Technikai elemzs www.chartcenter.

hu Tzsdetanfolyam
- 1 -
5.1. Forgalom alap indiktorok


1. OBV - On Balance Volume
2. Accumulation/Distribution
3. CMF - Chaikin Money Flow

OBV - On Balance volume


Az rfolyamokbl s a forgalmi adatokbl prblja felmrni, hogy az
rtkpapr piact az akkumulci vagy a disztribci jellemzi-e. Ha az
rfolyam emelkedik, akkor az rtkpapr forgalmval nveljk az OBV
rtkt, ha az rfolyam cskken, akkor a forgalom mrtkvel cskkentjk
az OBV rtke. Vltozatlan rak esetn az OBV sem vltozik.

Ha a mai zr rtk > mint tegnapi zr rtk, akkor
OBV= tegnapi OBV rtk + mai forgalom
Ha a mai zr rtk < mint a tegnapi zr rtk, akkor
OBV = tegnapi OBV rtk mai forgalom
Ha a mai zr rtk = tegnapi zr rtk, akkor
OBV= tegnapi OBV rtk

Kvetkeztetsek:

- Clszer ms indiktorokkal prhuzamosan hasznlni az OBV-t.
- Svos piacon figyeljnk arra, hogy az OBV emelkedik vagy cskken.
Emelked OBV arra utal, hogy az rfolyam felfel fog kitrni. Cskken
OBV alapjn lefel vrhat a svbl kimozduls.
- Emelked trend esetn az OBV nvekedse megersti a trendet. Cskken
trend esetben a cskken OBV ersti a trendet.
- Ha az OBV s az rfolyamok viszonylatban pozitv divergencirl
beszlhetnk, akkor pozitv fordulat vrhat. Negatv divergencia esetn a
piac valsznleg tetztt.
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 2 -
OBV - EGIS grafikon


OBV - MOL grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 3 -
I Volume
L H
C H L C
+
(

|
|

\
|

) (
) ( ) (
OBV - FHB grafikon


Accumulation/Distribution

Az indiktor az r s a forgalom kztt keres kapcsolatot. Felhasznlja a
divergencit is az elrejelzshez. Segt szrevenni, hogy az eladk vagy a
vevk vannak tbbsgben a piacon.
Segtsgvel megllaptjuk, hogy egy adott rszvnybe ki- vagy beramlik a
tke. Segtsgl szolgl, hogy megllaptsuk a vteli vagy eladsi kedv
erssgt. Kivlan hasznlhat divergencik felismersre

Szmtsa:




H- Napi maximum rfolyam
L- Napi minimum rfolyam
C- Napi zrrfolyam
I- A tegnapi Accumulation/Distribution rtk
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 4 -
Accumulation/Distribution - PANNONPLAST grafikon


Accumulation/Distribution - EGIS grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 5 -
CMF Chaikin Money Flow

Marc Chaikin fejlesztette ki, amelynek kiszmtsa majdnem megegyezik az
Accumulation/Distribution kalkulcijval. A klnbsg annyi, hogy nem az
sszes adat, hanem csak egy meghatrozott id szmainak kumullt sszegt
veszik figyelembe.
Vteli nyomsrl beszlhetnk, akkor, ha a vizsglt peridusban a
nulla kzpvonala fl zr az rfolyam, mg eladi nyoms van akkor, ha a
vizsglt peridus a nulla kzpvonal al megy. gy pontosabb kpet
kaphatunk egy-egy idszak vteli/eladsi oldalnak erssgrl.
Alaprtelmezettknt az 50 napos hasznlatt javasoljuk

CMF- BORSODCHEM grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 6 -
CMF - OTP grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 7 -
5.2. Volatilitst mr indiktorok

1. Bollinger szalagok

ltalnos jellemzk

Egy amerikai elemzrl John Bollinger-rl neveztk el.
Egy rcsatorna tpus indiktor, mgpedig annak egy specilis
vltozata, ahol a piac maga alaktja ki az rcsatorna szlessgt.
Ma az egyik legismertebb s legmegbzhatbb indiktor

Jelentse

az tlagtl val ltagos eltrs (standard deviation)
a sv (csatorna) szlessgt egy jellemz (n) idtartamra vlasztott
mozgtlag szrsi svja hatrozza meg.
a szrsi svot az tlagos eltrs (standard deviation) statisztikai
mdszerrel hatrozza meg

rtelmezse

a mozgtlagban tomptottan tkrzdik a volatilits, ezrt szksges
volt egy olyan indiktorra, amely ez utbbit is tkrzi
volatilitssal kiegsztett mozgtlag

