BO CO TM TT

NGNH GIY VIT NAM

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

MC LC
1. Tng Quan ............................................................................................................................................. 2
1.1. Lch s hnh thnh & pht trin ....................................................................................................... 2
1.2. Cc sn phm giy ......................................................................................................................... 2
1.3. C cu theo s hu ........................................................................................................................ 2
2. Nguyn liu giy ..................................................................................................................................... 3
2.1. Cc loi nguyn liu giy ............................................................................................................... 3
2.2. Vng nguyn liu cho cc nh my giy ........................................................................................ 4
2.3. Bin ng gi bt giy .................................................................................................................... 5
2.4. Cc d n m rng nng lc sn xut bt giy .............................................................................. 5
2.5. Trnh cng ngh ngnh giy Vit Nam - nh hng n mi trng v nng lc cnh tranh ... 6
3. Cung cu ni a ................................................................................................................................. 6
3.1. Sn xut giy trong nc ............................................................................................................... 7
3.2. Tiu th giy ni a ....................................................................................................................... 8
4. Xut nhp khu giy............................................................................................................................... 9
4.1. Xut khu giy ................................................................................................................................ 9
4.2. Nhp khu giy .............................................................................................................................. 9
5. Th phn v th trng .......................................................................................................................... 10
6. Bin ng gi cc sn phm giy ........................................................................................................ 11
7. Chnh sch thu v nh hng ca vic gia nhp WTO i vi ngnh giy ....................................... 12
8. Phn tch theo m hnh five forces ....................................................................................................... 13
9. Phn tch SWOT .................................................................................................................................. 14
10. Trin vng ngnh giy Vit Nam ....................................................................................................... 15
11. Thng k s liu doanh nghip nim yt ............................................................................................ 16

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

1. Tng Quan
1.1. Lch s hnh thnh & pht trin
Ngnh giy l mt trong nhng ngnh c hnh thnh t rt sm ti Vit Nam, khong nm 284.
T giai on ny n u th k 20, giy c lm bng phng php th cng phc v cho
vic ghi chp, lm tranh dn gian, vng m
Nm 1912, nh my sn xut bt giy u tin bng phng php cng nghip i vo hot ng
vi cng sut 4.000 tn giy/nm ti Vit Tr. Trong thp nin 1960, nhiu nh my giy c u
t xy dng nhng hu ht u c cng sut nh (di 20.000 tn/nm) nh Nh my giy Vit
Tr; Nh my bt giy Vn im; Nh my giy ng Nai; Nh my giy Tn Mai v.v. Nm 1975,
tng cng sut thit k ca ngnh giy Vit Nam l 72.000 tn/nm nhng do nh hng ca
chin tranh v mt cn i gia sn lng bt giy v giy nn sn lng thc t ch t 28.000
tn/nm.
Nm 1982, Nh my giy Bi Bng do Chnh ph Thy in ti tr i vo sn xut vi cng
sut thit k l 53.000 tn bt giy/nm v 55.000 tn giy/nm, dy chuyn sn xut khp kn, s
dng cng ngh c-l v t ng ha. Nh my cng xy dng c vng nguyn liu, c s h
tng, c s ph tr nh in, ha cht v trng o to ngh phc v cho hot ng sn xut.
Ngnh giy c nhng bc pht trin vt bc, sn lng giy tng trung bnh 11%/nm trong
giai on 2000 2006; tuy nhin, ngun cung nh vy vn ch p ng c gn 64% nhu cu
tiu dng (nm 2008) phn cn li vn phi nhp khu. Mc d c s tng trng ng k tuy
nhin, ti nay ng gp ca ngnh trong tng gi tr sn xut quc gia vn rt nh.
Hnh 1: ng gp ca gi tr sn xut ngnh giy trong GDP
3.00%
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Ngun: Tng cc Thng k

1.2. Cc sn phm giy

Ty theo mc ch s dng khc nhau sn phm giy c chia thnh 4 nhm:

Nhm 1: Giy dng cho in, vit (giy in bo, giy in v vit

Nhm 2: Giy dng trong cng nghip (giy bao b, giy cha cht lng )

Nhm 3: Giy dng trong gia nh (giy n, giy v sinh)

Nhm 4: Giy dng cho vn phng (giy fax, giy in ha n)

Hin nay Vit Nam ch sn xut c cc loi sn phm nh giy in, giy in bo, giy bao b
cng nghip thng thng, giy vng m, giy v sinh cht lng thp, giy tissue cht lng
trung bnh cn cc loi giy v cc tng k thut nh giy k thut in-in t, giy sn xut
thuc l, giy in tin, giy in ti liu bo mt vn cha sn xut c.

1.3. C cu theo s hu
Cui nm 2007, ton ngnh c trn 239 nh my vi tng cng sut t 1,38 triu tn/nm; 66 nh
my sn xut bt giy, tng cng sut 600.000 tn/nm.
Hin nay Vit Nam c khong gn 500 doanh nghip giy tuy nhin a phn l cc doanh nghip
nh, h sn xut c th. Ton ngnh ch c hn 90 doanh nghip c cng sut trn 1.000 tn/nm

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

Bng 1: C cu s hu cc loi hnh doanh nghip

TT

Hnh thc s hu

S lng DN *

Doanh nghip nh nc

13

Cng ty CP v Tp th

76

Bt giy
Cng sut T l %
111.000
26,47
237.550

56,65

Giy
Cng sut T l %
133.070
8,75
694.420

45,68

Doanh nghip t nhn

167
70.770
16,88
632.460
41,61
Doanh nghip nc
4
03
0,00
60.000
3,96
ngoi
Tng cng sut
259
419.320
100,00
1.519.950
100,00
*: S liu 259 doanh nghip ny cha bao gm cc h sn xut giy c th, c cng sut nh hn
300 tn/nm. Cc h ny khng c nh hng n th trng
Ngun: Vin cng nghip giy v xenluylo

2. Nguyn liu giy

2.1. Cc loi nguyn liu giy
Nguyn liu chnh sn xut bt giy l si xenluyl c hai ngun chnh l t g v phi g. Bn
cnh giy loi ang ngy cng tr thnh ngun nguyn liu ch yu trong sn xut giy

Bt giy t nguyn liu nguyn thy (g hay phi g)

o

Nguyn liu t g l cc loi cy l rng hoc l kim.

Nguyn liu phi g nh cc loi tre na, ph phm sn xut cng-nng nghip nh rm
r, b ma v giy loi. Nguyn liu sn xut bt giy t cc loi phi g c chi ph sn
xut thp nhng khng ph hp vi nh my c cng sut ln do nguyn liu loi ny
c cung cp theo ma v v kh khn trong vic ct tr.

