Samraj

LENIN
š
IMPERIALISM,
THE HIGHEST STAGE OF CAPITALISM
w2ð•ZÅ~g ZŠtâuÔ` Z%‚
Hm±
MÚZ ø4h g â vzŠg Z ñZ',
Œ0Z :Ç»g W, M F,
K
_________________________________________________
z
„
WÅ~g ZŠtâuX ` Z%‚
( y*ûx ¬)w2~y
Â7
+Zð̀gzZúZ
1- 2- 3- 4- 5- :Â7aÆVxi Û
Vc*
g ZŠ {g YZgzZi ‚g Z »gZzZa X 1
wzg *»yZgzZJX 2
Ùg d̀zZ C1âgzZtâuC1â X 3
ÅñâuX 4
æW',
„Å *ŠyxgŠÆVµg ZŠtâuX 5
{g Z L» *ŠyxgŠÆV!¤xX 6
-ZÆ~gZŠtâuX ` Z%‚X 7
ÐwÅgzŠ m{q
Ï¦1gzZ ~gpjÅ~g ZŠtâuX 8
W Å ` Z%‚X 9
x £» ` Z%‚~õg @*
X 10
______________________________
-!
ECG
X ‰bŠ~-
8g éH
54E x ÓtX ñŠŠpäš^âÅx ÓÆ[ÂkZ :^â
y WÅ~g ZŠtâuX ` Z%‚

w2~
( 1) ( y*ûx ¬)
Â7
]ÑqXX åŠ
H–~õgzi~g ·Å 1916ì ;g YH7t ‚ÆMg ‡ ít
V1ÂÏzggzZ ¶ÁÅV1Â ~ m, Û n}÷6,gîCgŠ~yZ å;g™x »V;z~}
ôZgzZ úZ
$ƒX ZX ` "m{ Å ~ m,
èEjE ôZ6,Imperialism` Z%‚ä ~ wq¾X ¶ºh
+” ÂÅ
 onÆ"kZ~wì}÷ c*
X ¶ƒ +ÃB‚ÆzÂx ÓkZÐ[ÂÅ
VZ {Z
B‚Æ ñÃLZ sÜ: ä ~a kZX å Š
H–™ÄgÃ7Ã’ á g Zi í
 ¦„
Ã] Z@x~gz¢P6,„ -t ‹Ùç™m{gzZ Cc*
 (É Hg66,pgŠzöJ Ã¡Æ]uZz
ÆTÔ Zƒg66,ä™7Ô~y!*
iÅV]8Î- 9 _y!* á ZÔÐ o ôZ ~(,
iuÔÐ Vzg
D VZ ¯CZaÆ" " ^ # ¶C™g6ÃVçzZx Ó„
,Y" Ë{z ÌZ á gZi6,ä™g (Z
X¸
á g ZiÃXì @*
Å¦Æ„ ƒk\Z™| 7,ÃV”yZÆí~ äâ iÆ~Š Zi WÆ` W
x4,á ¯ÎÔì Âa Å[ zZœÎ ` Z%‚X ì Š
z H‚~ Vö~Š Ñ¯Ô™hz%h ÂÐzz
Yï6,gî¬Ð ~i Zzjg1Ôì ~gZ¼ð•ZB‚ÆxcÎ( x4,
** á 6,
z gîigzZxcÎ6,gîã!*
i)
A Z% ‚uZu^Yt ~q
]Ñçx ÓyZX {)zì ÝÐ ]ÑqèzcÆÛ -’gzŠ'
× gzZì
!Zj »}pyZÃ~g ‡áZzpgpŠÐ qçñkZ~X ,7,ã™'!*
~y!*
i": â Ý"=6,
],X ì ;gƒ ù -Z »X‘~1914-17 o yzÛä ~ ÇVzŠ
+Z *q
á „¢ci
À&
aÆ¦X ce ã™zÂm{ s§Å{ q -Z6,
( X õ/GŸG +Z kZ ) 119-120
Š 155 ™~ ci
¯ÎáZz äY ïÐ yZÆ™~g Z¼gzZg ZŠtâuaÆ ä3Št Ã~g ‡~ \zg wJ.
Þ ‡
À G
$
xÑ" Ä~A çÆ] ‡ ÒZ ( ì @*
™Ð j§x)ãZ ö h î »¿#ÅX) êz á
ÔD™Ù7 {Š6,Ð òÑ" ¾Å]‡ ÒZÆVzg ZŠtâuLZ {zaÆä 3Št L Ñ
gzZÃkzg6,
(Åy0*
YÐã‚W~g ‡ÑZz"7,
Ðg¨!Zƒg66,
ä™7Ãy0*
Y6,
gîÆwV~
ÃV ¸´}uzŠ Š !*
WÐV±zg)gzZ *2ZÔ Zg gÔ Z¥Ô+™-ÔCgÃÔC7 Ô C ®6,(Å c*
gÃ
X ÇÇg
CÃ~g ‡íZ÷ì yZ=
Šæ ~KÃwZÎÆBâ ÙçÆ` Z%‚Ô wZÎÙç ~Š ã
 ( {Š ñgzZ k
»kZgzZ 'Ã„ B {Š ñJ
-‰ -Z
Ü z kZ ñYH:·_ »kZJ# èYÔ Ç}Š
X Çƒ: e** +Z
Î{i Z0
'
X 1917s6, /
Z 26XŠ Z¤zð
ð̀gzZúZ
Û
(2) Â7aÆVx+
iZ
Ã7Ã’ á g Zi~1916 ít ì [Y c*
 ¦„ +Z Ïzg 6
C~ Â7Æci
 oth
»[ ÂèY Çƒƒ +á :gzZ Y™7V´p~}Šz}g ‚~wÒZ °Xì Š
H–™Äg
Æs ‹ZÆV>¬ Zzjg1 Æ V”x ÓgzZ6,Š ã
CÅg ÑzŠ Z°Z Zzjg10ì gzZ åt Ñm{
B Y Z%‚@¬ «ª~Z’Z Å ~œ,z20 ._
Ð p ÒÆ]©ò Z ¸Z Î LZ IÐ k
X ñYÅ7g¦−Åx Âg ZŠtâu@¬
aÆV5ñÐ ¹ÆV”Cc*
¹F, á gZi Ô ít
Ô å ãâ ‡Ð {ó`Æ¦„
Û c*
÷Z -uq
M%Z {Š ñ} ÇƒÆJ -ZaÆä™¢~ ]gz¢gzZ ykZÆ]!*
kZ
¹!* ÆV5ñÌˆÆ~g ë¤
,Yk0*
ykZ ‚ − »äƒ^ / gî¦ùã½ÅV5ñ~
Dq6,
$g/@¬" gzZ ]Ñ ì?$¯Î @*
ð•ZÆVzyZ Å " e ñY HwEZÃkZì Š
H{g
™†ŸZ Ì¼ ~í{”¦kZXn YÅs
7kZ~ÃkZì ~gz¢¹** # ŸzÅ^Ñ
X óz™ÒÃÅ¶Š~Â
YZ%‚Ð s§Å Vh B Å 1914-18 ì Š

Û VâzŠ k HH" t ~ í kZ
$U*
Æ ñâu C1âgzZ V-Š !*
WâÔ„Å *Š ¶k
B tX ¶k
B Å ( gâ ^ßgzZ: » \Ôï ª)
X Å„âuiZgzZ„Å{)z"W,
Z ñ;I"
6,gî Cg Šì Hg ZŠ™ C4 »kZ Çƒ4{Š c* Ô YÇ»k
i Itc* B ]o»]!*
kZ
Æci7 èzcÅV5VZxÆV”x ÓáZzh
ez~k
B É 7~ õg @* ,
: Z' B
æ Åk
Y)ce h: ]â ¥µ Z µ ZgzZ BVaÆã) F,
Åci7 èzckZX ÇA ~b‹
c*
BVŠ¼aÆä™"
$U*
Ã} úŠC +
Ù ì eåt Ðzz ÅÏë ð•Z ÅVz1ÆÏ0i
CÅÏ0
VzŠ ã + -Ñ~ k
iÙçÅ *Š ~g ‚gzZV”x Óq B É ( N Y à ™É]â ¥µ Z µ Z
8Ã´ùÆ]â ¥~}g !*
Xce¢ Æ
) »„Å *Š~1914gzZ 1876ä~!Zj »]â ¥¦ùh
[!* +Š F,
Þ ‡**
. ÅnÏZÇ
Š ñƒ D™yÒ wq( ~7 [ !*
c* ) »„Å} wg Å *Š ~g ‚~1913 gzZ 1890 gzZ ( ~6
gzZ ]g ˆ@¬Ô ³»VØÅŠ Ñ¯gzZìßÔ%ÃÔ VØ: Zg ZŠtâu~Š ã
COÑ} wgX ì
Åäe } (,b§¾OÑ} wgX tg á ZgzZ³Vc* úð•Z » »g ZÆd $ ~g/ Zzjg1
( f i n a n c i a l Ùg d̀zZ C1â gzZ VËÔ V:R , Ô V ÷g »ÔV ðH &íÔV-g ZŠ }g YZÔ Å
34»G
G
~z)) Å V"Ñ } wgX ì Š 3Š ~ [Z1Z ¬ Æ [Ât Ô o1%Ð olgarchy)
Hc*
D™" ËtgzZX ËÆ~g ZŠtâu: Zg ZŠ}gYZ {Š ñ6,äe@¬¹F,
$U* ÅyZÔ„
g Zû**
,
k¦ ¬(Y Z%‚ì Š z » !˜Åg ZzZa ùZg f J
/** -Z
# Ô Æ x Â Ùç, Z
X
Zzjg1 yZ {z ì @* -Z yÅ V"Ñ } wg
ƒ x¥x » R gzZ ãÕÔ ~g/Ô ~¡Ô {Š ‚ q
gzZXb aÆä™7~ VùgÞÃòÝ~g ZŠtâuÃXì ¸~ ñZg ÅVzWz6,
G
Ù ä V ¤ggZŠtâuyZ éSG
ÆVz¡ ZVzg ZD 5š¢ ZzpX ì ñZg ¸ ÌÅVzÃß Zzjg1 ê

-ZÃyÅV"Ñ} wgÔ ì 1«~ !˜Åg ZzZa ù Zg f 6,gîx ¬ ÃVzg ZŠ Z yZ=g f
[g Z q
{Š c*
iÐ SŠ WÅngZ ï™ªì c*
Š™s p~áWÆ Õ6,
( ~ V-Š !*
W4gzZ V-Š !*
Wâ ) VÍß
VñÝÆ]̀ZÆñâu~V” "[v"gzZìŠ !*
X Ì6, W~V”â 6,
~Š !*
W
gZŠtâuÐ XÔ p ÖZHŠƒ
 tX e F6,œÅVÈâ Lg
$g/gzZ¨£Š Zi WÔ !˜F
" ½¯~g ZŠtâuX ,q Åê èâ Ô ïŠ »ðŠ ÃVâ ‚gzZ VzgzŠ'
¹ F, × ö6,
» yZgzZ
W˜†6,gîC1âgzZÕCc*
x Â@¬ »c Š !*
Wâ6,e
$ÒZ̈¸Å ~Š !*
WÅ *Š Vð; ÆV” "Cc*
gZŠz( y0* ÔM%Z )}'@¬g !¤&zŠ~„Å " Ôwâ "kZgzZX ì _0
YgzZ6¤',
B KZÃ *Š ~g ‚aÆ„ÅÔwâ LZgzZ©0*
X ìg é~k u
@*
3
EG
{Š c*
i}ÐkZˆÆkZgzZ ( 3) ä ëh¢ðG 34Éa' , {@çñƒK6, ¬Æ*̀„  6,á
{
¬Æ6¤', " Š Zi W " gzZ V ð½ÓE4&g " ~g/" Å÷Z
5F
G Û gzZM%Z ä( 4) ð‚g Zz {@ç‚gzZ: Xz
Vß Zz ä` ¯5ÆñZ™Æ` Z%‚ì ~Šx Z # .Æð•Zt aÆ+
Ö } M K̈ZÔ ŠHHÐ
H ¢E
ñ7,}Æ( 5) " xi Z èEjÒG
&z" ä VMÔ ë œÎgzZ (pacifsts) ø4h ê
yZgzZ
X e]q & ZgzZðZÆx ÂYZ%‚ Hg ZÜZ6,
]!*
kZgzZ
c* B kZ )vßVzhz™ å 0*
W¶aÆä™êt ~k B
ZáßgzZ ñƒñWx »~k
~!wV""}@çÆðZ "zŠtQgzZ ( á ^ß F,
{Š c* /ð̀c*
i {z¤ /~â ¤'
{z¤ ,»Vz'C1â
Û Ôx ÂÔ ñƒ…Æ~i Zzjg1 ìgwÅ@WÅVÍß ;hz™yZÐ
$
ñ¯s ¸çgzZ {Šid
q! zZui**
Za ª -Z~*Š ~g ‚6,
q Šã ¯gô@¬ äk
CÅkZì c* B b§kZX ñƒ
ÔVƒ: VYJgzZsîÎì eB2ÅTÔì „gƒ
gzZ ËZÎÆìÅkZgzZ[zZ ~g mz6,
Ë ƒ»7b§
X$
B ÏZ ~1912 ä T( 6)‘F̂si !*
+Z » k
~1914 H7 { i Z0 » DÚZ ~uzŠ
á Ì(! zZ ~ XÔ Cƒ ÅnZ() c*
ï +Z » k
Š 7{i Z0 B 6,gîx ¬ gzZ ~r
» ~g Z¼gzZ 6 DZ-Š uoÑÆVîz‹ÆDÚZ ~uzŠ ì Š
H0g ÇŠ c*
+Z‘F̂t [ ZÔ (
Xì C™ueb§~g7{Š6,
+Z kZ ) (7) Vƒ;g™7Ð wÅ<Æci
~ci +Z {Š ñÃ‘F̂kZ~aÏZ
HaÆä™zÂs§kZg ZÜ!* á ‘F̂
Ð ~g ‡~gzZ ( Xì Š ñ~vzŠg ZtXì 7ù
B à Zz äWÏZ~XÐ V”ÆÜF̂z‹ÆDÚZ ~uzŠVƒ
Æ[ zZ ~gmz6,gzZ k
D YZ ÄB‚Æo ôZ ~(,b§kZ Š
HH™fB‚Æs
# ŸzgzZ ðÌÔÇÇ!*
»myxgŠ
Z ÄÐ(Åx̀LZga‰
Xì @*
vhZk , IzZ ) Vzg7Æ(8)DÚZ ~uzŠÔ "Vâ ZŠtÃVc*

î !* úð•Z "~V”x ÓÆ*Š
Š Z®MgzZ ( {)z { )z ~ ÷ZÛ éI`WÔ ~ 6¤',}uzŠ gzZ åHÓE &ZÐ} @gÔ ~ c* 7W
Cc* Ãò Z ¸Z Î {Š™7Æ V-gŠ 0*gzZ V W ™r e Zzjg1 Ô V‘$Ô Vz I b &ZÔ V ðH 4hÒ]IÎ
G
ì g ZzZa ÅÏ¦1gzZg _ OZÆDÚZ ~uzŠ s§q -ZÔ yDg Cc* Ãt "xi Z öÀh$ î » "ªyDg
]t~g/gzZ Zzjg1Ï0
+ii§Zg7 ÃTì³òiÑ»]c*
ÃÆ~i Zzjg1ê
s§~uzŠgzZ
Xì @* ¯xÝ»
À G
$
åÅVßßZ! zZ7ZÆxiZ¾g â ]Ñì,ZÆVÍßÆb§ÅkZgzZ ö h î »
+Š F,
h
5!Ô í éH E
gzZ yâ ð; Ô yZæÎG 5kI$',) 46,µñœÎîS ;gg ZŠ bJ $Š Zt » X
-VÎ',V±Š d
*Š ~g ‚[ Zì 7]!* .KZs ÜÆ( 46,
¹· Z ðÃtakZX ~4z] µñÅ{)zk aÍ
G
Æ( 9) DÚZ ³ c*~uzŠ )B‚ÆV26,µñð•Z6,gîÏ(gzZ i" zcÆ öÀh$î » " ~
( Dƒq
-ÑœÎ~X=g fÆVáÓo ‘Zzjg1)B‚ÆVáÓZzjg1gzZ (=g f
X ‰ƒ
G
$
Å " xi Z öÀh î » " 6,gîm{ q -’! zZ ~g mz6,@¬k
-’êñgzZ6,gîx ¬ q ,+¹ F,
5
Û $èYì Š
x‚ igzZtX ‰{g7%K lÃÃyZgzZ%Kt‹»V!Cc*
Hƒ ~gz¢{Š c* Ã
G
b§Å vhZ öÀh$î » pnpg 7~úŠ » b§Ë6,xi Z ¾g â Ô 6,gîx ¬" e
$g/" gzZ
Ð zz Å `Z%‚ ìg Ö Ãª ! zZ k
q ui** ,¦
/**
kZ gzZ ðZ Å ]ZŠ §Æ ` Z%‚
tg mz6,*
* ±s ÜÆ]** DgtXì CƒZa
-ÌZ~*Š ~g ‚]**
DgyZX ñƒ“¹ J
~i Zzjg1ÃXì ~gz¢ œ
SÃVß Zz !LgyZÐ ~i Zzjg1aÆTì n
Û » Kg 0*
Å
X D™¬Ï0
+iÜZzjg1ê SÌÃVíœVzhz™yZgzZì C¯s ¸ç

zÁ ì œ
6X ceIÌ~ }g !* Æ" Ï¦1 gzZ ~gpjÅ ~gZŠtâu" Û[ !* p ÖZ P

À G
$ E X
¯Î.$H&+Z Å *̀" gzZ =gÆ ö h î » [Z Ô 8 54" Ëg â " .‚ì Š
-e ç«ÒG H¹~ [ Â
m,ôZ¨®6,wZÎkZÔ g ZŠbm{ÆŒ0*  6,b & ZÔ Zzjg1 ~ (10)" Kg 0*
„ ™_e
× ~g7[ ZX „
-’gzŠ'
q  6,b & ZgzZ?$ñƒA ‰ ? Ø úxŠq $ƒ
-ZÆ èEjE
tX ( ( 11) DÚZ ~ŠgzZ ~uzŠ ) ì VÈÇ!*
zŠ ˆƒ s ™ Ì]!* & ¸ò Z ¸Z Î ~
u ÐÃs ÜÆVrŸ!* ~kzgXì6,Vzgzi m: {gzZ4z].©‰Ü z kZyxgŠÆVâ Dg
Vß Zz" u N* $×(13)" VçzZ œÎ" gzZ (12)VršaÆ èE½G
g 3Z " ~ *̀Ô e 5ŠE
"
gzZ
®]gß¸X ðZ±Å vhZ nâgzZ Vß Zz yâ åJ5G 4]I™ ïB‚Æ ~i Zzjg1 s ÜÆ(14)
YE
CÙçÅ1]g @*
?ì HŠ ã @¬kZXì ~{)z~æ¾54gX zZC7ÔC
+F,ZZ Å »g Z Æ kZ ì Ï¦1 gzZ ~gpj Å ~g ZŠtâut
` Z%‚ ª w2]g @*
WÅ *Š )½¯[Z ä ~g ZŠtâuÔì @*
Ð { , ÎŠÆ ~Š !* 3Š ít 6X ì g ZŠ™»
ÃV2c*
gg !¤gzZ÷Z6,gîà©)( ÁÐ{,v0*
Ð [ˆöW¾IgzZ ": Ÿ5"ð•ZÔ Á
B gzZ6,V†ÅIÐ k
ÆIÐ k à " ¡Ã *Š ~g ‚ ì 1`
B X „g^ß "™^ »n
X ì Cƒ ã æWÅJ
-7
-Z ,Åñâu._Æg ÑzŠ Z°Z Zzjg1
Û [g Z 10 Ð8 : Ñ‚Ð VzæW'
X ˆƒ{Š c*
i}ãæWÅyZgz¢[ Z
gZŠtâu ì @*
YHÝq6,  Š'
zZ ÌÆ œkZtèY ) Ð œgŠ œ„ ,i, Zì C
Ùª
bŠ ]ØgÃµ~6, × ( D™ HÝq™hvÃgzŠ'
× gzZVzg7gzŠ'
zZ ÅBZÑZgzŠ' × Æo " L Z "
Ù ÃVÍßyZ {z X ìg™¸g ZŠtâuÆ V” " C c*
Ð Vh§ZVzgZD ¹F,
" gzZì e
X™¾gzZ™ÁÔôZß !*
gzZ„ ÔDh
 Zg{ Z', +y
gzZ~g ZlÅ ð¾KZÔ~ Ï0
+i! × "c*
i§LZ Ôµt Å "BZÑZgzŠ' × Ü~i Zzjg1
gzŠ'
~ äâ i}g ø gzZì Zg –m{ » DÚZ ~uzŠ Ôì CƒÃß¹ ~ ]Ñì}g ‚ LZ
tâuÔÐZ-ZÆ~i Zzjg1~q × {zèYXì Zg –( 7Y¯) Ym{ » ~i Zzjg1
-’gzŠ'
46,b & ZgzZ (labour lieutenants of the capitalist class) xŠ {gzŠ'
× Æ6g ZŠ
Š Z®~(,Ô6,gîòiÑ {z ~ m: {yxgŠÆ ~i Zzjg1 gzZtg mz6,X g »!
!WÇÅx4,á gzZ
z
X D™~g ZŠs§Å ( 15) "Vß Zzð‚g Zz"s ÜÆ"Vzg **
ñ "Ô Å~i Zzjg1Ô~
ñY c* +»ÌZ YgzZ Ï( ÅkZgzZ ñY Œ:ÃVza
Î: {i Z0 ÙçÅ1kZ J
-Z
#
X YYc* -Zs§ÅiÆVYiÆ[zZYáZzäƒgzZq
VZ7ÌxŠq -’êñ
„gƒ6,äe @¬Ð 1917 & ¤ÅkZXì Âa Å[zZ YÆtg m6,Ô ` Z%‚
Xì
šX y
1920Ô ðÑ 6
___________________________________________
B J1X ~â ¤',gzZ ( 1 8 9 8 ) k
k B O%ZX ~â ï îS~ w‚ ä {gG Ô
{Š ñÌ~ [Š Z Ï(gzZ ÙçÆng Z ñ; {™4VâzŠÆ*ŠˆÆ(14)(1899-1902)
Ù â m,
C ôZ~1902X ì Î äƒ wEZ Â » ( ` Z%‚ ) " x?
aZ " ÒZaá ä™yÒ ÃgzŠ
Zzjg1Ã`»T'tX ðƒù á ~ug c*
EgzZyß"x? $ƒX ZX ` u
aZ "[ ÂÅ èEjE
G
Ã`{Š ñÆ öÀh$î »wg » ~Š Zz¾g â .‚Ð p ÒÆBâ LZ ì x‚ Û $gzZ 46,b &Z Y
@*™yÒÐ j§×gzZiZ¹Ã]:SÏ(gzZ ÙçVc* rg“ _Ð
úÅ ` Z%‚Ôì ‚
E X
ðƒ ù W~z" tâu C1â " [Â Å8
á ~** -e ç«ÒG4
5 ³zezg ~Š Zz ¾g â ðc*
7W~1910X ì
kZgzZì Å~}g !* ÆtkZX ( 1912Ôjâ :ci
Æ~g¹Åb ä' Š z!* +Z Ïzg )
»g ZÆ~gZŠt âu"~ "kZ ñYƒMõÐ 46,µñ»xi Z¾g âŠ z!*
Æy Dg kZÆ
E54X
HH7t‹ Cc*
Š -eç«ÒG
ÃË„ ¹ » ( ì yZÄá»[Â Å8 6) '' gzŠ +F,
+]
h .Æ
Š Z®M6,wZÎkZ îSXì Š H¹E ¼ ~ w‚P Ô~ }g !* Æ ` Z%‚ |gŠXì
G E - 8
454)G} Ì~ VzŠ ZŠg Z Œ
~ VÎô» si!* gzZ ( 16) øG Û gzZ ~ }pÆ Vzg ¶Z gzZVß ‚g
V'Š ZzŠ {™P ì Š
HÐWÐ } ], Å 1912
ZŠÆ ]ÑìyZÐ Â{zX Nƒ~ VZ 2
.Z Çƒ9{Š c*
X G ~ i Itc*
G7ä
gzZ‚ZgyxgŠÆVSÙçm{Å ` Z%‚Ðj§{Š ‚6,gîãkZgzZ¿~ˆë
}g ø{zèÑqÐÃ3Š 7ÃUÙç)ÆwZÎkZëXÐ,™ÒÃÅä3Š ]©b!*
) !*
Vƒ: ¯ +
» pŠ nÆMg ‡x Óh á ^â}uzŠgzZáZjÆV1ÂX @*
ƒæWg »¹ n
WÆí
X ‰ ñŠ~y
V*
c g ZŠ}g YZgzZi ‚g Z »gZzZaX 1
!gzZ Vc*
ú »g ZzZa ~ Vâ {g »} (,} (,}ƒ _(,',
Z',gzZ úz ›„
 Š'
,i ÅÅ
ð•Z~}g !* -Z Å ~gZŠtâui ‚g Z
Æ¿kZg ÑzŠ Z°ZÆg ZzZa {Š ñXì ¤SëZ¹ q
X D™ë Z
Û ]â ¥9gzZå
× C̀Z {Š c*
gzŠ' iÐ50V˜ ªÅVâ {g »} (,
~ Vâ {g » QgZD -ZC
Ù q Ù ~ *̀}
nkZÐ~VzgzŠ' Ù gzZ ¶9~1970gzZ 6~1895Ô&~1882Ô¸D™x »
× 100C
× i ‚g Z » g ZzZa wq¾X ¸ D™x » gzŠ'
ÆVzgzŠ' M F,
× 37 gzZ 30Ô 22K !*
~Vâ {g »Æ
ã{Š ]!*
tXì îŠ g ZzZa {Š c*
i œ~VZâ {g » } (,èY ì @* +” {Š c*
ƒh i }Ði ‚g Z
ïGE
3r~ Vs Wz ~ *̀ BÃ]!* /ZX CƒC
kZ ë¤ Ù ªÐ Š Z°ZÆ VzR, ,gzZ V<Z
ñ ¹'
ÀÔ 30588 ä{g »} (,Xì Qk
, gzZ ]g ˆªì CB
¦t … Â™ 5 Ã{)z ^g¡ZR,
ÄÑ57 ~ Vâ {g »yZÐ~ VzgzŠ' -Z ÀX ~‚ .9 ªÐ~ 3265623
× ÄÑ 44 hz™q
D™wEZgz0*
kg ; ã{ŠÄÑ66 Ð ~gz0*
kg ; ÄÑ88 ÀtX ~‚39Y 4ªÔgzŠ'
×
77Y 2 ª D™wEZ ð^ Zz³ÄÑ12 Ð ~ ð^ Zz³ÄÑ15 ÀgzZ ~‚75Y 3 ª
X ~‚
Ððåa&»‰
Ü ¤¦ùÅ]¸¹',
gzZ\ ¸Ô ä{g »ÁÌÐ{,ÎÆVâ {g »À
D™x »gzŠ'
× C̀ZJ ~Xä{g» Lgg ZD
- õ0* Ù 70ÄÑ29!D™wEZz{Š c* i
N®
D™wEZ ~‚7 sÜ » ‰ Ü ¤ Å ðgzZ \¸ ~g ‚ {z ~‚91 Æ Vâ {g » ÿ gzZ
X 7Ì¼ ä{g » LgVÅÑgzZ¼ƒ
 ä{g »} (,
Vzg ZD
Ù !
D™x »gzŠ'
× {Š c*
i Ð kZ gzZ g ZD -Z ~ X¸ , Z }g ZŠ Z 586~ *̀~1907
Ù q
× ä™x »6,gî¦ù~yZX¸
Ù 80ÄÑ13)zVZÎŠ ã½»VzgzŠ'
ðgzZ\ ¸{zgzZ å ( gZD
: Ñ‚Æ„ g ð̀g ÑzŠ Z°Zt)X¸ D™wEZ ( ~‚32) ðäq
 c* -Z ã½»‰
Ü ¤¦ùÅ
6X ( Annalen des deutschen Rrichd,1911,Zahn.)‰ nÐ ù‡z
ïŠ ¯„  Š', iÌgzZÃ~ F, ', kZÅVâ {g »½¯} (,Ðƒ JgzZtâuÑZzb ÐBŠë
G G
ÎP éS5š¢ Zz Ì''g ZŠ ä {g » '' } (,‰gzZ ‰áÔ LgVÅÑª„
 ', i~ pŠªZzX
X D YƒxÝÆVÂhz™áZzä™ëZÛtâu
†ŸZ~i ‚g ZÆg ZzZa ~M%Z {ñ/c*
goCc*
¹F, -ZÆ~g ZŠtâu{Š ñ
gzZq
eµ Z µ Z~pŠzöÆÂkZÃÅg ÑzŠ Z°ZVŒXì {Š c*
: Ñ‚ÅVâ {g »gzZf iÌgzZ
Ù )Š Z®ÅVâ {g »Æäe } (,~1904X D™~È zgŠ ÅyZ ._ÆgŠÅg ZzZa
C
9ª Ð ~216180 À ) ¶1900( ¶{Š c*
iÐ kZ c*
°Z eÄÑkŠgŠÅg ZzZa Åä{g »
Åg ZzZa ÅyZgzZ ( ~‚25Y 6 ªÔÐ ~ÄÑ55)¸ D™x »gzŠ'
× ÄÑ14~ yZX ( ~‚
ˆ w‚ õ0*
X ( ~‚38 ªÐ ~ °Z e hz™ 80[g Z 14À ) ¶°Z e hz™ 60[g Z 5 gŠ
X( ~‚1Y 1 ªÐ~268491) ä{g » 3060¸tK
M F,
!*
g ÑzŠ Z°Z¸~19909
°Z e [g Z 9 gŠÅg ZzZa ÅXgzZ ( ~‚30Y 5 ªÐ~ÄÑ66¸ D™x »gzŠ'
× ÄÑ60 ~
( ~‚43.8ªÔÐ~°Z e hz™ 70[g Z 20) ¶
(Statistical Abstract of the United States 1912, p 202)
Ù &t X å êŠzVZÎ » Vâ {g » yZ g ZzZa ¦ùÛ ã½Å Vâ {g» x ÓÆ o

gZD
-Z Å »g Z KZì Y Y ¬ŠÐ kZX¸ “~ Vp
¥q  Š',
á 258 ÅÅä{g »„ i
ã‚Wä{g »} (,} (,XgŠPèYì @*  Zg {Z',
Yá s§Å~g ZŠ}gYZ„ Špi ‚g Z6,w2
ÆVâ {g »ÔyDg s§Å ~g ZŠ }gYZ Ô^z»g~« £s§~uzŠgzZX M
h ™MõÐ
/Z ~pt ~ ~g ZŠ}g YZ Å«£Xì @*
{Š ñÂ7ë Z ð•Z¤ ƒ Za Ðzz Åäƒ} (,¹
™c×6,
-Z…¬pX ’ e**
q -Z »u: Zg ZŠtâu
kZ…gzZìgz¢1ëZ ð•Zq
X ’ ebŠ™ðÌÅ.ßãkZ
Å‰D™™f »Vâ {g »„
 Š', Ù &~ Vp
ig ZD á 250 ÅÅg ÑzŠ Z°Z O%Z
X Vƒä{g »XgŠq
-ZsÜÆäe} (,
ð•Z~c ÙÅ
áC
{z´ÆkZgzZ7ä{g »Æäe} (, Ù ÅÅXì 7twq]gßp
áC
~c
ÅVp
á ZÅÅªìŠ !ZŠ .x ** -Z~w2dZÅ »g Z LZ » ~g ZŠtâu
g ZŠ™ëZ „¹q
Ã]JŠ }) C™ÏÒúÅVß2ÚÅ ~g » ÅY âZx { Âc* /~ ä{g »q
~È \z¤ -Z
Å}uzŠ q
-Z c*
( ** +
™g »,q ÅŠ Ñ¯Zá QgzZ **
™sp~Š Ñ¯Ãìß› gzZ **
™g » ;ß ™™»
X ( {)z~g »Åyâ ‚Æä™g ÔwEZæWg » »g Za :c* —})Cƒyzç
E54X
ÃVâ {g» {n kZgzZì @* g @*
™ ZgûÃ î J m ZÆ]g ˆ Š !Z ''ì –ä8-eç«ÒG
ykZ » ¹F,öÀG 4»tH
5E & }ŠXì êŠ™ »Ã]g ˆŠ !Z}uzŠXì êŠ - $JÅ «ocÑx{Š c*i
Xì @*
ƒ{Š c*
iÐœÆVâ {g » ( )ª) ''m{ '' »w”ÆœgŠ œnkZgzZì @*
™ëZ
Û
ŠuÙç ™ì @*
~g Zi !* ™o¢Ãci7 ÅVâ {g » {Út ÅVâ {g» ''m{'' tÔ¸a
ÅY âZx {Z# ì @*
™o¢ÃyZ~4z] Šu~g !*
.Å«£yZgzŠÆ( yZd Ô ~g Zi !* zg » )
E X
54)Xì Cƒ N {Š c*
-e ç«ÒG
8 /Å V†Å yâ ‚ {”g » ^zZ¤
i ~ «£Æ ^zZ¤ /ÅV†
286],Ôci
( 287 @* +ZÏzgX ótó âuC1â L L
-Z6,
q J
Vâ {g»{ª''o ‘''~ÅÅìßð̀äTy é)-G Ù â Zzjg1ð̀
4X3] âçC
yâ ‚{”g »gzZV†œzZÅY âZx {{zÔD Yƒ{nä{g »m{ '' ì HÔì è[Âm{
,
Xì Qk¦Åsf…b§kZX ''D YÃÐzzÅV†˜Å
%ÃLZgzZ rï´ÃHVÅÑ: Ñ‚ ˆ{g ¹!*
V|Å%Ã~(,~(,s§q
-Z ''
VµÅ%Ã ä{g »ÆŠ Ñ¯} (,s§~uzŠgzZ Cƒ±Ð ï¢~ V ðH &íÆ
34»G
G
Š Ñ¯HÄÑg e: Ñ‚ ä{g »(-ŠtX Ò íÆŠ Ñ¯LZÆXgzZ{b§hZÐ
Ù 10 ~X D™g »,q ÅŠ Ñ¯gzZ s ï~g Zl„
gZD '
,i´ÃgzZ ]JŠx {D ¯
Ô Cƒ ÇgÈ gzZ } wg KZ LLÅX Tg ~ Vâ kÆ vgzZ D™x »gzŠ'
×
} (,gzZ ä{g » ~Š ZÐZX ì @*
Yk(,i ‚g ZgzZX }ÒúàVÆÅÅŠ Ñ¯gzZìßð̀
™ïÐ}uzŠ q
-Z~ VØZFc*
-Z ËŠ Z®ðƒf(,'
q , ,ÅVâ {g »X D Y Dƒ
Z'
0y»ð̀X D™J} (,XgŠñŠ WÆÞ',e $×ÅXÔì C¯ ä{g »(-Š
$Z@z e
nÆo kZtì st Xì Cƒ & ¤Å½Å¾gâ wg »~}g !*
Æi ‚gZ~ÅÅ
kZÅÅ0y»ð̀Xì @* ,g !*
Y H î X »ÅÐ ñZ™Æ~g ZŠ' gzZVß¸õ™V˜ ì
X ñY1™‚ÃkZì _ƒ¢Ç!*
nÆ
) Hans Gideon Heymann.Die gemischten Werke im deutschen
Grobeisengewerbe. Stuttgart,1904 (ss. 256, 278_279)
,
''ä{g »o ‘~Å~(ÅŠ Ñ¯ð̀''y é)-GJ
4X3y-¢÷;
4]IZ
+ZX ( 278-279;256],) 1904Ô^g –ðH
( ñi
-ZÐ p ÒÆ äƒg Z0
FZ q +ZZ åce ** Ù â Zzjg1 q
.ZÃ]âçC
™~ -Z ³{zìt
rg~ZgŠ m{q
õ™‘zZ î X »VØÅkZèYì ‚ -ZÃ*̀{zì ™f.
Þ ‡]!*
t Xì
gZŠ }g YZ Å Vß Zz ä{g » gzZ i ‚g Z sÜ ì ]gß+Z t pX ì * @Y H Ð Vß¸
ì ë Z¹ Ì** ™zÂs§Å] !* Ë ™!ÃúÅ{)zV ðH
kZX ¶$ G &ígzZ V÷g »ÔVIZ
34»G
+
Z ,
á gzZ ~kŠ Zg fèÑq Ô ì @* ,áZz ]g ˆŠ Zi W
Yá s§Å ~g ZŠ }g YZ i ‚g Z Ì~6¤'
Ô Vc* » T~ " CîmºKZ ä ~C yâWz6,X ~ ]gß~uzŠ
g ZŠ }gYZ '' x **
Xì –tÔì F FC Ù ]â ¥Å ¹F, Ùç~â ¤',  R,
gzZì '' † gzZ‚g»
E H
54»&ZZ ÅyZgzZ ^
i‚g Zs§q pgyDZ: Zg ZŠ {g YZ RöÀG
-ZX n ,‚ Z (,»Vâ {g »~6¤' , ''
»Š ZlÅñâu~gz¢nÆVâ {g »6 ì @*
7,Îtâu„
**  Š',
i~ä{g »C
Ù ì³t»
t…) s§~uzŠgzZXì @*
¯ Â{Š c*
iÃx ªÆyZ b§kZgzZì @*
™ Za c_ Zƒ k(,',
Z',
Xì Le ´gg £',Z', Ù ( ì Cƒx¥ëZ {Š c*
ÆVâ {g »(-Š yZ Ãä{g »6 kZC i]!*
-â ÃkZ {z ’ e **
Æ8  Š'
™ Za gZl„ ,i +Z Å yâ ‚ åÃ ì ðƒ Ð i ‚g Z úÅ
- R+ZÃV†yâ ‚åÃt :gzn™|
J Û B‚Æ «o„ ~ËÆ ±ŸZ „
# z  Š',
i
Ð V”yZ6¤', /
''Ïƒ jœ)nÆVâzŠ VzŠ !Z: Zg ZŠ}g YZgzZ ä{g »6 Ç}Š Z¤
ÅVß Zzä{g »~kZÔD™ Za ã‚ W~ä¯‚g »w¸õ™V˜Ôì Zb§kZ

# Dƒ Za ~ VÂgßyZ sÜÒZ †
áZz ä™¨£Z  R,
gzZ ‚g »Ô Zg ZŠ }g YZ
'' ì CY {gXgŠ zŠ c*
6,úÅV-g ZŠ}g YZ~ Å~(, -Z ''™•Š Z®ÅVâ {g »} (,
q
*
"Xì @ WÃs ™„¹W,
Z »i ‚g Z
Hermann Levy.Martelle und Trusts.Jena,1909,ss.286,290,298.
+ZX 298,290,286],1909Ô **
( ñi  R,
ðZ ''† gzZ‚g»ÔVc*
g ZŠ}g YZ ''~Cð )
nÆ e Ù â ¸ ìgÉ ''tâu'' ¾g â Z
$ÒZ ̈¸ Å]âç+C # ñƒ ~œÛ
kZ Å¾g â=g fÆ li ‚lñ{ ä b‚ ~g »uX å @*
ƒ x¥''yâ ‡ CgŠ'' q
-Z¨£Š Zi W
$U*
Š Zi W å H" gzZ Cc*
tÆ™t‹]g @* Ã» ~g ZŠtâuä VMÅÒÃÅc
W˜† »"
` Wì *
@Yá s§Å ~g ZŠ}g YZ6,w2¥q
-Z Å »g Z LZ ì @*
™ Za i ‚g Z »g ZzZa ¨ £
ä VrZ ~ X ñŠ Î ƒe Æ V1Â ä ]âç +C
Ù â X ì _ 0§Zz ~g ZŠ }g YZ
+Š F,
_ƒh Åxi Z¾g â '' ìg™y´Zt y!*-gzZì Hy´Z »C
iq Ù bZÆ~g ZŠ}g YZ
µ Z µ Z D C ë›X ,™: c*
,™I ÐZ ë {Zp Dƒ T
Þ Z ¹ Â]uZz p ''ì
Û ~Œ0*
V-g ZŠ}g YZÐzzÅt Å]g ˆŠ Zi Wc* Û yxgŠÆV”g ZŠtâu
Vß¸õ™}t
Æi ‚g ZÆg ZzZa 6,gîx ¬tgzZì @* Ü zÆg¼ÆyZ c*
Û ‚à©„¹sÜ‰
ƒt VÂgßÅ
-Z~»g Zw2{Š ñÅx Â: Zg ZŠtâu**
CgzZx ¬q
Xì yâ ‡~Š ã ƒZa»V-g ZŠ}gYZ~Ë
6,gî −ä x Âg ZŠtâu6 Z
# ì YY HÇÇ°» ç»‰
Ü z kZ nÆ \g-
{i @* Å '' úÅV-g ZŠ }g YZ '' ëX Zƒ~ Z’Z Å ~œ,t X c*
-ZÆõg @*
q )ï6,äZ6,
X _7,~´ù+F,
Ë Y ~Š BV »Š » Z Å V-g ZŠ }g YZ :g ZŠtâu~ gzŠ Æ IÐ1860
~ yZX $
@*
™ÏÒúÅ õg@*  t pX x ¬À` W ì YY ¬Š Õ
ÅIÐ V÷g »µš ƒ @»VÂgß
 Y Z’Z ÅV-g ZŠ }g YZ {Š ñXì
}g YZ Xì Q~ ð;Š ,Â‚ Å ~œ,ÞZ ¬ Ð ƒ
Z’Z Å ð;Š ,ÎŠgzZ Zƒ qzÑÐ yZd Qò Z ¸ÑZÎÆð;Š ,^WgzŠëZ ª» »gZÆV-g ZŠ
~ð; Š,^WgzZ ,Â‚¨£Š Zi WÐBŠ ë ÂB6,äe8 g- { ^
,Y»wZÎkZ¤
/Z ''X ;gJ
-
^kZ~*̀X ÅåyÅ^gZŠtâuÅb6Z ãZ6,KZ ä6¤'
,‰Ü z ÏZX Š
HV6,`z²LZ
¯Šp'gßÅŠ zLZgzZÅ4z]
X ''XqzÑ** .JÐÅwygzZ ~g ºŠ ä
ŠukZ c*
Å ð; Š ,z9 gzZ ðWˆÆkZ ZƒqzÑÐ ~g Zi !* „nÅ 1873[zZx''
+”6,gîà ©)~1889ã½gzZB‚ÆM záZzäWÃÐ Â~Z’Z
Æg ¸Z¿ph
yZgzŠÆg ¸Z¿Æ1889-90 ''X ì C™„Š y¶
KÅVÎ'
, *
22 Æõg @ÙçÅ\g- B‚
-ZX Š
q HHg (Z 6,äe Wz Ãx ÂÆ V÷g » n Æ äVZ {Z
+Ã Ð ]Ñq ~g !*
zg »gÇi ‚
œzZ {Š c*
|m igzZÐ ~!{Š c* wë**
i~«£Æ]gßÅäƒ:‚g »©ÐzzÅŒ0*
-Z »V†˜gzZg !*
gzZq 
zg »[ZyˆÆkZX ‰ƒg D»„nb§~',  tã½gzZI
‚g »ƒ
}uzŠÃkZ Î äY Hwì70[ ZÃ~g Zi !*
ŠuX ðWyY 5q
-Z~ÅpX c* @
WgzŠ!‚ E
XŠ
HŒ7¼gzZ ZÎÆM z¬Ðg ¸Z
~g7 ‚g » ñOÆ äƒ1~gˆq
-Z X ðƒ 4ZŠ ~gzŠ }uzŠ LZ q
-’Å‚g » ''
¬Ð ƒ A }vŠˆP yZyÆÅ{zX ‰ 0Š ã
 gzZìgÛ Cq-Z ÅÏ0
+iÙç
ä%ÆT~^ÅÒ íuÃÄ‚g »~Z’Z Å ð;Š ,ÎŠXÃÅÅ~g »Å âZx {
4ÐÂJ-ÌZÃT å[™Ýq ëG4»H
5E &‚g»+ZÔðƒú^ÅÒ íÆ%ÃÃˆ6,
6,gîåyZd~1900-1903gzZ ~g Zi!*/
x¤x~™ WÆ~œ,ÞZû%«Xì eY c*
¯
x¥Ï¿â Z¼ ]!*
t‰ # gzZ c*
Ü zkZZ WÆV÷g » ( ~VØÅìßgzZ 0y» Ái Z Á )
} ],
ZŠÆ«£Š Zi W6,gîx ¬ô} (, +
ÆÏ0 0ÃkZêx ¬[ZÔ ðƒ
iÙçì Š]!*
X ‰ nwïÐ
(Th. ogelstein. Die finanzielle Organisation der kapitalistischen
In d u st rie un d d ie Mo n o p olb ild u n ge n ' in Gru n d riss d er
Sozialokonomic, VI. Abt., Tubingen, 1914. Cf., also by th esame
au t ho r: Organ isa t io n s f or me n de r E ise nin du st rie u nd
Textillindustrie in England und America.)
:tB2m{Å õg @*
ÅV-g ZŠ}g YZ b§kZ
Vc*
g ZŠ {g YZ X w2+F,dZgzZ `z²{Š c*  » ¹F,Å«£Š Zi W __ 1860-1870 X 1
iÐ ƒ
# Ù.
X ~w2ðZ’Z| Þ ‡ÐÂ
{zX 7g ZG 0*
gzZFZ ÌQ {zpƒ ;Wz » »g ZÆV÷g »ˆÆyZdÆ1873 X 2
-ZJ
X 1~gˆq -[ Z
+
Ï0iÙç~g7‚g »X yZd» 1903™áÐ1900gzZ ~g Zi!*/~y
x¤ WÆ~œ,ÞZX 3
Hƒsp~x ÂYZ%‚x Âg ZŠtâuX ‰ 0Š ã
XŠ Cq-ZÅ
ÃV-r{z X D™Mõ~}g !* Å5ZŠ ZgzZ _ ZÑÅ|
Æ {)z V:g@* # z
Û ‚g»
D™gH©{zX D™gHg ZlÅyâ ‚áZz äY Gg» {zX f
e ™„yxgŠ LZ
e™„œyxgŠÆVâ {g »Z{zX
X {)z{)zÔf
Ù 12 ã½~X¶385 ~1905 gzZ 250 ~1869 g Z®gÅV÷g »~ *̀
gZD
-Ñ~
X ‰q Û
(Dr Riesser, Die deutschen grossbanken und thre Konzentration
im Zusammenhange mit der Entwickiung der Grasmatwirtschaft
in Deutschland, 4. Aufl., s. 149; Robert Liefmann, Kartelle und
Trusts und die W eiterbildung der volkswirstschaftlichen
Organisation, 2. Aufl., 1910. s. 25.
»g ÑzŠ Z°ZXnÆÅð̀Å 1907X åÁ{ i Z0

+Z »Š Z®kZì @*
Y Ht6,
gîx ¬tp
{Š c*
iÐ SŠ WÅo „¸~ Vâ {g »} (,} (, Ù 12 yZì ãZzÐ yZ` }Š!Zjë
g ZD
gzZ 185 (»Š Z®ÅV:R,  c*
~1900 ~M%Z {ñ; „ gXì iÃ%]¸¹',gzZ ã{Š
ÆVxg7g »gzZ Vñ
Û Ô ~Š ZÐZÃVâ {g » Qx Óg ÑzŠ Z°Z O%Z X å Š
Hc*
Î250 ~1907

~‚25.9 ~1909 gzZ ~‚23.6 ~1904 Æ™¯ZyñX D™„~ Vâ {g »
i Ð { ðåa q
~1904 ~ yZ X {Š c* -Z Æ Vâ {g » Qx ÓÆ o ª¸ ä{g»
X ðåa &ÅŠ Z®ÀÅVzgzŠ' × ª¸ D™x »gzŠ' 4¢E
× ~‚75.6 ~1909 gzZ ~åhG 70.6
M n!*
~‚73.7Å ¶gÀª¶°Z e hz™ 30[g Z 16gzZ°Z e hz™ 90[g Z 10K g ZzZa ÆyZ
X ~‚79gzZ
á ËÅÅ~B;ÆV-R,
iÃ%z~‚70-80»g ZzZa ¦ùÅ c gzZV÷g »Ô ÒZ
Ü zÆúKZ~1893äÒ íAÃÆzíZgÆ%ÃXì @*
Å%Ã~º´kZ‰ ƒ
X å[Ëz~‚95.4»kZ {z~1910gzZ å1Ëz~‚86.7»g ZzZa ¦ù
Dr Fritz Kestner, Der Organisationszwang, Eine Untersuchung
uber die Kampfe zwischenKartellen und Ausseneitern, Berlin.
öÀG4»H
5E &} (,} (,„ ¹ gzZì îŠ -
$JÅ «o„
 Š'
,i ~g ZŠ {gYZ àZz äƒ Za Ð b§kZ
Xì îŠŠæ~úÅVŠ-~g ZzZa
 c*
ñ; „ CÅ Standard Oil Company "vL Weg œ"g
g~1900Š ã
gzZ{x ¬Æ°Z e hz™kŠ äkZX å°Z e hz™ 19tâu{”gà»kZ "X ¶ˆ¿g~M%Z {
HH„œ»sf6,™¯Zy
40, X Š  - 1907Ð1900X G ~g Y{ÁF,
ñJ ÆáZ e hz™kŠ
ÄÑ70 hz™ 36 6,gî¦ùª~ VÎ',K
M n!*
~‚40, 40, 36, 44, 45, 48, 48,
- 1907Ð1882 X°Z e
°Z eÄÑ60hz™ 60å°Z eÄÑ90hz™ 88 Ð~œØ{¦ùJ
X ‰ − ~ñâupô¹!*
gzZ‰ G„œg
R. Liefmann, Beteilingungs_ und Finan zierungsgesllschaften
United States Steel cg7g » Š Ñ¯Æ M%Z {ñ; „

 c*
g ~1 9 0 7
*̀X¸D™x »7ÁÐ Vái 5gzZVzgzŠ'  ÆCorporation
× 21080~Vâ {g »ƒ
X
54 ª ä{g » } (,Ð ƒ
³Z Å 0 y» Å P + æEÎG  Æ Å Å 0 y» »
~ íŠ gzZ VzgzŠ'
× ~ 1908 ~ (Gelsenkirchener Bergwerksgesellschaft)
X åŒ6, Û Z 46048o»Vñi 5
Š Z
Ibid. page 218
åH Za Š Ñ¯HÄÑ90äcg7g »Š Ñ¯ÆM%Z {ñ;„

 c*
g~1902
Dr S Tschierschky, Kartell und Trust, Gottingen, 1903, S 13.
 c*
gzZ ~‚66.3 Å g ZzZa ¦ù Å Š Ñ¯ ÅM%Z { ñ; „ g g ZzZa Æ kZ ~1901
VÎ',yZgzZ Th. Vogelstein, Organisations for men X ¶‚56.1 ~1908
M F,
X ¶œ°46.3gzZœ°43.9K !*
g ZzZa Å]JŠx {nÆ
~ F, H¹~^g7g Åz~g»uO%Z 0Ð V:R,
',ÅyZ6,Vß Zz ä™¨ £L L:ì Š
 Š',
ÃÔ„Ð x ª LZX ì yâ ‚zi ‚}+4 »yZgzZ Ýz„ i ÅVâ {g »ÆyZzz Å
x Ó{z äkZÐÑkZXá œz!(ÅœãK„gt lÃF,  R,
x ÓÅ†
Sg ~(,nÆÑkZgzZ å YƒÐ ä¯ ÃÔmÌðÃ »Xn h
yZX X ay +y
¼
 R,
ä™V´p~ yZÃVzbZÆ† g »" ~ Y Z’Z Â¼ Ð ¹Ð ~
$U*
gzZ ñƒ "
+y
Ã7ÆÑÏZX Ið¯V|ázŠ nÆäh  WÆ1906X ,7,
Ã7ç9ß9³nµ ¡~y
Ôì ~Auz', -ZÐ~yZX G ì‡\
{gZŠ Zq á LZÆ#  R,
Ö %gzZV0Ô ðye ä†
gzZ KÅ”nÆä™g Ôg Z²Ôg o LgÔ f
$rVŒXì ©
8nÆx »gzŠ'
× 300¹zZ
YHÌåÃVzŠ XZVŒX D YG"ŠÆVzŠ XZ0Ðä¯{)z…
ó Xó ì @*
Report of the Commissioner of Corporations on the Tobacco
Industry, Washington, 1909, p. 266, cited according to Dr. Paul
Tafel, Die nordamerikanischen Trusts und ihre Wirkungen auf
den fortschritt der Technik, Stuttgart, 1913, s. 48.
(Developing Engineers) bZ CªF

