Estado de Resultados previsional bajo la produccin estacional, 1991

En miles de dlares
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Total

Ventas
Costo mercaderas vendidasa
Beneficio Bruto

108
76
32

126
88
38

145
101
44

125
87
38

125
87
38

125
88
37

145
102
43

1,458
1,021
437

1,655
1,158
497

1,925
1,348
577

2,057
1,440
617

1,006
704
302

9,000
6,300
2,700

Gastos operativosb
Beneficio antes de impuestos

188
-156

188
-150

188
-144

188
-150

188
-150

188
-151

188
-145

188
249

188
309

188
389

188
429

188
114

2,256
444

Impuestosc
Beneficio neto

-53
-103

-51
-99

-49
-95

-51
-99

-51
-99

-51
-100

-49
-96

85
164

105
204

132
257

146
283

39
75

151
293

90

88

95

98

1173

1390

1620

1778

850

7,438

(a) Asumiendo un costo de las mercaderas vendidas del 70% de ventas

(b) Distribuidos uniformemente a lo largo del ao
(c) Alcuota impositiva del 34%

0.34

Ventas reales ao 1990

Ventas

70

88

98

0.7

Estado de Situacin Patrimonial

En miles de dlares
31-dic-90

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Cajaa
Clientesb
Stocksc
Total Activo circulante

175
2,628
530
3,333

786
958
530
2,274

1,366
234
530
2,130

1,111
271
530
1,912

175
270
530
975

175
250
530
955

175
250
530
955

175
270
530
975

175
1,603
530
2,308

175
3,113
530
3,818

175
3,580
530
4,285

175
3,982
530
4,687

175
3,063
530
3,768

Activo Fijo Netod

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

Total Activo

4,403

3,344

3,200

2,982

2,045

2,025

2,025

2,045

3,378

4,888

5,355

5,757

4,838

Proveedorese
Crdito Bancariof
Impuestos a Pagarg
Porcin a corto
Pasivo circulante total

255
680
80
50
1,065

32
0
27
50
109

38
0
-24
50
64

44
0
-153
50
-60

38
-750
-235
50
-897

38
-620
-286
50
-818

38
-412
-369
50
-693

44
-253
-419
50
-578

437
438
-334
50
591

497
1,611
-260
50
1,897

578
1,608
-128
50
2,107

617
1,541
18
50
2,226

302
880
25
50
1,257

Deuda a Largo plazoh

400

400

400

400

400

400

375

375

375

375

375

375

350

Recursos Propios

2,938

2,835

2,736

2,641

2,542

2,443

2,343

2,248

2,412

2,616

2,873

3,156

3,231

Total Pasivo mas PN

4,403

3,344

3,200

2,982

2,045

2,025

2,025

2,045

3,378

4,888

5,355

5,757

4,838

(a) Saldo mnimo de 175.000 dlares; se incluy el exceso de caja de los meses en que la empresa no tena deuda
(b) Plazo de cobro de 60 das
(c) Los stocks se mentendran durante todo 1991 al nivel del 31 de diciembre de 1990
(d) Adquisiciones de equipos iguales a amortizacin
(e) Igual al 30% de las ventas del mes correspondiente, debido a la relacin de los 2,7 millones de dlares de compras de materias primas en 1991 con las ventas de 9 millones.
Esto representaba un perodo de pago de 30 das. Puesto que el stock era uniforme, las compras seguiran el patrn estacional de las
0.3ventas y de la produccin
(g) Los impuestos a pagar sobre el beneficio de 1990 deban abonarse el 15 de marzo de 1991. El 15 de abril, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de 1991 deban
abonarse un 25% en cada caso de los impuestos estimados para 1991. La empresa poda utilizar su deuda fiscal del ao anterior (126.000 dlares) como estimacin de su deuda
fiscal para 1991 efectuando en 1992 el pago de ajuste a los impuestos reales. Alternativamente, la empresa poda estimar su deuda fiscal para 1991 directamente. Play Time haba

337

decidido utilizar su deuda fiscal del ao anterior como estimacin y pagar 31.000 dlares en abril y septiembre y 32.000 dlares en junio y diciembre.
(h) A amortizar a razn de 25.000 dlares cada junio y diciembre

