LAS FINANZAS BURSÁTILES

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El financiamiento bursátil es una herramienta que permite a las empresas ejecutar diversos proyectos de mejora y expansión. Una empresa se puede financiar a través de la emisión de acciones u obligaciones o de títulos de deuda. Sirve para:
• Optimizar costos financieros • Obtener liquidez inmediata • Consolidar y liquidar pasivos • Crecer • Modernizarse • Financiar investigación y desarrollo • Planear proyectos de inversión y financiamiento de largo plazo

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MERCADO DE VALORES Es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión. Participantes: -Emisores -Inversionistas -Casa de bolsa -Bolsa de valores, etc.

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MERCADO DE CAPITALES Mercado de capitales según el tipo de obligación

Deuda: Los activos establecen el derecho de recibir una cantidad determinada o determinable de dinero conforme el acuerdo. Capitales: El activo es representativo de derechos de propiedad sobre una empresa. Se confieren derechos patrimoniales.

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Secundarios: Se comercian activos financieros ya existentes o en circulación. títulos que se emiten o salen por primera vez al mercado.MERCADO DE CAPITALES Mercado de capitales según la negociación Primarios: Se intercambian activos de primera creación. S . cambiando la titularidad de los mismos y proporcionando liquidez a los propietarios de los títulos.

MERCADO DE CAPITALES Instrumentos del Mercado de Capitales: •Acciones •Certificaciones de Participación ordinaria •Obligaciones convertibles en acciones. Warrants S .

El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: -Dividendos: que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la empresa y. participar de sus utilidades). . por lo tanto. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio.MERCADO DE CAPITALES ACCIONES: Son títulos que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener financiamiento.

Asimismo. El precio está en función del desempeño de la empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. S El plazo en este valor no existe.entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción. en su precio también influyen elementos externos que afectan al mercado en general. pues la decisión de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor.MERCADO DE CAPITALES …ACCIONES: S Ganancias de capital. que es el diferencial -en su caso. .

Ofrecen pagos periódicos (rentas) y a la vez tiene la posibilidad de tener ganancias de capital (plusvalía). Definidos en el artículo 223 y 224 de LISR: son fideicomisos que se dediquen a la adquisición o construcción de bienes inmuebles que se destinen al arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes así como a otorgar financiamiento para esos fines. .MERCADO DE CAPITALES Fibras : Son vehículos para el financiamiento de bienes raíces.

Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada proyecto con cierto plazo de vencimiento. . mediante la adquisición de una o varias empresas promovidas. minería. empresariales en general y desarrollo de tecnología. principalmente en sectores como el de la infraestructura. inmobiliarios.MERCADO DE CAPITAL DE DESARROLLO CKDes Títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos.

MERCADO DE CAPITALES Intermediarios .

MERCADO DE DEUDA S Gubernamental S Instrumentos de Deuda a Corto Plazo S Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo S Instrumentos de Deuda a Largo Plazo .

de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada. SPlazo: las emisiones suelen ser a 28. . ya que están respaldados por el gobierno federal. SValor nominal: $10 pesos. SGarantía: son los títulos de menor riesgo.MERCADO DE DEUDA Algunos instrumentos Gubernamentales Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES): Títulos de crédito al portador en los se consigna la obligación de su emisor. el Gobierno Federal. 91.182 y 364 días SRendimiento: a descuento. amortizables en una sola exhibición al vencimiento del título.

S Plazo: de tres y cinco años con pagos semestrales. y está avalado por el gobierno federal. Valor nominal: 100 UDIS. S Rendimiento: operan a descuento y dan una sobre tasa por encima de la inflación (o tasa real) del periodo correspondiente .MERCADO DE DEUDA UDIBONOS: S Este instrumento está indexado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias.

S Plazo: su vencimiento mínimo es de uno a dos años. (Existe una variante de este instrumento con plazo de 91 días. S Valor nominal: $100 pesos. con un rendimiento pagable cada 28 días (CETES a 28 días o TIIE.MERCADO DE DEUDA Bonos de desarrollo: Conocidos como BONDES. . llamado Bonde91). emitidos por el gobierno federal. la que resulte más alta). S Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento.

. S Plazo: va de 15 a 91 días. pero por lo general pagan una sobre tasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio). S Valor nominal: $100 pesos. este instrumento se compra a descuento respecto de su valor nominal. S Rendimiento: al igual que los CETES.MERCADO DE DEUDA Algunos instrumentos A Corto Plazo Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores. según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora.

