Phan Tich Va Danh Gia Tinh Hinh Tai Chinh Tai Cong Ty TNHH Thuong Mai Van Phuc MC0OO 20130322094131 15188 Zyyn

TRlNG I HC CN THj
KHOA KINH TA - QUN TR KINH DOANH

LUN VN TT NGHIP
PHAN TICH V NH GI
T NH H NH TI CHINH TI CNG TY
TNHH THljNG MI VN PHUC
Gio vin hmng dn: Sinh vin thoc hin:
Ths. PHAN TH NGC KHUYN L TH PHljNG BICH
MSSV : 4031044
Lp : K ton 01 - Kho 29
Cn Thk - 2007

Phn tich va anh gia t nh h nh tai chinh Lu+n vn tt nhip
GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich ii
LI C*M T(
D hoan thanh thanh lu+n vn nay, em xin cm kn quu thy c trmang Di

Hc Cn Thk truyAn t cho em nhong kin thic quu bao trong sut 4 nm
hc vua qua.
Em xin chn thanh cm kn c Phan Th Ngc Khuyn t+n tnh hmng
dn em hoan thanh lu+n vn nay.
Xin gi lai cam kn n cac c, chu, anh ch cng ty TNHH thmkng mi
Vn Phuc to iAu kin cho em mc tip xuc thuc t, mc hc hOi nhiAu iAu
mi cung nhm to iAu kin thu+n li, giup em trong sut thai gian thuc t+p.
Cui cung xin cm kn gia nh va bn be nhit t nh eng hU trong sut
qua trnh hc t+p cung nhm trong thai gian thuc hin lu+n vn tt nghip.
Xin chn thanh cm kn.
Ngy .. thng .. nm .
Sinh vin thoc hin
L Th Phmkng bch

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich iii
LI CAM OAN
Ti cam oan rng A tai nay la do chinh ti thuc hin, cac s liu thu th+p
va kt qu phn tich trong A tai la trung thuc, A tai khng trung vi bt ky A
tai nghin ciu khoa hc nao.
Ngy .. thng .. nm .
Sinh vin thoc hin
L Th Phmkng Bch

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich iv
NHN XT CA C QUAN THC TP
YZ YZ
......................................................................................................................
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
Ngy .. thng .. nm .
Th trmng dkn v

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich v
NHN XT CA GIO VIN HNG DN
YZ YZ
....................................................................................................................
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
Ngy .. thng .. nm .
Gio vin hmng dn

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich vi
NHN XT CA GIO VIN PH*N I!N
YZ YZ
....................................................................................................................
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ...
............................................................................................................................... ....
Ngy .. thng .. nm .
Gio vin phn bin

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich vii
MC LC
Trang
CHljNG 1: GI THIU..................................................................................1
1.1. DT VN D NGHIN CU. ..................................................................1
1.1.1. Su cn thit nghin ciu. .......................................................................1
1.1.2. Cn ci khoa hc va thuc tiEn................................................................1
1.2. MeC TIU NGHIN CU. .......................................................................2
1.2.1. Mec tiu chung. ....................................................................................2
1.2.2. Mec tiu ce th. ....................................................................................2
1.3. CAC GI, THIT CN KIM DNH VA CU H I NGHIN CU. .....2
1.3.1. Cac gi thit cn kim nh. .................................................................2
1.3.2. Cu hOi nghin ciu...............................................................................2
1.4. PHM VI NGHIN CU...........................................................................3
1.4.1. Khng gian nghin ciu.........................................................................3
1.4.2. Thai gian nghin ciu............................................................................3
1.5. LlC KH,O CAC TAI LIU CO LIN QUAN DN D TAI NGHIN
CU....................................................................................................................3
CHljNG 2: PHljNG PHP LUN V PHljNG PHP NGHIN CU
............................................................................................................................... ..4
2.1. PHljNG PHAP LUN. ............................................................................4
2.1.1. Khai nim phn tich tai chinh doanh nghip. .......................................4
2.1.2. Gii thiu h thng bao cao tai chinh...................................................4
2.2. PHljNG PHAP NGHIN CU. ..............................................................5
2.2.1. Phmkng phap chn vung nghin ciu. ...................................................5
2.2.2. Phmkng phap thu th+p s liu. ..............................................................5
2.2.3. Phmkng phap phn tich s liu..............................................................5
CHljNG 3: KHI QUT V CNG TY TNHH THljNG MI VN
PHUC ...................................................................................................................12
3.1. GI THIU V CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC. .......12
3.1.1. Gii thiu chung. ................................................................................12
3.1.2. Ck cu bU may qun lu va chic nng cac phng
ban.........................12
3.2. Sj B KT QU, HOT DNG CA CNG TY (2004 2006).........13

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich viii
3.3. DNH Hl NG PHAT TRIN CA CNG TY TRONG THaI
GIAN
T I....................................................................................................................15
CHljNG 4: PHAN TICH V NH GI T NH H NH TI CHINH CA
CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC.............................................16
4.1. PHN TICH T NH H NH TAI CHINH THNG QUA B,NG CN DI
K TOAN.........................................................................................................16
4.1.1. Danh gia khai quat su bin Ung vA vn va ngun vn......................16
4.1.2. Phn tich t nh h nh vn kinh doanh. ...................................................23
4.1.3. Phn tich t nh h nh ngun vn kinh doanh.........................................2
4.1.4. Phn tich t nh h nh s deng vn va ngun vn. .................................31
4.2. PHN TICH T NH H NH TAI CHINH CA CNG TY THNG QUA
B,NG BAO CAO KT QU, HOT DNG KINH DOANH. .....................35
4.2.1. Tnh hnh doanh thu............................................................................36
4.2.2. Tnh hnh chi phi.................................................................................3
4.2.3. T nh h nh li nhu+n.............................................................................3
4.3. PHN TICH T NH H NH VA KH, NNG THANH TOAN CA
CNG TY.........................................................................................................43
4.3.1. Phn tich t nh h nh thanh toan cea cng ty.........................................43
4.3.2. Phn tich kh nng thanh toan cea cng ty. .......................................46
4.3.3. Phn tich tnh h nh thanh toan vi ngn sach Nha Nmc. ..................50
4.4. PHN TICH T NH H NH TAI CHINH CA CNG TY THNG QUA
CAC T S TAI CHINH. ...............................................................................51
4.4.1. Nhom cac tu s vA kt cu tai chinh. ..................................................51
4.4.2. Nhom cac tu s hiu sut s deng vn. ..............................................53
4.4.3. Nhom cac tu s vA kh nng sinh li..................................................5
4.4.4. Tom tt anh gia cac tu s tai chinh. ..................................................60
4.5. PHN TICH T NH H NH TAI CHINH BNG PHljNG TR NH
DUPONT. .........................................................................................................62
CHljNG 5: MT S GII PHP NANG CAO T NH H NH TI CHINH
CA CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC...................................66
5.1. NHNG TN TI CA CNG
TY .......................................................66
5.1.1. VA ck cu tai chinh .............................................................................6

