dac politicile au avut o vrst de aur, rspunsul este afirmativ: cei treizeci de ani glorioi* imediat postbelici. n acelai timp, se poate afirma c politicile au i un printe, John Maynard Keynes**, fondatorul macroeconomiei moderne considerat, pe drept cuvnt, unul dintre cei mai mari economiti ai tuturor timpurilor alturi de Adam Smith, David Ricardo, Karl Marx, Leon Walras i, mai ales, una din figurile
*Expresia les trente glorieuses provine din lucrarea cu acelai titlu a lui Jean Fourasti publicat n 1979 nainte de izbucnirea celui de-al doilea oc petrolier. Anii 1945-1974 reprezint perioada unei revoluii n privina nivelului de trai care a permis eradicarea srciei, reconstrucia economiei i eliminarea marilor dezechilibre. **J.M. Keynes a trit ntre anii 1883-1946

emblematice ale ultimilor o sut de ani, alturi de Milton Friedman i Robert Mundell. O prim clasificare a politicilor economice, n baza evoluiilor lor n timp, identific urmtoarele categorii generice: -politicile conjuncturale, de stabilizare macroeconomic; -politicile de austeritate; -politicile de ajustare structural; -politicile mixte; -politicile de cretere economic i de dezvoltare durabil. Politicile de stabilizare conjunctural includ trei instrumente majore: bugetul, moneda i politica de distribuie a veniturilor. Politicile economice structurale sunt numeroase ntruct depind de convingerile doctrinare, politice sau sociale ale perioadei. Astfel, politicile industriale, agricole, de ocupare sau sociale evolueaz n funcie de opiunile mai mult sau mai puin liberale sau dirijiste ale guvernanilor. n principiu, o bun politic ar trebui s fie cea de centru, respectiv aceea care reuete s evidenieze i s menin o serie de echilibre: -echilibrul ntre rolul statului n economie i cel al forelor pieei; -echilibrul ntre creterea economic i redistribuirea veniturilor; -echilibrul ntre politicile de stimulare a creterii, crearea de locuri de munc i cel al dezvoltrii durabile (creterea economic sustenabil cu protejarea resurselor i protecia mediului nconjurtor).

1.2. Delocalizrile de industrii erori strategice Sub influena obsesiei financiare a reducerii drastice de costuri, producia industrial nu a mai fost considerat drept motorul progresului sau sursa unor avantaje concureniale. transformate Chiar apoi i n n prezent, externalizrile delocalizri

(outsourcing)

(offshoring) sunt n continuare prezentate ca o necesitate pentru o competitivitate mai bun n era globalizrii. Totul a pornit, se pare, de la marile lanuri de magazine tip Wal-Mart care au considerat ca vor putea oferi consumatorilor occidentali produse ieftine, dei impactul imediat a fost reducerea salariilor i pierderea multor slujbe din industriile tradiionale. Formula ulterioar a ntreprinderilor fr de uzin nu a scpat de la dezastru grupul francez Alcatel, de exemplu. Timp de aproape trei decenii, delocalizrile au fost o practic frecvent att n SUA, ct i n Europa. Toate acestea, pe baza convingerii c se vor putea pstra doar funciile nobile, de cercetare-inovare, ntreprinderile descrcndu-se de sarcinile de producie propriu-zise. Aceast politic s-a dovedit a fi o strategie riscant, o iluzie i un pericol real, ntruct cei ce s-au separat pe termen mediu i lung de aparatul productiv au ajuns n situaia de a pierde ulterior i capacitatea de inovare. Pentru ca aceast capacitate s se dezvolte, s evolueze, trebuie s rmn legat n permanen de aparatul productiv. Noiunea de dezindustrializare reprezint scderea ponderii produciei industriale n economie, concomitent cu creterea puternic a sectorului serviciilor. Fenomenul, generalizat pe ansamblul economiilor dezvoltate, se explic prin trei factori:

-transferul unor sarcini i posturi n cadrul sectorului serviciilor, n ideea creterii eficienei antreprenoriale; -deformarea structurii cererii, pe parcursul mai multor decenii, ca urmare a ctigurilor de productivitate din exterior; -creterea comerului internaional, cu efectul de presiune a concurenei strine asupra aparatului productiv. Mediul social, fiscal i sistemul educaional au jucat, la rndul lor, un rol semnificativ n cadrul procesului de dezindustrializare. Astfel, politica orientat spre dezvoltarea serviciilor i susinerea funciilor puin calificate a slbit industria i a redus incitarea spre efortul de pregtire profesional adecvat, deformnd n final structura salarial nsi, n favoarea salariailor puini calificai.

Caseta 1.2.1. Reabilitarea rolului interveniei publice n sectorul economic Criza economic din ultimii ani a adus cu sine reabilitarea interveniei publice n sectorul economic, pe cel puin trei direcii de aciune: -creterea rolului statului n domeniul reglementrilor legislative, al asigurrii echilibrului pieelor, al finanrilor de ultim instan, n situaii de criz grav sau de dificulti ntmpinate de sectorul financiar; -reabilitarea statului-acionar, prin recapitalizarea rapid a multora dintre instituiile financiar-bancare n dificultate att n SUA, ct i n Europa. La aceasta se adaug creterea rolului fondurilor suverane n domeniul financiar prin participaiile acestora la capitalul marilor ntreprinderi; -statul redevine investitorul strategic pe termen lung, dup mai bine de dou decenii de triumf al pieei i de o anumit retragere pe defensiv a aciunii publice n domeniul economic, mai ales n Europa. Mutaiile spectaculoase din economia mondial au repoziionat strategia industrial guvernamental, dar i pe cea a colectivitilor locale, n centrul ateniei, pentru o politic de reuit colectiv n cadrul competiiei globale. Aceasta politic vizeaz o nou i mai bun specializare, investiii n tehnologie i promovarea inovaiilor, pregtirea i protejarea salariailor, ca metode decisive ntr-o lume mai nesigur ca niciodat. Toate rile au recurs masiv la intervenionism i dirijism n anumite sectoare, pentru a crea i dezvolta anumite industrii (SUA, China, India, Brazilia, Rusia, dragonii din sud-estul asiatic...). n SUA, statul i susine pe industriai prin intermediul bugetelor militare, de peste 300 de miliarde de dolari n fiecare an. n zona rilor emergente, statul s-a afirmat prin intermediul programelor industriale i prin capacitatea de investiii a fondurilor suverane. n Europa, cu toat reuita unor programe, precum Airbus, declinul politicii industriale, ncepnd cu anii 1990, a condus la rmnrea n urm a unor sectoare de vrf; fotovoltaicul, energiile curate, mainile viitorului, construcia eco-industriilor verzi. Dup douzeci de ani de dezbateri i confruntri ntre liberali i social-democrai n cadrul instituiilor europene, dezbaterea asupra rolului serviciilor i ntreprinderilor publice s-a orientat pe fgaul normal al respectului concomitent al funciilor publice i regulilor pieei, pe crearea de instituii de reglementare publice, independente, de sisteme de finanare specifice.

1.3. Declinul industrial i reindustrializarea Nimic nu poate nlocui industria ca surs a avuiei Jean-Louis Beffa* Evoluia politicilor micro i macroeconomice din ultimii ani a erodat fundamentul industrial al majoritii economiilor europene, cu cteva excepii. Aplicarea modelului liberal-financiar, de inspiraie anglo-saxon, a acordat importan primordial acionariatului i rentabilitii imediate, n detrimentul forelor productive. Sub impactul globalizrii, aceast logic a mpins dezvoltarea ntreprinderilor n afara frontierelor naionale sau a anihilat i desfiinat industrii cu tradiie, n detrimentul intereselor naionale i locale. Multe ntreprinderi s-au dezvoltat i au devenit tot mai bogate fr s investeasc pe teritoriul naional, ntruct acolo, dup primele estimri, nu obineau profitul maxim. Modelul liberal-financiar, n prezent euat datorit crizei, este pe cale de a fi nlocuit cu un sistem alternativ care nu mai acord prioritate absolut acionariatului i rentabilitii imediate un model n cadrul cruia interesele ntreprinderilor, angajailor i restului societii vor fi convergente. De cteva decenii, acest model este prezent sub diferite forme n Germania, Japonia, China i Coreea de Sud. Pe plan european, n cadrul modelului comercial-industrial aplicat n Germania, statul joac un rol central, fiind aprtorul intereselor industriei, cu sprijinirea exportatorilor i susinerea sectorului de cercetare-dezvoltare aferent.
*Beffa Jean-Louis preedintele onorific i administratorul grupului Saint-Gobain Rien ne peut remplacer lindustrie Les Echos, 25 ianuarie 2012

Strategia politicii industriale, fie c este vorba de Germania sau Japonia, nu se bazeaz pe intervenii directe n gestiunea ntreprinderilor, ci pe o serie ntreag de politici de sprijin, care ncep cu strategia industrial i cea de susinere a cercetrii-dezvoltrii i continu cu stabilirea regulilor de guvernan pentru firmele productoare la export. Urmeaz apoi panoplia msurilor fiscale n din favoarea industrie, productorilor, susinerea sectoarelor inovante

introducerea reprezentanilor angajailor i marilor centrale sindicale n consiliile de administraie .a.

1.4. Revenirea n for a politicii industriale Politica industrial a fost ncununat de succes n cteva ri europene: Germania, Austria, Suedia, Finlanda i ntr-o mai mic msur n Belgia i Olanda, ri care i-au ameliorat performanele i potenialul productiv ncepnd cu anul 2000. Frana, Regatul Unit, Spania i Italia reprezint a doua grup, n care ponderea industriei s-a redus considerabil, iar potenialul este slbit, performanele n materie de exporturi degradndu-se pe perioada crizei. Drept exemplu, n Frana anului 2011, producia industrial a sczut cu 7% fa de anul 2005, n timp ce n Germania aceasta a crescut cu 11% n aceeai perioad.* Graficul 1.4.1. Evoluia produciei industriale (%, an/an)

Sursa: Eurostat *Buigues Pierre-Andr Reformer la politique industrielle Problmes conomiques no.3040, martie 2012, p.31

Toate guvernele europene practic totui forme diferite de susinere a activitilor industriale. Acestea vizeaz patru mari domenii: -cercetarea-dezvoltarea; -ntreprinderile mici i mijlocii; -dezvoltarea regional; -mediul i economisirea resurselor energetice. Metodele de intervenie sunt diferite, de la o ar la alta, dar pot fi grupate pe cteva mari paliere: -descentralizarea modelul german; -ajutoarele acordate IMM-urilor; -ntrirea politicii de concuren; -impunerea unui sistem de evaluare independent. Susinerea sectorului industrial se bazeaz, n primul rnd, pe capacitatea ntreprinderilor de a se poziiona pe pieele n devenire, pieele viitorului, prin dezvoltarea tehnologiilor de avangard. Noua strategie de cretere a Uniunii Europene Europa 2020 face din inovaie axa major a competitivitii europene. n contextul reducerii resurselor bugetare, toate rile se confrunt cu problema opiunilor n materie de investiii. Cu toate acestea, rile mari au optat, de ani buni, pentru cteva sectoare de maxim importan: -nanotehnologiile; -biomedicalul; -economia numeric; -eco-industriile .a. sprijinului acordat ntreprinderilor, dup

10

Graficul 1.4.2. Cheltuieli cu cercetare&dezvoltare (% PIB)

Sursa: Eurostat

ntoarcerea la politicile industriale este un fenomen observabil n toate rile dezvoltate. n primul rnd, Statele Unite au injectat fonduri uriae n industria constructoare de automobile, a trenurilor de mare vitez i n sectorul energiilor renuvelabile. n Japonia se vorbete despre reforma modelului productiv tradiional, prin ntrirea relaiei ntre puterea public i ntreprinderi. n sfrit, Banca Mondial, care a considerat, timp de decenii, c o politic industrial nu este necesar n cadrul rilor n dezvoltare i revizuiete acum poziia. Promovarea devizei made in US a devenit prioritar pentru administraia american. n acest scop, preedintele Barack Obama a promulgat apte legi, ncepnd cu data de 12 august 2010. Toate favorizeaz producia de bunuri pe teritoriul american, n ideea diminurii imensului deficit comercial, dar i a reducerii nivelului record al omajului, n prezent de 9,5%.

11

Susinerea sectoarelor industriale reprezint principala modalitate de reducere a omajului i de ntrire a competitivitii naionale, drept ripost la creterea puternic i competiia rilor asiatice, dar i n ideea reducerii dimensiunii sectorului financiar n favoarea economiei verzi. Tabelul 1.4.1. Ponderea industriei n cadrul PIB n % 2000 Australia Canada Frana Germania Irlanda Noua Zeeland Regatul Unit SUA Zona euro China
Sursa: OCDE

2010 19,8 24,6 12,5 23,7 26,3 18,4 15,7 15,9 18,5 39,7

20,2 28,2 17,8 25,1 34,3 19,9 22,0 18,0 22,2 40,4

12

1.5. Specializarea industrial n Uniunea European n cadrul Triadei, Uniunea European ocup o poziie de centru, nefiind att de specializat pe industrie ca Japonia, dar nici pe sectorul teriar ca SUA. Aceast poziie mascheaz o serie de contraste la nivel naional. Se disting, n acest sens, trei categorii intermediare de specializare: -specializarea puternic pe industria prelucrtoare; -specializarea echilibrat, ntre industrie i servicii; -specializarea pronunat pe sectorul teriar. Tabelul 1.5.1. Avantaje comparative i dotarea cu factori de producie
F: favorabile specializrii n industrie D: nefavorabile specializrii n industrie ar Not Infrastructura de transport F F F F D D Preul energiei D F D D D D PIB / Capita F F D F D D Politica de inovare F F D D D D Poziie geografic F D D D D D Total

Germania Frana Spania Italia Grecia Portugalia

F F D D F D

5F 1D 5F 1D 1F 5D 2F 4D 1F 5D 6D

Sursa: Artus Patrick (2011), Problmes conomiques, 28 martie 2012

n interiorul Uniunii Europene, doar trei ri dispun de avantaje comparative n cadrul sectorului primar: Danemarca (iei brut i gaze

13

naturale), Estonia (minereu de fier i produse agricole) i Letonia (produse agricole). Specializarea puternic pe industria prelucrtoare este caracteristic economiilor german, finlandez, irlandez i italian. n ultimele dou decenii, avantajul comparativ al Italiei n domeniul industriei s-a accentuat (+10%) mai ales n domeniul industriei constructoare de maini. n cadrul UE, specializarea industrial din Italia este cea mai diversificat. Irlanda s-a remarcat n domeniul industriei chimice (produse organice de baz i farmaceutice) dar dispune de asemenea i de puternice avantaje comparative n domeniul produselor electronice datorit filialelor firmelor multinaionale implantate pe teritoriul su. n cadrul sectorului teriar, se remarc dou posturi cu aspect simetric inversat: pe de-o parte, cel mai pronunat excedent din cadrul UE pentru serviciile din domeniul informatic, dar i cel mai mare deficit n domeniul redevenelor i drepturilor de licen. Principalele cinci avantaje comparative ale Irlandei reprezint 80% din avantajele sale comparative totale, ceea ce face ca Irlanda s fie una din rile cele mai specializate din cadrul UE. O alt ar mic, Finlanda este puternic specializat n industria lemnului i hrtiei, datorit resurselor naturale de care dispune. n ultimii ani, avantajul comparativ al acestei filiere s-a diminuat dar a crescut, n schimb, cel al electronicii i produselor electrotehnice. Specializarea Germaniei este asemntoare celei din Japonia: excedentele cele mai mari se regsesc pe trei filiere: automobile i mijloace de transport, industria mecanic i industria chimic. n cadrul primei ramuri, industria german s-a orientat pe produsele de vrf, dar i din gama medie, avantajele comparative rezultnd de pe urma muncii ieftine

14

dar calificate a subproductorilor implantai n statele recent integrate n UE. n cadrul celei de-a doua categorii, sunt de menionat Frana i Olanda, specializate pe ambele sectoare, apoi Suedia care n ultimii ani a nregistrat un avans n domeniul noilor servicii cu potenial de cretere (informatic, redevene i drepturi de licen, servicii pentru ntreprinderi). rile din Europa central i-au ntrit poziiile n industria prelucrtoare, printr-o dinamic industrial care a modificat n profunzime specializarile anterioare. Aceste ri s-au angajat mai mult pe filiera mijloacelor de transport (Polonia, Cehia, Slovacia, Ungaria), mecanic (Polonia, Cehia) i electronic (Ungaria, Slovacia). Romnia apare ca fiind specializat n domeniile produselor petroliere, confeciilor, pielriei, materialului electric i serviciilor acordate ntreprinderilor. n privina specializrii pe sectorul teriar, rile membre UE au avut de suferit de pe urma crizei globale, mai ales n cazurile de specializare pe servicii tradiionale cu potenial redus de cretere cazul Greciei unde serviciile de transport reprezint 85% din avantajele comparative totale. Spania i Portugalia dein 45% i respectiv 30% din avantajele comparative totale n domeniul turismului*, dar dispun i de avantaje semnificative n industrie Spania n domeniile vehicule i agro-alimentar iar Portugalia n cel textil i prelucrrii lemnului. n Austria se remarc teriarul (voiaje i alte servicii oferite ntreprinderilor) dar i industria bunurilor de echipament, contrabalansate de slaba producie a bunurilor de larg consum. Regatul Unit, urmnd modelul SUA, s-a dezangajat n domeniul industrial, investind masiv n servicii. Specializarea teriar britanic nu este la fel de diversificat precum cea american (serviciile financiare

15

predomin, cu o treime, n cadrul avantajelor sale comparative i locul I pe ansamblul UE n acest domeniu). n concluzie, dac comparm Europa cu Statele Unite i Japonia, remarcm poziia intermediar bazat pe o diversificare destul de reuit, dat fiind faptul c pe btrnul continent s-a pstrat totui un sector industrial solid. ntruct scenariul dezindustrializrii, bazat pe ideea localizrii industriei tradiionale n rile emergente, lsnd fostelor ri industrializate sarcinile mai nobile precum produsele de vrf sau naltele tehnologii nu s-a realizat, n prezent asistm la o schimbare de paradigm. Locurile de munc generate de noile tehnologii nu sunt suficiente pentru a compensa pierderile de ocupare din industrie. De asemenea, orientarea economiei ctre servicii a redus dinamica creterii economice, bazat pe productivitatea mai nalt din sectorul industrial.