. pero siempre es un poco mayor porque no cuenta con garantía e implica mayor riesgo que un documento gubernamental. Plazo: va desde 7 hasta 182 días. para fondearse. S S S Valor nominal: $100 pesos. gracias a lo cual no se respalda en los depósitos del público. coloca la aceptación en el mercado de deuda. Rendimiento: se fija con relación a una tasa de referencia que puede ser CETES o TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio).MERCADO DE DEUDA Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El banco.

MERCADO DE DEUDA Deuda a Mediano Plazo Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito. o múltiplos. semestral o anual. el pago de los intereses puede ser mensual. Plazo: va de 1 a 7 años. S . trimestral. Garantía: puede ser quirografaria. 100 UDIS. Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado. S S S Valor nominal: $100 pesos. avalada o con garantía fiduciaria.

Su amortización puede ser al término del plazo o en parcialidades anticipadas. S S Valor nominal: $100 pesos. 100 UDIS o múltiplos. fiduciaria.MERCADO DE DEUDA Deuda a Largo Plazo Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores. S Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. S . Garantía: puede ser quirografaria. hipotecaria o prendaria. Plazo: De tres años en adelante. avalada.

etc. a tasa real. Fijo determinado desde el inicio de la emisión. fiduciaria. etc. trimestral. avalada. trimestre o semestre. etc. Plazo: de un año en adelante. Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de mercado por mes. la emisión puede ser en pesos o en unidades de inversión. semestral. El pago de intereses puede ser mensual. etc. S . S S S Valor nominal: $100 pesos ó 100 UDIS dependiendo de la modalidad. Garantía: quirografaria.MERCADO DE DEUDA Certificado Bursátil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo.

S . Además supervisan y vigilan que dichas normas se cumplan. imponiendo sanciones para aquéllos que las infrinjan. 26 y 28 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos. se encuentran plasmados en los artículos 25. La facultad para la intervención estatal en el sistema financiero mexicano y la importancia de este sistema dentro de los objetivos de desarrollo equilibrado y productivo.LEYES REGULADORAS Las autoridades establecen la regulación que debe regir la sana operación del mercado de valores.

la Ley del Mercado de Valores. la Ley de Sociedades de Inversión. la Ley de Instituciones de Crédito. Entre estos preceptos se encuentran: la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. y la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.LEYES REGULADORAS De dicho ordenamiento se desprende el resto del marco jurídico que norma las actividades del mercado de valores. S .

así como la protección de los intereses de quienes celebren operaciones con los integrantes de dichos grupos. establecer los términos bajo los cuales habrán de operar.LEYES REGULADORAS Ley para regular las agrupaciones financieras: La presente ley tiene por objeto regular las bases de organización y funcionamiento de los grupos financieros. S .

LEYES REGULADORAS Ley del Mercado de Valores La presente ley regula. la oferta pública de valores. en los términos de la misma. el Registro Nacional de valores y las autoridades y servicios en materia de mercado de valores. S . las actividades de las personas que en él intervienen. la intermediación en el mercado de éstos.

LEYES REGULADORAS Ley de Sociedades de Inversión. La presente ley es de interés público y tiene por objeto regular la organización y funcionamiento de las sociedades de inversión. la intermediación de sus acciones en el mercado de valores. así como los servicios que deberán contratar para el correcto desempeño de sus actividades. S .

así como de proponer políticas de orientación y regulación de las entidades financieras que concurren a dicho mercado. instituciones para el depósito de valores y casas de bolsa. S .INSTITUCIONES REGULADORAS La legislación antes mencionada señala que son tres los organismos reguladores del mercado de valores: •Secretaría de Hacienda y Crédito Público: La SHCP se encarga de determinar los criterios generales normativos y de control aplicables a las instituciones que participan en el mercado de valores. Igualmente. está encargada de otorgar o revocar concesiones o autorizaciones para la constitución y operación de bolsas de valores.

como son repartos y operaciones de préstamo sobre valores. entre otras atribuciones. dictar las disposiciones a las que deberán sujetarse las casas de bolsa y los especialistas bursátiles relativas a su actuación como fiduciarias y a las operaciones de crédito que obtengan o concedan. S . está facultado para imponer multas a los intermediarios financieros por operaciones que contravengan los ordenamientos que el propio banco central emite. Además. al Banco de México le corresponde.INSTITUCIONES REGULADORAS •Banco de México: En relación con la regulación del mercado de valores.

