u t ca doanh nghip l: vic chi mt khon tin nhm em li li ch t!ong t"ng lai# u t cho m$% m&c' thi(t )*' nh +,ng' -n ph.m' h th/ng' ch"ng t!0nh# 1 2ghi3n c4u v l5p d6 $n u t v7i gi thi(t !i !o l kh8ng 9i: 1( D) t*nh +u,ng t!-n h%t .ng t/ng th01 2$u thu "#$ d) 3n 2gu%3n t;c +$c *nh lu<ng tin = >in lu8n c +$c *nh -au thu( = ?h@n tch t0nh hu/ng khi c& v kh8ng c& d6 $n u t v tAt c c$c chi ph v li ch c& li3n Buan (n phi c tnh t7i C kD c chi ph c" hiE = FhG H c& I nh@n t/ t$c ng: ?h"ng ph$p khAu hao Cchi ph khAu hao cng l7n th0 cng lm gim -/ thu( c8ng t% phi npE Ji$ )$n Cha% cKn gLi l gi$ t!* thu h<i ca ti -n khAu haoE Ji$ )$n M gi$ t!* cKn li N2 phi np thu( Ji$ )$n M c" -, khAu hao N2 )* $nh thu( theo m4c lOi t!3n v/n Ji$ )$n P gi$ t!* cKn li lQ' N2 c khAu t!R thu( 4( 53" nh +u,ng t!-n t/ng th01 Su<ng tin c chia thnh T nh&m = Nhm 1: Lung tin ra ban u (tin u t ban u) Su<ng tin !a )an u )ao g<m: Ji$ t!* ca c$c ti -n m7i CJi$ muaE CUE Fhi ph l;p Vt' v5n chu%DnWCIE X4c tYng CgimE ca v/n lu ng thun CTE >in thun thu c tR )$n ti -n cZ n(u l dng u t tha% th( C[E >hu( Cti(t kim thu(E tR vic )$n ti -n cZ n(u l dng u t tha% th( C\E F8ng th4c: > !a )an u ] CUE ^ CIE ^_= CTE ` C[E ^_= C\E = Nhm 2: Lung tin thun tng thm trong k Su<ng tin n% )ao g<m: Noanh thu hot ng thun tYng l3n Cgim iE t!R CcngE )At ka khon chi ph hot ng thun no tYng l3n Cgim iE' kh8ng kD khAu hao CUE bhon tYng l3n Cgim iE thun ca khAu hao CIE ] >ha% 9i thun ca thu nh5p t!7c thu( CTE >Yng CgimE thun v thu( C[E ] >ha% 9i thun ca thu nh5p -au thu( C\E >Yng CgimE thun ca khAu hao CcE >Yng CgimE thun v v/n lu ng Cn(u c&E CdE = Lung tin thun tng thm trong k = Nhm 3: Lung tin thun tng ln u!i k Su<ng tin thun tYng l3n cu/i ka ] lu<ng tin tYng l3n t!ong ka , nYm cu/i ca ti -n m7i ^_= Ji$ t!* thu h<i cu/i ceng ca c$c ti -n m7i ^_= >hu( Cti(t kim thu(E do )$n ti -n hoVc thanh lH ti -n m7i ^_= >Yng CgimE ca v/n lu ng thun 6( Ph7ng 'h3' 3nh g!3 8 +)$ "h9n d) 3n u t F& [ ph"ng ph$p deng D $nh gi$ v l6a chLn c$c d6 $n u t FhGng ta -f -g dhng mt v dh minh hLa nh -au: Phng php k thu hi vn (PBP) " ngh#a: ?h"ng ph$p n% cho chGng ta )i(t thii gian C-/ nYmE cn thi(t D thu h<i c -/ v/n u t )an u t!3n c" -, lu<ng tin d6 tnh ca d6 $n# $%h t&nh: >a l5p )ng thii gian thu h<i v/n Cv: Ujjj E k/ tin u t )an u l Ujj#jjj 2Ym Su<ng tin thun thu c Su<ng tin tch lZ% U T\#jjj