Ti Vit Nam nng lc sn xut bt giy mi ch p ng c nhu cu sn xut giy. Do

ngnh cng nghip giy lun phi ph thuc vo ngun bt giy nhp khu. Hin nay ch
c Cng ty Giy Bi Bng v Cng ty c phn Giy Tn Mai ch ng p ng c khong 80%
tng s bt cho sn xut giy ca mnh.
Ngnh giy Vit Nam cng khng c cc doanh nghip sn xut bt thng mi, ch c cc doanh
nghip sn xut bt phc v cho vic sn xut giy ca chnh doanh nghip .
Bng 2: Tnh hnh sn xut v nhp khu bt giy qua cc nm (2000-2008)
(n v: nghn tn)
2000
2001
2002
2003 2004 2005 2006
2007 2008 1H09
174,0
197,2
251,9
231,5 303,0 289,0 280,0
327,0
Bt nguyn thy
63,0
69,5
72,0
40,0
75,0
80,0
80,0
96,0
Bt ha ty trng
16,0
21,8
53,6
60,0
70,0
70,0
70,0
90,0
Bt ha khng ty trng
15,0
16,3
25,3
25,0
30,0
34,0
25,0
36,0
Bt c hc
80
90
101
107
128
105
105
105
Bt kim lnh
212
212
242
290
320
320
355
365
465
Cng sut
82%
93% 104%
80%
95%
90%
79%
90%
Sn xut/cng sut
144
180
253
371
402
450
533
669
Bt ti ch
Cng sut
152
198
275
395
420
482
600
710
Sn xut/cng sut
94%
91%
92%
94%
96%
93%
89%
94%
50
141
60
80 140,9 125,8 131,8
110
155 118,6
Nhp khu bt giy
Ngun: S liu HBBS thu thp t qui hoch iu chnh pht trin ngnh cng nghip giy, B Cng
Nghip, 2005, Tp ch Cng Nghip Giy thng 1/2009 v Vin Cng Nghip Giy v Xenluyl

Bt giy t giy loi

Giy loi ngy cng c s dng nhiu lm nguyn liu cho ngnh giy do u im tit kim
c chi ph sn xut. Gi thnh bt giy t giy loi lun thp hn cc loi bt giy t cc loi
nguyn liu nguyn thy v chi ph vn chuyn, thu mua v x l thp hn. Tnh trung bnh sn
xut 1 tn giy t giy loi tit kim c 17 cy g v 1.500 lt du so vi sn xut giy t
nguyn liu nguyn thy. Hn na, chi ph u t dy chuyn x l giy loi thp hn dy chuyn
PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

sn xut bt g t cc nguyn liu nguyn thy. Bn cnh sn xut giy t giy loi c tc
ng bo v mi trng. Tnh trung bnh sn xut giy t bt ti sinh gim c 74% kh thi v
35% nc thi so vi sn xut giy t bt nguyn (Tp ch cng nghip thng 12/2008).
So vi bt giy lm t nguyn liu nguyn thy, bt giy ti ch c cht lng km hn do
khng th s dng sn xut cc loi sn phm cht lng cao nh cc loi bao b yu cu
bn v dai ln.
Bng 4: Tnh hnh s dng giy ti ch sn xut giy ti mt s nc nm 2007
Quc gia

T l giy thu hi trong tng

T l thu hi giy qua
nguyn liu sn xut giy (%)
s dng (%)
65%
38%
60%
74%
76%
67%
87%
61%
79%
44%
72%
65%
70%
25%
Ngun: Tp ch cng nghip giy thng 12, 2008

Trung Quc
Nht Bn
Hn Quc
Malaysia
Philippines
Thi Lan
Vit Nam

Ngun giy loi c cung cp t 2 ngun l thu gom hay nhp khu. Giy loi nhp khu vo
Vit Nam ch yu c nhp t M, Nht, Nht Bn v New Zealand. Ngun thu gom trong nc
ch yu qua ng nt l nhng ngi thu gom ring l lng sc tng ng ngch, cc cng ty v
sinh, nhng ngi bi rc, cc trm thu mua trung gian. Hin nay cha c cng ty chuyn doanh
giy thu hi do vic thu gom v ti ch din ra kh t pht. Hn na nh nc cha c chnh
sch khuyn khch thu gom cng nh cha c hnh lang php l iu hnh hot ng ny do t
l thu hi giy qua s dng Vit Nam rt thp ch khong 25% so vi 38% Trung Quc hay
65% Thi Lan.
Bng 5: Tnh hnh s dng giy ti ch Vit Nam (1999-2007)
Nm
Giy ti ch (tn)
Thu gom (tn)
Nhp khu (tn)
T l giy thu hi trong tng
NLSX giy (%)
T l thu hi giy qua s
dng (%)

2000
240.500
120.960
119.540
53%

2001
233.966
153.626
80.341
48%

2002
329.157
194.618
134.540
50%

2003
481.650
242.675
238.975
62%

2004
522.262
280.079
242.184
65%

2005
533.000
331.751
201.249
62%

2006
708.500
388.645
319.856
64%

2007
903.045
450.058
452.988
70%

24%

24%

24%

25%

25%

25%

25%

25%

Ngun: Tp ch cng nghip giy thng 1/2009

2.2. Vng nguyn liu cho cc nh my giy

Kh nng p ng nhu cu thp v khng ng u. Vng nguyn liu tp trung ch yu min
Bc v min Trung trong khi nng lc sn xut li tp trung phn ln min Nam.
Tng din tch vng nguyn liu (bao gm: rng t nhin, rng trng, t trng i ni trc) ca
Vit Nam l 1,548 ngn ha v tp trung ch yu ng Bc B v Ty Nguyn. Tuy nhin hin
nay kh nng cung cp ca rng hin ti trn thc t cn kh thp do phn ln cc a phng
cha tn dng c ht din tch t trng i ni trc. Din tch t ph hp chim di 70%
tng din tch vng nguyn liu ca cc khu vc. Trong , kh nng cung ng so vi tng nhu
cu hin ti l khng ng u v mc thp. Tnh Ha Bnh hin ang l ni c kh nng cung
ng tt nht (72% nhu cu kho st), xp th 2 l Thanh Ha (70,1%), cc tnh thnh ph cn li
kh nng cung ng thp hn ch t 2 63,5% v khng ng u.
Theo qui hoch, vng nguyn liu cho ngnh giy tp trung pht trin 6 vng bao gm: Trung
Tm Bc B, Thanh Ha, Duyn Hi Trung B, ng Bc, Ty Bc, Bc Ty Nguyn vi tng din
tch rng 763 ngn ha. Phn u n nm 2020 s p ng c nhu cu nguyn liu cho tng
cng sut ton ngnh l 1.536 ngn tn/nm vi 2 vng nguyn liu chnh l Trung Tm Bc B
v Duyn Hi Trung B. Mt im ng lu l, trong khi vng nguyn liu u tp trung Min
Bc v Min Trung th nng lc sn xut giy tp trung ln nht Min Nam. Do vy, cc nh
my sn xut bt t nguyn liu nguyn nguyn thy ti Min Nam hin nay ang gp vn v
ngun nguyn liu. Cc doanh nghip ch tp trung sn xut bt t giy ph liu. Cc nh my
giy ti Min Nam cng phi nhp khu bt giy vi s lng ln do Vit Nam cha c doanh
nghip sn xut bt giy thng mi.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

