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Ley General del
Sistema Concursal
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Abril 2012
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CAPACITACIN VIRTUAL
El Derecho Concursal, aquel que regula
los mecanismos de cobranza cuando concurre
ms de un acreedor sobre el patrimonio de un
mismo deudor, ha atravesado por distintos tra-
tamientos legales. La Ley Procesal de Quie-
bras Ley N 7566 (27.08.32), fue la primera
en tocar el tema del concurso de acreedores
pero desde una ptica judicial e intervencio-
nista
(1)
; por otra parte, ya en la dcada del
noventa del siglo pasado, existi un cambio
de rumbo legal en cuanto a la forma de cmo
regular la cobranza colectiva, conjunta o su-
cesiva de acreedores, buscando mantener
en el mercado a las empresas deudoras, en
razn a ello se dict la Ley de Reestructu-
racin Empresarial, Decreto Ley N 26116
(30.12.92).
Durante la vigencia de la derogada Ley de
Reestructuracin Empresarial, la posibilidad
que una persona natural se acoja a la rees-
tructuracin econmica y fnanciera, le estaba
negada. La imposibilidad de acceder a ste
procedimiento por personas fsicas se debi
principalmente a defciencias en la regulacin,
pues estaba diseada primordialmente para
las empresas en falencia econmica.
La Ley de Reestructuracin Empresarial
sirvi de base para la Ley de Reestructura-
cin Patrimonial, Decreto Legislativo N 845
(21.09.96), la cual se caracteriz por desjudi-
cializar y hacer menos engorroso el procedi-
miento, teniendo como innovacin el regular
expresamente el rgimen a que se sometern
las personas naturales en situacin de crisis
econmica y/o patrimonial.
Con la Ley General del Sistema Con-
cursal, Ley N 27809 (08.08.2002), la cual
sustituye a la norma sobre reestructuracin
patrimonial, vigente desde el 8 de octubre
del 2002, la cual clasifca a los procesos con-
cursales en dos: Procedimiento Concursal
Ordinario y Procedimiento Concursal Preven-
tivo. Analizaremos los aspectos legales ms
relevantes del rgimen concursal peruano
(inicio del Procedimiento Concursal Ordina-
rio, exigibilidad de las obligaciones del deu-
dor, trmite de reconocimiento de crditos,
orden de prelacin, la junta de acreedores y
la Comisin de Procedimientos Concursales).
En el ao 2008, dentro del paquete de
modifcaciones que se realizaron en virtud de
la adecuacin al Tratado de Libre Comercio, y
luego de una evaluacin de los cinco aos en
los que ha estado vigente la Ley General del
Sistema Concursal, se ha afrmado que es ne-
cesario una reforma que defna claramente el
objetivo de la legislacin concursal, garantice
la recuperacin de los crditos en resguardo
de los derechos de los acreedores, procure el
reestablecimiento oportuno de la cadena de
pagos y coadyuve a la competitividad econ-
mica y mejora del bienestar de los consumi-
dores, estableciendo un ambiente apropiado
para el fomento del comercio y la inversin
privada.
Dado los abundantes cambios introduci-
dos por el Decreto Legislativo N 1050 publi-
cado el 27.06.2008 que aprueba la modifca-
cin de la Ley General del Sistema Concursal
(en adelante LGSC), integraremos los prin-
cipales cambios efectuados a la explicacin
que realizaremos sobre la normatividad.
I. El objetivo de la Ley
Mucho se ha discutido sobre el objetivo
del Sistema Concursal de la LGSC, el cual es-
tableca tres objetivos principales que resul-
taban contradictorios entre s: 1) Permanen-
cia de la unidad productiva, 2) La proteccin
del crdito, y 3) El patrimonio de la empresa.
Este triple objetivo, generaba diversas
incompatibilidades, de tal manera que no es
posible proteger el crdito si una empresa se
encuentra inviable fnancieramente y a la vez
se busca la permanencia de la unidad pro-
ductiva.
Entre otras desazones que gener el art-
culo I del Ttulo Preliminar de la LGSC, la nue-
va modifcacin ha cerrado stas discusiones
estableciendo que el objetivo de la Ley es la
recuperacin del crdito mediante la regula-
cin de procedimientos concursales que pro-
muevan la asignacin efciente de recursos a
fn de conseguir el mximo valor posible del
patrimonio del deudor.
En ese sentido, lo que se busca es que
a travs de un anlisis de la situacin del in-
solvente, se asigne los recursos de manera
efciente, esto es, si es viable an mantener
el patrimonio del deudor, reasignndose una
nueva lista de pagos a sus acreedores o bien
liquidar la empresa o patrimonio del deudor
y hacer el pago correspondiente a sus acree-
dores.
Por lo tanto, el rgimen legal vigente so-
bre insolvencia de las empresas, tiene como
principal objetivo jurdico, la continuidad de
la empresa por encima de su liquidacin o
quiebra. La tutela de intereses no se restringe
al acreedor, sino que busca involucrar a to-
dos los agentes vinculados con la empresa,
por lo que la decisin sobre el futuro de la
fallida debe estar en las manos de los propios
agentes interesados.

II. Comisin de Procedimientos Con-
cursales
La Comisin de Procedimiento Concursal
del INDECOPI y las Comisiones creadas en vir-
tud de los convenios que se celebren con las
instituciones, son competentes para conocer
los procedimientos concursales regulados en
la Ley General del Sistema Concursal (LGSC).
Corresponde a la Comisin de Procedimien-
tos Concursales del INDECOPI regular y fsca-
lizar la actuacin de las Comisiones creadas
en virtud de Convenio, Entidades Administra-
doras y Liquidadoras, acreedores y deudores
sujetos a los procedimientos concursales en
el mbito nacional, tal como lo seala el art-
culo 3 de la Ley, para lo cual podr expedir
directivas de cumplimiento obligatorio. Por
su parte, el Tribunal es competente para co-
nocer en ltima instancia administrativa.
III. Inicio de Procedimiento Concur-
sal Ordinario
3.1. Inicio a solicitud del deudor
Cualquier deudor podr solicitar el inicio
del Procedimiento Concursal Ordinario
siempre que acredite encontrarse en,
cuando menos, alguno de los siguientes
supuestos:
a) Que ms de un tercio del total de sus
obligaciones se encuentren vencidas
e impagas por un perodo mayor a
treinta (30) das calendario;
b) Que tenga prdidas acumuladas,
deducidas las reservas, cuyo importe
sea mayor al tercio del capital social
pagado
(2)
.
Esta solicitud escrita deber expresar la
peticin de llevar a cabo una reestruc-
turacin patrimonial o una disolucin y
liquidacin, de ser el caso, teniendo en
cuenta lo siguiente:
a) Para una reestructuracin patrimonial,
el deudor deber acreditar, mediante
La Ley General del Sistema Concursal
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un informe suscrito por su represen-
tante legal y por contador pblico
colegiado, que sus prdidas acu-
muladas, deducidas las reservas, no
superan al total de su capital social
pagado.
El deudor tambin especifcar los
mecanismos y requerimientos nece-
sarios para hacer viable su refota-
miento, y presentar una proyeccin
preliminar de sus resultados y fujo
de caja por un perodo de dos (2)
aos.
b) De no encontrarse en el supuesto
del inciso a), el deudor slo podr
solicitar su disolucin y liquidacin,
la que se declarar con la resolucin
que declara la situacin de concurso
del deudor.
Si el deudor solicita su acogimiento al
Procedimiento Concursal Ordinario al
amparo del literal a), pero tiene prdi-
das acumuladas, deducidas reservas,
superiores al total de su capital social,
slo podr plantear su disolucin y li-
quidacin.
Las personas naturales, sociedades
conyugales o sucesiones indivisas de-
bern cumplir, adems, al menos uno
de los siguientes supuestos:
a) Que ms del 50% de sus ingresos se
deriven del ejercicio de una activi-
dad econmica desarrollada directa-
mente y en nombre propio por los
mencionados sujetos.
b) Que ms de las dos terceras partes de
sus obligaciones se hayan originado
en la actividad empresarial desarro-
llada por los mencionados sujetos
y/o por terceras personas, respecto
de las cuales aquellos hayan asumi-
do el deber de pago de las mismas.
Se incluye para estos efectos, las in-
demnizaciones y reparaciones por
responsabilidad civil generadas con
el ejercicio de la referida actividad.
El deudor acompaar a su solicitud un
Resumen Ejecutivo fundamentando el
inicio del Procedimiento Concursal Or-
dinario, la viabilidad econmica de sus
actividades, de ser el caso y los medios
para solventar las obligaciones adeu-
dadas. Asimismo, presentar, en lo que
resulte aplicable, la siguiente documen-
tacin:
a) Copia del acta de la Junta de Accio-
nistas o del rgano correspondien-
te en la que conste el acuerdo para
acogerse al Procedimiento Concur-
sal Ordinario;
b) Nombre o razn social del deudor,
su actividad econmica, su domicilio
y las provincias en las que mantenga
sedes administrativas o realice acti-
vidades productivas;
c) Copia del documento de identidad y
del poder de su representante legal;
d) Copias del Balance General; Estado
de Ganancias y Prdidas; Estado
de Cambios en el Patrimonio Neto
y del Estado de Flujos de Efectivo,
de los dos (2) ltimos aos; y de un
cierre mensual con una antigedad
no mayor de dos (2) meses a la fe-
cha de presentacin de la solicitud.
