II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1 Pitanja za drugi parcijalni ispit iz Monetarne analize

1. Organi odluivanja ECB

Upravni odbor ECB. Odgovornosti: prihvatanje uputstava i donoenje odluka, koje su potrebne da obezbjede sprovoenje zadataka koji su im povjereni, te formulisanje monetarne politke euro-zone. Izvrni odbor ECB. Odgovornosti: priprema sastanke Upravnog odbora, implementira monetarnu politiku, tekue poslovanje, prezima odreenu mo delegiranja. Opi odbor ECB, doprinosi: jaanju koordinacije monetarne politike sa ciljem osiguranja stabilnosti cijena, prikupljanje statistikih informacija, izvjetavanje o aktivnostima ECB, pripreme fiksnih kursnih razlika.

2. Nezavisnost Centralne banke

Nezavisnost centralne banke podrazumijeva postojanje visokog stepena slobode odluivanja centralne banke pri voenju monetarne politike. Poveanje nezavisnosti centralne banke namijenjeno je, prije svega, njenoj zatiti od kratkoronih i esto kratkovidih politikih pritisaka, povezanih s izbornim ciklusom.

Nezavisnost centralne banke ima dvije dimenzije: nezavisnost cilja i nezavisnost instrumenta. Nezavisnost cilja predstavlja slobodu centralne banke da defifinie ciljeve monetarne politike (stabilnost cijena, stopa nezaposlenosti, BDP i sl.). Nezavisnost instrumenta znai da centralna banka ima slobodu da odabere odgovarajue politike instrumente kojima e postii eljene efekte na ekonomiju.

3. Korisnosti stabilnosti cijena

Cilj cjenovne stabilnosti odnosi se na opti nivo cijena u privredi i podrazumijeva izbjegavanje odloene inflacije i deflacije. Vie je naina na
1

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

koje cjenovna stabilnost doprinosi postizanju visokog nivoa privredne aktivnosti i zaposlenosti.to su: 1. Cjenovna stabilnost olakava da se prepoznaju promjene u relativnim cijenama. Ovo omoguava firmama i potroaima da donose odluke o investicijama i potronji na osnovu boljih informacija, to, s druge strane, omoguava tritu da efikasnije , alocira resurse. Omoguavajui tritu da usmjerava resurse tamo gdje mogu biti najproduktivnije iskorieni, cjenovna stabilnost poveava proizvodni potencijal privrede. 2. Ako su investitori sigurni da e cijene ostati stabilne u budunosti, nee traiti premiju za inflatorni rizik kao kompenzaciju za rizik dranja sredstava po nominalnoj vrijednosti na dui rok. Smanjujui premiju za inflatorni rizik kroz realnu kamatnu stopu, monetarna politika moe doprinijeti efikasnoj alokaciji na tritu kapitala i na taj nain podsticati dalje investiranje. Ovo, dalje, jaa privredno blagostanje. 3. Kredibilno odravanje cjenovne stabilnosti, takoe, olakava pojedincima i preduzeima da preusmjere svoja sredstva na produktivniju upotrebu umjesto na zatitu od inflacije. Naime, u uslovima visoke inflacije dolazi do nagomilavanja realnih dobara (npr. nekretnine) poto se njihova vrijednost u takvim okolnostima bolje uva od vrijednosti neke finansijske aktive. Meutim, nagomilavanje realnih dobara nije efikasna investiciona odluka i ometa ekonomski rast. 4. Poreski sistem moe u potpunosti promijeniti (izopaiti) ekonomsko ponaanje. U mnogim sluajevima ove promjene su uslovljene inflacijom i deflacijom. Cjenovna stabilnost eliminie realne ekonomske trokove koji su izazvani kada inflacija pogorava poreski i sistem socijalne zatite.

