HRAST

Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

HRASTD.o.o.
Vrdnik

PROJEKAT:
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Lokacija projekta:
Karakter projekta:

Vrdnik, postojea lokacija investitora

Nova delatnost

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

Vrdnik

Apr 2009

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

SADRAJ

PODACI O INVESTITORU
Registracioni i opti podaci
Finansijski pokazatelji poslovanja

REZIME O INVESTICIJI

DETALJNI PODACI O INVESTICIJI

Predmet i opis investicije
Lokacija investicije
Dinamika realizacije
Struktura i vrednost investicije
Izvori finansiranja
Plan otplate kredita
Plan godinjih poslovnih prihoda iz investicije
Plan godinjih poslovnih rashoda iz investicije
Plan amortizacije
Plan trita nabavke
Plan trita prodaje
Projekcija Bilansa uspeha investicije
Projekcija Finansijskog toka investicije
Pregled i ocena finansijskih efekata investicije

ZAKLJUAK O INVESTICIJI

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

PODACI O INVESTITORU
Registracioni i opti podaci

Naziv investitora
Pravni status
Klasifikacija po veliini
Sedite
Godina osnivanja
Vlasnitvo
Matini broj
PIB
ifra i naziv osnovne delatnosti
Pretene delatnosti
Broj zaposlenih
Najvanija imovina

Standardi kvaliteta (ISO, ....)

Trite nabavke

Trite prodaje

HRAST
D.o.o.
Malo
Vrdnik
1998
Jovan Jovanovic
10000000
xxxxxxxxx
xxx - Prerada drveta
Prerada trupaca u drvne elemente (80%), trgovina graevinskim materijalom (20%).
5( PKV - 3 SSS - 1 VSS - 1 )

Objekat pilane 700 m2, skladite graevinskog materijala 500 m2, poslovni prostor
120 m2, maina za skidanje kore sa trupaca, brenta, cirkular, viljukar 3 t, teretno
vozilo FIAT 12 tona sa dizalicom
Nema
Geografsko trite nabavke : Srbija, najvaniji dobavljai trupaca drveta: umsko
gazdinstvo u Sremskoj Mitrovici, najvaniji dobavljai graevinskog materijala:
proizvoai graevinskog materijala, fabriuke cementa i pilane .....

Geografsko trite: Srbija, najvaniji kupci: graevinske firme i proizvoai nametaja

u Beogradu i Novom Sadu i graanstvo u bliem okruenju. Sa ostvarenom
proizvodnjom oko 6 hiljada m3 drvnih elemenata HRAST je u 2008 godini zauzimao
oko 2% trita Srbije, a u trgovini graevinskim materijalom ispod 1%. U prva etiri
meseca 2009 godine HRAST je ostvario priblino isti obim proizvodnje i prodaje kao u
istom periodu prole godine i oekuje da ovaj trend zadri i do kraja godine i pored
finansijske krize koja se je naroito odrazila u proizvodnji nametaja i graevinarstvu.
Realnost plasmana zasniva se na novim kupcima-malim proizvoaima nametaja.

Lica ovlaena za zastupanje

Jovan Jovanovic, director
Povezana lica/firme
Nema

Tel.
Fax.
E-mail
022/...........
022/...........

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

www

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Finansijski pokazatelji poslovanja investitora

Bilans stanja (000)
AKTIVA
Gotovina na raunu
Zalihe
Kratk. potraivanja i plasmani
Stalna imovina
Ukupno:

2007-12-31
2008-12-31
2009-04-26
2 000
3 000
3 000
12 000
11 000
9 000
12 000
7 000
7 000
10 000
16 000
21 000
36 000
37 000
40 000

PASIVA
Kratkorone obaveze
Dugorone obaveze
Kapital
Ukupno:

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

RSD
2007-12-31
2008-12-31
2009-04-26
9 000
8 000
10 000
10 000
10 000
6 000
17 000
19 000
24 000
36 000
37 000
40 000

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa
Bilans uspeha (000)
STAVKA
Poslovni prihodi
Poslovni rashodi
Neto dobitak
Gubitak

RSD
2007-12-31

2008-12-31
39 000
37 000
1 000
0

2009-04-26
43 170
39 300
2 200
0

14 300
11 800
2 000
0

Postojei krediti
Hipoteke
Izdate menice
Sudski sporovi

Blokade rauna
Godina
2009
2008

Nema
Nema
Nema
Nema

Mogue garancije za planirani kredit

Opis nekretnine koja se nudi Poslovni prostor i hala u Iniji na zemljitu 3000 m2
kao hipotekarni zalog
Procenjena vrednost
10 000 000 RSD