Kiszmtsa

1. lps - a mozgtlag meghatrozsa
meghatrozott n peridusra kiszmtjuk a zrr mozgtlagt
ltalban a 20 napos peridussal szmolunk.
az egyszer mozgtlag szmts mdszere ajnlott

2. Lps - a mozgtlag szrsa
szmtsuk ki minden napra a zrr s az tlagr klnbsgnek
ngyzett a kplet: (Zrr-tlagr)2
szmtsuk ki n peridusra az elz lps szerinti ngyzetrtkek
sszegnek a ngyzetgykt.
Az eredmny a szrs. Jelljk D-vel.
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 8 -
az n peridus ugyanaz legyen, mint a megelz lpsekben
alkalmazott n

3. Lps - a csatorna felrajzolsa
szksg van mg egy rtkre (k); ez az elzek szerinti szrst
igaztja az idtvhoz
a szoksos 20 naposhoz a megfelel rtk a 2
a sv fels rtke az 1 lpsben meghatrozott tlagr +k*D
A sv als rtke az 1 lpsben meghatrozott tlagr k*D
a kplet formtuma: BB(n,k) BB(idperidus,eltrs)

Paramterek

fontos krds az idintervallum helyes megvlasztsa.
a tesztelsek sorn alakult ki a 20 napos tlag a 2-es korrekcis
tnyezvel
amennyiben hosszabb idtvot akarunk vizsglni, akkor a k=2 rtket
rdemes nvelni. 50 napos tlagnl akr a 3-as k rtk is
hasznlhat.

Hasznlatnak alapelvei

ha az r az egyik szalagot megrinti, elbb utbb megrinti a msikat
is
ers trendet jelent, ha az r feltapad az egyik szalagra
ha a sv kzeprl jra ugyanazon szl fel veszi az irnyt, ahonnan
jtt, akkor a trend folytatdhat
csapdkat is rejthet, ezrt hasznljuk ms technikai eszkzzel egytt
elszr tapasztalatszerzs !!!
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 9 -
Bollinger - MTELEKOM grafikon


Hasznlata - szk csatorna

legfontosabb jelzse a szkls.
jelzi, hogy lecskkent a volatilits
a szls Bollinger szalagok megkzeltik a kzps mozgtlagot
a szkls utn mindig jelents elmozduls vrhat abban az
irnyban, amerre a csatornbl megindul
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 10 -
Bollinger - OTP grafikon


Bollinger - SYNERGON grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 11 -
Hasznlata - tg csatorna

ha az r az egyik szalagot megrinti, elbb utbb megrinti a msikat
is
ha egy rmozgs valamelyik szls szalagtl elkezddik, az ltalban
a msik oldali szalagig tart
ha az r kilp a svbl, akkor
egyrszt a trend folytatdsra szmthatunk
msrszt az r visszatr a svba
korrigl az r
vagy bevrja a csatornt

Bollinger - RICHTER grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 12 -
Hasznlata, ms indiktorokkal

megbzhat jelzst kaphatunk, ha az RSI-vel egytt hasznljuk.
ha az r tllpi a fels Bollinger szalagot de az RSI nincs extrm
tartomnyban (70 alatti), akkor az emelked trend nagy
valsznsggel folytatdni fog
ha az r az als Bollinger szalag al esik, de az RSI rtke nincs
extrm tartomnyban (30 feletti), akkor folytatdhat a cskkens
ha az r az als vagy fels Bollinger szalagon kvl kerl, extrm RSI
mellett, akkor trendfordul kvetkezhet

Bollinger - RSI - OTP grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 13 -
Bollinger - RSI - MOL grafikon

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 14 -
Trenderssget jelz indiktorok

ADX - Average Direcional Index

J. Welles Wilder fejlesztette ki
Clja az aktulis trend mrse, azaz nvekv vagy cskken
Az ADX Oscillator tpus indiktor, mozgst a 0 s 100 kztti
skln bell vgzi
Ahhoz kpest, hogy a skla milyen szles ritkn fordul el, hogy az
indiktor rtke 60 fl emelkedjen
A 40 fltti rtke ers trend jelleg mozgsra utal, maga az ADX
vonala nem mutatja meg a trend irnyt, annak csak erssgt
Jellemzen amikor az ADX 20-as rtk alatt helyezkedik el a piac
oldalaz mozgst vgez
A 20-as szint alulr trtn metszse valamilyen irny komolyabb
elmozdulst takar
Amikor az ADX a 40-es rtket metszi fellrl azt jelenti, hogy az
aktulis trend erssge cskken, range szer mozgs alakulhat ki

