Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

Presupuesto Financiero
7.1 CONCEPTO El presupuesto financiero (PF) es la simple proyeccin de ingresos o egresos de distintos orgenes en un perodo determinado, o tambin como cursos de accin de ndole financiera y econmica que pueden llegar a modificar los resultados proyectados de la empresa y que, una e! instrumentados, dan lugar al producto final, denominado "Presupuesto Financiero #perati o$% El presupuesto financiero es un elemento absolutamente din&mico y requiere actualizaciones permanentes, ya que algunas partidas requieren corrimiento de fechas y otras afectan el monto de las estimaciones transformando directamente la estructura de dicho presupuesto 7.2 PERODOS PRESUPUESTARIOS El PF complementa y determina la factibilidad operati!a del PE, pero presenta diferencias al estipular el horizonte presupuestario El PE puede presupuestarse a m"s de un a#o, pero el financiero no porque cuanto mayor es el plazo, menor es la precisin de la planificacin financiera $a %nica utilidad del presupuesto financiero a tan largo plazo es con relacin a la posicin neta de ingresos y egresos de partidas que no corresponden a rubros econmicos, como ser cancelaciones de prstamos, toma de crditos, etc 'l pla!o de presupuestacin de(e ser el a)o operati o , porque permite tener en cuenta las condiciones del mercado en general y cada cliente en particular &'u"l debe ser el mes de inicio y de cierre del referido perodo anual( E)isten dos posibilidades, a saber* + tomar el a#o calendario como base de presupuestacin , se define en funcin del e-ercicio econmico legal de la empresa $os autores se inclinan m"s por la segunda, ya que resulta !enta-oso que todo el sistema presupuestario est en concordancia con el perodo contable, lo que permitir" controlar el presupuesto correspondiente sin realizar cortes contables especiales 'l presupuesto financiero de(e ser di idido mensualmente . +/ porque cada perodo mensual obliga a realizar controles y a realizar sus correspondientes a-ustes en funcin de los hechos producidos en el mes 0ncluso el PF del mes que se inicia debe ser presentado con apertura semanal porque acorta los perodos de incertidumbre y quien lo confecciona autom"ticamente !a definiendo las prioridades en funcin del grado de cumplimiento que !aya teniendo el presupuesto 7.3 TIPOS DE PRESUPUESTO E)isten dos tipos* el presupuesto financiero base (PF1) y el presupuesto financiero operati!o (PF2) a) Presupuesto financiero Base Es la primera !ersin del mo!imiento proyectado de fondos que luego sir!e como punto de partida del presupuesto financiero operati!o 3e trata slo de la estimacin con apertura mensual de ingresos y egresos, !olcando en las proyecciones todos los hechos relacionados con la empresa que tengan implicancias financieras en el perodo que se est" presupuestando Estos hechos se denominan "mdulos de informacin para proyeccin financiera$% 3obre la base de los resultados que arro-e, se tomar"n decisiones ya sea si el mismo arro- dficit o super"!it. debe aceptarse que las finan!as limitan lo econmico y muchas !eces una e)celente proyeccin econmica debe descartarse o adaptarse por limitaciones financieras b) Presupuesto financiero Operativo El PF1, adaptado y a-ustado conforme a las distintas decisiones tomadas, da lugar a lo que denominamos 4presupuesto financiero operati!o5 3i e)iste un PE adoptado por la organizacin, !alidado mediante el PF1 y las correspondientes decisiones en materia de a-uste y equilibrio, el PF2 adquiere el car"cter de ho-a de ruta, que !a indicando los pasos necesarios para alcanzar los ob-eti!os En funcin de esto, es sumamente importante la actualizacin de la informacin financiera que puede tener su origen en dos aspectos b"sicos* 6odificacin de las pautas econmicas 7-ustes de ndole financiera
+

