TRAZACTII LA BURSA DE MARFURI DIN TOKYO

Istoria bursei
Primele schimburi de bunuri au avut loc in Japonia n 1730 cnd guvernul feudal al Takugawa a permis negustorilor de orez asemenea tranzacii n piaa Dojima din Osaka. A urmat nfiinarea pieelor de gru n orae ca Koami-cho, Kobuna-cho i depozite pe domeniile feudale i contracte pentru orezul produs n estul Japoniei. Bursa de cereale din Tokyo provine de la bursa de orez din Kakigaracho, nfiinat n 1874 de un grup al Chugai Shoko Kaisha. Apoi bursa a fost re denumit n Tokyo Rice Trading Exchange, Tokyo Rice Exchange i n 1908 - Tokyo Rice and Commodities Exchange. n iulie 1939, controlul economic dictat de al doilea rzboi mondial a forat bursa s se nchid. Abia n septembrie 1952, bursa a fost reorganizat ca facilitate de comer ca rspuns la anularea politicii de control a guvernului asupra cerealelor. Odat cu redeschiderea n octombrie 1952, bursa era situat n incinta aceluiai local ca i pn la rzboi, pn cnd a fost reconstruit n noiembrie 1987. dei erau doar trei contracte (Domestic Soybean, Azuki Bean, Potato Starch), la redeschidere, bursa a fost mrit pentru a include i porumb (Non-GMO i obinuit), boabe de cafea Arabica i alte produse.

Organizarea
Bursa este o organizaie non profit nfiinat cu autorizaia ministrului agriculturii, pdurilor i pisciculturii. Organul principal de conducere este Adunarea general a membrilor. Afacerile de zi cu zi sunt monitorizate de comitetul directorilor n frunte cu preedintele, toi alei de adunarea generala a membrilor. Comitete permanente i ad-hoc sunt instituite de comitet.

Comerul viitor reprezint un contract de a cumpra sau vinde o comoditate la un pre specificat pe o data specificat n viitor. La data stabilit, vnztorul trebuie s furnizeze comoditile iar cumprtorul s achite preul stabilit pentru a primi marfa. nainte de data stabilit, contractul poate fi anulat. Cumprtorul anuleaz contractul vnzndu-l iar vnztorul cumprndu-l. Contractul poate fi stabilit cu achitarea unei taxe echivalente cu profitul sau pierderile (ex. Diferena de pre dintre iniierea i ruperea contractului) aceasta fiind una din caracteristicile unice ale comerului viitor. Majoritatea contractelor sunt aranjate prin mijloace financiare, mai rar prin bunuri materiale. Comerul opional este un contract de a cumpra sau vinde, dreptul, dar nu obligaia, un bun material la un pre specificat timp de o perioad de timp specificat. Cumprtorul opiunii obine dreptul pltind costul opiunii. Cel ce elaboreaz opiunea, garanteaz deintorului opiunii dreptul de a cumpra sau vinde bunul material la preul specificat. Bursa deasemenea opereaz programe electronice de comer pentru pieele TGE pentru a promova tranzaciile fizice a produselor agricole. Furniznd piee deschise i echitabile entru o larg varietate de produse agricole, bursa asigur creterea comerului cu produse agricole. Pe lng negustori, la procesul de comer particip i publicul larg. Pentru a deservi un numr mare de participani, bursa a meninut asemenea opiuni:

Execuii rapide, mari i exacte

Bursa este o pia bine organizat i pentru a menine exactitatea i eficiena furnizm urmtoarele: Contractele pe viitor sunt organizate n sesiuni la ore anumite n timpul zilei de comer n care membrii bursei i clienii pot efectua tranzacii. Concentrnd comerul ntr-o sesiune, este posibil de a efectua tranzacii mari imediat fr riscuri financiare.

Preuri echitabile
Contractele de viitor ncheiate la burs sunt formate n acord cu situaia de ofert-cerere. Preurile sunt afiate pe site-ul bursei i n pres. Preurile sunt puncte de reper pentru industria i economia global.

