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Produccin/Operacin
Gastos Afectos a Castigo: son amortizables de acuerdo al N9 del Art. 31 de la Ley de Renta, durante los 6 primeros aos Gastos de estudio y proyecto
Gastos de organizacin
Gastos de puesta en marcha (entrenamiento del personal, asistencia tcnica) . Gastos de Investigacin Cientfica y Tecnolgica. Otros activos fijos
Para efectos de proyectos nuevos ser definido como el capital necesario para financiar el ciclo normal de operacin (produccin - venta - recuperacin de recursos)
Corresponde al mximo saldo negativo acumulado del presupuesto de caja
Para estructurar el presupuesto se debe considerar el presupuesto mensual de ventas para el primer aos de operacin , el que se considera como base (en trmino de las cantidades vendidas) para la cuantificacin de los costos del primer aos de operacin. Para lo anterior se debe considerar la distribucin porcentual mensual para los 12 meses de venta del primer ao, cuya suma debe coincidir con el total de ingresos presupuestado para el primer ao.
Ingresos Operacionales:
Corresponden a los ingresos atribuibles directamente al giro de las necesidades a satisfacer por el proyecto. El clculo de los ingresos totales por ao depender de: Determinacin de la demanda insatisfecha (estudio de mercado), es decir, demanda potencial - oferta. Proyeccin de la los volmenes de venta (demanda insatisfecha), a travs de modelos de proyeccin (para el caso en que se cuente con antecedentes histricos) o usando indicadores estadsticos, macroeconmicos u otros relacionados al proyecto, y que se encuentren calculados y disponible por fuentes confiables. La hiptesis de participacin de mercado para el primer ao, y su crecimiento anual.
Depreciacin de activos fijo, cifra que se considera separadamente en la estructura del flujo de caja. Las remuneraciones fijas del personal administrativo y de contrato indefinido.
Produccin/Operacin
La vida til, expresada difiere para cada tipo de activo, y se encuentra normada por el Servicio de Impuestos Internos. La amortizacin corresponde a la recuperacin del capital de un prstamo, calculado como la diferencia entre el valor cuota y el inters sobre el saldo insoluto, y al igual que la depreciacin son egresos no desembolsables. Los gastos afectos a castigo son componente de la inversin y se amortizan segn lo establecido en el N9 del Art. 31 de la Ley de Renta, durante los 6 primeros aos en forma lineal.
- DEPRECIACION, AMORTIZACION:
Al ser la amortizacin y depreciacin ingresos o egresos no desembolsables se suman al flujo despus de impuestos de tal forma que el resultado neto refleje en trminos reales el comportamiento total de ingresos y egresos.
- REIVERSION:
Corresponde al reemplazo del activo fijo que haya cumplido su vida til, egreso que se realiza en el mismo ao en que termina su vida til.
Corresponde al componente capital de trabajo referido en la inversin total y se recupera como ingreso al trmino del horizonte de evaluacin del proyecto.
Indicadores de rentabilidad:
Valor Actual Neto - VAN: corresponde al valor presente del flujo de caja neto y se interpreta como el costo de oportunidad de realizar la inversin respecto a la alternativa de invertir en otra que entrega un retorno mnimo establecido por la tasa de desceunto. Se calcula a travs de la sigueinte expresin: VAN = - I + FCN/ (1 + i ) n En donde: i = tasa de descuento o tasa de inters de mnimo retorno por otra alternativa de inversin. FCN = Flujo de caja neto. n = horizonte de evalaucin del proyecto. Se toma la decisin cuan do el VAN > 0 cuando se compara con la alternativa de la tasa de descuento, y el mayor VAN cuando se compara con otra alternativa de inversin.
Tasa Interna de Retorno TIR : corresponde a la tasa de desceunto en la que el VAN se hace cero, es decir es el mnimo retorno que el proyecto puede exigir para que el costo de oportunidadd e este sea nulo. Se calcula a travs de la siguiente expresin: 0 = - I + FCN/ (1 + i ) n En donde: i = tasa de descuento o tasa de inters de mnimo retorno por otra alternativa de inversin. FCN = Flujo de caja neto. n = horizonte de evalaucin del proyecto.
Periodode Recuperacin de la Inversin PIR : corresponde al periodo en aos en que el la inversin es recuperada, y se calcula como la suma algebraica susesiva actualizada de los flujos de cajas netos y la inversin hasta que esta se haga cero , es decir: PRIk => - I + FCN/ (1 + i ) k = 0 En donde: i = tasa de descuento o tasa de inters de mnimo retorno por otra alternativa de inversin. FCN = Flujo de caja neto. k = periodo en que la suma se hace cero.
Se toma la decsin simepre cuando PRI < horizonte de evaluacin del proyecto. .
Relacin Beneficio / Costo : corresponde a la razn entre los beneficios anuales o beneficios actualizados de un poryecto, y los costos anuales o costos actualizados de un proyecto. Se aplica cuando el proyecto implica un mejoramiento de un sistema actual y en donde la inversin no genera ingresos directos producidos por la operacin de los activos que engloban la inversin. B/ C = BAUE / CAUE