ADX - JC Panney grafikon

forrs: stockcharts.com
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 15 -
Az ADX rtkt Wilder kt msik indiktorbl szmraztatja: a +DI
(Positive Directional Indicator) s a -DI (Negative Directional
Indicator)
A +DI mri az emelkeds erssgt, mg a -DI ennek ellenkezjt, az
ress erssgt
Az alaprtelmezett ADX a 14 napos peridust hasznlja, de az ettl
val eltrs megengedett, hiszen a paprok mozgsnak jellemzse
sokszor klnbz

Alkalmazsa:

Hasznlata nagyon egyszer, amikor a +DI alulrl keresztezi a -DI-t vteli
jelet kapunk, fordtott esetben (a -DI keresztezi alulrl a +DI-t) short jelzst
jelent.

rdemes vatosnak lenni, hiszen ilyen egyszer pozciba lpsi jeleknl
megszaporodhat a tves jelzsek szma. Ezrt javasolt kiegszteni a
technikai elemzs eszkztrnak ms elemeivel is.

A pozci felvtelnl segtsget nyjthat magnak az ADX-nek az
elhelyezkedse, hiszen a 20 alatti rtken nem javasolt kereskedni.

Amikor az ADX a +/-DI vonalak alatt helyezkedi el, javasolt a trendkvet
indiktorok jelzseit figyelmen kvl hagyni.

Minl tovbb tartzkodik alacsony szinten az ADX annl valsznbb egy
erteljes elmozduls bekvetkezse.

Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 16 -
ADX . Intel grafiokon

forrs: stockcharts.com
ADX - Microsoft grafikon

forrs: stockcharts.com
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 17 -
Aroon

Tushar Chande 1995-ben fejlesztette ki
Clja egy olyan mutat kifejlesztse, mely kpes mrni egy
instrumentum llapott, hogy milyen irnyban s mrtkben vgez
trendel mozgst
Felptse: Aroon(up) s Aroon(down) grbkbl ll, melyek br
kln indiktorok mgis egy panelen bell brzoljuk

Amit mr:

Az indiktor azt vizsglja, hogy a jelenlegi rfolyam a grdl
idintervallumon bell hol helyezkedi el. Mghozz vizsglja, hogy az
idintervallumon belli cscshoz vagy aljhoz mennyire ll kzel vagy tvol.
Az indiktor szimpln ezen sszefggseket hasznlja fel jelzshez.

A kpletek:

Aroon(up)=
(n-(az n idszak alatti cscsrtktl eltelt napok szma))
n
100 *


Plda:
n= 10, azaz 10 nap mozgst vizsgljuk
A 10 nap alatt legmagasabb rtket az rfolyam 6 napja vette fel
Behelyettestve a kpletbe: ((10-6)/10)*100=40

Aroon(down)=
(n-(az n idszak alatti legalacsonyabb rtk ta eltelt napok szma))
n
100 *


Plda:
n=10, azaz 10 nap mozgst vizsgljuk
A 10 nap alatt legalacsonyabban 3 napja volt az rfolyam
Behelyettestve a kpletbe: ((10-3)/10)*10=70

Jelzseik:

Ha az Aroon(up) a 70-es rtk fl emelkedik azt jelenti, hogy ers
emelked trend alakult ki
Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 18 -
Ha az Aroon(down) emelkedik a 70-es rtk fl jelentse, hogy ers
cskken trend alakult ki
Abban az esetben, amikor valamelyik Aroon visszafordulva a 70-es
rtkrl s az 50-es szint al esik azt jelent, hogy az adott trend
vesztett rssgbl
Amennyiben mindkett indiktor 50-es rtk alatt helyezkedik el azt
jelenti, hogy nincs egyrtelm trend

Hasznlata:

Klasszikus rtelemben:

Long felvtelt jelzi, ha az Aroon(up) a 70-es rtk fl zr
Long zrst jelez, ha az Aroon(up) 50-es rtk al zr
Short felvtelt jelzi, ha az Aroon(down) a 70-es rtk fl zr
Short zrst jelez, ha az Aroon(down) az 50-es rtk al zr


forrs: stockcharts.com


Technikai elemzs www.chartcenter.hu Tzsdetanfolyam
- 19 -
A szablyokat megvltoztatva az albbi belpsi pontokat hasznljuk:

Aroon(up) 50 fltt LONG nyits
Aroon(down) 50 fltt SHORT nyits
Amennyiben mindkett Aroon 50 fltt helyezkedik el az aktv
pozci zrsa
Ezen kvl aktv pozcit akkor zrunk ha az Aroon(up,down)
visszaesik 50 al

Aroon - BUX grafikon