Promedio

Estado de Resultados
En miles de dlares
Ene
Ventas
Costo mercaderas vendidasa
Beneficio Bruto

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Total

108
70
38

126
82
44

145
94
51

125
81
44

125
81
44

125
81
44

145
94
51

1,458
950
508

1,655
1,079
576

1,925
1,254
671

2,057
1,340
717

1,006
656
350

9,000
5,865
3,135

Gastos operativosb
Beneficio antes de impuestos

192
-154

194
-150

196
-145

197
-154

199
-156

201
-157

203
-152

201
307

198
378

195
476

191
526

190
160

2,356
779

Impuestos
Beneficio neto

-53
-102

-51
-99

-49
-96

-52
-102

-53
-103

-53
-104

-52
-100

104
203

129
250

162
314

179
347

54
106

265
514

65.17%

(a) Asumiendo un costo de las mercaderas vendidas del 65,1667% de ventas, reflejando ahorros de costos laborales por $435.000. Asume un margen bruto constante
(b) Los gastos operativos de $2.256.000 se suponen distribuidos uniformemente durante el ao. Los $100.00 de costos de almacenamiento se asignan a cada mes sobre la base del porcentaje
de inventarios a fin de mes sobre el total de inventarios para el ao
(c) Alcuota impositiva del 34%

0.34

(d) No se consideran intereses adicionales por el mayor monto del prstamo por razones de simplicidad.

a base del porcentaje

Estado de Situacin Patrimonial

En miles de dlares
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Caja
Clientesa
Stocksb
Total Activo circulante

175
958
948
2,081

175
234
1,355
1,764

175
271
1,749
2,195

175
270
2,157
2,602

175
250
2,564
2,989

175
250
2,971
3,396

175
270
3,365
3,810

175
1,603
2,904
4,682

175
3,113
2,314
5,602

175
3,580
1,549
5,304

175
3,982
697
4,854

175
3,063
530
3,768

Activo Fijo Neto

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

1,070

Total Activo

3,151

2,834

3,265

3,672

4,059

4,466

4,880

5,752

6,672

6,374

5,924

4,838

Proveedoresc
Crdito Bancariod
Impuestos a Pagare
Porcin a corto
Pasivo circulante total

225
-387
27
50
-85

225
-554
-24
50
-303

225
102
-153
50
224

225
693
-236
50
732

225
1,236
-289
50
1,222

225
1,857
-375
50
1,758

225
2,424
-426
50
2,272

225
2,988
-322
50
2,941

225
3,561
-224
50
3,612

225
2,786
-62
50
2,999

225
1,811
116
50
2,202

225
622
139
50
1,036

Deuda a Largo plazoh

400

400

400

400

400

375

375

375

375

375

375

350

Recursos Propios

2,836

2,737

2,641

2,540

2,437

2,333

2,233

2,436

2,686

3,000

3,346

3,452

Total Pasivo mas Patrimonio Neto

3,151

2,834

3,265

3,672

4,059

4,466

4,880

5,752

6,672

6,374

5,924

4,838

23,103

1,428

(a) Supone un perodo de cuentas a cobrar de 60 das

(b) Hoja inventario
(c) Asume un perodo de pago de 30 das.
(d) Incgnita. Diferencia entre el activo y todas las fuentes de fondos excepto crdito bancario.
Inventarios
Gastos operativos

0.04

0.06

0.08

0.09

0.11

0.13

0.15

0.13

0.10

0.07

0.03

0.02

4,105

5,865

7,572

9,334

11,097

12,860

14,567

12,570

10,017

6,703

3,016

2,294

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000

188,000 2,256,000

192,105

193,865

195,572

197,334

199,097

200,860

202,567

200,570

198,017

194,703

191,016

190,294

100,000

192

194

196

197

199

201

203

201

198

195

191

190

175
958
948

1,070

175
175
175
175
175
175
175
234
271
270
250
250
270
1603
1355 1749.26821 2156.55983 2563.85146 2971.14308 3365.40137 2904.02088
1764 2195.26821 2601.55983 2988.85146 3396.14308 3810.40137 4682.02088
1070

