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U na gua paso a paso sobre cm o listar valores en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lim a BVL. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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Pasaje Acua 106 A.P. 1538 Lima 1 T (511) 619 3333 F (511) 619 3354 www.bvl.com .pe Si a un negocio le va bien, el precio de su accin debera subir. If a business does w ell, the stock eventually follow s. Warren Buffet President Berkshire Hathaway El control de una com paa no im plica la capacidad de controlar el precio de sus acciones. C ontrol of a com pany does not carry w ith it the ability to control the price of its stock. Paul Getty Fundador Getty Oil BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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El mercado de valores representa un vasto universo de oportunidades de avance y desarrollo, para las empresas que deciden participar de l. En nuestro pas se viene experimentando un crecimiento continuo, apoyado en el desarrollo econmico como resultado de la actividad productiva, el consumo y la inversin en el pas. As lo demuestran los mltiples casos de xito de empresas que han emitido valores a travs de la BVL en tiempos recientes, evidenciando un crecimiento relevante y sostenido. Sin embargo, queda mucho por hacer. Muchas empresas que podran acceder a un financiamiento en mejores condiciones, al emitir, listar y colocar valores en la BVL, an no lo hacen. Debe entrar mi empresa al mercado de valores? Qu beneficios potenciales ofrece para las empresas? Cmo pueden participar en l? Para responder stas y otras preguntas, as como para ofrecer un vistazo coherente a los mltiples beneficios que la emisin de valores ofrece a las empresas, la BVL ha editado este folleto informativo, respondiendo as a nuestra misin de informar y educar sobre el funcionamiento del mercado, a todos aquellos interesados en explorar alternativas de financiamiento o de inversin. Estamos seguros que, tomando en cuenta los correspondientes criterios de decisin, muchas empresas podrn optar por su participacin en el mercado de valores. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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D E O P O R T U N I D A D E S E S C O G E C R E C E R REGLAMENTOS ADICIONALES QUE SE DEBEN REVISAR Y CONSIDERAR PARA EL LISTADO CMO PUEDO RECIBIR ASESORA? Reciba la asesora de nuestros representantes escribindonos a: informes@bvl.com.pe Adicionalmente a la revisin del Reglamento de Inscripcin y Exclusin de valores Mobiliarios en Rueda de Bolsa de la BVL (Resolucin CONASEV N 125 98-EF/94.10) es necesario que para iniciar el trmite se haya considerado la informacin a la que se refieren los siguientes reglamentos: Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico Resolucin CONASEV N 0900-2005-EF/94. Reglamento de Informacin Financiera y Manual para la Preparacin de Informacin Financiera Resolucin CONASEV N 103-99-EF/94.10. Reglamento de Hechos de Importancia, Informacin Reservada y Otras Comunicaciones Resolucin CONASEV N 107-2002-EF/ 94.10. Reglamento del sistema MVNet que regula la transmisin de informacin e intercambio de documentos a travs de la Red del Mercado de Valores Peruano Resolucin CONASEV N 08-2003-EF/94.10. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU REQUISITOS DEBE CUMPLIR MI EMPRESA? Los requisitos para el listado de valores en la Bolsa de Valores de Lima se encuentran establecidos en el Reglamento de Inscripcin y Exclusin de Valores Mobiliarios en la Rueda de Bolsa Resolucin CONASEV N 125-1998-EF/94.10. Requisitos para el trmite de Listado de Acciones en la BVL Solicitud de Listado dirigida a la Gerencia General. Adjuntar los poderes de la(s) persona(s) facultada(s) para solicitar el trmite de listado ante la BVL. Acuerdo por el rgano competente de la sociedad para incorporar los valores a la negociacin burstil. Acuerdo por el rgano competente de la sociedad para someterse a las normas y disposiciones de la BVL. Designacin del representante burstil ante la BVL, durante la vigencia del listado de los valores. Estados financieros auditados (individuales y consolidados) y memorias correspondientes a los dos ltimos ejercicios econmicos (informes auditados en original). Estados financieros intermedios individuales al trimestre anterior a la fecha de la solicitud (originales suscritos por el contador y el representante legal de la empresa). Copia simple de la Partida Registral correspondiente a la emisora. Copia de la Escritura Pblica de Constitucin de la Empresa y adecuacin de la empresa a la Ley General de Sociedades (Ley N 26887), si fuese el caso. Ejemplar del Estatuto Social actualizado, suscrito por el gerente general de la empresa Informacin sobre modificaciones estatuarias pendientes de inscripcin (al momento de iniciar el trmite). Verificacin de las condiciones para que los valores puedan estar representados por anotaciones en cuenta, a fin de poder suscribir el contrato con CAVALI S.A. ICVL. Dos ejemplares del contrato de servicio con emisores a suscribirse con CAVALI S.A. ICVL (se deber adjuntar copia simple de los poderes de las personas facultadas de la empresa para suscribir el contrato, acompaando su inscripcin en el Registro de Personas Jurdicas de la SUNARP).