2.3. Bin ng gi bt giy

Sn xut giy bng nguyn liu bt giy t g, chi ph nguyn liu chim t 45%-65% gi thnh
sn phm 1. Cng vi vic hng nm cc doanh nghip giy Vit nam phi nhp khu mt lng
bt giy ln th vic bin ng gi bt giy c nh hng rt ln n tnh hnh sn xut kinh doanh
ca cc doanh nghip giy trong nc.
Hnh 2:Bin ng gi bt giy giao ngay, CIF, Chu (2005-2009)
n v: USD/tn
1000
800
600
400
200
0
T12/2005 T1/2008 T4/2008

T7/2008 T10/2008 T1/2009 T4/2009 T7/2009

Bt Kraft g mm ty trng (NBSK)

Bt Kraft g cng ty trng (Bch n-Braxin)
Kraft g mm khng ty

Ngun: HBBS thu thp t cc s liu ca Vin Cng nghip giy v xenluylo v tp ch Cng
nghip giy
T thng 12/2005 n thng 7/2008 gi bt giy lin tc tng. Tuy nhin bt u t thng 8/2008
di nh hng ca cuc khng hong ti chnh ton cu vi hng lot dy chuyn sn xut bt
b ng ca, tiu dng giy gim st trm trng y gi bt giy vo s suy gim cha tng c,
tc ngy cng nhanh hn, gi bt giy chm y vo T2/2009 thp hn c gi bt giy vo
nm 2005.
Bt u t thng 3/2009 gi bt giy th gii c xu hng phc hi do nhu cu ca Trung Quc
tng cao. 6 thng u nm nhp khu bt ca Trung Quc t 7 triu tn, tng 41% so vi
cng k nm trc. n thng 7 nm 2009 gi bt giy cc loi tng ti thiu 20% so vi mc
y trc , tuy nhin vn thp hn nhiu so vi mc nh vo hi thng 8/2008. Cc chuyn gia
d bo rng gi bt giy trong nhng thng ti c kh nng tip tc tng ln do nhu cu tch tr
bt ca Trung Quc tip tc tng cao nhm d tr bt cho cc nh my xeo giy mi s hot ng
vo nm 2010 v vic ngng sn xut ca nhiu nh my bt trc y dn n tnh trng
khan him bt.

2.4. Cc d n m rng nng lc sn xut bt giy

Hng lot cc d n bt ang c trin khai u t. Lng bt nhp khu d kin s gim do
nhu cu trong nc gim v mt s d n ln cng i vo hot ng.
Theo k hoch n nm 2012 hng lot d n sn xut bt ln, c bt ha (bt nu ty cho si
di) v bt c (bt mi) ng lot i vo hot ng, khi nng lc sn xut bt giy ton ngnh
s tng rt cao. Nm 2008 Vit Nam nhp khu khong 155.000 tn bt cc loi v nm 2009
lng bt nhp c d on s gim do nhu cu trong nc gim v mt s d n ln i vo
hot ng.
Theo hip hi giy Vit Nam (VPPA) nng lc sn xut bt ca Vit Nam nm 2008 tng thm
20.000 tn. T nm 2009 n cui nm 2011 hng lot d n ln s i vo hot ng, nng lc
sn xut bt ca ngnh giy Vit Nam s tng thm 1,9 triu tn vo nm 2011. Theo tnh ton
ca VPPA, nm 2011 tng nng lc sn xut ca ngnh giy l 2,2 triu tn bt trong khi tiu dng
trong nc d kin l 1,6 triu tn nm 2015. Do Vit Nam hon ton c th xut khu bt giy
vo tng lai khng xa.

TS. V Hng Phng, Nng cao nng lc cnh tranh ca ngnh giy Vit Nam trong iu kin hi nhp
kinh t quc t, 2008.
PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

Nhn chung t 2009 n 2011, cng sut cc nh my giy ca Vit Nam hin nay s tng thm
khong 100 330 nghn tn bt/nm.

2.5. Trnh cng ngh ngnh giy Vit Nam - nh hng n mi trng v nng
lc cnh tranh
Nhn chung trnh cng ngh ca ngnh giy Vit Nam rt lc hu. iu ny gy ra nhim mi
trng trm trng v cng lm gim nng lc cnh tranh ca ngnh giy.
Hin nay Vit Nam c 3 phng php sn xut bt giy chnh l phng php s dng ha
cht, phng php c-l, phng php ti ch giy loi, u l cc phng php s dng nhiu
ha cht, nng lng to ra sn phm sn xut giy in bo, sn phm khng i hi cht lng
cao v.v. Cng ngh sn xut bt giy bao gm cng ngh bt sulfat ty trng, cng ngh sn xut
bt theo phng php ha nhit c, v phng php xt khng thu hi ha cht, hoc cng ngh
sn xut theo phng php kim lnh u l cng ngh lc hu v dn ti cc vn v mi
trng.
Theo s liu thng k c nc c gn 500 doanh nghip sn xut giy nhng ch c khong 10%
doanh nghip t tiu chun mi trng cho php, cn hu ht cc nh my u khng c h
thng x l nc thi hoc c nhng cha t yu cu nn gy ra cc vn nn v mi trng
trm trng. Theo thng k nc thi cc c s cng nghip giy v bt giy Vit Nam c
pH trung bnh 9-11, ch s nhu cu xy sinh ha (BOD), nhu cu oxy ha hc (COD) cao, c th
ln n 700mg/l v 2.500 mg/l. Hm lng cht rn l lng cao gp nhiu ln gii hn cho php.
c bit nc thi c cha c kim loi nng, phm mu, xt. Lng nc thi ny gy nhim
trm trng mi trng xung quanh.
V cng ngh sn xut giy, t nm 1998, hu ht cc doanh nghip sn xut giy in vit Vit
Nam chuyn sang cng ngh xeo giy trong mi trng kim tnh, nh vy cht lng sn
phm c nng ln, tit kim c nguyn vt liu nhng trong sn xut giy bao b vn s
dng cng ngh xeo giy trong mi trng axt l phng php n gin v lc hu.
Bn cnh quy m sn xut ca cc doanh nghip giy cn nh. 46% doanh nghip cng sut
di 1.000 tn/nm, 42% cng sut t 1.000-10.000 tn/nm, ch c 4 doanh nghip cng sut
trn 50.000 tn/nm . Cng sut trung bnh ca Vit nam l 5.800 tn giy v 13.000 tn bt/nm
thp hn rt nhiu so vi cng sut trung bnh ca cc nc c nn cng nghip giy pht trin
nh c, Phn Lan v thp hn so vi cc nc c trnh pht trin tng ng nh Thi Lan
v Indonesia.
Bn cnh cng ngh lc hu cng gy lng ph nguyn vt liu, tng cao chi ph sn xut lm
gim nng lc cnh tranh ca ngnh giy. Theo mt ngin cu ca chuyn gia trong ngnh, hiu
qu qui m trung bnh ca cc doanh nghip sn xut bt giy v cc loi giy khc, giy in v
vit, giy vng m v ba tng ng l 57%, 77%, 81%, 70,2% v 91%2.

