Tipos de investimento: Aes: Ao um valor mobilirio, emitido por sociedades annimas, que representa uma parcela do seu capital

l social. O proprietrio de aes emitidas por uma companhia chamado de acionista e tem status de scio, tendo direitos e deveres perante a sociedade, no limite das aes adquiridas. Apesar de todas as sociedades annimas terem o seu capital dividido em aes, somente as aes que forem emitidas por companhias de capital aberto, as quais possuem registro na CVM, podero ser negociadas publicamente. A propriedade da ao representada por um "Certificado de Aes" ou pelo "Extrato de Posio Acionria emitida, respectivamente, pela companhia e por uma instituio contratada pela sociedade para o atendimento aos acionistas. Em qualquer caso, no documento dever constar, dentre outras informaes, o nmero de aes possudas e o nome do acionista. O investimento em aes pode ser individual ou coletivo. Ao optar por investir individualmente o interessado contrata os servios de uma Corretora que intermediar as negociaes atravs das ordens do cliente ou permitindo que ele realize as operaes diretamente pela internet. J no investimento coletivo, os interessados adquirem cotas de clubes de investimento ou de fundos de aes. Debntures: A debnture um valor mobilirio emitido por sociedades por aes, representativo de dvida, que assegura a seus detentores o direito de crdito contra a companhia emissora. Consiste em um instrumento de captao de recursos no mercado de capitais, que as empresas utilizam para financiar seus projetos. uma forma tambm de melhor gerenciar suas dvidas. Ao disponibilizar seus recursos para serem utilizados pela empresa, o comprador (ou debenturista, debenturista Proprietrio, Titular de debnture, como chamado) faz jus a uma remunerao. Desta forma, a debnture um ttulo de crdito privado em que os debenturistas so credores da empresa e esperam receber juros peridicos e pagamento do principal, correspondente ao valor unitrio da debnture, no vencimento do ttulo ou mediante amortizaes nas quais se paga parte do principal antes do vencimento.

Como a emisso das debntures envolve altos valores, obrigatria a elaborao de um documento chamado "Escritura de Emisso", onde so especificados os direitos e deveres dos debenturistas e da emissora. Fundos de investimento: Fundo de Investimento uma comunho de recursos, captados de pessoas fsicas ou jurdicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicao em ttulos e valores mobilirios. Isto : os recursos de todos os investidores de um fundo de investimento so usados para comprar bens (ttulos) que so de todos os investidores, na proporo de seus investimentos. Um fundo organizado sob a forma de condomnio e seu patrimnio dividido em cotas, cujo valor calculado diariamente por meio da diviso do patrimnio lquido pelo nmero de cotas do fundo. O patrimnio lquido calculado pela soma do valor de todos os ttulos e do valor em caixa, menos as obrigaes do fundo, inclusive aquelas relativas sua administrao. As cotas so fraes do valor do patrimnio do fundo. Os fundos de investimento podem ser classificados da seguinte forma:

Fundo de Curto Prazo; Fundo Referenciado; Fundo de Renda Fixa; Fundo de Aes; Fundo Cambial; Fundo de Dvida Externa; e Fundo Multimercado.

Clubes de Investimento: Clube de Investimento uma comunho de recursos de pessoas fsicas de no mnimo 3 e no mximo 50 participantes -, para aplicao em ttulos e valores mobilirios. O clube deve ser administrado por sociedade corretora, sociedade distribuidora, banco de investimento ou banco mltiplo com carteira de investimento, que responsvel pelo conjunto de atividades e de servios relacionados direta e indiretamente ao seu funcionamento e manuteno.