Contar con una poltica de dividendos (aprobada por la junta de accionistas de conformidad con el artculo 850 del TUO de la Ley del Mercado de Valores). Informacin del Grupo Econmico (conforme al Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico).
Relacin de los accionistas con ms del 5% del capital social. Relacin de los directores y de la plana gerencial de la sociedad. Descripcin de la compaa (indicando los principales negocios de la sociedad, proyectos y aquellos aspectos que el directorio considere oportuno por su relevancia para los inversionistas). Normas internas de conducta, aprobadas por el rgano correspondiente de la compaa. Copia del contrato de servicio de certificacin digital suscrito con la entidad de registro o certificacin debidamente acreditada. Informacin sobre los dividendos y derechos o beneficios acordados que se encuentren pendientes de entrega. Modelo del ttulo en el cual estarn representadas las acciones (en caso se utilice el sistema mixto). Aprobacin por el directorio de la informacin de los principios de buen gobierno corporativo. Copia del recibo pagado de la tasa por derecho a trmite realizado ante la CONASEV (50% de UIT). Requisitos para el trmite de Listado de Instrumentos de Deuda en la BVL Adicionalmente a la presentacin de los requisitos establecidos para el listado de acciones en la BVL, la empresa deber adjuntar: Ejemplar del Contrato de Emisin o instrumento legal equivalente, segn sea el caso, donde se indiquen las condiciones o caractersticas de los valores a listar (si los valores que se desean listar son bonos, se deber presentar la escritura pblica correspondiente con la intervencin del representante de los obligacionistas). Informe de Clasificacin de Riesgo de los Valores, emitido por dos empresas clasificadoras de riesgos. Resolucin de Inscripcin de la Emisin en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la CONASEV. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU ES EL MERCADO DE VALORES? El mercado de valores es aquel en el que interactan aquellos que demandan valores y aquellos que ofertan valores. Los primeros son todos aquellos (personas naturales, empresas, organizaciones, instituciones, etc.) que tienen superavit de capital, es decir, todos los que tienen capacidad de ahorro (sus ingresos superan sus gastos). Los que ofertan valores son aquellos (fundamentalmente empresas y/o Estados) que tienen dficit de capital, es decir, todos los que no cuentan con los recursos suficientes para financiar sus proyectos de inversin. QU ES LA BVL, CUL ES SU FUNCIN? La BVL es una empresa privada, cuyo objeto principal es facilitar la negociacin en rueda de bolsa de los valores inscritos. Provee los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para intermediar de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente el intercambio de valores en el mercado peruano. CMO SE ENCUENTRAN LOS QUE DEMANDAN Y LOS QUE OFRECEN VALORES? Aquellos que demandan (tambin llamados inversionistas) colocan sus rdenes de compra y/o venta de valores a travs de sociedades agentes de bolsa (SABs). Las SABs son las nicas autorizadas a comprar/vender los valores que se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La BVL, a la fecha, es el nico mercado organizado burstil en el Per y se encuentra regulado por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. Por su parte, aquellos que ofertan valores (las empresas) deben emitir (es decir, crear), listar en la BVL (es decir, inscribir) y luego colocar (es decir, vender) sus valores a travs de las SABs, debido a que son stas las que tienen contacto con los inversionistas y adems son las nicas autorizadas a comprar y vender valores en la BVL. El mercado de valores es importante para el pas, pues permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de valores a diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras alternativas de financiamiento. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QUIN REGULA LA ACTIVIDAD DEL MERCADO? La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. QU VALORES PUEDEN EMITIR LAS EMPRESAS EN LA BVL? QU SUCEDE EN LA EMPRESA AL EMITIR? Las empresas pueden contemplar la inscripcin de dos tipos de valores: Instrumento de deuda Que implica la creacin de un valor, tpicamente un bono o papel comercial, que representa el compromiso de la empresa de pagar el capital que obtenga en prstamo ms un rendimiento especfico en un plazo determinado. Estas obligaciones son llamadas de renta fija, ya sea a largo o corto plazo, por establecer la tasa de retorno que pagarn desde el inicio de la emisin. Instrumento de renta variable Las acciones, especficamente las de capital, son