Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

OPCIS PIACOK VIZSGA

MINTASOR
(Figyelem az I. rsz - Szablyzatok s Elszmols tesztkrdseiben megadott vlaszok a hatlyos szablyzatok szerint vltozhatnak!)

NV:. SZLETSI DTUM:

PONTSZM: / 30

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

Tisztelt Vizsgz!

Krjk, hogy figyelmesen olvassa el a krdseket! Mindegyik krdsre csak egy helyes vlasz adhat, amit a megfelel bet - a) vagy b) vagy c) vagy d) - egyrtelm bekarikzsval kell megjellni. Nem egyrtelm jells vagy gyakori utlagos mdosts esetn az adott krdsek megvlaszolatlannak minslnek. A teszt megoldsra 90 perc ll rendelkezsre, s 20 helyes vlasz esetn tekinthet megfeleltnek. Krjk, hogy kizrlag a tesztlapokra dolgozzon, s esetleges megjegyzseit is a tesztre rja r. A vizsgn segdeszkzknt csakis nem-programozhat zsebszmolgp hasznlhat. A vizsga sorn a termet elhagyni csak klnleges esetekben, a vizsgafelgyelk engedlyvel lehet.

Felhvjuk a tisztelt Vizsgz figyelmt, hogy a Vizsgaszablyzat rtelmben a dolgozatra csak MEGFELELT s NEM FELELT MEG minsts adhat. A vizsgasor krdseinek s vlaszainak helyessgt kizrlag a Vizsgabizottsg jogosult eldnteni. Eredmnyrtests utn az alaptvny ltal meghirdetett idpontokban, csak szemlyesen tekinthetk meg a dolgozatok s ezt kveten egy ht ll rendelkezsre a kellen megindokolt fellebbezsek beadsra. Figyelem: Fellebbezs csak rsban (levlben, faxon vagy e-mailen)!

Vizsgabizottsg

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

I . Szablyzatok s elszmols 1. Melyik igaz az albbi lltsok kzl a) j kereskedsi szmlaazonost kizrlag napkzben vehet fel. b) Kereskedsi szmlaazonostkat a Klringtagok rgztik. c) Kereskedsi szmlaazonostk a KELER-tl kapott pozcivezetsi szmlk alapjn kerlnek meghatrozsra. d) j kereskedsi szmlaazonost felvehet napkzben is. 2. Mikor jn ltre az opcis gylet? a) az ajnlatok gyletktsi Algoritmus szerinti prostsnak idpontjban. b) a KELER Rt. visszaigazolsakor, a visszaigazols idpontjban. c) a KELER Rt. visszaigazolsakor, az ajnlatok gyletktsi Algoritmus szerinti prostsnak idpontjra visszamenlegesen jn ltre. d) A prostott ajnlatok kzl a korbban tett ajnlat ajnlattteli idpontjban. 3. Mi trtnik 320 kontraktus vteli opcira szl, 138,- Ft-on berkez RSZ s SZAKASZ eladsi ajnlattal, ha az adott opcis sorozat ajnlati knyve a szabad szakaszban kizrlag az albbi ajnlatokat tartalmazza? Vtel elads kontraktus r kontraktus 150 138 130 139 140 135 141 110 142 40 a) nem jn ltre gylet az ajnlat trldik b) az ajnlatbl 130 kontraktus 139 Ft-on, 70 kontraktus pedig 138 Ft-on ktdik le, a maradk 50 kontraktus pedig 28 Ft-on kerl be az ajnlati knyvbe c) az ajnlatbl 130 kontraktus lektdik 139 Ft-on, a maradk pedig trldik d) az ajnlatbl 130 kontraktus 139 Ft-on, 70 kontraktus pedig 138 Ft-on ktdik le, a maradk pedig trldik 4. Melyik ajnlat NEM tehet az albbiak kzl a szabvnyostott opcik szabad szakaszban? a) Piaci b) Minimlis mennyisg c) Szakasz d) RSZ 5. Melyik igaz az albbi lltsok kzl (Szrmazkos Termkek vonatkozsban) a) A Bzisr mindig az elz Tzsdenap vgi Elszmolrral egyezik meg b) A Bzisr mindig az adott napi nyitrral egyezik meg c) A Bzisr lehet az elz Tzsdenap vgi Elszmolr vagy az elz Tzsdenap vgi ex- Elszmolr is. d) A Bzisr mindig az elz Tzsdenap vgi legjobb ajnlat rval egyezik meg