T\#jjj I Td#jjj dI#jjj T [j#jjj UUI#jjj >a thA% , nYm th4 T' -/ tin tch lZ% c l UUI#jjj O vt Bu$ -/ tin u t )an u l Ujj#jjj# 2h v5%' thii gian thu h<i h(t v/n u t )an u phi nhl h"n T nYm# m5% thii gian thu h<i v/n l: > ] T = CUUI#jjj ` Ujj#jjjE_[j#jjj hoVc > ] I ^ CUjj#jjj ` dI#jjjE_ [j#jjj >i3u chu.n $p dhng: >hii gian thu h<i h(t v/n u t P thii gian Ki hli: d6 $n c chAp nh5n >hii gian thu h<i h(t v/n u t M thii gian Ki hli: d6 $n kh8ng c chAp nh5n# '(n h): = bh8ng chG H t7i lu<ng tin n% -inh khi h(t hn ca ka thu tin kh8ng c coi c coi l th7c o kh nYng -inh li# = nl Bua kh$i nim ca tin theo thii gian C kh8ng Buan t@m (n thii iDm ph$t -inh ca lu<ng tinE = ba thu h<i v/n l mt l6a chLn mang tnh ch Buan# Phng php t l thu hi n!i "! (#$$) *h%i ni+m: opp l tq l chi(t khAu lm c@n )ng gi$ t!* hin ti ca lu<ng tin thun ka vLng t!ong t"ng lai CFrE v7i lu<ng tin !a )an u CoFsE# F8ng th4c: oFs ] Fr U _ CU^oppE U ^ Fr I _ CU^oppE I ^ W ^ Fr n _ CU^oppE n $%h t&nh: m7i lu<ng tin thun O +$c *nh c Bua c$c nYm ta 7c lng mt tq l chi(t khAu phe hp l i U v i I # bhi & ta c& )ng tnh -au: nng U: 2Ym Su<ng tin thun ?mor ti m4c i U Ji$ t!* hin ti C? U E U I
o U thla mOn: >9ng gi$ t!* hin ti ti m4c i U M Su<ng tin !a )an u Cv/n u tE nng I: 2Ym Su<ng tin thun ?mor ti m4c i I Ji$ t!* hin ti C? I E U I o I thla mOn: >9ng gi$ t!* hin ti ti m4c i I P Su<ng tin !a )an u Cv/n u tE >R vic +$c *nh i U v i I nh t!3n' ta nh5n thA% tq l chi(t khAu phi nm t!ong khong Ci U ' i I E >a deng c8ng th4c D +$c *nh tq l chi(t khAu chnh +$c: t_ i I = i U ] ? U ` ? j _ ? U ` ? I kau khi tnh c t th0 tq l thu h<i ni ) opp l: opp ] i U ^ t $h, -: bhi lu<ng tin thun l mt dO% <ng nhAt CSu<ng tin thu c mQi nYm l nh nhauE th0 tnh opp nh -au: = SA% oFs _ Fr ] a = kau & t!a )ng D +$c *nh thRa -/ chi(t khAu gn nhAt v7i k(t Bu thu c cho ka n CnYmE l ) tq l chi(t khAu t"ng 4ng l i U = ko -$nh a v ) 2(u a M ) th0 tq l chi(t khAu th6c t( -f thuc khong Ci U =U' i U E 2(u a P ) th0 tq l chi(t khAu th6c t( -f thuc khong Ci U ' i U ^UE .iu hu/n %0 12ng: opp tnh c M opp c Ki hli: d6 $n c chAp nh5n Clm tYng gi$ t!* th* t!ing ca c9 phi(uE opp tnh c P opp c Ki hli: d6 $n kh8ng c chAp nh5n# Phng php gi tr% hin t&i thun ('P() *h%i ni+m: Ji$ t!* hin ti thun C2?mE ca mt d6 $n l gi$ t!