16

Referine bibliografice
Barr N., Gibier H., Pogam P. (2012): Beffa J., L. (2012): Buigues P., A. (2009): La France doit choisir, ed. Le Seuil Industrial Policy in Europe, Japan and the USA, ed. Palgrave MacMillan Lintervention publique dans le domaine conomique: quelles limites?, Problmes conomiques, no.3010, 5 ian., p.41-43 Une ambition industrielle pour lEurope, Le Monde Desindustrialization et tertiarisation: risques et opportunits, Problmes conomiques, hors srie, sept., p.24-30 Herzog C., nal D. (2011): Industrie ou service: un dilemme europen?, La Lettre du CEPII (Centre dtudes prospectives et dinformation internationale), no. 317 Rien ne peut remplacer lindustrie, Les Echos, 25 ian.

Chalumeau, T. (2011):

Fondation Schumann, R. (2012):

Gouillon S. (2012):

17

2. Modelul economic bazat pe servicii. Politici publice de sprijin

2.1. Expansiunea industriei serviciilor Sectorul serviciilor este adeseori asociat cu a treia revoluie industrial. n contextul porozitii activitilor industriale i tehnologice, creterea i atractivitatea acestui pol al economiei s-a ntrit. Viziunea optimist asupra sectorului este ns zdruncinat de tot mai numeroasele dezbateri i opinii n cadrul crora serviciile continu s fie considerate ca produse cu valoare adugat redus iar comerul internaional n domeniu, pe baza externalizrilor, ca fiind profitabil doar rilor emergente. Cu toate acestea, sectorul serviciilor este o surs important n domeniul crerii de firme noi: 81% din ntreprinderile nou-nfiinate n 2011 sunt n acest sector; rile cu cretere economic rapid sunt tot mai prezente n economia serviciilor. n ultimii treizeci de ani, pe baza tedinei de externalizare (outsourcing), sectorul industrial a evoluat n direcia separrii funciilor, separare care vizeaz recentrarea firmelor pe activitile de centru ale profilului, cu transferul celorlalte activiti ctre prestatorii de servicii comerciale. Chiar i o parte din activitile de cercetare-dezvoltare au fost externalizate, n cadrul unor societi care mobilizeaz mii de posturi de cercetare sau ctre laboratoarele universitilor care se ocup, pe baze contractuale, de cercetarea aplicat. Economia bazat pe cunoatere i informatic a permis acest du-te vino permanent ntre firmele industriale.

18

ncepnd cu anii 1970-80, externalizarea funciilor de gestiune a bazelor de date i contabilitatea aferent s-au constituit ntr-un debueu enorm pentru firmele de informatic i de servicii contabile. Acestea primesc contracte mari i gestioneaz bazele de date n adevrate uzine informatice legate de clienii din reea. O bun parte din funciile de evaluare a necesitilor ntreprinderilor, de gestiune managerial si de politici comerciale sunt ncredinate cabinetelor de consultan i serviciilor specializate n ultimii cincisprezece ani, firmele de informatic livreaz att programele, ingineria de sistem dar i consultana de gestiune, respectiv soluiile integrate. Drept exemplu, n cazul IBM, industrialul reprezint o treime din cifra de afaceri, iar teriarul restul, urmnd apoi informaticienii desprini din industrie i reconvertii n prestatori de servicii (IBM, HP Hewlett Packard, Fujitsu), societile de consultan specializate n informatic (Atos-Origin, Capgemini) sau generalitii care se ocup de ingineria sistemelor (Accenture). Noul sistem productiv globalizat a stimulat puternic funciile din sfera serviciilor comerciale, de tipul B to B (business to business) care asigur logistica, circulaia flotelor de port-containere, de avioane-cargo i camioane, transportul mesageriei express (Deutsche-Post, DHL, TNT, FEDEX, UPS, Chronopost) genernd, totodat, fluxuri de mn de lucru i de cadre de tip globe-trotters. Aceast evoluie de ordin comercial a teriarului, n strns legtur cu sectorul productiv, justific amploarea dezbaterilor legate de rolul i capacitatea sa de expansiune. Organizaia Mondial a Comerului (OMC), prin acordul de la Doha (2001) a lansat un program amplu, de deschidere a economiilor ctre comerul cu servicii i de expansiune a societilor specializate.

19

Domeniul este n continuare marcat de bariere i msuri protecioniste, o serie de ri emergente nefiind de acord s liberalizeze piaa serviciilor i s o pun astfel la discreia giganilor mondiali; doar cincizeci de ri, din totalul de o sut cincizeci, au fost de acord cu liberalizarea, de unde i impasul negocierilor nefinalizate nc, cu toate insistenele i convingerea experilor OMC vis a vis de impactul economiei serviciilor la scar mondial asupra creterii economice. Un al doilea aspect al dezbaterii vizeaz gestiunea reelelor de fluide (ap, energie) si de deeuri pe baza criteriilor capitaliste de gestiune (rentabilitate, solvabilitatea clienilor abonai, etc.) la acele societi urbane unde nivelul de trai este mai sczut. Al treilea palier al dezbaterii are ca obiect drepturile de proprietate asupra sistemelor informatice, brevetele i tehnicile de gestiune a reelelor. Inseria unor pri importante din economia emergent n cadrul teriarului comercial modern reprezint un debueu important de ctiguri n productivitate, eficien i fiabilitate n rile n cauz, unele dintre acestea solicitnd compensaii n domeniul cerealelor, bumbacului, oleaginoaselor, etc. n cadrul Uniunii Europene, Comisia a conceput un plan de desfiinare a barierelor pentru realizarea pieei comune a serviciilor, n direcia intensificrii concurenei i facilitrii prestaiilor de servicii dintr-o ar n alta. Deocamdat, procesul a fost marcat de insuccesul directivei Bolkenstein din perioada de referendum asupra constituiei europene, din anul 2005. Piaa bancar din Europa, deja conturat, reprezint cel mai concludent exemplu, respectiv dovada evoluiei lente, dar constante, n direcia unei identiti europene i singurul mijloc de opoziie fa de penetrarea bncilor americane pe continentul european.

20

Cu toate acestea, viitorul teriarului este strns legat de industrie, industria este cea care consum i beneficiaz de pe urma teriarului. Graficul 2.1.1. Locuri de munc n sectorul de servicii (in%, din total locuri de munc n economie) n statele Uniunii Europene

Sursa: Eurostat

n prezent, sectorul servicii resimte criza datoriilor suverane din zona euro i consecinele acesteia. Indicatorii de ncredere la nivel sectorial exprim premisele contracioniste pe termen scurt.

21

Graficul 2.1.2. Indicator ncredere in sectorul de servicii zona euro

Sursa: Eurostat

2.2. Serviciile, n strns conexiune cu industria Cabinetul de audit i consultan american Ernst&Young* a realizat studiul intitulat Revoluia serviciilor, pe baza chestionrii a peste 500 de conductori de firme din ntreaga lume. Studiul remarc faptul c domeniile industrial i servicii sunt tot mai conectate, frontierele existente tinznd s fie nlturate. Noul model economic operaional se caracterizeaz prin aproprierea inovaiei i finanrii, prin adoptarea unor modaliti de distribuie diferite si prin crearea unei infrastructuri puternice.
*Ernst & Young aparine grupului big four, fiind al treilea ca mrime, din punctul de vedere al cifrei de afaceri, dup Pricewaterhouse Coopers i Deloitte. Firma s-a nfiinat n 1989, prin fuziunea firmelor Ernst Winney i Arthur Young, dup o serie de alte fuziuni mai vechi, cea mai veche dateaz din 1849 (Harding & Pullen, UK).

22

Firmele din domeniile informaticii i telecomunicaiilor s-au fcut remarcate n domeniul serviciilor din punctul de vedere al ofertei, noile tehnologii susinand astfel relaia ntre ntreprinderi i clieni. Cazurile serviciilor mobile de pli, n domeniul financiar i dezvoltarea aanumitelor smart-grids, n domeniul energiei, ilustreaz perfect aceast interconexiune. n primul caz, bncile s-au asociat cu operatorii de telecomunicaii i furnizorii de servicii tip Google Wallet i Paypal pentru ca utilizatorii s poat efectua pli prin intermediul telefoanelor mobile. n cazul smart grids, operatorii telecom tranziteaz prin reeaua proprie fluxurile M2M (machine to machine) ntre terminalele inteligente instalate la persoanele fizice i centrele de prelucrare ale energeticienilor. 2.3. Energie, utiliti, mediu Urbanizarea accelerat i necesitatea eficientizrii energetice

presupun aplicarea unor sisteme inteligente de circulaie, infrastructur i tratament al deeurilor. Noile activiti n domeniul serviciilor se vor concentra n principal pe eficiena energetic. Dezvoltarea contorizrii inteligente (smart meter) va aduce servicii adiionale n domeniul furnizrii de utiliti: electricitate, gaze, ap. Cei ce gestioneaz centralele, distribuia, comercianii de echipamente lucreaz n prezent pentru dezvoltarea de noi servicii destinate consumatorilor, unele urmnd a fi aplicate foarte rapid, respectiv urmrirea consumului n timp real sau facturarea consumului real. Exist, n acest sens, posibiliti mai largi: pilotajul la distan al echipamentelor electrice, optimizarea alimentrii vehiculelor electrice, posibilitatea de a compara tarifele cu altele, deja

23

existente pe pia, posibilitatea de a alerta consumatorii, n cazul scurgerilor, pierderilor sau anomaliilor legate de consum .a. 2.4. Green services un model economic actualizat Creterea costurilor la energie, materii prime i tratarea deeurilor, evoluiile legislaiei i cererii consumatorilor pentru un mediu mai sntos au determinat poziionarea strategic a ntreprinderilor pe domeniul ecologic. n domeniul mediului, se remarc n mod deosebit China i preocuprile legate de tratamentul deeurilor. Germania consider c deine acest domeniu sub control, adaptat la economia circular, ntruct clienii generatori de deeuri vor opta pentru acei prestatori care propun prestaii complete. n domeniul serviciilor acordate ntreprinderilor, poate fi evideniat sistemul cloud computing i punerea n comun a infrastructurilor de tipul data center. Utilizatorii nu vor mai fi preocupai de elementele tehnice legate de accesul la servicii. Se remarc, de asemenea, categoria serviciilor menite s-i fidelizeze pe salariai, odat cu susinerea devizei de calitate a vieii, astfel nct productivitatea s creasc (servicii de restaurant, paz, cree, agenii bancare). n final, vin serviciile n sprijinul persoanelor, acordate de firme prestatoare mici, dar aflate in plin progres (optic, saloane de nfrumuseare .a.).

24

Caseta 2.4.1 ntreprinderile hibride Prin asocierea industriei cu serviciile, noul tip de afaceri (business model) este cel al ntreprinderilor hibride. n Germania, acestea se bucur de un succes real: conform datelor institutului IW (Institut der deutschen Wirtschaft 2012), 16% din ntreprinderile germane sunt deja hibride. n scopul fidelizrii clientelei, pe lng producia i comercializarea propriu zis a unui utilaj sau automobil, de exemplu, oferta cuprinde i toat gama de servicii asociate: finanare, ntreinere, nlocuirea pieselor uzate dar i preluarea produselor vechi. Astfel, contractul de vnzare propriu-zis se transform practic ntr-unul de nchiriere, sistemele clasice de leasing fiind pe cale de dispariie.
Sursa: IWD (2012) Rundum-Versorgung ist der Renner

Graficul 2.4.1. Evoluia serviciilor IT&C (cifr de afaceri, %, an/an)

Sursa: Eurostat

25

2.5. Serviciile publice n contextul actual, marcat de urbanizarea crescnd i de constrngerile bugetare, guvernele i colectivitile locale sunt preocupate s asigure servicii de ct mai bun calitate, la costuri ct mai reduse. Sectorul public este afectat de reforme care vizeaz att politicile n domeniu, ct i modul de funcionare a sistemului nsui fie c este vorba de administraie public, de serviciile de sntate sau de colectivitile locale. n tot mai multe ri, administraia public ncearc informatizarea serviciilor, ceea ce presupune formarea continu a personalului i o serie de competene noi. Din punctul de vedere al utilizatorilor, noile servicii trebuie s fie accesibile, pe nelesul tuturor, mai simplificate, dar oferite ntr-o gam ct mai larg. Exemple: plata impozitelor i tuturor taxelor on-line; ghieu unic; acces la informaii 24 h din 24; bilete dematerializate; nscrieri on-line la universiti i pe listele electorale; demersuri administrative on-line, cum ar fi, de exemplu, schimbarea crilor de identitate. n domeniul sntii, prioritatea const n reducerea costurilor, fr a sacrifica accesul i calitatea serviciilor. Aceasta presupune transformarea radical a logicii sistemului nsi, respectiv trecerea de la soluiile de tratament la cele de prevenie. Serviciile de prevenie se concentreaz pe detectarea i supravegherea patologiilor cu utilizarea soluiilor la distan, n sistem informatic, de tipul teleconsultaiilor (stabilirea diagnosticelor de ctre specialiti, la distan, pe baza elementelor transmise analize, imagistic); supravegherea la domiciliu a persoanelor n vrst, aflate sub tratament, prin sisteme de monitorizare de tip SMS, care pot alerta

26

personalul de ngrijire n cazul unor evoluii anormale; dispozitive de comunicare de tipul life-jackets, defribilatoare pe care pacienii cardiaci le poart n permanen; schimbul de informaii medicale ntre practicieni (dosarul medical partajat). Caseta 2.5.1. Oraele inteligente i noua politic a serviciilor Conform estimrilor ONU, la orizontul anilor 2050, peste 69% din populaia mondial va locui n orae. Urbanizarea accelerat i creterea numrului populaiei care locuiete n orae implic o regndire a politicilor n domeniul serviciilor, bazat pe parteneriate public-private, o nou ofert, dar i modaliti de finanare diferite. Se disting, n acest sens, sistemele de micropli, inspirate din modelul low cost al companiilor de aviaie. Se vor fragmenta i factura diferitele servicii n uniti, clienii avnd la dispoziie posibilitatea de a opta ntre diferitele variante (cu aplicabilitate n domeniile telefoniei mobile, internet, dar i serviciile de ngrijire personal, coafur etc.). Prin internet, sectorul turismului a fost transformat radical. n domeniul transporturilor aeriene, 80% din clieni se informeaz pe net nainte de a cumpra; la fel i n domeniul hotelurilor, strategia relaiilor cu clienii a fost complet modificat, utilizarea reelelor virtuale de vnzare a produselor a devenit predominant.

2.6. Politici publice de dezvoltare a sectorului serviciilor Dat fiind eterogenitatea sectorului, putem vorbi aici despre o gam larg de msuri de sprijin, n funcie de tipul de activitate, de exemplu,

27

domeniul

transporturilor,

sectorul

imobiliar

sau

serviciile

acordate

persoanelor fizice (preluarea unor costuri, facilitile fiscale, reducerile de TVA pentru restaurante i edituri .a.). Alte msuri practicate sunt reducerile de impozite, creditul-impozit n favoarea activitilor de cercetare-dezvoltare sau deductibilitatea parial a donaiilor, n favoarea sectorului asociativ. n domeniul serviciilor casnice, se practic reduceri de impozite asupra veniturilor, de pn la 50%, n ideea reducerii muncii la negru. O alt posibilitate const n msurile de ordin fiscal care incit la achitarea taxelor cu pre redus. Cercetrile efectuate la Deutsche Bank* prezint o tipologie sau clasificare a diferitelor activiti ale sectorului teriar: se face distincie ntre serviciile comerciale i cele necomerciale sau ntre serviciile ce in de ntreprinderi i alte activiti din domeniul teriar. O clasificare mai n detaliu face distincie ntre ntreprinderi i consumatorii finali.

