RISCUL OPERAIONAL

Problema 1
Pentru anul de planificare ntreprinderea prevede un volum de vnzri n mrime de 38 mln. lei
i cheltuieli fixe n mrime de 6,5 mln. lei. De aemenea e prevede un volum de produc!ie n
mrime de "# mii tone.
De determinat nivelul planificat al cheltuielilor varia$ile pentru o ton de produc!ie dac
ntreprinderea prevede o mar% de i&uran! financiar de 3#'.
Rezolvarea:
(( . )*)3#
38### 3 . +
38### 3 . #
38###
3 . #
=
=
=

=
critic
critic
critic critic
critic
critic
V
V
V V
V
V
Pe de alta parte Q critic =

ChF

ChF
=29230,77
)) . #
(( . )*)3#
65##
= =
MB = VV = 0,22 38000 = 8360 mii lei
ChV = VV B = 38000 8360 = 29640 mii lei
ChVi = 29 640 / 40 000 = 0,74 mii lei / to!
Problema 2
Pentru anul de planificare ntreprinderea prevede un volum de vnzri n mrime de "# mln. lei.
,heltuieli varia$ile e planific la nivel de #,6" lei la + leu vnzri.
De determinat nivelul planificat a cheltuielilor fixe, dac ntreprinderea prevede un ric
opera!ional redu -coeficientul de i&uran! )5'..
Rezolvarea:
3)###
"#### )5 . +
"#### )5 . #
"####
)5 . #
=
=
=

=
critic
critic
critic critic
critic
critic
V
V
V V
V
V
1) Pe de alta parte Q critic =

ChF
2)

= = 3)### 3)### ChF

ChF
) MB=VV"ChV=40 000 40 000#0,64 =$4 400 mii lei
4) /0 +" "## 1 "# ### 0 #,36
!) ChF = 32000 # 0,36 = $$%20 &mii lei'
+
Problema
2n anul )#++ volumul vnzrilor ntreprinderii contituia )5 mln. lei. ,heltuieli varia$ile 3
+*### mii lei. ,heltuieli fixe 3 ),5 mln. lei.
Pentru anul )#+) a fot planificat nivelul vnzrilor )8### mii lei. 4otodat ntreprinderea a
planificat creterea direct propor!ional a cheltuielilor varia$ile. ,heltuielile fixe au fot
planificate la nivelul anului )#++.
De "al"#lat nivelul pr&hiei opera!ionale.
Rezolvarea:
Profitul
)#++
0 )5 ### 3 +* ### 5) 5## 0 3 5##
,h6
)#+)
0 +* ### 1 )5 ### 7 )8 ### 0 )+ )8#
Profitul
)#+)
0 )8 ### 3 )+ )8# 5) 5## 0 " ))#
6 . +
")##
)+)8# )8###
(+ . +
35##
+*### )5###
Pr
)#+)
)#++
=

=
=

=
=
l o(er!tio!
l o(er!tio!
l! o(er!tio!
)
)
o*it+l
MB
)
Problema $
2n anul curent vnzrile ntreprinderi au atin valoarea de 3* mln. lei. ,heltuieli varia$ile au
contituit )(,5 mln. lei, la rndul u cheltuieli fixe 8,6" mln lei.
Pentru perioada planificat ete preconizat creterea vnzrilor cu +5'. ,heltuieli unitare
varia$ile vor rmne la nivelul anului curent. ,heltuieli fixe e vor ma%ora cu 8## mii lei datorit
creterii cheltuielilor &enerale adminitrative.
De determinat modificarea ricului opera!ional n perioada planificat fa! de anul curent.
Rezolvarea:
1) Perioada curenta8
9: 0 3* 3 )(,5 0 ++,5 mln.lei

)* . #
3*
5 . ++
= =

lei mii V
critic
)*(*3
)* . #
6" . 8
= =

' * . 3# ' +##

)*(*3
)*(*3 3*###
=

= M,F
2) Perioada planificat8
9: 0 ""85# 3 3+6)5 0 +3))5 mii lei

3 . #
""85#
+3))5
= =

3+"6(
3 . #
*""#
= =
critic
V
)