Indicarea i convergena preurilor

Preurile sunt transmise ca indicatori de pre pentru produsele n cauz, acestea promoveaz convergena preurilor curente i viitoare. Preurile viitoarelor contracte reflect prezicerile, ca atunci cnd i daca evenimentul prezis are loc, participantul la pia este asigurat de riscuri i protejat de fluctuaiile preurilor.
2

Bariere
ntr-o economie liber, preul bunurilor fluctueaz. Productorii, prelucrtorii i distribuitorii sunt permanent expui riscului din cauza acestor fluctuaii. Contractele de viitor servesc ca o barier pentru asemenea riscuri. Cu preurile pentru bunurile materiale corelate, riscul poate fi barat atunci cnd se execut o tranzacie. Bararea poate fi din partea vnztorului sau a cumprtorului. Cu utilizarea opiunilor, strategiile de micoare a riscului vor fi mbuntite.

Ca instrument de investiii
Acoperirile, care sunt doar o parte din valoarea total a obligaiei finale, necesare pentru meninerea poziiilor, participanii folosesc contractele de viitor utiliznd prghii cu efect nalt. O alt trstur a contractelor de viitor este c o poziie iniial poate fi realizat prin oferte. Contractele de viitor sunt de un mare interes pentru investitori ca masur de diversificare a portofoliului.

Introducerea produselor enumerate la burs

Bunuri agrare, recoltate o dat pe an, spre deosebire de bunurile fabricate, sunt foarte dificil de mrit sau micorat n cantitate pentru a menine balana cerereofert. Plantarea i condiiile climaterice din ariile de producere au impact asupra preurilor bunurilor agrare.

Porumb
O dat cu mbuntirea standardelor de via, se mrete consumul de produse de provenien animal, precum: carne, ou, lapte i produse lactate. De rnd cu diversificarea consumului, creste cererea pentru hrana animalelor. Nutreurile sunt produse mai ales din porumb, care constituie 50% din ingrediente. Ca material pentru consumul uman, porumbul este procesat n amidon, glucoz, sirop de amidon i ndulcitori. Japonia depinde aproape n ntregime de porumbul importat, n mare parte din SUA. Dei porumbul i soia sunt produse n ntreaga lume, SUA este cel mai mare productor. Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Volume Prev Closing Price Morning 1st Morning 2nd Morning 3rd Afternoon 1st Afternoon 2nd Afternoon 3rd Volume Settlement Price Change from prev day 17090 16810 16590 16590 16590 16700 16760 25 16760 -330 17050 16910 16800 16880 16900 17010 17070 58 17070 +20 17530 17410 17300 17450 17500 17540 17510 121 17510 -20 17890 17870 17760 17910 17820 17860 17830 344 17830 -60 18370 18350 18210 18330 18270 18300 18210 1060 18210 -160 18700 18580 18450 18570 18510 18580 18560 6648 18560 -140
3

6711 890 1492 1815 1555 1315 1189 8256

Open Interest

1579

2930

5808

12089

12310

13470

48186

Boabe de cafea
O cana de cafea, duce amruie, plcut mirositoare este fcut din boabe de cafea care sunt produse n regiuni limitate ale globului: ntre tropicele capricornului i racului centura de cafea. Boaba de cafea, n forma n care o cunoatem, este smna fructului, poam de cafea. La procesarea fructului, o boab verde este obinut. Fructele pot fi splate, uscate apoi cojite sau uscate la soare apoi cojite. Cafeaua e de dou tipuri principale: arabica i robusta. Arabica reprezint 70% din totalul produciei de cafea. E produs mai ales n rile Americii centrale i de sud, de la Mexico la Brazilia. Cafeaua fcut din speciile de arabic este numit cafea obinuit. Robusta este deasemenea pe larg produs n Africa central i se vest i n ri din Asia precm Indonezia i Vietnam. Robusta este utilizat pentru majoritatea cafelelor solubile n conserve i sticle. 70% din cafeaua importat de Japonia este arabica.

