1.

nh hng ca nn kinh t v m ln TT vng:

a. Cc nhn t v m nh hng ln TT vng th gii Bin ng cung - cu v vng
Ngun cung: Bao gm ngun cung t cc m v vng c ti ch Ngun cu: Trang sc, u t v cng nghip.

Chnh sch tin t ca cc quc gia Cc tc ng khc

Cc nhn t phi kinh t nh hng ca bin ng gi du

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT vng:

a. Cc nhn t v m nh hng ln TT vng Vit Nam Gi vng th gii v cch quy i gi vng theo VN
Bin ng ngun cung: t nhp khu, ph thuc vo hn ngch do NHNN quy nh Bin ng v cu: VN l nc tiu th vng nhiu th 8 trn TG

Chnh sch ca Nh nc
Chnh sch tin t: ph thuc vo t gi USD/VND Quy nh v vic nhp khu vng ca NHNN: Cp quota gy chm tr cho vic b sung ngun cung. Quy nh v thu i vi vng xut khu Cm sn giao dch vng v kinh doanh vng trn TK Hot ng qun l kinh doanh vng: + Nm 2011, NN xa b KD vng ming + ng ca hot ng sn giao dch vng v cm KD vng trn ti khan

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT chng khon:

1. nh hng ca nn kinh t ton cu:

nh hng n trin vng xut khu, s cnh tranh v gi, hay li nhun m cng ty t c t u t nc ngoi

TH TRNG CHNG KHON

tiu biu cho nhng ri ro chnh tr to ln hn so vi nhng ri ro thng gp phi trong cc hot ng u t ni a

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT chng khon:

1. nh hng ca nn kinh t ton cu: 2010 Cc nc pht trin M Khu vc Chu u Th trng mi ni v cc nc ang pht trin Trung v ng u 3.1 3.0 1.8 7.3 4.5 2011 1.7 1.8 1.5 6.2 5.4 2012 1.2 2.2 -0.6 4.9 1.4

Cc quc gia c lp
Chu Tng trng Th gii da trn th trng t gi hi oi

4.6
9.5 4.0

4.8
7.8 2.9

3.4
6.5 2.4

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

Tng sn phm quc ni Vic lm

T gi hi oi
Chng khon Lm pht

Thi

Thm ht ngn sch

Li sut

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

2.1. Tng sn phm quc ni

Suy gim : giai on kh khn ca cc doanh nghip v cc nh u t Vit Nam

Thu nhp khng n nh ngi i mua chng khon thn trng, d dt hn Cc doanh nghip gim c tc nhm tp trung mi ngun lc cho vic u t ca cng ty. Li nhun kinh doanh st gim, thua l gi c phiu xung rt thp nhiu doanh nghip phi hy nim yt.

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

2.2. Vic lm

t l tht nghip ca lao ng trong tui l 1,99%, gim so vi mc 2,27% nm 2011.

tng

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

2.2. Vic lm s lng doanh nghip ph sn, gii th, thu hp sn xut tng cao s ngi lao ng mt vic

ct gim lao ng nhm m bo thu nhp cng ty nh hng tiu cc n gi chng khon trn th trng

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

2.3. Lm pht

2.nh hng ca nn kinh t v m ni a ln TT Chng khon:

2.3. Lm pht Lm pht tng s tng trng ca kinh t khng bn vng li sut tng ln kh nng thu li nhun ca doanh nghip h xung gi c phiu gim Lm pht li sut gin tip n th trng chng khon thng qua tc ng n tnh hnh sn xut hng ho, dch v ca cc doanh nghip ni chung v cc doanh nghip nim yt ni ring

Lm pht trc tip n tm l nh u t v gi tr ca cc khon u t trn th trng chng khon

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Li sut

Mi quan h gia li sut v tri phiu l mi quan h trc tip v ngc chiu nhau Mi quan h gia li sut th trng v li sut chng khon l mi quan h gin tip tc ng ti gi ca chng khon

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Thm ht ngn sch Na u nm 2012, nh nc thm ht 60000 t ng thiu ht ngn sch vay mn chnh ph tng li sut thng qua tng tng cu tn dng trong nn kinh t.