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich ix
5.1.2. VA hot Ung kinh doanh....................................................................6
5.1.3. VA t nh h nh thanh toan va kh nng thanh toan. ...............................6
5.1.4. VA hiu qu s deng vn. ...................................................................6
5.2. GI,I PHAP KHC PHeC VA NNG CAO HIU QU, TAI CHINH ........6
5.2.1. Du oan sk bU nhong nhn t nh hmng n cng ty trong nm ti....6
5.2.2. DiAu chInh li ck cu tai chinh. ..........................................................0
5.2.3. Nng cao kt qu hot Ung kinh doanh.............................................1
5.2.4. Hn ch rei ro trong thanh toan. .........................................................2
CHljNG 6: KAT LUN V KIAN NGH ....................................................3
6.1. KT LUN. ..............................................................................................3
6.2. KIN NGH...............................................................................................3
6.2.1. Di vi ck quan chic nng.................................................................4
6.2.2. Di vi cng ty. ..................................................................................4
PH LC............................................................................................................ xii
TI LIU THAM KHO..................................................................................xv

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich x
DANH MC BIU BNG V H NH
Trang
DANH MC BIU BNG
Bng 1: T nh h nh doanh thu qua ba nm ................................................... 14
Bng 2: Phn tich su bin Ung vA vn....................................................... 16
Bng 3: Phn tich su bin Ung vA ngun vn............................................ 1
Bng 4: Cn i (1) gioa tai sn va ngun vn........................................... 1
Bng 5: Cn i (2) gioa tai sn va ngun vn........................................... 20
Bng 6: So sanh vn i chim deng va vn b chim deng........................ 21
Bng : Cn i (3) gioa tai sn va ngun vn........................................... 22
Bng : Phn tich t nh h nh phn b vn ti cng ty .................................. 24
Bng : Phn tich t nh h nh ngun vn....................................................... 2
Bng 10: Bng k ngun vn va s deng vn ............................................ 32
Bng 11: Phn tich ngun vn va s deng vn nm 2005.......................... 33
Bng 12: Phn tich ngun vn va s deng vn nm 2006.......................... 34
Bng 13: Phn tich kt qu hot Ung kinh doanh...................................... 35
Bng 14: Phn tich tnh h nh doanh thu...................................................... 36
Bng 15: Phn tich tnh h nh chi phi........................................................... 3
Bng 16: Phn tich t nh h nh li nhu+n....................................................... 40
Bng 1: Tng hp cac chI tiu khon phi thu.......................................... 43
Bng 1: Phn tich t nh h nh cac khon phi tr......................................... 45
Bng 1: Phn tich kh nng thanh toan cea cng ty ................................. 4
Bng 20: Tng hp cac chI tiu thanh toan................................................. 4
Bng 21: T nh h nh nUp thu NSNN........................................................... 50
Bng 22: Cac tu s vA kt cu tai chinh ...................................................... 51
Bng 23: Cac tu s vA hiu sut s deng vn ............................................. 54
Bng 24: Tng hp cac tu s vA kh nng sinh lai ..................................... 5
Bng 25: Tom tt cac tu s tai chinh........................................................... 60
DANH MC H NH
H nh 1: Sk Dupont ................................................................................. 11
H nh 2: T chic bU may cea cng ty .......................................................... 12
H nh 3: Sk DUPONT cea cng ty Vn Phuc......................................... 63

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich xi
DANH SCH CC T VIAT TT
CSH Che s hou
DA Tu s n trn tai sn co
DE Tu s n trn vn tu co
DSO Ky thu tiAn b nh qun
DT Doanh thu
DTDH Du tm dai hn
DTNH Du tm ngn hn
GTGT Thu gia tr gia tng
HB Hang ban
HDKD Hot Ung kinh doanh
K Tu s thanh toan tng hp
LN Li nhu+n
LNST Li nhu+n sau thu
LNTT Li nhu+n trmc thu
NN Nha nmc
NV Ngun vn
QL Qun lu
QLDN Qun lu doanh nghip
ROA Li nhu+n trn tai sn co
ROE Li nhu+n trn vn tu co
TIE Tu s kh nng thanh toan li vay
TNDN Thu nh+p doanh nghip
TNHH Trach nhim hou hn
TS Tai sn
TSC Tai sn co
TSCD Tai sn c nh
TSLD Tai sn lmu Ung
VAT Thu gia tr gia tng
TO T chic thmkng mi quc t

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich 1
CHljNG 1
GI THIU
1.1. AT VN NGHIN CU.
1.1.1. So cn thit nghin cu.
Trong nhong nm gn y, Vit Nam khng ngung thuc y m ca hp tac
vi cac quc gia trong khu vuc cung nhm trn th gii va co nhong bmc phat
trin mnh mA vA mi mt nhm: kinh t, chinh tr, vn hoa . Ngay 112006
vua qua, Vit Nam chinh thic gia nh+p T Chic Thmkng Mi Th Gii (TO),
m ra mUt bmc ngoc quan trng cho Dt Nmc noi chung va cho nAn kinh t
noi ring.
Trong bi cnh toan cu hoa, cac doanh nghip cn mc i x b nh ng
trn mUt sn chki chung, Mnh thng, yu thua o la quy lu+t tt yu cea nAn
kinh t nhiAu ck hUi nhmng cung y nhong thach thic. Su ao thi khc nghit
y i hOi cac doanh nghip Vit Nam phi xem xet th+n trng trong tung
bmc
i, tung yu t nh hmng n sic cnh tranh cea m
nh, trong o vn A Tai

Chinh la vn A quan trng hang u.
Nhm chung ta bit Tai Chinh quyt nh n su tn ti, phat trin va c
su suy vong cea doanh nghip. Do o, cn thit phi t m hiu va phn tich
phat huy nhong mt mnh trong cng tac tai chinh ng thai phat hin kp thai
nhong mt yu kem nhm khc phec va hoan thin hkn t nh h nh tai chinh ti
doanh nghip. V su cn thit trn, nn em chn A tai lu+n vn tt nghip la
"P#$% &'(# )* +%# ,-+ &.%# #. %# &*- (#'%# &/- (0%, &1 TNHH &#23%, 4/- V/%
P#5(6 .
1.1.2. Cn c khoa hc v thoc tin.
Qua thai gian thuc t+p ti cng ty Vn Phuc em thy rng trong nhong
nm qua, cng ty chma co hot Ung phn tich t nh h nh tai chinh. Khi nghin ciu
sk bU cac bao cao tai chinh, cho thy mc du t nh h nh kinh doanh cea cng ty co
li, nhmng tu sut li nhu+n thu mc la chma cao, chma tmkng xing vi tiAm nng
va ngun luc hin co cea cng ty. Khng nhong th, trong hai nm 2004 va 2005
t nh h nh thanh toan cea cng ty co du hiu mt cn i. Do o yu cu i vi

