Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3. A ciklusok s Fibonacci szmok

A rszvnyrfolyamok bizonyos intervallumokat figyelembe vve ciklikussgot mutatnak. Vannak hosszabb id alatt kialakul elsdleges ciklusok s ezeken bell kialakul msodlagos ciklusok. A ciklusokat egy emelked trend s egy, az azt kvet korrekci, a sllyed trend pti fel. Az elsdleges ciklusok kialakulshoz hosszabb idre van szksg, ltalban 0,5 - 7 v, s ciklikussgot mutatnak. (vegyipari ciklus 7 v, kereskedelmi ciklus 3 v). A msodlagos ciklusok az elsdleges ciklusokon bell fejldnek ki s bizonyos szablyossgokat mutatnak. ltalban elmondhat, hogy minden elsdleges ciklus 3 msodlagos ciklusbl pl fel, amit 2 ciklusbl ll korrekci kvet. A msodlagos ciklusok nagysga s az azokat kvet korrekcik mrtke jl meghatrozhat. Az ciklus els hullmnak emelked szakaszt (0-1) ltalban egy 30-40 %-os korrekci kvet (1-2), mg a msodik hullm emelked szakaszt (2-3) mr 50-60 %-os korrekci kvethet (3-4), s a harmadik hullmemelked szakaszt (4-5) kvet korrekcis fzis (5-A) az emelked trend vonalt is ttri. Lsd 1. szm bra!

3.1. bra Az brn az elsdleges ciklus kiterjedse az [0][1][2] pontok kztt jtt ltre. A msodlagos ciklus, pedig az (0)(1)(2), (2)(3)(4), (4)(5)(A) emelked trendbl s az (5)(A)(B), HK sllyed trendbl ll. A sllyed trend lefutsnak ideje az emelked trend felt teszi ki. A rszvnyrakban megjelen elsdleges trendet a befektetknek azon hozzllsa hatrozza meg, hogy mekkora a bizalma az adott rszvnyben. Historikusan az elsdleges trend ellen hat reakcik azrt alakulnak ki, mert a befektetk idrl idre tl optimistn (vagy pesszimistn) tlik meg a helyzetet, vagy a krlmnyekben olyan hirtelen krnyezeti vltozs llt be, amely az eredetileg elre jelzett felttelek megvalsulst megakadlyozzk. Ilyen vltozs lehet egy trvnymdosts, vagy a gazdasgban kialakul vltozs (vlsggcok s hatsuk az eredmnyre, vagy alapanyagrak esse s ennek hatsa az eredmnyre, gygyszer-rtmogatsi rendszer vltozsa, stb.). Egy elsdleges ciklus norml esetben 5 msodlagos ciklusbl ll, amelyekbl az els 3 egyenl irny, mg a maradk 2 velk ellenttes irny. Az elsdleges trendfordulra az a

-1-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

tny figyelmezteti az elemzket, hogy kt befejezdtt msodlagos ciklus utn az rak a magasba szknek. (Itt kell megjegyezni, hogy pusztn egyetlen msodlagos ciklus lefutsa utn annak a valsznsge, hogy az rak emelkedni fognak, igen nagy - vagy a sllyed trend esetn cskkenni fognak. Ennek az elmletnek a kidolgozja Ralph Nelson Elliot (1871-1948) volt. A kvetkezkben nzzk meg pontosan milyen feltteleket lltott fel a ma mr nagyon kzkedvelt, s kereskedsre is nagyon jl hasznlhat elmletben.

-2-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

HULLMELMLET (Elliott Wave Theory)

Elliott szerint az rmozgst meghatrozott szm s jelleg hullmok sorozata pti fel. Az elmlet egyik sarkalatos pontja leegyszerstve az, hogy a trendek ltalban t, mg a korrekcis szakaszok hrom hullmrszbl tevdnek ssze. Az egyes hullmok cscsai ltalban mindig meghaladjk az elz rfolyam-cscsokat a trendben, mg a korrekci mr nem rik el. Most pedig nzzk pontos definciit a hullmelmletnek elszr egy grafikonon, majd magyarzattal is:

