Analysis of Financial Statement United Tractor tbk.

(UNTR)
Berikut Perhitungan nilai rasio dari Pt United Tractor tbk. (UNTR) berdasarkan laporan keuangan
konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2013.
1. Liquidity Ratio

Currcnt Rotio =
Currcnt Asscts
Currcnt Iiobilitics


=
27.814.126
14.560.664


=1,91 X

uick,or,ociJ tcst,rotio =
Currcnt Asscts in:cntorics
Currcnt Iiobilitics


=
27.814.126 6.176.470
14.560.664


=
2.163.656
14.560.664


=1,49 X
2. Asset Management ratio

In:cntory Iurno:cr Rotio =
Solcs
In:cntorics


=
51.012.385
6.176.470


=8,26 X

FixcJ Assct Iurno:cr Rotio =
Solcs
Nct FixcJ Asscts


=
51.012.385
14.574.384


=3,5 X



Nama : Dion Ardanto
No.Reg : 1363028
Batch : Reguler-63b
Iotol Assct Iurno:cr Rotio =
Solcs
Iotol Asscts


=
51.012.385
57.362.244


=0,89 X
3. Debt Management Ratio

cbt Rotio =
Iotol liobilitics
Iotol Asscts


=
21.713.346
57.362.244


=37,85 %

cbt to cquity rotio =
Iotol liobilitics
Iotol Asscts Iotol liobilitics


=
21.713.346
57.362.244 21.713.346


=60,91 %


4. Profitability Ratio

0pcroting Proit Horgin =
0pcroting Incomc (EBII)
Solcs


=
9.516.818
51.012.385


=18,66 %

Nct Proit Horgin =
Nct Incomc
Solcs


=
4.798.778
51.012.385


=9,41 %




Rcturn on Iotol Asscts (R0A) =
Nct Incomc
Iotol Asscts


=
4.798.778
57.362.244


=8,37 %

Bosic Eorning Powcr (BEP) =
EBII
Iotol Asscts


=
9.516.818
57.362.244


=16,59 %

Rcturn 0n Common Equity (R0E) =
Nct Incomc
Common Equity


=
4.798.778
35.648.898


=13,46 %

5. Market Value Ratio

Pricc/ corning(P/ E)Rotio =
Pricc pcr sorcs
Eorning pcr sorcs


=
250
1.296


=0,19 X

Book :oluc pcr sorc =
Common Equity
Sorcs 0utstonJing


=
35.648.898
3.730.135


=Rp 9,56
Dalam ribuan




Horkct pcr Book (H/ B)Rotio =
Horkct pricc pcr sorc
Book :oluc pcr sorc


=
250
9.560


=0,03 X
Berikut Perhitungan nilai rasio dari Pt United Tractor tbk. (UNTR) berdasarkan laporan keuangan
konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012.
1. Liquidity Ratio