*Ehmer P. (2009) Dienstleistungen im Wandel, Deutsche Bank Research, 14 mai

28

Tabelul 2.6.1. Cele apte categorii ale sectorului teriar: Intensitatea n cunotine / Servicii intensive n cunotine, doar pentru ntreprinderi Comunicare, consultan strategic, juridic i informatic, imobiliar locativ i profesional, cercetaredezvoltare, etc. Servicii de intensitate redus a cunotinelor pentru ntreprinderi Logistic, piee angro, etc. Cererea de servicii Servicii intensive n cunotine adresate unei cereri mixte Asigurri, bnci, servicii imobiliare, consultan fiscal etc.

Servicii intensive n cunotine, doar pentru consumatori Servicii adresate persoanelor, farmacie, partide politice, biserici etc.

IDEM, consumatori

pentru IDEM, pentru o cerere mixt

Comer cu amnuntul, Comer cu vehicule, gastronomie, hoteluri, hoteluri, etc. colectarea deeurilor menajere Servicii publice i servicii publice delegate Administraie, servicii de sntate, educaie, poliie, sistem juridic, etc.
Sursa: Deutsche Bank

29

2.7. Politici n domeniul comerului internaional cu servicii Serviciile ocup un loc central n cadrul economiei moderne, firmele de profil realiznd n medie 2/3 din produsul intern brut (PIB) al rilor membre ale Organizaiei pentru cooperare i dezvoltare economic (OCDE). n schimb, comerul cu servicii reprezint doar 20% din comerul mondial. Acest procent redus este explicabil prin caracterul specific al unor categorii de servicii necomercializabile. Scderea preurilor pentru serviciile de transport, de bunuri i persoane, a determinat modificarea posturilor transporturi i cltorii n cadrul schimburilor internaionale, n favoarea altor categorii de servicii: asigurri, audio-vizual, comunicaii, construcii, finane, informatic, brevete i licene, servicii pentru ntreprinderi (contabilitate, consultan, servicii de arhitectur, etc.). Ponderea major a serviciilor n cadrul economiilor dezvoltate a determinat tendina ctre liberalizarea comerului internaional n domeniu. Negocierea i punerea n aplicare a deschiderii comerciale pentru servicii s-a dovedit a fi o problem complicat, ntruct instrumentele protecioniste tradiionale nu se aplic n acest domeniu (taxele vamale, contingentele, .a.). Barierele utilizate sunt foarte diverse i fac parte din reglementrile puse n aplicare n diferite ri. n cazul Franei, Banca Franei colecteaz declaraiile exportatorilor de servicii n mod direct sau prin intermediul bncilor din sistem. Se observ c aproximativ 50% din valoarea exporturilor i aproximativ 70% din ntreprinderile exportatoare recenzate n aceast baz de date se refer la serviciile acordate ntreprinderilor. Urmeaz apoi brevetele i licenele, cu puin sub 20% i construciile. Majoritatea exportatorilor de servicii sunt ntreprinderi prelucrtoare care

30

factureaz serviciile acordate filialelor sau clienilor din strintate. Doar jumtate din exportatori declar serviciile ca activitate principal. Dac, n cazul UE, serviciile pentru ntreprinderi, informatica i serviciile financiare constituie principalele posturi n cadrul schimburilor regionale, n schimb n SUA principalele posturi sunt reprezentate de redevene, turism i serviciile financiare. n Japonia, exporturile nete de servicii nu sunt semnificative, indiferent de sector. Graficul 2.7.1. Evoluia exporturilor nete de servicii, Uniunea European (15), Statele Unite 2009 (miliarde dolari)

Uniunea European (15)

Statele Unite

Alte servicii acordate firmelor

Informatic, servicii IT

Turism

Transporturi

Servicii financiare

Asigurri

Redevene, brevete, alte sectoare

Sursa: Problmes conomiques, no. 3049, 12 septembrie 2012

n cazul SUA, statisticile sunt influenate de domicilierile off-shore din motive fiscale. Astfel, deficitul american n materie de asigurri se datoreaz, n mare parte, localizrii activitilor de reasigurri n Bermude.

31

De asemenea, procentul sczut deinut de informatic se explic prin alegerea Irlandei ca sediu pentru multinaionalele americane, datorit avantajelor fiscale de care beneficiaz n aceast ar.

32

Referine bibliografice: Ernst & Young (2012): La rvolution des services, nouveaux besoins, nouveaux services, nouveaux mtiers, martie 2012, www.ey.com Mc Kinsey Global Institute (2012): Trading myths: addressing misconceptions about trade, jobs and competitiveness, www.mckinsey.com/mgi Pelkmans J., Mustili F. (2011): Early harvest of service gap: the impact of service inovation European Policy Brief, www.servicegap.com Problmes conomiques No. 3049, 12.09.2012: Les services, une rvolution? La documentation franaise. Rifkin J. (2012): La troisime rvolution industrielle, les liens qui librent, februarie 2012

33

3. O lume n schimbare finanele internaionale la rscruce*

3.1. Introducere Etimologia cuvntului finane vine fie din franceza veche finer nseamn a plti, a achita, a duce la bun sfrit, fie de la latinescul fides care se traduce prin ncredere. Or, tocmai aceast ncredere a fost puternic zdruncinat, ncepnd cu anul 2007. Criza a pus capt creterii economice fr precedent, cretere adeseori iraional, dar i convingerii n capacitatea de autoreglare a pieelor. Soluiile impuse de noua guvernan, grupat n jurul liderilor politici din cadrul G20, sunt mai multe, unele deja aplicate, altele aflate nc n faza de dezbatere. Soluia cel mai des vehiculat i deja aplicat o reprezint revenirea la arma legislativ proces denumit i rereglementare respectiv curentul opus dereglementrii care a dominat economia internaional timp de cteva decenii. O a doua soluie vizeaz problema solvabilitii i lichiditii sistemului bancar, n ideea recapitalizrii. A treia soluie se refer la lipsa de transparen sau zona de umbr care nconjoar finanele offshore i sistemul bancar fantom, aa-zisul shadow banking. Acest tip de afaceri a jucat un rol decisiv n propagarea crizei financiare. n prezent, circuitele offshore au un grad de complementaritate sau mpletire cu afacerile convenionale att de strns, de puternic nct orice departajare devine practic imposibil.
*Fukuyama Francis America at the Crossroads - Democracy, Power and the Neoconservative Legacy, 2006 ed. Antet XX Press

34

n direcia reglementrii i siguranei, Comitetul de la Basel a definit deja o nou norm de reglementare, Basel III, cu intrarea progresiv n vigoare ncepnd cu anul 2013. De asemenea, pentru ca pe viitor bncile s nu se mai ndeprteze de funciile lor de baz, i anume acelea de colectare a depozitelor, de acordare a creditelor, de realizare de operaiuni interbancare i de gestiune a mijloacelor de plat, ne vom ntoarce n timp la principiul separrii activitii bancare clasice, comerciale de cea de finanare a investiiilor sau cea speculativ, n spiritul legii americane interbelice Glass-Steagall (1933).** Dac, n prezent, situaia bncilor americane pare a fi stabilizat, ncepnd cu anul 2011, bncile europene, confruntate cu criza datoriilor suverane, sunt afectate din cel puin dou puncte de vedere. n primul rnd, trebuie s-i reduc expunerea la riscul de ncetare de pli (default) n rile mai fragile din zona euro. Al doilea aspect vizeaz supradimensionarea activitilor bancare ntre anii 2004-2007, pe angajamente ndeosebi n dolari i aceasta dei fondurile proprii au rmas practic neschimbate. n acest interval, refinanarea bncilor europene s-a fcut prin recurgerea la emisiuni de titluri, n principal titluri monetare pe termen scurt i mai puin pe baza atragerii de depozite. ncepnd cu anul 2008, autoritile de supraveghere insist asupra unui grad mai mare de transparen n tranzaciile cu produse derivate. Se solicit ca aceste produse s fie tot mai standardizate i tranzacionate la burs, pe ct posibil sau cel puin compensarea i reglementarea tranzaciilor s treac prin instituiile specializate.
**Gerald Braunberger, Bettina Schulz Frankfurter Allgemeine Zeitung Die berdehnung des internationalen Bankgeschfts, 28 oct. 2011

35

Pieele acestor produse complexe i sofisticate s-au restrns considerabil dup anii de criz 2007-2008. Figura 3.1.1. Produse derivate (volume tranzacionate pe pieele financiare exprimate n mii de miliarde de dolari)

Sursa: revista Problmes conomiques nr. 3035, din 18 ianuarie 2012, pag.6

Normele de la Basel modificate impun bncilor, de acum nainte, s acopere prin fonduri proprii produsele derivate avute n portofoliu, ceea ce va mri desigur costul operaiunilor cu astfel de produse. Cu toate aceste presiuni cu caracter restrictiv i cu tot regresul nregistrat n ultimii ani, se consider c produsele derivate vor continua s prezinte interes pentru diverii actori implicai pe pieele financiare. Aceasta ntruct ofer produse individualizate care, de cele mai multe ori, nu se preteaz standardizrii

36

necesare tranzaciilor bursiere. Se pare c tocmai acest aspect va continua s le menin n atenia bancherilor. 3.2. Reconfigurarea sistemului bancar Revista The comenteaz pe larg efectele

Economist

rereglementrii, n principal asupra sistemului bancar. Acest sistem va suferi cele mai puternice transformri, n sensul regndirii sale din temelii. n primul rnd, au fost demolate miturile neintervenionismului i respectiv cel al capacitii de autoreglare a pieelor, iar reglementarea juridic revine n for, dup decenii de laissez-faire. n anul 2010 a fost adoptat n SUA o lege voluminoas, care cuprinde 2319 pagini. Se pare c, prin aplicarea sa, sistemul bancar va fi reconfigurat n profunzime nu doar n interiorul primei economii mondiale, ci i n restul lumii. O dispoziie directoare a acestei legi, cunoscut i sub denumirea de regula Volcker const n separarea bncii de retail de banca de investiii. Aplicarea sa va restabili o serie de elemente prezente n sistemul legislativ aplicat n perioada de dup marea recesiune interbelic, sistem care interzicea bncilor comerciale orice activitate bursier i n special garantarea faptului c acestea nu se vor mai implica n operaiuni cu caracter speculativ. Alte prevederi plafoneaz nivelul comisioanelor obtenabile pe baza cardurilor de credit, ceea ce reflect suspiciunea i nemulumirea opiniei publice, dar i a liderilor politici. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act 2010, cea mai important lege post criz, a pus totodata si bazele a doua noi instituii:

37

- Consumer Financial Protection Bureau care se ocup de reglementarea creditelor ipotecare i a altor produse financiare; - Financial Stability Oversight Council, care va reglementa instituiile financiare de mari dimensiuni. In plus, legea prevede : - tranzacionarea derivatelor n cadrul burselor; - abilitarea guvernului de a prelua companii financiare; - interdictia bncilor de a detine pri importante n cadrul fondurilor speculative.*

3.3. Regula Volcker Regula Volcker este o seciune a legii Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection (2010), propus de economistul american Paul Volcker, fost guvernator al Rezervelor Federale (FED) n perioada 1979-1987.** n februarie 2009, preedintele Barack Obama l-a numit pe Volcker eful consilierilor administraiei, respectiv Chairman of Economic Recovery Advisory Board, n vederea gsirii soluiilor pentru refacerea economiei.
*Mishkin F.S. Eakings S.G. Financial Markets and Institutions Pearson, ed. a 7-a, 2011, pag. 482 **Guvernatorul Paul Volcker, pe parcursul celor dou mandate (n total opt ani) a pus capt inflaiei ridicate din SUA, din anii 70-80, aceasta scznd de la 13,5%, n 1981 la doar 3,2% n 1983. Joseph Stiglitz, laureatul premiului Nobel avea s spun despre Volcker c acesta a tiut cum s in inflaia sub control, dar a fost demis de administraia Reagan, ntruct n acei ani nu s-a neles faptul c politica sa a fost foarte adecvat. La fel, congressman-ul Ron Paul avea s spun despre Volcker c acesta a fost mult mai inteligent i mai abordabil comparativ cu ceilali doi guvernatori (Alan Greenspan, Ben Bernanke). Daca ar fi s numim pe cineva care a fcut ceva bine (that did a little bit of good) acesta ar trebui s fie Volcker.

38

n perioada crizei, acesta a fost foarte critic la adresa bncilor al cror comportament a fost numit inadecvat, propunnd desfacerea bncilor foarte mari (coloii creai n anii 90 prin fuziuni i achiziii) n entiti mai mici, punnd astfel capt sintagmei too big to fail i pronunndu-se totodata mpotriva inovaiilor financiare: singura inovaie bancar folositoare a fost ATM-ul, avea s spun Volcker. Atta timp ct funcionarea sntoas a bncilor comerciale este crucial pentru stabilitatea sistemului financiar n ansamblul su, angajarea bncilor n afaceri speculative, cu grad mare de risc a condus la un nivel inacceptabil al riscului de sistem. De asemenea, utilizarea pe scar larg a produselor derivate create pentru a gestiona riscurile a produs exact efectul opus. Drept soluie, Regula Volcker interzice bncilor sau instituiilor afiliate s angajeze fondurile proprii sau depozitele populaiei n tranzacii speculative (acestea vor putea fi fcute doar cu fondurile puse la dispoziie i acordul clientelei n acest scop). Se prevede, n acelai timp, limitarea nivelului pasivelor bancare i nivelului remunerrii, agenii (traders) urmnd a fi pltii procentual din nivelul marjelor i nu din profitul obinut pentru clieni. O prevedere controversat, care a generat dezbateri aprinse n Senat i o serie de propuneri de amendamente se refer la interdicia bncilor de a deine sau investi n fonduri speculative hedge funds sau private equity funds (fonduri private de capital). Dup cum rezult i din investigaiile asupra cazurilor Goldman Sachs i ulterior J.P. Morgan, afacerile uzuale pe Wall Street au permis bancherilor prea mult vreme s creeze instrumente bazate pe active riscante (junky assets), s le vnd

39

apoi clienilor, s parieze contra acestora, miznd de fapt asupra cderii lor. Cu toate acestea, la opoziia senatorului Scott-Brown (republican statul Massachusets) al crui vot era necesar n Senat pentru ca legea s treac, a fost eliminat prevederea cu privire la interdicia de a investi n fondurile speculative i cele de capital privat. Au fost autorizate n continuare investiiile bancare n titluri de stat, obligaiuni emise de ageniile guvernamentale, gen Fannie Mae i Freddie Mac (agency bonds) i obligaiunile municipale. n prezent, mai muli bancheri consider c, aa cum a fost amendat, impactul aplicrii Regulei Volcker nu va mai fi unul semnificativ. Dezbaterea cu privire la implementarea noilor reglementri continu att n SUA, ct i n Europa. La rndul lor, principalele universiti i juritii europeni au discutat cu privire la reforma sistemului bancar, ca urmare a actualei crize, recomandnd adoptarea unor reglementri specifice care s limiteze utilizarea capitalurilor proprii. ndeosebi n Frana, specialitii n drept european consider c asemenea reguli trebuie adoptate i implementate n contextul dreptului pan-european, depindu-se astfel cadrul legislaiilor naionale fragmentate. n acest sens, raportul Liikanen, respectiv raportul grupului de experi ai Comisiei Europene cu privire la reforma structural a sistemului bancar este un set de recomandri publicat n septembrie 2012 de ctre experii condui de Erkki Liikanen, guvernatorul Bncii Finlandei, membru al Consiliului BCE. Grupul Liikanen, construit dup modelul Comisiei bancare indepedente din Regatul Unit (Comisia Vickers), a fost nfiinat la Bruxelles, n februarie 2012, de ctre comisarul Michel Barnier.