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

6. Melyik igaz az albbi lltsok kzl? a) Opcis pozci esetben a pozcivezetsi szmla pozcivezetsnek mdja kizrlag brutt lehet, b) Opcis pozci esetben a pozcivezetsi szmla pozcivezetsnek mdja kizrlag nett lehet, c) Opcis pozci esetben a pozcivezetsi szmla pozcivezetsnek mdja lehet brutt s nett is, d) Opcis pozci esetben a pozcivezetsi szmla pozcivezetsnek mdjt a KELER elszmolhzi leiratban hatrozza meg, 7. Melyik igaz az albbi lltsok kzl? a) kszpnzes osztalkfizets esetn korrekci abban az esetben trtnik, ha az osztalk mrtke meghaladja az adott rszvny E-8 napi tlagrnak 5%-t; b) kszpnzes osztalkfizets esetn korrekci abban az esetben trtnik, ha az osztalk mrtke meghaladja az adott rszvny E-10 napi tlagrnak 10%-t; c) kszpnzes osztalkfizets esetn abban az esetben trtnik korrekci, ha az osztalk mrtke meghaladja az adott rszvny E-8 napi tlagrnak 10%-t; d) kszpnzes osztalkfizets esetn korrekci abban az esetben trtnik, ha az osztalk mrtke meghaladja az adott rszvny E-10 napi tlagrnak 5%-t. 8. Melyik NEM igaz az albbi lltsok kzl? a) Opci jogosultjnak az opcis djat meg kell fizetnie, ha az adott pozcival egy mr meglv - ktelezetti pozcijt zrta b) Opci ktelezettjnek biztostkadsi ktelezettsge van ha az adott pozcival egy j pozcit nyitott c) Opci ktelezettjnek biztostkadsi ktelezettsge van, ha az adott pozcival egy mr meglv - jogosulti pozcijt zrta d) Opci jogosultjnak az opcis djat meg kell fizetnie, ha az adott pozcival egy j pozcit nyitott 9. Rszvny opcik esetben melyik igaz az albbi lltsok kzl? a) Opci lehvsa a kereskedsi nap vge eltt mdosthat. b) Opci lehvsa a kereskedsi nap vge eltt visszavonhat. c) Opci lehvsa az elszmols eltt - brmikor mdosthat. d) Opci lehvsa soha nem soha nem vonhat vissza. 10. Melyik igaz az albbi lltsok kzl? a) A pozcivezetsi szmln bell a fedezet pozcihoz rendelst a KELER Rt. automatikusan a megadott pozcivezetsi szmln lv pozcik ltal kpviselt kockzatok sorrendjben a legmagasabbtl a legalacsonyabb irnyba rendeli ssze. b) A pozcivezetsi szmln bell a fedezet pozcihoz rendelst a klringtag hatrozza meg. c) A pozcivezetsi szmln bell a fedezet pozcihoz rendelsnek sorrendjben a tvolabbi lejratok megelzik legkzelebbi lejratokat. d) A pozcivezetsi szmln bell a fedezet pozcihoz rendelsnek sorrendjben a hatrids pozcik megelzik az opcis pozcikat.