3.2. bra 2. hullm tiszta rfolyam korrekci. Az emelkeds 1/3-t nyeri vissza. 3. hullm a legerteljesebb s a legdinamikusabb emelked szakasz, soha nem lehet az emelked szakaszok kztt a legrvidebb. 4. hullm az elz masszv emelkeds idbeni feldolgozsa s sohasem fejezdhet be az 1 hullm tartomnyban. Az elz emelkeds 2/3-t nyeri vissza. A 2 s 4 hullm klnbz hosszsg. Az emelked trend 2x annyi ideig tart, mint a korrekcis szakasz. 5. Hullm sorn irracionlis rak, s mrskelt forgalom a jellemz. Ha az emelked hullmokat vizsgljuk, a trendfordulra az figyelmeztet, hogy a harmadik emelked hullm sorn a forgalom nagysga mr nem ri el azt a szintet, mint amekkora az elz emelkedsi hullmban, s a korrekci mlypontja, pedig alulmlja az elz hullm

-3-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

korrekcis szintjnek mrtkt. Az emelked trend megtrsre a megntt forgalom is figyelmeztet. A korrekci, pedig mindig a msodik emelked hullm korrekcis szintje alatt fejezdik be (pl. 3. grafikonnl a 4 pont alatt). A trendfordulkra azonban a chartokban egyb formcik is figyelmeztetnek. Ezek hasznlhatsga igen j, segti az egyb elemzsi mdszerek hatkonysgnak javtst. A trendfordulra figyelmeztet formcik hosszabb id alatt alakulnak ki (23 ht minimlisan) s viszonylagosan knnyen felismerhetk. A trendfordulkra figyelmeztet formcik felismerst nagymrtkben segti a forgalom vltozsa is.

3.3. bra

-4-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Fibonacci szmok
Leonardo Pisano, a XII. s XIII. szzad forduljn lt matematikus ismert nevn Fibonacci, a kzpkor legnagyobb eurpai matematikusai kz tartozott. Egyike volt azoknak, akik hinduktl szrmaz, de az akkori vilgban arab kzvettssel elterjed tzes alap, helyi rtkes rendszerre pl szmrsi mdot Eurpban meghonostottk. Fibonacci kora matematikai ismereteit Liber Abaci cmen ismert munkjban foglalta ssze. E hres munkjban tallhat a kvetkez problma, amit Fibonacci nyulaiknt is gyakran emlegetnek: Tegyk fel, hogy egy mezn l egy jszltt nyl pr, egy hm s egy nstny. A nyulak egy hnapos korukra lesznek ivarrettek, gy a msodik hnap vgn mr megszlethetnek az els kicsinyek. Tegyk fel, hogy a mi nyulaink soha nem halnak meg, s hogy a nstnyek mindig j prt ellenek ( 1 hmet s 1 nstnyt) minden hnapban, a msodik hnaptl kezdve. A problma felvetse: hny pr nylra szaporodik egy v alatt a kezdeti pr, ha tudjuk, a nyulak kt hnap alatt vlnak ivarrett, s ezutn minden pr minden hnapban egy j prnak ad letet s mindegyikk letben marad? Megolds: A feladat megoldsban a nyl-prok szmnak idbeli alakulst kell kvetni. 1. Az els hnap vgn mg csak 1 pr van. 2. A msodik hnap vgn szletik 1 j pr, gy most mr 2 pr van. 3. A harmadik hnap vgn az eredeti nstnynek szletik a msodik pr nyula, gy mr 3 pr lesz. 4. A negyedik hnap vgn az eredeti nstnynek lesz jabb kicsinye, a msodik hnapban szletett nstny most elli az els kicsinyeit, gy sszesen mr 5 pr nyl van. Az egyes hnapokhoz tartoz nyl-prok szmt ler 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377 szmsor Fibonacci-sorozat nven vonult be a matematika trtnetbe. A sorozat els kt elemt azonban meg kell adni; ezek rtke a Fibonacci sorozat els tagja 0, msodik 1. A sorozat ellltsnak alapja az a tulajdonsg, mely szerint a harmadik elemtl kezdve brmely elem az elz kett sszege. Ezeket kveten a sorozat minden tagja az elz kett sszege. Nzzk meg ezt egy brn (4.1. bra) a szemlletessg kedvrt.

-5-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.4. bra Nyulak szaporodsa vrl-vre A Fibonacci-sorozattal az letben jra s jra tallkozunk, ha kzelebbrl szemgyre vesszk, milyen trvnyszersgek figyelhetk meg a termszetes s az ember alkotta mintzatokban. A napraforg magjai pldul minden esetben kt egymsba fond spirlhalmaz mentn helyezkedik el, ellenttes irnyban forogva. A kt halmaz spirljainak szma nem egyenl: a pontos szmot mindig a Fibonacci-sorozat kt egymst kvet tagja hatrozza meg. Ha pldul az egyik csigavonal szma 89, akkor a msik csigavonal szma vagy 55, vagy 144 lesz.