cng ty Vn Phuc la phi i su nghin ciu hiu r hkn t nh h nh tai chinh cea
cng ty, tu o ma ra nhong nguyn nhn tn ti va bin phap kp thai nng
cao hiu qu tai chinh va hiu qu hot Ung kinh doanh cea cng ty trong giai
on hin nay la rt cn thit.
1.2. MC TIU NGHIN CU.
1.2.1. Mc tiu chung.
Phn tich va anh gia cac bao cao tai chinh nhm t m ra nhong mt mnh
va c nhong mt bt n, tu o A xut nhong bin phap qun tr tai chinh ung
n va kp thai phat huy mic cao nht hiu qu s deng vn
1.2.2. Mc tiu c th.
9 Danh gia khai quat t nh h nh tai chinh
9 Phn tich kt cu tai chinh va t nh h nh m bo vn cho hot Ung kinh doanh
9 Phn tich t nh h nh va kh nng thanh toan cea cng ty
9 Phn tich hiu qu kinh doanh
9 Phn tich cac tu s tai chinh thng qua cac bao cao tai chinh cea cng ty.
9 Phn tich hiu qu s deng vn, kh nng sinh lai cea vn va ngun vn
1.3. CC GI THIAT CN KIM NH V CAU H I NGHIN CU.
1.3.1. Cc gi thit cn kim dnh.
Gi thit cho rng t nh h nh tai chinh cea cng ty TNHH thmkng mi Vn
Phuc hoan toan n nh va co xu hmng phat trin. D kim ching iAu o, ing
trn goc U nha phn tich t nh h nh tai chinh, chung ta sA thuc hin mUt lot cac
phmkng phap phn tich trn h thng bao cao tai chinh cea cng ty.
1.3.2. Cu hi nghin cu.
9 Su bin Ung cea vn va ngun vn nhm th nao
9 Ck cu vn va ngun vn co hp lu hay khng
9 Ngun vn xut phat tu u Cng ty s deng co hp lu chma
9 Hiu qu kinh doanh cea doanh nghip nhm th nao
9 Kh nng thanh toan cea doanh nghip co mnh khng
9 Xu hmng tng gim cac chI tiu tai chinh la tt hay xu
9 Nhong im mnh va im yu kem vA tai chinh cea cng ty u

1.4. PHM VI NGHIN CU.
1.4.1. Khng gian nghin cu.
Trong A tai nay, em t+p trung nghin ciu va phn tich t nh h nh tai chinh
cea cng ty TNHH thmkng mi Vn Phuc, 411 Quc lU 1, Cai Rng, Chu
Thanh, Cn Thk.
1.4.2. Thi gian nghin cu.
T nh h nh tai chinh la mUt trong nhong chI tiu quan trng anh gia
hot Ung kinh doanh cea doanh nghip. Mun anh gia mUt cach chinh xac va
y e, i hOi phi co mUt qua trnh nghin ciu lu dai vA mi mt kinh
doanh
cea cng ty. Nhmng do thai gian thuc t+p ti cng ty TNHH thmkng mi Vn
Phuc co hn (Tu ngay 0503200 n ngay 1106200) nn em chI co th phn
anh mUt cach khai quat t nh h nh tai chinh cea cng ty thng qua cac bao cao tai
chinh tu nm 2004 2006.
1.5. LlC KHO CC TI LIU C LIN QUAN AN TI
NGHIN CU.
Tiu lun tOt nghip: phn tch ttnh ht nh ti chnh ti cng ty TNHH
thng mi Vn Phc nm 2001-2002 Huynh Th Truc Giang Lp k toan .
Trong bai tiAu lu+n, tac gi phn khai quat tich t nh tai chinh cea cng
ty TNHH thmkng mi Vn Phuc trong 2 nm 20012002, ce th:
9 Phn tich kt cu tai sn va ngun vn cng ty trong
9 Phn tich t nh h nh li nhu+n cea cng ty trong
9 Phn tich cac tu s tai chinh: Tu s thanh khon, tu s hot Ung, tu s
n cn n, tu s kh nng sinh
lai.
Kt qu tc gi d dnh gi t nh h nh ti chnh ca cng ty nhm sau:
9 Tai sn c nh tng qua cac nm, ching tO doanh nghip ngay cang
u tm vao chiAu su. Tuy nhin hiu qu s deng tai sn c nh nm 2002 thp
hkn nm 2001.
9 Ky thu tiAn ban hang b nh qun nm 2002 thp hkn nm 2001 la mUt
biu hin rt tt
9 Kh nng thanh toan hin hanh va kh nng thanh toan nhanh nm
2002 Au thp hkn nm 2001, iAu nay khng tt i vi doanh nghip.
9 T nh h nh thuc hin ngha ve i vi Nha Nmc tt.

CHljNG 2
PHljNG PHP LUN V PHljNG PHP NGHIN CU
2.1. PHljNG PHP LUN.
2.1.1. Khi nim phn tch ti chnh doanh nghip.
Phn tich tai chinh la tng hp cac phmkng phap cho phep anh gia t nh h nh
tai chinh qua va hin nay, cung nhm du oan t nh h nh tai chinh trong tmkng
lai, giup cho nha qun lu ma ra cac quyt nh qun lu chun xac va anh gia
mc cng ty, ng thai giup cac i tmng quan tm ma ra cac quyt nh hp
lu, phu hp vi mec tiu ma h quan tm.
2.1.2. Gii thiu h thOng bo co ti chnh.
2.1.2.1. Phn tch Bng cn dOi k ton.
Bng cn i k toan c n gi la bng tng kt tai sn, la tai liu quan
trng
i vi nhiAu i tmng s deng khac nhau: Bn ngoai va bn trong doanh
nghip. NUi dung bng cn i k toan khai quat t nh h nh tai chinh cea mUt
doanh nghip ti mUt thai im nht nh, thmang la cui ky kinh doanh. Ck cu
gm hai phn lun bng nhau: Tai sn va ngun vn tic ngun h nh thanh nn tai
sn, gm n phi tr cUng vi che s hou. Khi phn tich bng cn i k toan,
chung ta sA xem xet va nghin ciu cac vn A ck bn sau:
9 Xem xet su bin Ung cea tng tai sn va cea tung loi tai sn. Qua o
thy mc quy m kinh doanh, nng luc kinh doanh cea cng ty.
9 Xem xet ck cu vn co hp lu hay khng Ck cu vn co tac Ung nhm th
nao n qua trnh kinh doanh.
9 Khai quat xac nh mic U Uc l+p (hoc phe thuUc) vA mt tai chinh cea
doanh nghip
9 Xem xet mi quan h cn i gioa cac chI tiu, cac khon mec.
9 Phn tich cac chI tiu phn anh kh nng thanh toan va cu truc tai chinh
2.1.2.2. Phn tch Bo co kt qu hoYt dUng kinh doanh.
La bao cao thu nh+p hay c n gi la bao cao li tic la bao cao tai
chinh
tng hp vA t nh h nh va kt qea kinh doanh phn anh thu nh+p cea kt qu hot
Ung tai chinh va cac hot Ung khac qua mUt thai ky kinh doanh. Ngoai ra theo