* hin ti ca lu<ng tin thun t!R i lu<ng tin !a )an u CoFsE ca d6 $n# $3ng th4: 2?m ] Fr U _ CU^kE U ^ Fr I _ CU^kE I ^ W ^ Fr n _ CU^kE n = oFs >!ong &: k l tq l li t4c Ki hli Cchi ph -g dhng v/n )0nh Bu@nE .iu hu/n %0 12ng: 2?m tnh c u j : d6 $n c chAp nh5n 2?m tnh c < j: d6 $n kh8ng c chAp nh5n Nh5n 67t: vai ph"ng ph$p opp v 2?m u cho mt k(t Bu gi/ng nhau v vic chAp nh5n ha% tR ch/i d6 $n# Phng php )h* + +inh l,i (P#) *h%i ni+m: Fhw -/ -inh li Ctq -/ chi ph ` thu nh5pE ca mt d6 $n l tq -/ gixa gi$ t!* hin ti ca lu<ng tin thun t!ong t"ng lai v7i lu<ng tin )an u# $3ng th4: ?o ] yFr U _ CU^kE U ^ Fr I _ CU^kE I ^ W ^ Fr n _ CU^kE n z _ oFs .iu hu/n %0 12ng: ?o tnh c u U: d6 $n c chAp nh5n ?o tnh c < U: d6 $n kh8ng c chAp nh5n Nh5n 67t: ?h"ng ph$p 2?m v ?o u cho mt k(t Bu gi/ng nhau v vic chAp nh5n ha% tR ch/i d6 $n# >u% nhi3n' ph"ng ph$p 2?m thing c deng h"n ),i n& thD hin c m4c &ng g&p kinh t( )ng -/ ca d6 $n t!ong khi ph"ng ph$p ?o chw cho )i(t kh nYng -inh li t"ng /i ca d6 $n# Dng 4: Quyt nh u t d) 3n h$y :h;ng < Noanh nghip c& d6 tnh u t vo mt d6 $n: mua m$% m7i' mua mt d@% chu%n c8ng nghW FhGng ta -f -g dhng c$c ph"ng ph$p t!3n D a !a Bu%(t *nh u t# { @%' ph"ng ph$p c -g dhng ch %(u l ph"ng ph$p 2?m C "n gin v chnh +$cE# FhGng ta d6a vo c$c ti3u chu.n $p dhng O t!0nh )% , t!3n D a !a Bu%(t *nh l chAp nh5n ha% tR ch/i d6 $n# FhGng ta -f t!0nh )% theo c$c )7c lm , dng T# { )7c T' chGng ta cn chG H k| t7i c$c chw ti3u c& thD c& t!ong )ng +$c *nh dKng tin thun v cn tnh to$n chnh +$c# Dng 6: Quyt nh "= n0n u t th$y th t! 2>n "? @Ang t! 2>n 1B! h$y :h;ng< Noanh nghip c& d6 tnh u t vo mt d6 $n: Xua mt ti -n m7i tha% cho ti -n cZ# FhGng ta -f -g dhng c$c ph"ng ph$p t!3n D a !a Bu%(t *nh u t# >e% vo vic -g dhng ph"ng ph$p no D tnh m c& Bu%(t *nh l chAp nh5n ha% tR ch/i d6 $n# { @%' ph"ng ph$p c -g dhng ch %(u l ph"ng ph$p 2?m C"n gin v chnh +$cE# Ji -g cu/i ceng ta tnh c Ji$ t!* hin ti thun ca d6 $n U Cm$% cZE l: 2?m U
Ji$ t!* hin ti thun ca d6 $n I Cm$% m7iE l: 2?m I 2(u 2?m U M 2?m I : chAp nh5n d6 $n U Cti(p thc -g dhng m$% cZE 2(u 2?m U P 2?m I : chAp nh5n d6 $n I C mua m$% m7i' )$n m$% cZE F$c )7c ti(n hnh khi gii )i t5p dng n%: 89 1: .