representativas de la propiedad de la empresa y su valor en el tiempo est determinado principalmente por el desempeo de la empresa y su gestin. En ese sentido, las acciones constituyen una herramienta muy apreciada para la evaluacin del valor real de la empresa. El listado / inscripcin de instrumentos de deuda y de acciones genera un incremento significativo en la transparencia de la informacin que la empresa presenta al pblico; que si bien implica un innegable esfuerzo, conlleva mltiples beneficios en la percepcin externa de la empresa y su riesgo inherente. El proceso para el listado de valores, consiste principalmente en la presentacin de informacin acerca de la empresa. Dicha informacin est descrita en las siguientes pginas. Se trata entonces, de una oportunidad que merece ser evaluada en detalle. Preferentes Comunes Bonos Papeles Comerciales Acciones de Capital Acciones de Inversin Largo Plazo Mayor a 1 ao Corto Plazo Menor a 1 ao Renta Variable Renta Fija Alternativas de Financiamiento CUL ES EL PROCEDIMIENTO A SEGUIR? A grandes rasgos, este es el flujo del procedimiento a seguir: Acciones (renta variable) Empresa Decide listar, prepara el expediente. BVL Revisa el expediente, evala la documentacin y lo enva a la CONASEV. (Si la empresa realiza una oferta pblica primaria - OPP el expediente se presenta primero a la CONASEV). CONASEV Revisa el expediente, emite resolucin. BVL Lista el valor, con la conformidad de la CONASEV (resolucin). Bonos (renta fija) Empresa Decide emitir, prepara el expediente. Asesor / empresa Elabora el prospecto informativo e ingresa el expediente a la CONASEV. CONASEV Aprueba y registra el prospecto informativo y emite resolucin. Empresa Presenta el expediente a la BVL con la previa aprobacin de la CONASEV. BVL Revisa el expediente y lista el valor. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU DEBE HACER UNA EMPRESA PARA INGRESAR AL MERCADO DE VALORES? Si bien tericamente cualquier empresa puede listar valores y participar as del mercado, el proceso de decisin y adecuacin es distinto para cada una de ellas. Es aconsejable que los directores y la plana gerencial de las empresas que deciden registrar o emitir valores mobiliarios, a travs de la BVL, lleven a cabo lo siguiente: Una evaluacin de su organizacin interna, fortalezas y debilidades.
Una revisin de sus estados financieros y plan de negocios. Un examen de las ventajas y obligaciones de convertirse en una empresa pblica. Acordar su disposicin para cumplir con las normas del Mercado de Valores. Una vez tomada la decisin, debern seleccionar a los profesionales que trabajarn a lo largo del proceso y asesorarn a la empresa para elaborar los documentos que, posteriormente, sern difundidos al pblico. Este grupo de profesionales pueden incluir auditores contables, asesores legales, sociedades agentes de bolsa u otros que la empresa considere convenientes. Si durante el proceso de evaluacin de la empresa tuvieran dudas relacionadas a este proceso, pueden comunicarse con la BVL a travs de los distintos canales de comunicacin puestos a disposicin del pblico. CMO PUEDE MI EMPRESA FINANCIARSE EN EL MERCADO DE VALORES? Una empresa se puede financiar mediante la emisin, listado y colocacin de distintos tipos de valores a travs de la BVL. Los valores ms comunes son las acciones y los bonos. Cuando una empresa decide obtener recursos mediante una emisin y colocacin de valores a travs de la BVL, debe conocer primero las obligaciones en que incurrira al listar en bolsa, entre los que destacan la entrega puntual de informacin relevante segn la normativa peruana, regulada por CONASEV. Los accionistas de la compaa deben estar dispuestos a compartir el accionariado con personas que no necesariamente van a conocer. Estos nuevos accionistas pueden proveer financiamiento y conocimiento. Los accionistas originales deben estar convencidos de que su empresa requiere de estos aportes y de que crearn valor para su empresa. En el caso de los bonistas, por el contrario, si bien la empresa emisora mantendr un compromiso de pago con los bonistas y stos, a su vez, tendrn una expectativa fija de renta sobre el capital invertido en los bonos, esto no significa que mantengan participacin alguna en la empresa emisora. QU BENEFICIOS LE OFRECE A MI EMPRESA EL INGRESO AL MERCADO DE VALORES? Existen mltiples beneficios potenciales, que deben ser tomados en cuenta para considerar el ingreso de una empresa en el mercado de valores. Algunos de ellos son: Mejor gestin de la empresa Entrar al mercado ayuda a las empresas a ordenar y mejorar sus estructuras principalmente legales y financieras, lo que conlleva a una gestin ms eficiente y competitiva.