Broj dana
89
1

Broj dana u kontinuitetu

6
3

Bonitet prema registru Centralne banke:C

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

REZIME O INVESTICIJI

Predmet investicije:
Karakter investicije:
Dinamika realizacije:
Broj zaposlenih:

1 EUR = 95 RSD
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa
Nova delatnost
5 meseci od zatvaranja finansijske konstrukcije
4

Godinji obim delatnosti i prihodi (RSD)

Koliina
Jm
Cena
Ukupno
Briketi (direktno potroaima)
1300
tona
7 000.00
9 100 000
Briketi (za trgovine)
1300
tona
6 000.00
7 800 000
Ukupno:

16 900 000
Vrednost investicije
Uloeno
%
Nova ulaganja
%
Ukupno
%
Nematerijalna ulaganja
120 000 1.08
175 000 1.57
295 000 2.65
Osnovna Sredstva
1 000 0.01
8 152 000 73.36
8 153 000 73.37
Obrtna sredstva
0 0.00
2 414 286 21.73
2 414 286 21.73
Bankarski trokovi kredita
0 0.00
250 000 2.25
250 000 2.25
Ukupno:
121 000

10 991 286

11 112 286

Izvori finansiranja
Uloeno
%
Nova ulaganja
%
Ukupno
%
Sopstvena sredstva investitora
121 000 1.09
5 991 286 53.92
6 112 286 55.01
Saulagai/Akcioni kapital
0 0.00
0 0.00
0 0.00
Kredit
0 0.00
5 000 000 45.00
5 000 000 45.00
Ukupno:
121 000

10 991 286

11 112 286

Finansijski efekti investicije

Poslovni prihodi
16 900 000RSD

Neto dobit
3 722 570RSD

Ekonominost
22%
Neto dobitak / Poslovni prihodi
Akumulativnost
33%
Neto dobit / Investicija
Reproduktivna sposobnost
39%
(Neto dobit + Amortizacija) / Investicija
Vreme povrata ulaganja
2.88godina Prema ekonomskom toku
Neto sadanja vrednost
10 562 976RSD
Prema finansijskom toku
Relativna neto sadanja vrednost
0.95

Interna stopa rentabilnosti projekta

26%
Prema finansijskom toku
Interna stopa rentabilnosti sopstvenog i akcionog
48%
Prema finansijskom toku
kapitala
Stepen sigurnosti ulaganja (DSCR)
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
2.62
2.81
3.05
3.32
3.65
-

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

DETALJNI PODACI O INVESTICIJI

Predmet i opis investicije

Naziv projekta:

Opis investicije:

Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Ovom investicijom HRAST namerava da izgradi pogon za proizvodnju briketa na slobodnom delu placa na kojem se nalazi pilana. To podrazumeva
ulaganja u proizvodnu halu i nabavku opreme za briketiranje piljevine i drvnog otpada i za nabavku opreme za pakovanje briketa u vree od 10, 25 i
50 kg.. Planirani preradni kapacitet je 2500 tona piljevine i drvnog otpada godinje. Razlog pokretanja ove investicije je iskorienje otpadnog
materiala iz tehnolokog procesa pilane i iz pilana u bliem okruenju. Ovaj otpad svrstava se u kategoriju opasnog otpada jer je lako zapaljiv i
predstavlja stalni problem za HRAST, jer zakonski propisi ne dozvoljavju odlaganje istog u veim koliinama na placu pilane, a transport i odlaganje
na optinsku deponiju iziskuje velike trokove. Analiza trita prodaje, koja je sprovedena u predinesticionom periodu, ukazuje na opravdanost
ulaganja, jer je tranja za briketima u stalnom usponu i nemoe da zadovolji kapacitete trita, a tehnoloke i finansijske analize pokazale su da je
investicija isplativa, ak i sa prodajnim cenama koje su znaajno manje od konkurencije. Sa planiranom proizvodnjom briketa HRAST e,
posmatrajui prethodnu godinu, zauzeti oko 6% trita Srbije.