' 53 . ") ' +##

3+"6(
3+"6( ""85#
=

= M,F
3
RISCUL FINANCIAR
Problema 1
2n anul curent ntreprinderea a atin un profit net n valoare de ",5 mil. lei, utiliznd active n
valoare de )",5 mil. lei. ;ondul tatutar al ntreprinderii la finele anului curent contituia +6,8
mil. lei, iar rezervele ),+ mil. lei. ,onform planului de afaceri pentru anul de planificare e
prevede o$!inerea unui profit net n mrime de 5,* mil. lei. Pentru aceata ntreprinderea va avea
nevoie poreac activele curente cu 5 mil. lei. ;inan!area e prevede din contul unui credit
$ancar. 4otodat, ntreprinderea defalc anual +,)' din profitul net n contul rezervelor.
La ce dobnd ar fi cazul de fcut mprumutul pentru ca ricul financiar nu e modifice<
%&'&()&8
!" #$% 8 &'()$*+" #$%
=>?@ABC D?EFGH 0 ",5 IBJ. BKKL =>?@ABC D?EFGH 0 5,* IBJ. BKKL
MNF?LA 0 )",5 IBJ. BKKL MNF?LA 0 )",5 O 5 0 )*,5 IBJ. BKKL
PEFGLJQR NGS?FGB 0 +6,8 IBJ. BKKL
TKUK>LA 0 ),+ IBJ. BKKL
VW0",5O+6,8O),+0)3," IBJ. BKKL
XW 0 )",5 3 )3," 0 +,+
TKUK>LA 0 5,*7+,#+) O ),+ 0 ),+(+
VW 0 5,* O +6,8 O ),+(+ 0 )",8(+ IBJ. BKKL
XW 0 )*,5 3 )",8(+ 0 ",6)* Y 5 IBJ. BKKL
Z[T0
86 , #
" , )3
+ , +
# +##
5 , )"
5 , "
=

' 3( , +6 =
-./0/12304
5
( ) ( )
( ) ( )
( )
( )
' )"
+6 , +8 5 +##
+6 , +8 )# 5 (" , #
5 , )"
5
. )# -
'
(" , #
+( 3( , +6 85 , #
3( , +6 )# +5 , # +
' )#
5 , )*
* , 5
' +##
+
.
=
=
= =
=
=
=
= +
= = =
=

6
6
6 6
78
98
5 :;5
:;5
:;5
:;5
0<=.323
>?.@ABC
5
:;5 5 / 5
D<
<04 D<2/2E.FG1
<04 D<2/2E.FG1 -./0/12304
T
\?J.
0 -+ 3 #,+5. ] -+8," O #,86. 0+6,3('
*+,-.8 ^BH FQ_Q, `FQ@A a>QLKJC \?JGJEQLQ_Q >?ENG QEFGBEH S>QbBQ_Q^J?I, JKQ@cQ^?IQ
LUHFC @GJNQLEN?R N>K^?F ^BH LQESQBJKJ?H Q@Q>QFJAc GNF?LQL SQ^ IGNE?IaI )"'
_Q^QLAc.
Problema 2
2n perioada de &etiune vnzrile ntreprinderii au contituit 5" 6*" ((# lei, iar cotul vnzrilor
3 "3 5+5 #56 lei. Pentru perioada de planificare e prevede un volum de vnzri nete n mrime
de (* 33( 868 lei, iar cotul vnzrilor de 6+ 5*" 6(3 lei. Paivul $ilan!ului ntreprinderii
contituia8
Pa,-.
La /-nele 0er-oade- de
1e,2-3ne4 le-
La /-nele 0er-oade- de
0lan-/-care4 le-
+. ,apital tatutar i uplimentar "+ 6"* "6( "+ 6"* "6(
). dezerve ++ 6+# )"8 5 85( *(+
3. Profit nerepartizat a anilor
preceden!i
5 5)# #38 ( 8(" )58
". Profit net a perioadei de &etiune ) 35" ))# 3(8 *)#
5. Datorii pe termen lun& -credite
$ancare.
+( 6") )+5 +) (** ))"
"
6. Datorii pe termen curt, incluiv
credite $ancare
)3 5)" #"8
5## ###
)5 +8* "6#
8 "+# ###
,heltuielile financiare pentru deervirea datoriilor au contituit8
n anul de &etiune 3 ) #*3 68( leie
n anul de planificarea e prevd 3 ) ((# 5## lei.
De determinat/ modificarea ricului financiar al ntreprinderii n perioada planificat fa! de cea
raportat.
%&'&()&:
5676)+" 89!$% &'()$*+" 89!$%
=>?@ABC fGBQLGH 0 5" 6*" ((# 5 "3 5+5 #56
0 11 1:; :14
=>?@ABC fGBQLGH 0 (* 33( 868 5 6+ 5*" 6(3
0 1: :4< 1;=
VW 0 "+ 6"* "6( O ++ 6+# )"8 O 5 5)# #38 O
) 35" ))# 0 >1 1<< ;:<
VW 0 "+ 6"* "6( O 5 85( *(+ O ( 8(" )58 O
3(8 *)# 0 == :>? >1>
XW 0 +( 6") )+5 O )3 5)" #"8 0 41 1>> 2>< XW 0 +) (** ))" O )5 +8* "6# 0 <: ;@@ >@4
H I2 <?GJ.=K 0
' +##

