Working Paper

27 de mayo de 2013

Políticas Anti-Crisis en España

CINCO ESTRATEGIAS
Anti-crisis Policy in Spain Krisiaren Aurkako Politikak Espainian
FIVE STRATEGIES BOST ESTRATEGIA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
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 Políticas Anti-Crisis en España
CINCO ESTRATEGIAS

1. Aunque, por supuesto, la realidad aparentemente contradictorias y más o menos

económica es compleja y a la hora de clasificar las
distintas estrategias de política económica las
posibles opciones pueden ser numerosas, es
importante intentar clarificar las alternativas
básicas que, cara a hacer frente a la crisis, se
presentan en este momento ante la sociedad
española.
2. En síntesis, podemos clasificar las posibles
opciones básicas de las políticas anti-crisis en
España en los términos siguientes:
A. AUSTERIDAD
B. EXPANSION
C. SALIDA DEL EURO
D. BAIL-IN
E. IMPAGO DE LA DEUDA
3. Aunque en este momento se da por
supuesto que nos encontramos sumergidos en una
política de austeridad, lo cierto es que, en realidad,
se trata de un mix entre estrategias de austeridad
(en el ámbito presupuestario y laboral, a cargo de
las instituciones españolas) y expansión (en el
ámbito monetario, a cargo del Banco Central
Europeo y en el rescate bancario, a cargo de los
fondos europeos).
4. Entre estas dos opciones de austeridad y
expansión se están moviendo los grupos políticos
mayoritarios españoles, reprochándose
mutuamente haber aplicado unas u otras
estrategias durante los gobiernos de los presidentes
Zapatero y Rajoy, siempre dentro del marco de
estas dos coordenadas de mayor o menor
austeridad y mayor o menor expansión.
5. Como hemos indicado repetidamente, son
cuestiones distintas el estar o no de acuerdo con
una determinada estrategia y el que esa estrategia
pueda o no ser adecuada para salir de la crisis. La
experiencia demuestra que de una crisis puede
salirse con distintas estrategias, a veces
injustas o dolorosas.
6. Sin embargo, el escepticismo sobre la
viabilidad de estas políticas de austeridad o
expansión es natural, teniendo en cuenta la
dimensión de esta crisis y su extensión al conjunto
de Occidente. Todo ello hace ciertamente difícil que
estas estrategias salgan adelante.
7. Ello se constata de forma repetida a través
de las continuas declaraciones de los responsables
políticos de gobierno y oposición, en las que, una y
otra vez, se traslada el escepticismo sobre la
superación de la crisis, un continuo retraso en las
expectativas de mejora y, sobre todo, una
permanente apelación a que, en último término, no
se confía en la recuperación de la economía
española por sí misma sino en que la recuperación
se produzca gracias a las ayudas europeas, ya sean
de carácter presupuestario o a través de las
políticas monetarias expansivas del Banco Central
Europeo. Así se plasma claramente cuando se alude
a que “España ya está haciendo lo que puede. Ahora
es el turno de Europa” o cuando se insiste en la
necesidad de políticas más expansivas por parte del
BCE.
8. En definitiva, en el momento actual, puede
claramente decirse que tanto las políticas de
austeridad como las de expansión son, en realidad,
políticas de rescate europeo, basadas –
fundamentalmente- en la ayuda europea ya
recibida y en las expectativas futuras de nuevas
ayudas.
9. Por supuesto, las consecuencias políticas de
estas estrategias a nadie se le escapan. Salir de la
crisis gracias al esfuerzo de los ciudadanos de otros
países tendrá como contrapartida una sustancial
cesión de soberanía de España hacia los países
centrales de la Unión Europea.

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CINCO ESTRATEGIAS

10. La cuestión clave es si existen o no de medidas de responsabilización interna sobre la

alternativas a estas políticas de austeridad o
expansión basadas en el rescate europeo. La
respuesta es, claramente, sí. Son básicamente tres:
a) la reestructuración interna del sistema
bancario
b) la salida de España de la eurozona
c) el impago total o parcial de la deuda
reestructuración de este sector.
13. Sobre la salida del Euro ya hemos hablado
en otras ocasiones y supone una opción bastante
lógica desde un punto de vista económico que, muy
probablemente, no ha sido aún abordada como
consecuencia del vértigo político que genera entre
los responsables del gobierno y la oposición, ante el
imprevisible impacto electoral que esta política
tendría en la sociedad española.

11. La reestructuración interna del sistema
bancario (“bail-in”) es una estrategia acorde con las
recomendaciones de la Comisión Europea para
hacer frente a la crisis financiera y se basa en hacer
recaer el sobreendeudamiento bancario sobre
accionistas y acreedores del mercado de capitales,
en lugar de sobre las cuentas públicas.
12. Hay dos razones para que estas estrategias
de reestructuración interna no se hayan aplicado en
España. La primera, y fundamental, es el
sometimiento de la clase política española al sector
bancario, que incapacita a los responsables políticos
ni siquiera para plantearse este tipo de opciones. La
segunda razón es, probablemente, las ayudas
recibidas y esperadas de la Eurozona destinadas
precisamente al rescate bancario, que constituyen
un factor claramente desmotivador de la adopción
14. En este contexto, todo parece indicar que la
clase política española va a continuar apostando
por lo aparentemente más fácil, que no es otra cosa
sino esperar a la ayuda europea. Y hacer frente a las
cesiones de soberanía que sean necesarias para
ello.
15. Pero las opciones alternativas existen. A
través del bail-in, de la salida del Euro o del impago
parcial de la deuda, España tiene todavía la
posibilidad de responsabilizarse de su propio futuro.
Y, a la vez, de evitar el desastre que supondría el
hecho de que, a pesar de todas las expectativas
existentes, finalmente esta esperada ayuda europea
no llegue o sea insuficiente.

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