1070

1070

1070

1070

1070

1070

2834 3265.26821 3671.55983 4058.85146 4466.14308 4880.40137 5752.02088

Promedio

-387

1070

1070

6672.262 6373.55302

225
225
225
225
225
225
225
225
225
-554 101.791455 692.875894 1235.72325 1857.33353 2423.65031 2987.97005 3560.73709 2786.18984
-24 -152.837904 -236.127461 -289.01641 -374.504752 -426.20464 -321.722719 -224.041532 -62.2565171
50
50
50
50
50
50
50
50
50
-303 223.953551 731.748433 1221.70684 1757.82878 2272.44567 2941.24733 3611.69556 2998.93332
400

400

2737 2641.31466
3151

175
175
3113
3580
2314.262 1548.55302
5602.262 5303.55302

400

400

375

2539.8114 2437.14462 2333.31431

375

375

375

375

2232.9557 2435.77355 2685.56644

2999.6197

2834 3265.26821 3671.55983 4058.85146 4466.14308 4880.40137 5752.02088

Adicional por cambio de sistema de produccin a uniforme

Normal

6672.262 6373.55302

175
3982
696.824002
4853.824

175
3063
529.997
3767.997

1070

1070

5923.824

4837.997

225
225
1810.95596
622
116.415133
138.85898
50
50
2202.3711 1035.85898
375

350

3346.4529 3452.13802
5923.824

4837.997

Clculo de impuestos a pagar para 1991

En miles de dlares

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

Impuestos a Impuestos a
pagar del
pagar del
mes anterior
mes
80
-53
27
-51
-24
-49
-153
-52
-236
-53
-289
-53
-375
-52
-426
104
-322
129
-224
162
-62
179
116
54

Impuestos
pagados
0
0
80
31
0
32
0
0
31
0
0
32

Impuestos a
pagar a fin de
mes
27
-24
-153
-236
-289
-375
-426
-322
-224
-62
116
139

31
124

25%
100%

Programa de cambios que afectan los inventarios

En miles de dlares
Bienes
terminados
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

489
489
489
489
489
489
489
489
489
489
489
489

Costo
Bienes
Bienes
Bienes terminados
mercadera
terminados
terminados
(comienzo del mes)
vendida
(cambio neto)
(fin de mes)
70
418
530
948
82
407
948
1,355
94
394
1,355
1,749
81
407
1,749
2,157
81
407
2,157
2,564
81
407
2,564
2,971
94
394
2,971
3,365
950
-461
3,365
2,904
1,079
-590
2,904
2,314
1,254
-766
2,314
1,549
1,340
-852
1,549
697
656
-167
697
530

Produccion mercaderia Bienes terminados

Inv.
mes
vendida
Inicial
489
70
418
489
82
407
489
94
394
489
81
407
489
81
407
489
81
407
489
94
394
489
950
-461
489
1079
-590
489
1254
-766
489
1340
-852
489
656
-167

Inv.
Final
530
948
1355
1749
2157
2564
2971
3365
2904
2314
1549
697

948
1355
1749
2157
2564
2971
3365
2904
2314
1549
697
530

530
488.75

100%
0.92216981
488.75

Presupuesto de caja bajo el sistema de produccin uniforme

En miles de dlares
Ene
Entradas
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Prstamo bancario (repago)
Prstamo bancario a fin de mes
Caja al final del mes

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

1778

850

108

126

145

125

125

125

145

1,458

1,655

1,925

255
0
0
192
263
710

225
0
0
194
264
683

225
80
0
196
264
765

225
31
0
197
264
717

225
0
0
199
263
687

225
32
25
201
264
747

225
0
0
203
264
692

225
0
0
201
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0
198
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0
0
195
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684

225
0
0
191
264
680

225
32
25
190
264
736

1,068
175
1,243

167
175
342

-657
175
-481

-591
175
-416

-542
175
-367

-622
175
-447

-567
175
-392

-565
175
-390

-572
175
-397

774
175
949

975
175
1,150

1,189
175
1,364

175
-680
-387
563

175
-554
-554
-212

175
102
102
-380

175
591
693
175

175
543
1,236
176

175
622
1,857
175

175
566
2,424
175

175
564
2,988
175

175
573
3,561
176

175
-775
2,786
175

(a) Cobranza a clientes a 60 das

(b) Pagos a Proveedores a 30 das
(c) repago de deuda a LP 25000 cada junio y diciembre

175
175
-975 -1,189
1,811
622
175
175