Currcnt Rotio =
Currcnt Asscts
Currcnt Iiobilitics


=
22.048.115
11.327.164


=1,95 X

uick,or,ociJ tcst,rotio =
Currcnt Asscts in:cntorics
Currcnt Iiobilitics


=
22.048.115 7.173.704
11.327.164


=
1.484.411
11.327.164


=1,31 X
2. Asset Management Ratio

In:cntory Iurno:cr Rotio =
Solcs
In:cntorics


=
55.953.915
7.173.704


=7,8 X

FixcJ Assct Iurno:cr Rotio =
Solcs
Nct FixcJ Asscts


=
55.953.915
15.196.476


=3,68 X

Iotol Assct Iurno:cr Rotio =
Solcs
Iotol Asscts


=
55.953.915
50.300.633


=1,11 X
3. Debt Management Ratio

cbt Rotio =
Iotol liobilitics
Iotol Asscts


=
18.000.076
50.300.633


=35,79 %

cbt to cquity rotio =
Iotol liobilitics
Iotol Asscts Iotol liobilitics


=
18.000.076
50.300.633 18.000.076


=55,73 %


4. Profitability Ratio

0pcroting Proit Horgin =
0pcroting Incomc (EBII)
Solcs


=
10.520.999
55.953.915


=18,80 %

Nct Proit Horgin =
Nct Incomc
Solcs


=
4.798.778
55.953.915


=8,58 %


Rcturn on Iotol Asscts (R0A) =
Nct Incomc
Iotol Asscts


=
5.753.342
50.300.633


=11,44 %

Bosic Eorning Powcr (BEP) =
EBII
Iotol Asscts


=
10.520.999
50.300.633


=20,92 %

Rcturn 0n Common Equity (R0E) =
Nct Incomc
Common Equity


=
5.753.342
32.300.557


=17,81 %

5. Market Value Ratio

Pricc/ corning(P/ E)Rotio =
Pricc pcr sorcs
Eorning pcr sorcs


=
250
1.549


=0,16 X

Book :oluc pcr sorc =
Common Equity
Sorcs 0utstonJing


=
32.300.557
3.730.135


=Rp 8,66
Dalam ribuan







Horkct pcr Book (H/ B)Rotio =
Horkct pricc pcr sorc
Book :oluc pcr sorc


=
250
8.660


=0,03 X

Perbandingan Rasio antara tahun 2013 dengan 2012
Ratio 2013 2012 Perubahan keterangan
Liquidity Ratio
Current Ratio 1,91 X 1,95 X naik membaik
Quick,or,acid test,ratio 1,49 X 1,31 X turun memburuk
Asset
Management
ratio
Inventory Turnover
Ratio 8,26 X 7,8 X turun memburuk
Fixed Asset Turnover
Ratio 3,5 X 3,68 X naik membaik
Total Asset Turnover
Ratio 0,89 X 1,11 X naik membaik
Debt
Management
Ratio
Debt Ratio 37,85 % 35,79 % turun membaik
Debt to equity ratio 60,91 % 55,73 % turun membaik
Profitability
Ratio
Operating Profit
Margin 18,66 % 18,80 % naik membaik
Net Profit Margin 9,41 % 8,58 % turun memburuk
Return on Total Assets
(ROA) 8,37 % 11,44 % naik membaik
Basic Earning Power
(BEP) 16,59 % 20,92 % naik membaik
Return On Common
Equity (ROE) 13,46 % 17,81 % naik membaik
Market Value
Ratio
Price/earning(P/ E)Ratio 0,19 X 0,16 X turun memburuk
Book value per share
Rp 9,56
dalam
ribuan
Rp 8,66
dalam
ribuan turun memburuk
Market per Book
(M/B)Ratio 0,03 X 0,03 X sama sama






Analisa
1. Liquidity Ratio
Berdasarkan analisis Rasio Likuiditas, kinerja keuangan perusahaan sebenarnya mengalami
peningkatan di tahun 2013, jika dibandingkan dengan satu tahun sebelumnya yaitu tahun 2012.
Nilai Current ratio pada PT. United Tractor tbk, membaik sebesar 0,04 X, hanya saja ketika
tidak mencantumkan Inventory ke dalam perhitungan, maka nilai likuiditas yang dihitung
menggunakan Quick atau Acid test ratio mengalami penurunan sebesar 0,18 X. Banyaknya
persediaan (Inventories) yang ada pada PT United Tractor tbk ini akan mempengaruhi likuiditas
dikarenakan Inventories adalah jenis aset yang susah untuk dijadikan kas. Pihak manajemen
harus meningkatkan pengelolaan terhadap Inventories, sehingga rasio likuiditas dapat
meningkat.
2. Asset Management Ratio
Berdasarkan perhitungan pada Asset Management Ratio, Perusahaan hanya memburuk pada
Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turnover), sementara pada analisis rasio lainnya
mengalami perbaikan. Hal ini menandakan bahwa PT United Tractor terlalu banyak menumpuk
Inventories yang ada.
3. Debt management Ratio
Kinerja keuangan perusahaan dilihat dari sisi Debt management Ratio, mengalami perbaikan
dibandingkan dengan satu tahun sebelumnya dilihat dari Debt ratio dan Debt to Equity ratio.
Apabila semakin besar nilai Debt management Ratio pada suatu perusahaan menunjukkan
bahwa kinerja keuangan perusahaan semakin menurun, karena tingginya nilai rasio ini
menunjukkan bahwa sebagian besar investasi didanai oleh utang atau dana pinjaman, dengan
kata lain porsi pemegang sahamsemakin kecil dalammenjamin investasi yang mengakibatkan
pembayaran bunga menjadi semakin besar. Manajemen PT United Tractor tbk sudah baik
dalam mengelola manajemen utangnya karena mengalami peningkatan performa dibanding
tahun 2012.
4. Profitability Ratio
Berdasarkan Profitability Ratio, perusahaan mengalami peningkatan dalam kemampuan
menghasilkan laba dibandingkan tahun 2012. Hal ini ditunjukkan pada peningkatan rasio
Operating Profit Margin, BEP, ROA dan ROE. Hanya saja Net Profit Margin memburuk
dibandingkan tahun lalu dikarenakan besarnya pajak dan biaya-biaya yang ditimbulkan dari
banyaknya persediaan yang ditimbun perusahaan.
5. Market Value Ratio
Berdasarkan Market Value Ratio, nilai pasar dari Pt United Tractor tbk. Mengalami penurunan
atau memburuk. Ditunjukkan dalam perhitungan Price/earning(P/E)Ratio, Book value per
share, dan Market per Book (M/B)Ratio. Nilai saham dimata investor mengalami penurunan
dikarenakan investor mengetahui PT United Tractor tbk memiliki kendala dalam mengelola
persediaannya. Besarnya persediaan tentunya akan sangat berpengaruh terhadap Cash flow dan
biaya-biaya yang menyebabkan cash flow sebagai pembagi dalamperhitungan meningkat.

Kesimpulan & Saran
PT United Tractor Tbk. Saat ini mengalami kelebihan persediaan jika dibandingkan dengan
tahun lalu. Telalu besarnya persediaan atau banyaknya persediaan (over stock) dapat berakibat terlalu
tingginya beban biaya guna menyimpan dan memelihara bahan selama penyimpanan di gudang
padahal barang tersebut masih mempunyai opportunity cost. Hal ini sangat terlihat dari analisa
Inventory Turnover yang mengalami peningkatan dibandingkan tahun 2012.
Manajemen PT. United Tractors tbk, harus bisa mengatasi permasalahan persediaan yang
meliputi, berapa banyak harus memesan, kapan harus memesan, berapa banyak persediaan maksimal
yang seharusnya disimpan di gudang, berapa jumlah persediaan yang harus ada di gudang (safety
stock) agar tidak terjadi kekurangan ataupun kelebihan. Esensinya, inventory akan tetap ada untuk
mengantisipasi fluktuasi permintaan yang tidak terduga, tapi diusahakan untuk meminimalisir jumlah
stock karena inventory yang berlimpah akan mengakibatkan pembekakan biaya atau pemborosan.
Dilihat dari Liquidity Ratio, Asset Management ratio, Debt Management Ratio, dan
Profitability Ratio yang mengalami perbaikan dari tahun 2012 , PT United tractor Tbk. masih
merupakan tempat investasi yang baik bagi para investornya meskipun mengalami penurunan pada
Market Value Ratio.