4. Segmenti euro trita novca

Trite novca igra kljunu ulogu u transmisiji donoenja odluka monetarne politike, jer promjene u instrumentima monetarne politke najprije i utiu na trite novca. Duboko i integrisano trite novca je preduslov za efikasnu monetarnu politku, jer obezbjeuje ak i distribuciju likvidnosti centralne banke i
2

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

homogeni nivo kratkoronih kamatnih stopa preko jedinstvenog valutnog podruja. U euro zoni, preduslov je u stvari zadovoljen nakon poetka tree faze EMU, kada su nacionalna trita novca uspjeno integrisana u efikasno euro novano trite. Postoje dvije vrste referetnih stopa, koje zajedno daju jedinstvenu referentnu cijenu za transackije sa dospjeem od jednog dana do godine, a to su EONIA (euro overnight index average) i EURIBOR (euro interbank offered rate). Drugi glavni gotovinski segment novanog trita jesu repo trita i trita swapova, te je rije o pozajmljivanju baziranom na sredstvima koja slue kao kolateral.

5. Uloga finansijskih posrednika

Glavni finansijski posrednici u euro zoni su kreditne institucije. Kreditne institucije su kopija monetarne politike Centralne banke. Uzimajui u obzir injenicu da daju kredite domainstvima i preduzeima, inter alia na bazi kredita primljenih od Centralne banke, oni su kljuni u transferu impulsa monetarne politike na ekonomiju. Kreditne institucije ine 81% svih MFI na kraju 2002 godine. Fondovi novanog trita su sljedei po veliini u kategoriji MFI. Na kraju 2002 bilo je 8.544 MFI u euro zoni. Ovaj broj pokazuje veliki broj tedionica i kooperativnih banaka koje esto djeluju na lokalnom nivou i specijalizirane kreditne institucije u nekoliko zemalja. Broj MFI opada u periodu 1998 i 2002, i nakon 2002 godine, i odrazu su tekue konsolidacije u evropskoj bankarskoj industriji. Trend konsolidacije kreditnih institucija je odgovora na promjene na tritu, koje su prouzrokovane mnogobrojim faktorima, kao to su tehnoloki razvoja, dergulacija, liberalizacija i globalizacija. Uvoenje eura je vjerovatno ovome doprijnijelo kreiranjem transparentnosti meu dravnim granicama.

6. Monetarni agregati euro zone

Poetna taka definisanja monetarnih konsolidovani bilansi MFI sektora. agregata euro zone jesu

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Definicija ECB monetarnih agregata euro zone se bazira na harmoniziranoj definiciji sektora koji izdaje novac i sektora koji dri novac, kao i harmoniziranoj kategoriji obaveza MFI. Eurosistem definie uske (M1), posrednike (M2) i iroke monetarne agregate (M3). M1 ini valuta, npr. novanice i kovanice, prekononi depoziti. Ovi depoziti se odmah mogu konvertovatu u valutu ili koristiti za negotovinsko plaanje. . M2 ini M1 i, kao dodatak, depoziti sa dogovorenim rokom dospjea do i ukljujui dvije godine ili sa otkaznim rokom do 3 mjeseca. Ovi depoziti se mogu konvertovati u komponente uskog novca, ali se mogu pojaviti i neke restrikcije, kao to su potrebe za unaprijed naplatom, penalima i naknadama. M3 ine M2 i odreeni utrivi instrumenti izdati od strane residenata MFI sektora

7. Transmisioni mehanizam i transmisioni kanali

Proces kroz koji monetarna politika utie na ekonomiju uopte, a naroito na nivo cijena, je poznat kao trasmisioni mehanizam monetarne politike. Individualne veze kroz koje su impulsi monetarne politike provodivi su poznati kao transmisioni kanali.

8. Instrumenti monetarno kreditne politike BiH

Obavezna rezerva je jedini dostupni diskrecioni instrument monetarne kreditne politike u BiH u okviru currency board aramana. Obavezna rezerva kao instrument monetarno kreditne politike podrazumjeva od strane monetarnih vlastih propisanu obavezu depozitnih ustanova da na raun kod centralne banke izdvajaju sredstva rezervi u odredjenom omjeru prema nivou svojih depozita. Taj omjer se naziva stopom obavezne reserve.