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Thi Nu ngi tiu dng c nim tin vo mc thu nhp tng lai -> sn lng chi tiu vo nhng khon mc ln nh u t vo th trng chng khon T gi hi ai n nh khng tc ng nhiu ti th trng chng khon.

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Cc c sc cung v cu

C sc cung xy ra do s thay i gi c cc yu t u vo hay s thay i cc ngun lc trong nn kinh t -> Ngn hng trung ng ni lng chnh sch tin t
C sc cu l mt bin c nh hng n cu hng ha v dch v trong nn kinh t Nhng c sc s nh hng ti vic la chn c phiu i vi cc nh u t

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Cc chnh sch ca chnh ph

Chnh sch ti kha

Lin quan n hnh ng chi tiu v thu thu ca chnh ph Chnh sch tin t Lin quan n vic iu chnh cung tin nh hng n kinh t v m Tc ng thng qua li sut

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT CK:

Chu k kinh doanh

Suy thoi: l pha trong GDP thc t gim i

Phc hi: l pha trong GDP thc t tng tr li bng mc ngay trc khi suy thoi

Vic nh gi tt v cc giai on trong chu k kinh t thvic chn la gia cc ngnh theo chu k v cc ngnh phng th s d dng.

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

Tng sn phm quc ni

K hoch pht trin kinh t x hi ca Chnh ph

Dn s

BT NG SN

Quy m h gia nh

Chnh sch kinh t, ti chnh- tin t ca Nh nc

Php lut

Dng vn FDI

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.1. Tng sn phm quc ni gia tng nhu cu v nh i vi ngi dn. Thu nhp tng lm tng cc nhu cu s dng t trong cc lnh vc sn xut, m rng kinh doanh, nhu cu v vn phng cho thu, trung tm thng mi,

Kinh t pht trin

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.1. Tng sn phm quc ni 2012 : GDP st gim

o Nh u t hu nh ph sn, thua l o Th trng nh t tip tc gim o Thu nhp thp -> ngi dn gp nhiu kh khn trong vic tm kim nh & gi ca nh t cng st gim nhng vn khng c ngi mun mua do s nhp nhng v gi

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.1. Dn s 2012 - 88.78 triu ngi - tng 1.06% so vi 2011 T l dn s thnh th ti Vit Nam t 32.45%

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.1. Dn s D bo

nhu cu nh ti thnh th cng s tip tc gia tng.

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.3. Quy m h gia nh

Quy m gia nh tng ln

cu v din tch nh v t tng

TUY NHIN h s co gin ny khng ch ph thuc vo quy m m cn ty vo kt cu ca gia nh. S thay i v quy m gn lin vi s thay i v kt cu trong gia nh s to ra co gin kh ln v cu nh .

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.4. Dng vn FDI Dng vn FDI vo cho th trng bt ng sn chim t trng cao v vn n nh qua cc nm gn y. Nm 2012, FDI t 13 t USD, trong ring u t vo ngnh bt ng sn chim 14.2% tng vn u t t 1.8 t USD

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.5. Php lut

gim 50% tin thu t trong ngh quyt 13 gp phn thc y gip cc Doanh nghip m rng quy m sn xut phn b ngay vn u t v y nhanh tin thc hin cc d n, h tr doanh nghip bt ng sn

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.6. Chnh sch kinh t, ti chnh- tin t ca Nh nc

Ngun vn t ngn hng chim khong 70% dng tin chy vo th trng bt ng sn

Cui nm 2012: Ni lng chnh sch tin t -> li sut tin gi gim -> h tr pht trin th trng bt ng sn
Chnh sch tr gi cho nhng ngi c thu nhp thp trong vic gii quyt vn nh -> h tr ngi dn ngho mua nh

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS:

1.7. K hoch ph pht trin kinh t - x hi ca Chnh

pht trin mnh cc khu cng nghip v tng mc thu ht u t bn ngoi vo cc th tng mc cu v bt ng sn
d n gii ta pht trin th tng cc cu v bt ng sn. Tng nhanh tc th ha l mt yu t va tc ng n ln cung v cu bt ng sn NM 2012 : c nc c 760 th , t l th ho t trn 31%.