3. Cung cu ni a
Hnh 3: Tng trng v c cu cung - cu, xut nhp khu giy
2.000
1.600
1.200
800
400
0

2000

2001

2002

Cng sut

2003

Sn xut

2004

2005

Tiu dng

2006

2007

2008

Nhp khu

Ngun: Hip Hi Giy, Tp ch cng nghip giy T12,2008

2
TS. V Hng Phng, Nng cao nng lc cnh tranh ca ngnh giy Vit Nam trong iu kin hi nhp
kinh t quc t, 2008.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

Mc d u t vo ngnh giy tng mnh trong cc nm qua nhng sn xut trong nc vn

cha p ng nhu cu, nht l nhng nhm sn phm tiu th nhiu v doanh nghip Vit
Nam vn cha sn xut c sn phm giy bao b, giy in vit cht lng cao. Tc tng nhu
cu tiu dng cao hn tc tng ca sn xut v vy t trng nhp khu vn cao v tng qua cc
nm.
Do my mc c, cng ngh lc hu, nn nhiu nh my giy Vit Nam khng sn xut c ht
cng sut, v vy, kh nng p ng tiu dng ni a cng thp v t trng nhp khu cng cao.
Bng 5: Tnh hnh sn xut, tiu th, v XNK cc sn phm giy (2008)
(n v: Tn)
Sn phm
Giy in bo
Giy in vit
Giy lm bao b
Giy tissue
Giy vng m
Khc

Nng
lc

Tiu
dng

Sn
xut

Nhp
khu

Xut
khu

Kh nng sn xut p
ng tiu dng ni a

58.000
370.000
830.000
100.000
140.000

107.195
56.100
51.095
0
395.726 254.100 158.626
17.000
1.270.332 642.300 628.032
48.362
73.000
362
25.000
200
85.200
85.000
132.707
132.707
Ngun: Tp ch cng nghip giy thng 12/2008

52%
60%
51%
99%
100%

3.1. Sn xut giy trong nc

Giy bao b chim t trng ln nht trong c cu ngnh giy ca Vit Nam; th hai l cc nhm
giy in v giy vit, xp sau ln lt l giy vng m, giy tissue v giy bo.
Hnh 4: C cu sn phm giy theo sn lng giy sn xut
100%
80%
60%
40%
20%
0%

2004

2005

2006

2007

2008

Giy in bo

Giy in v vit

Giy lm bao b

Giy tisue

Giy vng m

Giy khc

Ngun: HBBS thu thp t Vin cng ngh giy, Hip hi giy
Vi nhm giy lm bao b v nhm giy in v giy vit, giy in bo cc doanh nghip trong nc
mi ch cung cp c cc sn phm cht lng thp, cc sn phm cht lng cao u phi
nhp khu, khi lng nhp khu ln. Mng giy tissue, cc doanh nghip c bn chim lnh
c th trng ni a v xut khu mt phn. Giy vng m ch yu l xut khu. Nh vy trong
nhng nm ti, trin vng pht trin tim nng s nm mng phn khc giy in bo, giy in vit
v giy lm bao b. Ti mng sn phm giy Tissue cnh tranh s ngy cng gay gt hn do trong
thi gian qua nhiu c s sn xut giy tp trung pht trin sn phm ny.
Tng cng sut nm 2008 ca c nc t 1.371 ngn tn cao gp 2 ln tng cng sut nm
2000. Nm 2008 sn lng sn xut giy t 1.110,7 ngn tn, gim nh 1,4% so vi nm 2007
do nhu cu tiu th giy b hng bi khng hong kinh t v hot ng nhp khu tng mnh do
thu nhp khu giy gim t 5% xung 3%. Mc d vy, tng sn lng sn xut giy nm 2008
vn cao gp 2 ln so vi nm 2000. Tnh trung bnh trong giai oan 2000-2008, sn lng sn
xut giy tng khong 16%/nm, trong mng giy bao b nhm sn phm chim t trng ln
nht trong tng sn lng ngnh giy - c tc tng trng cao nht vi tc tng trung bnh
27%, giy Tissue tng 22%, giy in vit tng 11,6%, giy in bo tng 8,95% v giy vng m tng
1,4%.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

Hnh 5: Sn lng sn xut giy theo tng sn phm (2000-2008)

n v: Ngn tn

Ngun: Hip hi giy Vit nam

Hin nay mt s cng ty sn xut giy ln nh Tng Cng Ty Giy Vit Nam, CTCP Giy Si Gn,
CTCP Giy Tn Mai c h thng phn phi ring. Thng thng sn phm ca cc cng ty ny
c phn phi qua nh phn phi, cc i l, ca hng gii thiu sn phm, h thng siu th.
Tuy nhin a phn cc doanh nghip sn xut giy, c bit l cc doanh nghip t nhn c qui
m nh cha c knh phn phi ring ca mnh. Theo Hip Hi Giy Vit Nam, h thng phn
phi giy trong nc manh mn, ch yu do nhng i l, c s sn xut nh lm gia cng t giy
cun ln ra giy gram, v tp, giy vn phng l nhng sn phm cui cng. Cc t chc, c
nhn mua giy cun v t xn v t tm hiu th trng. Cc vn phng ln thng dng giy
nhp ngoi.