,  R,}uzŠ L L
pg xi 5 vß ,Z Ì†
n
 c*
ñ; „ gXì **
™ õY Å ¹F, ™Š XZ j§6 6Æg ZzZa x » »XgzZD B
}gzZ **
ì êŠ÷1} (,} (,nÆVzŠ XZyZÃVzgzŠ'
× gzZVzbZ LZcg7g »Š Ñ¯»M%Z {
X C™¶~† CJ (,
 ÑÅg ZzZac* ÏŠ™g »}
48-49],Ô sZ
âZ ~ VÇ; Š P ëyZ ä TÔ ~ Åð6 }Ô ~ Åð̀Å äe } (, LL

E H
Y H±b§ÏZ ÌÃ ¹F,öÀG
kZÐ i ‚g ZÆg ZzZa „~ 1908 X ì @* 54»&Ôì Å ¹F,
 Š'
„ ,
i
pg ÎâÅV-g ZŠ {g YZ6,j§LZ ñƒ Za ó ó\z¤
t ~ Y Z’ZX ¸ n /L Lm{zŠ ~ Å
tâu » ~1q -ZC Ù Ð ~X¸Œ6,ó óVzŠ !Z}C L Vzh zŠÆV-1~(,\z¤
Ù zŠ L Æ /
^g ¯i Û gzZ ~1çH .nJG
45!.‚~ûD ƒÔs§q -ZX åJ -ug âÄÑkŠ hz™zŠÐ ug â hz™zŠ
E Y
.‚~ì çG .E &ZgzZ ~1Z eÎgzZ èEG
2ÒG 5"Z~ @ é£g½G
4ÓG &zeCÔ s§~uzŠgzZ ~1g»~ M â' ,
/}uzŠ ~ 1908 gzZ ä \z¤
Ëµ Z µ Z ä \z¤ /q
-ZÐ ~ yZ~ 1905 QX ~1J!*
Ðg etâu »q
hz™ õ0* Ù Ð~Xñƒó Xó Š !Z L LzŠ³»kZX G}@çÐ ~1~(,
-ZC
Æ{)z V† @*
ì c*
Š™ qzÑ ** Û L LÆ}uzŠ q
$Œ
ƒ ó ód -Z ä ó óVzŠ !Z L LyZgzZX åJ
-ug â
+Z ZŠÔ[ Â {™PÔ Riesser )X Ã™ ó óMõL LðÃ{z ~ }g !*
Vzg ¶Z X 547 ™Ô ci
ÃÅð6 Å*̀ ì ~Š q :Z ÅúÅ†
 R,
 Š',
„ -Z ä( 1916y )
i¹6 q
( ì @*
™
',
i~ (Socialisation)~g » ` Åg ZzZa Ð kZX ì @* +~ ~g ZŠ}g YZ¨£
Y w$
Y0Y ¿»V¶F,
Xì @* gzZVzŠ XZ}îSXì Cƒ¹F,
Š
„
-ZgzZ ñƒ } ) ì ZÇ!*
q Ð « £Š Zi WäZ6,yxgŠ Æ Vzg ZŠ ä{g »t
HV6,y, Zi ‚g ZX¸D™g »]¬¡nÆ~rãZq
Š -ZgzZ Dƒm"Ð}uzŠ
ÅV”FÔÐBŠ ë 6gzZ Åo Ë6,Tì
ã½»b‚zx ÓÆY âZx { Å *Š ~g‚ c*
6,b‚z yZÉ D Y G é, Z sÜ: X ( » Vzíf Æìßx { }) ì e**
Î(
yZV|QgzZì @* A &ÅV-rX „g )ïV|g ZŠ {g YZ„
YH(ã½Ì»¢  Š'
,i
bZ+4Ôì CYÅ~g ZŠ {g YZÅœ]¸{!*
X g™ ó „
ó L L~:W)gfÆ}@çÃ
~M%ZgzZ\g- Ô} wg~M%ZXì @* Ýq1‡6,ù Zg fÆ^g¡ZR,
Y c* ÔD YÇgxi â
 Zg { Z',s§Å ~g » ` ! ð•Z Åg ZzZa ~ w2YZ%‚KZ ~gZŠtâuX V|VZg i ˜
„
s§Åx éŒ$E Y6Ænq -Zs ¯ÆgÅgzZ è%ÅyZÃVzg ZŠtâu{zce It X ì CY
Xì @* -~g » ` åÐ«£Š Zi Wå ì ¤
ƒ~gˆJ
Tg!˜ÅVÍßPù Zg f YÆg ZzZa Xì Lg˜s¥pì @*
ƒY ¿»g ZzZa
HÎ 6,~Š !*
k W¹!*
»Vzg ZŠ}gYZPgzZì Lg ¹!*
çJ ex ¬ »«£Š ZiW{”t6,gîŠgX
Xì *
@Yƒ“  ZŠ', Þ ‡**
. gzZyÞZÔ ~g ¸{Š c*
i
EH 4´
.24hG]âçC
Ù !*
yxgŠÆVß ZzC gzZV÷g » L Ð
L gîm{ ì è[Âq -Zä çG Ù â ð̀
EH 4
»[ÂKZä çG .24hGX́ C
Ù !*
ÆV÷g » g ZŠ ä{g »{zóá Ù !*
ó ZzC L LXì 6,qçñÆó ó“
ÃyZ nÆä™7~]gß-Z KZÃx Â: Zg ZŠtâuèÑqì 3g ó ó~g6ÅäW~^L Lx **
6,
 zÅVh§yZ ÁÐÁX åce r~}g !*
„ Æ®) ¤ZòiÑÅVzŠ !ZÆVzg ZŠ}g YZ
D™g (Z~4z]
.[vÔ +F,
{ i @*
+]
h .nÆó ^ -Z
ó L LŠ !Zg ZŠ {g YZ ÇƒæWg »¹ÜZ eÃq
,äƒï
(2)X ( i§ë Z „¹ » ä™g66 á ~ ‚g » ) bŠ uzgbZ
Û ÅY âZx { (1) :
,Z yxgŠ Æ Vq- i gzZ VzgZŠtâu ª) bŠ uzg ðaÅ VzgzŠ'
+R, × )g f Æ ó óVz@çL L
._ÆXD YG}@ç
+R,
ä™x »~Vâ {g »áZz‚g »sÜÃVzMLZ- i
+y
Ð Vzg Zh (5) X bŠ™È 5Zg Cg ˆ (4)X )zg bZ
Û Å] ¬¡(3)X ( ì îŠ ]i YZ Å
** (6)X D™g !*
™¶~V†Ð Ï°‡!* +y
zg »„ÐV÷g»sÜg Zh ._ÆXDõ
Vzhz™X C™g ïZÐ ®
) ¤Z ÅV-g ZŠ}g YZ ÃyZ ªnÆä™{nÃVñ Ù !*
Û ó óàZzC LL )
BV+ZX ñY Å|
# z
Û 6,7ÁÌÐ †
 Ñyâ ‚JÜ z¼ D Y ñŠ™ ay
-‰ 6,kZ
(7) X ( Û ã½ªˆ~Š™J
-ug â 22 ™ Z¤
/ # Ì
Ð ug â 40 b§kZ 7Åwzð Z
X y´Z »^ §!*
(8)X )zgÃVçŒ
Û
+?c*
X ì 7¨£ »Vâ {g » {0 Cc* Ð p ÒÆV0Ô} (,gzZ Lgt ‚}g ø
¹F,
† »Vß Zz ä™wJ: ]â © Z LZgzZ Z CZ Ô Vß Zzs:t ‚ LZ g ZŠ {g YZt ‚}g ø
:ì Cƒb§kZÏ?Å¿kZ~‚fÆ]âçC Ù â Zzjg1q
-ZX ìg.
$˜
.EH 4´
: Z i !*
< ”Ð ò¤/u ~g !*
zg »~ päZ6,L Lì q çG24hG ó óÌ~ˆÙçØ{L L
gzZ }LZ Cƒ7Ã̀@*
kZ ! x» {Š c*  [ ZX ì „gƒ ~p¥q
iÐ ƒ -Zs§Åò¤
/u
-â V© q
Ã8 -Z gzZì Y Î { iZ0
+Z » VÂgz¢ÅgZh
+yÐ j§+46,¯ Å"Š~g !*
 zg»
t ì CƒÃ( ?)i !* á kZ! x»Xì ‚
<§ rg¢
A &Åä™ ó Ä
ó c* L V- c*
gŠ L v ä™x¥
(»]**
kZÆ]©¥yxgŠÆVËgzZVâ {g » ~Š ZÐZgzZ »Y »g Z ”ì }YÐ¬
ó Xó XXce**
™„kCc*
ce**
Îb§¾
Z HV6,w2+Z Y »g Z » x Âg ZŠtâuì t È » kZ ~ y!*
# ìŠ i ãK̈Z à©
kZ|gŠpì @* CÅÏ0
Y ŒŠ ã +iÙçÃkZgzZì ó óãZx L LÌ[Z Åg ZzZa Åk»ZèÑq
V-i !*
ÆðŠgzZVß eyZXì MÃVÍß ó§ L ZzVß e C1â «oF,
á Lá
ó {Š c*
igzZì _ 7,
h ZgŠ~
g »t» ~g » ` Åg ZzZa äT ¹F,
)**  Š'
„ , M K̈ZpXì ~g » ` Åg ZzZa Š ã
it Å+ CÅ
` Z%‚g ZŠtâuÔ ó 6, CkZ L Lb§¾ÐBŠÃˆëXì Cà{Z
ó Šã +ÃÃVzi!*
< Ôì c*
Šx Z
[Zp » äY :Zz s§Å« £ ó :ó Zg Z0 L LÔ ó óŠ ZiW L LìN: *6,‡gÃßÅ
+ZZ L LgzZ ó óðZ6,
Xì ÷ [Š
.EH 4´
24hG
-ÌZ :ì q çG
ë Z ð •Z J ó óå³»úÅV÷g » †ŸZ~ V†J
-]æ sîL L
7 gzZ ìß Ô%Ã îSÔ å @*
L~ eÆ yâ ‚ {”g »p~ ôN* WÃ„ ~ gZzZa ùZg f
-VØyZsÜ†ŸZ~ «oáZzpgmÐ ±ŸZ kZ~ V†X Zƒ7(Z
ì ; gŠzöJ
C™s ™ÃY âZx { ×{zce **
™†ŸZt …~}@xkZX C™ »g ZzZa ùZg f
C¾ œZ (,Ô6,L vÆÅÅyâ ‚g » 4ÔÐ úÅV÷g »sÜ: ( 7yâ ‚g » 4)
7~ «£Š Zi W ì à ™g (Z ]gß¥ÅºäVrZ Ð mÆ ÅkZÉ
X ( 254™Ô[Â{™PÔ çG2H
.E 4´
4hG )X ¶
D H¹ ]âç +C Ù â Zzjg1 » T D™g ÖZ » hv k ZÆ A çp ÖZ {>â
G
} (,ƒõ{Š ñÆ46,µñ~ ]Š ª Å öÀh$ƒ »Ð TgzZ D™s Z ‹ZgŠ ** á gzZ ñƒ
zf
tâu L t
L ‰‰‰‰ŠŸhZzÐ kZgzZºX D™ÒÃÅäU µ ZÃkZgzZ äZ ÄB‚Æl
ÅúÅV-g ZŠ}g YZ ÙçàZzpg‰
Ü ¤!X '!* +]
ä´Å ó gó zŠh .ÆY »g ZÆ~g ZŠ
Xì ZƒgzZ å**
ƒ³òiÑ¸
x ÓÆY âZx {V˜ X D™g(Z‚g » Ð,Š wVgzZq
m{ c* -Z ÅVh§yZ ë
tÔwq¾Xì y‚ WÐgîm{úÅV-g ZŠ}g YZgzZ **
½Z »V÷g »ì e**
)ï6,
b‚z
)ï6,b‚zÆY âZx {V˜'ƒZa 7~VØ~uzŠ yZVc*
** g ZŠ {g YZ Çƒß**
™wì
Æï¢ÌÃÅkZ~*̀ÌQXì Yï(C
Ù yâ ‚x {ÃÅÅò}X ì e**
Ô ð̀! † : n¯ Ò í ð‡´ ä Vß Zz ä¯ òX ì Š
H1™sp~ V÷g »B‚
-ZJ
lz q -ug â 280 Ð 230 : : ZgZŠ {g YZ {z ˆÅgH© X {)z AÃÆz íZg
„~VzgZŠz«oJ
-~‚16Ð 12ä{g »tXì ug â 1807Å†
 Ñ²nÆ
MÐ wÅ œÆV”¼ Ã ó óVz§ L ~i!*
á LÆ <h .ce ÜÈ7tgzZX D™
+]
E
vÐ« £~ Åjœ+ZX M h½~ Ù A KZ õ˜¢ o} (,} (,{z {z´ÆkZì
:ß CZ x ,‰ sfzgq~ Vzg ¶Z Ô D ;Z ¯Z Å b§ b§g ZŠ {g YZ n Æ
Ÿ {k
V ðH
G Ù !*
&í )ÃVâ {g »Æó óVß ZzC
34»G L L{z~y Ö ~ÅÅòtâu CZÔg ZŠtâuL L
WÔÔ ƒ Î#
-ÄÑ| l,
X ïŠ£zçJ eh
Ù 80Ô 60ÃyZgzZf
egzZg ZD +y( C
Ù !*
Ð
L, Eschwege, Zement, in Die Bank, 1909, 1, S. 115 et seq.
£zçó ówëL LnÆäh+y

ÃVß Zzä™¨£Ôì g¯3 Zg CZÐ=g fC Ù gzZ(C
Ù ~g ZŠ {g YZ
YIG
.¿h$ Ws ÜÆyZ™áÐ¶Š
-j§O%ZÆó óä™wEZ L LÃ}Š â çG
XJ
gZŠtâu ì y*ZŠ ðƒð;Å]âç+C
Ù â Zzjg1M
h™ »ÃVâ Zd‚g » It
ˆƒ Za ~ Vp
á ‰ÅÅ ~g ZŠ {g YZ@',ÆkZX T e ** -giZÃx Â
™7~8
yxgŠÆ¹F, ) ZgiXì C™!gzZ CJ (,
ÅÅgzZ® <~g ZzZa : ZgZŠtâu~g ‚ì
A Z3,
ÃÛ
Ô o1% ð•Z ~ V÷g »X ì CY| (,Ôì gZŠ™ »x Âg ZŠtâu6,gîx ¬ ~',
~g ¸ Š .x ** Z',
**
~È/µL L~Vp
á ~uzŠ ÅÅÔci7 Z%àSÅÅÅìßgzZ%Ã îSÔÅ
Ð ÅÆVËð̀} (, Ô D™t‚åHJ5G
" 6ì Cƒ¯
) !*
» ó ó¶{Š c*
i ÌgzZ Å
-Z6,
X 'Æ[ Â+4q ó ó]©
Jeidels, Das Verhaltnis der deutschen Grosbanken zur Industrie
mit besonderer Berucksichtigung der Eisenindustrie, Leipzig,
1905, s, 271.
}gYZgzZi ‚g Z~~g !*KZ _7¸sÜpyZdÙçÒZÐƒ  _yZdÆb§C Ù

E
§3Åò qxÑ" q
{z {Š c*
i „ âZì @*
ƒCc*
¹F, i Ax ÂÙçðÃ L Lì qy é)G
{Š c* -Z »x Âg ZŠtâu
Cƒ]gz¢Å‰ ÅXs§ÅyZÔì Cs§ÅVzg !*
Ü z¹nÆ¹F, zg »±)c*
áZzÃ
pgÌZò £sÜ s§ÅyZ~y
ó Xó n Wc*
ì
Liefmann, Beteiligungs-und Finanzierungsgesellschaften, s. 434.
C ™ƒ̈]Ôce IV- Ô ì Ð ±ŸZ0Z]ª~ ñâuy

Ù !* s !*
m»Ã ñƒ _(,
Æ~', Z', yxgŠÆV‡ZÆuò ¸g ëg !ð•Z Å ¹F,
** }„B‚X {)zì 4Õ
E
„¸L L:ì @*ƒg66, §3ÅXì îŠ ÀÃVâ ZdgzZÛ
ä™tty é)G Ôì C™ Za ÜÁñƒ_(,
A Z3,
ÐVƒi Z0 Z Ì6,^Åx ÂÙç ÏƒgezŠÐ V1zZ}ëZh
+Z W, +' $Œ
× ~d M K̈Z
Û w+
~i !* C+Z ._Æ}°‡x ¬gzZ6,
< ~g ZzŠ ZÆV=pÙç~Š ã gîx ¬L‰L‰‰~i !*
ZƒgzZ ðó‰ó‰‰
460-466 ],Ô sZ ó‰ó‰‰ì C0* Û 6,
rz äe} (,
H " ~ekZX D J (,°»ÃysgÆ~g ZŠ yZdÆb§C
]ÑìsfzgqÆ‚åJ5G Ù
+F,
+]
h .Ô … Y ë 6ä T iñW$°»~ }g !*
Æ ÌZ ÅyZdÆ 1900
:ì H ZŠ Zwzg »hñ~õg @*
ÅV-g ZŠ}g YZ
¹, ZB‚B‚Æ Vâ {g»(-Š ~ VØ~Š ã
Cc* #‰
WyZd » 1900 Z Ü z kZ L L
~g Zi !*/
x¤ ä{g » ( Ü)) ó óØ{L L{z Ô @* Û ` WÃX¸±6,VÅÑyZ ä{g »Ð
Y Œ{ŠÎ
7W,ZÇ!*
6,Vâ {g» ó Ø -â ðƒC¤
ó {L LyZä8 / /~V†X¸}½Z~`z²Æ
gzZ^zZ¤
¨®ˆÆ yZdÆ1900 ~ËÆkZ ðƒ i Z0
+Z W,
Z6,yZ nÆ‰
Ü z¿¹ sÜ c*
H
-Z äyZd™¯Zy
»Vâ {g »+4Ð b§q ¸X Zƒi ‚g Z {Š c*
i}»ÅÆyZdÆ1873
™ƒ[x»Ð yZd ÃVâ {g »yZ[ NZtÐzzÅg £}Æ‰
Ü zkZpÔ H Za Ì[ NZ
Ôìß{Š ñÔ ÅZgŠ dZ Ì{zgzZ ~gZŠ {g YZgZG 0*
+ZX eÑ: ~ ci7 Å ~g ZŠ {g YZ Ô¸†
 Š',
„ igzZ Ô ^kggzŠ Ô 2{ë ¹ KZ ~ Vâ {g »} (,} (,Æ VØÅ ðgzZ Š Ñ¯
-bZÔ ÅZgŠ ÁÐ kZgzZìŠ ñÐzzÅñâu
ÅÅi ‚]JŠÔVâ {g »ÆÅÅ8
X 108™Ô JeidelsX ó ì gzZVp
ó ~{)z^g¡ZR, á‰
/ZpXì Â~y
wzgÆVËë¤ W~ó gó zŠh
+].ÆY »g ZÆ~g ZŠtâu L L ___~g ZŠ {g YZ
ÒgzZ å**
Ô °» **
„ ¹g¦Zg ø »ÌZgzZ ‰ +]
Ü ¤ ÇÅV-g ZŠ}g YZh .ÂOg:Ã7Ã
X Çƒ
wzg *»yZgzZJ(2)
gig Z{z~ ä™ (ZX ,™x » » ãZ”~ 5ZŠ Z Åx ¸g {zìt x »ªgzZ m{ »VË

ƒjœ ~ ñâukZ ªïŠ w$
Ù {zX ì @*
V*æW×Å b§C +~ ñâug » !*
Ãñâu
X ïŠ™7~# .Å6g ZŠtâuÃyZÆ™ ¦
Ö }
J {Š c* ƒ i ‚g Z » kZ ~ Vzg ZŠ ZŠ Z®¾gzZì C™ ¹F,
i „ Ú Zì @* {Š c*
i Î~g »J
LggzZ Vzg ZŠtâux Ó~g (ZÆ X D Y ‘
Wg ZŠ {gYZg !¤™| (,Ð VEZ” à©
-Z ËgzZtâu×Zg ‚ » V-g !*
b‚zÆ Y âZ x {gzZg ZzZa ùZg f ~ V”Š¼gzZ ~ o q zg»
Æ~g ZŠtâu~pt ~Vzg ZŠ}g YZ½¯ÅVEZ”à©Ð ¹ Xì @*
ƒz Z (,{Š c*
i Ì»
 …Ð:
~g »J¬Ðƒ L ÏZXì ¿~Š ã
Cq -x ÂYZ%‚g ZŠtâu
-Z~ä™Y »g ZJ
8{ ^
Xce ¢ ,Y»i ‚g ZÆ
iÐ ug âÄÑkŠtâu »q
{Š c* Ù Ð~XÔ~VËu 6ZzZ ð̀~1907_8
-ZC
-ug â hz™ 80 [g Z âx ¸g „â Zt ~ 1912_13X ¶ug â [gZ ]‚ ¶g¦ùÅ-
VJ $â Z Ô å
[g Z zŠ Ð ~ ±ŸZÆ ug â hz™ 80 [g Z zŠgzZ X Zƒ†ŸZ » ~‚ 40 ~ w‚ 5 ªI
} (,X å{Š c* -Ztâu »q
iÐ ugâ hz™q Ù Ð~X‰ G„~VË57ugâ hz™ 70
-ZC
:¶sfzgq„ÅVÕâ ZyxgŠÆVËLggzZ
~‚ÅVÕâ Z¦ù
1912- 1913 1907-1908
3 4 åÁÐÄÑ10tâu~VËLg
12 16.5 -hz™ 1ÐÄÑ10tâu~VË110
åJ
36 32.5 {Š c* -Ztâu~ VË 48 }uzŠ
iÐ ug â hz™q
å
49 47 ~VË} (, ,
9ÆÞ'
Alferd Lansburgh, Funf Jahre deutsches Bankwesen in Die Bank
ã½»VÕâ Z ¦ù~B; ÆVËâ¡Ð ~Xìg UJ} (,ÃVËLg

Lg LgÐ ¹ }X ~Š hg]¬Ï¹ ä ë VŒ pX ì Š
HW™ƒÛ
X ÇñYc* ÆTÔ {)z**
CÃˆ~}g !* ƒsp~Vp
á ªZzÅVË} (,
»VË
kŠ À ã½(» VÕâ Z ÅVË} (,âÆ Þ'
,ä ªk
, WÆ 1913
zÐ šØ~y
Ãñâuä}g ‚É 7„ÃVÕâ ZsÜX c*
Îug â hz™kŠ[g Z 5Ð~VÕâ Z Åug â [g Z
:–ä'™ÄgÃ7
wzNug â [g Z&ã½B‚ÆVË1LZÔJ} (, ,Ô~y
âÆÞ' WÆ1909L L
tâu{” ¦iÃ%) ð•ZgzZ Z(,Ð ƒ
 ~ *Š ãZ6,'
,Z',Æ} wgY4c*
g ðâz6, ì @*
™
Xóì
ó
Schulze-Gaevernitz, Die deutsche Kreditbank in Grundriss der
Sozialokonomik, Tubingen, 1915, ss. 12, 137.
~i q ëZ Åi ‚g Z: Zg ZŠtâu+F,
Ð Z +F, +]
h Šgzi6,áZjÆVËó1
.tèYì c* ó L Läë
™[_ ÃVËLgsÜ: ÔJîSÔ}g ZŠ Z ~g !*
.Ç!* zg »} (,Xì q
-ZÐ~VS
ó óy{ L LLZ c* /ó óLZ L LÃyZ Ô D ¯ â ÃyZ Ô f
\z¤ e ™Ì ó ót ÒZ L L»yZÉ f
e
yZ c*+y
™h  ÑL L~ñâuÆyZÔ D Ñ~( ._Æb ˜Z})
ÃV”ÔÆ™Ýq ó ó•
],500ã½ó óðL L?q
-Z Åy é)G§EÅ z6,X=g fÆ{)z{)zx ÂÆVçŒ
3W Û Æ™!Š n»
Xì c* ÆVµ C1âgzZgZŠ{L L5äVrZ~Tì Å
C~}g !*
R. Liefmann, Betelligungs und Finanzierungesgesellschaften.
Eine Studie uber den mod ernen Kapitalismus und das
Effektenwesen, 1. Aufl., Jena, 1909, s. 212
Æi ‚g ZXì H†ŸZ »VæŠ ó ó Cc* QÏ¹~Š Zñx {gzZ¢**

ÃL LS F, iäVrZÐ ¬$
{Š c* +
kZÐ j§+4ÃkZì * ÑL LÐ p Ò
@Yá s§Å ò}Áx Â » (Holding) ó ó~g ZŠ •
yZpX ,ÌŠp^gXì è~}g !*
ÆVËð̀} (,
ä^g ì Š
Hc*
3Š~[Â
-ZÅx ÂÆó ó~g ZŠ•
XÐ,ŠwVk^q  ZÑL Lë¬Ðh
e{ ^
,Y»]â ¥Å
Xìgz¢Ð ~V7z¤
/J} (,Ð ƒ
 Â7Z (,
Ðƒ¤
/Z ó ó\z¤
/L L» ó óJð̀L L
gzZ}uzŠ Ô¬ D™ÝÃVËx Ó~ \z¤
/kZ n Æ ä™lˆÃV¤g m{ yZ
Æ VËLgÔ ~ p ÖZ }uzŠ c*
ce ** Ñ L LÅZgŠ }Š
Ð Z yxgŠÆ ó óV-g ZŠ •
™i q
 ŠÆZgŠ}ŠgzZ}uzŠ Ô¬Æó óJð̀L L
Ð Z »äƒô„
b§kZ {sfzgq X i q
L L LÆó óJð̀L L ~ VË 8 ó ô ŠÆZgŠ¬L L ( ì ÐW { )ì @*
ó„ Wt ‚}g ø
á ÌJ±)&ÔDƒô„
:ï  Š ó óL
Alfred Lansburgh, Das Betelligungssystem im deutschen
bankwesen, in Die Bank, 1910, 1. s. 500.
gzZJ¯# ðc*
·‚ ) JÏzgzŠgzZ ( Bankverein ó óvJL L **
W~z ) ðc* -Z
7Wq
ÔôZß !*
~zb  Zg {Z',6,VË 87 \z¤
gzZ„ /ó óJð̀L L6,gî¦ùX ( JÏzg »]g ˆ±)
™wzN{zÃTtâu »VË}uzŠ yZgzZ CZ »kZ __tâu¦ùgzZì Œ6,
Xì @* gî¦ùgzZ
XgŠñŠ W gzZì {Z',
u »\z¤
/ Ù ªs ™tXì yxgŠÆug â [g Z&c*
,ZJ ìC zŠ
zg » C1â jœgzZ} (,à©) @*
g!* Ôì @* õÔLg„¼Ð kZ ÔÐ VË, Z
™ @*
½¯{zgzZì @* Û wzg » ó óãZ”L LnÆJkZÔ**
Yƒ{ŠÎ Û ~g »u‰N YG
™~g Y»VçŒ
Y0Š !Z »Vzg ZŠ}g YZ
Xì @*
:ìg ZŠ
•Ñó óJð
̀L L
`
 Š ÅZgŠ }Š „
„  Š ÅZgŠ }uzŠ ~ô„
 Š ÅZgŠ¬
~ô ~ô
X ~X Ð~ }uzŠ 4 Ð }uzŠ 9 ~VË17 6,
gîx
Ñ ~ VË 3 4
•
pgVc*
n g ZŠ pgVc*
n g ZŠ
~VË5 --- --- -Z
Æ ]æ §) q
n
X VË
~~ X8 Ð~ }uzŠ 2 Ð }uzŠ 5 LL
Ñ ~ VË 1 4
•
pgVc*
n g ZŠ pgVc*
n g ZŠ
X ~ Ð }uzŠ 6 14 Ð~X ~VË30 :yZö
~ VË 48 }uzŠ
pgVc*
n pgVc*
g ZŠ n Ñ
g ZŠ•
i‚g Z » ~g » J ~ *̀Ð ~!T~ Y Z’Z Å ~œ,g zZ y
WÆ ~œ,ÞZ
:ì 5Ð^g~]gß¿… ì @*Ù ªÐÆ{Æsf {zì Zƒ
ƒC
X¸~B; ÆVË} ,
(bÆÞ,
't
}g ZŠ ZÀ VËu 6 ð̀ F,
ÃŠgzZ J „â Z á ~*̀
ñ w‚
Ñ x~
• !Š I
Vc*
g ZŠ
42 14 16 1890
80 40 40 1900
450 63 276 104 1911
ñâux Ó ì ;g’~o}g ‚wY …-Z »Vp

rq á Ð ~g ëg !¾ Ù Š ë
gZŠtâu@¬QgzZ~ug ZŠtâuò ¸uZzÃVzg ZŠ ZÙçx;g ZDÙ Ôì @*
™iÃ%ÃVEæW×gzZ
G 4E& G
]âçÏ( Z jg1{Š ñä ø4hGk
, $œ
zÐ õf4ÉØ™f » "e/%)"TXì @* ™sp~u
Ùç+Z~Š Z®ðƒf(,{ìt ÈÝZgŠ » kZ Ôì ZÆ~áZjñƒ¬ Ð s§Å
6,gîò £Ç!*
Çƒ 9{Š c* ‰ "g UŠp " ×¬ N Yƒ â Æœ
i It c* /%uZz V×» Z
 Š',
Ü ¤gzZÌZÔwzgÆVzg ZŠ}g YZ„
~‰ $œ
iÔì e/%t|gŠX ‰V×» Z ÙçŠzö
Xì†ŸZ
x Ó~1910 ~C], rÌgzZwY »VËt ~V”gZŠtâuäZ6,{Š c*
,Xì …
WgzZ6¤' i
á {Š c*
Ð447) ‰ñ -ZC
iÐ400 Åq Ù Ð ~ VË} (,g e X ‰ñ
á 7151 ÅVË
Ù Ð~VË{gŠ
C HgzZ {Š c* -ZC
iÐ 200Åq - 689™á
Ù Ð~VËgegzZ {z´ÆyZX ( J
á {Š c*
X ‰ñ -Z
iÐ100Åq
Credit Lyonnais, Comptoir, National, VË} (,¹ &~ ÷Z
Û
X c* Ðj§sfzgqwY»Vp
J(, á KZgzZg !*
zg » CZäSociete Generale,
Eugen Kaufmann, Das frazosische Bankwesen, Tubingen. 1911,
S, 356 und 362.
Û ÄÑ10) tâu
-Z
( ~7 Š Z®ÅVzíŠgzZVp
á
g $â Z
- tâuCZ yZö ~kc ~V1ß
tâu
427 200 64 17 47 1870
1245 265 258 66 192 1890
4363 887 1229 196 1033 1909
yZ ~ sf ä^g n Æ ä3Š ÎâÅ "ÆZg " Æ J } (,ËÆ äâ i {Š ñ

4µY ½hG
5kG
" Åá ÿG Õ ð $ Š " J } (,Ð ƒ
q-Z Æ ½ *Š gzZ *̀ ì ~Š Š Z® Å Vè
~1914 tâu » J ~ kZ ) G wßñgzZ Ç ä Disconto- Gesellschaft
:Š
HVJ
-ug â hz™ 30
oèñƒG w‚g Z oè{”wßñ
6292 6135 1852
87513 85800 1870
626043 533102 1900
™| (,Ô ¶285335 ~1875 Š Z®ÅV1ˆ~ "äC î

+™ "J} (,
Ækc
ˆƒ633539 ~1912
Jean Lescure, L'eparagne en France, Paris, 1914, p,52.
JgzZi ‚gZ »ñâu b§¾D 3Š4{Š c*

iÐ}IcsîËg ÑzŠ Z°Z {Š ‚t
¦½ZuZz™ïg ZŠtâuxX ìg w$
+ÌZ ÅVË6,gî~Š ã /ÅñâuÆ
C†ŸZ~ lŠ¤
-Z Âì ‚
Ø{Ð b§q rgÐ . $™ÆVzgZŠtâuPJZ
$ƒ » Z. # X D Y0g ZŠtâu
½¯ Ù Š ë Âì @* -äe„
Y VJ  Š'
, ™x »:¡gzZ }
# wq¾Xì @*
ix »t Z
e ™LZ ÃïZúQgzZ Cg ˆx ÓÆ ` g ZŠtâu}g ‚g ZŠ {g YZ
» J LZ {zèY f
{z wzZ Dƒ .
Þ ‡kZ=gfÆ ïZú C1â }uzŠ zZ .
$ƒ » Z .
$™LZ ÔVZgÆg !*
zg»
c*
ŠzöÃVçŒ q C1â ÅVzg ZŠtâuZ
Û Ô Ã™wzNÃyZˆÆkZ Ô Ã™x¥ÇÇª
™êb§~g7»ëÅyZg »y
WgzZÔ Ãƒi Z0
+Z W,Z6,
yZ™wZ e^z»g c*
™ ¯y‚ W7ZÔ™ ¯Wz
-äe„
J iÐ ~!tâu CZÃyZ c*
 Š', Ã™xzøÐ ñâuÃyZÔ Ã™¥ãæWÅyZÔ Ã
X {)zÃ}Š]i YZÅäJ(,
4µY ½hG
5kG
JkZX `™™f »ñâuÆug â hz™ 30Æ"Å á ÿG Õð $ Š "ÆÞ'
,ëÌZ
Y
4µ ½hG
yxgŠÆÅ 5kG
á ÿG Õð $ ŠgzZ Ô J ð̀ÔVË} (,Ð ƒ
 zŠÆÞ' ,†ŸZ~ ñâuÆ
-Z sÜk0*
k% hz™q -Z » “Å]Š ª
ÆkZgzZ å **ÌZ™¯Z wzZ~1870 Xì§Zzq
hz™ätâu »¬~1908 X åtâu »ug â hz™&k0*
ÆJ}uzŠZ
# åtâu »ÄÑ
}uzŠgzZ 1™ugâ hz™æ™ J(,
tâu CZ ä¬~1914X hz™ 17»}uzŠgzZ Š
Hƒug â
-hz™ 30 tâu CZ™ïB‚Æ+k
J , ÆZgŠ wzZgzZq
á J} (,
z šè+i ƒ ; s -Z ä
{Š c* i yxgŠÆ VËVâzŠB‚B‚Æ “kZ Å]Š ªì ]!*
igzZ ÒZ {Š c* CgŠX 1 J(,
.Z ò}sfzgqÐ »g ZÆb§kZ ä +C
~ zg » »JXìg Dƒ ÌDõg ZG 0*
Ù â Æg!*
ŠzuÆ46,b & Z Zzjg1 o ZgzZ w5ð•Z Ù ŠÐ Ã`, ZÃ]ÑZÎÙç G
X @*
™7izˆÌZg fÐ
4µY
5kG
ä‚g ð̀ñƒ D™ ãi ñZg6,äY| (,J
-ug â hz™ 30 tâu »Å á ÿG Õ;Š
*̀ òŠ W 300{zB‚Æ‰
Ü zgzZÐ,™~zcÅ 5ZgÏÌJ}uzŠ "ì –ä"J"
YÅ7µÂÅ]!*
kZXÐN Y{g ÁÌÐ kZ c* Ü zkZ6,
æk% ÔyZxÐ p ÒÙç‰
-~g»JsÜq
} yxgŠÆVËµ Z µ ZX ÏìgŠzöJ -’+F, { i @*
Åi ‚g Z $
Ë
‰‰‰‰ D™46,
uJt ÅXÐ ,Š ™ Š ÌÃV ðH &í QyZ6,gî CgŠ {z ]©
34»G
G
 R,
…gzZÐVƒ† „† 't ‚ÆV\W{Ši]ª ~g ø ÂÐZ ëZ
 R, # ð@Ë
LZ ZÎÆkZ…]gß¾X NÑVc*
g ZŠ {g YZ 4c*
g(ÅV-g ZŠ}gYZ ˜Ïƒ]gz¢ÅkZ
Š½6,5Zg LZÃ »g ZÆ]Ñqäëì **
Zg fÐ h Âh ÆV” c* Ö 5ðÃgzZ6,
™7# zZ
XŠ
Hƒ!
A. Lansburgh, Die Bank mit den 300 Millionens, in Die Bank.
1914, 1, S. 426.

y kZ sÜÐ b‚ Zzjg1 wVÅ6 {g » **
ñì Z~] !* ÆÄôZzjg1ìt
Ö úÆV½gŠÃkÔì Se ÜZ e {Š6,„6,C
** Ù ÆA ç}g‚ {zgzZì mï6,Á™¯Z
Ô ** Ö 5"Å ( "ë") ` g ZŠtâu c*
™ "# Ö Óð̀g ZŠtâuÔ **
Å# ƒ6,V…Æi ‚g ZXì Se
Ð V:R, woC Ù â ð̀»V÷g »‰ Ç}Š™! b§kZÃi ‚g Z ` Zzg »V”gzZ **
g eÐ kZ
À E
4»H
&
5 b§ÅV:R,
ÙçgzZ öG {zì e" èY " ì êŠ ßF,
" ÃV÷g » ð̀ 6,Š ã
CkZgzZì @*
ge
Ö ´Å6{g » **
?ì 7# tHX ",™: !6,
ƒ gîà©)ãZÃ¹F,
6,*̀pX ‚g » "sÜ" V;z X 7†
 R,
~ *̀X ë› Âë›ÌQ
Ù Xì „g•F,
]gßC iÐ300Š Z®ÅXì ãZxÅV7g ZŠtâu
ZáŠ Z®tgzZì 7{Š c*
}g YZgzZi ‚g Z »ñâuJŠ !* zg »ÆVËÔ~V”gZŠtâux ÓÔ~
Û ~2Z ¸Æg !*
Æt
X D™!gzZh i¹Ã¿ÆúÅV-g ZŠ
+”{Š c*
sÜÅ„x ¬Åg ZzZa ù Zg fgzZ[Â[ˆx ¬¡ÔD™ðÅ^6,äeY J
Ïzg )ì –¬~œÛ~"tâu "[ÂKZ ä¾g â X "D™ðÅ„^
Ô 3¢ÀF,
Š Z®ÅVzíŠgzZVp
á ÅVË} (,
Ðƒ Ô ±ŸZ~ñâuáZzJX ( 144 ™Ô2z
Š ä ë!Zj »g Ñz Š Z°Z X~ }g !*
{z Ôì c* Æ {)z ±ŸZÆ VŠƒ » ZÆ yZ Ô ±ŸZ ~
„ ÅVzg ZŠtâusÜgzZ D™7k
,¦k^Å "[Â[ˆx ¬" kZÆ6g ZŠtâu}g7
zg » LgX D™ ¦V*æW×ÅnC
ÔV-g !* Ù Ôƒ: VY „ èg¬ (Zì e ÔJèY 7
zZ Kg¹Å6gzŠ'
p ÒŠg ì {z"„x ¬Åg ZzZa ðZg f "X ãæWÅ]6,~6, × gzZ VÃ°~ íŠ
Ðƒ Û Š Z®ÅX)D™wzNSgÅ[g Z ; [gZ ì CƒZa ÐVËh
 ~÷Z +].Ð
-J WÐb ~ *̀gzZJ
t Åg ZzZa ù Zg fÐ p ÒÆBâ wq¾X ( ì J -b Ð &J} (,
 gzZÆ ñâu} (,{z ªì Cƒ ˜É 7 "x ¬" Ç!*
 Š',i¬ Ð ƒ
: Zg ZŠ {g YZ Ô„ „
WŠ Z®M~Xì @*
ÅÈ4~Š !* bg“ _Ð ]ZŠ ¢Æñâu
ƒZc¿~]Ñq, Z ì B
Špg0
+ZÆ ÅZ
# Ôì {0
+â : {Š c*
i }Ð ¹F,
ÅÅ ¹F,
Å®) Zgi ~ XÔì Sg
X C™wßz` Zy
ÐVp
á ~uzŠx ÓÅÅ×~g ¸
-±~A çÆ~g » ` ÅugZŠtâu
Ñ ä™¨£Ð VË: {uZ egzZJ8
iZgŠgzŠ {Š c*
i Ôì g Z®~(,{Š c*
i ÅVñ£Z~ W,
Z {],
ZŠÆyZ ª"iÃ%)" {Š c*
i {zX
´ÚÆVÕâ Z ÅVË8
-±gzZ VË ]â ¥{z t X ÅV”Wz {Š c*
iÆ~Š !*WÔ ÅV»
G
X Å ¦äzO%Zq -Z þš3!Ð±ŸZ
*̀ ÷Z
Û ÷Z
Û ,
: ¤' 6¤',
$i
+‚ Î f+™ ~VË -±
~VË8 ~VË -±
~VË8 ~VË
~
04 05 09 16 74 1880
04 11 61 15 20 164 1888
22 71 42 37 46 236 1908
Die Bank : ‚g!Zj » Xg ÑŠ Z°ZÆNational Monetary Commission O%Z

Xì Š
Hc*
Š~( Ô 1200™Ô 1 {g ÑÔ 1910)
nÆäÎtâu CZÃVË8 -±n kZ ï ŠŠÎ~œ °4.25 gzZ 4 6,- $â Z {zèa
G
'
-±gzZ VËXì @*
VË8 7,** zg » » {)z V ð½h.gzZ V-zÃyZXì @*
™g !* 7,**
™lˆx »jœ
,
]gˆñ; yZ-ZÆ ^g ¯kZgzZ xp1 }X " CYƒ à®Š {Š c* i" ,uuyxgŠÆ
iÐ {Š c*
Û "qN "g !*
V-z}N YñŠg Z Œ -±D™c_
zg » "Ø{" ÆJnÆVË8
X D™c_»ä™ŠzöVpÆ~g»JÅVâ {uZ e {zX **
™[ Â[ ˆ»
Die Bank : ‚g!Zj » Xg ÑŠ Z°ZÆNational Monetary Commission O%Z
Xì Š
Hc*
Š~( Ô 811. 1022, 1914 ]šÔ 1 {g ÑÔ 1910)
¾X Ïáa1ŠÃyZ ~g ZŠ {g YZ 4c*
g™ WÐ‚µá)ËDg eÐ]!*
kZ»ÆVË
$‡gyxgŠÆVz§CY%zŠÆíŠ „q
Ðg ÖZÆ" -Z spt7]gz¢Åìt wq
Wì Cƒ~ VË8
J¸~b‹~y -± ¶g ÅV1g Z {zÔs§q
-ZèYXì 7¼ {Š c*
i
g~}Ñçg ZŠtâuÔs§~uzŠ²D™wzN »kZ»gZŠtâuÆ
Å~g ZŠ {g YZ 4c*
$JÅ ãæWgzZäJ (,
Xì=g f »¶Š- á àZzäƒDZ-Š ËÅ
ãæWÅVÂ[g ZÆc
}g YZ~TÔ ~p~~g ZŠtâu5Ôå̈¸¨£Š Zi W~TÔÐ ~g ZŠtâuÅnãZ6,
!‚gXì CƒC
Ù ª ÌÐ wZziÆ 8o Z u 6Z {z´Æ Vzq ~uzŠ Ôì ãZxÅ ~g ZŠ
/Þ
kZJ²å¬{z 6ì ;g7=g f òiÑ»lŠ¤ â Zu 6Z ðƒ]æ" ì q "J"
"X Ã™„zZ(,
»gi]Z½» Z̀Z.
Þ ‡~Vƒ ÇLZ {z¸7.
Þ ‡
X 316™Ô 1X 1914Ô Die Bank
i Aì Cƒ"
JZ (,{Š c* $U*
E {Š c* +]
i „ âZ ]z¹h .t __ " Xì Þ
â Z u 6ZJC
Ù"
Xì @*
ƒi ‚g Z »g !* i AgzZì @*
zg»ÆJ[x»{Š c* ƒ
Dr Oscar Stillich, Geld-und Bankwesen, Berlin, 1907, S. 169
ÆÞ
â Z u 6Z ~ 1873) ä Þ
â Z u 6Z m,
_Ð áßzÆ ãZ Ô~ ð;Š ,^WÔ ¬ ²
ÅÅ*̀"( {)zt) "ui ** ,
" s§Å (19)]uZz u oÑÆk+
& /
-¤gzZ (18)6 DZ-Š
»VË} (,}g ø "X M
h™x OZ »kZ ËÅgzZJÀ` W Â¶Å Z’Z ÅgzŠÆ~g »
}g7 >øZ
Û : Zg »Šp¤
/ZX 7¼ ZÎÆg ÖZÆ„ g ð̀±6,gîå™6,Þ
 c* â Z u 6Z
ÆŸgÅ !* /ZgzZì @*
=g fÆ VË¤ /g » {],
ƒŠzö b§kZ ÏŠ¤ ZŠ » 2Z ¸ÙçáZz ä™
ð̀ì rt''ì CY| (,{Š c*
i¹~g ZŠóf Ùçò ¸Åm¾Z ÉgPÂì @*
ƒWz°»{], ZŠ »
G
,
''ªkzÐ õf4ÉØWz6,
schulze-gaevernitz,die,deutsche kreditbank in grundriss der
sozialonomik,tubingen,1915,s,101.
H''kZ gzZ… â RY Z%‚ÆV”x ÓÃTÔì Vz » ` Z%‚ð̀ ä