1. Mi quan h gia th trng vng v th trng chng khan

Trn th trng tan cu

=> Mi quan h nghch

1. Mi quan h gia th trng vng v th trng chng khan

Trn th trng Vit Nam Mt s t bin ng ngc chiu ca VN-Index v gi vng
Giai an Gi vng (USD/Ounce) VN-Index (im)

8/2007 - 6/2008
12/2008 - 2/2009 8/2010 - 12/2010 2/2011 - 8/2011

620 - 1000
700 - 1000 1200 - 1400 1350 - 1765

Trn 1.000 - 366

Trn 400 - 235 Trn 460 - 422 Trn 520 - di 400

=> Mi quan h thay th cho nhau

2. Mi quan h gia th trng chng khan v th trng bt ng sn

Gi BS Vn-Index

Qu I/2007
Qu II/2007 Qu III/2007

Tng
Tng mnh n nh

Tng
Gim Gim

Qu IV/2007

Tng mnh

n nh

=> Tc ng qua li, kh xc nh r mi quan h l thun hay nghch chiu

3. Mi quan h gia th trng vng v th trng bt ng sn

Ti vit nam, t c rao bn bng vng gi t b nh hng khi gi vng thay i

Gi vng ln xung tht thng nh hng tm l nh u t khi u t vo th trng BS nh t c rao bn v cho mua nhiu nhng s mua bn thnh cng th khng c nhiu.
=> Mi quan h gn nh thun chiu (gi vng ng vai tr quyt nh) Mi quan h gia 3 knh u t - da vo bin ng gi c trn th trng Vng v BS c mi quan h thun chiu v c hai i nghch vs chng khon.

1. Tng quan th trng vng 2010-2012:

a. Tng quan th trng vng 2010: M ca nm 2010 26,7 triu ng, gi vng u n i ln, t mc 36 triu ng ngy cui nm. Ngy 5/2/2010, gi vng quanh mc 25 triu ng/lng, sc tiu th tng , y gi quay li mc trc l 24,6 triu ng. Gi vng t mc k lc 38,5 triu ng/lng vo ngy 9/11 => to ra cn st gi o do yu t u c.

Nh nc c nhiu bin php kim ch th trng

Ngn hng Nh nc 3 ln cp quota nhp vng B Ti chnh cng ban hnh hai quyt nh v thu vng: thu nhp khu vng gim t 1% xung cn 0%, ,thu xut vng ang t 0% nhy ln 10%

1. Tng quan th trng vng 2010-2012:

b. Tng quan th trng vng 2011:

Gi vng nm 2011 bin ng rt nhiu

Giai on na u nm 2011, gi vng kh bnh n, dao ng t 35 - 40 triu ng/lng. Na cui nm 2011, gi vng ln cn st v lp k lc 49 triu ng/lng vo ngy 23/8 Khong cch chnh lch vn tip tc ko di cho n cui nm 2011, bt chp cc bin php bnh n gi vng ca Ngn hng Nh nc.