qui nh Vit Nam bao cao thu nh+p c n co thm phn k khai t nh h nh
thuc
hin ngha ve cea doanh nghip i vi ngn sach nha nmc va t nh h nh thuc
hin thu gia tr gia tng VAT. Khi phn tich bao cao kt qu kinh doanh,
chung ta sA xem xet cac vn A sau:
9 Xem xet su bin Ung tung chI tiu trn phn li, l gioa nm nay vi nm
trmc. Dc bit chu u n doanh thu, doanh thu thun, li nhu+n gUp, li nhu+n
thun, li nhu+n trmc thu va li nhu+n sau thu.
9 Tinh toan phn tich cac chI tiu phn anh mic U s deng cac khon chi
phi, kt qu kinh doanh cea cng ty.
2.1.2.3. Phn tch Bo co lmu chuyn tiAn t.
Cn gi la bao cao ngn lmu hay bao cao lmu kim, la bao cao tai chinh
cn
thit khng chI i vi nha qun tr hoc giam c tai chinh ma c n la mi
quan
tm cea nhiAu i tmng n t nh h nh tai chinh cea doanh nghip. Kt qu phn
tich ngn lmu giup doanh nghip iAu phi lmng tiAn mt mUt cach cn i gioa
cac lnh vuc: Hot Ung kinh doanh, hot Ung u tm va hot Ung tai chinh. Noi
mUt cach khac, bao cao ngn lmu chI ra cac hot Ung nao to ra tiAn, lnh vuc
nao s deng tiAn, kh nng thanh toan, lmng tiAn thua thiu va thai im cn s
deng hiu qu cao nht, ti thiu hoa chi phi s deng vn.
2.1.2.4. Thuyt minh bo co ti chnh.
La bao cao mc trnh bay bng lai vn nhm gii thich thm chi tit
nhong nUi dung thay i vA tai sn, ngun vn ma cac do liu bng s trong cac
bao cao tai chinh khng th th hin ht mc.
2.2. PHljNG PHP NGHIN CU.
2.2.1. Phmkng php chn vng nghin cu.
9 Cac bao cao tai chinh cea cng ty TNHH thmkng mi Vn Phuc
2.2.2. Phmkng php thu thp sO liu.
9 Thu th+p thng tin, s liu thi cp tu cac bao cao tai chinh cea Cng ty.
2.2.3. Phmkng php phn tch sO liu.
2.2.3.1. Phmkng php so snh.
Phmkng phap so sanh mc s deng anh gia kt qu va xac nh xu
hmng bin Ung cea cac chI tiu phn tich c vA s tuyt i ln s tmkng i.

Trong bai phn tich bao tai chinh, che yu em s deng phmkng phap so sanh
phn tich theo chiAu dc va phn tich theo chiAu ngang
9 Phn tch theo chiAu dc: Nhm xem xet, xac nh tu trng cea tung chI
tiu trong tng th quy m chung. Qua o thy mc mic U quan trng cea tung
chI tiu trong tng th
9 Phn tch theo chiAu ngang: La vic so sanh c vA s tuyt i va s
tmkng i trn cung mUt hang trn bao cao tai chinh. Qua o thy mc su bin
Ung cea tung chI tiu.
2.2.3.2. Phmkng php lin h cn dOi.
Do la mi lin h cn i gioa tng s tai sn va tng ngun vn h nh
thanh tai sn gioa thu, chi va kt qu gioa mua sm va s deng tai sn Dua
vao cac mi quan h cn i nay, ta sA xac nh mc nh hmng cea cac nhn t
n su bin Ung cea chI tiu phn anh i tmng phn tich.
2.2.3.3. Phmkng php phn tch cc chI sO ti chnh.
Phn tich cac chI s tai chinh giup chung ta thy r hkn bn cht va
khuynh hmng tai chinh cea doanh nghip. Sau y la cac nhom chI s tai chinh
che yu mc s deng:
a. T sO gia cc khon phi thu so vi tUng ti sn lmu dUng (TSL):
Tng cac khon phi thu
Tu s gioa cac khon phi thu so vi
tng TSLD
Tng TSLD
Tu s nay cho ta bit cac khon phi thu nh hmng nhm th nao n t nh
h nh tai chinh cea doanh nghip.
Nu tu s nay 1 th doanh nghip cn co bin phap x lu kp thai, thuc
y qua trnh thanh toan ung hn.
Nu tu s nay 1 khng nh hmng n t nh h nh tai chinh cea doanh
nghip.
b. T sO cc khon phi thu so vi cc khon phi tr:
Tng cac khon phi thu
Tu s gioa cac khon phi thu so vi cac
khon phi tr
Tng cac khon phi tr

GVHD: Phan Th Ngc Khuyn SVTH: L Th Phmkng Bich
Tmkng tu tu s trn, tu s nay cung anh gia xem cac khon phi thu co
nh hmng g
n t nh h nh tai chinh cea doanh nghip. Tu l nay cang ln th

ching tO doanh nghip b chim deng vn cang nhiAu va ngmc li.
c. T sO gia cc khon phi tr so vi tUng ti sn lmu dUng (TSL):
Tng cac khon phi tr Tu s gioa cac khon phi tr so vi
tng TSLD
Tng TSLD
Tu s nay cho bit yu cu thanh toan cea doanh nghip. Nu yu cu nay
cang ngay cang thp xung th sA cho thy t nh h nh tai chinh cea doanh nghip
co nhiAu trin vng tt hkn.
d. Nhm t sO vA kh nng thanh ton.
H sO kh nng thanh ton tUng hp (k):
S tiAn dung thanh toan
(kh nng thanh toan)
K
S tiAn phi thanh toan
(nhu cu thanh toan)
T nh h nh tai chinh cea doanh nghip tt hay xu, kh quan hay khng kh
quan mc phn anh qua kh nng thanh toan.
Kh nng thanh toan cea doanh nghip biu hin qua s tiAn va tai sn ma
doanh nghip hin co, co th dung trang tri cac khon cng n cea doanh
nghip, anh gia va phn tich kh nng thanh toan cea doanh nghip, ta co h
s kh nng thanh toan tng hp.
K 1 : Doanh nghip co kh nng thanh toan, trang tri ht cng n, t nh
h nh tai chinh n nh hoc kh quan.
K 1 : Doanh nghip khng co kh nng trang tri ht cng n, thuc trng
tai chinh khng b nh thmang, t nh h nh tai chinh gp kho khn.
VOn lun chuyn r ng:
Vn lun chuyn r ng Tai sn co lmu Ung Cac khon n lmu
Ung
Vn lun chuyn r ng biu th kh nng thanh toan cac khon n
ngn
hn khi n hn bng cac TSLD. Vn lun chuyn cang ln th kh nng trang
tri cac khon n cea doanh nghip cang cao.

Kh nng thanh ton hin thi:
Tai sn co lmu Ung
Tu s kh nng thanh toan hin thai
Tai sn n lmu Ung
ChI tiu nay cho thy kh nng ap ing cac khon n ngn hn hin ti
cea doanh nghip la cao hay thp. Nu chI tiu nay xp x bng 1 th doanh
nghip co e kh nng thanh toan cac khon n ngn hn va t nh h nh tai chinh la
b nh thmang hoc kh quan.
H sO thanh ton nhanh:
S tiAn co th dung thanh toan nhanh
H s thanh toan nhanh
S tiAn phi thanh toan
H s thanh toan nhanh la tu s gioa cac khon co th s deng thanh
toan ngay (bao gm cac loi tiAn, cac khon u tm ngn hn va cac khon phi
thu) vi s cn phi thanh toan (cac khon n ngn hn).
e. Nhm t sO vA ck cu ti chnh:
T sO n trn vOn to c (D/E):
Tng cac khon n
Tu s n (DE)
Tng vn tu co
Tu s n trn vn tu co o lmamg tu l phn trm n vay trn tng s vn
tu co cea doanh nghip.
T sO n trn ti sn c (D/A):
Tng cac khon n
Tu s n (DA)
Tng tai sn co
Tu s n trn tai sn co la tu s gioa tng s n trn tng tai sn co cea
doanh nghip.
T sO vA kh nng thanh ton li vay (TIE):
Thu nh+p trmc li sut va thu
TIE
Chi phi li sut