40

Tabelul 3.3.1. Noua reglementare a sistemului financiar Uniunea European -directiva care limiteaz remunerarea operatorilor din slile de pia, cu un regim mai strict al bonusurilor (7 iulie 2010); -nfiinarea Consiliului de supraveghere a riscului sistemic i a altor trei noi autoriti de supraveghere a pieelor, bncilor i asigurrilor; -reglementarea mai strict a activitii fondurilor speculative; -nregistrarea ageniilor de notare la autoritile naionale de supraveghere; -propunerea de armonizare a nivelului plafonului depozitelor bancare la 100.000 euro Abandonat: -proiectul de constituire a fondului de salvare a bncilor. Nivel internaional -crearea de financiar 2009); -Acordul Basel III, Consiliului stabilitate (2 aprilie

SUA Legea Dodd-Frank (15 iulie 2010): -separarea activitilor bancare de depozit i afaceri, de cele de trading; ntrirea responsabilitii FED n privina stabilitii sistemului financiar; -introducerea procedurii de dezagregare n entiti mai mici, n caz de faliment; -cerine privitoare la lichiditi i nivel al fondurilor proprii; -supravegherea de ctre SEC a ageniilor de notare i a fondurilor de investiii de talie mare (peste 150 milioane USD).

adoptat de Comitetul de la Basel cu ocazia reuniunii la nivel nalt a grupului G20 de la Seul, noiembrie 2010.

S-a renunat la: -taxa bancar; -plafonarea bonusurilor bancherilor;

Sursa: prelucrat dup revista Problmes conomiques nr. 3016 din 30 martie 2011, pag.9

41

Guvernatorul bncii Angliei, Mervyn King, ntr-un discurs inut la New York, merge chiar mai departe cu ideea interzicerii utilizrii depozitelor pentru finanarea mprumuturilor, punndu-se astfel n discuie principiul fundamental de funcionare a bncii moderne. Pe viitor, se va pune accentul pe conceperea unor sisteme care s reduc la maximum pierderile n caz de faliment. n Elveia, se dorete aplicarea unor norme prudeniale foarte stricte care s reduc sau s delocalizeze activitile bancare de investiii. Creterea sistemului bancar va fi una extrem de lent, ncepnd cu SUA i Marea Britanie, ri cu o populaie foarte ndatorat i dependent de bnci i continund cu Japonia, unde stagnarea persist de mai bine de zece ani. Doar n China se mai poate vorbi n prezent de o expansiune a sistemului bancar. Preocuparea pentru regementare i activitatea n sine rmn ns destul de diverse. n Europa, n ideea frnrii comportamentelor riscante, Comisia European a decis s impun limite bonusurilor bancherilor.

42

Figura 3.3.1. Valoarea bonusurilor de pe Wall Street ncepnd cu anul 1984 (miliarde dolari)

Sursa: revista Problmes conomiques nr. 3027, din 28 septembrie 2011, pag.37

Reaciile din partea celor interesai au fost vehemente, suprtoare i perverse. n Frana, liderii politici intenioneaz s impun, unilateral deocamdat, un impozit de 0,1% pe toate tranzaciile financiare, ncepnd cu luna august 2012, indiferent de opoziia bncilor din sistem. Sursa de inspiraie o constituie principiul faimoasei Tobin Tax prezentat de laureatul premiului Nobel pentru economie, James Tobin, pentru prima oar n 1972. Ceea ce dorim este s provocm un oc, s dm un exemplu a declarat fostul preedinte Nicolas Sarkozy ntr-un interviu televizat. Nu

43

exist nici un motiv pentru care sectorul financiar, care ne-a adus in aceast situaie, s nu poat participa la redresarea situaiei, a spus acesta. Comisia European studiaz aceast posibilitate, ca surs important pentru echilibrul bugetelor publice, nc din anul 2011. Cabinetul german condus de Angela Merkel are un proiect similar, cu aplicare din 2014. 3.4. Rolul centrelor financiare offshore n propagarea sistemic a riscurilor Conceptul de centru financiar offshore s-a impus n ultima vreme, nlocuind ceea ce n trecut se numea paradis fiscal. Noiunea offshore nu are conotaie geografic, dar subliniaz distana luat vis-a-vis de normele legislative i prudeniale standard. n timp, paradisurile fiscale au trecut de la rolul de evaziune fiscal fizic la producia de servicii financiare la distan pentru nerezideni.* Mai puin exigente din punctul de vedere al normelor prudeniale, aceste paradisuri permit reducerea costurilor de intermediere financiar. Un prim criteriu n definirea unui centru financiar offshore (CFO) l constituie nivelul redus de impozitare. Caracterul atractiv al fiscalitii variaz de la absena impozitrii directe (Bahamas, Bahrein, Monaco, Bermude, Vanuatu) la scutirea de impozit pentru societile internaionale care se nregistreaz offshore (Antigua i Barbuda,
*IMF (2000) Offshore Financial Centers: IMF Background Paper, Monetary and Exchange Affairs Department

44

Macao, Santa-Lucia, Brunei) la scutirea impozitrii profiturilor realizate n afara rii (Panama, Hong-Kong, Seychelles) sau pentru unele structuri cu rspundere limitat holdinguri (Luxemburg), fundaii

(Lichtenstein), centre de coordonare (Belgia), trusturi (Monaco) etc. Alte ri dispun de prevederi avantajoase i convenii fiscale referitoare la dubla impunere care completeaz acest regim (Irlanda, Olanda, Cipru, Singapore). Absena transparenei const din secretul bancar care asigur confidenialitatea operaiunilor, acoper originea fondurilor i identitatea clienilor; n plus, se adaug facilitile de nregistrare i utilizarea unor montaje juridice complexe. Practic, se recurge la trusturi i alte asemenea structuri juridice cu rspundere limitat care permit gestiunea de bunuri n folosul terilor, fr a fi necesare informaii cu privire la beneficiarul real.

45

Caseta 3.4.1. Activitile dezvoltate n cadrul CFO

1.

ncepnd cu perioada recent de evoluie exploziv a fenomenului bncile internaionale gestioneaz ndeosebi operaiunile

titrizrii,

extrabilaniere, instalnd n CFO filiale sau vehicule de investiii structurate (structured investment vehicles SIV); 2. Finanele structurate presupun crearea de fonduri comune de crean (special purpose vechicles - SPV), instrumente care servesc transferului riscului de credit de la o instituie la alta. Instrumentele structurate sunt gestionate de entiti create ad-hoc, care nu apar n bilanul societilor iniiale. 3. Asigurrile opereaz prin crearea de societi captive, n scopul reducerii cheltuielilor de asigurare. Sunt de regul filiale ale marilor firme, care mutualizeaz riscurile. 4. Fondurile speculative gestioneaz activele prin intermediul fondurilor comune de plasament sau fondurilor de investiii alternative asupra unei game largi de instrumente (titluri, contracte la termen, opiuni, monede). 5. Activitile specifice de gestiune ale filialelor societilor multinaionale care se ocup de emisiuni de titluri, fr a fi impozitate, sunt utilizate de persoanele fizice n vederea evitrii inpozitrii, dar i de firme pentru operaiuni de tipul fuziuni, achiziii, joint ventures.

Interdependena funcional ntre centrele convenionale i cele neconvenionale a structurat pieele financiare ntr-o reea de noduri

46

interconectate. n jurul axelor principale se gsesc centre care joac rolul de platforme de coresponden la scar regional i internaional (hubs). Analiza FMI* scoate n eviden un prim grup central, compus din SUA, Marea Britanie i Luxemburg, nconjurat de principalele piee dezvoltate n jurul crora graviteaz cele mai importante CFO (Insula Cayman, Bahamas, Lichtenstein, Jersey, Guernesey, The Island of Man, Bermude). Guernesey, Jersey i Lichtenstein sunt distributoare de fonduri ce provin din Marea Britanie i Luxemburg n direcia rilor dezvoltate, n timp ce Bahamas i Bermude sunt mai degrab colectoare de fonduri. Aceste centre sunt nconjurate de o reea de centre mai mici (clusters), specializate din punct de vedere fiscal sau bazate pe relaii specifice din punct de vedere geografic. De exemplu, Vanuatu opereaz cu piaa australian, iar Rep. Mauritius deservete investiiile ce provin din India. Centrele alimenteaz nie specifice: prin tratamentul fiscal favorabil, Bermudele atrag o treime din piaa mondial a reasigurrilor, Insula Cayman reprezint centrul afacerilor pentru fondurile speculative, Insulele Virgine britanice adpostesc peste 800.000 de firme internaionale. Elveia creatoarea secretului bancar deine 27% (aprox. 2000 de miliarde dolari) din patrimoniul persoanelor fizice, patrimoniu plasat offshore, conform datelor puse la dispoziie de ctre Boston Consulting Group**.
*Caroline Le Moign Centres financiers offshore et systme bancaire fantome Problmes conomiques 18 ian. 2012, pag. 14-18 ** Boston Consulting Group (2010) Global Wealth 2010: Regarding Lost Ground: Resurgent Markets and New Opportunities

47

Caseta 3.4.2. Ce este shadow banking

Sistemul bancar fantom sau umbra se bazeaz pe organisme de credit nebancare i pe organisme de plasament colectiv finanate, la rndul lor, de bnci de investiii. Sectorul reunete un ansamblu de intermediari financiari, care compun circuitul tranzaciilor financiare extrabilaniere (SPV special purpose vehicles , fonduri de plasament, fonduri alternative, asiguratori, etc.). Sistemul s-a dezvoltat i a luat amploare n Statele Unite ncepnd cu anii 1980, cu incidene extinse asupra ntregului sistem financiar global. Ca i sistemul tradiional, sistemul investete n titluri garantate cu active (asset backed securities), bazate pe acelai tip de mprumuturi pe termen lung (imobiliare, de consum) i se finaneaz prin emiterea de creane pe termen scurt (bilete de trezorerie sau creane de tipul repo - repurchase agreement - acorduri de rscumprare) dar i o combinaie ntre tranzaciile la vedere i cele la termen. Dei interconectat cu sistemul bancar, accesul la garania de lichiditate oferit de bncile centrale lipsete, la fel i reglementrile specifice. Opacitatea i expunerea fr limit a agenilor bancari tradiionali a constituit principalul sector de contagiune n cazul crizei financiare recente. n SUA, activele generate de sistemul bancar fantom sunt superioare celor tradiionale. Pe plan mondial, pe piaa de schimb monetar care concentreaz grosul tranzaciilor de tip over the counter n afara cadrului pieelor organizate i reglementate, se constat o cretere cu 20% a cifrei de afaceri, n perioada anilor 2007-2010.

48

Fr a fi totui pe deplin responsabile de criza actual, centrele financiare offshore constituie un pericol pentru societate prin oportunitile oferite instituiilor financiare n direcia ocolirii reglementrilor prudeniale. Propunerile de reform se refer fie la integrarea acestora n standardele generale de reglementare financiar, fie vizeaz reglementarea aa-ziselor produse structurate extrabilaniere, pe care acestea le-au ncurajat. Reformele deja fcute legea Dodd-Frank i Acordul Basel III acoper doar parial aceste obiective. Extinderea standardelor de capital de rezerv asupra tuturor agenilor, bnci, fonduri speculative, SPV, sau societi de valori mobiliare reprezint o opiune greu de atins, n ideea reglementrii inovaiilor financiare. Exist temerea c ntrirea normelor impuse bncilor convenionale va contribui la o cretere a procesului de dezintermediere financiar, cu o cretere a creativitii axate pe produsele structurate care ocolesc reglementrile n vigoare. n acest sens, o serie de autori propun supravegherea activ a procesului creativ, de inovare financiar, care impune produse noi sau instituii de tip nou, cu evaluarea permanent a impactului asupra sistemului. Unii lideri politici merg mai departe, susinnd cu fermitate desfiinarea total a acestor practici. O serie de lideri politici europeni merg i mai departe susinnd desfiinarea centrelor financiare offshore, reglementarea sau desfiinarea fondurilor de investiii speculative (hedge funds) i, mai mult dect att, desfiinarea sistemului secretului bancar att de aprat n unele ri ca tradiie, ndeosebi n Elveia. Asadar, sistemul bancar din umbra shadow banking acoper activitile i actorii financiari care opereaz n afara prevederilor legislative (activitile nereglementate). Aceast parte a finanelor a jucat un rol

49

decisiv n propagarea riscului sistemic. Domiciliate n centre financiare offshore cum sunt Insulele Cayman, Jersey sau Bahamas, aceste instituii au profitat de niele sau faliile din sistemul de reglementri n vigoare. Noiunea de paradis fiscal se refer n principal la operaiunile de splare de bani i de evaziune fiscal. n privina secretului bancar, o serie de aciuni internaionale au un avans semnificativ, iar munca de identificare a paradisurilor fiscale ntreprins de ctre OCDE prin ntocmirea a dou liste lista neagr i lista gri este completat de cea de elaborare a unor norme internaionale de transparen i de schimb de informaii cu caracter fiscal. n spiritul studiilor ntreprinse n cadrul G20 i OCDE, n anul 2010, Frana a stabilit o list ce cuprinde 28 de teritorii necooperante n ceea ce privete schimbul de informaii fiscale, n scopul impozitrii severe a ntreprinderilor franceze care nu pot justifica localizarea activelor lor n paradisuri fiscale. Prezena acestor teritorii n cadrul unor afaceri opace i ndoielnice au scos n eviden influena lor structural i potenialul destabilizator n cadrul sistemului financiar. Departamentul de justiie al SUA a demarat o anchet asupra sistemului bancar elveian, fiind vizate zece instituii, printre care Credit Suisse, Julius Baer, Basler Kantonal Bank, dar i UBS i banca de Investiii Wegelin. Aceste bnci au permis operaiuni confideniale pentru clienii americani care ascund averi i nu achit impozitele aferente fiscului american. n cadrul unui proces, UBS a fost obligat s plteasc amenzi n valoare de 780 milioane USD i s dea detalii despre 4000 de clieni.*

*Adevarul.ro, 4.02.2012 si 13.02.2012

50

De asemenea, in Marea Britanie au fost puse sub acuzare si arestate o serie de persoane din conducerea bancilor, acuzate de evaziune fiscala si abuzuri, inclusiv de la Royal Bank of Scotland, unde statul detine peste 80% din capital.

Caseta 3.4.3. Manipularea LIBOR LIBOR (London Interbank Offered Rate) rata de dobnd pe piaa interbancar londonez - se calculeaz de ctre Asociaia Britanic a Bncilor ca medie a ratelor de dobnd practicate de principalele bnci din Londra. LIBOR este un indicator important pentru pieele financiare, fiind activ de suport pentru tranzaciile cu produse derivate. Totodat, este un indicator de referin (benchmark) pentru costul finanarii companiilor si persoanelor fizice.Nu n ultimul rnd, LIBOR constituie un indicator care exprim gradul de ncredere din sistemul financiar (un nivel mai redus al dobnzilor exprim un grad mai ridicat de ncredere). Scandalul LIBOR a izbucnit n vara anului 2012, cnd s-a descoperit c bncile manipulau dobnda (n sus sau n jos), fie pentru a obine rezultate mai bune din activitile de tranzacionare (o variaie cu 0,01% a dobnzii putea genera profit net din tranzacionare de ordinul milioanelor de dolari), fie pentru a prezenta o situaie financiar mai bun, la nivel de bilan. Practicile de manipulare a LIBOR au fost dezvluite de un trader (Keenan Douglas) n articolul publicat n Financial Times din iulie 2012. Traderul menioneaz c manipularea LIBOR nu constituie o noutate, fiind observat nc din anii 1990. Trebuie menionat faptul c, pe parcursul ultimilor ani, au mai aprut n presa financiar internaional articole care atrgeau atenia cu privire la manipularea LIBOR (Wall Street Journal, 29 mai 2008). Au urmat o serie de reacii n lan n presa financiar internaional, dar i anchete derulate de ctre instituiile autorizate, att n Europa dar i n Statele Unite (dat fiind importana acestui indicator pentru tranzaciile financiare). Spre exemplu, Departamentul de Justiie din Statele Unite a decis amendarea Bncii Barclays cu 160 mil. dolari. De asemenea, instituia a primit amenzi i de la Autoritatea care supravegheaz tranzaciile la termen pe mrfuri din Statele Unite (200 mil. dolari), dar i de la Autoritatea care supravegheaz serviciile financiare din Marea Britanie (59.5 mil. lire).

51

Dup aceste dezvluiri, Asociaia Britanic a Bncilor a propus ca autoritatea de reglementare financiar din Marea Britanie (Financial Services Authority) s supravegheze atent evolutia LIBOR.Printre reglementrile impuse de aceast autoritate se menioneaz: bncile trebuie s transmit ratele de dobnd determinate de tranzaciile interbancare, s pstreze istoricul tranzaciilor i s le publice cu un decalaj de trei luni. De asemenea, autoritatea a introdus sanciuni pentru manipularea dobnzilor.