Os clubes de investimentos so considerados uma forma de introduo do pequeno investidor ao mercado de capitais. A gesto da carteira do clube pode ser realizada por um ou mais cotistas, eleitos pela assembleia geral, observadas algumas vedaes da norma. Por permitirem um maior envolvimento do cotista, os clubes de investimento facilitam o aprendizado sobre as tcnicas de gesto de carteira e da dinmica do mercado. A gesto da carteira do clube pode tambm ser realizada pelo administrador, eleito pela assembleia geral, ou por pessoas naturais ou jurdicas contratadas pelo administrador, desde que, em qualquer hiptese, previamente autorizados a exercer a atividade de administrador de carteira de valores mobilirios pela CVM. O funcionamento dos clubes de investimento obedece a normas da CVM, da BM&FBOVESPA e a um Estatuto Social prprio, que determina seus principais aspectos e s pode ser alterado, salvo algumas excees. Por deciso dos participantes em Assembleia Geral, que tem poderes para decidir sobre todas as matrias relativas aos interesses do clube. A carteira dos clubes de investimento deve ser composta por, no mnimo, 67% em aes, bnus de subscrio, debntures conversveis em aes de emisso de companhias abertas, recibos de subscrio, cotas de fundos de ndices de aes negociados em mercado organizado e certificados de depsitos de aes, respeitadas as regras emitidas pela CVM e pelas entidades administradoras de mercados organizados. Nenhum cotista pode ser titular de mais de 40% (quarenta por cento) do total das cotas do clube.

Poupana: A Poupana o tipo de investimento considerado mais tradicional e seguro. o mais indicado para o investidor conservador, que no est disposto a correr riscos. Quase todos os bancos comerciais oferecem essa modalidade de investimento e no preciso ser correntista para investir. Basta comparecer a uma agncia bancria portando os seguintes documentos e suas respectivas cpias: CPF, documento de identidade e comprovante de residncia.

Tradicionalmente, o rendimento da poupana sempre foi determinado pela variao da TR taxa referencial mais juros de 0,5% ao ms. Entretanto, as regras sofreram alterao em maio de 2012. Com as novas regras, os depsitos feitos em poupana at o dia 04 de maio de 2012, continuam rendendo a mesma coisa. Entretanto, a partir da, o rendimento depender da meta da taxa Selic determinada pelo Banco Central do Brasil. Se a meta para taxa bsica de juros da economia for superior a 8,5%, nada muda. Entretanto, se o valor for igual ou menor a 8,5%, os juros passam a ser 70% da Selic. CDBs e RDBs: O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) e o Recibo de Depsito Bancrio (RDB) so ttulos de renda fixa emitida por bancos, onde o investidor empresta dinheiro para o banco e recebe em troca o pagamento de juros desse emprstimo. Ou seja, esses tipos de investimento envolvem uma promessa de pagamento futuro do valor investido, acrescido da taxa pactuada no momento da transao. A diferena entre o CDB e o RDB que o primeiro pode ser negociado antes do vencimento enquanto o segundo inegocivel e intransfervel. No caso do CDB, a negociao antes do vencimento implica a perda de parte da remunerao (devoluo com desgio). J o RDB pode ser rescindido em carter excepcional desde que haja concordncia com a instituio depositria. Nesse caso o valor investido devolvido sem os juros.

Ttulos Pblicos: Os Ttulos Pblicos so emitidos pelo Governo Federal com o objetivo de captar recursos para o financiamento da dvida pblica e das atividades governamentais (educao, sade etc). O rgo responsvel pela emisso e controle dos ttulos, e pela administrao da dvida mobiliria federal, a Secretaria do Tesouro Nacional. H uma grande variedade de ttulos pblicos, cada um com caractersticas prprias em termos de prazos (vencimentos) e rentabilidade. Atualmente, o investidor conta com o servio Tesouro Direto atravs do qual possvel comprar diretamente, pela internet, Ttulos Pblicos Federais do Tesouro Nacional. Basta ser residente no Brasil, possuir Cadastro de Pessoa Fsica (CPF) e estar cadastrado em alguma das instituies financeiras habilitadas a operar no Tesouro Direto.