Tu s nay cho bit kh nng thanh toan li vay bng thu nh+p trmc thu
cea doanh nghip.
f. Nhm cc t sO vA hiu sut s dng vOn.
SO v ng quay hng tn kho:
Hang tn kho la mUt loi tai sn du tro vi mec ich m bo cho vic
kinh doanh mc tin hanh mUt cach b nh thmang, lin tec va ap ing nhu cu th
trmang.
Hang tn kho ln hay nhO tuy thuUc vao loi h nh kinh doanh va thai gian
hot Ung trong nm. Do v+y, mi doanh nghip cn co mUt mic tn kho hp lu.
Doanh thu tiu the
Tu s lun chuyn hang tn kho
Hang tn kho
SO v ng quay cc khon phi thu:
Tng doanh thu
S vng quay cac khon phi
thu
N phi thu
S vng quay cac khon phi thu ma tng ln, ching tO doanh nghip
thu
hi nhanh cac khon n. Tuy nhin, no c n phe thuUc vao chin lmc th
trmang,
phmkng thic tin deng.
Ky thu tiAn b nh qun (DSO):
S n cn phi thu
Ky thu tiAn b nh qun (DSO)
Doanh thu b nh qun mi ngay
ChI tiu nay dung o lmang tc U lun chuyn nhong khon n cn
phi thu thng qua doanh thu tiu the b nh qun mi ngay.
SO v ng quay vOn lmu dUng:
Doanh thu thun
Vng quay vn lmu Ung
Vn lmu Ung b nh qun
ChI tiu nay phn anh ci mUt ng vn lmu Ung b nh qun dung vao kinh
doanh trong ky to ra mc bao nhiu ng doanh thu thun.

SO v ng quay vOn cO dnh:
Doanh thu thun
Vng quay vn c nh
Vn c nh b nh qun
ChI tiu nay dung anh gia vic s deng vn c nh t mc hiu qu
nhm th nao MUt ng vn c nh u tm sA to ra mc bao nhiu ng doanh
thu.
Phn tich hiu qu s deng vn c nh, ta cn dua thm chI tiu sau:
Li nhu+n
r ng Tu sut li nhu+n trn vn c nh
Vn c nh
SO v ng quay ton bU vOn:
Tng doanh thu
S vng quay toan bU vn
Tng tai sn
ChI tiu nay phn anh hiu qu cea vic s deng toan bU tai sn, tiAn vn
hin co cea kn v.
g. Nhm cc t sO vA kh nng sinh li:
Li nhu+n la mec ich cui cung cea hot Ung kinh doanh, nu chI thng
qua tu sut li nhu+n trn doanh thu anh gia doanh nghip hot Ung tt hay
xu th co th ma ra kt len sai lm, co th phn li nhu+n nay khng tmkng
xing vi chi phi bO ra. V v+y, ta cn t li nhu+n trong mi quan h vi doanh
thu, vi s vn ma doanh nghip huy Ung vao kinh doanh.
T sut li nhun trn doanh thu:
Li nhu+n
r ng Mic li nhu+n trn doanh thu
Doanh thu thun
T sut li nhun trn vOn to c (ROE):
Li nhu+n
r ng Li nhu+n trn vn tu co
Vn tu co
ChI tiu nay phn anh toan bU kh nng sinh lai cea vn tu co, hay noi
chinh xac hkn la o lmang mic doanh li trn mic u tm cea doanh nghip.

T sut li nhun trn ton bU vOn (ROA):
Li nhu+n
r ng Li nhu+n trn toan bU vn
Toan bU vn
ChI tiu nay phn anh kh nng sinh lai cea mUt ng vn u tm.
2.2.3.4. Phmkng php DUPONT.
Phmkng phap phn tich tai chinh DUPONT cho thy mi quan h tmkng
h gioa cac tu l tai chinh che yu. Theo phmkng phap nay, trmc ht chung ta
xem xet mc mi quan h tmkng tac gioa h s sinh lai doanh thu vi hiu sut
s deng vn tai sn. Tip n chung ta xem xet mc tu l sinh lai trn vn che
s hou cea doanh nghip, ta co sk sau:
H nh 1: Sj DUPONT
LNST/DT thun DT thun/Tng TS
X
LNSTTng TS Tng TSVn CSH
X
LNSTVn CSH

CHljNG 3
KHI QUT V CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC
3.1. GI THIU V CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC
3.1.1. Gii thiu chung.
Cng ty TNHH Vn Phuc mc thanh l+p giy phep kinh doanh s
502000013 do S K Hoch Va Du Tm cp ngay 2002000.
La mUt doanh nghip chuyn kinh doanh vA v+t liu xy dung va trang tri nUi
tht. Mt hang che luc cea cng ty la gch men cao cp cac loi, skn nmc, thit
b v sinh
Tn kn v: CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC
Tre s chinh: 411 Quc lU 1, Cai Rng, Chu Thanh, Cn Thk
Din thoi: 01.4145 01.4313
ax: 01.46061
H nh thic s hou: cng ty TNHH 2 thanh vin
Vn ng ku Au l: 00.000.000 ng, trong o:
9 Vn c nh: 600.000.000 ng.
9 Vn lmu Ung: 300.000.000 ng.
3.1.2. Ck cu bU my qun l v chc nng cc phng
ban.
3.1.2.1. Sk d tU chc ca cng ty.
H nh 2: Sj B MY T CH C CA CNG TY
Ban giam c
K toan hang hoa
DUi kinh doanh K toan cng n
The qu
DUi tip th
Phng kinh doanh
The kho
DUi v+n ti
BU ph+n kho Phng k toan

3.1.2.2. Chc nng nhim v cc bU phn.
Ban gim dOc: Gm co mUt giam c va hai pho giam c.
Giam c: La ngmai ing u cng ty, chu trach nhim vA cac hot Ung
kinh doanh xy ra ti kn v.
Pho giam c phe trach chung: Thay mt cho giam c iAu hanh toan bU
hot Ung cea kn v va chu trach nhim trmc giam c.
Pho giam c nUi chinh: Co trach nhim xy dung cac k hoch kinh
doanh cho phu hp va giup giam c phe trach vA vn A hanh chinh nhn su.
Phng kinh doanh: Co nhim ve giup ban giam c qun lu va xy dung
k hoch kinh doanh u vao, u ra, iAu chInh cn i k hoch kinh doanh.
Dng thai phng kinh doanh cung thuc hin kim tra k hoch ang tin
hanh
nhm thuc hin, iAu chInh kp thai su mt cn i nu co xy ra. Ngoai ra, Ui
tip th co trach nhim nm bt nhu cu th trmang, gii thiu mu m, gia c,
cheng loi cho khach hang tham kho.
BU phn kho: The kho t chic giao nh+n, bo qun v+t tm hang hoa theo
k hoch cea cng ty. Kim tra vic thuc hin cac nhim ve va A ra bin phap
phng ngua. A xut x lu v+t tm hang hoa hm hi ti cng ty. DUi v+n ti
chu
trach nhim v+n chuyn hang hoa vA kho cea cng ty va ch hang cho khach khi
co yu cu.
Phng k ton: Co nhim ve ghi chep, tinh toan va phn anh s liu hin
co, t nh h nh lun chuyn va s deng tai sn. Theo di qua trnh hot Ung kinh
doanh, ng thai phat hin, ngn ngua nhong hanh vi tham , lng phi va vi
phm chinh sach ch U, lu+t k toan tai chinh Nha Nmc, cung cp s liu iAu
hanh cac hot Ung kinh doanh, kim tra cac hot Ung k toan tai chinh phec ve
cng tac thng k va thng tin k toan trong cng ty.
3.2. Sj B KAT QU HOT NG CA CNG TY (2004 - 2006).
T nh h nh doanh thu va li nhu+n sA cho ta co cai nh n sk bU vA cng ty
TNHH thmkng mi Vn Phuc trong ba nm qua. Dy la ck s cho nhong nguyn
nhn va mec tiu phn tich tai chinh cac phn sau.