3.2. Tiu th giy ni a

Cu ln hn cung
Nm 2008, nhu cu tiu th giy gim do nh hng ca khng hong kinh t nhng bnh qun
giai on 2000 - 2008, nhu cu tiu dng giy ca Vit Nam tng trng 16,2% - tng ng tc
tng trng ca sn xut. Tng nhu cu giy nm 2008 t hn 2 triu tn, cao gp khong 4
ln 504 ngn tn nm 2000.
V c cu tiu dng, giy bao b chim t trong cao nht trong tng cu v giy ca Vit Nam v
c tc tng trng tng i cao. Giy bao b ch yu phc v cho ngnh cng nghip c bit
l sn xut xi mng ang tng trng mnh ti Vit Nam. Nm 2008 nhu cu v giy lm bao xi
mng tng 10% so vi nm 2007 (Hip hi giy Vit Nam). Nm 2008, nhu cu giy bao b tng
15,8% so vi nm 2007. Giy in vit chim t trng 20,2% trong tng nhu cu giy v t tc
tng trng l 8,3% so vi nm 2007.
Bng 6: C cu tiu dng
Cc loi giy
Giy in bo
Giy in vit
Giy lm bao b
Giy tissue
Giy vng m
Giy khc

2007
2008
Tn
T trng (%)
Tn
T trng (%)
99.468
5,5%
107.195
5,5%
365.342
20,3%
395.726
20,2%
1.097.384
61,0%
1.270.332
65,0%
40.500
2,2%
48.362
2,5%
10.000
0,6%
200
0,0%
187.536
10,4%
132.707
6,8%
1.800.230
100,0%
1.954.522
100%
Ngun: Hip hi giy Vit nam

Tng trng
08/07
7,8%
8,3%
15,8%
19,4%
-98,0%
-29,2%

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

4. Xut nhp khu giy

4.1. Xut khu giy
Ch yu xut khu nhng sn phm cht lng trung bnh v thp
Nm 2008 Vit Nam xut khu khong 127.000 tn giy, gim 34% so vi nm 2007 do nhu cu
v giy trn th gii gim st mnh di tc ng ca cuc khng hong ti chnh ton cu.
Chim phn ln trong cc mt hng giy xut khu ca Vit nam l giy vng m sang th trng
i Loan v Nht Bn, y l nhm giy sn xut t bt kim khng i hi cht lng cao nhng
gy nhim mi trng. Ngoi ra Vit Nam cng xut c mt phn giy Tissue v giy in vit
cht lng trung bnh v thp.
Hnh 6: C cu xut khu cc sn phm giy (2008)

15%

21%
64%

Giu in vit

Giu tissue

Giy vng m

Ngun: Tp ch cng nghip giy thng 5, 2009

4.2. Nhp khu giy

Do nhu cu v giy tng nhanh hn nng lc sn xut ni a, hng nm Vit nam phi nhp mt
lng giy kh ln. Nm 2008, c nc nhp khu 970,8 tn giy cc loi chim 50% tng nhu
cu ca c nc.
Giy c nhp khu vo Vit nam t rt nhiu nc trn th gii tuy nhin hn 90% giy c
nhp khu t cc nc Chu . Ba nc xut khu giy ln nht vo Vit nam l Thi Lan (chim
23% khi lng, 20% gi tr), i Loan (19% khi lng, 20% gi tr) v Indonesia (19% khi
lng, 20% gi tr); ngoi ra l nhp khu t mt s th trng nh Trung Quc, Hn Quc, Nht
Bn, M v.v.
V c cu nhp khu, giy bao b chim t trng cao nht do nhu cu ca mng sn phm ny
tng cao trong cc nm gn y. ng th hai l nhm giy in vit, chim 13% tng sn lng
giy nhp khu. Hin nay c 144 doanh nghip nhp khu giy in vit trong c khong 141
doanh nghip l cng ty thng mi. Cc cng ty sn xut giy in ln khng tham gia hot ng
nhp khu. Giy in bo chim khong 6% trong tng sn lng giy nhp khu. Nm 2008 c 23
cng ty tham gia nhp khu giy in bo v hu ht l cc cng ty thng mi. Cng nh mng
giy in vit cc doanh nghip ln cng khng tham gia nhp khu giy m ch bn sn phm do
mnh sn xut nn khng th ch ng iu tit th trng v thng b hot ng u c chi phi
Giy tissue gia tr nhp khu thp v sn xut trong nc p ng c 99% nhu cu, VN cn l
nc xut khu giy tissue.
Bng 7: C cu giy nhp khu
Cc sn phm giy
Giy in bo
Giy in v vit
Giy bao b cng nghip
Giy k thut
Giy la (tissue, giy xeo kh)
Giy khc
Tng

2007
2008
Tn
000 USD
Tn
000 USD
55.716
33.757
61.530
45.360
106.947
81.055
126.905
119.599
588.627
326.425
648.011
411.825
42.038
20.870
23.812
24.737
268
561
571
860
157.496
146.305
145.565
158.449
951.092
608.975 1.006.394
760.832
Ngun: Hip hi giy Vit nam

2008/2007
%
%
10% 34%
19% 48%
10% 26%
-43% 19%
113% 53%
-8%
8%
6% 25%

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

BO CO TM TT

Nm 2008, hot ng sn lng giy nhp khu tng mnh do thu sut thu nhp khu u i
c bit CEPT i vi giy in bo v giy in vit gim t 5% xung 3% cng lc suy thoi kinh t
lm gim nhu cu tiu dung giy th gii dn n gi giy th gii gim mnh. Cc doanh nghip
thng mi nhn thi c nhp khu giy tiu thu trn th trng trong nc. n cui nm
2008 gi giy nhp khu thm ch cn r hn gi giy sn xut trong nc y ngnh sn xut
giy trong nc vo thi k rt kh khn, khng tiu th c hng. Cui nm 2008, lng tn
kho giy ln n 130 ngn tn.

5. Th phn v th trng
Th phn ca cc doanh nghip giy rt phn tn
Ngnh giy Vit Nam kh ln vn khi cng sut ca cc nh my giy rt nh, phn ln di
5.000 tn/nm. Hin nay ch c 3 doanh nghip c cng sut t 100.000 tn nm l cng ty giy
Bi Bng, Cng ty c phn Giy Tn Mai v Cng ty TNHH giy Chnh Dng. Nng lc sn xut
giy v bt giy tp trung ch yu Nam b v trung tm Bc B (chim hn 65% th phn theo
cng sut).
Bng 8: C cu doanh nghip phn theo cng sut nm 2008
Bt giy

Giy

TT

Cng sut
(tn/nm)

S lng
doanh nghip

> 100.000

03

Cng sut
158.000

T l
37,68

Cng sut
323.000

T l
21,26

50.000 - 100.000

02

0,00

166.000

10,92

20.000 - 50.000

10

32.050

7,64

267.300

17,59

10.000 - 20.000

23

75.000

17,89

284.050

17,90

5.000 - 10.000

18

44.500

10,61

118.900

7,82

<5.000

91

82.550

19,68

215.130

14,15

< 1.000

100

23.820

5,68

71.570

4,71

3.400
0,82
247
419.320 100,00
Ngun: Vin cng nghip giy v xenluylo

74.000

5,27

1.519.950

100,00

Khng thng k
Tng

Th phn ca cc doanh nghip ng u

Trong giai on 2005 2008, cng sut cc nh my ln u khng i, hin nay cc d n m
rng nng lc sn xut ang c tin hnh, kh nng tng cng sut ch c th thc hin trong
mt vi nm ti.
Hnh 7: Cng sut ca cc doanh nghip ln trong ngnh
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000

