INTRODUCCION AL ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CLASE No.2. ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL MTODO DE LOS PROCENTAJES

OBJETIVOS
1. Aplicar la tcnica del calculo de porcentajes en el estudio del Balance General. 2. Aplicar los tres principios bsicos del anlisis financiero para interpretar la situacin de una empresa. 3. Identificar las diferencias entre los sectores econmicos a partir de los balances ideales para los mismos.

Calculo de Porcentajes -Interpretacin

Una vez que el balance general est debidamente ordenado y preparado para el anlisis, se comienza por el clculo de los porcentajes. A esta tcnica se la conoce tambin como anlisis vertical. Para ello, se calcula el porcentaje que representa cada grupo patrimonial en relacin al total del activo y pasivo. Se debe hacer notar que la suma de los porcentajes debe dar obligatoriamente el 100%
Activo
Disponible Exigible Realizable

U.M.
6 8 18

Pasivo

U.M.
45 10 4

%
56,96% 12,66% 5,06%

7,59% Exigible a Corto 10,13% Exigible a Largo 22,78% Otros Pasivos

Fijo Tangible
Otros Activos TOTAL

45
2 79

56,96% Patrimonio
2,53% 100,00% TOTAL

20

25,32%

79

100,00%

Calculo de Porcentajes - Principios de Aplicacin General

El ACTIVO CIRCULANTE ha de ser mayor y si es posible casi el doble, que el EXIGIBLE A CORTO PLAZO O PASIVO CIRCULANTE. Esto es preciso para que la empresa no tenga problemas de liquidez y pueda atender sus pagos.
El Activo Circulante es casi el doble que el Pasivo Circulante: en principio la empresa no tiene problemas de liquidez. El Activo Circulante es bastante menor al doble del Exigible a Corto Plazo: PRECAUCIN. La empresa puede tener problemas de liquidez y hacer suspensin de pagos. Este problema se agrava cuando el Activo Circulante es menor que el Exigible a Corto Plazo, lo que se denomina Suspensin de Pagos Tcnica o Terica. El Activo Circulante es bastante mayor al doble del exigible a corto plazo. ATENCIN. Es posible que la empresa este mal utilizando sus Activos Circulantes y obtenga de ellos poca rentabilidad por tener un exceso de los mismos

Calculo de Porcentajes - Principios de Aplicacin General

El Activo Exigible ms el Disponible han de igualar, aproximadamente, al exigible a corto plazo (AE + AD = PC). Con este principio se reafirma el anterior, ya que es posible que una empresa tenga un Activo Circulante muy elevado pero en forma de Stock de Mercaderas y por lo tanto carezca de efectivo para efectuar los pagos.

El Disponible ms el Exigible igualan aproximadamente al Exigible a Corto Plazo. Correcto. En principio la empresa no tendr problemas de liquidez. El Disponible ms el Exigible son menores al Exigible a Corto Plazo. Precaucin. Es posible que la empresa tenga problemas para atender pagos. El Disponible ms el Exigible exceden al Exigible a Corto Plazo. Atencin. Es posible que la empresa infrautilice sus inversiones en exigible y disponible.

Calculo de Porcentajes - Principios de Aplicacin General

Los Capitales Propios han de ascender al 40% o 50% del total del Pasivo. Este porcentaje de Capitales Propios es preciso para que la empresa est suficientemente capitalizada y su endeudamiento no sea excesivo.
Los Capitales Propios representan entre el 40% y el 50% del pasivo: Correcto. En principio la empresa est lo suficientemente capitalizada. Los Capitales Propios representan menos del 40% del Pasivo. Precaucin. La empresa est descapitalizada y por tanto, excesivamente endeudada. En resumen le falta capital y le sobran deudas. Los Capitales propios representan ms del 50% del pasivo. Atencin. Posiblemente la empresa tiene capital excesivo, lo que puede representar un esfuerzo importante para los accionistas y lo infrautilice no obteniendo buena rentabilidad del mismo

Grficos de Balances. Estructura del Balance Ideal

A partir de los porcentajes calculados se puede obtener EL Disponible (7.58%) GRAFICO DE BALANCE. Exigible a El grfico se hace con un rectngulo divido en dos partes Exigible (13.1%) iguales. Considerando la altura del rectngulo igual al 100% se Corto Plazo pude entonces introducir los porcentajes calculados. (56.96%) Con este grfico se llega a las mismas conclusiones que se han apreciado a partir del anlisis de los porcentajes del ejemplo Realizable (22.78%) anterior. Sin embargo el grfico permite obtener una visin ms clara de los problemas.

ACTIVO CIRCULANTE

Fijo Tangible (56.96%)

Exigible L.P. (12.66%) Otros Pasivos (5.6%)

Patrimonio (25.32%)

Otros Activos (2.53%)

Estructura del Balance Ideal

De forma general se recomienda a las empresas Empresa Industrial Empresa Comercial guiarse por un formato de balance ideal, el cual depender del tipo de rama en la que se Este tipo de empresas se Exigible a En este tipo Disponible + de la Disponible + desempee empresa. caracteriza por la elevada
empresas fijo Exigible el activo Corto parece ser de poca importancia por no a Realizable Exigible precisar mucho equipo Largo productivo en comparacin con la industria. Fijo Consecuentemente las Patrimonio Tangible comerciales empresas no suelen disponer de crditos a medio y largo plazo.

Exigible Exigible inversin en Activo Fijo y la a posibilidad de acceder a la Corto financiacin a largo plazo. Como se observa en la figura el Realizable activo Circulante es aproximadamente el doble que el exigible a corto plazo. Patrimonio El Disponible ms el Exigible equivalen Fijoal exigible a corto plazo. Tangible El no exigible representa entre el 40% y el 50% del pasivo total

EJERCICIO PROPUESTO
A Continuacin se muestra el Estado de Situacin Financiera para la empresa Comercial EL PORVENIR. De la misma se pide: Clasifique las diferentes masas patrimoniales del balance de manera que puedan utilizarse para el anlisis financiero. Aplique los tres principios conocidos para la evaluacin de la empresa y emita su juicio acerca de la situacin de la misma. Compare el Balance de la empresa con el Balance Ideal de sector y diga como se encuentra su posicin en relacin al mismo. Que recomendaciones ofrecera usted a esta empresa para mejorar su situacin.