Bng 1: T NH H NH DOANH THU QUA 3 NM
DVT: Triu ng
2005/2004 2006/2005
CH TIU 2004 2005 2006
S O t i An S O t i An
Doanh thu 3.12 35.65 3.06 (3.055) (,) 2.14 6,03
Chi phi 3.504 35.42 3.50 (3.022) (,5) 2.0 5,
LNTT 20 15 236 (33) (15,) 61 34,6
Thu 5 4 66 () (15,) 1 34,6
Li nh+n
r ng
150 126 10 (24) (15,) 44 34,6
(Ngun !"ng #$% c$% &'H(&)*
VA doanh thu: Ta thy co su tng gim trong ba nm qua, cao nht la
nm 2004 vi s tiAn t mc la hkn 3 tu ng. Tuy nhin, n nm 2005
doanh thu li gim vi s tiAn la hkn 35 tu, gim so vi nm 2004 la hkn 3 tu
ng. Trong nm 2006, ta thy co su gia tng tr li cea doanh thu vi s tiAn
hkn 3 tu ng nhmng vn thp hkn nm 2004 s tiAn gn 1 tu. Ma doanh thu th
chu su tac Ung cea nhiAu nguyn nhn, ng thai mc to nn tu nhiAu ngun
thu khac nhau, trong o ngun thu quan trng nht chinh la ngun thu tu hot
Ung kinh doanh. Chinh v
th t m ra nguyn nhn lam tng gim doanh thu

chung ta sA nghin ciu su hkn phn phn tich kt qu hot Ung kinh doanh.
VA li nhun: Li nhu+n cung co su tng gim qua cac nm, nhmng iAu
ang lmu u y la li nhu+n cea nm 2006 cao nht vi s tiAn la hkn 10 triu.
Nhm v+y, mc du doanh thu cea nm 2006 thp hkn so vi nm 2004 nhmng do
kim soat tt khon mec chi phi nn li nhu+n nm 2006 vn cao hkn so vi hai
nm trmc o. Dy la mUt du hiu kh quan cea cng ty trong nm 2006, bi lA
mec ich cui cung cea hot Ung kinh doanh la li nhu+n.
Danh gia: Nh n chung, hot Ung kinh doanh trong ba nm qua la
tmkng i tt, tt c cac nm Au co li nhu+n. Qua bng phn tich trn, ta thy
mc t nh h nh kho khn trong hot Ung kinh doanh c vA doanh thu ln li
nhu+n cea nm 2005. Bn cnh o la su bic pha tr li cea nm 2006, lam cho

nm 2006 tr thanh nm dn u vA li nhu+n. Ching tO cng ty dn co
nhong bmc i thich hp nhm ti a hoa li nhu+n trong hot Ung kinh doanh
cea m
nh.
3.3. NH Hl NG PHT TRIN CA CNG TY TRONG THI
GIAN
T I.
M rUng quy m va a ban hot Ung ap ing nhu cu cea khach
hang, to u ra ngay cang nhiAu cho sn phm.
Tip tec khai thac khach hang tiAm nng, nng Ung hkn noa trong t m
kim th trmang.
Phn u hoan thanh ck s v+t cht, kinh doanh nhong sn phm cht
lmng tt nhm tng uy tin va tng cmang kh nng cnh tranh.
Nng cao trnh U kin thic chuyn mn cho cng nhn va cng nhn
vin, tung bmc ci thin ai sng v+t cht cho h.

CHljNG 4
PHAN TICH V NH GI T NH H NH TI CHINH CA CNG
TY TNHH THljNG MI VN PHUC
4.1. PHAN TICH T NH H NH TI CHINH THNG QUA BNG CAN
DI K TOAN.
Bng cn i k toan (phn phe lec) la bic tranh toan cnh vA t nh h nh tai
chinh cea cng ty ti thai im l+p bao cao. Phn tich bng cn i k toan chung
ta sA thy mc khai quat t nh h nh tai chinh, trnh U qun lu va x deng vn,
trin vng kinh t tai chinh cea cng ty nh hmng cho vic nghin ciu, phn
tich tip theo.
4.1.1. Danh gia khai quat s bin Ung vA vn va ngun vn.
Nghin ciu su bin Ung vA vn va ngun vn sA cho ta bit mc su bin
Ung vA quy m kinh doanh, nng luc kinh doanh cea cng ty.
4.1.1.1. nh gi khi qut so bin dUng vA vOn.
Bng 2: PHAN TICH S BIAN NG V VN
DVT: Triu ng
2005/2004 2006/2005
VN 2004 2005 2006
SO t i AnSO t i An
A.TSLD va DTNH
.546 11.303 10.4 1.5 1,41 (42) (3,0)
B.TSCD va DTDH
4. 4.6 4.41 (20) (5,63) (20) (5,6)
TUng 14.523 16.000 15.291 1.477 1017 (709) (443)
(Ngun !"ng cn +,i -. t%$n*
Tng gia tr tai sn nm 2004 la thp nht vi vi s tiAn la 14,5 tu. Sang
nm 2005 tng gia tr tai sn tng ln vi s tiAn la 16 tu, cao hkn so vi nm
2004 gn 1,5 tu, che yu do tai sn lmu Ung tng, ching tO quy m kinh doanh
cea cng ty nm 2005 tng ln ang k, hkn 10 so vi nm 2004. Dn nm