De tratarse de personas cuyo mon-
to de obligaciones supera las qui-
nientas (500) Unidades Impositivas
Tributarias, los Estados Financie-
ros referidos debern encontrarse
debidamente auditados y deber
presentarse, adems, el dictamen
correspondiente;
e) Informacin acerca de las fuentes de
fnanciamiento a que ha accedido el
deudor durante los dos ltimos ejer-
cicios, as como sobre la forma en
que se ha acordado el retorno de di-
cho fnanciamiento y el tiempo que
se ha destinado para ello;
f) Copia de las fojas del libro de plani-
llas correspondientes al ltimo mes;
g) Una relacin detallada de sus obliga-
ciones de toda naturaleza, precisan-
do la identidad y domicilio de cada
acreedor, los montos adeudados por
concepto de capital, intereses y gas-
tos y la fecha de vencimiento de cada
una de dichas obligaciones. La rela-
cin debe incluir las obligaciones de
carcter contingente precisando en
estos casos la posicin de ambas par-
tes respecto de su existencia y cuan-
ta. La informacin referida tendr
una antigedad no mayor de dos (2)
meses de la fecha de presentacin de
la solicitud; as como deber refejar
las obligaciones del deudor conteni-
das en el balance presentado segn
el literal d) referido y encontrarse
conciliada con el mismo;
h) Una relacin detallada de sus bienes
muebles e inmuebles y de sus cargas
y gravmenes, as como los titulares
y montos de los mismos. La informa-
cin referida tendr una antigedad
no mayor de dos (2) meses de la fe-
cha de presentacin de la solicitud,
as como deber encontrarse ajusta-
da a valores contables o de tasacin,
y sealarse cul de los dos criterios
se sigui. Dicha informacin deber
refejar los bienes del deudor con-
tenidos en el balance presentado
segn el literal d) mencionado y en-
contrarse conciliada con el mismo;
i) Una relacin detallada de sus crditos
por cobrar, indicando sus posibilida-
des de recuperacin. La informacin
referida deber refejar los crditos
del deudor contenidos en el balance
presentado segn el literal d) mencio-
nado y encontrarse conciliada con el
mismo;
j) Documentacin que acredite ser
contribuyente activo ante la admi-
nistracin tributaria (SUNAT); y
k) Declaracin jurada de la existencia o
inexistencia de vinculacin con cada
uno de sus acreedores.
Si el solicitante fuera persona natural,
sociedad conyugal o sucesin indivisa,
no acompaar la documentacin deta-
llada en los literales d), e) y f), que ante-
ceden. La informacin y documentacin
presentadas deber ser suscrita por el
representante legal del deudor. La do-
cumentacin sealada en el literal d)
que antecede deber ser suscrita, ade-
ms, por Contador Pblico Colegiado.
La totalidad de la informacin sealada
debe ser presentada, adems, en disco
magntico u otro medio anlogo segn
las especifcaciones que d la Comisin.
De cumplirse todos los requisitos esta-
blecidos, la Comisin declarar la situa-
cin de concurso del deudor.
3.2. Inicio a solicitud del acreedor
Si uno o varios acreedores impagos cuyos
crditos exigibles se encuentren vencidos,
no hayan sido pagados dentro de los trein-
ta (30) das siguientes a su vencimiento y
que, en conjunto, superen el equivalente a
cincuenta (50) Unidades Impositivas Tribu-
tarias vigentes a la fecha de presentacin,
podrn solicitar el inicio del Procedimiento
Concursal Ordinario de su deudor. Sin em-
bargo, el desistimiento de alguno de los
acreedores que present la solicitud, luego
de emplazado el deudor, no impedir la
continuacin del procedimiento.
GARANTAS
Los acreedores no podrn promover el
Procedimiento Concursal Ordinario por
obligaciones impagas que se encuentren
garantizadas con bienes del deudor o de
terceros, salvo que el proceso de ejecucin
de dichas garantas resulte infructuoso.
Adems, no podrn promover el Proce-
dimiento Concursal Ordinario respecto
de deudores que se encuentren tra-
mitando su disolucin y liquidacin, al
amparo de las disposiciones de la Ley
General de Sociedades.
La solicitud deber indicar el nombre o
razn, domicilio real y la actividad eco-
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nmica del deudor con una declaracin
jurada del acreedor sobre la existencia o
inexistencia de vinculacin con su deu-
dor. Acompaar copia de la documen-
tacin sustentatoria de los respectivos
crditos e indicar el nombre o razn
social, domicilio y, de ser el caso, el
nombre y los poderes del representante
legal del solicitante.
IV. Publicaciones e inexigibilidad de
obligaciones
Consentida o frme la resolucin que
dispone la difusin del procedimiento, la Co-
misin de Procedimientos Concursales del
INDECOPI dispondr la publicacin semanal
en el Diario Ofcial El Peruano de un listado
de los deudores que, en la semana preceden-
te, hayan quedado sometidos a los procedi-
mientos concursales.
A partir de la fecha de la publicacin, se
suspender la exigibilidad de todas las obli-
gaciones que el deudor tuviera pendientes
de pago a dicha fecha, sin que este hecho
constituya una novacin de tales obligacio-
nes, aplicndose a stas, cuando correspon-
da, la tasa de inters que fuese pactada por la
Junta de estimarlo pertinente. En este caso,
no se devengar intereses moratorios por
los adeudos mencionados, ni tampoco
proceder la capitalizacin de intereses.
La suspensin durar hasta que la Junta
apruebe el Plan de Reestructuracin, el Acuer-
do Global de Refnanciacin o el Convenio de
Liquidacin en los que se establezcan condi-
ciones diferentes, referidas a la exigibilidad
de todas las obligaciones comprendidas en el
procedimiento y la tasa de inters aplicable en
cada caso, lo que ser oponible a todos los
acreedores comprendidos en el concurso.
La inexigibilidad de las obligaciones del
deudor no afecta que los acreedores puedan
dirigirse contra el patrimonio de los terceros
que hubieran constituido garantas reales o
personales a su favor, los que se subrogarn
de pleno derecho en la posicin del acreedor
original.
En el caso de concurso de una sucursal la
inexigibilidad de sus obligaciones no afecta
la posibilidad de que los acreedores puedan
dirigirse por las vas legales pertinentes con-
tra el patrimonio de la principal situada en
territorio extranjero.
A partir de la fecha de la publicacin, la
autoridad que conoce de los procedimientos
judiciales, arbitrales, coactivos o de venta ex-
trajudicial seguidos contra el deudor, no or-
denar, bajo responsabilidad, cualquier me-
dida cautelar que afecte su patrimonio y si ya
estn ordenadas se abstendr de trabarlas.
Dicha abstencin no alcanza a las medi-
das pasibles de registro ni a cualquier otra
que no signifque la desposesin de bienes
del deudor o las que por su naturaleza no
afecten el funcionamiento del negocio, las
cuales podrn ser ordenadas y trabadas
pero no podrn ser materia de ejecucin
forzada.
El marco de proteccin legal no alcanza a
los bienes perecibles. En tal caso, el producto
de la venta de dichos bienes ser puesto a
disposicin del administrador o liquidador,
segn corresponda, para que proceda con
el pago respectivo, observando las normas
pertinentes.
La prohibicin de ejecucin de bienes no
alcanza a las etapas destinadas a determinar
la obligacin emplazada al deudor. La autori-
dad competente continuar conociendo has-
ta emitir pronunciamiento fnal sobre dichos
temas, bajo responsabilidad.
V. Reconocimiento de crditos
Los acreedores debern presentar toda la
documentacin e informacin necesarias para
sustentar el reconocimiento de sus crditos,
indicando los montos por concepto de capital,
intereses y gastos liquidados a la fecha de pu-
blicacin del aviso, e invocar el orden de pre-
ferencia que a su criterio les corresponde con
los documentos que acrediten dicho orden,
debiendo adjuntar una declaracin jurada so-
bre la existencia o inexistencia de vinculacin
con el deudor.
Para el reconocimiento de crditos
tributarios, cada entidad del sector pblico
presentar su solicitud a travs de los repre-
sentantes designados por el Ministerio de
Economa y Finanzas o, en forma indepen-
diente, segn considere conveniente.
Los crditos de origen laboral podrn
ser presentados, para su reconocimiento, por
su representante titular ante la Junta, desig-
nado conforme a las normas de la materia o,
en forma independiente, por cada acreedor
titular del crdito.
Culminada la fase de apersonamiento de
los acreedores, la Secretara Tcnica notifca-
r al deudor para que, en un plazo no mayor
de diez (10) das exprese su posicin sobre
las solicitudes de reconocimiento de crditos
presentadas.
De existir coincidencia entre lo expuesto
por el deudor y el acreedor, la Secretara Tc-
nica emitir la resolucin de reconocimiento
de crditos respectiva, en un plazo no mayor
de diez (10) das de la posicin asumida por
el deudor respecto del crdito. La falta de
pronunciamiento del deudor no impide a la
Secretara Tcnica, dentro del mismo plazo,
emitir las resoluciones respectivas, de consi-
derarlo pertinente.
En un plazo no mayor de cinco (5) das
al vencimiento del plazo antes referido, la Se-
cretara Tcnica publicar en su local un aviso
detallando, de manera resumida, el contenido
de sus resoluciones, precisando el nombre del
acreedor, el monto de los crditos por con-
cepto de capital, intereses y gastos y el orden
de preferencia. Dentro de los cinco (5) das
siguientes a la publicacin cualquier acreedor
podr oponerse a dichas resoluciones, adjun-
tando la informacin y documentacin a efec-
tos de fundamentar su pedido.