{Š6,Å '']!*
6,gîå ''6,]!* kZì Œ ''*ŸgÅ!* +
''» Ï0i Ùç=g fÆVËì @* ™ÒÃÅÙ7
.EI
2k!~g7 {z 7t9
Vc*
²Ã~çG Û »Wz6,Zzjg1 ËX ,&
+ñÃê g ZŠ {g YZ½¯ '' ±
yÒ™ ¯ @ÃyZx » »kZÉ}™x !*
i ZÒÃVØi ‚ ~g ‚ÅVzg ZŠ}gYZÆJc*
}Š™
Xì **
™
@* ƒÃp ÖZ p" X ì ,ŠpgzZ ]âçC
ì Lg @* Ù â R{Š c*
i ÌgzZ ^g b§ÏZ
~g ‚6,gî¦ù ì ;gÅ¤S~i q
Ð Z {zF, +Š F,
Zá8¾Zu 6Z ''n™ôÂÅë›h Þ ‡**
.
ÇÇsÜ: ªì ~gz¢¬nÆlŠ¤
»L** /Ågi]Z½»Ðgîm{gzZnÆu
CƒÜ6,kZ ÅáZzäÑ~ÆŸg »Šp G "½ÃVr’ÙçyZÉ ¤S~i q
éS5E Ð ZÅäƒ!W
+Z åaX!ZjÐ[Â{™PÅ^g ''X
X 629™X ci
¬LZ ìg ZŠtâuÅ«£Š Zi WÔ ~g ZŠtâuÅ«£Š Zi WÔ ~g ZŠtâu ãZ6,~p ÖZ}uzŠ
e(ÅkZXì „g YCƒ]!*
nÆh ÅèâÆÔ 8o Zu 6ZÔáZzäÑ~ÆŸ~g¢
“ Ð Z ÅTì ðW~g ZŠtâu5q
% » ~gZŠ}g YZgzZ«£Š Zi WÔ ~gˆ¼ ]:S~i q -Z
Ý¬Zzjg1pì „g0qHÆ™ ''gˆ''~g ZŠtâu+F,
{i @*
tX ì @* gîCgŠX
ƒ Za wZÎ6,
Xì Dg eÐäVZwZÎt
zg » LZÔ¸ D™¨£B‚Æ ~Š ZiWÐ }uzŠ q
g!* -Z òŠ W~g !*
zg »¬ w‚M''
` WX å @*
W7~} ], × '' Ô¸D™Špx » ~‚ 90 {z 0Ð
ZŠÆœãKÅ '' VzgzŠ'
,
''Xì { Z'u~»g ZkZ ~g »JX D™‘i 5©â Š ~g !*
zg »~‚90tÀ
schulze-gaevrnitz,die deutsch-kreditbank in crundriss der
sozialokranomik ,1915.s.151X
G
tâuªÔ ~g ZŠtâu+F,
{ i @*
ì @* ,
Wá s§ÅwZÎkZ …Q s Z ‹Zt »ªkzÐ õf4ÉØ
Xì „g Ys§Åq¾Æ™gˆ~w2YZ%‚KZ ~g ZŠ
6,gî CgŠ~ yZÔ } 96,Ka JP ~ ï 4hIš!g ZŠtâu~ËÆ¿~i ‚g Z
GG
*
9~M Z%ZXì @ Y ¬Š yDgVc*
úZƒ k(,s§Å†
 R,
ÆVËÔ s§ÅVÂõ:g ZŠ {g YZ
E
wzNtâu »ug â [g Z {g Š
HJÆÌgñgzZ æÎG 5¢uZg VÂ [g ZJ} (,Ð ƒ
 zŠÉ 7
Y4µ
sá '' ~ '' Å $ Š '' ~ *̀X 435 ™die bank ,1912 ,1,X D™
á ÿhGÕ ð½hG
Æ]ZŠ ¢Æ8¾Z u 6ZÔ` }Š6,zZ ë!Zj »T6,äƒæÆ''+k , zJè+i î ;
G G E E
$ g ð©½5G
"
Xì Å ãiñzg b§kZä''8 -ð3G
4hR, Û ''g ¶Zy)F,
e** Û Ð Xì „g ¯ ßÃ} ],
™Ýq 2 Œ -’~i ‚g Z Å VË
ZŠ Æ VzgŠ Z yZ q
 Š ÅÅ~(,6,Š Z® Kgq
gzZ ÅX ì „g| (,~ô„ -Z ÅV7z¤
/Æ J~ËXì
ÆJÃXì CYƒŠzö• Û yxgŠÆ*Š C1â
wz ÜŠ Zi WÅVµ QÐzz ÅÆZg RŒ
 R,c*
Ã( ~p~†  R,
Š !Z ) ~g »† L ÏZXì ]gz¢Åñâu
ðƒf(,ÅVËÅ~(,:
ÅVÂõ‰yxgŠÆVzŠ !Z µ Zµ ZÆVË} (,ëÝZgŠÔì „gNŠÐ ]!* .¥ A
_
G
,
7 »ªk ™ŠzöÃ«£Ñ»XìgNŠ Z’Z
zÐ õf4´Ø~ grds b,s,oek. ''X ì **
X 155™X!Zj ZƒH
Xì ~g ZŠ {g YZÂ~y W~»g ZÆ~g »Jg !*C
Ù
wzg *»VËV˜ì%{z¸ Âì wZÎ »ÆZg öG -#E
Û yxgŠÆÅgzZVËJ
Œ -V˜
»kZX ì @* Û ËJðÃZ
™[Â[ˆ »V-z nÆx # X ì ; g Y HkC6,gîVc*
ú¹
ãZ”JgzZ D™7ÁÃ~Š Zi WÅkZÔN Yn µ Zµ Z¤
/ZÔ¿tÂ{)zì mÅ.
$î » Z.
$™
# Ô D YƒgHgzZ D Yƒ {Š c*
JZ # pX @*
i °»¿t Z ™7izˆÐ wzg w5Æ
$î » Z .
kZJÐpg . $™ »x
Û ËZ 8™ ¦''Sg ~(,~(,Åñâu~B; LZ
# Ôì '' ©
~g7 gzZ -{Š c* Æ ci7 ÙçÅò ‚ WKZ {z ( ì @*
i~}g !* ƒ ¸gzZ )ì @*
Yƒ .
Þ ‡
Xì @*
Yƒ` U»J6, igzZg ZŠtâu Qì @*
gîå{Š c* ƒt³Ân™Ýq] â ¥
ƒ Za ‚Zg ˜yxgŠ Æ Vzg ZŠ Z CgˆgzZ Q} (,Ð ƒ
 gzZ VË „ B‚ Æ kZ
Æ VzgI], ) Vz eg1 VZôÆ Vzg ZŠ Z Cg ˆgzZ QÔ =g f Æ w”Æ V”Ôì @*
Z e c* Y
~}uzŠ q
-Z}g ZŠ ZtgzZJ=g fÆ( @' ,ÆkZgzZ )g½ÆVzI], Z eJ~( Vzeg1
Æ^kZ Åi ‚gZÆVzg ZŠ ZgzZ ñâuä ‚åJ5G
~}g !* H Ù â ð̀X D Yƒæ
" ]âçC
,
344=g fÆVzI] Z e LZ ÏÒúÅVË} (,  bÆÞ'
Ðƒ ,X Å ¦]â ¥-
,gî¦ùª~ Vµ ~uzŠ 407 =g fÆ VzMLZÆVzeg1 gzZ ~ Vµ Q
751 6
}ÒúzŠÆVËyZ~Vzeg1VZôÆq
-ZC
Ù Âc*
~Vµ 289Ð ~yZX ¶~Vµ
Q~ Vp
á q´ q â ð•Z ÅÅV| Cg ˆgzZ Qt …X ¸ 6,}ÇÆgœ{z c*
¸
Vzeg1 VZôÆVËb yZÔ s§~uzŠX {)z ÅÅ^gWÔ ÀÔ VZg¸gÔ Üz ÜÔÝX
'' v 0* Û ~ X¸ g » Å} (,Ð ƒ
; '' v*Z g !¤Ô \z™x  51( ~ 1910) ~
q Ù Ð ~ VËb yZJ
-ZC - 1910 Ð 1895X ¸ï
á I],
Z eÆ{)z( íÑM%ZX v\
+!*
~ ä™ ~g Y& - 419 Ð 681 Š Z®ÅX) n Æ Vµ QVz%ä
gzZ{( ¶J
X!Zj»V1Â{™PÅ^ggzZ‚åH5JG Ñ
" X Å•
†ŸZ » ''ÆZg˜''yxgŠÆ#Ö ÓgzZ VâzŠ yZ~ ''ÆZg˜''yxgŠÆÅgzZVË
Ãx © ~g »u.‚ÔVÍßCc*[æB‚Æ~Š Zi WÒÅVzeg1VZô ''ì q‚åH5JG " Xì @*
ƒ
6,gîx ¬''‰‰‰M Û ( !!)V*‚W~ä™ Za ]©Ðg ZMZyx™ CY Å7
h™ëZ
*
''Xì @ƒM»±Ã~àÅÞ',c* ~eg1VZôÆJ} (,
M»Ÿg 0* Ë
gzZ '' ~¡ '' B‚ÆVzgzi}g7 ¹F, z úÅV-g ZŠ}g YZg ZŠtâu~(,
’ e IV-
EE
tâu{Š ñ yxgŠÆVƒ Æ]1â ÎFyZX ì „g Y CƒÐ Vh§ ''~ çC©ÅZ t ¯â "
á Š !*
-ZB‚ÆÏ°‡!*
Xì „gƒì‡œ„Å b§q ÔVZx6,
6,
` g ZŠ
Dƒï
á ~ Vzeg1ÆJ ) ''WÂÅ} ], /
ZŠÆVñ¤uÅVzg»Å} (,‰''
B‚Æ¶Š ,
ÆJ } (, $Î‘´ Qm{q
-Z ðÃÃVzÁÆVËð!*
ßgzZ ''( {)z
JZ Ü z ÏZ sÜ»HkZ6,gîx ¬ì C Y f(,H~ VzI],
# Ôì YY Hg¦‰ Ze
6,oèzŠ œ„tXƒ Wz °»m» kZB‚ÆÅZ
# îSgzZƒ6,äe } (,g !*
zg »Æ
wÅ>g »mºÆkZÃI], -Z]©B‚ÆÅgî¦ùÂzÂs§q
Z eq -ZXì ¹
LZ ãZôÅ\z¤
/q
-ZÆVâ {g »µ Z µ Z FI], Ù Ô s§~uzŠgzZ D Y ñŠ ,
Z eC $ÎÐ
-w2Å ãZô±ÅVâ {g» ~ ZŠÐZ ~g ZŠtâu) ''‰‰‰ì ©
ð̀ðÃ ''‰‰‰( ì _ VJ 8óf
qÅ{Š c*  » *̀z! f) '' „ ~ ÅÅ*̀! fsÜLLgzZ ~ Å
iÐ ƒ
g±)Ô}uzŠ Âì @*
ÅÔ~]©Ð Å±)gzZV2c* ™ Za ]g 'àS''( ìz
â Z u 6ZgzZ~]â ¥ÅVzg ZŠ™ÆVzuzŠgzZVzg»
ÒZÔ {z´ÆkZX ~ {)z]ÑZÎÆÞ
VµÅð™m{ ðÃX ì CY {Î c
á m{ ðÃÅÅc* -ZÃI],
‘´m{q Ù ÆJ
Z eC
ä¯ UV-1ð6Ô ZuzŠ Âì @*
gzZÆVâ {g »áZz ä™g»]c* ™x »~ Vzeg1VZôÆ
™x »Ì~Vzeg1VZôÆVµÝ„B‚gzZÆVâ {g » Q{Š ëZgzŠPZŠ
t¿‰‰‰ì @*
yZB‚B‚Æ±ŸZ~ãÍ ** /
ÍgzZÝzÅVñ¤uÅVË} (,
Yƒ7—ðÃ~kZ
Ð~g »JØ{ÃyZ (³gzZ )Ñ»Tì @*
ƒ†ŸZ Ì~œ„yxgŠÆVzI],
Z eÆ
kZgzZì **Ù â 4gzZ–4 »b)Ø{Æc
¯C Ù ÅÅgzZ b)x ¬ÆÅÔ **
áC VZ6,
zZ
ÉÃVÍß,Z~Vzeg1VZôLZì CYÅÌÒÃt„B‚Æx ÂkZÆJÃyZ b§
} wg¬ vß,Z îSÔfZ .‚Ôg »Å}C
]*nc* Ù âÆ]5çQ ñYH
X 156-157],Ô[Â{™PÔ‚åHJ5G
" ZX {)z''¸ xi 5~FÆ
} (,Ðƒ  &Æ÷Z Û }X D 0* B‚Æt Û ¯~~g »JÅ÷Z Û x Â¸ë
G G
+
service des ) ''kzu C G é5©B C1â '' m{ q
-Z ä '' äC f
$i
+™ '' q
-Z Ð ~ VË
E +E
J
Ù â Ô ç.G
Š Z°Z +C BE i Ð 50 Ð gîx~ Tì Å± etudes financieres)
45 Z {Š c*
2G
Dƒ ay
7 Û ÄÑ ] ‚b : Ñ ‚6,kZX D™x » {)z VZŠ yâ ‡gzZ ]âç +C
-Z Ù â Ôg Ñz
ZuzŠÔC -ZX ì „~ V‡J WkzutQX
Ù â ~ ä™Ýq]â ¥0ÆVzg ZŠ Z Qq
C1â VZv0*
gzZ »gi]Z½» åaÔ »VµVZgi ˜ ~dgzZ} wg ZŠÔì @*
™·_»g ÑzŠ Z°Zx ¬
X »{)zVIg7g
¶ Š~ die bank !‚g Ã y*Æ eug .kanfmann ~ }g !*Æ VË úZ
Û
X 851™Ô 2{g ÑÔ 1909Ô
OÃkZ ä åg {1X ~ ZX yZ 6 c*
ìÀ_~ äƒæñƒ _(,Âs§q
-Z³»kZ
Æ'' Îâ!'' ªZz™| (,JÔ s§~uzŠX ì @*
ƒx ‡Z » ñâu QgzZJì ¹6,gî
" ,Š!Zj »]q ˜Z ÇyZ B~gz¢ë6,wZÎkZX D Y 0}g ZŠ Z
ä ‚ åH5JG
Xì H·_Ðj§+4» qçñkZäTÅwEZ
! ÅVzgŠ Z C1â áZz ä™x »nÆÅÐh
e{^
,Y »yZöÀÅ]©Q ''
@* ,
Y H~ Vzk’ÒZ Ôs Ü', ÆVËÆn~uzŠX ì ¸Ø »Îâ
Æ¬_kZgzZ@',
ÆyZ @*
’ e **
™ Za ]g 'àS~ c -Z ÅÅc*
áq ~g !* -ZÃVËì
zg »Ænq
V©ÅkZgzZ q ¸zñYÅgZzZa ÆZg LZÐVâ {g » QJ} (,
Ôn ò:}iÒVzc
Vp
á ZÅÅgzZV»Z{zgzZìg™ÒÃÅä™ì‡q´q âgîãkZÐ p ÒÆ
*
''X ì³» »g Z ]g @ÆVâ {g » ~Š ZÐZ V Åñâu~
á ÃnÆä™gzŠÃ„gZû **
bXì »ä¯RŒ
} (, ÃkZyDg ZuzŠgzZì »ä™ì‡‚Zgx ¬Ð ÅyDgq
Û gzZg ZG 0* -Z
-ZgŠ ~z)gzZì ðƒ°»pðƒ7b§~g7ŠÅ]**
''X J DgVâzŠ~VË
ƒ »VìD+ZgzZX D™e
ðÃ ** $DÅ '' ~IcŠ '' ÅVËô Cg ˆgzZ QÒZ
19X ì Y Y ¬ŠÐ wVÅsf 6 '' D ` ¬ '' J } (
,èYì 7]!*
Å]ª
DƒqzÑÐ ''e ''x **
ÆVË} (,  g e) äJ} (,q
Ðƒ -Z ''e ''ÆÞ'
,Ã 1901Þâ
}g ÑÆõg @* -Z … 6 '' –ât ÃÒ íò! fwÑVz ð̀(
18 Æg ¶ Z q
x ¬ Œ ZÆÒ íÆ\W’ e 'ykZ » kZ …Zƒx¥Ð FâÆ\W{” ù

á~
ä{g »Æ\W~ËÆXÇ ñY Hê »]â ZŠZ, ZÔ Çƒ õg @*
30 Å¹ kZ ~H
Þ ‡**
kZëÐ {Š zyZì k\Z¹ …Ô ÏVƒwJ. n}g ø ÏÃƒV´p+Z~
/ZpX å;g Yc*
ê»]â ZŠZ,Z*x ¬t¤ -ÌZ g66,
ŠÃ\ WJ ä™ÈnŒ
Û {zÐ‰
Ü z
$Jƒ
Âì Q-  o…~A çkZ nÆw¤
/ZgzZwJ.
Þ ‡ **
n}gø @*
™7
XÐVƒg »ÐÙlnÆä™qzÑW6,
~gàÅnŒ
Û 6ë
dr.oscar.stillich,geld-und bankwesen,berlin.1907.s.148.
Ò í Zg7 VŒpX ì @*ŠÃkZtâu Z(,

!* $Dt ÅñâuLg|gŠ
ì ãZ6,e
-Z[Z “ãZ6,yxgŠÆñâu} (,
gzZ5q gzZ Lg Š
HW~}%iÆñâu''Lg ''kZ
ì [g Z áZz J } (, ì CW7~™]!* tX ì ˆƒ ~g Y 6,w2— „ ¹ Å »g Z
E4»H
YH7Ð ù Zg fÆèâ¨£»XM hJ(,ÐWÐ ~!Ã¹F,öÀ5G & ùZg f, Z ä{g»
Ð
E4»H
&mºJ}X Y
ä{g » Q ''„  zŠ ''sÜìC Ù ªgzZD™ì‡V¿‚ÎCîöÀ5G
E4»H
»]îöÀ5G g& zZ ³‚gzZ '' ³Z Cî} wg '' ~}%i kZX DƒnÐ x »ÆyZ
X D W{)z''zgç~œ
/%
h{g7%AŠtÌŠpI],
ìgƒZa ]Ñq6Æuò ¸ M Z eÆVË} (,
X '"t ‚ÆC Ù byZ {zp
Æ Vzeg1 VZôÆVË} (,gzZVzI],
Z e ~ VÎ',Dq Ìä T'' ì q‚åH5JG
"
Y ~B; ÆVÍßyZ ]Zg (Z Cg Cg Çƒ ¬Šgz¢t ä k Zì H·_ » ~p~ VzM
Bïq »ÌZ ðƒ f(,gzZ ~gz¢ÃìZæ x¤
/uÅVË} (,~ ¹F,
x ¬ ÅÅ ìg
ÆÎâ CZ f ÒZgzZ ~g !*
zg »6,qçñkZ yxgŠÆVzI],
Z eJäZ6,gzZVÍß6 yZX
Û Ô J c*
kZ ~ ÅÔÐ wÅVzg ZŠ ZáZz ¶Š nŒ Wìt wZÎX ìg| (,]Ã%Z
/
ÆVñ¤u @*
ìg™y!*
Û Ã œDgzZ wßZ ëZ {z c*
Œ Ð g~ L vÐ ì Zæ
WÔ 7c*
rg7¹xÌZgfÐ wzgÆãZ”ÆyZ~ ä™ëZ
‚ Û Vƒ4ZŠ~yZy6 , Z
Û nŒ
VƒŠ c*
iÐ¬6,x™z3gÆV!¤S0
+Z Å î J m Z Cg ˆ{zV˜ì ;g Yn(+ZÃVËgzZ
g @*
/
x¤u~] ÑZÎÆÅvßyZ âF,
{Š c*
i²ì ÅVzI],
Z eJäZ6,
Ð ¹ñZgtXÐ
Q+F,
+]
h B‚ÆÅ~(,{Š ñÔ ä TB]gz¢~(,„ âZì Zæ
.gzZ VË} (,
/
Â:~Vñ¤ u5ÅVË} (, 56,]!*5q-ZsÜ& Û VâzŠXì c*
Š ÀÃg !*
zg »ÆJ
-183-184-],Ô[Â{™PÔ‚åH " ''XÑk^:gzZwßZ¢ðÃ
J5G
G$ tX ì gˆs§Åq Ë~g ZŠtâu5X ì [ ƒ »: â i » ~g ZŠtâu ãZ6,
ì … éSE4¨G
5G
iX N YG lˆ''Ñk^gzZwßZ¢''nÆäZ™ ''\5''Ð«£Š Zi W» ~g ZŠ}gYZ
ÆÌŠ Å ~g ZŠtâu '' ± '' =°~g »u{zÜì 7(Z Ç!*
~}g!* s Z ‹Z »VÍß
§E 4G4E
5G& G
X D™ ''yZŠtÃ''Æb§ÏZgzZy é)G 3ÅÔ øG ,
k zÐ õf4ÉØVzÆkZ
°» »wZÎëZ kZ ä‚åH5JG" ?Nƒß e‰Ü z¾Ç6, gî− ''Vx¤ / u5''ÅVË} (,
E
ªVzg ZŠ Z 6 LZgzZ Vª5KZÔ î>XG
-¢â 6 LZ _ ÆZgÆ Vzg ZŠ Z Q ''X ì c* Š [Z Ç
ð; Š ,ÎŠÐ ÂÔ ‰ G±6,VzŠ ã
CVâzŠ iÃ%)gzZ iÃ%‰
Ü z àt Ð VË} (,
- 1897 õg @*
J -ZX ñƒ ì‡Ð wÅ1Ùçò ¸m{q
ðZ’Zt~pq -Z¬Ð
# gzZ ñƒ''x ‡Z ''ëZ Z
QÅVË^5ÅV¡iÃ%)û%«Z # ì$
Ë YðYágz¢
sÜèYì Y Y c* Åˆ ÌÐ kZ` ðZ’ZtX ˆÅ òZg ._Æ Œ0*
- õg@*
Yá J
«Ô HLgzZ c*
J(, -u~(,Ã¿Æi ‚g ZÆg!*
ÐWJ zg »ÆJgzZÅäyZdÆ1900
iÃÆZg kZgzZ Hsp~ ~g ZŠ}g YZ -Z ÅVË} (,ÃÆZgB‚ÆÅû%
Û {Š c*
gzZ RŒ
X 181™Ô[Â{™PÔ‚åHJ5G
" ''X c* /
¯x¤u
C1â Ð ºÆñâu6,gîx ¬Ô » äƒ 4ZŠ ~ ~gZŠtâu5Ð ãZ6, Ô ~œ,Z åE<XÅ
X ˆ0hñ»¾ ZŠ~ºÆñâu
Ùg d̀zZ C1âgzZtâuC1â X 3
E54X
»!ÅVzg »ÅyZÐ6,{ ñƒ _(,Æ ñâu~ Å '' ì q8
-eç«ÒG
h ™wEZ=g fÆ J sÜÃkZ {zX D™wEZÃkZ ì CY Cƒ
ÅyZ M
kZJÔs§~uzŠXì @*
{zìg66,]!* ™ÏÒúÅVÈâÆñâukZÐ mÆVzg»
kZÆJXì @*Cg ZŠtâu{Š c*
Yá i,ÐzzkZ »ñÎ~Åtâu{Š c*
iÐ{Š c* iÐ{Š c*
i CZ
C1â ~ì @*
Yƒsp~ñâuQÐj§kZ6,
gîi Ãñâu~^ÅgiªÃñâu
D™wEZg »ÅÃTgzZ D™wzNJÃTìtâu{ztâu C1â X " Vƒ Htâu
E5™
þó âu C1â L LÔ8
X ( 338_339],Ô 1912Ôjâ X ót -e ç«ÒG )X
~i ‚g ZÆñâugzZg ZzZaªÔ C3Š7|ëZ „¹q
-Z {zì ¶t~p°kZ
gzZ~[ Â ~g ‚KZpXì Š HVgzZì ;g VJ
-~g ZŠ}g YZi ‚g ZZ
# Ô†ŸZJ
-uh +”kZ
E54XÔì ˆ à p°t Ð T ¬ Ð [ !*
tâu ä 8
-eç«ÒG kZ ~ [Z1Z zŠ yZ îS
» VËÔ ~g ZŠ {g YZ àZz äƒ Za Ð kZÔ i ‚gZ »gZzZa X ì c*
Šgzi6,wzgÆV-g ZŠ}g YZg ZŠ
ÅäƒgZŠ%ÆñâuC1â ìt_o ng Z c*
XBâ » b ˜ZkZgzZ õg @* x ‡ZB‚ÆÅ
''ÅV- g ZŠ}g YZg ZŠtâu~]Ñqx ¬Æ!˜gzZg ZzZa Åk»Zì **
Ct …[ Z
CYás§ÅºÆ( financial-oligarchy) Ùg d̀zZ C1â 6, gîòiÑ''V×Zzg » ~g!* zg »
G
Ð õf4ÉØÔ^g‰( 7„ ð̀sÜgzZ ) Ý¬ Zzjg1 ð̀ ’ e bŠ y·Š s§Å kZX
§E 4G4E
5G&
ÅÙg d̀zZX áZz ä™ª»z Åñâu C1â gzZ ` Z%‚ƒ  Æƒ  {)z y é)G 3ÅgzZ øG ,
k z
EI
.2k!'' Åú
Æ kZÐ Ÿg 0* ,Y**
Ôg ZlÅVeæW '' {^ ,Y '' ÅkZÔ Vh§Æ kZ '' ~çG
gzZ ^
{zX D™yÒÃyZ™ ¯@Qc*
ì sZ e {Š6,
6,yZ Âc*
{zñOÆä™lÃÃ)z{)zÆZg
Å '' ~g ZŠ óf kˆZ '' Ð VzI], -!*
Z e JÔ VÓãgzZ 8 — Ð '' Vß ZÎÁy.6,'' yZ
ÀY
'' ö ŒE '' gzZ '' ãZô '' gzZ D Z Ä=g fÆp°Å '' n
$ Ÿ!* Û kˆZ '' ÆVzfZ ðâz6,
ÔVdZ
V-ÃgzZD™·_Ð Ï¤»]¬S QÅVzŠzãâ ‡ ãOg 0*0Z5ð•Z nÆ
§E
‰‰‰'': ì p° '' : Ó¬ '' sfzgq Å y é)G +e ‹B‚Æ
3ÅWz6,6,gîÆ wV‰ È Z &
X "ì ** Û gzZ **
™ë Z ™ ‰Z » âZÑ»Tì ÏŠ™g » Q{z]g ˆ
™{ífÔ**
Zƒ Èt » kZ ( ÆWz6,p ÖZ {>â) ( 476. ™Ô [Â {™PR. Liefmann )
Ì~ ` œÎgzZ å }Y 7~} g !*
Æ!Š nñâZ ¶]g ˆÌ~gzŠÆòŠ W*Š
X Ïƒ
ú, Z ~ Vƒó ë›u oÑ0Ð ºu oÑÆ Ùg d̀zZ C1â p
x Ó Vc*
H–ÐÃNZzjg1 c*
ÌQÔ Š Û Ô~M%ZÔ~ V”g ZŠtâu
W~g¼[Š Z (Z~ *̀gzZ ÷Z
X ÅW( Zzjg1ê
gz¢)6, ,
kZgzZÅ7k¦öW|ã½ÅÙg d̀zZ C1â äkZ
zZ ™f » Tì Ýq ÌZ ¹ Ã '' x Â Æ( holdiong) ~g ZŠ •
[ ƒ 6, Ñ'' kZ
 s§ÅA çkZ „¸ ä Ty é)J-G
ÃBâ Æ kZX ðÑŠzÂ¬ Ð ƒ 4˜]âçC Ù â ð̀Xì
Xì @*
™7V-
Vµ â KZ {z Q gzZ ( Ã '' vVâ '' ~ pŠ) ì @* C{Z'
™wzNÃv~Š ã ,u ''
wzNÃ ''VµÏZâ _''Vµâ {Š c* KZ ì C™wzN » ( ''Vµ ºŠ '')
iÐ yZ~ ~g !*
/ZÔ ÝZgŠX ì e**
¤ ™wzNÃVòWzÆg ZzZa Ð ñâuÁ ×b§kZX {)z C™
0kI.6XnÆä™wzNÃvu 6ZzZ Ë!Åñâu~‚50
u Âì °»îG
ÏZâ ''Ã{Z',
gzZÃ '' b!* /ZgzZX ì °»tâu »ÄÑ 10 n Æ ä™wzNtâu »ÄÑ 80 » '' Vµ
'' kZ¤
™wzNtâu » {)zÄÑ ähz™&ÔÄÑJ‚ hz™q

e** -ZÐÄÑ kŠ kZ ÂñY ~Š Ýz
"Xì
''(Hans Gideon Heymann,die gemischten werke im deutschen
grosseisengewerbe,stuttgart,1904,s.268-69)X
~‚40 n Æ ä™ ðÉg Å ] 5çÆ vu 6Z zZ ì @*

3Š/Š|gŠ
Xì °» **
ƒ´ â »V”
+Zª)
(Liefmann,Beteiligungsgesellschaften,etc,s.X ci
@*
ƒ e**
6,gîi** -Z ÅVzg ZŠ{xÔ LgèY
ƒ¢q~ {)z V5x ¬ n ÆŠ Z®q
¯ÎŠ .x **  6,µñgzZ ð’Î Zzjg1 Ð T '' ~g » e
'' „ $g/ '' Å ! Å V”Xì
$g/Åñâu '' ( n
gzZ Ïƒ '' ~g »e pg µÂ{z ët c* pg µÂt '' f
) n $™_e
Ü ¤ ÅÙg d̀zZ C1â ÝZgŠ Ïñ(,{)z ÌZgzZ wzg »g ZzZa Åäe Lg
-Z » äJ (,‰
q
kZyâ ‡~V”g ZŠtâu''g »"Š''{Š c*
igzZäZ6,
{Š c*
i c*
Cc*
¹F, +
{™E −',Ô nÏZXìi§
G
êŠ7]iYZ Å]!* kZyâ ‡~*̀ÔN YG ~g Y{Æ ï GG3. Áì êŠ]i YZ Å]!*
Ù ŠÐ { óÅ—gÃ6¤', »Æ] 1â ð̀gzZN YG ~g Y{ÆÁÐ ug â g ZD Ùq-Z
E .G- d
45 X ì ]i YZ Åä™~g Y{Æ( .
*̀ Ô ä øG Þ zg 10 G +
"½Ô ug â 20 =) &
éS5E 7q
-Z V˜
'' ¹~v *Y ZgÃ 1900y 7ÔìÐ ~''Vƒ C1â ''gzZg »ÅZ (,
á Š !* -Z »
„¹ q
CÅ ` Z%‚ ~â ¤',z » &
schulze-gaevernitz in grudrass der X ì Š ã +7q
-Z
úÎ''Ëg â ''{Š c*
igzZ ~¹~}g !*
Æ` Z%‚̀@*
t ''sozialokonomik,v.2,s.110.
ì @*
™¢gzZì @*
Y Œ( 20) ã!*
»xi Z ¾g â Ïzg Æ'x ** rgú1
+kZ¨® ì ‚
$
,
‰‰‰ì ]Š ¬~'Åx ¸Ë` Z%‚
ÃyZÉ @*  Š',
™7„†ŸZ„ i~‰ Ñ'' p
Ü ¤ÅVzg ZŠ}g YZ sÜ '' x Â» ~g ZŠ •
G
èYáBe ~ngzZ îE Ù nÆ¶ŠðŠÃêuPŠ" {zì @*
0kI4$Å b§C ¯ Ì.Þ ‡kZ
''g UŠp '' 7g ZŠóf nÆ''vºŠ ''I]
, Z eÆ''vVâ ''._Æyâ ‡Ô6,gî‚Ÿ!*
 =g fÆTgzZì CY ª
1914 #Æ'' J'' á ‚g ð̀VŒX ì Y Y '' 5 '' ¼ ƒ
Xì CYÅ7wVtÐaÂÆ
+X ¶CYªvjœð•Z~*̀J
ò OZ$ -¬w‚P''v®Z8
-4Z ''Å−» ''
Ð VzgZŠzäeg1 Zƒx¥(ZX Š
HVJ
-~‚#™¤
/Ð ~‚15«o» vÐzz Å
PsÜk0* ÆT Š}Š nŒ -Z KZ ug âÄÑ60 %G {gt
Û Ã '' v(; ''X ''vºŠ '' q
ÝZzÔ ¶{Š c*
it 3G "½ÅñâuÆ''vVâ ''¶gÅTÔ »nŒ
éS5E Û kZX åtâu{”gà»ug âÄÑ
Cg ˆÐkZèY¶$ -w‚zŠgzZ ¶^
Ë {gJ ,YÇ!*
Ùñ{t6, +Z ðÃ~¹!*
gîãâ ‡X å7` Zg0
ug ZŠóf ä TÔgœ » eg1 VZôX ¶Cƒ 7~igz s ÜÅiŠ ËÅyâ ‡
Ð wÅ {Z',
ÝZz L Ñ
(; '' ä Vzg ZŠzX ì Ì[ ZgzZ ågœ »]g ˆyZ-ZÆ−»Ô¸ G \Š6,¹!*
{z å’ eÃ') ''‰‰‰Zƒ" tnÛŒtZ
$U* # ‹ˆVâŠ¹~}g !* ÆnŒÛ kZÃ ''v
èY ˆ¤/~‚100 G "½7ÅV”Æ''v®Z8
éS5E # gzZ ''( ‘~ +zZzÃtÂ
-4Z ''Z
X¸ìg™Ýq Zg ÖÐyZ {zåDÃVÍßX
# Ÿzt ì x ¬ °»~ Vµu 6Z zZ wVÅä%t Å ~¤
s /~i !*
~ ¹!*
ÝZz ''
{Š c*
i¹ +Š A u** zg » ˜eg1 Æ VzI ],
ç, Z~«£Æ V- g !* Z eÆyZì C™
ïŠ7ykZ¸sÜj§+F, +]
h .Æä™A$%Ã¹!*ÝZzX D™VYÐwŠ}Q
G
Ö Ð Vzg ZŠzà©Ãg !*
vßqn¾ð•Zï Š ]i YZ ÌÅkZÉnY c* 0kI4$
zg » îE
ì @* zg »˜²ì$Ð ò}Æ~i !*
™Ì¼ ~g !* < [x» ** # z
Æ™| Û { LZ ‰ ,
Ü z'
‰‰‰ì @*
™™wZ e~}çÃLZ
ÅV ðH
D ÑŠŠ c* 4]–0*
4hG yZ ÅVz yzŒ ÝZzÆVµu 6ZzZ Ï¹
Û …¹!*
pÝZÆm, z*Š ñYÅÄc* ,
gŠk ¶CY~Š S¬k
’ÅnÆkZ @* ,’àZzäWÃÐX
H4]
X ( ƒˆ~ŠÉ~uzŠ™QeÃk, X½»ÆG"zg {z ø4hG–0*
’ÝZ6, ) ''¶CC
ÑZz äƒwEZ6,gîx ¬ ð•Z n ÏZgzZ {Š ‚ {Š c*  » ä¯ û.
iÐ ƒ Þ ‡ **
Ã ¹!*
ÝZz ''
Š™„~ V ”FÆ™ t ÒZ » yZ c*
c* Æ™ ì‡ '' V| ºŠ '' Ãg!*
zg » uZz ì t i§
ÃkZ V|~(, +Z ¯Æ x Â kZ n Æœ£ ãâ ‡)gzZ ãâ ‡ZX ñY
VÈãZZ
gG
I4]
''X CYªöW ZÇ!*
{z'™7wEZ
(L.Eschwege,tochtergesellschaften in die bank ,1914.i.s.545.)
'Ôì C™wEZ x Ât 6,äe } (, Ð wÅwVÅ vg ZŠ {g YZgzZ ~(,q

-Z
» ( Ð,™™fëÃˆ»T A.E.G.) ''vu¼Zw¾''gä
t~1912Xì H7x **
6,yZìC - 200 ³Ð 175 ~uzŠ{ÆvkZ å Š
Ù ªgzZX ~ VµJ Hc*
Î[ ˆ
Xì C™wzNtâu»ug â [g Z| l,
e6,
gî¦ù{zb§kZgzZìº»kZ
k u r t h e i n i g , d e r we g d ws e l e k t r o t r u s t s i n d i e n e u e
zeit,1912,30.jahrg.2,s.484.X
$î » ZÔ K
. ._ÆYZ {gHÅyZÔ®
M F, )á Z Å ¹!*
ÝZzÔ Vz°‡ZÆwzNVŒ
tâu vß{zªyZfZgzZWz6,
M(s§ÅXì 7ÌZ ðÃÅ{)zw@*
+ 7,õYêÅ
kl!˜èYX D ÑŠzÂÅêÔn
pg+
M(nÆä™p°gzZª
»zÅ~g ZŠ
Ë YÅ7{)zÆ˜Åä™‚g c*
X$ +y
ä™!Š n»yZÔ &Ô äh 
Ã{ÌÃËgzZì
+Z »kZì J(,''x Â» ~g ZŠ•
bŠÆŠ Ç WX } Z {i Z0 -uT~ VËÏzg} (,
Ñ ''t J
-Z~1914#gzZ åfZ »JìÏzgJ
[Âq -w‚{gG{zXì YYc*
ÎÐg ÑzŠ Z°Z ñƒ
X ''~r @¬gzZJ} (,
''X Å ù
á ÐyZÄßkZ Zg f
E.Agahd,Grossbanken und grossbanken und weltmarkt .die
wirtschaftliche und politische bedutung der grossbanken der
grossbanken im weltmarkt unter berucksichti gung einflusses auf
russlands volkswirtschaf t und die deutsche russischen
beziehungen,berlin.1914.
:ì H„~V7z¤
/~Š ã
CzŠÃVËÏzg} (,
ä'
X D W~"x ÂÆ~g ZŠ•
Ñ" J{z( ³Z )
X J"g UŠp "( [)
¬ä 'X g UŠpÐ VË±){z‰ nát päâ ðÆ"g UŠp "wq¾
„~V7z¤
/á&ñƒn
pg~ÃÃºgzZ "~g ZŠ•
Ñ"ÅVË} (, /
Æo´Ã\z¤
:ì c*
Š™
Ñð̀(1)
~g ZŠ•
Ñ~â ¤',(2)
~g ZŠ•
ÑúZ
~g ZŠ• Û (3)
< " gzZ ( ~ ]g ˆgzZ Å) ñâu" ~g ZzZa " ñƒÑ ÃñâuÆVËä '
" : Zi !*
Æb§«Æx ÂgZŠtâuì H„~ ( g !*

zg » C1âgzZ Þ
â Z u 6Z ) ñâuñƒÑ
Xì YYH »Ã^s§~uzŠgzZì YYHµ ZÐñâuÆb§~uzŠÃñâuñƒÑ
+ZX ¶ ŠÐW {)‰ G7g ÑzŠ Z°ZÆ'VŒ
( Xñi
&Ô tâu ''g »x¤
/u '' »VË} (, Ð ~ . Þ zg [g Zg e G "½._Æg ÑzŠ Z°Z yZ
éS5E
''V|ºŠ ''ÅVË±)ÝZgŠ !ÅVËy Z {Š c* iÐ ðåa
iÐ [gZ&ª{Š c*
Ì‚Î '' gzZ '' Cg• gzZ kc ''Ô '' kc 2-'':þ J g&) Å VËÆ kcîSgzZ
4µY ½hG
5kG
Ðƒ zŠX ( '' Åá ÿG Õð $ Š '' gzZ '' J ð̀'' 6,gîm{ ) ÅVËÆ Þ',gzZ ( ''áZ¾
v',kð Â '') '' DÚZ '' gzZ ( '' J Ïzg n Æ ]g ˆ±) '') '' Ïzg '' VËÏzg } (,
,Ð .
9 ™ J( Þ zgÄÑ 40 hz™g e ñâu CZ yZgzŠÆ 1904-1912 ä( J ¯# DÚZ
ð̀ðåa & ''1™ÄÑ90 hz™ 3 ™ J(,Ð hz™| l,
etâupôCZgzZ 1™.
Þ zgÄÑ80 hz™
$ Š ''Þ',ZuzŠgzZì ‚
Õð½hG rgmÐ "y{ "Æ"Jð̀"Þ' ,JªX ''Æ™wEZtâu
4µY
5kG
ì k0* ÆVËÞ',e $ÒZ ÅV”nZg **
¹Ð ]!* kZ Š Ç W(XÐ''Å á ÿG
ÆwVXì @*
g @*
Z ðÑ!*
{zÔì @* tâuo ìC
™æW', Ù ªX '"g ZŠ{ÏzgÐzzÏZgzZ
}g7 ÃyZ¬ Ð äÑ~ Lgâ Þ'
,{Æ J Cg ˆðc*
·‚ä ''J ð̀'' Þ'
,6,gî
gzZ 6,tŠ G "½ª c*
éS5E @Ð bÑÅ 193 n Æ 100 ÃyZQgzZ 3g ~ á LZ J
ŠÖ -½w‚
E54X
Xì H ''œ»Vß Zz¶Š(F, -eç«ÒG
''8 ÃXc*
¾.
Þ zgÄÑ60 G "½
éS5E
ñâuñƒÑ /
\z¤ÆVËÏzg
yZöÀ : Zi !*
< ~g ZzZa
1272.8 859.1 413.7 DÚZÔ ÏzgÔ Cg ˆðc*
·‚ :³
JZ g e ( 1)
408.4 169.1 239.3 $zeegzZ
J.
1373.0 661.2 711.8 kð ÂÔ ð¨Z __Ïzg :J õ0*(2) ³Z
Ôjâ 21 ÔyzŠ szi W Ôf
$ÇZ6,v',
Cg ˆúZ
Û __Ïzg
3054.2 1689.4 1364.8 _³Z :yZö( J11)
Æjâ :JJWX [
hZð-Ôx »X ÎZz»Vz̀@*
szZz .‚) Cg ˆ v',kð Â Ô v
45_1Ic*
E
jâ Ô ( öÀhG g .‚ ) š jâ Ô ( v',
895.3 391.1 504.2 f jâ Ô Cg ˆjâ Ô.
$ÇZ6, $ƒ ee
3949.5 2080.5 1869.0 yZö( J19)
A & '' Å VË } (,Æ v',kð Â ' Zg ø
ÄÑ 50 hz™ 23 [g Z 8 '' ¢
»kZÔnpgº6,yZJ±)J -uT c* ''V- g ZŠ• C[g ZJWZÎ G
Ñ''gzZì @* "½Ô.
éS5E Þ zg
Æ[ ˆÆ'X ~‚ 35 ð̀Ô ~‚10 ~â ¤',
Ô ~‚ 55 J úZ
Û ‰‰ì êŠ(t
c*Þ zgÄÑ70 hz™ 67[g Z &~ ñâuÆ .
. Þ zg hz™ 23 [g Z 8 Àñƒ Ñ x » ._
E \
H34) gzZ ~i ‚ ]JŠÔ %gzZ Ð VÐí '' èZŠz6,'' gzZ '' wÍzZŠz6,'' {Š c*
Å ïG iÐ ~‚40
VË~ kzgzz ÅúÅV-Zg ZŠ}g YZ:g ZŠtâu b§kZX ÝÐ V ðG H &íÅVØ
34»G
X ñJ (, iÌäx ‡ZÆñâuÆÅgzZ
 Š',
xŠ„
gi ]Z½»ÔÆ™ì‡V|™0 ~g ZŠ {g YZ6,gîigzZ™ƒ iÃ%~ Vð; Ptâu C1â
o¢ÃºÆÙgd̀zZ C1â ™ ¾ œZƒk(,',
Z',  Š'
gzZ„ , Û 4c*
iÐ {)z VçŒ ggzZÆ™~g Y
,O%ZX ì @*
'' Æ V:R ™Z 6,` }g7 n ÆŠ ¢Æ Vzg ZŠ }g YZ gzZ ì @*
+¬ ` Zy ™
E54X
-eç«ÒG
8 ì!Zj »Tì CY Å7wVq
-Z VŒÐ ~ Vß VŠ Z®MÅVh§ ''~g !*
zg»
»]Ô å°Z eÄÑ 65 tâu¦ù »X™5ÃVñ
Û Kg 15 ä £
a} z; ~ 1887X ì c*
Šä
» ñâuÆ †
 R,  o ._Æ }gzõ O%Z X H ì‡†
™ƒ'' [Z§'' Ð j§ƒ  R,
œ: Zg ZŠ {g YZÆwä( over-capitalisation) '' tâuo Z
Û Z '' X Š
HH°Z e hz™ 5y´Z
+y
™h {Š c* i3»Åìßcg7g »Š Ñ¯»M%Z {ñ/c*
iÐ {Š c* g‰Å b§ÏZ ~È7Å
X,Š™ì‡©: Zg ZŠ {g YZ ä †
 R, 8Î(» œ: Zg ZŠ {g YZÆw
Æ]|gŠX ì ©
Ü zÆúÅ†
‰ 6,ñâu "[Z§"u ]‚Ô œ~œ°106,
 R,c* V”{z5œÚZÃkZÐ
Æ]~1909 !e™„ÃVzg ZŠ{ œ~œ °70 ã½6,ñâuñƒ ñÎ|gŠ
 R,
»†
iÐu 10tâuCZäkZ~w‚ 22X å°Z e hz™ 9tâu
X 1™{Š c*
gÅk9 '' s ÜÆÙg d̀zZ C1â ~ ÷Z
Û '') äºÆ'' Ùg d̀zZ C1â '' ~ ÷Z
Û
ð•Zg eX ¶Z„ ~hð{z Åg (Z ^ ( Zƒ ù
á ~ 1908 ci »Tx **
+Z VZv0* »[Â
pg '' ~g ZŠ {g YZ ¬ '' É 7,¡~ ä™~g Ygi]Z½»Jg !¤
'' t ~ |X n
6,gîx ¬X ì îŠ -
$JÅ œ: Zg ZŠ {g YZÐZ̀ZÆ&
+!*  R,»VË} (,
~g ZŠ {g YZgzZX ì '' †
}uzŠ gzZ J ~‚10 †Ô @*
0*
7{Š c*
i Ð { ~‚90 Æ ¶g Å nŒ e nŒ
Û o ÑZz h Û
hz™ 80X c*
¾«o~‚8äVËÐ ¶gÅ7
-Z Û ìÏzgXì @*
Û hz™ 40ÅnŒ YïÃVßÑŠ
Û ÉZ%Æ 7
nŒ -Z
Û ÄÑ25 hz™ 6 gzZ Zƒ œ » ~‚ 10 Ð( 1904) nŒ -Z
Û Ïzg Æ 7 Û
H qzÑÐ ñâugpŠÎLg »g Z CZ ä T~g ZŠtâuX å~‚ 18.75 œt Ð( 1904)
Û '' ì –ä k9X ì „g™6,ñâugpŠÎ„
ŠÎÆ\g- úZ  Š'
,iØ{ » »g Z LZ[ ZX å
+
„gƒV´p~~]Ñqx ÓÆÏ0i ÙçÐzz Å~pkZ Å ~g ZŠtâuX '' X'gp
Yƒ÷ZÐ ~gpŠÎ ''o ''~]gßÅŠ§~ ãZgi ˜gzZ]g ˆÔ ÅgzZ î ZI~ ~Š !*
WX
7 Û [gZ zŠ ñƒ G ¦~ VËg eÆ™ÏÒúÅ ñâu7
-Z -Z
Û ÄÑ 8o m¾Z k%''X ì
ƒ³¸Ô`ƒEZzëÐ TÌ»x Â ''Æ~g ZŠ•
}Xì @* Ñ ''X ''M
h™wzN
^Æ]" "vºŠ " KZ ( Societe Generale) "áZ¾ Ì‚Î" J Z(,Ð ƒ
q
-Z
ÃJ ª D Y G ~g Y6,~‚ 150 &
+!* +!*
t Xì êŠ™~g Y & Ù 64 nÆ"Vâ {g »
g ZD
10 Ð hz™ 9 Ã " ê" gzZ† P{ÆœÆv5Xì @* -Ã 50 6,.
ƒ œ»< -Z
Þ zg q
eg1ÆVzI],
Z eÆVâ {g »Æ]], - » "áZ¾Ì‚Î"X Zƒyv»J
Z eq -7
-Z
Û hz™
á C1 â q
t ;"ì „ Û " :à6,Ë kZÆ'7]!*
-Z Ä g úZ Å]ªt "X åM»
Xì ~zq6,
Ö ÓgzZö6,
# 
™¯Zyñ;ìºå»Ùg d̀zZ C1â
Lysis, Contre L'oligarchie financiere en France, 5 ed. Paris,
1908_ pp. 11, 12, 26, 39, 40, 48.
-Z » ñâu C1â Ð Z̀ZÆ&

bÑÅ œà ©)áZz äƒÝqÔì >g »m{q +!*
zg »uZz»nkZ "Xì C™ ZŠ ZwzgëZ~~g Z2ZgzZ »g ZÆÙg d̀zZ C1â
) ì 7~og !*
!‚gð̀"ƒ(Ì',
Z',ã½Æœ} (,
ãZáZzäƒÝqÐ àÑŠ Åä™~g Y2 Œ
Û±
Die Bank; 1913, No, 7,s 630. Xì H "J"
X "Z̀Z » (securities) gi]Z½» A@*
ƒ7jœÚ Z ˜£x » ÌðÃ~g!*
zg »ÆJ"þ
sfzq‰zZ: Ñ‚ » œÐä™~g Ystockgi]Z½» Q._ÆyÒÆ"â » Zð̀
X å@*
ƒ
~‚
38.6 1890
36.1 1896
66.7 1897
67.7 1898
66.9 1899
55.2 190
-ZÐ ä™~g Ystock gi]Z½» Qð̀J
[g Zq - 1900 Ð1891 ~ w‚kŠ "þ
"X ‰ ñ¾ug â {Š c*
iÐ
Stillich, op. cit., S. 143, also W. Sombart, Die Deutsche
Šup D Yƒ {Š c*
Æ~g Zi !* i¹ «oÆñâu C1â ~g ZzŠ ZÆ~g Zi !*/Q
x¤
+y
™h l¹ ÃyZ J } (,} (,gzZì * zg » o¢)gzZ Lg~g ZzŠ Z
@YƒØ{ » Vzg !*
ez~ VŠZ jœÅ "â^" gzZ "ây" ÅyZ c*
y ZX f fe™Ýq "~g ZŠ •
Ñ"
ƒ„6,ñâuÁ œªì *
@* @Y •tâu »V”"Ôº6,yv ~ "ây"ÅVzg !*
zg »
äZ6, Y1tâu*Âì CY¤
ì @* / -#~qœ¤
J /Z c*
Xì Lg @*
ƒ[ˆ»kZ6,CÁÏZgzZì
Šã
E 54X "Xì êŠ œƒ
+
t {™E−',"ì @* -eç«ÒG
™†ŸZ8  o™ïB‚ÆñâuáZz ¶Š œÁgzZ
Ô}uzŠgzZÐ wÅ+Š AjœwzZ :n Ù zŠ nÆVËâ^gzZ âyx Ó
pgÌZ ~C
( 172™Xtâu C1â )X "nÆä™ÝqµZñÆwzN6, Vµ2~]ÑqÂ
H
ã½tâu »V”X ¶ˆÅì‡~1872v0y» "2-"ÅåHE5.g' zeXì wVq
-Z VŒ
~g Zi !*
ÅV”Â†!* # gzZ Š
œ~œ°12 nÆw‚¬LZ äkZZ HH~g Yug â hz™ 4
kZX n ¾ug âÄÑÏZ hz™zŠ ðÃgzZ àg @*
Z ðÑ!*äñâuC1â X ˆƒœzZJ -~‚1707
k4µY
ug â hz™ 30 Ð! x»âZ åJ"Å á ÿG $ Š "ð̀Z (,
5 GÕð½hG Ðƒ „zã!*
m{»v
6,"ä™Á " tâuÃVzg ZŠzX Š
Hƒ#™¤ -ñâuÆ
/œ»V”Æv2-"ÃˆX å àJ
}g7 Æ"ây"X $Å:tâu Zg ‚ @*
6,äƒg ZŠ',„
 ŠÐ{¼ÆkZ ª Z 7,**
ƒèZg
bŠ wïÐ VÂ3Æv "2-" ug â {Š c*
iÐÄÑ30 hz™ 7 yZgzŠÆw‚MÐ VÎ
X ´ âÆ~‚5sÜÅ7ðZ’ZÅV”LZg ZŠ{ðZ’ZÆvkZwÒZ °"XÐ
¼ :¼ " Ð"ây" C
Ù ä VËp( Liefmann gzZ 138 ™» [Â {™PÔStillich)
X "c*
¾
nÆñâu C1â ~i !*
< Å}i]†~]ÃpÅVzàñƒ _(,
Ð ~g ëg !
Åb‚gz Ëg ù Zg fgzZ ~gZŠ {g YZ ÅyÎÆ}i ~gZŠ {g YZ ÅVËVŒ X ì ÆÐgîm{
B‚Æœ~ V‰µ Z µ ZÃkZgzZ†ŸZ~ 7Å}ièYì CYƒæB‚Æ~g ZŠ {g YZ
Ëg ù ZgftgzZXì6,b‚gzËg ù Zg fiZB‚Æœ
/%Æàg ®Z F,
{Š c*
i »{)z]**
kZÆ&
VB~Vzeg1gzZx ÂÆ~g ZŠ•
ÑÐ VË„yZ Dƒ~B; ÆVµ~(,
b‚gz
'ð̀Ôgóy*Æ " J " !‚gÃTì M {z …~ËÆ kZ X o1%=g fÆ
zg »Æ]†Æ}iäTÔ w3ZX w
H "w−Š "Ôì H·_Ðgîm{»{)z‚ggzZg !*
gzZ ƒ ZÎ1"x Û CZyÔ ~i !*
Û ð̀‰„nÅVñ <˜!" nÆ]†Æ] Ãp~àXì
C gzZ k^ð•Z " ä TÅ "k
Ù ªG Ýqug â hz™ 10 ÐŠæ Å " Jð̀"Ô " } (, ,Zƒ )
sÜ"ÐkZgzZ {Š6,
:Ô6, Ñ"ä"Jð̀"ì
gîvªHx »=g fÆx ÂÆ"~g ZŠ•
× gzZVzg ZŠ: {g» LgˆÆkZX c*
ðW„nÅVzgzŠ' Wò™ VZyv»ugâÄÑ20hz™q
-Z "
‰ G DõPB‚ÆðOZgzZ:7 " g Z0
+ZZ "ÅÞ', Û CZyPÃX
Ô M7¼Ð Vñ
]i YZ Åä¯ 'g qÐ ±Ã~àgzZY Z̀ZÆVVu~}g !*
Æ]†Æ}iÑ»X
8~B;LZ {)zx » »h
X å¢ e
( ÔŒZgzZ 223™Ô1912sZ "w−Š "w3ZÔ 952™Ô 1913"J")
gÖZ Ð ~g k ¹ vß Zzjg1 +
M (gzZWz6,8g- s ÜÆ X " ]ªÜZ O%Z "
X ˆ0]ªÜZÅà} (, Ù ~gzŠÆñâuC1â ÔD™WZg **
Ù ~VsÇ~oC
C
:Vzg !*
zg »^g¡ZR, ªúÅ "†
VÐÆÞ',  R,
^g¡ZR,"~Þ'
,~Y Z’ZÅ 1914
"X ¶„g^]!*  ZÑÅ]ZŠ ¢"yxgŠÆv'gzZ v} ñZR,
Åx ªÆ"• Ô} wg ¹',
Åà
F, iÆv' å Zƒx¥t Z
{Š c* # åg¨k
, Ü z ÏZ/µt åx¥… ": –ä " J
iÐ ‰
zŠ ~uzŠ{
ÅyZ…Ôìg™x »ÐÑkZvß ___n™ÝqäVµ^g¡ZR,
~Ë D™yZÅe
$ñ{zÆ™ÃVÎzu^g¡ZR, ™¢b§~g76,]!*
ce** kZ
 R,
† áZzäYG úì CYÏZ]!*
^g¡ZR, Ð |kZpX ÏƒjœnÆê
ÆkªkZÔì à ™ì‡~g ZŠ {g YZ äVrZ6,XÃ^g¡ZR,ùZg f Âe¤
/Z JúÆ
T]ZŠ ¢ÆJ} (,kZì ]gz¢Åä™Š c* e ™¢6,äƒ wë
t sÜnÆh
ª¸`ƒï Ü zÆúÅvÔ ¶Å ðZ ‚
á ~ kZ‰ Û ZÈ ÅúÅv} wg u¼Z ä
tNX¸` VïÐ ]ZŠ ¢Æg !*
zg »Æ] †Æ}i]ZŠ ¢Æg !*
zg »kZÆ^g¡ZR,
Æ+Š AkZgzZ LZ ä JkZ {zÔ ¶à Zz äg ¦
/Ð6,}iTíÑ¹æÅ} wg kZì
ÏñY ð¯ íÑt ˆƒ D] !*# ~Š Ö
tZ @6,œ„
 Š',Ü z ÏZ§{ ÅVzg ZŠ{ }uzŠ
i‰
X "___
,
gîk¦ {zÂì @ä™wzNSgÅVzhz™gzZì CYƒúg !*
/** -ZZ
q # Å~g ZŠ}g YZ
ð̀X ì CY ßÔ%G p Ò» " ]¬ " ~uzŠ x Ó c*
‘J e Ï(Ô~ˆC +
Ù ÆÏ0ix ¬6,
M%Z c* Û Ô p°ì LZŠpÅ ~g Z0
(21)â C úZ +ZZ Å„
á ™âðâz6,6,gîx ¬~ [Š Z Ùç
-[Š Z Zzjg1ìt |pX ì QB‚ÆVzg
Æ*̀ ÃJ +Ï(~
á Zs§ÅVEZÄ$
{z }X ì @*
7,**
YÐWF,
ZáÐ yZyÆg !*
zg »Æ J Ø{ Ô ì ÝÐ g !*
zg »Æ J
ÅVËŠ Z®ðƒ f(,ÅVzfZ ~g »u b§¾ ñƒ D™~ ekZ™f » " ÌŠ ÅVË"
wŠ „ wŠ ì YY ¹ H~}g !* +ZZ ÅfZ ~g »ukZ ":ì HÔì „gY~ #
Æ~g Z0 Ö i5
( ì íŠgœ » " Jð̀" V˜ uv{z ÅÞ', rg éZpt ~
) ~Ð Z· Z +ÛÃkZì ‚
( Der Zug zurBanks , in Die Bank ,1909,1,S.79. }) ?ñY ï(hZ ðÃ
E
T–Ð yZÄÆ"ÌZ Åxi Z—i !* "y*q-Z ävçE .n$Ñi
+ÁZDÆ"J"~1909
zg»ð̀___yÅ} wgŠ Z.__ Ë~g¯Æ^kZ "gzZ¦{gzŠÆãU*
ð îÅg !* @z~
{Š c* Æ " g ZzZa $xkZ Å
i Å " }Üõ " Ì™5ÃV!Ï(x Ó~g ø " –~}g !*
Æ™µ ZÃ*̀ ì Œ0* +ZÈÐ}ÜõVŒ )( 301 ™sZ )ì g ZŠóf
Å Þegzi
w3Zg óy*Æá‚g ÏZ~ 1911X ( ¶Œ0* Í ÐŠ !ZÔŠ ð̀YZ%‚ÃkZ
e=
Åh
6,gîÆwVä kZ~ T – " „ á ™âgzZ „ -Z Ô ` ™ë™f »Tä
zŠ " y*q
áª
E
/
ä kZ Zƒ (ZÃˆgzZ åMx¤u » z‚g »q -Z H[ Õ" ÃA çÆfZ ð̀ò ** 5¢
.¿ÓG
çG
}uzŠÆb§kZX à ™Ýq# -Z~Ò íŠ Ñ¯Ô‚g »} (,Ð ƒ
Ö i5àZz ãæWhZq 
+
ÆÏ0iÙç" Hg66,ä™tt Ã'Zzjg1kZÔ¸7¹·Z Ìb§Ë äVCç
{Š ñgzZ " ì ˆ0 p" Ôì ~Š äg2Š ð̀-
$JÅ ~Š ZiWÙçT~ V ‡Ð ¹
X 7Ð äƒ sp~ x ¸ÅVÍßŠ Zi W)Ãë Ì~Š Zi WÏ( +F,Wz " Æ „
áªzŠ
( DerZug zur Bank ,in Die Bank,1911,2,S.962.)X $
Ë
x Óñƒ w‚¼ XÐ OgŠzöJ
-wVq
-Z sÜÃ\WLZ ëì wZÎ » kzgJ
-V˜
-Z {z @*
q ì c*
Š}Š ±Z ä szh Z eÆˆî
+Š ZŠI], +™ÆäZ 2
 Hy´Z ä Vzg ¶Z
Þ zgÄÑkŠ yZgzŠÆw‚ F._ÆDõ Ã™g (Z6,{Z 9+Z #
Ð. Ö i 5 ÅJ} (,
éw@* /
~Vñ¤uÅVzg ZŠ Zî
+™x ÓÆo "x » »Tì {g ZŠ Z (Zq
-Z%î
+™X Ïƒ{Š c*
i
-.
êŠSg ~Š ZæZJ -ZÐhz™ 80ÃVËÆjâgzZv'
Þ zg[g Zq ,kðÀ gzZ "ì **
™Za
Xì
Der Zug zur Banks, in die Bank, 1911, 2, s 825; 1913, 2, s, 962.
{eÐwEZÆñâu~g ZzZa Ã!Åñâuì ¤SÅ~g ZŠtâu6,

gîx ¬t
Ã rentier gpjtgzZì *
@Y 3g {eÐ ñâu~gZzZa c*
QgzZ ñâu×Ôì @*
Y 3g
{eÐ VÍßx ÓyZgzZÐ=Æg !* +
zg »Ôì Lg {0i6,ãæWðƒÅÝqÐ ñâugiÇ!*