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

El primero modifica la proyeccin econmica y como consecuencia directa obliga a considerar la totalidad del PF2, iniciando nue!amente el proceso de toma de decisiones tendientes a lograr su equilibrio o a-uste $a segunda posibilidad tiene relacin financiera, lo que lle!a a la organizacin a efectuar a-ustes de tipo temporario (carry o!er) dentro del perodo presupuestario, como pueden ser la reconsideracin de plazos de pagos o toma de prstamos Estos a-ustes no modifican el PF2 del perodo pero son captados por dos subproductos del mismo* Presupuesto financiero mensual (PF6) Presupuesto financiero semanal (PF3) Estos dos asimilan los impactos de los hechos reales, reprocesando la informacin financiera a fin de que el PF mantenga su concepcin de herramienta de control 8esumiendo, Tipo Financiero base Financiero operati!o Financiero mensual Financiero semanal Perodo presupuestario +, meses +, meses 6es 3emanal Cortes de control 6ensual 6ensual 3emanal 9iario

8eproduciendo la secuencia, el proceso se inicia en la concepcin del presupuesto econmico y financiero base 7mbos intercambian informacin, adem"s de alimentarse de informacin tanto financiera como econmica El siguiente paso es con!ertir el PF1 en el PF2 aplicando las decisiones de a-uste y equilibrio donde corresponde $os costos e ingresos financieros que los a-ustes producen deben ser captados por el econmico, porque son !ariables que afectan el resultado proyectado Esto implica la posibilidad de rea-ustar el PF1, con lo cual se reinicia el ciclo

7.

ES!UE"AS DE E#A$ORACI%N 7. .1. PRESUPUESTO FINANCIERO $ASE 3u elaboracin se basa en los siguientes mdulos de informacin 7.4.1.1. Presupuesto econmico 7 partir de ste se define una parte significati!a de los flu-os de fondos proyectados para el perodo presupuestado 7nalicemos cada uno en particular :entas 3e imputa como 4ingresos por !entas5 Es necesario realizar una 4apertura terica5 de dichas !entas para estimar los perodos de cobranzas considerando sus plazos de atraso

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

habituales que la empresa soporta ;sta apertura permite determinar los montos netos a cobrar 3e debe descartar la utilizacin de plazos promedios porque carece de !alidez para realizar estimaciones financieras adecuadas 'uando habla de apertura terica de las !entas es determinar del total de las !entas, cu"nto corresponde a pago contado, cu"nto a <= das y cuanto a > das E-emplo*

<

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

Otros ingresos 7grupa cuentas de resultado positi!o que generan ingresos de fondos y que no son presupuestadas en el rubro 4!entas5, por lo que se e)cluyen del resultado operati!o 3on e-emplos las regalas, di!idendos, intereses, !enta bienes de uso, etc ;sta %ltima debe ir en el PF el ingreso y no el resultado por la !enta. la forma de presupuestar el resto ser" estimar una fecha efecti!a de ingreso, neto de descuentos m"s la incidencia del impuesto Costos comerciales variables 0ncluye las regalas, comisiones, cargas sociales sobre comisiones y premios, impuesto sobre !entas, etc 'omo costos !ariables a las !entas, deberan imputarse al PF de la misma forma que las !entas, pero !eremos que hay ciertos conceptos que hay que reelaborar ?n e-emplo ser" las de comisiones y sus cargas sociales $as cargas sociales incluidas en el PE est"n e)presadas en !alores brutos y el perteneciente a las cargas sociales considera las contribuciones a cargo de la empresa m"s la incidencia de la porcin de 37' y sus cargas sociales deri!adas que se de!engan mensualmente Esto no se puede pasar directamente al financiero, primero porque como la empresa es una agente de retencin, los importes dentro de cargas sociales incluyen los aportes de los empleados que no son erogaciones de fondos de la empresa @ampoco lo ser"n todos los meses el 37' y sus cargas sociales deri!adas, sino que el pago efecti!o se realiza dos !eces al a#o $o mismo pasa con los gastos de transporte propio (en el PE se muestra un importe que contiene las amortizaciones correspondientes, cosa que es un rubro y no una erogacin de fondos). y tambin materiales de embala-e (se deben tener en cuenta la proyeccin de compras m"s que las !entas realizadas del perodo) Costos variables de produccin 0ncluye conceptos que son de directa proporcionalidad con la produccin 7l igual que los costos !ariables comerciales, e)iste una brecha entre lo de!engado y lo percibido en ste concepto Esto es as porque no interesa cuanto de materia prima, mano de obra y cargas sociales se hayan asignado a cada unidad (en base a una determinacin de costos, ya sea est"ndar u otra forma), sino lo que interesa son los pagos que haya que efectuar dentro del perodo presupuestario, en funcin del plan de compras, mano de obra y dem"s Costos fijos $os montos consignados aqu responden al esquema de realizar las siguientes tareas* a) clasificacin de la empresa por funciones. b) de!engamiento de los costos al perodo presupuestado. c) asignacin de los costos de!engados a las distintas funciones 'uando se deben trasladar dichos costos al PF, se debe tener en cuentas las siguientes aclaraciones* +) carece de importancia para lo financiero las clasificacin de costos por funcin ,) slo interesa la clasificacin por naturaleza <) e)isten rubros no desembolsables