52

Referine bibliografice:

Denning Steve (2012): Rethinking Capitalism: Sandy Weill says bring back Glass-Steagall, Forbes Dianu Daniel (2012): Curs de guvernare.ro, 6 noiembrie 2012 Le Moign Caroline (2012): Centres financiers offshore et systme bancaire fantome, Problmes conomiques Onaran Yalman (2010): Volcker said to be unhappy with the new version of Rule, Business week Volcker Paul (2010): How to Reform our Financial System, The New York Times Volcker Paul (2011): Financial Reform. Unfinished Business, New York Review of Books

53

4. Reglementarea financiar internaional

Sistemul financiar se numr printre cele mai reglementate sectoare economice, la fel i bncile sunt instituii puternic reglementate. Din nefericire, procesul de reglementare nu a funcionat ntotdeauna foarte bine, dup cum rezult din recenta criz 2007-2009, dar i din alte asemenea crize, nu doar n SUA ci i n alte ri. Se pune deci problema reformei din temelii n vederea evitrii unor asemenea dezastre n viitor. Exist, n momentul de fa, nou categorii de baz ale reglementrii financiare: 1 - plasa de siguran guvernamental; 2 - restriciile cu privire la deinerea de active; 3 - cerinele cu privire la capital; 4 - aciunea corectiv prompt; 5 - supravegherea i examinarea periodic; 6 - evaluarea riscului de guvernan; 7 - cerinele referitoare la informare; 8 - protecia consumatorilor; 9 - restriciile cu privire la concuren. 4.1. Guvernul ca plas de siguran Panica bancar a determinat necesitatea asigurrii depozitelor. nainte ca Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) s nceap s funcioneze, n 1934, cderea unei bnci, respectiv situaia n care aceasta nu era n msur s se achite de obligaii i s-i plteasc deponenii i creditorii, fiind nevoit s ias din afaceri, nsemna faptul c deponenii

54

trebuiau s atepte pn cnd banca va fi lichiditat, iar activele sale vor fi preschimbate n lichiditi. n acea vreme, acetia primeau napoi doar o parte din valoarea depozitelor. Neavnd de unde s tie dac directorii bncii i-au asumat prea multe riscuri sau erau doar simpli infractori, deponenii ar fi putut deveni reticeni n a mai depune bani n bnci, ceea ce ar fi facut instituiile bancare mai puin viabile. Apoi, din lips de informaii cu privire la calitatea activelor bancare, deponenii puteau crea oricnd situaii de panic, cu consecinele cele mai nefaste pentru economie. S ne imaginm situaia n care nu exist asigurare pentru depozite, iar economia este lovit de un oc puternic. Drept urmare, 5% dintre bnci ar putea suferi pierderi att de mari nct s devin insolvente, cu o valoare de pia negativ, ceea ce nseamn de fapt faliment. Dat fiind faptul c informaia este asimetric, deponenii nu vor putea s tie dac banca lor este bun sau face parte din grupul bncilor insolvente. De regul, n rndul deponenilor exist teama c nu i vor putea recupera integral depozitele, consecina fiind retragerile masive. Intruct bncile opereaz dup principiul primul venit primul servit, deponenii se vor npusti asupra bncilor, n ideea c dac vor ajunge ultimii la coad vor risca s nu mai fie bani. Nesigurana asupra sntii sistemului bancar poate genera o precipitare general asupra bncilor, indiferent dac sunt bune sau proaste iar cderea unei singure bnci poate grbi prbuirea altora, pe baza efectului de contagiune. Dac nu se face nimic pentru a se restabili ncrederea publicului, apare situaia de panic bancar. Astfel de situaii au fost frecvente n SUA nc din sec. XIX i nceputul sec. XX; cazuri majore de panic au avut loc din 20 n 20 de

55

ani cu apoximaie, i anume n anii 1819, 1857, 1873, 1884, 1893, 1907, culminnd cu perioada 1930-33. Prbuirea bncilor a fost o problem serioas chiar i n perioada de avnt economic a anilor 1920, cnd numrul falimentelor a fost, n medie, de 600 pe an. O plas de siguran este menit s elimine precipitarea asupra bncilor i situaia de panic prin faptul c se acord protecie i astfel poate fi evitat reticena de a mai depune bani n bnci. Prima form de plas de siguran imaginat i pus n aplicare a fost asigurarea depozitelor, respectiv o garanie bancar oferit, pentru prima oar n SUA de ctre Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), instituie subordonat Rezervelor Federale, prin care deponenii i pot recupera integral fondurile depuse, n prezent n limita plafonului de 250.000 USD*, n cazul n care o banc anume se prbuete. Dup nfiinarea FDIC, n 1934, falimentele bancare s-au mpuinat, limitndu-se la doar 15 pe an cu aproximatie, pn n anul 1981. n ultimii ani, FDIC a folosit dou metode principale pentru a se ocupa de o banc aflat n dificultate. Prima, metoda plii directe, permite bncii s intre n faliment iar deponenii vor fi rambursai pn la nivelul plafonului asigurat, pe baza fondurilor obinute din primele de asigurare pltite cu regularitate de bncile din sistem la FDIC. Dup ce banca a fost lichidat, FDIC ateapt la rnd, mpreun cu ceilali creditori fondurile rezultate din lichidarea activelor. Diferena peste plafonul limit de 250.000 USD* poate fi obinut cnd procesul este complet, respectiv abia dup civa ani.

*n UE, sub impactul crizei financiare, plafonul a fost stabilit la 100.000 euro

56

A doua metod, numit purchase and assumption const n faptul c FDIC reorganizeaz banca n cauz, n principal prin gsirea unui partener de fuziune care va prelua toate pasivele, astfel nct deponenii i creditorii s nu piard bani. De regula, FDIC sprijin acest proces prin acordarea de mprumuturi subvenionate sau prin preluarea creditelor neperformante. Metoda este mai costisitoare, dar efectul net const n rambursarea integral. Aceasta a fost procedura cea mai uzitat, pn la noua legislaie bancar american din 1991 (Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act FDICIA). Sistemul a ctigat popularitate, rspndindu-se ulterior n majoritatea rilor lumii, fiind n prezent aplicat n peste 100 de ri. 4.2. Alte formule de siguran n unele ri, guvernele au susinut bncile locale, chiar i n absena sistemului de asigurare a depozitelor. Cu toate acestea, bncile nu reprezint singurele instituii de intermediere financiar care pot amenina echilibrul sistemului financiar. n cazul n care instituiile sunt foarte mari sau puternic interconectate cu alte instituii financiare din pia, cderea lor poate prbui ntregul sistem. Aa s-a ntmplat n anul 2008 cu bncile de investiii Bear Stearns i Lehman Brothers, dar i cu gigantul asigurrilor, AIG. Una din modalitile prin care guvernele sprijin instituiile cu probleme este mprumutul acordat de banca central, aceasta fiind procedura utilizat de FED, n perioada anilor 2007-2009. Aceast form de sprijin poart denumirea creditorului de ultim instan (the lender of

57

last resort). n alte cazuri, fondurile pot fi acordate de guvern n mod direct, prin intermediul Trezoreriei (Ministerului finanelor). Aa au procedat Trezoreria din SUA, dar i alte guverne n perioada de maxim virulen a crizei din anul 2008. De asemenea, guvernele pot naionaliza instituiile cu probleme, garantndu-se astfel creditorilor rambursarea integral. Tabelul 4.2.1. Costul salvrii bncilor n o serie de ri ara

Data 1980-2007 1997-2001 1980-1982 1997-2000 1981-1985 2000-2001 1997-1998 1977 1998-2002 1994-1996 1998 1997-1999 1997-2001 1994-1998 1991-1995 2001-2003 1989-1991 1991-1995 1996-2000 1991-1995 1998 1991-1993 2007-2009 2007-2009

Costul, n procente din PIB 57 55 44 43 32 31 30 22 19 18 16 13 13 13 10 10 10 7 4 4 3 13

Indonezia Argentina Tailanda Chile Turcia Coreea de Sud Israel Ecuador Mexic China Malaezia Filipine Brazilia Finlanda Argentina Iordania Ungaria Republica Ceh Suedia SUA Norvegia Islanda

58

Irlanda Luxemburg Olanda Belgia Regatul Unit SUA Germania

2007-2009 2007-2009 2007-2009 2007-2009 2007-2009 2007-2009 2007-2009

8 8 7 5 5 4 1

Sursa: Laeven Luc, Valencia Fabian, Resolution of Banking Crises: The Good, the Bad, the Ugly, IMF Working Paper No. WP/10/46 (iunie 2010).

4.3. Restriciile asupra deinerilor de active Obinerea de informaii asupra activitilor unei instituii financiare, pentru a se ti ct de multe riscuri i asum, este o misiune dificil. Deponenii i creditorii nu sunt n msur s impun o disciplin instituiilor financiare care se angajeaz n activiti riscante. ntruct bncile sunt instituiile care, aa cum am vzut, n mod frecvent pot produce panic, reglementarea cu privire la activele riscante, precum aciunile obinuite, este mai strict. Reglementarea bancar prevede

diversificarea portofoliilor, n scopul reducerii riscurilor, prin limitarea valorii mprumuturilor din anumite categorii sau celor aparinnd anumitor debitori individuali. Dup extinderea sistemului de garanii guvernamentale, n perioada cizei din 2007-2008, inclusiv instituiilor financiare nebancare le pot fi acum impuse restricii asupra deinerii de active riscante, cu toate efectele aferente asupra eficienei activitii acestora. 4.4. Cerinele cu privire la capitalul propriu Acestea mbrac dou forme. Primul tip se bazeaz pe rata capitalului (the leverage ratio), respectiv valoarea capitalului propriu

59

mprit la totalul activelor bancare. Pentru a fi clasificat drept bine capitalizat o banc trebuie s aib o rat de cel puin 9%. O rat mai mic, sub 3%, declaneaz restricii n activitatea bncii. n perioada cazului Continental Illinois(1984) dar i ulterior, n cazurile de salvare a bncilor de economii, legislativul din diferite ri a fost preocupat de situaia deinerii de active riscante din categoria celor din afara bilanurilor (off-balance sheet activities), celor referitoare la noile instrumente financiare dar i celor referitoare la obinerea de venituri din comisioane, venituri care nu apar nscrise n bilanuri dar care, bineneles, expun la mari riscuri. Oficialii bancari din rile industrializate au nfiinat Comitetul de la Basel asupra supravegherii bancare, sub auspiciile Bank for International Settlements, cu sediul la Basel, n Elveia. Acesta a elaborat Acordurile de la Basel care conin restricii i prevederi asupra capitalurilor riscante. Acordul iniial, care se aplic nc tuturor bncilor mari din SUA i nu numai, prevede ca bncile s dein drept capital de risc, un fond de cel puin 8% din activele riscante. Acordul a fost adoptat n peste 100 de state. Activele i activitile extra-bilaniere au fost mprite n patru categorii, fiecare cu o pondere diferit, pentru a reflecta mai bine gradul de risc. Prima categorie, de gradul 0, include articolele cu risc sczut, precum rezervele i titlurile de stat emise de rile membre OCDE. A doua categorie are o pondere de 20% i include creane asupra bncilor n rile OCDE. A treia categorie, cu o pondere de 50%, include obligaiunile municipale i creditele ipotecare rezideniale. A patru categorie include creditele de consum i cele acordate corporaiilor (100%).

60

Activitile extrabilaniere sunt tratate n mod similar i pot fi convertite n articole introduse n bilan, cu gradul de risc adecvat. n timp, aplicarea Acordului a scos la iveal o serie de limite, ntruct riscurile n sine au evoluat i s-au modificat. Pentru a depi aceste inconveniente, Comitetul de la Basel lucreaz n prezent la noul acord Basel 3 (cu aplicare ncepnd cu anul 2014). Basel 2 a fost implementat n 2008 n toate rile europene (inclusiv Romnia). Aplicarea sa deplin sa produs n SUA abia din anul 2009 i, n mod paradoxal, doar o duzin de bnci foarte mari s-au supus cerinelor acestui acord, celelalte aplicnd standarde simplificate. 4.5. Intervenia prompt pentru corecie Cu ct capitalul deinut de o banc este mai redus, cu att riscul angajrii n afaceri riscante este mai mare, iar o posibil prbuire a instituiilor se va traduce prin pierderi pentru contribuabilii pltitori de taxe. Legislaia american cu privire la mbuntirea activitii FDIC, din anul 1991, conine prevederi explicite care permit intervenia corectoare prompt i riguroas atunci cnd instituiile ntmpin dificulti. Pe baza capitalului bancar, bncile din SUA sunt clasificate n cinci mari grupe. Grupa I, cea a instituiilor bine capitalizate, cuprinde acele bnci care depesc cerinele minime de capitalizare i care dispun de privilegii precum posibilitatea de a tranzaciona valori mobiliare. Bncile din grupa II, clasificate drept capitalizate corespunztor, ndeplinesc cerinele cu privire la capitalul minim, dar nu dispun de privilegiile celor de mai sus. Bncile din grupa III, respectiv cele subcapitalizate nu ndeplinesc cerinele minime.

61

Bncile din grupele IV i V sunt considerate a fi n situaia critic de subcapializare avnd, n consecin, interdicia de a plti dobnzi mai mari la depozite, respectiv dobnzi care s depeasc media din sistem. Aciunile corectoare impuse prevd ntocmirea unui program de refacere a capitalului, de supraveghere a activelor precum i necesitatea obinerii de aprobri, n cazul deschiderii de noi filiale sau ramuri de activitate. Bncile din grupa V, cu un capital propriu sub 2%, vor fi supuse procedurii de lichidare. 4.6. Supravegherea financiar, respectiv controlul i examinarea periodic Numit i supraveghere prudenial, metoda este foarte important pentru prevenirea i reducerea riscurilor, n cadrul industriei financiare. Antreprenorii cu ambiii excesive sau escrocii prezeni pretutindeni pot angaja instituiile n activiti cu potenial speculativ foarte ridicat. Scopul controalelor este acela de a preveni astfel de afaceri i a ine la distan persoanele indezirabile. n acest scop, examinatorii bancari au creat un sistem de evaluare numit CAMELS, acronim care provine de la cele ase domenii supravegheate: capital adequacy (capitalul adecvat), asset quality (calitatea activelor) , management (gestiunea), earnings (profiturile), liquidities (lichiditile) i sensitivity to market risks (sensibilitatea la riscurile din pia). Pe baza acestor informaii cu privire la activitatea unei bnci, legislativul poate ntri reglementrile sau chiar nchide banca, n cazul n care rating-ul CAMELS este foarte sczut.

62

Odat ce o banc a fost examinat, urmeaz supravegherea periodic trimestrial, pe baz de raportri care s prezinte situaia activelor i pasivelor, a veniturilor i dividendelor, a proprietilor, a operaiunilor externe i alte asemenea detalii. Urmeaz apoi evaluarea anual, mult mai complex. De reinut fapul c examinatorii bancari se prezint pentru control n mod neanunat, astfel nct raportrile s nu poat fi cosmetizate, iar gunoiul ascuns sub pre. Dac se constat c banca deine valori mobiliare sau credite cu grad mare de risc, poate fi determinat s gseasc metode pentru a scpa de acestea. Dac examinatorul decide c un credit risc s nu fie rambursat, acel mprumut este declarat fr valoare i trecut la pierderi. Dac se constat c banca nu are suficient capital i s-a angajat n practici necinstite, aceasta va fi declarat banc cu probleme i va fi mult mai des examinat. 4.7. Evaluarea riscului de guvernan (assessment of risk

management) n anii premergtori crizei economice, examinrile au fost concentrate pe analizele de bilan, pe respectarea cerinelor de capital minim i pe restriciile cu privire la deinerea anumitor categorii de active, i aceasta n ideea reducerii prelurii unor riscuri excesive. Toate acestea s-au dovedit a fi nepotrivite n lumea de azi, n care inovaia financiar a produs noi piee i numeroase instrumente sofisticate. Acestea au permis angajailor instituiilor financiare s fac pariuri i s ctige uneori cu uurin, ca la jocurile de noroc. n astfel de situaii, o instituie sntoas la un moment dat poate s ajung la insolven foarte rapid datorit pagubelor sau pierderilor la tranzacionare, aa cum s-a ntmplat n cazul Barings (1995)

63

i multe altele. De aceea, orice examinare canalizat doar pe poziia financiara nu este nici suficient si nici eficient. prudenial, peste tot n lumea de azi. Examinatorii bancari i ndreapt acum atenia pe evaluarea sntii procesului decizional, de guvernan, atunci cnd controleaz riscurile. Aceast schimbare de optic a fost n primul rnd reflectat n normele de ndrumare adoptate de FED nc din anul 1993, cu privire la activitatea examinatorilor i care vizeaz ndeosebi tranzaciile cu produse derivate. n 1994, a fost lansat Trading Activities Manual, (un ndrumar utilizat i de BNR), care i narmeaz pe examinatori cu instrumentele necesare evalurii riscurilor legate de guvernan. Examinatorii dispun, n acest sens, de un sistem de evaluare separat (rating) pe o scal de evaluare CAMELS. Sunt reinute patru elemente cu privire la o bun guvernan: - calitatea colectivului de directori i directori seniori; - evaluarea politicilor i gradul de limitare a politicilor riscante; - calitatea sistemelor de monitorizare; - sistemul de control intern, de prevenire a fraudelor i activitilor neautorizate, din partea angajailor. De asemenea, au fost trasate linii directoare cu privire la monitorizarea riscului de dobnd, directorii fiind obligai s stabileasc limite cu privire la riscul de mai sus, s angajeze personal care s se ocupe n mod special de acest risc i s monitorizeze n permanen expunerea bncii. Totodat, au fost introduse teste de stres care calculeaz pierderile sub diferite scenarii sau calculele de tipul value-at-risk (VaR) n vederea A fost necesar o

schimbare a viziunii sau gndirii asupra procesului de supraveghere

64

estimrii dimensiunii pierderilor n tranzaciile de portofolii. Riscul de dobnd va fi luat n calcul n orice decizie cu privire la cerinele de capital. 4.8. Cerinele cu privire la informare Acestea reprezint un element-cheie al reglementrii financiare. Acordul Basel 2 pune un accent deosebit pe necesitatea informrii publicului, unul dintre cei trei piloni miznd pe creterea disciplinei de pia, n ideea c bncile vor informa mai bine publicul asupra expunerilor, valorii rezervelor i capitalului. nc din perioada interbelic, prin legea valorilor mobiliare (Security Act) din 1933 i prin nfiinarea Securities and Exchange Commission (SEC), n 1934, au fost impuse cerine cu privire la informare pentru fiecare societate (corporaie) n parte, inclusiv pentru instituiile financiare. De asemenea, au fost impuse informaii cu privire la activele extrabilaniere i modul de evaluare a portofoliilor. Legea Sarbanes-Oxley, din anul 2002, a mers mai departe, prin stimularea auditrii adecvate a companiilor, prin nfiinarea unei instituii care s supravegheze industria de audit (Public Company Accounting Oversight Board) i prin reglementri menite s limiteze conflictele de interese n cadrul industriei serviciilor financiare. n anii premergtori crizei financiare din 2007-2009, foarte controversat a fost tendina mark-to-market accounting, denumit i fair-value accounting, prin care activele erau evaluate n bilan la valoarea lor efectiv de pia la un moment dat.

