BO CO NGNH

1

BO CO PHN TCH NGNH PHN BN
I. Tng quan ngnh phn bn:
1. Khi nim v phn loi:
Phn bn l thc n ca cy trng, c vai tr rt quan trng trong vic thm canh tng nng sut, bo v cy
trng v nng cao ph nhiu ca t. Phn bn bao gm mt hay nhiu dng cht cn thit cho cy c
phn chia thnh 3 nhm sau:
a lng: m(N), Ln(P), Kali(K).
Trung lng: Canxi(Ca), Lu Hunh(S), Ma-nh(Mg)
Vi Lng: St(Fe), Km(Zn), Mangan(Mn), Bo(B), ng(Cu), Molypden(Mo), Clo(Cl)
Cc sn phm phn bn chia lm hai loi:
Phn hu c: bao gm cc loi phn c ngun gc l sn phm hu c, nh cc loi phn chung, phn
xanh, thn l cy trng c dng bn rung...
Phn v c hay phn ha hc: l cc loi phn c cha yu t dinh dng di dng mui khong(v
c) thu c nh cc qu trnh vt l, ha hc. Cc loi phn v c hin nay:
Phn n: L loi phn ch cha 1 trong 3 nguyn t dinh dng ch yu l N, P hoc K.
Phn m (Phn c cha nit): Phn Urea, Phn m Sunphat, Phn Clorua Amon, Phn Nitrat
Amon, Phn Nitrat Canxi, Phn Nitrat Natri, Phn Cyanamit Canxi.
Phn ln (Phn ch phosphat): Phn Super Ln, Phn Ln nung chy.
Phn Kali: Phn Clorua Kali, Phn Sunphat Kali.
Phn hn hp: L nhng loi phn c cha t nht l 2 dng cht. Chng bao gm phn trn v
phn phc hp. Hm lng dinh dng trong phn theo th t l N, P, K c tnh theo nng
phn trm. V d: Phn NPK 16-16-8 tc l trong 100kg phn trn c 16kg m nguyn cht,
16kg P2O5 v 8kg K2OPhn SA, Phn DAP, Phn MAP.
Vi u th v chi ph v hiu qu nhanh chng i vi cy trng, phn v c s dng kh rng ri nc ta. V
vy trong bo co ny chng ti tp trung vo phn tch cung, cu, cc nhn t nh hng n ngnh phn bn
v c v cc doanh nghip hot ng trong ngnh.
2. Lch s hnh thnh v pht trin.
Ngnh phn bn gn lin vi lch s ngnh ha cht Vit Nam. Phi thai t thi khng chin chng Php tuy
nhin sau khi ha bnh lp li ngnh mi c iu kin pht trin.
nh du bc ngoc pht trin ca ngnh phn bn l Nm 1959 chng ta khi cng xy dng Nh my
Supe pht pht Lm Thao - Thng 4 nm 1962, Nh my chnh thc i vo hot ng v xut xng nhng
tn phn ln supe u tin phc v nng nghip.
T sn lng 6,000 tn pht pht nm 1955, th nm 1960 t 541.4 nghn tn, trong apatit l 490 nghn
tn v pht pht nghin l 49.7 nghn tn ( tng hn 90 ln).
n nay, nng lc sn xut phn v c cc loi ln n 8 triu tn nm. p ng khong 80% nhu cu th
trng.
II. Tnh hnh phn bn th gii:
1. Cung Cu:
Theo Hip hi phn bn quc t (IFA), M va xy dng thm nh my phn m (ur) ti Dakota v m rng
cng sut ca nh my Solagan, a tng cng sut ti 2 nh my ny t 1.6 triu tn sn phm/nm.
Ti khu vc Bc Phi v Trung ng, nhiu nh my sn xut phn ur cng c u t m rng cng sut
v thay i cng ngh mi nn nng lc sn xut tng thm khong 1.5 2 triu tn sn phm/nm.
Ring ti Canada, Nga, Trung Quc, Argentina, nng lc sn xut phn kali cng c nng ln ng k
trong nhng nm gn y. D bo ca IFA, cho bit n nm 2014-2015, lng phn kali tn kho trn ton cu
vo khong trn 15 triu tn.
BO CO NGNH
2