-6-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Hogyan lehet mg szemlltetni a Fibonacci szmokat?

Rajzoljunk kt 1 egysgnyi oldal ngyzetet egyms mell, melyeknek egyik oldaluk rinti egymst, majd ezek fl ktegysgnyi oldalhosszsg ngyzetet (2=1+1). Ezutn folytassuk a 3 egysgnyi oldalhosszsgval, amely az elzt rinti. Ezt gy folytathatjuk tovbb. Minden oldalhosszsg az elz kett sszegvel egyezik meg. Ezen ngyszgeknek hosszsgai Fibonacci szmok, ezrt ezeket Fibonacci ngyszgeknek nevezzk.

3.5. bra Fibonacci ngyszg A kvetkez bra megmutatja, hogy hogyan lehet negyed krvekbl spirlt rajzolni gy, hogy minden ngyzetben egy negyed krv legyen.

3.6. bra Fibonacci spirl A Fibonacci spirlt szoktk hasznlni arra, hogy az let illetve a termszet nvekedst illusztrljk, mivel magban foglalja az sszes szmot, amelyet logikusan a termszetben megtallunk. A spirlt egyik legszemlletesebben bemutat termszeti kpzdmnyek a csigahzak, kagylk:

3.7.bra /Spirl egy csigahzon/

-7-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A feny tobozain is felfedezhet a Fibonacci spirl:

3.8. bra Spirl a fenytobozon A piros vonalak mutatjk az egyik irnyt, a zldek a msikat. A Fibonacci szmok a termszet ezernyi terletn megjelennek, mint pldul nvnyek leveleinek elrendezsben a szron, a virgok szirmainak szma is Fibonacci szm. Nzze meg a sajt kezt!

3.9. bra Fibonacci a keznkn 2 kezed van, mindkettn... 5 ujj, ezeken... 3 ujjperc... Az ember alkotta mintzatok esetn szintn ez a helyzet, mivel a Fibonacci-sorozat kt szomszdos tagjnak hnyadosa a vgtelenhez kzeltve megkzelti az "aranymetszst", a ngyszg oldalainak idelis arnyt, amelyet mr a grgk is alkalmaztak az ptszetben (lsd Parthenon). Kedves olvasink is elvgezhetnek nhny egyszer ksrletet magukon: A fejtet s a kldk tvolsga gy arnylik egymshoz, mint a kldk s a talp tvolsga a testmagassghoz: 3:5:8. A fejtet s a kldk, valamint a kldk s a trd kztt azonos a tvolsg.

-8-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Egyenl tvolsgra van egymstl a kldk s a szemremdomb; az llcscs s a mellbimbk vonala; a kldk s a mellbimbk vonala. Hasonlkppen egyenl a tvolsg a szemremdomb s a trd; a fejtet s a mellbimbk vonala; a trd s a talp kztt.

A Fibonacci-szmok tulajdonkppen oly mrtkben vannak jelen a mindennapi let minden terletn, hogy egy teljes folyirat a FIBONACCI QUARTERLY ksrli meg szmon tartani elfordulsukat. Fibonacci s a tzsde Mint ahogy azt fentebb mr megllaptottuk a Fibonacci-szmsorozatban minden tag az elz kett sszege. Mskpp fogalmazva: a Fibonacci szmsor minden egyes elemrl elmondhat: az elz szmadat 1,618-szorosval egyenl. A korrekcis szmsor meghatrozsnl a teljes korrekcit (100 %) vve alapul a megelz Fibonacci szmokat gy kapjuk meg, hogy elosztjuk 1,618-al. 100 % / 1,618 = 61,8 % 61,8 % / 1,618 = 38,2 % 38,2 %/ 1,618 = 23,6 % Amint lthat 23,6+ 38,2 = 61,8 tovbb 38,2 + 61,8 = 100. me a Fibonacci sor! Az emelkeds 100 %-os korrekcis szmt osztva 1,618-al 61,8-et kapunk, teht ez lesz az alapvet korrekcis szm, s gy tovbb. Az 1,618-nak a trtrtkei is Fibonacci adatok, vagyis az 1,309 is(!) s az 1,1545 is oszthat! A 0-100% kzz es Fibonacci szmsor ezek alapjn (a fontosabbak kiemelve, a kisebb mrettel jelltek csak ritkbban hasznlatosak): 0% 9 % (*1,618) 14,6 % (*1,618) 18 % (1,309) 23,6 % (1,618) 38,2 % (1,618) 50 % (1,309) 61,8 % (1,618) 76,4 % (1,309) 100 % Folytathatjuk a sort a 100% fltt alkalmazott szzalkos Fibonacci szintekkel: 138,2% 161,8% 223,6% 261,8% 361,8% 423,6% 585,4% 685,4%