Soia
Soia este folosit pentru ulei alimentar, past miso, sos de soia, natto (boabe fermentate), tofu (cheag), nimame (boabe fierte) i altele i este indispensabil pentru dieta japonez. n prezent, Japonia depinde de soia importat din SUA, Brazilia, China i alte state. Standardul pentru soia ne modificat genetic este US Nr.2 boabe galbene ne sortate, crescute n statele Iowa, Ohio, Michigan, care sunt certificate de Operarea cu pstrarea Identitii care urmrete segregarea boabelor la toate nivelurile. Standardul pentru soia ne modificat genetic este US Nr.2 boabe galbene ne sortate, genetic modificate sau amestecate cu boabe genetic modificate. n prezent Brazilia i marete volumul de export i boabele braziliene pot fi gsite la burs. Chinese Yellow Soybeans contents in store last month in out (bags) uncleaned cleaned 2007Crop 6,148 0 253 5,895 4,409 1,486 2008Crop 37,753 1,706 1,351 38,108 36,909 1,199 Total 43,901 1,706 1,604 44,003 41,318 2,685

Zahr brut
Servit cu ceai sau cafea, folosit n ngheat i produse de cofetrie, zahrul este un produs foarte apropiat. Zahrul brut este extras din trestie de zahr care crete n regiunile tropicale sau din sfecl de zahr care crete n regiunile regi ale globului. n cazul trestiei, acesta trebuie procesat pentru a obine zahrul brut. Trestia este zdrobit pentru a extrage sucul, care este apoi tratat pentru a nltura impuritile, fiert, cristalizat i separat de melas. Zahrul brut obinut este tratat pentru a ndeprta impuritile, nlbit i cristalizat pentru a obine zahr rafinat. Majoritatea zahrului n Japonia este produs din trestie. Japonia import zahr brut mai ales din Thailanda i Australia.

Azuki (boabe roii )

Azuki, folosit n Japonia pentru produse de cofetrie precum azuki ndulcit, yokan (gelatin de boabe dulci), shiruko (sup de azuki) i cu norocosul orez rou s-a nrdcinat n modul de via japonez. Azuki este crescut in toat Japonia i Hokkaido (insula de nord a Japoniei) care e cea mai mare arie de producie. Cea mai mare parte din producie de pe Hokkaido este comercializat n marele orae. Totui azuki este uor pus in pericol din cauz rdcinii mici i poate fi foarte mult influenat de condiiile climaterice. Fermierii i diversific producie pentru a obine roade stabile, deoarece cultivarea azuki necesit mult for de munc. Ariile cultivate cu azuki n Hokkaido se micoreaz foarte mult. Pentru a compensa, tot mai mult se import din China. Domestic Azuki 2007Crop 2008Crop Total last month 61,037 0 61,037 in 11,490 520 12,010 out 17,356 471 17,827 in store (bags) 55,171 49 55,220

Chinese Red Azuki 2007Crop 2008Crop Total last month 7,071 122,052 129,123 in 800 8,554 9,354 out 1,646 10,293 11,939 in store (bags) 6,225 120,313 126,538
5

Mtase brut
Viermii de mtase care se hrnesc cu frunze de dud produc un fir din care i construiesc coconii.Coconii sunt fieri i aproximativ 10 fire sunt extrase si rsucite ntr-o a care este mtasea brut. Chiar i n prezent, cnd sunt disponibile diverse materiale sintetice, mtasea este considerat regina fibrelor datorit strlucirii, reinerii cldurii i umiditii, uurimii cu care se vopsete.

Preturile pentru 26 noiembrie 2008:

Futures Zahar Brut Soia Azuki (boabe rosii) Matase bruta Boabe de cafea Porumb Price 26710 49010 9090 3141 17970 18560 -330 -140 Change -590 +540

Bibliografie http://www.tge.or.jp/english/index.shtml