En los casos de crditos invocados por
acreedores vinculados al deudor y en
aqullos en que surja alguna controversia
o duda sobre la existencia de los mismos,
el reconocimiento de dichos crditos sola-
mente podr ser efectuado por la Comisin,
la que investigar su existencia, origen, legiti-
midad y cuanta por todos los medios, luego
de lo cual expedir la resolucin respectiva.
Los crditos que se sustenten en declara-
ciones o autoliquidaciones presentadas ante
entidades administradoras de tributos o de
fondos previsionales, suscritas por el deudor,
sern reconocidos por su solo mrito. Asimis-
mo, sern reconocidos por el solo mrito de
su presentacin, los crditos que se sustenten
en sentencias judiciales consentidas o ejecu-
toriadas o laudos arbitrales, siempre que su
cuanta se desprenda del tenor de los mismos
o que hayan sido liquidados en ejecucin de
sentencia. La Comisin slo podr suspender
el reconocimiento por mandato expreso del
Poder Judicial, rbitro o Tribunal Arbitral que
ordene tal suspensin, o en caso de que exista
una sentencia o laudo arbitral que seale la
nulidad o inefcacia de la obligacin.
Los crditos que se sustenten en ttu-
los valores o documentos pblicos sern
reconocidos por la Comisin por el solo m-
rito de la presentacin de dichos documen-
tos, suscritos por el deudor siempre que su
cuanta se desprenda del tenor de los mis-
mos, salvo que considere que requiere mayor
informacin.
VI. Importancia del orden de prela-
cin de crditos
Cuando una persona natural o una em-
presa es sometida a un concurso de acreedo-
res
(3)
, resulta importante determinar clara-
mente el orden de prelacin de los crditos,
a fn de determinar la preferencia en el pago
de las deudas.
El Derecho busca que los acreedores vean
honrados sus acreencias, pero de una manera
ordenada, pronta y simplifcada, pero para ello
se debe de establecer legalmente un rango de
preferencia. Este rango u orden de prelacin
se determina en razn a diversos criterios que
van desde preceptos constitucionales (como
los crditos laborales que tienen el privilegio
de estar en el primer orden de preferencia) o
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la conducta diligente de acreedores (como los
crditos con garantas reales que ocupan el
tercer orden de preferencia).
A partir del 7 de octubre del 2002, co-
rresponder a la Comisin de Procedimien-
tos Concursales (actualmente Comisin de
Reestructuracin Patrimonial), el reconoci-
miento de los crditos y la determinacin de
su orden de prelacin, la misma que tiene
por fnalidad disponer la prioridad en el pago
de los pasivos en el eventual caso en que la
Junta de Acreedores acuerde la disolucin y
liquidacin de la deudora sometida a concur-
so de acreedores.
La Ley General del Sistema Concursal, Ley
N 27809 (08.08.2002), estipula en su artculo
42 que en los procedimientos de disolucin
y liquidacin, el orden de preferencia en el
pago de los crditos
(4)
es el siguiente:
Primer Orden de Preferencia: crditos
laborales
Remuneraciones y benefcios sociales
adeudados a los trabajadores, aportes
impagos al Sistema Privado de Pensiones
o a los regmenes previsionales adminis-
trados por la Ofcina de Normalizacin
Previsional (ONP), la Caja de Benefcios
y Seguridad Social del Pescador u otros
regmenes previsionales creados por ley,
as como los intereses y gastos que por
tales conceptos pudieran originarse. Los
aportes impagos al Sistema Privado de
Pensiones incluyen expresamente los
conceptos a que se refere el artculo 30
del Decreto Ley N 25897 (06.12.92), con
excepcin de las comisiones cobradas por
administracin de los fondos privados de
pensiones (antes este ltimo concepto se
encontraba en el segundo orden).
En esta parte, la norma concursal no hace
ms que reconocer la prioridad que esta-
blece la Constitucin Poltica del Per de
1993 en su artculo 24, a los trabajadores
(y ex-trabajadores) en el pago de sus re-
muneraciones y benefcios sociales sobre
cualquier otra obligacin del empleador.
En la doctrina esta prioridad constitucio-
nal, es conocido como un "superprivile-
gio" de los acreedores laborales.
Siempre se ha debatido si dicho super-
privilegio, benefcia realmente a los tra-
bajadores, pues cuando las empresas
empleadoras entran en crisis fnanciera, lo
que ms necesitan es el ingreso de liqui-
dez, el mismo que puede ser canalizado
por el sistema fnanciero o brindado por
un tercero prestador. Sin embargo estos
agentes econmicos tienen aversin al
riesgo que signifca el hecho que el deu-
dor concursado, no obstante haberle in-
yectado capital, no pueda salir a fote de la
crisis y tenga que liquidarse, en este caso
los acreedores laborales seran los prime-
ros en cobrar, desplazando a aquellos que
proveyeron de liquidez al deudor. Ante
esta situacin, estos agentes econmicos
se abstienen a efectuar prstamos al deu-
dor por el alto riesgo de recuperacin que
signifca ser desplazados por los acreedo-
res laborales.
Segundo Orden de Preferencia: crdi-
tos alimentarios
Los crditos alimentarios, hasta la suma
de una (1) Unidad Impositiva Tributaria
mensual.
Los crditos alimentarios surgen sobre
deudores personas naturales que son so-
metidas a concurso, establecindose una
condicin que no estableca en la norma
anterior, cual es el requisito de no superar
una (1) Unidad Impositiva Tributaria (UIT)
mensual.
Tercer Orden de Preferencia: crditos
garantizados
Los crditos garantizados con hipoteca,
garanta mobiliaria, anticresis, warrants,
derecho de retencin o medidas cautela-
res que recaigan sobre bienes del deudor,
siempre que la garanta correspondiente
haya sido constituida o la medida cautelar
correspondiente haya sido trabada con
anterioridad a la fecha de publicacin a
que se refere el artculo 32 de la Ley. Las
citadas garantas o gravmenes, de ser el
caso, debern estar inscritas en el registro
antes de dicha fecha, para ser oponibles
a la masa de acreedores. Estos crditos
mantienen el presente orden de preferen-
cia an cuando los bienes que los garan-
tizan sean vendidos o adjudicados para
cancelar crditos de rdenes anteriores,
pero slo hasta el monto de realizacin o
adjudicacin del bien que garantizaba los
crditos.
Para un sector resulta polmico que las
normas establezcan que si las deudas
estn respaldadas con garantas reales
(hipoteca, prenda, anticresis, warrant, de-
recho de retencin, adems de la factura
conformada) o con embargos (medidas
cuatelares para futura ejecucin forzada),
deberan tener prioridad sobre las deudas
de naturaleza tributaria. Sin embargo, es-
tamos de acuerdo con el orden dado a los
deudas garantizadas pues lo contrario ha-
ra desaparecer o restringir el crdito a las
empresas, por la poca expectativa de re-
cuperacin, lo cual es de vital importancia
ms aun cuando las empresas deudoras,
que atraviesan crisis econmicas, solucio-
naran gran parte de sus problemas fnan-
cieros con mayores capitales e ingreso de
liquidez.
Cuarto Orden de Preferencia: crditos
tributarios
Los crditos de origen tributario del Es-
tado, incluidos los del Seguro Social de
Salud - ESSALUD, sean tributos, multas,
intereses, moras, costas y recargos.
Este orden de preferencia es, en espritu,
concordante con el artculo 6 del Cdigo
Tributario, TUO Decreto Supremo N 135-
99-EF (19.08.99). Aunque cabe apuntar
que el Cdigo Tributario hace referencia
que slo los Derechos reales inscritos
tienen prelacin sobre las deudas por tri-
butos, mientras que la Ley General del Sis-
tema Concursal deja abierta la posibilidad,
de ser el caso, de considerar un crdito de
tercer orden de preferencia a cualquier
otro derecho que garantice la obliga-
cin, no importando si el acreedor tiene
su derecho inscrito o no.
Creemos que el aceptar la prioridad de
tercer orden a los acreedores con de-
rechos garantizados no inscritos, va
contra un principio de transparencia
del mercado, habida cuenta que dichos
derechos por adolecer de inscripcin re-
gistral (esto es de publicidad) tendran
efectos erga omnes contra los dems
acreedores tributarios, sino tambin
contra acreedores comunes (acreedores
sin derechos garantizados) no habiendo
ninguna justifcacin para establecer la
prioridad a estos "derechos ocultos"
toda vez que, incluso, pueden ser con-
cedidos con posterioridad hecho que no
solo aumenta la inseguridad de las tran-
sacciones crediticias sino que adems
promueve el fraude
(5)
.
Quinto Orden de Preferencia: crditos
comunes
Los crditos no comprendidos en los rde-
nes precedentes; y la parte de los crditos
tributarios que, conforme al literal d) del
artculo 48.3 de la Ley, sean transferidos
del cuarto al quinto orden; y el saldo de los
crditos del tercer orden que excedieran
del valor de realizacin o adjudicacin del
bien que garantizaba dichos crditos.
Al establecer a los acreedores comunes o
quirografarios en el quinto y ltimo orden,
ha primado la razn por el cual los pro-
pios acreedores ordinarios, es decir, aque-
llos que no solicitan garantas a la deudo-
ra, debern de evaluar diligentemente el
riesgo de prdida de su crdito al tiempo
de otorgarlo.
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Informativo
Caballero Bustamante
presentante acreditado o por cualquier
persona a quien ste delegue su repre-
sentacin mediante carta poder simple
con frma legalizada.