CTCP Giy TCT Giy CTTNHH CTCP Giy CTCP Giy CTCP Giy CTCP Giy
Si Gn
An Bnh
Vit Tr Hong Vn
Tn Mai Vit Nam
Giy
Th
Chnh
Dng

Ngun: Vin cng nghip giy v xenluylo

Nhn chung th phn ca cc doanh nghip ng u u gim xung qua cc nm, do s gia
nhp ngnh ca cc doanh nghip mi cng nh s cnh tranh ngy cng tng ca hng nhp
khu.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

10

BO CO TM TT

Hnh 8: Th phn ca cc doanh nghip ln trong ngnh 2005 - 2008

8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2005

2006

2007

2008

TCT Giy Vit Nam

CTCP Giy Tn Mai

CTCP Giy Vit Tr

CTCP Giy Si Gn

CTCP Giy Hong Vn Th

CTTNHH Giy Chnh Dng

CTCP Giy An Bnh

CTTNHH Giy Qung Pht

Ngun: Vin cng nghip giy v xenluylo

i vi tng phn khc sn phm c th u c nhng doanh nghip ln chim lnh th phn.
Mng giy in Vit, Tng cng ty giy Vit Nam chim th phn ln nht (26,28%), tip theo l cng
ty c phn giy Tn Mai (23,7%). Mng giy in bo, CTCP giy Tn Mai chim v tr dn u vi
52,23% th phn. Cng ty giy Si Gn dn u trong mng giy Tissue trong khi cng ty TNHH
Chnh Dng chim th phn ln nht trong mng giy bao b. Tuy nhin, ngay trong tng phn
khc, th phn cc doanh nghip dn u cng gim dn do cnh tranh ngy cng tng cao.

6. Bin ng gi cc sn phm giy

H thng phn phi trong ngnh giy do cc i l v doanh nghip gia cng chi phi, cc doanh
nghip sn xut dng nh vn rt th ng trong vic xy dng v m rng knh phn phi ca
ring mnh. Do cc doanh nghip sn xut giy kh ch ng trong vic iu tit gi bn l c
bit khi hng nhp khu c li th v gi hn, cc i l c th d dng chuyn i ngun hng
dn n gi bn ca cc doanh nghip sn xut giy trong nc l thuc vo gi nhp khu.
Nhn chung t nm 2006-2008 gi cc loi sn phm giy lin tc tng cao. n cui nm 2008
u nm 2009, di tc ng ca cuc khng hong ti chnh ton cu, gi giy th gii gim
mnh , gi giy ca cc cng ty trong nc gim mnh. Tuy nhin n thng 8/2009, gi cc
sn phm giy c xu hng tng tr li sau khi gi bt giy th gii tng, ng thi nn kinh t th
gii c du hiu phc hi.
C th thy, giy in bo l loi sn phm bin ng gi nhiu nht, trong khi sn phm giy bao b
cng nghip c dao ng gi hp hn.
Hnh 9: Din bin gi cc sn phm giy 2006 T6/2009
18,000
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
2006

2007

Giy in vit
Giy bao b cng nghip
Giy vng m

2008

T6/2009
Giy in bo
Giy v sinh

Ngun: Vin Cng ngh giy v Xenlulo, vi mi nhm giy chng ti s dng din bin gi ca mt sn
phm i din

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

11

BO CO TM TT

7. Chnh sch thu v nh hng ca vic gia nhp WTO i vi ngnh giy
Bng 9: Din bin thu nhp khu giy theo hip nh CEPT v WTO
Nm
Trc 2006
2006
2007
2008-2013

CEPT
20%-30%
10%-15%
5%-10%
0%-3%

Nm

WTO
2007

35%
32%
Giy in bo: 20%-25%
u 2008
Giy in sch, vit: 25%
9/2008
Giy cc tng sn xut th cng:
20%
Giy in bo: 29%
2/2009
Giy in sch, vit: 29%
2012 20%
Ngun: HBBS thu thp

Theo hip inh CEPT mc thu nhp khu giy vo Vit Nam hin nay ang rt thp t 0%-3%.
Theo cam kt WTO n nm 2012 chng ta s phi gim thu nhp khu giy xng 20%, hin
nay ang mc 29%. Nh vy, trong tng lai khng xa, ngnh giy ca Vit nam s khng cn
c hng chnh sch bo h nhiu nh hin nay na. Thc t cho thy thu nhp khu gim
to p lc cnh tranh ln cho cc doanh nghip sn xut giy. Nm 2008, thu nhp khu giy
theo CEPT gim t 5% xung 3% v theo cam kt WTO gim t 32% xung cn 20%-25%. Cng
vi s suy gim mnh ca gi giy th gii dn n thc trng gi giy nhp khu thp hn gi
giy sn xut trong nc, khin cho cc doanh nghip sn xut giy khng tiu th c hnh v
tn kho ln. Do vy c th thy, ngnh giy Vit nam cha ch ng trong vic hot ng theo c
ch th trng. V tng lai khng xa, khi nh nc buc phi d b dn hng ro thu quan, nu
khng kp thi thay i, nng cao hiu qu sn xut, ngnh giy Vit Nam c kh nng thua ngay
trn sn nh.
Bn cnh thu nhp khu giy, cc sn phm giy hin nay chu mc thu gi tr gia tng 5%.
Hin nay Vit Nam cha c thu ti nguyn nn cc doanh nghip trng rng nguyn liu khng
b nh thu ti nguyn m ch phi tr thu t

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

12

BO CO TM TT
Yu cu vn u t ln, cc
quy nh v mi trng cht
ch v i hi cng ngh cao
l ro cn vi cc doanh
nghip ni a.

8. Phn tch theo m hnh five forces

Nhiu doanh nghip lin

doanh c thnh lp;
doanh nghip nc ngoi c
tim lc vn mnh, cng
ngh v trnh cao to sc
p cnh tranh ln.
p lc t i th cnh
tranh tim n: Trung Bnh
n cao

p lc t nh cung cp cao
Ngoi tr Cng ty Giy Bi bng
v Tp on giy Tn Mai, cc
cng ty giy Vit Nam hin nay
u phi nhp khu bt giy do
rt ph thuc vo cc nh cung
cp bt giy trn th gii.

p lc t khch hng cao

Cnh tranh ni b
ngnh cao
Cnh tranh gia 500
doanh
nghip
trong
nc; cc doanh nghip
lin doanh v p lc
cnh tranh vi hng
nhp khu

p lc t sn phm thay
th thp
Cc sn phm giy c nhng
c th ring v vy p lc
thay th ca cc sn phm
khc khng cao

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

13

Cng ty sn xut cha c knh phn

phi ring, h thng phn phi trong
ngnh giy b kim sot bi cc i l
gia cng, nhng n v mua giy v
hoc nhp khu giy v gia cng sau
bn li cho ngi tiu dng cui cng.
Cc n v ny c th thay i ngun
hng mt cch d dng.

