You are on page 1of 72




  
      

!
" "  "$#  
 
%&('*)+-,.0/*&214345!6879,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5;34+CB&25*D@'4E=:;.(:
FG  H IGJKMLN O IPH  Q M #   GJKFR

SUTGVWTXZY\[^]`_Iacb\d
fhgjicklfmgonqprits\ujnjv
} uP~ofts-s

%c6*?A54&82=

uqwyxQz|{mu

II

*==2=
=
24

C-4
%&2:;.<,
&2:434>4.@?A543;+h544D!`625-5'4&2?(?8%.(:;6!34>;.?5;&<;&8<;&87
6:45;&\=.>4.<414.<=6C6:4!.0'.143*c%%%t%hI726-,.0/4&814345!627
,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5!6==6B&85*D8'*E:4.:4&-%34.<1;:*;&-;4345=';&!1;) /3;?7
?'.*62=&21434+*8=2;28?8
N62;& 1;&243;?<&81;& 46,
&2:4.<43;&('4&2,\(&!*&21434+`,
&2:;.<,
&2:434>4.@?A5!687
6`544D!`5;&8'!5='4&=?<?<&4=4N6/6!3;8.6<=248=2ID!>==6!!D^1N&
%&('6=,m,.0/4,
&2:;.2

0ID&8.<145!6;48=2

V[]`IF_Iacc_
G
rott;FGG
GGI 

c
I
   c;c
I
&21!!:434. m2GI3N?AE=,.<141;&<;& 6!:4&l`````````
&21!!:434. *GI;3414434I3443*/2'.``````````
I3;?E=,.1;1;&<;& 6!:4&-8'!1;6223;>45!62m````
&21!!:434. 4 .<4146^'*3*>;:46c<A(`````````
&21!!:434. ; :*146*?<:*E;N*.'*3N,6!?<:*E;*6*?<:4&2:*5;3``````
&21!!:434. * &=?A54N&2?A5;3 ````````````
&21!!:434. 
4GM' 6 ^&*3C,146==6=D6('4E2143;56=```````
&21!!:434. t!G%&=:4.<,
&=:*34>4.@?5434.`34=4) ````````
&21!!:434. 4GN;&8B ) ``````````````
&21!!:434. 4G.0'*3;,6*?:4E;*6*?:4&=:*543o`````````
&21!!:434. m<4GN.6=,.:*434>;.?5434.;N.6 N&@@62&8143! `````
&21!!:434. m22G%&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5;&<^'62=345;&c````````
&21!!:434. m(*G6, 341N&2:46=4345;&; .<N68!:*146*?<:*E `````
&21!!:434. m<4G%&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5434.?<62BM3*(,) ``````
&!*&>43C1;&F5;&214345*D8'*) `````````
&21!!:434. m; M&@(14).&4&>43 ``````````
&21!!:434. m(*G14=&243;&21;:*)r````````````
&21!!:434. m 4GN.6=,.:*434>;.?5434.;6!?<:*6.<143! ``````
&21!!:434. m!GI.?!:*3;>41;&<F(&8;3;?AEF>43;?<.' ```````
&21!!:434. m<4GN.6=,.:*434>;.?5434.`&4&>43l````````
&21!!:434. m<4
;&8=14.143*P````````````
&21!!:434. 84 M&@(14).&4&>43 ``````````
&21!!:434. *2 .<5;:46=4) `````````````
&21!!:434. 2*G%.(:;6C,
&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5!62+-341N*D5;4343Z````
&21!!:434. 84G%.(:;654;&2+414.<=6 `````````
&21!!:434. @; .'4).>;3;?';&3!;D=34.(&!*&>43-``````
&21!!:434. 2* M&@(14).&4&>43 ``````````
&21!!:434.
4 &*&>;31N&F4N 6 ^&8143;.<````````
&!*&>43-8'C8'43;:4.0'*E=14626.A.<143! ````

<
(
(

<
2
2


8
4
2
8
=



2
=
;
=
2

!
8
*
2
8

yo *N   I I


c
I
    
4D!`625C46?A.*&2, `````````````` =
4D!`625C46?AD ! 6:4&=, `````````````` 
 Gc cq



V ]`d-]
`&8^*D?AD ! 6!:*D5>;&2?<&2,c?<6:4143`5!6('4E214345!6=I?:4.<5;&8:4?02)I?<6!:!7
146!. 4&81434.%1;& 626 E =) /=6=;&@/!&`,.0/*&214345!6879,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5!6,
B&85*D8'4E=:4.:4.46/=6!=!:-&81!*:*3!c%&<'6==6\,.0/4,
&=:4&F?<.(:43,
&2:;.<,
&=:*34>4.7
?543*/C5;4D!`56=F2'5!6('4E214345!6=25='4&=?<?<62NG6('434>4.@?:*=6FD>N&2?:414345!62
54;D`5!6=c1;&2?<:46('4E25!6c2.0'*345!6N>N:46?26 6*14) /m&D!3;:;6243;+h1;&B&85*D8'4E=:4.7
:;.#
 ":46 2.<,m1;&2+;:*3P4;&85N:*34>4.@?A5;3P1;.262(,6@`146N
/=6!:h ;&2?43;?&214343
&81!*:*34+ 6('4E8626=M,.0/4,
&2:4&?AD ! 6:*1;34+-2.>;.-?A26 6!!.1
I6-:*;&!!34;343 .;D .<+1;&>;&('6$. %F?:*43N!N&2:*) /6!6=;6*?A146=214)I,
?<6!.<4&81;34.<,y&81!*:*34+ !('!.(:;?0.A.<1434.14.@?:4&21N*&8:*14) /h&*&> `&87
^!)+5!6('*E=1434546('4D>N&8.:mt1;&>;&<'.\(&21!!:*3*'43;?:;625K?\&4&>;&2,35627
:;624).=5;&854N&823'6; 6 & .!3;14.14)6*1462+Q:;.<,62+(
'K56'*E=1434543KD!>;&2:;?0
.A^&=:*E\&4&>433 3*'4&2=&2:4E\1;&2+N!.1;14).FN..143!I.46!*&8&2:;.'*3;&@<7
34;&8: N..143*t14.<56!:46=4) /t(&!*&>4N.2'4&8&823*/?c1N&c468'*) /t(&87
1!*:*3!/
?A1;6221;).4;3414434;)y5;4D!`56=%&<'626,.0/4,
&=:4&4
6=143C6!:*54;)I:*)r2'
?.0/`.0'4&8 3*/3 .?='4&=:*14)r8'5!6('4E214345!6=;I6('..`:4626;*,6@`146F1;&87
>;&=:*E`46*?<$. ^&2:4E5;4D!`625?G'* 6==6&81!*:*3!=32.@?<:4.@?:*=.141;6;'* 6=+F,627
,.<1;:;N.<54;&2:43;:*E; )&85;&<!.(,6254;&=:*34>41N&<-BI6=;,
&-462<26'!.(:-3* .&=:*E
6!:*1462.143!t5h(&21!!:*3*!,
5;&25m5m>4.(,D=79:466 (&2:;.'4E2146,D !1;&85!6N6=1;&
`.-!.';&8.:m62>;.14E6:*=.(:;?:*=.14146=+,.:46*34>4.@?A5*D!Z;&@(;& 6!:*5*Dt(&21!!:*3;+
!D`1;6D>;3;:*)=&=:*EI;&80'434>414)+`D!622.<14ED!>;&2?<:*14345!6=;(>;:46 ) (&81*!:*3! ) 7
'43c46*?A3='4E214)y1462=34>45;&=,P3c6!146=2.<,.<1414614. )'*3?5*D!>414)q8'-:4.0/;5;:;6
D!`.3;,..(:14.<5!6:;624D!r46*=6!:46=25*D
G>;&=?:*3;.`5;4D!`5.14.^4
& :C1;345;&85;3*/'*E==6!:;43c46*?:*D!='.<143433!4D7
=3*/tB62;,
&('*E21;) / ;N.<3;,*D .?<:*; I 6 "(:;6=,Dh?A*&4;3*/=6!=!:m:;6('4E25!6:4.=
5;:;6-/=6=>4.(:t1;&D!>43N:*E=?c.A^&=:*E-(&!*&>433 5!6=,Dt341;:;..?<.1m?<&2,y4624.@?(?
.A.<143!(&!*&>, +-":46;N46 6('4E86,D?A.> :*D;6=5;&@()=&8.:4?F(1;&>43;:;.'4E2146
?D .@?<:*2.<1414..=?<.262(,6@`14) /^'4E26:
?.-5!6'*E21;345435N&8^!6=+;&2;&<'='.'*36/
: h!6h 5='4&=?<?<&&t3*/6 )>*7
146 )&8.:6!:?<:4&-!6!2D/?<6!:3&8143N,
&8:621;36!:t-!6--&D!3N:462;34+N
46'*D!>;&2:6!3;1;&85!62=).(&!*&8143* I6*=6!:46=23;:*0E ":*3-(&!*&81;3! 6 =(&21*7
146*?<:*E`4D!5!6226!!3;:;.';&2;&<'='.'43,.A'*3N?:46=5? (&!*&2143!!,35N&856*?A146=2D
4.;6*&2=&2:;.'4E?26!.+P&D!3;:;6243;3,6@`.(:m46879?A=6.(,D 46*?:*623;:4Et?<&2,6
&81!*:*34.2
.!*D D!hN6'*E 4622.*.1434354;D`5!6= %&<'626 ,.0/*,
&=:4& 34=;&8.:,.0/4&87
143;5627,
&=:4.(,
&2:*34>;.?5434+FB&85*D8'*E:4.:%^*?A146=21;&<`>;&2?<:*E`4.46!*&8&2:;.A7

'.+`54;D`5!6=;</=6!:314.M=?<.2< ?:*D!!.1;:4)h3^&2?434;&21;:*)h,.0/4,
&2:4&; ?:*.A7
>;&8:4?0 4.46!*&8&2:4.0'*3&85!6214>;34834.\2D,146==6-'.(:m1;&@&h )=&2.(:
>;:465t2.!.<1434544D!`5!621
 @45'4&2?(?<62\;434('.<5;&8:4?0c?:4&2*.5'4&2?(?A1;34543
,6*?A5!62?A543*/,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?543*/c5!6('= ? ^`.46*&2('!2 .. 6'*E83;1*7
?:*=6c4.46!*&8&2:4.0'.+t?A@(&214)?,.0/4,
&=:46=,K'*3 6cc1N&2?:;6@* .<, '43 6-
468'6=, 8'43 6 D!!*D .<,
3 6!.<+;?:*=34.3 624&8143*&843;621414D! 46,
6 EQ 4N6=2.!.<14343q5;4D!`56=
625;&8<)&8:m*4D!`.?<:*2.<1414).C624&8143*&843;3%c6*?A5!62?A543;4
+ I.<1;:*1;.4.A7
4)21;626t,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?56==6 6 ;&@@62&8143*t36=, 1;&D!>414627:;.0/!1;34>4.@?A5!626
:*26=4>4.@?:4=&,6('65 `3
4.<426=+K>;&2?<:*/
3 "(:;62+ 684)Z?6 ;&814) ,
&=:4.;3;&<'4);& 6:*)Z,
&@7
:4.(,
&2:*34>;.?5!626P5;4D!`5;&K%&<'6==6P,.0/*,
&=:4&Q8'!K5!6'*E21;345!62K5=';&2?(?&;
46/=6*348.<=6ho<2=482=tD>;. 146,=6!!DK464D!56=26!*?:*=6=,&8:46=;&
"(:*34/\?:*625G-&25;:*34>4.@?5435 ":46F?6 ;&8143;. '43;?:;62>45!62N=5!6!:46=4).46'*D!>;&('*3
D!>;&2?<:*1434543544D!`5;&:4.<>4.1;34.=6!*&4 1434/\214.@?<.1;&`'43*E1;.A<1N&>43;:4.0'*E27
1;&<4;&225;&33;?4;&2('.1;)m(&=,.>4.<1414).6=4.>;&=:*5436=,.ID!?'6=234+(&!*&>
:4&2,t?<6!.<4&2:4?:;.(6=N.:*34>;.?5434+,
&=:4.;3;&<'3FN..143*`6!:4!.0'*E21;) /(&!*&>
4.!)!*D 3*/`(&21!!:434+I6('*E2341;?<:*26'43;?:;62>45!6268&8'4&2('.<14)` 6I:46I(1;&@7
>43;:;>;:46,146=234. 1;61;.?. 7 4.8';&8=&2.<,).(&!*&>43C46*?A@* .14) 5;&85!62+47
:46624.!.0*' 14146=+:4.(,.2 )>4146C\&*&2143!/c,6@`1;6\=?<:*.(:*3N:*E\&4&>43
1;&F:4.(,)o468'6==63-?'.!D!2 .<=6(&21!!:434+
46*=6!:46=25!.
(&21!!:434+&25;:*34=146!.MD!>;&=?:*34. 443;143;,
&<'43?<:*D!.<1;:*)4.*7
26==63c=:;626265*D!?6=,.0/*,
&=:48& +I1!N.<+6(';:4.<145!62;. + '.5*?&21N! 6!627
,.62N
+M'.5*?<&81N!I'*3;,.<1;:46=; 3 .4.+%c3*/4&8+='6=;@I&81^%D=/4&21462N: 956=
'&843;N63I&2143=;
' '&8;62=&('62N-&25;:*34>4.@?543=?<.6=143C':4?0\?<6=&2=:4627
;&2,3 N624)`
6h:46=N6=+>;&=?:*3 N624)46=,:. .14)'*3;?<:*543Q!=D=/K,
&2:;.<,
&2:434>4.A7
?A5434/544D!`5!62`5=';&2?(?& >;:;6^?<66!:*=.(:4?<:*2D!.:^1;)14.A14.(,D5=';&2?(?AD6!!341*7
1;&!!;&2:43='.(:414.+5!6('4)*5!6:;624).` '%qc(2((8`D!>4. 146,P=627
!D !I345!6(';&8+ !I345!6'4&8.<234>6=1;?:4&21;:*341;62;< 6I:*3,
&2:;.43N&<'*)P4D '4345*D!:4?
!.@?EF?.<=6'4 .A(14626?<62';&2?A3*
M684D,62=D*:3;?46('4E8@62&2:*E`5;&255!6('4E2143;54356!:46=4). '4 !:.A7
^&2:*EF,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5;34.(&!*&>434:;&853;D5!6=26*3;:4.0'*3\5;4D!`56=;43-467
=6!:46=25!.&81!*:*34+F621;.>4146N54143;=&C14.F(&=,.143;:46'*146=4;&8=14626c `342627
=6D>N&2?:43!--54;D`5!.=4D!5!62=6!3N:4.'!!,K54;D`5N&14.?<62=.(:*D!6*341
5m6*146=,D 5!6243;N6==&2:4Ec4434=.= 141;).'*3N?:46=>4543 !1;&85!61N&!.<?E;
>;:;6
?6 ;&81;14)+,
&=:4.<43;&<'?<,6@`.(:C625;&8(&=:*E;6=,
6 E3c:4.(, 43!4D!23;,

> ?BADCFE GGTIHKJJLJ2MONQPPLP


@
]%_Ur]%-VR-_XWbcZY bVY\[Wd^b]T

` *acb<d8egf

Y RhT[Fd1S
1
] Fd^[Fd^Ur__;Ur]%-]
hjilknm
o5p$qoOr
s s sKt5iluwv

yGcnw z 
={+I1!G62! &=?03PN&('t?<6 3;;&<'43h243 )`+I1* ?<6 ;&('4&c=43 62
6'*E2. ?.0/2&<'!^14.I,.1;E8.=?<.0/ .<4146'*32>;:;6^!.=62>4543?<6 ;&87
'*3243 6= 6'*E8.==>;.<,P,
&<'*E=>434543
4,3;?'6;43-*.'.1;343C1N&-<2=3 <=4*
& :6!341N&85!62=)+6*?:4&=:4625-=4
`&85!62+C6!?<:4&2:;62562146,6@`.:4&8=&=:*E443!.'.<143431;&-!
;%c62=D!: '*3!=. .@?56=14.>;14) /&8;34B,.(:*3;>4.@?A543*/K462=N.@?(?A343K46'687
`3;:4.0'*E21;) /\>43;?<.'C3;,.:*E6221;6*=&6 3*/\>'.1;&
N`&8^!)+ 3*1
\56'*E=14345!621;&8;3;?&('t46:*43h5!621N:*N6'*E=14) /;& 687
:*)3m46'*D!>43='&c5;&8^*D 3*C1434/ 6!!14Dt3*C6=4.1;625*
;3='*34
625;&2`3;:4.==>N:461;&8+N*D!:;?0;654N&8+414.<+\,..!=&5!6('*E=14345;&;246'*D7
>43483;.6!!341;&25!622).62;.14543&5N&8^!D!r3*`;& 6!:
4%c6@`.(:'43y;N6=3*<=.!.143;.!2D/ 46*?'.!62&2:4.0'*E=14) /1;&2:*D!;&('*E=14) /
>43;?<.' )I:4E& 54=&!!;&=:46=,, | M5*D 6,m1;&=:*D!;&<'4E2146==6>43;?';&=
;621;:*6('4E21;&<;& 6!:4&^?>43;:4&2.(:4?*' <25!62+=.@?'43\1;&'* 62+\N&8N:;.`?AD7
.?<:*2D!.:D!>4.143;5@N.3483;+`. M1;&8;6('62=3414DA31;.M,.1;.(.M46('6=2341;)
5='4&=?<?<&\.A3='6l. 46('4146*?:*E=^FI&8+N:4.62;N.!.0'.143;.?'6@`1462+5!6=1*7
:*N6'*E=1462+;& 6!:*)`
*I622.@?<:*3Q>4.<N. *&21414D!U:;62>45*DK4!*,D!^I=)I?.<5;&8 D1;&!=D/
*&8141;) /\;&8=14) /\6=544D!`146*?://=6=N!) N&821;62+c8'*341;)`
;625;&2`3;:4.=2>;:;6`14.I?A*D .@?:42D!.(:F,146==6=2;&21414345N&483;,.<2 .<=614.<.> (:*7
146!.>43N?'62;&214.+;'4 &<C2;&214E\5!6!:46=N6==6C3;,..(:t14.<.> (:4146!.>43N?'6
?:46=N6=1
; 3 D .@?<:*2D!.:'43C='6*?56*?<:*E;!4.<N.@?<.5;&22 ^&<5*D ;6.@?<:*34D!=6'*E=143*7
5*D*
x


` 4nanbde~}
x


M

sLiknmo.p$qwoZrs s sQt5iluwv

1N&>;&<'.4434=.=<,N..143;.(&!*&>43;3;?AE,.14146=+-;& 6!:*)`
) *?A143N,;N.<^!.c=?<.6; ?A5!6('4E25!6 ?A*D .@?:*=D.:P;&@'*34>;14) /1;& 6=N6=
624.<146255!6!:46=4).,6@`.:c46'*D!>43;:*E56'*E=14345-(&C:*4356=1;:*6('4E214) /-;&@7
6:*)` &-4.<42D!5!621;:4N6'*E21;DN& 6:4D,6@`146c46'*D!>43;:*E-6!!14D34\>4.A7
:*)w 0/t6=4.146=5 5;&2^!6=,o3*j
":*3*/h?'4D>N&8.&-=:46=4D! ;& 6!:*Dt,6@`146
46('4D!>43;:*E:4&85;`.M6!!14D3*>4.:*)w 0/^62;.146=5 1N&>43;:86=4.1;543^&*2. ;& 627
:*)o,6@`1;646'*D!>43;:4E0 \ j ?A46*?<6 &2,3G*!:*E`.2*5;&8^*6=,m34F 
?'4D>N&8.N*,6@`146F46('4D>;3;:*E6!14DC3*>4.:*)w 0/C62;.146=5\&:4N.:*E2jN& 6:4D
:;6263N,.(.:4? 0C 8F=&243;&21;:46=6=4.146=5\&F:*43-;& 6!:*)`
I
6 ":46,D=.@?'*3 )=?<. 5!6('4E214345;3^46'*D!>43='43;&80'434>414). 1;& 6=4)6=4.A7
14625:;6^6 ..>43N?'6`5!6('4E2143;56= )'6 )K14. 6('*E2{. 8; +Q;6D?'62=34
3*8
/ =*I6'*D!>4.1;146!.4N6!:*34=62.>43;.I4625N&@<)&8.:8>;:;64.!46'6@`.1434. ) 7
'614.<2.;14)I, <1;&>;3;:5;&85;34.A79:46-!=&56'*E=14345;&F46'*D!>43='43c6!3;1;&85!62=).
1;& 6=4) 6=4.146=5
I434=.= 1;146!.N&2?(?AD!^!.1;34.C3N?A46'*E8(D!.(
: w5555Z lAM6!1N&34
262(,6@`14) / BI62N,D@'4346226=55!6!:46=N6==6t?'.!D!2 ^&<- M?'*3
 o5='.:*5;&@/
?A3N*3;8
: %h54N6'*345!:;6/6: )K^6!!1462+345='.:46=51;&@/6=*:4?0^1;.,.1;.(.
!2D/m546('4345!62A
!I.@?<,6:** 1;&62>;.23!146*?:*
E "(:;626D*:*=.4^!.<143!
.6
443;,.<14.1;34.462<26'!.(:N.^&2:*Ec3 6('..?'6@`14).(&!*&>43 6'*E83;1*7
?:*=.(&!*&
> ":46==6(&!*&2143!443;,.<14.1;34.443;14434;&3443*/2'.F3='43 &21;&<'627
234>;14) /C?<66 ;&8`.<1434+46=,6==&2.(:\1;&8+;:43.A.<1434.=

26=5;&8`3N:4.2;>;:465'4&2?(?<.342D!>4.1;345!621;&2+N!D*:4?0\:*6!.2N6:4,.<>;&@7
3*/?262+c!.<14EFN6@^!.<143!F6!1;6=,,.@?4.=

* ,.A5!.'.&2:C^&2434543:4 0/c4=.(:;62; .> <414626; .'6==6F3?3414.6;
`&256!.C1;&83;,.<14E8..C>43;?'6^&843;56=14D!`1462)14D*:*E34-,.5;&1;.
'!*=>N:46 )r?A.!3143*/C(&8=.!6=,6625N&@(&('6*?AE^:*;3c6!146=42.:*14) /;
4 5;&8^!D!5='.:*5*D:4& '4344)1
C(&243;?<&<'*3t6*146-3*>43;?<.I
' `2
3='43=&(&=:4.<,Q1;&@'43?AD*,
,) >43N?.0'c\5N&8^!6=+?:*625!.=C5;&8^*6=,
?<:46(' 4.31;&5;&8^!6=+!3N&8621;&('*3625N&8`3;:;.2!>;:46?N.!346'*D!>4.147
14) />43;?<.'C3;,.<:4?\;&8=14).2


N B D*: 6('4E2146, :*D!4143;N.h6!341K54;DQ"(:;6h<1;&>;3;: >;:46h5N&8^*&<
56,
&81N4&34=;&8.:c?^5N&8^!6=+c46\6!!146=,D-;&8<D4;434143;,
&2:D!>;&2?<:*34.
-5!6=,
&21NCI625;&2`3;:4.=>;:;6c\'* 6=+h,6=,.1N:h:*D!41434;&1;&8+N*D!:;?0
!2.5!6=,
&21N!)`4?A)=;&8234.6!341N&85!62=6.>43;?'6,
&=:*>4.<+
4 5='4&=?<?<.=FD!>4.143;56=;(2.@?:*1;6;>;:46-?A.!3-'* ) /:* 0/c3*F143*/
!26!.!4D!&2:C,.^!DC?6 62+G625;&2`3;:4.=!>;:46.@?:4ED!>4.<14345*D\56!:4627
N6==6F14.,.<14..(!4D@.+
;{
+I1!6=! &=?0N&('I&@^&
3 G62t?6 34;&('*3t243 )`6('4E8.
=?<.0/-=43 62C?6 ;&<';j
& +I1!&\,.<14E8.=?<.0/C14.F&<'-314.I&@^&;
.<4146F'*3>;:46-!.=62>45;3?6 ;&<'43c243 6=14.,.14E2.2>4.<,,
&('*E2>;3*7
543N
*, 3;?'4&6!:-!
6 2;&2?(?:;&823'*3h5='.:*5;&8/m:4& '*344)O
466!7
146=,DC5;&8^!D!j5='.:*5*D4 625N&8`3;:;.24>;:;61;&2+N!D*:4?0*2.?<6!?<.!1434/
3;,.<2 3*/6 D!?:;626214D45='.:*543;&@(146*?:*E>43;?<.'5!6!:462;) /
14.,.14..^4
;{ !&54&*;&2:*1;6=,?<:46'.?6?<:462621;62+@?<,t'.<`3;:t<254&*;&2:*1;) /
?&<'B.(:;625?6`?<:462621;62+-<?, 6=5;&8`3;:;.28>N:46`?:;6(',6@`146 3;:*E
2262!EN!56!:46=4)+4N6!:*541 (:-14.`,.<14..:* 0/-?&('BI.(:;625
;625;&2`3;:4.=>;:463*G'* ) /?<:4&I1N&2:*D!;&('*E21;) />43N?.0'^,6@`1462) N&2:*E
14.@?A5!6('4E25!6;*?AD*,
,
&5!6:;624) /-!.'43;:4?01;&(24
(4 !4 ?:;6@!:h=c?&2462N(-;;&8=) /3(\'.2) / (&2:;.'4E2146'*3
?A.!31;3*/1;&2+N!D*:4?0h&=F8 | (;6!!4m?<:46@* 3*/?&2462NG?A.!3
56!:46=4) /\4N&82) /C3F'.<2) /\46=N6=214D4
yGcnw z I8gGG G,
={+I1!6=! &=?0N&('I&@^&3G62t?6 34;&('*3t243 )`6('4E8.
=?<.0/-=43 62C?6 ;&<';j
& +I1!&\,.<14E8.=?<.0/C14.F&<'-314.I&@^&;
.<4146F'*3>;:46-!.=62>45;3?6 ;&<'43c243 6=14.,.14E2.2>4.<,,
&('*E2>;3*7
543N
4 9('!.:4?0'*3\:;62>414)I,54=&!!;&=:46, >43;?'6N4!.@?0!:434>41;&<(&8;3;?AE56!:4627
N6==6?<6!?<:46=3;:\34<2=:4N6!.5
x

<
4I&214)!=.6=544D!`146*?:433:;62>45;&;`I6*?:*623N:*EC6!:*.A@62556=144)q5!627
:;62626'.&=:c1;&-*&81;14) /c62544D!`146*?<:=/&\?<..!341;&-4&814146=+
:;62>45!.2
; 5;&8^!D!5='.:*5*D:4& '4344)1
C(&243;?<&<'*3t6*146-3*>43;?<.I
' `2
3='43=&(&=:4.<,Q1;&@'43?AD*,
,) >43N?.0'c\5N&8^!6=+?:*625!.=C5;&8^*6=,
?<:46(' 4.31;&5;&8^!6=+!3N&8621;&('*3625N&8`3;:;.2!>;:46?N.!346'*D!>4.147
14) />43;?<.'C3;,.<:4?\;&8=14).2
* &2??5;&@&<'(>;:;646!.!.:`26*?A5;N.@?<.14E=. '.@?2(.@?'*3^1;. D*.(:^*6@^=
3h/6:! )6*341m3*\.<=6t!4D@.+ I.:t3'*3m6('!:46@`.;6.*.(:
3 BI6=;,D8'*34;D+N:4.2*5;&85!6,t?'*D!>;&2. &2?014.46!.!.:=6*?A54.@?.<14E2.
'.@?8
4%c6@`.:h'*3P4!*,
&< 1;&843N?6==&81;1;&<t1;& 5'.(:*>N&2:46=+ D*,
&2=.=46/=627
!3N:*EN6=2146F>4.<N.!=&4.<1;:*;&5='.:46=5N
!%c6@`.:F'*3-:4.1;E6:C5*D &3;,.:*EBI62N,D.@?:*3;D6('4E2143;5;&=
` 4nanbdeF

r %iknmo.p$qwoZrs s sQt5iluwv

 yL wc
&2?<:46`=6246*? (&!*&>431;&>4341;&2.(:;?0^?'6==&2,3C .<4146'*32>;:;60(^3='43
%c6@`1;6'*3D*:*=.4^4&2:*EN2>;:;6\<(0 ?'436:42.::4&25!62+F(&!*&>4.6:*;34;&@7
:4.0'*E21;)+;:46\2'.6F6 6*?1462&8143!\!6*?:;&2:46=>4146F443;2.@?:*3c6!!341-443N,.
8'F5!6:;62626^?B62;,D8'*3;N6==&81;146!.D!?'62=34.I14.2);6('*1*.:4?0C:4&85!62+C443*7
,.-1;&8<)=&2.(:;?0V5w
w ,c A M?'43C`.`6!:*2.:C46('6@`3;:;.'4E214)+*:;6
14D!`146uikvlv5m
N*>;:46D!?'6=234.=)46('41!.:4?0j
5i%$;=i i X.,V n v
o
;&=:*146;.@?'*3h(&!*&>4.?A4N&@34&8.:4?0h 3 *D .@?:42D!.(:c'430( 3='43
%c6@`1;6 '*3(A:466 6*?1462&81434.(,c46'6@`3;:4.0'*E21;626 6!:*=.(:4&,6@`.:^?'4D7
`3;:*EI6!!341443;,.<8&I?'*D!>;&2.G6!:*434;&=:4.0'*E21;6266:*=.(:;&14D!`146I4;342.@?:43
!625N&@(&=:4.0'*E=?<:*26N
I434=.= <,.A.1;3!C!2D/&*&>
vuv* vjc+I1!62* &2?-3tN&('?6 34;&<'43=43 )`
+I1!?6 ;&<';&
243 6= 6('*E2.c=?<.0/ &<'!14.t,.14E2.=?<.0/ .<4146'43I>;:;6!.<262>;543
?6 ;&<'43\=43 62 6('4E8.2>4.(,,
&('*E2>;34543N