9.Definisati pojam monetarnog potencijala, monetarrnog agregata i monetarnog volumena

Monetarne agregate moemo definisati kao skup finansijskih instrumenata (oblika) istog stepena likvidnosti, pri emu irina skale od najvieg do najnieg stepena likvidnosti zavisi od konkretnih institucionalnih prilika,

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

stepena privredne razijenosti i sl. U kategoriju monetarnog potencijala (ukupna novana sredstva) ukljueni su nelikvidni oblici kao to su: - oroeni depoziti preko jedne godine i - blokirani depoziti. U kategoriju monetarnog volumena ukljuena su ograniena likvidna sredstva sa stepenom oroavanja do jedne godine.

10. Nabrojati osnovne makroekonomske ciljeve

Osnovni makroekonomski ciljevi koji se postavljaju pred ekonomsku politiku sadrani su u : privredni rast; puna zaposlenost; stabilnost cijena; bilansna plaanja; efikasnost privreivanja; ekoloki standardi, privredne slobode i pravinost.

11. ta je inflacija i koji su uzroci inflacije

Inflacija je pojava koja se manifestuje u rastu cijena to dovodi do opadanja ivotnog standarda stanovnitva, pogoranja devizne bilanse i kursa domae valute. Inflacija je heterogena i kompleksna pojava koja izaziva: poremeaje na tritu, i oteava kontinuelno funkcioniranje privrede.

Uzroci pojave inflacije su: ratni poremeaji,

- prirodne nedae: poplave, sue, zemljotresi i sl.

12. Navedite prometu

uesnike

meunarodnom

platnom
5

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Uesnici u meunarodnom platnom prometu, klijenti, su privredni ili pravni subjekt te fiziko lice koje je registriralo poslovanje sa bankom otvarajui odgovarajui raun odnosno potpisujui ugovor o poslovnoj saradnji predoenjem dokumentacije te identifikacije zahtijevane od strane banke u skladu sa internim propisima banke, te vaeom zakonskom regulativom.

13. Definisati pojam brzine opticaja novca

Brzina opticaja novca koriguje odnose izmedju drutvenog proizvoda i novane mase. Naime, brze oslobadjanje novca poboljanom njihovom cirkulacijom u kanalima platnog prometa dovodi do toga da s istim ili manjim obimom novane mase mogu zadovoljiti potrebe globalne i sektorske likvidnosti.

14. Kejnsova teorija tranje za novcem

Tranja za novem po kejnsu zavisi direktno od dohotka i obrnuto proporcionalno od kamatne stope. Brzina opricaja novca takodjer zavisi od nominalnog dohodka i nivoa kamatne stope, te nije konstantna veliina. Pojedinac vie eli da dri novac u likvidnom obliku. Kamata predstavlja cijenu, motivaciju, da se vlasnik novca odrekne likvidnosti i ulozi novac.

15. Fridmanova teorija tranje za novcem

Centralna fridmanova teza je da najvei uticaj na tranju za novcem ima permanentni dohodak kao ponderisani prosjek raniji dohodaka. Budui da je permanentni dohodak stabilan tokom vremena, fridman izvlai zakljuak da je i tranja za novcem stabilna veliina u odnosu na permanentni dohodak. Rast stope inflacije nenaruava princip stabilnosti, jer se inflacija javlja kao oekivani troak u tranji za novcem. Empirijsk je injenica, istie fridman, da kamatna stopa ima znatno manji uticaj na tranju za novcem.

16. Znaenje pojma investicije

Investicijom se moe oznaiti bilo kakvo ulaganje, primarno novanih sredstava, radi stjecanja odreenih ekonomskih koristi, odnosno profita. Pri tome se moe ulagati u financijske oblike imovine i s njima izjednaene investicije ili pak u realne oblike imovine koji omoguavaju ostvarivanje ekonomskih koristi odnosno profita kroz odreene produktivne poslovne aktivnosti.

