CORPUL EXPERILOR CONTABILI I CONTABILILOR AUTORIZAI DIN ROMNIA

EXERCIII PREGTIRE STAGIARI SISTEM COLECTIV 2010 Analiz diagnostic al ntreprinderii: ANUL II

Sf. Gheorghe 2010

I. n cazul firmei ,,ABC se au n vedere urmtoarele date: 1. Capitalul social investit iniial, n anul N-4, a fost de 100 000 mii lei; 2. Profitul reinvestit a fost n anul N-3 de 15 000 lei; n anul N-2 de 17 000 mii lei i anul N-1 de 20 000 mii lei; 3. Fluxurile viitoare de lichiditi estimate pentru acionari sunt de 35 000 mii lei pentru anul N+1; 45 000 mii lei pentru anul N+2; 60 000 mii lei pentru anul N+3 i de 300 000 mii lei pentru anul N+4; 4. Costul capitalului propriu pentru perioada anterioar evalurii a fost de 18%; 5. Costul capitalului propriu pentru perioada de previziune se consider a fii 15%. Valoarea de pia adugat este: +16 466 mii lei; + 9 644 mii lei; - 5 000 mii lei; - 20 600 mii lei; + 26 600 mii lei; Rezolvare

II. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul industriei prelucrtoare care prezint urmtoarele informaii bilaniere: Indicator Imobilizri Stocuri Creane Disponibiliti Capitaluri proprii Datorii mai mari de un an Datorii de exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt 31.12.n 100000 20000 40000 5000 65000 50000 47000 3000

Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare. Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu. BILANT Active imobilizate =100.000 Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = =20.000 + 40.000 + 5.000 = 65.000 TOTAL ACTIVE = 165.000 Capital si rezerve = 65.000 Datorii pe ternem lung = 50.000 Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt= 47.000 + 3.000 = 50.000 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 165.000 PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI Indicatori de lichiditate: Indicatorul lichiditatii curente = active curente/datorii curente = 65.000/50.000 = 1,3 -active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 20.000+40.000+5.000=65.000 -datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =3.000+47.000=50.000 * valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; * ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Indicatorul lichiditatii imediate (Active curente Stocuri)/Datorii curente = (65.000 - 20.000)/50.000 = 0.9 Indicatori de risc: Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat/Capital propriu X 100 =50.000/65.000 X 100 = 76.92% Capital imprumutat/Capital angajat X 100 = 50.000/(50.000 + 65.000) X100 = 43.47%
3

unde: * capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu. Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. "Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta." Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit/Capital angajat X 100 "unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. " Marja bruta din vanzari Profitul brut din vanzari/Cifra de afaceri X 100 O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim. III. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie bilanier: Indicator Imobilizri Stocuri Creane Disponibiliti Capitaluri proprii Datorii mai mari de un an Datorii de exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt Rezolvare 31.12.n 30000 4000 5000 1000 20000 5000 13000 2000

Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu. BILANT PATRIMONIAL ACTIV Active imobilizate =30.000 Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = =4000 + 5000 + 1000 = 10.000 TOTAL ACTIVE = 130.000 PASIV Capital si rezerve = 20.000 Datorii pe ternem lung = 5000 Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt= 13.000 + 2.000 = 15.000 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 40.000 Analiza structurii patrimoniale a intreprinderii Analiza structurii activului Rata activelor imobilizate = active imobilizate/total activ * 100 = 30.000/130.000 *100 = 23 Active imobilizate = imob necorporale + imob corporale + imob imob. Fin Total active = active imobilizate + active circulante ( stocuri+creante+investitii pe termen scurt + disponibilitati) Rata imobilizarilor necorporale = imob necorporale/total activ * 100 Rata imobilizarilor corporale = imob corporale/total activ * 100 Rata imobilizarilor financiare = imobilizari financiare/total activ * 100 Rata activelor circulante = active circulante/total activ * 100 = 12.000/130.000 *100 = 9,23 Active circulante = stocuri+creante+investitii pe termen scurt +Disponibilitati Rata stocurilor = stocuri/total activ * 100 = 4.000/130.000 *100 = 3,1 Rata creantelor comerciale = clienti si conturi asimilate/total activ *100 = 5.000/130.000 *100 = 3.85 Rata disponibilitatilor = disponibilitati si active asimilate/total activ*100=1.000/130.000 *100= 0,77 Analiza structurii surselor de finantare Rata stabilitatii financiare = capitalul permanent/total activ* 100 = 20.000/130.000 * 100 =15,38 Capital propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare + rezerve + sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exerciiului Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung Rata autonomiei globale = capital propriu/total pasiv * 100 = 20.000/130.000 *100 = 15,38 Rata datoriilor pe termen scurt = datorii pe termen scurt/total pasiv * 100 = = 2.000/130.000 *100 = 1,54 Rata datoriilor totale = datorii totale/total pasiv *100=20.000/130.000 *100=15,38 Analiza activului net