Mejores perspectivas a largo plazo Considerando la exposicin de la empresa al escrutinio del pblico en base a la informacin presentada, as como la mejor gestin y la disminucin de costos financieros, las empresas que ingresan al mercado de valores suelen apreciarse en el largo plazo de manera sostenida.
Menores costos de financiamiento El mercado de valores ofrece alternativas de financiamiento en grandes volmenes y ptimas condiciones, que calcen de manera precisa con las necesidades de la empresa. Mayor prestigio y exposicin en el mercado Usualmente, las empresas que listan encuentran que la percepcin de su situacin financiera y posicionamiento en el mercado mejora. Disminucin del riesgo. Adems, mejora las relaciones con clientes y proveedores lo que permitir atender con rapidez ventanas de oportunidad comercial. Transparencia y objetividad en la evaluacin
El valor de la empresa es constantemente evaluado por el mercado, lo que obliga a la empresa a elevar sus estndares. Dinamizacin de la propiedad Provee un mecanismo directo para los socios fundadores o inversionistas originales que deseen recuperar su inversin. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU DEBE HACER UNA EMPRESA PARA INGRESAR AL MERCADO DE VALORES? Si bien tericamente cualquier empresa puede listar valores y participar as del mercado, el proceso de decisin y adecuacin es distinto para cada una de ellas. Es aconsejable que los directores y la plana gerencial de las empresas que deciden registrar o emitir valores mobiliarios, a travs de la BVL, lleven a cabo lo siguiente: Una evaluacin de su organizacin interna, fortalezas y debilidades.
Una revisin de sus estados financieros y plan de negocios. Un examen de las ventajas y obligaciones de convertirse en una empresa pblica. Acordar su disposicin para cumplir con las normas del Mercado de Valores. Una vez tomada la decisin, debern seleccionar a los profesionales que trabajarn a lo largo del proceso y asesorarn a la empresa para elaborar los documentos que, posteriormente, sern difundidos al pblico. Este grupo de profesionales pueden incluir auditores contables, asesores legales, sociedades agentes de bolsa u otros que la empresa considere convenientes. Si durante el proceso de evaluacin de la empresa tuvieran dudas relacionadas a este proceso, pueden comunicarse con la BVL a travs de los distintos canales de comunicacin puestos a disposicin del pblico. CMO PUEDE MI EMPRESA FINANCIARSE EN EL MERCADO DE VALORES? Una empresa se puede financiar mediante la emisin, listado y colocacin de distintos tipos de valores a travs de la BVL. Los valores ms comunes son las acciones y los bonos. Cuando una empresa decide obtener recursos mediante una emisin y colocacin de valores a travs de la BVL, debe conocer primero las obligaciones en que incurrira al listar en bolsa, entre los que destacan la entrega puntual de informacin relevante segn la normativa peruana, regulada por CONASEV. Los accionistas de la compaa deben estar dispuestos a compartir el accionariado con personas que no necesariamente van a conocer. Estos nuevos accionistas pueden proveer financiamiento y conocimiento. Los accionistas originales deben estar convencidos de que su empresa requiere de estos aportes y de que crearn valor para su empresa. En el caso de los bonistas, por el contrario, si bien la empresa emisora mantendr un compromiso de pago con los bonistas y stos, a su vez, tendrn una expectativa fija de renta sobre el capital invertido en los bonos, esto no significa que mantengan participacin alguna en la empresa emisora. QU BENEFICIOS LE OFRECE A MI EMPRESA EL INGRESO AL MERCADO DE VALORES? Existen mltiples beneficios potenciales, que deben ser tomados en cuenta para considerar el ingreso de una empresa en el mercado de valores. Algunos de ellos son: Mejor gestin de la empresa Entrar al mercado ayuda a las empresas a ordenar y mejorar sus estructuras principalmente legales y financieras, lo que conlleva a una gestin ms eficiente y competitiva.