Produto escolhido: Analisando todas as possibilidades de resolvemos apostar em um ramo que tem crescido principalmente em nossa cidade, porm, dentro do nosso negcios traremos novidades que traro evoluo ao negcio que j existe. O negcio que iremos iniciar uma loja especializada em bolos, negcio este que j existe, inclusive com grandes franquias, porm analisando vrias empresas do setor verificamos que existe uma maneira de gerara vantagem competitiva dando ao cliente a possibilidade de montar seu bolo previamente pela internet e encomendando posteriormente. Alm de colocarmos a disposio do cliente opes de coberturas e possibilidades de recheio, tornando nossa loja referencia em diversidade e variedade. Os sabores escolhidos e que sero colocados em exposio nas vitrines da loja so: fub, fub com goiabada, chocolate, milho, formigueiro, mesclado, limo, laranja e bolo festa (bolo simples). Alm dos bolos feitos com farinha de trigo integral sabores: ma, laranja e maracuj. Alm de tortas de banana e abacaxi e bolos especiais como prestgio, toalha felpuda, Luiz Felipe e bolo pudim. Todos os bolos podem ser cobertos com as seguintes coberturas venda: chocolate, limo, chantili e maracuj.

Fluxo de caixa relevante: O mtodo recomendado para a valorao de ativos o fluxo de caixa futuro gerado pelo projeto ao longo da sua vida til, e a importncia e as dificuldades de se ter projees confiveis. Os fluxos de caixa que ocorrero durante a vida til de um projeto uma das tarefas mais difceis na anlise de investimento de capital. Essas projees geralmente envolvem inmeras variveis, e, em empresas maiores, muitos indivduos e diversos departamentos. As projees de preo e quantidade de vendas geralmente so fornecidas pelo setor de marketing, baseado no conhecimento da elasticidade de preo, dos efeitos da publicidade e propaganda, do ambiente macroeconmico, a reao esperada dos competidores e padres de compra dos consumidores. Devido s dificuldades de se fazerem estimativas precisas de receitas e despesas associadas a projetos grandes e complexos, os erros de projeo podem ser significativos. Estimativas de receita e despesa em projetos novos e inditos tambm apresentam grande dificuldade devido falta de dados histricos em que se basear, e de se saber como o mercado vai reagir frente ao novo produto. As dificuldades que existem para se fazer previses corretas. Um fluxo de caixa relevante em um projeto e aquele que provoca uma mudana no fluxo geral de caixa da empresa que este vinculado a questo de se aceitar ou no este projeto. E a diferena entre os fluxos de caixa futuros da empresa que podem ser obtidos com o novo projeto e aqueles que seriam possveis sem o projeto, recebe o nome de fluxos de caixa incrementais. Portanto, entender o conceito de fluxo incremental e fundamental na analise de implantao de um projeto. Em termos gerais, podemos dizer que os fluxos de caixa incrementais, quando observados em uma avaliao de projetos de investimentos, refletem toda e qualquer alterao nos fluxos futuros da empresa que sero de certa forma influenciada pela realizao do projeto.

Estimar o preo unitrio de venda e a quantidade mensal a ser comercializada:

QUANT. DIRIA Bolos simples 80 Bolos integrais 15 Bolos especiais 15 Tortas 12 Coberturas 40 DESCRIO VALOR UNITRIO R$ 14,00 R$ 15,00 R$ 18,00 R$ 18,00 R$ 6,00 MS QUANT. VALOR (R$) 2.080 R$ 29.120,00 390 R$ 5.850,00 390 R$ 7.020,00 312 R$ 5.616,00 1.040 R$ 6.240,00

TOTAL

4.212

R$ 53.846,00

Calcular o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12:

MS QUANT. VALOR (R$) 2.080 R$ 29.120,00 390 R$ 5.850,00 390 R$ 7.020,00 312 R$ 5.616,00 1.040 R$ 6.240,00 ANO QUANT. VALOR (R$) 24.960 R$ 349.440,00 4.680 R$ 70.200,00 4.680 R$ 84.240,00 3.744 R$ 67.392,00 12.480 R$ 74.880,00

4.212

R$ 53.846,00

50.544

R$

646.152,00

Estimar o faturamento da empresa para os prximos cinco anos, repetindo os valores anuais obtidos no item anterior.
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor 24.960 349.440 26.208 384.384 27.518 422.822 28.894 465.105 30.339 511.615 4.680 70.200 4.914 77.220 5.160 84.942 5.418 93.436 5.689 102.780 4.680 84.240 4.914 92.664 5.160 101.930 5.418 112.123 5.689 123.336 3.744 67.392 4.118 74.131 4.530 81.544 4.983 89.699 5.482 98.669 12.480 74.880 13.728 82.368 15.101 90.605 16.611 99.665 18.272 109.632 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50.544 646.152 53.882 710.767 57.469 781.844 61.324 860.028 65.470 946.031

Foi estimado um crescimento de 10% ao ano para a loja, por isso os valores no so iguais. Estamos projetando este crescimento anual.

Estimar os custos e despesas mensais, com base na quantidade definida no item a. DISCRIMINAO
1 2 3 4 5 6 Custos Fixos - Mo-de-obra Fixa / Honorrios - Encargos sociais - Manuteno - Seguros - Alugueis / leasing - Diversos (at 5%, conforme o caso)

mensal
8.488,00 1.103,44 637,00 600,00 0,00 123,32 10.951,76 775,00 11.726,76 90,00 1.631,00 0,00 0,00 0,00 351,00 2.685,47 0,00 4.757,47 16.484,23

7 - CUSTOS FIXOS (1+ ...+ 6) 8 - Depreciao 9 - CUSTOS FIXOS TOTAIS (7+8) Custos Variveis: 10 - Embalagem 11 - Insumos Requeridos (exceto embalagem) 12 - Mo-de-obra varivel 13 - Encargos sociais (da mo-de-obra varivel) 14 - Comisses s/vendas (cfe. poltica da empresa) 15 - Publicidade (cfe. poltica da empresa) 16 - Despesas tributrias 17 - Diversos (at 5%, conforme o caso) 18 - CUSTOS VARIVEIS TOTAIS (10+...+17) 19 - CUSTOS TOTAIS (9+18)

Estimar os custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido no item Anterior: mensal Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 TOTAL
509.280 66.206 38.220 36.000 0 7.399 657.106 46.500 703.606 0 5.400 97.860 0 0 0 21.060 161.128 0 285.448 989.054

8.488,00 101.856 101.856 101.856 101.856 101.856 1.103,44 13.241 13.241 13.241 13.241 13.241 637,00 7.644 7.644 7.644 7.644 7.644 600,00 7.200 7.200 7.200 7.200 7.200 0,00 0 0 0 0 0 123,32 1.480 1.480 1.480 1.480 1.480 10.951,76 131.421 131.421 131.421 131.421 131.421 775,00 9.300 9.300 9.300 9.300 9.300 11.726,76 140.721 140.721 140.721 140.721 140.721 90,00 1.631,00 0,00 0,00 0,00 351,00 2.685,47 0,00 4.757,47
0 1.080 19.572 0 0 0 4.212 32.226 0 57.090 0 1.080 19.572 0 0 0 4.212 32.226 0 57.090 0 1.080 19.572 0 0 0 4.212 32.226 0 57.090 0 1.080 19.572 0 0 0 4.212 32.226 0 57.090 0 1.080 19.572 0 0 0 4.212 32.226 0 57.090

16.484,23 197.811 197.811 197.811 197.811 197.811

Estimar os demais valores solicitados na planilha, como: lista de investimento inicial, insumos (se for o caso), valor da mo de obra com os respectivos encargos trabalhistas, tributos e contribuies, contas do Balano Patrimonial etc.