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

A) toda la tarea de de!engamiento a los distintos perodos de los costos anticipados o diferidos carecen de !alidez para el PF B) el rubor remuneraciones y cargas sociales deben ser imputados como se !io anteriormente C) la proyeccin financiera se realiza a partir de las diferentes naturalezas de costos y condiciones de pagos, con prescindencia del esquema de acumulacin y de!engamiento empleado D) los costos financieros del PE cargan al capital propio, hecho que no se considera en el PF, que slo considera los intereses efecti!amente erogados E) si la empresa utiliza costeo integral, los costos fi-os de produccin del PE pueden no tener nada que !er con los de!engados en el perodo Impuesto a las ganancias 3u presupuestacin se basar" en la efecti!a erogacin de fondos para dicho concepto, ya sea por el saldo determinado de la 99FF o por los anticipos en perodo presupuestario, con prescindencia del monto asignado a cada uno de los meses del PE 7.4.1.2. Remuneraciones y cargas sociales ;ste es otro de los mdulos de informacin sobre los que se realiza la proyeccin financiera $as razones por las que se trata de forma diferente ya han sido mencionadas $a informacin deber" presentarse de acuerdo al presupuesto de !entas y produccin, ya que ambos deciden la magnitud de las comisiones por !entas y una parte de la remuneracin de los operarios Esto incluye la necesidad de tener en cuenta la posible incorporacin de personal. que la informacin muestre en forma separada las remuneraciones a-enas a los ni!eles de !etas y produccin de aquellas que guardan directa relacin 7.4.1.3. Compras, Servicios a Contratar y Necesidades iversas 3e intenta que ste mdulo de informacin pro!ea los datos financieros que se corresponden con las necesidades de los diferentes sectores de la empresa en relacin con la operacin global y para el perodo presupuestado correspondiente 7lgunas de estas necesidades se relacionan, en mayor o menor medida, con el presupuesto de !entas y el plan de produccin, y otras son independientes de los mismos 7 continuacin se detallan algunos e-emplos Necesidades inculadas al presupuesto de entas* elementos de promocin comercial, publicidad y acti!idades promocionales, materiales de embala-e, etc Necesidades inculadas al plan de produccin* materia prima y materiales di!ersos, fuerza motriz, elementos fsicos utilizados en tareas de control de calidad, ser!icios de retiro y tratamiento de desperdicios de produccin Necesidades operati as glo(ales* son necesarias para el funcionamiento operati!o de la empresa y sus funciones b"sicas de comercializacin, produccin y administracin De la acti idad producti a* seguros de maquinarias, aceites y lubricantes, etc De la acti idad comercial* in!estigacin de mercado, !i"ticos y mo!ilidad De la acti idad administrati a* ser!icios de asesoramiento administrati!o, contable y legal, cursos de actualizacin +in inculacin directa* alquiler de edificios, ser!icios p%blicos, etc $o importante de todas stas es agrupar las necesidades de acuerdo con su !inculacin o no al presupuesto de !entas o de produccin Esto permitir" un me-or mane-o de las partidas cuando se deba traba-ar con los a-ustes y actualizaciones del PF 7.4.1.4. !inan"as 0ncluye todos los mo!imientos de fondos a realizar por la empresa que tengan relacin con operaciones de ndole financiera, como ser cancelaciones de prstamos, pago de intereses, toma de nue!os crditos, etc Para un me-or mane-o debe atenderse a las siguientes aclaraciones* G $os pagos de cuotas de prstamos deben ser e)puestos separando la parte correspondiente a amortizacin de capital de la de intereses