-9-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Most brzoljuk a Fibonacci szmsort egy koordintarendszerben:

3.10. bra Fibonacci szmsor a koordintarendszerben Ha sszektnnk a pontokat, akkor egy sokak szmra ismers hiperbolikus alakzatot kapunk, amely gyakran lthat a jl teljest paprok esetben (pl. Antenna rszvny, 2000 elejn.), de tbbrl is sz van. A Fibonacci szmok az emelkeds hiperbolikus formjtl eltekintve sima trendek esetn is kivlan adjk a jvben vrhat szinteket, amelyek elrse esetn legalbb megll, vagy korrekci kezddik. Errl rszletesebben a Fibonacci korrekcis szintek tmakrben szlunk.

- 10 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.11. bra Fibonacci hiperbola az Antenna rszvnyen A Fibonacci szmokat ngy klnbz mdon alkalmazzuk: 1. 2. 3. 4. 4.1. Arcs (Krk) Fans (Idkorrekcis vonalak) Retracements (Korrekcis Szintek) Times Zones (Idznk) Arcs (Krk):

A Fibonacci krk a vlasztott kt szlsrtk kztt azokat a korrekcis szinteket mutatjk meg, amelyek trben s idben jelzik a vrhat mozgst. A Fibonacci krk ebben a tekintetben hasonltanak a Fibonacci Fan-hoz, amelyrl ksbb lesz sz. A Fibonacci krk tmasz s ellenlls szinteket hatroznak meg. A hrom kr rendre a 38.2%, 50.0%, 61.8%-os korrekcis szinteknek felel meg A Fibonacci krk kpzse a kvetkez: 1. Megkeressk az ltalunk kivlasztott trend als s fels pontjt, 2. az emelkeds cscspontjtl visszamrve a Fibonacci szintekhez krveket hzunk, 3. ezzel az idtnyezt is belevesszk az elemzsnkbe.

- 11 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A Fibonacci kr ltalban rvid rally-kra alkalmas elemzsi eszkz, de egybknt a ngy fajta Fibonacci alkalmazs kztt a legkevsb hasznlatos.

3.12. bra Fibonacci krk

3.13. bra Fibonacci krk a Matv rszvny grafikonjn

- 12 -

Technikai Elemzs 4.2. Fans (Fibonacci Fanok)

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A Fibonacci Fan amelyet szintn kt vgpont sszektsvel kell megrajzolni abban is hasonlt a krkhz, hogy id relciban prblja meg a vrhat trendtrst megmutatni. A sima korrekcis szintek mellett elssorban ezt ajnljuk hasznlatra. A kpzse egyszer, amit az albbi brn mutatunk be: Az (AB) trendet vesszk alapul. 1. Ennek az emelked szakasznak vesszk az als (A) s fels (B) pontjt, amelyekre vzszintes vonalakat hzunk. 2. A kett kztti merleges vonalat (BC) osztjuk fel a megfelel Fibonacci szintekkel. 3. A metszspontokra a kiindulpontbl (A) hzott vonalak adjk ki a Fan-t.

3.14. bra Fibonacci Fan kpzse A kvetkez brn egy lehetsges mozgst mutatunk be, amellyel azt szemlltetjk, hogy a Fibonacci Fan vonalak (vagy Fibo vonalak) hogyan befolysoljk az rfolyamok mozgstert.

- 13 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.15. bra Fan vonalak s az rfolyam A Fibonacci Fant hasznlhatjuk rvid s hossztvon is: Rvidtvon az els emelked szakaszt vesszk alapul. Az gy kapott Fibonacci Fan vonalak elssorban a trenden belli mozgst s a trend vgnek a felismerst segtik. Hosszabb tvon az egsz trendre hzzuk be a vonalakat. Az gy kapott eredmny elssorban a trend korrekcijnak meredeksgre s idszaknak a meghatrozsra alkalmas. Pontos jelzst adhat a korrekci vgre.