Activul net reprezinta interesul rezidual al proprietarelor in activele intreprinderii dupa deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avutiei acestora ca urmare a alocarii si implicarii capitalurilor in activitatea sa. Valoarea patrimoniala a intreprinderii coincide cu activul net contabil. Metoda sintetica ANT = At-Dt= 130.000-30.000= 100.000 ANT = activ net At=active totale Dt=datorii totale Metoda aditiva ANT = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep Ks = capital social Rz= rezerve Rr= rezltatul reportat Re=rezultatul exercitiului Rrep=repartizarile efectuate de reultatul ex in cursul exercitiului respectiv Analiza corelatiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment si trezoreria neta >>Fondul de rulment in acceptiune patrimoniala este indicatorul care exprima in marime absoluta lichiditatea unei intreprinderi ( pe termen scurt) Fr = capitalui permanente active imobilizate Sau Fr = (capitaluri proprii + datorii pe termen lung ) active imobilizate Fr = (20.000+5000) 100.000 = -75.000 Fondul de rulment patrimonial poate fi privit prin prisma surselor de finantare ca: - fond de rulment propriu rfp = capital propriu active imobilizate - fond de rulment imprumutat fri = datorii pe termen lung Nevoia de fond de rulment reprezinta un element avand natura de activ si reprezinta acea parte a Activelor circulante care trebuie finantare pe seama fondului de rulment Nfr = (active circulante disponibilitati investitii financiare) obligatii pe termen scurt Sau Nfr = (stocuri + creante) (datorii pe termen scurt credite pe termen scurt) Trezoreria neta reprezinta indicatorul care pune in corelatie fondul de rulment cu necesarul de fond de rulment si exprima: daca este pozitiva, excedentul de numerar la sfarsitul unui exercitiu financiar daca este negativa, nevoia de numerar la finalul unui exercitiu financiar, acoperita pe seama creditelor de trezorerie ( pe termen scurt) >>Fondul de rulment in acceptiune functionala Fondul de rulment functional este denumit si fondul de rulment net global (frng) si reprezinta un element de pasiv, practic, resursa de finantare stabila destinata sa acopere activele stabile(imobilizarile) Frng = resurse stabile(aciclice) active stabile (aciclice) Principalii indicatori economico-financiari 1. Indicatori de lichiditate:
6

Indicatorul lichiditatii curente = active curente/datorii curente (pe termen scurt) = 10.000/2000 = 5 * activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4000+5000+1000=10.000 * datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =2000 Valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; Ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Aprecierea generala este ca un nivel de 1,5 2 ,0 reprezinta un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarma privind capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile scadente pe termen scurt. Indicatorul lichiditatii imediate = (active curente stocuri ) / datorii curente = (10.000 ) / 2000 = 5 Un nivel de 0.8 -1.0 al acestui indicator este apreciat drept corespunzator, in vreme ce un nivel mai mic de 0.5 poate evidentia probleme de onorare a platilor scadente 2. Indicatori de risc: Indicatorul gradului de indatorare =capital imprumutat / capital propriu * 100 Sau capital imprumutat / capital angajat * 100 = Capital imprumutat ____________________ x 100 =5000 x 100 = 25% Unde: * capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu. Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. "cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta." Formula de calcul = profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / cheltuieli cu dobanda 3. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere = profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit/capital angajat X 100 *Unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. Marja bruta din vanzari = profitul brut din vanzari/cifra de afaceri x 100 O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile De productie sau sa obtina pretul de vanzare optim