Los crditos de remuneraciones y be-
nefcios sociales sern representados
por quien o quienes designe el Minis-
terio de Trabajo y Promocin del
Empleo conforme al procedimiento
establecido para tal efecto. El o los re-
presentantes designados contarn con
facultades sufcientes para la adopcin
de cualquiera de los acuerdos previs-
tos en la Ley General del Sistema Con-
cursal.
La representacin en Junta de los crdi-
tos tributarios ser ejercida por un fun-
cionario designado por el Ministerio de
Economa y Finanzas.
7.4. Instalacin de la Junta de Acreedores
En el lugar, da y hora indicados en la
convocatoria, se proceder a instalar
la Junta. A tal efecto se requerir en
primera convocatoria la presencia de
acreedores que representen ms del
66,6% de los crditos reconocidos.
En la segunda convocatoria, la Junta
se instalar con la presencia de los
acreedores reconocidos que hubieren
asistido.
Convocatoria Qurum

Primera 66% del total de Crditos
Convocatoria Reconocidos

Segunda Cualquier porcentaje de

Convocatoria acreedores asistentes,
debidamente reconocidos
En la reunin de instalacin de la Junta,
sta podr pronunciarse sobre los si-
guientes temas:
a) Eleccin de sus autoridades.
b) Decisin sobre el destino del deu-
dor.
c) Aprobacin del rgimen de adminis-
tracin o designacin del Liquidador,
de ser el caso.
d) Aprobacin del Plan de Reestructu-
racin o del Convenio de Liquida-
cin, de ser el caso.
e) Nombramiento del Comit de Junta
de Acreedores y delegacin de fa-
cultades.
En el caso de que la disolucin y liqui-
dacin del deudor se haya iniciado en
aplicacin del artculo 703 del C-
digo Procesal Civil (apercibimiento
al deudor de solicitar su disolucin y
liquidacin), o de los supuestos pre-
vistos en el literal b) del artculo 24.2
(prdidas acumuladas mayores al ter-
cio del capital pagado) y en el artculo
28.4 (prdidas acumuladas superen
al capital social pagado), la Junta de
Acreedores se desarrollar en el lugar,
da y hora sealados en nica con-
vocatoria. La Junta de Acreedores se
podr instalar con la sola asistencia de
cualquier acreedor reconocido.
7.5. Atribuciones de la Junta de Acreedo-
res
(7)
Como atribuciones de carcter general
la Junta de Acreedores tendr las si-
guientes:
a) Decidir el destino del deudor, pu-
diendo optar entre cualquiera de las
siguientes alternativas:
a.1. El inicio de una reestructuracin
patrimonial
a.2. La disolucin y/o liquidacin,
con excepcin de los bienes inem-
bargables
b) Supervisar la ejecucin de los acuer-
dos que haya adoptado conforme
al literal anterior, para lo cual podr
tomar todas las medidas que consi-
dere pertinentes;
c) Solicitar al administrador o liquida-
dor, segn el caso, la elaboracin
de informes econmicos fnancie-
ros que considere necesarios para la
adopcin de sus acuerdos;
d) Designar de entre sus miembros a
un Comit en el cual podr delegar
en todo o en parte las atribuciones
que le confere la Ley, la aprobacin
del Plan de Reestructuracin o Con-
venio de Liquidacin, segn el caso,
y sus modifcaciones; y
e) En caso de que la Junta de Acree-
dores decida por la reestructuracin
y opte por la capitalizacin de sus
acreencias, podr en cualquier mo-
mento ajustar el patrimonio del deu-
dor, previa auditora econmica,
realizada por auditores registrados
ante el INDECOPI.
7.6. Mayoras requeridas para la adopcin
de acuerdos
La Ley inicialmente sealaba que los
acuerdos de la Junta de Acreedores
relacionados al inicio de una reestruc-
turacin patrimonial del deudor, a la
disolucin y liquidacin del mismo,
al acuerdo de aprobacin del Plan
de Reestructuracin, del Convenio de
Liquidacin y del Acuerdo Global de
Refnanciacin, y sus modifcaciones,
as como aqullos para los que la Ley
General de Sociedades exija mayoras
califcadas, se adoptarn, en primera
convocatoria, con el voto de acree-
dores que representen crditos por
un importe superior al 66,6% del
monto total de los crditos reco-
A raz de nuestra la experiencia, partici-
pamos de la opinin que la prelacin
de crditos, se establezca guiado bajo
el criterio de quin se encuentra en una
ptima posicin para evaluar y asumir el
riesgo de la incobrabilidad de las deudas
de la empresa deudora; con lo cual el or-
den consagrado en la norma concursal se
alterara ostensiblemente.
VII. Convocatoria y celebracin de
Junta de Acreedores
7.1. Convocatoria
La instalacin de la Junta de Acreedores
se efecta a convocatoria de la Comisin
de Procedimientos Concursales. Una
vez publicada una relacin detallada de
los crditos reconocidos por la Secre-
tara Tcnica respectiva, la Comisin de
Procedimientos Concursales dispondr
la convocatoria a Junta de Acreedores
poniendo a disposicin del responsable
un aviso que se publicar por una sola
vez en el Diario Ofcial El Peruano.
Entre la publicacin del aviso de convoca-
toria y la fecha de celebracin de la Junta
de Acreedores en primera convocatoria,
deber mediar no menos de tres (3)
das hbiles
(6)
. La citacin a Junta debe-
r sealar el lugar, da y hora en que sta
se llevar a cabo en primera y segunda
convocatoria. Entre cada convocatoria
deber mediar dos (2) das hbiles.
7.2. Junta de Acreedores
Como sabemos en la Junta de Acree-
dores, se decidir la cuestin ms im-
portante del procedimiento concursal
como es el destino fnal del patrimonio
del deudor sometido a concurso de
acreedores. Siendo un tema de vital im-
portancia, el deudor tendr derecho a
asistir a las sesiones de la Junta en forma
personal o a travs de un representante,
nicamente para manifestar su posicin
respecto del procedimiento. Para estos
efectos, la representacin del deudor
persona jurdica podr ser ejercida por
su representante debidamente acredita-
do en el procedimiento o por cualquier
persona a quien ste delegue su repre-
sentacin mediante carta poder simple
con frma legalizada, la cual deber ser
presentada a la Comisin de Procedi-
mientos Concursales con una anticipa-
cin no menor de dos (2) das hbiles a
la fecha de la primera convocatoria.
7.3. Representacin de acreedores en las
Juntas
La representacin del acreedor persona
jurdica podr ser ejercida por su re-
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nocidos por la Comisin. En segunda
convocatoria los acuerdos se adop-
tarn con el voto favorable de acree-
dores representantes de un importe
superior al 66,6% del total de los cr-
ditos asistentes.
Convocatoria Acuerdos

Primera 66% del total de los
Convocatoria Crditos Reconocidos

Segunda 66% de los Crditos

Convocatoria Reconocidos Asistentes
Con excepcin de las disposiciones
especiales contenidas en la Ley Gene-
ral del Sistema Concursal, los dems
acuerdos que se sometan a conside-
racin de la Junta de Acreedores se
adoptarn, en primera convocatoria,
con el voto de los acreedores que
representen crditos por un impor-
te superior al 50% del monto total
de los crditos reconocidos por la
Comisin. En segunda convocatoria se
requerir el voto favorable de acree-
dores que representen un importe su-
perior al 50% del total de los crditos
asistentes.
Con la modifcacin realizada por el De-
creto Legislativo N 1050 (27.06.2008)
se seala en cuanto al acuerdo de los
acreedores identifcados como vincula-
dos, cuando tengan que decidir sobre
el destino del deudor, ya sea sobre el
Plan de Reestructuracin, el Convenio
de Liquidacin, o el Acuerdo Global de
Refnanciacin, es sufciente para efec-
tos de la votacin que representen ms
del 50%, y no el 66.6%, que sealaba la
norma anterior.
Por otra parte, en cuanto al conteni-
do del Plan de Reeestructuracin, ste
debe incluir un cronograma de pagos
que comprenda la totalidad de las
obligaciones adeudadas hasta la fecha
de la difusin del concurso (anterior-
mente no se sealaba el momento o
fecha de corte para establecer qu
obligaciones estaban comprendidas),
con prescindencia de si dichas obliga-
ciones han sido reconocidas en el pro-
cedimiento. El cronograma de pagos
deber especifcar el modo, monto,
lugar y fecha de pago de los crditos
de cada acreedor. Igualmente, esta-
blecer un rgimen de provisiones de
los crditos contingentes.
Convocatoria Acuerdos

Primera 50% del total de los
Convocatoria Crditos Reconocidos

Segunda 50% de los Crditos

Convocatoria Reconocidos Asistentes
VIII. Los Crditos post concursales
Con la anterior LGSC, en relacin con los
crditos generados con posterioridad al ini-
cio del concurso (artculo 16.3), tenamos que
en los procedimientos de disolucin y liqui-
dacin eran susceptibles de reconocimiento
los crditos generados con posterioridad a
la fecha de la publicacin de la difusin del
procedimiento concursal (artculo 32). Sin
embargo, no estableca hasta qu momen-
to se poda realizar el reconocimiento de los
crditos luego de esta publicacin.
En ese sentido, con fecha 17 de febrero
de 2004, la Sala Concursal del Tribunal del
INDECOPI, expidi la Resolucin N 0089-
2004/SCO-INDECOPI, recada en el Expedien-
te N 197-1999-04-02/CRP-ODI-CCPL, por la
que sent el primer precedente de observan-
cia obligatoria vinculado con la LGSC, ms
concretamente, con la hasta ese momento
controvertida fgura del fuero de atraccin
de crditos regulado en el artculo 74.6 de
la misma.