Å~g ZŠtâuº»ñâu C1â c* ,Ðx OZÆñâu »Xì @*
 Zg {Z'
` Z%‚Xì m„ Y3g
C1â 6,Vª~uzŠx ÓÅñâuXì g™g (Zƒ
 Ú Wz Ïet ~Tì w2+F,
dZ {z
Ü ¤" 6,gîàâ pÆkZXì º» Ùg d̀zZ C1â gzZgpjpÆ~ F,
"gz ‰ ,Åñâu
'
]Z½»ÆnC +Z »kZì ;gƒ¿t6,äe¾X CYƒVc*
Ù {i Z0 úÐ V2c*
g ¹!*
Zc*
gP
Xì YYHÐg ÑzŠ Z°ZÆZ̀ZÆgi
E
/# ´ZÆ^kXZò Z ¸ÑZÎÆg ÑzŠ Z°Z "
~ õG
á g ÑzŠ Z°ZáZz äi ZñgzZ åÔ -{„¹ äug é)J-G
]Z½»~ *Š ~g ‚ G ù 4E
&X 1
äkZXì Š Š!Zjg !*
Hc* g !* ~[Š Z Ùç»XD™”ÃZ̀ZÆsecuritiesgi
6,gî~zb
:CYÅ7VŒ{zÔ~ŠyZö nÆVÇ;Šg e
Bulletin de L'instituat international de statistigue, t. XIXm livr. H,
+Z » ( Ý» ZuzŠ ) ]â ¥~}g !*
gÑzŠ Z°ZÆ1902{ i Z0 g Kg La Haye,1912
ÆV2c*
Xì Š
Hc*
3ŠÆ™†ŸZ » ~‚20~
~w‚kŠ ¶g¦ùÅgi]Z½»
-Z
( ~7 Û [g Z )
76.1 1871-1880
64.5 1881-1890
100.4 1891-1900
197.8 1901-1910
yZ îSˆƒ {Š c* i ¶g ÀÅ Z̀ZÆgi]Z½»~ *Š ~g‚~ ð; Š ,^WÅ ~œ,ÞZ

34J& Z ~ *̀ˆÆkZgzZ¸‰ G ~g Y~eÆk
E
ïHG B ðâz6,úZ Û ÐzzÅVçŒ
Û
WÅ ~œ,ÞZ†ŸZt 6,gî¦ùXÐzz ÅgzŠÆ ~ Zig !*
&~y /Åx ªÆ Vµu 6
x¤
 Š',
†Ÿ Z „ i » ~‚100 ~w‚kŠ¬Æ~œ,sÜgzZ å: !{Š c* i ×~ VÇ;Š
¹F,
Å ( V:R, gzZ V ðH &íÔV÷g » ) V-g ZŠ}gYZ sÜ: Z’Z Å ~œ,b§kZX å Zƒ
34»G
G
Û ÆñâuC1âÉ `È¬ë}}g !*
X Ì~rz ÆT¶hñq
-Z~
4E
[7 8 ã½¶g ¦ùÅgi ]Z½» {” Z̀Z ~ *Š ~g ‚~1910 ì(» ug é)J-G&
Ù ŠÆX™ ]Ð ~ yZÃx ¸g yZ X ¶7
[7 5 yZöt Ôì ykZ » äY ñZC -Z
Û [g Z 15
e [7b ë)ì Ë6,j§sfzgq~ V”Z ì CY {g [7 6 __[g Z 70
f
(
¶gÅgi]Z½»~1910
-Z
~7 Û [g Z
142 ,
6¤'
132 M%Z {ñ/c*
g
110 ÷Z
Û
90 *̀
479
31 kzg
YE4X
24 ~æ¾5 Ô c*
7W
14 OZ
12 y0*
Y
12.5 C;
7.5 –
7.5 6ï
5.25 Cgu,
Î
3.75 ug úe
2.5 {)z6â zggzZ} zg ** +Î
Ôyi
600 yZö
Ù Ð~XD WÃVc*
-ZC
q úog ZŠtâu÷Z ð•Zg e6,
gîs ™…Ðg ÑzŠ Z°ZyZ
gzZ6¤',ÔzŠÐ ~ V”g e yZX gi]Z½»ÆJ
-7
-Z
Û [7| l, -Z k0*
eÐ [7q Æ
pg Vc*
Xn Š !*
Wâ{Š c*  ÔÐ BŠ ë 6gzZ og ZŠtâuäZ6,Ð ƒ
iÐ ƒ  Ô÷Z
Û
ÅV-g ZŠ}g YZg ZŠtâu~Å og ZŠtâu,Z*̀gzZM%Z {ñ/c*
¹F, gÔzŠ ¹!*
-Z
´ âÆ7 Û [g Z 79[7 4og et™5ÀX ÐWÐWÐ p ÒÆWÂgzZ ~g ëg !Å
ã½b§Ë: ËXÆ{~‚80ÆñâuC1â @¬ª
,ò Z ¸ÑZÎyZ *Š ~g ‚ ¹!*
Y
Xìg Z åE7!*
»E Û
zÁÅVâ2g eyZÆñâuC1â @¬ÔV”
gzZg Z¡Œ
 Š Åñâu C1â ì ë ZÐgîm{ ¢
nÆ]©ÆkZgzZ ~ô„ 8{ ^
,Y»wzgkZ
Xì C™ ZŠ ZæW'
,Åñâu~ä;wYò Z ¸ÑZÎ
ÅñâuX 4
æZ',
Å~g ZŠtâuX ¶æW',

{i @* Å âZ¤SÅ~gZŠtâuãZ6,~äâ iÆ` ZgÆ«£Š Zi W
XìæW',ÅñâuÔì Zg »V-g ZŠ}g YZ²¤SÅw2+F,
Xì CY0½Ìœ]¸Z
# ì ~g ZŠtâu __g ZzZa Åk»Z~w2+F,
dZÅ »g Z
µ ZXì ¤SVc*-Z Å ~g ZŠtâu ¹F,
úq +Z
ÅáŠ nò Z ¸ÑZ Î îSgzZ ÅáŠ no yzg0
~ x Â: Zg ZŠtâu »g Z Ú)gzZg Zû**
»V”µ Z µ ZgzZ Vp
á Qµ Z µ Z ÔVâ {g» µ Z
-‰zÆ~œ,ÞZgzZ ¯og ZŠtâu¬ÐV”}uzŠyàZXìk
g(Z]g ˆŠ Zi WJ ,/**
¦
yàZ~áŠ nÎÎä™òúŠ »ä™ða]¬¡ÃV”x ÓgzZ "\¤gzÅ *Š "Æ™
¶_ Y ~h Â~g ZŠ {g YZt ÅyàZ~ ðåa ~y
WÅ ~œ,ÞZpX å @*
7,**
™½ âZx {Ã
gg ZŠtâuŠ Zi WÃLZ™á { C ÅVß¸" õ™" ä V¬}uzŠ FèY
,X å 1 ¯ Zc*
Ð j§: Zg ZŠtâuwzZ :Ù Š úÅ~g ZŠ {g YZ Ån5q
¹F, -Zëñƒ í6,rŠ Å ~œ
: Zg ZŠ {g YZ ÅV”÷Z ¹ PÔ}uzŠ ;Š !Z: Zg ZŠ {gYZÆ Vzg ZŠtâu~ V”x ÓáZz ä™
+Zitâu " {Š c*
Za "Z i ¹ ~ V”Cc*
¹F,
XìŠ
Hƒ „ i q ½Z » ñâu~ Xw
 Š',
Xì Š
Hƒ
/Z Ôì {0
{z¤ +?¹Ð Å(C
Ù [Z Y}Š ¹F,) Zgix Âg ZŠtâu¤
Ã® /ZìC
Ùª
+Zitâu Â{Ši"
»Z $¾gzZÆÈÌ[ZŠ z!* }0Z]ª Y™—Ï0
Æ¹F, +ig £ »x Zú
x Âg ZŠtâu¤
/ZpX D™7Š**
Zzjg1ê
Æx Âg ZŠtâuÒZ "?Š "tX @*
ƒ: „wZÎðÃ
3™½ù ~ TÏ0
M 7** +ig £ (Z » x ZúgzZ ¹F,
g Zû** ƒ: x Âtâu {z Â @*
èY @* ™ (Z
(Zx Âg ZŠtâuJ
-Z
# X oÑBzZgzZ ]Ñq m,
/**
¤ CÆj§kZÆg ZzZa ÔVâzŠ
gzZ ~Š ã
ÇñY HwEZ 7nÆä™— Ï0
+ +ZitâuÔì {z 6 Çìg
ig £ »x Zú~ o ËZ
Æä¾ œ{Š c* +?ÐZÉ Çƒ¶~«oÆVzg ZŠtâuÈ»kZèY
iÆ™æW',ÃV”{0
Å}iÔì ºÅñâuèYì @*
ƒ {Š c*
i6,gîx ¬œ~ V”{0
+?yZX ÇñYHwEZ n
ÌZì n kZykZ »ä™æW',ÃñâuXì lwâ x {gzZ˜Ì'̀ZÔì Á ×7
V”yZOÑ} wg ~(,~(,Ôì [Y ñ~6Æx Â~g ZŠtâu@¬ÃV”{0
+?Š¼J
-
ÃñâuX ‰ n™Za {)z]Ñq ðZ’ZnÆ¹F, Cc*
QgzZðƒqzÑà ˆà ¯~
gzZì " Š
H< i " x Âg ZŠtâu~ V”Pì Cƒ Za Ð |kZ ]gz¢Åä™æW',
- {Š c*
nÆäÎÐ j§ " jœ " Ãñâu ( Ðzz Å"
$¾Åx ZúgzZª
q {0
+?Å®
) Zgi )
X M7yZy
Î~V¬)tâu H »V”m{&D 3Š ‰ Š ã½g ÑzZ°Z {zVŒ
Hc*
Š
Xì
Hobson, Imperialism, London, 1902. p. 58; Riesser, op. cit., S.
359 und 404; p. Arndi in Weltwirstschaftlliches Archiv. Bd. 7,
1916, S. 35; Neymarck in Bulletin; Hilferding, finance Capital, p.
492; Lloyd, George, Speech in the House of Commons, May 4,

1915; B. Harms, Probleme der Weltwirt schaft, Jena, 1912, S.
235 et seq. ; Dr Siegmund Schilder, Entwicklungstendenzen der
Weltwirtschaft,Berlin, 1912, Band 1, S. 150; George Paish, Great
Britain's Capital Investments, etc,. in Journal of th eRoyal
Statistical Society, Vol. LXXIV, 1910-1911, p. 167 et seq.;
Georges Diouritch, L'Expansion des banques allemandes a
l'etranger, ses rapports avec le developpment economique de l'
Allemagne, Paris, 1909, p. 84.
tâuZƒÎ~V”)
~-
7 ZÛ[g Z
*̀ ÷Z
Û 6¤', w‚
3.6 1862
10 (1869) 15 1872
15 (1880) 22 1882
20 (1890) 42 1893
12.5 27-37 62 1902
44 60 75- 100 1914
 Š'
g(Z ~ Y Z’Z Å ~œ,z 20 sÜ]gß„ ,it ä æW',Å ñâuì @*
3Šut í
-Z ¶g ÅñâuñƒÑ ~ V”)ÆV”m{&¬ Ð k
zŠÐ [g Z 75 [7q B XÅ
-Z
7 -7
Û [g Z 10 Ð [g Z 8 ãæW: Ñ‚Ð ¶g kZÐ bÑw5Å ~‚5 X ¶J-Z
Û [7
6,V”gzZVñ¸F, iÅ *ŠgzZ Å~gpj: Zg ZŠtâuÅV2c*
{Š c* g+F, -
÷Z½¯ ce ãƒJ
Ck^Åw¡ZgzZÕY Z%‚
!ìŠ ã
Y V¹t ?ì Zƒ J ù ~ V”Ztâut Zƒ Î~ ö$
ã½sÜ » Vß ZÎyZ ?ì @* +
Çƒ°»nÆ% Z eÝzg6,
VZggzZ]©x ¬‰Æ` Z%‚{Š ñtpXì YYc*
Š[ Z
Table 75
X ~1910 ( ã½)„( ã½) Åñâu±)~V”ZÆ*Š

~ug â [g Z
yZö *̀ ÷Z
Û ,
6¤'
45 18 23 4 \g-
51 10 4 37 M%Z
44 7 8 29 ´7WÔi
Û Z Ô ¨Z
140 35 35 70 yZö
Ì~M%Z Ô H Â™f » {)z Y ¨Z V c*
Š !* ,ô m{ÆäÎtâu~â ¤'
Wâ~â ¤' ,
B‚Æï¢Ð ]c*
Š !*
Wâ WzæW',„ i Åñâu~A çkZ ( Z”}) ~(,°»
 Š',
Û XÐN CÃˆë~}g !*
]gß~A çÆ÷Z ÆÌZ ÅyZ nÆ` Z%‚Xì Ý
 gzZì Ã\g- F,
[g Z 10 Ái Z Á )Ãkzg¬ Ð ƒ {Š c* ,Å ñâuúZ
iæW' Û X ì ~uzŠ wq
â ~â ¤',X ì 7tâu Zƒ Î ~g !* Û ~g »uÔtâunŒ
zg » QgzZ 2 Œ Û F,{Š c* -Z
it ( 7 Û
…~ A çÆ *̀X ì YY¹ ` Z%‚gpŠÎÃ ` Z%‚ úZ
Û @',Æ ` Z%‚ Cc*
Š !*
W
6, i~M%ZgzZ\g-tâu ZƒÎC
gîyi Zá{Š c* Ù !*
gzZ7~(,
]c*
Š !*
WâÅkZXì Qn~Š
HH„
Xì Š
Ãg ëg ÅkZgzZ Cƒi Z0
+Z W,Z6,»g ZÆ~g ZŠtâuÔì * ,Åñâu
@Y {z V˜ ~ V”yZæW'
{zÐ TÆzgÃ¹F, ,
Åo kZæW'Åñâuì etJ
-uq
-Z¤
/Z nkZXì îŠ™!¹
Ã¹F,
+'
h × Åx Â: Zg ZŠtâu~*Š ~g ZŠtâu~g ‚Z
# ì @*Ü zÏZsÜtpì @*
ƒ‰ YHæW',
X ñYc*
Š™ZgzZ Wz
Æ™Æ yÃ¸g W ì „gƒ ~z» {zÐ VâŠ } hð~ ~rò Z ¸Z Î Å ñâu
ugzZ si Z', -V2c*
Ô íOg Z³Ð kzgÔ J g Åy- ™á Ð6ïÔ o)Š¼X ì .
Þ ‡
Û ~ V-rÅgi} (,gîvc*
gZÜZ¹c_t LLgzZìg WnÆ`â 2 Œ -
îWJ
uZzÅgipXì 7Z ‚ qÏ(gzZ~q‰
Û ZyZ Ìª rÅgiX D™B‚Æ
Ü zkZVc*
: òŠ7 Ïz7,» kZ } C™7]Z̀Å ä™g ïZ Ð ¶Š nŒ
Û Ð sp kZ Ì~r
+Š A ò Z ¸ÑZ Î yZX á ™Ýq]â }
.¼ ~2 zçgzZ ñYƒèZg6,¶Š nŒ
Û ÔñY™
»´ÃÔ iŠ Æ ðÃ~ }@ç Cg ˆËì ©
8™ Ýq { Z
+ÃZ
+Zi ðÃå ÑZz ¶Š nŒ
Û~
Xgeg W»ÌZ c* ðÃÔ~»ä¯~ŠÍ~g«ÔøZ
$¬g ~(,
e
die bank,1913,2,s,1024-1025X
g ZŠ {g YZgzZì H Za gzŠ »V-g ZŠ}g YZäñâu C1â

Ù Vc*
™ òZg »wßZ: Zg ZŠ {g YZ(C
x ¬{Š c*  X f
iÐƒ eá'']©''(Å«£~g Zi !*
A nÆ+Š AjœÔ„g

H ay6,V- g ZŠh
+y
~oáZz¶Š nŒ -Z »kZì Š
Û zq Û ì CƒoÑt]!*
HHgànŒ
yZgzŠ Æ VÎ',ð;Š zŠ ÔX 6,Vzg eg W Æ {)z Vzi ˜ c*yâ ‚ mîSÔ Ç ñY
0=gfÆäJ(,æW',Åk»ZæW',
ÅñâuX Hg (Zi§tÒZ ä÷Z
Û ( 1895-1910)
ägÍÃTì @*
™g (Z ]gß+Z +Š A yxgŠÆ Vñ îS~ ekZX ì C Y
Û ~(,
''ÑZzäguuÅ ã ZÄ$ ''X 381,350,346,],Ô[Â{™PÔ schilder
+''Ðj§''x3,
VËg!¤ BVÅVñ -z7xg W~6¤',
Û yZ8 +Ù~÷Z
Ôg [ Û Ô\z™~*̀Xì ¹
+ZÃ '' Ð ã‚WÃyZ Âì @*
'' i Z0 # gzZ B
Û ðÃZ
Y H~g Y nŒ bg ]© öG -#E
Û Ð VáÓgzZ
Œ
X YYH7
- 1917~}@çCg ˆÆ1905m16ÂGgànŒ
J # ä÷Z
Û nÆkzgZ Û
Æ1911~Z 19 B‚Æy0*
Y ¸ ä kZX 1 '' hv'' ÃkZ™ ÎoÑÅ]¬Z%àZz-g ~g Y
1911 Ð 1906 yxgŠ Æ ÒugzZ c* B Å Vß¸~uuX H ~ }@ç Cg ˆ
7Wk
Û gzZ c*
Æ ÷Z LJ
7 W å¨£ {z : -Z » kZÔ „g ¹{z´Æ M zÆ ¹ ]‚ÔJ
-uq -
yZ-Z ä B.Š w7 ~ 1912 ~g†X å ;g ^ n Æ ä™ëZ
Û yâ ‚ mÃ Òu yxgŠ
m »7 Û hz™ge ñh ‚Ã Òuä Vñ
-Z Û úZ- 1911 Ð 1908 ¹~ yÇÒú
ÛJ
X HëZÛ yâ ‚
YE4X
H¹~ ^g7g q
} wg ~iZ','' ì Š -Z Åf¸ðc*
æ¾5 ðc*7Z ~( si Z', ) ß î 0*
y‚
-AÍE
&
Ð VÅÑ} wg yZ otX ì „g Y ð¯ Ð ñâuÆ *̀gzZ6¤', GÔ ÷Z
Ô êE Û Ðgîm{
X ''D ÎoÑÅä0*
geg WÆyâ ‚} wg ~gz¢~VÂõC1â 0
]c*
Š !* ;w Y CZ6,V”x ÓÆ*ŠÔ~Vs9Ôtâu C1â b§kZ
Wâ~¿kZXì @*
Cc* W â '' äZ6,''yZ YZ%‚ ð̀X C™ ZŠ Z wzg ëZ ñ
Š !* á Å yZ gzZ J {” ì‡ ~
1904:''[x» ''Ðgîm{~ä¯ÓÃLZÐp ÒkZ Ù ŠÐŠ} (
,ÃV”
ÅX¸ J 72 ~ 1910) ‰ñ
á 2298 ÅX¸ J Cc*
Š !*
Wâ 50 Æ6¤',~
*̀gzZ ñ
á 68 gzZJ16 ÆC;; ñ
á 136 gzZJ20 Æ÷Z
Û ;( ‰ñ
á 5449
+Z åaÔ[ Â],{™PÔ Riesser
375 ™Ô ci á 70 gzZJ13'' sÜ'' Æ
)X ‰ñ
1915X RÐ Vë̀ ôZg ZŠtâuO%ZÔ s§~uzŠ ( 283™Ô diouritch gzZ
gzZ Vzm,
,õ0*
70 ÅVË~â ¤' gzZ ñ ~M%Z ! †''‰; Åe
á 40 ÅVËð̀õ0* $Dä VrZ~
°Z e [g Z 4 G
éS5E ,
"½~ ñZÍgZ gzZ si Z'Ô íOg Z ä *̀gzZ6¤',~ w‚ 25 Ô‰‰ ñ
á
gî¦ù{z~ËÆkZgzZñÎ
X g ZŠ{~‚46Æ]g ˆÅV”&yZ6,
(The annals of American Academy of Political and Social
Science,vol. lix ,may 1915,p,301)X

IJ5F
"
Æ"The Statist"á‚g C1â ä ø4G Ù âg_7,
g ÑzŠ Z°ZC ë6,
331™~¢ÏZ
Û Ô *̀Ô6¤', ì c*
Ô ÷Z Û [7 2 ª°Z e [g Z 40 (» ñâukZ~}g ÑÔ
-Z
Î7
,
Xì HæW'äC;gzZ–
» ñâu C1â pX 1™„~x|~i WyxgŠ L ZÃ *Š ä V”} Zz ä™æW'
,tâu
Xì„„
 Zg {Z'
,Å *Š³
„Å *ŠyxgŠÆVzŠ !ZÆVzg ZŠtâu:5
6,ÅÅo LZ ä__† gzZLíÔ‚g » __ VzŠ !Z: Zg ZŠ {g YZÆVzg ZŠtâu

 R,
~ x Âg ZŠtâupX H„yxgŠ LZÃ~r ãzg0
+Z ÅkZ¬ Æ™Ýq !å
z Á
Åì‡~r@¬ðƒ]æ äx Âg ZŠtâuXì @*
ƒÐ ~rãzÛ6,gîòiÑm» ~rãzg0
+Z
''gzZÆZg Cc*
Š !* gzZ ˆf(,æW',ÅñâuJ
WâgzZ ±)ÆVzŠ !Zg ZŠ {g YZ} (, -uTgzZX ¶
ò Z ¸ÑZÎyxgŠÆVzŠ !ZyZ]5ç6,gî''CgŠ''Ô ˆ Cƒ WÂÐ b§C
Ù ~''W,Z ñ; I
s§ÅúÅV÷g »ò Z ¸ÑZÎÔs§ÅDõ
X¸‰ _(,
i }Ð Vß2« ì w25Åi‚g Z @¬Æg ZzZa gzZ ñâut
WX ì œzZ {Š c*
ƒùY »g Z » ~g ZŠ}g YZ Ñ!*
Xì @* kZBŠ
À E4»G
&
WÆ~œ,z19ÔÐ p ÒÆ]&q ö 5G+F,
Z’Z Å ~œ,z20 gzZy { i @*
ÅÅ ð
g7zŠÆV”g ZŠtâu6 {Š c*  äÅkZXì àVð•Z¹nÆx Âg ZŠtâuÆ
iÐƒ
~ *̀6,gîm{ ä yZdÆ 1900X ì Å ¹F,
~ *̀gzZM%Z {ñ/c*
g ªV”
` §æ °»B‚Æ Å‰ Z Z(,6,i ‚g ZÆˆkZ
Ü z kZ ä VËyZgzŠÆ yZdX ÑZ e W,
‚åHJ5G
" X c* +”gzZ !6,äe} (,Ãx ‡ZÆyZ~ Vñ
Š¯h Û ~(,
gzZ „nÅVñ Û Kg ×Ô¸
b§kZgzZ ¶]gz¢¹ ÅñâuÃXc*
Š™g ïZÐ ¶ŠŠ ZæZÃVñ
Û yZ ä VË'': ì q
Û °»Ð yZ c*
RŒ Š™2~ „nÁk-â ÃyZQgzZ Å Za ~g Zi !*/„
x¤ Š'
,i~ VµyZ¬
X 232™Ô[Â{™PÔ‚åH5JG bg7*g
" X ‰B
- 1900X ñJ(,
ÅÅðJ  Š',
ÐWxŠ„ iäi ‚g ZˆÆ1900 Zƒt³»kZ
-ZC
1Åq /q
Ù gzZ ( ‰28™5À )‰V|F~\z¤-ZC /''J Wc*
Ù X¸''\z¤ ]‚~
‰ƒæ~q
-Z c* /x Ót yxgŠÆ1912gzZ 1908X¸ìg™JJ
zŠ\z¤ - 11Ð2„C
:Zƒù¿tì Š
Hc*
3Š~Æ{sfzgqX
¬Ð1900
E-d H5¢E
÷Ã yáÛ hZ]PØ gzZ ø4)G 2- aÑ
£ gzZ èE4ÓG
& & v õÁhÅJ X ~ ZX} Z x2
~1900 yáÛ Y
X ˆƒ»
-d H5¢E
]PØX õÁhÅJgzZ èEj.G X ~ Z X} Z aÑgzZ èE4ÓG
£
w¾) Y
vu¼Z
-d
PØX õf½É ;gzZ èEj.G vu¼Zw¾) YX ~ ZX} Z
~1912
ó ó¿uZ· Z L
L Ð1908
6,VµJ- 200Ð 175Ô Å ¹F, Ð j§kZ äT( vu¼Zw¾) Y ~ ZX } Zg

-Z G
Æ ug â hz™k% [g Z q "½6,gî¦ùgzZì B
éS5E bgº( =g fÆ x ÂÆ '' ~g ZŠ •
Ñ'')
Ð ~XVì Z„
zZ {g !*  Zg {Z',34ÅkZ~ V”)sÜXì C™wzNÃñâu
»Åð̀Åð å(t~ „ 1904X ~V”{Š c*  tgzZV|u 6Z
iÐ10ƒ
Ñ ~ kzg ug âÄÑ20 hz™ 6 Ð ~ yZÔì ug âÄÑ30 hz™ 23 tâu Zƒ c*
Î~ V”)
 Š'
ÅkZ sÜ)ì {g ZŠ Z ''Ü '' „ , -Z '' vu¼Z w¾'' 7]gz¢ÅìtX ¸ ñƒ
iq
gzZV ðÒE4´Ôì @*
5G ¯ ,q Z„ ¹ ( ì 7ÁÐ!ÎŠ Z®ÅVµàZz ä™ Za ]¬¡
EI
-V ðG34h!à Zzä™i Zz6,
XJ gzZVzg »R, q
ñ™áÐVzb
X Zƒ»g ZÐj§sfzgq»Tåzb
q
-Z »¿Æi ‚g Z~M%ZÌi ‚g Z~\g-p
( General Electric Co ) ''vu¼Zw¾''
+Z \g- ä vVz; X \N*
L L ~ \g- ä v Di  c*
M%Z {ñ;„ g
TÅ ì‡ ó óvDi
+Z úZ
Û Åì‡x-Z~
Ûq
Û x̀¼ CZ ä
™ vÃx
X c*
Š
X ~ Z X} Z ) vu³Z w¾L L vu¼Z2- *̀
XY
( YX ~ ZX} Z ) ''vu¼Zw¾''
YEJ4X3
 R,
~"3 Zg »† Æð''y*LZ ä ëG úä''V!¤x''¹',
545GX ð0* zŠ b§kZ
gzZg!*
zg »Æ''V:R,''zŠ yZ ''X VƒŠ Zi W6,gîåÐ yZ 7V|Å ðgzZ ðÃ~ *Š :þ–
Xì YYHÐg ÑzŠ Z°ZsfzgqÔì 7å g¦»ÝzÅVâ {g »ÆyZ
œØ{ Š Z®Å~i 5 g ZzZa Åyâ ‚
( ~ug âÄÑ10) ( ~ug âÄÑ10)
35.4 :M%Z
28000 202 :1907 u¼Z w¾"
45.6 32000 298 :1910 ( ÏX ~ ZX Y) v
14.5 30700 216:1907 u¼Zð̀:*̀
21.7 60800 362 :1911 ( YX ~ ZX} Z ) v
LZÃ *Š ä VrZ ._Æ T HMõq
-Z ä V:R,
O%ZgzZ ð̀~ 1907 QgzZ
gÃ ( ÏX ~ ZX Y) ''vu¼Zw¾''O%ZX Š
ñ/c* HƒÈ¨£yxgŠÆyZX 1™„yxgŠ
7WÔ *̀Ã( X YX ~ ZX } Z ) '' vu¼Z w¾'' ð̀''A '' Z e ) gzZ M%Z {
ÔkzgÔ c*
~ V” '' 6 '' yZgzZÔ ~ Vp
á 5Å ÅX ''A y- gzZ ÅF,
Ô C…ÎÔug úeÔC;
6,gîCgŠ ñƒDõm{nÆíÆ''Vµ ºŠ ''¸‰ G 7^ ÑZ ÌZ6,gî°‡!*
X Zƒð!Š nb!*
»]!*
ŠgzZVzŠ XZyxgŠÆV:R,
VâzŠX¸v
{™PÔ Kurt Heining 239 ™Ô [Â {™PÔ diouritchX [ÂÔ {™PÔ Riesser,
X y*
F ì ÂH **  R,
™¨£s ÜÆ† Ù ªs ™Šp]!*
@¬ÀuZz|gŠ, ZìC t
~ äÃC á '' ÅTgzZƒ @*
Ù Æ *Š {)z *ZzggzZ }ÒúÔ Vì Z '' ñ ™wzNtâu » V1g Z
DZ-ŠgzZ k /Z C¯7e**
B Ô»g ZgZû¤ »„âui Z„Å *Š yxgŠÆV:R,
g!¤zŠpX Vƒ
 ÚÆV!¤ÐzzÅ{)z6
X ñYƒZa ~p~ƒ
.Å„âui ZÔÒÃÅ„âui ZÅnkZ
Xì QÐÅÅ%wViñW$Å4z]
„yxgŠÆV7z¤ /C1â } (,ÎÌ` W~r%@¬''Ô å–~1905 ä ‚à
I E
H G
54]zg VÈâ ÆVZÆ%Ïzg~Ã!*
âgzZ åÓG 5¢uZgÔì
gzZ '' vL WgzZ eg œZ '' k%Z ÅæÎG
{g YZ ÅyZ ÔŠ õ0*
Ð VÎ',FpX n
pgÆZg}~ :W\z¤ /V âzŠX yxgŠÆ.
Þ
H " '' ‰ 0 {çn Æ ~g ZŠ
Yƒ à{ » VZÆ %O%Z ( 1)X 192-193 ] ,Ô ‚å5JG
Æ %Æ 6â zg ( 4) ; ` Æ % ðc* Û Å ˜ }â ~ Ã!*
7 W( 3) ; ¨ £ Ð x ( 2) ;**
Û ÷Z „ ¹ ÅŸgzZ L§) ~ V-Š !*
~ WâÅC;îS`Æ %g 0*
g«( 5) ;`
]Š ªÅX n
pgmÐ VËð̀} (,\z¤ WX ( 0ÌÐ ñâu~â ¤'
/&~y ,
¹F, gzZ6,D1 Â.
ÃÅÅ%Ð Ï°‡!* Þ LZ ä VËyZX ì @*
™ '' J ð̀''Z(,¹
Îtâu±) ~ÅÅ%Å6â zg~1907X Ã)xŠLZ ''Šp '' @*
Ô~6â zg }Ô ~Š
X¸Æñâuð̀
ÄÑ40hz™ 7Æ~Tå7
-Z
Û ÄÑ50hz™ 18(»kZ å
X 245-246-],Ô diouritch
-Z X ðƒ qzÑ4z]
q .q-Z Ô ë ~ [Š Z ÙçÃkZ ªZz 6nÆ'' „Å *Š ''
E
kZ™h+y
`Æ%~ m, +Z a eX ¶Se **
& )ïCZ6, 5¢uZg Âs§
Ù vL Weg œZ ÅæÎG
qC
Xn Î [¢6,"Ÿ " a e CZ ÔŠ m{ LZ {z @* -Z ~ C; Çä
~Š ™ì‡"vºŠ " q
E
5¢uZggzZ "´gg Z Œ
ÆæÎG Û ',n LZ "Ã6â zgÑ»VËÆÞ' ,}uzŠgzZJð̀s§~uzŠ
YZ „ ¹ »„gzZ ÃÅ%gzZtâu{Š c*
i }k0* 
Æ™¯ZyñX å **
™Ð kzgÃkZ s Ü
gzZ ðƒlÃ“Ã "Jð̀"~Tˆƒ»~1907{zgzZ å„ **
ƒ{ ?{»“kZX åx Â
gzZ V1g ZgzZ}Š™ »Ã]ZŠ ¢Æ%LZ {z Âc*
:Š
H{g3 Zg q
-ZÐ ~ V2ZgzŠt ‚ÆkZ
„ ¹B‚Æ vL Weg œZgzZ HÉÃ®
) ¤Z ä kZ X }™wJ®
) ¤Z c*
ñV Z y v
O%Z Ç}™7ÒÃÅ]!*
+Z Ë "þ Š
Hƒ èZg6,]!*
kZ Jð̀X H{@ç{Š yv
{@çt Âƒì‡~g ZŠ {g YZ 4c* /Zˆ¿g ÌoÑt wq¾X "ƒ CàyvÃ]ZŠ ¢
g Å%*̀¤
X ÇñYƒx³»
,
Ô åIkZ e »J ð̀ äÎÍyY { C1â ð̀q
á Š !* -ZX ðƒ qzÑ~z» Å%A
$
X ~Š ™ qzÑîn Æ x ªÆ ~g ZŠ }gYZ 4c* $ÇZ6,LZ
g Å %=g f Æ kƒ ¶~ñóf
w"ÆZg " "Wz" x ÓÆ kZgzZ ~ (-Š ÅJ ð̀„
O%Z ö6,X ‰ W~ •  Š',
i
~v * Y ZgÃ 1911 ag â 15 gzZ Š
H½Ð WZg **": *zŠíz "s ÜÆ"ñ " Æ†
 R,
Æx ªÆ~g ZŠ}g YZ Å%{z Š Ö Ó~TÅgàŠ ZŠg Z Œ
HHc_Ð # Û Ð ^zz.êâ½
wetÅ "Jð̀"gzZ 1ÃÃwì"x ¬w="kZä# -Z n
Ö ÓX}™7yâ ‡{Šzq
[x»Ô}Š r z Û Ãg !*zg » LZ=g fÆ~g ZŠ}g YZ ~g »ugzZ}Š »ðŠÃ.Þ £æ O%Z LZ
E
: ÁÐ œÆVzi ‚]Ïzg Ñ Ú Š [Zp » õ˜¢ o„  Š', ð̀Æ%X ¶Cƒx¥
á Š !*
i {
Y
4µ ½hG
ÿG5kGÕð $ Š "gzZ Zƒ Z×~}g !* Æ„ÅÔwâ yxgŠÆVËð̀} (,ÂwzZp‰‰‰@* ƒ
E
Z×B‚Æ æÎG 5¢uZg # Ö ÓÔ}uzŠ X Hue {Š6,»]ZŠ ¢: Ÿ¾ŠpÆJ ð̀ä" Å á
Çn ï%Ð ùZg f}uzŠÃ*̀
Å6â zg) 7c* ¶u‡¹ ¹tèY ˆg eÐ ä™
nÆ~g » mÃ*̀nŒ -Z » 1913 ‰
Û »ug â [g Zq Ü z ÏZ ÇÔ}ŠX ( ¶Á¹g ZzZa
E
5¢uZgX Š
“kZÃ "vL Weg œZ "ÅæÎG Hc*Š™~ –/µ» ~g ZŠ}g YZ Å%X åŠ
HHgà
X ðƒì6,
gîèg ¬~
±b§kZ sÜÐ " vL Weg œZ " *̀
–~ekZ ä " J" á‚gÆÞ',
Ü ¤ Å ã0*
ä " J " á‚gX êŠ™sp~ ð:Ã‰ gzZ @*
™ì‡~g ZŠ {gYZ Å ð{z åY
# ªƒ]gz¢ÅkZÃVß Zz ä™ Za Z
ðZ # Ïƒ ì‡‰
Ü z kZ ~g ZŠ {g YZ Åðp ": –ÐW
^76,œyð7
gzZ} (,} (,{zZ
# gzZ Çƒ7gŠ ~g ¯yZdZ (,ðÃ{ÒW~ÅÅ
Ã " Vâ{ " yZ nÆXgzZ ìg ¯ "y{ " f
$ÇZ6,ÆÅ ¹',
(CÙ ÃXÐÃ
Ü ¤ Å ã0*
wEZÃ‰ Ü z kZX _ ÌïVc*
‰ g ZŠ {g YZ µ Z µ Z¼Ð {)z V2c*
ggzZ Vzà
,
wzNk  c*
iÆ„ g "ÌÃkZX Çƒe**
** ~g»uÃkZpX Ç} 7,**
™sp~ ð:6,ay ™
Å2 zç ~g ¸gzZì _™DõFJ
-ÌZ Å˜èY Ç} 7,**
™Š4Æ"~g ZŠ}g YZ ˜
$>**
¸gzZ ì ~ ~g ZŠ }g YZ Å %¸gzZ ¶~ ~g ZŠ }g YZ Å f ]gß¸ X ì ¿g oÑ
LZ äVMœÎ4c*
g}g øì Š
HW‰
Ü z[ZX Ïƒ~~g ZŠ}g YZ Å‰ ,
Ü ¤¹']gß
ì ;gÑLtÂ: »V-g ZŠ}g YZ~*̀ WÔì 3g™ J0
−tg »y +ZÐ wßZ@Ã\W
-Zì » œÆ~g !*
X ,Š} Šzq  c*
zg »Ã„ g c* +ÃÃ@g ™ì ³t »yZ:gzZ
N à{Z
ÅnZ-Š ã½ VƒwbQ×˜{z6,ay
  c*
Æ„ gì ~Šx Z # .t sÜä VrZ
Ö }
(Die Bank , 1912,1,S.1036;2.S,629;1913,1,S.388.)X "‰ˆVJ
-u
Ù â Zzjg1ð̀ s Z ‹Z ·
{z t
Ðgîs ™VŒëX g66,ä™]âç+C
i{z Ô ˆƒ]zè~ :W~gzŠÆñâu C1â Vc*
g ZŠ}g YZ ~g »ugzZ ˜ù Ù Š
.YZ%‚ nÆ„Å *Š yxgŠÆVzgZŠ}g YZ} (,Ð ƒ
µ Z zŠ sÜ~4z]  Ô6,gî
X Vc*
/
š
Ü ¤zŠ~ *̀X ì Zƒ„Å *Š³» ±ŸZ„
gz‰  Š', iÆi ‚g Z Ì~ ãZgi ˜ Cg ˆ
+J
»ugâ hz™ 20q Ù Ð~X"[
-ZC +ÑçG
.>F-e egâ "gzZ "M%Z __v\":ˆƒVc* úV|
bgi ˜Æ7Åug âÄÑ90 hz™ 18 ÐÄÑ50 hz™ 18 gzZ ( ~ Vz&
B gzZ‰)tâu
+!*
úÅ " oß¶ÛÒ àm†nÚ Øñ^³9³ß³nÒ †³nÚDÚZ "Ã 1903~g†J~M%ZÔs§~uzŠXì
,gzZ O%Z âä kZ X ë †
12g zZ HÃVµÅVzi ˜ ã {Š ~â ¤' ÌgñÃT ðƒ
 R,
O%Z kZgzZ Vz(-Š ð̀„ ~ 1903 X ¶´ â Å ñâuÆ ( ug â hz™ 48) °Z e hz™
äVµð̀X H{@ç»ä™„Ã *Š nÆä™„Ã«oä†
O%Z ~â ¤',  R,
~â ¤',
ˆÅ "^ ÑZ "Ã¾{ÇgÈ ´Ã Š
H–s ™s ™tX c*
Š™g ïZÐ ä™¨£~x »ÆÜzÜ
~kZgzZ åŠ
HHnÆw‚ä{@çtX {)zˆÅì‡wœq
-Z nÆä™wzNgzZì
( 125™Ô[Â{™PÔ^g ) ÇñYƒx³»{@çt~]gßÅk B ¶ˆ¿goÑo Zt
&
é5BÑE
sg ð̀gzZ ð G E Å úÅ‚g » sg DÚZ
Ô ~â ¤',X ì iñW$„ ¹ Ì õg @*
Šu Qh
ÅÒÃ«Åä¯ ‚g » (Z yZgzŠÆ~g Zi !* +” ð•Z „ ~ 1884 ä Vß Zz ä¯
)gzZÐ,™7¨£Ð}uzŠq
-Z~~rãzg0
+Z ÅV”´{z HðtäVrZX ¶
7 _ –Ô ~‚ 27 __*̀Ô ~‚ 66 __ 6¤'
,: Ð B ™„Ð ƒ
 Ú kZ ÃV-r ±
Ð ‚g » s ÜÆx ,q
Û ~â ¤' -ZX Š
Hc* ,6,gîåÃy*zy X ~‚
Š™mºnÆ6¤'
D YG}g7 ™ Îw¸~‚ ¥6,|
# z ZÆTˆÅk
Û ¦ù]YZy B œå Š
H{gC
Ù !*
ˆìt]!*
m{X Š
Hƒ»‚g » ÂIƒµ ZÐkZ~ ,
Û ~â ¤' # ~1886pX¸
zŠZ
X eƒ: {@ç~gZzŠ ZÆ~g Zi !*/QáZzäWÃ
x¤
Ã‚g» sg DÚZ ~ 1904 ÞâX ðƒ úÅÒ íŠ Ñ¯ð̀~ Y Z’Z Å 1904
HH wbB‚Æ ƒ
–Ô ~‚ 28.83___ *̀Ô ~‚ 53.5__ 6¤',: Š  Ú kZ {g!*
zŠ
M F,
Ô¬K !*
~‚6.4gzZ ~‚4.8z»kZgzZ Zƒï
á ~kZÃˆ÷Z
Û X ~‚17.67__
zZÐ~‚100Ô~w‚}ŠgzZ}uzŠ
Ð~yZöÀÆ{)z~‚104.8ªZƒgH6,
6ïgzZ c*
7WQgzZ Š á ~‚g » "cg7g »Š Ñ¯ "»M%Z {ñ; „
Hƒï  c*
g~ 1905X
4]I G
J5H Y
} wg ~g»u îS@g™} (,gzZì å„Å *Š ‰
Ü z kZ ": –ä èE4G ÿ5µ¯~ 1910X
X "ì _ƒ„%Gp Ò»]ZŠ ¢ÆyZ *ŠèY$ á OÑ
Ë {g~u#ZÆð b§Å²
(Voglestein,Organistions For men,S.100)
ä TgzZ å Š HHì‡~ 1909 Ð,™™f Ì»Ò íH DÚZ~ekZ ë