Hin ngnh phn bn th gii ang trong tnh trng cung vt cu. Trung Quc l quc gia tiu th v sn xut
phn bn ln nht th gii.
Kh nng cung/cu ur trn th gii nm 2013 VT:Triu mt tn ur
Cung
Cng sut 198.4
Kh nng cung cp 182.1
Cu
Nhu cu 143.2
Nhu cu ur khng lm phn bn 28.6
Tng cu 171.8
(Ngun: IFA)
Ngun cung amoniac, axit photphoric v mui kali trn th gii nm 2013 - VT: nghn tn
Nm 2013 2012 % so snh
Ammonia (as N) 146,400 140,760 4.01
Phosphoric acid (as P2O5) 45,857 44,312 3.49
Potash (as K2O) 43,467 40,196 8.14
(Ngun: FAO)
2. Din bin gi:
Ngun cung tng mnh cng vi ng dng cng ngh mi vo sn xut lm gi phn bn th gii gim
mnh. C th, gi phn ur ht c trong nhng ngy gia thng 7-2013 ti khu vc ng Nam dao ng
quanh mc 332 345 la M/tn, th n ngy 10-10-2013, ch cn 275 - 287 la M/tn, tc gim 57 58
la M/tn so vi mc gi hi gia thng 7.
i vi ur Trung Quc, nu nh gia thng 7-2013, c cho bn vi gi ln lt l 305 310 v 317 324
la M/tn, th n ngy 10-10-2013 ch cn 285 290 la M/tn. i vi ur ca M gia thng 7-2013,
c cho bn vi gi 283 295 la M/tn, n 10 10 2013 gim ln lt l 20 v 29 34 la M/tn
so vi mc gi hi gia thng 7.

(Ngun: Cc Qun l gi, B Ti chnh)
BO CO NGNH
3

III. Thc trng th trng phn bn Vit Nam hin nay:
1. Nhu cu phn bn:
Nng nghip l mt nhng ngnh kinh t c vai tr quan trng trong nn kinh t Vit Nam, vi 70% dn s
sng bng ngh nng. V vy nhu cu phn bn cho nng nghip rt ln. Nhu cu phn bn Vit Nam hin
nay vo khong trn 10 triu tn cc loi. Trong , Urea khong 2 triu tn, DAP khong 900,000 tn, SA
850,000 tn, Kali 950,000 tn, phn Ln trn 1.8 triu tn, phn NPK khong 3.8 triu tn, ngoi ra cn c nhu
cu khong 400 500,000 tn phn bn cc loi l vi sinh, phn bn l.
2. Tnh hnh sn xut trong nc:
Ngnh phn bn hin nay c kh nhiu bt cp, c nc c n 500 doanh nghip sn xut phn v c v hng
nghn DN kinh doanh phn hu c, vi sinh, trong c khng t cng ty lm n chp git bng cng ngh my
trn b tng bin ngnh phn bn nc ta vi nm tr li y hn lon, mt kim sot.
Ngun cung phn bn ch yu ca nc ta tp trung vo 15 doanh nghip ln thuc 2 tp on: Vinachem v
PVN.
Tp on STT Tn Sn phm
Cng sut thit
k (tn/nm)
Vinachem FMP 300,000
1 Cng ty c phn phn ln Ninh Bnh NPK 150,000
Superphosphate 200,000
2 Cng ty phn bn min Nam NPK 300,000
Superphosphate 750,000
NPK 700,000
3
Cng ty c phn Supe photphat v ha cht Lm
Thao FMP 140,000
FMP 270,000
4 Cng ty phn ln nung chy Vn in NPK 150,000
5 Cng ty c phn phn bn Bnh in NPK 500,000
6 Cng ty c phn phn bn ha cht Cn Th NPK 200,000
7 Cng ty phn m v ha cht H Bc Urea 190,000
8 Nh my m Ninh Bnh Urea 560,000
9 Cng ty DAP1 DAP 330,000
PVN 13 Tng cng ty phn bn v ha cht du kh Urea 800,000
14 Nh my m C Mau Urea 800,000
Khc 15 Tp on quc t Nm Sao NPK 300,000
10 Baconco NPK 200,000
11 Cng ty CP Vt t tng hp v phn bn ha sinh NPK 360,000
12 Cng ty phn bn Vit Nht NPK 350,000
Phn Urea
Hin ti nng lc trong nc n thi im hin ti l 2.340 triu tn/nm, bao gm m Ph M 800,000 tn,
m C Mau 800,000 tn, m H Bc 180,000 tn, m Ninh Bnh 560,000 tn. D kin cui nm 2014,
m H Bc nng cng sut t 180,000 tn ln 500,000 tn/nm, c nc s c 2.660 triu tn/nm. Nh vy,
v Urea n nay, sn xut trong nc khng nhng phc v cho nhu cu sn xut nng nghip m cn c
lng xut khu.
Phn DAP
Hin sn xut trong nc ti nh my DAP nh V 330,000 tn/nm, n ht 2015 c thm nh my DAP Lo
Cai cng sut 330,000 tn/nm v theo k hoch ca Th tng t nay n ht nm 2015 s c thm mt nh
my DAP na hoc nng cng sut hin c ca DAP nh V ln thm 330,000 tn/nm. Nh vy sau 2015 sn
BO CO NGNH
4