Fue de este modo que, va la resolucin
antes referida, la Sala Concursal estableci
que el fuero de atraccin de crditos que
opera en los procedimientos de disolucin y
liquidacin comprende todas las obligacio-
nes del deudor concursado, con prescinden-
cia de la fecha en que se devengaron, a fn
de incorporarlas en una nica masa pasible
de un mismo tratamiento dentro del concur-
so. Su vocacin es comprensiva de todos los
crditos, pues en una empresa en liquidacin
se debe intentar recuperar los crditos adeu-
dados dentro de un solo marco que al mismo
tiempo consolide una distribucin efciente
de los perjuicios originados por la crisis entre
todos los acreedores".
Con ello, claramente, expres su inclina-
cin respecto de la segunda de las opciones
interpretativas antes reseadas ya que, a su
juicio, los crditos devengados con posterio-
ridad a la fecha en que se efectuara la difusin
del concurso incluidos aquellos devengados
durante toda la vigencia del procedimiento
liquidatorio y hasta la declaracin judicial de
quiebra del deudor aunque excluidos los ho-
norarios del liquidador y gastos necesarios
efectuados por ste para el desarrollo ade-
cuado del proceso de liquidacin, siempre
eran susceptibles de reconocimiento, devi-
niendo todos en concursales.
Cabe sealar respecto del procedimiento
liquidatorio en marcha
(8)
que INDECOPI dis-
puso que el fuero de atraccin no compren-
da las deudas generadas por la implementa-
cin del procedimiento en mencin, siempre
que, tales deudas constituyesen gastos ne-
cesarios en que debera incurrir el liquidador
para llevar a cabo dicha modalidad liquidato-
ria, respetando el plazo de ley.
En esa oportunidad, el INDECOPI justif-
c su opcin interpretativa en el sinnmero
de problemas fcticos que la implementacin
ordenada del procedimiento liquidatorio ha-
ba suscitado hasta antes de la entrada en
vigencia de la LGSC.
Resulta que la Ley de Reestructuracin
Patrimonial (LRP) no contuvo nunca regu-
lacin alguna que permitiese la celeridad
y orden necesarias en todo procedimiento
concursal de disolucin y liquidacin; no
contuvo nunca, entre otras, reglas en mate-
ria de fuero de atraccin de crditos. De esta
manera, el trato diferenciado entre crditos
devengados antes y despus de la fecha de
publicacin de la resolucin que someti al
deudor a concurso fue la regla, producin-
dose con ello tal como se ha hecho notar
en lneas precedentes escenarios, por de-
ms, desordenados, injustos y fraudulentos
respecto del pago preferente del crdito
debidosegn fuese concursal o postcon-
cursal; pudiendo afrmarse que los procedi-
mientos de disolucin y liquidacin llevados
a cabo durante la vigencia de la LRP fueron
antes que ordenados y expeditivos; caticos
y prolongados.
De este modo, lo que el INDECOPI pre-
tendi al optar por la interpretacin del fuero
de atraccin que se analiza bajo este acpite,
fue dejar atrs los problemas hasta ese mo-
mento presentados respecto del pago de los
crditos durante el procedimiento liquidato-
rio, pues haber interpretado el artculo 74.6
de la LGSC de otra forma lase, de la manera
en que lo sugera la segunda interpretacin
no hubiese contribuido en mucho a tal fn, lo-
grndose con ello un simple movimiento de
la fecha de corte, del da de la difusin del
concurso al da del acuerdo de disolucin y la
creacin de un nuevo crdito post concur-
sal, corriente, ya no generado en la primera
de las fechas nombradas, sino a partir de la
segunda, repitindose el defecto regulatorio
de la ley concursal derogada, solo que con
otro perodo de tiempo. Razn por la cual,
dicha interpretacin fue desdeada.
Con todo, es preciso sealar que el INDE-
COPI hacia enero del presente ao cambi de
opcin interpretativa. Hoy aunque con mati-
ces la autoridad concursal conviene, en ma-
teria de fuero de atraccin, con la opcin que
fuese descartada en un primer momento.
El precedente de observancia obliga-
toria que acabamos de analizar, fue dejado
sin efecto por la Resolucin N 00882-2004/
TDC-INDECOPI expedida por la Sala de De-
fensa de la Competencia del Tribunal del
INDECOPI el 06 de diciembre de 2006. Esta
resolucin, sentando nuevo precedente, in-
terpret que acordada o dispuesta de ofcio
la disolucin y liquidacin del patrimonio
concursado, no era que, la fgura del fuero de
atraccin implicaba la absorcin de todos los
8
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crditos debidos por aqul, a fn que fueran
susceptibles de ser reconocidos por la auto-
ridad concursal y de all igualmente tratados
bajo idnticas reglas de juego, apuntalando
a proteger el crdito colectivo de tal forma,
sino que, tal era la nueva e indiscutible fecha
de corte a los efectos de determinar cundo
un crdito, para el caso de un procedimiento
liquidatorio, deba ser considerado concursal
o post-concursal dependiendo de su fecha
de devengo anterior o posterior a aquella en
que propiamente fue acordada o dispuesta la
disolucin y liquidacin del patrimonio antes
mencionado.
De este modo, la autoridad concur-
sal dispuso que en aplicacin del fuero de
atraccin de crditos regulado en el artculo
74.6 de la LGSC, los crditos susceptibles
de ser reconocidos por la autoridad en los
procedimientos de disolucin y liquidacin
iniciados por acuerdo de Junta de Acreedo-
res o dispuestos de ofcio por la Comisin de
conformidad con el artculo 96.1 de la citada
Ley, tanto en su modalidad de liquidacin
con cese defnitivo de actividades produc-
tivas como en su modalidad de liquidacin
en marcha, son aquellos devengados hasta
la fecha en que se acuerda o se dispone de
ofcio la disolucin y liquidacin del patrimo-
nio en concurso; siendo que: (i) para el caso
especfco de procedimientos de liquidacin
directa
(9)
, los crditos sujetos al proceso li-
quidatorio son aquellos devengados hasta la
fecha de difusin de la situacin de concur-
so (lo cual es fcilmente comprensible si se
atiende a que en dicha misma fecha se decla-
rar la disolucin y liquidacin del patrimonio
concursado, por lo que se sigue la lgica an-
teriormente sealada); (ii) los intereses deri-
vados de obligaciones de carcter concursal,
aunque devengados con posterioridad a la
fecha de la liquidacin, sern determinados
y pagados por el liquidador al momento de
cancelar los crditos reconocidos en el con-
curso (lo cual asimismo se entiende si se tie-
ne en cuenta su carcter accesorio para con
el capital que es crdito concursal).
En este punto, es menester resaltar
la lectura que la autoridad concursal tie-
ne del artculo antes citado respecto a los
pasivos generados con posterioridad a la
nueva fecha de corte. En efecto, todos los
pasivos post-concursales, a su juicio, nece-
sariamente constituyen gastos del proce-
dimiento liquidatorio, por lo que su pago
deber efectuarse preferentemente con el
producto de la realizacin de los bienes del
concurso.
No nos cabe la menor duda de que el
pago de los gastos del procedimiento debe
ser preferente al de los dems crditos, pues
ello es consecuente con la fnalidad lneas
arriba referida perseguida por el procedi-
miento liquidatorio. No obstante como se
ver ms adelante no es, precisamente, cier-
to, que todos los crditos post concursales
siempre constituyen gastos del procedimien-
to, como la autoridad concursal lo propone.
Ello es lo ideal, pero tal cual la LGSC ha regu-
lado el tema, ello no necesariamente habr
de ser as.
Pero, en qu sustenta la autoridad
concursal su nueva opcin interpretativa en
materia de fuero de atraccin? Al respecto
seala el INDECOPI en un apartado de su re-
solucin, que su interpretacin se sustenta
en el hecho de que la adopcin del acuer-
do liquidatorio conlleva el cese de cualquier
actividad productiva y por ende la imposi-
bilidad de que se generen nuevos crditos
contra el patrimonio concursado, pudiendo
surgir nicamente crditos contra el patrimo-
nio en liquidacin, los mismos que como ya
se seal no requieren de reconocimiento
administrativo. Afrmacin sta que, tal cual
lo venimos sealando, no resulta ser exacta
si se est a lo dispuesto por la propia regu-
lacin concursal permisiva de la generacin
de nuevos crditos contra el patrimonio
concursado no resultando todos gastos del
procedimiento, los cuales requieren, a los
efectos de hacer efcaz la fnalidad para la
que se promovi el procedimiento liquidato-
rio, su pleno reconocimiento por la autoridad
concursal.
Sobre ello, diversas resoluciones del
Tribunal del Indecopi, sealaron hasta que
momento se poda realizar dicho reconoci-
miento, as a travs de la Res. N 2272-2007/
TDC-INDECOPI (14.12.2007), la cual es un
precedente de observancia obligatoria, se
estableci que en los procedimientos de di-
solucin y liquidacin, la Comisin de Pro-
cedimientos Concursales resulta competen-
te para reconocer los crditos devengados
desde la fecha de publicacin de la situacin
de concurso hasta la declaracin judicial de
quiebra del deudor.
De tal manera, que la nueva disposicin
modifcatoria precisa, que en los procedi-
mientos de disolucin y liquidacin sern
susceptibles de reconocimiento los crditos
post concursales, hasta la declaracin judicial
de quiebra del deudor o conclusin del pro-
cedimiento concursal.