Lokacija investicije
Vrdnik, postojea lokacija investitora

Dinamika realizacije investicije

5 meseci od zatvaranja finansijske konstrukcije

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Struktura i vrednost investicije

Nematerijalna ulaganja
Projekti, dozvole, nadzor
Obuka zaposlenih
Licence, patenti, know-how
Standardi (ISO, HAACP...)
Osnovna Sredstva
Proizvodna hala
Magacin gotovih proizvoda
Briketirka
Pakerica
Furgon vozilo
ddsdsdsd
Obrtna sredstva
Bankarski trokovi kredita
Ukupno:

Uloeno
%
120 000
120 000
0
0
0
1 000
0
0
0
0
0
1 000
0
0
121 000

Nova ulaganja %
1.08
175 000

15 000

160 000

0
0.01
8 152 000

3 300 000

1 500 000

2 300 000

300 000

750 000

2 000
0.00
2 414 286
0.00
250 000
10 991 286

%
Ukupno
1.57
295 000

135 000

160 000

0
73.36
8 153 000

3 300 000

1 500 000

2 300 000

300 000

750 000

3 000
21.73
2 414 286
2.25
250 000
11 112 286

RSD
2.65

73.37

21.73
2.25

Izvori finansiranja

Sopstvena sredstva investitora

Saulagai/Akcioni kapital
Kredit
Ukupno:

Uloeno
%
121 000
0
0
121 000

Nova ulaganja %
1.09
5 991 286
0.00
0
0.00
5 000 000
10 991 286

Ukupno
%
53.92
6 112 286
0.00
0
45.00
5 000 000
11 112 286

RSD

55.01
0.00
45.00

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Uslovi kredita i plan otplate

Ukupan iznos kredita:

Godinja kamata:
Rok otplate:
Grejs period:

Broj godinjih rata:

Bankarski trokovi kredita:
Izabran model:
Potencijalni kreditor:

5 000 000 RSD

11.00%
6 godina
1 godina
Grejs period vai i za kamatu
4
5%
Jednake otplate
Komercijalna banka

Plan otplate po godinama

Godina
1
2
3
4
5
6
Ukupno
Bankarska provizija
Ukupno sa bankarskom
provizijom

Kamata

Otplata
0.00
657.81
677.75
697.68
717.61
737.54
488.39
0.00
1 653 488.39
582
456
330
204
78
1 653

RSD
Ukupno
0.00
273.34
273.34
273.34
273.34
273.34
366.70
0.00
5 726 366.70
1
1
1
1
1
5

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

145
145
145
145
145
726

1
1
1
1
1
7

727
601
475
349
224
379
250
7 629

0.00
931.15
951.09
971.02
990.95
010.88
855.11
000.00
855.11

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Plan otplate

Godina
1
1
1
1
2
2
2
2
3
3
3
3
4
4
4
4
5
5
5
5
6
6
6
6

Period
1
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4

Ostatak

RSD

Kamata
5
5
5
5
5
5
5
4
4
4
4
3
3
3
2
2
2
2
1
1
1

137
278
423
573
726
440
153
867
581
294
008
722
435
149
863
576
290
004
717
431
145
858
572
286

500.00
781.25
947.73
106.30
366.72
048.38
730.05
411.71
093.38
775.04
456.70
138.37
820.03
501.70
183.36
865.02
546.69
228.35
910.02
591.68
273.34
955.01
636.67
318.34

Otplata

157
149
141
133
125
118
110
102
94
86
78
70
62
55
47
39
31
23
15
7

0.00
0.00
0.00
0.00
475.08
601.33
727.58
853.82
980.07
106.31
232.56
358.81
485.05
611.30
737.54
863.79
990.03
116.28
242.53
368.77
495.02
621.26
747.51
873.75

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

Anuitet

286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286
286

0.00
0.00
0.00
0.00
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34
318.34

443
435
428
420
412
404
396
388
380
372
365
357
349
341
333
325
317
309
302
294

0.00
0.00
0.00
0.00
793.42
919.67
045.91
172.16
298.40
424.65
550.90
677.14
803.39
929.63
055.88
182.12
308.37
434.62
560.86
687.11
813.35
939.60
065.84
192.09

10

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Plan godinjih prihoda

Napomena: U prihodima figuriu samo prihodi koji su posledica investicije.

RSD
Proizvod / Usluga
Obim delatnosti jm
cena
Projektovani
prihod
Briketi (direktno potroaima)
1 300
tona
7 000.00
9 100 000
Briketi (za trgovine)
1 300
tona
6 000.00
7 800 000
Ukupno:

16 900 000

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

11

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Plan godinjih poslovnih rashoda

Napomena: U rashodima figuriu samo rashodi koji su posledica investicije.