<?GJ.=0
<?GJ.=0 32L3?0= /0 90=?0=A
' 5 . ++
+8+"))+5
)#*368(
' +##
5##### +(6"))+5
)#*368(
' = =
+
= ' + . +3
)+)#*))"
)((#5##
' +##
8"+#### +)(**))"
)((#5##
' = =
+
=
' +## =

0<=.323
>?.@ABC
5
<04 D<2/2E.FG1
' * , +# ' +##
+#)3##)36
+++(*(+"
= =
<04 D<2/2E.FG1
5 ' * , +8 ' +##
*3("*3##
+(("3+*5
= =
<04 D<2/2E.FG1
5
78
98
<?GJ.=K I2 5 :;5
<04 D<2/2E.FG1
= . ' -
' (5 , 5
)
# 5 , ++
' =
+
= ' 55 , 6
)
# + , +3
' =
+
=
"5 , 3
6++33*(3
"++66)63
. (5 , 5 * , +# - + = = :;5 "# , 8
55(6#6+6
3(*8868"
. 55 , 6 * , +8 - + = = :;5
( ) ( ) :;5 5 / 5
<04 D<2/2E.FG1 -./0/12304
= +
T
\?JGJEQLGH
0 -+5#,+5.-+#,* O 3,"5. 0 +),)# ' T
\?JGJEQLGH
0 -+5#,+5.-+8,* O 8,"#. 0 )3,)+'
g T
\?JGJEQLGH
0 )3,)+ 3 +),)# 0 O ++'
Problema <
2n anul curent o ntreprindere a atin un profit net n valoare de 5,5 mil. lei, utiliznd active n
valoare de )6,5 mil. lei.
;ondul tatutar al ntreprinderii la finele anului curent contituia +8,8 mil. lei, iar rezervele
),5 mil. lei. ,onform planului de afaceri pentru anul de planificare e prevede o$!inerea unui
profit net n valoare de 5,* mil. lei. Pentru aceata ntreprinderea va avea nevoie poreac
activele curente cu 3 mil. lei. ;inan!area e prevede din contul unui credit $ancar pentru un
termen de un an la o do$nd de +6' anual. ,reditul va fi dechi la nceputul anului.
2ntreprinderea defalc anual +,)' din profitul net n contul rezervelor.
De determinat nivelul ricului financiar pentru anul de planificare i ar&umenta!i decizia
mana&erului financiar.
%&'&()&8
!" #$% 8 &'()$*+" #$%
fGBQLGH S>?@ABC 0 5,5 IBJ. BKKL fGBQLGH =>?@ABC 0 5,* IBJ. BKKL
5
D?EFGH S>?@ABC 0 5,5 7 #,850",6(5
IBJ. BKR
D?EFGH S>?@ABC 0 5,* 7 #,85 0 5,#+5 IBJ. BKKL
MNF?LA 0 )6,5 IBJ. BKKL MNF?LA 0 )6,5 O 3 0 )*,5 IBJ. BKKL
PEFGLJQR NGS?FGB 0 +8,8 IBJ. BKKL PEFGLJQR NGS?FGB 0 +8,8 IBJ. BKKL
TKUK>LA 0 ),5 IBJ. BKKL
VW 0 ",( O+8,8 O ),5 0 )6 IBJ. BKKL
XW 0 )6,5 3 )6 0 #,5 IBJ. BKR
TKUK>LA 0 ),5 O 5,* 7 #,#+) 0 ),5( IBJ. BKKL
VW 0 5,#) O +8,8 O ),5( 0 )6,3* IBJ. BKKL
XW 0 )*,5 3 )6,3* 0 3,+) IBJ. BKKL
Z[T0
##" , #
)6
5 , #
#
5 , )6
5 . 5
=