IX. Limitaciones a los acuerdos de
disposicin de acreencias laborales
dentro de procesos concursales
La Sala de Defensa de la Competen-
cia del INDECOPI mediante Resolucin N
0707-2006/TDC-INDECOPI (29.05.2006) ha
establecido un precedente de observancia
obligatoria referido a los acuerdos de dispo-
sicin de acreencias laborales y previsionales
dentro de un procedimiento concursal, espe-
cfcamente a los acuerdos de condonacin
de dichos crditos, lo que de por s contra-
viene el principio de irrenunciabilidad de los
derechos laborales establecidos en el artculo
24 de la Constitucin Poltica del Estado,
adoleciendo por lo tanto dichos acuerdos de
nulidad.
En el procedimiento concursal inicia-
do contra Sociedad Industrial Textil S.A., los
acreedores reunidos en Junta acordaron la
reestructuracin de la empresa, motivo por
lo cual y conforme a lo establecido en la Ley
del Sistema General Concursal; Ley N 27809
(08.08.2002), se present un Plan de Rees-
tructuracin que entre otros aspectos con-
templaba la condonacin de la totalidad de
deudas de dicha empresa, a excepcin de las
obligaciones tributarias; es decir, inclua tanto
la condonacin de las deudas de naturaleza
laboral como las de naturaleza previsional.
En este contexto, reunidos los acreedo-
res en Junta para efectos de aprobar o de-
saprobar dicho plan de reestructuracin, el
mismo fue aprobado por mayora, habin-
dose impugnado por parte de los acreedores
previsionales (AFPs) la aprobacin de dicho
acuerdo, sustentando dicha impugnacin en
la contravencin de lo dispuesto por la Ley
del Sistema Privado de Administracin de
Fondos de Pensiones, segn la cual las AFP
carecen de facultades para condonar bienes
distintos al dinerario a efectos de cobrar la
deuda previsional; y aun ms, se vulnera el
principio establecido en el artculo 24 de la
Constitucin Poltica del Estado, desde que
la mencionada condonacin implica una re-
nuncia por parte de los trabajadores de sus
crditos laborales. En primera instancia dicha
impugnacin fue declarada improcedente
por la Comisin, sustentndose en que las
normas que regulan el procedimiento con-
cursal permiten la condonacin de deudas
de cualquier naturaleza con excepcin de las
de carcter tributario, resultando por lo tanto
vlido la condonacin de las obligaciones la-
borales y previsionales, no correspondiendo
aplicar las normas contenidas en la Ley del
Sistema Privado de Administracin de Fon-
dos de Pensiones y su reglamento.
Contra la mencionada decisin se inter-
puso apelacin, resolviendo la Sala revocar
la Resolucin de primera instancia, decla-
rando la nulidad del Acuerdo adoptado y
disponiendo que la Junta de Acreedores se
rena nuevamente para adoptar un acuer-
do respecto del Plan de Reestructuracin.
Asimismo, la Sala de Defensa de la Com-
petencia en atencin al caso planteado ha
establecido el siguiente precedente de ob-
servancia obligatoria:
"Es invlido cualquier acuerdo adoptado
por la Junta de Acreedores, mediante el cual
los acreedores titulares de crditos de origen
laboral y previsional renuncien o sean priva-
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dos de los derechos de cobro que la Consti-
tucin Poltica del Per y la ley les reconoce,
atendiendo al carcter irrenunciable de tales
derechos, de conformidad con lo dispuesto
en el numeral 2 del artculo 26 de la Consti-
tucin Poltica del Per.
En el caso referido en el prrafo anterior,
corresponder a la autoridad concursal de-
clarar de ofcio la nulidad del acuerdo adop-
tado, en ejercicio de la atribucin conferida
por el numeral 2 del artculo 118 de la Ley
General del Sistema Concursal."
Siendo un precedente administrativo
de observancia obligatoria que dilucida una
controversia suscitada entre la aplicacin de
diversas normas de naturaleza previsional,
laboral, concursal y constitucional, referidos
al tratamiento de los crditos laborales y
previsionales en una situacin de concurso,
consideramos conveniente proceder a anali-
zar los argumentos de la Sala de Defensa de
la Competencia del INDECOPI, conforme al
siguiente detalle:
9.1. La naturaleza del procedimiento con-
cursal
Seala la Sala que los procedimientos
concursales constituyen mecanismos
diseados por el ordenamiento jur-
dico para la atencin y solucin de los
confictos que se generan cuando una
persona natural o jurdica enfrenta una
situacin de crisis patrimonial y devie-
ne en insolvente; resultando necesario
para dicho fn el establecimiento de un
rgimen transitorio y excepcional para
que las partes cuyos intereses de tipo
patrimonial hayan sido afectados con
la situacin de concurso del deudor,
puedan actuar colectivamente a fn de
tomar decisiones sobre la forma de re-
cuperacin de sus crditos adeudados.
En este contexto, todos los acreedores
del deudor son llamados a participar en
el procedimiento concursal, dado que
ste es un procedimiento colectivo que
no se desarrolla en benefcio de uno o
determinados acreedores, sino de la to-
talidad de ellos
(10)
.
Esta reunin de los acreedores en Junta
est regulada por el principio de igual-
dad en el trato, que tiene por fnalidad
el proteger el legtimo derecho de co-
bro de la totalidad de acreedores afec-
tados, distribuyndose los benefcios
y prdidas en funcin a la proporcin
que cada crdito represente en la masa
concursal
(11)
.
Ahora bien, las decisiones adoptadas
en Junta de Acreedores se rigen por el
principio mayoritario, por lo que son los
acreedores que representan la mayora
de los crditos reconocidos quienes ha-
cen prevalecer su voluntad en el proce-
so. Dichos acuerdos deben ser acatados
y cumplidos por el deudor y todos los
acreedores, incluso aquellos que vota-
ron en contra de la decisin mayoritaria
y quienes por cualquier motivo no se
pronunciaron; mientras tales decisiones
no transgredan disposiciones normati-
vas de orden pblico ni desnaturalicen
la obtencin de los objetivos propios
del sistema concursal, siendo estos los
lmites a la libertad de autorregulacin
de los intereses que confuyen en el
concurso.
9.2. El tratamiento de los crditos labora-
les y previsionales en la actual legisla-
cin nacional
Conforme a lo sealado por la Sala, en
el mbito concursal se considera que
son crditos laborales privilegiados con
el primer orden de preferencia, adems
de las remuneraciones y los benefcios
sociales de los trabajadores, aquellas
obligaciones adeudadas a los sistemas
privados de pensiones
(12)
, en concor-
dancia con lo dispuesto en el Decreto
Legislativo N 856 (04.10.96). Por lo que
se puede concluir que en nuestro orde-
namiento legal, las obligaciones adeu-
dadas a las entidades Administradoras
de Fondos de Pensiones constituyen
crditos laborales, gozando de un privi-
legio absoluto en su pago frente a cual-
quier acreedor, por lo que requieren de
una tutela especial a fn de garantizar la
efectiva proteccin de los derechos de
los trabajadores como benefciarios de
los mismos.
Este rgimen de proteccin legal de
los derechos de los trabajadores en-
cuentra su sustento primordial en la
Constitucin Poltica del Per, en cuyo
artculo 24 se seala expresamente
que el pago de la remuneracin y de
los benefcios sociales del trabajador
tiene prioridad sobre cualquiera otra
obligacin del empleador.
El Precedente seala que el fn tuitivo
perseguido por las normas laborales
podra ser fcilmente burlado si el tra-
bajador, apremiado por la necesidad de
obtener un empleo o conservar su pues-
to de trabajo, y ante la incapacidad real
de imponer condiciones de trabajo dada
su posicin de desventaja en la relacin
laboral, se ve compelido a renunciar a
los derechos que la ley reconoce y que
ha obtenido como fruto de su trabajo.
Con el objeto de evitar dicha situacin,
la Constitucin ha consagrado la irre-
nunciabilidad de los derechos laborales
como un principio que complementa al
principio protector, en el sentido que
garantiza la tutela efectiva de los inte-
reses patrimoniales de los trabajadores
frente a las pretensiones de su emplea-
dor, mediante la inefcacia de todos los
actos por los cuales aquellos abdiquen
de los derechos que legalmente les co-
rresponden.
En este contexto, el numeral 2 del art-
culo 26 de la Constitucin Poltica del
Estado establece como uno de los prin-
cipios fundamentales en materia laboral
el principio de irrenunciabilidad de los
derechos laborales reconocidos por la
Ley y por esta norma fundamental.
Pero debe entenderse que lo estableci-
do en la norma constitucional no opera
como un principio absoluto, pues de
acuerdo a la fnalidad protectora que
subyace en dicho principio, la prohibi-
cin alcanza a todos aquellos actos del
trabajador que impliquen una renuncia
o abandono de sus derechos, lo cual
conlleva a la prdida de los benefcios
patrimoniales objeto de los mismos;
pero no impide que el trabajador pue-
da transferir, compensar e incluso gra-
var tales derecho, si es que estos actos
de disposicin no importan una renun-
cia en la medida que la contrapresta-
cin que reciban le genere un benefcio
econmico.
