Trésorerie

Gestion de trsorerie
Prvisions financires modes de financement et de placement court terme

Nathalie gardes Maitre de confrence en gestion
Objectifs
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Connatre les principales composantes de la gestion financire CT Matriser les principales formes de financement et de placement court terme Connatre les principales caractristiques de la gestion de trsorerie au jour le jour Comprendre quels sont les divers lments influant le cot des oprations bancaires Savoir calculer le cot rel des principaux financements court terme Savoir apprhender les relations avec le banquier
Nathalie Gards Matre de confrence
Plan
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Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie

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1 Prvisions financires CT: le budget de trsorerie 2 Les prvisions financires trs CT
Chapitre 2 Les financements et les placements court terme

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1 Les principaux financements 2 Dtermination du cot des financements 3 Les placements T 4 Les conditions bancaires

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Dfinition:
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La gestion de trsorerie regroupe lensemble des dcisions, rgles et procdures qui permettent dassurer au moindre cot le maintien de lquilibre financier instantan de lentreprise. Prvenir le risque de cessation de paiement Optimisation du rsultat financier Rgle de trsorerie 0
Objectifs:
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La gestion de trsorerie suppose une dmarche en deux temps :

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Llaboration du budget de trsorerie Llaboration du plan de trsorerie
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1 Prvisions financires court terme : le budget de trsorerie

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Il donne une prvision des excdents et des dficits de trsorerie, en montant et en dure dans une double perspective :
z
Vrifier que les lignes de crdits initialement ngocis suffiront combler les besoins ventuels Dfinir les utilisations prvisibles de crdits par grandes masses (par ex ncessit de recourir lescompte compte tenu du portefeuille de traites..).
1. 1 Principes et dfinition
|Pour
le comit de rglementation comptable, la trsorerie correspond aux disponibilits et leurs quivalents. Trsorerie nette= Comptes de caisse et comptes vue +VMP ne prsentant pas de risque de variation significative +comptes terme dont lchance est de moins de trois mois - soldes crditeurs des banques
1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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Les prvisions de trsoreries annuelles, avec un dcoupage mensuel, sont la rsultante des diffrents budgets:
z
budgets dexploitation budget dinvestissement budget de financement.

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Le budget de trsorerie ne regroupe que des dpenses et des recettes :
ni les charges non dcaissables, ni les produits non encaissables napparaissent dans les sommes considres.
Ne doivent pas tre prise en compte : z Les dotations, la vceac, le rsultat les variations de stocks z Les reprises, les quotes parts de subventions vires au rsultat. z Les transferts de charges sont (comme pour le calcul de la CAF considrs comme des produits encaissables).

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Clients et fournisseurs
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Les montants correspondants sont pris pour leur valeur TTC. Les ventes non soumises TVA sont considres pour leur montant HT
TVA dcaisser
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z z
Il convient pour ltablir dappliquer le bon critre (livraison ou encaissement du prix) pour trouver le mois dexigibilit de la TVA. La TVA calcule est sauf en cas de rglement par obligations cautionnes rgle le mois suivant. Un crdit de TVA simpute sur la TVA du mois suivant.

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Tableau des encaissements

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Prise en compte des dlais de paiements certains encaissements de la priode proviennent des ventes de la priode prcdente. Linformation concernant ce type dencaissements se trouve dans le bilan douverture.

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Structure du tableau des encaissements

M o n ta n t ttc C r a n c e s c lie n ts b ila n (n -1 ) V e n te s ja n V e n te s fe v V e n te s d c e m b re T o ta u x e n c a is s e m e n ts s u r v e n te s A u tre s e n c a is s e m e n ts E n c a is s e m e n ts to ta u x Jan fe v dec

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Tableau des dcaissements

z
Dans ce budget sont concentres toutes les dpenses anticipes court terme de lentreprise Comme pour les encaissements, certains dcaissements proviennent des engagements de la priode antrieure

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mois Dcaissement sur achats Rglement de tva Salaires Charges soc Dcaissements totaux
Structure du tableau des dcaissements

jan fev dec

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Budget TVA
jan fev 223,2 130,2 93 93 dec
Tva collecte 180 Tva dductible Tva dcaisser Rglement de tva 110 70
84 (figure au 70 bilan)

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mois
Budget de trsorerie
jan dec
Trsorerie au 10 dbut du mois Encaissements 250 Dcaissements 200 Trsorerie fin 60 de mois
1. 3 Utilit du budget de trsorerie

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Le budget de trsorerie permet de vrifier, globalement, sil y a cohrence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement. Un budget constamment dficitaire ou excdentaire exprime une inadquation du FDR au BFR
z
revoir les hypothses sur lesquelles ont t tablis dans les budgets en amont
1. 3 Utilit du budget de trsorerie

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Si le budget est alternativement excdentaire et dficitaire, il traduit une situation normale. Le budget de trsorerie permet galement de dterminer les dates optimales auxquelles doivent avoir lieu certaines oprations exceptionnelles pour lesquelles lentreprise dispose dune marge de manuvre
1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne

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Principe:
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z z
Lentreprise prvoit le montant de sa trsorerie de fin danne, dans le cadre de la procdure des budgets annuels. La mthode bilantielle met en vidence la relation: FR BFR = trsorerie La trsorerie de fin danne apparat alors comme la rsultante de la politique dinvestissement et de financement de lentreprise (chiffre par le FR) et le besoin en fonds de roulement li aux conditions dexploitation.