2
m
5m4*&42.<4146NI625;&2`.<
, "(:;6;`I6*?56'*E=5*D&<'!-?<6 ;&('4&=43 62
14.,.14E2.=?<.0/:46`6!!3413*,
&('*E=>4345!62`?<6 ;&('F,.14E2.14.lI3='*3?<:46'*E25!6
`.=oID!?:4
E "(:46 &=?0 ?'*D!>;&8+6=43;&8 34;&2.(:4?&81;&('6223;>4146AQN627
,.:;626;446*?56'*E=5*j
D +I1!C?<6 ;&('4& 6('4E8.=?<.0/N:46;N:4.<,K?<&2,)I, 6('4E8.
6=43 ,..<
, \{ >4.<N.
{ { W
3 U6 62<1;&>;.14)5627
'434>4.@?:*&^=43 62N*?6 ;&8141;) /!.:*E=,3-?3;,.1N&2,3-1;&F?6!6!:*2.:4?<:*2D!2 D!
, ZVZ!Q& ":46
D!54=D*A 3 '6@`34!Q& "(:43*/1;.;&22.1N?:*&4846'*D!>;&2.<#
3C<1;&>;3;:4>;:;6!.=62>4543-?<6 ;&('*3243 6= 6('4E8.=>;.<,P,
&<'*E=>434543
v
uwv* v;Q+1!62* &=?0N&('I&8^&
3 G62 ?6 34;&<'43 243 )`
6'*E2.=?<.0/2;3 62?6 ;&<';& +1!2&,.<14E8. =?<.0/l14.&<'314.I&@^&;
.;146'*3*>;:;6\!.=62>45;3?<6 ;&('*3C243 6=1;.,.<14E8.=*>4.<,P,
&<'4E2>43;543N
m
5m4 14.:I1;.2.<4146N
!&2443;,.<4D!?:4Em5!6('*3;>4.@?:*&h?6 ;&8141;) /
=43 62N&2?A;N.!.0'*3='43;?AE:4&85 +I1*C
46=! 4 &=?0C *N&('C
4I&8^& *< =6= 2\6'*E2.?.0/?<6 N&<'4;
& +I1*,.14E2.?.0/
=6=n |!6!1;&25!6D,
&<'*E=>4345!6222;3 62;4&DC*.26=>4.5-:46'*E=56<;
v l v
.wI;3N..143;3F(&!*&>43,6@`146`N&2?(?AD!^*&2:4E?'.!D!2
3;,
6 ;&@@6=, I6tD?'6223;^G5;:;6879:46t3*c,
&<'*E=>4345!62t?6 ;&<'2;3 62,.<14E8.=
>4.(,m&<'=3C5;:4627:;6` ,.1;E8.2>4.(,mI&@^&; M?'483 "(:;6;&8<14).,
&<'4E2>4345;3
:;6;&=?<?D^*.143!&81;&('6223;>414).G4;342.= <1414)I,-N..143;3`(&!*&>4L3 +^4625;&87
()=&8:>;:;6c*.26=>4543t?6 ;&<'432;3 62 6'*E2.2 1;&>;3;:5!621N:*4443N,.
,6@`14646*?:*623N:*E:46('4E25!6^.@?'*3c!.(:43C;&=?A46'6@`3='*3N?AE465!6('434>4.@?:*=D?627
;&8141;) /243 6=F:4&85!6,m46=!*!5!.=?1;&>;&('4L& +1!*;6:;6=,*=&,
&<'*E=>4345;&;
46!:46,!=.!4D!234.^*.26=>4543*3-F5!6214;.:. %6!341c,
&('*E2>;345
6I:46;&2?(?AD!^!.<1434.46,62=&2.(:1;&2+;:*3h5!621;:44443;,.<h-(&!*&>4.=6!!1;&85!6
8'!6 6*?1462&8143!46'*D!>4.1;146266!:*=.(:4&.<=64;3426!!3;:*EF14.`1;&!!6N621;:4*7
4;3;,.\?<&2,t46^?<. .!6=5;&@()=&2.(:2>;:46D!:42.;^!.143;.I14.I=.4146N214.(&223;?3*7
,6F6!::;626;!5;&2543;,6 ;&86,m6=1 )'\1N&8+N!.<1

=2.?:46=N6=14)r3:*;3D!'4&F6*14626\:*.AD!=6'*E=14345;&F;&2214)q!=D*,?:4627
N6=1;&2,r3:4 (,jD!'4&2,j!;D626:*.AD!=6'*E=14345;&;%c6@`146\'43mD*:*2.<*7
^*&2:*EN*>;:406 ":*3c:*N.D6('4E2143;543CN&821;)
4&=`%c6@`1;6'43h;&2?(?:;&823N:*E<1;&254I
3 3'*
3 ,.^!Dt5;&8^*)I,3h*2D7
,C?6*?<.!143;,3-434B ;&=,3c>43;?'4&(28 82`:4&254>;:;6 ) ;6('*D!>4.<14146!.
2);&2`.1434.;&221!8'6*?AE14D8'4
K )6:`.=6246*?8:46'*E=56\<1;&2543,6@`1;6?<:4&8=3;:*EC,.<^!Dc14.<56!:4627
4)I,3h 14.`6 =(&=:4.0'*E21;6^=?<.<,3 434B ;&2,3

(
4%c6@`1;6F'4354&!N&2:c;&8<.A&2:*E1;&C4!!,6=D!=6'*E21;3454314345N&85434.!&
3*5!6!:46=4) /\14.`3;,.0'*3 )y6 .<+C?:;626214)`
;, 3;?';&m6!:qt*6 ;&2?(?:4&223='4346P62544D!`146*?<:*346234<26'*E=146=,
46=!**5.=t%6@`.(:'43?AD*,
,
&-'* ) / :4 0/?<:46@* 3*/ 46!** >43N?.0'
)I:*EF.> (:41462+N
* 3 *D .@?:*=D!.(:'43m?&2,6=4..@?.<5;&8 ^&<!?&X @7 <=.141N&<w | `87(2.<141;&<
'6,
&81;&<;..?<.5N&82 ^&<5;&2^!6!.?2=6 <=.146N6=2146F6!!341-;&@@
4 .;146'43*>;:;64;3F'4 6=, 4.0'6=
, >43;?'6 n; ;N6*?:;6!.(
!& <=6?<6('N*&2:F;6!?<:*623='43\.<N.<142DI41
3 "(:;6=, 6=5;&@&<'6*?AEN2>;:;6
6*?:F5;&2^!626?<6('N*&2:;& 54N6,.I54;&2+4143*/;N&82.<1;6('*D!?AD*,
,. 6!?<:46=
.<=6?<6!?<.!.<+ .4146'43*>;:46?.`?<6('N*&2:*)o6!1;6266*?:4&
3 "(:;6=,6=5;&@&<'6*?AEN;>;:;6
<=6c?<6('N*&2:-;6!?<:*623='4346C544D!2D`I4
6*?:5N&8^!6==6?<6(';4&2:4&N&82.<1`46('4D?D*,
,.GN6*?<:462.6?6*?<.!.+ .*7
146^'43*>;:;6=?<.?<6('N*&2:4)Q6!1;6266*?:4&
4%c6@`1;6'*3C14.5!6!:46=4)+\=)4D!5='*)+>;.(:*)w 0/*D!=6'*E21;34514.3N,.2 3;+
1434.1N:*;&\?3;,
,.:*43431436*?A3?A3;,
,.:*4343;&@(N.(&2:4E\4!*,62+1N&
!=.`;&8=14).>;&2?<:*3N
4 .;146^'*3*>N:46443'4 6=,4.'6
, >;3;?'6 n,# !.0'*3;:;?01;8& 
<; 6=5;&8`3N:4.2*>N:46?A.!3-14)14.`34=*D 3*/1;& .(,'. '4!.<+.@?<:*E!26!.2
6!3;83*/!?0\6*1462=N.(,.14146NN?:462>;146*?:*E=!6\?<.5*D!1N!)` ?.<=61N&
@.<,'. ,3='='*3;&2N!6=I`3;:4.0'.n+ |'4!.<+^?:;&8*.I8'.:`14. ?A*D .@?:*=D7
.:
` 4nanbde

h*0iknmo.p$qwoZrs s sQt5iluwv

2 2 y2M;Ic2y

?.<=6!!1!=1;.<,C(&!*&81;343 6('4E8341;?<:*26 &4&>\ 14614. =?<.(3N?A46'*E8(D!:


4621*!:*3!*.'*3N,6!?<:*3@!.'.<143!?6*?:;&2:*5!6=, (>.:*146*?:43<!&846,143;,21;&>N&<'.
254N&2:*4.6*?A1;6221;).6=4.!.'.<143!
;6=262*!:>;:;64.'6!.>;3;?'
6 / =581;&4.'6!.>43N?'
6 14.C;&8=146!.
14D8'*M.@?'43?A*D .@?:*=D.::;&85!6!.;.'6!.->43;?'
6 @ >;:;
6 Q5@ "(:;6=,
?'4D>N&8.>43;?'6 C1;&8<)=&2.(:;?0Z
c05<>43;?'48& ;&F>43N?'\
6 I
=58.

<
>43N?'4&3;?'6!.0'*3;:;?01N&=?<.>43;?';&\ 54N6,.?<. ?&=,626|8'4 6!.`.
4.0'6!.I>43;?'6;25;N6,.14D8'=3N,.(.:'43*E`5!6214.<>4146!.5!6'*34>4.@?<:*26^!.0'*3;:;.'.<+
ID!?:4E-*&214)q4.0'6!.^>43;?';
6 -34.'6!.46('6@`3N:4.'4E2146!.`>43N?';
6 @L )622*&
 =50>43;?'
6 1;& 2 :
CW<1;&>43N:`1;&8+N:*3^:4&25434.;.'*).M>43;?'4&
3 !*>;:46F LO
3 0 ! )&85;&<F;&8;&^>43;?<.'C=?<.24&?A*D .@?:*=D!.(:
;
3.!341;?<:*2.<141;&4
3;?'6 1;&@()=&8.:4?I
:5<MM
& - $80 y6!:
!.0'.143*j
\1;j
& I?:4&=:46=5C6!:c!.'.<143!\>43;?'4& C1;j
& ;&8=.1-14D8'*q:;622*&3
:;6('*E=5!6:46=2*&4*5!6=2*& C!.'43;:4?01;8&
3N?'4&;*&22 34.;43!.'.<14343F1;&6*?:4&=:46=5F;81;&8<)=&2:4?j
$05<*
&6*?:4&=:46=5
:$05<*
?:;&2:46=56:!.0'.143*>43;?';& 1;&`( ;&8=.146*?'.!1;.+434B . !.@?0*:*34>41;62+
&843;?\
3 ":46==6>43;?'4&4
w qvXw.wI6!!.'43;:4.>;3;?'0
6 ` 1;&<2=? 6*?<:4&2:*5!6,m :2.281;&2+N!3;:;.
>;&=?:*1;6.3-6*?:4&=:46=5N
0.2lvuv*
; 4
&= m
=
m4G*&;
!&43N?83*@6 ;&2`.1;&^(&=,5414D*:4&<^'6=,
&21;&<D!6=('.:*26=!
^&<D?'687
=3!!,  !.A&2,5414D*:*D! '6,
&814D!r1;&8;3;?AD!+;:;.?<&2,3
m =
m414.(:
!&2+N= (, @>4.<,D`,6@`.:;&8=1!!:*E?05!6('434>4.@?:426:;62>4.<5^?&=,624.<N.@?<.>4.<143!
:4&25!62+'6,
&8146=+< )&255;&25F5;&8^*&<:46=>45;&?&=,624.<N.@?<.>4.<143!443;1;&2'.`3;:
!=D*,K<=.14E8!, :46-3*/5!6('434>4.@?:426*6('*`1;6 )I:4EC4!=6.F,.1;E8.56'*34>;.A7
?<:*=& (2.<14E2.<;n !I6>43;?'6<=.14E=.14.<.> (:4146!.2@4 6 "(:46,D3;?A5!6=,6!.G5!6'*34>4.@?<:*26
:;62>4.<5?&=,624.<N.@?<.>4.<143!c14.,6@`.:c;&221!*:*E=?C14345N&85!6=,D-4.0'6=,D->43;?'*D
1N&>43;:4:4&25!62+'6=,
&81;62+\1;.?*D .?<:*2D!.:

=625;&2`3;:4.=>;:465!6('434>4.@?:*=6'4!.<+`342D*3*/c356=2*&'43 6\`3427
3*/1;& .(,'.2!?6=2.43483*/14.> (:*1;6.5!6('*3;>4.@?:*=6`4D!56=46@&2:434+
.> (:4146;
4I2N&^(2;N.*?<:4&8'!.(:?6 6=+46'.G56=N6 6=>45*D`;&@,.6=,{ N
5!6!:46262+\1;&@/6=*:4?0C`BM3*.5 54&*;&2:*3;56= c!46214D*,.<N627
=&81;14) /m>43;?'4&2,3P6!: !6K(. | 44
3 "(:;6=,q6!!146t46('.6*?:4 & (:;?0m4D7
?:*)I, 1;&>;&('.3;24)y4D!?:46!.`46'.1;&@/6!3='6*?E4N&826,m143;`14.<,
D'4DP 43;?22
91N&>;&<'!234&2:*EB3*54346t46('4^ &6!!341m/6
c;..!234&<'1;&4D?<:46!.F46('.6*14D3*B34.51;&@/6!342D!?0-1;&
?6*?<.!14.<,Q46('.= N.<D8'*E:4&2:;.^46=!*!6=5;&=?A46'6@`.143*\B3*.<53*<7
,.143='!?146^;D?<:46!.I46'.I2146=2E6=5;&@&<'6*?AE;;&8=6=, 1434`1;.<, D!'*D
625;&2`3;:4.=*>;:46\?(!.';&<'\.> (:4146!.`>43;?'6/=6!!62N


4{.A3;:*EFF4.0'*) /\46'6@`3;:4.0'*E=14) />43;?';&@/D!;&2214.<143!
&=\
# j(2=. |
# j(2=.
\
ql*v.w
.A3;:*E\DN&821;.1434.<1;&>43N:-1;&8+;:4V
3 .:<1N&>4.143*C14.A7
3*(2.@?:414) / F?'4D!>;&8.!2D/14.<3*<=.?<:*14) /F ?.;&8;)*D*62('.:*=687
!!2 34.`D!;&2214.<1434*3c*625;&8(&2:4E;!>;:46!;D=3*/\14.:
; 3 62=.(:;?A5!6=, 3 62@.I1;&@/6!3'*3;?E`6 ;
& .143;3\!.14.<`14).I5*D!44)
-2*;;*<3c2*42^3t<=4D '.<+ .62143N '*E23;>(&8/=6!:4.0';&8(,.A7
1!*:*E2C4D '.+t1;&5*D;4) !6*?:;62341N?:*=6=, ,.<14..<4D '.+ :4&85
>;:;6 )?.<=6;6('*D!>43'6!?E<`5*D!4M*&('6!?E'*3\.<,0D "(:;6?<*.'4&=:*E
*{ !&!6*?A5!.2);3;?&214)>43;?';& 2
*4;-
3 4O
&8<.A^&8.:4?c6!!14627
=N.(,.14146^443 &8('!!:*E.!3;14344D5^'* )I, !2D*,t>43;?'4&2, %c6@`146'43
&C1;.?5!6('*E=5!6:4&2543*/6=4.N&8434+h!6 3;:*E=?>;:;6 )=?<.F>43;?';&C?<:4&<'43
;&2214)I,3
4{
!&F5;&85*D!r434B 4D625;&214>434&8.:4?0>43;?'6&<=2* l| I
!{ .'6!.>43;?'6`268(2.0'*3`54=&!!;&=:3N&@*.'*3'*31;&4`&85!6=+6*?:;&2:46=5
,6=;6('*D!>43N:*E=?*
4{ !&8+N!3N:4.-1;&83N,.14E2.(.4.0'6.46'6@`3;:4.0'*E21;6.>;3;?'6NM*&8 ..C4;3
!.0'.143;31;&(6*?:4&=:46=5m(4N4;3t!.0'.143431;&c(6*?:4&=:4625h=2&4;3
!.0'.143;31N&C=6!?<:4&2:;625t<;
4 &=?A3r3;,..:4?0 ^&8/4,
&2:*1;&<o!6*?5;&4`3*56!:46=N6=+j2).A&<'*3j!&
D!'62=) /P;6('
4
3 ;o 43;?2I=A3o;5!6*?:*E!6,34146P;&@,.;&
!=.I5='.:*543^&8/4,
&2:*146=+!6*?A5435;&2^*&< 3 ,6@`.(:'43 &2?0^;62544)I:4E
!6,3414625;&2,3-=?q!6*?A5*D4
<; 6=5;&8`3N:4.2*>N:46>43;?'6 $  : l  !.0'*3;:;?01;&!
f

G3;?2

 

f ]fwff.}
f5]f= f 
G3;?2;

3;?84

(
` *acb<d8e

ilknm
o5p$qoOr
s s sKt5iluwv

 

I;342.=(,.A.<143!C!=D=/\(&!*&>C34;N62'626^&81!*:*3!
3 1;&>;&('4&;&@ .w<,Iv
uwv*l\N 4
Kq=i=q0.w
ID!.(,?'.!3;:4E(&\*234`.<1434.<,K;D?<:462646'C=14D7
:*;356=N6 6=>4543 &`6!!341F/=6!62146^,6@`.:F?,.@?:43;:*E=?'*3 6`=4;&226;('*3 6
'.26N'43 6\2=./4'*3 6\=143*6('*3;>4.@?:*=6/=6!!62C24;&226C*6('*`1;6;&827
1!*:*E=?-5!6'*34>4.@?<:*2D-/6!6=C'.26t -46:4342146,o?'*D!>;&2.24D!?:;6!.;6('.14.
6=5;&@&<'6*?AE )q:;6=,`.2.<N:*3;5;&<'4E2146,K!*!D>;:;6C3t21N&>;&<'. 1;&>43N:
6 .(.^56'*34>;.?<:*26F/6!6=46624346=1;:4&('*3c.> :*146N +I1N&<'62=34>4146!6=5;&@() 7
&8.:4?0>;:46c3 5!6('434>4.@?:426/=6!!6246c2.<N:*3;5;&<'43 :;6@`.F.> (:4146;I
6 ":46,D
5!6('434>4.@?:426=?<.0//=6*62.> (:4146;
Km=i:qi=q0.w
<M&2?A5;;&2?3;,t5='.(:454334=N6=262+!6*?543.> <414)+3 .7
'4)+;2.:4&  ^&@/4,
&2:4146=,C462**!5!.2< )6=2*& 443`5N&8^!6,/6!.
4=.(:5='.:*543
C56!:46=N6=+1;&8/=6*3;:4?04D?<:46!.46('.^,.<1!.:4?`(1;&>;&<'4E2146\4D?<:46!.46('.
1;&8/=6!!3;:4?\4;&8=62+-1434`1;.+c5='.:*5!.2N56!:46=;&<\625;;&@.<1;& .'*)+-4=.(:
1N&>43;:=46*?'.5;&2^!62614..> :*146==6/6*&4D!?:;6!.I46('. 1;&8/=6!!3;:4?^1;&.> 47
146=+C5'.(:*5!.=4&;6!?'..> (:414626 1;& .0'62+ .A(D8'*E=:;&2:4.6=1466=5;&@&<'6*?AE
1;& .'6=+\5='.:*5!.2!(1;&>43;:C=?<.6 )'6F?<!.0'4&2146> (:*1;6.`>;3;?'6/=6!!62N
).4.<4Ec443;2.= (
, q0.wv
uwv*
t; 46 34<D!N6!!62&8141;D^&@/!7
,
&=:*14D!W*6!?5*D4 )6;>;:46P6*?:4&('6*?AEm6!:^&8/*,
&=:*146=+o!6*?A543?<6!.<4`3;:
?.<=06 =^5='.(:4543\3*5N&@(&('6*?AE )`!62143-,62=D!: )I:*E4625;4)I:*)o;*6=,3414627
5!62+\;&@,.6=,hF!2.5='.(:4543M!1;&25!6; 6 .=)N.(&81;14).5'.(:*5;3.> 47
14).=*4
6 ":46,D3*6*?<:4&823*/?5='.:46=5C2^.> ;14) /\3-= .0'*) / +o5N&8^*&<
!6,3414625;&45N&85 ) l. 143 46'6@`3='*31;&!6*?A5*D;62546!.(:t6*14D.> <414D!
36!!14D .'*D!q5'.(:*5;n3 7 1N&>43;:N46('6@`3;:4E4!6,3414625*DC1;&C!6*?A5*D .A
1;&('6@`.143;+C14.<262(,6@`146-8'!\
"(:;62614D!`1463;,.:*E\;`.> 41;D5='.:*5*DN&
3*/:46('4E25!6F2=A 3 '.!62&2:4.0'*E=146;=6:*=.(:CF(&!*&>4.6!:*434;&=:4.0'*E21;)+
&CN&@(&C-4.!)!*D 3*/.A.<143!=/1;&2,o46=,6==&('4&^&8/4,
&2:*1;&<-;&2?A7
54N&2?A5N&*6!?543 ?'4D!>;&8. ^&@/4,
&=:*1462+F!6*?A543F1;&=,14D!`146 )'6 '43*E=?A;687
,143N:*E6`. ?D .@?<:*26==&81;3438&`?'*D!>;&2.I!6*?A5438'34=4)F(2;43*'6*?AE
:4&25!622D!j;&=?A54N&2?A5*DC2=.?<:*3?&=,3;, { &=?:;6D*&>;1;&<\;&2?54;&=?A5;&c 14.^6 =7
&2:4.0'*E=146^&8/*,
&=:*1;&<4*&21414626^&*&>;.6 & .5;:;&^46,62&8.:N.3;:*E(&87
*&>;D &4&>43N.3;:*E56!:46=4).G46,62&8.:;&2?54;&2?5;&4(2)h1N&8+N= :4. ?A.!3
4.8'6@`.<1414) /1434`.=


2%c6@`1;6'*3o6 6=+;:*3^&8/4,
&2:*14D!U*6!?5*DP/=6*6=,5!621!46 )&8m1N&
5;&2^!6=,46('.46F6*146=,D;&8<D*1;&>;&2'.<26=, 1;34`14.<,D!'*D!6*?A5;3
1;&F46('. 4M3C&85!621;>434FF4;&8=6=,2./*14.(, 1N&;6('.;=
*%c6@`1;6C'*3hBM342D!4D 3*O
2c5='.:46=5Q 43N?8&2,6*?:*3N:*Et!&*;&2:*E=
4*!,)I,3C:443;,34146 43N?8*8.& |;&8(,.\5='.(:4543:*43;,3;146?<62=;&4&8.:?
;&8(,.<N6,5='.:*543-BM342D!4)
4 :*;&24.43;
3  \
 :;62>45;& ;..?<.>;.143!!3;&@7
621;&('.+F6=5;&8`3;:;.2>N:46c=' 6 ^&!3:*N.D6('4E2143;56=
  W!
3 "#
;&2214)`
;34=DN&m?'621 146=5;`/6!3;:m46^&8/*,
&=:*146=+!6*?A5!.2
5;&253P?'621;6
!3N&8621;&('*3`146o:46('4E25!6K1;&6!!14646'.2W%c6@`146'*3j;..54;&=?A3;:4E
5='.:*543F^&8/4,
&2:*146=+!6*?A543 3;?A46'*E2<D=.> 41;)+3 .0'*)+F4=.(:4&;24;3
":46=,->N&2?:4E5='.(:;625,6@`1466*?<:4&8=3;:*E46=54;&@.<1414)I,3`?26=+;2.:@&
>;&=?:*E ;..54;&=?A3;:4E1N&;N6!:*34=6246'6@`14)+N>;:;6 )P4435;&8^*6=,
/6!. ?'62.1 <145;&=M;2.:\46'\,.1*@'!?04
*`&256!. ,34143;,
&('*E21;6.M5!6('*3;>4.@?:*=62)I?:4N.0'62I14D!`146?<!.0'4&=:*EI3;2.
,62?A5!62+ 6=+;A>;:46 )1;&8=.41*5;& ;&8143N:*E=>4.(:4) 0/*;&('*D 14)+5!627
;& '4E
4 4!*,62D!6('*E=14D!56=N6 6=>45*D )'*3h?'6@`.<14) 14.@?56'*E=56c;!!,) /
:*;3;,34146 43;?88&=M:4&25*>;:466=143C(&8;6('*1*@'*3\. 4.0'*345!6,Q 5!626 62>*7
5;&\:4&85!62&4!>;:;6'.
& 34.1;.+cB3;2D!4543c14.,6=2D*:1;&<'.<=&=:*EF*4D!
1;&*4D!=&=A &2:4.(,Q6!!146-4!*,6.:*;3;,34146-&2,.1;3='*3t1;&-:*43;,3;14687
D!6('625P 43N?8 A625;&2`3;:4.=>;:;6c6 ;&8@62=&2834+N?0C1;& 62t14.4687
,.@?:43;:4?0\5!6=N6 62>;5*D
!N6*?:4;&81;?<:*2.<1414)+F'4& 344341N:?6*?<:4623N:3*=5*D 34>4.@?A5434/F5!6,1;&2:
;&=?A46'6@`.141;) /^=3N!.5*D &X X ;I'4 62+\56,1;&2:4)Q,6@`146
4.<N.<+;:*3tF'4 D!?<6*?.*14Z >4.<N.^'* D!?:4.<14D46('3='*346!:4687
'6=5N?<?'.!62&2:;.'*E';& 3;4341;:4&1;&@/6!3;:;?0;.1;:*N&<'*E=1462+ 5!6=,7
1;&=:4.=1/=6=>4.(:4N6=+;:*346\?.(,5!6=,1;&=:4&2, 14.4N6/6=14345;&256=+
5!6=,1N&2:*)j!=&2^!)`M*&2?<:4?0'43C.(,j
D ":46
4%c6@`1;6h'43o;!!,6=D6('4E2143;5 2O
y(;&8<.A(&=:*EP1;
& ) 7:;.(:4;&2,341;6
43;?8@!


;%c6@`146'*3>43;?'6<=24.*?:4&223;:4E23!.?AD*,
,)5;=&!!;&2:;62:*0/
14..> :*14) />43;?<.'N
(4, &@(N.<`E=:;.D!6('625t 43N?8N M1;&>4.:*)N.^;&8=14).>N&2?:43

& I!*,6!.
:443;,34146
G3N?8*
` *acb<d8e

)43;,3414627 ) 79:4.:*;&=,34146
D6('6=5

3;?8;
Qwilo5p$qoOr
s s sKt5iluwv

%$jMZZ 2y G
3 :*626!.=2.!.<1434.-46=1!!:*3*h'6
^&!!3BM342D!4)Z625N&@<)&8.:4?0t<1;&>;3*7
:;.'*E=146 6('..\?'6@`14)I,y*.'6=, >4.(, "(:;6,6@`.(: ;625;&8(&2:4E=?01N&4.<42)+
2<'4%) 14. D!!.<~
, ":*3;,&8143N,
&2:*E?0622N&81434>;3483;?E'*34Em;&2?A7
?<,6:*.1;34.<,='
6 ^&!!.<+,146==6=D!=6'*E21;345!62;6('..`:46==6N*3*=?<.0/C?262+N?:*
='6 ^&*3 D*.(:!6*?:4&=:462>;146F3;?A46'*E26==&=:*E'43*E?'.!D!2 34.:*43
& M'
6 ^&!!E`'* 6==6F,146==6=D6('4E2143;5;& 46'6@`3;:4.0'*E=146!.I>43;?'6;
& :46?'4.3 6,=14'6=
6 =^6=D&!!6(E'4;E2&814=3;1;5P&N?&@D*<,
,.A.`&8=1'
6 1;^&&!14!.@.?A\+ 5!"(6:*'*34E25!/C6m>;&=,?14:46=.<=+6= D!=6'*E21;345!62;
& M6='+h
6 ^.&!6!E?:;:*62.AD!62=146)'*E21;1;&345;8'4&34;14&8Dt=1;2&)I4?<6(6':46=)`2346=1;4.M*D 4.62143414<26=.+ *1;.14O& 3!"(:42Dt'*34?<:41462)h'*621;D 7
6226=!5!6262>4.===' 6 ^&*E:4N.AD!6('4E214345N&N&821N&46('6=23414. 46234<2.7
!.143*\6!?1462&8143*1;&F=)I?6!:*D4
%c146==6=D!=6'*E21;34543(3;,. 34.N&821;).=' 6 ^&!3(1N&@<)&8:4?02 n('
(' *)
555 * M?'*3\6!341\3*,1;6262D!=6'*E=14345!62`,6@`146;&@(N.(&2:4E^1;&^14.@?A5!6('4E87
5!6I>;&=?:;.+3* 5!6:;624) /`,6@`146?'6@`3;:*EI!4D!62+@:46 "(:*3,146262D!6('4E214345;3
1;&8<)&8:;?0X c+' $8('.:55<* >4.=3N!146N=>N:46'4 ).;&8=146*?6*?:;&@7
'.1414).,146262D!6('4E214345;3!('!:;?0;&22146=2.0'*34543N,3m.+N?:*=3;:4.0'*E21;6;
x

<
;&@(N.(&21434.<,K3?A5=';&!)&8143;.<,P14.=68,6@`146F3*(,.<143;:*E='6
^&!!EN N62N&@7
!6c?'6@`14..!625N&@(&=:*E-6 ;&=:*146!.FD*:*2.<4^!.1;34.25!6!:46=N6!.2:4.(, 14.,.<14..2
2.<4146;K ).!&;&22146=2.'434543*/c,146==6=D6('4E2143;5;&':4?0;&8=146*?627
?:4&2('.<1414)I,3
&2?<:46`3;?46('4E8@62&8143;.M46=1!!:43!^='
6 ^&!!3,146262D!6('*E=14345;&462<26'!.(:
N.3;:*E(&!*&>4D
B62;,D8'*3;N6=25!.\5!6!:46262+4621!*:*34.='
6 ^&!!3m?<&2,6;6
?. .`14.BM342D!434;D.:
0.wlvuwv* 4 ; ).AD!=6'*E=143454,
3 "y
3 ;&8=1462=.'*3;5432:4&25
5;&85P621;3P3N,.:K6 ..6*?1462&81434. W3K;&2214).-=)I?6!:*)` 624*D .1;14).
1;&1;.6; )>;3;:4&<=' 6 ^&*E3*/h6 .<+m>;&2?<:*3 :*.AD!=6'*E=14345;.
&  
46('4D!>;&8.(, >N:46=' 6 ^&!3:*.AD!=6'*E21;345!62 "#3  ;&8=14)`

// /
// 0 / 0 0
0

1 11
0
0 0

G3;?2.