INVESTIMENTO INICIAL
DISCRIMINAO
1 - Projetos 1.1.receitas de bolo de frutas 2 - Obras civis 2.1 lavabo 2.2 tanques 3 - Maquinas e equipamentos 3.1 - Importadas 3.2 - Nacionais 3.3 eletrodomsticos 4 - Instalaes 4.1.vitrines 4.2 ar condicionado 5 - Montagens / Fretes 5.1.montador 5.2 fretes em geral 7 - Moveis e utenslios 7.1.cadeiras e mesas 7.2 balces 7.3 freezer 7.4 geladeira 8 - Treinamento 8.1.receitas 9 - Capital de giro

ORAMENTO
Qt 1 $ Unit 120,00 $ Total 120,00

1 2 5 3 12 2 2 3 3 8 4 2 1 2

5.200 1.200 7.500 4.200 132,00 800,00 550,00 250,00 85,00 33,00 420,00 1.880 999,00 1.100,00 25.000,00

5.200,00 2.400,00 37.500,00 0,00 12.600,00 1.584,00 1.600,00 1.100,00 750,00 255,00 264,00 1.680,00 3.760,00 999,00 2.200,00 0,00 0,00 0,00

10 - Estoque Inicial

10.000,00 0,00 0,00

11 - Eventuais (at 5% do total) 0,00 12 - Outros (Despesas pr-operacionais, taxas, etc.) 0,00 0,00

TOTAL

72.012,00

Fluxo de caixa relevante:

Properao 53.846,00 53.846,00 38.971,77 2.072,00 9.692,28 9.692,28 888,46 4.092,30 11.726,76 807,69 14.874,24 72.012,00 37.012,00 35.000,00

FLUXO DE CAIXA MENSAL 1. Entradas de Caixa Operacionais = (1.2) 1.2. Receita Recebida 2. Sadas de Caixa Operacionais = (2.1) + (2.2) + (2.3) 2.1. Custos Variveis totais pagos 2.1.1. Produo, Vendas e Distribuio 2.1.2. Tributao ICMS (dbito das vendas) ICMS (crdito das compras) ICMS (saldo a recolher) = (Dbito - Crdito) PIS (1,65% da Receita Gerada) COFINS (7,6% da Receita Gerada) 2.2. Custos Fixos Pagos 2.3. Imposto de Renda pago 3. Saldo de Caixa Lquido operacional = (1) - (2) 4. Investimentos = (4.1) + (4.2) 4.1. Capital Fixo 4.2. Capital de Giro (pr operacional formao de estoques) 5. Saldo operacional Lquido e de Investimentos (Fluxo de Caixa Relevante) = (3) - (4) 5.1. Fluxo de Caixa Relevante acumulado 6. Aportes de Capital - Total = (6.1) + (6.2) 6.1. Capital Fixo 6.1.1. Scios 6.1.2. Terceiros 6.2. Capital de Giro (Lq. fontes financeiras) 6.2.1. Scios 6.2.2. Terceiros 6.3. Aportes de Capital Acumulado 7. Devolues de Emprstimos = (7.1) + (7.2) 7.1. Scios 7.2. Terceiros 8. Saldo Total do ms = (5) + (6) 9. Saldo Total acumulado = (8) + (9)