65

4.9. Protecia cosumatorilor Prin asimetria informaiilor se explic faptul c niciodat consumatorii nu dispun de suficient informaie pentru a se proteja pe deplin. Reglementarea proteciei consumatorilor a mbrcat diferite forme. Astfel, Legea american Consumer Protection Act din 1969 cunoscut de asemenea i sub denumirea de Truth in Lending Act solicit nu doar bncilor, ci i tuturor creditorilor s-i informeze pe consumatori cu privire la costurile mprumuturilor, prin prezentarea, respectiv afiarea de informaii cu privire la rata dobnzii standardizate numit the annual percentage rate APR (dobnda anual efectiv - DAE), ct i asupra tuturor comisoanelor aferente creditului. Legea Fair Credit Billing, din 1974, solicit creditorilor i emitenilor de carduri s dea informaii cu privire la metoda de stabilire a costurilor i taxelor financiare, iar reclamaiile aferente s fie rapid soluionate. n vederea reducerii discriminrii pe pieele de credit, legea Equal Credit Oppotunity Act din 1974, cu extinderea sa origine naional. din anul 1976, interzice discriminarea bazat pe ras, sex, statut marital, vrst sau Legea Community Reinvestment Act, din 1977, previne refuzurile de a acorda credite ntr-o anumit zon geografic, ntruct bncile trebuie s acorde mprumuturi n toate zonele din care se atrag depozite. Dac nu se respect acest principiu, se poate refuza orice cerere de fuziune, deschidere de sucursale sau orice alte activiti noi. De asemenea, criza financiar a scos n eviden necesitatea unei mai bune protejri a consumatorilor, ntruct foarte multe persoane au luat credite fr s le neleag, respectiv credite care au fost mult peste posibilitile lor reale de rambursare. Rezultatul a fost pierderea a milioane

66

de locuine ipotecate, cu tot cortegiul de efecte negative, inclusiv asupra bncilor creditoare. 4.10. Restriciile cu pivire la concuren Competiia crescnd a stimulat preluarea de riscuri noi sau asumarea unora mai mari, n cadrul eforturilor de a menine nivelurile de profit. Drept urmare, guvernele din multe ri au creat reglementri care s protejeze instituiile financiare vis-a-vis de concuren. n trecut, aceste reglemetri mbrcau n SUA dou forme: n primul rnd restriciile asupra deschiderii de filiale, cu efect asupra reducerii concurenei bancare, dar acestea au fost eliminate n anul 1994. A doua form interzicea instituiilor nebancare s intre n competiie cu bncile, prin angajarea n afaceri bancare, n spiritul legii Glass Steagall din 1934, dar care a fost eliminat n 1999. Dezavantajul restriciilor asupra concurenei const din scderea profitabilitii i creterea poverii asupra consumatorilor. Dezvoltarea i extinderea sistemului electronic banking, din ultimii ani, va impune serie de noi evolutii si provocri n domeniu. o

67

5. Studiu de caz Industria financiar britanic n deriv

Noile reglementri financiare, n principal separarea activitilor de depozit de cele de investiii, creterea fondurilor proprii i impozitarea tranzaciilor financiare amenin prosperitatea primei piee financiare, n direcia ncurajrii delocalizrilor i restrngerii volumului afacerilor. Cu toate acestea, la Londra se menine convingerea c bncile internaionale ar trebui s reziste tendinei de deplasare a centrului de greutate al economiei internaionale n zona asiatic. Cartierul londonez City, odinioar cel mai activ port din lume, mpnzit de antiere navale, companii de asigurri, depozite i cabinete de avocatur mai pstreaz astzi, spre aducere aminte, doar denumirile pitoreti ale locurilor: Canary Wharf, Canada Square, West India Quay. Industria cea mai prosper din Marea Britanie, cea financiar, s-a dezvoltat din cenua a ceea ce a fost simbolul imperiului britanic, tocmai pentru a demonstra ct de efemer poate fi poziia de pia dominant. Piaa Londrei se confrunt cu o restrngere a activitilor, determinat de criza economic prelungit din Europa. Noile reglementri financiare, creterea impozitelor pe avere i nsprirea politicilor de emigrare, noile norme de la Basel care constrng bncile s reduc nivelul ndatorrii, n corelaie cu fondurile proprii sau orientrile politicii Uniunii Europene amenin libertatea de aciune n City i ncurajeaz tentativele de delocalizare. Politica Uniunii Europene, sub egida BCE, prin plafonarea veniturilor i supravegherea public accentuat, trezete ngrijorare i reticen n Marea Britanie, cu tot scandalul din iunie 2012, provocat de banca Barclays, acuzat de manipularea ratelor LIBOR i EURIBOR.

68

Ca urmare a crizei financiare din 2008-2009, Comisia Vickers preconizeaz separarea bncilor englezeti de detaliu de tranzactiile bancare engros. Aceste bnci se vor ocupa strict de sistemele de pli i de creditarea ntreprinderilor i persoanelor fizice. Fondurile proprii vor fi din nou majorate, comparativ cu cele deinute n momentul de fa, la care se adaug restrangerea sau excluderea operaiunilor riscante sau internaionale. Activitile se vor transforma n servicii strict reglementate, iar speranele de profit vor fi limitate. Dincolo de aceast centur de protecie, totul este permis, cu condiia ca sectoarele expuse s fac cunoscut acest lucru, astfel nct autoritile de supraveghere s le poat lichida, dac va fi cazul. Prin aceste msuri, contribuabilii britanici nu vor mai susine un sector bancar care ar putea sufoca restul economiei. Aplicarea recomandrilor Comisiei Vickers ar putea reprezenta un efort financiar estimat la 3,5 pn la 8 miliarde de lire sterline pe an, poate i mai mult. Royal Bank of Scotland, n prezent deinut majoritar de stat, a trebuit s renune la proiectele sale de investiii internaionale. Banca Barclays, care deine pe lng banca de investiii i una din cele mai mari instituii de depozit din regat, ar putea, la rndul su, s fie obligat s reduc volumul tranzaciilor. Bancherii britanici consider c, prin efectul de limitare a perspectivelor bncilor naionale, reglementrile vor afecta capacitatea centrului financiar Londra de a atrage investiii i de a-i pstra rangul pe pieele internaionale de aciuni, obligaiuni i devize. Cu toate acestea, succesul i reputaia cartierului londonez City se datoreaz nu att bncilor englezeti, ci ndeosebi celor internaionale instalate de mult vreme la Londra. Mai mult de jumtate din activele

69

bancare prezente n cartierul financiar aparin celor 251 de instituii strine care au cel puin o filial sau agenie la Londra. Tabelul 5.1. Atuurile Londrei ponderea fiecrui stat, pe segmente de pia (%)
Marea Britanie mprumuturi bancare externe (martie 2011) Volumul tranzaciilor de 40 15 5 3 2 5 7 24 18 Statele Japonia Unite 12 9 8 9 Frana Germania Hong Kong 3 3 38 Singapore Altele

schimb monetar (aprilie 2011) Tranzaciile pe cu piee 6 32 2 1 9 1 49

produse derivate

reglementate, contracte negociate (2010) Volumul tranzaciilor OTC cu produse 46 24 3 7 2 1 3 14

derivate pe rata dobanzii (aprilie 2010) Active fondurilor investiii Active fondurilor investiii speculative ale de 19 68 2 1 2 1 7 ale de 8 47 7 6 2 1 29

70 Capitalul investit n nelistate, valoarea investiiilor societi 21 53 1 4 1 1 19

Sursa: Problmes conomiques no. 3051 (2012) Lindustrie britannique de la finance: un rgime letal?, pag.49

Peste 40% din tranzaciile de schimb monetar i 46% din tranzaciile extrabursiere ale derivatelor pe rata dobnzii sunt negociate n Marea Britanie. n grupa primelor cinci mari bnci internaionale de investiii figureaz doar Barclays dar Deutsche Bank, cu sediul la Frankfurt, i desfoar de fapt grosul activitilor la Londra, unde lucreaz peste 8000 de angajai. Dispoziiile legale, recent create la Bruxelles i n SUA, trezesc ngrijorare n City reglementrile privesc ntreaga Europ, Londra nefcnd excepie. Proiectul cu privire la impozitarea serviciilor financiare este, teoretic, aplicabil oricrei instituii financiare cu sediul n UE. Beneficiul estimat, menit s alimenteze bugetul UE sau cele ale statelor membre este de 55 miliarde de euro, suma urmnd a fi colectat, n proporie de 70%, n Regatul Unit. ntr-un studiu de impact, Comisia European consider c o serie de activiti se vor delocaliza, chiar n proporie de 90% n afara UE, ceea ce ar duce la numeroase pierderi de slujbe n Marea Britanie. O alt ameninare european se refer la camerele de compensaie care opereaz cu produse derivate n euro. Acestea vor fi obligate s funcioneze doar n rile din zona euro. Dac adugm aici i obligaia ca produsele derivate negociate over the counter OTC s treac prin

71

aceste camere de compensaie, Londra i va pierde dominaia asupra acestui tip de pia, n favoarea centrelor Paris i Frankfurt. n continuare, industria financiar londonez este ameninat de o serie de reglementri i efecte surprinztoare cu caracter contradictoriu care ngreuneaz desfurarea afacerilor: alinierea nivelului fondurilor proprii la standardele europene, nivel care este n prezent mai ridicat n Marea Britanie, efectul fiind slbirea supravegherii naionale. Alte dispoziii ar putea influena politica gestionarilor de fonduri sau pe cea a ageniilor de rating. In acest sens, n mai 2012, Comisia European a adoptat un regulament care constrnge ageniile de notare s nu furnizeze informaii specifice cu privire la sucursale i calitatea personalului angajat. Unele reglemetri sunt contradictorii. Astfel, noile reguli ar trebui s determine bncile s emit mai mult obligaiuni pe termen lung, n timp ce altele penalizeaz deinerea acestor titluri n portofoliile companiilor de asigurri care, prin tradiie, investesc n acest tip de produse. De asemenea, bancherii apreciaz c opoziia exercitat de premierul David Cameron fa de noul tratat european a subminat influena britanic la Bruxelles. Tratatul asupra stabilitii, coordonrii i guvernanei n cadrul Uniunii economice i monetare, numit i Pactul bugetar european, semnat n martie 2012, este supus n prezent ratificrii statelor membre, 25 din 27, ntruct Marea Britanie i Republica Ceh au refuzat s l semneze. Dat fiind opoziia acestor ri, tratatul a fost adoptat pe baza procedurii interguvernamentale. Semnatarii garanteaz faptul c deficitul public nu va depi 3% din PIB (criteriul de convergen din Tratatul de la Maastricht) i se angajeaz s menin deficitul structural sub 0,5% din PIB sau maximum 1%, pentru rile n care datoria public este

72

sub 60% din PIB. Aceste dispoziii vor fi prevzute dac nu n constituii cel puin n legislaiile naionale. n iunie 2012, Uniunea a adoptat un pact complementar de cretere, n baza cruia 1% in PIB-ul comunitar trebuie alocat msurilor imediate de cretere, n acest scop Banca European de Investiii va emite pentru prima oar Project Bonds. Impactul cumulat al acestor reglementri este dificil de evaluat. Date fiind asocierea prevederilor cu privire la creterea impozitelor pe veniturile mari, la nivelul de 50% (introdus deja n 2010) cu limitrile cu privire la angajarea personalului supercalificat sau impactul discursurilor critice ale politicienilor la adresa finanelor, n viitor firmele de profil ar putea ezita s se instaleze sau s se dezvolte la Londra. Conform KPMG, putea prsi Londra, optnd pentru alte personalul cu venituri mari ar

destinaii; City se confrunt deja cu o reducere cu 7% a personalului. Graficul 5.1. Comparaie ntre salariile nete din vrful ierarhiei salariale (milioane de dolari)

73 Sursa : idem, pag.48

Creterea economic asiatic a favorizat dezvoltarea platformelor financiare din vecintate, Hong Kong i Singapore, n detrimentul metropolelor Londra i New York. Conform ultimelor evaluri, Londra i pstreaz nc primul loc, urmat ndeaproape de New York, Hong Kong i Singapore, dar diferena ntre marile centre se restrnge, ceea ce alimenteaz temerile cu privire la ascensiunea asiatic. Cu toate acestea, City se bazeaz n continuare pe capacitatea i competenele numeroilor specialiti foarte bine pregtii, pe poziia sa la jumtatea axei ntre centrele asiatice i cele americane i, mai ales, pe juritii foarte experimentai i pe dreptul su comercial unanim respectat. Prin urmare, Londra rmne cel mai bun loc pentru contracte i afaceri internaionale. Supremaia pe pieele devizelor i instrumentelor derivate pe rata dobnzii s-a construit, ncepnd cu anii 60 i 70, sub form de centru externalizat ctre care converg depozitele i solicitrile de credite, ndeosebi n dolari. Pentru acest tip de tranzacii, Londra, fiind de dou ori mai activ dect New York i Tokyo la un loc, i va apra n continuare poziia ocupat de atta vreme. Domeniul financiar nu este totui foarte mobil, deocamdat doar fondurile speculative i operatorii pe pieele la termen s-au mutat, n mare parte, n Elveia pentru a ocoli creterile de impozite i alte costuri induse de reglementri. Dac, pentru fondurile speculative, astfel de repoziionri sunt favorabile, ndeprtarea de clienii tradiionali nu este n interesul celor care se ocup de mobilizarea capitalurilor i de vnzarea de titluri. Se vorbete tot mai mult despre reechilibrarea economiei n favoarea industriilor bazate pe tehnologiile de vrf, unele deja prezente n

74

Marea Britanie. Convingerea c economia are tot mai mult nevoie de inginerii din economia real, n detrimentul iluzionitilor din domeniul financiar, a devenit dominant. Pentru mai muli ani, de acum nainte, cererea intern va fi ncetinit de efortul individual pentru achitarea datoriilor la bnci, alturi de cel colectiv, n sensul reducerii deficitelor bugetare. ntr-un astfel de context, economia va depinde tot mai mult de veniturile provenite din exporturi. n acest sens, capitala britanic nu st deloc ru. Avantajul competitiv al exporturilor de servicii financiare britanice, n cadrul balanei de pli este evident: excedentele acumulate servicii financiare i asigurri n 2011, repezentau 2,6% din PIB. Graficul 5.2. Soldul serviciilor financiare n balana de pli britanic (% PIB)

Sursa: www.economist.com, 2012

75

Dac se adaug i exporturile de activiti conexe serviciile juridice, expertiza contabil i consultana de gestiune soldul excedentar depete 3% din PIB, ceea ce nseamn o performan superioar, n comparatie cu celelalte centre financiare. n aceste condiii, dezvoltarea Asiei apare att ca o oportunitate, ct i ca ameninare. Pieele financiare din China, India i din celelalte ri emergente sunt abia la nceput, n timp ce expertiza financiar din Marea Britanie este veche i consolidat. Conform multor preri, aa cum a reuit s se impun drept placa turnant a finanrilor n dolari, este posibil ca Londra s devin polul externalizat pentru moneda chinez, pe msur ce yuan-ul va ctiga credibilitate n raport cu dolarul american, n calitatea sa de moned internaional de rezerv. Prerile sunt totui mprite: fie Londra se va repoziiona la confluena noilor fluxuri, fie noile reglementri provenite att din exterior, ct i din interior, vor sectui energiile acumulate timp de decenii.

