Analizainstrumentelorfinanciare dinpunctdevederetehnic,fundamentalsipsihologic USDollar,S&P500,GOLD Relaiadintrebanisioameni Cumafecteazapsihologiainvestitionala?

Publicat@24septembrie2010 CristianCochintu Cristian.Cochintu@AdmiralMarkets.ro

Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

Depreciereadolarului,salvareaeconomieiamericane Evolutiarecentaapieteivalutarearatacadolarulisipierdetreptatcelmaiimportantrolalsau:acela demonedaderefugiusausafeheaven.Acestaspectadevenittotmaievidentdupaultimelesedinte aleRezerveiFederalecaresaaratatdispusasacontinuepoliticilemonetareneconventionalece afecteazaseriosdolarul.Dacaestesaunuunpericoliminentesteirelevant,atatatimpcatpiataeste ingrijorataderandamentulpecaredolarulosalofereinviitor(dobanda)siscadereaputeriide cumparareprincreareademonedafaraacoperire(quantitativeeasing).Activitateaeconomicaa incetinitinadouaparteaanului,stabilitateafiscalasadeteriorat,iardebturileajunsela43.000 USDpecapdelocuitorafacutcainvestitoriisaadopteostrategiedediversificareatuncicandvorbim derefugiuinactivefararisc,franculelvetiansiyenuljaponezfiindmaiatractive. RezervaFederalacautasuportinpietelefinanciare,lafelcumafacutECBlainceputulacestuian,iar depreciereamonedeiestebinevenitapentruoficialisiexactceeacesidoresc.Oscaderesustinutaa dolaruluiaredouaefectepozitive:revenireaeconomieisicrestereainflatieisauevitareadeflatiei, mentionatapentruprimaoarademembriilaultimasedintadepoliticamonetara.Aldoileaaspectva fivizibilpetermenlungprincrestereapreturilorlabunuriledinimport.Pedealtaparte,undolarslab vafacebunurileproduseintaramaicompetitivepeplanextern,maiieftine.Asasaintamplatin perioada20002008. IndiferentdevointaFedului,dolarulafostsiestecapabilsamaiatragacapitalinternational, deoareceeconomiaamericanaramaneceamaimaredinlume,pieteledecapitalsuntcelemai lichidesicatraditieinvestitoriimentininportofoliuoanumitaexpunerepeactiveleamericanein specialinmomentedepanica(USTreasuries).Inmomentuldefatatoatestatelemari,incluzandaici sizonaEuro,isidorescovalutaieftinapentruaficompetitivipeplanextern,arevigoraeconomiasia reducedebturileuriase.Europenilorleaiesitinprimaparteaanului,acumprobabilesterandul americanilor.Paremaidegrabaunjoc,dincarepanalaurmacinevavaiesiinvingator.Deaceeae probabilsaasistamlaastfeldeevolutii,operioadadolarulcreste,apoiscade,iarpertotalevolutiase contracta.Nimeninusipermiteovalutaputernica,inspecialSUA,zonaEurosiMareaBritanie. JaponiasiElvetiafaceforturidisperatepentruaimpiedicaapreciereamonedei,darfarasuportul pieteiesteimposibil. Cinevaiesiinvingatordinaceastacursaadevalorizariivalutare?Doartimpulnevaspune,darcade obiceiamericaniiaucelemaimarisanse.
Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

USDollar Foarteprobabilsuportultriunghiuluisimetricvafiatins,iardeacoloevolutiadescendentaartrebui sacontinue.Nuexcludemprelungireaacesteievolutiisprevarfulfigurii(ultimatreime),practicinca unvalascendentinaintedestrapungere.

GraficUSDollarIndexWeekly SaurmarimgraficulDaily:

Trenddescendent9luni,trendascendent6luni,minimintermediarla2luni,corectienormalala38.2 finalizatacuunHead&ShouldersTopsiprobabilminimpesuportpe6noiembrie+/1zi.

Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

S&P500 Oadouainfuziedelichiditatenupoateaveaaceleasiefecte,cimaidegrabavacreasuspiciunifatade eficientaacestorprogramestimulentesiperspectivelormacroeconomice.Trendulspeculativdureaza maimultdecatseasteaptacelmaipesimistvanzatorsaupoateramanesolventoriceinvestitor.In celedinurma,teamaderiscsirandamentscazut,panica,sevaraspandiinpiata. PrivindevolutiaindiceluiS&P500inansamblu(weekly)credcasuntemintrunDistributionPattern, oarecumsimilarceluidin2008ceainsemnatcapitulareatrenduluiascendent.Trendulbullishnusa incheiatrapidlaacestnivelmaxim,asacummultiseasteptaupentrucadistributiaesteinsuficienta. Suntdouaposibilitatiacum:fievomaveaunnoumaximinzona1230caresafinalizezeacesttrend (prinunadinceledouametodeindicatelaanalizapeAur),fievaesuacrestereachiarinacest momentlaacestnivel(unHead&Shouldersreversalformatintrozonaatrenduluiincare probabilitateadeesuareesteridicata).Sunt2nivelecheie:pedeoparte61.8dintrenduldescendent 1230,nivelulmaximdecorectie,pedealtaparte38.2dinacelasitrenddescendent(intreprimul nivelnormaldecorectiesinivelulmaximsaformatozonadedistributiemaiprobabil,decatde acumulare)cereprezintasiprimulnivelnormaldecorectiealtrenduluiascendent.

Saurmarimgraficuldaily: Dupaciclulde90dezile(ultimulimpulsascendent)subdiviziunialeacestuiaaumarcatprezentul range:minimela60dezile(2/3)simaximela45(1/2).Inceputulluniinoiembrie(15,vineri5mai ales)vafiunpunctimportantpentruambelecicluri.Deasemenea6octombrievafiunmaximsauun minimtemporar(impulsurileaufostdeaprox.30dezile,inplusunprobabilminimaldolarului).Un maximdupatestareasuportuluisauunminimcarearreprezentaesuareaacesteistrapungeria necklineului,siunprimsemnalbearishpentrutrendulascendent.

Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

 Asadar,inceputulluinoiembriepoateaduceunultimmaximalacestuitrendascendentinzona61.8 sauunminiminzona38.2dacatrendulesueazainacestmoment,laacestnivel.Inambelevariante trendulascendentparefinalizat,doarintromanieradiferita. Gold Psihologic... Oricecrestereverticalaseincheiecuodezamagireprofundapentruinvestitori.Oevolutieparabolica seprabusesteinevitabilpentrucanuestenaturala,esteinfluentatadeemotiisinudelogica.Oricate argumentefundamentalearavea,crestereapretuluidepasestegravitateasituatiei.Speculatiilepe aursuntsivordeveniatatdecunoscutesimediatizate,incatmultivorcumparanupentrucamerita sadetiiaur,cidoarpentrucastiucapretulcreste. IntrebareanuesteDacasevaintampla?,ciCand,cumsiunde?.Saincercamsagasimunraspuns laaceastaintrebarecomplexa. Tehnic... Structuratrenduluiascendentesteintrostareavansata,sunteminvalul5intermediaralvalului5 primar.Nuafostniciocorectieminorapanaacumsiinclinsacredcavafideasemeneaostructura de5valuriminorepanainzonaderezistentaacanaluluiascendent,lafelcavalulprecedentde acelasigrad.Divergentabearishesteevidentasiincurandvomaveaocorectieamplaaacestuitrend. Cand? SeevidentiazauncicluGannde144zile,maximulprecedent(valul3structuraintermediara), minimulpesuport(valul4structuraprimara)sialte2minimeimportante.Asacumunnivel reprezintaorezistentasauunsuport,lafelcicluldepiatareprezintaorezistentasauunsuport.Cea deadouasaptamanaaluniinoiembrieesteovibratieputernicasipoatereprezentamaximulacestui
Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

trend.Incazulincarevalul5nuestecompletsitintelenusuntatinse,vafiunminim(2sau4minor) sauunmaxim(1maiputinprobabil,sau3minor)alacesteistructuriintermediare.

Unde? VoiutilizaextensiaFibbonacipentruaidentificatargetulpretului.Nivelul1330vafiorezistenta importanta,extensia161.8avalului4dinstructuraprimarasiintermediara.Probabilitateacaacesta safiemaximulestemaimica,cidoarorezistentatemporaraurmatadeocorectie38.2aacestui impulsascendentpesuportultrendului.Obiectivulprincipalestezona1500,sau261.8Fibbo, extensieavalului4. Cum? Untrendcapituleazaindouamoduri:dupauntopdedistributie(injurde12zile)saudupaunrally deepuizare(celputin4zile).Vomurmarioastfeldeevolutieinmomentulincarestructuraeste completasipretulatingeorezistenta(nivelsivibratie).Unastfelderallydeobiceiseincheiecuo strapungerearezistenteiurmatadeunreversalday.Incazuluneicapitulariprintrundistribution pattern,maximelecorectiilorminore,deobiceide23zilenuatingminimeleprecedente,practicnu apartestarisemnaldepanica.
Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