2006, tng gia tr tai sn co gim xung 4 so vi nm 2005, vi tng s tiAn la
15 tu, cho thy quy m kinh doanh nm 2006 co gim xung so vi nm 2005
nhmng vn c n cao hkn so vi tng tai sn nm
2004.
Danh gia: Nhm v+y theo nh+n nh ban u, th quy m nm 2004 la
thp nht trong ba nm. Dn nm 2005 cng ty m rUng quy m kinh doanh,
nhmng co lA nh+n thy t nh h nh li nhu+n khng kh quan nn cng ty thu hep
quy m trong nm 2006.
Tuy nhin, y mi chI la phn tich trn toan tng th, su tng gim tng
tai sn chI co th noi ln rng quy m hot Ung kinh doanh cea cng ty trong
nm mc m rUng hay thu hep, chma thy mc nguyn nhn lam gia tng vn
va hiu qu cea vic iAu tit quy m kinh doanh trn la tt hay xu. V th
chung ta sA tip tec phn tich su hkn cac phn sau.
4.1.1.2. nh gi khi qut so bin dUng vA ngun vOn.
Bng 3 : PHAN TICH S BIAN NG V NGUN VN
DVT: Triu ng
2005/2004 2006/2005
NGUN VN 2004 2005 2006
SO t i AnSO t i An
A. N phi tr 10.346 11.66 10.1 1.350 13,05 () (,52)
B. Ngun vn CSH 4.1 4.304 4.44 12 3,04 10 3,5
TUng 14.523 16.000 15.291 1.477 1017 (709) (443)
Ging nhm tng tai sn, tng ngun vn cung tng gim qua cac nm ung
bng gia tr cea tng tai sn. Ma ngun vn th mc h nh thanh tu vn che s
hou va n phi tr, do o chung ta cn phi bit su gia tng nay la tu u, co hp
phap khng
Qua bng trn ta thy mc, tng ngun vn tng ln trong nm 2005 phn
ln la do n phi tr tng 1.350 triu, trong khi o ngun vn che s hou chI tng
hkn 12 triu. Trong nm 2006, tng ngun vn gim la do n phi tr gim
xung mUt lmng gn 00 triu, bn cnh o ngun vn che s hou cung tng ln

mUt s tiAn hkn 10 triu so vi nm 2005. Ta thy ngun vn che s hou tng
qua ba nm y la mUt iAu kh quan i vi cng ty v
cng ty co xu hmng tu
che vA tai chinh.
Danh gia: Vic vn che hou tng Au qua cac nm la iAu rt tt, cho
thy cng ty hot Ung co li, va co xu hmng tu che hkn vA mt tai chinh. Tuy
nhin ta c bit chu u nm 2005, m rUng quy m kinh doanh cng ty
tng phn n phi tr ln qua cao, iAu nay co th lam cho chi phi tai chinh tng
theo, v
v+y ta sA nghin ciu k vA vn A nay trong nhong phn sau. Nm 2006,

co ve kh quan hkn, cng ty gim n phi tr va tng vn che s hou.
4.1.1.3. Phn tch tnh cn dOi gia vOn v ngun vOn.
Phn tich tinh cn i gioa tai sn va ngun vn la xet mi quan h gioa
tai sn va ngun vn nhm anh gia khai quat t nh h nh phn b, huy Ung s
deng cac loi vn va ngun vn. Qua o chung ta co th anh gia mc su cn
bng tai chinh cea doanh nghip.
a. Cn dOi 1:
B. Ngun vn A. Tai sn (I II IV V(2, 3) VI) B. Tai sn (I II III)
Cn i nay sA cho chung ta bit ngun vn che s hou cea doanh nghip
co m bo trang tri cac loi tai sn cho cac hot Ung che yu cea doanh
nghip khng
Tu cn i trn ta co bng sau:
Bng 4: CAN I (1) GA TI SN V NGUN VN
DVT: Triu ng
NM 2004 2005 2006
(1) 4.1 4.304 4.44
(2) 13.26 15.413 14.6
(3) (.11) (11.10) (10.24)

/h thch
(1* 0 !1 Ngun 2,n Ngun 2,n ch3 45 h6u
(2* 0 71 Ti 4"n (8 9 88 9 8V 9 V(2: ;* 9 V8* 9 !1 Ti 4"n (8 9 88 9 888* T<ng ti 4"n t=>
i cac khoan phai thu, tam ung va cac khoan th chp, ku qu ku cuoc ngn va dai han.
(;* 0 (1* - (2* Ph?n ch@nh ABch1
Qua bng trn ta thy:
Nm 2004: Ngun vn che s hou hkn 4 tu nhmng vn khng ap ing e
cho hot Ung kinh doanh che yu cea doanh nghip. Cng ty thiu mUt lmng
vn hkn tu ng, iAu nay bt buUc cng ty phi vay thm vn cea ngn hang
hoc i chim deng vn cea kn v khac. Cn ci vao bng cn i k toan, ta
thy:
Vay: Gn tu ng
Vn chim deng: Gn 2,4 tu ng
Nm 2005: Ngun vn che s hou co tng, nhmng ng thai quy m hot
Ung kinh doanh cea cng ty cung tng ln lam cho cng ty thiu mUt lmng vn
c n cao hkn nm 2004, vi s tiAn thiu la khon 11 tu ng. Do o cng ty
tip
tec vay ngn hang va chim deng vn cea kn v khac, ce th:
Vay: Gn ,5 tu ng
Vn chim deng: Hkn 3,2 tu ng
Nm 2006: Ngun vn che s hou co tng ln chut it, va quy m hot
Ung co gim nn nhu cu vn co gim so vi nm 2005. Tuy nhin vn thiu
mUt lmng vn rt ln hkn 10 tu ng, va cng ty vn phi bu p bng cach:
Vay: Hkn ,5 tu ng
Vn chim deng: Hkn 3,1 tu ng
Danh gia: Qua phn tich trn ta thy ngun vn che s hou khng e
trang tri cho nhong hot Ung che yu cea cng ty, nn doanh nghip phi i
vay ngn hang hoc chim deng vn cea cac kn v khac, iAu nay la ph bin
i vi cac cng ty thmkng mi nhm cng ty Vn Phuc. Thng qua bng cn i
k toan ta thy cng ty vay vn ngn hn bu p cho khon thiu het tm thai
trong kinh doanh, y la ngun vn hp phap va khng co t nh trng qua hn
trong thanh toan nn cng ty co mc su tin nhim kha cao cea ngn hang cho

vay. D thy r hkn va xem xet s vn vay co hp lu khng, co ap ing mc
nhu cu vn c n thiu khng ta tip tec xet mi quan h cn i thi
2
b. Cn dOi 2:
B. Ngun vn A. Ngun vn |I (1) II| A. Tai sn |I II IV
V(2,3)| B. Tai sn (I II III)
Tu cn i nay ta co bng sau:
DVT: Triu ng
NM 2004 2005 2006
(4) 12.02 12.5 12.134
(5) 13.26 15.413 14.6
(6) (1.224) (2.63) (2.634)
/h thch
(C* 0 !1NV 9 71NV D8 (1* 9 88E Ngun 2,n ch3 45 h6u cFng -h%"n 2Gy ngHn hn 2 Ii hn1
(J* 0 71TK D8 9 88 9 8V 9 V (2:;* 9 V8E 9 !1TK D8 9 88 9 888E T<ng ti 4"n t=> +i c$c
-h%"n ph"i thu: tm Lng 2 c$c -h%"n th. chMp: - NuOP - cQc ngHn 2 Ii hn
(R* 0 (C* S (J* Ph?n ch@nh ABch1
Qua bng trn ta thy, c ngun vn che s hou va ngun vn vay vn
khng e trang tri cho nhong hot Ung che yu cea doanh nghip, nn cng ty
phi i chim deng vn cea cac kn v khac. Ce th nhm sau:
Nm 2004: Thiu mUt lmng vn khon 1,2 tu, cng ty i chim deng vn
cac kn v khac mUt lmng la 2,4 tu
Nm 2005: Cng ty thiu mUt lmng kha cao so vi nm 2004 vi s vn
thiu la 2,6 tu, cng ty chim deng vn cac kn v khac mUt lmng 3,2 tu
Nm 2006: Cng ty tip tec thiu mUt lmng khong 2,6 tu, va cng ty
chim deng vn cea cac kn v khac la 3,1 tu.
Danh gia: Nhm v+y mc du i vay bu p nhmng ngun vn vn
khng e ap ing cho hot Ung kinh doanh che yu, va nu nm 2004 chI