76

Referine bibliografice:

Bastidon, G., C. (2012): Quelle conomie mondiale aprs la crise ? , Problmes conomiques no.2, hors srie

Mishkin F., Eakins S., (2012) Financial Markets and Institutions, seventh ed. Pearson

Plikert P., (2012) Le retour de la repression financire , Problmes conomiques no. 3053 / Frankfurter Allgemeine Zeitung

Problmes conomiques no. 3051 (2012) Lindustrie finance: britannique un rgime de la

letal?;

www.economist.com 2012

77

6. Politici n domeniul finanelor publice

Domeniul finanelor publice i politica fiscal dein, n continuare, un rol prioritar n cadrul aciunilor guvernamentale. Sistemele fiscale necesit o revizuire i reevaluare periodic, fiind mereu ajustabile la cerinele mediului economic i, n acelai timp, mereu perfectibile. Ca urmare a reformelor ntreprinse pe parcursul ultimelor decenii, reforme ce au vizat simplificarea sistemelor de prelevare i reducerea presiunii fiscale, se poate vorbi n momentul de fa de un grad mai ridicat de armonizare sau omogenizare, sistemele practicate i tipurile de impozite fiind, n general, aceleai peste tot. Mondializarea pieelor de capital, reducerea costurilor pentru tranzaciile financiare, absena impozitrii n cazul anumitor categorii de instrumente financiare, capacitatea tot mai redus de a impozita unele categorii de venit, existena centrelor offshore, toate acestea s-au constituit n factori de erodare a bazelor de impozitare. Drept urmare, politica fiscal i bugetar modern va trebui s rspund acestor schimbri, pentru a face fa finanrii cheltuielilor publice i pentru a reduce la minimum distorsiunile fiscale. Eliminarea concurenei fiscale, duntoare i generatoare de distorsiuni, presupune o tot mai strns cooperare internaional, ntreprins n prezent n cadrul OCDE dar, mai ales, pe plan european. Problemele care preocup guvernele vizeaz, n principal, patru aspecte i anume: -capacitatea de a face fa presiunilor de cretere a cheltuielilor publice consumul public, susinerea bugetarilor, plata dobnzilor

78

provenite din datoria public, la care se adaug susinerea programelor sociale de sntate, pensii i omaj. Toate acestea au ajuns s reprezinte n medie peste 50% din PIB; -necesitatea limitrii distorsiunilor economice, reformele aplicate n ultimii ani rspunznd cerinelor de ameliorare a performanelor economice; -necesitatea diminurii evaziunii (legale) i, respectiv a fraudei (ilegale). n acest sens, n general familiile sau firmele cu venituri ridicate sunt mai bine poziionate, n vederea reducerii poverii fiscale. Acestea sunt bine informate cu privire la posibilitatea obinerii de venituri din activitile cu impozitare redus (plusvaloarea sau avantajele conexe) sau pentu a obine venituri impozabile n alte ri, care practic o fiscalitate mai redus; -mobilitatea geografic a bazelor de impozitare a creat cmp liber pentru evaziune i fraud, prin transferul n alte ri al sediului impozabil. n acest sens, studiile empirice relev faptul c fiscalitatea influeneaz fluxurile internaionale de investiii. n acelai timp, odat cu progresul comerului electronic, baza impozitelor pe consum, precum TVA sau cea a impozitelor pe vnzri va deveni tot mai mobil n plan geografic i tot mai greu de delimitat. Frauda fiscal ine, n general, de economia subteran i, din motive lesne de neles, este prea puin cunoscut. Activitatea subteran este greu de estimat i nu are dect parial legtur cu frauda fiscal. Cazurile de fraud cel mai frecvent ntlnite sunt: declaraia incomplet a veniturilor, neachitarea impozitelor pe consum sau ncadrarea incorect a impozitelor percepute asupra ntreprinderilor. n schimb, n privina evaziunii se pot cita mai multe exemple: perceperea de venituri sub acele forme care nu intr n calculul veniturilor

79

impozabile (avantaje anexe, echipamente de birou, cltorii la clasa business, servicii de sntate finanate de ntreprindere, program de munc mai redus etc.). De asemenea, se poate nfiina o firm pentru anumite activiti, n scopul de a beneficia de ratele de impozitare mai reduse, n cazul persoanelor juridice, comparativ cu persoanele fizice 6.1. Politica de armonizare fiscal n Uniunea European, politica de armonizare fiscal are la baz acordul ncheiat n cadrul reuniunii la nivel nalt de la Feira (1999). Acordul a stabilit schimbarea legislaiilor cu privire la secretul bancar, splarea banilor i evaziunea fiscal, n sensul armonizrii acestora. De asemenea, n cadrul Consiliului ECOFIN din 27 i 28 noiembrie 2000, minitrii de finane au ajuns la un acord cu privire la directiva care armonizeaz, n mod progresiv, fiscalitatea asupra capitalului (impozitele pe capital sau pe avere). Acest acord vizeaz: -evitarea distorsiunilor produse de concuren ntre rile membre care impoziteaz diferit dobnzile rezidenilor i nerezidenilor; -reucerea dumping-ului fiscal, n cazul regimurilor prefereniale, introduse n scopul atragerii investitorilor; -limitarea fraudei fiscale; -apropierea progresiv a fiscalitii pe avere de cea asupra veniturilor provnite din munc, aceasta din urm fiind considerat a fi mult prea mpovrtoare. n privina reducerii dumping-ului fiscal, UE i OCDE au constituit comitete nsrcinate cu studierea distorsiunilor provocate de regimurile fiscale prefereniale, introduse n scopul atragerii investitorilor. Consiliul UE

80

a lansat, nc din 1997, o serie de negocieri asupra msurilor de armonizare care vizeaz combaterea concurenei fiscale pgubitoare n cadrul pieei unice. Aceste negocieri au ca obiect elaborarea unui Cod de conduit referitor la fiscalitatea ntreprinderilor, apoi cea a veniturilor provenite din economisire i cea cu privire la reinerile la surs asupra dobnzilor transfrontaliere sau plilor de redevene ntre societi. S-a prevzut, de asemenea, angajamentul statelor de a nu introduce noi reguli fiscale pgubitoare. n cadrul unui Forum asupra practicilor fiscale pgubitoare, OCDE a publicat un raport care identific i descrie regimurile fiscale cu potenial pgubos n cadrul zonei OCDE*, precum i o inventariere a centrelor financiare offshore. n vederea stimulrii pieei muncii, ntr-o prim etap, majoritatea rilor europene au redus rata marginal de impozitare a veniturilor provenite din munc, n scopul creterii ofertei de locuri de munc, respectiv reducerii omajului. Astfel, ratele marginale de impozitare a veniturilor au fost, n 2001, dup cum urmeaz: Frana 50%, Olanda 52%, Belgia 50% (reducere de la 60%), Germania 48,5% (reducere de la 54%), Italia 44,5%, Regatul Unit 40%. Se observ c aceste rate sunt ridicate, n comparaie cu cele din Marea Britanie. De asemenea, Frana i Germania au ridicat pragul de impozitare, exonernd de impozitul pe venit majoritatea lucrtorilor puin calificai. Guvernul francez a practicat i scderea contribuiei sociale asupra salariilor mici. n alte ri, s-au introdus reduceri fiscale pentru a stimula crearea de locuri de munc pentru anumite categorii sociale: femei mritate sau lucrtori cu salarii mici. n Belgia, Olanda, Marea Britanie i Italia s-au introdus stimulente de tipul
*OCDE, Vers une coopration fiscale globale 2003

81

creditelor pentru impozitul pe venit i scutiri fiscale legate de educaia copiilor (working family tax credit). De asemenea, s-au creat faciliti pentru persoanele cu handicap i omerii de lung durat. Cu titlu experimental, n perioada 2000-2002, majoritatea rilor UE au introdus o rat redus de TVA asupra anumitor categorii de bunuri i servicii, mari consumatoare de for de munc. Analiza comparativ a politicilor fiscale relev, n continuare, urmtoarele aspecte: -relaxarea fiscal a fost cuvntul de ordine, guvernele practicnd reducerea taxelor n vederea atragerii investiiilor strine; -n ceea ce privete gradul de fiscalitate aplicat companiilor, cele mai mici taxe i impozite sunt n Emiratele Arabe Unite, aceasta fiind zona ideal pentru declararea veniturilor. Impozitele pe profit sunt minime, mai reduse chiar dect cele din Hong Kong. Prin stabilitate politic i economic dar i prin politica fiscal, emiratele au atras fonduri uriae pentru proiectele de investiii, fiind totodat centre comerciale n regiune. Aceast politic fiscal se bazeaz, desigur, pe profiturile nalte obinute din exploatarea zcmintelor de petrol, eliminarea aproape complet a impozitelor i taxelor nefiind la ndemna altor guverne; -n Europa, guvernele fac n continuare eforturi pentru a reduce povara impozitelor pe societi, ns limitarea drastic a deficitelor bugetare nu permite relaxri fiscale de anvergur, aa cum a procedat administraia Bush n SUA. Pe primul loc, din punctul de vedere al fiscalitii nalte, se afl n continuare Frana, dei indicele global s-a mbuntit n ultimii ani. n mod paradoxal, capitalul strin continu s investeasc aici, datorit infrastructurii excelente i sistemelor performante pentru asigurarea sntii sau educaiei.

82

n Rusia, Germania, Slovacia i Irlanda au fost ntrepinse reforme de anvergur. De exemplu, Slovacia a adoptat n 2004 modelul irlandez, reducnd cu 50% impozitele pe profit i salarii. Climatul favorabil creat astfel a atras imediat multe companii occidentale, mai ales n domeniul auto, de unde i apelativul atribuit imediat, acela de Detroit al Europei centrale. n general, toate rile Europei centrale au adoptat niveluri de fiscalitate redus asupra capitalului i ntreprinderilor n ideea favorizrii deplasrii investiiilor ctre aceast zon 6.2. O fiscalitate care s susin creterea economic

Sub impactul crizei economice, reformele europene recente n domeniul fiscalitii debuteaz n Germania anului 2007, prin reducerea impozitelor asupra societilor, de la 38,7% la 29,8% (inclusiv taxele locale) i reducerea cotizaiilor de omaj, de la 6,5% la 4,2%. ncepnd cu anul 2008, n Frana impozitul pe societi (IS) este cel mai ridicat din UE: 34,4% fa de media de 23,2%, marj ce va evolua n cadrul plajei de 15% pn la 23% n 2013, n baza anunurilor fcute de guverne. n Europa, nivelul TVA variaz n prezent ntre limitele de 19% i 25%. Majorri de TVA au avut loc i n Marea Britanie, de la 17,5% la 20%, ncepnd cu 1 ianuarie 2011, n vederea reducerii deficitului public i compensrii scderii preconizate a impozitului pe societi. n Irlanda este anunat o cretere a TVA, de la 21% la 22% n 2013 i 23% n 2014, n ideea meninerii nivelului IS la 12,5%. Nivelul redus al TVA variaz n prezent n Europa ntre 7-13%. Finlanda este ara cu o structur a TVA mai bine adaptat: un nivel normal de 23%, unul

83

intermediar de 17% i unul redus de 8%, iar nivelul actual al IS, n prezent de 26% va scdea la 24% n 2014*. Nivelul redus, de 7-8%, este strict rezervat produselor alimentare i culturale, presei, medicamentelor rambursate de casele de asigurri. n domeniul fiscal, teoria economic subliniaz faptul c orice impozit provoac mai puine distorsiuni cu ct baza de impozitare este mai larg i nivelul su este mai puin ridicat. Un sistem fiscal compus din taxe mai mici genereaz mai puine distorsiuni dect unul bazat pe impozite puine, dar ridicate. Reformele ntreprinse n cadrul rilor membre OCDE au scos n eviden particulariti naionale dar i o serie de caracteristici comune, ndeosebi reducerea net a ratelor marginale superioare de impozitare asupra veniturilor persoanelor fizice i ale impozitelor asupra profitului societilor. Pentru a compensa impactul asupra veniturilor bugetare, s-a recurs la lrgirea bazei de impozitare, la creterea nivelului TVA i la limitarea numrului de scutiri. Scopul impozitrii nu este doar finanarea cheltuielilor publice, ci i acela de a interveni n redistribuirea resurselor prin reorientarea activitilor economice, dar i prin schimbarea sau descurajarea anumitor comportamente de consum. Se pot stimula astfel acele activiti de producie generatoare de externaliti pozitive i descuraja cele negative.

*Monnier Jean-Marie, Le systeme fiscal est-il efficace? (2012), Problmes conomiques hors-srie, p.125

84

6.3. TVA un impozit corect i eficient Taxa asupra valorii adugate (TVA) a fost creat n 1954*, aplicarea sa generalizndu-se n anii 1960, n majoritatea rilor OCDE, cu excepia SUA. n prezent reprezint o cincime din totalul resurselor fiscale mondiale, respectiv peste 3000 de miliarde de dolari pe an i se aplic n peste 150 de ri. Experii fiscali OCDE consider c acest tip de impozit susine mai bine creterea economic, comparativ cu impozitul pe venit, ntruct nu descurajeaz decizia de economisire sau de investiii. De asemenea, a permis nlocuirea ncasrilor pierdute cu ocazia desfiinrii taxelor vamale, n contextul liberalizrii schimburilor comerciale, fr a influena

competitivitatea acestora. Reforma actual a politicii fiscale europene se bazeaz pe trei categorii principale de impozite, proporionale cu veniturile realizate: -contribuia social generalizat (CSG); -taxa asupra valorii adugate (TVA); -taxa asupra beneficiilor/profitului societilor (IS). Doar impozitul proporional cu veniturile realizate poate asigura o finanare corect a bugetelor publice, fiind imperativ ca toi cetenii s participe la acast finanare. De asemenea, pentru a putea aprecia echitatea sistemului fiscal, este foarte important modul de utilizare a fondurilor publice. Reforma fiscalitii vizeaz realizarea unui sistem eficient, echitabil i simplu de administrat, n cadrul unei strategii economice coerente, strategie care s ncurajeze
*n 1920, omul de afaceri german Wilhelm von Siemens a lansat ideea impozitrii valorii produciei pe fiecare etap,nu doar dect n stadiul vnzrii finale. Ulterior, expertul fiscal francez Maurice Laur, introduce impozitul n 1954.

85

investiiile i ocuparea forei de munc i s protejeze, n acelai timp, familiile cu venituri modeste.

Studii de caz: -Impozitarea activitilor financiare; -Impozitarea veniturilor nalte.

86

Referine bibliografice:

Capelle-Blanchard G. (2011):

Taxer les activits financires : un dbat qui rebondit Problmes conomiques no. 3027, sept. 2011 Who exactly are the 1%?, 21 ian. 2012

The Economist (2012):

Owens J., Battian P., Charlet A. (2012): Un demi-sicle de TVA, Lobservateur de lOCDE Problmes conomiques no. 3039, p. 36-41 Pour une fiscalit de croissance Problmes conomiques no. 3039, p. 30-35

Saint-Etienne C. (2012):

87

7.

Politica agricol comun a Uniunii Europene

7.1. Agricultura o prioritate pentru dezvoltarea economic Atunci cnd se investete n agricultur rezultatele sunt imediat vizibile: sunt evidente cazurile foarte recente ale unor ri precum Brazilia, Vietnam sau Malawi, ri emergente care n doar civa ani au devenit exportatoare de produse alimentare i care au mbuntit sensibil nivelul de via n zonele rurale. ntrirea capacitii locale n privina autosatisfacerii nevoilor alimentare dar i comerul activ cu produse agricole - ntruct nicieri nu se pot produce absolut toate cele necesare traiului - constituie obiectivele principale ale unei bune politici n domeniul agroalimentar. Agricultorii pot face fa dezvoltrii durabile doar dac se bucur de siguran din punct de vedere funciar i dac sunt protejai contra evoluiilor mai puin favorabile ale pieei. n momentul de fa, se manifest o serie de tendine negative: lupta pentru acapararea terenurilor agricole, calificat drept o formul de neoimperialism economic, ndatorarea excesiv a fermierilor, reducerea bugetelor aferente agriculturii, ca i cum ar putea exista agricultur fr de agricultori. Acest sector nu se regleaz automat, pe baza forelor pieei. Orice variaie a ofertei, fie i una limitat, se repercuteaz asupra pieei. Volatilitatea crescnd a preurilor la produsele agricole afecteaz exploataiile agricole de peste tot. Toate acestea presupun existena stocurilor regulatoare, a debueelor garantate pe baze contractuale dar i constituirea de asociaii ale productorilor sub forma de cooperative puternice.