QS>K^KB?I UGF>GFA JG LQUL>GF N>K^?FG, ?EcQ^H ?U

^GJJAc FG@B?hA, S>K^EFGLBKJJQR J?iK8
j KiKIKEH`JAc S>QhKJFJAc LASBGF 0 )6# FAE. BKKL
' ( , 8 ' +##
3###
)6#
' +## ' = = =

<?GJ.=0
<?GJ.=0 32L3?0= /0 90=?0=A
' )# ' +##
5 . )*
* . 5
' +## = = =

0<=.323
>?.@ABC
5
<04 D<2/2E.FG1
' 35 , "
)
# ( , 8
' =
+
=
( ) 88 , +
3* , )6
+) , 3
35 , " )# . ' - + = = =
78
98
<?GJ.=K I2 5 :;5
<04 D<2/2E.FG1
( ) ( ) :;5 5 / 5
<04 D<2/2E.FG1 -./0/12304
= +
T
\?J.
0 -+5#,+5.]-)#,8 O #,##". 0
+(,68'
T
\?JGJEQLGH
0 -+5#,+5.]-)# O +,88. 0 +8,6 '
1 2 < 4 = > : @ ; 1? 11 12
LQUL>GF
N>K^?FG
)5# )5# )5# )5# )5# )5# )5# )5# )5# )5# )5# )5#
S>QhKJFA SQ
N>K^?Fa
4? <>4>: <<4<< <?4?? 2>4>: 2<4<< 2? 1>4>: 1<4<< 1?4?? >4>: <4<<
k@l?R LQUL>GF
N>K^?FG
2;? 2@>4>: 2@<4<< 2@?4?? 2:>4>: 2:<4<< 2:? 2>>4>: 2><4<< 2>?4?? 2=>4>: 2=<4<<
*+,-.8 a>QLKJC \?JGJEQLQ_Q >?ENG L SBGJQLQI SK>?Q^K EJ?U?BEH UG E`KF aLKB?`KJ?H
\?JGJEQLQR >KJFG@KBCJQEF?, SQNGUALGmlKR NGNam S>?@ABC S>?JQE?F NGi^AR BKR
EQ@EFLKJJQ_Q NGS?FGBG S>K^S>?HF?H. FGNiK >KbKJ?K SQ SQLQ^a N>K^?FQLGJ?H Q@Q>QFJAc
E>K^EFL S>K^S>?HF?H @ABQ LK>JAI, FGN NGN nNQJQI?`KENGH >KJFG@KBCJQEFC -)#'. L
SBGJQLQI SK>?Q^K JGIJQ_Q LAbK S>QhKJFG SQ @GJNQLENQIa N>K^?Fa -8,('..
Problema 4
oa nceputul trimetrului ntreprinderea dipunea de capital propriu n valoare de "" mil. lei, care
i5a ai&urat un profit din activitatea opera!ional de 6 mil. lei. pnul din clien!ii principali a
olicitat o comand de produc!ie mare, care ar putea fi realizat n urmtoarele 6 luni i care ar
ai&ura un profit lunar precum urmeaz8
ounile anului Profitul, mii lei ounile anului Profitul, mii lei
+ )## " ))5
) 3## 5 +5#
3 )5# 6 )##
Pentru realizarea acetei comenzi ntreprinderea are nevoie de capital uplimentar n valoare de 5
mil. lei. qceat finan!are ar putea fi efectuat din ) ure8
Din emiie uplimentar a ac!iunilor imple
Din credit $ancar la do$nda anual +6' cu condi!ia ram$urrii creditului lunar -la
finele fiecrei luni, ncepnd cu prima lun de creditare.. Do$nda e va plti lunar
Care va 0i de"izia mana&erului financiar<
6
AB)!C
khKJNG \?JGJEQLQ_Q >?ENG QEalKEFLBHKFEH S>? SQIQl? n\\KNFG \?JGJEQLQ_Q
>A`G_G -Z[T., EalJQEFC NQFQ>Q_Q UGNBm`GKFEH L a>QLJK LB?HJ?H UGKIJAc E>K^EFL JG
a>QLKJC >KJFG@KBCJQEF? EQ@EFLKJJQ_Q NGS?FGBG.
( ) ( ) :;5 5 / 5
<04 D<2/2E.FG1 -./0/12304
= +
r^K8
1 3 JGBQ_ JG S>?@ABCe
23% 3 n\\KNF \?JGJEQLQ_Q >A`G_G.
( )
78
98
1=03<0 5 :;5
<04 D<2/2E.FG1
= '
r^K8
45 3 UGKIJAR NGS?FGBe
65 3 EQ@EFLKJJAR NGS?FGB.
7 89:,;: 3 S>QhKJFJGH EFGLNG, SBGFG UG ?ESQBCUaKIAR N>K^?F -KEB? a S>K^S>?HF?H
?IKmFEH JKENQBCNQ N>K^?FQL, LUHFAK L >GUB?`JAK SK>?Q^A L>KIKJ?, >GEE`?FALGKFEH
E>K^JKLULKbKJJGH S>QhKJFJGH EFGLNG..
' +## N>K^?Fa SQ ' =

