PINK NOTES: TAX REVIEW Based on the Lectures of Atty.

Francis Sababan

Rinchel E. Aurellana www.freewebs.com/pinkalou/ www.jurisetdejure@proboards50.com November 20, 2006

Table of Contents Chapter I. Basic Principles of Taxation a. Inherent limitation of Taxation b. Constitutional limitation of Taxation c. Exemption from Estate Tax of by Virtue of Incidental Purpose d. International Juridical Taxation e. Doctrine of Equitable Recoupment II. Taxable Persons a. Individual b. Corporations c. Trust and Estate III. Kinds of Income a. b. c. d. e. f. IV. NIT GIT FIT MCIT OPCIT IAET Page 1 1 6 11 16 19 27 27 33 37 39 39 41 42 44 44 44 46 46 48 50 52

Sources of Income a. b. c. d. Interest Sale of Shares and Dividend Services Royalties and Rentals

ii

e. Sale of Real Property f. Sale of Personal Property V. Capital and Ordinary Asset a. Holding Period b. Loss Limitation Rule c. Net Capital Carry Over Rule VI. Tax on Individual 65 a. b. c. d. e. VII. Tax Tax Tax Tax Tax on on on on on passive income dividends Sale of Shares Distributive Shares in GPP Sale of Realty

54 55 57 59 61 62

68 73 81 86 86 95 95 101 106 106 109 109 111 116 116 123 125 128

Tax on DC a. b. c. d. e. f. g. Tax on Educational Institution Tax on GOCC Tax on Bank Interest Tax under EFCDS Intercorporate Dividend MCIT IAET

VIII.

Tax on RFC a. Gross Philippine Billing b. Offshore Banking unit c. Tax on Branch Profit Remittances

IX.

Tax on NRFC

iii

a. Tax on Lessors b. Intercoporate Dividend X. XI. XII. XIII. Exemption from Tax on Corporations 137 Tax on Estate and Trust 140 Tax on Fringe Benefits Allowable Deductions a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. Expenses Interest Taxes Losses 162 Bad Debts Depreciation and Depletion Donation Research and Development Pension and Retirement Optional Standard Deductions

128 130

145 150 151 156 160 163 164 166 168 169 169 170 173

XIV. Personal and Addition Exemption XV. Items not Deductible

XVI. Determination of Gain or Loss 177 XVII. Accounting Period and Method of Accounting XVIII. Returns and Payment 185 189

iv

XIX. Estate tax and Donors Tax a. Estate Tax b. Donors Tax XX. Tax Remedies a. Procedure for Assessment and Protest under NIRC b. Protest under Local Taxation c. Protest under Real Property Tax d. Protest under Tariff and Custom e. Remedies for Collection f. Distraint of Property

196 196 224 233 238 243 244 246 254 256

PANIMULA Para sa mga bibili, makikixerox, at manghihiram, Magandang araw sa inyong lahat. Maaring mapansin nyo na isang bahagi lang ng aking ginawang tala-aralan ang may sulat, ito ay upang makapaglagay kayo ng notes habang nagtuturo ang inyong mga guro sa araling ito at mahirapan kayong ipa-photocopy and bawat pahina para bibili na lang kayo sa akin. Habang inaaral nyo ang araling ito, sana ay katabi nyo ang codal nyo upang magkaroon kayo ng reference habang ipanapaliwang ang bawat kabanata ng CTRP. Paunawa lamang na marami pa ring mali sa tamang patnubay ng pagsulat sa aking tala-aralan ngunit ang aralin namang ito ay masusi ko ng napag-aralan kaya naman masasabi ko na mataas na din ang accuracy rate ng bawat nakatala dito, datapwat hindi ko inaalis ang posibilidad na mayroong mali sa ilang mga pahina. Kung magkaroon man, maaring ipagbigay alam no agad sa akin. Sana makatulong ang tala-aralan na ito upang lahat tayo ay maabot ang ating inaasam-asam na mithiin. Mabuhay kayo, at tsaka ako, at tsaka yung aking guro sa araling ito.

vi

Maraming salamat. pink 112006 PASASALAMAT Unang una kong pinasasalamatan ang sarili ko dahil kung wala ako, di nyo mababasa itong aking tala-aralan. Syiempre, yung nagbibigay ng leksyon sa araw-araw naming pamumuhay, sanay laging malakas at malusog ang mga alaga nyang tandang at maging masuwerte sa bawat tupadang magdaraan. Sa aking ina na na hindi nagsasawang magpautang sa akin kahit hindi ako nagbabayad sa tanang buhay ko (salamat po). Wag po kayong mag-alala, malapit na kong makatapos. Sa mga nagmamahal sa akin kung meron man; sige lang, mahalin nyo lang ako ng mahalin, hindi ko naman kayo sisingilin. At higit sa lahat, ang dahilan ng ating buhay, kahulugan, katotohanan, ligaya, at ng ating pagkatao, walang iba kundi ang ating Tagapatnubay ... naway kamiy inyong pagpalain. Sa inyong lahat nakakabasa, bibili, magxexerox, manghihiram, maging pipi man o bingi, may ipin o wala, ikaw may nalulungkot at walang makausap, naway patnubayan tayo ng may likha. Be happy lang mga

vii

katoto at huwag gawing mas masalimuot ang buhay kaysa sa dapat nyang kalagyan (the Rinchels Doctrine).

pink 112006

viii