Asimismo.INSTITUCIONES REGULADORAS Comisión Nacional Bancaria y de Valores: La Comisión Nacional Bancaria y de Valores tiene por objeto supervisar (a través de las facultades de inspección. vigilancia. prevención y corrección que le confieren las leyes y disposiciones aplicables) y regular la mayoría de las actividades que se realizan en el mercado de valores a fin de procurar su correcto funcionamiento. tiene por objeto mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto. S .

en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos. •Conjunto de instrumentos (acciones). •Medida del rendimiento de un conjunto de activos han tenido durante un periodo de tiempo determinado. S .INDICES BURSÁTIL •Indicador de la evolución del mercado. lo que busca es capturar las características y movimientos del valor de los activos que lo componen.

indica el valor dado a una empresa en cual se calcula multiplicando la cotización de precio del mes por el número de acciones en circulación empresa. el de cierre de dicha S . mercado Bolsa.CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Indicador que determina el tamaño potencial del accionario.

es una entidad financiera. con apego a la Ley del Mercado de Valores. que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.A. .B. de C.Bolsa Mexicana de Valores (BMV) La Bolsa Mexicana de Valores.V. S.

así como prestar los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión. SProporcionar. títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV). SEstablecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa. colocación en intercambio de los referidos valores. se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables.Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Funciones SEstablecer los locales. obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana . sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen. instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores. SExpedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de valores. mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa. así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento.

Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalización de financiamiento se realice de manera libre. S S . que generan empleos y riqueza. permiten. fuente del crecimiento y del empleo en el país. la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de México. tanto a las empresas como a los gobiernos. A ellas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero. financiar proyectos productivos y de desarrollo. aportando los recursos que. ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva. En este sentido. ya que.Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ¿Cuál es la importancia de una bolsa de valores para un país? S Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. junto a las instituciones del sector financiero. competitiva. equitativa y transparente. a su vez. eficiente. atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado.

Grupo BMV .

MEXDER S MexDer es la Bolsa de Derivados de México. . donde se comercializan contratos de futuro y de opciones. siendo instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero con el objeto de ser pagados o entregados en una fecha futura.

MEXDER .

la BMV. los Agentes Liquidadores (Casas de Bolsa o Bancos). S Fondo de Reserva. Los socios de la CCV son: el Depósito Central de Valores (Indeval. Servicios y funciones de CCV: S Asumirse como acreedora y deudora recíproca de los derechos y obligaciones que derivan de las operaciones del mercado de capitales.CCV Fondos de Garantía: S Fondo de Aportaciones. S Fondo de Compensación. siempre que existan garantías suficientes S Administración de Riesgos y Garantías S Compensación y Liquidación de operaciones S Préstamo de Valores y ejercicio de Líneas de Crédito S Aplicación del Sistema de Riesgos .

Transferencia electrónica de valores y efectivo. para operar como Depósito Central de Valores.INDEVAL Indeval México es una institución privada que posee autorización de acuerdo a la Ley. Compensación de operaciones y liquidación DVP y de operaciones para el Mercado de Dinero y Mercado de Capitales. de efectivo compensación de operaciones y liquidación DVP . S Operaciones internacionales: transferencia electrónica de valores. S Operaciones nacionales: guarda física de los valores y su registro electrónico en instituciones autorizada para este fin.

N. S S Ejercicios de derechos en efectivo.F.INDEVAL SERVICIOS S Custodia y Administración de Valores S Guarda física de los valores y/o su registro electrónico en instituciones autorizada para este fin Depósito y retiro físico de documentos de las bóvedas de la institución.L. D. en especie y mixtos S Operación Nacional S S S S Transferencia electrónica de valores Transferencia electrónica de efectivo Compensación de operaciones y liquidación DVP Liquidación de operaciones (diversos plazos) para el Mercado de Dinero (directo y reporto) y Mercado de Capitales (operaciones pactadas en la Bolsa) S Administración de Colaterales . se tienen 2 bóvedas. y otra en Monterrey. una en México.

INDEVAL …SERVICIOS S Operación internacional S Liquidación de operaciones en mercados internacionales S Administración de derechos patrimoniales de emisiones extranjeras S Administración de impuestos sobre acciones estadounidenses S Servicios de información S Asignación de códigos ISIN a emisiones S Servicios a emisoras1 .

Indeval. Santander-Serfin. así como el Instituto para el Depósito de Valores S. . Banamex Citigroup. JPMorgan. BBVA Bancomer. S Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros del país. Scotiabank Inverlat.ASIGNA S Es un Fideicomiso de administración y pago constituido en 1998 en BBVA Bancomer.D. con el objeto de compensar y liquidar las operaciones de productos derivados realizadas en MexDer.

análisis y riesgos. así como. servicios integrales de cálculo.VALMER Valuación Operativa y Referencias de Mercado S. relacionados con dichos precios. información. VALMER. de C.V. (VALMER) es una empresa dedicada a proporcionar diariamente. precios actualizados para la valuación de instrumentos financieros. fundada en el año 2000. se encuentra regulada y supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. .A.