xut trong nc c th t ti gn 1 triu tn DAP/nm, c bn p ng nhu cu trong nc. Hin ti t nay
n ht nm 2014, chng ta vn phi nhp khu DAP thm t 500,000 600,000 tn/nm.
Phn Ln:
Hin ti Supe Ln sn xut trong nc c cng sut 1.2 triu tn/nm, bao gm nh my Lm Thao cng sut
800,000 tn/nm, Lo Cai 200,000 tn/nm v Long Thnh 200,000 tn/nm.
Sn xut Ln nung chy hin ti vo khong 600,000 tn/nm bao gm nh my Vn in v nh my Ninh
Bnh. D kin tng lai s c thm khong 500,000 tn/nm ca 3 nh my mi ( Lo Cai, Thanh Ha,)
Nh vy sn xut phn Ln trong nc cng p ng c v c bn cho nhu cu sn xut nng nghip trong
nc.
Phn NPK:
Hin c nc c ti c trm n v sn xut phn bn tng hp NPK cc loi. V thit b v cng ngh sn xut
cng c nhiu dng khc nhau, t cng ngh cuc xng o trn theo phng thc th cng bnh thng n
cc nh my c thit b v cng ngh tin tin. V quy m sn xut ti cc n v cng khc nhau t vi trm
tn/nm ti vi trm ngn tn/nm v tng cng sut vo khong trtn 3.7 triu tn/nm. Ni chung l sn xut
NPK Vit Nam v cng phong ph c v thit b, cng ngh n cng sut nh my. Chnh iu ny dn
ti sn phm NPK Vit Nam rt nhiu loi khc nhau c v cht lng, s lng n hnh thc bao gi.
Phn Kali:
Hin trong nc cha sn xut c do nc ta khng c m qung Kali, v vy 100% nhu cu ca nc ta phi
nhp khu t nc ngoi.
Phn SA:
Hin ti nc ta cha c nh my no sn xut SA v nhu cu ca nc ta vn phi nhp khu 100% t nc
ngoi.
Phn Hu c v vi sinh: Hin ti sn xut trong nc vo khong 400,000 tn/nm, tng lai nhm phn bn
ny vn c kh nng pht trin do tc dng ca chng vi cy trng, lm t xp t, trong khi nguyn liu
c tn dng t cc loi rc v ph thi cng than mn sn c nc ta.
3. Tnh hnh nhp khu.
10 thng u nm nay c t 3.81 triu tn, tng 17% v kim ngch nhp khu 1.42 t USD tng 1.5% so vi
cng k nm 2012, trong nhp khu phn ure ng mc khong 684,000 tn, tng 52%.
Tnh ring trong thng 10/2013, nhp khu phn bn c t khong 450,000 tn, tng 2% so vi thng 9
nhng gim 6% so vi cng k nm 2012.
Khi lng phn nhp khu tng mnh (17%) so vi cng k nm ngoi, trong khi , tr gi nhp khu ch
tng 1.5%, cho thy gi phn bn nhp khu vo Vit Nam thi gian gn y ang c xu hng gim mnh so
vi cng k nm ngoi.
4. Din bin gi:
Hin gi phn bn trong nc ang c xu hng gim gi. Nguyn nhn l do gi phn bn th gii gim,
lng phn bn nhp khu tng do Trung Quc gim thu xut khu. Trong khi nhu cu tiu th phn bn t
mc thp do nh hng ca ma bo ti nhiu a phng v do cha vo v ng Xun.
Gi phn ur nhp khu c xut x t Trung Quc ph bin mc gi 7,250-7.300 /kg; phn Ur Ph M
gi 8,900-9,000 /kg; Phn DAP Trung Quc (16-44) dao ng quanh mc 11,000 11,200 /kg; DAP Hn
Quc (18-46) c gi 11,800 /kg. Phn bn nhp khu ti ca khu Lo Cai c gi 1,900 CNY/tn i vi ur
v 2,900 CNY/tn i vi DAP 18-46.
Phn ure, cc doanh nghip sn xut trong nc ang gp kh khn trong khu tiu th. Lng tn kho ure ca
Nh my m Ninh Bnh ln, tnh n 17/10 tn khong 88,700 tn; m C Mau tnh n 21/10 tn kho
khong 81,000 tn. Nguyn nhn ch yu l do m ca bin gii, Trung Quc gim thu xut khu ure xung
cn 2% t 01/7-31/10, nn lng phn bn nhp khu vo Vit Nam ln, gi thnh thp.
Lng phn bn DAP nh V tn kho tnh n ngy 17/10 l 69,111 tn, tng 9% so vi cng k nm 2012,
nhng gim so vi mc hn 71,000 tn ca thng 9/2013. Tuy lng tn kho c gim so vi thng trc
BO CO NGNH
5