A kvetkez brn (4.13. bra) a Mol rszvny grafikonjn brzoljuk a kt idtv esetn kialakult Fibonacci vonalakat. A kkkel behzott Fan vonalak az els kisebb trendre lettek megrajzolva, mg a pirossal behzott vonalak az egsz emelkedst veszik alapul. A klnbsg szemmel lthat. A kk vonalak alapjn csak a rvid trend trt, teht a longbl trtn kiszllst ezek alapjn jl lehetett idzteni. A piros Fan vonalak viszont tkletesen mutattk a kzptv trend korrekcis szintjt, ami viszont nem trt meg. Ha a legals piros korrekcis vonal is trt volna, akkor mr hosszabb trendfordulrl, az emelked trend vgrl beszlhettnk volna.

- 14 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.16. bra Fan vonalak a Mol rszvny grafikonjn Szemlltessk tovbbi kt pldn: Mol rszvny 2003. utols hat hnapja: a jliusi mlypont 4.990 Ft-nl volt, ami egyben a Fibo vonalak kiindulpontja (A). A szmtsok alapjul szolgl els kisebb trend jlius vgn kvetkezett be (B). A kpen a trend vgn az 5.845 Ft segtsgvel kialaktott Fibo fan vonalak lthatk. Szpen kirajzoldik a Fibo vonalakon belli mozgs. Ellenlls s tmaszknt a 38,2% s a 61,8%-os Fan szint szmt igazn, de az 50%-os szintet is hasznlja a kereskedk tbbsge. A Trend trse az als, vagyis a 61,8%-os korrekcis vonallal indult meg. Ilyenkor rdemes zrni a long pozcikat, s kisebb short pozcit nyitni, melynek a kockzata kisebb a trs utn, mint eltte. A 61,8%-os korrekcis vonal alatt vehetnk fel. Kereskedni nehz a vonalak alapjn. Sokkal inkbb a trendre, vagy a trend trsre rdemes koncentrlni, mert segt a pozci irnynak meghatrozsban.

- 15 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.17.bra Rvid tv Fan vonalak alkalmazsa a Mol rszvny grafikonjn A kvetkez plda essben s hosszabb tvon mutatja a Fibo Fan alkalmazst. A Bchem nagy emelkeds utn 2004. v vgn tallta meg 1.780 Ft-nl a loklis aljt. 3.150 Ft-nl van a kiindulpont (A). A szmtsok alapjul szolgl (B) pont a trend vgn tallhat 1.790 Ft-nl. Az eredmny a grafikonon lthat. A Fan vonalak helyessgt igazolja a trendvonalak tbbszri tmaszknt s ellenllsknt trtn funkcionlsa. A knyv rsa pillanatban a Bchem mg csak most fordult flfele. A korrekcis szintek most 2.320 Ft s 2.630 Ft-ra addnak. Mivel a trend enyhn es, idvel az ellenllsi szintek is esnek, ezrt rdemes lesz kvetni a vonalakat.

- 16 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.18. bra Fan vonalak hosszabb tvon a Bchem rszvny grafikonjn A Fan vonalak hasznlatbl a kvetkezket szrhetjk le: Pontosabb eredmnyre jutunk, ha a szmts vgpontjnak nem a loklis maximumot vesszk, hanem a msodik, de ess vgn mr magasabb cscshoz, vagy emelkeds vgn a msodik alacsonyabb cscshoz szmtjuk a Fan vonalakat. Az gy kapott vonalak pontosabban fogjk kvetni a trend kzben lthat fordulpontokat, tmasz s ellenlls szinteket. A fenti rvid ismertets utn knnynek tnhet a Fan vonalak hasznlata, de a sikerhez sok tapasztalatra s ksrletezsre van szksg.

- 17 -

Technikai Elemzs 5.3.

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Retracements (korrekcis szintek)

Az egyik leggyakrabban alkalmazott mdszer a technikai elemzsben, egyben a legknnyebben s legeredmnyesebben hasznlhat a kereskedsben. Hogyan kpezzk: 1. A minimumknt s maximumknt kijellt rakra vzszintes vonalat hzunk. A kt vonal tvolsga adja a szmts alapjt. 2. Ezt a tvolsgot osztjuk fel a Fibonacci szintekkel. Az emelkeds sorn elrt legmagasabb rtket vesszk 0-nak, s az emelked trend kezdett pedig 100%nak. gy kapjuk meg a korrekcis szinteket: 0.0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8. 3. Itt nem rvnyesl az idtnyez, kifejezetten csak a szinteket hatrozza meg, ahol az rfolyam ltalban megll. Ezek a szintek tmaszknt s ellenllsknt funkcionlnak.