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

G G

9eben ser presentadas por separado aquellas operaciones de prstamo negociadas y acordadas, pero cuya toma de decisiones depende de la decisin e)clusi!a de la empresa $os pagos a efectuar de di!idendos y honorarios deben ser clasificados en aquellos que son definiti!os y aprobados de los que corresponden a estimaciones, futuros pagos

$o importante es considerar y presentar de manera clara aquellas erogaciones efecti!as de las posibles estimaciones 7.4.1.#. $mpuestos 3e trata de estimar, atendiendo a las disposiciones legales en materia de plazos, los pagos que por cualquier tipo de impuesto, corresponde efectuar en el perodo presupuestario $os mismos deben ser presentados en el presupuesto, clasificados por impuesto y agrupados seg%n se trate de cifras ciertas o estimados. esto obedece a la necesidad de confeccionar la proyeccin de manera tal que permita la posterior elaboracin tendiente a alcanzar lo que se dio en denominar el PF2 7.4.1.%. $nversiones en &ienes de uso e investigacin y desarrollo Parte de las erogaciones que se corresponden con ste mdulo de informacin conforma una de las !ariables de los diferentes proyectos de in!ersin que posee la empresa y que fueron considerados y aprobados en la etapa pertinente El PF solamente capta, sin !inculacin y en forma separada, los ingresos y egresos que se proyecten a partir de los mismos e informar", en el control presupuestario pertinente, sobre el grado de cumplimiento alcanzado El rubro del PF que se corresponde con este mdulo de informacin debe ser e)puesto de tal manera que permita distinguir el sector, el concepto y las prioridades en materia de necesidades de este tipo de bienes En los puntos D A + + al D A + C se han descripto los diferentes mdulos de informacin que aportan los datos necesarios para la confeccin del PF1 Es interesante destacar que todos estos mdulos pueden ser agrupados en* G G G G Mdulos correspondientes a hechos econmicos presupuestados la proyeccin financiera es realizada sobre estimaciones econmicas 3i stas no se cumplen, el PF se !e in!ariablemente afectado E-emplo* remuneraciones y cargas sociales Mdulos correspondientes a hechos econmicos reales la proyeccin financiera se realiza a partir de hechos econmicos reales que no son pasibles de sufrir modificaciones E-emplo* finanzas Mdulos correspondientes a hechos econmicos reales ! presupuestados la proyeccin financiera se realiza a partir de hechos econmicos donde se combinan situaciones reales con estimadas E-emplo* impuestos Mdulos correspondientes a hechos econmicos programados la proyeccin financiera se realiza a partir de decisiones adoptadas por la empresa a de!engarse en el perodo presupuestado E-emplo* in!ersiones en bienes de uso e in!estigacin y desarrollo

7.4.1.7. Saldos iniciales $a proyeccin del mo!imiento de fondos que surge de los diferentes mdulos analizados puede, por efecto de las diferentes condiciones de cobranzas y pagos, ubicar partidas fuera del perodo presupuestado, por lo que carecen de inters a efectos del PF Pero tambin hay que considerar las partidas del perodo anterior que inciden financieramente en el perodo que se est" presupuestando Esas partidas pueden considerarse como situaciones reales o presupuestadas 3i son reales no hay problemas porque generan hechos concretos que son registrados, pero si son presupuestados est"n su-etas a !ariaciones con lo que se podra llegar a dar el caso de que sin haberse iniciado el perodo, ya e)istan modificaciones en las partidas presupuestadas 'on esto e)puesto, el me-or esquema tendiente a tratar esas diferencias es el siguiente* a) 'onsiderar el perodo anual como el rango de tiempo base para presupuestacin y control