Mejores perspectivas a largo plazo Considerando la exposicin de la empresa al escrutinio del pblico en base a la informacin presentada, as como la mejor gestin y la disminucin de costos financieros, las empresas que ingresan al mercado de valores suelen apreciarse en el largo plazo de manera sostenida.
Menores costos de financiamiento El mercado de valores ofrece alternativas de financiamiento en grandes volmenes y ptimas condiciones, que calcen de manera precisa con las necesidades de la empresa. Mayor prestigio y exposicin en el mercado Usualmente, las empresas que listan encuentran que la percepcin de su situacin financiera y posicionamiento en el mercado mejora. Disminucin del riesgo. Adems, mejora las relaciones con clientes y proveedores lo que permitir atender con rapidez ventanas de oportunidad comercial. Transparencia y objetividad en la evaluacin
El valor de la empresa es constantemente evaluado por el mercado, lo que obliga a la empresa a elevar sus estndares. Dinamizacin de la propiedad Provee un mecanismo directo para los socios fundadores o inversionistas originales que deseen recuperar su inversin. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QUIN REGULA LA ACTIVIDAD DEL MERCADO? La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. QU VALORES PUEDEN EMITIR LAS EMPRESAS EN LA BVL? QU SUCEDE EN LA EMPRESA AL EMITIR? Las empresas pueden contemplar la inscripcin de dos tipos de valores: Instrumento de deuda Que implica la creacin de un valor, tpicamente un bono o papel comercial, que representa el compromiso de la empresa de pagar el capital que obtenga en prstamo ms un rendimiento especfico en un plazo determinado. Estas obligaciones son llamadas de renta fija, ya sea a largo o corto plazo, por establecer la tasa de retorno que pagarn desde el inicio de la emisin. Instrumento de renta variable Las acciones, especficamente las de capital, son representativas de la propiedad de la empresa y su valor en el tiempo est determinado principalmente por el desempeo de la empresa y su gestin. En ese sentido, las acciones constituyen una herramienta muy apreciada para la evaluacin del valor real de la empresa. El listado / inscripcin de instrumentos de deuda y de acciones genera un incremento significativo en la transparencia de la informacin que la empresa presenta al pblico; que si bien implica un innegable esfuerzo, conlleva mltiples beneficios en la percepcin externa de la empresa y su riesgo inherente. El proceso para el listado de valores, consiste principalmente en la presentacin de informacin acerca de la empresa. Dicha informacin est descrita en las siguientes pginas. Se trata entonces, de una oportunidad que merece ser evaluada en detalle. Preferentes Comunes Bonos Papeles Comerciales Acciones de Capital Acciones de Inversin Largo Plazo Mayor a 1 ao Corto Plazo Menor a 1 ao Renta Variable Renta Fija Alternativas de Financiamiento CUL ES EL PROCEDIMIENTO A SEGUIR? A grandes rasgos, este es el flujo del procedimiento a seguir: Acciones (renta variable) Empresa Decide listar, prepara el expediente. BVL Revisa el expediente, evala la documentacin y lo enva a la CONASEV. (Si la empresa realiza una oferta pblica primaria - OPP el expediente se presenta primero a la CONASEV). CONASEV Revisa el expediente, emite resolucin. BVL Lista el valor, con la conformidad de la CONASEV (resolucin). Bonos (renta fija) Empresa Decide emitir, prepara el expediente. Asesor / empresa Elabora el prospecto informativo e ingresa el expediente a la CONASEV. CONASEV Aprueba y registra el prospecto informativo y emite resolucin. Empresa Presenta el expediente a la BVL con la previa aprobacin de la CONASEV. BVL Revisa el expediente y lista el valor. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU REQUISITOS DEBE CUMPLIR MI EMPRESA? Los requisitos para el listado de valores en la Bolsa de Valores de Lima se encuentran establecidos en el Reglamento de Inscripcin y Exclusin de Valores Mobiliarios en la Rueda de Bolsa Resolucin CONASEV N 125-1998-EF/94.10. Requisitos para el trmite de Listado de Acciones en la BVL Solicitud de Listado dirigida a la Gerencia General. Adjuntar los poderes de la(s) persona(s) facultada(s) para solicitar el trmite de listado ante la BVL. Acuerdo por el rgano competente de la sociedad para incorporar los valores a la negociacin burstil. Acuerdo por el rgano competente de la sociedad para someterse a las normas y disposiciones de la BVL. Designacin del representante burstil ante la BVL, durante la vigencia del listado de los valores. Estados financieros auditados (individuales y consolidados) y memorias correspondientes a los dos ltimos ejercicios econmicos (informes auditados en original). Estados financieros intermedios individuales al trimestre anterior a la fecha de la solicitud (originales suscritos por el contador y el representante legal de la empresa). Copia simple de la Partida Registral correspondiente a la emisora. Copia de la Escritura Pblica de Constitucin de la Empresa y adecuacin de la empresa a la Ley General de Sociedades (Ley N 26887), si fuese el caso. Ejemplar del Estatuto Social actualizado, suscrito por el gerente general de la empresa Informacin sobre modificaciones estatuarias pendientes de inscripcin (al momento de iniciar el trmite). Verificacin de las condiciones para que los valores puedan estar representados por anotaciones en cuenta, a fin de poder suscribir el contrato con CAVALI S.A. ICVL. Dos ejemplares del contrato de servicio con emisores a suscribirse con CAVALI S.A. ICVL (se deber adjuntar copia simple de los poderes de las personas facultadas de la empresa para suscribir el contrato, acompaando su inscripcin en el Registro de Personas Jurdicas de la SUNARP).
Contar con una poltica de dividendos (aprobada por la junta de accionistas de conformidad con el artculo 850 del TUO de la Ley del Mercado de Valores). Informacin del Grupo Econmico (conforme al Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico).
Relacin de los accionistas con ms del 5% del capital social. Relacin de los directores y de la plana gerencial de la sociedad. Descripcin de la compaa (indicando los principales negocios de la sociedad, proyectos y aquellos aspectos que el directorio considere oportuno por su relevancia para los inversionistas). Normas internas de conducta, aprobadas por el rgano correspondiente de la compaa. Copia del contrato de servicio de certificacin digital suscrito con la entidad de registro o certificacin debidamente acreditada. Informacin sobre los dividendos y derechos o beneficios acordados que se encuentren pendientes de entrega. Modelo del ttulo en el cual estarn representadas las acciones (en caso se utilice el sistema mixto). Aprobacin por el directorio de la informacin de los principios de buen gobierno corporativo. Copia del recibo pagado de la tasa por derecho a trmite realizado ante la CONASEV (50% de UIT). Requisitos para el trmite de Listado de Instrumentos de Deuda en la BVL Adicionalmente a la presentacin de los requisitos establecidos para el listado de acciones en la BVL, la empresa deber adjuntar: Ejemplar del Contrato de Emisin o instrumento legal equivalente, segn sea el caso, donde se indiquen las condiciones o caractersticas de los valores a listar (si los valores que se desean listar son bonos, se deber presentar la escritura pblica correspondiente con la intervencin del representante de los obligacionistas). Informe de Clasificacin de Riesgo de los Valores, emitido por dos empresas clasificadoras de riesgos. Resolucin de Inscripcin de la Emisin en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la CONASEV. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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QU ES EL MERCADO DE VALORES? El mercado de valores es aquel en el que interactan aquellos que demandan valores y aquellos que ofertan valores. Los primeros son todos aquellos (personas naturales, empresas, organizaciones, instituciones, etc.) que tienen superavit de capital, es decir, todos los que tienen capacidad de ahorro (sus ingresos superan sus gastos). Los que ofertan valores son aquellos (fundamentalmente empresas y/o Estados) que tienen dficit de capital, es decir, todos los que no cuentan con los recursos suficientes para financiar sus proyectos de inversin. QU ES LA BVL, CUL ES SU FUNCIN? La BVL es una empresa privada, cuyo objeto principal es facilitar la negociacin en rueda de bolsa de los valores inscritos. Provee los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para intermediar de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente el intercambio de valores en el mercado peruano. CMO SE ENCUENTRAN