&nh kh:u hao .;$< (n)u ha t&nh kh:u hao tr9 ) >e% theo )i %3u cu tnh khAu hao theo ph"ng ph$p no m c& c$ch lm phe hp# Phng php -.ng th/ng X4c khAu hao hng nYm l: X CiE ] 2J _ 2 ] 2J + > C > l tq l khAu hao hng nYm > ] U_2 E Phng php + 0 gi1m 0n )2 -iu )h*nh X4c khAu hao hng nYm l: X CiE ] J CiE + > c v7i > c ] > + v Cv ] U#\ n(u 2} [ ~ v ] I#j n(u [ P 2 } c ~ v ] I#\ n(u 2M cE FhG H: bhAu hao theo ph"ng ph$p n% t!ong nhxng nYm u' I nYm cu/i khAu hao theo ph"ng ph$p ing thng# >a n3n l5p )ng -au Cminh hLaE 2Ym Ji$ t!* cKn li CJ i E > c X i U Ujj#jjj j#[ [j#jjj I cj#jjj j#[ I[#jjj T Tc#jjj j#[ U[#[jj [ UU#cjj j#\ \#jj \ \#jj U \#jj Phng php t l gi1m 0n X4c khAu hao hng nYm l: X CiE ] > CiE + 2J > CiE ] Ck/ nYm -g dhng cKn li _ >9ng -/ nYm -g dhng E ] yC2 ` i ^ UE + Iz _ y2 + C2^UEz >a n3n l5p )ng nh -au: 2Ym > CiE 2J X CiE U \_U\ UIj#jjj [j#jjj I [_U\ UIj#jjj TI#jjj T T_U\ UIj#jjj I[#jjj [ I_U\ UIj#jjj Uc#jjj \ U_U\ UIj#jjj #jjj 89 2: L50 b=ng l>h tr?nh thanh to%n n@ (n)u AN BaC mDt kho=n tin nEo F u t BE 0h=i tr= kho=n n@ nEC thGo thHi h(n) >a c& )ng l*ch t!0nh thanh to$n n nh -au: 2Ym 2 g/c u ka k/ tin t! n mQi ka >! lOi >! g/c 2 g/c cu/i ka CUE CIE CTE C[E C\E CcE U I T [
FhG H: = 2(u doanh nghip t! c g/c ^ lOi , c$c nYm l nh nhau th0 phi deng c8ng th4c tnh gi$ t!* ca chuQi tin u )ng nhau D tnh c -/ tin t! n mQi ka CTE = 2(u doanh nghip t! g/c , c$c nYm l nh nhau th0 ta tnh c -/ tin t! g/c C\E 89 3: L50 b=ng 6% inh 1Ing tin thun thu @ trong % nm JK 12ng tEi J=n L BE tEi J=n m9i { )7c n% cn chG H k| t7i c$c chw ti3u +uAt hin t!ong )ng D tnh dKng tin thun F$c chw ti3u thing +uAt hin t!ong )ng: U# Ji$ mua I# Fhi ph l;p Vt' v5n chu%Dn T# m/n va% [# Fhi ph ti(t kim Cli nhu5n t!7c thu( tYng th3m c& thD g<m chi ph khAu hao hoVc chaE \# >hu nh5p t!7c lOi va% c# Fhi ph khAu hao d# Si nhu5n t!7c thu( # Si nhu5n -au thu( # Ji$ t!* khAu hao Uj# Fhi ph -xa chxa' n@ng cAp UU# >! g/c W >e% vo mQi )i to$n cho dx liu no m +$c *nh chw ti3u hp lH# 8Ei t50 minh hMa B! 1C F8ng t% nF d6 tnh mua mt m$% ca m7i D tha% th( m$% ca cZ# Ji$ mua m$% m7i: Ujj#jjj >hii gian -g dhng: \ nYm Si nhu5n t!7c thu( ca \ nYm d6 tnh l: Tj#jjj ~ Ic#jjj ~ II#jjj ~ Ij#jjj ~ Ij#jjj 2Ym th4 T' phi du% tu -xa chxa v7i chi ph d6 tnh l Uj#jjj bhAu hao theo ph"ng ph$p ing thng >hu( -uAt thu( thu nh5p doanh nghip l: I vli: F8ng t% c& thD th6c hin d6 $n u t n% kh8ng n(u c8ng t% chw u t vo nhxng d6 $n c& thii gian thu h<i v/n kh8ng Bu$ T nYm C"n v* tnh: U#jjj E ni lm: X4c khAu hao mQi nYm: X CiE ] Ujj#jjj_\ ] Ij#jjj nng +$c *nh dKng tin thun 2Ym j U I T [ \ U# Ji$ mua Ujj#jjj