Fiksni rashodi
Opis
Zarade
Odravanje
Osiguranje
Porezi i doprinosi nezavisni od rezultata
Ostali fiksni rashodi
Ukupno:

iznos

Varijabilni rashodi
Opis
Materijal
Elektrina energija
Proizvodne usluge (transport)
Marketing
Neproizvodne usluge
Ukupno:
Zarade
Opis
Radnici
Menadment
Ukupno:
Proraun materijala
Opis
Piljevina i drvni otpad
Vree 10 kg
Vree 25 kg
Vree 50 kg
Ukupno:

iznos

RSD

2 580 000
1 330 000
300 000
85 000
100 000
4 395 000
RSD

2 220 000
2 520 000
800 000
1 550 000
520 000
7 610 000

RSD
prosena bruto zarada ukupno god.
3
45 000
1 620 000
1
80 000
960 000

2 580 000

broj zaposlenih

RSD
koliina

jm
2
50
40
20

610
000
000
000

cena
tona
kom
kom
kom

iznos
0.00
10.00
24.00
38.00

0
500 000
960 000
760 000
2 220 000

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

12

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Plan amortizacije

Osnovna sredstva
Proizvodna hala
Magacin gotovih proizvoda
Briketirka
Pakerica
Furgon vozilo
ddsdsdsd
Ukupno:

Osnovica

Stopa amort.(%)

3 300 000
1 500 000
2 300 000
300 000
750 000
3 000

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

5
5
10
10
10
3

RSD
Ostatak vrednosti
(posle 10 god.)
165 000
1 650 000
75 000
750 000
230 000
0
30 000
0
75 000
0
90
2 100
575 090
2 402 100

Godinji iznos

13

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Plan trita nabavke

Planirano geografsko trite:

ta se nabavlja:

Planirani dobavljai:

Srbija

Piljevina i i drvni otpad

Iz sopstvene pilane 1600 tona/god, od pilana u okruenju 1000 tona/god. Sirovine su potpuno obezbeene, jer sve pilane nastoje da se
oslobode piljevine i drvnog otpada, jer zbog zapaljivosti spada u kategoriju opasnog otpada, a odnoenje na deponije iziskuje trokove.

Plan trita prodaje

Planirano geografsko trite:

Planirani potroai:

Kanali distribucije:

Konkurencija i realnost prodaje:

Planirano geografsko trite prodaje briketa je Srbija. Potronja briketa u Srbiji u prethodnoj godini iznosila je oko 39.000 tona. U
poslednjih nekoliko godina evidentiran je porast potronje oko 3%/god., najvie zbog konkurentne cene prema ostalim energentima.
Prosena cena prema krajnjim potroaima je oko 7.400 Din/tona. Sa planiranom prodajom od 2.600 tona/god, HRAST namerava da
zauzme oko 6,7% trita Srbije.

Planirani kupci Domainstva koja se greju na drvo ili ugalj, restorani sa kotlarnicama na drvo i ugalj i sl.

Direktno potroaima 50%, preko trgovina (stovarita) 50%.

Najvaniji sadanji snabdevai trita Srbije sa briketima su etiri vea i dvadesetak manjih proizvoaa iz Srbije koji zauzimaju svega
oko 30% trita i uvoznike firme, koje zauzimaju 70% trita. Realnost plasmana Progres sagledava u visokom kvalitetu proizvoda i
konkurentnim cenama, kao i znaajnim ulaganjima u marketing. Anketirani uvoznici izrazili su spremnost da otkupljuju celokupnu
buduu proizvodnju, jer im zbog manjih trokova transporta omoguuje veu zaradu.

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

14

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Projekcija Bilansa uspeha Investicije

Napomena: Godine nisu kalendarske, ve se raunaju od dana zatvaranja finansijske konstrukcije, tj. obezbeenja kredita.
U prvoj godini figuriu ukupne kreditne obaveze, a prihodi i rashodi odnose se na mesece aktivnog rada.
RSD
GODINA
POSLOVNI PRIHODI UKUPNO
Briketi (direktno potroaima)
Briketi (za trgovine)
POSLOVNI RASHODI UKUPNO
Varijabilni poslovni rashodi
ukupno
Materijal
Energija i fluidi
Marketing
Neproizvodne usluge
Proizvodne usluge (transport)
Fiksni poslovni rashodi ukupno
Zarade ukupno
Odravanje
Osiguranje
Porezi i doprinosi nezavisni od
rezultata
Ostali fiksni rashodi
DOBIT PRE AMORTIZACIJE,
OBAVEZA PO KREDITU I POREZA
Amortizacija
DOBIT PRE OBAVEZA PO
KREDITU I POREZA
Kamata
DOBIT PRE POREZA
Porez
NETO DOBIT