DistributionPattern/ExhaustionRally

Concluzii Oportunitatiledecumpararesauacumularedevinlimitatesidinceincemairiscante.Serecomanda marcareatreptataaprofituluiincepandcu1330panala1500sipozitionareapentruocorectiede durataatuncicandsuntsemnalecascadereaeiminentamacarpentruoperioadascurtapentru creeareaunuiavantajeliminareariscului. Inceadeadouasaptamanadinnoiembriepretulpoateatingenivelul261.8Fibbosirezistenta canaluluiascendent,finalizandtotodatastructuradevaluriprintrunadincele2modalitatiindicate. AcelapoatefimomentulcriticpentruAursiinceputuluneiperioadedesuferintapentruinvestitorii micisimulti. Careesterelaiadintrebanisioameni?Cumafecteazapsihologiainvestitionala? Faceivoevaluarepersonalideterminaicesimiifadebani.Vaintrebatvreodatcumsi controlaiicumvafecteazdeciziiledetranzacionare?Oameniiauoatitudinediferitfade bani,caracterizatnspecialdepsihologiainvestiional.Nutrebuiesvschimbairadical personalitatea,darputeincercasajustaipuinviziuneaasuprabanilor. Sarealizamoclasificarearelaieidintreoameniibani,caresereflectsiintranzacionarenudoar inviatadezicuzi: Risipitoriibigspenders Economiisavers Cheltuitoriishoppers Datorniciidebtors Investitoriiinvestors Risipitoriinuipotimaginaviaafrlucruriextremedescumpe,maini,case,bijuterii,haine,etc.Ei nucautopiunisimple,cidoarpeaceleacucarepotimpresiona.idoresccelemaibuneimai scumpelucruri.Suntfoartecalmicndrisipescsumeuriaedebaniinusetemssemprumute, saussiasumeriscuriexagerate. Intranzacionareacestiairosesccuuurintcapitalul,cautadoartunuri,segandescdoarla multimplicarirapide,piramideazapozitiilesiadeseapierdtotceauacumulat.Auputereadeaolua
Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