X ~â ¤',gzZ ~â ïÔ úZ
Û ÔðG &Ô ð̀: c*
é5BÑE
E Š™„ÇÇÃg ZzZa ~ V7z¤
/õ0*
ÆVâ {g»
E
ð̀x ÓyZ àZzä¯yâ ‚>W ":ì Hy é)G ÆTÌ†
§3Å~}g !*  R,$â ÑZ e DÚZgzZ
V
$â ÑZ e O%ZgzZ úZ
V-1V +]
Û ~ˆä VMì Š !Zh .gzZ RŒ
Û Ç!*
yxgŠÆV-1
X "ì 1™„yxgŠ LZÃ *Š ~g ‚Ô±b§ÏZ ™ïB‚Æ
(Lief mann Kartelle und Trusts,2.A;S161)
*̀~X¸,Z‚g »ò Z ¸ÑZÎ40ã½6,gî¦ù~1897 c* §E
Î[ˆäy é)G3Å
X ˆƒÎã½Š Z®ÅyZ~1910gzZ åz»
À G
$
ci7 Ëg â ÏZ äTì Š á Ìö h ƒ »wg »[Z~X) ä¯yx™Zzjg1‰
Hƒï
ò Z ¸ÑZ Îì Hg ÖZ » ñZg kZ ( ~ 1909 }¶Åg (Z ä kZ¬ c*
Š ™uF,
Ç!*
Ã
Æ Vñ¸Æ x Âg ZŠtâun kZ g ÖZ Vc*
ú ð•Z » ä¯ ò Z ¸ÑZ Î Ãñâu‚g»
ñZgt 6,gî Cc*
+gzZá’Ît ngzZì ½Ç!*
µñ+F,
$ ÃX D™ Za yZ ÅðZ yxgŠ
-u¾Y »g Z » ~gZŠ {g YZg ZŠtâuD 3Š‚g »ò Z ¸ÑZÎXì ª
ì ZƒJ »z: NoÅ46,
{Š c*  wq]gß™¯Zy
iÐ ƒ .yxgŠÆVzŠ !Zg ZŠtâuZgzZ
¸Xì nÆÑ¾4z]
$
Ë w$ .èYì C3Š pÙç]g @*
+'gßÅ4z] ÆVÂ!*
àZz äƒ µZz ¸ sÜX ì ë Z
C4 »kZÔ g»4z]
.p Sg r$ Z',._Æ[òZ èg ¬gzZ mº˜£Ô ZgzZ
+',
Æ~i Zzjg1 ð̀Ô nÆ wVÔtìC Ù ªX ì Š z »] 4J-Z # Yw$
+7Ç!*Bâ
À G
$
V¼~ˆ~}g !* ÆkZ~)~VæŠ Cc* ÃKZ ö h ƒ »ÝZgŠ s§ÅTÔì ~]ZŠ ¢
G
ÌöÀh$ƒ »X ñYc* ]gß~uzŠ LÂ6,
Šgzi6, ]gßq-Z LÅ4z] .Ùç{Š ñì Š
H`( Ç
~i Zzjg1 Å *Š ~g‚É 7~i Zzjg1 ð̀sÜÃ7}g øì s t X ì @*
™ t¸
-uTi ‚g Z D™„Ðzz kZÉ 7Ðzz Å1m{ ËÃ *ŠgZŠtâuXì
HVJ
Š
 ÚÆ ñâu " ÃkZ {zgzZ X ì C™g66,ä™g (Z n Æw”Æœi§t ÃyZ {zì
ƒ
ðÃ»„Æx Âg ZŠtâugzZg ZzZaÅk»ZèYf
e™„"Ðƒ
 ÚÆ‰
Ü ¤" Ô "Ð
+B‚ÆY »g Z Ï(gzZ Ùç‰
HnÆKt X ì Sg r$ Ü ¤pX Y7„ƒi§ ZuzŠ
WwZÎtX D YGðwZÎÐ yÃÐzzÅV=p~‰
c* Ü ¤ì ~gz¢'YtÔì ; gƒ
gzŠ +F, Æx Âg ZŠtâu ì ] !*
{i @* Ô ( Y¯}) Ùç) c*
~â U* Ùç " Ø{ " V´pt
.yxgŠÆVzŠ !Zg ZŠtâuX $
ÅVÂõgzZ4z] +7ÌZg fÃ]c*
Ë w$ C~}g !*
Ã~Š ã Æ
.kZÃwZÎÆ( mQVÎ6,
(ÅwZÎÆgÆVÂõyZgzZ4z] gzZ mÀÔðZ6,` W ) ^
Xì **/
Y¤-wzgÆVÇ’ÎbŠ
J
*Š ]©¥yxgŠÆVzŠ !Zg ZŠtâuì @*
3Š …gzŠ »w2+F, Åx ÂgZŠtâu
{ i @*
ÆVzŠ !Z Ï(] ©¥‰~ekZgzZ ~i ZáÆkZ²Dƒ6,Š ã
CÅ„ÙçÅ
.ÅV¸´Ùç"4z]
Å "4z] WâÔ„ð‡´Å *Š yxgŠÆV2c*
.nÆV-Š !* gÔyxgŠ
X Dƒì‡6,Š ã
C
„Å *ŠyxgŠÆV!¤xX 6
(A.Supan Wâ 8 g- " [Â KZ ä y0*
Die " Y »g Z ð‡´ » V- Š !* Î VZŠ BZ'
territorial Entwicklung der europaischen . Kolonien,1906,S.254)
WÆ~œ,ÞZ~
:ì H7OÜ¿sfzgq»Y »g ZkZ~y
~‚ÅyZº´ ~ŒÉM%Z {ñ;

„*c g )ÆV!¤8 g-àZzpg]*
cŠ*
!Wâ
79.6 90.4 10.8 ~i ÛZ
42.1 98.9 56.8 ~c*.2E
çE
G 4É7
G
5.1 56.6 51.5 ~ ¨Z
_ 100 100 ~´7 W
.3_ 27.2 27.5 ~M%Z
èagzZX "ì ¤SVc*

úÅgzŠ kZ {gZ L» c*.E
çE
G 4É7gzZi
2G Û Z Z®"ì mï³y0* W
Î~y
 c*
: Æ„ g Ë: Ë º´, Z ª _ 7º´£=)‰
Ü z kZ~M%ZgzZ Y ¨Z
,
ÅgzŠcki{g Z L−»ng Z {™ì ~gz¢ItÆ™ãZzgzZ Zg fÃËÆy0*
ÎnkZ __Vƒ
eâ„s Ü',
ÆkZ _ì e**ƒ{g Z LÐ}u67~pkZ −Ôì ¤SVc*
** ú
Cc*
Æ}g (}g ø=g fÆŒ0* WâÅV”gZŠtâu~pkZ −É _Ìk
Š !* ,/**
¦ gzZì Ì
wn kZÔì [ƒ{g Z Lå» *Šû%«Xì [ƒå¿»ä™ï6,V¸´£=)x Ó
B; Æ"´ â "Ð wÅ º´áZz ´ â ¯ º´Z[Z ªì $
Ë ƒe„ â„3~
hV~Vð;Æ}uzŠ™òÐ
X M
ÆY »g ZÆ~g ZŠtâu " »T ìgg ¦
/ÐgzŠ m{q Cc*
-ZÆŒ0* Š !*
Wâ@¬ ë Z®
 ì ~gz¢¹ ]!*
ƒ Û ¹ Ð ñâu C1â ÔÐ " gzŠ +F,
t Ðzz ÏZX ì mRŒ +]
h .
Å%Z kZ6,gîs ™gzZ 9{Š c*
iÐ {Š c*
i ykÑZ ‚ @*
ñY H·_-{Š c*
i » ë›¬ Ð
{Š ññYƒãZztgzZì i q # Ÿz
Û H~g ZzŠ ZÔÐ kZgzZ~gzŠ kZnY Ås
Ð ZgzZt
Cc*
ðƒ S(,ÅŒ0* Wâ: DƒZa wZÎk^zŠ6,µñkZ¬ Ð ƒ
Š !*  X ì Hwq]gß
„g Y @Š ~gzŠÆ ñâu C1â w‚ ÏZ Ç~!Å“n ÆV-Š !*
Wâg zZ ]”gzZ ~H
?ì ðƒMb§¾‰
Ü zkZ *ŠÐp ÒkZgzZ ?ì
õg @*
Å ( ~g »Š !*
Wâ ) ä¯Vc*
Š !*
Wâäögñ'O%Z
(Henry C. Morris, The History of Colonization,New york
,1900,Vol.2.p,88.1,419;2,304.)
,ÞZ m»Tì ÅÒÃÅä™7OÜ »Š Zñx ÓkZ ä kZ~ kZ Ôì ˆè[Â 6,

Ð¬_ÆkZXì Ð]Ÿ=Cc*
Š !*
WâÆ*̀gzZ÷Z
Û Ô6¤',~VzgzŠZÆ~œ
:D Y Šng ÑzŠ Z°Z¿ÆyZÔ‰ G ~
.Z ò}
]Ÿ=C*
cŠ*
!Wâ
*̀ ÷Z
Û 6¤', w‚
,% ~Š !*
W é,%Kg é,%~Š !*
W é,%Kg é,%~Š !*
W é,%Kg 1810_
é
- - 5 .2 1264 ? 1830
- - 34 2 1451 25 1860
- - 75 7 2679 77 1880
147 10 564 37 3090 93 1899
 Š'
» 1880 gzZ 1860 Ô Zƒ†ŸZ „ ,i ~ ]q : Cc* WâÅ kZ ~ T: â i {z »6¤',
Š !*
ä¸Ç: â it»*̀gzZ÷Z WÆ~œ,ÞZgzZ å: â i ãxgŠ
Û X ëZ¹Ìw‚ä~y
~ TY »g Z » ~g ZŠtâukZ ªY »g Z » ~gZŠtâu: Zg ZŠ {gYZ Iâ`NŠ6,
zZ ëX w‚
WKZ ~}‚,^WgzZ ,Â‚Æ ~œ,ÞZ Ô å„ »«£Š Zi W
ë[Z X å [ VÃu ~y
Å *Šg zZ ðƒ qzÑ " ~g Zi !*/" à©)Å] q: Cc*
x¤ Š !*
WâˆÆ äâ i ÏZ Ç Ù Š
{g YZÔ » ~gZŠtâu Lg7¹!* kZ Z®X ˆƒ!zHu"4z]
µz—~}g !* .Å„ð‡´
+”gzZH{Š c*
äƒh .Å}g Z LÆ*Š m»pgxŠ~gzŠÆñâu C1â c*
iÆ4z] : Zg ZŠ
Xì Ð
ëZÅ\g- Ãäâ iÆJ $ƒ~"KZ6,
- 1900Ð 1884ä èEjE qçñÆ` Z%‚
äâ ikZ ._ÆéÆkZXì c* +”ÅV2c*
Û gzŠ » (Expansion)"WÂð‡´"h
Šg Z Œ g
W¦ùÅT c*
Û ; ¶ÄÑ70hz™ 5~Š !*
36ä ÷Z ,‘´ »é,%ÄÑ37 ~
W~ŒÆ6¤'
-ZgzZé,%ÄÑ10*̀;¶ÄÑ65hz™ 3~Š !*
ÄÑ47hz™q W¦ùÅT Hï6,é,%ÄÑ
gzZé,%ÄÑ8; ÐB; Æ–~Š !*
WÅVâ K̈Z hz™ 3gzZé,%ÄÑ9; c*
ÑLZÃ~Š !*
WÅ
ˆÆ18806,gîm{gzZ~y
WÆ~œ,ÞZX ðW~ŒÆw…6,~Š !*
WÅVâ K̈ZÄÑ90
|Ó1ãYq
-Z Å õg @* zg {gzZ Óøe “nÆV-Š !*
ÅŒ0* WâÅV”g ZŠtâux ÓÐ
Xì
,~äâ iT
6¤',Ô~gzŠ ãxgŠÆ1860gzZ 1840ªå6,`z²¨£Š Zi W~6¤'
ÅyZÔ ~Š Zi WÅV-Š !* Cc*
Wâ åwì »yZgzZ¸s ÜÆŒ0* Š !*  ( Zzjg1{Š™uÆ
WâVZŠ„
~â ¤',+F,
+]
h ."y*q
-Z LZ äÛX x _ì ÌÆgzZì qk
, -ZÔ ÏeåÐ6¤'
/**
¦ q ,
ì –Ô åÖ~1898 ~ "Die neue Zeit, XVI, 1, 1898, S. 302. "` Z%‚
y´ZÔ åbâ ¹ s§Å ` Z%‚Ôce It6,  (~ 1852
gîx ¬Ô ä ¢Zgi e VZŠ„
4]~ yàZ~y
ÿhG WÆ~œ,ÞZpX " ^ 0* Æ_6,Vð+}g ø ÂVc* Š !*
Wâ " H
Ððp$
+ð•ZgzZ¸ò qÆ` Z%‚îW ¸vß{ztgzZ åm1ïî»AÓsi gzZkezg
X¸D `Œ0*
Y Z%‚
+F,
+]
h  ( Zzjg1 {Š™ut Æ6¤'
.VZŠ „ ,Ì‰
Ü z kZì 7à{Ð pŠ ]!*
t
™Èt ä AÓX ¸ M
h™gzZNŠÃmb!* CÙçØ{gzZ Yz Ï( Å ` Z%‚
ÆVzŠ ã
M%ZÔ *̀6,gîm{gzZì "Œ0* $ñgzZ Å~g ZfÔ E"q
: Zg Ãe -ZtÅe
$×Å ` Z%‚
äVzg ZŠtâuX å ;g 7,** ,Ð T H{g
ƒg ezŠ~ ~r@¬Ã6¤' á Zs§Å«£Æ–gzZ
Æ6 Zzjg1 Z
# gzZX ìazuZz »]~gZŠ {g YZ ¹tÆ™ì‡†
 R,
gzZÒ íÔ‚g»
-[Z »XH qzÑ **
ÂÔ å Zƒ7{g Z LJ )ïCZ ~¢~¢6,V”yZÆ*Š ä Vzg7Ï(
4
}Æ kezg ÿhG] 6gzZ X ì azuZz » ]~g ZŠ {g YZ ðZC
Ù Š ]!*
¸ Ìä VrZ
zgqg ÖZ »] ÑìYZ%‚LZt ‚ÆkZ~1895ä™¯ZwzZ c*  zŠ
Cä·Z °ôÔ„
H~ ( îÆVzgzŠ'
gzZ å Š × __East End){ ¹æÆyß~ À " : å H~ p ÖZ sf
gåÅ "Kzg Kzg " [,k
,½: XzÔ ã†{zä~X Zƒq
-Ñ~Hq
-ZÆVzg ÇizÛV; z
ÌÐ¬»ÌZ Å ` Z%‚~ ÂH„zg¨6,©kZ ä ~‰
Ü z 3ß ygzZ‰7¼gzZ ZÎÆ
gypÃVz°!*
: { m, hz™ 4Æ{tªì Õ~÷i»ZY ___Š
Hƒb‡{Š c*
i
gzZ nÆäÎÃ~Š !*  ( Cc*
WpÃKZceÃVâ ZŠ„ WâÔÃVÍßënÆäXÐ m
Š !*
X ,™Ýq º´6 Ð n¾ÅäàÅVc*
r5nÆY âZ {”g»~ Vâ »gzZVâ {g»
ƒ YZ%‚Ã\ W Â T e ÈÐ m: {\ W¤
** /ZX ì wZÎ »ù ¹tå ä ~
,
Die Neue Zeit, XV!, 1, 1898, S. 303.X Ç} 7
4]
B ÅVzJ!*
1895Ô åg ZŠóf »k ôZ ä kezg ÿhGì hz™{
gzZ Vzm, á Š !*
Æ]1â
$×Å ` Z%‚~i Z0
Åe +Zg ZÜ +
M K̈ZgzZ+ +
á )Ô} &Èä kZì 9t X ¶½]!*
t~
xi Z¾g â Ïzg ) ã!*
Æxi Z¾g â ÏzgÔe-eÔsÁF, 7ÔxrŠ-iÔs|â ]Z|t6, Cpì
gî~Š ã
7Z¬Ð "ñÃ " ñƒ G 7Æ VÍß }uzŠ gzZ ( ¸ sâ éCGFX zX vÔ ã!* E- Í& Æ
X å„ 6,x ¸: qg YCÑç»ng Z0
+ZZ Zg f ×kezg ÿhGXì 4]
Ð {Š c*
i ÅyZ Ô ðƒ V´p ~ Vz‚P Ô~ ekZg zZ}g Z L ð‡´Æ *Š
~ [Â KZ ä y0* ,
Î Ð,™wEZÃŠ ZñkZ ëÐ n¾Åä™7k¦9gzZ s ™ {Š c*
i
y0* Æ]Ÿ= Cc*
Û ~}g !*
ÎX ì HëZ Š !* Š!Zj »T)
WâÆV!¤x ÓÅ *Š ( ì [Y c*
 o¹ [NZ » w‚ kZ X Ð BÃ 1876 ëX ì ©
¹tèYì ƒ 8Ã 1900g zZ 1876
¦ùw2Å¬Ð ~g ZŠ}g YZ ÅY »g ZÆ~g ZŠtâuÅ\g- ! f~äâ iÏZÇì YY
"Åš ‘ëñOÅg ÑzŠ Z°ZÆy0*
ÎgzZÐBÌÃ 1914ë{z´ÆkZX ¶_ƒå6,gî
zŠ Z°ZÆV-Š !* ÎXÐ,Š!Zj »g ÑzŠ Z°Z {i @*
WâsÜy0* {Š c* .Åg ÑzŠ Z°Z ð5Z'
iÆ"Vßz]
ÆV-Š !*
W4gzZ V-Š !* ,
Wâ)nÆä™7k -Z Å„Å *ŠBëXì êŠg Ñ
¦åq
Æ V-Š !*
W4g Ñ » ÅF, ,Z ë __ N Y n ™ï
gzZ uÔ yZk á g ÑzŠ Z°Z6,gî¿Ì~ }g !*
ìg0Vc*
Š !* gzZì [ 0~Š !*
Wâo VâzŠ ¹!* Wâ6,gîå ã½ÂyZk
,ZX D™~}%i
X ( ¶ Š {n)Xì MOÜsfzgq…b§kZ Z®X
( }°* ¢³,%ÄÑ)]Ÿ=C*
!gzZa !WâÆV!¤x
cŠ*
yZöÀ oYZ%‚ Vc*
Š !*
Wâ
1914 1914 1914 1876
~Š !*
W Kg ~Š !*
W Kg ~Š !*
W Kg ~Š !*
W Kg
4400 338 465 3 3930 335 2519 225 6¤',
1694 228 1362 54 332 174 159 170 kzg
951 111 396 5 555 106 60 9 ÷Z
Û
772 34 469 5 123 29 - - *̀
1067 97 970 94 97 3 - - M%Z {ñ/c*
g
722 7 530 4 192 3 - - y*
0Y
9606 815 4372 160 5234 650 2738 404 yZöÀ»V!¤xb
453 99 ] c* W â Å V!¤ ~uzŠ
Š !*
( {)zC; Ô– )
3612 145 ,
Ôu ÔyZkZ ) ]c*
Š !*
Wâ 4
( ÅF,
2899 280 o ¹!*
16570- 1339 yZöÀ» *Š ~g7
~œ,gzZ8{Æ~œ,ÞZì @* +Z b§hZ ~(,…™NŠg ÑzŠ Z°Zt

Yƒ {i Z0
Š •Z"Kg »]Ÿ=Cc*
H| (, Š !*
WâˆÆ1876X å[ƒ"å "gŠ¾{g Z L» *Š~i ¸WÆ
b ñh ‚Ð hz™ 4 Kg »V-Š !*
WâÅV!¤ ~(,Ð ƒ
 6X Zƒ†ŸZ ~‚k% ~ kZ ª
‚ k% ÐÕgÆV”YZ%‚ª å¢
a³,%hz™ðJ e À†ŸZtX Š a³,%hz™
Hƒ¢
Ç!*
Vc*
Š !*
Wâk0* a³,%ÄÑ65hz™q
ÆV!¤&~1876X ( ì ¢ -ZKg »™¯Zy
W )Z
+Zi
Vc*
Š !* - 1914X ‰x **
WâÌÃV!¤g eyZJ ,
ñZ'¡k0*
Æ÷Z -ZgzZ‰7„
Û ªÔÆq
a³,%ÄÑ41hz™q
zZì Z (,~‚k% ã½ÐÕgÆ\g- ªì ¢ -ZKg »X‰_ï
gZû)¹g ëgÅ WÂÅ]Ÿ=Cc*
Š !* $Œ
WâXì hz™ 10d $Œ
ÛdÛ ~Š !*
W¦ùÅV-Š !*
WâyZg
}uzŠ q
-ZÐ p ÒÆ~Š !*
WgzZÕg ,™¨£ »y0*
YgzZ *̀Ô ÷ /Z6,gîÆwVX ì
Û ë¤
Ð kZÔì HÝq™ïäy0* Wâ AÐBŠ ë Â7Z{Š c*
YgzZ *̀‘´~Š !* iÐ
YEG
ë»T~qzÑÆäâ ikZ ÌÐp ÒÆñâuC1â Xì c* W~ŒÆ÷Z Û ! Z é5½& ã½
ÙçØ{X åqzŠ {Š c*
ik
HF~«£Æ VâzŠ y*
0 Yg zZ *̀h
+á ÷Z
Û Ô ìg™·_
Æ ]Ÿ= Cc* WâÌ]ÑqÆ n~uzŠg zZ ð5Z'F
Š !* F6,] Ñq Ùç7Z Ô {z´Æ ]Ñq
ŠÆñâu C1âgzZáŠ nÔÅÅäe} (,X Dƒi Z0
Ô~ËÆƒ !* +Z W,Z¹Õg
-ZÆÏ0
gzZ Rq +i]ÑqgzZ]ÑqÙç~V”ZÔ »äW6,Rq
-ZÆ*Š ~g ‚~Vz‚P
b yZÙ ŠëXì ¹!* -[Z ÌQpÔƒ: VYg !¤„ H{ Zp¿»äW6,g £
Û °»J
t
ÅX( y0*
)g ëg Å ¹F, YÔ *̀ÔM%Z ) og ZŠtâu&â Â:wzZyxgŠÆV!¤Ñ!*
{gÃè
VâŠÔgzZ ( 6¤', : Zg ZŠtâu~Xo {z:}uzŠÔì „g!à©
Û )ì ãZ6,¹F,
gzZ÷Z
( kzg )ì o {z :}ŠÔì „gN{Š c*
i}Ð ¹F,
gëg ÅV”™¯Z wzZg ëg Å ¹F,
ÅyZ
-ZÆ V¤g: Zg ZŠtâuIâ ` Z%‚: Zg ZŠtâu+F,
q +]
h .V˜ ì {0
+? ð•ZÐ g ±Z Ùç
Xì ZƒZ « c* p „¹
Í~wYu
Wâ KgÅV2c*
3gÃV-Š !* g Kgä ëU/ UÆ]Ÿ= Cc* WâÆV!¤x
Š !*
g KgyZX àZzäƒw®† Z » ''â„''kª+Œ
~V2c* Û gzZ ãkZÅV-Š !*
Wâ c*
Í ì
]ZŠ ¢yxgŠÆV!¤~(, Ë Ägg Z Œ
$ ,ÃV-Š !*
Û' WâKZÐzz kZ sÜZc*
g F,
{Š c*
iÐ
L ÆVz×gzZ “b!*
ƒ7ñZgt · Z ðÃ0Æ„ÅÔwâ ~V!¤yZ: ÔŠ §Æ
Ù Æ` gzZ ]¡ C™7wVÅVª~gˆyZ Zc*
Ù gzZ yZyC
C g '' Cc*
Š !*
Wâ4 ''X Y
gŠkZ~yZyÆ]©ò Z ¸ZÎgzZ Ùçx Ótâu C1âì YY¹tX CWÃ~ˆ
rg]gŠÅä¯ xõz .CZÃJ
|gzZì ‚ g yZ {zì ]¸ÁêgŠkZgzZx
-V2c*
BŠ BV Å kZ „ ¢ ëX gUŠp ~œ ° ÎÐ p Ò Ï( ì Ì@*
¯ xõz .~
ì Cƒ ''q{Z
+ÃgzZƒ
 o''{Š c* ) ¤ZgzZ òõ„ +Z nÆñâu C1âµšXÐ
®
iÐ ƒ
Ð ~Š Zi WÏ(ÃV”gzZ Vñ¸xõz . ì Y^ß «o{Š c*
iÐ {Š c*
iÐ òõ„ +Z V;zgzZ
tX D™7wV~g •Å ''gzŠ ãxgŠ ''o Cc*
Ç!* Wâ4~ekZXì C™xzøÇ!*
Š !*
# ~gzŠÆñâu C1âì ] !*
ÆV”xõ4yZÔì [ ƒ {g Z L „¬ » *Š ¹!*
Z CgŠ
gîm{“n
X ˆƒ!zH6,
ÌÐ ~g ZŠ tâuÉ Ð gzŠ +F,
+]
h .Pg ZŠ tâuÉ Ð gzŠ +F,
+]
h .Æ ~g ZŠ t âu
Cc*
` Z%‚gzZŒ0* Š !*
WâÔ åZƒì‡6,VzŠ ã Cc*
CÅòÝ xzgX åŠ z» ` Z%‚gzZŒ0* Š !*
WâÔ¬
Ãt CÆVñÂÙçgzZ Y x Z »]â £''òÀ''~}g !*
Û ~Š ã Æ` Z%‚pX åÈg »6,
{Š ëZ 0* × "Ô È Â c*
7gzZ {' {zì @* 0kI.6XÔ ïŠ wZ e 1 : c*
ƒ ¸ îG D™i Z0
+ZÃ
,
C. P ''6¤'xgzZxzgx''X Cƒ7ÁÐ~i !* D¤
!wÅyZ c* /YJ
- RÅyVÂ!*
Lucas, Greater Rome and Greater Britain, Oxford,1912, or the
Earl of Crome r,s Ancient a nd Mode rn Imp erialism,
Cc* Wâg ZŠtâuÅg ZzŠ ZÔÆ~g ZŠtâu ‚X ì wVq

Š !* -Z ÅkZ¨£ » London,1910.
Xì Z6, Cc*
CÐŒ0*
gî~Š ã WâÅñâuC1â ÌŒ0*
Š !*
{g YZÆÆVzg ZŠtâu} (,
ì ¤SVc*  ÅgzŠ +F,
úgzZëZÐƒ +]
h .Æ~gZŠtâu
ï¢u" Vc*
g ZŠ {g YZt Â D YW~B; q # X„ »VzŠ !Zg ZŠ
-Z b‚zx ÓÆyâ ‚x {Z
D 3Š l gzZÎgŠ¾~ekZŠ !Z: ZgZŠtâuò Z ¸ZÎÀŠ ëX gñ a
Ð
ÏZgzZ ñYƒe**™¨£Ð yZ nÆV¶wïŠ Îgzi » Ka~ l,
** Z nÆkZgzZ
+y
sZe h º´ }g7 }g7 Æ {)z Vâ » Å ìß › gzZ ùZg f Æ %} {z Ð n¾
.ÅVzg ZŠ }g YZ s ÜÆ V¶w„ï Cc*
_Š q ¹·ZgzZ ãkZ x Ó~4z] Š !*
WâsÜX
{g YZ 4c*
gpwÅVzg ZŠ}g YZì ï-ykZt~yZgzZì Y™-
áJ $JÅ î XÆyZÐ
Åyâ ‚x {Ôì C0* Û ~g ZŠtâu‰‰X ,™ÒÃÅ«™KZ™ ¯ yâ ‡»ä™ì‡~g ZŠ
r z
ƒ†ŸZ~ ~!gzZ]”Å«£Ôì CƒkCÐ ]”{Š c*
Æyâ ‚x {~½ *ŠÔì @* i¶
CY CƒuPŠ" gzZ4z]
.Åä™Ýq]c* Wâ,z, zÔì CY| (,ÌgzZ lˆÅ ùZg f
Š !*
Xì
Ð ¢]!*
tpƒx¥]!*
´p -ZtÃVÍß‰ì e''ì –ägÍ
Ð gzZ·q
Åyâ ‚Æx {nÆÅ„¸Ú/ÅºÅuZgp~d
$Œ
Û w7z Áì $
Ë Y½
„f(,ºÅ~ÇCg q‰
Ü zkZ }X ''ˆƒ3Z'
× {Š c*
i „¸~±ŸZÆ~Š !*
WQgzZ ~àº
gzZ Åyâ ‚x {Æ ÅÅ °!* pg 0*
b§ÏZX ì ;gƒ†ŸZ', Z',~ 7 Å kZgzZì „gY
Æ ÅzgZ ® ) Zgi ~ ï4hIš!Å *Š x ÓŠ !ZÆ Vzg ZŠ : {g » ''X ì „g| (,Ì¶Å} l
GG
ä¯ ]ÎÆ V” Q+F,
ëZ Fë6,gîÆ wVX ìg™ÒÃÅä™ì‡yi Z ÂyxgŠ
V¯!* h™7x **
Íb§ÏZgzZ åZƒì‡~1904 M »t Ãzò Z ¸ZÎÆVzŠ !ZÆVß Zz
» t Ãz 8g- Æ VzŠ !Z Æ
''X å Zƒ ì‡~ 1910 Ð àe ÏZ ì Y Y H 7 x **
X 38-42],Ô[Â{™Pschilder,
G
ë›ÆnkZ™Ètî×{{ ñÆ öÀh$î »6,gîm{Ì~yZgzZ„ 6,b & Z Zzjg1µš
Cc*
x {~~r?%ÆŒ0* Š !*
Wâ ''u** -ZD™ÒÃÅä™ÁÌZ Å
çgzZ P ''q
$ÁŠÃkZgzZ „Zpg±Å ` Z%‚PŠ ÅnkZpX ì '' YY H '' Ýqyâ ‚
7~ Vùg d
~g ZŠ}g YZ ªÔ¤S+F, WÆ~g ZŠtâu{zèYsŠ ZáÆä™
ëZgzZ BzZ ÅgzŠ ~y
G
yŠ¹Z†  R, 5E
gzZÒ åH
G4]gZŠ {g YZÔ„g YkÜg 0* r?X C™i Z0
îJ0{¢izg/izgV c* +ZÃÃ
Ãª ) ZgigzZìg Y D™Šzö{Š c*
qÅx Zúì È »ä™4''¡''Ã]ÑqÆ® +
iy$
, Z ZÎÆÇÆV26,b &Z C!*
»V:R, .yZgzZX **
_ ]«ogzZ **
™†ŸZ~ ]̀ZÔ **
¯4
?VƒM qÅx ZúñOÆ]q :Cc*
h™„Åª Š !*
Wâ ì YƒV¹gzZ >Š z
nÆ kZÉ ` ƒÄc* gŠ 7ëZ ù Zgf {z sÜÆ yâ ‚x { n Æ ñâu C1â
E4»H
ÐZÀÔìg ZgzZ’` W}i gzZì gëg! •Z" ¹F,öÀ5G &{Š ñèYëZ Ìù Zg f ãkZ
6 t J Z (,q ¯ &giÐ Šæ ÅVh§6 gzZ™ Î Sg ~(,~(,Å ñâu

-ZgzZ ) ì Y Y c*
E
Y™ g » îm{ q -Z Å {)z ® ) Zgi +C .J2E
Ù â gzZ Vz çG C+Z WZz Æ ä™ Äc*
4E gŠ j§
Ì6,Vh§6ÆäÑ~x »ÐZgzZ ä™g»yâ ‚x {Ô äÎ `Å »Vâ »Å]*nX ( ì
ÒÃÅ WÂÅ º´6,gîx ¬gzZ º´ÙçÅñâu C1âìzz ¸X ì @*
ƒt :Z »kZ
 R,b§TX ì q k
«o { Š ñ) » «o '' ãkZ '' }g ‚Æ ! KZ † ,/**
¦ -Z **
q ™
7Åc*
tzŠÐ 7-Z Å!kZ™ Î[Â[ˆ »V…{ÒWÆ~g ZŠ}gYZgzZ ( 7»
pgÃæ » ù Zg f ãkZx ÓÆyâ ‚x { Ìtâu C1â b§ÏZÇ!*
Ù 6,gîx ¬ñƒ n
C ÔD Î
{”„)}Ð spkZì Lg~„Åä)ï6,}i ÅnC Ù ÔÐ j§e
Ù gzZ(C
àZz äƒ nÆâ„Åy ZÔì _ƒ„„¬ÅV¸´Xc* -} •~y
nÆJ WÆº´
.!zH
X ñY{g:úÐVzgzZ {z~4z]
ìg ™ ÒÃ eC Ù Å ¶Š rz
Û Ã“ Wâ KZ g ZŠ t âu ~â ¤',
 » Å k¾ ~Ô^Ô~Š !*
X
54Ä X
54Ä
iÐ ðåaq
k¾6,}i {Š c* -Z ªçH .¿G  »k
Ñ6Ð ~}i“ ,içH
.¿G Ñ33~ 1904X
+LZ¹Z b§kZèYì ÒÃ¸~ÔyÎF,
+$ WâKZ ÌÅV±zgX ¶Cƒ“
Ô ~Š !*  »Å
$ñq
ng Ãe - » °!*
pg 0*
gzZ ä™ì‡{g YZ CZ6,b‚zÆ yâ ‚x {Ô ¶Š “ÃV¶w
Å k¾~ T Ïƒ ª
œ{Š c*  R,(Z »g ZzZa ''Ü ''ÑZz †
i ~ ä¯ †  Ñ ÁgzZ «o {Š c*
iÔ »
XÐVƒiÃ%gzZ Ü~B; Æ{z¤
/-ZÆVÈâ ` Zgæx ÓÆÅÅ“
q WZ ÀgzZ“
»
+'
ïŠ x » » uøh × n Æ ºgzZ ]q : Cc* Wâ {zÔ Š ¢ ~æW',Å ñâu
Š !*
Ã{)z''VZg ''~gz¢gzZY- Û Ô ä™ 9¹»«£~V-rCc*
$JÅbZ Š !*
WâèYX
V;z Â]‡zZ ‰gzZ )ì y‚W{Š c*
i **
™wEZ j§Æ~g ZŠ}g YZ nÆä™LgzZg Z2Z
hYG wEZ j§¸sÜ
X ( M
 ( Åñâu C1â ªX ì @*
gzZ„ CÅñâu C1â çJ e ðÑ!*
ƒ Z96,Š ã Ùç){z
„Â{zÔì 7qéZp » ~Š Zi Wtâu C1â ''Xì @*
‚ Z nÆºgzZ]q :Cc* Š !*
WâÔÃz„
E 54XX ''ì V;Zp »
ƒx¥(Z 'Zzjg1úZ
ì @* -ZgzZXì ½E]!*
Ûq ~(, -eç«ÒG
tä 8
4]Ñ!*
;g™ŠgzZ s +Z )X ¶ Š ÐW~ [Â kZ ) ]ÑìÆ kŠzg ÿhG
# Ÿz Å ( ñi {gÃè ‰
+
Å Ï0 ™Ì†ŸZ »[ òZ Y ~ [ òZ ÙçÆ Œ0*
i ''X ’ e ** Cc*
Š !* +]
Wâh .ì qÔƒ
gzZ ñ!*
Š ÌÃV5‰áÉ 7Ã„ VzgzŠ' ) !*
× sÜ ¯ Æ ])gzZ V7 ëVz‚
Û Zizg
Ø ]Ô ~ñ"Ô~ V”x ÓïqÆd
ì „g Y „ S(,]ÐgzZ? $ ãZ6,
Ôñƒ} «
ÐÆ}Š~íz @* ™wEZ~V¬)ÃkZÔì „g0{çnÆ)¬ðZ™| (,
ce ** gzZ
" "KZ ä çJ.czg ~{!Zj » kZ Wahl , La France aux colonies)X "n YX
(HenriRussier ,Le Partage de l,Oceanie, Paris ì c*

Š~ "{g Z L»Vzg«
,1905,page 165.
Cc*
ì ~gz¢ It Z®ìg™cÐ Œ0* WâÅgzŠÆ` Z%‚: Zg ZŠtâuëèa
Š !*
zg { à Zz pg “ _Ð kZgzZtâu C1â
xn Æ }g Z L Ï(g zZ ÙçÆ *Š Œ0*
ïŠ ÀÃVª~gˆÔ ãxgŠ Š¼Å áâ 4c* .ÅV!¤
g VâzŠt Ôì g ™g (Z ^Å4z]
âg zZ o ´ â Æ ]c*
Š !* /} (,m{ zŠ Æ V”¡¤SÅgzŠ kZ X
Wâª 7{z¤
pg UŠpÐ p ÒÏ( ÂÃì ¤SÅgzŠ kZ ÌÕ
ÿ ZÅV”â X ]c*
Š !*
W
+» ~Š !*
{™E -Z Å áâ ëX ñƒöb§~',~ wYÆCg \gzZ àâ ÝZgŠ
Wâ4ª^q
Xì @*
™7wVÅ^gzZq -ZÅkZíOg ZX `™
M%Z ! † Zg ‚ " ì q{z~ kZ Ôì è[Â 6,` Z%‚ ~â ¤',ä ªk
,zÐ õG/oÅØ
Wâ CgˆÅ6¤',ã½ÐZì ô„
I~Š !*  ŠgŠkZ »yßÐg ±Z àâ íOg Z6,gîm{gzZ
YE
ì @*Î(gÍ6,Š ãCÅ^g7g Åf¸Æ~æ¾54XgzZ c*
7W~ k],
W÷ç ~ 1909Xce
™g¦tXì ZƒÎtâu~â ¤'
b§kZì 7g ZØŠ¼ ** ,7-Z
Û hz™ 75[g Z 8ðÃ~íOg Z
kZ ªB‚Æ 6 Zzjg1 Æ íOg ZÆ( Óøe "„
 zŠ " g ZŠ Ãz ÅkZgzZ )tâu C1â ~â ¤'
,
X ÆZgo¢gŠ¾Ôìgzev!* +
ÅÏ0iÏ(gzZÙç~g7ÅkZ~B;ÆTB‚Æô
w…6,X ì @* -Z Å ~Š Zi WÏ(gzZ áâ Cg \gzZ àâ ‰
™7wVZZg f q Ü z à w…6,
B ÅV
k $Zgz ~â ï ª {Š c* g g U Špg zZ Š Zi W q
 c*
i Ð w‚ Î zŠ |gŠ Ôì „ -Z
ä6¤',X ì (Protectorate) „
 c* Š'
g„ ,i Å6¤',{z ÔÐ ˆ Æ (1701_1714)
Û gzZ6ï Ô V¶wLZ {z @*
~ ðZ±s ÜÆ÷Z ì Å«™ÅV-Š !*
WâÅkZgzZ w…6,'
,Z',
ÅY âZ~V-Š !* Ô]¬Z%Cg ˆÃ6¤'
WâÅkZgzZw…6, , +
á$ÆkZXn™o¢ci7KZŠp
8Æ kZ Ô ÇgÈ gzZ}k
, gzZ á¬g n ÆæWgŠ Å ñâu6,
Æ w…6,Ô ßF,
b gîm{gzZ
 t _ h» ä™wEZ {)zg @*
],Ô¢«Ô [ Â {™PÔgÍ ) NƒÝq ,q ƒ /
s Z¤
X ( 160_61
` Z%‚: ZgZŠtâupìgŠ ñå ]©ÆnkZyxgŠÆV2c* gzZ Kg
g ~(,
̈ »]©F
F6," ä™{g Z L » *Š " {zX f
e ™g (Z ^Åx Âx ¬ q
-Z ]©t ~gzŠÆ
/
X ~š-ZÅ¿ŸÆñâu C1â @¬gzZD Y0[]
q
Xce **
™†ŸZgzZ »]!* ëb§~g7 Ð wZÎÆ}g Z LÆ*Š
sfzgq…nÆ.
B ÅM%Zg zZ6ï sÜÐ j§uIzŠg zZ s ™ s ™ ¹ wZÎt
"O%Z ˆ Æ k
WÇ!*
~œ,gzZy » ~œ,ÞZ~?£~ m,
ôZˆÆk
B ÅVzJ!*
gzZVzm,
ôZgzZ~
,
"Šz—g "¹Ã "` Z%‚~â ¤'" ä?£ð̀sÜ:gzZì Š
Hc*
VZ7„~i ¸WÆ
Zzjg1 úZ
Û wZÎt X ì ~Š ñZg KZ6,gî±g zZ {°‡!*
6,wZÎkZ Ô ÷
[Š Ð VzÃ~½
,™Üw¸ÆzZ ~gŠ cg ¸ëX ì eÐÃ`Zzjg1J
-uTªì Š
Hc*
VZ Ì~ ?£
ì yZÄ»T~[ !*
kZÆ"b)YgzZÏ(Æy
WÆ~œ,ÞZ "[ÂKZäkZXÐ
:ì – "{g Z L» *ŠgzZÐ¤x"
ÅM%Z àÑg zZ \g- 6,º´Š Zi Wx Ó ¹!*
Æ ng Z {™ ZÎÆ u~VÎ',P Ô "
wtgzZX ðƒ,”gzZ V´pÏ¹ ~ W,Z ñ; I~ekZX ì 1™ïäV!¤
Vñ¸XXì ~gz¢¢
8x »Ð³èYC™ðÍ7ÅÅìZu +p{Š c* $Œ
iÌgzZ~dÛ
+Zt7ZÔì ðƒ7! x»~„J
kZ ÅngZ {™{zgzZ ÇA 7zCZ ÌLì60 -[ZÃ
ez~ ^R^ßÅäe } (,u"
Å "( ~œ,ª) " ~œ‹Z ÏgxzøÐ h
â6,M%ZgzZ\g- x ÓÐ VâŠÔìzz ¸X Ïƒq
-ZÐ~ ]:S~Š ã
C{Š c* 
iÐ ƒ
Vc* Þ ‡{Š c*
úgzZ™f . iÐ ƒ WÆ~œ,ÞZ Ô » "` Z%‚ "ª» WÂCc*
 Åäâ i ~y Š !*
W
+'
:ì qh × 'gzZX "ì ZƒZ 7, ,Ôì ¤S
{gzŠ b§~'

~lˆg Zz: Z-Š kZÅVâ Z 2gzZV-r~(,~(,
Ång Z {™Ô~ä™} i{kZÆ*Š "
 Ú ðÃ¬~ x £ kZg zZ ~ ]¸,Å Vßðƒ Å ì‡~ ~œ,ÞZ
yZ ì 7ƒ
# çOX 7W,
âZ gzZ̈¸gŠÏZ~*Š ~g7Ð¤W,
Z !* gzZ̈¸Ô àZzä™ì‡ÃVß
Z !*
Ô¿Šg »yZÅäƒ´ â ( ì Š
Hc* +Z ÌZ »T) »ª
Î7Ì{i Z0 zŠx ÓkZÔ¿Šg »]¸Cc*
Š !*
W
__ wZÎ Cc*
ÐZ Âe \W c* Š !* ú6,]¸,Å V!¤ 8 g-
+Z W,Z Ð gîVc*
Wât Â Çƒ i Z0
igzZ {ÒWÔ Å Za V´p~ ]ÑqÏ( Å\g- ŠpJ
{Š c* -[ Z ä T _ kÈ "` Z%‚ "
X "Ç}™V´p
J. E. Driault, Problemes politiques et sociaux, Paris, 1907.
-ZÅ~g ZŠtâu__` Z%‚X 7

ÐwÅw2m{q
Æ ` Z%‚ ’ e ã™ÒÃÅ ä™ ŠÃyZ Ô ä™7OÜ » VÂ !*

 yZ …[ Z
ƒ
»g ZgzZ ö„ Cx ¬ Å ~gZŠtâug ¸Z » ` Z%‚X ˆ½6,qçñ
 Zg {Z',Æ„ ]:S~Š ã
: Zg ZŠtâu „ ™ V6,w2— ¹ gzZ mºq
-Z Å »g Z LZ ~g ZŠtâupX ZƒÐ wÆ
~g ZŠtâuZ
# ÔNƒ qzÑ ** # ªm0` Z%‚
C‰ÅkZ Z
ƒ sp~¡KZ ‘S{Š ã
V‡x Ó]:SF, -x ÂÙçgzZ YF,
x ÓÅgzŠ ~gˆáZz äYá J —Ð kZ™g*Ð
ä~g ZŠ}g YZ: Zg ZŠ âuìt qëZÐ ƒ
 ~¿kZÐ p ÒÙçX IƒC ú~
Ù ª™ 0*
CÅg ZzZa Åk»Z6,gîÔx ¬gzZÔ Å ~g ZŠtâu¨£Š Zi WX à á(Å«£Š Zi W: Zg ZŠtâu
~Š ã
Ã«£Š Zi Wt ‚ÆV\WKZ ä ëpX ì ¡ÐÅ« £Š Zi W~g ZŠ {g YZgzZì ¤S
Ô D™ðÅÅ~(,gzZ D™C
Åäe } (, wïÃÅKgÔ Dƒ sp~ ~g ZŠ {g YZ
Ù !*
D Yá J
-ukZÃi ‚g ZÆg ZzZa gzZ ñâugzZ ïŠÃÅÅäe} (,{Š c*
igzZ(ÅÅ
„gƒgzZì Cƒ ðÅÔ †
 R,
gz Z Ò íÔ ‚g » ªÔ ~g ZŠ {g YZÐ kZ V˜ ì ¬Š ñƒ
B‚X D™g !*
zg » »V1g Z ì ¬Š DƒæÃñâuÆVË½XgŠ ðÃg0
+ZÆyZgzZXì
79¹Ç!*
»«£Š Zi WÔ S(, g ZŠ {gYZì ÌtB‚„
gzZ ~½ZÐ „«£Š Zi W Vc*
+”Š¼q ¸X Sg Š ñU/ U Æ kZ gzZ 6,
ÔVzŠ § !zHgzZ h zZ Æ kZÉ '™
—Ð~g ZŠtâuÔ ~g ZŠ {g YZXì îŠ ÀÃVñŠ £ÔVz×
-x ÂF,
XìgzŠ ~gˆ»J
tâu ` Z%‚’ e It … Âƒ]gz¢Åä™p°+F, /Z
¿ykÑZ ‚Å ` Z%‚¤
½¯tâu C1â Âs§q
-ZèYï
á ÜÁ+F,
ëZ~p°kZXì w2: Zg ZŠ {g YZÅ~g ZŠ
æ~ ñâuÆ VzŠ !Zg ZŠ {g YZÆ VÈâ ÆÅ ìtâuä »VËg ZŠ {gYZ} (,} (,
Cc*
xŠ~ w2Œ0* Wâ~uzŠ™g ¦
Š !* Cc*
/Ð Œ0* Š !* -Z {g Z L» *ŠÔ s§~uzŠX ì Š
Wâq Hƒ
V¸ýZÆuIuzggzZØZ'
¿6, × Ëš Ô™g ¦
/ Cc*
ÐŒ0* Š !*
WâkZªìgzŠ ~gˆ»pg
Ü ¤gZŠtâuË6,Xì m™ Za 4Š
6,º´{”„6,gîåÆ*ŠX åH7ïÐ¬ä‰
Cèa=°¿¹Xì xŠs§ÅŒ0*
7OÜ»]ï~Š ã Cc*
Š !*
WâÅä™ï: Zg ZŠ {g YZ
Å1TèY Cƒ Ì°» ** ÆkZp Cƒgz¢ ÂÆà{ {z n kZ îŠ™
Š z!*
gîx ¬Z®Xì C7,
ÅV¶°x Ó6, ã™lˆÐgîm{ÅVSëZ¹ÅkZÔƒã™p°
7”ÃV-È Ÿx ÓÅ »g Z åÆ1ËÌL Ô% ä>Ã7zgŠozægzZ °ŸZ
Å kZ ~ T’ e ã™7p°q
Csfzgq õ0*
]:S~Š ã -Z Å ` Z%‚ …Ô‰™
{g YZäkZì [V6, i ‚g Z »ñâugzZg ZzZa ( 1) :Vƒï
w2—gŠkZ Å »g Z LZ™| (, á
tâu QgzZtâu »J( 2) ;C™ZŠ Zwzg~Ï0
+ +
iÁê~Ï0iÙç ì c*
Š ÀÃV-g ZŠ
Åñâu( 3) ;ì ðW~Š zÙg d̀zZ C1â 6, CÅ ''ñâu C1â ''kZ‰ƒæ~}uzŠq
Šã -Z
{g YZò Z ¸ZÎÅVzg ZŠtâu( 4) ;ì g™g (ZÌZ à©)Ôì ZÐæW'
,Åk»Z æW'
,
gZŠtâu ~(,Ð ƒ e™} i{Æ *Š ~ :W ì Cƒ úÅVzŠ !Zg ZŠ
 ( 5)gzZ f
~ Tì gzŠ {z » »g ZÆ~gZŠtâu ` Z%‚X ì [ ƒ å{g Z L ð‡´» *Š yxgŠÆ V!¤
úæW',Åtâu~ TÔì [ƒ ì‡ ` Zg » ñâu C1â gzZ V-g ZŠ {g YZ
ì _™g (Z ÌZ Vc*
gZŠtâu ~(,Ð ƒ
 ~ TgzZì Š ò Z ¸Z Î ~ TÔ
Hƒ qzÑ{g Z L» *Š yxgŠÆ V:R,
Xì _ƒå„ÅV¸´x ÓÆng Z {™yxgŠÆV!¤
Ñ!* /Z‰AŠë™^ÐW
CsÜë¤
{gÃègzZ )Og:ÃæÃ„]Zg¦ÙçØ{Ô ~Š ã
c* ÆgzŠ kZÆ ~g ZŠtâu~ ~g ZŠtâu6,gî¦ùÉ ( ì ŠzöJ
ÔÃx £ ]g @* -7Z p°
ZÐ kZ Å ` Z%‚ ÂOgÃ7ÌÃmÆ] ** Cm{zŠÆq
Dg ~Š ã -’gzŠ'
× gzZ ` Z%‚
µš `Z%‚~ Ýzg ÅkZì Š
HHyÒ 6,
zZ È » ` Z%‚ñe ãƒgzZì $
Ë ƒp°
F6,Š ã
ëÐ n¾Å¶Šg¦F Co¢q -Z » »g ZÆ~g ZŠtâu
-Z » ` Z%‚Ã~g ‡X ì gzŠ m{q
tâu+F,
+]
h . ì ÅÒÃÅ ¶Š!Zj{Š c* Ù â Zzjg1 ™ú 1 yY ä
i » V â Ò Æ ] â ç+ C
ä ëÃ7ÆÑÏZX g66,ä™s ‹Z » ë›h
+Š F,
Þ ‡ **
. 6,gîm{Æ u: Zg ZŠ
-u Ë~ ñâuÆ Jì Yƒ {i Z0
ì Zƒ†ŸZ J +Zt Ð X G Üg ÑzŠ Z°Z -
¾g ÖZ »äƒsp~` Z%‚Æ~gZŠtâuCc*
¹F,
Ô »äƒsp~ªÆSgzZ ''{)z
c6,kZ }X k
,+pgzZ ozæŠzux ÓÅ ` gzZ ]¡ì ~gz¢) ItX ì Zƒ~q
5
gî¬''ä` Z%‚~ð; Šm{» c*
X å1À''6, Ü ×uZu**
m{¾ì ‰ ™ƒI
G
ì ã™cÐ öÀh$î »¬ Ð ƒ
~uzŠŠ .x **  …~eÆp°Å ` Z%‚p
ä ëX åVZŠtÃËg â Z(,Ð ƒ
 Ô » VÎ' ,æÆ Õ @Æ 1914gzZ 1889ª » DÚZ
G
$
„ 1914 ÞâÉ ~ 1915 ä öÀh î »6,yZÔ å Hg ÖZ »]Ñì ~Š ã
CX~ p°Å ` Z%‚
É ’ e ': w2c* -Z »u» ` Z%‚ ¹äkZX HúB‚Æfx ³} (,
''gzŠ ''q Ô~
,
''Ã ` Z%‚ ¹äkZX ''ì êŠ ßF ''tâu C1â &Œ0* -ZÔ ’ e 'Œ0*
mºq -Z
+Zq
/Zt gzZ ’ e ': '' sŠ Zá'' Æ'' ~g ZŠtâu{Š ñ
{Š ñ'' {z ñY ŒÈt » ` Z%‚¤
Cc* WâgzZ„ » Vzg »tâuÔ K-e Qõ™6,yâ ‚ ~æWgŠÔ ‚g » '' C
Š !* Ù bx ÓÆ ~g ZŠtâu
ì ~gz¢nÆ~gZŠt âu ` Z%‚wÅwZÎkZQ Âì pëÆÔŒ0*
-Z '' ¡7c*
q
~g ZŠtâu6,gîCgŠ` Z%‚ '' Â~]gßkZèY Ïìg7¼gzZ {Š c*
iÐ ''pg ZƒÅn…Z
G
ëì t i§+4 » äÃ7ÃwìÆ öÀh$î »X {)z {)z '' ì q ~gz¢u" n Æ
¡ÐÅgÆ]ÑìñƒG 7}gø ,Š™ÜVŒp°„ ÅkZŠp0Æ` Z%‚
™~gŠ Z',DÅ]ÑìÆ nÏZÐ w‚ F ]ŸZ ‹ZÆ ïG ² H4h±g â ð̀èY )ì
F3. ÆV ð4hG
G
wÅ]ŸZ ‹ZÆyDg mºq -ZÆxi Z ¾g â ¹Z {zgzZ 6 nÆ öÀh$î »Ô ìg
X ( ì }YÐá²Ð
G
$
Xì sfzgqp°Å öÀh î »
x ¸g ZŠtâuC
Ù Cc*
¹F,ð•ZÐ p ÒQtXìg ZzZa Å~g ZŠtâu QCc* ¹F,{Š c*
i¹` Z%‚ ''
À G
$
Åä™t ÒZgz) ,»yZ c*
äÑLZÃV¸´( ì c* Šgzi6,ÂkZ ä ö h î » )¦gi} (,} (,Å
''VƒSg~¸ÌðÃ{ Zp~V¸ýZÔì Œ6
, V@Ã
Die Neue Zeit,1914, 2 (B. 32), s. 909, sept,11, 1914; cf 1915, 2,
s. 107 et seq.
ì g `ÃwZÎò ¸sÜ6,gîäâ ðªì†§q gzZg »" Ç!*