I# F?bv Ij#jjj Ij#jjj Ij#jjj Ij#jjj Ij#jjj T# S2>> Tj#jjj Ic#jjj II#jjj Ij#jjj Ij#jjj [# >hu( N2 I I I I I \# S2k> IU#cjj U#dIj U\#[j U[#[jj U[#[[j c# F? -xa chxa Uj#jjj d# NKng tin thun [U#cjj T#dIj T\#[j T[#[jj T[#[jj >9ng -/ tin u t )an u Clu<ng tin !a )an uE : Ujj#jjj ^ Uj#jjj ] UUj#jjj nng thii gian thu h<i v/n 2Ym Su<ng tin thu c Su<ng tin tch lZ% U [U#cjj [U#cjj I T#dIj j#TIj T T\#[j UUc#Ucj [ T[#[jj U[j#\cj \ T[#[jj Ud[#cj >hii gian hon v/n l: I ^ CUUj#jjj ` j#TIjE _ T\#[j ] I#I CnYmE ] I nYm Uj th$ng T ng%# m0 thii gian hon v/n nhl h"n T nYm n3n c8ng t% c& thD th6c hin d6 $n n%# B! 4C F8ng t% t *nh tha% th( mt m$% cZ# Ji$ t!* cKn li ca m$% cZ theo -9 k( to$n l: cj#jjj bhAu hao m$% cZ theo ph"ng ph$p ing thng' chi ph khAu hao mQi nYm l: UI#jjj Ji$ th* t!ing ca m$% cZ l: jj#jjj v em li li nhu5n kinh doanh t!7c thu( d6 ki(n mQi nYm l: [Uc#jjj t!ong thii gian \ nYm# Ji$ t!* thanh lH ca m$% cZ -au \ nYm d6 ki(n l: Ijj#jjj Ji$ m$% m7i t!3n th* t!ing l: U#\jj#jjj v d6 ki(n em li li nhu5n kinh doanh t!7c thu( l: \cj#jjj t!ong thii gian d nYm# bhAu hao m$% m7i theo ph"ng ph$p -/ d gim dn c& iu chwnh# Ji$ t!* thanh lH ca m$% m7i -au d nYm l: \jj#jjj >hu( -uAt doanh nghip: I Fhi ph -g dhng v/n )0nh Bu@n: U\ vli: F8ng t% c& n3n tha% th( m$% cZ )ng m$% m7i kh8ng ni lm X4c khAu hao ca m$% m7i X CiE ] J CiE + > c v7i > c ] > + v ] U_d + I#\ ] j#T\dU[ ] T\#dU[ >a c& )ng gi$ t!* khAu hao nh -au: 2Ym Ji$ t!* cKn li CJ i E > c X i U U#\jj#jjj T\#dU[ \T\#dUj I c[#Ij T\#dU[ T[[#Tc T cU#j[ T\#dU[ IIU#TI [ T#\UI T\#dU[ U[I#TI[ \ I\c#U T\#dU[ U#[\ c Uc[#cT j#\ I#T[d d I#T[d U I#T[d nng +$c *nh dKng tin thun ca m$% cZ: 2Ym j U I T [ \ U# Ji$ t!* cjjjj I# F?bv UIjjj UIjjj UIjjj UIjjj UIjjj T# S2>> [Ucjjj [Uc#jjj [Uc#jjj [Uc#jjj [Ucjjj [# >hu( N2 I I I I I \# S2k> I\Ij I\Ij I\Ij I\Ij I\Ij c# >hanh lH Ijjjjj d# NKng tin thun [U\Ij [U\Ij [U\Ij [U\Ij cU\Ij Ji$ t!* hin ti ca dKng tin thun /i v7i m$% cZ: 2?m c ] Fr U _ CU^kE U ^ Fr I _ CU^kE I ^ W ^ Fr n _ CU^kE \ = oFs ] [U\Ij _ CU^U\E U ^ [U\Ij _ CU^U\E I ^ [U\Ij _ CU^U\E T ^ [U\Ij _ CU^U\E [ ^ cU\Ij _ CU^U\E \ = j ] [U\Ij + T#T\II ^ cU\Ij + j#[dI = j ] UU[d'j nng +$c *nh dKng tin thun ca m$% m7i: 2Ym j U I T [ \ c d U# Ji$ t!