88

Dac

problema

alimentar

este

una

global,

soluiile

rspunsurile au un pronunat caracter naional i regional. Aceste soluii regid n angajamentul guvernelor de a asigura dezvoltarea pe o baz sntoas a zonelor rurale. n urmtoarele decenii, agricultura va trebui s fac fa mai multor provocri. n primul rnd, creterea demografic n 2050 planeta va fi cu 50% mai populat, dar agricultura va trebui s funcioneze cu for de munc redus. n 2015, jumtate din populaie va locui n orae, n 2050, dou treimi din locuitorii planetei vor fi oreni. Totodat, se va poduce o schimbare a consumului noii citadini vor dori s consume mai mult carne, ou, lapte, brnzeturi, produse prelucrate cu utilizare facil, alimentaie sntoas i divers, de provenien variat, tot ceea ce considerm astzi ca fiind normal, n stilul nostru de via. Conform studiilor FAO, producia agricol va trebui s creasc substanial pentu a face fa acestor provocri. Estimrile arat c recoltele de cereale vor trebui s creasc de la 2 miliarde pn la 3 miliarde de tone, n perioada 2000-2050, iar producia de carne s se dubleze. Aceasta, n situaia n care 15 milioane de hectare sunt pierdute n fiecare an din cauza extinderii oraelor i reelelor de transport, fiind astfel afectate n general cele mai bune terenuri pentru agricultur. Creterea produciei agricole nu va mai putea avea loc prin metodele vechi, arhicunoscute. Dezvoltarea durabil impune, n primul rnd, reducerea consumului de combustibil pe baz de petrol. Agricultura se afl deci la o rscruce istoric: va trebui s produc mai mult, cu o grij deosebit pentru mediu i prezervarea ecosistemelor, acionndu-se n acelai timp n direcia creterii nivelului de trai n zonele rurale. Pentru a rspunde ateptrilor, agricultura anilor ce vin trebuie s fie intensiv din

89

punct de vedere ecologic, ceea ce nseamn a fi productiv, cu respectarea ecosistemelor i de dou ori verde, respectiv suportabil din punct de vedere social i ecologic.* n prezent, agricultorii sunt nemulumii de constrngerile legate de mediu impuse n Europa prin planul Ecophyto 2018, care impune, ntre altele, reducerea utilizrii pesticidelor la jumtate n doar civa ani, fr a aduce soluii alternative n privina combaterii duntorilor. Caseta 7.1.1. Fermele din oraele mari O metod revoluionar pentru creterea produciei agricole, cu prezervarea ecosistemelor, o regsim dincolo de Atlantic. n marile orae americane s-au amenajat pe acoperiurile cldirilor mici ferme urbane. Aceste amenajri presupun combinarea mai multor tehnologii (energie renuvelabil, gestiune informatizata), cu avantajele aferente: consum redus de ap la producie echivalent, reducerea polurii prin eliminarea transportului de la productor, recuperarea cldurii emise de cldirile n cauz, mai mult rcoare pentru locuitori n sezonul cald, crearea de locuri de munc. Fermele urbane create, organizate sub form de societi precum Sky Vegetables i Valcent, sunt deja cotate la burs.
Sursa: Ktitareff M. (2011), Quand nos villes se convriront de fermes, Les chos, 20 mai.

*Griffin Michel (2006), Nourir la plante. Pour une rvolution doublement verte, Odile Jacob

90

Obiectivul vital al securitii alimentare a determinat o serie de guverne s integreze dimensiunea agricol n politica economic i politica extern. Politica de acaparare a terenurilor agricole de ctre strini constituie o nou formul de rzboi economic. Termenul land grabbing poate fi calificat drept neoimperialism, total diferit de ideea de echilibru i deschidere comercial. Acapararea de terenuri n strintate (politica de land grabbing) este o strategie promovat n primul rnd de ctre China, n ascensiunea sa spre statutul de superputere economic, urmat ndeaproape de India, Coreea de Sud i monarhiile petroliere care investesc capitaluri importante n agricultur, n scopul siguranei alimentare, respectiv asigurrii aprovizionrii cu alimente. Pentru rile gazd, impactul este unul negativ: investiiile funciare chinezeti sau de alt natur vor determina reconfigurarea structurilor produciei n agricultur din rile care accept asemenea investiii. Investiiile n terenuri cultivabile genereaz putere economic pentru investitorii n cauz, cu deposedarea de drepturi a localnicilor n zonele rurale afectate. Dominaia real progresiv a fondurilor suverane din China asupra produciei agricole din rile gazd este evident: deciziile cu privire la investiii, producie, comercializare aparin investitorului strin, n scopul garantrii aprovizionrii cu produse agroalimentare a rii de origine. Din momentul n care resursele naturale att cele ce in de agricultur, ct i mineritul fac obiectul tensiunilor geoeconomice, pmntul cultivabil devine, la rndul su, o resurs rvnit. Banca Mondial a elaborat, ncepnd cu anul 2010, o serie de analize asupra acestui fenomen, menionnd avantajele i inconvenientele strategiilor de cumprare i nchiriere a terenurilor agricole. Partea goal a

91

paharului o reprezint implicit distrugerea structurilor productive locale, susinerea antagonismelor sociale, ncetinirea procesului de dezvoltare.* Investiiile strine n agricultur au generat tensiuni politice grave n unele ri africane ca, de exemplu, Madagascar, unde guvernul a renunat s vnd 1,3 milioane hectare firmei sud-coreene Daewoo, ca urmare a crizei politice din anii 2008-2009. O serie de firme indiene au efectuat totui tranzacii cu terenuri n ri africane care vizeaz dezvoltarea de producii de orez, oleaginoase, linte i biocarburani pe baz de trestie de zahr, produse ce urmeaz a fi exportate n India. Toate acestea au generat conflicte sociale interne care conduc la demolarea statutului micilor ferme sau exploataii familiale. n acest context tensionat, Parlamentul ungar a votat, la 17 decembrie 2012, o lege care interzice strinilor s cumpere terenuri agricole. n viitor, numai cetenii unguri vor putea s cumpere terenuri pentru agricultur n Ungaria. Constituia protejeaz pmntul ca pe o comoar, o avere naional i o motenire comun care trebuie aprat de speculatorii locali i strini, se arat n comunicatul Ministerului Dezvoltrii Rurale.** Aderarea Ungariei la UE, n 2003, prevedea meninerea interdiciilor privind achiziia de terenuri agricole de ctre strini doar pentru o perioad tranzitorie.

*Pouch Thierry (2011), Acaparer des terres: opportunit ou nouvelle forme dimperialisme? Economies et socites no. 45, februarie **www.agrointel.ro

92

Tabelul 7.1.1. Terenuri cumprate sau nchiriate n Africa n 2008 (hectare) Cumprtori China Egipt Arabia Saudit Coreea de Sud India Emiratele Arabe Unite Libia Statele Unite* Regatul Unit Qatar Iordania Germania
Sursa: FAO, GRAIN

Suprafee 2 900 000 840 000 710 110 690 000 601 000 408 000 117 000 400 000 80 000 40 000 25 000 13 000

Ofertani Camerun, Republica Democrata Congo, Zimbabwe Uganda Mali, Sudan Sudan Etiopia, Madagascar Sudan Mali, Liberia Sudan Angola, Tanzania Kenya Sudan Etiopia

*Pentru Statele Unite, este vorba de firme precum Jarch Capital

93

7.2. Politica agricol n Uniunea European Politica agricol comun (PAC) i are geneza n anul 1957, odat cu semnarea Tratatului de la Roma, fiind determinat de problemele economice grave n privina aprovizionrii cu alimente de dup cel de-al doilea rzboi mondial. Primele reglementri le regsim n Tratatele de la Roma i Amsterdam care fixeaz cteva dintre obiectivele PAC, i anume: -creterea productivitii muncii n agricultur prin dezvoltare raional, progres tehnic i utilizarea optim a forei de munc; -asigurarea unui nivel de trai mai ridicat n zonele rurale, inclusiv prin creterea veniturilor lucrtorilor din agricultur; -asigurarea siguranei aprovizionrilor, dar i a unor preuri rezonabile pentru consumatori; -stabilizarea pieelor. Principiile pe baza crora urmau a fi ndeplinite aceste obiective au fost: -libera circulaie a produselor agricole n interiorul pieei unice; -preferina comunitar, prin favorizarea consumului produselor realizate n interiorul UE, cu impunerea de preuri mai mari la produsele importate; -principiul solidaritii financiare, prin asigurarea finanrii dintr-un buget comun. ntruct ideea reglementrii pieei produselor agricole s-a nscut n Olanda, arhitectul PAC este considerat a fi olandezul Sicco Mansholt, vice-preedinte al Comisiei i responsabil pentru agricultur n acei ani.

94

n mare, mecanismul funcional, ncepnd cu anul 1964, const n protejarea veniturilor poductorilor agricoli prin intermediul preurilor, respectiv prin instituirea proteciei vamale fa de concurena strin, combinat, pentru unele produse, cu instituirea de preuri comune, la producia intern. ntruct preurile interne erau mai ridicate dect cele mondiale, exporturile au fost susinute prin subvenii. Piaa agricol a devenit astfel o construcie solid, cu evoluie independent de tendinele pieelor internaionale. Dei reglementrile comune s-au extins, ntr-o prim etap, asupra a circa 90% din producia agricol, ulterior au aprut efecte secundare crize de supraproducie, contradicii i presiuni externe, ndeosebi din partea SUA i OMC, n privina reducerii intervenionismului agricol. Au urmat o serie de reforme, cele mai impotante sunt cele din anii 1992 i 1999, reforme ce au vizat reducerea preurilor la produsele care generau cele mai mari surplusuri, respectiv cereale, carne de vit, produse lactate, cu acordarea unor sume compensatorii pentru fermieri, sume care s acopere pierderile suferite. Acestea au fost secondate de scoaterea unor terenuri arabile din circuitul agricol, pensionarea anticipat a agricultorilor, de msuri de protecie a mediului i de dezvoltarea zonelor rurale sub o umbrel comun, cea a politicii de dezvoltare rural, devenit astfel cel de-al doilea pilon al PAC. Reformele i amendamentele au continuat pe tot parcursul deceniului trecut, mai ales sub impactul extinderii, prin aderarea rilor din Europa Central. n forma actual, PAC este construit n jurul a doi piloni: primul aplicat este cel al organizrii comune a pieei integrate, iar al doilea, de dat mai recent, pus n aplicare n deceniul trecut, este cel al dezvoltrii

95

rurale, care vizeaz msurile de dezvoltare armonioas a zonelor rurale, cu protejarea mediului ambiant. Pilonul I presupune un sistem complex de reglementare a produciei, comerului i prelucrrii produselor agricole, prin intermediul preurilor, interveniilor pe pia, stocarii produselor, ajutoarelor financiare (subveniile i alte tipuri de ajutoare), restituirilor la export, cotelor de producie i proteciei vamale comune. Pilonul II, dezvoltarea rural, elaborat pe baza documentului strategic Agenda 2000, are ca obiective urmtoarele: -ameliorarea exploataiilor agricole; -garantarea calitii produselor; - asigurarea unor venituri stabile i echitabile pentru fermieri; -protecia mediului; -dezvoltarea de activiti generatoare de locuri de munc n zonele rurale, cu scopul ntririi economiei locale i contracarrii tendinei de depopulare; -promovarea egalitii anselor, prin mbuntirea condiiilor de trai n zonele rurale. Toate acestea presupun dezvoltarea unei agriculturi multifuncionale, multisectoriale, diversificate, productoare de venituri i de locuri de munc, cu prezervarea patrimoniului local. Politica dezvoltrii rurale este pus n aplicare printr-o serie de msuri care vizeaz n primul rnd: -dezvoltarea agriculturii ecologice fermierii care practic de cel puin cinci ani metode agro-ecologice pot primi ajutoare financiare, n limita a 600 euro/ha pentru recoltele anuale, 900 euro/ha pentru cele perene i 450 euro/ha pentru alte tipuri de recolte;

96

-exploatarea zonelor defavorizate, cum sunt cele montane sau cele cu probleme specifice de mediu, n ideea asigurrii unui standard de via ridicat i conservrii peisajului ambiant. Sprijinul financiar variaz ntre 25 i 200 euro/ha i se acord numai cu condiia respectrii stricte a standardelor de mediu, inclusiv prin utilizarea metodelor ecologice de producie. n al doilea rnd, modernizarea i diversificarea exploataiilor agricole presupun: -sprijin financiar pentru investiii, n principal pentru echipamente. Ajutorul financiar (comunitar i naional cumulat) se acord n limita a 40% din valoarea investiiei pentru zonele defavorizate acesta poate atinge 50% i 45%-55% n cazul fermierilor tineri. Sprijinul se acord numai pentru firmele care ndeplinesc standardele minime de mediu, igien i condiii de via a animalelor. -fermierii tineri, cu vrsta de cel puin 40 de ani, pot beneficia de ajutoare sub form de prime de pn la 25.000 de euro sau subvenionarea dobnzii la mprumuturile bancare. Sunt eligibile, de asemenea, numai fermele care ndeplinesc standardele minime; -conservarea i protejarea pdurilor prin sprijinul financiar acordat persoanelor fizice, asociaiilor sau autoritilor locale pentru ocrotirea patrimoniului forestier, mpdurire, prelucrarea i comercializarea produselor forestiere .a. n cazul mpduririi suprafeelor, se acord compensri anuale de pn la 725 euro/ha pentru asociaii i autoriti locale i de pn la 185 euro/ha pentru persoanele fizice, pentru o perioad de pn la 25 de ani;

97

-alte activiti, precum dezvoltarea serviciilor n mediul rural, renovarea locuinelor, promovarea turismului i activitilor meteugreti, protejarea patrimoniului, pot beneficia de asemenea de sprijin financiar. Finanarea PAC se realizeaz din bugetul comunitar, prin intermediul Fondului European de Orientare i Garantare Agricol (FEOGA). Fondul a devenit funcional ncepnd cu anul 1962. La nivelul statelor membre, transferurile financiare se realizeaz prin ageniile de pli. Aceste agenii verific eligibilitatea operaiunilor i transmit documentaia justificativ. n contextul bugetar actual dificil, continuarea reformelor n domeniul PAC se nscrie n orizontul temporal Europa 2020, pe direcia edificrii agriculturii durabile i competitive. Creterea bugetului actual, conform propunerii susinute de rile contributoare nete Germania, Finlanda, Frana, Olanda i Regatul Unit se va realiza pin indexare la inflaie. Aceast cretere a contribuiilor, n perioada 2014-2020, nu este agreat de rile n prezent beneficiare nete, respectiv Romnia Polonia, Bulgaria, Ungaria i Romania. n 2009, patru ri concentrau 58% din fondurile PAC astfel: Frana (20%), Germania (14%), Spania (13%) i Italia (11%). rile recent integrate beneficiaz de sprijin modest, astfel: Polonia (4,3%), Ungaria (2,1%), Romnia (1,3%), conform datelor FEOGA. Aceast repartiie inegal a fondurilor se datoreaz urmtorilor factori: -importana agricol a rii este estimat pe baza suprafeelor cultivate cu cereale i oleaginoase i dimensiunii eptelui;

98

-specializarea produciei agricole nu este evident n cazul rilor cu sprijin modest, horticultura, viticultura, culturile de legume, fermele de cretere a porcinelor sunt prea puin susinute; -talia exploatrilor agricole, cele mari, cu productivitate bun, beneficiind de sprijin mai substanial. n viitor, Comisia i propune s reorienteze i s susin ndeosebi acele sectoare de producie agricol care folosesc noile tehnologii inovante, cu respectarea proteciei mediului i care sunt creatoare de noi locuri de munc n agricultur. Orientarea ajutoarelor va trebui s vizeze sectoarele fragile, mai puin dezvoltate, cum sunt punile, creterea ovinelor i caprinelor, a vieilor de lapte, culturile de gru dur, agricultura bio, culturile montane i producia de lactate n zonele de munte.

99

Referine bibliografice:

Brunel S. (2011) :

Les grands dfis dune agriculture durable Problmes conomiques no. 3022

Chatellier V. (2011):

Rformer la PAC, dans un context budgtaire difficile Problmes conomiques no. 3022

Chavet J.P., Levasseur C. (2010): Atlas de lagriculture: comment pourrait-on nourir le monde en 2050? ed. Autrement

Chavet J.P. (2010):

Les

agricultures

de

lUE

dans

la

mondialisation Linformation gografique vol. 73, no. 1

Institutul European din Romnia