-tèYì ³** p°t
äâ ðp°tÔ ( ÌÐp ÒÆmLZB‚Æ` Z%‚gzZì ë Zu"ŠpñOwZÎtèÑq )
Ü ¤»Vñ¸~uzŠ ì Ch ©**
Þ Æ‰
. Ð ñâu QÆV”yZsÜ»wZÎkZ6,gîßgzZ
 Ãt ÒZÆV¸´p°t6,gîß„ ãZgzZ äâ ðgŠÏZgzZD™t ÒZ6,
Z9ÑÐWÐƒ
Xì C™
À G
$
ì ÂÇtX []̈»{Ï(Æp°Å ö h î »ìtì x **
»V@ÃÅt ÒZ ` Z%‚
kZwq¾Xì x ** ‡g6,
»V@ÃÅŠŸgzZ 46, gîx ¬` Z%‚Ð p ÒÏ(èYì å**
p
G G
öÀh$î »Xì c* á ~p°KZä öÀh$î »Šp&ì pŠÐ UÙçÆwZÎkZ…‰
Š™ï Ü z
Vc* CÅ ` Z%‚tâu C1â É Ô7tâu QX Vc*
úgzZ ~Š ã ÃÅ‚Å
ú„ ¹ V„@*
g ëg ! à©) Å ñâu C1â ~ ÷Z
QgzZ ¹F, Û ì 7]!*
¹·Z ðÃtX ì ¤S
( Cc*
]”ð•Z~Œ0* Wâ ) Åt ÒZÐ i ¸WÆð;Š ,âÅ~œëä„ ~gz$Åñâu
Š !*
CgzZVc*
É 7„»V¸´¦gisÜ{zì ¤S~Š ã úÅ ` Z%‚q¸ÇX Å Za ~!gzZ
Ù Ã–Å *̀) ì @*
Å ä™\E ™ÒÃÅ ä™t ÒZ Ì» V¸´ C c*
¹F,
¹ Ð pÒ Q
twzZèYÔ ( éZpÅä™\E
â„Ôì [ƒ{g Z L„¬» *Š]!* Û ÔéZp
Ù Ã+g ÑÅ÷Z
8Ô}uzŠX N J (,
B; s§Å º´ÆnC
Ù {zì C™g66,]!*
kZÃVß Zz ä™{Šg Z »
kZ {Š c*  Zg { Z',ª~ eÆ ÒÃÅ ( hegemony)º
iÐ ä™ ì º´§{ KZ „
Åº: Zg ZŠ {g YZÆkZgzZ ,™gz$ÃpwLZ~ ÒÃÅä™ ìº´ nÆÑ
a
Cq
s ÜÆyàZ )ì ¤S~Š ã -Z Å ` Z%‚ ** $‡g yxgŠÆV!¤ ~(,FÔ›»
ƒ »"
Æ *̀ÃyàZÔì ‚
rg ÌZ ¹ –WZzÆ *̀Ð wÅ} e ZÆ ä™V×Zzgg»
X ( {)z{)zì ]gz¢ÅŠ Z.6, gîÆ} e ZÆä™V×Zzgg»s Ü
EE{ ! G
Íä VMì êŠ!Zj » èEG
Ï(Ø{Ã ` Z%‚Âc* 3
4¨ m, ôZg !* gzZ6,gîm{ öÀh$î »
g !*
EjE
''` Z%‚ ''"Å è
$
ƒ'm, ÀG
$
ôZëX Ôì &ö h î »Šp._ÆTx|{zªì c*
Šx|
Ð ` Z%‚äZ6,`Z%‚ *'' ì Q]g „t …~ kZ Â f
eÔ ¶ðƒ ù
á ~ 1906 Ã
-Z(Å VjZgzZ V+jÆ rY üZz q
q -Z {zÐ p ÒÐ kZ Âq
-ZÔ ì Z
gzZ WÂÅg ZMZ Ï(6,q Ù Ð ~XÔì êŠ}ŠÃ¿gzZ ñÃÆVß.
-ZC Þ £æ Å}uzŠ
]1â ~ ` Z%‚6 ÅÐ p ÒkZÔ}uzŠgzZì„ »ÆƒgzZ kƒ Ï„ q +Ã Cg ˆ
-Z Å}Z
VzŠ ¢Cg ˆ( investing interests)Š ¢ÆñâuñƒÑ
X ̈¸6,
Hobson, Imperialism, London,1902, p.324.X
G
»kZÆkZ ñZÎ)ì6,tÇ!* öÀh$î »~¶Š!Zj »Vzm,
ôZ6,
gîx ¬Ù Šë
G
ÂòúŠ » öÀh$î »ÍÙ ŠëX ( ƒs§ÅVì×A Å ` Z%‚ c* ÅVæZ%‚ m,
ôZ: x¬{g
á Z
$ƒw_¯Îìt |pì gZŠ',D»xi Z¾g â Ì[Z {zì ¸
-Z {z~«£Æ èEjE
q
ÃVSk^zŠ ''Ðg ±Z ]g @* +]
'' Å ` Z%‚h .Ð j§ 9{Š c*
i ì @* Ø „ú xŠ
Y?
À G
$
X t ‘SgzZ ( ì ',
Z',Æ äZ mì» 6 k^]g @*Âp°Å ö h î » ) ì ‚
rgÃ7
/ZX **
t¤ ƒ ̈¸6,̀@*
» ( financier) ‘SgzZ ( 2) gzZ¨£~ :W» V Z%‚ F( 1)
xl{Š c*  wzg »̀@*
iÐƒ ,
Âì wZÎ»ä™t ÒZgzi'»V”¦giVð;ÆV”Q6,gîm{
Xì @*Yƒ
À G
$
}g7 q
-ZÆ]Ñìx ÓyZtXì 7„ s ÜÆxi Z¾gâ gzßsÜp°Å ö h î »
h — gzZ s %ZÐ ¿Ëg â gzZ ñÃËg â JWÐ qzÑ »Xì C™ëZ
-y Cn Æ x Â
Û Šã
À G
$
Å ~g ZŠtâuì @*™ qzÑc ~ }g !* Æ p ÖZ ö h î »X Ç ñWÐW™f » yZX ì Š
Hƒ
»\ W ÃkZX ì q {¤)gzZÒÇ!* {zÔgzŠ »ñâu C1â c*
’ e I ` Z%‚Ãw2+F,
+]
h .
À G
$
 ( Å ` Z%‚ä ö h î »ìt []̈ »ZkZX @*
Ã„ 7,7t Û ðÃÐ kZÔíì e wŠ
''tâu C1â ÃŒ0*
ßF, kZì @*
™™f b§kZ »Œ0* Š™{eÇ!*
Åt ÒZ {zÔì c* Ðu
À G
$
³tÐkZ ÂXì $ Ë ƒe6, CÏZÇ!*
Šã Åñâu C1â ._Æw¸ÆkZ ö h î » ''ì êŠ
~g ZŠ {g YZ)u 0* ,
Ðt ÒZgz)  (gzZV-g ZŠ}g YZ~yZyÆuì À
~yZy»„ _
C1â ÏZ {g Z Lð‡´ » *ŠƒÈt »kZ c* F6,ŠŸx°gzZ
ÍX ì e´g“ _ »Vh§F
VªmºÔ {Š ñÅ" ÅV!¤g ZŠtâu~(,
$‡gb!* Ðƒ gzZì Zƒå~gzŠÆñâu
Å ~g ZŠtâuìt³» kZX ì $ Y Z%‚)q
Ë ƒ “ _~ Œ0* -ZgzZ ~ kZÔì Š ã
CÅ
Y ÑZ e {Š6,6,yZ ñOÆä™[Õ" ÃðZ Å] ZŠ §rgzZ ~Š ã
@* Cð•ZÆw2+F,
+]
h .
b & Z Zzjg1ñOÆxi Z¾g â³Xì @*
Xì 46, +ZÃÃyZÔì
YHi Z0
G
Ù Y} (, ì êŠCƒIB‚ÆsâÃî×ð̀Æ t ÒZgzZ ` Z%‚ öÀh$î »
gzZ 6E
kZÔì I ¹F, ,
gzZk/**
¦ »g » ~g ZŠtâugzZì x **
„ ~gZŠt âu{Š ñ` Z%‚ì HÐ ãp$ +
G
"7,} å}G3¢~ y á Å kZgzZ Âe ** ™}>ÐWÆ kZ … Z åE<XÅÔ ì I ¹F,` Z%‚ n
VæŠz3,~ 1894-1895 ì q Ï Q QÐ yIg» kZ Æ V ðH 4hm±g â Ïzg t X Âe
tâu~ kzgì ¢ÃV ðH
4hm±g â ¤
/ZX å HwÑ+Z b§kZ ä VrZX å H7ä( 22)
ä1 Õ
@Æ~g ZŠtâu™wÅä{[ZÑq -Z¹Z Âì I ¹F,~g ZŠtâugzZì k
,/**
¦ **
W » ~g ZŠ
À G
$
7~g ZŠtâu{Š ñ` Z%‚Ô7:ì c*
Š[Z sfzgqÃsâÃä ö h î »X Âe ¶Š™qzÑ
` Z%‚ÔÐ Œ0*
kZX ì ^q Å ~g ZŠtâu {Š ñ3 Â{zÔì
-ZÐ ~ VªZÅŒ0*
X ’ e** h±ëÐ{)zt ÒZÔÐ
±…gzZM
{Š c* »z Å=rB‚Æ` Z%‚t |gŠpì @*
-Z »ª
iq ƒx¥wëC
Ù „ [Z t
ÅVËgzZ V:R, $
èYì \z¾ dÛ 6,gzZ Z {Š c*
i ( Ôì Ìu** i n ÏZgzZ ) Ö .e
ç{Š c*
46,ðZ w!gzZ 46,b & Z Zzjg1Ô% Z e: W,
Z ðÃ6,Š ã
CÙçÅyZ '' ð±'' +Z s ÜÆŒ0*
_Ð è9gzZ àŠ ( » ] ÷Zp( ¡{zÔ 7Ì¼gzZ {z´Æ( pacifism)
gÖZ m,
™·UÐ s Z ‹ZÆyZ ñOÆä™[ Õ" ÃVÇZ F,
yZgzZ ** x ÓÅVzŠ §{Š ñXì
G
7uœgŠðÃ~xi Z¾g â gzZ~TtÃ» öÀh$î »ìtX **
YwÈÃŠ §ëZÐ ƒ Ð~
»z ÅŠ !ZB‚Æ sâÃ '' tÃ'' (Zì ]!*
7¼ ZÎÆ ¶Š x ZÑ » ª CgŠX ì
X Y™
G
$
-Z ÌZ ~g ZŠtâu7e**
ªÐgzŠ6 q tÐÃ`ÙçØ{ ''ì q öÀh î »
]!*
ZŠ Æ Œ0*Yg { Æ Œ0*Å V÷g»
` Z%‚ ñÑ!*ÔÆ "(, ~ } ],
/
''X Ï}g ¦ÐgzŠÆ( ultraimperialism)
Die Neu Zeit, 1914, 2 (b.32), s. 921, sept, 11, 1914, cf, 1915, 2S.
107, etseq.
ÅV Z%‚Æ*Š x ÓgzŠ » ` Z%‚ñZgzâ ~p ÖZ}uzŠ

.b!*
y xgŠÆyZ ñOÆ4z]
C1â 6,gîò Z ¸Z Î''Ô ˆN Yƒa **
(~ x Âg ZŠtâuZ
# gzŠ (Z q
-ZÔgzŠ »\5 é
XìgzŠ »ä™w¡Z™Vï» *ŠÆñâu
Die Neue Zeit,1915, i, s. 144, April 30,1915.
©EG
$
gî öÐ}G3 @*
gŠ¾ Ã3Št6, ''kZ™^ÐWë
Ð,™cÐ''ñÃÆ` Z%‚ñÑ!*
Hƒ µ Z™^ IÐ xi Z¾g âtÃt nÆågzZ6,gîå
x ¬Æ"kZ KZ wÒZ °X ì Š
*
''X ,™w@7,õY Å kZ Ôì Š ñŠ ZñÙçÇÇA 6,wZÎkZ ’ e …._Æ{
?ì kZ‡ñÑ!*
qtc*
ì e''` Z%‚ñÑ!*
''ÐÃ`ÙçØ{
Ë Y ½]!*
»Y »gZ :ì $ âZ 3™}Šá Âh
+Š"Ø{ "ì È »Ã`ÙçØ{¤
/Z
 R,
Å† -Zì È » TÔì s§ÅV-g ZŠ }g YZ cg
-Z Ô Å}g YZ @¬uZz q
@¬uZz q
"cg »Y »g Z " It Aì p" „ âZ Ìt „B‚p7„ öRðÃÅc6
,kZX s§
gŠÏZ Ì" tÃ " » ` Z%‚ñÑ!*
~x|kZX ì s§Åä™g » ,q ðZ½~ V-R,8
g§
"Aì ·
) ZgiñÑ!*
Xì Yƒ"tÃ»®
ìg™cÐ ]Ñq "ÙçØ{ "ÆgzŠÆñâu C1â ë¤
Ð p Ò]g @* /Zp
+ŠyY" Å "` Z%‚ñÑ!*
»Vzh "ÂÔì Zƒ qzÑ~i ¸WÆ~œ,Ð wÅgzŠ k^
 6,‡gu" q
ÅäUzÂÐ s§Å]”gzZ ðZ Å]ZŠ §{Š ñªÑ„ -ZsÜ )
k^Æ u@¬ {Š ñ » VÂ!* ŠêyZì Yƒ ¸ [ Z +4 ( îŠ e$¾ÃÒÃ
G
gzZ {z´ÐWp"ð•Z Å öÀh$ƒ »~}g !*
Æ` Z%‚ñÑ!*
X ñYH:i ZñÐ ë›Ùç
+ÃuZu »VƒZpg±Æ` Z%‚~ Tì Qe
+Ã „ {Z
ì {Z $¾Ãwìß •Z" kZÆVÂ!*
gŠèÑqì C™ÁÃ~g Zû** +ZÆ u@¬ ãZxÅ ñâu C1â wìt ª
gzZ VzŠ §g0
Xì CJ(,
7Z {z|
(R. Calwer Einfuhrung jn "sg ¬»]âç@¬"[ÂÏKgKZ äk
,ß »Xg
C~ die Weltwirtschaft, Berlin , 1906.)
Åä™7OÜ »Š ZñÙçØ{ ~Š ã
WÆ~œ,ÞZÐ Tì ÅÒÃ
Æ] âç@¬~ äâ i ðZ’ZÆ~œ,gzZ ~y
™„~"V¸´Ùç~Š ã
:ì @* C"õ0*
sfzgqÃ*Š {zXì $ ,
Ë ïk +Z
¦ãZzÅ]©ãzg0
¹æX 4Ô kzg X 3þ Ô 6¤',
X 2Ô ( \g- Zg ‚ ¹!*
{z´ Æ 6¤',gzZ kzg ) \g- ~œ
/%X 1
ðƒ7„g Zz‘´ÅXì @* á ~ "V¸´"ÆV2c*
™ï gyZÃV-Š !*
Wâ{zXM%ZX 5ÔY ¨Z
äkZ0ÆV¸ýZX {)z|gzZ¿Z%~i îjZÔyZk
Û ZgzZ[²gzZyj ,Z~Y ¨Z }Ôì
D OÜ»kZÔì H7Š ZñÙç
:ì sfø
Å ]g ˆ ÜzÜ ~Š !*
W Kg
]Î › %Ã æZ', Cg ˆ g ZDÙ ) fg ÄÑ ,%ÄÑ m{ m{Æ *Š
a³
(¢
Å ìß Å gzZ ZÚ é º´Ùç
Å
V¥l g ZzZa æZgŠ g ZD
Ù)
Å g ZzZa ÄÑ) [g Z ) (H
Š Z® ÄÑ) ( H ( ug â
( ÄÑ) H
260 150 2510 41 80 204 3880 276 8g-~œ
/% X1
(1460 ( 236)
510 90 2490 25 110 140 3980 289 ~â ¤',
X2
(3550) ( 296)
70 30 160 3 10 63 1310 220 ÏzgX 3
20 .02 80 2 10 8 3890 120 ð¨Z ¹æX 4
190 140 6450 14 60 379 1480 300 O%ZX 5
X D 3Š ~Š !*
WgzZKg »V-Š !* +ZÆ¯¸:^â
Wâ{zÔŠ Z°Z g0
Üù Zgf~p ÖZ}uzŠ )ì Cc*
¹F, i¹~g ZŠtâuV˜Ù Š,Z º´&ë
{Š c*
&{z~yZX º´ÆM%ZgzZ6¤', /
Ô\g-~œ%ª( Cc*
¹F,
¹ÅgzZ]g ˆgzZÜz
ÆV”yZXM%Z {ñ; „ ggzZ6¤',Ô *̀ªì ºgzZ„6,*Š »X ï
 c* á Zc*
g
k0*
ÆkZgzZì N*
g¹Kg »*̀ +”•Z" “gzZ"
èYì ˆƒ!gzZh $‡g YZ%‚yxgŠ
.h ÂyY „ ¹ {z Ôì q ÅgzŠ ÌZ ðÅ " \g- ~œ
Æ4z] /% "X Á¹ ÌVc*
Š !*
Wâ
úÅ\g- x Óg _
s Ü',Æ kZ X ì ¤Si ŸgzZ V c* OZ Ï(x kZ X ì ;gá ÀyZgzŠ
]c*
Š !* -Z VŒ pì Zƒ J (,¹ i ‚g Z Ï(~ V¸´ O%ZgzZ ~â ¤'
Wâ!²z Wz Åoq ,
tâu~ V-Š !*  Š',
Wâ1X ì ]z·„ i Z (,yxgŠÆ] c* Wâ Kg Kg„¹ Å}uzŠgzZ
Š !*
Xì CYCƒ!zHVz‚ .nÆM%Z! †Xì Zƒ„qzÑÌZY »g Z »~g ZŠ
Û Zizg4z]
~ º´¬ X Y ¨Z ¹ægzZ kzg ªì Á¹ Y »g Z » ~g ZŠtâuV˜ , Z º´zŠ
i ¹ ~ }uzŠ gzZ ì ~gp ~Š !*
Ôì 6,RœzZ i ‚gZ Ï( ~ º´¬ X ì yR{Š c* W
 c*
ñ; „ ggzZy0* Ð}u~}uzŠ
Y§{ÅkZgzZì ðƒqÑÌZ ÌZ„ÅuXìa **
Xì „g YCƒh
+”y$
+yŠ4z]
.yxgŠÆ{)zM%Z {
Íu" Å]Ñq Ï(g zZ Ùçª __ » |kZ
Æg ëg ÅY »g ZÆ V”ZÔ ãÍ **
` Z%‚ñÑ!* ,"¨£__»4z]
"ðZ6 .öWŠŸÅ:WÅV”YZ%‚gzZ]z·„  Š', iyxgŠ
G
Å ð’ÎÙ}g e q -ZÐ |gÛt HX <Ð V*ZŠ 0* zu" Ô: ÉZ Å öÀh$ƒ » 0Æ
ðZ’Z Å " ` Z%‚ñÑ!* ÀG$
" ö h ƒ » Î‚g »ò Z ¸ÑZ Î H ?ì 7ÒÃI ‡g ÅäZ Ä
x **
»^ðZ’Z Å® Ãä™g »V*~~R,
) Zgi ñÑ!* 8Ë‰b§ÏZÇ!*
g§ )ì @*
™g¦^
Å„ŠŸ6,Ð„ðZ6,Ô wVÅâ„gzZ„Å *Š ‚g »ò Z ¸ÑZ Î ¸ V; Ô ( ì " e "bŠ
Ttâu C1â ZuzŠgzZ O%Z ? 7wVÅpgxŠ+
$Y Å„ðZ6,Ð„ŠŸ6,gzZ s§
Cg ˆò Z ¸ÑZÎc* Ã *Šx ÓB‚Æ•
Ò ísgò Z ¸ÑZÎ}ÔÐj§ðZ6, ÑÅ*̀ä
6ÆVÂ¸ ì 7sz^~ä™â„Å *Štâu¸[ Z HÔ åH„~†
 R,
ÆãZgi ˜
+
?ìgw$ ¬]©tgzZì F
Ðj§ŠŸ6, F6,
]©b!*
Á† gzZtâu C1â ÐZ Ôì @*
 R, ƒ ]z· ~g ëg ~ úz›ÅV”ZÆu@¬
ÃVzŠ §Æx Â: Zg ZŠtâuQ ÂñY w$ -ZX D J (,
+yiZ Â»VÂ¸iŠ q É D™7
Statistsches Jahrbuch )g ÑzŠ Z°ZÆ} wg ?ì YƒHgzZ ZÎÆ] ¸i§»ä™i
fur das deutscheReich,1915:Arvhivfur Eisenbahnwesen,1892.
Á»]¬ëZ)gzZ Kg~}g !*
Æ„Å} wgyxgŠÆV-Š !*
WâÅV”Z~1890Ô
Æ]z·Æg ëg Å úz›Å~g ZŠtâugzZtâu C1â ~u@¬ ( åZ 7,**
}g !* +Z
z
Î{i Z0
WÅY »g ZÆ` Z%‚X D™ ½Š Zñ9u" ~
D ~ ðMÅ} wg~ VÇ;Š ~y
sf ø
:ðƒV´p
fg
a³g ZD
¢ Ù
† ŸZ 1913 1890
122 346 224 \g-

143 411 268 M%Z {ñ/c*
g
128 210 82 Vc*
Š !*
Wâx Ó
222 { 347 { 125 { Šp Æ M%Z gzZ ¨Z
gU
94 137 43 og UŠp4gzZ
1104 617 yöÀ
g ( ~g UŠp4gzZ ) ~g UŠpÅM%ZgzZ Y ¨ZgzZ V-Š !*
~ V2c* Wâì @*
ƒx¥Ð kZ
gZŠtâu} (,Ðƒ
 õ0*
c*
g eÔ… Yë 6ÔVŒX „gg ëg!{Š c*  ¹F,
iÐƒ ÅVwg
ÄÑ zŠ ~ V”}uzŠÆM%ZgzZ Y ¨ZgzZ ~ V-Š !*
WâX ì ` Zg å» ñâu C1â Æ V”
j«o6,gîm{~ „ wqtâu » {Š c*
iÐ ug â [g Z 40 ~ X OÑ} wg 5¢
a³
{)z {)zg eg Wj«oÆVâ {g »ÆŠ Ñ¯gzZ ‹g ÇÅ ãæWhZ[p~kZXì Š
Hc*
Î6,
_ ZÑ
X
WXì „g| (,
V”™¯Zy Ð~!{Š c*  ~g ZŠtâu~V”Æg 0*
iÐƒ g«gzZV-Š !*
Wâ
Cƒh i “b!*
+”{Š c* 0 Y }) „g½Z Ð¤ YZ%‚5yxgŠÆ
ÅVæZ%‚@¬X ( y*
6,Vzg !*
zg » j«o{Š c*  ÆV”g 0*
iÐ ƒ Wâä ñâu C1â X ì „g Y
g«g zZ V-Š !*
ì MÃV”yZz Z (,u" ~}g Z LÆ" Ôwâ " kZX ì ;g Y k(,{z Ôì c* 
Î ` Zy
 X Dƒ7„
ÅyZ ì~V”} (,Ðƒ  zuåÐ p ÒÆ~!Å úz›ÅVÂ¸~g ZzZa
:ì sfzgqðMÅVwgÆV-Š !*
Wâ
a³g ZÙD
¢
† ŸZ 1913 1890
140 413 268 M%Z {ñ/c*

g
101 208 107 ,
6¤'
46 78 32 kzg
25 68 43 *̀
22 63 41 ÷Z
Û
339 830 491 yö»V!¤õ0*
ÅVwgyZpXì iÃ%~B; ÆV!¤õ0*
~(,
Ðƒz~‚80»Vwg {Š ñÂ
~â ¤',gzZ úZ i¹ Ð kZ i ‚g Z » ñâu C1â ªi ‚g Z » !
Û 6,gîÆwVèYì {Š c*
gzZV”g Ñ"ÆVwg ~uzŠgzZÏzg O%Z ìhz™
+!*
X ´ âÆVz&
geÐ *̀ªì eJ (, a³ÄÑq
gzZ¢ -Z ðMÅVwg "KZ "6¤'
,ÜÆV-Š !*
WâKZ
%Ã îSÔ VÂ¸~g ZzZa ~ *̀~ äâ i kZ EZz XÐ ]!*
kZèÑqX {Š c*
ik
H
Û gzZ Ôì „g !{Š c*
X H„™f Â»kzggzZ ÷Z i}Ð yàZg ëg ÅY »g ZÆVØÅìßgzZ
-Z ä *̀~ 1912X HÄÑ68 ä6¤',
hz™q gzZ Hg» ;ß ™HÄÑ49 ä *̀~ 1892
(Cf . also ¶E¯•Z"6
,6¤',Ã*̀~A çkZ Z®X HÄÑ90ä6¤',
gzZHÄÑ76
edgar Crammond {The Economic Relations of the British and the
German Empires } in the Journal of the Royal Statistical
:ìtwZÎX Society,1914,july ,P.777et seq)

~uzŠgzZ Y »g ZÆq ½ZÆñâugzZ úz›ÅVÂ¸~g ZzZa Ô s§q
-Z Æ~g ZŠtâu
WâgzZ "W,Z ñ; I"Æñâu C1â Ô s§
»ä™gzŠÐZ Ôì ]z· yxgŠÆ„ÅV-Š !*
B
?ì Yƒ=g f HgzZ {z´Æk
~,8wZzigzZ ~gpjÅ~g ZŠtâuX 8

k,
6,gîx ¬~ V1 Icx Ó6,qçñkZ&ì ** ™¤ç»UgzZq -ZÆ` Z%‚…[ Z
$ƒ Ëg â){zìt ò {q E 54XïHim±g â X ì CY ~Š ÌZ °» **
~«£Æ èEjE -Z Å8
-eç«ÒG
úÅ ` Z%‚ ì s§Å~gpj{g
Xì ¤SVc* á Z Zg øXì * -Z
@Y`úxŠq
{g YZ: Zg ZŠtâut X ì Š ã
CÙç ~Ð ƒ
 Å ` Z%‚Ô ~g ZŠ {g YZ `NŠ ë 6
Å k»Z ÔÆ ~g ZŠtâu gzZì 1 ÀÐ ,Æ ~g ZŠtâuä T ~g ZŠ {g YZ {z ªÔì ~g ZŠ
-Z yxgŠÆ~g ZŠ}g YZgzZÆwj â x ¬ kZgzZì Š ñ~ wj â x ¬Æ«£gzZg ZzZa
EZŠ q
gîòiÑÌ~g ZŠ {g YZt b§Å~g ZŠ}g YZ ÅnC ÆkZpXì Lg ÌŠ §i.
Ù Š z!* Þ ‡**
gzZ
èg¬{Zp __CYƒgH©: Zg ZŠ {g YZJ
-uTXì îŠ ÀÃysgÆ~k
,8,wZzigzZŠ§6,
YƒZa ÌykZ Ùç»ä“Z} hzg™ú1yY~ ¹F,
@* }J-uÏZ __Vƒ: VY „6,
gî
ð̀X c* Þ 1äTÅŠ XZáq
Š™Za [zZ~Åi ‚L -Z äßzzZ Ë~M%Z }Xì
7wEZÐZgzZ c*
ŠÄg6,Vl
ît ¤ÐZ™h
+y
p1h
+y Þ 1
¼ »/zzZ ä‚g »ÆVzi ‚L
Ð ~r@¬Ã«£nÆ]æ sî¹gzZ6,gîå~g ZŠ {g YZ~ ~g ZŠtâuìC
Ù ªX H
tÃ» `Z%‚ñÑ!* ŠÈt 8gzZ ) $
-Z kZÆ{ zgzZ {z´ñY c*
ÌÐzzq Ë ™7»L
»äJ(,«ogzZ ä]†
 ÑÅg ZzZa=g fÆwEZÆ24ìC
Ù ªtX ( ì ·gŠkZ
Ôì ¤SV c* ,
úÅ~g ZŠ}g YZ ysg » ~k8,
wZzigzZŠ§pXì @*
Yá ‚Å~pykZ
̈¸ysgt ~ Vâ â i‰gzZ~ V”‰~V‡‰ÆÅgzZì Lg¿sz^Ú
á ‚ÏZ Ì{g YZ » V-Š !*  oc*
Wâ àZz q ¸z ûƒ qªzŠ Ô !²z WzÐ ¹Xì @*
Yƒ
Xì @*
Y
u"Æñâugi~ V”PsÜ` Z%‚{z´ÆkZ
» q ½Z} (,
gi]Z½» ì x **
Vzgp «o~ Ë Æ kZ Xì ',Z',Æ J
-7-Z -Z Ð [7 q
Û [g Z k% [7 q -Z ~
Û » ô Y q
,Z ªì rz -ZÆVzgp «o Çƒ 9{Š c*
i IV- É 6Æ(Rentiers)
‹» „& »XgzZ f
e 7zðÃ~g !*
zg » Ë Ô Tg {0
+ B " rz
i " ™^ »s Û »VÍß
-ZÐ~VzŠ ã
«oyZÔì q CÙçÏ‚ZgzZ { ëZ {Š c*  Å ` Z%‚ æW'
iÐƒ ,ÅñâuXì
g« 6,o}g7 kZgzZì îŠ h Â©**
âgzZV”FÆg 0* 6, iÌgzZÐg ZzZa »Vzgp
gîå{Š c*
Xì îŠ™œ$Å~gpjÔì @* /
™¬g¦6,
w¡ZÆœÅV-Š !*W
zŠ ¦ùÅ6¤',~g7 tâu~â ¤'
Æª ,Zƒ Î~ö$ $ƒ
+~1893"ì qèEjE
- 1915ÐNÑŠŠ c*
J Ã~g ‡ëX ( 60_59],sZ Ô Hobson) "å', ,
Z'Æ~‚15
Æä™ ZŠ ZL ` Z%‚: qgY "ì HèEjE$ƒ™^ÐWX å [ƒ†ŸZ k
HðJ e~ ñâukZ
CZ =g f »ª W ZzÆVzg ZŠtâu,Z ___ì @*
zŠ w”6,äe} (, +ÃÁgŠkZ n
ƒq{Z
ôZ ) __" D™ `ÅÅäÎtâu
-Z n Æ kZ ~ ~ m,
ª Investor__ ì b ˜Z q
CƒÝqÐæWgŠgzZæW',Ô ]g ˆ Cc*
Š !* ,ãæW: Ñ‚ "X »( "g »tâu"
+x ÓKZÃ6¤'
WâgzZ +$
EY
hz™ 17êâ½)#7Z &
+ 7 ÄÑ80hz™q -Zg”~ 1899._ÆéÆ èE©±u ãæW{zÔì
/~g7 Å#7Z &
Ð [ˆÆ~‚ ðJ e6,(Turn over) lŠ¤ +7 hz™ 80 ¶gt X ì ( .
Þ zg
,Ð kZpì ~(,¹p¤
Ë ƒ 7±ÂÅ ` Z%‚: qg YÆ6¤'
X$ /Z ¶gtX " ì ðƒÝq
Ð ñâu " ñƒ ñÎ " Ð ãæWkZ ÅJ
-#7 Z &
+7 hz™ 10 Ð 9 ì Cƒ Â±ÂÅkZ
XÐãæWÅVzgp«oªÔì CƒÝq
+x ÓÅo "̀@*
ãæWàZzäƒÝqÐ ]gˆ+$ ,
"} (  Æ*Š ãæWÅVzgp«o
ƒ
X []̈»~gpjY Z%‚gzZ ` Z%‚ìt !ì k
Hõ0*
Ð
Æ ` Z%‚ b ˜Z Å„ ggpŠÎ c*
 c* ggp «o " Ðzz ÏZ
 c*
(Rentnerstaat)" „
ì ˆ# $b§kZ *ŠXì „g Y Cƒ Ù{Š c* iiz',izg~?£Ùçà Zz äY è6,qçñ
õG/oÅØXì e
$ÒZ ~(,¹ ÅV2c* Û s§~uzŠgzZZc*
ggZŠ nŒ ggpŠÎ½¯s§q -Z
4G4E
5G&
:ì qøG ,
k zÐ
ô„
 ŠzxõÐ p ÒÏ(¬Ð ƒ
 ~„
 zÅyZ Ôì Š Îtâu~ V”+$
Hc* +X"
Û ÃM%Z! †gzZuÔy0*
~V”yZgzZXì êŠ nŒ D Wo
YÔ^6¤',ª__o ~Š !Z c*
Vzg ZŠ nŒ
Û ÐZ‰ ,Xì êŠx Zx » »}0
Ü ¤Ï( Å6¤' +g »rZ°]gz¢‰
Ü z/ZÚ ~d »kZ
bgpôÐ…z,Æ
X "ì B
(Schulze_Gsevernitz, Britischer Imperialismus, S. 320 et seq)
àV™f »C; ~"x ÂÙçò ¸» ~g»tâu~ö$

+"[ÂKZ+i ƒ J k'Zzy¯kzZ ~g Âg ‚
Xì „g YCƒÎâ¸[Z ÌÅ÷Z ,
Û gzZ6¤'ì @*
CgzZì @*
™6, ggp«o"
 c*
gîÆ"„
(Sartorius Von Waltershaisen, das Volkswirtschaftliche System,
etc ,Berlin ,1907,Buch IV.)
Û Vc*
nŒ ú6,gîm{ "[ Z _Cg …ÎgzZ–Ô *̀Ô÷Z
Û Ô6¤',_o Qõ0*
ì wì »gÍ
ÁÐ p ÒQ "{z @*
™7ï  zkZ {zX ‰ 0"oáZz¶Š
á n kZ¡ÃC; ~„
 c*
O%Z sÜM%Z {ñ; „ gX (Schilder , op . cit ., S . 393.) " Xì Cc*
¹F,
Xì ÑZz¶ŠnŒ Û »V”
4G
5 4E
& G
 c*
;gƒsp~„ g àZz¶Š nŒ  c*
Û Ð„ ,
g QCgCg6¤'"ì qøGG ,
k zÐ õ/oÅØ
ÅyæWkZ~uò ¸~g7ÔŠ z!* Æ±ŸZ¬gzZ D~æW'
,Å]¬¡gzZg ZzZa QXì
E
Ô VËh WÔ Y Z̀ZÆgi]Z½»Ô õ˜¢ oÆVµœtâuÔŠÎ ì „g Y f(,iz'
,izg ÌZ ,
ÙçÅ `z²Æ` Z%‚K¸Ç~ñZg ~÷Xì CƒÝq=g fÆ~i !*
<gzZV–
o¢{Š c* +y
iÐ ïÈ Æg Zh 
gzZáZz ä™| # zÛ ïÈ »g ZŠ nŒ
Û gzZáZz ¶Š nŒ C
Û Xì Šã
$E
.n Ñ (Schulze_Gaevernitz,Britischer Imperialismus,S.122.) ì @*
vçE ƒ
gp «oq
-Z __ *̀" y*q
-Z ~ 1911 ÔìÑ** , ä
» "Die Bank" á‚gÆ Þ'
Wgp «ovßÆ*̀" –t ~}g !*
nÆäZh Z t Zè »zig WkZ Å“ Æð̀~ " „
 c*
g
m» 6 Zzjg1J
-V˜D YwÈt {zpXì CW~Ú Š~÷Z
Û Tgg »å
Û ì „g YCƒwq]gß„ziz',
"Xì ~÷Z izgÌ~*̀Ôì
(Die Bank ,1911,1,S.10_11)
´6, gÅ~gZŠtâuk
 c*
gîx ¬wq]gßtgzZì „ ,+wZzigzZgpjÔ„
5 ggp«o
 c*
+Z W,
%ñƒi Z0 Z6,
]** CzŠÆq
sg ~Š ã -’gzŠ'
× 6, ]ÑqÏ(gzZYx ÓÆV”
gîm{gzZ6,
Ð,™Üp ÖZÆ èEjE $ƒëÐn¾Åä3Š6, gîs ™{Š c*
iÐ{Š c*
iÃqkZX $
Ë {g7
ðÃÇ»pg ƒ qs§Å "~Š NÑZ tZgËg â "6, Þ ‡"{Š c*
kZèYì {ZÍ "g ±Z. 
iÐƒ
ì EZzb§hZ[pÐwq]gßÅokZgzZì m, $ƒÔs§~uzŠgzZX Yƒ7µ
ôZ èEjE
Xìqª zŠ {Š c*
iÐƒ Ðg ±ZÆñâuC1âgzZ"ŠY Z%‚ÔÆV-Š !* Wâ
tâu " gzZ ` Z%‚Ô¸ {i @*
]Z W,
@*
ÆkB ÅVzJ!*
gzZ Vzm, $ƒ
ôZ ~ ‚fÆ T èEjE
5gzZmyxgŠÆŠ ¢Æ"Vzg »
ñƒ qu»VxoÆyZáZz äƒÝqÐ {)z V0
× ]»ø¸p„g ZŠtâu Â@*
mºÆVzgzŠ' OŠ @* Å~gpj¥kZ "ì q
™ÆŒ0*
6,
V05Æ#
Ö Óg ®Z »VØëZ {Š c*  ~VzàÐ¹X Dƒi Z0
iÐƒ +Z W,
Z Ì6,
Vò
-u} (,` Z%‚ »Vzœ
kZX " ì 5yƒ% » |kZ J /%Æ~i ‚i ˜ gzZ ] JŠ X ì @*
ƒ
! " ~gpjÙç "X 1: Æ nzŠ [òZ áZz ä™gz$ÃVß ãZ6,~ ñZg Å '
Tì ]Š ¬ Å ~gpjÙçq «"X ‰Œ6,VÍßÆVñ¸xõ úÅV ¯+ZX 2
zŠzwâ Æ6VZxLZÃV”â gzZV-Š !*
~ª WâÔ W,  c*
Z ñ; ILZ„ gVZxÆ
ì C ™wEZ W Zz Æ ¶Š ]Øg ÃV5− LZ gzZ ä™†ŸZ
Ð ¼gzZ Ùñ{ {z @*
p ÒÙçÃkZ wq¾Ôƒ^ÌðÃ{ZpÅ]Øg kZ D™gzZ†ŸZ Ú Z~ kZ ëgzZX "g
Xì ]gz¢ÅVxo: Zg ZŠ {g YZ‘zZnÆä¯eÐ
B‚Æ~i *": **
Û Ô6¤',
gzZ÷Z $ƒ~}g !*
7T " :ì qèEjE Æ:L }uzŠgzZ
z Ð{Š c*  Å 70
iÐ ƒ E¬ Å ` Z%‚ {z Ô ìg™g (Z 3 Zgt o YZ%‚}uzŠ
+Z **
KZ ä ëÐŠæ ÅXV×Z±F,
{Š c*
iX Š
HòÐWÐ ƒ
 6¤'
,X ì q
-ZÐ ~ Vá´d
$¾
„ wq b§ÏZgzZ~ y*zy X ~±ä „ Vz°!*
+ŠÆV;z Ô ÅÝq ã*zy
ZÎÆ{ ! †X CY ~Š™Š4ÆVzg&
+¾~â ¤',ã¯x~(,~(,¹ Ô Ì~^~
X "~±äVz°!*+Š n}g øV×Z±~g ‚Å~g ‚ ã½0Ð]Ÿ=j Û Z}g ø
~]gßkZ "ì @*
™7{ iZ0 $
+Z ÙçsfzgqèEjE
ƒ~}g !*Æ}g Z LãkZÆu
Ü zkZ á™g (Zg ZŠ™„zgzZ^„zzF,
º´PÆV”yZ‰ i »\g- ! fì e
{Š c*
zŠg zZ Vj (Æ Cg…ÎgzZ OZgzZ ~ Zk
Ð Vzqª ,-ggzZ yàZ ! †X ñƒ G g (Z
tæi ZgŠgzŠ }LgLgÆ‚ƒggzZY Z%Zt __ì @*
WÃ~ V”›;g ñƒ}½
ÔŠ Z®~(,à{ ÅVz¤ Æ XgzZÔ D 0*
/ZŠÎg zZ V~rgz& k0* Sg ÅSgzZ «oÐ
ì CƒB‚ÆyZ ÌŠ Z®~(,¹ ÅVzgzŠ'
× yZ b§ÏZgzZŠ Z®~(,¹ ÅVñi 5wy
X D™x »~VÖ%~y
WÆ¿~gZzZa ÆY âZg ZG 0*
**
gzZTgsz^~ÜzÜ
Û ZgzZY ¨Z]¬¡4gzZ ãŠgpñâZx ¬gzZN YƒT
i $¸×~Š ã
CgzZ ~(,
~g‚ì e
ÆV!¤ xÔ »Š !Z Wz {Š c*
i ÌgzZq g ! f… "X " 'äW6,gîÆ` Zy
-ZÆV2c* Ð
Â**
J(,
ÐWÐZgzZ ** $ @¬{z:ì ;g WÃy kZsfzgqÔ »t Ãz 8g- q
ƒqŠÎnÆd -Z
QCc* t }Ô }Š: ÀÃ~gpj! ft }ì {ç„
¹F,  Š',
i » ]!*
kZ tZ Ôg )gŠ ; g
ÅXVƒwßz` Zy
 Š',
„ Û ZgzZY ¨ZÃV5‘zZÆX}Š: ÀÃ{z¤
iÐi /q
-ZÆVñ¸
Y âZ QgzZ Zgix ¬[ Z g D™lgz6,ÅŠ Z®~(,¹ q
-Z ÅVñi 5gzZV~r{zÐŠæ
ÆÌZ ~â U*
c*
# .˜~ãZôgzZ áâ ÅBZÑZ C1â 6 q
Ö } -ZÉ Tg7w'~g ZzZa Å
Þ ‡" ( ÃykZ kZ Çƒ4It) "ÃñÃkZ vß{zX Dg Z ¦
p Ò. /‰
Ü z~ Vñ» Q
,™·_»]ÑqYgzZ ÙçÆq HZyZÆyàZ ! †{Š ñ{zce7ZÔ B7
äÎtâu " c*
Vzg »tâu¤
/Z,™g X aÎ6,]!* qkZ
kZ Zg f {zce 7ZX ` VÃª
HƒºÙç6,u»Vz}ÆnÏZÆVñi 5 ~g !*
x ÂkZ ÂŠ zg »gzZ Ï(ÆyZgzZ " Vß Zz
n¾Åä™ ay ~\g- »Vz}ÆnkZÔ ÇñYƒZa ykZ » ¹F,  Š'
z WÂ„ ,iX~
E
Ù ªX CW7Ã}gzZ~*ŠwVÅTÐ,™wßz õ˜¢ oÐùãkZ} (,
ìC ,ZÐ
ËsÜnÆwì { i Z0
+Z.
Þ ‡**
Ú Z¿»VÂ¸@¬gzZì {ë {Š c*
iâZwq]gß{Š ñ
ìg™x »]Z W,Z 6,` Z%‚Æ\g- ! f` WpX YY ¹7Ð ¢~}g!*
Æ‚uZz
yZ ÂŠ
HH: [!*
‡ðÃ»yZ c*
HZ hñ: s§ÅgzZ Ë cg »yZ¤
Š /ZgzZX V Zzg~‚ÏZ {zÔ
( 386, 335, 144, 205, 103_],Ô Hobson )X "Çƒx Z¸ »
á ‚Åx Z ÏZ Ç{z Â @*
ƒZƒ: [!* /Z : ì 9Ç!*
‡ » VÂ¸Å ` Z%‚¤ '
Ç!*
VŒ~}g !* gÅ\g-"~wq]gßY Z%‚{Š ñX 'Y
 c*
ÆÌZÅ "{ñ;„
 6,µñÌ~q
„ -’gzŠ'
× åce bŠ™gzZ†ŸZ Ú ZÃ'pX ì ˆÅì‡ñZg„
 gŠ
$U*
™x » "‚ÐZÇÐ òŠ" gzZ Ï°‡!*
„¹Ôqì6,
gîzz~V”F,
{Š c*
i‰
Ü zkZ
TÔì Ìx **
»w¡ZÆV”gzZ {z´Æu Ô {gZ L» *Šì È»T` Z%‚X "ìg
E
zŠu" Ô½¯ì È »
‘zZÆtg mz6,t Ô õ˜¢ o: Zg ZŠ {g YZ‘zZ‘zZ nÆV”qª
™úÅkZÔì êŠ ÀÃ46,
gzZì @* µñb§kZgzZì @*
™ Za ykZÙç»¶Š]ØgÃVò
µñ6,
gîm{gzZ » ` Z%‚6,
gîx ¬ ce ** +ZÃÃVÂ¸yZ…pXì @*
™7i Z0 ™o¢ÐZ
XìÜ‡6, $ƒw_¯ÎÐÚ Š ÎgzZC™[ !*
gîCgŠèEjE ‡ »46,
HÑïÐ Kg 0*
gzZ åŠ ÐzzÅfZæ Å ` Z%‚&ä& ,åHÓG
+Z' 54Xeg ; „
 6,µñð̀
kzg ) "{ñ; „ g Å\g- ! f"Ô åYƒg7» Kg0*
 c* " ™_e¯Î"Š .x **
Å*̀` W
I
4hE
" Ô V ðG Û ZÑ »Tì Å ~g7 b§hZ [p¶Å èEjE
47j $
ƒÆ™e$×ÅúÅ ( %Æ
» {)zpg " ` ¯~dgzZ ~',gz ‰ -ZgzZ s ÜÆ " Š !Z ã0*
Ü ¤"q -’òsZx
Y ì " gzZ " q
X Çƒ¿ "{"
(Gerhard Hildebrand ,Die Ersvhutterung der Industrieherrsaft und
des Industriesozialismus,1910,S.229et seq)

4G E
54k
& G/oÅ
+Z Å `Z%‚ÌÐ kZÔì Ék
, ,
¦ Å "` Z%‚ ~â ¤'"~[ ÂÅ øGG ,zÐ õ Ø
ðƒtzŠ ã½ãæWò ¸Å6¤'
,J ƒg ÖZ »]:SÅ~gpj„
- 1898Ð 1865Xì @*
úz œÃí{zìt " ! p " Å ` Z%‚¤
/ZX ˆƒ k
Hâ ãæW " Ð ö$
+" ~ äâ i ÏZgzZ
ãK\g- " ìt " {ç " ~ ` Z%‚Ô s§~uzŠ Â (‰‰‰‰7%ÆƒìC
Ù ª)Ôì @*
2
wZ e6,VYx ÃC)_ú1»x » ~g ¸{Š c* ) Zgi Â¬_ú1»œ
iÆÅQgzZ »0y»gzZ®
+
ˆgzZ c ~Š Zi WÙçÅVñ¸yZ Â¬h á b§kZgzZ Çìg ú ‡6,wzgÆgp«oŠpgzZ Ç}Š
X "Ç}Š™gZû}inÆ~Š ZiWÏ(~
zŠgzZ nÆVŠÆ™µ ZÐ “
ÆTô¸ÅVÍßqª  »Vz‚ ,
Û Zizg}i~6¤'
»ögzZgDÆ y
á : g {Š c*  » *Š 0Æ C êZ X ì „g Y ÅwEZ n
iÐ ƒ
+
h˜sÜX "ì {0i}g –ÆJg »›ìhz™O%ZgzZ èâ LZ {z "ì @*
Y ¹t Ôì yZy
@* ( .
™ ay Þ zg hz™{¾ êâ½) #7 Z &
+7 ÄÑ40 hz™q
-Z: Ñ‚6¤'
,6,g DÆV-&
× ßgzZ hzŠ
WÀX ì ÄÑ kŠ nµŠ Z®ÅVzgp «o~ yà Z X ì
sz^~ Vñ» ~g ZzZa » ~Š !*
Qz~‚
:ì ;g YQ
~‚» ~Š !* C (ÄÑ) ~Š !*
W¦ù x » ~ VØ ~Š ã WÅ6¤', w‚
× áZz ä™
VzgzŠ'
(ÄÑ)Š Z®Å
~‚23 41 179 1851
~‚15 49 325 1901
kZ [Zzjg1 » " ` Z%‚ ~â ¤',~ qzÑÆ~œ, " ~eÆ6gzŠ' ,

