MANAGEMENTUL RISCULUI Monitorizarea sistemelor de pli este o funcie fundamental nou a unei nci centrale moderne!

Aceast funcie presupune supra"e#$erea funcionrii si#ure %i eficiente a sistemelor de pli %i a sistemelor de decontare a operaiunilor cu instrumente financiare pentru asi#urarea %i meninerea sta ilitii financiare! Atin#erea acestor scopuri poate fi realizat prin utilizarea unor proceduri actualizate de detectare& identificare %i control 'n scopul minimizrii riscurilor care se pot manifesta 'n cadrul sistemelor %i 'n special a riscului sistemic! Riscul juridic: riscul 'nre#istrrii unei pierderi din cauza neaplicrii sau aplicrii defectuoase a pre"ederilor le#ale %i(sau contractuale %i(sau din cauza cadrului contractual necorespunztor sau insuficienta re#lementare! Riscul operaional: riscul manifestat ca urmare a erorii umane %i(sau a unei nefuncionri a unei componente $ard)are& soft)are sau a sistemului de comunicaie& care este crucial 'n procesul de decontare! Riscul de decontare (riscul financiar): riscul manifestat ca urmare a faptului c decontarea 'n cadrul unui sistem nu se desf%oar a%a cum s*a anticipat! Acest risc poate cuprinde riscul de credit %i riscul de lic$iditate! Riscul de credit: riscul manifestat ca urmare a incapacitii contraprii& respecti" a unui participant& de a '%i 'ndeplini o li#aiile inte#ral& nici la scaden %i nici la un alt moment "iitor! Riscul de credit cuprinde riscul costului de 'nlocuire %i riscul principal! Riscul costului de nlocuire: riscul manifestat ca urmare a incapacitii contraprii de a finaliza o tranzacie la maturitate! E+punerea rezultat reprezint costul de 'nlocuire a tranzaciei iniiale la preul curent al pieei! Aceast incapacitate poate lsa partea sol"a il cu o poziie neasi#urat& sau cu o poziie desc$is& sau poate duce la nerealizarea profiturilor estimate aferente poziiei respecti"e! Riscul principal: riscul manifestat ca urmarea a pierderii inte#rale a "alorii aferente unei tranzacii ,risc de credit-! .n procesul de decontare acest risc este asociat tranzaciilor cu acti"e care prezint o diferen de timp 'ntre finalizarea decontrii fondurilor %i finalizarea decontrii acti"ului tranzacionat ,de e+emplu a sena mecanismului /li"rare contra plat/-! Riscul principal care se manifest 'n decontarea tranzaciilor de sc$im "alutar ,riscul de sc$im "alutar- este uneori denumit ca riscul 0erstatt! Riscul de lichiditate: riscul manifestat ca urmare a incapacitii unei contrapri& respecti" a unui participant& de a '%i 'ndeplini o li#aiile inte#ral la scaden& dar aceasta(acesta "a fi capa il,- totu%i s '%i 'ndeplineasc o li#aiile inte#ral 'ntr*un moment ulterior! Riscul sistemic: riscul ca ne'ndeplinirea o li#aiilor care re"in unui participant din participarea sa la un sistem& sau 'n piaa financiar& s conduc la ne'ndeplinirea la termen a o li#aiilor asumate de ctre ali participani! Acest e%ec 'n 'ndeplinirea o li#aiilor poate cauza pro leme semnificati"e de lic$iditate

sau de credit %i& 'n consecin& poate periclita sta ilitatea respecti"ului sistem& sau a respecti"ei piee financiare!