<?GJ.=0
<?GJ.=0 32L3?0= /0 90=?0=A
TGEE`?FGKI S>QhKJFJam EFGLNa SQ II LQUIQiJQIa LG>?GJFa, ^BH nFQ_Q JKQ@cQ^?IQ
>GEE`?FGFC \?JGJEQLAK UGF>GFA JG LQUIKlKJ?K N>K^?FG, ?EcQ^H ?U aEBQL?H UG^G`?
UGKIJAK E>K^EFLG S>K^QEFGLBHmFEH JG 6 IKEHhKL SQ +6' _Q^QLAc, E LQUL>GFQI ? QSBGFQR
N>K^?FG KiKIKEH`JQ, EBK^QLGFKBCJQ, \?JGJEQLAK UGF>GFA JG LQUIKlKJ?K N>K^?FG,
>GEE`?FGKI L EBK^amlKR FG@B?hK8
1 2 3 4 5 6
833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33
% 66,67 55,56 44,44 33,33 22,22 11,11
XGF>GFA JG LQUL>GF N>K^?FG 0 233,33 FAE. BKKL
' ( , " ' +##
5###
33 , )33
N>K^?Fa SQ ' = =
&$(D(6'!
E$DF$G)+ *(9!()6+
I II
+. VQ@EFLKJJAR NGS?FGB, IBJ. BKKL "* ""
). XGKIJAR NGS?FGB, IBJ. BKKL
# 5
3. fEK_Q ?JLKEF?h?R, IBJ. BKKL
"* "*
". ' EFGLNG UG S>?LBK`KJJAK E>K^EFLG, '
# ",(
5. [?JGJEQLAK ?U^K>iN?, IBJ. BKKL
# #,)33
6. =>?@ABC QF nNESBaGFGh?? ?JLKEF?h?R, IBJ. BKKL +*,3)5 +*,3)5
(. ZNQJQI?`KENGH >KJFG@KBCJQEFC, '
3*," 3*,"
8. =BK`Q \?JGJEQLQ_Q >A`G_G s) t +u
# #,++
*. v?\\K>KJh?GB
3*," 3",(
+#. Z\\KNF \?JGJEQLQ_Q >A`G_G s8 ]*u
# 3,8+(
11H I!)()J$*(K 9)6(L'M)$J6M4 N s#,85 ]-(. w -+#.u
<<44; <>4:<
*+,-.: ?EcQ^H ?U S>QLK^KJJAc L FG@B?hK LAbK >GE`KFQL, JG?@QBKK @BG_QS>?HFJAI ^BH
S>K^S>?HF?H HLBHKFEH ) LG>?GJF S>?LBK`KJ?H ^QSQBJ?FKBCJAc \?JGJEQLAc >KEa>EQL, FQ
(
KEFC ?U N>GFNQE>Q`JQ_Q N>K^?FG @GJNG. xGN NGN \?JGJEQLGH >KJFG@KBCJQEFC L ^GJJQI
EBa`GK ^QEF?_JKF JG?@QBCbK_Q UJG`KJ?H L 36,(3 S>QhKJFJAc SaJNFG.
8