× ~â ¤'
Ð Z {°‡!*
X }™i q ~ " ô− Ætg mz6,-Z " gzZ " ô ‘zZ " ÆVzgzŠ'
× ì g66,]!*
Û IèŠ¼gzZVÔÆŠÃöÔVq-i
VzMÆV¸ +R,(co_operatives)VIZ Åb!*
Š ZæZ
ìŠzö°» ÚZ Ì[ Z "~6¤', bgmÐô‘zZÏZe
ÌÃ[NZx ÂgzZXì B $ÒZÅ
HÑJ e ._ÆRÅô‘zZÏZ "ì 7öRðÃnÆô−Ætg mz6,
Š -Z~kZ
ì @*
Y H™f » ô‘zZ ÏZsÜ6, qÅ6gzŠ'
gîx ¬nÆru@»ª × ~â ¤',!ì
ô− kZÆtg mz6,gzZ »yßF, iX » ~g Çizg" "6,gîÆwVXì ¼Z Åtg mz6,
{Š c*
 (ÃTìX »
"‰‰‰ïŠÌZ Á¹VZŠ„
(Schulze_Gaeverntiz ,Britischer Imperialismus,S .301.)
 6,
X ïŠÌZ Á¹„  (Zzjg1ÃT:åcetIÃkZ
µñ"œÎ"gzZVZŠ„
Ôìg™yÒë »Tì Ð |ÏZm»kZgzZÔì Ìt¤Sq
-Z Å ` Z%‚
i~ V”YZ%‚yZgzZì ðƒ ¶ðÃ Â~ mz uF,
+? {Š c*
V˜ Ð V”{0 Ð V”Y Z%‚
mz uF,
Ð6¤',Ôì c* $ƒ 6Xì Zƒ†ŸZ~ízspÔì Á¹bÑÅ~gzŠ'
Cä èEjE ×
Ù 42 ÄÑ 2 Š Z®ÅVß Zz ä™íz uF,
gzZ ¶g ZD ~ 1884 : ì „gƒ ¶',,Ð 1884 ~
Z'
uF,
{Š c*  ~ äâ i ãxgŠÆ1890 gzZ 1881 Ð *̀X g ZD
iÐ ƒ -Z~ 1900
Ù 29 ÄÑq
Æk',äŒ Z ¶g ZD
Ù 53 ÄÑ14 Š Z®¦ùÅVß Zz ä™mz uF,
~ äâ i kZgzZ ðƒmz
}uzŠgzZ kzgÔ OZ Ô c*
7 Ws§~uzŠ X ˆ{gg ZD
Ù 41 ÄÑ3 gzZg ZD
Ù 44 ÄÑ5 ™•~á²
× áZz äW*̀Æ™íz uF,
Æ ~g ÑxŠ%Å 1907X Zƒ†ŸZ ~Š Z®ÅVzgzŠ' Ð V”
× Q 440800 Ð ~X¸ +$
E 257329gzZ¸gzŠ' +1342294 ~ *̀._
ä™x »~ Vâ »~ ÷Z
Û X (Statistik desDeutschen Reichs,Bd .211.)gzŠ'
×
X ~â ïgzZ ~ß ¤ZÔ ãy7_+$
+"F,
{Š c* × áZz
i "gzŠ'
(Henger ,Die Kapitalsanlage der Franzosen,Stuttgart, 1913.)
 ~XD™x », ZvßáZz …™ WÐ \g- ! †gzZ ¹æ~M%Z {ñ; „

ƒ  c*
g
$ÒZ ÅVzgzŠ'
O%Z e × áZz ä0* igzZVz§gzzZ Ô s§~uzŠgzZì Q~gzŠ'
]̀Z {Š c* × ÁÐ
~ `Z%‚X (Hourwich,Immigration and Labour,New york,1913.) ì
» ¶Š ™êµ ZÐ kÜZ x Zú~g mz6,7ZgzZ » ¶Š ÀÃVòCc*
]¬Z% Ì~ VzgzŠ'
×
Xì @*
W~Ú Šysg
Ã46,µñyxgŠÆyZÔ »ä™µ ZÐ}uzŠq
-ZÃVzgzŠ'
× » ` Z%‚ì ~gz¢**
Ct
WÆ~œ,ÞZ~6¤',ysg » ä™ Za ~k
gzZy ,8,wZzi èg ¬ ~ q
-’gzŠ'
× gzZ » ¶Š Zƒ
„‰zÆ~œ,ÞZ Â~6¤', Ù ª„¬¹Ði ¸WÆ~œ,
ìtzzX åÎäƒC
@¬gzZ ]Ÿ= Cc*
Š !*
Wâ6,äe } (,ª‰ÐäWÃ]:S~i q
Ð Z ~(,zŠ Å ` Z%‚Ð
Å ~g ZŠtâu ~â ¤',gzZ Š zÆ 46,µñ~ q -’gzŠ' -Z » k Z ~ ~r
× X x £: Zg ZŠ {g YZ q
E"
1G
» kZ Ð Ï°‡!* ~(,k',Vp ä øÒº Zg zZ ¾g â Ô ì ‚ZggzZ m ~ ]:SY Z%‚
E"
1G
itg mz6,m,ôZ "–Ã¾g â ä øÒº ZÃ 1858 ',Æ Z 7 6,gîÆwVX Å ï6,kZgzZ H·_
ì ~„kZx ¸Zzjg1{Š c*  Å *Šì @*
iÐƒ CZzjg1Vz‚
ƒ(Zx¥gzZì ;g Y á Û Zizg6,gî
Ù ªXƒŠ ñÌtg mz6,Zzjg1q
C -ZgzZBZÑZ Zzjg1q
-ZU/ UÆkZ {z´Æ6 Zzjg1g »y
W
ðåa ã½X " ì wëqt J -Zì C™w¡Z » *Š ~g7 n Æ x ¸+Z q
-uq -Zì
E
1G"
+R,
» "Vq- i ~â ¤',+F, -Z ñƒ‘Æ1881~Z 11LZ ä øÒº Zˆ~œ
+"~âq
$
îŠ ä™ ~Úg KZÃVÍßg Zp#Æ yZ ÁiZ Á c*
ñƒœ Vð; Æ 6 Zzjg1 " ì H™f
E
1G" G
$
Cc* Wâ y7 Ðí\W " –ä øÒº Z~ âÆ1882 m 12 x **
Š !* Æ öÀh ƒ »X "
~}g !*
Æ„ (6,gîx ¬ »yZ „z Ç!* × m,
?ì wì H »VzgzŠ' ôZ ~}g!*
ÆŒ0*
B‚B‚ÆyZX pi
+gw_gzZ„
 6,Ö ZŠsÜÂVŒÔì 7Kg 0*
# × ðÃVŒXì
gzŠ'
X D VZ {Z
+ÃÙpçÌgzŠ'
× m,
ôZÐ~g ZŠ}g YZÅ~r@¬gzZ]c*
Š !*
WâÅyà Z
(Briefwechselvon Marx und Engels, Bd . 11,S290;1v,433.)
E"
1G
yZQä øÒº Z~Â7Æci
+ZáZz1892}uzŠÆ"ª
qÅ6gzŠ'
× ~ y à Z ")
X ( ì Hg ÖZ »] Ñì„
:tÂ[òZX ïŠ ð3Šs ™s ™ò}gzZ[òZÐkZ
X w¡Z » *Š ~g7Vð;ÆokZ (1)
X wgzZx £: Zg ZŠ {g YZ »kZ~~r@¬(2)
X ~gZŠ {g YZ Cc*
Š !*
WâÅkZ (3)
:tò}gzZ
Y06Zzjg1zq
Xì @* -Z »tg mz6, ,(1)
~â ¤'
KZÃVÍßg Zp#ÆyZ Ái Z Á c*
ñƒœ Vð; Æ6 Zzjg1zq
-Z »tg mz6,~â ¤',(2)
Ã}g Z LÆ*Š yxgŠÆV2c*
g½¯ä` Z%‚Æi ¸WÆ~œ,Xì êŠ ä™~Úg
Ð V;zª)ì C™w¡Z »{q -ZÆ"*Š ~g7 "q
-Z:q -ZC
Ù Ð~V2c*
gyZÔ c*
Š™å
E
™w¡Z~1858yà Z »Tƒ„N*
@* g„¼Ð{kZ ( ì C™wßz õ˜¢ o‘zZu"
Ù Ð ~ yZ ÜÆ]©Æg ZŠ nŒ
C Û gzZ ñâu C1â V÷g »Ô V:R,
Û gzZáZz ¶Š nŒ Xå
a³,%ÄÑ50hz™ 7ì ¬Š äë )ì Ì~g ZŠ {g YZ Cc*
¢ Š !* -uË: Ëk0*
WâJ Æq-Z
a³,%ÄÑ50hz™ 6ÔìKg » *Š Cc*
~ŒÆV!¤~‚86ªÔ¢ Wâ~g7 ÔÐ ~
Š !*
a³,%ÄÑ10hz™ 6ÌÐ~yZgzZì
X ( ì ~ŒÆV!¤&Ô ~‚81ªÔ¢
µñ ]Ñq Ï(gzZ Ùç,Z ‰ Ð Z Åwq]gß{Š ñ
Ü z kZìt ¤S~i q
h {g 7% G†ŸZ~Š §yxgŠÆŠ ¢ ~Š ã
` Z% ‚ ª : M CgzZ x ¬Æ q
-’gzŠ'
× gzZ 46,
 (gzZuÃV-gZŠ}g YZ: Zg ZŠtâuÔì Š
BzZ~„ H0x Â̈¸Æ™ ¹F,
Ð^ðZ’Z
,Ô s§~uzŠgzZì [ ƒå{g Z L» *Š Ôì Ýqx £
[Z ñOÅ~g ZŠ}g YZË)Å6¤'
.W ZzÆhÆä™Ýqz~ ~gZŠ}g YZ kZ Ð¤ YZ%‚P Ù Št ë
™4z]
úÅgzŠ}g7 ÆY Z’Z Å~œ,4z]
Vp46,µñ[ZXì ¤SV c* .tgzZX „g
~ y àZ {z b§T $ -’gzŠ'
Ë {g 7yZ%»z [x» b§kZ ~ q × Åo ÌËJ
-k',
CÑç{z [ZgzZì _vÉ™ƒ¢46,µñ~ V”FpX „g~y
WÛÆ~œ,ÞZ
Xì ˆƒæb§~g7B‚ÆŒ0* Zzjg1~^Å46, x ¸: qg Y
½G E
5 4£F9
Ð
s|â Ô ö 5 G ÔsÁF,7 ]Zæ:}ÒúÆ ^ãZz gzZ ?ÅT 46,x ¸: qg Y CÑç Ïzg
5k±Z Ô ýÒG
µñÔ D™{)z s Âg â gzZ ez æÎG +Zi ÏÒúÅ^’qegzZ {)z
"jZ Ô} ih
5E
Xì hÐ„46,
Š Z−ZªnÏzgÅ46,
9: [ *
!
WÅ ` Z%‚
YZ%‚ »V5ZÆ` ì Š Z%~g øÐ kZ ÂñY 1~x|WzÃWÅ ` Z%‚¤

/Z
Ãx ¬ÆyZm»Ttzgs§ÅŒ0*
XìÐ]c*
-Z ä TgzZì iÃ%~ Vð; P sÜ tâu C1â WzgzZ Z (,u"
gzZ ]©Ô s§q
‰ágzZ LgsÜ{z=g fÆTÔì 3g0wYq gzZ Zƒ ;gzŠgzŠu" q
-g !* -Z »VZg
6,V”}uzŠgzZ}g Z LÆ*Š Ô s§~uzŠgzZì ©
8™,@*
CZ ÌÃVÈâ LggzZ Vzg ZŠtâu
@* .!gzZ h
` 4z] +”Vz‚ g ò ¸}uzŠ Å Vzg »tâu§{ Åº
/4c*
Û Z izg s ÜÆ Vƒz¤
}g !*
Æ]** # ™ÜÁtXì
kZÆ` Z%‚X ïŠ ¯ò q » ` Z%‚~‚ÎÃV5!r
$ÁŠgzZ @} (,ÃkZg zZ ~g ZŠ s§!zHu" ÅkZ Ô lzy
7~ Vùg d z l ó óx ¬L L~
× X D WßÌ~ V$Å 6gzŠ'
Ã6gzŠ' ÃYZ%‚X V*¶
× ]c* KÅ‰
Ü z t __ **
™
ÆKg0* {Š ñÅ*̀X ì C™7Z]
ó ó ™_e¯ÎL LŠ .x ** .Ð V5}uzŠ ug Z-Š ðÃ
1902pX Y Z%‚~¿gzZœÎ ã !*
iª Ôì @*Y¹ ó óYZ%‚ CÑçL 6,L gîOÃVzg7
J5GE
4¢ J5GE
4¢ $ƒ~ „
ó óÌ‚Î èE4E Š™™f »Š zÆó óVæZ%‚ èE4E
 6,µñ å c*
L L„ L L~ yàZ ä èEjE
pgmÐ(23)
X¸n
åÆkZ {z Ô D™~ i Z0
+Z|r e¼ fZæ Å ` Z%‚6,gîx ¬ °ôgzZ Ý¬ Zzjg1
ÒÃÅpg77Ã]¬~â U* ~ ÅkZgzZj
gzZ mº¼gzZ ïŠ wZ e {Š6,Â6,Vza
__{)zã ZôÅ:76
,VËgzZV:R,}__±Z&5ð•Z Å ó ó]q &Z L L{zÔD™
gzZÍs ™, Z~Š Z®ÁX D™ÒÃ½gzlKZ ÅäUzÂs§ÅVzq~Š ã
CÆ™7
CÅ ` Z%‚ B ™s Z ‹Z {zì È âZ ~ X D Wt ‚ YZ%‚g ZÜ +
~Š ã M K̈Z
Ü ×uZuwì»ä™]q& Z~]:S
Xì ‰
ó ó: {ƒõL Lu@¬L LY Z%‚ ð̀X D™7 wVq
ÒÃt ~ á‚g ò ** -Z ë
ï»*̀6,X,™·_»Vr’Å~Š Zi Wò ¸ÅV-Š !* WâD™
WâyZ ê™SgzZ ÅV-Š !*
Å {)z m,
+Z a e Ô q
& Û Z ! †) w†Ô ` îZg zZ lgØÔ ì" Åy*zy {z X ì 7
-’Å ( i
Vñ¸xõZyZÅ\g-gzZi - 1910y 30Ð y 28X ïŠzÂ6,
Û ZÔY ¨ZJ Vr’
6,^g7g ~ m, -Z Å÷Ð»kZX ì ãZx±)6,Xðƒ÷Ð»q
ôZq -Z ÅVzÒúÆVYgzZ
:~Š ñZgsfzgq6, ,
Vzk -ZÐ~Vë̀yZ ñƒD™ ãiñZg
½ðƒÅ~÷Ð»äq
Vñ¸xõÃV2c*
gVZxì @*
Y¹ÐëÔce *
* ±Ð ` Z%‚…ì @*
Y ¹Ð ëL L
áZz äƒyxgŠÆVñ¸gz$gzZ V!¤xì @* ™t~g (Zg ZŠph»
Y ¹t gzZ Ôce **
yZ ÷Ð»t X ce ã™Ãce ã™Ãª -Z w¸NŠ ÅzgzZ ~È0*
Z°ò Z ¸ÑZ Î q ÅVz@ç
-¡ Åú1úÎÅ|kZVŒÆyZ…X S(,7ÐWÐg ÖZÆV¼ Zp(
7ÃJ
Æ` Z%‚ ( !!)ÐzzÏZgzZì ZƒJÈ6,gî^ I ZB‚Æ^{Š ñÅ~gZŠtâu` Z%‚ CW
.tÆ]gßkZ ñZÎ ___ Ç} 7,9 Šì»ò » **
m{‰Å ` Z%‚4z] B ?s Ü
Ãk
-Z¡**
q CÅ ` Z%‚èa X ó óìgŠzöJ
™ b & Z ÅŠ ã - ` îZ s ÜÅVZŠ c* Þ ‡6,gî
i]Ð.
igzZ L L}ÒúZzjg1ÆVñ¸x¤èYgzZì ó óéZp(L Lq
Ô _(,7ÐW ó ó{Š c* -ZÔì d
$
Û
ä· Æäƒó ó³‚ L L{z ~ p ÖZ}uzŠ ì @* igzZ L L{Òú Zzjg1 »x ¸Ýª Z®
Y `úó ó{Š c*
á p: â ÝÅ ` Z%‚
!ì ó óy L LH{ ZzÔì 4ä™æ
ñƒ ñŠ ÀÆ ` Z%‚™| (,ÐWtg zZ ì eb & Z ÅŠ ã
CÅ ` Z%‚ c*
W wZÎt
t _ 6,{ Zg Åä™ ðŠÃVzŠ §yZ™? ce »6,{ Zg Åä¯ rgzZh
Ø úc* +”{Š c*
iÃVzŠ §
ÆíÑ~g ‚KZ]:SÏ(mºÅ ` Z%‚èaX wZÎ~Š ã
C~eÆWÅ ` Z%‚
L Æ8{Æ«£Š Zi WgzZÕÆÙg d̀zZ C1âgzZì 46,‡gÐ p Ò
]”~0zÕò ¸:
~g/ Zzjg1 ê
q-Z Å ` Z%‚~ V”YZ%‚x Ó ã½~ qzÑÆ ~œ, n ÏZì
G G
¸ Çzz » ~g Z¼Ð xiZ ¾g â Åysg ò Z ¸ÑZ Î WzÆxi Z öÀh$ƒ »gzZ öÀh$ƒ »X ~½Z ¿#
G
Å7{g ZÍ1 Åä™WÅ¿#„ kZ sÜ: ä öÀh$ƒ » ¶|
 6,b & Z Zzjg1 ê
CÙçÅT
 6,‡gŠ ã
ÆkZ {z ~ ¿É e™7¨£ »¿#kZ {zt sÜ: Ôì „
XŠ B‚
HïãÇ!*
 c*
` Z%‚ "~M%Z {ñ; „ gäkZÔ ðƒkB YZ%‚ s ÜÆ6ï~1898
x **B ": âê"ÃkZ äVrZX c*
»k Šg ¸ZÃ¿#ÅVƒ ZCx **G
~y $g/Zzjg1Ô Å "V7Š
éR5µe
+Š Æ íŸ c* ,Æ V¸´ +$
Š ™y´Z ä VrZ Ô Œ~igz s Ü Å M WÃt ÒZ gz) +Ô c*
Š
H{°z»¶Š ~g UŠpÃoÆkZäVÃ%Z )ì Š
HH ƒ @* B‚Æz®bÍ Zg7ÆVz°!*
',
»V26,x ¸: qg Y "q
-Z {z ( 1™t ÒZgz)
,ogzZ ,Šg @*
Zã¯KZ V;z ä VrZ~ˆ på
:ñZC $
Ù Šp ÖZÆ(24)näVÍßyZXì "dÛ
6, # pì ~g (ZŠp#
z Z LZ { z Z Ö Ó{z Âì @* zZ LZŠpòŠ W »±CZ
Ö Ó6,
™# # "þ
{zÔ YY ¹7g (ZŠpÃ#
Ö ÓÅkZQ Âì @*Ö ÓÌ6,VzuzŠB‚B‚Æä™#
™# Ö Ó
Xì CYƒe
$Š Zë Z
(Patouillet, L, Imperiaisme Americain, Dijion,1904, p. 272.)
CÅ ~g ZŠtâugzZ ` Z%‚ígzZ yxgŠÆ V:R,

Æ VzŠ ã -Z
gzZ ` Z%‚W~g ‚t J#p
kZgzZ ~ ZŠtâuÅäe } (,{zJ# gzZ „g CZ ÄÐ + â ÆŠ zÆVÌÈ Î Z yxgŠ
-Z
X „g "éZp( "q-Z¡{zJ Ü zkZ „g CZ<
-‰ Í ÐŠ !ZB‚ÆVÂ¸ðƒ~ŠÀÅY »g ZÆ
"äƒk, /**
¦ $ƒXì Hg (Ztzg ~Š ã
Æ` Z%‚ " èEjE $ƒ
Ç~WÅ ` Z%‚Ìä èEjE
( Æ~g ZŠtâu) Å "äJ (, A &Åä™sÜ"ÅVÍßgzZä™ ` îZs ÜÆ?Š Å
¢
GŒ! G
ö§Ò ]gŠÅÙg d̀zZ C1â gzZ VËÔ Å ` Z%‚X Š
Há '6,öÀh$ƒ »~ ä™g ZÜZ6,]gz¢
}Ôì Hg (ZÃ`Zzjg1ê ÔG ÜÒZ ä ëwZ ¸ZÆXä V–yZ~WÅ{)z
E
ÏÒq-Z àZz äƒ ù .n$Ñ ÔŠ Ç W
Û gzZ w3ZÔvçE
á ~ 1900 äg ZÛ Ëz~ V–úZ
Ô ì 7òúŠ » äƒ ïHim±g â Î'x Ót X ì ' » " ` Z%‚gzZ yàZ " [Â
D™™Èt# Ö èÅYZ} wgŠ Z.ÔD™Ð e
$g/gzZ«£Š Zi W:i Zñ» ` Z%‚
J E
4&»kZX D™g Ö» "]÷Zp( "0Æ{)zðZgzZ Ï}Š ÀÃk
ug é)-G B gzZVñŠ £t
Ù â »g ÑzŠ Z°ZÆgi]Z½»ò Z ¸ÑZ Î ì @*
gi] Z½» "ò Z ¸ÑZ Î"äkZXìC ƒt :Z Ì6,
ðÃ~ðZì e**
™¢tH "Z 7,`ˆÆkZgzZ c* Û V1gZ~1912~e
-Z
Î(»7
B ðÃñƒDƒÆŠ Z°ZgÑ"yZ ‰‰‰?ì Y7,
?ì Y™ÈÅäCk ñ
" (Bulletin de l, Institut International de Statistique,T.x1x,livr,11,p
225)X
gŠkZÃ\ WLZt™| (,Ð kZgzZì 7&À¼ kß{Š ‚t Å]âç+C

Ù â Zzjg1
~Š ¢Æ VÍßyZ **
™]!*" Ð Ï¤ " ~}g !*ÆðZ Æ` Z%‚gzZ ** ™CÙ ª bß {Š ‚
G
#Š
¸ Ìä kZ ~ 1916 gzZ 1915Ô 1914 Z Hgyh Z V¹xiZ ¾gâ » öÀh$ƒ »pXì
ÔYZ%‚) "vßƒ
œÎÆx **  "6,
wZÎðZ c* b & Z Zzjg1
 6,
ÑŠ¢tgzZ Hg (ZÃ`„
{Š6,ÅVÇZÅVzŠ §ÆkZgzZ ñ‹Æ` Z%‚…VŒ?"5"( „ ðZ CÑçgzZ
 6,
X M7¼gzZ ZÎÆ"éZp( "„  6, +ZÃÃVzŠ §yZsÜ ñOÅ~g ZŠ
b &Z Åä™i Z0
G
-Z » kZ Ôì ÅWÙç Å ` Z%‚ä öÀh$ƒ »
~ 1912 gzZ 1872 {zX ƒ±5:%q
+$+¦ùÅ6¤', ì @* 8g ÑzŠ Z°ZÆæW',gzZ æWgŠ yxgŠÆ^gzZ6¤',
ƒt x¥X ì ©
À G
$
mï³t ö h ƒ »Ð]!*
kZXì „g| (,
Ð~g ëgN{Š c*iæW',gzZæWgŠt~«£Æ]g ˆ
,
kiÆÜÁÙç{Š ‚¡Ô%ÆŒY¯6,^ì 7zz ðÃÅä™n
Û t k0*
}g ø"ì
ŠŸ6,Æ` Z%‚Ã‰‰‰]gz¢Å WÂÅñâu "X " @* B‚ÆkZ W,
ƒ†ŸZ Á~ ]g ˆÅ6¤', Z
ì YYH Zg7{Š c* =g fÆe
iÐƒ $g/ðZ6,
É 7ÐVh§
" X (Ka u ta sky, Na tio n alst aa t , Imp e ria list isch e r S t a at u n d
Staatenbund,Nurnberg,1915,S.72 und70)
G
›( î×ÏzgÆ V26,x ¸: qg Y CÑçgzZ )gZŠbÏzgÆ kZ& ?Št Å öÀh$ƒ »
G
CÅWg â öÀh$ƒ »Å ` Z%‚Ôì c*
…ìzz¸gzZìŠ ã Ù Š~VzuZVz%ä çH
ZC 2H
.G 5_Z
4»F
E54X
ÆkZèYÐ,™qzÑÐk½Zq -ZÆ[ÂÅ8 -eç«ÒG ëXce**
™·_-{Š c* i »kZ
G
tÃœÎ}g ‚ "ì Hy´Zt~1915s6, Z6,gîm{gzZ ÒZ ä öÀh$ƒ »0Æò}
X "ì 1™gà7ZÐñZgt · ZäVâ ZŠ
E54X
: Zg ZŠtâuI ¹F,{Š c*
Š Zi W:i Zñ » Œ0* 54X7t x » »tg mz6," ì q8
i {z îÂG -eç«ÒG
ÙçÅñâu C1â X }™Ð Œ0*
ªŒ0* ÅÜg 0*  c*
ÇàZz #Š z 1Ð „ ggzZ ]g ˆ
Æ àb Å« £Š ZiW[ Z X ì xcÎÉ 7]g ˆŠ Zi WÐ s§Åtg mz6,[Z » ` Z%‚
8 »«£=g fÆ8{Æ~g ZŠtâu _ ì [ 0Ñ„
 6,‡gq
-Z _ ñO ÅÑ
( 567™Ôtâu C1â )X "ì YƒŠ°w2ÅŒ0*~g mz6, „Ø{
G
 6,‡g "q
$g/ðZ6,"Ô "Ñ„
{Š ‚ "gzZ "e -Z~gzŠÆñâu C1â ä öÀh$ƒ »
…Ñt Ð p ÒYg {èY 1 h Â©**
Ð xi Z ¾g â Æ™~g ZŠ',DÅ {)z " W,
ZÆÜÁÙç
 6,
„ 81s§Å~g ZŠtâg‚: ZgZŠ {g YZ)Ð~g ZŠtâu: Zg ZŠ {g YZÔú
-ZtgzZì ©
b &Zq
X 7¼gzZ {Š c* $
iÐdÛ
gzZ ` Z%‚Ô%ÆŒY¯~]g ˆB‚ ( Æ~Š !*
W4c* Wâ~uzŠ ÌËgzZ )Æ^
~Š !*
6,gîx ¬¤
/Zìt È » kZ H ?ì È H » kZX " @* i%Æ ñâu C 1â
ƒ†ŸZ " {Š c*
c* ñ Æñâu C1â c*
( Zƒ„ ~g ZŠ {g YZ ÌÈ»kZgzZ ) ä"VÌÈ"c* äV-g ZŠ}g YZ
i úz›Å ~g ZŠtâu Â@*
{Š c* ƒ c*
Š™:ŠzöÃ«£Š Zi WäŒ: Zg ZŠ {g YZ6,V-Š !*
WâÅV”‰
?CƒðƒÐ~!
G
B™n
Û ë WX kZ‡ 0* h7„ƒpðÃgzZÆ?Š Å öÀhz$ »
zu" ''p''tgzZ M
iÃ ú›Å]g ˆgzZ ~g ZŠtâu¨£Š Zi W%Æ~g ZŠ}g YZ ÅnË
~!ÎpX êŠ™!{Š c*
qtgzZì @* Ð ~!gŠÏZi‚g Z »ñâugzZg ZzZa ì Cƒ¹F,
Yk(, Ã]g ˆgzZ ~g ZŠtâuÐ
g ZŠ {g YZXì îŠ XÃ~g ZŠ}g YZ
/ZÐ ,Æ«£Š Zi WÇgzZX _ W~Š z Ý¬ ÂVc*
¤
[Z ì 7?Š ðÃ~ e
$×Å«£Š ZiW]!*
t Âì c*
Š™NÃ ¹F,
ä V-g ZŠ}g YZ [ Z
Xì Š ŠpˆÆäÑ~Š zÃV-g ZŠ}g YZ
Hƒe**
G
7¼gzZ ZÎÆ46,b & Z Zzjg1gzZ 46,‡g~ kZAŠÐ UÌËÃ?Š Å öÀh$î »
ÆV”}uzŠ ]g ˆÅV-Š !* Wâ~â ¤' , .H
}t b§Å çHG 5_ZÆ™ oÅ?Š kZ ë¤
2½F /ZX ÇA
Ð ~g ëg NB‚ÆyàZ ]g ˆÅyZ~Ô«£ÆkZÔì „g™ ¹F, Ð ~!ÎB‚
À G
$
ÂÌ{zÔì „g}Š “q Ã6¤', $Ôì „g™ ¹F,
Û Z { Zg ðÃnÆ ö h î »ÌA
èY7g Z
{g YZ Å ( *̀ÔM%Z ) o}uzŠtì ]!*
âZ 'X ì „ ` Z%‚ ÂÌ{zÔì „ ~g ZŠ {g YZ
ªì c*
Š ÀÃ^mºgzZ5q -Z ÅVß¸õ™äV÷g »… Yƒ
 Xì ` Z%‚gzZ ~g ZŠ
ÒºE"
1G
3 ¢Å '' tâu'' ä ø Z ) VziñnÆæW'
, ì CY Å«™Å âZ yZ=g fÆyZ
-Z »ñâu C1âgzZ‚g »ì x¥Ãƒ
bÑÅV†''ªì x Âq  ÌtX ( ì H™f »kZ~
:ë m,
ôZ 6c*
''** ,
™æW'Å âZ™ ]
exporting goods at cut-rate prices or dumping
+pì @*
V†˜¹ÐkZ~ö$ # z
™| Û âZ6,
V†: Zg ZŠ {g YZœzZ‚g » Â~o LZ
~â ¤',¤
/ZX {)z {)z}Š WÂ{Š c*
iÐ {Š c* ÅV¶wLZ @*
iÃg ZzZa KZgzZ U» a ì ‰6,
ŠpÐ~!Îì „g™ ¹F,
]gˆÅ6¤', Ð~!{Š c* B‚ÆV-Š !*
iÐkZ]g ˆÅ*̀ Wâ
â{Š c*
iÐ ` Z%‚ ~â ¤',` Z%‚ð̀ì @*$U*
ƒ" B‚Æ yZ
¸ 3Ð kZ Âì „g| (,
Ë '' ~ F,
', ,
'' Å«£Š Zi WÐ kZpX ì F',Ð kZÔì±6,gî4Ð kZgzZo¢{Š c*
iÔ/
7yxgŠÆáâ Cc* WâgzZ]Ñ¸õ™gzZÆ«£Š Zi WðÃðZ±tèY Cƒ7"
Š !* $U*
b§
/zŠÆñâu C1â Ô V-gZŠ}g YZzŠÔ V Z%‚pwzŠtX ì
ð̀Xì ðZ±yxgŠÆVƒz¤
q o¢{Š c* Vzuu Cc*
iÐ g Z-Š Å]Ñ¸õ™c* Š !*
Wâ ~ F,
',6,` Z%‚ ~â ¤',Å ` Z%‚
]!*
: x¬ ~(,**
™wEZ 6,gîÆ ''?Š '' ~ e
$×Å '' e
$g/ ðZ6,
'' gzZ ]g ˆÃkZXì
Ã46,b & Z Zzjg1 ê

(Åxi Z ¾g âtÔì bŠ >Ã]:S~Š ã
CÅ ` Z%‚È » kZXì
Xì sŠ ZáÆ¶Š}Š
E
„WÅ ` Z%‚ÅkZÆkZŠ z!*
-vçE
J Ù â Zzjg1ì ]!*
.n$Ñ]âçC ïEi8FwŠt
ãbZ 3ä kZX ì d
$Œ i ×Ð¬_³‚ÆgÑzŠ Z°ZÆ]gˆÔì Zzjg1ê
Û {Š c* Ü
kZX H7Ð V”}g ‚ ¹!*
: iZñ» ~Š !* c :i Zñ»kZ™`Ão ËÐ j§
-Z sÜ *
Wâq
™B‚ÆV”yZ ( 1) {z H·_»]g ˆ~æW'
p Òàâ ì @* ,x ÓkZ Åo Y Z%‚q
-Z ä
™B‚ÆV”yZ ( 2)QgzZf
Ðp Òàâ ì @* enŒ
Û BzgÐ kZgzZô„
 ŠÆkZÐ
:ì sfzgq³»¬_kZŠ Zi W
,
æZ'Å*̀
ugâÄÑ
ô„
 ŠÆ*̀Ðp Òàâ ~V”yZ
†ŸZ ~‚ 1908 1889 w‚
47 708 482 6â zg
73 328 190 w…6,
143 1470 607 íOg Z
73 845 487 ,
si Z'
85 524 283 ¬
114 640 299 ÅF,
92 4515 2348 yZöÀ
7ô„
 ŠÆ*̀Ðp Òàâ ~V”yZ
†ŸZ ~‚ 1908 1889 w‚
53 9947 6518 ,
a6¤'
108 4379 2102 ÷Z
Û
135 3228 1372 –
127 4011 1774 Cg …Î
2.5 645 212 ´7 W
363 407 88 m,
+ZÆZ a e
&
87 22644 yZöÀ
12066
E
/Z ( ì ]!*
¤ &À]!*
m{tgzZ ) eNŠ7t{zn ÏZX G 7~ .n$Ñ
.ZËÐ kZ ävçE
p Òàâ ~«£ÆV”Š ZiWÐg ±Z à âèYì 6,t{zt Â D™"
$U*
]!*
ðÃŠ Z°Zt
/Z ''Âäë) >~hð{ ZpÔì „g| (,Ð ~!{Š c*
6,''¤ iæW',Å*̀ÃV”ô„
 ŠÆ*̀Ð
E
X ( 7å¬Š Z°ZÆvçE .n$ÑèYì c* Šgzi
E
Xì qvçE .n$ÑñƒD™ÎyYÅmÆVçŒ ,
Û gzZæW'
kZ~Vß ‚¸* Š
HH~g YnŒ
Û Ã6â zgÐ‰ ÂÆVËð̀yZ~1890-1891''
1891X Š
HHsÜ6,äh
+yyâ ‚ »Vwg~ *̀F,
{Š c* Û tX ¸` }Š ¶g !ÅnŒ
inŒ Û
ug âÄÑ94hz™ 3™•{ zw‚ŒZX ¶ug âÄÑk%hz™õ0*
æW',Å*̀nÆ6â zg~
6 zŠ¬ k',P sÜX ˆ{g ug â ÄÑ54 hz™ 3 ™•J
- 1900 ˆÆî J m
g@*
ZgzZ ˆƒ
Xì mV6,RÅ 1891æW'
, z$
tª +ÅVçŒ
Û
ug â ÄÑ 11 hz™ 2Ã| (,æW'
,ð̀} w…6,ˆ Æ V çŒ
Û Æ 1888-1889 ''
sÜgzZ ˆ{g ug â ÄÑ 74 gzZÄÑ62 hz™q
-Z™• {z ~ k',zŠ Œ ZQX ˆƒ ( ~1890)
- RãZ6,
X mVJ KZ~1903
~ 1890gzZ 1888X Vc* i ÌgzZg ÑzŠ Z°ZÆ ]g ˆÅ*̀B‚Æ í•g Z ''
ú{Š c*
ˆƒ ug â ÄÑ7 hz™ 6 æW',Å *̀B‚Æ í•g Z ~ 1889 ˆ Æ VçŒ
Û ñƒ G ~g Y
-„ 1901 }gzZX ÁÐ ðäq
J -ZÐ ¬ ªˆ{g ug âÄÑ86 hz™q -Z sÜ{zˆ w‚zŠX
E
H5k$
äV ðG34ÓF  c*
ñgzZ„ z$
g ª +ÅVçŒÛ 6 yZ 3Ì‰
Ü z kZgzZ m| (,6,
zZÐ RÅ 1889{z
~uzŠ Å¶Š£Œ
Û b§ÏZgzZ ¶ˆ~Š Ì¶g!nÆyÅVzyðÐ~XÔ¸G ~g Y
X ‰ˆÅg (ZÌÕ
ÿ
gzZ ˆ Vug âÄÑ52hz™ 4( ~ 1896)æW',Å*̀~ ¬ª
z$
+Å2 Œ
Û Æ1889''
-Z nÆ¬ä VËð̀~ 1906X ˆ{g ug âÄÑ25 hz™ 2 ™•ˆw‚q
Û *q
£Œ -Z
,æW',~ 1907 ˆÆT H~g Y
5 ™•Q~ 1908 pˆ Vug âÄÑ47 hz™ 8 ™| (
Die Bank,1909, 2, s. 819 et seq.''X ˆ{gug âÄÑ64hz™

E
ì mï³¹ÜZ Zzjg1ê
Û m»æW',
¾{z ÂƒÐ VçŒ .n$Ñ
NŠt Ð ë›yZ vçE
ÃVØÅo LZ '' B‚Æ°Wëz t · ZgzZ '' 6,gî~¡ ''Ôì C Yƒg ZG0*gzZ {°‡" gŠ
**
+Ã\z™Ôì ]!*
Û +$
~ ä™~g Y2 Œ ~', Îtâu~ ö$
gŠ¾** +ñOÆ¶Š r z
Û
ë›pX {)z {)z D 7,'' Q'' gŠ¾{zÔ Dƒ ¶ŠÆjug â Vzhz™VÅÑ
Ç!*
Û 6,„yZÇÅñâu C1â m» ±ŸZ~æW',
$
&ìÐ Vß e d D C6,gîs ™
Û Â¬ {zX }g âB; .
2Œ Þ e b§Ë: Ëì „t 'ÂÐ ZÔì 7„ðÃÅ]ªÜZ Zzjg1
ì @* Û ÏZQgzZì @*
Ù Ì»VxoáZz äƒÝqÐ2 Œ
™\E ÏÃVxoáZz äƒÐ
{)z yâ ‚ñwgÐ Ò íÆŠ Ñ¯c*
nÆ¶Šy äh+y
 e nŒ
,qÐ \z™ÑZzh Û&
Xì @* ™wEZ
E
Ü¹Z n kZ…pB7å¦ /Ù ëÃg ÑzZ°ZÆvçE
C .nÑD ZC
$ Ù ŠQiŠq -Zë
E H 5 _ À G
$
9»ä™·_»wZÎkZvçE $
.nÑgzZ³‚{Š c* iÐg ÑzŠ Z°ZÆ çHG
G 4
.2 »FZgzZ ö h î »{z Z 7,
**
™
æW',ëì ~gz¢tñƒD™c6,ÌZ Åñâu C1â ~eÆ{)zæW'
,Xì @*
3Š3g
âZÆV÷g »gzZ sÜgzZ6,gîm{gzZB‚ÆVß e ÅVzg »tâusÜgzZ6,gîm{ÃmÆ
ÔÐ `Z%‚}uzŠ » ` Z%‚ÔÐ V-Š !*
Wâ)»V-Š !* $YB‚Æä™|
Wâ¡X Ã. # z
Û
gzZ **
™m,
/ÐC
¤ Ù ÝZÆwZÎkZ **
™:i ZñÐ V”x Ó ¹!*
» ( ^) ~Š !*
Wâ c*
~Š !* -Z
Wâ4q
Xì **
™Ñ®ŠÐZ
G
{zgzZì 7uœgŠðÃ~xi Z¾g âgzZ~kZÔì Åä öÀh$ƒ »WCc*
Ã Å ` Z%‚
x » »¡nÆ} "z6,ÆŠ !ZgzZ ¢Wz *Ð V26,x ¸: qg Y CÑçgzZ V26,µñ
{g YZ }Ôì CXUÐ yZgzZ CÑ®ŠÃVzŠ §~Š ã
CgzZr„¹Æ` Z%‚{zèaì C™
(-ŠÆñâu C1â Ôì LgŠ ñU/ UÆ™¯Z wzZ Š §yxgŠÆ«£Š Zi WgzZ ~g ZŠ
+ZZ " à Zz äƒ ~ ~r ?gzZÆ ( Vxo(-Š gzZ ) (operations) " Vzg !*
" : Zg Z0 zg » "
X {)z{)zì µ ZÐV÷g »ÔŠ §yxgŠÆ]g ˆ
G
 6,‡ggŠÏZ Ô ì Š XZ Å öÀh$ƒ » tÃ: â i ñZÎg » " ` Z%‚ ñÑ!*
kZ X ì „ "
G
$
$ƒ Ô ‰Å7 ~ 1915 ä kZ »VæŠ yZ Å öÀh ƒ »6,qçñ
Ð VæŠ Å 1902 Å èEjE
:<¨ £
G
YZ%‚ ñÑ!*
Ë á 7Œ0*
$ YZ%‚ {Š ñH‰‰‰" ì q ö h$ƒ »
-Z(ÅŒ0*
5q À
Æ *Š Ð s§Å ñâu C1â 6,gîò Z ¸ÑZ Î ñO ÅVG‡g b!*
ÅV-âu C1â ò ¸
Þ ‡tHpXì YYHg¦ÁÐÁ»^5kZÅ~gZŠtâu ?Ï}Š ` ZzgÃw¡Zœ
w”.
C°»k0*
X "ì 7Š ã }g øÌZnÆ¶Š[Z »wZÎkZ ?ì $
Ë ƒ
(Die Neue Ziet ,April30,1915,S.144.)
)k0*
Æq-ZC $ƒ
Ù Ð ~XÔì ì‡~ Vß¹ÃzxP Ãá| " ì qèEjE
,YÔ O»]**
Y »g Z (ZgzZ ^ sg {Š ñvßÐ ¹ Ôì Š ñg ·q
-Z ÅV”xõgzZ V-Š !*
Wâ[v
X "ì YÑŠyZ {Š c*
iÐƒ  ÅðZxì‡6, CYZ%‚ÎLq
Šã -Z B
G
x ** aZ6,
» ( x? Î ) ` Z%‚ ñZgzâ c* aZ ZßZ ) ` Z%‚ ñÑ!*
( x? Ãq ÏZ ä öÀh$ƒ »
Ô ä™Š XZ ÂZƒ¸gzZ *q -ZX åH ` Z%‚Îc* ` Z%‚ÚZ ä èEjE $ƒ¬k', {¾&ì c* Š}Š
G
$
Å ¹F, yZyÆ„ "³‚ " ä öÀh ƒ » {z´Æä™wEZ ÂHÑZuzŠ(ÅÂHÑq -Z
V-gŠ 0* ôZ~ÝZä èEjE
m, $ƒ&ì c* Š™7Ðx ** Æxi Z¾g â ÃqÏZäkZìt{zÔì
Ç!* á ~gŠ 0*
t n Æ „ B ÅVzJ!*
x Hz idkZˆ Æ k gzZ Vzm,
ôZ X ì c*
C ~g » c*
gÅ
Ð ¹ÆX}™ÒÃÅÈ
1 7 ²WÆ VzgzŠ' CgŠ
× gzZ 6 ‰áÆ yàZ {z ¶]!*
ZŠ Z L~g ¸ {Š c*
igzZ n k Z ÎgzZ¸ ‰ }g â ~ k B yZyÆi Û Z ! †g ZŠ ºg Ô m,
³
E
bÃkZ nÆÈ 1 7 ²WX Ã¾ õ˜¢ o‘zZ {Š c*
i ÌgzZg »tâu~â ¤',¸ìg7,ä™
$Œ
d Û Æ` Z%‚ ( ñÑ!* c*
)ÚZ ` Z%‚tgzZì 7Z', (Z¼ ` Z%‚ì $ Ë ƒHgzZq4Ð
À G
$
{Zp}Š Zg Z(Æ ö h ƒ »y!*
i,è c* ~gŠ 0*
m,
ôZ ?ì Y}Š -
$JÅðZ x ì d $Œ
Û„
À G
$
{zt 3Âì $ $sY ÇªYg { ðÃÅ "bÃ"Æ ö h ƒ »¤
Ë ƒe /Zwq¾ÔVƒÌ¼
EG
BG+
Ð5
VzŠ §!zHÆäâ i {Š ñzÂÅkÜZx Zú™ 3Š 3Š r !* !Æ"` Z%‚ñÑ!* " ö Æw
L ÑÆðZ xq
-Z Æ~gZŠtâu~ wŠÆyZ b§kZgzZ}Š UÐ ]Ã%Zh
+”gzZ
~ V\WÅkÜZ x ZúX ìg @*
™„−ÅyZÐ Vh§„  6,‡g ð•Z™ › k WÅykZ
G
X |ÅñÃ"Ëg â " öÀh$ƒ »™}Šáìt'_„ÑwðŠ
nÆäƒb‡»]!* kZ „ **
™¨ £Ð ë›h +Š F,
Þ ‡**
. gzZ äTäYìt|
G
{z Ôì @*
™ÒÃÅä3Š r !*
! Ã ( VzgzŠ' × ð̀öÀh$ƒ »ì °»
× ÆV”XgzZ ) VzgzŠ'
gzZVc*
Š !*
Wâ&t… Y XX BáÃuygzZuÔy*zyë WXì d
$
Û gzZ^Ñ
 c*
„ ggzZ y0* Û Ô6¤',ªÔV”YZ%‚ FÔì hz™ 60_70 ~Š !*
Y Ô ÷Z WÅXVc*
Š !*
Wâ4
YZ%‚tf Û ë WX g D»w¡ZÆV-âu C1â Æ{)zM%Z {ñ;
e G n
-ZÐ n¾Å«™ c*
q WÂÅ]Ÿ=KZgzZŠ ¢ LZ "W,
ZI"LZ~ V2c*
g ð¨Z yZo
Û ëXÐVƒŠ !Z "YZ%‚ñÑ!*
G n "YZ%‚Î"Š !Zt X D™Š !Zs ÜÆ}uzŠ
"c*
Ð,™Š !Z~:W´ ˜YZ%‚x ÓW ZzÆä™{g Z L"ðZ6, e

"»V”yZÆY ¨Zf
Å~œ,X ÇƒŠ !Z » "tâu C1â 6,

nkZ~õg @* gîò Z ¸ÑZÎ"Š !Zt~]gßkZ Â
twZÎX (25)ì wVq -Z ÅÏZtzgs§Åu»V!¤~(, ÔŠ ñBVªZzÅVzŠ !ZÆ
G
¸ ÇÅ öÀh$ƒ »gzZ ) Çìgg Z Œ
Û ',VÂ » V x Â ~g ZŠtâu ñƒ D™n
Û tì @*
ƒZa
Ô} ×ÆneC
Ù {zgzZÐVƒ7èg ¬sÜŠ !Z, Zì "g¦.
Þ ‡"qt H ( ì£zG
?Ð,Š™ »Ã“ÔxŠ £
ÔŠ ¢èYX Yƒ7¼gzZ ZÎÆÔ[Z »kZQÔì °» „ **
™76,gîs ™ÃwZÎkZ
x ¬ ÅyZ ª]¸ÅVß Zz ä™~g Z L Æ~g ZŠtâunÆ}g Z LÆW,ZIgzZ ]c*
Š !*
Wâ
Þ ‡**
ä™{gZ L yZgzZX g¦. +ZÆ{)z ]¸Y ¯gzZ à â ÔÙç
Cx ÓgzZ {z´Æ} i Z0
,Š ã
ÅÅÔ V:R, zg » ZÆ ~g ZŠtâuèY Cƒ 7~pV7 ~ ]¸ÅVß Zz
Ô Vzg !*
KZ *̀~«£Æ yà ZÆ ‰
Ü z kZ I~œÛX ì e** Vp
Y »g Zg Zû » V” c* á
Y~«£ÆkzggzZ åoëZ)gzZH¹Ð p ÒÆ]¸g ZŠtâu
tHX ¶w¸ Åy0*
qt?ðƒ7~pðÃ~]¸,ÅV”YZ%‚~]æÅw‚äc*
kŠì "g¦.
Þ ‡ "q
¬
Þ ‡**
Xìg¦.
s ÜÆŠ !Z Y Z%‚q
-Z _,™g (Z^ðÃ{ ZpŠ !Z "YZ%‚ñÑ!* "Y Z%‚Î"Z®
"c*
¾__,™g (Z^ÅŠ !Zx ¬q -ZÆV!¤Y Z%‚x Óc* ,™g (Z^ÅŠ !Z YZ%‚}uzŠ