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

b) 0ncorporar al perodo presupuestado las proyecciones de ingresos y egresos de +) hechos econmicos presupuestados y ,) hechos econmicos reales y programados para el perodo actual c) 0ncorporar al perodo presupuestado +) los saldos de inicio de las diferentes partidas que correspondan a saldos que se trasladan de perodo por su incidencia. ,) hechos econmicos reales y programados del perodo anterior que tienen influencia en el actual. y <) hechos econmicos reales y programados que debiendo generar mo!imientos financieros en el perodo anterior se trasladaron al actual (por falta de cobro o pago) d) 7-ustar al inicio los 4saldos de 0nicio5, tomando los correspondientes saldos contables, y slo se trasladan los mo!imientos relacionados a hechos econmicos reales $as cuotas de prstamos o impuestos en mora que se produ-eron en el perodo anterior con !encimiento en el actual podran ser considerados como b) , o bien como saldos de inicio c), seg%n como se considere el hecho econmico determinante desde el punto de la planificacin financiera, el !encimiento de las cuotas o el acuerdo con la 7F0P, seg%n corresponda ;stos son simples problemas de e)posicin, pero si se opta por la c), estaramos considerando los !encimientos como saldos al inicio, mientras que si elegimos la b), habra que tener la precaucin de considerarlos sum"ndolos a los saldos de inicio, a fin de su !alidacin contra los saldos reales contables Para m, en este caso lo que se refiere el autor b"sicamente es que no siempre el total de los saldos contables al cierre del perodo presupuestado anterior ser"n los iniciales en el financiero, sino que pueden diferir E-emplo* si tengo regalas a pagar al <+G+, por H<A C==, a pagar en enero H+D === y febrero H+D C==, la cuenta contable estar" en H<A C== al <+G+,, pero pasar al financiero en enero slo H+D === y no la totalidad @odos stos mdulos de informacin conforman al 4presupuesto financiero base5 $a forma de acumular y presentar la informacin debe responder a determinadas caractersticas para poder tomas las decisiones correctas como para obtener una !ersin definiti!a del 4presupuesto financiero operati!o5 ;stas caractersticas deben ser* +) la estimacin financiera sobre los saldos reales contables, a los que denominamos 4saldos de inicio5 deber ser e)puesta en forma clara y separada (ref * 0). ,) deben diferenciarse claramente las estimaciones que pro!ienen de los diferentes hechos econmicos posibles. presupuestados, reales y programados (ref * E, 8, P). <) deben distinguirse, dentro de los hechos econmicos presupuestados, aquellos que guardan relacin de proporcionalidad con el !olumen de produccin y !entas (ref * EGP, EG:) ',emplo de un presupuesto financiero (ase%

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

El resultado del presupuesto financiero base ha arro-ado un denominado 4super"!itIdficit de ca-a5 que puede ser entendido ba-o distintas alternati!as* "#T$%&"TI'" " Posicin final Positi!a Posiciones parciales Positi!a Posiciones acumuladas Positi!as

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit acumulado Enero +== === +== === Febrero +B= === ,B= === 6arzo +== === <B= === 7bril +B= === B== === Posicin final B== ===

"#T$%&"TI'" B Posicin final Positi!a E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit acumulado Enero +B= === +B= === Febrero G+== === B= === 6arzo +== === +B= === 7bril G+== === B= === Posicin final B= === Posiciones parciales Positi!aIKegati!as Posiciones acumuladas Positi!as