3
2 3 2

2
2

2%

2
2

3;?8N8&

2
2%

3;?8N

2&
625N&8`3;:;.22>N:46,.!3;&21;&!.0'*3;::*.AD!6('*E=143451;&^!=.;&8=1462=.'43*7
543;.`>;&2?<:*3

!625;&2`3;:4.=@>;:46:443,.!3;&81;)P!.0'!::*.AD!=6'*E=14345^1N&.@?<:*E;&827
146=2.0'*345434/\>;&2?<:4.<+
*& :*.AD!6('*E=14345!. 4q:;62>45N&  '.<`3;:1;&?:;626214. 4:;62>45N&
5W1;&6!:*.A<5!6. # GI625;&2`3;:4.=*>;:46

798;:=<9> 4
7?8;@?<?>  
#Ali:q$vCB %);3-:;62>45;3- D 3E 2) N&814)Q1N&?<:46=N6=1;&@/
"94 34:*.AD!6('*E=14345;&" :4&25>;:466!:*N.<543! F
3E# 4.<N.@?<.5;&2:4?6!!146=+:;62>45!.2
6=5;&8`3N:4.2*>N:46
  G 
      r

<
;3;&8621N&<'*3>4.(:4)0/*D!=6'*E=14345;&U4.<N.@?<.5;&2:4?c-:46=>45!.
625;&2`3;:4.=*>;:46 7?8;:=H9@ 798;<?H9I 798;@JH9< 7?8;IKH9:
N625;&2`3;:4.=>;:46?AD*,
,
&IN&2?(?:468143;+6:'* 6=+^:46=>4543=14D*:*43^N&821;687
?:46=N6=1414.<=6I:*.AD!6('*E=14345;&!6.<=6I?<:46=N6=11;.
(&223;?3;:6:46'6@`.143!
"(:46=+c:462>;543
4625;&2`3;:4.=`>;:46 ='
6 ^&!!EK4;&223='4E2146==6P26*?AE,34D!=6'*E=14345;&;&8=1;&
4N6=3*<=.!.1;34j1;&83 6'*E2.+3-1;&23;,.14E2.+c!3;&2=6=1;&<'43
;{
!&8+!3;:4.t=' 6 ^&!Em:4N.AD!6('4E214345N&41;&243;?<62=&214146==6h1;&5='.:*>;&2:;62+
D!,
&2=.F ;3;?8 G '
6 ^&!!E6!!146=+C5='.:*543;&221;&2
*%c62=D!:F'*3c8'43414)y2)I?<6::*.AD!=6'*E21;345;&;&8=1!!:*E?0-2;3cF
;'*341;)?:;62621F:*.AD!=6'*E21;345;& 6'*E8.<2;%c6@`.:'43.<=6=' 6 ^&!E
)I:*E,.1;E8.F
;685;& .=&2.(:^(&`,) 5!6=+46^*6!?5!.283*@6 ;&8X <141462+1;&`&43;?8!@&=$ |
43N?8 A &6*341-/=6!C,6@`1;64..+;:43\?<6!?<.!14..;6('.2N461;&87
43;?<62=&214146,D`6:*.A(5*D !&>4341;&2.(:^5625;&4685;&? & .4&8.:^,) 5*D
.?'*3-625N&@<)&8.:4?0?14.+-F6!1;62+-:462>;5.=
M*&=?:4?^'43-.1
+ "(:46!
(4, &@(N.<`E=:;.54=&!!;&=:?<6^?<:462621;62+\1;&14.@?A5!6('4E25!6>;&2?<:4.+=3*56!:4627
4) /,6@`146F?'6@`3N:*E!&54=&!!;&=:4&F?6?:;62621;&=,33-;
` *acb<d8e

rLwilo5p$qoOr
s s sKt5iluwv


c q L
I6!;621!*:*34.<,/,8,
5:NMZ Ow ,) 46=143;,
&8.(,3;24D\!=D/C?627
4.<414345!6=;6 '4&!*&22D! ?'.!D!2 3;,?A=62+;?<:*26, 5;&8^!)+r,6=,.<1;:
34=4)K?6*?:;6@!1434. /4&8;&25;:4.<43*(D.:4?\
wQP
55*M*25!6:;62;&<^,6@`.:3*(,.<1!!:*E27
?C:46('4E25!6&823N?A3;,6*?:43c6:/6!6=342625!62N M'C5;&2^!626F3*3;2625!62
14.<5!6:;624).462<3443;3`6 & !('!:4? =)3424) 1;)I,36 3;:*E?0I2)34=4) `7
146=+8'-?. C468(344343c3.?<:*E\;.'*E5N&8^!6==6N 146224&342;)j*624D!?A5;&2:
143;>4E2
6I:;6h68(1;&>;&8.:G>N:46h143K6*34134342625!62t14.,6@`.:!6 3;:*E?0
=)3424) 1;62+8'1;.6h468(3443433'*314.<56!:46=4).462<34;3436 & !('.<14)
143;>4.+41;)I,3

8
!&8;43;,.*^&@/4,
&2:4)`2^&8543!54.?<:*34543*146'*34543\'!:4?,
&2:;.<,
&@7
*: 34>4.@?543;,3F342N&2,3+P3424)5!6*?:*3=!6=,3;146; 6'*E83;1;?:*=6I5;&2N:46=>414) /
342t,
&2:;.<,
&2:434>4.@?A543N,334=;&2,314.^('!:4?0:4&255;&25?<6*?:468143;.34=4)
(&223;?3;:\1;.:;6('4E25!66!:C/=6!!62F?6=4.;14345;&;*146F36!:C;&2?5='4&!*&4
,
&=:4.(,
&2:*34>;.?543*/F342N&@/?A*D .@?:*=D:F4621*!:*3!R
'
 O TS%NMO$cU)
*O5*I:M.=M1N& 62;&m4;&8=3='j,6@`146?A5N&@(&=:*E; 341N?:*4D!54;343 3='43 &<'4=627
43;:4,
&?'.!D=C5!6:;624)I, 6!!3413*F34=N6=56=6 (&=:4.'4E2146=)342N&8.:m 14.
(&223;?3;,6F6:-:46==6N45;&253;2;&2.(:C.6?6=4.;14345NA;
3 55VM5UMO:c8*O 5*
?'.!D=5!6:;6262+-6*341c3*^34=N6=5!62F6 (&2:;.'4E2146!6 E (:;?0'*3 6=)342;) 7
^&42'43 6143;>4E2.<+
'4 62+`,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?56=+`342.M?*D .?<:*2D!.:'*3 62)3;24) 1;&<?<:*;&@7
:4.<23!^8'6!!1462634 3;2625!62N'*3 61434>4.<+414).?:*N&2:4.<23438'!6 6234/C .@?7
'*3342N&F*624D!?A5;&2.(:C1434>;E2A &8=3;?A3;,6*?<:*3C6!1
: "(:;62634=;&1;&@()=&2.(:4?
2)34=4) 146=+8'!;.4=6263='43C:46=N6==6342625N&4*3='431;34>4.+;1462+
!&8;43;,.P54.@?:*345;3!146'*345;3 1;& !6*?A5!.O
!('!:4?1434>4.<+4146=+
34262+yU5;&85!6,D3*4.<N.<>43;?'.1414) /?'4D!>;&8.<t6!:*146*?!:4? ^&8/4,
&2:*)3
^&@543c1;.3*(2.@?:*1;6; W6!:-?<:*;&2:;.=3! '*3 6=)3424) 1N&<'43 61434>;.+*7
1;&<*
% "(:43*/342N&@/?A*D .@?:*=D.:621;&^14.1N&8+N!.<1;&4!4 6 "(:;6=,D?6=N.<2146==&2143!
406 "(:*3N,34=;&2,46=5;&4N.4?:4&2('!:\341;:4.<N.@?2
I2N& 562543!*,) 543 (&!*&>;{& ; !('!.:4?0I2)3;24) 146=+2',) `7
543h?'*D!>;&8.&38'!562543h?'4D!>;&8. c.+N?:*=3;:4.0'*E21;6;;&2?54;&2?3;,
D0'*)!6*?A543t!=&4=.(:;&C^&8/*,
&=:*146,462**!5!.26!?'.5N&8^!6==6C/=6!*&
5!68543621;&C625;&8<)&8.:4?0c?,) 5!6=+D='4&8/;&@(14626\4=.(:;&446*?56'*E=5*D
'* 6=+/=6C,.1*.:-42.: 1;&>43;:;>;:46 )o:? `=N.(,\D .<=&2:4E6!:5!68543
,) 5;&F,6@`.(:/=6!!3;:*E5;&85-D!6!146N8'*3*E )Q1;.`44)=&=:*EF?&2,6=+C`'4&24)
5!685!.2 ?'*D!>;&2.^`. 3N,.(.:4?/6462<26'!2 34+-5!685!.^1;.?<,.143;:4E
42.:Q /=6h461;&25='621;1462+'43414343'.=6=,y2.</!1;.<,rD!'*D4 3 !.';&8Z
 ":46!:
/=6!=5!625;& .A:*;D*&(&8621;3;:F,) 5*D'* 6=+\!4D!=6=+D!=6'F346=+;,
&8.:
!6=5;&8`3N:4K. "(:;6F?<:*626F?<&2,3NA
6('4E8341;?<:*263*(&!*&L> "(:46==6&81!*:*3!`4N.4?:4&2('!:?6 62+4;&223=';&
14.5!6!:46=N6=+,
&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5!62+3;24)` &8^&4.0'*EF624.!.0'*3;:*EN4!('!.:!7
?0'*3o342;&2)3;24) 146=+ 3r8'5;&256==63* 342625!62!3='43 143;>4.+41;62+
4. & =34?<6!6:42.:4?:*=D!2 D!o?<:*;&2:;.=34^ &=,.(:*3N, *>;:46:*. D!.(:4?F1;.
:46'*E25!6D*,.:*E2)34=4)=&=:*E;1463?<6!?<:4&8=3;:*E341;?<:*4D!5443;A?'.!D=5!627
:46=N6=+2)34=;&8.:\'4 62+>;.'62=.5'!1;&>;&('4&;N.8';&8&8.<,K;6234=;&2:*E\
"(:*3-34=4)o,.<^!DC?<6 62+

26X.
k. 5*D>;5.-'.&=:o(2m?434>4.<5I26!.4662>4.<N.!3 .<4D*:

*
?A434>;5433*5*D!>4543 &6*341c/=6!;&@(N.^&8.:4?08A*:*E6*14D-3='*3*2.
?A434>;543 A!834+C46*?'.!1;j?A43;>45*D\=)3424)&8.:
4ZY\[*k< 6*?5;&2;N.*?<:4&8'!.(:-?<6 6=+c4!*,62D!=6'*E=14D!r625!6(';&!5*D
;&@@!.*' <1414D! 6268*5;&2,3K1;&m!6'*E=543
W6K?<6!?<:46=3;:Pm:46=, >;:;6
3426252) 3;;&8.:\'* D! $. %14.F? & .*.1414D!!6('4E25*D-3? & .*&2.(:cl. =
&:4&254`.?.`!6'*E25;3=N&2?A;6('6@`.1;14).I6!:2) ;&8141;62+=) .3'.2..
3414)I,3?'62&2,3*? & .*&8.:\D!6('6=5N 3 & .<834+C46*?'.!14 !6('4E25*D
4N6=342;)=&8.: &=?<?<,6:443;:4.?'4D!>;&83C;&@,.;&625!6'4&!!543\&M C |
 -4
;Z ]2q
m
o ,V . =6.54.?<:*E@!1'6=@!:*26234/?2341;.+ 3
1;&`!6*?A5!.` 43;?28=A? W6=*:^466=>4..!3 &5;&8^!)+^/=6!@/=6!!3;:'*3 6
6!3413*C54.@?:*E81'43 6c6!1N&3*C?2341;.+ 3 ,622D*:'43h54N.@?<:*E@!14.
462+;,
&=:*E?A=3414.+
3

G3;?24

N;^Qi5m5iU_4(.<!&?:;6('.M'.<&2:F5;&2N:;62>4.<5\?;34B ;&2,3C6:c!6;
26!.
46\6=>4..!3 .;D!:5;&8:462>;543 )3;24)&8.:c:46!:D5!6==61N&4D!5;&8/
625;&2`D!:;?0:*43-5;&8:46=>4543c??AD*,
,62+ (4
4Z `2{m,.:4?0m14.@?A5!6'*E25!65*D!>4.<55;&=,14.+26!.C466=>4..!3 .7
4D*:h5;&2,1;3 &6!3;1 /=6h;&@(N.^&8.:4?02A!:4EC'* 6!.5!6'*34>4.@?<:*26
5;&2,14.<+!146F:46('4E25!63*6*1462+5*D!>43 )34=4)=&2.(:8A!834+;6!?'.7
1434+5N&2,.1;E;
M&2?(?,6!:*43;:;.C?'*D!>;&831;&>;&<'4E2146==6-5!6('434>4.@?:4=&c5;&=,7
14.+G&!2.5*D!>4543-46-(5N&2,14.<n+ | :*;35*D!>45;3;6(5;&2,14.<+
;Z
]Lil.!&!6*?A5!.X ^?:;6@*:\!=& .'*) /F3*=&> 414) /5!621*
%c6@7
146'*3!=34=&<\5!621;.+c464N&823'4&2,^&8/*,
&=: '4 6=,P46=!*!5!. 3*
468(344343c&=M46'*D!>43;:4E;68<3;434 43;?8N=
*; ^Kvu F!&!6*?5. V
?:;6@*:Q!2. .0'*) /K3o!=..> ;14) /'4&!!E23
43;?2<G=6!./6=*:46F6=>4..!3

2
& &^6!!341C/=6!4.<42)+4.<N.!=34=&2.(:\6!1;D3* .'*) /F'4&!!.+C1;&`'*I7
6!.5!6('434>4.@?:42646'.+=4;&8=6;&=:;6262+F 6*14DF3*> 414) /^';&!.<+
1;&'4 6!.56'*34>;.?<:*2646'.+('.=6;I..;4)234&2:*EF>4.<N.>4D!`D!
';&!E=r14.'4E8A)6!:*5;:;614.,6@`.:C?(!.';&2:*E/=6!*46234=;&<'
{ )6`.D!?'62=34.2*1;6=?<.'4&!!E=3-,6=2D*:/=6!!3;:*E5N&85c2;;&8=6;4:4&25c3
'.26N
46X:vciluwiqwiba.tlq%?:4&2mM.<1N!.<h4N6=2.0' ?.(&81;?6!!14627
=N.(,.14146=+\34=4)Q^^&@/4,
&2:*)Q?26*?<?<,.+;?<:4.N&2,3C&8;43C`&=?A;&2N627
=)I,
3 +I1N&2:46'*34.(,`&84;622)I, 3 6!143N,3*?<62;.4143;56=621342;&('
.'4)I,3B34=D!;&2,3&`?!4D!=3;,c .> ;14)I,3 !I.@?,6!:*!^1N&`:46;>;:;6
.1!.m3;2;&('tc^&@/4,
&2:4)?.<=6:4N.:*34+mN&@\`34<1433m;N.!) 7
!*D 34+.6624)I:C &=?A5N&@/ )'\2.@?E=,
&='4&>4.<214)I, !.(,DD*&('6*?AE
2A!:4E^ "(:46,?<.<&21;?.6*146^6=>45!6; &46 .!DF^&@/4,
&2:*1;62+;&2N:*3;3
* & (:;?0M62>45!6N(&I1;34>4E246('*7 6=>45;&;<&I46=;&8`.<1434.l62>45!62N `&25
6=1-?<,620 "(:;626F*6 3;:*E?04

&=

` 4nanbde

3;?84

f
e
G3N?8<
h Xwio.p$qwoZrs s sQt5iluwv

 %ghL
?'43 1;&-='6*?A5!6*?:*3 3='*3hc46*?:*N&81;?<:*2.6:4,.<>4.1;614.@?A5!6('4E25!6-:4687
>4.5(1;.5!6:;624).3*143*/?<6!.!3414.<14)h,.^!D?6 6=+`6:*.A(5;&2,3:;662=62!*:
>;:46\3;,..(:4?COcNi
:;,.>4.<1414).^:;62>4543c1N&@<)&8:4?0\.<=j
6 ' kS%5 *&
6:4N.<543C nQlc *
I43;,.<4)r2;&2BI62N
& 5;.<=&26F45;2&=.<? *'4 341 623-6  , 14.62 62| =;&81;14345;&F4N6*?<:*;&81N?:*=.F:4.=;,146@`.@?:*=6
& ?A/=.<,
&`'4341434+c,.:*N6 |


8
<1;&25!6=,
?:4t8'! 14.<5!6:;6262+m5!6=,N&814343h'*!.+y =.*341;) ?627
& 26 ;:*&2=B
.(:;?:*=D:'*=!, !2.<*3414)?<6!.!3414.<14)N. N6, !.?'*3\?<6!6:42.:!7

? :*=D34.3;, '**3C(1;&85!6,)
&=?:;6`N..1434. &*&>;3(1;&>43;:;.'4E2146D!4N6 ^&8.:4?0@.@?'*3F4.*?<:4&8=3;:*E
D!?'6=234.23!.`2;&2B&4;6 62<1;&>43;5N&85434.7 '43 6F6 & .<5;:*)r:462>;5;&2,3&6!:!7
1462.143*,.<^!D\143N,3\ 6:*.A(5;&2,3
I;342.= (#
, q0.wlvuwv* c* -9 5!62143; &814D*,.<4D!.<,m5'.(:*5;3c*6!?543
>43N?'4&=,3=*4<A4^5N&854625;&8(&2146^1;&43;?22=`&2^!62+\5='.(:45.?<6246*?:;&@7
=3;,:46=>45*Dc='6*?A5!6*?:*33t?6!.!3;143;,Q?<6!6:*=.(:;?:*=D 34.^:;62>4543t6!:*N.<5!6=,
t?'*D!>;&2.2.@?'43m3*-6!146=+m5='.:*543,6@`1;646=;&2?<:*Et*4D!2D! /6!6,y5627
1! N.<D8'*E:4&2:;.,)y46'*D!>43;,2;&2Bo=3N!.`=6!?E=,34D!6('4E214345N&3c6*1462+
3*@6'*3462&814146=+\:46=>4543G?/6!1;&<F3c:*N. D!.(,
&<F;&=?<?<:4&81;6225N&5!6214.<+C34627
;&8`.<14)q1;&43;?2
(&=3 ?<6!6:*=.(:;?:*=.14146N ).;.4Ec5;&2^!)+/6?627
?<:4623N:c4.<N.!=34`.1;3435!621!1;&\?<6*?.!1; =.*3;14DC=6*?AE=,3;D6('4E2143;5;&4
9?146;!>;:;6;4j
3 ":46=,462**!6=5\?'.!6==&2143!^5!6214.<+\4!6'*E4.<43;,.:*;&26*?E87
,34D!6('4E214345N&F46=,.<1!!:*E?0\14.,6@`.(:N4 6 "(:;6=,D46('4D>;3;:*E3*468(344343&
462<34;34 14.<268,6@`146;

G3;?22

m
c

m d

cm

&=

m
m

G3N?8(

m c

m
m
m

cm

dm

= 41 .5!6!:46=N6=+?:4;&814.-(2626*62;5;&8^*626\626*&\2) /=6!!3;:
F*6262; 3 5!6('4E25!6=?<.6F!6=N6=F":46=+?<:*;&81;.(
426!.F46-62>4.<N.*3462=6=*:!3N&8621;&('*3=)4D!5='6262@7D!=6'*E21;345;&4
&84$. ^&2.(:;?046226!!3;:*E\*3;&8621;&('*3;3;,. 34.6 3;.:462>;543m*&87
`.G2.<*3414)?
D!`.462=.= 141;)I,3N6=3424)&8.:`:46!:5;:4614.M,627
`.(:c?(!.';&2:*EF/6`:46\3*?<624.<414345!623N,.(.:=)342;) 14D!q?:*;&87
:4.=34

@
4{!&I&81!*:*34.M,
&=:4.(,
&2:*34>;.?5!626I544D!`5;&443*'6(5!6('4E2143;56=;<3;,
)'64N.2'6@`.146c(F(&!*&>I`&2^!D!j(&!*&>4DCN.3='6C!&F5!6('*E27
143;5;&43y5;&8^!)+ 5!6('*E=14345Q.A3'Q46Q!=.&4&>43 6=5;&8`3N:4.2
>;:;6,6@`146624&8143*@6==&2:4E\;&=?<?5;&@.A.1;34+t:;&85>;:46 ) 5;&2^!)+
5!6('4E2143;5;&2?(?A5N&@<)&<'F.A.<1434.6!1;62+\34.A% <1414) /3;,m(&!*&>3
.A.<143!\=?<.0/(&!*&>43 )'43CN&2?(?A5;&8(&81;)`
;%c6@`1;6'*3QBM342D!4)`3*@6 ;&2X 141;).1;&43;?8<;I1;&243;?<62=&=:*E;1;.
6!:*4)&<\5;&8;&21N*&8^&6!: D*,
&8=3C31;.46/=61;3465;&256=+\'*341;343
!&8^!)

G3;?2<

n 3n 3 n n 3 3
3n n3 3 n3
n3 3 n 3 n 3 n n

*6=5;&8`3N:4.2
>N:46'* 6=+h56,;&81;343m3*O>4.0'622.<5 1;&8+N*D!:;?0c'43 6
:*6!.`462N&84146(1;&85!6=,) /2'43 6:*6!.`462N&84146F14.<1;&25!6=,) /
46=5;&8`3N:4.2>;:;6\F'* 6,=;&8B.5!6('434>4.@?:426=.*341N3*5!6:;624) /
=) /=6*3;:\1;..> :*146!.`>43;?'6w  .N.> :*146;
! '4&=:8'4&81!343?:;6('*3;;&h?6!.!3;14.1;&&823N&<'*3;143!!,3?4c=6=N6!!6=,
626c&<'*E=1434+- ?^6!143N, =?<.^6*?:4&('*E=14).626*&?F8\=6=N627
*&=,36=5;&8`3;:;.2>N:46-3*?:;6('*3;4),6@`146-4;3='.(:;.(:4EcI&('*E=1434+
)I:*E,6@`.:4?4..@?&!!5;&=,3N
4 =6=N6!!j
. o ?'* 6=+K?<:4&81;4343Q,.:*N6P!6'* 6=+Q!4D!=6=+,6@`146
46!.0/4&2:*E- )I:*E,6@`.:*?4..@?&!!5;&=,3NG6=5;&8`3N:4.2!>;:;66!!14D34
?<:4&814;34+h,6@`146(&85;4)I:*E-1;&N.(,621;: :4&25>N:46 )?'* 6=+6*?<:4&827
.<+;?0h?:4&2144343*6'* 62+!4D!62+,6@`1;6 )'6 )464.`1;.<,D
46!.0/4&2:*EF1;&F,.:*N6N
4 .@?<:*34D!=6'*E=14345!p. 4q6r 46:*3;262;6('6@`14).?<:46=N6=14)m46=;&8*7
146;&8N&<'2'.0'*E=14) s 4tqK uq6rFv w,r#6=5;&8`3N:4.2
>;:;6='
6 ^&!!E:*N.D6('4E2143;5;&  q?6*?:;&8('!.:14.,.<14..;6('62=3414)
=' 6 ^&*3.@?:*3;D6('4E2143;5;&4
<; %c6@`.:`'*3?D!,
,
&5;=&!!;&2:;62:*w 0/;.'*) /F>43;?<.' )I:*E`;&221;&F(22

2
` *acb<d8e

4Ic y2I
I

h=x,wilo5p$qoOr
s s sKt5iluwv

ID!?:4E-*&214)q4.0'6!.^>43;?'6; 34.'6!.46('6@`3N:4.'4E2146!.`>43N?'6;@ L) 622*&


 =50>;3;?'6%1;&LQX :80 <1N&>43;:1;&8+N:*3:4&85;34.I4.0'*).>43;?'4&
31*>N:46F03;0 !)&25;&<N&8;&^>43;?<.'\=?<.2*&?D*.?<:*2D!.:3
.!3;1;?:*=.141N&43;?'6 1;&8<)=&2.(:;?0j :5<M &Q $80
6!:!.'.<143!
1;&O ?:4&=:46256:t!.'.<143!C>43N?'4&1
1;&1
;&8=.1c14D8'4:;622*&3t:46'*E25!6
:;622*&;5!6=2*&C
!.'43;:4?01;&j@
 ?'*3->43;?'4&jC
3`
*&2:-6*341;&85!6=2).6*?:4&=:*543c443t!.'.<14343c1;&F>43N?'6
y 4:4662=62!*:=>N:46jc+ '5 , ?% 46,6*D@'4 y 3C&843N?A)=&2:
"z|{~} 

&>;3;?';
& m
3 \?;&8=143;,)46m,6*D@'4 y :46=2*&t3K:;6('4E25!6h:46224&4
5!6224&3*/;&@(146*?:*E!.0'*3;:4?1;& y
3 ;&2214.<143! ,6@`1;6?A5=';&*)=&2:4E3D*,146@&=:*E;?'*34z|{~}  y
34Rz| {~}  y A P ;N6=3*<=6('*E=146!.4.'6!.;6('6@`3;:;.'*E=146!.F>43;?'6N:;6
Qzs {~} y =zV| {~}  y Z
3 ,z| {~}  y A
`&8^*6.>43;?'6?AN&821;3;,6^62=146?6*143;,h3*>43;?<.'C4=<< y h46
,6!!D8'* y
!&=:*D!;&<'4E2146!.>43N?'61;&8<)&8.:4?0I

c $0<y.@?'43mD 14.6:46'*E=56*=&
!.0'*3;:;.'! .!3;1434;&t3P62146h?&=,6;/
!&=:*D!;&<'4E2146!.\>;3;?'#
6 1;&8<)&8.:4?0
 :+'5<o.@?'43hD1;.6 6'..\!2D/ *.'*3N:4.'.<+O
M!341;34;&c14.('!.:4?0
1434N6*?<:*)I, 143?<6!?<:4&8=14)I,  !&8443N,.4;4 46*?:*).>43;?'4&4&
N. 4444 ?<6*?:4&2214).=
I;342.= (#
, q0.wlvuwv* -;(4
I6*?<,6:*;3;,P5;&8543;.`6!?<:4&2:4543c,6@`.(:
*&2=&=:*E54&*;&2:^>43;?';&443!.'.<143431;&4M'X "(:;626!6*?<:4&2:;62>414646*?,627
:*.:*EC:;6('*E=5!66!?<:4&2:4543>43;?<.'42<!:4&255;&85.?'*
3 Rz | {~}  y A
:;6 z s {"}  y
z z zy zj| {~} -= |0 z zK| {~}  | z zIs {~}-
:*5*D!*&-23!146;>;:;6?AD*,
,
&:4 0/ 54=&!!;&=:46=c14.\,6@`.: )I:*E?;&8=143;,
&
?46m,6!!D8'* ;Mh>;&=?:*1;6!?<:*3K14.,6@`.: )I:*E ;&221;&P<=2;M:4&25P5N&85
(22# z | {~} 
I;342.= (I
, q0.wLv
uwv*
;<40 )&85t5;&85tR
zs {"} 8:46- $
 Z :\  zj $ c  V:: c  zj  V:: c zy z Is {"} c8A
:*.=N!.0'*3;:4?1;&!