3.19. bra Fibonacci retracement Tbb fontos aximt llthatunk fel. Az idelis korrekcis szint 61,8%-nl tallhat. Ha a korrekci a 38,2%-os szint al nem megy, akkor trenderst alakzatok jhetnek ltre, s tovbbi emelkeds vrhat. Ha az rfolyam ttri a 38,2%-os szintet, akkor szinte biztos, hogy a 61,8%-os korrekcis szintig emelkedik.

- 18 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A 0-100% kztti svbl trtn kilps esetn az rfolyam nagy valsznsggel megrinti a 161,8%-os szintet. A Fibonacci szinteket sokan figyelik, ezrt ezeken az rtkeken ltalban megll az rfolyam, s hosszabb kereskeds zajlik, mint a szintek kztt. Gyakran elfordul, hogy az rfolyam meghaladja a szinteket, de megersts nlkl ezeket csak zajnak tekinthetjk. Mindig vrjuk meg a megerstst, amihez a korbbi tlagot meghalad forgalom prosul.

A fentiek figyelembevtelvel a Matv 2003 v vgi vi grafikonjn (4.17. bra) az A-B emelkedsre (710 Ft - 925 Ft) szmtott Fibonacci korrekcis szintek a kvetkezk: 0%: 23,6 %: 38,2 %: 50 %: 61,8 %: 100%: 161,8%: 710 Ft (710+(925-710)*0,236)) = 761 Ft (710+(925-710)*0,382)) = 792 Ft (710+(925-710)*0,5)) = 818 Ft (710+(925-710)*0,618)) = 843 Ft 925 Ft (710+(925-710)*1,618)) = 1.057 Ft

Megfigyelhet, hogy az rfolyamok ezen szintek kzelben pihennek meg.

3.20. bra Fibonacci korrekcis szintek a Matv rszvny grafikonjn

- 19 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Vizsgljuk meg kt pldn keresztl a Fibonacci korrekcis szintek mkdst! Az els brn az (A) s (B) pont kztti szakaszt vettk alapul. Az (A,B) svbl trtn lefele kitrs utn az rfolyam a 161,8%-os szintig esett.

3.21.bra Korrekcis szintek a Bchem rszvny grafikonjn Most fzzk tovbb az esemnyeket. Az elbbi fels (A) pontot vesszk kiindulpontul s az elz kpen lthat als 161,8%-os Fibo szintet vesszk vgpontnak (C). Az ebbl a svbl trtnt kitrs utn jra a 161,8%-os szintig ment el az rfolyam. Ne feledjk, hogy nem mindig ennyire knny a helyzet, sok Fibo szint van, s a cscsok s mlypontok mindig kapcsoldnak valamilyen korbbi Fibo szinthez. A krds az, hogy a megfelel kiindulpontokat tudjuk-e kivlasztani a helyes eredmny elrshez. Az albbiakban ehhez nyjtunk egy-kt gyakorlati segtsget.