"#T$%&"TI'" C Posicin final Positi!a E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit acumulado Enero G+== === G+== === Febrero +B= === B= === 6arzo G+== === GB= === 7bril +== === B= === Posicin final B= === Posiciones parciales Positi!aIKegati!as Posiciones acumuladas Positi!aIKegati!as

"#T$%&"TI'" ( Posicin final Kegati!a E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit acumulado Enero G+== === G+== === Febrero G+B= === ,B= === 6arzo G+== === G<B= === 7bril G+B= === GB== === Posicin final GB== === Posiciones parciales Kegati!a Posiciones acumuladas Kegati!a

"#T$%&"TI'" $ Posicin final Kegati!a E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit Enero G+== === G+== === Febrero B= === GB= === 6arzo G+== === G+B= === 7bril +== === GB= === Posicin final GB= === Posiciones parciales Positi!aIKegati!a Posiciones acumuladas Kegati!a

+=

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

acumulado "#T$%&"TI'" ) Posicin final Kegati!a E-emplo* Perodo 3uper"!itIdficit 3uper"!itIdficit acumulado Enero G+== === G+== === Febrero ,B= === +B= === 6arzo G+== === B= === 7bril G+B= === G+== === Posicin final G+== === Posiciones parciales Positi!aIKegati!a Posiciones acumuladas Positi!aIKegati!a

7. .2. PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATI&O 'omo menciona el autor anteriormente, al PF1 se le debe realizar ciertos a-ustes por la eleccin de diferentes cursos de accin 7nalicemos las diferentes posibilidades de acuerdo a lo !isto anteriormente* G "lternativa "

Es ob!io que si se realizaron todos los lineamientos establecidos en el PF1 sin ning%n tipo de modificacin o adicional, estos resultados constituyen e)cedentes de ca-as que la empresa deber" decidir G "lternativa B

Ko difiere de lo anterior* la posicin final positi!a es lo que realmente import Esto permite a la empresa autofinanciarse en los meses con dficit de ca-a, pues la posicin acumulada cubre perfectamente dicho dficit Es esto lo %nico que hay que pre!enir* tener disponibles fondos necesarios para cubrir los meses deficitarios G "lternativa C

$a tarea en sta consiste en buscar la manera de equilibrar las posiciones acumuladas negati!as como consecuencia de las posiciones parciales de la misma caracterstica $a empresa debe buscar la forma de compensar los super"!it con el dficit, y e)isten dos posibilidades* a) realizar a-ustes financieros internos para adelantar ingresos o posponer egresos Lay que tener en cuenta el impacto econmico de ello b) $ograr el financiamiento mediante la toma de prstamos de r"pida cancelacin, como podra ser el giro en descubierto en la cuenta corriente 2-o porque el cambiar la forma de pagos o financiamiento puede alterar de tal forma al presupuesto econmico que haga modificar la posicin final del presupuesto financiero 9epender" de la en!ergadura de los saldos positi!os y a-ustes respecti!os G "lternativa (

Es un problema el estar con un PF con posicin final negati!a Para ello hay que analizar las siguientes posibilidades* a) Pro(lema de renta(ilidad* si bien !imos que el presupuesto econmico no necesariamente incide en el financiero, se puede dar que un PE negati!o en alg%n momento termine incidiendo en el financiero *na mala situacin econmica puede ser atenuada+ pero nunca solucionada por una buena estrategia financiera, b) Desfasa,e entre los perodos de co(ran!as y pagos* si bien se posee un PE positi!o, las cobranzas y pagos hagan al PF negati!o Esto depender" de la magnitud de los resultados