2WD@'434=&214) &=?03mI.:4=D*:5!6'*E21;D?<:4.1;=&@@.:*D &2?4 :


5;&2^!)+46=;&8234+;?.<,D`5*D!?6=5`1;&I>;&2?<:*3@&.(:W1N& >N&2?:;.+
!&t?'.!D!234+K!.1;ED 6253;;&1N&@'4&t8=25*D!?A5!6=;6=5;&8`3N:4.2
>;:;614.`=?<.5*D?5431;&8+N*.14)`
*{ !&^&8/4,
&2:*146=+!6*?A5!.6:;,.(:*3'*3y 5'.(:;625:;&85M>;:46t1;&t5;&8^*62+
624346=1;:4&('*3F31;&`5N&8^!6=+=.:*345;&('*3625N&@(&('6*?AE466!:4,.>;.1414).
5='.:*5436=5;&8`3N:4.2@>N:461;&6!:4,.<>4.141;).M5='.:*543,6@`146:;&85^;6!?<:4&@7
=3;:*E .'4) /3h-.> ;14) /c';&*.+ 46c6!!146=+t1N&-5;&8^!D!5='.:*5*D4
>;:;6 ) 1N&5;&2^!62+m=.:*345;&('*3m31;&5;&2^!62+h62;3*@621;:4&('*3?<:468@'6
466!!146=+ .'6=+\3-6*1462+.> ;1462+'4&!!E2.=
46=5;&8`3N:4.2>;:46P?A*D .@?:*=D:r<=2 46*?'.*62=&=:4.0'*E21;) /1;&2:4DN&<'*E27
14) />43;?<.'4?A.!3-56!:46=4) /\14.:143-6!1;62646*?:;626;
;%c6@`1;6-'434.<N.@?:;&823;43;B ;)14.<14D8'.=62+?<:4.;.143Q!=62+454346('4D7
>43N:*E?:;.4.<14E:*N6=+4543N
*6=5;&8`3N:4.2*>N:46443-14.<.> :*146=I
, >;3;?'6-2 Q( !.0'*3;:;?01;&8;
46=5;&8`3N:4.2;>;:464;3\'* 6,1;&=:*D!;&<'4E2146
, >43;?'06 n2h!.'43;:4?
1;&\*
! 3 .(,Ec4.'4) />43;?<.' :4&25!622)`>;:46c?AD*,
,
&'4 ) /.?<:*3 3*143*/h!.A7
'43;:4?01;&4
625;&2`3;:4.=*>;:46?.6=143-*.'*:4?01;&4
4, ..A:46=>45*Dh21;D!:443D!';&462=.?<:*3;!!,D! :4&85>;:;6 ):;62>45N&
6=5;&@&<'4&=?AE?.<N.!3;1462+-6!:*N.<5;&;*2)I?<.5;&2.<,6==6D!'6=,h1;&4*!,62+
` 4nanbdegf
 c

Luckv*p$qwoZrs s sQt5iluwv


 `2 zG9 GGG { 
&8N&<'2'.0'*E=14)+4.<N.<146*?8446=26=N6!:=62544D!F:46=>454346*?<.&<F?A3N,
,.(:*;3!
=6,6:;.(:43!"(:;6;&@'*34>;14).
443;,.<4) 4.(6 ;&@@6==&81;34+='6*?A5!6*?:*3n )43
4.;2).3*I1434/":46^!=34`.143*846*?56'*E=5*D`62143?<6/!N&81!!:;&2?(?:;6@1;3!
,.^!D:46=>45;&2,3N6=,6!:4.:*3!C? 5!
6 "<B BM34434.<1;:46, 6:8'434>414)I,6
:
!23*7
`.143;.<,h14.'!.(:4?I.(6 ;&@@6==&81;3!='6*?56*?<:*3>;&=?:4646=,6==&2:4;3
N..143;3.6=,.:*434>;.?543*/C(&!*&>

=
I;342.= (
, q0.wlvuwv* ; ;C:*;&8<3;,oD!=6'4.<1;:*;&('*E=146c?A3;,
,.7
*: ;34>41466!:*146*?A3;:;.'4E2146*&2141462+F:46=>4543c ;3;?84<A ;6('*D!>43;8.<,
?N&8;&('!7
'.0'622N&2,
,.*3;&8621;&('*E D!.:\3N?A5!6=,)I,6:*.A(5!6=,

m

G3;?2

={!&c?:;62621;&8/CZ3h":4N.AD!6('4E214345N&4 46*?:*6!.14)54&!N&@7
:*
) 4GG4
3 "#  2621;.A14?<:462621;D*A6=5;&8`3N:4.2>;:;6
6:*.A(54.
3  q.
3 4 ;&2214)o3C;.44.<1N!345*D8'!414)`
4!.-14D!`146t;&=?A46'6@`3;:*E?<:4&814;34Z1;&;!!,6=+`.0'.A<1;62+!6=N6==.=
>;:46 )q?AD*,
,
&841;6.^;&2?(?:;6@1;34.!6-!2D/!..=.14
E  j
3  43;?22
)'6F,34143;,
&('*E21;)I,G
;?:*62t3;,..(:PBI6=;,D6*?<:*N6==6tD!'4&;
.@?A143;5*D:*. D.:4? 462+47
:*3 !6 5;&8^*626t34!2D/ ..62 3=.414D*:*E?0h5Q?. .c /*34`341;D
43;?2 = `&85-6=1c*6('*`.<1-3N*:*3N>;:46 )r4N6=+;:*3c1;&23;,.1;E8..`;&2?A7
?:468143;.(
N`&85!6!.,34143N,
&<'*E=146!.F;&2?(?:;6@1;34.!6'*`1;&\46246'!(:43,D/4&C;6C4627
2./*146*?:435*D 345;&;>;:46 )q462N&2?:4E\3*F6!1;626D!'4&C4N6!:*34=624627
'6@`14)+N
4I6*?:*62+N:4.;;&8=3='*E=14)+`:*N.D6('4E2143;5<6!!1;& =.*341N&5!6:;62626
'.7
`3;:F*&2141462+:;62>45!.==:462N&<`1N&^*&81;1462+4*!,62+&:4N.:*E@1;&^*&21*7
1462+-625;4D!`146*?:*3
;'K1;&2:*D!;&('*E=14626 >43;?';4
& K?A*D .@?:42D!.(:Q>43;?'623N*&P2. =*!.7
' ..@?01N
& I&8'P1;&2:*D!;&('*E=14626>;3;?';4
& >43;?'6h23N*&2. =4
!.'! ..@?0c1;Z
& 625N&8`3;:;.2>;:;6c?A*D .@?:*=D.:>43;?'623*O
&  .  4
!.'! ..@?05;&85-1;& ;:4&25C3-1;8&
* 5!68.0'*E=5.'.<&2:!2.,6=14.:*) 1;&m?D!,
,Dy(t5!6=4..5!1N& 3*
143*/ 14.!!:4&25G`&85;34K. "(:46,6=14.(:4)

8
4 5;&256,,.?<:4.1;&*6m46*?:*623N:*E,6*?:Q>4..AtN.<5*D>N:46 ) ;D!:4E
3*t6!1;62+ !.<N.<2143QP!4D!2D! >4.<N.t,6*?: )'?<&2,)I,5!626:*5;3;,
43;?82







G3;?2(




3;?8 

n n


3;?8@

46!?<:*62+;:;.54=&!!;&=:=?<.F2.43414)q5!6!:462626'.<&2:1;&C?<:46=N6=1;&@/
*&214146==6:*.AD!=6'*E=14345;&;
<; =6!.342N&8: ?'.!D!2 D!34=4D143h466=>4..!3h443 &8'!:
5(&243;?&214146,Dh1;&t*6!?5!.C>43N?'*D5;&85!62+47 143 D!E.<=6 !.'43;:4.0'*ENG4687
?'.C>4.<=61;& !6*?A5*D (&243;?)=&8:h.A<D8'4E=:4&=:G&?<:4&86!.C>;3;?'6t?:*3*7
;&2:I6234=4)=&2.(:c:;6:5N:46&8434.(:c:*w 0/!<1;&>;146!.>43;?'6;`:;6
3*C342625!62c=)342;)=&8.:443m4N&823'*E21;62+t342.2.@?'43t=1;&>;&('.1N&
!6*?5.`1N&843;?<&81;&.!341;34;&=
` 4nanbdegfwf

r ruckv*p$qwoZrs s sQt5iluwv


c w  
%&2:;.<,
&2:434>4.@?A5;&<I'62=345;&3;,..:*.'6?MD*:*2.<4^!.<143!!,3,' k *)
5-1;&@()=&8.:4?4.8'6@`.1;34.26!:*146*?A3;:;.'4E21465!6:;62626,6@`146624.!.A7
'*3;:4E3N?:*341;146621463='43'6@`1;6;
?'436m3G D*:*=.4^!.<143!:;6,6@`146?<:*623;:*E1462=).GD*:*2.<4^!.1;3!
?46=,6 E2j?'.!D! 3*/624.<;&8;34+
;.;&243!
4.!.'.<1434. 62<1;&>4.<1434.
:4434;&21434.
!
. 

6=1 & 145443!
r-3 

I3* & 145443*
r3='4R3 

,='*3;5;&843* ?'4
3 ^;:4
6 


8
?'*3D*:*2.<4^!.1;34#
. r3;?:*3;14146;N&D*:*=.4^*.1434#. j'6@`146N!:;6F3;,='*347
5;&243!,r'6@`1;&.|26=?<.0/F6*?<:4&<'4E214) /?'4D!>;&<=/F3;,='4345;&8;3!F3N?:*341;1;&
C>;&=?:*1;6!?<:*3*&2`.-:46, ?'*D!>;&8.=.?'*36 &CD!:42.;^!.143* 
3 '6@7
14X) 7
3 BI6=;,D8'*344D!+;:;.?&2,6*?<:46@*:4.0'*E21;6;\5;&2543*/?'4D!>;&<=/-3;?:4341414)6:*;3*7
;&21434.=*56=1 & 145443!3!3* & 1;5443!
&=?:;6F(&!*&>;&8/C=?<:*.>;&2:4?\4);&8;3c3C'*`.<4)`Z ,w;N6=3*<14627
?!::46('4E25!63;?:*3;1414).`D*:*2.<4^!.<143!*j
& $5 :46'*E=56`'6@`14).=

=I43'* 6=,'43<1;&>4.<14343;c3;?:43414146?'.!D!2..D*:*=.4^*.1434.=
.@?'*3c 8 r=;:4
6 j
4ID*:4..?<:*2.<1414345;434.0/4&<'^?<:*;&214D=2!.3N,.:;?0?.<=6^!&=6=N627
*&4 6!1;6=,3*143*/`34=D*:c4);&243&c!4D!6=, '*`.<4)`43
"(:46,`3N:4.'43-6!146==6F626*&F,6=2D*:\;434.A(&2:*EF6*?:*3-\!4D!62+
=6=N6! 6!1;6=,m34=6=N6!!624D*:4.A.@?<:*2.<1414345-=?<:*.(:*3'C,.@?<:*14626
`3;:4.0'I%6@`146'*3;&*&2.<,D-6*341c26=4N6*?C 1;&5!6!:46=4)+,6@`146
6:*=.(:43;:*E*&= 3='*31;.(:4N2) !?143;:*E
&= F5;&85!6,m626!.6211;&8/=6*3;:4?0
`3;:;.'.<,5;&85!6==6=6=N6!*&^('!.:4?0F=?<:*N.<>4.1;14)+c& 6243;=.<1N
;%c.^!D6('.+3 3 &8.+GD!'.5;&22 3;,3;?t.A.<1434.<,r'62=34>4.@?A5;3*/
(&!*&>*4623*@62% 'C?'.!D!2 3;+C;&8<62=62
6('! 9 5*D!43':*4346'*543\2'^54143;3;&2?(?:;&823'1;&143*/=?<.I?A=623
D!>4. 14345436224&M?6*?>43;:4&('@?A5!6('4E25!654143;?:;623;:1;&5;&2^!62+
46'*5!.^34..<,1;6@`3=O
' ":*3:*;3>43;?'4&;D,.<1!c46('4D>;3='6*?AEC84
))y2.!E<1;&2.AEN!?5!6('*E=5!6D\,.<1!\D!>4. 1;345!62
3 &@^&;&4*(1;&8
6('! )622*&?A5;&2`34?A5!6'*E25!6541434?<:4623N:\1;&F5N&8^!6=+\46'*5!.(
3 &@^&;q,.<1!\14./*=&=:4&8.:4&81414) /
6('!m6('*5N&42*. )'6P,.14E2.?.<=6541434N=)'**.'4&t/*D!`.
6*?:;&<'*E=14) /!3\46*?<:4&8=3='\:4D*&=&8<D?4=.(:;&2,3
3 &@^&; ).<4.4E,1;.!?A1;6;!26!:\6!:*=.(:tA<

8& ^&:;62>41;6F?5;&@&<'!?5!6('*E=5!6^54143;?:46=3;:C1;&F5;&8^*62+\;6('*5!.=
3 5;&2`3;:4.`3 )`
; &54;D'4)I,?<:46('6,m?A3=!:4);&2433'4`.4)Q =?<.6-(^>4.'6=2.5
`&2^!)+\46234<.1 @?8 ?.=*54N6,.`,.1!3,6=3*/\?<6!?<.!.<+ '*`.<4)IA
3 5!6('4E25!64);&8.+-3-?A5!6('4E25!6`'*`.;62?3N!.0'6&F?:46'6=,G
* &2?(&!!D*,
&<'>43;?'62!3='*34I.:^/62>4.:6:*&4&2:*E(&!!D*,
&81;146!.
>43N?'6;!&4&86!34126=46!?24!624D!?A5N&82 3;+:*;3C6!:*2.:4&;M9*&21;.(:4
3='43t14.(1;&8AG`&85!6=+\26=46!??'.!D!.(:\(&!*&2:4E
4`&2^!)+\3*>4.:*)w 0/\2146,62 .<1! .1! .<1! 3 .<1!'43 6
?.<2*&h6226=43;:K4N&84!DM'*3 6=?<.2*& =N.:%c) D?'*) ^&('*3:4&@7
5!62+;&@(=6=262 .1! .1;.2 ))2;D1N$ |p.1* M.<14.2C 3 &=,
:*)24D!1;: | 3 .1*C
.1;.2I&6 &\6214324D!14)` 46!D*,
&2
=4N6=>4.<, N:*)y:;6@`.<`:;6F3*143*/=6=262;3;:4N&84!D4
!N.!;6('6@`3;, *>;:;6?'.!D!2 3;.D*:*=.4^!.<143!3;?<:*341414)`
& 143 .N.*3'!'4:4!?.<F+,
M&<3N'!,.;2 &=,3n34| /:4.0'.2346=4)`G.@?:4E :;&85434.=5!6!:462;).
& '*34!.@3?0\5;,
&8&<^'!*;)&=+,3!*.1414.`E3;5*,DN.<&82 :-:43;.0'..?=3* @62 &=62?<;?< .+;14.214614.'7
9'!.(:4?'*3-:4&85!6,?'4D!>;&8.3;?<:*341414)I,PD*:*=.4^!.<1434.=4>;:461;.`=?<.
'4&!!.'4E24) :;.'.<23*@62625;&2^!)+-*.14EF5*D!;&8:4?0 &=?<?<.+;14.(
4N61;.5!6:;624D!jBM342D!4D1;&F='6*?A5!6*?:43C3*(2.@?:4146;4>N:46621N&F4..0/=627
!3N:m?<. 443462=626:;.1;&D!6(' + 8t%c6@`1;6C'*3mD*:*=.4^4&2:*EN
>;:;6621;&4.<N.0/6!3N:\?<. 443-46=2626!:4.1;&F&=I2( | 2 `
4 3 5!6('4E25!6c?A*D .@?:*=D!.(:t!*:*3*<1N&>414) />;3;?.0'46'*D!>;&8.(,) /3*\>;3;?';&
88!4.<N.@?:;&8146=25!62+;34B C3CD56!:46=4) /.> :*14).434B 4) 1;.?<:46@*:
!4!6=,G
<; ,.:;?0!2.\5;&2:*D8'4543
6!!146=+m3*C5!6!:46=4) /'.`3;: 5='4>
!&
4.<426=+5N&2:*D8'*5!.1;&8;3;?&2146;t I'4>K1;&8/=6*3;:4?0h26 :46262+5;&87
:*D8'45.(AZ
!&=:46=N6=+h1;&8;3;?&2146;\9!1463*!=D=/tD*:*2.<4^!.1;34+(&@7
43N?&81;14) /1;1
& "(:43*/5;&=:*D8'*5;&8/3N?:*341;146;&C:46=N6!. '6@`146=
5;&25!62+3*`5;&2:4D@'6=5\1;&8/=6!!3;:4?F5='4>N
3

4
` *acb<d8egf5}

GZzG
G

rXukv*p$qwoVr
s s sKt5iluwv
` 2 y

&!*&>435!6!:462;) /t:*. D!.(:4?1;&2+;:*3h5!6('434>4.@?:*=6?A46*?<6 62c>;:;6879:46


?(!.';&2:*E3'*35!6'*34>4.@?<:*26\?'*D!>;&2.;443t5!6:;624) /c3;,..:,.@?:;6-5;&85!6!.A79:46
?<6 )I:*3;.2*6!:*146*?0*:4?05-56, 341N&2:46=4345!.2
I.!46'6@`3;, 1;&2, 1;&!!646*?>43;:4&=:*E;!?A5!6'*E25;3;,3\?A;6!?<6 &=,3,6@`146
6*?A*D .@?:423;:*E14.5!6!:46=N6!.*.+;?<:*234.=GI.!46'6@`3;,h:4&85;`.2!>;:461;&=,hD*&87
'6*?AE`N&@ 3;:4%E "(:;6!.<+;?:4234.1;&*2.>N&2?:43=;434.> (,m4.<42D! >N&2?:4E^,6@`146
6*?A*D .@?:423;:*,E ?A;6!?<6 &=,3&=:;624D!m>;&=?:*E y ?46*?6 &2,3 )6=2*& 62>4.7
=3N!146N8>;:46`:? *.+;?<:*234.;.'*3;56,,6@`1466*?A*D .@?:423;:*QE Q y ?A46*?<6 &=,3
6I:;6D*:*=.4^*.1434.1;&8<)&8.:4?0
:('
5<c+' -l5
w55D
!&2443;,.<.?'*3F,.1; ?:;6('6=262+=&=,4.8';&8=&2.(:;?0^!=&&843;&21;:4&
4.<426==6 '4*&;>4.:*).=&8;3;&81;:;&\:462626-3t:443h=&243;&81N:4&C:4N.:*E2.<=6N
:;6=) ;&=:*E6 .\3*^:*w 0/ '*,6@`146K AX (L Q@?46*?6 &2,3
G6!*?:42.1;14)I,3`55!6=, 341;&2:;6241;)I,!('!:;?0I2.<N68!:*146*?<:*14).
&*&>;3
n:50 :0Q?<6 )I:43!^1;&@()=&2.(:4?^6:41468.<1434.5!6('434>4.@?:*&`?'4D>N&@7
.<;44356!:46=4) /*&81;146!.?<6 )I:*34.3;,..(:t,.@?:;6;56 .<,D-5!6('434>4.@?:*=D
=68(,6@`1;) /?'*D!>;&2.;
4;3;,.4D4;3 N6*?&2143433;2;&('*E21;62+5!6*?:*3268,6@`14)r.@?:*EC;&@<7
'434>414) /.A(D8'*E=:;&2:46= |3*1;3*/'*34EC-6*146=, 2);&!*&8.:c.@?<.: ;5;&4I627
":46=,D\2.6@*:*146*?:4E=);&4&8143!.@?: 45;3C;&221;&N 4

= 3 5 6'*E=56;&80'*3;>414) /?'6=t 14.6 (&=:4.'4E2146C6*?,)I?'.<1414) /;,6@`146


?6*?:;&823N:*E;..?<:4&8'=?'.!D!234.5;&2N:46=>4543
% + ) % + ) +
4 3 5 6'*E=56P;&80'*3;>414) /o5N&<'.1*&8.+r14D!`1461;&24.>N&2:4&=:*E;>;:;6 ) 3*
143*/C1N&82.<41!!5;&,6@`1;6 )'6=) ;&=:*E5N&<'.1*&84E1;&`'* 62+=6!4
;{ !&8+N:*3c?AD*,
,D\5!
6 "(B B3443;.1;:;62,146==6=>='.1;& \ =
N;;&21435*D 3;5;&F;&2?54;&834=&2:4?.?<:*EC*&21414) /-42.:46=; 3 5!6('4E87
543;,3o?46*?6 &2,/
3 ":46,6@`1;6?<!.0'4&=:*E &2?54;&=?A543;6('*D!>;&2.<,).
!4D!3**4D!=&-2N& .1;3!!,3t5*D 345;&;?>43;:4&2:4?t&=N&@0'434>414)I,3 |
6*341;&85!6=2)I,3

=
*6!?'.6=5!6214>;&2143!?A4.<5;:4&85'o G.<23*@62NC6 >4341;?5434+o3y6 >4341*7
?5434+t1;&>;&<'43c4.434N&2:*E?01N&C?4.14.46462=6!D-:46==6N5N:464.4=)+
?5;&@&<' 6X7 A
6 >4341;?5434+ 6I:;6 )`*2 :*C=&81;6223;>24.<42)+C?A5;&8(&<'43- 6X7 A )
?<&2,3-;&81;E8.:4&85-6226=43='43
6 >4341;?5434+8
!.(:G (:4I&8146=234>t:4&25h14.62=6243='O
6I:46 )
? <,=D4.4=)+&85;&8(&<'43 ) 3?5;&@&<'*3- 6X7
+oD,.1!F<D 26^:*D
?<6?A=3;?:;6=,
6 >4341;?5434+ :46\- ? <,=D-4.4=)+c(&25;&@&<'. "(:;6\=.4146N 2.<4146;
>;:;6CD &2?<D ?<6C?23;?<:46, Q !6\:? 7:4&254Z
3 ":46 )q;.4=)+?A5;&8(&('*3
6X7
) !?143;:;.25;:46;.4=)+F?5;&@&<'C 6X7 =.@?'43F3*<=.?<:*146N=>;:;6`3*!.<@*:*3
46234<14.@ ? 1414) /-B ;&@1;..> :*146!.`>43;?'6=.41;) /
4 56'6!.-25;&8:*)``&85!62&=.6@!:4146*?:*ENG>;:46*2.-1;&D!=&! 2) 7
;&8141;).5N&8N:4)o3*5!6'6!)Q6=5;&8`D*:4?F:*D&2,3N
!`&256=+-N.<D8'*E:4&2: 6('..`2.<N68!:;.1c443 N6*?<&814343*2D/C34=;&<'4E214) /
5!6*?:;.+M^3='43-
4`&256==&F=.6@!:4146*?:*EN;>;:;6\443 6!?<&8143;3:*w 0/-3;2;&('*E21;) /C5!6*?:4.<+
=);&*.(:C/=6!: )o6!1;&.@?: 45N&=
4I<2.@?<:*146;>;:;6!6' '6=1N!341;62?A.!36('4D 6='4&@() / 6'*E2.24>4.(,
!6' '621!34146=\?A.!3?.0/\'4!.<+X :;6 6('4E8.!6'6('4D 627
';&@<) /?N.!3 '6=1N!34146=3='43t!6'6('4D 6='4&8<) /C?N.!3=?<.0/\'*I7
!.<+N
<; !&8+N!3N:4.623 5*Dm?'.!D!2 .(,9!625;&8(&=:4.'4E=?<:*2.(:;626; >;:46=?<.
>43N?'4&;&8=14)` M&2?(?,6!:*43;,h!&`4623*(26'*E21;) />43;?'4X& \
3 3F&843*7
.(,;&22.<1;?:*=6
,1;6@`346

0
..<=6F>;&=?:*31;&*;6('*D!>43N,

#5{5=, 

..14.@? <,/='.<2D!o>N&2?:4E;

#5#=2= N

2
3N&@0'6@`3N,h1;&F,146@`3;:;.'*3
%#@ %$
&@@!.'4346 .>;&=?:*3-;&22.<1;?:*&^1N0
& L@446'*D!>;&2.<,
l
` *acb<d8egf=

hKukv*p$qwoVr
s s sKt5iluwv

c

 KgZ.L

={q.D..R qc5*=Ki qil=qt 5cm


/ )'6F*.?!:*EF>4D!*&85!6=;*:4.0/C?4D*:*14345!6=D!?:;&<'*) /
:46!=.4EF.A3='43C;6!?<:*D!>;&2:4EF:;&82.<414) 3 '4&2214)+-,
&<'4)+;A
ID!?:*3*/=62A3;1!1462>4.<=&=:*E;!14. D!!.AE:*)oFD )I:45.=
!&2,P:46'*E=56146=>45*D4.<N.@?AN&2:*EN446=,625'*3-,)r!6F143N:*543
W68341-:4.(,6*?:*, )'\N&*&26!: .*&14.<5!?<:4&2:43
3*E!.8!:*E5!6=,1;&=:D14.6F3!.8!:*E`'*3*E5462&2:4.<+
6!?E=,3=6*?<:!,h;N.8'6@`D;6!?<:4.0'*3>4.@?:*E46F>4.@?<:*3
+q!2D*,4434+N5 (:4?1462>4EF46*?A;&=:*EF6!1;62+54N6==&=:*3C,.@?:4.=
3*EF621-?A5;&8(&('*3-?A;&8<D54;345;6!:C214.<=&54;&2?14)'*34;&;
!I345;:;63*=?<.0/C!.@?0*:4.<4) /C14./62>4.:C46:;.@?A143;:4E=?0
`&856/8';&*3;:*EF?:*;&=?:;.+-:4.0/C;)'*D*,.43N:*E:4.26'*14.<14E@4
!I6?:;&84)+='*D*:\/=62A3;1 )'3-;&8<.A3='?<6=,14.<14E@
2D/\4.<42) /C4D*:*14345!62F46=5;&4*>N:46 14.`?AD!!3='43?<:*N6==6N
I6!?3='462+;:436=1CF146,.Z
r3-46*6@^*&2:*E14.<,1;626;
3 ;&<':*.(:434+X
 2>;.(:* :*)+FQ \2X y?A;&('^?AK146=>4E1;&@!!:*)+
  Q1;&8'*31462>='.<?.@?:;626F46!.8!:*)+
I6!:46=, ;2.;14D!83;?E?1462&^8 ;2!.^*&<'43C.<=6!26!.=
15'*>6!R
: U2;D>;3;:*E )'C;&!C*.?!:;6=,D\.62
W6!:*E,14626'.(:?`:4.0/\;62-468'6;!14.A!?1461;345!6=,D
`&85-?,62/68A!341\N&@(,.@?<:*3;:*E6*?:4.<+C;66!146,D
M'*E&2434B,.(:4345;&?<:4&8;&;*3='*E>4D!!6F4..C1;&2,3
I621*!:*EN*>;:46N45;&853-462>;.<,D*2)o46*?:4&2;&8+;:;.@?AE?&=,3

8
*5( 3 , ;43;?8<4




G3;?2<

M   L

2%c6@`1;6'*3C;&2?46('6@`3N:*E`;N6*?:4;&81;?<:*2.>4.:*).F 14.6 =&2:;.'*E=146


6!!341;&256=2) /;^&2;&c:4&85
>;:46 ) '* 6=+'*D!>G?1;&>N&<'6=,y4&814146=+
:;62>45!.2;4..@:? <5;654;&8+;14.+-,..`6!3;134143*/;
;D&<B62;,D8'*3;N6=25;&;,6@`146'*3F>4.:*)4E,14.468(;&>414)I,3^&87
;&=,3-46('4146*?:*E=o&854;)I:*E:462>;.>414)+-3;?<:46=>414345c?A=.(:;&=
*, .<,D\N&82.<1;&!!34D!?1;&83 6'*E8.<+6254;D`1;6!?<:*3\1N&^^&8/4,
&2:*146=+C!6*?7
5!.24N6/6=* .+h:46'*E=5646.> <414)I,j5'.(:*5N&2,G 3 :;62621;&5='.(:4543
3;,..:8'*3;14D2
4,.(.:4??:4&25;&8121;&846'*14.<1414)+26*62+@3F?:4&25;&8181;&8;6('*1;.1414)+23*7
146,  !I.@?56'*E=56N&@^46234<26!!3;:4?C?'.!D! ^&<6=4.N&843!I .w (:!7
?'6@`5;&`3N!5!6*?:*3F3*6!146==6?<:4&85N&81;&34.<N.0'*34&8.:4?0=6`=:46=N6=+
31;&86 626!:`I6*?'.5;&8^!6==6\4..'434=&2143!-?<6*.4`3;,6!.?:4&25;&8146=
=: ^&=:4.0'*E21;6\4.<N.(,.A34&8.:4?0%6@`.(:\'43N.<D8'*E:4&2:;.^6=5;&@&2:*E?0
;&221;&<5!6214;.1;:*N&843!=341;&F6 6=3*/C?<:4&85;&21;&@/;
;, .(:*).\`D!5;&;N&2?A;6('6@`.1;14).Fc2.4341;&@/t54=&!!;&=:4.
& " ?<6
?<:462621;62+Q,
1;&>4341;&2:h;6('!:*3m:4&25
>;:4
6  5;&8^*)+m,6=,.1N:
46'! :1;&8;;&8'.1434E
3 \9  C1;&24;&2('.1;34C
3 ? 1;&24;&@7
'.1434E
3 
& Z 1;&24;&2('.1;34.
3 `&256!.`;&=?<?<:4681434.^62143c4687
46'!(D!:-!6F=?<:*.>43N
*{ '&8/*,
&=:*14)+c5!626('4E6 62.'C=?<.5='.(:4543^&@/4,
&2:*1;62+c!6*?A543-6221;6
46F6!!146=,DN&@<D32.<414D8'!?03N?/=6!!14D!y5='.(:45*D!4;34.> <,.6;D!:4E
14. 3;,.0'^?<&2,62;..?<.>;.1434+`&256==&,6='4& )I:4E1;&23 6('*E2^&<8'*341N&
.<=6F4D*:*3Nm 3 :46=N6=1;&F5='.:*543;&8=1;&2

=
;%c6@`146I'*3F?6*?<:4&8=3;:*E5*D
;&@,.6=,oX 0

{X{X34I5434443;>4.+*7;&2;&<'='.'.;344.!6=

* I6*?:*62+N:4. 54=&!!;&=:(<1;&<466!146=+^:46=>45!.M1N&I5;&2^!62+.<=6?:;626214.=
; N&821;6 .*N.<14146=,K:*.AD!6('*E=14345!.`D!=6'4436*?1462&814343E ;&8=.1
2+ 82.<*34!
1 !
3  462=.!.14)r'*D!>43h!6-4..@?.<>4.1;3!? 6=5!687
2)I,3\?<:462621N&2,3^:;62>45N&@
/ 
3 qq?<6!6:42.:4?:*=.141;6;K g=+ 8
;4qQ2+ 2M4.!.'43;:*E2.'434>4341;DD!'4"& q
;{ &@'6@`3;:4.,146262>'.\
1 D 1;&>4.:*)N.,1;6@`3;:4.0'
(4 625;&2`3;:4.=>N:464;3'* 6, 1;&=:*D!;&<'4E2146
, K>43;?'6h< r(

!.'43;:4?01;&!
` *acb<d8egf*

rh~qv o\h ((Kt5iluwv

9 <4Lm\M
=,3;?'4&`6!:!6(2(&243;?<&<'*35='.:*543:;& '4344)y<<;8466!!146,D
>43;?'4D5;&8^!D! 5'.(:*5*D 5;&2^!62+?:4N6=5.2) ;&<'431;&23 6('4E87
.(.>43;?'6;?N.!3t46'*D!>4.1;14) /h<C>43;?<.'1;&83;,.<14E8..6 68<1N&>43='*3
N &=:4.<,yc5;&2^!6=,y?:;6(' 4.=) ;&('*3t1;&83;,.<14E8..>43N?'6;?A.!3
46('4D>;.1414) /(I>43;?<.' 1;&83 6'*E8..G6 62<1;&>43'*L3 .<4146 '*3@>;:;6
0A-%c6@`.:'43 )I:*8
E jAc%c6@`.:'43 )I:*8E /*
4`&84D!?.0'*Et4.*?:4&2('!.:?<6 62+K544D!; ;&8!.0*' 141;)+1;&N&821;) /
?.<5;:46=N6=;m`&8^*)+?.<5;:46=46=54;&8.1mt?A26=+m4=.(:m,.:4?0P
!2.<N.<+4434.> (,4436*?:4&21462=5.`5N&84D!?.0'*35N&8^!)+?<.5;:;62625;&8<) 7
=&8.:4?1;&24N6!:*346!!1462+3*I!2.<N.<+%6@`146 '43;&=?A54N&2?A3N:*E!=.43
I;2.:462`:4&252>N:46 )=?<.2*&/=6!: )6!3;1F?<.5N:4626*?:4&21;&8'*34&<'!?
1;&846!:*34!2.<43C:;626^`.42.:4&=O
+o.@?'43C?<.5;:;6262^3c!=..+\;6
;ID!?:*,
E 5 3;?<?<.5N:*43;?<&D!';G& j:*.AD!=6'*E=14345;& M625;&2`3*7
:4.2;>;:46



4

5j
5C

N&=II625;&2`3;:4.=N>;:;6\46234<26'*E=14)+:*.AD!=6'*E21;345c,6@`146;&8<.A(&=:*E
1;0& ;&8=14) /C:*.AD!=6'*E=14345!628'!^'4 6261;&2:*D!;&('*E=1462L6 A


625;&2`3;:4.=!>;:46\8'!'4 ) /\1;&2:4DN&<'*E=14) /83 y 1;&2+N=:4?0:*.A7
D!6('*E=14345 5!6!:462;)+K,6@`1;6h;&@(N.(&2:4Eh1;& y N&821;) /P:*.A7
D!6('*E=14345!62N
*6=5;&8`3N:4.2>;:;6?D .@?<:*2D!:22=`;&@'*34>;14) /1N&2:*D!;&('*E21;) />43N?.0'
5 <<.  :4&85434/*>N:46
:  j

` 4nanbdegf



 GL

rs2qnvl o\h+(Qt5iluwv

24D!N&@*.'*1N&!3;D?<&2,31;&%;&8=14) /F?<.5N:46262N 5;&2^!6=, ?<.5*7


:;62.?<:46=3;:\BM3*5;&; &@(N.^&8.:4?0F6!1;622.<,.<141464..<,.:^&2:*E!=.
'4 ).B34543-?<6*?.!1;34.?<.5N:462N&` 6!!14D46F>;&=?6=262+C?:*.'45.=*&
!;D=D!m 46:*3;;%c6@`146M'43:4&2543;,-6 N&@@6=,c?<6 ;&=:*E?.MB3*5;3
6!!146=,?.<5;:46=N.
*{ !&?<:46('.?:468!:r ?:;&85;&21462N t143*/q(m?:4&25;&8146=?:;6@*:K4;&@7
=3='*E=146;
&6!!341m;..2.<414D*:!6=14) 5!6=,y2=./
&8<.A^&2.(:4?67
146=2.<,.<141464.<N.<262N&>434=&=:*E`'* ).>4.(:4)N.^?<:4&85N&81;&;G%c6@`146'*3
46==:;62!=0 ":*D\6=4.;&2434*46*?:4&223;:*EF?.`?:;&85;&214) 4N&823'*E21;6
4,.(.:4?
;.'*) />43;?<.'K (A\(2.@?:4146;>;:46-5;&2^!6!.3*143*/
6!:8'*34>N&8.:4?0c6:4623*(2.!.<143!c=?<.0/6*?:4&('*E21;) /-1N&C>;3;?'6N54;&2:4146!.