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

17. Monetaristiko agregatne tranje shvatanje agregatne ponude i

Agregatna tranja predstavlja sumu individualnih tranji pri emu treba imati u vidu da se odnos tranje za odreenom vrstom robe i njene cijene na razliite naine ispoljava na individualnom i na agregatnom nivou. Agregatna ponuda predstavlja sumu svih dobara i usluga koju su preduzea u okviru jedne privrede spremna da ponude u toku odreenog vremenskog perioda (najee se uzima jedna kalendarska godina).

18. Monetaristiko stanovite inflacije

Starija shvatanja bi se mogla smatrati preteno monetaristiki, jer polazei od simptoma inflacije, ovu pojavu definiu kao stanje u kojem usled poveanja novanog opticaja, nastupa definitivno smanjenje vrednosti novca u zemlji, izraeno u optem poveanju cena. Inflacija je poveanje novanog opticaja, koje ima za posledicu poveanje cena. Problem inflacije, nastaje, prema ovim shvatanjima kada se koliina novca menja bez odgovarajuih promena na strani ponude roba, tako da takve promene deluju na rast cena. Kada se poveanje mase novca zaustavi, dolazi do zaustavljanja rasta cena na nivou formiranog novanog opticaja. Svi stariji autori kod nas smatraju da porast novanog opticaja ukoliko nije praen odgovarajuim rastom proizvodnje uzrokuju rast cena dakle vodi inflaciji. Razlozi takvom shvatanju, kao i u graanskoj monetarnoj teoriji, lei u injenici das u sve velike inflacije i katastrofalni pad vrednoati novca bili vezani za preteranu emisiju nekonvertibilnih novanica. Tako je na tritu stvorena enormno velika novana tranja, prema ogranienim robnim fondovima. Prema teoretiarimazlatne valute, inflacija moe nastupiti samo kod slobodne papirne, dok je to nemogue, kao pojava kod zlatne ili vezane valute. Time se kao inflacija smatralo svako poveanje novanog opticaja koji je prelazio visinu propisanog metalnog pokria novca. Meutim, stvarnost je dobila ove tvrdnje. Veliki priliv zlata, koji je usledio u SAD u vedskoj (kao neutralne zemlje) u toku prvog svetskog rata, prouzrukovao je u tim zemljama porast cena, zbog porasta opticaja novca i tranje (tako da je vedska morala ograniiti i zabraniti dalji priliv zlata pri kraju rata).

19. Uzroci inflatorne monetarne politike 20. Stabilizaciona politika

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

21. Kopenhagenski kriteriji za pristup EU
Kopenhagenki samit Vijea Evrope 1993. Politiki: uspostava institucija koje osiguravaju demokratiju, vladavinu prava, potovanje ljudskih prava te potovanje i zatitu manjina i prihvatanje politikih ciljeva Unije Ekonomski: funkcionisanje trine ekonomije uz vrsto uspostavljene trine elemente i sposobnost da se nosi sa pritiskom konkurencije i prilagoavanja trinim mehanizmima unutar EU Pravni: sposobnost preuzimanja obaveza koje proizilaze iz lanstva u EU, ukljuujui preuzimanje pravnog naslijea EU acquis communautaire

22. Evropska monetarna unija

1992. u Maastrichtu je potpisan Ugovor o Evropskoj Uniji (EU) kojim se postavljaju temelji Ekonomske i monetarne unije (EMU) i kriteriji ekonomske i finansijske discipline u cilju uvoenja jedinstvene evropske valute

23. Maastrichtski kriterij konvergencije

l. 121. Ugovora o EU, kriteriji za punopravno lanstvo u EMU - eurozoni: Stopa inflacije ne smije prelaziti 1,5% prosjeka inflacije u tri lanice EU sa najniom stopom inflacije Budetski deficit ne smije prelaziti 3% BDP-a Javni dug ne smije prelaziti 60% BDP-a