II

III

IV

VI

VII

VIII

IX

9 858 333 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000
5 308 333
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
4 550 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 002 917 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000
4 439 167
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
1 295 000
1 470 000
904 167
303 333
466 667
2 563 750
1 505 000
775 833
175 000
49 583

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

2 220 000
2 520 000
1 550 000
520 000
800 000
4 395 000
2 580 000
1 330 000
300 000
85 000

58 333
2 855 417

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

100 000
4 895 000

335450
2 519 967

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

575090
4 319 910

0
2 519 967
251 997
2 267 970

582 658
3 737 252
373 725
3 363 527

456 678
3 863 232
386 323
3 476 909

330 698
3 989 212
398 921
3 590 291

204 718
4 115 192
411 519
3 703 673

78 738
4 241 172
424 117
3 817 055

0
4 319 910
431 991
3 887 919

0
4 319 910
431 991
3 887 919

0
4 319 910
431 991
3 887 919

0
4 319 910
431 991
3 887 919

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

15

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

Projekcija Finansijskog toka Investicije (Free Cash Flow)

RSD

I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
GODINA
POSLOVNI PRIHODI UKUPNO
9 858 333 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000 16 900 000
Briketi (direktno potroaima)
5 308 333
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
9 100 000
Briketi (za trgovine)
4 550 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
7 800 000
POSLOVNI RASHODI UKUPNO
7 002 917 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000 12 005 000
Varijabilni poslovni rashodi
4 439 167
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
7 610 000
ukupno
Materijal
1 295 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
2 220 000
Energija i fluidi
1 470 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
2 520 000
Marketing
904 167
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
1 550 000
Neproizvodne usluge
303 333
520 000
520 000
520 000
520 000
520 000
520 000
520 000
520 000
520 000
Proizvodne usluge (transport)
466 667
800 000
800 000
800 000
800 000
800 000
800 000
800 000
800 000
800 000
Fiksni poslovni rashodi ukupno
2 563 750
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
4 395 000
Zarade ukupno
1 505 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
2 580 000
Odravanje
775 833
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
1 330 000
Osiguranje
175 000
300 000
300 000
300 000
300 000
300 000
300 000
300 000
300 000
300 000
Porezi i doprinosi nezavisni od
49 583
85 000
85 000
85 000
85 000
85 000
85 000
85 000
85 000
85 000
rezultata
Ostali fiksni rashodi
58 333
100 000
100 000
100 000
100 000
100 000
100 000
100 000
100 000
100 000
POSLOVNA MARGINA
2 855 417
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
Obaveze po kreditu
0
1 727 931
1 601 951
1 475 971
1 349 991
1 224 011
0
0
0
0
Otplata
0
1 145 273
1 145 273
1 145 273
1 145 273
1 145 273
0
0
0
0
Kamata
0
582 658
456 678
330 698
204 718
78 738
0
0
0
0
GOTOVINA PRE POREZA
2 855 417
3 167 069
3 293 049
3 419 029
3 545 009
3 670 989
4 895 000
4 895 000
4 895 000
4 895 000
Porez
251 997
373 725
386 323
398 921
411 519
424 117
431 991
431 991
431 991
431 991
GOTOVINA NAKON POREZA
2 603 420
2 793 344
2 906 726
3 020 108
3 133 490
3 246 872
4 463 009
4 463 009
4 463 009
4 463 009

Investicija: 11 112 286 RSD

Ostatak vrednosti projekta: 2 402 100
Sopsteni i akcioni kapital : 6 112 286
Finansijski Tok Projekta
-11 112 286
2 603 420
Ekonomski Tok Projekta
-11 112 286
2 603 420
Finansijski Tok za Sopstveni i akcioni kapital
-6 112 286
2 603 420

2 793 344

2 906 726

3 020 108

3 133 490

3 246 872

4 463 009

4 463 009

4 463 009

6 865 109

4 521 275

4 508 677

4 496 079

4 483 481

4 470 883

4 463 009

4 463 009

4 463 009

6 865 109

2 793 344

2 906 726

3 020 108

3 133 490

3 246 872

4 463 009

4 463 009

4 463 009

6 865 109

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

16

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

PREGLED I OCENA FINANSIJSKIH EFEKATA INVESTICIJE

PARAMETAR
Poslovni prihodi
Neto dobit
Ekonominost
Akumulativnost
Reproduktivna sposobnost
Vreme povrata ulaganja