G6=5;&8`3N:4.2*>N:46?AD*,
,
&54&!N&2:46=L
 ":*3*/>43;?<.'-!.'43;:4?1N&

;{ !&C!6*?A5!.`&843N?&81N&!N6 E< @!!, &@(N.^&8.:4?04;3 &2('*:*EF5>43*7


?'*3;:;.'*P3(1;&2,.<1;&2:;.'46*1463:46`.M>43N?'6I3='43^D*,146@&=:*EI>43;?'*3*7
:;.'*E3`<1N&2,.1N&2:4.0'*E1;&6!1;6I3^:46`.14.<14D8'.26!.
>43N?'6;%c6@`146M'43`
.A(D@'4E=:4&=:4.14.@?56'*E=543*/:4&2543*/!.+;?<:*23;+;6('*D!>43N:*E!N6 E;=;&8=14D!
&b 8. |
*{ !&^&@/4,
&2:*1;62+c!6*?A5!.`;&@(N.^&8.:4?04.<N.<54;&834=&=:*E;N6!:*34=624627
'6@`14)+\42.:'4 ).!2.?6*?<.!1434.5='.:*543
%c6@`1;6'*3?;6=,
6 E=
:4&2543*/F624.<;&8;34+4..5;;&2?3;:*E`=?o!6*?A5*D`.> <414)+4=.(:;O
M&2?(?,627
:*;3;:4.^?'*D!>;&23\;&8(,.N&F*6!?543c&=  -. | M -4


;{!&6!?<:*622. 3

.6 D!N6,
&<'43416 3N:4&8:\(?<.4) /4 D!4) /3\@I,
&87
'*34146=2) /C/*&=,.'.621;62;{M?'*3c?:*.>N&8:;?0-!&F/4&2,.0'.(6=1;&F;&8<146==6
42.:4&4:;6C6=1436!!146=2.<,.1;146C,.<1!:?A=62+42.:1;&C:*.(:*3;+%c627
`.(:'*3?'*D!>43;:4E=?0`:4&85@>;:46>4.<N. 14.<5!6:;626. 2.<,`=?<.M/*&=,.'.621;)
D!D*:C6!146==64=.(:4&
* &('B &223;:;.`='.<,.<143c%cD*, D7 , D.@?<:*E'*34E*2. D!542) jV
3 \
=&F;&8<14) /c?'6==&6 68(1;&>;&8:6!1463:;6`.46=1!!:434.2N.?'*3c6!!146
3*143*/C,6@`.: )I:*EF46'*D!>4.1;63**4D!=6==6F?46=, 6 E2j?'.!D! 3*/
624.<;&843;+
& C143N'4:* EF 1;6=&8,rL,.@?j:;| .C?'62=&5!6=, 341;&2434 D!54V L ,6@`1;6-(&2,.7
& 3*3N
*D '* 3; .6==;6I6,!!.@4?<:4& ,6@`1462)543N*)=&2:4E!2.M6!341N&85!62=). D5;2)`
%c6@`.(:'*3C!3;5;&84E='.<,.<143\?<6*?A>43;:;&2:*E=?<.;&('*E2;)P1N&?26!.+4D!5!.(
+q!143-14.!.0'*3N
;625;&2`3;:4.=>;:46I;N.!;6!?'.!1!=434B ;& '* 6=+?:4.<4.1;3^:*62+4543^.> (:*7
1;&4
` *acb<d8egf

.h 6qv o\h ((Kt5iluwv


(I` n{

 GcI
=I6*?:*62+N:4.N&8;&('2'.'6=2;&=,
,c46=)I?6!:4.=26*?A1;62=&214343D!'4D^,.^!D
!3;&8621N&<'*,3
4I6*?:*62+N:4.:*.AD!=6'*E=1434546:* (,,.*3;&81;&=,
; 54&*;&2:;.6:4,.:*3='43 46:46=>45!.1;&-5;&2^!62+h?:;626214.=&c?<&2,o54=&87
!;&2:-?<.: '*3 6*?<?<:4&8146=23;:;..6;
N :*.AD!6('*E=14345!.`6!:4,.(:43='*3?<..!341;)q?:46=N6=1N&\?&2,:4N.AD!6('4E214345
?.: <='*3 6*?(?:4&21462=3;:4..6;
4, ..A*&21414D!:;62>45*D 1;&?:;626214.-:*.AD!=6'*E21;345;&c462=.!3;:;.\4!7
,DN!.0' D!r=' 6 ^&!E:*.AD!=6'*E21;345;&46246'4&=,


2
14D*:*43:4N.AD!6('4E214345N&;41;&2+N!3;:;.G:4&85*D!:;62>45*D<>;:;6 7=:F"@
7=@%"< 7=<JI q`=24
!&625N&8`3;:;.24>;:;6\?<..!3414)r6*?A146==&21434+-:*;&8;.4343N:46=>45;&F4.<N.@?<.A7
>4.<143!l. *3;&8621;&('.+3:462>;5;&4..@?.<>4.1;3!46!6'*`.<1434+ 625!62=) /
?<:462621'.<&2:1N&6!!146=+C4*!,62+
!&\'6!?5!6!?<:*31;&243;?<62&814) !=.N&8;&('2'.'4E214).^4!!,).3t6:*.A7
@625h1N&c6!1;62+ 3*\1434/-,.At:46'*E=56'43414.+;5*D1;&2+N!3;:;.\?.<N.*3414D
6!:*.A<5N&4
v l v
.w
3 46=, 6 E2'*3;14.+45;3,6@`1;64N6=26!!3;:*E 4!*,D!m>4..A
'4 ).F!2.^3;,. 34.@?0:462>;543 !345;&25434.*4D!234.624.<;&843;314.=68<7
,6@`14)`I$ .0'.143;+; 1;&`'*341;.+45!.14.c: 7
4,3;?'60 4.'6!.=I625;&2`3;:4.=*>;:46F>43;?'6 :;6@`.;.'6!.2
4

4{!&8+N!3N:4.?.1;&=:*D!;&<'4E214).>43;?'4&OK:4&85;34.2>;:46c>;3;?';&1
O C3
\m^ 4N6*?<:*).2
` 4nanbdegf

0v:qm vh+(Qt5iluwv

   y 4
':;626;>;:46 )r(&243;?&=:*E1;&=:*D!;&<'4E2146!.`>43;?'6q!.@?0!:434>4146=+?A3*7
?:;.<,.?A>;3;?'.<143!4,)y.64N.4?:4&2('!.<,=3N!.
 r<  Q< : ::l(Q : 
2!.1 : *  434B 4)6:P!6 44434.> (F
, 4I4I
3 "(:;6=,
434B ;&F.!3;1434Z
 "(:;66*?<:4&2:;6256:c!.0'.143!>43;?'4~& r1; &<;
&2?(?,6!:*43N,4;3;,.4)o(&!*&>
vuv* v.c%c.<^!D 434B 62+.*341434m3434B N6=+P!.@?!:*5!62t!2D<1N&>414626
>43;?'4&=?:;&823'*3146'*EN=3625;&8(&('6!?E;=>;:4646('4D!>4.141;6.>43;?'6!.<@!:4E^;&8
6('*E2.3;?A/=6!!14626; !&2+;:*3-3;?A/=6*146!.>;3;?'6N
0.w
&243*.(,c3;?/6!1;6. >43;?'6=3N!.< 12!{
. l>;&2?<:*146!.2
& 6*?<:4&2:;6256:-!.'.<143!>43;?'4&1;&<;
8
).<4.;E(&=,.(:43;, >;:46C46*?'.^:;626;5;&85,)q2434.<,P14D8'*E,.^!D-43*7
B N6=+!.@?0*:*5!62I3^.!341434^1;&@.G>;3;?'6?<:4&81;.(:`N&821;)I, <2 w &243*.<,

 I

2
N$< K/A{ (2 Q6!:*5*D*&< jq
\j* 1;&>43;:434B ;&O!.7
'43;:4?01N&m*6!:*5*D*&# 3='43l*rI6*?A5!6('4E25*D43\ 1;.14D8'*3
6!!1462=N.(,.141;6;5 0QFZ
3 { *G?A/=6!!146!.>43;?'6^ !*
v
uwv* v%c6@`.:F'*354=&!!;&=:\1;&=:*D!;&<'4E2146==6>43;?'4&5!6214>;&=:*E=?F1N&2
0.
ID!?:4E>43;?'8
6 !.'43;:4?01;&-(F?6!?<:4&2:456
, !N:4.2. ^ 4627
?'.!1!2;34B ;&  )622*&>;3;?'6 !.'43;:4?1;&^<?M:4.(,c`.6*?:;&2:*5!6=, >;:;6
3 6*?:4&=:*543 ,6@`146D!,1;6@&2:*E!.. ;&2-=?<.43;B ;)`D .^*&2.<,
?
#
>;:;6F143-D\6*1462+3*`143*/54=&!!;&=:\14.`5!6=14>;&8.:4?F1;&*
v
uwv* v* 4 625;&2`3;:4.=;>;:;6\4.!46*?'.!1!243;B N&'* 62+?:;.4.<143
:*62+;543-.> (:41;&4
Xikvlv5m=* m
5i D*.<,h462=6!3N:*EF46F341N!D!5443;3
{vlv*D\* ;N.!;6!?'.!1!=F43;B N&F.> (:41;&c 146'*E!
vt;D?<:*Em < j- 2!V. m >N&2?:4146!.2& \ 6*?:4&=:46=5P6!:
!.0'.143*m 1;&<;y6*?A5!6('4E25*I
D C14.<.> (:4146m314.*.'*3N:4?01;&*:46m6=146
,6@`.:4;34143;,
&=:*E<1;&>4.<143!h2;3'*3 4 '* 6,3* "(:*34/>4.:*) 0/
?'*D!>;&8.<434B ;&c!.@?!:*5!62>43;?'4&C `> (:*1N& 621;&C;&8=1;&1;D@'4^.@?'4#
3 %
3='433!=62+45!.2*.@?'*Z
3 ,o3='*3-=A
:*146*?<:*E`4.!46*?'.!1;.+434B 4)K>43;?'4& 68<1N&>;&8.:^> (:*1;6!?<:*E>43;?'4&

)6=2*& U qX q;< XA{ j= XP I


"(:;626>43;?'4&43;B N&
.!3;1434m:4&25;&<`.2
&-434B ;& !.@?0*:*5!62c3;,..:m:*Dt`..> :*146*?:4E;5;&85h3hD
>43N?'4& @ 1;&>43;:*434B ;&!.@?0*:*5!62F.> :*1;&;

=&= 625N&8`3;:;.2!>;:46>43;?'6 Cjr!.'43;:4?F1;&C<; 6!341N&85!62=). D7


542)6 62<1;&>N&8:6*341;&85!6=2).434B 4)` ;&@(14). D!542) ;&@(14).
434B 4)
6=5;&8`3;:;.2!>;:;6>43;?'6 jjCy!.0'*3;:;?01;&!
4&= 6=5;&8`3;:;.2!>;:;6>43;?'6-=2 :2F ;.!341434N&=!.0'*3;:4?1;&F42
.<4146'43>;:46.?'*3\?D*,
,
&^43;B C>43;?'4&*.'*3N:4?01N&^4=:;6^36=146
?&2,6!.0'*3;:;?01;&F4
;I.!46*?'.!1*2434B ;&>43;?'4&4'!2 .6*?0:46=>414)I,r54&!N&2:46,
14..> :*1;&;G625N&8`3;:;.2*>;:;6;6!?'.!1!=F43;B N&;&8=1;0& 4
N{ !&8+!3;:4.>4.:*) 0/!(1;&>4146!.>;3;?'6N' ..? :462>;14)I, 54&!N&@7
:46=, Dc5!6!:462626C!=.^4.<42).434B 4) ?<62=;&!*&8:c3!=.^46*?'.*1434.
:46@`.`?6=2;&!*&2:

=
*{.A3;:;.GN. D!?8J E6 E\ojQ6r 6!3;1;&85!62=). D!542)
6 68(1;&>;&2:C6!341N&85!62=).434B 4)`N;&@(14). ;&8<14).
46=5;&8`3N:4.2=>;:46?<:4.<4.14E^*262+;543F14.I,6@`.(:6=5;&814>;34=&=:*E=?1;&>;.(:*) 7
.`6!3;1;&85!62=).;34B 4)`
! 6*?<?<:4&81;6223N:*E^:*.AD!=6'*E=1434546F!2D*, .6^=.*3;1;&2,t3\;!!,6=+?<687
!.<4& .<+ 3;?(?.<5;:*43;?D42) /6=* Do3*^:*.(:4E2.+-=.*341;)`
4 .@?:*3`?<.5;:;62;&8/544D!&?:468!:>43;?'4&;=(;==(;(;(;< M&@<.A^&2.(:;?0
6!!1462=N.(,.141;6\443 &8'*:*E46C.!341434;.5 !2D*,?<6!?<.!143N,>43;?'4&2,
6=5;&8`3N:4.2>;:;6?;6=,
6 E= :4&2543*/ 624.<;&843;+m14.'4E8?<!.0'4&2:4Ec=?<.
>43N?'4&;&2214)I,3
4.@?!:*34>;1;&<&843N?AE>43;?';&^1N&>4341;&2.(:4??.!3;14344)`4&.@?'43\l. `4..A7
14.@?<:*3hc5!6214.<&843N?A3:46c>43;?'6-D=.'434>43;:4?:*43h;&8(&4j
!&8+;:43
:4&25!6.>43N?'6;
<; 6=5;&8`3N:4.22>;:46?D .@?<:*2D!.: .@?A5!6214.<>4146`,146==6:4&85;3*/:*6!.5F1;&2:4D=7
;&('*E=14) />43;?<.1
' 5 @*>;:46 w7*l7
7V 858 47*1;&2:4DN&<'*E27
146==6>;3;?';& t1N&@<)&8.:4?046234<2.*.1434.`?.0/1;&2:4DN&<'*E=14) /\>43N?.0'
6!:.!341434;)r!6F14.<=6N 7*j{ (K <Q
: :
` 4nanbdegf

r rQv:qm vh+(Qt5iluwv

 c
M
254;D`1;6!?<:*E5;&=?&2.(:4?C?:;626214) :*N.D6('4E2143;5;&,"\:46=>45!.
 3t46!6'*`.<143!-?<:46=N6=1 h3 -:46=>45;&8/j 3! ?<6!6:*=.(:*7
?<:*2.<14146;;!&2+N!3;:;.\8'*341;)6!:*.A<5!6=E%GG %43!" .@?'43
3*(2.@?:414)r2'*3414)y?:;62621c:*.AD!=6'*E21;345;"& 
*{!&='6*?A5!6*?:*31;&843N?6==&81N&I625;4D!`146*?:*E? 4.1;:4N6,`:46=>45!. Q3;&@7
!3;D?<6=;
, !!!,
&<<;N6/6=* ^&< >4.<N. :46=>45*4D m4..@?.<5;&8.:`625;4D!7
146*?<:*E:462>;5;&@R
/ .
3 hG625N&8`3;:;.2!>;:4
6  \4 #
4 .43414) ;&8=146*?:;62621414.<=6 :*.AD!=6'*E=14345;& 1;&8/=6!:4? 1;&?<:46=N6=1;&@/
4? C3 q6r 4;&8=3='*E=14626F.@?:*3;D6('4E2143;5;& "q6rF^I625;&87
`3;:;.24>N:464.<1;:*4)r:*.AD!=6'*E21;345;&3\.@?:434D!=6'*E21;345;&?6=2;&!*&8:


;
N{!&8+N:*3m1;&23446!:4.<14D@.\4!*,62D!6('*E=14626-:*N.D6('4E2143;5;&:46=>45*D
8'F56!:46=N6=+\;&=?<?<:4681434.,.^!DFl. 46.<5443!*,3\1;&5;&=:4.:*) ,3414347
,
&<'*E=146;
4625;&2`3;:4.=>;:46Q,.!3N&814) :*N.D6('4E2143;5;&P4..@?.<5;&8:4?0Q6*1462+
:462>;5.=
;I623*(2.!.<1434.I!2D/46('6@`3;:;.'4E214) />43;?<.' 6('4E8.M3*/?D!,
,)`
627
5;&8`3;:;.2*>;:;6 "(:4&F?D!,
,
& 6'*E8.>4.:*) 0/
*{ )6=>45;& '.`3N:c214D*:*;354&!N&2:4
& 4434> <, :4N.AD!6('4E214345
4 ;&8=146 .!.1414)+P?D'6,y443P2.43414.t(8 @P625;&2`3;:4.=
>;:46:*.AD!6('*E=14345 #N&821;6!?<:46=N6=141434+
;, ..A4.1N:*6=544D!`146*?:*!
3 462=.!.1N&c6254;D`1;6!?<:*E |p
3 
:46=>4543;..?<.>;.143!F6254;D` 1;6!?<:4.<+`&=?&=:4.'4E21;&<`5625;4 D!`146*?:*3
C:462>;5. 4..@?.<5;&8.:c6=544D!`146*?:*E \:;62>45!. 625;&2`3;:4.=
>;:4
6 4"
;<=.@?:*146N*>;:4j
6 I QZ
3 j 4
6=5;&8`3;:;.2*>;:;6
y % Q h! P=
X
(4 625;&2`3;:4.?'.!D!2..D!:42.;^!.143;.2M?'43-8'!14.5!6!:462626F>43;?'4&
?AD*,
,
&`.643;B !?<:468 3*/1;&`.> :*14) /,.@?:4&8/=;&221;&`?D*,
,.434B 
?:468 3*/1;&14.<.> (:414) /C,.@?:4&8/4:46>43;?'6F!.'43;:4?F1;&C2= .<4146`'*3
6 ;&=:*146!.D!:42.;^!.143;.(
` *acb<d8egf

rb%v qm v8h ((Kt5iluwv

 n{
0.Qv
uwv*
<4 4K&=?<?<,6:*;3;,1;&\56!6=N!341;&=:*146=+='6*?A5!6*?:*3m?
1;&>N&<'6=,o :462>;5.-`F!2.:462>;543R
?C5!6!62N!3;1;&2:4&=,3 A
3 ?\5627
6=N!341;&=:4&2,3Q N!?'6=234.(&!*&>43h6226=43;:>;:;
6 # 4v  N
3 6='4&2?146^1;.;&22.1N?:*=D:*N.D6('4E2143;5;&4 h#  #
:*.=X!+ "(:;6F3-:4N. D!.:4?0C!6=5;&@&2:*EN
&8@6 ;&214146!. N..1434.('!.:4?0`3='='*?<:*;&2434.+:;626;85;&25F=.6=,.:*4347
>4.@?5;&<Q341;:4.<44.(:;&843! ;6=,62&8.:Q.A3;:4EDN&821;.1434.= I43r.A.<14343



;&@'*34>;14) /D!;&8=14.1;34+ )=&2.(:P:4&254`.c46('.<146t26*?46('4E8@62&2:*E?0&2,.A7
1462+4.<N.(,.1414) /?6!6 N&8`.1;3!!,3,62146!:46=14146*?:*3*46*?:*623;:4E2;&2B345
!&8;6=,341;&2.<, >;:46c.A3N:*E-DN&821;.1434.<1;&>43N:1;&2+;:*3\' .<=6c.A7
.143*3!6=5;&@&2:*EN!>;:46!4D!=3*/\14.:

G.A3N:4.D!;&8=14.143*42

2  \ j jm o*
*I(Q(4
4 : j h :: t= q<2;
;` \ =  0= 04=Q=;
*, ml Q ml 0Q Q;
46=5;&8`3N:4.2;>;:461;.?A*D .@?:*=D.:-,146262>'.1;&"I?4.0'*)I,3c5!6
"(BM7
BM34434.<1;:4&2,3;D\5!6!:46=N6==~6  2 j=2*~& $2 j(4
!I6 ;&@(3;:*E1N&-='6*?A5!6*?:*3h,146@`.@?:426:46=>4.55!6!62N*341;&2:4)5!6!:4627
4) /D!6=('.:*26=!:D!;&8=14.1;34
jP( jP( Q Q2 .
4 3 IB 6=;,D8'*34;D+N:4.3t*625;&2`3;:4.443*(1;&85;&8=.1;?<:*=&C:*.AD!=6'*E21;345!62
46\*2D*,?<:462621N&2,3,.!3N&814.=44622.514146=+C5-:*.(:4E2.+c?<:462621;.2
4{ )62>;54G3 G3 ?.<N.*3414) 6:4N.<5!62N<=)I?.<5;&8.(,) /1;& ;&2;&<'='.'4E87
14) /m;!!,) /h;&2;& 6('6=
+ 4 625N&8`3;:;.2>;:464!*,
&<!

;&2;&<'='.'4E21;&^6!?3C6=N!341N&2:
<; 6=5;&8`3N:4.I:46@^*.?<:*26 { ( K < Q #: 1P ( 1P

=
` *acb<d8e~}D


9<4Lm\M

rQv
q o\h ((Kt5iluwv

; G46!?<:*3;:*E=);&8`.<143!
&= \#*A jAA j#< : <\!|

ZVZOQ::;I
33 3
=, !.543;+2.5FN6!!3='!?\ &24.'^;=!6%6@^!.A7 3

?<:*=
& W;3;?:;62=&C3D*,.<F&84.'!\N6!
: 687
G3;?2<
^*.?<:*="& W43;?:;62&4 3 5!6('*E=5!6'.:\6=1;N6@`3='N
4, .<,DhN&82.<1hD!=6'h,.^!D*2D*, !3;&2=6=1;&<'!!,3h=;&814.<+m5*D &;34627
;&2X 1414)I,31;&43;?2<
; G>;&2?<:46=5C4.*?<:4&8'.:\?<6 62+;&8=146*?:;626214143;+C:*.AD!=6'*E=14345
!.
14D!`146^46*?<:*N6=3;:*EF!6=, *>;:;6 )Q?D!,
,
&;&=?<?<:46@!1434+6!:1;.6!6F?:4627
N6=1D!>;&=?:*5N& )'4&,34143;,
&('*E=1462+N
N{ !&8+!3;:4.:;&85!6!.C1;&=:*D!;&<'4E2146!.>43;?'6;>N:46 .@?'*3P.6tD!,1;6@`3;:*E 1;&
*N:;646('4D!>43;:4?:;62>41;)+c54=&!!;&=:4.@?'43D*,146@`3N:*E1;&4N:4646'*D7
>43;:4?-:46=>414)+5*D &.@?'*3D*,146@`3;:4E1;&\4:;6\46'*D!>43;:4?C:46=>41;&<
!!:4&<?:;.4.<14E;
4{ !&8+!3;:4.& 6!1;6.A.<1434. | =?<.N..143*D!;&2214.<143!

!6 E?<6*?:46=3;:C3*8=2\"(:;&8`.+N
;`&81;&2=&3;,..(:t3;43414Dhc,y3h462=62;&>;34=&2.(:46t4*!,)I,yD!'6=,
`&85624&8143*@6==&2:4E^4.<N.<4;&8=D*3;,.!=.!6*?A5438'4341462+46-2 F,G
*{ &@(N.<`E=:;.F!&C&;&8=14) / 4623*(26'*E21;) /54=&!!;&=:4&\1N&\>;&=?:*3
3*5!6:;624) /C,6@`1;6?'6@`3;:*E^6!!341-54&!N&2:

2
4N.!;6('6@`3;, !>;:;65;:4627 143 D!E4N.2'4&8&8.: &2,m(&25='*>43;:*EF;&243
1;&?'.!D!2 3*/`D!?'62=3!=/.@?'43 )*& (:;.?A26!.(,D`;&8:*1.;D14.5!6!:4627
4D!y?AD*,
,D!.14.<;!:466=1 &2,t14.A&2,.8'43;:4.0'*E=146`262<2N&^&8.:4!=6!.
6('4E8D!j?AD*,
,D 3 :4&225;&;&243C`4D '4E; 3 62';&2?3;:4.@?AE`'*3 )
&85='4>43;:4E;&243N-`&25C?'.*D.:\!.<+;?:4262&2:*E(&85'*>;3483;,h:;&85!6!.
;&243N
4N.8';&8&8.<, &2,t?'.!D! D&843N&84343;24)P`54.?<:*3454347 146'*345;3
1;&`!6*?5., 4I26!. /=6!:;66=>4..!321465;&8^!)+F?&=,=) 34;&2.(:
>;:;646*?<:4&8=3;:*E;F54.@?:*3;53='43m146('4345 )3;24)&8.:t:;6:
5;:46(&@7
=.*3;:\!*3*`:* 0/6!!341;&25!622) /<1N&>45!62;`&85(&85!6=14>43;:4?34=;&4
.@?'43-6 &342625N& D!!D*:!.<+;?:4262&2:*E62;:43;,
&<'4E214)I,6 ;&86,G

0v*q o\h+(Qt5iluwv

` 4nanbde~}nf

G4L
2&L)43m=.5;:;62;&;&8=1462+2'*3414)6 ;&@(D!:h,.^*D ?<6 62+mD!'4);6
8+8G625N&8`3;:;.2*>;:;63*/C?AD*,
,
&F;&221;&14D8'*
3 BI62;,D8'4344D!+;:4.`3!6=5;&8`3N:4.6 ;&=:*146!.D*:*2.<4^!.1;34.2
Z\O
! I&8146N };;
} 1 }+Z.
U \N ;Q
6=5;&@&2:*EN };U U;1
};N1 };b;Q.
*{ )62>;54j
3 k < !.0'!:C625;4D!`146*?:*E?`4.<1;:*6=,P:46=>45!G. 
1;2& N&821; ) />; &=?:4.<+6= 5;&8`3N:4.2(>;:;6 #. #. 0: #. O

4%c.*3;&814):*.AD!6('*E=14345;.
& 44.<N.@?<.5;&2:4?t:;62>45!
. I625;&87
`3;:;.2
.
.]

.|]
O |
&
3 ='6*?56*?<:*3 #.  b   #lQ A
8''* 62+-:462>;54;%c6@`.:'43CBM342D!;&1;&='6*?A5!6*?:43\3;,.:*EFN6=2146!&^4.<1;:*;&F?3;,
,.A7
:*;343N
*{ ).AD!=6'*E21;345\'.`3;:=14D*:*4354;D&F;&!!34D!?&c=I%c6@`.(:'43c;&!!34D!?
6=544D!`146*?:*3262;3;?&2141462+625!6'6 ":4626`:*.AD!=6'*E21;345;&4 )I:*E 6('4E8.