9.3. Los crditos laborales y previsionales
en la Ley General del Sistema Con-
cursal
La Ley General del Sistema Concursal
ha establecido, por ejemplo, en el nu-
meral 2 de su artculo 69, que se san-
ciona con invalidez la renuncia de los
acreedores laborales a su orden pre-
ferente de cobro. Este precepto legal
consagra implcitamente la irrenun-
ciabilidad de los derechos de crdito
de origen laboral, teniendo en consi-
deracin que la privacin de cualquier
efecto legal de la renuncia de orden
de prelacin de pago del crdito labo-
ral el cual est indisolublemente liga-
do al derecho del crdito tiene por
objeto garantizar la satisfaccin del in-
ters patrimonial del acreedor laboral,
mediante la proteccin de su derecho
de crdito, incluso contra los propios
actos de disposicin de su titular.
No obstante lo anterior, cabe sealar
que en el procedimiento concursal la
voluntad individual de cada acreedor
cede ante la voluntad mayoritaria de la
colectividad de acreedores reunidos en
Junta, la cual, como hemos sealado,
tiene en principio, el poder de imponer
a la minora de acreedores decisiones
que impliquen la modifcacin, e in-
cluso, la extincin de sus derechos de
crdito, en los trminos regulados en
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los inciso 68.3 y 68.5 del artculo 68 de
la Ley N 27809, a fn de implementar
los mecanismos elegidos por la Junta
de Acreedores para obtener una recu-
peracin efciente de los crditos com-
prendidos en el procedimiento.
Sin embargo, siendo la Constitucin la
norma fundamental sobre la cual se eri-
ge el ordenamiento jurdico del Estado,
sus disposiciones prevalecen sobre la
ley y sobre las dems normas de inferior
jerarqua. Por tanto, debe entenderse
que el principio de irrenunciabilidad de
los derechos laborales resulta aplica-
ble no slo en el supuesto previsto en
el numeral 2 del artculo 69 de la Ley
General del Sistema Concursal, sino que
su mbito de proteccin se extiende a
todos aquellos actos realizados por los
acreedores laborales en el marco de la
Junta de Acreedores y, en general, du-
rante el procedimiento concursal que
pudiera signifcar una renuncia ejercer
su derecho de cobro. En consecuencia,
precisa el Tribunal que corresponde
aplicar la norma constitucional que es-
tablece la irrenunciabilidad de los dere-
chos laborales con preferencia a las dis-
posiciones contenidas en la Ley General
del Sistema Concursal, referidas a las
atribuciones de la Junta de Acreedores
para regular el pago de dichos crditos,
por lo que todo acuerdo adoptado por
la Junta de Acreedores que signifque
una renuncia o prdida de los derechos
de cobro legalmente establecidos a fa-
vor de los acreedores laborales carecer
de validez, por contravenir la proteccin
constitucional de tales derechos.
9.4. La condonacin de la totalidad de
crditos concursados
Precisa la Sala que la fnalidad del proce-
dimiento concursal es la superacin de
la situacin de insolvencia econmica y
fnanciera por la que atraviesa el deudor
y que se traduce en la falta de pago de
sus obligaciones. La obtencin de dicho
objetivo, presupone, necesariamente, la
satisfaccin de los derechos de crdito
afectados por la cesacin colectiva de
pagos, hasta dnde lo permita el patri-
monio del deudor concursado.
De acuerdo a lo sealado en el numeral
1 del artculo 66 de la Ley N 27809,
el Plan de Reestructuracin es el nego-
cio jurdico mediante el cual la Junta de
Acreedores escoge el mecanismo desti-
nado a implementar la reestructuracin
econmico fnanciera del deudor, con el
objeto de procurar, a travs de la supe-
racin de la crisis patrimonial de ste,
el pago del ntegro de las obligaciones
sometidas al concurso.
En el caso planteado, la Sala en atencin
a las razones esgrimidas por los acree-
dores para aprobar la condonacin de
sus crditos, supone que stas estn
orientados a validar actos de disposi-
cin realizados por el deudor a favor
de dichos acreedores y que presumi-
blemente afectaran en forma ilegtima
las posibilidades de pago de los crdi-
tos de los dems acreedores, quienes
adicionalmente a ello veran frustrado
de manera defnitiva el ejercicio de sus
derechos de cobro por la condonacin
de los mismos; por lo que esta apro-
bacin de la condonacin de deudas
no solo resulta contraria al principio de
buena fe que debe regir las relaciones
colectivas desarrolladas en el marco del
concurso, sino que adems, constituye
un ejercicio abusivo del derecho de voto
de los acreedores, pues impide que el
sistema concursal alcance su objetivo
de convertirse en un instrumento efcaz
de proteccin del crdito.
X. Disolucin y liquidacin
Respecto del Sistema Concursal Perua-
no, en el especfco caso del procedimiento
de disolucin y liquidacin se advierte como
objetivo primordial el realizar los activos del
patrimonio concursado
(13)
cuyo valor se
supone mayor fuera del mercado que den-
tro del mismo, a efectos de, rpidamente,
pagar con lo obtenido, el pasivo debido, lo-
grando de esta manera no solo el recupero
del crdito, sino adems la salida ordenada
del mercado del patrimonio mencionado.
As, como podr vislumbrarse cumpliendo
el procedimiento de disolucin y liquidacin
con su objeto inmediato, cumple asimismo,
con aqul otro mediato y ltimo que, por
lo dems lo enmarca, a saber: la proteccin
del crdito.
Siendo ello as, qu es el fuero de atrac-
cin de crditos?, en qu consiste? Consi-
deramos imprescindible a efectos de dar
oportuna respuesta a las interrogantes plan-
teadas, esbozar previamente la nocin de
aquello que autorizada doctrina tiene a bien
denominar crdito concursal, por oposicin
a su par postconcursal, siendo nuestra inten-
cin delinear an someramente las distin-
tas consecuencias jurdicas que ser titular de
uno u otro, entraa.
Sobre la nocin de sendos tipos de
crditos, concretamente, los artculos 15,
16 y 32 de la LGSC sealan que el crdito
comprendido en el concurso lase crdito
concursal es aqul proveniente de obli-
gaciones del deudor originadas hasta la
fecha de la publicacin de la resolucin
que someti a concurso al citado deudor,
siendo que todo aqul devengado con
posterioridad a dicha fecha, resulta siem-
pre, postconcursal.
Ahora bien, qu efectos genera ejercer
la titularidad de uno u otro? Pues, en vista
que los crditos post-concursales nunca se
incorporan al procedimiento concursal, los
mismos no se atienen a las reglas que rigen
ste suspensin de su exigibilidad, entre
otras, resultando siempre susceptibles
de cobro inmediato. A este efecto, el titu-
lar de crdito post-concursal, puede siempre
afectar, ejecutar y, en general, implementar
cualquier accin contra el patrimonio deudor
concursado, ya que a ste no alcanza res-
pecto de crditos postconcursales el marco
de proteccin legal especialmente previsto
para el caso en que se vea amenazado me-
diante cualesquiera acciones de cobro por
parte de acreedores titulares de crditos con-
cursales.
Por lo dems, en la lnea del aludido co-
bro inmediato de los crditos post-concur-
sales, debe sealarse que su recuperacin
se torna siempre bastante expeditiva al no
respetar el orden de prelacin previsto por
ley, para el pago de sus similares concursales,
pudiendo darse de esta manera, el injusto es-
cenario ya dentro del procedimiento liqui-
datorio- en el que un acreedor quirografario
post-concursal termine siendo benefciado
con el pago de su crdito a travs de la rea-
lizacin del patrimonio del deudor antes que
un acreedor laboral o uno garantizado, sien-
do estos ltimos, acreedores concursales de
primer y tercer rango de preferencia.
Nuevamente, entonces, qu es el fuero
de atraccin de crditos? Pues, es una fgu-
ra de excepcin del Derecho Concursal, de
poca data en nuestro medio
(14)
, que ha sido
legalmente recogida para el supuesto espe-
cfco del procedimiento liquidatorio del pa-
trimonio sometido a concurso a los efectos
de posibilitar el reconocimiento, por la auto-
ridad concursal, de todos los crditos man-
tenidos frente a aqul, independientemente
de la fecha de su devengo o nacimiento,
con el fn de que aquellos crditos que na-
cieron luego de la fecha de publicacin de
la resolucin que someti a concurso al pa-
trimonio concursado crditos post-concur-
sales sean incorporados al procedimiento
liquidatorio deviniendo concursales para
recibir idntico tratamiento a los que des-
de siempre estuvieron comprendidos en el
procedimiento.
En otras palabras, dado un procedi-
miento de disolucin y liquidacin del pa-
trimonio sometido a concurso sea por
acuerdo adoptado en Junta de Acreedores
o por disposicin de ofcio de la autoridad
concursal en virtud del fuero de atraccin,
todo crdito existente frente al patrimonio
concursado, devendr, excepcionalmente, a
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la fecha de su reconocimiento por la auto-
ridad concursal respectiva, en crdito con-
cursal o estructural, sometido a las mismas
reglas de juego de aquellos otros que lo
fueron segn la regla general establecida
en el artculo 32 de la LGSC desde la fecha
de publicacin de la resolucin que dispuso
el sometimiento a concurso del patrimonio
antes aludido.
En la LGSC, el fuero de atraccin se halla
regulado en el artculo 74.6
(15)
, siendo pre-
cisamente que, de la redaccin de la parte
fnal del mismo, surgieron dos interpretacio-
nes directamente vinculadas con el alcance
real del fuero de atraccin, discutindose el
carcter concursal o no de los crditos de-
vengados con posterioridad a la fecha en
que se haba acordado o dispuesto de of-
cio, la disolucin y liquidacin del patrimo-
nio en concurso.
En efecto, resulta que la parte fnal del
artculo en comentario enmarcado en el
contexto del procedimiento liquidatorio en
que procede el fuero de atraccin de crdi-
tos dispone que "corresponde a la Comisin
emitir las resoluciones de reconocimiento
posteriores a la fecha de difusin del concur-
so considerando para tal efecto la fecha de
la reunin que acuerda la disolucin y liqui-
dacin", siendo que algunas Comisiones del
Indecopi, tuvieron una doble lectura de ello,
a saber: (i) que el reconocimiento de crdi-
tos regulado en tal artculo, deba proceder
nicamente hasta la fecha en que la junta
de acreedores adoptase el acuerdo de diso-
lucin y liquidacin, siendo sta una nueva
fecha de corte
(16)
para la determinacin de
cundo un crdito resultaba concursal o no,
o (ii) que tenan competencia para pronun-
ciarse respecto de todos los crditos en tanto
no concluyera el proceso de liquidacin, no
existiendo "fecha de corte" alguna, devinien-
do todo crdito reconocido incluso dentro
del procedimiento liquidatorio e indepen-
dientemente de cundo se haya originado,
en concursal.
A raz de los precedentes de observancia
obligatoria recados en la Res. N 2272-2007/
TDC-INDECOPI (14.12.2007), que citamos
anteriormente, y la Res. N 0532-2008/TDC-
INDECOPI (12.09.2008) se ha establecido y
precisado sobre el acuerdo de disolucin y
liquidacin, y concretamente sobre el fuero
de atraccin, que dicho acuerdo genera un
fuero de atraccin concursal de crditos, por
el cual se integran al procedimiento concur-
sal los crditos post concursales, a fn de que
todas las obligaciones del deudor concursa-
do, con prescindencia de su fecha de origen,
sean reconocidas en el procedimiento. El
reconocimiento de los crditos otorga a sus
titulares derecho de voz y voto en la Junta
de Acreedores, as como derecho de cobro
en tanto el patrimonio concursal lo permita
(artculo 74.6).
Asimismo, establece que los acreedores
que obtuvieron el reconocimiento tardo de
sus crditos tendrn derecho de voz y voto
en la Junta de Acreedores, una vez que sea
adoptado el acuerdo de disolucin y liqui-
dacin. Por otra parte, el artculo 74.8 se-
ala que el fuero de atraccin de crditos
no comprende las deudas generadas por la
implementacin de la liquidacin en marcha
prevista en el numeral 74.2 del artculo 74
de la LGSC, siendo que dichas deudas deben
ser canceladas a su vencimiento.
XI. Comentarios fnales
Sin duda, las modifcaciones introduci-
das en la LGSC han precisado algunos con-
ceptos que originaban ciertos confictos en
la prctica como es el caso del objetivo de
la Ley. Asimismo, ha precisado algunos art-
culos en cuanto a fechas, conceptos y otros
temas importantes como el de infracciones
y sanciones, las facultades y obligaciones del
liquidador, el registro de entidades adminis-
tradores y liquidadoras, etc.
Finalmente, cabe sealar que las modif-
caciones introducidas entrarn en vigencia a
los treinta (30) das siguientes de su publica-
cin en el Diario Ofcial El Peruano. Por otra
parte, ha derogado de manera expresa los ar-
tculos 35, 49, 131 y la Stima Disposicin
Final de la LGCS, como tambin el artculo
37 del TUO de la Ley del Sistema Privado
de Administracin de Fondos de Pensiones,
aprobado por el Decreto Supremo N 054-
97-EF.
NOTAS
(1) La liquidacin del patrimonio era conducido por un funcionario, denominado "Sndico de Quiebras", cuyos intereses usualmente eran opuestos a la conti-
nuacin de la empresa en el mercado, recurdese que el Sndico de Quiebras era un liquidador y no administrador. Aqu los acreedores no eran tomados en
cuenta en el proceso de quiebra. El Sndico no tena ningn inters en adoptar la mejor solucin (como puede ser la continuacin de la empresa) para lograr
que los acreedores recobren el ntegro de sus crditos, que los trabajadores no pierdan sus puestos de trabajo, que los socios no pierdan sus empresas, que
los bancos no pierdan a un cliente con el cual sigan haciendo negocios o que el Estado no pierda contribuyentes, volvindose necesario dejar de lado el
diseo anterior y reformar el rgimen legal de las empresas insolventes. Al respecto puede verse ALDEA CORREA, Vldik. "Quiebra y refotamiento de empresas
insolventes" en la revista Mundo Empresarial, N 3, ao 2000, pgs. 16-19.
(2) En otra oportunidad ya se haba advertido, sobre lo no idneo de esta redaccin legal, en cuanto a que la referencia al "capital social" no debe interpretarse
de manera restrictiva en el entendido que slo las empresas constituidas como sociedades (sociedad annima, sociedad comercial de responsabilidad
limitada, etc.), pueden acogerse al procedimiento concursal ordinario, sino que debe interpretarse de manera extensiva comprendiendo a empresas
como la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada que cuentan con un capital empresarial. ALDEA CORREA, Vldik. "El nuevo procedimiento
general de reestructuracin patrimonial". En Gaceta Jurdica, Tomo B, julio, Lima, ao 1999, pg. 69.
(3) Al respecto Antonio ANTN, Derecho Concursal, Ed. Depalma, Buenos Aires, 1992, pg. 9, seala cuando el deudor se halla en la imposibilidad de
hacer frente a sus obligaciones, el ordenamiento jurdico prev un juicio que involucra todo su patrimonio y todos sus acreedores. A este juicio se lo
llama juicio concursal, procedimiento concursal o, ms simplemente, concurso, porque todos los acreedores son llamados a concurrir para ser tratados
en pie de igualdad a prorrota de sus respectivos crditos, salvo las preferencias de ley. O como lo ha referido Pinkas FLINT BLANCK, Derecho Concursal,
Ed. Gaceta Jurdica, Lima, julio, 2000, pg. 177, que el Derecho Concursal establece las relaciones jurdicas entre el insolvente y sus acreedores.
En el Per, se ha optado por que sea una entidad administrativa especializada la que conozca de los procedimientos concursales, a diferencia de otros
pases en donde el conocimiento de estos concursos est reservado exclusivamente a los jueces, como lo hemos referido la autoridad en el pas es la
Comisin de Procedimientos Concursales del INDECOPI.
(4) Como seala Alfredo FERERO DIEZ CANSECO, Del Derecho de Quiebra al Derecho Concursal moderno y la Ley de Reestructuracin Patrimonial en
Derecho, N 47, Lima, 1993, pg. 420-421, La preferencia de los crditos implica que en el eventual caso de que los activos, los valores y los bienes de la
sociedad no puedan satisfacer el total de acreedores, quedarn impagos aquellos que se encuentren al fnal en el orden de preferencia, ya que el pago a
los acreedores se har donde alcancen los bienes de la empresa.
(5) Vase Vldik ALDEA CORREA, Quiebra y refotamiento de empresas insolventes, en Mundo Empresarial, Ao 3, junio, 1998, pg. 17 y ss.
(6) Conforme al Artculo 137.3 de la Ley General del Sistema Concursal, siempre que no se exprese otra cosa, cuando los plazos se sealen por das, se
entiende que son hbiles.
(7) Vctor Carlos SCHWARTZMANN LARCO, La Junta de Acreedores en el rgimen de reestructuracin empresarial, en Ius Et Veritas, N 9, 1994, pg. 97,
ha sealado al respecto que la decisin sobre el destino de la empresa es la decisin fundamental del proceso de negociacin concursal, ya que esta
decisin implica si la empresa permanece en el mercado o si se extingue. Si la Junta de Acreedores optase por la permanencia de la empresa en el
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mercado y la continuacin de sus actividades, la empresa ingresar en proceso de reestructuracin econmica y fnanciera; en cambio, si opta por su
extincin, la empresa saldr del mercado a travs del proceso de liquidacin extrajudicial o del proceso judicial de quiebra.
(8) Procedimiento liquidatorio permitido por la LGSC, alternativo al que normalmente implica el cese defnitivo de las actividades productivas del deudor
concursado.
(9) Regulados en los artculos 24.2, 28.4 y 30 de la LGSC.
(10) As lo precisa el artculo V del Ttulo Preliminar de la Ley General del Sistema Concursal - Ley N 27809.
(11) Artculo VI del Ttulo Preliminar de la Ley N 27809.
(12) Artculo 42 de la Ley N 27809, modifcado por la Ley N 28709 (12.04.2006).
(13) Ello sin perjuicio de la posibilidad de liquidar en marcha a la persona concursada, siempre en miras de maximizar el valor del patrimonio para favorecer
la mayor y mejor recuperacin del crdito.
(14) Atendiendo a que recin es reconocida por la actual LGSC.
(15) Artculo 74.6.- Conforme lo establecido en el artculo 16.3 con el acuerdo de disolucin y liquidacin se genera un fuero de atraccin concursal de todos
los crditos, debiendo incluso, los titulares de crditos generados con posterioridad a la fecha establecida en el Artculo 32, presentar sus solicitudes de
reconocimiento de crditos, para efectos de su participacin en Junta y su cancelacin en el procedimiento, de ser el caso. Corresponde a la Comisin
emitir las resoluciones de reconocimiento posteriores a la fecha de difusin del concurso considerando para tal efecto la fecha de la reunin que acuerda
la disolucin y liquidacin".
(16) Pues la primera est dada por la fecha de publicacin de la resolucin que somete al patrimonio a procedimiento concursal, segn una lectura concor-
dada de los artculos 16 y 32 de la LGSC. n