(57.137,77) 57.137,77 72.012,00 37.012,00

35.000,00

72.012,00 72.012,00 14.874,24 14.874,24

VALOR PRESENTE LQUIDO

O valor presente lquido - VPL, tambm conhecido como valor atual lquido - VAL - o critrio mais recomendado por especialistas em finanas para deciso de investimento. Esta recomendao est fundamentada no fato de que o VPL considera o valor temporal do dinheiro (um recurso disponvel hoje vale mais do que amanh, porque pode ser investido e render juros), no influenciado por decises menos qualificadas (preferncias do gestor, mtodos de contabilizao, rentabilidade da atividade atual), utiliza todos os fluxos de caixa futuros gerados pelo projeto, refletindo toda a movimentao de caixa. Alm disso, permite uma deciso mais acertada quando h dois tipos de investimentos, pois, ao considerar os fluxos futuros a valores presentes, os fluxos podem ser adicionados e analisados conjuntamente, evitando a escolha de um mau projeto s porque est associado um bom projeto. De acordo com ROSS at alli (1995 : 68), o valor presente lquido de um investimento um critrio simples para que se decida se um projeto deve ser executado ou no. O VPL permite dizer quanto dinheiro um investidor precisaria ter hoje para desistir de fazer o projeto. Se o VPL for positivo o investimento vale a pena, pois execut-lo equivalente a receber um pagamento igual ao VPL. Se for negativo, realizar o investimento hoje equivalente a pagar algo no presente momento e o investimento deveria ser rejeitado.

PAYBACK

O mtodo do payback representa o perodo de recuperao do investimento inicial. obtido calculando-se o nmero de anos que ser necessrio para que os fluxos de caixa futuros acumulados igualem o montante do investimento inicial.

Esta alternativa pressupe inicialmente a definio de um limite de tempo mximo para retorno do investimento. Aps a definio deste prazo analisado o fluxo de recursos do projeto, comparando o volume necessrio de investimento com os resultados a serem alcanados futuramente, verificando o perodo onde o saldo tornou-se igual a zero. Se este prazo de recuperao for um perodo aceitvel pelos proprietrios, ento o projeto ser efetivado, caso contrrio ser descartado.

Este mtodo aplicado de duas formas: payback simples e payback descontado. A

principal diferena entre os dois que o payback descontado considera o valor temporal do dinheiro, ou seja, atualiza os fluxos futuros de caixa a uma taxa de aplicao no mercado financeiro, trazendo os fluxos a valor presente, para depois calcular o perodo de recuperao.

imprudente considerar este mtodo como deciso de investimento, pois no contempla os fluxos de caixa aps o perodo de recuperao. Este mtodo pode levar a escolha de um projeto que tenha um prazo de retorno muito baixo, desconsiderando outro com perodo mais longo, mas que possa gerar maior riqueza para o proprietrio, ou seja, que apresente um VPL maior. Se um determinado investimento apresenta um fluxo anual maior no incio implicar em um perodo mais curto de recuperao, mas pode ser apenas um payback ilusrio se depois deste perodo apresentar fluxos negativos, por exemplo.

TAXA INTERNA DE RETORNO

A taxa interna de retorno - TIR - independe da taxa de juros do mercado financeiro. uma taxa intrnseca do projeto, dependendo apenas dos fluxos de caixa projetados. a taxa que remunera o investimento e que torna nulo o valor presente lquido dos fluxos de caixa. Tambm denominada de taxa de retorno do fluxo de caixa atualizado. A TIR identificada atravs de vrias tentativas e erros e exige uma srie de aproximaes sucessivas. Se for preciso calcular manualmente, recomenda -se desenhar trs ou quatro combinaes do VPL e da taxa de atualizao em um grfico, ligar os pontos com uma linha contnua e extrair a taxa de atualizao para o VPL igual a zero. Atualmente mais rpido utilizar planilhas eletrnicas ou uma calculadora financeira.

A TIR encontrada dever ser comparada com a taxa de desconto no momento da deciso do investimento ou financiamento. Para aceitar o investimento, a TIR dever ser maior do que o custo de oportunidade.

http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/primeiros_passos/Investindo/Tipos_Invest imento/index_Tipos_Investimento.html https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00O GRjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3>. http://pt.scribd.com/doc/88118740/Fluxos-de-Caixa-Relevantes http://www.forumconcurseiros.com/forum/showthread.php?t=316280 https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00Z DlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AI