;{!&?:46=N6=14.q54&*;&2:4&

"?<6?:46=N6=1462+CM=6=14.A1;K?:4627
N6=14D\46*?<:*N6!.<1N&821;6!?<:46=N6=141434+:*N.D6('4E2143;5-q.<,DC;&8=.1
;&*34D?6=544D!`146*?:*3*6243;?<&8141;62+625!6('6:*N.D6('4E2143;5;& 4Gq^
* 5;&8^*62+\5'.(:*5!. .?5!6214.<>414626'43;?:;&^5='.:*>;&=:46=+ D*,
&8=3(&243;?<&@7
146c1;&2:4DN&<'*E=146!.F>43;?'6N\I;
3 "(:;6=,o625;&8(&<'6*?E;>;:;65;&8^*6.F>43N?'6
;&8=146?N.*14.<,D\&2434B,.:*34>4.@?A5!6,D\>4.:*)w 0/C?6*?<.!143*/C>43;?<.'
627
5;&8`3;:;.2*>;:;6=?<.>43;?';&;&8=14)o,.<^!D\?<6 6=+

` *acb<d8e~}}

rU%v
q o\h ((Kt5iluwv
 

 c
c
I
G ^
ID!?:4E,) 3;,..(, .@?A5!6214.<>414D!;6!?'.!62&2:;.'*E=146*?:*E D*:*=.4^!.<1434+
< <<=&814D*,.<N6==&81;14) /1N&2:*D!;&('*E21;)I,3>43;?'4&2,3=4;34>.<,
D*:*=.4^!.<1434.# 3;?:*3;14146|
.@?'*314.<5!6:;626.`D*:*=.4^*.1434.J3;?<:*34141;6;:46\?'.!D!2..`D*:*2.<*7
^!.<1434#. % :;6@`.3N?:*341;146;
)622*/
&
w5555,
,05$UM5N555tD*:*2.<4^*&8.: >;:;6=?<.
D*:*=.4^!.<143!46*?'.!6==&=:4.'4E2146*?<:*33;?:4341414)`
4D!=3;,3?'6==&2,344341;434^,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?56=+341N!D!5443;3,6@`146?BI6=*7
,D8'*3;N6==&2:4E:4&25
.@?'*3CF62>4.<N.!34.<426=+C?:;623;:C`..1 341;&4*3C(&5;&2^!62+
`.<51 34146=+C?:;623;:`.<51 341;&;4:46F=?<.6=>4..!3C `.<51 3414)`
3 46*?<6 ;&=?<?D!^!.143;+6*?A1;62=&21414)+Q1N&4;3414434;. ,
&=:4.(,
&2:*34>;.?5!62+
341!D!544343-1;&8<)=&2.(:;?01
,$8 ,
,05 :NMZ5U555*
'!.A.1;3!&4&>\,.(:;6!6,m,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5!6=+\341N*D5;434314.6 /=6!!3*7
,6N
(?<BI6=;,D8'*3462&2:*E-D*:*2.<4^!.<1434.(&!*&>43tc23N*.;6!?'.!62&2:;.'*E=14687
?<:*3CD*:*=.4^*.1434.
+ D <D <
2!6=5;&@&2:*EN>N:46 D!:42.;^!.14 3;. 3N?:*341;146h "(:;6V
: "(:4&21;&8<)&8.:4?0
l QP NMZ5N5552$ |
=
*625;&8(&2:4E;@>;:;6`.?'*3D*:*2.<4^!.1;34Z. 3;?:43414146`4;31;.5!6:;626=
, Z
:466=1463N?:*341;1463o44
3  ":46!
: ":4&8Q1N&@<)&8.:4?0\
S0NO
5U5552
'!443;,.<;&!6=5;&8`.(,\463;1N!D!544343?'.!D!2 ..
;&22.1N?:*=6 56!:46=N6!.=
5!621;.>4146N4!624D!?A5N&8.:\3!4D!=34.!625;&8(&=:4.'4E=?<:*=&
2::V G \ 

,v
v443\Vq;&22.<1;?:*=64.=;&^&2.(:4?F:46@^!.@?<:*26C2 

vt;GD?<:*EF;&8=.1;?<:*262);6('*1;.146443OV
2::l Q(
I43 &8=3;,K56 .<3;,>;&=?:*,/"(:;626;&8=.1;?<:*=& o2 '.<262+c>N&2?:43,)
46('4D!>43;,?D*,
,D
2m:  Q Q(V

&;;&8=62+\
 Q  ; Q( =A Q
(

:4&25
2 :l Q  A 2
& "(:46F3-.@?:*E:4N. D!.<,6!.;&22.1N?:*=64;3;V Q2


6F?.0/&4&>;&@/jt68(1;&>;&8.:;N6=3*<=6('*E=146!.1;&=:*D!;&<'4E2146!.>43;?'6;
26=5;&8`3N:4.`?'.!D!34.N&82.<1;?:4=&4
&  :  G jQ(A  j |
 :  8 Q(
*II*6!?543<=8, ^<@ 2).A&<'43&=5*D!?6=5* * 3*D!'4.& | 6!!14D
D!'62=D!j5='.(:45*wD |!6!!14Dc4623*(26'*E21;D 5='.(:45*D6=5;&8`3;:;.2>;:;6
6*?:;&88D!?0>N&2?:4E-!6*?543t,6@`1;6C;&8<.A&2:*E1;&D!=6'*543N34:4 0/
5='.:46=5
46=5;&8`3N:4.2
>N:46>;3;?'6N!.@?0!:434>41;&<&843N?AE5!6!:46=N6==6?<6*?:46=3;:m34
8=.!34143;N!.0'*3;:4?F1N&@=;
;6=5;&8`3N:4.2*>N:46>43;?'6  \P!.'43;:4?1N&;
*6=5;&8`3N:4.2>N:46c8''* 6==6>;3;?';\
& ~`?4;&22.8'4342V
6 c+' : )
:~' "w 5
$ o c<

!
4 .0'6!.2
625N&8`3;:;.2*>;:;6>;3;?'6 :46@`.4.0'6.=


*{!&8+!3;:4.683 5*Dm?'.*D.<, !6=5;&@&2:4.0'*E?:*=.<F:46==6NM>;:;6m=?<.
'68^&!!3m6*1462+P,
&2?:43PID!.(,!6=5;&@()=&2:4E341N!D!54;34.+P4
6 o?'.A7
!D!2..D*:*2.<4^!.<1434.2F '4 6=,y:4& D1;.34\
'62^&*.+?.6=143
6!146=+,
&=?:*3NA
,v
v (6=>4.=3N!1;&;O
 "(:;6=,r?'4D!>;&8.F=?<.'62^&!3
":466!!1;&
'68^&!!E;621;&6=>4.=3N!146F6*1462+-,
&2?<:*3
vtc4D?<:*E '* 6,:4& D!14.C34 '62^&*.+?.'62^&!33;,.:
6!14D,
&=?:*EN M&2?(?,6!:*43;, :4& D!13* M'62^&!3 ) ..<, .1 <,
!2D/'68^&!!.<
+ 
3  3P;&2?(?,6!:*43;,6*?:4&2834.@? r'68^&!!E;
3 6!?<:4&8=3;,:4& D!1K3*V
":*3*/K6*?:4&283*/!?0'68^&!!.+ !6 &8=34 5Q143;,
 .1 (, '68^&!!.<+*4
6 ":46,D\464.!46'6@`.143;y3;1N!D!544343;=?<.
621436!146=+,
&2?<:*3 1N&>43;:4'68^&!!
E 3;,..(:t:*Dc`.,
&2?:4E;>;:463
6!?<:4&8234.@?0 '62^&!3 +I1;&('62=34>4146!6=5;&@()=&2.(:4?<>;:46:*D`.M,
&2?<:*E
3;,..(:-'68^&!!
E  1;&>43;:?. o`'68^&!!E3;,.:6!!341;&25!622D!
,
&2?:4E;:*=.4^!.<1434.^!6=5;&@&8146N
;{ !& .@?A5!6=14.>41;6=, 5='.:*>;&=:46=,c'43;?:;. D*,
&8=3c<25='.(:;625&854N&@.1;)
.> 41;)+c42.:N&F?.`6*?<:4&<'4E214).  .'4)+ &F6!341/6C;&@(N.7
^&8.:4?0F4..54N&@34&2:*E;N6!:*34=6246'6@`14)+F42.:'4 ).>4.:*).
5='.(:45436 ;&8<D!2 34.54=&!!;&=:K F4625N&8`3;:;.2>;:46`&`14.@?A5!6'*E25!6
/=6*62,6@`146*6 3;:*E?0:;626;>;:46=?<.5='.:*543m6=5;&8`D*:4? .0'*)I,3
:46224&3c:;6('*E=5!6:;622*&;5!6=2*&'4 &<F624346=1;:4&('*E3'4 &<F=.N:43*7
5;&<'4E?<6!.<4`3;:.> :*146!.>43;?'6> 414) /5='.:4625
;,3;?'60

` *acb<d8e~}

h h0v
q o\h ((Kt5iluwv

  
I1;622*&.A3;:4E14.5!6!:46=4). (&!*&>43F46,62=&2.(:;&=?<?<,6:4N.<1434.I5;&25!62687
'43 6-54;&2+414.<=6I6 & .5;:4&c 1;&83 6'*E2.63'*3c1;&23;,.14E2.63*BM342D!4347
4D!3*/CF&*&>;.`>43;?<.'N?&2,6=+t2.</!1;.+;3'*3c?&=,62+t143;`14.+;I3**&21*7
14) /:462>;.5-3c:*
0.v
uwv*
*= * ) ..<,P1;&23;,.14E2..`3*^>43;?<.'4&843;?<&8141;) /
5='.(:45;&@/ .?'*3C1;&83;,.<14E834/14.@?A5!6('4E25!6;:466!1463*143*/; )&25\5;&2\
5 ":46
>43N?'6\N&821;6C?A.!14.(,D&8;34B,.(:*3;>4.@?A5!6=,Dt?A26=3*/?6*?<.!.+=?<.?<6*?.!1;34.

=
>43;?'4& ;&2214)2) ;&8141;6=,D .<+;?:*=3;:4.0'*E=146; .@?'*3 )?N.*3Q?6*?<.!143*/
>43;?<.' )'43 6('4E834.2) N&814146==6N:;6 )'*3 )q3 ,.14E234.2>N:46-14.=68<7
,6@`146-?A3='4D=) 6=;&C>43;?';&4;+I1;&('6223;>4146;?.?<6*?.*3 ?<6*?.*.+h:4&85;`.
;&8=14) 3N?/=6!!146,D>43;?'*D3h:23;=&<!?EC6!:t5='.:*543 ?F3;?/6!14)I,o>43*7
?'6, N,)q?,6@`.(,K462N&2?:4E'* D!j5='.(:45*D 1;&>43;:N?.>;3;?';&;&8=14)
,.^!DC?6 62+
wkvlv.QkVlvuwv*=2* 42
!&>4143;:;.^;&=?<?<,6:4N.<1434.?^?&2,6=+\'.=62+-4687
'6*?A543*F5!6!:46262+.@?:*EF.> <414).`5='.:*543

2%c6@`1;6F'436!:4,.(:43;:*E1;&='6*?A5!6*?:*3m(2C:462>;.5 :4&85>N:46 )r'* &<


3*6:;,.>4.<1414) /:462>;.5'.<&<'4&^?<..!3414.6:4N.<5;&;=?<6.*341!.6
!=.^!4D!23;.6!:4,.<>4.141;).:462>;543NZ
+rF46*?:*;&21;?:42.(
* 3 D*,
,
&46('6@`3N:4.'4E214) />43;?<.L'
4<<
 ;&221;&2625N&8`3;:;.
14.<;&8=.1;?<:*26

: l 

46=5;&8`3N:4.2>;:4614. ?A*D .@?:*=D.:=)4D!5='626m,146262=;&81;14345;&;=?<.


=;&8143-5!6!:4626263;,.:CN&@0'434>4146!.5!6('434>4.@?:*=6?<:46=N6=1
; :;.>4.<1434. ;& 6=>4.6!1!`5;&2^!)+!.<4D*:4&2:^46*?.:*3='(&=?.*&21434.M;&8*7
';&2,.1N:4&4 ?.!.<4D*:4&2:4)4;3*/=6!!3='*3F3D/=6!!3='43`;&8<146!.=N.(,21;6
143;5;:46F3*143*/\D/6= 6'*E8.14.268(2;
& ^&<'!?5;&8(&<'6*?E;2>N:46`'*I7
). !&!.<4D*:4&2:4&=?<:*N.:*3='43;?AE1;&&2?<.*&8143;36=5;&8`3N:4.2>;:;6 )'
,6,.1;:N5!622*&^=?<.^!.4D*:4&=:*) ;43;?AD*:4?<:*26==&('*3
*{ !&?:;6('.'.<&2:14.@?A5!6('4E25!66*341;&85!6=2) /,6=14.: .A1;&('6@`.143;+687
5;&2`3;:4.=>;:461N&8+N= :4?,6214.:4&45!6!:462N&<c5N&2?&2.(:;?014. 6'.(.:4 0/
!;D=3*/
4N6*>43;?'6\3*(2.@?:4146;>;:;6?D*,
,
&'4 ) /*!:*33*143*/46'6@`3*7
:;.'*E=1;&4
6=5;&8`3N:4.2*>N:46?AD*,
,
&=?<.0/\>43N?.0'\;6('6@`3;:;.'*E=1;&4
!6t6=544D!`146*?:43m;&2?46('6@`.<14D
) >;3;?.0'G;44
3 ":46,j5;&8^*6.>43;?'6
;&22146I,6!!D8'*h;&8<146*?<:*3!2D/?'.!D!2 3*/I& 143;,46>;&=?6=26=+?<:*N.0'!7
5!.2 3 D*,
,
&F?.0/>43N?.0';&8=1;&^.*3414344.= !&2+N!3;:;Q. "(:*3->43;?'4&;

=
;{+M'*347 & &\;)I:4&8.:4?04621;345414D*:*E-c4.:.4DF8/6*&?:;623;:54=&87
!;&2:414)+t?<:46'CD!';&@/-56!:46=N6==6C;&2?46('6@`.<14646-?6*?D!D 5;&87
^!)+?<6*?AD!=?<:4&8'.146^46?.0'*!5!.24434>.(,?<.'**5;&^,6@`.:;&=?A4627
'4&8&2:*E?0\=2./\'*3 6C=6'62=62+!'*3 6/*26*?<:46=, 3 1;&24D!`3;&=?A46'687
`.1434.M?.0*' !62514.M23N!1;6;< + '*3*79 & & ,6@`.:(&=?AD!14D*:*E4D!543^M'* ).
!=&?6*?D*&;1;& D!;&=:*E;5;&25;&=?A46'6@`.14)j?<.*' !5433D!?:4&21462=3;:*E
3*/'4 6!.46'6@`.143;. :*.=!,6@`.:6*?:;&823N:*E^:? 5;&85 )'6;&,627
`.(:4..=.41;D!:4E6!!14Dt?.0*' !5*Dc3='*3t6 .(A8 6I:*D62;.;&2434,6@`146
4N6=26!!3;:*E1;.?5!6('*E=5!6N&@=
6!!1;&256c;6!?'.5;&2^!626-;&@&?:;6(' 1;&87
>4341;&2.(: )I?<:*6=;& ^&=:*E=?:4&25>;:;6c46*?'.F.66!?<:4&81;6225;314.<2627
,6@`146F624.!.'43;:*EN*5;&8543;.`3;,.141;6\?6*?D!) +M'*347 & &&2?<62=)=&<'
4D!543
2.<4E^^4$. .<4DF6:*5;4)=&2.(:4?=.?'*3?.?.0*' !543?<:46@*:6*3*7
1;&85!62=6;I6,6223N:4X. +M'43*7 & .46=;&2?<:*EF;$. .;D
; Kvibackv ojp vl%5o;6'6226'6=,5;& W&21462+N?A5;&< &81!!M4.*?:4&2('!=7
.(:?6 62+:*43^:4)4E25;&;N1N&\6!!3413*F5!6:;624) /c1;&2143*&814)q?<.<,EC5627
'.^D )=&8 3*/`;&@,.62N85;&854625N&@(&21461;&;3;?8224< M&@(N.^&8.:4?0
?A143;,
&=:*E46^6!!146=,D5!6'*E2;D? '* 6==6^:*)4E25N&3\1N&8143*()=&=:*E.6
1;& '4 62+!4D!=6=+`^:*)w 5@1;6443 "(:;6=,&84$. ^&2.(:4?5=';&2?<:*E 6('4E87
.(.56'*E=46`462=./,.<14E8.<=6N%6@`146'*3!?<6 '**&<% "(:434;&223=';&4
4..'6@`3;:4E?.5!6('4E2;&1;&!4D!62+C^:*) <5N

3;?8;2

(4,!&-='6*?A5!6*?:43462=.!.1;)(24!*,) /14345N&85434.\*2.3*5!6!:462;) /
14.;&8N&<'2'.0'*E=14)`N3 143;5;&8543;.F:443 14.46/=6!:>;..A6!1;D:46=>45*D
!&?A5!6'*E25!6>;&2?<:4.+621;3c*.'*:\'6!?5!6!?<:*E

8
` 4nanbde~}

h=s%v*q o\h+(Qt5iluwv

4Lm !IWM  \M

26=5;&8`3N:4.2>;:46 1;&=:*D!;&<'4E2146!.>43N?'63N,.(.:P14.>(:*1;6.5!6('434>4.@?:*=6
1;&=:*D!;&<'4E214) / !.'43;:4.0'.+h:46=2*&3m:46('4E25!6c:46=2*&45!6=2*&62146!('7
.:4?0C:;62>41;)I,54&*;&2:;6=,
*&G`&85!6=+6!?<:4&2:;625\,6@`.:*&2=&2:4E`54=&!!;&=:4.'6==6`>;3;?';&`443-!.'.7
143;31N&=
625N&8`3;:;.2 >;:46?A*D .@?:*=D.: .?5!6214.<>4146m,146==6h1;&=:*D!;&<'4E214) /
>43N?.0'414.`;N.*?<:4&8=3;,) /\F23!.`?AD*,
,)y:4 0/54=&!!;&=:462N
4N6=3*<=.!.143;.c*2D/m4.'4) /m>43;?<.'h!=&;&@& 6'*E8.\3*/?AD*,
,)`
`&25434K. "(:;6>43;?';&=O
!&8+N!3N:4.`=?<.`:4&85;34.`;&8;)`
;6=5;&8`3N:4.2;>;:4614.?*D .?<:*2D!.:\;.'*) />43;?<.' y O
3
4D!!62'.(:4262*=7
3*/CD!;&2214.<1434( y ml 4

*6=5;&8`3N:4.;&8=.1;?<:*26
{ :  (2 = 8= 2 (2 4 <= = :l 8= 2
4 '43;:*5;&46('*l:46`='6*?A5!6*?:*3F? 46*?:;6@!141462+F?A5!6=N6*?:4E2^=462=62;&>;3*7

&<1N&2 1;&24;&8=6F3='*3-1;&('.26!M>4..A^5N&8^!).F(F,3;14D*: I625;&87


`3;:;.2*>;:;6F621;&,6@`.(:\2.<414D*:*E=?3;?/6!1;Dr:46=>45*D:46'*E=56>4..A
4.0'6!.5!6'*34>4.@?<:*26>;&2?<62N
!`&2^!6!.34!!:*3K>43N?.0I
' 2 , @Z h
3 c;&2214) -3='*3 `2
M&@(N.7
^&2.(:4?C2) 34;&=:*E'* ).^:4433*143*/3?4N6*?3;:*E;>4.(,Dc;&8=1463*/
46234<2.*.1434.=
`&85(&!*&2:*43-:4&2543*/26=4N6*?<&4!D<1;&=:*E;>4.<,D\;&827
146F(1;&>4.<1434X. *
4{ M&@ 34N&8.:4?0F*.'6 ;&D!1;&4!`6=1;?&3 3 ,3N:4&4M!3;13*1;3*/?6=2.47
3='4.@?:*D!='.<1434.= 4624.@?(?.cN&2?(?'.!6==&81;3!t5;&2^!)+P3*143*/
?(!.';&<'C46!=&&<('.<143!
;&D!1 9q14.^!.';&<j
' "(:;626;
`621N?1;.^!.';&<j
' "(:46==6N
`6=1;?8 ;&D!1C14.^*.'4&(8' ":46==6N
3 ,3;:-?<!.0'4&(j
' ":46N
3 ,3;: 9q14.^!.';&<j
' "(:;626;
;&D!1?(!.';&<j
' "(:46N

*
M)'6^D?<:4&8146=('.<146;8>N:46^6!!341C3*1434/C!=&2^!)?6'*=&('!!4D!=6=+\!=&87
^!)y?5;&@&<'C4;&24!D;&:*.(:*3;+ ;&8^?6'*=&('!;&8^?A5;&8(&<'C4N&84!D
`:46?6=2.<*3='\4N.@?<:*D!='.143;.(
` *acb<d8e~}

Qv o\h ((Kt5iluwv

9 <4Lm\M
={!&='6*?A5!6*?:*36!:4,.<>4.14)y82=^:;62>4.<5!14345;&25434.:*433*5!6!:46=4) /14.
'.&2:t1;&6!1;62+h4!*,62+625;&2`3;:4.=>;:46t,6@`146c4622.@?<:*3m4!7
,D 1;.;N6/6=*D 143>;..AF6!14Dc34F6!:4,.<>4.141;) /:462>;.5NA46
6 .`?<:462621;)o5!6!:46262+'.`3N:46c(22:46=>4.5
4I&8146t<=4;&@'*34>41;6.1;&=:*D!;&<'4E2146!.^>;3;?'6N,.14E2.(.8=2 ^625;&87
`3;:4.=;>;:;66!14634143*/CN&821;6?AD*,
,.^!2D/c!4D!23*/ ?<:4&81;.(:4?'*3
D?'6223;.&*&>;3\2.<414)I, 4.@?'*3(&=,.143;:4E>;3;?'6<=41;&<2=
;I6*?:*623N:*EC:*.AD!6('*E=1434j
5 4.@?'43*&214) !2..6\=.*341;
) 3
3;!!,
&<!?<6*.4
& ^&< 3N?<?<.5;:443;?ADCD!'4& 
N{ !&46!6'*`.<1434,
3 qj?:46=N6=14
) 4o;&8=146*?:;62621414.<=6:*.AD!=6'*E=143*7
5;C
& 4 46*?:*6!.1P*4D!=6=+;&22146*?:;6262141;34+:*.AD!=6'*E=1434
5 q
..A# 
3 r6 62<1;&>;.14)K?.<N.*3414)K6:4N.<5!626 4
3 Gqj?<6!6:42.:!7
?:*=.14146N
625;&2`3;:4.=*>;:46:4N.AD!6('4E214345 #q;&22146*?<:462621;1434+
4&= 9(&!!D*,
&<'c:*;3434B 4
)  -j
3 ; )r,6@`.:4.1;&@()=&=:*E^'* ).
:*43m4.0'*) / >43;?'4V
& 4
3 F3?4;&834=&=:*E;>4.<,D ;&2214V
6 *;
V &5;&85!6!.`,34143;,
&('*E21;6.`5!6'*34>4.@?<:*2626=4N6*?<62 )o6=4N.*.'*3N:4.
(&!!D*,
&81414).`,146=+-434B 4)
3 ; )6!:C`.=6246*?8
9r(&!!D*,
&<':*43-1;&=:*D!;&<'4E214) />43N?'40& . .
;=&!!;&2:414)+m:*w 0/!>'.
1 * 1F44341;3;,
&8.:m4.0'*).(1;&>4.<143!
443-=?<.0/\4.0'*) /(1;&>4.1;3!=j
/ 
&= 3 '.!D!.:'*33*X ":4626;*>N:486  4.'6!.>43;?'6
3  4.'4).>43;?';&=
3 '.!D!.:'*33*X ":4626;*>N:486 V


9b N,=N     


N 
( ') )'       b    b N* !  
  -
,)))N/ .?
N N
 N2&b %
$ 
  * V3  b
 !Q   
 $
 
b 
(
 +    4
N
 0


!  " #



%
$
 
 *1 
  5 




2
!{!&^&@/4,
&=:*1462+^*6!?5!. I;&2?(?:4&223='43`M'4&!!.<+:4&85>;:;61;&5;&8^*62+
=.N:4345;&<'43c31;&5N&8^!6=+c=6=43*@621;:;&<'*3-6=5;&@&<'6*?AEF466!!146=+\'4&!!E2.=
6*?5*DN&@ 3='431;&^^54&!N&2:4&`L N .;146'43=>N:46!=D=/F3*143*/
5!6('434>4.@?:4=&'4&!!.+;&8=14)
4 '4344) 626*& 3!D*:K:*w 0/P1;&24;&2('.1;3!=/m3QN&@ 34&8:.<=6h1N&
54&8:4&<'4)r ;&8=14).F4;&223='4E214).:*N.D6('4E2143;543 3 62'4&=?A146\4;&@7
=3='4&=,Q!626@`14626\!=34`.143*;&@(N.^&8.:4?0462=62;&>43;=&2:4EF:;6('4E25!6
1;&D!=6'-(2 D!'6=,t46=2626!:4&`1;&8<)=&2.(:;?0D!6(',.<^!DF1;&84N&8('.7
143*!,3!=34`.1;3!!63c46*?'.`462=626:4& =&&2=:;6=,6 3'1;&>;&('*3
!=34`.1;34.`3*6*1462+-:46=>4543-6!1;6=,m1N&84;&2('.<14343
%c6@`.:'43-625;&87
&2:*E?0>;:46  5;&85!6=+*7:;6,6,.1;:62143 D*D!:P!23;=&2:4E=?0 46t6!146=+
D8'*3;4.`1;&8?:*.>;DC!4D!!4D!2D4
` 4nanbde~}

M  `%$j

rLv o\h+(Qt5iluwv

3 .6!1!14..`(&21!!:434.46*?'.!14..`CD>;. 146,6*DN6,.6 )>*7


41 626 1;& 6=;& (&!*&>1;&?.<=6!!1!1434+!.1;EI,)t;N.8';&8&8.<, &2,14.@?A5!6('4E25!6
(&!*&>8'!8'*3;:;.'4E2146==6.A.<143!{6I:43c(&!*&>43!6*?<:4&2:;62>4146?'6@`14).2;3
N..143;.'4 62+3*143*/,6@`.:?:;&2:*Ec8' &2?14. 6('4E83;,K6!:*544)I:434.<,
!I.62624>;&2+;:4.@?E;;.@?'*3c&*&>N&FC:4.<>4.1;34.8'43;:4.0'*E=146262.<,.<14314.467
*
& :4? &83;,D!?A3='43!!, G..1434.?'6@`14) /(&!*&>
":46`3.@?:*E:;6;8>4.(,
(&2143;,
&8:4?0-,
&2:4.(,
&2:*3;543 +46=N6=+N1N&.A.1;34.6*1462+c&4&>43cD/=6!:
=6!!)` !. 62+;:;.@?AE:4&254`.24.@?'*3c:4.(,
&:46=+3'*3c34146=+(&!*&>43-=&=,14.(1;&@7
5!6=,
&4 !&84;3;,.N14.5!6!:46=4).`4.8'6@`.141;).&*&>;3C1;&?<:4.<N.6=,.:*43;^
5!6:;624D! )-56'.F$. %14.1N&>;&<'4346/=6!!3;:*ENC'!3*/.A.<143!1;.
14D!`1461;345;&85;3*/m6*?6 ) /t(1;&81;34+&:46('4E25!6@!;&22)+?<,)I?'h314.<,1;626
46!?<:*;&21;?:*=.141;626=66 ;&8`.<143!

26=N6'*E?<6?23;:;62+!=34`.:4?03*M4D!145N:4&;D1;5;:%y?6?A5!626*?:*E=
^5;v, >N&2?@
`&8^*)+>;&2?621C2)I?A)';&8.:F=6=1446=^4D!145N\
: !5!6!:462;).
!=34`D*:4?0?6F?A5!6=N6*?:4E2y2^5Nv, >;&=?@ 3 5;&2543;,3\3;1;:4.<4=&('4&2,3C443*7

)=&8:\621;4) 8

8
4625;&2`3;:4.= >;:46m5;=&!!;&2:414)+Q:*w0/!>'.1* V--443;143;,
&8.:
4.'4).F<1;&>4.<143!443h?.0/t4.'4) 
/ :;622*&3m:46'*E=56c:;622*&;5!622*&

. QI7
3 6I 4.0'*).=
;&8;D?^3;,..(:23N14.<2)4D!5='6==6>;.(:*)w 0/*D!=6'*E21;345;,& "cD-5627
:462626D!'4
) ( y~3 q;&2214)m!( 8 !&8+N!3N:4. ='
6 ^&!!EIN&84D!?&;@.?'*3
4 K,
N%c6@`146'43;&@'6@`3;:*E2=F23;432.@?<6=,r;;N<<=2FC1;&
:*43-;&8=14).46F2.@?AD\5*D>;543N
4 6('4E8D!5;&2:*D8'45*D46('6@`3'*3(5;&2:4D@'6=546,.14E2.2 14.7
56!:46=4).34'6@`.1414) /5;&=:*D8'62546'6@`3='*3F$. %46C<`5N&2:*D8'625
46=,.<14E8.=3c:4&25-4&<'..2 .A<D8'4E=:4&=:4.625;&8(&<'6*?E2=5;&=:*D8'*543?
?6!!.4`3N,)I,  +j?A5!6('4E25!6^4D!?:4) /\5;&=:*D8'625N
;,
..A :46=>45*D;..?<.>;.143! 3;?(?<.5;:*;3;j
? 4 \
3 q :*.AD!=6'*E=14345;&
462=.!.1N&\4*!,
&<;&8N&<'2'.0'*E=1;&<C?:;626214.   3 4.<N.@?<.5;&87
^&<C?:;626214
2
) 4 j
3 "\:46=>45;&@.
/ j
3 ?6!6!:*2.:4?<:*2.<14146;627
5;&8`3;:;.2*>;:;
6 \4h
*{ );3C46'6@`3;:4.0'*E=14) />43N?'4& 1
3 :4&85!6=2)`>;:46 V5
625;&2`3;:4.=*>;:46 %A #< P;
;{ )6=>454
3 5m9 8I; |
3 ?.<N.*3414)?<:46=N6=
1 \; "  
3 
2)4D!5='6==6h>4.:*)w 0/*D6('4E2143;5;h
& "c 1;D!:443Q>4.:*)w 0/!D!6('4E87
14345;&\2) N&<'*3:;&85*D!:;62>45*D 7 >;:;6C>4.:*)w 0/*D6('4E2143;E
5 5 7 U
;&8;&('2'.0'622N&2,
, 6=5;&8`3N:4.2>;:46>4.(:4) 0/*D!=6'*E=1434\
5 "8 7
:46@`.;&8N&<'2'.0'62=;&2,
,
   I42 y `; :jn , 
= :*D!41434. 4626('.<+ 6('4DD!>;&=?:*=62=&('{6 \5!6=,
&21N`&8^*&<?)2;&('4&
?^5;&2^!62+c;6\6*146=,D-;&8<DM'5N&8^!6=+c56,
&81N*)j46*?A>43;:;&<'*35627
'*34>4.@?<:*26l. M46 .\ 46'*D!>43='43;?AE>43;?';#& < % < ;<& < 3^46=;&8`.<1434+
46'*D!>43='43;?AE>43;?'4>& =  =  = AG625;&2`3;:4.=*>;:46
<

:?< @= ?
= :A=
?<

4%c6@`146'43\>4.:*)4E,?<BI.<434>4.@?A5;3;,3-14.468(;&>414)I,3C^&8N&2,3 14.
6 =&2:;.'*E=146N&821;) /;&*34D?<62!&854;)I:*E:;62>4.<>414)+F3;?<:462>;14345F?A2.7
:4&4N6*?<:*;&81N?:*=.(

,qw5t=v o2i$qn<*= qil kwv* 46!?<:*;&21;?:*=.c(&!*&21;&h:46=>45;&4q%6@7

146^'43-;&2?46('6@`3;:4E>4.:*).14.<4..@?.<5;&83*/?F^&2;&F:4&85;>;:;6 )
*&2141;&<:;62>45N&14.44341N&8'.<&<';&1436*146=,DF3*143*/*&'* 62+'4D>C?
1;&>N&<'6=,m1;.+-4..@?.<5;&<'C/6:! ) 6*341-3*^&862
4`&25o14D!`146P;&=?A46'6@`3;:*E?434>4.<>414)+r5!626 6=5 K46*?:*;&21;?:42.2
>;:;6 )y='
6 ^&!!E.6F:;.143 )'4&,34143;,
&('*E21N&=
,qw5t=v o!2i:qc<=* qil kv* 46*?:*;&21;?:42.&4&81m4*!,62D!6('4E214)+
;&2;&<'='.'.<4344.I62=.@?:*3='6*?A5!6*?:*E:4&85>N:46 ) ='
6 ^&!!E4687
.<544343c;&2;&<'='.'.<4344.*&1;&14l.  )'4&,34143N,
&<'*E=1;&4
;{ !&='6*?A5!6*?:*36!:4,.>4.<14614.@?A5!6'*E25!6 :46=>4.54;34.> <,;&=?<?<:4681434.
,.<7
!D'* )I,3!=D*,3*1434/^,.14E2.=6=5;&8`3N:4.2@>N:46=?<.M3*/,6@`146
46=544)I:*E5;4D!=6,m;&!!34D!?& + @;
* 3 *D .@?:*=D!.(:I'43,146262>='.<16:!=D/4.<N.(,.141;) #/  9*A6 '4&=?:*E=
(1;&>4.1;34+5!6!:46=N6==6'.:4?,146@`.@?:426=?<.0/46('6@`3;:;.'4E214) /`>43*7
?<.'N
4 3 *D .@?:*=D!.(:P'*3 :4&25;&<P6=2;&21434>4.<141;&<;6!?'.!62&2:;.'*E=146*?:*C
E B ED
>;:;6\8''4 ) 1
/ 3 y 2)46'*14.<14614.;&22.<1;?:*=6

#GF

; y

! 3 !5 6('4E25!6N..1434+-3;,..:DN&821;.1434.