nhng vn mc cao, ch yu l phn DAP Trung Quc c a vo Vit Nam vi khi lng nhiu v gi
thp.

(Ngun: Cc Qun l gi, B Ti chnh)
5. Cc nhn t nh hng:
a. Tnh ma v:
Phn bn l ngnh h tr nng nghip nn lin quan mt thit n tnh ma vu v s phn b din tch t nng
nghip. nc ta, cy la chim din tch ln nht v tp trung ch yu min Nam v vy cy la l i tng
s dng phn bn nhiu nht v min Nam l th trng phn bn ln nht.
Vit Nam c 3 ma chnh: v ng (v ma thng 10), v ng Xun (thng 12 thng 1) v v H
Thu (thng 5 thng 6). Trong v ng Xun l v ma chnh trong nm, chim 40% din tch thu hoch,
lng phn bn s dng trong ma ny lun cao hn hai ma cn li.
b. Nguyn liu u vo:
Phn m: nguyn liu u vo sn xut phn m l kh t nhin v than . Chi ph sn xut phn m t
khi t nhin r hn t than nn c a chung. Nc ta c th mnh v hai ngun nguyn liu ny nn chi
ph sn xut phn ure r hn cc nc khc trn th gii.
Phn ln: qung apatit (nguyn liu) v than cc( hin nay c thay th bng than antraxit) sn xut phn
ln. Hai ngun ny nc ta u p ng c nhu cu sn xut phn ln.
Phn Kali: v nc ta khng c m khai thc kali nn loi phn ny phi nhp khu 100%.
Phn DAP: cng sn xut t qung apatit
c. Chnh sch nh nc:
Trong nhng nm qua ngnh phn bn c hng li kh nhiu t nhng chnh sch u i ca chnh ph nh
h tr gi nguyn liu u vo, cho vay li sut thpTuy nhin trong thi gian ti nhng chnh sch ny s
dn dn b ct b.
d. Cc sn phm phn bn gi, km cht lng:
Do li nhun thu ht, xut hin mt s c s sn xut phn bn gi, phn bn km cht lng a ra th
trng. Chng hn cc i tng dng gch non nghin ra mu pha trn vi t st, gi lm phn Kali,
ng bao ghi l Kali bn cho nng dn, hay l ct c nhum gi lm Kali ng bao ghi l Kali 60%
K2O bn ra th trng, hay l sn phm c hm lng hu hiu rt thp li ng trong bao ghi l DAP 18-46-0
bn ra th trng thu v theo gi cao ca mt hng DAP Cc sn phm ny va c ngun gc mt s c s
sn xut nh l trong nc, va xut hin mt hng nhp khu t Trung Quc a v. nh hng rt ln n
uy tn ca cc doanh nghip trong ngnh phn bn, bn cnh cc sn phm phn bn gi, cht lng km li
c gi thnh thp c ngi nng dn chung s nh hng khng nh n doanh thu ca cc doanh nghip
hot ng trong ngnh.
BO CO NGNH
6