++

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

que se mane-en, como tambin del perodo en que se est dando el desfasa-e $a empresa deber" encontrar la forma de financiarse, ya sea con saldos de inicio de perodos anteriores, como tambin buscar una fuente de financiamiento al menor costo posible c) Alto endeudamiento operati o* la consideracin de saldos de inicio operati!os (entendiendo como tales la !inculacin del PE del perodo anterior) pueden generar un efecto financiero negati!o que re!ierte el resultado del PF del perodo en cuestin Esto es consecuencia de cierres financieros de perodos anteriores desfa!orables $a solucin estar" en la b%squeda de financiacin tradicional, buscando e)tender plazos de pagos por e-emplo d) Alto endeudamiento estructural* es una de las m"s comunes Empresas que tiene PE y PF positi!os que se diluyen con los pagos de intereses y cancelaciones de capital de los pasi!os 4estructurales5 $o que no se debe hacer es priorizar lo financiero sobre lo econmico $a solucin estar" en equilibrar los fondos o buscar nue!o pasi!os estructurales e) Perodos de iniciacin* si bien los posibles resultados negati!os que se generan en perodos de iniciacin de diferente ndole son diferidos en el tiempo, financieramente pueden generar posiciones ad!ersas 6uchas !eces las pre!isiones financieras no son suficientes, por lo que generan dficit que puede llegar a definir la posicin final del PF1 $a solucin es la misma que en el anterior G "lternativa $

Ko difiere del punto anterior El hecho de tener dentro del perodo presupuestario, fluctuaciones, no cambia demasiado la situacin, sal!o en lo referente a que podra intentarse, mediante 4a-ustes financieros internos5, adelantar el e)cedente de fondos, posponiendo las necesidades de financiamiento, lo que implicara un menor costo G "lternativa )

0gual que la alternati!a anterior con lo siguiente* al ser las posiciones acumuladas alternati!amente positi!as y negati!as, e)isten momentos de e)cedentes de fondos con lo cual las posibilidades posponer las necesidades de financiamiento son mayores, y menores los costos Conclusiones El resultado del PE influye pero no decide en absoluto el super"!it o dficit del PF Kunca debe cerrarse un PF2 que no se haya logrado equilibrar mediante cursos de accin concretos y factibles $as decisiones financieras de equilibrio presupuestario deben ser tomadas teniendo en cuenta todas las alternati!as posibles y el impacto econmico de las mismas Ko e)isten decisiones financieras de equilibrio presupuestario que no impliquen costo econmico En caso de e)istir, ser" slo de una correccin a una proyeccin financiera mal confeccionada

7.' ACTUA#I(ACI%N ) CONTRO# PRESUPUESTARIO $a proyeccin financiera debe ser actualizada como consecuencia de* a-ustes de saldos de inicio. modificaciones de las pautas econmicas presupuestadas. adecuaciones de ndole e)clusi!amente financiera G A,uste de los saldos de inicio 3on aquellos hechos econmicos que tenan su origen en el perodo presupuestario anterior y por diferentes causas impactaban en el financiero que se est" presupuestando ;stos se clasifican en* a) saldos que se trasladan al perodo presupuestario actual y que corresponden a hechos econmicos presupuestados del perodo anterior con impacto financiero en el presente. b) hechos econmicos reales y programados del perodo anterior con incidencia financiera actual.

+,

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

c)

hecho econmicos reales y programados que debiendo generar mo!imiento financiero en el perodo anterior se trasladan al presente por diferentes circunstancias (falta de cobroIpago)

E-emplo de a) !enta presupuestada del mes de diciembre (cierre del e-) que impacta financieramente en el mes de enero (apertura del e-) E-emplo de b) el !encimiento en el perodo actual de las cuotas de un prstamo bancario tomado en el perodo anterior E-emplo de c) las cuotas !encidas e impagas del prstamo del perodo anterior que se trasladan al actual Estos saldos como estimaciones que son al empezar a hacer el presupuesto para el a#o siguiente, pueden sufrir a-ustes cuando se inicie dicho perodo $o que se busca es que, en ese momento, sean !erdaderos saldos contables, eliminando cualquier estimacin $a magnitud del a-uste depender" del momento en que se estim la proyeccin (cuanto m"s cerca del inicio, mayor certeza y por lo tanto menos errores, y menos a-ustes) G -odificaciones de las pautas econmicas presupuestadas