1. Tng quan th trng vng 2010-2012:

c. Tng quan th trng vng 2012: Mc gi nh ca vng trong nm 2012 l khong 48,2 triu ng/lng vo u thng 10, mc y l di 41 triu ng/lng vo gia thng 5. Tc tng bnh qun gi vng nm 2012 so vi nm 2011 vn cn cao (tng 7,83%), nhng thp hn nhiu so vi tc tng tng ng ca nm 2011 so vi nm 2010 (tng 39%). Mc tng gi vng trong nc ln hn ng k so vi mc tng gi vng trn th gii Thi im gi vng lp k lc Vit Nam din ra sm hn thi im gi vng lp k lc trn th trng th gii

2. Tng quan th trng chng khan 2010-2012:

a. Tng quan th trng chng khon 2010: Th trng bt thng Khi ngoi mnh tay C phiu ngn hng mt ngi N r hot ng st nhp i li tung honh

1. Tng quan th trng chng khan 2010-2012:

a. Tng quan th trng chng khon 2011: Gim im lin tc m m huy ng vn Hot ng M & A tip tc si ng Gi tr vn ha ca ton th trng gim 25% so vi 2010.

2. Tng quan th trng chng khan 2010-2012:

a. Tng quan th trng chng khon 2012: Th trng bt ph trong nhng ngy u nm 2012 Na cui tht bi ca nm 2012 : N xu tng cao, bt n v m v h thng ngn hng bt u xut hin. Nim tin th trng lung lay sau qu bom Habubank . Vn ha th trng b mt 1 t (hn 90.000 t ng) trong ngy bu Kin b bt 50% CTCK b l nm 2012 UBCK ban hnh 146 quyt nh x pht trong nm 2012. Huy ng vn nh tr, 21 c phiu b hy nim yt. Cng ty qun l qu: ng ca, a vo din kim sot c bit. Vn ngoi vo - chy ra mnh ti bluechips.

3. Tng quan th trng BS 2010-2012:

a. Tng quan th trng BS 2012:

3. Tng quan th trng BS 2010-2012:

a. Tng quan th trng BS 2010:
Th trng bt ng sn trong nm 2010 tng i si ng trong phn ln thi gian ca nm, ng gp kh nhiu vo tc tng trng kinh t ni chung. n cui nm khi lm pht y li sut ln cao th trng bt ng sn ri vo trng thi ng bng, rt t giao dch. Ra i cc lut mi

b. Tng quan th trng BS 2011:

L mt nm bn l trong s chuyn hng ca th trng bt ng sn Vit Nam, c bit l ti th trng H Ni u nm 2011, BS c xu hng tng nh Gia n cui 2011, th trng lao dc, gi gim mnh

3. Tng quan th trng BS 2010-2012:

c. Tng quan th trng BS 2012:

3. Tng quan th trng BS 2010-2012:

c. Tng quan th trng BS 2012:
BS xung y vi ln sng gim gi kh ng b. Nhiu doanh nghip BS ri b th trng. Nhiu ph bt ng sn trc y gi b xa s, cc nhn vin mi gii chuyn sang hnh ngh t do hoc b ngh...

1.Nhng c hi v ri ro khi u t vo TT vng:

a. Nhng ri ro: "chi ph c hi" Ri ro vt l: vng c th b nh cp, c th mt, n ch n gin l gi mo. Ri ro chnh tr: cc ch khng n nh y gi vng ln cao trong mt thi gian, Ri ro th trng: Trong di hn, vng mi c th tr nn c gi tr hn Ri ro t gi: vng l "t gi" trong mi quan h vi ng la M ;t gi tham kho lin quan n vic trao i v k hn. Ri ro cng ngh:

1.Nhng c hi v ri ro khi u t vo TT vng:

b. Nhng c hi: Nm 2011, t l li li n t nht l 30% Nm 2012, chnh ph a ra nhng chnh sch iu tit. Cn bo n Chu u cha c gii quyt trit => nh u t lo ngi v vic nm gi tin giy => u t vng c nhiu c hi hn. Li sut c bn ca hu ht cc nn kinh t ang c xu hng tip tc gim

2.Nhng c hi v ri ro khi u t vo TTCK:

a. Nhng ri ro: Ri ro th trng: Ri ro li sut: Ri ro sc mua: Ri ro thanh khan: Ri ro thng tin: Ri ro t cht lng dch v ca sn giao dch:
+ Tro lu mua, bn + Hot ng u c, tung tin n + Chn ng TTkhc t nc ngoi