* U#\jj#jjj I# F?bv \T\#dUj T[[#Tc IIU#TI U[I#TI[ U#[\ I#T[d I#T[d T# S2>> \cj#jjj \cj#jjj \cj#jjj \cj#jjj \cj#jjj \cj#jjj \cj#jjj [# >hu( N2 I I I I I I I \# S2k> [jT#Ijj [jT#Ijj [jT#Ijj [jT#Ijj [jT#Ijj [jT#Ijj [jT#Ijj c# >hanh lH \jj#jjj d# NKng tin thun T#Uj d[d#\c cI[#\I \[\#\I[ [[#c\ [\#\[d \#\[d 2(u c8ng t% chAp nh5n u t mua m$% m7i th0 c& ngha l c8ng t% -f )$n m$% cZ v thu c li l jjjjj# 2h v5%' lu<ng tin !a CoFsE th6c t( ca d6 $n mua m$% m7i l: U\jjjjj ` jjjjj ] djjjjj Ji$ t!* hin ti ca dKng tin thun /i v7i m$% m7i: 2?m m ] Fr U _ CU^kE U ^ Fr I _ CU^kE I ^ W ^ Fr n _ CU^kE d = oFs ] TUj _ CU^U\E U ^ d[d\c _ CU^ U\E I ^ W ^ \\[d _ CU^U\E d ` djjjjj ] TUj + j#cc ^ d[d\c + j#d\cU ^W^ \\[d + [#Ucj[ = djjjjj ] Uc[dc ^ \c\I[ ^ [Ujcc ^ TUUTj ^ I[\cI ^ IjjI ^ Tdj[cd = djjjjj ] IITjc[c >a nh5n thA%: 2?m m M 2?m c
' v0 v5% c8ng t% n3n tha% th( m$% cZ )ng m$% m7i# B! 6C F8ng t% nF +em +t mua mt d@% chu%n c8ng ngh# Ji$ mua: UIj t!d Fhi ph chu%3n ch, v l;p Vt: TIj t!d >hii gian -g dhng: \ nYm vot ng ca d@% chu%n kh8ng lm tYng doanh thu nhng c& thD ti(t kim chi ph -n +uAt ca c8ng t% mQi nYm l [j t!d Ji$ t!* thanh lH ca d@% chu%n c8ng ngh -au \ nYm )ng j bhAu hao ti -n theo ph"ng ph$p -/ d gim dn c& iu chwnh >hu( -uAt N2: I Fhi ph -g dhng v/n: U\ vli: U# t$c *nh lu<ng thu nh5p v 2?m ca d6 $n I# 2(u tnh khAu hao theo ph"ng ph$p ing thng th0 2?m tha% 9i nh th( no B! DC F8ng t% 2h5t Song ang +em +t mt d6 $n u t mt d@% chu%n c8ng ngh# 2gu%3n gi$: Ujjj t!d >hii gian hot ng d6 ki(n l \ nYm m/n ch -, hxu l Ijj v c8ng t% phi va% ng@n hn jj t!d' thii hn \ nYm v lOi -uAt va% l Uj nYm# m/n t! u t!ong \ nYm' mQi nYm Ucj t!d## >hu nh5p t!7c khAu hao' lOi va% v thu( do d@% chu%n to !a l mQi nYm d6 ki(n l Tjj t!d# >hu( -uAt N2: I F8ng t% khAu hao theo ph"ng ph$p ing thng' tq l chi(t khAu l UT nYm# vli: F8ng t% c& thD u t vo d6 $n n% kh8ng n(u ph"ng ph$p -g dhng l 2?m B! EC F8ng t% d6 *nh tha% th( mt thi(t )* cZ# 2gu%3n gi$ ca thi(t )* cZ l UIj t!d >9ng thii gian d6 ki(n l \ nYm v O -g dhng c I nYm' c& gi$ th* t!ing , thii iDm hin ti l [j t!d v em li li nhu5n kinh doanh t!7c thu( mQi nYm l Uj t!d t!ong thii gian T nYm# Ji$ thi(t )* m7i t!3n th* t!ing hin na% l UIj N6 ki(n li nhu5n kinh doanh t!7c thu( l TTc t!d t!ong thii gian \ nYm# Ji$ t!* thanh lH ca thi(t )* m7i -au \ nYm l \[j t!d >hu( -uAt N2: I Fhi ph -g dhng v/n )0nh Bu@n: Uj bhAu hao ti -n theo ph"ng ph$p tq l gim dn vli: F8ng t% c& n3n tha% th( thi(t )* cZ )ng thi(t )* m7i ha% kh8ng