Prosjene nominalne dugorone kamatne stope ne smiju prelaziti 2% u odnosu na kamatne stope tri zemlje EU sa najniom stopom inflacije Stabilnost deviznog kursa i uee u ERMII (mehanizam deviznog kursa): u periodu od najmanje dvije godine prije uvoenja EUR-a kurs valute prema EUR mora fluktuirati unutar doputenih granica +/- 15 u odnosu na centralni paritet

24. Inflacija trokova

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Inflacija trokova je zastupljena kod brojnih teoretiara, od kojih je posebno prisutna teorija nadnica - odnosno inflatorna spirala nadnica (Albert Hahn). U ovom teoreskom pristupu prisutna su dva modela: latinskoameriki i skandinavski. rasta u

Latinskoameriki model je posljedica pritiska ekonomskog uslovima nerazvijene drutvene i privredne strukture,

Uzroci inflaciji lee u sukobu javnog i privatnog sektora uslijed ega se javljaju cjenovni poremeaji uslovljeni pogrenom alokacijom investicija i politika kontrole. Osnovni uzroci inflacije u ovom modelu su strukturalne i politike naravi i proizilaze iz neureenog stanja, gdje odreene drutvene grupe ele da poboljaju svoje stanje u raspodjeli nacionalnog dohotka ND. Stanje nestabilnosti izvoza i prihoda u platnoj bilansi, neadekvatna struktura poreskog sistema sa neadekvatnim trokovima kapitala i efekata po osnovu ulaganja, su glavni mehanizmi pokretanja inflacije Skandinavski model objanjava inflaciju razlikama rasta produktivnosti u sektorima industrije i usluga. Osnova formiranja cijena je fiksna mara profita koja reprodukuje mehanizam inflacije trokova cost-push inflacion. Sporiji rast produktivnosti u sektoru usluga uz jednak rast nominalnih nadnica prouzrokuje cjenovne poremeaje.

25. Psiholoko objanjenje inflacije

Psiholoko objanjenje inflacije u prvi plan istie: oekivanje; predvianje; ponaanje. Aftalion zauzima najistaknutije

Meu teoretiarima psiholokog smjera mjesto.

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Aftalion polazi od dohodne teorije koja kod njega poprima karakter dohodno-psiholoke teorije. Po Afteleonu nivo cijena je funkcija varijacije dohotka i predvianja. To znai da cijene nisu ovisne samo od koliine novca, pa e iste rasti i kada koliina novca ne raste, uslijed promjene dohotka i sklonosti potronji. Dakle, promjena vrijednosti novca zavisi od oekivanja njegove vrijednosti u budunosti. Budua oekivanja vrijednosti novca utiu na sadanju njegovu vrijednosti. Ovakvim pristupom, uvoenjem u teoriju vrijednosti oekivanja, ista postaje psiholoka jer je oekivanje faktor psihologije. Ovim pristupok Afteleon pobija kvantitativnu teoriju istiui da je porast koliine novca (papirnog i depozitnog) posljedica porasta cijena , a da porast koliine novca izaziva porast cijena i kada ga prati porast dohotka.

26. Model racionalnih oekivanja

Model racionalnih oekivanja polazi od statikog, adaptivnog i racionalnog oekivanja. Statika oekivanja preslikavaju sadanje stanje u budunost. Adaptivno oekivanje zasnovano je na prolim zapaanjima i stopi inflacije i postepenim ispravljanju greaka. Racionalno oekivanje se zasniva na oekivanjima raspoloivim informacijama iz predhodnog perioda. zasnovanim na

Na bazi toga se zasnivaju oekivanja inflacije zasnovanog na nivou sadanje inflacije i procjena ekonomskih procesa koji se predviaju u budunosti. Teorija racionalnih oekivanja odbacuje ulogu drave i njenu neefikasnu ekonomsku politiku i vraa ulogu na pojedinca i njegova racionalna oekivanja.