$os diferentes mdulos de informacin para realizar la proyeccin pueden ser clasificados en presupuestados, reales, y programados $os primeros pueden ser modificados y requieren re!er todo el PF2 Estas modificaciones pueden producirse antes de iniciarse el perodo presupuestario, o bien durante el mismo, con lo que slo se modifican los meses que restan El elemento de mayor importancia ser" el presupuesto de !entas, que al sufrir modificaciones alteran el PE y el PF G Adecuaciones de ndole e.clusi amente financiera

'onsisten en adecuar el PF2 de acuerdo a la operatoria de la empresa Por ser a-ustes financieros, no debe modificarse el PF2 anual, y s el PF6 o PF3 (mensual o semestral) ?n e-emplo puede ser la modificacin de 4ingresos por !entas5, que en el anual no se modificar", pero s el mensual o semestral por la mayor certeza e informacin 'omo propuesta de proyeccin y seguimiento financiero puede estar conformado por los siguientes subproductos* G Presupuesto financiero (ase anual con apertura mensual G Presupuesto financiero operati o anual con apertura mensual G Presupuesto financiero mensual con apertura semanal 3e confecciona inmediatamente cerrado el mensual anterior 9ebe ser realizado al margen del anual, pero no puede haber muchas !ariaciones con ste porque se estara en una falta de actualizacin del PF2 anual G Presupuesto financiero semanal con apertura diaria 0gual que el anterior pero con apertura diaria Podr"n las diferencias ser utilizadas como herramienta operati!a para mostrar el incumplimiento presupuestario G Cumplimiento financiero diario 3e pasa de la etapa de presupuestacin a la de control G Cumplimiento financiero semanal, acumulado diario 3e trata de ir acumulando los distintos mo!imientos reales diarios contra el presupuesto financiero semanal El ob-eti!o es disponer al fin del da de un informe mostrando el grado de a!ance financiero de la semana G Cumplimiento financiero mensual, acumulado semanal $os mo!imientos reales luego de ser comparados, se !an acumulando contra el mensual para re!isar el grado de cumplimiento 'umple con dos ob-eti!os* conocer al cierre de la semana lo realizado y pendiente en el mes. y al finalizar el perodo queda conformado como un reporte de control del cumplimiento presupuesto financiero mensual G Cumplimiento presupuesto financiero operati o anual Persigue el ob-eti!o de controlar el cumplimiento anual, mostrando mes a mes el a!ance, con sus respecti!os acumulados 7l finalizar el perodo, las diferencias consideradas en ste control ser"n las reales !ariaciones presupuestarias de la proyeccin anual

+<

Control de gestin

UNIDAD 7

Presupuesto Financiero

7.* RESPONSA$I#IDAD EN #A CONFECCI%N+ SE,UI"IENTO ) CONTRO# DE# PRESUPUESTO FINANCIERO $a responsabilidad recae sobre toda la organizacin, no slo del "rea de finanzas Ko e)iste una persona que se pueda encargar de compilar toda la informacin Puede e)istir un sector encargado de todo lo que sea presupuestos, ll"mese 4Planeamiento Financiero5, pero debe poseer un conocimiento integral de la organizacin, pues tambin ser" el responsable de redefinir las prioridades cuando se presenten problemas financieros por incumplimientos presupuestarios 7 partir de ello, debera e)istir el "rea de Planeamiento y 'ontrol En algunas empresas puede estar dentro del "rea de Finanzas, pero siempre ser" necesario que cumpla con aquel requisito de conocimiento profundo e integral de las operaciones del negocio :ol!iendo al "rea de finanzas, aunque el planeamiento financiero no est a cargo de ste, igualmente tendr" que asumir los siguientes roles a la hora de la participacin en la presupuestacin financiera* a) responsable del mdulo de informacin 4finanzas5. b) participa acti!amente en las decisiones de equilibrio financiero presupuestario. c) utiliza como herramientas de operacin financiera los subproductos. presupuesto mensual, semanal, diario y sus correspondientes cumplimientos

+A