G
$
ñO Å Vâ Zh Z à ì: x¬ gzZ ÃßÅ öÀh ƒ » " ïHim±g â " ð̀c*
V-gŠ 0*
m,
ôZ 7Z ¤
/Z wq
èg¬ "yxgŠÆVlzŠ wÅyZ6, ,
gîk ÂñY ¬Š~ Ýzg Å ë›Æx Â ~gZŠtâu
/**
¦
Šp{z Ô s§~uzŠgzZ D™g Zû }i n Æ VlŠ !Z ðZ6,
X ì 7¼gzZ {Š c*
iÐ "*
ª_6,Š ã
C„q Z6,}uzŠq
-Zìt³X rZ e W, -Z,qVâzŠX Dƒg ZzZa Å„k
B
ŠŸ6,gzZ ðZ6,Å4z] CÅV¤ggzZ VZg Y Z%‚~ u@¬gzZ „
.kZ _ 6,Š ã  ( @¬
Ð V26, x ¸: qg YCÑçgzZä™[¨;@* × pX Sg C½Z ~g !*
ÅVzgzŠ' Õ
~g !*
ÿ
À G
$
-Z Åîi ö h ƒ »qøZŠÐ n¾ÅäZ™ ðÌ*ÅyZ Ô ‰ ïÐ ~iZzjg1 Æ™~g Z¼
q
Û (26) ]zŒ Ÿ1)§{ Å " ä™ì‡yâ Zz ðZ " ~ u{z Ôì êŠ™{eÐ ~uzŠÃ~š
z /
ÃŠ !Z ( Y Z%‚Ñ!* É Y Z%‚ñÑ!*
ñÑ!* gzZ ) ðZ6,{Š ñÆV!¤x Ó( <Š c*
§Zz »ä™
-Z nÆ}g Z LÆÅF,
gzZq }VÎ6, ì êŠ™µ ZÇ!*
Ð xŠ £gzZ¿#ŠŸ6,
kZ ÅÀ
B YZ%‚gzZ ðZ YZ%‚X {)z {)z Ï}™g Zû}i nÆŠ !Zx ¬"ðZ6,"
ÆVzgzŠÆk
G
7,qŠêgzZ ~ÃyY"ÆVzgzŠ' × öÀh$ƒ »ñOÅä3ŠÐZÔì‚Zg I
HYƒ yxgŠ
X}Š Z™=rÅyZÐVzg7yY" LZ b§kZ @*
ì @*
™
~dâŠÆ"õg @* -Z
ÅÓøe ÅY »g Zò Z ¸ÑZÎÆ\g- ""KZ R'O%Zq
:ì @*
™™f »g ZzŠ Z&sfzgqÆõg @*
ÅÓøe Åá²¼Ô
gzŠ »[ zZ (1)
-’ñ
q W (2)
XgzŠ {Š ñ» ` Z%‚ Cg ˆ(3)
(David Jayne Hill, A history of the Diplomacy in the International
Development of Europe, vol 1. p. 10.)
:ì ™„~g ZzŠ Zg eÃ õg @*
þ @* Å "Œ0* ,
@¬"Å6¤'-[ ZÐ1870'gzZq
J -Z
.s ÜÆ"(,
( gzŠ »4z] $YÆy*zyÆkzg~Y ¨Z‰z)gzŠ ð¨Z ª(1)
+
s ÜÆ ÷Z
Û n Æ }g Z LÆi - 1902 Ð 1885 ã½) gzŠ j
Û Z(J Û Z (2)
X ( ˆ{g DƒDƒk
B B‚Æ÷Z
Û ÐzzÅT(27)"{ŠØÃ§Zz"» 1898)gzŠ »4z]
.
X ( {@çB‚Æy*
0 Ys ÜÆkzg )gzŠ ð¨Z ZuzŠ (3)
gîm{ :gzŠ8 g-(4)
( 178™Ô[ Â{™P Ô Schilder)XìgzŠ »³#ð̀6,
t "Cƒ~ yZyÆ]1â 8QÏ(ÅV2Š wzZC
t ä^g,~ 1905 ]!* Ù "
Ï(yxgŠÆV”yZ b§¾Ô å¿sz^~OZ tâu C1â úZ
Û ¶ènÆä3Š
~V-âu8 g- x ÓgzZÐzzÅyZk
,Z~6¤',
gzZ *̀b§¾gzZ å; g™g Zû}inÆŠ !Z
~VÌÈÎ ZB‚ÆVz”YZ%‚x ¬ìtÂX {)z{)z¶Ðä½Z”¯
) !*
ÆVçŒ
Ûì
X |L Y…ÅVzŠ !Z "YZ%‚ñÑ!* ,
"ðZ6 ðƒSÈ
G
rÆ` Z%‚ä öÀh$ƒ »
Æ` Z%‚6,gîòiÑ{zÔì ÅÒÃ ÅäÑ®ŠÃVzŠ §+F,
KLZ Ì6,WkZ ÅkZÝZgŠ Ôì C™x » » ~g » 6,}n
ä'kZ ì îŠ hg]**
¶
7Å ~Š Zi W ì gzŠ »V-g ZŠ}gYZgzZ ñâu C 1â ` Z%‚ì Å6,]:SÏ( Å ` Z%‚
~‚ÎÆx ÂÏ(ÆnC sg yZX îŠ ` ZzgÃ[z [Åjs§C
Ù ì³»]** ÙÉ
6,~g UŠpò ¸ªÒÃgzZéZpÅt ÒZgzZÕò ¸X ]”~VzŠ §~yZykZgzZ 46,‡g
 Š6,~g (ZŠphÆVñ¸t ÒZèY ) ~i ZgŠ„
,q VâzŠt X ( ì HgzZ {z´Æ~iZgŠ„ Š
E 54XX CYƒh
s§Åmb!* Æ ]”Åƒ z Õò ¸gzZ ` Z% ‚ ä 8-eç«ÒG +”6,
gîm{
Ã]ZŠ §æWgŠ Åñâu~ V”áZz äƒÄc*
gŠ 6 6 " ì q{z X ì O {zÔì H{g
áZ
+Z4Š Ôì ;gƒg ZËgÅò ¸~X~wŠÆVñ¸yZgzZì îŠ ¯h
× s ÜÆVzi Z0
ØZ' +”
çs ÜÆñâu+$
]gßÅx ZŠZ u** × t gzZX ì CJ(,gzZ Cg¸Z/_
+Ð ã‚ WØZ' .»
ãZ6,VâŒ
Û Å " Vñ¸xzøÐ õg @* *
"X ì @ YW[zZ å~ V¤g YäZ6,X ì $
Ë ™g (Z
xõCgCg „Šp~g ZŠtâuX CW
„~g=Æ~g ZŠtâu~¸tgzZì @*
YƒØ{ »Ïe¦gi
-Z CYƒy'
q WgzZXì îŠ™½gzgzZ)g fÆ~Š Zi WÃVñ¸
× Çs§Åw2kZ™¯Zy
ò ¸{nÆw”Æ~Š Zi WR gzZ Ùçª¶Cƒx¥+F,
— ÃVñ¸8g- ~ äâ i
Æw¡ZY Z ‚  ÆkZÃñâu8g- q
Û ZyZgzZ7
Ðƒ -’tÅ~g UŠpX úÅ„
 c*
g
C1â ) "ì YÄg ì‡„™ J (,]¸Y¯„CZtâu8 g- gzZì C™g ezŠÐ}ç~Vâ Zy
X ( 487™Ôtâu
V”äZ6,
É 7~„V”áZzäƒÄc*
gŠ6 6 sÜce**
™gzZ†ŸZt~kZ
C¯
` Z%‚Xì ;g Y á ) !*
»ØZ' Û Zizg n ÏZgzZƒzÕò ¸Vz‚
× Vz‚ Û ZizgÔ t ÒZ ` Z%‚Ì~
G
$
„}ƒ0 +ZÃwZÎ, Zq-Z {zpì HnZ ‹Z ä öÀh ƒ »6,ä™h+”{Š c*iÃ46,‡g Ï(Å
Š !ZB‚ÆV26,µñ~gzŠÆ` Z%‚ªì ŠHƒ~gz¢6, gîm{‰ Ü zkZ ì êŠ hg~
G
@*
™7~^+ZÃ] ŸZ ‹Z LZ {zpì @*
™gz¢ÂnZ ‹Z6,t ÒZ öÀh$ƒ »X wZÎ »äƒe**
ì @*
ƒ¥#Ð Vë̀{zXƒŒwŠ ÁÐ ÁgzZwJ.
Þ ‡{Š c*
iÐ {Š c*
inÆV26,µñ ì
ä*̀ Ãt ÒZÆ+g ÑkZ²Z6,
gîÆwVÔì êŠ Ñ®ŠÃbëZgzZ¦çñ{Š c* iÐƒ p
G
sfzgqënÆä™ì‡ñZgÇÇ~}g !* !6f " kZ Å öÀh$ƒ »X ì H
Æ"~i !*
@*Ö è ÅkZ ã0*
™# , »íŸ],
Y ðÃÔì Ht ÒZgz) ä VÃ%Z < n
Zb e wV
Û X f
Ö è Å]!*
x ¬ÐZì ;g™n kZ # kZ {z ÇñYW¢ÃVÍß Hì @*
ƒZa t wZÎXì
?ìqéZp »ä™t ÒZgz)
,»íŸ],Šp{z7nkZgzZì ]Ð„
Zb  Š'
,iÐt ÒZ6,gî
." s ÜÆt ÒZ ã0*
sÜ{zÔì ;g™ "4z] YtÐVƒ7g66,ä™s Z ‹Zt ë HgzZ
Ìs ÜÆt ÒZÆc* # ì$
gÃLZ {zZ $c*
Ë Yª: Zg ZŠ - ŠÐp ÒÏ(gzZ: À~]gßÏZ
?}™g ZÜZ6,~Š Zi WÅÏeÐy0* YÅ c*
gÃgzZ}™4z].
À G
$
WÙçgzZ Ï( Å ` Z%‚ÅkZ b§ÏZgzZ {zÔì Ht‹ Cc* Ã » ` Z%‚ä ö h ƒ »
~T )Ð bzg Å% Z e {Š6,6,yZgzZ äÑ®ŠÃVzŠ §~Š ã
CÆ` Z% ‚J
-y
WÐ wzZ VâzŠ
Ù ÃŠ !Z ñƒDƒxâB‚Æ46,
C × 8g- gzZ ( ì :æˆ~xi Z¾g â gzZ
-’gzŠ'
µñ~q
ÐéZpgzZÒÃÅpgì‡6,
X 6, 7
x £» ` Z%‚~õg *
@X 10
t X ì ~gZŠtâu: Zg ZŠ {g YZ ` Z%‚Ð p ÒÆC

ñO]!* Ù ÙçLZ`NŠ ë
«£Š Zi WÇgzZÐ,Æ«£Š ZiW~g ZŠ {g YZ èYXì C™ç»x £ÆkZ~õg @*
Šp
-x Â ÙçY — {Š c*
Ånm{ge …X ì gˆJ -ZÐ x Âg ZŠtâu{z Ôì Cƒ Za Ð
iq
Ù bm{Æ~g ZŠtâu: Zg ZŠ {g YZ c*
Ô ] :SÆgzŠ kZ ce ´ŠzÂ~6,C V-g ZŠ {g YZ
,Y»T
X ìgáë{ ^
tâuì {g
á Zt X ðƒ úz›Å ~g ZŠ}g YZÐ w2œzZ „ ¹ Åi ‚g ZÆg ZzZa : wzZ
+
Ï0 $Y Å†
i Ùç{Š ñ`NŠ ëX +  R,
gzZÒ íÔ ‚g »ÔŠ !Z: Zg ZŠ {g YZÆVzg ZŠ
~ F,
',å~V”Cc*
¹F,
ä V-g ZŠ}g YZ~ Y Z’Z Å ~œ,z 20X ì ëZ Hwzg »yZ ~
¸~]Ñ¸õ™‘zZ G äV”yZ]â ZŠZ¬ÆúÅV÷g »¤
/ZgzZ ¶à ™Ýq
CÏZ ñƒDƒÆÄÆ]g ˆŠ Zi WLZä6¤'
i‚g ZÆg ZzZa )1~Š ã ,Â( M%ZÔ *̀)
X H~ˆ¼ Zg fg ÖZ » ( À» ~gZŠ {g YZÐ
îSÔ c*
Š™!gzZÃ¿Æä)ï6,b‚z ëZ ð•ZÆY âZ x { ä V-g ZŠ}g YZ :xzŠ
x {X c VØÅìßgzZ%Ã ! n ÆVØ{”‚g» {Š c* C~ ` g ZŠtâu
i¹gzZ ~Š ã
Ü ¤Åñâu} (,ä!: ZgZŠ {g YZ Åb‚zëZ ð•ZÆY âZ
{”‚g »gzZì ~Š J(,¹ ‰
Xì c*
Š J(,
+'
h × Š §yxgŠÆVØ{”‚g »)gzZ
C1â ™| (,Ð Vzg !*
zg »Æ VßÑŠ: xgŠ à©J X ðƒ Za ÐVË~g ZŠ {g YZ :xÎ
J
Ðƒ ³Ð &~ x ¸g ZŠtâuCc*
- õ0* ¹F,ð•Z q Ù X ‰ 0g ZŠ {g YZÆñâu
-ZC
V1g Z~Vð; LZgzZn™ì‡ó Æ
ó Zg˜L LyxgŠÆñâuÆJgzZ QäVË} (,
 Š Ùg d̀zZ C1â X ìzM » ãæWgzZ ñâuÆo}g ‚ ì à™iÃ% ¶g Å
Æ~ô„
}g YZ kZ¸Xì rZ e6,Vzg ZŠ Z Ï(gzZ Ùçx ÓFZ š Æ` Zzjg1{Š ñwY …
r»]©
Xìg ÖZVc*
úð•Z »~g ZŠ
Cc*
~[òZ ó óäZ6,L LŠ Z®MÆŒ0* Š !* Cc*
WâXìg ZzZa ÅŒ0* Š !*
Wâ~g ZŠ {g YZ :xg X
Æ Vzg!*
zg » j«oª ó óW, ,Å ñâuÔ b‚zÆ Y âZ x { ä ñâu C1â
Z ñ; IL LÔæW'
.Å º´Ùç6,gîx ¬~y
wVXì H†ŸZ »4z] WgzZ {)z«o: Zg ZŠ {g YZÔ] ¬Z%ÔVò
~ 1876 6) ‰6,º´ ~‚ 10 sÜÆi
Û Z Vc* WâÅV!¤8g- Z
Š !* # 6,gîÆ
ó : ZŠ Zi W L L6,}ice IÔ ¶$
X Ðó Œ Ë ™ ¹F, Cc*
Ð j§: Zg ZŠ {g YZ)Œ0* Š !*
Wâ Â( å
gzZ Zƒ qzÑgzŠ »!: Zg ZŠ {g YZ »V-Š !*
Wâ6,gîòiÑÂŠ
H1 )ï6,i #p
Û Z ~‚90 Z
.Åâ„gzZ„Å *Š~ËÆkZ
X ˆƒ!Ðgîm{4z]
Š™!ÃVzŠ §x ÓÆx Âg ZŠtâuJ
 {zì c*
x¥Ãƒ -uTä ~g ZŠtâu: Zg ZŠ {g YZ
kZÆõg @*
]”t ~]ZŠ §Xì °» ** /ÅÏ0
3Š „ÃÝbÆV÷g »gzZ ãZ¤ +i]c*
gz¢Xì
Ü zÆìåÅñâuC1â @¬ ì ]¸uø„
Xì ZƒqzÑÐ‰  Š'
,  ÅgzŠ ~gˆ
iÐƒ
c*
÷Z {Š c*  ½¯Ô ÒÃn ÆºÉ 7n Æ ~Š Zi WÔ Ùg d̀zZ Ô Vc*
iÐ ƒ g ZŠ {g YZ
Å ` Z%‚äVÂ!* Kg~Š Z®ðƒf(,
 yZX w¡Z »Vñ¸gz$ c*
ƒ Vð; ÆVñ¸g !¤
ÅÐ x Âg ZŠtâuk
, Zp°Å ` Z%‚C™g6 ì c*
+wZzi c*
5 Š ÀÃ] :S~i q
Ð Z yZ
{Š c*
iÐ {Š c* ggpŠÎÔ ó „
 c*
i ðÅ„ ggp «oL LÐ wÅysg q
ó c*
 -ZÆ ` Z%‚X ñY
B L gLzZÐ ]& qÅñâu~æW',
ó ^ »s
ó™ {Š c* i ~i Zzjg1~Tì „gY CƒVc*
iÐ {Š c* ú
gëg !Åx ÂgZŠtâuysgt»wZzi Çƒß **
êŠ™ci Z `g {Ã¹F, ™wìt Xì Cg Z ¦
/Ï0
+i
yZ
z Áo ‰gzZ ]6,‰Æ ~iZzjg1 Ô ñ
á ‰ÅÅ~gzŠÆ ` Z%‚Ô 7X ì
i}Ð¬x Âg ZŠtâu6,gî¦ùX D™g ÖZ »}uzŠ LgzZq
!{Š c* -Z LÐ~] **
sg
ÅkZÉì Cƒg Zû**
~g Zû** {Š c*
iÐ{Š c*
i6, Û Ztpì ; g™ ¹F,
gîx ¬sÜ: öZ ‚ Ð~g ëg
X ( 6¤',
)qzŠ {Š c*  Ðp ÒÆñâu ì @*
iÐƒ ƒ~wZziÆV”yZ îSg ÖZ »
ì q^g ÑZz ™ [Â6,
VËð̀} (,~ }g !*
Æ ~g ëg !Å ¹F,Ùç Å *̀
~ gzŠ {Š ñÔ ¶: N {Š c*
i ¹ mÅ ¹F,Å ( 1 8 4 8 _ 7 0 ) gzŠ ñƒ }g¦
/L L
„ (ZÐ ~g ëg !Å ¹F,
ÅVËÆkZ™m{gzZ uò ¸~g ‚ Å*̀(1870_1905)
ÐR,
ñg ëg!Åäâ i {Š ñì m»g ëgÅ~h Ç Zh˜ÅuZ e Ë~VâŠ äZ6,iZ 6ì
ñÉ ÅVß Zz½wa }g e" sÜ:~5ZgÆkZì Cg¦
R, /ðƒCºÐ ®
)uâZ
gëg !à©)t Ð s§KZ ó Xó ì CY 7,~}çyY ÌÅVß Zzá̂~g»
ÑZz ä™ ¹F,
{zÃXì V;Zp » ! ó óyj6,
L L{Š c*
i ÅV-Š !* g ëg !kZ KZ ¡tâu C1â
WâÐzz Å ¹F,
 c*
ë~M%Z {ñ; „ gX 7„Ð Vh§ðZ6, U ÐVñ¸÷Z {Š c*
sÜgzZì Le Í i
»x Âg ZŠtâuO%Z+F,
+]
h .Ðzz ÏZÇgzZì „gg ëg!{Š c* Ùç~VÇ; Š
iÐ *̀¹F,
á » ~i Zzjg1 O%Z < ~g k yâ s§~uzŠ X ì ZƒV c*
 6,{
„ úÐgîm{g ZŠ™gpj
-ZgŠ ð•Z~gzŠÆ` Z%‚iq
J Ð ZÏ(Vc* 3Š:i ZñÐ~iZzjg1ð̀c*
úð•Zì @* ã0*
Y
» ~i Zzjg1+Zë~VÂgßx ÓyZn kZÉì ëZ)6,gîx ¬{z7n ÏZì @*
Y•
rgg ZŠ™ãZz»~gpj ìg™™f
Xì ‚
} (,ÃVzg ZŠtâuÆq -Z ËÐ ~ Vp
-ZÐ ~ V”Ð ¹Æq á Ï¹ ÅÅ
Ü ß Z °gzZÃVÂ6,
ÅyZ‰ × ì @*
‰ÅVzgzŠ' ¯et6,
gîÙçnÆyZw”» œ: Zg ZŠ {g YZ
Æ ÃyZs ÜÆVzuzŠ ¹!*
X{ s§Å~i Zzjg1Æo c*
ÅËgzZBh
+y
Ã/‡hZ °»
b§kZ X ì CJ(,Ð ~ !gzZ ÃéZp kZ Š § n Æ „Å *Š yxgŠ Æ Vñ¸Y Z%‚
~6¤',s ™Ð ƒ  g ÖZ »Tì @*
 gzZ¬Ð ƒ ƒ Za ¸gyxgŠÆ46,µñgzZ ` Z%‚
HHVŒ ¬ ¹Ð V”}uzŠ {@x »w{z}
‰X Š .YZ%‚‰ÆY »g Z ZƒÐzz kZ
` W ÔÃ|ÅÆZg yxgŠÆ46,µñ~q -’Å 6gzŠ' × gzZ ` Z%‚s Âg â X w }'
G
ñƒ f e h W ó ó~^4Z Å÷‘gzZ öÀh$ƒ » ) Å ó óáYg ~g »uL LÔì§ZzV c* ú„¹ »À
gZŠtâu¤ ƒÁk-â Ã<»V|#Æx Â: Zg ZŠtâu ! T e **
/Z @* ™ŠgÐ VæŠ Å b§kZ
46,µñgzŠ'
× áZz ä0*
]̀Z {Š c* ¤
iÐ ƒ/Z c*
@*
ƒ†ŸZ~ 46,µñª
z$
+Å~I¹F,
Åx Â
Æó óáYg L LÅnkZ…X D YÌ s§Å{)z
áYgtXceãƒ7.ßðÃ~}g !*
µñìt |X ì C™x » »% Z e {Š6,6,46,µñ ì {z áYgt Ôì 0Ð 46,µñ
‰Ïƒg ZG0* $JðÃÅkZg ZŠ™ **
ìÅkZì 7- rm{gzZ ~!à©)ÅY »gZÆ46,
ƒ…
b§kZgzZ UY~¢{Š c*
iÆkZsÜ−(,Ð ~! »} hYñƒ n
pŠ6,Ÿq¡Ë
T e 7't vß{zu**
ç{Š c*  ~ekZXì Yƒ:
iÐƒ L »äàyjÃŸ
¡{zÂì 7SÈÐ j§^ I ZÐ4z]
.s ÜÆ46,µñ¤
/Z4z]
.s ÜÆ` Z%‚
(àpà{
Xì ]!*
_³t Ð kZ Ôì Š
…ì À H¹~}g !*
ÆCÙ ÙçÆ` Z%‚¼ ~[ÂkZ
i I~gZŠtâu̈/ VYÃkZ c*
t~ekZX ÇƒÇ{Š c* ce I~g ZŠtâuÅgzŠ ~gˆÃkZ
L LÒZ ñƒ D™yÒÃx Âg ZŠtâu+F,
b!* +]
h Ù â Zzjg1ì iñW$¹ 9 Š
.]âç+C
ó p ÒÆY »g ZgzZïZúLZ L LX D™wEZp ÖZÆ{)z ó óÏŠ ñ)ÅÏeL LgzZ ó ólöW
óÐ
Ð } ],
ZŠÆÆŸÆg !*
zg »˜Ø{ {Š c*
iÐ {Š c*
i {zX 7}g ZŠ Z ~g !*
zg » ˜Ø{J
™y´ZB‚ÆÏ¤~g7Ôì c*
L ì @*
` L Š!ZjÌZ ä~»T^g¸gzZX ó óìg Yä 3
7L L9ó óðÍ7L LÅV ðH
$U*
X ó óðƒ" 4hm±g â ~}g !*
Æó ó~g»
ì @* .Vc*
™g ÖZ » w{z} úð•ZÆ ¿kZ sÜ{z?ì HÈ » ó ólöWb!*
LQ
L
NŠ 7Ãkpì @* á ì @*
™g Ñ»V½gŠ µ Z µ Z@ 3Š {zX ì ;gƒt ‚ÆV\W~g ø
Åwâ x { ì @* á ,Z {zX ì @*
3ŠÃ@ q K
™ÜÅª " gzZ ò u Ò6,gî: â Ý {z X Y
M F,
!˜Ô!Å‰XìÜ‡¬Ð KÃÌZgzZ pÆkZgzZì Š Ou"Ð o Z
HƒW, ÛZ
ÅkZÔ ~µÅlöWkZpX Dƒó ólöWb!*
6,gî ¹· Z L L]©yxgŠÆVÈâ Æ
8™g (Z ]gßWz „ ¹g !*
© # X ]©Yñƒ s$
zg » Z(,ðÃZ +Æg ZzZa ~Š ã
C
ðäzŠ ÅY âZx { ðZ’Zx ÓkZ ._Æ" µ6,Š ã
c* CÅ[Â[ˆÇÆ]â ¥MgzZì
±gzZ {°‡!* ™x OZ » ðaðåa &
ð•Z Y âZx {t Ôì ~gz¢nÆVÍßVzhz™ ì @*
Vzg ZD Vz%Ð}uzŠq
Ù c* -Z L @äY ÅvÃV»ƒ
 onÆg ZzZa Ð j§
$Z@ÅVß2g ZzeÅä™g »Ãyâ ‚œ
]¬¡{”g »ÅnŠ¼e / # ÔµZzgzŠé
%uZzZ
@g ™ V1g Z gzZ Vzhz™ ._Æ " µuZz yâ ‚ {”g »t Z
# Ô ì 4¶Š J
-ä™ Za
]!*
tA Y H„~ ( **
$Ô ì @* # z
™| Û % » ó óvL Weg œZ L LO%Z~ *̀g zZM%Z )
L L¡gzZì ðƒ ~g » ` ÅgZzZaì CYƒs ™
Æ!˜gzZ Ùç˜Ô 7ó ólöWb!*
v6,gîòiÑÃTwp (Z Ôì @*
/Zì **
ÆkZ¤ 7Bâ » kZ~ T wp (Z q
-Z ]©
}', q ðƒ ~vJ
)ì Y{g~ª -á²sî °» wp (Z Ô ˆÅí@*
6,gî¦¡~8{
X ÇñYH »6,
gîòiÑ{zp( Zñwîä` ´Æ} hY„  6, /ZÔ~]gßÅx Z
µñ¤
,
:ì HªkzÐ õG/oÅØb Zæl 6,
» ` Z%‚ð̀
/
ò¤uÅyZ ` W ÂñYc*
Š}Š~Vð;ÆVÍß½XgŠx OZ dZ »VËð̀g !*
-Z¤
q /Z L L
Ô Vz,VŒ) ó óÏñ YƒëZ {Š c* /
iÐ ò¤uÅe
$ÒZ ÅY ZgizÆ„ g nÆð>Åê
 c*
X (‰‰‰Š
Hc* Û Ç!*
Š™lñZ L LÅŠ ZGYyx™gpjgzZV7ÆÅÔVzk
Ã ó ólöWb!* ,iz
- ò} xÆyZgzZì ¬Š ä ëÃX,™g¦»Y »g ZÆ]**
ÂN Y J /Z L L
sg yZ ë¤
Ågi] Z½»tâu ZƒÎ»x ¸Ô~‚g »JŠpÔì~VËtâu×»x ¸!ÇAt…
L B™g (Z]gßip ÖZf ð•ZtÆ(28) W‚¯A
{Š ñ~g ZzZaL Ð $Xì ~^
7._ÆÆŸV7 Ë]©Ùçì @*
Ôìg™ ¹F, ™“ _Å|kZ ÔÃ` Z3,
Æ}uzŠq
-Z Ð,™7g ZŠ ä{g »µ Z µ Z ðÉg Åg ZzZa Xce bŠ(Å^~g ZzZa
-Z X Ç}™{g ZŠ Z ê §q
q -Z x »t X EZz**
Ð ]c*
gz¢Ùç ÅyK̈Zg zZ 7È0*
b§kZÃkZgzZ Ïná {^ i »yZyWzÆuY wò OZ ~œ
,YÐÃ`—{Š c* /%
 oÃg ZzZa ù Zg f Ôì ÆnÆ` }g7 tÏñÑ~ÆŸ
 gzZ Ï}Š ~ Vð; ƒ
ƒ
ä VMŠ ñ}g ZŠ Z,ZX ìg °WëÚyxgŠÆ±ÜgzZg ZzZaÏAŠt ë ZÐ
iÃ| 7ÅW‚¯X ó óJt X ì 1™ï -Z ÅœÙç~ øZ
á Ã^mºq Û LZ
× Ç6,{Zg +
Ð kZ s§Åxi Z¾g â : y' $Y ÅkZ ëpgzŠ ¹ ëÌZÐ äz)Y
ó Xó ì Z~^sÜ{zpåHg¦Špä¾g â »Tì Z
A-r
-ZÐb‹³‚Ô ÷GÇ!*
Ø úxŠq
™? ó Š F,
+
Æ¾g â ì ó h L L[Z ÑÅ¾g ât ªZz
$;f {zì e Ôì CY s§Å ðZg Wkª
kª ÅW‚¯{z Âì wq¾pƒ: VY „öW-
Xì ðZg W
_______________________________________________
^âm=
ó ókzg 0*
L L~ õgzi ~ 1916 y ~g†[Â ò ** WÅ ~g ZŠtâu __ ` Z%‚X (1)
: w2~y
X ¶ˆènÆy® )á Z
&
ÑF
G
Ù b6 Æ Y »g ZÆ x Âg ZŠtâuä š ÷ Z·Š Ñz
B @¬ «™f »C
Ð ¬ °»Ð k
gzZ~gZŠ™nÆgzŠ YZ%‚ Ht‹z ô=Å] :S+Z ÅkZÐgîm{äVrZX H
tâu __ ` Z%‚ L LX Å qzÑÐ 1915 ]îU! Åw2: ZgZŠ {g YZ~ Y »g ZÆ~g ZŠtâu
Ð V1Â 148 nÆkZgzZ H ¦Š Zñ°» nÆ~g » Å ( {ûx ¬) ó ów2~y
WÅ ~g ZŠ
Ð }p 232 gzZ ( ¸ 3 F,
Ïzg 2 gzZ ÁÂ ~ m, Û 33Ô ð̀106 ~ X)
ôZ 17Ô úZ
WÅ ~g ZŠtâu __ ` Z%‚L L[Ât ~ ‰zÆ1917X ‰ n k½Z
( {ûx ¬) ó ów2~y
á Ô ¶õg@*
( 5™)X ðƒù Å 1917s6, TB‚ÆÂ7ÆšÐx **
Z 266, Æ
gzZ ` Z%‚L L~18{g ÑÆó óDÚZêñ L!
L ‚g~1921',Æ Zg !*
«Â7»[ÂkZX (2)
WÅ ~g ZŠtâu __ ` Z%‚ L L~ Ï0
[Â ó ów2~y + á Ð yZÄÆó ó~g ZŠtâu
i ÅšX Zƒ ù
á ~1923~( å**
X ðƒù ) ~ m,
ôZgzZúZ Û gzZ~1921~y!* ið̀
YE™
yxgŠÆ( ÅF,
gzZtg , Ô ~æ¾5 Ô c*
7WÔ *̀)Š !ZÆV!¤g egzZ kzg e $zÎ™f VŒX (3)
EG
$zÎX ñƒ \ŠÃ 1918 ag â 3 ~ ëh¢ ðG
kZ nÆkzg e 34Éa' ,6,Tì »}@çðZ
Ô c*Z®»#
Š« Ö Ó„ á ä TˆÆ[zZ kZÆ*̀X ‰J„ ¹ _ ZÑÅðZ {@ç
E G
34Éa',^
Æ}@ç ëhG 4¢ ðG ,Y** /
Û kZ ä wðOZ ~œ
gzZ: ‡Z T %kzg ÀÃ 1918 Þâ 13
X c*
Š™y´Z »äƒx³»
q B YZ%‚k
-ZÃ 1919y 286,ð‚g Zz{@çáZzä™ »k B @¬Å 1914_18X (4)
B ñƒ\ŠÆV!¤yZgzZy0*
k YÔ OZÔ÷Z ,
Û Ô6¤'  c*
ÔM%Z {ñ; „ gÔs§
Ã„âuiZ Å *Šg ZŠtâuäð‚g Zz{@çX ñƒ\ŠÆ*̀Ôs§~uzŠgzZ‰B‚ÆyZ~
Hì‡Ìx Â (Z »]©yxgŠÆV”yZgzZ 3g ~ hÆV!¤ <ÃÃÑÆ ä™L
-’! zZ~*Š ~g ‚gzZ ]
X å+Ãq $zÎÑ»T
C˜† »kzge
Xì6,
x **
Æ(1913_21)M%Z {ñ;„  c*ggœt:xi Z èEjÒG
&zX (5)
Þâ 24_25 Zƒgà~ kô»œÎà©)ò Z ¸ÑZ Î:‘F̂si !* B X (6)

0Ð k
u HGÐ}çÆk
gzZ ¶„g Ñr6, B @¬ÃVñ¸ä‘F̂X ðƒ~ si !*
Ã 1912
.T
gzZ ä™4z] × ÆV”x ÓÆ™[Õ"Ãœ£: ‡Z T
Þ Z nÆðZÐ VzgzŠ' B kZ
Û Æk
Åäƒ kB YZ%‚X ÅhZ Åä™¨£ » ó ó` Z%‚g ZŠtâuÐ ¬ò Z ¸ÑZ Î Åtg mz6,
LL
I
B {zceÃV ðH
ÃyZd Ï(gzZ ÙçñƒG Za k ?ä‘F̂kZ ~ ]gß
4hÒ]ÎÅ m,
X ,™wEZ c4z] .Å[ zZœÎ
H m±
MÚZ ø4h g â ÌZ‘F̂si !*
X 7Š ñ~zzŠg ZÆÇ»g W, X (7)
äWgzŠ YZ%‚X ˆÅì‡~ 1889 ³Z ò Z ¸ÑZ Î ÅVkg 0*
œÎ: DÚZ ~uzŠX (8)
B YZ%‚@¬~1914Z
ðƒqzÑk # X ‰ W̈¸]**  6,
sg„ µñ{Š c*
iÐ{Š c*
i6,
kZÐ
YZ%‚ÅVáÓZzjg1ÅV”LZ LZ ä Vzg7„
îWÅŒ0*  6,µñÆDÚZ ~uzŠ Â
! zZ ~ŠäÜÁ! zZÆ Vkg 0*
™_e ¯ÎX ˆ^Y ÎDÚZ ~uzŠ X Åe
$×
ÃDÚZ ~uzŠX c*
W~ ¿~ 1919 ~jâ x ª » DÚZ kZ X Å4z]
.Åä™ì‡DÚZ
Åzi !* -’Å Z· Z Nƒï
N ZŠ~q á V‹g 0*
{z~kZX Š
HHwb~÷Ð»y',~1919
X ‰{ÒúÅ46,
µñ
œÎÅ\g- ! f~1919~gz
Vkg 0* ,
Û ~y'ÃTìÐ÷Ð»kZÈ»šX (9)
X HÂnÆä™ì‡{g !*
zŠÃDÚZ ~uzŠ äVzg7Æ
Z Kg 0*
ì‡~ 1917s6, Å V26,e
$œ
/%: Kg 0* $H&
™_e ¯Î . +Z Å *̀X (10)
B‚Æ V26,x ¸: qg Y CÑç™| hzZ {Š ] » p ÖZ „
 6,e$œ / $H&
%ä VÍß ó ó. +Z L LX ðƒ
G
$
ó ó4zŠ ÷L L^Å öÀh ƒ »z~Š ã
X åŒ6, C» Kg 0* .C4gzZg e6,
X Hg ïZÐ4z] » ó Šó !Z L L
gzZ ˆ7,^Y~ kô» Å ó óKg 0* $H&
™_e ¯Î. +Z L LÅáJà~ 1920 ',
ÆZ
Å*̀L LäÜÁÆzi !* HƒÐ Kg 0*
N ZŠX Š êñÅ*̀~ 1920cŠz Z(,°» »kZ
- 1922 ð¯Kg 0*
X „gì‡J äZ6,Æó óKg 0*
µ ZÐx ** ™_e¯Î. $H& +Z
E
5Š" gzZu ÐÃX (11)
Xg7m{ÆV7Š[zZÆkzg‰ Ü zÆm: {Å 1918_20: èE½G
Å Kg 0*
kZX ÅÏÒúÅ 46,µñ~ +™_e ¯ÎÏzg ä VM¸ vß {zX q
-šX (12)
~œ/ %Æ Kg 0*
~ T ðƒ ~ (1903) kô» ~uzŠ Å Kg 0* z ™_e ¯ÎÏzg ú
E I
45kÅ!*
-Ÿ!*
gzZ ñBq vßt gzZA ^zzÆ( ðG
4hG $ÒZÃVñqÆš~ [NZÆVzg ZŠ Z
)e
X ñBq -šgzZìg~( z ðG 45kIE
4hE
G 4$
)¼Z„
 6,
µñ
× gzZÔ]Š ªÅtg mz6,~[zZÔx Z¤
ÆVâ ‚gzZ 6gzŠ' / ! zZÆKg 0*
z6, äVrš
X¸~hÆ=rÐ~i Zzjg1„
 6,
wZŠZ {zX Å¿#ÅŠ !Z
Æ Z xgzZ Å•
œÎ', Ö Óèg ¬Zzjg1 ä VzÒúÆ Vrš~ 1917
Ñ~ #
$zÎ™ïB‚Æ Vkg 0*
s ÜÆg ZMZ e ÔŠ [zZ ~uzŠ ä Vršˆ Æ ì Å [ zZ
.
X Å4z]
WÆ 1901 Kg 0*
~g¼~ Y Z’Z Å 1902 gzZy Zzjg1 ê
kzg : Kg0*
! zZ œÎ
gzZ ¸ D™ Ù7 {Š6,Š §gzZ & ¸ C4 » yxgŠ Æ Vâ ‚ gzZtg mz6,! zZ œÎX ðW
X¸D™g ïZÐg ZŠ™ ÉgÆtg mz6,
~[ zZ
Å V26,x ¸: qg Y CÑç ä e
$ÒZ Å VçzZ œÎ~ VÎ',Æ k
B @¬ «
Vrš! zZœÎˆÆ! x»Å[zZ ~g/Zzjg1Æ~gz
Û ~1917X Åg (Zci7
Ö ÓkZg7ÆyZgzZ¸ ò q„
#  Š'
, Ö Óèg ¬g ZŠ Y Zzjg1 ÔŠ [zZ™ïB‚Æ
iÆ#
Ã~g ZŠ Y c* $×Å«_kZÆVâ ‚äKg 0*
Š™g ïZÐe ! zZœÎX ñƒq
-Ñ~
Xìgg Z Œ,
Û'!ÅVzg ZŠ Y6, $×ÅkZgzZ ñYc*
}iÅe Š™ »
,Æ m: {gzZ ìZæ m±)
Æ hY h ÂÔŠ [zZ ä VçzZ œÎ~ VÎ'
$×ÅVß Zzä™ìZæB‚ò¤
$zÎgzZ 1z~VØi ‚ÔŠ[zZÔ Åe
gzZe /uÔG ]â ZŠZ
X X±V×Zzg »öWcŠs Ü»V.g »ÆKg 0*
êñ
~x Zú{zX ¸MÆ^! zZ ÅVW™_e¯ÎÆzi !*
N !*
Æ*̀:áZz uN*
g 3ZX (13)
«Ô¸ D™ðÉg ÅVß @*
Ù gzZ¸ D™±Hx ¬ s ÜÆk
E B Ô¸ D™ Z"z6,! zZ
G!
QX¸D™[Õ"Ã~gZ¼ÅVzg7„  6,ü© Æ+™_e¯ÎgzZg ZŠ™YZ%‚Æk
B @¬
.Å6gzŠ'
~4z]  (gzZ]c*
× äVrZ ! XV™™~b)Æ„ ÃäVÍßyZ Ì
× Ôìg Dg eÐ äƒµ ZÐ V26,µñgzZ c*
gzŠ' +ZÇ»wzg ÉgÆKg 0*
Î7{i Z0 ~g mz6,
„ gg UŠpgzZäƒ{eÔŒ7ÃÌZ Å~Š Zi Wq
 c* -’ò ¸gzZ]gz¢ÅŠ !ZÆVâ ‚gzZ 6
$Š Zg ZŠphÅVñ¸J
X Å¿#Åe -uÅä™úÅ
~ó óKg 0* $H&
™_e¯Î. +Z Å*̀L L„
 6,
$œ
e /
%áZz uN*
g 3Z~1917s6,
Z
~ äâ iÆ[zZ~ *̀~ 1918 ÞâX ¿g ì‡~g UŠpÅ^KZ~ kZp‰ƒï
á
ƒ {eÐ ó óVŠH&
+Z L gLzZ H ù /
á x Z¤z6,CZÃ 1918 cŠ 14 gzZ ð¯ó ó2- S
-g 3Z L LäVrZ
*̀ä Vß ZzS - 1919 ~g†JÐ 1918 cŠ 30 ~ kô»Œ@*
-g 3ZÔ ðƒJ K ZX ‰
CÅ Kg 0*
X àZ eŠ ã êñÅ
× Ôg7„
~g Z¼Ð ]ZŠ ¢Æ6gzŠ' 4]IX (14)
 6,µñÆ+™_e ¯Îð̀:n âgzZ yâ åJ5G
XÅ
2G
]Š ªÅçJ.G"x £gœ »T¸ ò qÆ#
Ö ÓZzjg1ÔŠ [zZ úZ
Û kZ :áZz ð‚g ZzX (15)
Ü zÆ_ÃyñX Š
ä Vß Zz ð‚gZz‰ Hc*
¯ ÃVß Zz ð‚g ZzˆÆìÅyñkcÆ1871 ~
+F, +”s ÜÆ VñqÆ yñ
+È » ó óVß Zz ð‚g ZzL LˆÆ1871 X HŠŸzƒ +F,
$ h
X ÎäYŒÔŠ[ zZ
Ö Ó! zZ Å 6 gzŠ'
ì‡~ kc~ 1871 Ðzz Å[ zZ ~g mz6, # × : yñkc
-yŠ 72 {z __ ¶#
#28 Ð ag â 18__ J  ðe ~g mz6,~Ý¬ õg @*
Ö Ó«Å’ t X ðƒ
E E
9 - 1871
X „gì‡J
G
4GE
)G- B
Û kZ Åkô» ø45 ÅVW™_e¯Îð̀ÈVŒX (16)
B gzZ ` Z%‚ ì ÐŠ ZŠg Z Œ
Åk
 (YZ%‚~Š ZŠg Z Œ
„ Û kZX ˆÅgàÃ 1912m 20~}g !* 4hÒ]IÎs§
ÆbzgÆV ðH
XŠ
Hc*
Šgzi6, .ÅðZgzZ ˆÅ#
ÌZÅ4z] Ö èÅ
X ^âÆšŠpnÆ],~ci +ZkZX (17)
YE4X
´ ˜}uzŠ gzZ *̀Q ~æ¾5 c* 7W~ Û¬ Æ 1873 6 DZ-Š » Þ
â Z u 6ZX (18)
X ZƒqzÑ~
*̀~Y Z’Z Å ð;Š ,^WÅ~œëZ
# ñƒ~gzŠ kZ :]uZzu oÑÆk
,+
& /
-¤X (19)
X ¶„g| (,Ð ~! ( ª@* ,
: ì È »k+
& ÅVµu 6Z zZ ~
/Â ð̀) ª@*
-¤
gzZ ~i !* 7Ågi ]Z½»gzZ èZg Z ~ Þ
< : ** Ü zÆ x ªÆ Vµ u 6Z zZ
â Z u 6Z ‰
X Îäƒ+Š A» ~i !* ÆðŠ
-ÍF
XìÐsâ éCG &Š Z%ÅšVŒX (20)
Zƒs ÏZ »]!* # Zƒ òZg‰

kZ~ 1892_93 Z Ü z kZ {gzõt ~÷Z
Û : â CúZ
Û X (21)
Û »kZäkcgzZyZfZÁg »Ï(gzZ ~g »u
X ¶„™yÅ â C1 à ]ØgÐvúZ
Za ~ð;Š ,^WgzZ,Â‚Å~œ,z19 ysg Zzjg1ê -’! zZÏzg :xiZŠz3,
~q X (22)
kzg {z „B‚X¸~ hÆ¶ŠÃVâ ‚}iÅVzgZŒigzZ8{ÆãèZ Ç7
-Šz3,
X Zƒ
ñO Åtg mz6,{z ._Æ ÏZ Ô ¸ … â 7Ãyâ ‡òiÑÆ Y »g ZÆ ]©: Zg ZŠtâu~
KðZ’Z ÅxcÎ~ ~gŠ Z',¸ŠgzZ¸ … â ]¸! zZ m{ÃVâ ‚
ãèZ ÇX ¸ BV*¶
‰ ~ ( kÜZx Zú) ó Šó z3, -Šz3,
L LÃVÂŒŠ7 .ÃVâ ‚s ÜÆ
Ð n¾Åäg ¸Z nÆ4z]
XA 7ò qÃyZp
Vâ ‚÷Z Ô ‰ W6,5 ZgÆ=rÐ „
á g Zi {z~ ð;Š ,ÎŠgzZ ,âÅ ~œ,z 19
XÑ ä™4z] .Js ÜÆxi Z¾g âgzZg ÖZ »]ZŠ ¢Æ
4¢E
J5G
w¾Æxzgx **
t ÃkZX ¶ˆÅì‡~ 1884 ^„ 6,b & Z ÅyàZ :Ì‚ÎèE4E X (23)
ÔÝ¬__}ÒúÆVzg›ZŠ Zzjg1F, iMÆÌ‚ÎkZX 5Ð( [IX ~œ~Š)ìöE
{Š c* 4¢E
-G
.C4Åtg mz6,
gzZ¸… â 7Ã]gz¢Å[zZœÎgzZ4z] $Š Z
{zX¸Ág »Ï(gzZ d
-xcÎÐ x Âg ZŠtâuÆ™ú5Å ` CgCgÔÆ™²& ZsÜ¸D™¢
»îJ
á ~Kg0*
X ˆƒï zÌ‚Ît~1900Xì ykZ
 c*
M%Z { ñ; „ g gœ Ô Ág » 4c* ,
g O%Z i Ÿ ( 1 8 0 9 _ 1 8 6 5 ) :nëZ'Z
X (1861_1865)
V!¤ YZ%‚Ã 1901 m 7 6,Tì Ðó óDõ−L LŠ .x ** VŒ Š Z% Å šX (25)
& YE
CÑE
J-4E
{ñ; „ c*
g gzZ6ï Ô C; Ô kzg Ô y0* Û Ô ê GÔ ~æ¾54Xc*
Y Ô OZ Ô *̀Ô ÷Z ,
7 WÔ 6¤')
Ð kZX ¸ñƒ \Š~ËÆ_]zŒ Ÿ1Å 1899_1901yxgŠÆugzZ (M%Z
X 5ykZ *»ä™w¡Z »uÃñâu±)
Ôy0* ŠÃ]zŒò ZúÔŠ ` Z%‚~u~1899_1901: ]zŒ Ÿ1X (26)
YÔ *̀~ ä!*
6,ó óDõ−L LŠ .x **
~ 1901 ™ƒg6ÃuX 1zä VæZ%‚ÆkzggzZM%Z Ô6¤',
H0~Š !*
XŠ W4Å ` Z%‚±)u._ÆT} 7,
ä™\Š
yxgŠÆVzg »Š !* Û gzZ m,
WâúZ ôZ~ 1898 mV˜(q
-Z~ yZ eÎ ¹æ: ZŠØÃX (27)
Û g zZ6¤',Ð kZ X Š
Æ ÷Z +”~ wq ]gßò Z ¸ÑZ Î Ðzz ÅxŠ £Y ¯
Hƒ Za yZdh
X Zƒg ÖZ »«£nÆº6,
yZ eÎyxgŠ
 6,\ I-œÎúZ
X„ Û xX (1860_65)Š³~3,
W:W‚¯X (28)
{”»
_______________________________________________
X c*
ŠK äŒ0ZnÆvzŠgZÇ»g W,
M F, MÚZ ïHim±g â ci
+Zt
+âÔï:U
Xh $N*
zŠg Z
Œ0Z :ÀF,ãU*
Ã
X ,™‚Zg,
6ísf `gŠ nÆ,
mzˆgzZ ñZgKZ
hasan@marxists.org

Samraj

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Samraj

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

LENIN

THE HIGHEST STAGE OF CAPITALISM

w2ð•ZÅ~g ZŠtâuÔ` Z%‚

y WÅ~g ZŠtâuX ` Z%‚

YZ%‚Ð s§Å Vh B Å 1914-18 ì Š

vhZk , IzZ ) Vzg7Æ(8)DÚZ ~uzŠÔ "Vâ ZŠtÃVc*

 6X ceIÌ~ }g !* Æ" Ï¦1 gzZ ~gpjÅ ~gZŠtâu" Û[ !* p ÖZ P

Ù &t X å êŠzVZÎ » Vâ {g » yZ g ZzZa ¦ùÛ ã½Å Vâ {g» x ÓÆ o

ÅVß Zzä{g »~kZÔD™ Za ã‚ W~ä¯‚g »w¸õ™V˜Ôì Zb§kZ

In d u st rie un d d ie Mo n o p olb ild u n ge n ' in Gru n d riss d er

Sozialokonomic, VI. Abt., Tubingen, 1914. Cf., also by th esame

au t ho r: Organ isa t io n s f or me n de r E ise nin du st rie u nd

Textillindustrie in England und America.)

im Zusammenhange mit der Entwickiung der Grasmatwirtschaft

in Deutschland, 4. Aufl., s. 149; Robert Liefmann, Kartelle und

Trusts und die W eiterbildung der volkswirstschaftlichen

Organisation, 2. Aufl., 1910. s. 25.

»g ÑzŠ Z°ZXnÆÅð̀Å 1907X åÁ{ i Z0

uber die Kampfe zwischenKartellen und Ausseneitern, Berlin.

United States Steel cg7g » Š Ñ¯Æ M%Z {ñ; „

åH Za Š Ñ¯HÄÑ90äcg7g »Š Ñ¯ÆM%Z {ñ;„

Industry, Washington, 1909, p. 266, cited according to Dr. Paul

Tafel, Die nordamerikanischen Trusts und ihre Wirkungen auf

den fortschritt der Technik, Stuttgart, 1913, s. 48.

(Developing Engineers) bZ CªF

âZ ~ VÇ; Š P ëyZ ä TÔ ~ Åð6 }Ô ~ Åð̀Å äe } (, LL

£zçó ówëL LnÆäh+y

mit besonderer Berucksichtigung der Eisenindustrie, Leipzig,

}gYZgzZi ‚g Z~~g !*KZ _7¸sÜpyZdÙçÒZÐƒ  _yZdÆb§C Ù

C ™ƒ̈]Ôce IV- Ô ì Ð ±ŸZ0Z]ª~ ñâuy

gig Z{z~ ä™ (ZX ,™x » » ãZ”~ 5ZŠ Z Åx ¸g {zìt x »ªgzZ m{ »VË

Alferd Lansburgh, Funf Jahre deutsches Bankwesen in Die Bank

ã½»VÕâ Z ¦ù~B; ÆVËâ¡Ð ~Xìg UJ} (,ÃVËLg

Eine Studie uber den mod ernen Kapitalismus und das

Effektenwesen, 1. Aufl., Jena, 1909, s. 212

Æi ‚g ZXì H†ŸZ »VæŠ ó ó Cc* QÏ¹~Š Zñx {gzZ¢**

bankwesen, in Die Bank, 1910, 1. s. 500.

450 63 276 104 1911

ñâux Ó ì ;g’~o}g ‚wY …-Z »Vp 

S, 356 und 362.

1245 265 258 66 192 1890

4363 887 1229 196 1033 1909

yZ ~ sf ä^g n Æ ä3Š ÎâÅ "ÆZg " Æ J } (,ËÆ äâ i {Š ñ

87513 85800 1870

626043 533102 1900

™| (,Ô ¶285335 ~1875 Š Z®ÅV1ˆ~ "äC ^i

JgzZi ‚gZ »ñâu b§¾D 3Š4{Š c*

Die Bank : ‚g!Zj » Xg ÑŠ Z°ZÆNational Monetary Commission O%Z

H''kZ gzZ… â RY Z%‚ÆV”x ÓÃTÔì Vz » ` Z%‚ð̀ ä

x ¬ Œ ZÆÒ íÆ\W’ e 'ykZ » kZ …Zƒx¥Ð FâÆ\W{” ù 

Ò í Zg7 VŒpX ì @*ŠÃkZtâu Z(,

™wzNtâu » {)zÄÑ ähz™&ÔÄÑJ‚ hz™q

''(Hans Gideon Heymann,die gemischten werke im deutschen

~‚40 n Æ ä™ ðÉg Å ] 5çÆ vu 6Z zZ ì @*

'Ôì C™wEZ x Ât 6,äe } (, Ð wÅwVÅ vg ZŠ {g YZgzZ ~(,q

wirtschaftliche und politische bedutung der grossbanken der

grossbanken im weltmarkt unter berucksichti gung einflusses auf

russlands volkswirtschaf t und die deutsche russischen

Æb§«Æx ÂgZŠtâuì H„~ ( g !*

1908_ pp. 11, 12, 26, 39, 40, 48.

-Z » ñâu C1â Ð Z̀ZÆ&

{eÐwEZÆñâu~g ZzZa Ã!Åñâuì ¤SÅ~g ZŠtâu6,

yZ îSˆƒ {Š c* i ¶g ÀÅ Z̀ZÆgi]Z½»~ *Š ~g‚~ ð; Š ,^WÅ ~œ,ÞZ

YZ%‚Ð s§Å Vh B Å 1914-18 ì Š

6X ceIÌ~ }g !* Æ" Ï¦1 gzZ ~gpjÅ ~gZŠtâu" Û[ !* p ÖZ P

ÅVß Zzä{g »~kZÔD™ Za ã‚ W~ä¯‚g »w¸õ™V˜Ôì Zb§kZ

gig Z{z~ ä™ (ZX ,™x » » ãZ”~ 5ZŠ Z Åx ¸g {zìt x »ªgzZ m{ »VË

ñâux Ó ì ;g’~o}g ‚wY …-Z »Vp

JgzZi ‚gZ »ñâu b§¾D 3Š4{Š c*

x ¬ Œ ZÆÒ íÆ\W’ e 'ykZ » kZ …Zƒx¥Ð FâÆ\W{” ù

~‚40 n Æ ä™ ðÉg Å ] 5çÆ vu 6Z zZ ì @*

Æb§«Æx ÂgZŠtâuì H„~ ( g !*

{eÐwEZÆñâu~g ZzZa Ã!Åñâuì ¤SÅ~g ZŠtâu6,

6,ÅÅo LZ ä† gzZLíÔ‚g » VzŠ !Z: Zg ZŠ {g YZÆVzg ZŠtâu

6,VµJ- 200Ð 175Ô Å ¹F, Ð j§kZ äT( vu¼Zw¾) Y ~ ZX } Zg

~œ,gzZ8{Æ~œ,ÞZì @* +Z b§hZ ~(,…™NŠg ÑzŠ Z°Zt

Cc* Wâg ZŠtâuÅg ZzŠ ZÔÆ~g ZŠtâu ‚X ì wVq

YZ%‚ »V5ZÆ` ì Š Z%~g øÐ kZ ÂñY 1~x|WzÃWÅ ` Z%‚¤

gŠkZÃ\ WLZt™| (,Ð kZgzZì 7&À¼ kß{Š ‚t Å]âç+C

Zƒs ÏZ »]!* # Zƒ òZg‰