BO CO TM TT

9. Phn tch SWOT

im mnh

C hi

Vit Nam c iu kin t nhin thun

li pht trin vng nguyn liu bt
giy; v kh nng tn dng giy loi
nh vo mng li nhng ngi thu

mua.
Tc tng trng cao. Tnh trung
bnh trong giai oan 2000-2008, sn
lng sn xut giy tng khong
16%/nm, trong mng giy bao b
nhm sn phm chim t trng ln
nht trong tng sn lng ngnh
giy - c tc tng trng cao nht

vi tc tng trung bnh 27%.

Ngun nhn lc di do v r cng
l mt li th vi s pht trin ca
ngnh.

Nhu cu s dng giy rt ln khi nn kinh t

vn tip tc pht trin v dn s Vit Nam ngy
cng tng.
Nng lc sn xut cn thp, cng ngh lc hu,
sn xut trong nc vn cha p ng c
tiu dng, c bit l nhm sn phm tiu th
ln nht. Hin nay, sn xut ni a mi ch p
ng c di 60% nhu cu cc sn phm
tiu th chnh l giy bao b, giy in, giy vit
phn khc cht lng thp n trung bnh. Cc
loi giy cht lng cao vn phi nhp khu.
Ngnh giy l ngnh vn hp dn u t, thu
ht ngun vn u t ca nc ngoi khi s
lng doanh nghip lin doanh tng.

im yu

Thch thc

Cng sut sn xut giy v bt giy

Vit nam cn nh so vi th gii
do cc doanh nghip giy Vit
nam mt i li th cnh tranh theo
quy m.

Phn b ngun nguyn liu v nh my sn

xut cha hp l. Quy hoch ngun nguyn liu
ch yu tp trung Min Bc v Min Trung
trong khi nng lc sn xut giy v bt giy tp
trung mnh nht Min Nam.

Trnh cng ngh sn xut bt giy

v giy cn lc hu dn n tnh
trng sn xut km hiu qu v
nhim mi trng.

Cc doanh nghip cha ch ng

xy dng c h thng phn phi
ca ring mnh.

Cc doanh nghip Vit Nam phi i mt vi s

cnh tranh ngy cng khc lit ca hng nhp
khu, c bit l cc phn khc giy cao cp,
chng ta cha sn xut c v mng giy v
sinh nhu cu gn nh bo ha.

Ngnh giy ang trong qu trnh c phn ha

mnh m, cc doanh nghip giy phi chuyn
t ch bao cp sang kinh doanh theo c ch
th trng nn bc u s c nhiu kh khn
v thch thc.

Ngnh giy chu s iu tit kh cht

ch ca nh nc, hin nay gi bn
giy ca Tng Cng Ty giy Vit
Nam vn chu s iu chnh ca
Chnh ph do khng theo kp
c bin ng ca th trng.

Cc doanh nghip giy hu ht cha

ch ng c ngun nguyn vt
liu cho sn xut, t trng nhp khu
bt giy vn l rt cao iu ny lm
nh hng ti s n nh cng nh
chi ph sn xut.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

14

BO CO TM TT

10. Trin vng ngnh giy Vit Nam

Nhu cu tiu th ln: Trong nhng nm qua, ngnh giy Vit Nam c bc tng trng n
nh v nhu cu cng nh nng lc sn xut giy. Nn kinh t Vit nam l nn kinh t ang pht
trin, c tc tng trng cao hng nm, dn s Vit Nam ln v khng ngng ra tng, thu nhp
trn u ngi cng c nhng bc tin ng k trong nhng nm qua. Ngoi ra, tiu th giy
bnh qun/u ngi ca Vit Nam cn rt thp, mi t 20,7kg/ngi/nm so vi mc tiu th
bnh qun ca chu l 50,7kg v ca th gii l 70 kg (2007). y l cc yu t h tr cho s
pht trin ca ngnh giy Vit nam.
Nng lc sn xut bt giy v bt giy thp: Th trng giy Vit nam cn nhiu khong trng,
c bit l phn khc sn phm giy bao b v giy in vit, nng lc sn xut mi ch p ng
c khong 50% nhu cu tiu dng ni a do y l cc mng th trng pht trin tim nng
trong tng lai. Bn cnh , ngoi tr 2 doanh nghip ln l Giy Bi Bng v Giy Tn Mai t
ch c khong 80% nhu cu bt cho sn xut giy, cc doanh nghip khc u phi nhp khu
bt giy. y cng l mng th trng tim nng pht trin trong tng lai gn.
Bn cnh , Vit Nam c iu kin t nhin thun li pht trin vng nguyn liu bt giy
ng thi ngun giy loi vn cha xy dng h thng thu mua nn tn dng cha hiu qu.
Ngnh giy Vit nam ang trong giai on u t rt nhiu d n tp trung vo sn xut bt giy
v sn phm giy, tp trung vo giy bao b v giy in vit, in bo. Nu cc d n hin ti i vo
hot ng ng tin th n ht nm 2011 v gi nh cc dy chuyn c cha b loi b Vit
Nam hon ton c th xut khu giy trong tng lai xa hn khi chng ta c li th nm gia khu
vc c nhu cu s dng ln nht th gii. Mc tiu ca ngnh giy Vit Nam l phn u n nm
2010 xut khu t 120.500 tn giy cc loi, n nm 2015 s xut khu khong 2 triu tn.
Tng cng sut cc d n sn xut giy hin nay l 2.625 ngn tn vi thi gian d kin hon
thnh t 2008 n 2011 trong gm 8 d n c cng sut di 100.000 tn/nm; 5 d n cng
sut t 100.000 200.000 tn/nm; 5 d n cng sut trn 200.000 tn/nm.
Bng 11: D bo cng nghip giy Vit Nam 2010 2015
n v: Tn
2006