IZNOS PO PROJEKTU

16 900 000RSD
3 722 570RSD
22%
33%
39%
2.88godina

Neto sadanja vrednost

10 562 976RSD

Relativna neto sadanja vrednost

0.95

Interna stopa rentabilnosti projekta

26%

Interna stopa rentabilnosti

sopstvenog i akcionog kapitala
Stepen sigurnosti ulaganja (DSCR)

48%
I
-

II
2.62

III
2.81

Neto dobitak / Poslovni prihodi

Neto dobit / Investicija
(Neto dobit + Amortizacija) / Investicija
Prema ekonomskom toku
Prema finansijskom toku

Najmanje 2X vea od .ponderisane vrednosti kamata na ukupna sredstva

kojima se finansira projekat. Prema finansijskom toku
Prema finansijskom toku
IV
3.05

V
3.32

VI
3.65

VII
-

VIII
-

IX
-

X
-

POELJNO
ODGOVARA

>20%
Da
>20%
Da
>20%
Da
Manje od ivotnog
Da
veka investicije
Pozitivna, to
Da
vea
Pozitivna, to
Da
vea
>14%
Da
>20%

Da

>1.5

Da

Objanjenje:
VREME POVRATA ULAGANJA (engl. Pay-Off-Period method) je vreme potrebno za povrat uloenih sredstava u dugoronim projektima.Prednost ove metode je to na lak nain pokazuje
brzinu povrata uloenih sredstava, a mana to ne uzima u obzir vremensku dimenziju novca (danas dobiveni dinar vredi vie od dinara koji ete dobiti u budunosti).
NETO SADANJA VREDNOST (engl. NPV-Net Present Value) predstavlja zbir diskontovanih neto primitaka projekta. Da bi projekat bio prihvatljiv, neto sadanja vrednost projekta mora biti
vea od nule odnosno da pozitivni efekti nadmauju trokove ulaganja. Naravno, prednost ima investicija koja e ostvariti veu neto sadanju vrednost. Mana neto sadanje vrednosti je
to uinak ne dovodi u vezu sa iznosom investicije.
RELATIVNA NETO SADANJA VREDNOST (engl. RNPV-Relative Net Present Value) Relativna neto sadanja vrednost ispravlja nedostatak neto sadanje vrednosti, jer predstavlja odnos
izmeu neto sadanje vrednosti i vrednosti investicije. Da bi investicija bila isplativa, relativna neto sadanja vrednost takoe mora biti vea od nule. U sluaju uporeenja vie investicija
prednost ima investicija sa veom relativnom neto sadanjom vrednosti.
INTERNA STOPA RENTABILNOSTI PROJEKTA (engl. Project IRR- Internal Rate Of Return) je ona diskontna stopa koja zbir diskontovanih neto primitaka projekta izjednaava sa sadanjom
vrednosti investicije. U ekonomskom smislu prua informaciju o maksimalno prihvatljivoj prosenoj godinjoj kamatnoj stopi na ukupne izvore finansiranja.
INTERNA STOPA RENTABILNOSTI SOPSTVENOG I AKCIONOG KAPITALA (engl. Equity IRR) za razliku od interne stope rentabilnosti projekta u proraun uzima samo sopstvena sredstva
uloena u projekat (kao i akcioni kapital ako uestvuje u izvorima finansiranja).
STEPEN SIGURNOSTI ULAGANJA (engl. DSCR-Debt Service Cover Ratio) je pokazatelj koji u odnos stavlja neto poslovne prihode+porez na dobit prema ukupnim obavezama po kreditu (u
godinama otplate kredita). Drugim reima, pokazuje koliko puta je stanje na raunu na kraju godine vee od obaveza po kreditu u toj godini. Na ovaj koeficijent naroitu panju posveuju
banke. Poeljno je da stepen sigurnosi ulaganja bude vei od 1,5, a minimalno 1. Vrednost ispod 1 nije prihvatljiva, jer ukazuje na nesposobnost vraanja kredita.

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

17

HRAST
Izgradnja pogona za proizvodnju briketa

ZAKLJUAK O INVESTICIJI

Zakljuak o Investiciji
Investicija je prihvatljiva za realizaciju, jer parametri kojima se ocenjuju investicije imaju poeljne vrednosti.
Napomena: Pre konane odluke o pokretanju investicije poeljno je jo jedanput proveriti planirane trokove poslovanja i
trite (cene, konkurenciju realnost plasmana), kao i vrednost investicije.

Powered by FinAsistent.rs Intens d.o.o.

18