delacapat,mnaidedorintadembogatire,nsapastreazaaceleeasimijloace.Atuullorlreprezinta oarecumsimtulbanilorsaualpieeisilipsaemotiilor,darmanagementulrisculuisistrategiade tranzactionarelasadedorit Economiisuntexactinversulprimeicategorii.Aceiacarentotdeaunanchidluminaatuncicndies dincamerictmairapiduacongelatorului.Achiziiilescumpesuntfcutedoardacsuntabsolute necasareifrmprumut.Tipic,economiisuntmaidegrabzgrcii.Impulsuldeaachiziionaun obiectdeultimgeneraiemain,telefon,plasm,pc,etcnunseamnmaimultdistraciedect studiereanregistrrilorbancarecucretereadepozitului.Acetiinvestitoriconservatorincearc ntotdeaunaseviteriscul. Chiardacasuntspecialistiinpietelefinanciareuneoriacestianureusescsadepaseascaacestaspect, aversiuneafataderisc.Deobiceidinpunctdevedereteoreticstiuceseintamplaicetrebuiefacut, darnupotpuneteorianpractica,suntcoplesitideteamadeanupierde,nurezistapsihic,iarcand trebuiesaiaodecizieezita,gasesccontraargumente.Pierderilectdemiciiafecteazafoartetare, profiturileiemotioneazasileminimizeaza,maimultetranzaciinegativeidemoralizeazasiinfinal renunta,alegandmetodasigura:depozitebancaredevalorizareatreptataabanilor,chiardacasunt maimulticanumar.Atuullorconservareacapitaluluiputemspune,daratitudinea,mentalitateasi apetitulfataderisclasadedorit. Cheltuitoriisuntatraideshopping,procesulcheltuiriibanilorreprezintpentrueiodistracie. Ajungndnmagazine,acetianusepotabinesnucumpereceva,chiardacnuastaeraintenia lor.ncepnacutacevaieftin,ipentrupropriasatisfacie,arcumpracevacureducere.Dac trecemlainvestiii,acetiasuntngeneralnehotarati,schimbatori,usorinfluentabili,dispusisa incercecevanoupentruputinprofitsausaurmezesfaturilealtorpersoane,zvonuri,etc. Actioneazadupaprincipiuldacatoturmarescpiatasadeschidsiotranzactie,poatemiiese(daca totsuntprinmagazinsacumparceva),darscopulnuestesatranzactionampursisimplu,cidoar atuncicandavemoidee,iarulteriorevolutiapretuluirespectaregulilestabiliteanterior.Atuul lorcateputindinfiecare(realism,obiective,cunostinte,managementulcapitalului),darsunt instabilidinpunctdevederepsihic,iarnerabdareasidisciplinalasadedorit Datorniciinucheltuiededragulimaginiisaudeplcere.Nusegndescpreamultlabani,nuin evidena,nunregistreazcheltuielileiveniturile.Adeseasedovedetecacesteaexcedveniturlie, iintrndatorii.Datorniciinusuntinteresaideinvestiii.Ceicareajungsadescoperepietele financiare,ofacpentruarecuperarapidanumitedatorii,saupentruaseimbogatirapid. Tranzactioneazatrebuiesafieconfortabila,deciziilenutrebuiesafieinfluentatedegarantii, scadente,saualtenecesitatizilnice. Investitoriisegndescconstantlacapital.Suntfoartecontienidesituaialorfinanciarincearc sabsoarbfonduriledisponibile.Suntgatasrenunelaconsumastzi,nfavoareainvestiiiloria consumuluiviitor.Segndesclafiecarepaspecarelfacinusetemsiasumeriscurinecesare atuncicndaparoportuniti.ntranzacionareacestiaauobiectiverealiste,suntechilibrati,inteleg risculsilcontroleazapermanent. Puteisvidentificaicuunadinacestecategorii.Vgndiicumsutilizaictmaibinecapitalul disponibil?Poateartrebuisabandonmopartedinambiiiisplanificmatentcosturile. Cteodatchiarinumaioschimbareminorncomportamentpoateaducerezultatefavorabile.
Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro

 Adoriacumsofercteunsfatfiecreicategorii: Risipitorilor,fiimaiponderai! Dacdoriischeltuii,nimeninuvpoateopri,dargndiivpuinlaviitor,pentrucputeigsio utilizareadecvatafondurilor.ncercaisinvestiiifaceiunplanalbugetuluipentruuntimp. Urmriiunprofitmaimic,darconstant,evitatimetodeleriscante(gambling). Economilor,fiimaiinteligeni! BenFranklinaspusnfelulurmtor:"Fiiponderaintoate."Esteunsfatbunpentrueconomi.Nu rataicelemaibuneoportunitinvia,pentrucivaleisalvai.DA,minimizarearisculuieste foarteimportantpentruoriceinvestitor,darnuuitaidemaximizareaprofiturilor!Trebuiesa intelegeticafarariscnuexistaprofit,pierderilesuntinevitabile,riscultrebuieintelessiasumat. Cheltuitorilor,nucheltuiibaniicarenuartrebuicheltuii! Controlaivcheltuielile.Investii,monitorizndatentbalanta.naintedeaactionaevaluatidacse impuneoastfeldedecizie,dacsuntsaunufonduridisponibile,icumvarafectaoeventual pierderedeaceastadata. Datornicilor,gndiivlainvestiii! nelegeiveniturileicheltuielile,realizaiunplanfinanciardetaliat,ncepeisinvestiiinteligent. Cereiajutordeafardacntmpinaidificulti.Puteiapelalaunprofesionistpentruav administracapitalul,daroastfeldedecizietrebuieluatdupunstudiuamnunitalperformanelor ipsihologieirespectivului. Investitorilor,multnorocnceeacefacei! Felicitri!Continuainacelaispirit,mbuntiil!Trebuiesreuii,darinacelasitimprmnei umiliimodesti,continuaisstudiailafeldemultpentruaprogresacontinuu! RiskDisclaimer:Acestmaterialarescopinformativ,sinureprezintaorecomandaredetranzactionare pepietelefinanciare. AdmiralMarketsnusiasumaresponsabilitateapentrutranzactiileefectuatepebazaacestor informatii.

Bucuresti,PtaVictoriei,str.BuzetiTel:0213151513/0756038038www.admiralmarkets.ro nr.59,bl.A5,sc.1,et.1,ap.60info@admiralmarkets.ro