2007

2008

2009E

2010E

2015E

Cng sut

355.000

365.000

965.000

1065.000

2.030.000

3.150.000

Sn lng

300.000

299.100

465.000

875.000

1.867.000

2.975.000

Nhp khu

131.884

110.039

68.000

31.000

54.000

36.000

20.000

137.000

1.042.000

1.359.000

Cng nghip bt

Xut khu
Tiu dung

424.998

402.290

498.000

769.000

879.000

1.652.000

Cng sut

1.158.000

1.341.000

1.498.000

2.350.000

2.618.000

5.400.000

Sn lng

958.600

1.120.000

1.110.700

1.988.000

2.415.000

5.000.000

Nhp khu

766.958

951.092

1.006.394

705.986

725.343

1.300.000

Xut khu

170.980

191.500

127.000

269.850

258.100

248.000

Tiu dung

1.554.578

1.800.230

1.954.522

2.424.136

2.882.243

6.052.000

18

22

24

28

32

61

84,2

85,4

86,6

87,8

89,0

100,7

Cng nghip giy

Tiu dng/u ngi

(kg/ngi)
Dn s

Ngun: Hip hi giy v bt giy Vit Nam

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

15

BO CO TM TT

11. Thng k s liu doanh nghip nim yt

Bng 13: Thng tin chung
Cng ty

M CK

CTCP Giy Hi u

GHA

CTCP Giy Hi Phng

HAP

Thnh lp
2002 CPH, trc
y trc thuc
Hapaco
1960

Cng Sut

Loi sn phm

Giy v sinh: 2,600 tn/nm (TK: 3,000

tn/nm); giy : gia cng

Sn xut, kinh doanh v gia cng cc sn phm

giy, sn phm ch bin t lm sn; SP chnh: giy
dp nh xk, giy v sinh, khn giy

CS NM Kraft: 22,000 tn/nm

Giy xk - sp chnh; a xut khu; giy tiu dng

c nhn (giy v sinh v khn giy); giy Kraft

CTCP Giy Vin ng

VID

1974

Na

SP in( in ng ng; in offset; in offset, flexco); Hng

tiu dng ( giy v sinh); giy m thut cao cp; giy
Ford, giy photocopy; gip nhp ngoi cao cp
chuyn dngl

CTCP Yn Sn

YSC

1985

BQ 12,000 tn sp/nm

Giy v giy vng m xut khu (c/y sang i

Loan)

1997

CS nm SX giy CN: 84,000 tn/nm; Giy

ti dng: 14,400 tn/nm; 1 dchuyn sx
giy tissue: 7,200 tn/nm; 2008L ang
xd NM mi sn xut bt cs 280,000
tn/nm

SX, KD giy cng nghip (giy Medium, Testline,

White Top); Giy tiu dng (tissue, giy cun v
sinh, Napkin, khn giy, ly giy); KD my mc thit b
v nguyn ph liu ngnh giy

Giy SG

Cha
nim yt

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

16

BO CO TM TT

Bng 14: Kt qu kinh doanh nm 2008 v cp nht 4Q gn nht DNNY ngnh giy
v: T VND
CTCP Giy Hi u
CTCP Giy Hi Phng*
CTCP Giy Vin ng
CTCP Yn Sn
Giy Si Gn*

M CK

Vn ha

GHA
HAP
VID
YSC
-

53
474
350
28
-

LNR 4Q
DTT 4Q gn
gn
DT 2008
nht
nht

LN gp 08

EPS 4Q
(VND/cp)

LN rng 08 Tng TS 08 VCSH 08

80.694
7.366
79.691
9.244
346.703 (63.364)
318.681
32.244
605.446
31.616
555.085
62.762
43.641
1.329
51.473
11.096
544.188
89.948
(*): S liu cp nht ti cui Q209
(**): S liu ca nm 2008

7.144
(67.410)
25.233
3.763
5.180

33.888
673.968
502.077
25.777
1.090.693

30.044
411.734
271.133
15.489
631.479

BVPS
(VND/cp)

5.712
(3.839)
1.474
1.208
254**

Bng 15: Cc ch tiu ti chnh DNNY ngnh giy

M
CK
CTCP Giy Hi u
CTCP Giy Hi Phng*
CTCP Giy Vin ng
CTCP Yn Sn
Giy Si Gn

GHA
HAP
VID
YSC
-

T sut LN
gp 4Q

D/E 30/09/09
16,01%
51,33%
98,29%
41,99%
-

9,34%
7,77%
11,00%
12,86%

T sut
LN rng
4Q
9,13%
-13,05%
5,22%
3,05%

ROE
(4Q)

DTT
9T'09/9T'08

DT
08/07

LNR
9T'09/9T'08

LNR
08/07

19%
-8%
6%
5%

1,64%
-1,31%
12,62%
-18,22%

134%
150%
126%
115%
136%

14,72%
11,62%
29,06%
-63,86%

97%
-93%
112%
124%
18%

22%
-13%
12%
7%

(*): S liu cp nht ti cui Q209

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

ROA
(4Q)

17

26.174
25.570
12.625
18.234
30.912**

BO CO TM TT

PHNG PHN TCH

Cng ty TNHH Chng khon Ngn hng TMCP Nh H Ni
Tng 4B - 2C Vn Phc Kim M Ba nh H Ni
Tel: (+84) 04.3.726.2275 - Fax: (+84) 04.3.726.2305

Hng ip
S my l: 132
Email: diepdh@hbbs.com.vn

ng Th M Phng
S my l: 132
Email: phuongdtm@hbbs.com.vn

Nguyn Th Hong Mai

S my l: 131
Email: mainth@hbbs.com.vn

Phm Tng Lm
S my l: 164
Email: lampt@hbbs.com.vn

o Th Thu Hng
S my l: 146
Email: hangdtt@hbbs.com.vn

Nguyn Th Ngc Huyn

S my l: 131
Email: huyenntn@hbbs.com.vn

iu khon min tr
Ti liu ny do Cng ty Chng Khon Habubank (Habubank Securities), mt cng ty con trc thuc Ngn hng
TMCP Nh H Ni - Habubank pht hnh. Cc nghin cu c thc hin trn c s cc thng tin tin cy, nhng
chng ti khng c bt c cam kt hay m bo g i vi tnh chnh xc, hon chnh ca cc thng tin trong nghin
cu ny. Cc quan im m chng ti a ra c th thay i m khng cn thng bo trc. Ti liu ny c phc
v mc ch lu hnh rng ri. Tt c cc khuyn ngh a ra trong ti liu ny u khng nhm phc v cc mc
tiu u t c th, hay nhu cu ring ca bt k ngi c c th no. Ti liu ny ch nhm mc ch cung cp
thng tin, khng nhm thay i quyt nh ca ngi c. Cc nh u t nn c t vn v ti chnh v php lut
ra cc quyt nh u t. Habubank Securities khng chu trch nhim i vi bt c thit hi trc tip hay gin
tip pht sinh t vic s dng hoc lin quan n ti liu ny theo bt c hnh thc no. Ti liu ny khng phi l
mt li ngh hay mi gi mua bn bt c loi chng khon no. Bt k ai mun bit thm thng tin, k c vic lm
r bt c chi tit no trong iu khon min tr ny, hoc mun thc hin giao dch i vi bt c loi chng khon
no c cp trong ti liu ny vui lng lin h vi Habubank Securities c phc v.
Ti liu ny l ti liu bn quyn tc gi ca Habubank Securities. Mi sao chp trch dn thng tin phn tch trong ti
liu ny phi trch dn ngun t Cng ty Chng Khon Habubank.

PHNG PHN TCH - CTCK HABUBANK

18