27. Prednosti i nedostaci fiksnog i fleksibilnog deviznog kursa

Prednosti fleksibilnog deviznog teaja su : -monetarna neovisnost -smanjena potreba drzanja rezervi -siri raspon mjera monetarne politike - uskladjivanje sa realnim tecajem

10

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Nedostaci: -nema cvrste baze za kalkulaciju uvozno-izvoznih poslova i investicionih aktivnosti -povecana mogucnost spekulativnih poslova otezano zakljucivanje dugorocnih ugovora sa inostranim partnerom Prednosti fiksnog deviznog tecaja: -Pouzdana baza za poslovne kalkulacije, posticanje dugorocnih poslovnih aranzmana i smanjeni transakcioni troskovi -zastita nacionalne ekonomije od poremecaja -suzenje prostora za spekulativne poslove Nedostaci: -podredjivaanje ekonomske politike odrzavanju tecaja -potreba drzanja vecih rezervi -krupni poremecaji poslije prilagoavanja teaja novonastalim okolnostima- neuravnoteenost platnog bilansa

28. Instrumenti monetarne politike

Instrumenti monetarno-kreditne politike mogu se podijeliti na: - kvantitativne - kvalitativne. Osnovni oblici kvantitativnih instrumenata u monetarnoj teoriji i politici su: - politika obavezne rezerve; - diskontna politika; - politika otvorenog trita Osnovni oblici kvalitativne ili selektivne politike sadrani su: - regulacija kredita centralne banke poslovnim bankama; - regulacija uslova kredita; - selektivna kreditna politika.

29. Meunarodno kapitala

kretanje

zajmovnog-

kreditnog

11

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Zajmovni kapital ima dominantan udio sve do 80 tih godina XX vijeka, kada dolazi do stagnacije Od 80 90 tih godina XX vijeka dolazi do negativnog trenda : neto transfer kapitala : odliv po osnovu kamata, dividendi, profita Relativno opadanje klasinog zajmovnog kapitala u MKK Uloga banaka ne gubi na znaaju: banke imaju znaajnu ulogu ne samo u finanisranju tekuih transakcija nego i meunarodnim tokovima kapitala 1914. 1945 - SAD- e postaju najvei izvoznik kapitala i preuzima vodeu ulogu od V. Britanije - Njemaka postaje veliki uvoznik kapitala - Emisija javnog duga - Motivacija je proisticala iz kratkoronog prilagoavanja a ne dugoronog razvoja: plaanje kamata, otplata ranije uzetih kredita. Poslije 1945. Godine - obnova zapadne Evrope - Maralov plan - MMF, Svjetska banka - zaduivanje - ulaganje u infrastrukturu - ulaganje u industriju.

30. Objasnite oblike kretanja kapitala

ZAJMOVNI KREDITNI KAPITAL PORTFOLIO INVESTIRANJE DIREKTNO INVESTIRANJE U INOSTRANSTVO

1.Meunarodno kretanje kapitala je finansijsko posredovanje u realizaciji finansijskih viskova jednog sektora u finansiranju manjkova drugih sektora.

12

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

2.Portfolio investicije- razvoj finan.trzista i instrumenata sa sobom nosi rizik koji investitori pokusavaju diverzifikovati drzeci u svom portfoliju HOV. u posljednje vrijeme portfolio invest. se tretiraju kao kupovina HOV do nivoa koji ne daje pravo kontrole nad subjektima u koje je ulozeno i za njih se najvise zanimaju penzioni uzajamni i fondovi zdravstvenog osiguranja. 3. Direktne investicije u inostranstvu su oblik ulaganja kapitala u preduzeca izvan maticne zemlje kojim se stice vlasnicka kontrola nad tim preduzecem.