6. Trin vng ngnh:
Ngnh nng nghip l ngnh kinh t mi nhn ca nc ta v vy nhu cu phn bn rt ln v n nh to iu
kin cho ngnh phn bn pht trin. Tuy nhin, hin nay ngnh ang ng trc tnh trng cung vt cu (phn
Urea) v gi th gii ang trong xu hng gim gi, v vy s ko theo gi phn bn trong nc gim nh
hng n li nhun ca cc doanh nghip phn bn trong thi gian ti.
Hin ti, nc ta p ng c 80% nhu cu phn bn phc v cho nng nghip trong nc. D kin n
nm 2015, sn lng phn bn trong nc sn xut c bn p ng c nhu cu sn xut nng nghip vi
100% lng ur, ln v NPK; 70-80% lng phn DAP v 30% lng SA. Vic ch ng c ngun cung
phn bn c ngha quan trng trong vic bnh n gi th trng trong nc cng nh trnh c nhng ri ro
t chnh sch xut khu cc nc, c bit l Trung Quc - th trng cung ng khong 80% lng nhp khu
phn bn ca Vit Nam thi gian qua.
IV. C phiu khuyn ngh:
Hin ang c 3 doanh nghip ngnh phn bn nim yt trn c 2 sn HSX v HNX. Di y l mt vi ch s
ti chnh c bn ca cc c phiu ngnh ny.
T s kh nng thanh ton nhanh (ln) DPM LAS HSl TB NGNH
T s thanh ton hin thi 5.16 1.65 0.99 2.60
T s thanh ton nhanh 4.32 0.35 0.34 1.67
T s c cu ti chnh (%)
T s ti sn m bo N /VSCH 16% 130% 531% 225%
T s n = Tng n/ Tng ti sn 13% 56% 84% 51%
T s hot ng
Vng quay hng tn kho (vng) 7.7 1.8 2.2 3.87
Vng quay cc khon phi thu (vng) 68.8 17.0 5.7 30.48
Vng quay cc khon phi tr (vng) 7.4 7.9 8.3 7.86
T s kh nng sinh li (%)
T l li gp 32% 22% 8% 21%
ROA (Doanh li ti sn) 29% 14% 0% 14%
ROE (Doanh li Vn CSH) 34% 33% -2% 22%
T s gi th trng
BV (ng) 24,120 18,523 13,381 18,674
EPS (ng) 8,073 6,076 (200) 4,650
P (11/11/2013) 41,500 35,200 5,000 27,233
P/E 5 6 (25) (5)
E/P (%) 19% 17% -4% 0
Gi tr ni ti
50,901 63,343 69,516 61,253
Ch tiu doanh thu (triu ng)
Doanh thu thun 13,433,862 4,496,114 1,064,376 6,331,451
Li nhun sau thu 3,067,647 394,091 (2,000) 1,153,246
Tng ti sn 10,580,512 2,758,123 826,421 4,721,685
Vn iu l 3,800,000 648,600 100,000 1,516,200
Ch tiu chi ph (triu ng)
Chi ph bn hng 637,119 290,069 3,765 310,318
Chi ph qun l doanh nghip 673,971 140,519 15,900 276,797
NHM CH S TI CHNH NM 2012


A. Tnh hnh hot ng kinh doanh.
a. DPM - Cng ty Phn bn v Ha cht Du kh (HOSE):
Tng Cng ty Phn bn v Ha cht Du kh c thnh lp ngy 28/03/2003 v chnh thc i vo hot ng t
ngy 19/01/2004. VL hin nay l 3,800 t ng. Cng ty c Nh my m Ph m t ti KCN Ph m 1 - B
ra, vng tu. Nh my c Tng VT l 370 triu USD vi din tch 63 ha s dng cng ngh ca hng Haldor
Topsoe (an Mch) sn xut Amnic (cng sut 1,350 tn/ngy) v cng ngh ca hng Snamprogetti
BO CO NGNH
7