;
=M

H JI K
KML

46=5;&8`3N:4.2>;:;6'* 6.^46('6@`3;:;.'4E2146!.;&8;34621;&('*E=146!.`>43;?'6C,6@7
1464.*?:4&223;:4E`23N*.?AD*,
,);&80'*3;>414) /F>43;?<.'6 N&2:*14) /1;&2:4D=7
;&('*E=14)I,
46=5;&8`3N:4.2>;:46.?'*3P?.<>4.143;.C46*?:*N&81;?<:*2.<141462+B34=D;)'* 6=+
='6*?56*?<:*E2r.@?:*EF54;DN4:46 ":4&B34=DN& ^&8
<; 6=5;&8`3N:4.22>;:46.@?'43,146==6=>='."1  ?:4.<4.1;03 C44341;3;,
&8.:4.'4).
(1;&>4.1;3!44
3 4=4<, q2 :46m6=1K4434143N,
&8.:K4.'4).
(1;&>4.1;3!443-=?<.0/\4.0'*) \
/ 

> ? AC~E GGGT4HQJONLN2MVHQJONQP Y1RhT[Fd\S


@
]%_Ur]%-VR-_XWbcc_ bVY\[WbcSRV-T
WMXZY\[^]`_a]cbZd9egfh1ikj

lnmlnmop]!q/rsetGq9eud\q/]!_1v

Y\[WdbxRcd
w

W2t_S]%U

Odgz bNegf
y

TVU

=I&816!:*.A@625C34!*,
&<4..@?.<5;&8^&<C6:4N.6=5\1;.5!6:;6262+
.6^21;D!:4N.<1414.+:46=>45!.2 !&2+;:*3\1N&4!*,62+:4&85*D!o:;62>45*
D !>;:;6 )
*&8141N&<F4*!,
&< )';& 3;?<?<.5N:*43;?<62+c:*.AD!=6'*E=14345;"& "I43-5;&87
543*/8&83;,1;) /N&2?A;6('6@`.1;3!=/6!:*.A(5;&I34!!,6=+^.A.<1434+ 6('4E8.
6!146==6!O
!I.?D .@?<:*2D!.:;
4ID!?:*E 4.0'6.>43;?'6; !.0'*3;,o1;&;`&25!62+6*?<:4&2:;625 ,6@`.(:
46('4D>;3;:*E=?*
;%c6@`146G'*3=?<.
5!6*?:46=>4543!6,341462)'6@`3N:*E;?'.!D=I4;&8=3='4&=,34=4)`
\6*14Dc4.;62>45*Dc:4&25>;:46 )j1;&C6!146,K5!62144. )';&.!341;34;&4&C1;&
!4D!=6, .@?<.: ;5;&=
N625;&8(&=:*E;(>;:46 = ?.<2*&I!.0'*3;:4?1;2&  .M6*?:;&2:*5;&` 4.'6!.(A
4{ )6=>45;"& '.`3;:=14D*:*436254;D`1;6!?<:*3 !&2+;:*3=.6=,.:*43;>4.@?A5!6!.,.7
?:46F?<..!341C/=62 "(:;62+C62544D!`146*?<:*3!46/=6 3*/F>4..A:;62>45*
D ^
;I&8146=F@6('6!:*) /C,6=14.(: I1434/6!!1;&FB&<'4E834&< 6('..*' =5;&<
>4.<, 6!?<:4&<'4E214). 3 ;6=,
6 E= >4.:*)w 0/8(2.A3;=&81;34+c1;&C6 )5414627
2.1;14) /^!2D/*>;&@.<>414) /2.@?&8/ .M=344E1N&8+;:*3B&<'*E2342D!,6=14.:*D
*{ &2?(?,
&=:*434&8.:4?0`?&=,624.<N.@?<.5;&22 34+;?!!:*3;D6('4E2143;5@3;,. 34+
BI62;,Dh*!:*345!6=14.>41;62+ <=.A@!) 14.C6 (&2:;.'4E2146-4;&223='4E2146=+hBI6247
,) !&8+;:*3c?D!,
,D\D'6=^4;35!6=14;&@/ '*D!>4.<+; <=.A@!)`
; &2?(?.<+414.4.4=621;&>N&<'*E=146F1;&@/6!3'6!?Ec< D!5N&@<1;626;&@,.;&;
&2:;.<,3*/?:4&('6,.14E2.2@:4&85`5N&8Q5 D!543`'6!:4&<'43!;D!4D!=&; !&8627
 <
, D!5*Dc ?)I:462+NA*.@?'43C6=1;&!=&;&@&^'6!:4&('4&^!;D=3*j
/ D!5 ?'*3
?A)I:*D!
D!5*D? & .'43 621;& 46*6('*&2.(:P?A>;3;:4&2:4E=?0?)I:462+y`&256!.
1;&83 6'*E8..5!6('*3;>4.@?:*=6?)I:*) j
/ D!5,6='6;6('*D!>43N:*E=?*



Odgz b;e~}
y

2I&21-D6('\3c:46=>45;&~r214D*:*;31;.6;
I62=.?<:*3->4..A^:;62>45*Dr4!=7
,D!o:;&85>;:46 )K. 6:4N.6=56:4?<.5N&8.<,)+?<:46=N6=1;&2,3D!'4&;=!.0'*3='*7
?\F:;62>45!#. r46=46(';&2,
*I 5!6=,'.5;:4&!6=,341;6I2) N6*?A3'*3`=?<.5!6*?:43@?6!!.4
& 34.
.@?: *7
5*D-%c6@`146'*3h46*?'. ":46==6?(!.';&2:*Et;) D!:.2=)'6@`3;:*E=?<.
5!6*?:;62>4543-F6*14D4.<462>45*D4
4I&2146K(@6('6!:*) /,6214.: 3*143*/6!1;&B&<'4E834&<K 6=1;&t6:8'434>;&87
.:4?0c462.@?ADc6!:6*?<:4&<'4E214) /14614.34<2.@?<:*146-:`.0'.(.^3='*3c'.=>4.(A
3 46=, 6 E2y6 )54146=2.<1414) /C!=D=/*>;&8.>41;) /2.@?6= .=344EF1;&8+N:*3
B&<'4E834=D!,6=14.(:4D6'..:*;D!14)+P=&243;&21;:1;&8+;:43PB&('*E8347
=D,6=14.(:4D3t624.!.'43;:*EN-5;&85*D!?:;626214Dc6=1;&6:8'434>;&8.:4?-6!:
6*?:;&<'*E=14) /
;%c6@`1;6'*3462+;:43^&@/4,
&2:414)I, 5!6=.1 <,3*c'.26==6t1434`1;.6mD!'4&
!6*?5434N&82)+c=./*1434+46 )=&8F1;&\5;&8^*6=,46('.*6!?543c6221;6
466!!146,D;&@(D4
*{ )6!:C`.26=46!?46'4&!!E2?A>43;:;&8.:4?0*>;:46F.@?'43F';&!E86!!143;,/=627
!6, 468';&1;&`14.@?A5!6'*E25!65='.:46=5=:;6621;&;6 )=&('4&26?.0/46=,.A7
`D*:46=>414) /\5'.(:*5N&@/;
3 4.'4).(
!{!&F5;&85*D!r434B 4D625;&214>434&8.:4?0>43;?'6
4{!&`5;&85*D!43;B ;D6=5;&81;>434=&2.(:;?0>43;?'6 I62**!6=5=68(2.!.<143!
?<:4.;.14E:4&256=+  
46=5;&@&2:*EN >;:46m.@?'*3Q!2.2)I?<6:*):*.AD!6('*E=14345!.-;&8=14)`:46m6=1
;&22146 .!.1;14)+
46=5;&@&2:*EN!>;:46|{`} o

g~

Odgz b;eF
y

26!?<:*623;:*EF:*.AD!=6'*E=14345464.1;:44D:`.@?<:*3!4.1N:*4DF6243N?&81;14626
54;D&36!!146=+C3*=.*3;1

=
4{?'43`:462>;5*D4.<N.@?<.>4.<143!=)I?6!::*.AD!=6'*E21;345;& ?A3;,
,.:*43;>41466!:*;&87
<3;:*EF6!:*146*?A3N:4.'4E2146.6F?:46=N6=14:46F46'*D!>4.<1414).:*43c:46=>4543'.&2:
1;&6243;?<&8141;62+62544D!`146*?<:*3
625N&@(&=:*E;
;C3;2D!;& '.<=M/=6!!3;:C46^&@/4,
&2:41462+-!6*?A5!.?'.!D! 3;,h6 N&@@6=,
ID!?:*E\'.<-?<:46=3;: 1;&-46'p
. ;1m,6@`.(:46=+;:*3h1;&-46'.2?6*?<.7
14..k
? t?A=./*D1;& ?<6!?<.!14..c?A;;&8&3'*3*&t46('.=5!6:;626!.6!:
-1N&@/=6!!3;:4??A2.</!D3?A;;&8&-3h3;,..(:m?
? -6 D!2.43414D
)6\.?<:*E- '.<= /6!3;:5;&25c5!626('*EN*14614.^,6@`.:c!23;=&2:4E=?0'.263
2143*
I.;2621N&>;&<'4E21461;&^*6!?5!.` '.<=G?<:4623N:'.<26=,1434`1;.<, D!'*D
3143;5;&85434/!4D!23*/BM342D!t14.:2;&2:*26!.2/6=*:c4662>4.<N.!3
)3;2;&283;,?>43;:4&2.(:;?0:46!:85;:;6;6!?<:4&8=3;: '*E==&22./*1434+4;&87
2)+cD!=6' `:462)3;24)&8.:C;43c4;&223='4E2146=+C34=N.=M1N&>4341;&22 34+
3424D*3='43c:46!:45;:;6/6!3N:\:462;)I,G
N{ )6!:m`.C26=4N6*?2
1464623;2;&283;,r?A>;3;:4&8.:4? :46!:G5N:46t46*?:4&223='
'*E2&^FD!6('
4{ ).M`.=6246*?A)`>;:46(&!*&>;&8/3;1468'`!6*?A543N&@(,.<N6, y

;{
?'43C!=.,.!3N&814)QN&821;)`!:;6:4N.AD!6('4E214345\;&8=146 .!N.<1414)+
627
5;&@&2:*EN
*{ !&8+N:*3C?.4.0'*).N..143!D!;&8=14.1;3!0 %\3!6=5;&@&2:*EN=>;:;6
!4D!23*/CN..14343-14.:
;{ ?'43!2.,.*3;&814)q:4N.AD!6('4E214345N&1;.;&8=14)`N:;6C:4&\?:46=N6=1;& 6('4E87
.2*5!6:;624D!q!.0'*3;:-,.1;E8^&<,.!3;&81N&4
Odgz bNe
y

=I6*?:*623N:*E^:*.AD!=6'*E=14345F46!=D*,t?<:46=N6=1;&2,3\,.!3;&214.I,.^*D14347
,3
4I6*?:*623N:*E:*.AD!=6'*E21;345\46:*w <,K,.!3N&81;&=,
;, 3;?'4&6!: ^!\
6 25;&8547:;6F(&8;3;?&214)o\5='.(:45;&@/C^&@/4,
&2:*1;62+!6*?A543
46`6!1;6=,D>43N?'*D^5'.(:*5!.=6=5;&@&2:*EN@>;:46`1N&8+N!D*:4?!=&?<6!?<.!1434/
>43;?';&4*6!:8'*34>N&82 3;.?F1;.,.14E2.2*>4.(,1;&4

8
;D?<:*E y 6*?<:4&2:;625t6:h!.0'.143!>;3;?';&;1;& } 6*?:4&=:4625 6!:
!.0'.143*->43N?'4&O`1N& ^625N&@(&=:*E;>;:;6-6!?<:4&2:;6256:t!.'.<143!>;3;?';&
X41;& ;&22.16*?:4} &=:*5*D6!:*.'.1;3!>43;?';& y 1;&
}
}
* 3 BI6=;,D8'*3462&2:*Et3P*625;&8(&2:4E&81;&('62=34>4146!.4N&823'62)>43N?'.1;3!
6*?:;&2:*5!626!:-*.'.1;3!F1N& } 2'4623*(2.!.<143!>43;?<.;
' Z
3
46=5;&@&2:*E4434<1;&2543!.'43;,6*?:*3-1;&F3-1;&F4
!{ !&8+;:*3-4;3*<1;&25!.'43;,6*?:*3-1;&23c!625N&@(&=:*E.6;
4{ M?'*3!=. 3;?(?<.5;:*;3;?A)r;&2214)`;:;6\:*.AD!=6'*E=14345;&8=146 .!N.<1414)+
6=5;&@&2:*EN
4`&256!.,
&25*?A3;,
&('*E21;6.>43;?'6?'621;62,6@`146`46*?<:4&8=3;:*E1;&^&@/4,
&2:*7
14D! !6*?5*D=>;:46 )6=143F14. )'*3!4D!^!;D&=C625N&@(&=:*E;@>N:46`>43;?'6
?46*?6 62`N&2?(?:4&21462=54L3 ":46==65!6('434>4.@?:*&?'621;62.?<:*E`54&!N&2:14.A7
5!6!:462626F4.'6==6>43;?'4&4
<; 'K6=56'4&!!5;& 3;,..:D!'*D '.143!II=3N!.:4 0/`46!6'*E=14) /3`>;.(:*)w 0/
46=4..>;14) /t5N&81;&22625465!6!:46=4)I,y. C,6@`146-;&@'4&2,)&2:*ENC`&87
5!6!.,3;143;,
&<'4E2146!.5!6('*3;>4.@?:*=6;&@'6=,6=14.6 /=6!!3;,6NN>;:;6 )qN&@7
'6,
&2:*El. 1;&5*D!?<62>45431;.^3;,.<2 34.5;&81N&826=5No I;3;&80'6=,
&8/1;.
;&8<.A^&2.(:4?44345=';&*)=&2:4E6!:4!.0'*E21;).5*D!?A5;3c*4D!5!4D!2D;:4&25
>;:;6 )y6!1;3;,N&@0'6,6=,m?'6=,
&=:*EF*=&5*D?5;&=A
Odgz b;e
y

2 '6!?5!6!?<:*E;&2?54;&@.<1;&F!2D*,54;&2?5;&2,3G625;&8(&=:*E;!>;:;61N&8+N!D*:!7
?!=.`:462>;543*;&=?<?<:46@!1434.,.^!D5!6!:462;)I,3C;&221466!1;6=,D,.:*4D
3-5!6:;624).;&=?A54N&@.1;) 6*341;&85!6=26;
* '6!?5!6!?<:*EN&2?A5;;&*.1;&:*N.(,5;;&2?5;&2,3625N&@(&=:*E;>;:;61;&2+N!D*:4?
!=.:;62>45;3;&2?(?:;6@1;34.,.<^!D-56!:46=4)I,3;&22146\6!146,Dc,.(:*;Dc3
5!6!:462;).6=54;&8.14)o6!341N&85!62=6;
4 D?'6223*=/m4.<426=+&*&>;3*625;&8(&2:4E;>N:46h1;&2+N!D*:4?0P*2.c:46=>4543
5!6!:462;). 6=54;&8.14)h;&80'434>414636!:4?<:46@*:!;D6!:*4D!=&1;&^,.:*
;=c56,
&81N4;34143;,
&2:KD!>;&2?<:*34.c >4.(,434621N&2:4.=o%c6@`.:h'*3?'4D7
>43N:*E=?:;&858>N:465;&85!62+47:;6,6,.1;:F?<62.21;62=&21434+5N&8^*&<`5!6=,
&8147
*&?)2;&('4&^N6=2146F46:*;33;24)

8
4 ;1 D!:443c544D!=&?;.1;:*6=,1;&8/=6!!3;:4?:;62>45N&N6:8'434>41;&<6!:E
!&8+N:*31N&6=544D!`146*?:*3P:4&85*D!Z:46=>45*DhmG>;:;6 )D6('C )'
,
&85*?A3;,
&('*E=14)I,
;{
!& .@?56=14.>;1462+c5='.:*>;&=:46=+ D*,
&8.`(&243;?&214)j4.0'*).^>;3;?';&4\5;&87
^!62+c5='.:*5!.`46>;3;?'4D4Z
3 "(:;6=,P5;&2^!6!.`>43;?'6N&821;6?A.!14.<,D
&8434B,.:*34>4.@?56,D?26234/>4.(:4) 0/?<6*?.*.+625N&@(&=:*E;>;:;6=?<.M>4347
?'4&;&2214)y,.^!DC?6 62+
*625;&8(&=:*E;>;:4626=?5!6=,h:4N.AD!6('4E214345!. 3;?(?.<5;:*43N?&'.<`3;:\,.<7
!DC,.!3N&8146=+C3-2)I?<6!:462+*4N6=2.= <1414)I,33*^:46=+C`.=.*341;)`
;I&8146K(2;.'*) />43;?<.'K6=5;&@&2:*ENG>;:46 3*c1434/,6@`146t2) N&2:*E
14.@?A5!6('4E25!6 ,6@`.: )I:4E;6!1;63='43=?<.(:4&85@>N:4634/^?AD*,
,
&!.0'*3;:;?0
1;&<2;
;I&8146\4.'6!.`>43;?'8
6
I625N&@(&=:*E;;>;:46\?*D .?<:*2D!.:->43;?'6;N!.@?!:*34>47
1;&<\(&243;?E5!6:;62626?6!!.4`3N:c:46('4E25!614D8'*33.!34143;4)`N356!:4627
N6!.^!.0'*3;:4?1;0& .A`6*?:;&2:*5;&;
Odgz bNe
y

=`&8^!)+m34'4!.<+5!6224&@7 '*3 6-`34834/ 1N&@.<,'.=?<*.'4&('h6=4N.7


!.*' <14146!.56'*34>;.?<:*264D!5!6246@&=:*34+625N&@(&=:*E;!>;:;6F>43;?'6`'*!.+
?<!.0'4&823*/14.<.> (:4146!.`>43;?'64D!5!6246@&=:*34+!>4.:*146N
4I&814)`-D!6('M:462>;5;&t214.-.6t36!:*.A@625N6=2.@?:*3P>4.<N.:462>;5*D
4!!,D!P:4&85@>N:46 )h6=1;&6!:4?<.5;&('4&6!:`D!'4&:*.AD!6('*E=14345(4.<43;,.:*
56!:46=N6==6;&221!8'!?0 )y*&214146,D\6!:*N.<5*D
;%c6@`.(:'*3B34=D!;&^1N&'6!?5!6!?<:*3\3N,.(:*EF62=146F*=&4.1;:4;&F?A3;,
,.7
:*4343N
N%c6@`.(:'*3 )I:*E46'*14)I,5;=&!!;&2:;6=,>43N?'6;!.@?0!:434>41;&<&843N?AE
56!:46=N6==6?6*?:;623;:3* =2.!3;1434314.5!6!:4626265!6('434>4.@?:*&14D8'.+
4 54&*;&2:`?<6?:;6262146=+
46=,:. %1`=)4D!5='*)+,146==6=D!=6'*E21;345'687
^&!3N 84-I625;&8(&2:4E;>N:461N&8+N= :4?6:*.A@6=58'*3;14)Zb 84N&8;&('!7
'.'*E=14)+Q*&81;1462+ ?<:46=N6=14.54&!N&2:4&h3 4.'4345!6=,44341N&8'.<& 34+
,146262D!6('*E=14345*D

2
46=5;&@&2:*EN>N:46;N6=3*<=.!.143;.C!2D/

4.'4) /t;6('6@`3;:;.'*E=14) />43N?.0'


;&22146P4623*(2.!.<1434W3*/ 1N&83 6('4E8.<=6h6 .6P!.0'*3;:;.'3y1;&83*7
,.<14E8.<=6F6 .<=654;&=:*14626;
!6!?<:*623;:*E6254;D`1;6!?<:*E;(;&22146=D*&('*1414D! 6!:>4.(:4)0/^*&21414) /`:4687
>4.<5-='6*?A5!6*?:*3 3 5!6('4E25!6^.A.<1434+-3;,..:(&!*&>;&=
4&!N&2:?<6c?:;6262146=
+ 2)'6@`.<1c56*?<:462>;5;&2,3h!6=,3;146CN&@(,.<N6,
46=5;&@&2:*EN>;:46P?A*D .@?:*=D!.(:;!!,
&<465!6!:46262+o,6@`146
O
;&8<.A&2:*EF54&!N&2:*14.`;622.!345!6*?:46=>4.5c!6,34146;
Odgz b;e
y

2{!&^D!>;&=?:*5!.5;=&!!;&2:41462+B62;,)o1;&@/6=*:4?0>;.'62=.53-!2.?6 &8543
%&25*?A3;,
&('*E21;).?A5!6=N6*?:433*/;&2214)``6=5;&@&2:*ENN>N:46-?A*D .@?:*=D:
:4&25434.4;&223=';&46=2.!.<143! ?<6 &25
>;:;6.@?'43?<6 &25434;3N!.;`34=&87
:4?0j
":*3*/C;;&8=3='*:46>;.'62=.5C14.`?,6@`.:\D!2.<414D*:*E?0
*26=+414)I,3^&@/4,
&2:4&=,3;1N&@<)&8.:4?0 342N&4G5!6!:462N&<6:8'434>;&2.(:4?
6!:6 )>414) /^&@/4,
&=::46'*E25!6:4.<, *>N:465;&8^!)+C342N&82 3;+C!.';&8.:
46t!=&/6=46!!!* )34=4) ;43;?AD!^*&2.(:;?0:46,D5;:;6? & .?<:
5!626('!I4N6!:*34=14345;&;6=5;&@&2:*EN>;:;6ID .0'*) /?*D .?<:*2D!.::4&85;:4345;&4
?'.!D=\56!:46=N6=+621;3c14.^4623;24)&8:h 1;&@/6!3N:*8E "(:4D-:;&85;:*3;5*D1;.
:*. D!.(:;?0*A
4I&21;& .@?A5!621;.>41;&<I5='.:*>;&=:4&< D!,
&2=& 34M:4.:*;&!!346I&2434B,.:*345!.(
?5='.:462>;56=+K='
6 ^&!!3.!341;34;&4t5;&8:4621N&m2).A&81;&mB34=DN&
14.<4;&223='4E2146=+CBI6=;,)j=' 6 ^&!3,.14E2.`.!34143;4)` I625;&8(&2:4E;*>;:;6
BM342D!4Dh,6@`146:4&25m46'6@`3;:*E-1;& D*,
&8=D>;:;6143m6!!1;&c=.*3;1;&
54&*;&2:4&14.`6=5;&8`.:4?21;D!:443-B34=D;)`
; ?:*N&814.3N,.(.:4?I
r=6=N6!!62No`&8^*).!=& 626*&h?<6!.!3414.<14)
!6=N6==6=+? 6*146*?:46=N6=14143;,t!23;`.1434.(, I625;&8(&2:4E;@>;:;6,6@`1;6:4&25
=) ;&=:*EC1N&>;&<'6;D!:;.A.@?:423!>;:46-?.=6=N6!*&,6@`146C6 & .0/4&2:*EN
46 )=&2F5;&2^!6=,=6=N6!!.N6=2146F46F6*146=,DN&@<D
*{ )43N&@ 62+4143;5;&!.'!!:c!6 )>4D 6 )>;&F;&8<146=N6!!1;&4;3c14.^?A*D .7
?<:*2D!.:-6 & .<5;:*34=146263*(,.<43;:;.'. ^4.141;6!?<:*3*1;&85!65;&2^!)+
;&8 6=+414345c,6=14.(:;&8!.0'*3;:4E?A !6 )>4D3='43F'4 D!r. `>N&2?:4E1N&
'4 6!.5!6('434>4.@?:*=6h>;&2?<:4.<+`N&821;624.<1414) /4?.<=6:462>;543Q(N.<143!

4

`&85,62=D*:N&@ 62+4143;543624&814346==&=:*EN&@*.'!6 )>43:4&252>;:;6 )


5;&8^!)+-?A>;3;:4&<'*>;:466=1C;6('*D!>43'\1;.,.<14E8.`:*.:*3c=?<.+c!6 )>;3
;{+I1;&('6223;>41;&<&4&>;&^;N6 ;&@ 62+;14345!62N
Odgz bNe
y

=I6*?:*623N:*E^:*.AD!=6'*E=14345462)I?<6!:4.2=6*?A146==&81;343;&@(146*?:*3FD!'62
443-6*?A146==&81;343
4I&814)q!=.625;4D!`146*?:*32 !&6*1462+-4623*(26'*E21;6;&2?46('6@`.<146C(2
:462>;.51;&C*4D!=6=+ 14.<56!:46=N6!.5!6'*34>4.@?<:*26\!D!N?D!,
,
&8'*3;1c5627
:462;) /N&821N&b *<;8'*341;)h62544D!`146*?<:*3M'*3414
) ":*3*/!=D/6=544D!7
146*?:4.<+;&2214)`I625;&8(&2:4E;;>N:46\,6!!146C:;&851;&('6@`3;:*EF6*14DC34143*/
1;&!4D!2D!^;>;:46F143-6*1;&3*^:46=>4.5-14.625N&8`.:4?0214D*:*;3c*DN
;626@`543C6!6=;&845N&3N,.:-B62;,D;&8=146*?:;62621414.<=6F:*.AD!=6'*E=143*7
5;&4@56!:46=N6,4N6=2.!.<14)m?A.!143;.'43414343
.A<E8145*D? .<&88D!
3*I5='.:*543<'6=@*:!&?<:46=N6@&; .=&2:62143F:46'*E=5646!6=N6@`5;&=,
3,
&85*?A3;,
&('*E=14).`?A5!626*?:*3-3*/;&8=14)`I6=+;,
&8:'*3c?:;626@&6 .7
<E@!145*D4
N{ !&='6*?A5!6*?:431N&843;?<62&81;&625;4D!`146*?:*E34!*,
&<8;N6/6=* ^&<>4.7
N.l. G4.1N:* 4.<1;:*`14. *&81NA 3 46,
6 E2 6!!1462+I'43414.+;543`624D!?:43;:*E
3*\*&8141;62+ :462>;5431N&C;!!,D!4.;4.1N*345*D8'0 M&2?(?,6!:*N.:*E;&@<7
'*34>41;). ?'*D!>;&83;&2?46('6@`.<143!:;62>454321;.M6=544D!`146*?:*3(1N&6=544D!7
146*?:*3;214D*:*43625;4D!`146*?:*3*1N&F4!!,6=+
4, ..A;.1;:*P625;4D!`146*?:*34N6/6!3N:4*!,
&<h
5
)6=>45;
& '.7
`3;:t214D*:*43 6=544D!`146*?:*3t1;;
& ":462+t4!*,62+ 3 6:8'434>;&2.(:4?6:4.147
:*;&4 ..A^:;62>45*
D r;N6=2.!.<14)o!=.;!!,).:462>;543-3*/\4.<N.@?<.>4.7
143!?6=544D!`146*?:*E=^;&2?46('6@`.<1414).466*14D?:46=N6=14D6!:4!*,62+
h86 68(1;&>4.1;)m>4..A  "3 C:;&85434.=8>;:;6`D6(' 4 ;&8=.1D'4D
hK :462>;5;&4.<N.@?<.>4.<143!-4!!,6=C+  ?^4!!,6=j+ h627
5;&@&2:*EN
>;:46 46'6@`.1434.C:462>;54
3 U(&223;?3;:m:;6('*E=5!66!:m46'6@`.143!
:462>;54.
3 4146F14.&8=3;?A3;:C6!:\=.'*3;>43414)oD'6="  .
3 4h
;`&85!6!.,
&25*?A3;,
&('*E21;6.5!6('434>4.@?:426 5!6214.<+,6@`1;6 N&2?(?:4&223;:*E 1;& ^&8/!7
,
&2:*146=+!6*?A5!.2*>;:;6 )o62143-14. )'43-*4D!\!4D!=&
*625;&8(&=:*E;!>;:;65!6'*34>4.@?<:*26F?A46*?<6 62:;&85!62+;&2?(?:;&8146=2543C;&8=146F4

Y\[WdbRcd
w

W Yd8-]%U

Odgz b;egf
y

2 4623*(26'*E21;6=,C>4.(:4)0/*D!=6'*E=14345!.
D5;&8^!) /!=D=/`?<6!?<.!1434/?<:4687
621 ?<6!.!3414.<14) 6!:*N.<5!6=,?<..!341;)`6=5;&@&2:*EN >N:46;6('*D!>43'!?0
;&2;&<'='.'6=2;&=,
,
* } ;N6*?:;6!.C>43N?'6; 6('4E8..\:*w 0/Q 46*?:;6.\ <1;&>43N:!.'43;:4?
:;6('*E=5!61N&.!341434;D^3F1;&`?&=,6`?. *
6=5;&@&2:*EN@>;:46 -I!.'43;:4?
1;&24.'61;&m*6'..\:*4D!!1;&<(&!*&>;&;!625;&8(&=:*E;>;} :4
6 "(:;6>43;?'6
!.0'*3;:;?01;&@N
4I&214)?.<N.!3;14)?:46=N6=1 !!:*3;D6('4E2143;5;&4I6*?<:*N6=3;:*Ec!*:*34D!6('*E27
143;5
;I&21!..81414)+^&2 !&^&8.`,6@`146F4623*(26*3;:*EF46*?:*6!.143*
43;45*D8'.<, &C1;&='6*?A5!6*?:*3c 43445*D8'.<,Q3-'43414.+;56=+6*?:*623;:4E
1;&F'6!?5!6!?<:*3\6!:*.A@6254;&8=14)+;&*34D?D^&8N&4
*{ M&821;6!?<:46=N6=141434+:*.AD!=6'*E=1434,5 "r243N?&81F6=544D!`146*?:4E;T
:;62>45;&F1N&F*D#. \625N&@(&=:*E;!>;:;,6 4
4I&214)q:*43c.A(34146=2) /-56'*E=;&4 `&8^!6!.`3*143*/c,6@`146;&8<.A&2:*EN
&(&2:;.<, 1;&:46, `.,.@?:4.?A5'.3;:*EN`&253*/?6!.!3;143;:*E^:;&85!>;:;6 )
?.6=143 )'*3c?A4.<='.1;)`;146.@?'*3c;&8<.A(&=:*E'4 6!.`3*1434/:46\=?<.
;&=?A;&('*3;?E )
!{ +1;&<'6=234>41;)+C=6246*?;N6-<5!6('.<
4I&214)j:46=>454E
3 rE
3 1;&F'6!?5!6!?<:*3 !&8+N:*3c=.6,.(:*;34>4.@?A5!6!.,.@?:46
:4&2543*/-:462>;.R
5 m*>;:466!:*1462.143;. U 6U(&!*&81;146!.2
4{ !&?:;62621;&8/=)4D!5='626 >4.(:4) 0/*D!=6'*E=14345;& 5;&25`1;&!3;&=,.(:4;&@/4687
?<:*N6!.<14) 544D!=36=5;&@&2:*EN>;:4662143m;625462:h=? 21;D!:4N.<1414
6 '4&2?<:*E>4.(:4) 0/*D!=6'*E=14345;&;