31. Karakteristike eurodeviznog trita 32. Meunarodno trite obveznica

Strane obveznice se emituju u inostranstvu i denominirane su u valuti zemlje u kojoj se emituju. Na primer, vajcarska kompanija emituju obveznice u SAD u dolarima; elja je da se privuku ameriki investitori i dolari. Kljuno je da emisija stranih obveznica podlee pravilima i regulaciji zemlje u kojoj se emituju. Postoje obaveze u vezi sa najavom i fazama emisije, regulatorni organi analiziraju i odobravaju emisiju, zahtevaju se detaljne informacije od investitora (transparentnost), drave esto kontroliu redosled, obim i trenutak emisija (postrojavanje emitenata), poto ne ele da stranci poremete novanu masu, devizne rezerve i devizni kurs ili da istisnu lokalne zajmotraioce. Strana preduzea moraju da prilagode svoje raunovodstvene izvetaje da bi dobila dozvolu za emisiju stranih obveznica, to je skup i mukotrpan posao. Strane obveznice imaju popularne nazive koji oznaavaju drave u kojima su emitovane: Jenki obveznice (obveznice stranih emitenata u SAD denominirane u dolarima), Samuraj obveznice (strane obveznice u Japanu), Buldog obveznice (strane obveznice u V.Britaniji), Rembrant obveznice (strane obveznice u Holandiji), Matador (strane obveznice u paniji).

33. Pojam i struktura platnog bilansa

Platni bilans predstavlja sistematizovani pregled ekonomskih transakcija izmeu rezistenta i nerezistenta u odreenom periodu. Struktura: Debitne stavke: ukupna ponuda deviza
13

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

Kreditne stavke: sticanje kupovne snage zemlje u inostranstvu: Kreditne stavke: Izvoz roba Izvoz usluga Jednostrani transferi Uvoz kapitala Izvoz monetarnog zlata

Debitne stavke: Uvoz robe Uvoz usluga Jednostrani transferi Izvoz kapitala Uvoz monetarnog zlata

34. Kapitalne transakcije

Bilans kapitalnih transakcija predstavlja pregled neto promjena dugovanja i potraivanja zemlje u odreenom periodu. Kratkorono kretanje kapitala do jedne godine Dugorono kretanje kapitala Razgranienje nije uvijek jasno sa stanovita finansiranja : ponekad se kratkoroni kapital javlja u funkciji dugoronog kapitala

35. Meunarodni platni promet

Pod placanjem prema inostranstvu podrazumijeva se placanje radi obavljanja vanjskotrgovinskog prometa ukljucujuci usluge,placanje dospjelih obaveza po kreditima uzetim u inostrantvu kao i placanje po drugim tekucim poslovima. Transakcije plaanja u inostranstvu se obavljaju preko poslovnih banaka. Banke po osnovu ovlatenja za obavljanje platnog prometa sa inostranstvom uspostavljaju posebne uzajamne poslovne tj. korespondetne odnose sa inostarnim bankama sa svrhom bezprijekorne realizacije medjunarodnih plaanja.
14

II parcijalni ispit- Monetarna analiza 201 1

36. Institucionalni okvir ECB
Od 1. Januara 2000 godine evropska centralna banka e emitovati primarnu emisiju euro novanica i kovanica, a poev od 1. 7. 2002 godine u prometu ostati EURO kao cirkulirajua kupovna mo i zajedniki novac zemalja lanica evropske unije.

37. Trite novca EU

Trite novca igra kljunu ulogu u transmisiji donoenja odluka monetarne politike, jer promjene u instrumentima monetarne politke najprije i utiu na trite novca. Duboko i integrisano trite novca je preduslov za efikasnu monetarnu politku, jer obezbjeuje ak i distribuciju likvidnosti centralne banke i homogeni nivo kratkoronih kamatnih stopa preko jedinstvenog valutnog podruja. U euro zoni, preduslov je u stvari zadovoljen nakon poetka tree faze EMU, kada su nacionalna trita novca uspjeno integrisana u efikasno euro novano trite.

15