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

II . Elmleti s szmolsi krdsek 1. A devizra szl eurpai call opcik a) belsrtke mindig negatv. b) idrtke pozitv s negatv is lehet. c) idrtke mindig pozitv. d) bels rtke nulla. 2. Egy osztalkot nem fizet rszvnyre szl eurpai call opci thetja a) sosem negatv. b) sosem pozitv. c) pozitv s negatv is lehet. d) mindig nulla. 3. Az albbiak kzl melyik NEM igaz egy long bull spread pozcira? a) A pozci volatilitsra val rzkenysge kicsi, mert a kt opci vegja ellenttes eljel. b) A pozcibl rfolyam emelkeds esetn elrhet nyeresg korltozott. c) Egy ilyen pozci felpthet csak call s csak put opcik felhasznlsval is. d) Az osztalk mrtke nem hat a long bull spread pozci rtkre, mert a kt ellenttes pozci osztalkra val rzkenysge ellenttes eljel. 4. n egy olyan binomilis (CRR) modellt szeretne felvzolni, ahol egy lpskz hossza fl v. A termk volatilitsa vi 40%. Mekkora lesz a CRR modell u egytthatja? a) 1,40 b) e 0, 4 c) e 0, 4 / 2 d) e 0, 4 0,5 5. Az albbiak kzl melyik esetben NEM hasznlhat a Black Scholes modell opcik razsra? a) Devizra szl amerikai call opci. b) Osztalkot nem fizet rszvnyre szl amerikai call opci. c) Devizra szl eurpai put opci. d) Osztalkot nem fizet rszvnyre szl eurpai put opci. 6. Az albbiak kzl melyik feltevsekkel dolgozik a Black Scholes formula? a) Mind a kamat, mind a volatilits idben lland. b) A kamat idben lland, de a sztochasztikusan volatilits vltozhat. c) A volatilits idben lland, de a kamat sztochasztikusan vltozhat. d) Mind a kamat, mind a volatilits sztochasztikus. 7. nnek egy visszahvhat ktvnyt kell elemeznie. Melyik igaz erre a konstrukcira a befektet szempontjbl? a) A visszahvhat ktvny egy egyszer (vanilla) ktvny s egy long put pozci sszege. b) A visszahvhat ktvny egy egyszer (vanilla) ktvny s egy long call pozci sszege. c) A visszahvhat ktvny egy egyszer (vanilla) ktvny s egy short put pozci sszege. d) A visszahvhat ktvny egy egyszer (vanilla) ktvny s egy short call pozci sszege.

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

8. Az elmlt hetekben a forint az eurval szemben jelentsen gyenglt. Hogy vdje magt a forint tovbbi gyenglse ellen, K=260 forintos ktsi rfolyam, egy v futamidej eladsi jogot vett eurnknt 40 forintos rfolyamon. A vsrlskor az egyves kockzatmentes hozam vi 6,5% volt. Krdses azonban, hogy a forint valban tovbb gyengl-e, vagy ismt a korbban megszokott svba kerl vissza. Milyen egy v mlvai eurrfolyam mellett NEM volt rdemes ezt az opcit megvenni? (Azaz milyen eurrfolyam mellett jrt volna jobban, ha nem fedezi magt.) a) Ha egy v mlva az eurrfolyam 302,6 forint felett van. b) Ha egy v mlva az eurrfolyam 302,6 forint alatt van. c) Ha egy v mlva az eurrfolyam 217,4 forint felett van. d) Ha egy v mlva az eurrfolyam 260 forint felett van. 9. A DEF rszvnyre tbb ktsi rfolyamra jegyeznek egyves opcikat. Az rakrl a kvetkez informcii vannak:
Call Put K=1000 220 ? K=1200 180 195

Azt tudja tovbb, hogy a kockzatmentes hozam minden lejratra vi 25%. Hatrozza meg a K=1000 Ft ktsi rfolyam put opci rtkt! a) p 1000 =75 Ft b) p 1000 =45 Ft c) p 1000 =375Ft d) A DEF rszvny azonnali rfolyama nlkl nem hatrozhat meg. 10. A piacon megfigyelhet az n. volatilits mosoly (volatility smile) jelensge. Melyik llts igaz az albbiak kzl ilyen felttelek mellett a piacra? a) Az azonos termkre vonatkoz, azonos futamidej s ktsi rfolyam call s put opcik implicit volatilitsa azonos. b) Az azonos termkre vonatkoz, azonos futamidej s ktsi rfolyam call opcik implicit volatilitsa mindig nagyobb, mint a hasonl put opcik. c) Minden ITM call opci implicit volatilitsa azonos. d) Az ATM opcik implicit volatilitsa mindig magasabb, mint az OTM s az ITM opcik. 11. n vett egy K= 1200 Ft ktsi rfolyam, ABC rszvnyre szl call opcit 120, s kett darab hasonl put opcit darabonknt 90 forintrt. Hol van az n pozcijnak a nyeresgkszbe lejratkor, ha a rszvnytl elvrt hozam vi 20%, mg a kockzatmentes hozam vi 10%? a) 1020 s 1320 forintnl. b) 900 s 1500 forintnl. c) 1035 s 1530 forintnl. d) 1020 s 1560 forintnl. 12. n kir egy eladsi jogot, majd az opci lejratig dinamikusan fedezi azt. Az albbiak kzl melyik tnyezk befolysoljk a fedezeti arnyt? (deltt) a) a kockzatmentes kamatlb b) a volatilits c) az alaptermk rfolyama d) mindhrom