2
Odgz bNe~}
y

=I2N&8:o!26!.2I/=6!:K4662>4.<N.!3.4=621;&>;&('*E=146 3;,..(:4?Q*2.
5*D>;543?c?A434>;.5 46?A43;>4.5Kh5;&2^!62+5*D>;5.=
W6!?<6*?:;623;:P
:46=, >;:46t;&8:*.1 <2) 34;&2.(: 46234<26'*E=14D! 5*D!>45*Dh3m3*-14.lC=) 7
;&=?A)=&2.(:?A5!6'*E25!6/=62>;.(:F?A;34>4.5 /=6!:*E=?<.2=146`14.I,.1;E8.6*1462+NA
I6234=;&823;,?>43;:4&2.(:;?0\:46!:;5N:462A@'C46*?'.!14j?434>45*D `:46
2)34=4)=&2.(: 4;34;&223='4E2146=+ 342.2G1N&>4341;&22 34+h34=4D 3='*3=:4627
N6=+N
4{ +I1;&('6223;>41;&<342;&;;146=)342N&883N,?A>;3;:4&8.:4?C:46!:N5N:46262<E, (:
46*?'.!14j?A434>;5*D 6=4N6*?`:;6:C`.2
;{ !&8+N:*3?AD*,
,D\< 7- . 7 . 7: 74 >;..A 7=6 68<1N&>;&8.:4?0
4N6=3*<=.!.1;34.=?<.0/\4.'4) /\>43;?<.'C6!:t`*6 =5='*>43;:4.0'*E=146A
N 4.<1;:*.54&*;&2:*1;626`46('!^1;&@/6!3;:;?0^26'*5&`46=.*3;1;&2,54=&87
!;&2:;& ?6 &8543 6('*5,6@`.(: .<=&=:*E46t=?<.<,Dh;6('*&t?6 &8543
:46('4E25!646?:46=N6=1;&2,P54&*;&2:4&;I(2.@?:*1;6;>;:46C26('45c?A4;&2('!.:4?0
? 6!146=+?<6 &25!62+81;61;.I?A4;&2('!.:4?0?I!2D*,83F>;:46,
&25!?3;,
&<'4E21;&<
?A5!626*?:*E?<6 &25 ;&8(& 6('4E8. ,
&85*?A3;,
&('*E=1462+F?A5!626*?:*3F=6('*5N&4
625;&8(&=:*E;>;:;6-?<6 &25433N,.:262(,6@`146*?<:*E\14.2);D?<:*3;:*E26'*5;&
(&4.!.'4)o46'
4I&8146F8`=344EN=4;34.> <,m2.@?&'* ) /*2D/2344E^;&@'*34>;&2:4?,.7
:4? =.?)`
1;&5N&8^!D! >N&@5*D 5!6:;624) /m,6@`146;6('6@`3;:*E'*3*E
6!14Dh=344 .?) 46=5;&@()=&8:
5;&25;&<23;!h:!`.'..=
1461;.C4627
5;&@()=&8:c1;&C?A5!6('4E25!6\:!`.'..2`&85!6!.,341;3;,
&<'4E2146!.^5!6'*34>4.@?<:*26
8<=.A34&8143;+m14.6 /=6!!3;,6N
>;:46 ) 1;&2+;:*3?<&2,D! :X 0'*D! =344
625;&8(&=:*E;=>;:46,.14E23;, 5!6('*3;>4.@?:*=6=,t8(2.A3;=&81;34+F6 6=+;:*3;?E^14.7
'*E8
;I&814)K:*43;!!,).1;&='6*?56*?<:*384.<N.@?<.5;&22
34.@?^`6!146=+:462>;5.=
3:46=>45;
&  1;&6*1462+c3*143*/I6*?<:*N6=3;:*E\:4N.AD!6('4E2143458'!\56!:4627
N6==6:462>;5;G&  6!!1;&`34=.*341&:*434*!,). 3;?<?<.5N:*43;?)`
Odgz bNeF
y

= 1;D!:443=)4D!5='626>;.(:*)w0/*D!=6'*E21;345;&4&81;& :46=>45;&!Q1;&t6!:!7
;&8&2.(:4?6!:*146*?A3N:4.'4E2146C?.<N.!3;1?.0/c>4.:*)w0/?:;62621>4.:*)w0/!7

8

D!6('*E=14345;&;I6'*D!>;&8:4?0>4.:*).\:46=>4543 J % % CI625;&87
&2:*EN>;:;6='6 ^&!E>4.:*)w0/!D!6('4E214345N&R    4 !26!. 6('4E8.
=' 6 ^&*3*&21414626F>4.:*) 0/*D!6('*E=14345;&;
*4D!-;&8!.0*' 11;O
& ;&2214) /?<.5;:;6262N5N&8^!6,Q?.<5;:46=N.?<:46=3;:
BM3*5;&4!143;,/=6!!6=,;&@(N.^&8.:4?02A!:4EF!=.`B3*5;3c3;..?<:4&@7
=3;:*E5N&8^!D! ?<.5N:462G?6*?<.!1434+?\l. C?<.5;:;626=, %c6@`1;6C'*3 &
14.<5!6:;626.5!6('434>4.@?:*=6c/=6!!624..=.@?:*3=?<.CBM3*543t6*341?<.5*7
:;62N
4I&21468;&('62>4.<5I=;&8:h!26!.2/=6!=!:46c62>;..!3
W6t?6*?<:4687
3;:m:46=, >;:;634=;&8 34+t(& 34;&2.(:t6*14D!=.3='43 :443m;&('62>4543
N6=342;&283;,?>43;:4&2.(:;?0-:;6:5;:46C268(E=, :c46*?'.*14;&<'6=>45*D
`:;6=)342;)=&8.:c4;3t;;&8=3='*E=1462+3;2.2:;6:5;:46/6!3;:4.<42)+
3='43-=:46=N6=+N
;{ )&F`.342N&4*146F;&('62>4.<5 62;N6*?`:46!:C`.2
*{ )&`.342;&;2146^2)34=;&823;,?>43;:4&2.(:;?0:;6:5;:;6^262<E, (:46*?'.!7
14q;&('62>45*D
4I&21-4N6=3*<=6('4E214)+>4.:*) 0/*D!6('*E=14345K
^ \  E
3  ?.<N.!3;14)
?<:462621U "3 l?<..!3414)P!3;&8621N&<'.+625;&8(&=:*E;>;:;6:*.AD!6('*E27
143;5 4;&8=.1-:*.AD!=6'*E21;345*
D G6
!{ !&='6*?56*?<:*3`1;&8;3;?6==&214) 62544D!`146*?<:*EI3^;!!,
&<3F*&81^6:*.A@6=5 }
6!?<:*623;:*E^62544D!`146*?<:*E;&*34D?<& } =5;&2?<&82 D!?0*&81;14) /6!:*.A<5N&
3-4!*,62+
46!?<:*623;:*E;&22146 .!.141;)+:*.AD!=6'*E=14345462)I?<6!:4.^3 ,.!3;&214.2
462=.= 1;1462+5 6=5!6226=+\?:;626214.=
Odgz b;e
y

2 %c6@`.:F'*3>43;?'6 m !.'43;:*E?01;&(*F ;.'6!.(


*,.'62=.5`&<'. !6?.<N.*3414);6 '.@?:414344.=8443;?<:4&8'.141;62+5F?:;.145!.2
46*?'.\>4.<=6-'.?<:*1434N&46!.0/4&<';&-46t46('4D I6t5;&256=+m5443;262+ D!.:
!=34=&=:*E=?F>;.'62=.5N
46=5;&@&2:*EN>;:;6!6 EI <(28 824(4=2<44AN< : =)43;?<&814)t46!7
!4C=?<.1N&2:*D!;&('*E21;).>43N?'4&M14.4.<4346!!34>4.@?A5N&<

=

N.14.<`14)+&2=:;6=,
&2:D?<:*N6!.<1:4&2543;,c6 ;&@@6=, @>N:461;&5N&8^!D!6=4D7
.1414D!,621;.(:*Dc=)*
& :1;.F,.<14E8.F:*w0/,6214.:P 14.?A5N&@(&2146;5;&87
56==6!6*?:46=341;?<:*=& .A<D8'4E=:4&=:4.46'*E26==&2143!\&8:46=,
&=:46,D->4.7
'622.<5;&t625;&8(&('6!?EK(h,6=14.(:q625;&8(&=:*E; >;:;6621=6*?A46'*E8@6==&<'!?
&8=:;6=,
&=:46=,14. 6('*E2.;&8=
4:*N.@625 ?6!.!3;1! 34+?<..!3414) !=D=/m1;.?<,.`14) /P?:46=N6=1=) 7
4D!5='626C>;.(:*)w 0/*D!=6'*E21;345;&4N&82.<1;6('*D!?AD*,
,.!=D=/ !4D!23*/t?:4627
N6=1G625N&@(&=:*E;!>;:;6>4.:*) 0/*D!6('*E=14345 :*;&24.43*
;I&814)j;6('!79?:;&85;&21;&26!!)r346'!79?:4&25;&81N&F2341;&;2
6@`5*D=6!D4.<N.7
'*3='43c=34146;14. .`146c;..<,.A^&('*33c'6@`5*Dc;6('*D!>4.<14146=+14.6!7
14626!1;62+K?,.@?A34.<N.0'*3='436 ;&2:4146 t=6!D/
.<=6  .A<D8'4E=:4&=:4.
,6@`.(:C625;&8(&=:*E=? 6('4E8.226!!) F=3414.3='*3-=341;&F26*.(
*{ !&8+N:*3m>43;?'6;5!6:;626.\443!.0'.14343h1N&* & (:h6!?<:4&2:45.c=443
!.'.<14343m1;&t- 6!?<:4&2:45.-*M*.'.1;343m1;&c 6*?<:4&2:*5!.4M!.7
'.143431;&-F6!?<:4&2:45.;*.'.1;3431;;
& 6*?:4&=:*5!.4L !&2+;:*3
1;&83;,.<14E8..`:4&256!.>43;?'6;
;I6F6*?A146==&81;34 ;&22146 .!.1;14626:*.AD!6('*E=14345;&!23;=&8.:4?:;62>45;&;
625;&8(&=:*E;!>;:;6?AD*,
,
&F;&2?(?:;6@!1434+6:C14l. ^!6 625!62=) /\?:46=N6=1C3'*3
3*/C46*6('*`.<1434+C.?<:*E2.0'*34>;341;&46*?:468141N&<
Odgz bNe
y

= ; &2;&<'='.'62=;&2,
,.R" 5 ?<..!341;&h?<:462621;) "8
?.<N.!3;1;&-?:46=N6=14) 625N&@(&=:*E;>;:;6-4!!,).~#8y3!5 !.'!!:
!3;&8621N&<'*E"1;&:*;3N&821;).>;&=?:*3
4 >;.'62=.5;&1;&\6('6=2.1;. 6('4E8.8=2226('6*?2I625;&8(&2:4E;>;:46-
%c6*?A54=.M1;&2+N= :4?0`=>4.0'622.<5? 6!341N&85!62=)I,-56'*34>;.?<:*26,-26'6!?1;&
=6'622.=
;%c6@`.(:`'43?'*D!>43N:*E=?8>;:;6=?<.?<:462621;)o(247 D!6('4E214345N&I4.<N.@?<.>4.7
14)o6!!146=+C4*!,62+*14.`46/=6 .+C>4..A=.*3;14)
%c6@`.(:'43h>43;?'6c } j )I:*E;N6*?:4)I,
.?'*3h3*(2.@?:4146;>;:46 } 3
} Q 4N6*?<:*).(h } P
NI6*?:*623N:*E\:*.AD!=6'*E=14345466*?A146==&81;34^4D!'4D443c=.*341;.3c=) 7
?6!:4.=

 

*6!?<:*623;:*E:*.AD!=6'*E21;345-46\6*?A1;62=&21434;D!'*DC443=.*341;.3,.A7
!3N&814.=
46!?<:*623;:*E:*N.D6('4E2143;5;66*?A146==&81;34^=D'4D^4;32.43414.I3?D!,7
,.^!=D/!4D!234/?:;62621
! :*.AD!=6'*E21;345!.46*?<:*N6=3;:*E4*!,D!^N;&8;&('2'.0'*E21;Do6*?A146==&81;34r3
:4&25*D!^!>;:46l. 6!:*.A@625=&85='4.> <1414)+\,.<^!D 625!62=)I,3\?:;62621;&87
,3*N&82.<1\?AD*,
,.6:4N.<5!62 6=56=2) /?:;62621(&25='*.> 1;14) /,.^!D
":462+-4*!,62+3-6*?A146==&81;34.<,
46=5;&8`3N:4.2=>;:46`6*?<:4&2:;6256:!.0'.143!46*?:;626>;3;?';&1;&`2 4687
?<:46!.`>43;?'6;
Odgz b;e
y

2{.A3;:*E?3;?:;.<,D\D!;&2214.<1434+





 

::

*{M?'*3#-14.>(:*1;6;:;6c*&
:443h!.'.<143431N&\6*?:4&=:4625t4^I625;&87
&2:*EN
4, .<,4346=1;&2:h?<:*;&214);6B D*: 6('4D46/=6!!3;:t-6!3;1t5;4D!m 5;&2^*&<
5!6=,
&21N*&m?5;&8^!6=+K342;&2.(:K6!!341;&8Aq625;&8(&=:*E; >;:46'* 6=+
,6,.1;:?<62.=1462&8143;+1N&8+N!D*:4?F!=.I5!6=,
&81!)`=?)2;&2834. 6*341;&@7
5!62=6!.5!6'*34>4.@?<:*26342
;{ !&8+;:*3c?D!,
,D 2  ::l(24
* 4.<1;:*. &2?(?.<+41;&c54;D'6=+ BI62;,) ='4&2=&8.: ,
&<'4E2>4345&26=544D!
&2?(?.<+41;& .&8.:?:46=N6@r%&25!?3;,
&<'4E21;&<?56=N6*?<:*Em,
&<'4E2>4345N& 
=6!.I;&8(&,.<14E8.=,
&25!?3;,
&<'4E2146=+?A5!626*?:*3?<:46=N6@&`1N&?AD.2
3 :;626@ =';&8=&=:*E14.D*,.(.:&-46.(,'.,
&<'4E2>4345 .&8.: )I?:*..
?<:4626@&4
6=5;&@&2:*EN!>;:46,
&<'4E2>43;5,6@`.:\D .&=:*E;


;{38o

!!:43*<1;&>;14).>43;?'4&4I.<426=1;&>;&<'4E2146`143*/=,.@?:;6`434B
? :468!:< A*62>4543F2;&2: !26!.=I.;2)+t1;&@()=&8.:;34B 4)6:
!6C; :46262+?:4&223;:-5;&2^!D! 1;&8<&81414D!q;34B 4Dc46*?'.6!!146=+c3*
< !6=>4.5;46*?'.`>;.64.4=)+c1;&@()=&2.(:-?'.*DD!j434B 4DI627
?'.^:;626;5;&85?.^< A*62>4543-&2,.<14.14)j;34B ;&2,3:46=N6=+='4&=:*3;:
4.4=6=,%D 1L==22 .@?'4L3 ":46>43;?'66!:*434N&2:4.0'*E=146!.2@:464.<42)+
='4&=:*3;:C=:46=N6,D4G6=5;&@&2:*EN
(>;:46?*D .?<:*2D!.:?46*?6 34=4):46=N6==6N@443F5!6:;626=,6=11;.4N627
3424)&8.:c|
2>;:;6^?A*D .@?:*=D!.(:?A46*?<6 342;)4.<426==6N@4435!6!:4626=,621F14.4N627
3424)&8.:
Odgz bNe
y

= 1;D!:443c;&8=146*?:;62621414.<=6:*.AD!6('*E=14345;&*234`.:4?0C:;62>45N&4 625;&87
(&2:4E;!>;:46F?AD*,
,
&;&=?<?<:46@!1434+6!:C14.l!6F?:;62621C.?<:*EF2.0'*34>43;1;&4627
?:468141N&<
4=&5;=&!!;&2:;
& " j
3 4j5 3;,.:c6 D!q=.*3;14R
D ^627
5;&@&2:*EN2>;:;6,.!3N&81;&:4N.AD!6('4E214345N#& G5.@?:*E4N6!!6('4`.143;. 3;?A7
?.<5;:*43;?)o:*.AD!6('*E=14345;&  54&!N&2:*)'.<&2:=14.`!4D!F*4D!=&
3c14.`;&8=14)r,.^!D?6 62+42.<*3414)o54=&!!;&=:462F6 68(1;&>4.<14) 4627
!*!5!.6 /6*&46:*3;>;&2?<62=62+C?<:*.'*5;3N
; D!414.'.`3;:`8 .0'*) /<= 54;&2?14) /3`= >4.<414) /^&84345!6=; 3 5!6('4E87
56K14D!`146K=)14D*:*EP^&84345!6=;>N:46 )W?A.!3r2)1;D!:4) / 1;&8=.41*5;&
=?:4N.:*3='43;?AE^&8;34543=?<.0/C:*w 0/C4=.(:;62
N &854N&2?A3N:*EK='6*?A5!6*?:*EN;&8 3;:*D! 4!*,)I,3^!=D!,Q54N&2?A5N&2,3
:4&85>;:;6 )r14345;&25434.*2.6 '4&2?<:*343N,.2 3;.6 34+cD!>;&=?:;625-2;&87
14344)`41;. )'*3C(&254;&8.14)Q6!!341;&25!6226N
4 '*3;:45;&\;6('!'4j
& C,3414D*:L !=34`.1;34.^1;& '4*&('614.@?A5!6('4E25!6>4.7
'622.<5:4&85>;:46143C5;&25!6.F,21;622.<1434.621;&C14.6!?<:4&8&<';&2?AE .1;&87
'*!.1;3!`&2^!)+>;.'62=.5t1;& '**&<'N6=2146-6!!14D,3;14D*:*D .
4..4)=62! .A(D@'4E=:4&=:4.625N&@(&('6*?AE;!>;:;65;&2^!)+-1;& '*4&2:4.0'*E
(&8BM345*?A3462&<'-;N6!!234`.<1434.D8'*3;:*5;3N6=2146C1;&C6!341,.(:*625;&87
(&2:4E;>;:46,
&85*?A3;,
&('*E=14)+`4D*:*EID8'*3N:*5435!6:;624)+`1;.46:43426=N.<>43;:
"(:*3;,P?A=.!.1;3!!, *;&22.<1(,.:*62N

2
4{=2h>4.0'62=.5P46*?:*6!.14)

2 ..1;m3Q2h5!6'62141j`:;6m2) .=
<? &2,)+2)I?<625434+3*?&=,) /\143*(543*/\5!6('6=141;&@/3='*3-?&=,)+C1;3*<543;+
3*^?<&2,) /\=)I?6=543*/\.<N.<14=&8/4
!{!&8+;:*3c?D!,
,D = =2 ::l =22=2=2 2= :
.!341;34
Odgz b;e
y

26=5;&@&2:*EN8>;:;6`2)4D!5='4)+:*;341;&!!;&2:434D!=6'*E21;345^14.0'*E2A;&@(N.(&=:*E
1;&FN&8;&('2'.'6=2;&=,
,)`
* 3 5!6('4E2543N,3r?46*?6 &2,3j,6@`146;&=?A54N&2?A3N:*EK2;&2143r5*D &P.@?:*E=
54N&2?A5N&2,3:;&85>N:46 )=?<.=;&81;3 )'43;&=?A54N&@.1;)q;&@'*34>;14)I,3
4=.(:;&2,3Nh%c)j?A>43N:4&8.(,!&5*D 345;&;&@'*34>;14)I,34.@?'43C6=143-6*?:4&87
:4?0\;&80'434>414)I,3;5;&85 )y,)o3*/143-462=62;&>;34=&('*3NA
4&6!!341;&25!622) /5*D 345N&46!3;1;&85!62=6I;&=?A54;&8.141;).G.@?:*E=54N&2?7
5;&=,38?A5'.34&8:;?0I6!1;62+`2N&814E=^:4&85`>;:;6I46'*D!>;&8.:4?;&8;&('2'.0'.A7
43;4. 3 5!6('4E25!6^;&80'434>41466254N&@.1;14) /;&8N&<'2'.0'.43;4.!62,6@`146
:4&2543;,6 ;&8@6=,m;6('*D!>43N:*E
;6!?<:*623;:*E:*.AD!6('*E=14345;6 3;?(?.<5;:*43;?<.D!'4&`4;3C=.*341;.3;&@7
!3;D?D6=43;?<&814146=+625;4D!`146*?:*3.@?'433*(2.@?:*1;6;@>;:;6;&8<146*?:4EID!'62
4;36*?1462&814343;&221;&2 8
*34J s\?<6!?<:46=3;:c3**2D/5!6=144.1N:*434>4.@?543*/c6254;D`1;6!?<:4.<+c3!2D/
2(&83N,146874.;4.1N*345*D8';14) /!3;&=,.(:4N6= 6'*E2.+\34^143*/M%6@`146
'43tl. 1;&243;?<62&2:*EN14.6!:*4)=&<c5;&2;&81N4&@^&C6: D*,
&8=33 46/=6!=
465N&8^!6=+'*3;14343-N6=2146F6!!341;&@@
4 14.<56!:46=N6,K;&8?:42.'4 ).!=&>;.'62=.5;&F6!:8'*3;>;&8:4?0\1;& 626=,
(D 6= ,
&85*?3;,
&<'4E2146!.I5!6('434>4.@?:426<D 62 =4&>4.'6=2.<5;&3;,.A7
:F;&@'*34>41;). 1N& 624)<D 62N8.@?'*3F14.<56!:46=N6,,.@?<:4.2=`5!6:;626=,
!6'*`.<1 )I:*E<D ;D\6*14626F3*^143*/C<D 1;&('*34>43;3;&!4D!626F6:!7
?D!:;?:*=D.:;At`&256=26,6@`.: )I:4E,
&85*?A3N,
&<'*E=146!.1;&=?.0'.1434.\;&8*7
?<:*=&
!I<2.@?<:*146;=>;:46`5'624),6=2D*:46('*(&=:*E;6'4 62+46=2./*146*?:433,687
=D!:4;)=&2:4E?A2.</!D^2143*2146^14.I,62=D!:=';&8&2:*EN`&85?AN&2?:43;?AE`6!:
5='6=462!t !I.D*&>41N&<^4624)I:45;&3;?46('4E8@62&8143*^D5N&@(&21414) /?A.*?:4
6=43;?&21;&F;&2?(?A5;&8@. ! )6('!?:;626\I'624)I

_Ibd0Ur_IaSFY\_Ur]/ CV_-]%Y1-]
O Gd<d?41
scabGN<dJ<dg<du!
=sZNO :5(O)D!4143;4)3N, c 6,62146*?<62=&;62145*D!?A) ;6,
&2:4.7
,
&2:*345!.= @7.3443;?443!6= %hGV
% !%(22;
4-GV : ='(QI ;&21414).(&!*&>43,
&=:4.(,
&2:*34>;.?543*/P6('*3N,43;&!
=7m%c6*?A5!62?A5;&<m,
&2:;.<,
&2:434>4.@?A5;&<m6'*3;,43N&*&; I6!!6:;6223N:4.'4E87
14)+c? 62;14345 %mGV
% !%<2=4
;> TG j5$5&24":5((%c6*?A5!62?A5;&<m,
&2:;.<,
&=:*34>4.7
?A5;&<F6('*3N,43;&!*&4 3 624143;5\46!!=6!:46=23;:;.'4E214) /(&!*&> 7.3*@
3;?A443!62 %m ){M 3 (28N
N# 66=).+' 6~(' =UZDM`&85N.^&8:1;.?<:4&81*&8:!7
14).(&!*&>43 =@7\%c6*?A5!62?A5;&<,
&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5;&<6('43;,43;&!*&;I6!7
=6!:46=23;:;.'*E=14)+C? 6241;345 %hV
% !%(2!!
4# 66=).+' 6~(' =UZcZGV4V : =Q'+II6!!6:;687
23;:;.'*E=14).(&!*&>43
5 (%c6*?A5!62?A5!62+,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?56=+6'*3;,;3*7
&!.F(286*&8'!@=5=';&2?(?6=; %hZ Q+`2Z! H !<<=8N
;
V4n+P+' ('+ &4&>43C1N&=)N6*?<: %h%  3 <==*
*# 6sD' DU%&=:4.<,
&=:*34>4.@?5434+r4;&8!143;5 %hQV
% !%I
){ 3 <2*
;- G2$5+hI;34'4&8.1434.C1;&,
&=:4.(,
&2:*34>;.?5434+P4;&8!143;5
%hG
% !%tI* .G6N<2=4
-
dw dsaA. bs . b<dgG z8 daPG ! zsz=E d\ 1 -E
=- GV : =' =4 v: ,:==!!,).M354434=).2W@7.G3*@
3;?A4 %hGV
% !%N8=2;
4- Gj=i&KEb' (' :5 McO6G$5N)43;=6=146=,.:*43!
%hGV
% !%N8=2;
;> TG:555c/G4X8$Dl kO8 5D8.<143414=;&4?A5434.,
&87
:4.<,
&=:*34>4.@?5434.`544D!`543 3462; + 3 +(28N
N Z~c5D86I:46!6('4`.1c(1;&2:4EC5;&2^!)+,
&=:!5!6('4E214345%h
% !%N8=2;
V

@
*4j j('
+'5DP%&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5;34+P&21;&<'43*Ch=c5!6('.=t %m
% !%<=24
V
4
Zc:=L O8NS%55DW6=1454.(:41;&<o,
&2:;.<,
&2:4345;&4
?1462&81434.3414B62;,
&=:*34543G %hG%c34<2=4
! 46+;ic+' :5 MD%&=:4.<,
&=:*34>4.@?5434+&254=&2434D*, G7.`3*3;?7
43!62 I`.<=?A5 ! G.<2D8'!41;&<3/4&86!:*34>;.?5;&<F!3;1;&2,3*7
5;&=AN22=4
4 &!*&>4346I,
&=:4.(,
&2:*345!.=I6!N.*&254434.<%+ + 'K.1!W%hV
% !%
222;
Jda|AL d <d bA
q bc . b<d\ z27
\1 zJ < da
2 4j *c+'( .0'*345;34.,
&2:;.<,
&2:434543 468'6263t34/2.0'*34543;.
:;.(6=N.(,)`* %m4V
% !%<2=4
*# G6=Dl:QN6 '.<,) N3='*E .N:;&<2-'.:?A;D?<:*A %m
% !%<=24
V
4 V4Q +'( ('* 1;&,
&=:4.<,
&=:*345*Dy3r14.>;:;6Q3*1;. = %m
% !%8=24
V
; 4Vc .+'()6=>4543tM625N&8;&\33*@62621N&<'*E=146!.?6=4!!`.1434.=4
%h;V
% !%82=4
*- G j Dl 55D.<,>;D`3;14) :4.62;343 ,146==6=2;&21414345!62N %m
% !%8=24
V
4#
GVs :5:5 MD-%c)'*E=14).=*' 1;543h3m?'4D>N&8+414). '*D!^*&2143!
%h;V
% !%82=4
!- En ,+' + 3 3;,
,.:*43!,
&=:4.(,
&2:*345!.= %hV
% !%
222;
Jda|q. bc . bdg z8
aCs ;5 d!
2 jn=M%&2:;.<,
&2:434>4.@?A543;.6('62=6('6,5433;&8<('.<>4.1;3!( 7.
3*@43;?A;43!62 %h;%c3482=4
* jn=h%&=:4.(,
&2:*34>;.?5434.-!6*?AD!23 @7 .34
3;?A;3P!62
%m;%34N222;

!
;Ec=%&2:4.(,
&2:*3;>4.@?A5434.1462=.'='*)`! 7.3*@3;?43!62
%h;%c3482=4
N "c D?<:462;3!c?D@.'*5N&2,3N@7.^343;?4` %h%c34
<2=4
% \dVz G  d d
u
=- "' 5,3*<345!627,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?5434+`D;1;&<'2'5!6'*E21;345!623?<:*D7
!.1;:;62N %h^ 6=&81N:*D*, FI* & (:;?0?-<!@C=6!*&4.434627
!34>4146*?<:*E; 146,.62FZ
3 ;43='6@`.1;34+\6
4 V
,05$
c ' :5Q)N.:*E@ ?<.43* %&=:4.<,
&=:*34>4.7
?A5434+? 624143;52'h5!6('*E=14345!623P?<:*D*.1;:;62;P %h
% !%t
4
& :4?0C?F(26*&; !I.;.4346!!34>4.@?56!.`3*@*&81;34.2 ) '6?A=.(:
=)4D!?A5;&;
; V
,05$ X(lnQP (' 5;D!41;&('`6 '4&=?:*3F,
&2:;.<,
&=:*34>4.7
?A5!626F6 ;&86==&2143! %m C6=1N-,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5!6==6F6 N&@@62&8143!
346*?A=$. .1;3!4
& :4?0^?<= 64&4.43;6!34>;146*?:*EN146=,.<;&
6
N- ww ,8,
55D C34<345!6879,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5;34+q`D!41;&('y2'
1462.?<:*=&; `.?A5j
.2D8'!41;&<3/4&86!:*34>4.@?A5N&< !341;&=,345;&;
4
& :4?0\?8=2^=6!*&4 ) '6?2.:146,.;&;

  .*Ol+'5RNO :5

%c.:46*34>4.@?A5;&<;&8<;& 6:*5N&^=.>4.<414.66:4!.0'.143*%%%
%&=:4.<,
&=:*34>4.@?5434+-544D!`6255=';&2?(?8

62N,
&2:Z20-2 * ;
& .<,hN 24.>'
)34;&2 <=2%
"<5* &85;&8;
I6!!43;?<&8146F5-4.>N&2:*3t<1468 *222;
434=341;&('!79,
&85!.(:\3*<6!:462'.1&8=:;626=,
I*&=:4.'4E=?<:*206 q443c,.0/4&814345!627,
&=:4.<,
&=:*34>4.@?56,hB&85*D8'*E:4.:4.
%^4N4%c6*?A54&4 626 E=.2) =6=4)`
34;.1*(3!1;&F3*4&2:4.0'*E?A5*D!r*.!:;.'4E2146*?:4%
E K8@ 6!:(* 2;(2 `;
:44.>;&=:4&81;6?6=43423;1;&<'*7,
&25.:4&^1;&F:*3446=2;&2B?A5!6=,6 624D!!62&8143;3
,.0/*&214345!6879,
&2:;.<,
&=:*34>4.@?A5!6==6B &25*D8'*E=:;.(:;&3B ;&81;5627 ;D?(?A5!6264.1;:4;&
3;, w +%h I!4D!1462&4

You might also like