- 20 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.22.bra Korrekcis szintek a Bchem rszvny grafikonjn Az elemzett rszvny a Mol 2002. mjustl szeptember elejig tart idszakban. Az brn vgigvezetjk, hogyan segthetnek a Fibonacci szintek a kereskedsben. Az els szakasz (0,1) 5.910 Ft s 5.250 Ft kztt van felvve. Az ess 38,2%-os korrekcis szintje 5.510 Ft-nl tallhat. Az rfolyam lthatan meg sem kzeltette, gy tovbbi ess kvetkezett be. Az 5.250 Ft trse utn a (0,1 pont) szakasz alapjn Fibonacci alapjn 4.800 Ft-ig is vrhattuk az rat. Az ess bekvetkezett, de az rfolyam hamarabb megllt, s elkezdett oldalazni. Ebben a helyzetben hztuk be a kvetkez Fibo vonalakat (piros 2,3 pont). A korrekcis szint most 5.120 Ft-nl volt tallhat. Tbb napon is ttrte ezt a szintet, de egyik sem lett megerstve. A kereskeds szempontjbl elengedhetetlen, hogy betartsuk ezt a szablyt, mert gyakran fogunk pozcit veszteni fegyelmezetlensg miatt. Az 5.120.Ft feletti behalt emelkedsek utn az rfolyam tovbb esett, s ttrte a 4.900 Ft-ot. A kvetkez szakaszban (zld 4,5 pont) a korbbiakhoz hasonlan nem trtnt meg az adott szakasz 38,2%-nak az ttrse, gy folytatd essre szmthattunk. Elrkeztnk a (lila 6,7 pont) szakaszhoz, amelynl viszont megkaptuk a jelet a short pozcik zrsra. Felmerlhetett a krds, hogy mirt nem nyitottunk mg long pozcit. Amikor az rfolyam ttri a 38,2%-os szintet flfele, akkor jelzst kapunk arra, hogy az ess veszt lendletbl, erejbl, de semmi sem garantlja, hogy emelkedni fog, hiszen oldalazhat is sokig s egy korai long pozci elveszi ms lehetsgektl a pnzt, behatrolva a mozgsternket. Long pozci felvtelre akkor jn el a pillanat, amikor a (6,7) szakasz idelis korrekcis szintjt (61,8%) is ttri az rfolyam flfele. Ebben az esetben ez 4.650 Ft ttrsvel kvetkezett be.

- 21 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Ettl a ponttl kezdve a long pozcikat keressk a paprban. A (lila 6,7) szakasz flfele trtn elhagysval - jl lthat mdon - az els komolyabb megll ennek a szakasznak a 161,8%-os szintjnl volt.

3.23.bra Korrekcis szintek vgigvezetse a Mol rszvny grafikonjn A Fibonacci retracement hasznlatnl ne feledjk, hogy rengeteg lehetsg addik a szintek behzsra, de azok lesznek helyesek, amelyek beleillenek a tbbi Fibonacci korrekcis szint rendszerbe.

- 22 -

Technikai Elemzs 4.4. Fibonacci idznk

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Az idznkat gy kapjuk, hogy a Fibonacci szmsorozatot (1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55) fggleges vonalakknt brzoljuk egy bizonyos idpontbl kiindulva gy, hogy a Fibonacci szmok kereskedsi napoknak felelnek meg, s gy a szmsorozat a kiindul naptl szmtott kereskedsi napokat mutatja. A grafikus brzols miatt knny dolgunk van, hiszen nem kell szmolgatni, hanem kszen kapjuk az Fibonacci szmoknak megfelel napokat. A kvetkez brn (4.21. bra) a Bchem grafikonjn teszteljk az idsorozatot. A kiindulsi idpontnak a 1.100 Ft krnyknek ttrst vettk. Pirossal erstettk meg azokat az idpontokat, ahol az idsor metszi az rfolyamot. Kereskedsre nehezen hasznlhat ez a mdszer, de trendvltozsra, hevesebb elmozdulsra egyfajta tmpontot mgis adhat, A legutols t fggleges idsor - ahol pirossal jelltk az rfolyammetszst vltozst hozott az rfolyam-alakulsban.

3.24.bra Fibonacci idznk a Bchem gafikonjn A kezd dtum megvlasztsa kulcskrds, mert egybknt hibs kvetkeztetsre juthatunk. A znk kiindulpontja ltalban a grafikonon is jl elklnl minimum vagy maximum rtk. rdemes a kezd dtumot a grafikonokon jl elklnl ciklusok, hullmok kezd dtumaihoz hasonltani. A kezd dtum meghatrozsval is ksrleteznnk kell. A

- 23 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

znk olyan gynevezett stressz napokat eredmnyeznek, amelyeknl vltozs llhat be az irnyt illeten. A kvetkez bra a Bux index hossz tv grafikonjt brzolja. Egy kezd idpontot vlasztottunk ki a Fibonacci idznk vizsglathoz. A kkkel jellt znk az orosz vlsg (1998. augusztus) mlypontjrl indulnak ki. Az gynevezett stressz napoknl figyeljk a mozgsokat, amikor ltalban vltozs kvetkezik be a mozgsban. Ezen a grafikonon is jl lthatan fontos idszakokra esnek a stressz-napok (pl a nyllal jelzett 2000. mrciusa s a 2005. mrciusi tetfogsok). Mindkt esetben trendfordult, egy j trend kialakulsnak idpontjt jsoltk elre a Fibonacci idznk.

3.25.bra Idznk rtelmezse a Bux index grafikonjn

- 24 -