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

13. Az elmlt hten a forint-eur rfolyam volatilitsa jelentsen megnvekedett, mikzben a forint gyenglt. Az albbiak kzl melyik pozci volt legalkalmasabb a volatilits vltozsnak a kiaknzsra? a) egy long call pozci. b) egy long bull spread pozci c) egy long terpesz pozci d) egy short pillang pozci. 14. Egy egyves futamidej, K=110 Ft ktsi rfolyam eurpai call deltjrl s gammjrl az albbiakat tudja!
call 0,5491 0,0198

delta gamma

Mekkora egy ugyanerre a paprra szl ugyanilyen lejrat s ktsi rfolyam eurpai put opci deltja s gammja? a) delta: -0,4109 gamma: -0,0198 b) delta: -0,5491 gamma: 0,9802 c) delta: -0,4109 gamma: 0,0198 d) delta: -0,5491 gamma: 0,0198 15. n vesz egy egyves futamidej, ABC rszvnyre szl, K=1200 Ft ktsi rfolyam eurpai call opcit, s kir egy ugyanerre a paprra szl, ugyanilyen futamidej s ktsi rfolyam eurpai put opcit. Mit tud mondani az n pozcijnak vegjrl? a) Pozitv, mert minden opci vegja pozitv, mivel az opci rtke a volatilits pozitv fggvnye. b) Negatv, mert minden opci vegja negatv, mivel az opci rtke a volatilits negatv fggvnye. c) Nulla, mert lnyegben hatrids gyletnk van. d) A rszvny azonnali rfolyamnak ismerete nlkl mg a vega eljelrl sem tudunk megllaptst tenni. 16. Egy rszvny azonnali rfolyama 200 Ft. Mekkora egy erre a rszvnyre szl t=2 v futamidej, K=180 Ft ktsi rfolyam eurpai call opci rtknek als korltja, ha a kockzatmentes hozam miden lejratra vi 10%? a) 200 Ft b) 51,24 Ft c) 36,36 Ft d) 20 Ft 17. n vett egy ABC rszvnyre szl egyves put eurpai opcit, aminek a deltja -0.9. Mit tud mondani a krdses opcirl? a) Az opci ITM. b) Az opci ATM c) Az opci OTM d) Az opci a kockzatmentes kamattl fggen vagy ATM, vagy ITM.

Kzp-eurpai Brkerkpz Alaptvny - Opcis Vizsga

18. Az albbi arbitrzslehetsgek kzl melyik ignyel dinamikus (rendszeresen jrafedezend) arbitrzs stratgit? a) Az opci rtke als s felskorltjnak megsrtse. b) A put-call parits megsrtse. c) Az opci als s fels korlton belli flrerazsa. d) A box-gylet megsrtse. 19. Melyik sszetett opcis pozcit jelli a kvetkez lers: (0; 1; -1; 0) a) long bull spread b) long bear spread c) long pillang (butterfly) d) short kesely (condor) 20. Vlassza ki az albbi lltsok kzl a HAMISAT! a) az alaptermk volatilitsnak nvelse mind a call, mind a put opcik rtkt nveli. b) a vrhat osztalk nvekedse az eurpai call opcik rtkt cskkenti. c) a kockzatmentes hozam nvekedse a put opcik rtkt nveli. d) A devizaopciknl az ruknt szerepl deviza hozamnak (q) nvekedse az eurpai call opci rtkt cskkenti.