LOS QUE DEMANDAN Y LOS QUE OFRECEN VALORES? Aquellos que demandan (tambin llamados inversionistas) colocan sus rdenes de compra y/o venta de valores a travs de sociedades agentes de bolsa (SABs). Las SABs son las nicas autorizadas a comprar/vender los valores que se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La BVL, a la fecha, es el nico mercado organizado burstil en el Per y se encuentra regulado por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. Por su parte, aquellos que ofertan valores (las empresas) deben emitir (es decir, crear), listar en la BVL (es decir, inscribir) y luego colocar (es decir, vender) sus valores a travs de las SABs, debido a que son stas las que tienen contacto con los inversionistas y adems son las nicas autorizadas a comprar y vender valores en la BVL. El mercado de valores es importante para el pas, pues permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de valores a diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras alternativas de financiamiento. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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El mercado de valores representa un vasto universo de oportunidades de avance y desarrollo, para las empresas que deciden participar de l. En nuestro pas se viene experimentando un crecimiento continuo, apoyado en el desarrollo econmico como resultado de la actividad productiva, el consumo y la inversin en el pas. As lo demuestran los mltiples casos de xito de empresas que han emitido valores a travs de la BVL en tiempos recientes, evidenciando un crecimiento relevante y sostenido. Sin embargo, queda mucho por hacer. Muchas empresas que podran acceder a un financiamiento en mejores condiciones, al emitir, listar y colocar valores en la BVL, an no lo hacen. Debe entrar mi empresa al mercado de valores? Qu beneficios potenciales ofrece para las empresas? Cmo pueden participar en l? Para responder stas y otras preguntas, as como para ofrecer un vistazo coherente a los mltiples beneficios que la emisin de valores ofrece a las empresas, la BVL ha editado este folleto informativo, respondiendo as a nuestra misin de informar y educar sobre el funcionamiento del mercado, a todos aquellos interesados en explorar alternativas de financiamiento o de inversin. Estamos seguros que, tomando en cuenta los correspondientes criterios de decisin, muchas empresas podrn optar por su participacin en el mercado de valores. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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D E O P O R T U N I D A D E S E S C O G E C R E C E R REGLAMENTOS ADICIONALES QUE SE DEBEN REVISAR Y CONSIDERAR PARA EL LISTADO CMO PUEDO RECIBIR ASESORA? Reciba la asesora de nuestros representantes escribindonos a: informes@bvl.com.pe Adicionalmente a la revisin del Reglamento de Inscripcin y Exclusin de valores Mobiliarios en Rueda de Bolsa de la BVL (Resolucin CONASEV N 125 98-EF/94.10) es necesario que para iniciar el trmite se haya considerado la informacin a la que se refieren los siguientes reglamentos: Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico Resolucin CONASEV N 0900-2005-EF/94. Reglamento de Informacin Financiera y Manual para la Preparacin de Informacin Financiera Resolucin CONASEV N 103-99-EF/94.10. Reglamento de Hechos de Importancia, Informacin Reservada y Otras Comunicaciones Resolucin CONASEV N 107-2002-EF/ 94.10. Reglamento del sistema MVNet que regula la transmisin de informacin e intercambio de documentos a travs de la Red del Mercado de Valores Peruano Resolucin CONASEV N 08-2003-EF/94.10. Si a un negocio le va bien, el precio de su accin debera subir. If a business does w ell, the stock eventually follow s. Warren Buffet President Berkshire Hathaway El control de una com paa no im plica la capacidad de controlar el precio de sus acciones. C ontrol of a com pany does not carry w ith it the ability to control the price of its stock. Paul Getty Fundador Getty Oil BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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U na gua paso a paso sobre cm o listar valores en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lim a BVL. BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA BOLSA DE VALORES DE LIMA B O L S A
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