Mc sinh li k vng ca CK ph thuc vo s ln xung ca li sut chun

NT phi nh i vic nm CK vi c hi mua 1 HH hay DV khc + Nu CK kh hay khng th bn c + Khi cng ty pht hnh CK b ph sn + NT l ngi gp phn vo tin n + Thng tin khng chnh xc + Lnh nh k d gy tnh trng cung-cu o + Lnh lin tc: lnh muabn b nhp vo HT chm + Chnh sch 2 gi

2.Nhng c hi v ri ro khi u t vo TTCK:

b. Nhng c hi: Hng lot c phiu ln c P/E mc 2 con s thit lp mc gi cao nht ca 2 nm qua. Mt bng gi chng khon ang chuyn t trng thi khng r sang r => m ra c hi u t mi cho NT

2.Nhng c hi v ri ro khi u t vo BS:

a. Nhng ri ro: TT BS VN cn non tr nn thiu chuyn nghip C ch chnh sch, quy trnh phc tp NT nc ngoi v cc NT mi khi u t mt nhiu thi gian tm hiu. Cc NV u t ngn hn, NV nng tham gia vo TT BS => to nn nhng cn st => ri ro rt cao. Tnh trng giao dch ngm, u c nh t, kch cu o nng gi BS din ra kh ph bin Cc NT chu p lc ri ro ln nht l t ri ro gi u t.

2.Nhng c hi v ri ro khi u t vo BS:

a. Nhng c hi: Vic cht gi bn cn h bng ng Vit Nam. Vic cng khai, lnh mnh v ti chnh Gip ngi mua trnh c nhng thit hi khng ng c Nhiu chnh sch gn y trong k hoch kch cu ca CP h tr cho nhu cu ca nhng ngi c thu nhp thp. Vn FDI ng k u t vo BS cn cao => s quan tm ca NT nc ngoi.

1. D bo th trng vng 2013:

Cc nh u t dn mt nim tin vo vng Gi vng tip tc gim su tip ni nhng t gim trc 2013 1440 USD/Ounce 2014 1325 USD/Ounce 2015 1200 USD/Ounce

Xung t M - Syria NT tm kim knh an tan k vng gi tng tr li

Th trng vng trong nc: gi vng ni a nhch st hn gi vng th gii (chnh lch bin ng quanh trc 2 triu ng) th trng n nh dn

2. D bo th trng chng khan 2013:

Xu hng gim im s tip tc n cui nm Xung t M - Syria TTCK b tc ng mnh ch s chng khan gim ng lot ti th trng chu u v chu Cc qu ETF lin tip rt vn NT lo ngi => Bn mua cha th quay li, bn bn mt kin nhn p lc bn gia tng ri ro ln

3. D bo th trng bt ng sn 2013:
Bt ng sn ng bng, tip tc kh khn n ht nm Hong Anh Gia Lai tuyn b tho chy khi th trng BS Gi cu tr 30000 t t chnh ph b hn ch khi p dng Cung vt cu ngi bn trng ch vo Nh nc nn chn ch vic h gi`

La chn knh u t vo cui nm:

i vi nhng nh u t ngi ri ro gi tit kim knh u t c t sut sinh li kh tt i vi nhng nh u t s hu ngun vn ln & chin lc lu di u t nhng d n bt ng sn d bo s c du hiu phc hi vo nm 2014 i vi nhng nh u t a thch mo him v k vng nh nhanh thng nhanh nm bt thi c u t chng khan d bo nhiu t sng vi li nhun ln n 20%-30% trong vi ngy nu chn ng im ri v c kh nng phn tch tt => Cn phi hp nhiu knh u t gim thiu ri ro n mc thp nht v m bo kh nng sinh li

1.nh hng ca nn kinh t v m ln TT BS: