2.

Cc ch s ti chnh v ngha
Thng thng phn tch c bn p dng mt s nhm ch tiu ti chnh ch yu nh sau:
a/ Nhm ch tiu phn nh kh nng thanh ton
Tng ti sn lu ng v u t ngn hn
+ H s thanh ton ngn hn =

-----------------------------------------------------------Tng n ngn hn

H s ny cho ta thy kh nng thanh ton ngn hn ca doanh nghip, cho bit t l cc khon n ngn
hn ca doanh nghip c tr bng cc ti sn tng ng vi thi hn c cho vay cc khon n .
( Tng ti sn lu ng - Hng tn kho )
+ H s thanh ton nhanh =

-------------------------------------------------------Tng n ngn hn

H s ny cho bit kh nng p ng vic thanh ton n ngn hn v doanh nghip d dng chuyn t ti
sn lu ng thnh tin mt.
H s ny ni ln vic cng ty c kh nng p ng vic thanh ton n ngn hn v cng ty khng gp
kh khn no trong vic chuyn t ti sn lu ng khc v tin mt.
H s ny > 1 th c nh gi l an ton v cng ty c th trang tri cc khon n ngn hn m khng
cn n cc ngun thu hay doanh s bn.
y l h s phn nh s chc chn nht kh nng ca cng ty p ng ngha v n hin thi. H s ny
cng cao th cng c nh gi tt.
b/ Nhm ch tiu phn nh c cu ti chnh v c cu ti sn

Nhm ch tiu ny phn nh tnh trng n hin thi ca doanh nghip c tc ng n ngun vn hot
ng v lung thu nhp thng qua chi tr vn vay v li sut khi o hn. Tnh trng n ca doanh
nghip th hin qua h s n, h s thu nhp tr li nh k, h s trang tri chung. C th:
Tng s n
+ H s n =

---------------------Tng ti sn

H s ny cho bit c s dng mt ng vn kinh doanh th c bao nhiu ng vay n

Ngun vn ch s hu
+ H s n t ti tr =

-----------------------------------Tng ngun vn

H s ny phn nh mc c lp hay ph thuc v tnh trng n ca doanh nghip. T sut ny cng

cao cng m bo an ton cho cc mn n.
Tng ti sn lu ng v u t ngn hn
+ C cu ti sn =

------------------------------------------------------------------Tng ti sn c nh v u t di hn

C cu ti sn cho bit t l ti sn c nh v ti sn lu ng trong tng ti sn nh th no. C cu ny

cng ty thuc vo tng loi hnh kinh doanh ca doanh nghip. Mi mt n v khc nhau hoc mi
thi im khc nhau th h s ny khc nhau. Thng thng ngi nh gi, ngi ta dng c cu ti
sn ca ngnh lm chun mc so snh.
c/ Nhm ch tiu phn nh kh nng hot ng
Hiu qu s dng vn ca doanh nghip lun gn liu vi s tn ti v pht trin ca mt doanh nghip.
Do qua phn tch cc ch tiu phn nh hot ng chng ta bit trnh s dng cc ngun lc ca
doanh nghip c t kt qu cao nht vi chi ph b ra l t nht hay khng. C th:
Gi vn hng bn
+ S vng quay hng tn kho =

---------------------------------------------Hng tn kho bnh qun trong k

Vng quay hng tn kho l s ln m hng ha tn kho bnh qun lun chuyn trong k. Ch s ny cng
cao cng c nh gi l tt v tin u t cho hng tn kho thp m vn t hiu qu cao trnh c
tnh trng ng vn. Nu ch s ny thp chng t hng tn kho nhiu, sn phm khng tiu th c.
Ngoi ra, ch tiu ny cng ph thuc vo lnh vc v ngnh ngh kinh doanh.
Doanh thu thun
+ S vng quay cc khon phi thu =

-----------------------------------------------S d bnh qun cc khon phi thu

Ch tiu ny phn nh tc chuyn cc khon phi thu thnh tin mt. Vng quay cng ln chng t tc
thu hi cc khon phi thu nhanh v ngc li.

Doanh thu thun

+Vng quay vn lu ng

-----------------------------------Vn lu ng bnh qun

Ch tiu ny c ngha c bnh qun s dng 1 ng vn lu ng trong k s to ra c bao nhiu

ng doanh thu thun. Nu h s cng ln th hiu qu s dng vn lu ng cng cao v ngc li.
Doanh thu thun
+ Hiu sut s dng vn c nh = -----------------------------------Vn c nh bnh qun
Ch tiu ny nh gi hiu qu s dng vn c nh c ngha l khi u t trung bnh mt ng vn c
nh th to ra bao nhiu ng doanh thu thun.
Doanh thu thun
+ Vng quay ton b vn =

-------------------------------------Vn sn xut bnh qun

Ch tiu ny cho nh u t thy c 1 ng vn s dng bnh qun to ra bao nhiu ng doanh thu thun
hay vn ca doanh nghip trong k quay c bao nhiu vng.
d/ Nhm kh nng sinh li
Vi cc nh u t th nhm ch tiu ny c ngha cc k quan trng v n gn lin vi li ch kinh t
ca nh u t. N nh gi kt qu hot ng kinh doanh ca 1 k v l cn c nh u t a ra cc
quyt nh trong tng lai.

H s ny cho bit mc hiu qu khi s dng cc yu t u vo trong qu trnh hot ng ca

doanh nghip.
H s li nhun cao c ngha l qun l chi ph c hiu qu hay ngha l doanh thu tng nhanh hn
chi ph hot ng, iu rt c li cho qu trnh hot ng ca doanh nghip.
H s li nhun rng phn nh khon thu nhp rng ca mt cng ty so vi doanh thu ca n.
Trn thc t mc li nhun rng gia cc ngnh l khc nhau, cn trong bn thn 1 ngnh th cng
ty no qun l v s dng yu t u vo tt hn th s c h s li nhun cao hn.
Hin nay, trong phn tch c bn mt c phiu, nhm ch s ny hu nh khng th thiu. C th:
Li nhun sau thu
+ H s li nhun rng =

-----------------------------------Doanh thu thun

H s ny phn nh khon thu nhp sau thu ca mt doanh nghip so vi doanh thu ca n. H s ny
cng cao th cng tt v n phn nh hiu qu hot ng ca doanh nghip.
Li nhun sau thu
+ T sut li nhun trn tng ti sn ( ROA )=

---------------------------------------Tng ti sn

T sut li nhun trn tng ti sn l h s tng hp c dng nh gi kh nng sinh li ca mt

ng vn u t. Ch s ny cho bit c mt ng ti sn th doanh nghip s to ra bao nhiu ng li
nhun v ng thi ch s ny cng nh gi hiu sut s dng ti sn ca doanh nghip.H s ny cng

cao th c phiu cng c sc hp dn hn v h s ny cho bit kh nng sinh li t chnh ngun ti sn

hot ng ca doanh nghip.
Li nhun sau thu
+ T sut li nhun trn vn t c ( ROE ) =

--------------------------------------Vn ch s hu

H s ny cho bit mt ng vn t c to ra c bao nhiu ng li nhun. ROE cng cao th kh nng

cnh tranh ca mt doanh nghip cng mnh v c phiu ca doanh nghip cng hp dn.
e/ Cc ch s v c phiu
y l nhm ch s tnh c th cho c phiu ca doanh nghip, cng l nhm ch s c cc nh u t
c bit quan tm.
Li nhun rng - C tc u i
+ Thu nhp trn mi c phiu ( EPS) =

---------------- -----------------------------S lng c phiu ph thng

Ch s ny cho bit nh u t s c hng li nhun trn mi c phn m h ang nm gi l bao

nhiu. Ch s ny cng cao th cng c nh gi tt v y chnh l khon thu nhp nh u t c c
khi u t vo mi c phiu.
Gi th trng
+ Gi trn thu nhp ca c phiu (P/E) =

--------------------------------------------Thu nhp ca mi c phiu

H s P/E o lng mi quan h gia gi th trng v thu nhp trn mi c phiu. P/E cho thy
gi c phiu hin ti cao hn thu nhp t c phiu bao nhiu ln, hay nh u t phi tr bao
nhiu ng cho mt ng thu nhp. H s P/E rt c ch cho vic nh gi c phiu. P/E cao c
ngha l ngi u t d kin cng ty s tng trng nhanh v c tc s tng cao trong tng lai.
H s ny o lng t l phn trm li nhun rng tr cho c ng ph thng di dng c tc. h
s ny cng cao th c phiu cng nhn c s quan tm ca cc nh u t, bi l h s c
tr mc c tc cao cho mi c phiu nm gi. H s ny th hin t l gia mc c tc chi tr so
vi gi tr th trng hin thi ca c phiu, n phn nh li tc mong i ca nh u t khi mua
mt loi c phiu ti thi im hin ti. Nu t l ny cng cao th cng c cc nh u t quan
tm.
H s P/E o lng mi quan h gia gi th trng v thu nhp trn mi c phiu. P/E cho thy
gi c phiu hin ti cao hn thu nhp t c phiu bao nhiu ln, hay nh u t phi tr bao
nhiu ng cho mt ng thu nhp. H s P/E rt c ch cho vic nh gi c phiu. P/E cao c
ngha l ngi u t d kin cng ty s tng trng nhanh v c tc s tng cao trong tng lai.
H s ny o lng t l phn trm li nhun rng tr cho c ng ph thng di dng c tc. h
s ny cng cao th c phiu cng nhn c s quan tm ca cc nh u t, bi l h s c
tr mc c tc cao cho mi c phiu nm gi. H s ny th hin t l gia mc c tc chi tr so
vi gi tr th trng hin thi ca c phiu, n phn nh li tc mong i ca nh u t khi mua
mt loi c phiu ti thi im hin ti. Nu t l ny cng cao th cng c cc nh u t quan
tm. Tuy nhin cng cn so snh vi P/E ca cc c phiu cng ngnh xc nh mc k vng c
hp l khng.
Tng ti sn - Tng s n - C phiu u i

+ Gi tr s sch ca c phiu ph thng=

------------------------------------------------------S c phiu ph thng

Ch tiu ny dng xc nh gi tr ca mt c phiu theo s liu trn s sch so snh vi gi tr th

trng ca c phiu.