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Dmarche de prvision
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Prvision du FDR:
Prvision des ressources stables
Les KP : ils sont dtermins partir des capitaux propres de lanne prcdente, modifis comme suit : Capitaux propres anne N - dividende distribu en N+1 + nouveaux apports des actionnaires - retraits des associs + bnfices net prvu pour N+1

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Dmarche de prvision
z
Prvision du FDR:
Prvision des ressources stables
Dettes financires : ce poste est obtenu ainsi : dettes financires de dbut danne - remboursements au cours de lne N+1 + nouveaux emprunts N+1

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Dmarche de prvision
z
Prvision du FDR:
Prvision des emplois stables
Les emplois stables comprennent essentiellement les immobilisations : Immobilisation nettes anne N + acquisitions de lanne N+1 - valeur dorigine des immobilisations cdes en N+1 - dotations aux amortissements de N+1

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Dmarche de prvision
z
Prvision du BFR:
Prvision du BFRE par la mthode normative (activit non saisonnire) Prvision du BFRHE concerne notamment le solde payer de lIS
1. 5 Plan de trsorerie
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le trsorier doit se poser les questions suivantes :

z
En cas dexcdent de trsorerie : quel type de placement effectuer ? Quel montant ? Pour quelle dure ? En cas de trsorerie dficitaire : quel type de financement (crdit de trsorerie) faut il privilgier ? Quel montant ? Pour quelle dure ?
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Hypothse 1: trsorerie largement excdentaire

z z z
Rembourser par anticipation les emprunts long terme Financer les programmes dacquisition des investissements prvus Raliser des placements financiers court terme qui prendront diffrentes formes selon le type de fiscalit souhait
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Hypothse 2 : soldes ngatifs plusieurs solutions

z
La mobilisation des crances commerciales existantes (escompte deffets ngociables) Lobtention de crdits bancaires de trsorerie
1 Prvisions financires trs court terme

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Limites des budgets de trsorerie:

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Informations trop globales Ne donnent pas de renseignements sur la situation en cours de mois Insuffisants pour la prise de dcision
2.1 Analyse des flux de trsorerie

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Recensement de tous les encaissements et dcaissements par nature Inventaire des moyens de rglements utiliss Distinction entre les flux certains et les flux incertains (quant au montant quant la date ou aux deux)
2.2 Recherche dinformations

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Le systme comptable est mal adapt aux prvisions de trsorerie:

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ne prend en compte que les dates doprations et non leurs dates de valeur. dcalage entre la rception de la pice comptable lorigine de la comptabilisation de lopration et le transfert de linformation au trsorier

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Les circuits de paiement: des dlais variables Les conditions bancaires z Le problme des dates de valeur
date de valeur dune opration, la date laquelle le compte bancaire est effectivement dbit ou crdit du fait de cette opration.
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Une somme crdite en compte est affecte dune date de valeur postrieure la date comptable de crdit. Une somme dbite en compte est affecte dune date de valeur antrieure la date comptable de dbit.

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Vocabulaire: z Jour de banque : jour ajout la dure du crdit rsultant de lapplication des dates de valeur. z Heure de caisse : heure au-del de laquelle les oprations bancaires sont rputes faite le lendemain. z Jour ouvr : jours effectivement travaills par la banque z Jours calendaire : jours du calendrier z Domiciliation : tablissement bancaire o un titre de paiement est payable. Le plus souvent il sagit de la banque du tir.
2.3 La mise en uvre de la prvision

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Les prvisions au jour le jour sont ralises laide dun document appel fiche de suivi de trsorerie. Le positionnement correct des sommes ncessite la connaissance prcise des conditions de banque.
2.3 La mise en uvre de la prvision
2.4 Le rle du trsorier

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Ne se limite pas effectuer des prvisions et rechercher les meilleurs financements et placements. Doit galement utiliser tous les moyens susceptibles dentraner des consquences positives sur le niveau des frais financiers.

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Actions sur les flux financiers visant rduire le niveau ou la dure des dficits Arbitrage entre les diffrentes banques de manire rduire ou liminer certains dficits Ngociation avec les banques Mise jour permanente des informations ncessaires aux prcisions

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Il doit suivre les conditions appliques par les banques

z z z z z z
chelle des intrts et de tickets dagios Dates de valeur Taux dintrts Barme des commissions Conditions appliques sur les comptes multiples dune mme banque Tous ces points sont ngocis entre lentreprise et banques.

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Prvisions financires modes de financement et de placement court terme

Nathalie Gards Matre de confrence

Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie

1 Prvisions financires CT: le budget de trsorerie 2 Les prvisions financires trs CT

Chapitre 2 Les financements et les placements court terme

Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie

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Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie

La gestion de trsorerie suppose une dmarche en deux temps :

Llaboration du budget de trsorerie Llaboration du plan de trsorerie

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1 Prvisions financires court terme : le budget de trsorerie

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1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

budgets dexploitation budget dinvestissement budget de financement.

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1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Le budget de trsorerie ne regroupe que des dpenses et des recettes :

Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Tableau des encaissements

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Structure du tableau des encaissements

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Tableau des dcaissements

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

Structure du tableau des dcaissements

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie

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Chap1 Les prvisions de trsorerie

1. 3 Utilit du budget de trsorerie

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1. 3 Utilit du budget de trsorerie

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