(Italy) sn xut ur (cng sut 2,200 tn/ngy). Lnh vc hot ng kinh doanh chnh ca Cng ty l sn xut
phn m (vi cng sut 800 ngn tn m/nm). Ngoi ra cng ty cn kinh doanh amnic lng (vi cng sut
96 ngn tn axit/nm) v in d (Cng ngh sn xut ca nh my DPM cho php to ra sn phm in, khng
nhng cung ng yu cu cho bn thn nh my sn xut m cn to ra in thng phm bn cho tp on
EVN). Sn lng m Ph M p ng khong 40% nhu cu phn bn trong nc. Nu tnh theo khu vc pha
Nam v Nam Trung b th m Ph M chim trn 50% th phn.
Vn DPM phi i mt hin nay l tnh trng sn xut phn Urea vt cu, v vy mc cnh tranh kh
ln. DPM ang chu s cnh tranh trc tip t nh my m C Mau (cng sut 800 ngn tn m/nm).
b. LAS - Cng ty c phn Supe Pht pht v Ha cht Lm Thao (HNX)
Cng ty c phn Supe Pht pht v Ha cht Lm Thao chuyn t doanh nghip nh nc sang m hnh cng ty
c phn vo nm 2010. Vi kinh nghim lu nm, hin nay CTCP Supe Pht pht v Ha cht Lm Thao sn
xut hn 50 loi phn bn ha cht, trong chim t trng ln nht l: supe ln Lm Thao, NPK Lm Thao v
cc loi axit Sunfuric. Cng ty c 7 x nghip trc thuc, 3 cng ty lin kt, c ng ln nm gi 69.82% vn
iu l l Tp on Ha cht Vit Nam. Cng ty hin c 10 dy chuyn sn xut ng b, m bo tiu chun
mi trng, hiu sut trn 80%. Dy chuyn sn xut ln nung chy mi c a vo hot ng t nm 2011,
ang tip tc hon thin cc l cao s 2 v s 3. Th trng chnh ca Cng ty l cc tnh min Bc t H Tnh
tr ra, sn phm ch lc l Supe ln, vi khong 50-60% th phn. Cc tnh pha Nam t Qung Bnh tr vo
ch yu tiu th phn NPK, cng ty chim khong 10-20% th phn. Hng sn xut n 2015, cng ty s y
mnh hot ng xut khu.
c. HSI - Cng ty C Phn Vt t tng hp v Phn bn Ha sinh (HOSE)
Cng ty C phn Vt t Tng hp v Phn bn Ha Sinh tin thn l X nghip Phn bn Ha sinh ca Cng ty
Thanh Bnh thnh lp nm 2003. Nm 2005 chuyn sang hot ng theo m hnh c phn. Cng ty hot ng
trong lnh vc sn xut v kinh doanh cc sn phm phn bn tng hp NPK. Hin nay Cng ty l nh cung cp
phn bn tng hp NPK chnh trn th trng Vit nam (chim 10% th phn) vi cc sn phm phn bn NPK
thng dng, phn bn hu c thuc cc nhm phn bn dng ht, phn trn ba mu, phn bt mang thng hiu
phn bn "Con tru". Sn phm ca Cng ty c tiu th khp cc tnh ng bng sng Cu long, min
ng Nam B, Duyn hi min Trung, cc tnh Ty Nguyn v xut khu sang Cambodia, c, Trung quc.Nh
my sn xut phn bn NPK ca cng ty t ti Ph yn. C cng sut 360,000 tn/nm, cung cp cho th
trng trn 100 chng loi sn phm phn bn NPK.
B. Doanh thu v li nhun 9 thng u nm 2013:

DT 9T/2013
(t ng)
DT 9T/2012
(t ng)
% Tng
trng
LNST
9T/2013 (t
ng)
LNST
9T/2012 (t
ng)
% Tng
trng
DPM 8,050 10,563 -23.79% 1,958 2,495 -21.52%
LAS 4,157 3,679 12.99% 325 312 4.17%
HSI 443 722 -38.64% -28 -3 n/a
Nhn vo kt qu kinh doanh ca 3 doanh nghip phn bn ang nim yt trn sn, LAS l doanh nghip kinh
doanh hiu qu nht. Tuy nhin do gi phn bn ang gim, chi ph bn hng tng 12% v chi ph qun l
doanh nghip tng 18% so vi cng k nm ngoi nn doanh thu 9 thng u nm 2013 tng 13% nhng li
nhun sau thu ch tng 4.17% so vi cng k nm 2012.
Kt qu kinh doanh 9 thng u nm ca DPM st gim c v doanh thu v li nhun. Doanh thu t 8,050 t
ng gim 24%, li nhun sau thu t 1,958 t ng gim 21.52%. Nguyn nhn kt qu kinh doanh ca DPM
gim l do gi phn bn gim ng thi st gim sn lng phn bn kinh doanh ca nh my m C Mau
(DPM ngng phn phi sn phm ca nh my m C Mau t thng 11/2012).
HSI kinh doanh khng hiu qu, 9 thng u nm 2013 l 28 t ng v ang trong din cnh bo do LNST
nm 2012 m.
C. Kh nng thanh ton:
DPM LAS HSI TB ngnh
BO CO NGNH
8

T s thanh tonh hin thi 7.34 1.74 0.89 3.32
T s thanh ton nhanh 5.92 0.81 0.38 2.37
Vi lng tin v tng ng tin di do (9 thng u nm 2013 l 4,820 t ng) chim 42% tng ti sn
gip cho kh nng thanh ton hin thi v nhanh ca DPM mc cao trn 5 ln, DPM s c u th trong vic
ch ng v vn cho cc d n ang trin khai v sp trin khai trong thi gian ti.
LAS tuy m bo c kh nng thanh ton hin thi nhng do hng tn kho kh cao nn kh nng thanh ton
nhanh cha c m bo.
HSI khng m bo c kh nng thanh ton ngn hn, nguy c mt thanh khon rt cao.
D. C cu n:
DPM LAS HSI TB ngnh
T L n vay 9% 52% 84% 48%
T l n DPM 9 thng nm 2013 mc 9%, t l ny kh an ton v ch yu l n ngn hn. T l n ca LAS
v HSI ln lt l 52% v 84%, tng i cao, chi ph ti chnh s nh hng rt ln n kt qu kinh doanh
ca hai doanh nghip ny.
KT LUN:
DPM c tnh hnh ti chnh tng i tt tuy nhin kt qu kinh doanh 9 thng u nm 2013 li khng kh
quan. Ngc li LAS c kt qu kinh doanh tt nhng kh nng thanh ton nhanh cha c m bo, t l n
cao. Trong bi cnh gi phn bn trong nc v th gii u ang trong xu hng gim, gy kh khn cho
ngnh phn bn. Chng ti khuyn ngh thi im ny nh u t nn cn quan st thm din bin gi c phiu
trn th trng nim yt.
























BO CO NGNH
9



KHUYN CO:
Ni dung bn tin ny do Cng ty C phn Chng khon Phng Nam (PNS) cung cp ch mang tnh cht
tham kho. Mc d mi thng tin u c thu thp t cc ngun tin ng tin cy, nhng PNS khng m
bo tuyt i chnh xc ca thng tin v khng chu trch nhim i vi bt k vn no lin quan n
vic s dng bn tin ny.
Cc kin, d bo v c tnh ch th hin quan im ca ngi vit ti thi im pht hnh, bo co ch
nhm mc ch cung cp thng tin tham kho ch khng mang tnh cht mi cho mua hay bn v nm gi
bt c c phiu no.
Bo co ny l ti sn ca Cng ty C phn Chng khon Phng Nam (PNSC). Khng ai c php sao
chp, ti sn xut, pht hnh cng nh ti phn phi bo co ny v bt c mc ch no nu khng c s
ng ca PNS. Xin vui lng ghi r ngun khi trch dn cc thng tin trong bo co ny.


PNS RESEARCH


Trng phng : T Bnh Quyn quyen.to@ chungkhoanphuongnam.com.vn
Ph phng : ng Th Thanh Bnh binh.dang@chungkhoanphuongnam.com.vn
Chuyn vin phn tch
: Hunh Th Diu Linh linh.huynh@chungkhoanphuongnam.com.vn



LIN H
Phng Phn tch Cng ty c phn chng khon Phng Nam
a ch: 28 30 32 Nguyn Th Ngha, P. Bn Thnh, Q.1, Tp.HCM.
Tel: (848) 62556518 Fax: (848) 62556519
Email: info@chungkhoanphuongnam.com.vn
Website : www. Chungkhoanphuongnam.com.vn