thiu hkn 1,2 tu th nm 2005 va 2006 phn vn thiu nay tng gp i, cng
ty tip tec i chim deng vn cea cac kn v khac bu p cho khon thiu het
o. D thy mc phn vn i chim deng co hp phap khng, s deng nhm th
nao chung ta tip tec phn tich cn i gioa vn i chim deng va vn b chim
deng.
c. So snh vOn chim dng v vOn b chim dng:
Bng 6: SO SNH VN I CHIAM DNG V VN B CHIAM DNG.
DVT: Triu ng
NM 2004 2005 2006
(A) 2.451 3.225 3.15
(B) 1.22 5 523
(C) 1.224 2.63 2.634
/h thch
(7* 0 71NV D8 (;: C: J: R: T: U* 9 888E Ngun 2,n +i chi.m IVng1
(!* 0 71TK D888 9 V(1: C: J*E 9 !1TK (V8* Ngun 2,n #W chi.m IVng1
(/* 0 (7* S (!* /h@nh ABch gi6G (7* 2 (!*
Qua bng trn ta thy, ngun vn cng ty i chim deng ln hkn ngun
vn b chim deng, do o cng ty t+n deng phn chnh lch nay tai tr cho
hot Ung kinh doanh cea m
nh. Cn ci vao bng cn i k toan ta thy, ngun

vn i chim deng che yu la phi tr cho ngmai ban va mUt phn nhO khng
ang k thu phi nUp cho nha nmc. Dng thai thng qua bng cn i k toan
ta cung thy vn b chim deng la do khon mec phi thu cea khach hang to
nn.
Danh gia: Nhm v+y, co su chim deng vn qua li vi nhau gioa ngmai
cung cp hang hoa vi ngmai mua hang hoa, ma cng ty la trung gian. Trong mi
quan h thanh toan nay, ta thy cng ty chim deng vn cea nha cung cp hang
hoa nhiAu hkn la b ngmai mua hang chim deng vn, v
th phn chnh lch nay

mc cng ty t+n deng vao hot Ung kinh doanh cea m
nh, qua t m hiu ta

thy mc khon chim deng nay la hoan toan hp phap do chinh sach thanh toan
gi u cng ty mc hmng tu nha cung cp, khng co t nh trng qua hn trong
thanh toan.
d. Cn dOi (3).
Vn hot Ung thun Ngun tai tr thmang xuyn Tai sn dai hn
Tu cn i trn ta co bng sau:
DVT: Triu ng
NM
2004 2005 2006
(7)
4.1 4.304 4.44
()
4. 4.6 4.41
(9)
(00) (33) 5
/h thch
(T* 0 !1NV 9 71NVD88E Ngun 2,n ch3 45 h6u cFng c$c -h%"n 2Gy Ii hn: hGy ngun
ti t=Q thXng Yuy@n1
(U* 0 !1TK Ti 4"n Ii hn
(Z* 0 (T* S (U* /h@nh ABch gi6G (T* 2 (U*
Ta thy trong nm 2004 va 2005 ngun tai tr thmang xuyn cea doanh
nghip khng e tai tr cho tai sn dai hn, ce th:
Nm 2004 thiu mUt khon la 00 triu.
Nm 2005 mc du vn che s hou tng ln va tai sn c nh gim xung do
khu hao nhmng vn c n thiu mUt khon 33 triu ng, ngun tai tr
thmang
xuyn tip tec khng bu p e cho tai sn dai hn.
Nhm v+y trong hai nm 2004 va 2005 doanh nghip phi dung mUt phn n
ngn hn bu p cho tai sn dai hn, lam cho can cn thanh toan mt cn bng,
iAu o t doanh nghip vao t nh trng nng nA vA thanh toan n ngn hn.
Nm 2006 kh quan hkn, vn hot Ung thun la 5 triu ng 0, tic
ngun tai tr thmang xuyn s tai sn dai hn, do ngun vn che s tip tec

lu cea vic phn b. Ta co bng kt phn b vn ti cng ty nhm sau:

tng, ng thai tai sn c nh gim do khu hao hng nm. Trong trmang hp
nay ngun tai tr thmang xuyn khng nhong mc s deng tai tr cho tai sn
dai hn ma c n tai tr mUt phn cho tai sn ngn hn. Cho thy cn bng
tai
chinh trong nm 2006 la cn bng tt va an toan hkn hai nm trmc o.
4.1.2. Phn tch t nh h nh vOn kinh doanh.
Trong phn phn tich ck cu tai sn nay, bn cnh vic so sanh su bin
Ung gioa u ky vi cui ky, chung ta c n xem xet tung tu trng loi tai
sn
chim trong tng s va xu hmng bin Ung cea chung thy mc mic U hp
Bng : PHAN TICH T NH H NH PHAN B VN TI CNG TY.
DVT: Triu ng
2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005
TI SN
SO tiAn S O t i A n S O t i A n S O t i A n S O t i A n
A. TSL v TNH
9.546 6573 11.303 7064 10.74 7111 1.757 141 (429) (30)
I. TiAn
352 2,42 302 1, 3 2,54 (50) (14,20) 6 2,4
II. DTTC ngn hn

III. Cac khon phi thu
1.22 ,45 5 3,6 523 3,42 (640) (52,16) (64) (10,0)
IV. Hang tn kho
.6 54,6 10.414 65,0 .63 65,16 2.44 30,1 (451) (4,33)
V. TSLD khac

B.TSC v TDH
4.977 3427 4.697 2936 4.417 29 (20) (563) (20) (596)
I. Tai sn c nh
4. 34,2 4.6 2,36 4.41 2, (20) (5,63) (20) (5,6)
II. Du tm tai chinh dai hn

III. Chi Phi xy dung d dang

IV. Ku, qu ku cmc dai hn

V. Chi phi tr trmc dai hn

TUng 14.523 100 16.000 100 15.291 100 1.477 1017 (709) (443)

Thng qua bng phn tich trn ta thy rng, tng s tai sn nm 2004 la
khong hkn 14,5 tu ng. Sang nm 2005, tng s tai sn cea cng ty la 16 tu,
tng khong 1,5 tu, vi tc U tng hkn 10 so vi nm 2004. Nhm phn tich
phn trmc, tng tai sn tng mnh nm 2005 la do tai sn lmu Ung tng, iAu
o cho ta thy rng cng ty m rUng quy m kinh doanh theo chiAu rUng. Dn
nm 2006, tng s tai sn gim xung c n khong 15,2 tu, tc U gim so
vi
nm 2005 la 4,43. D thy r nguyn nhn cea su bin Ung nay, chung ta sA i
su nghin ciu mi quan h goa cac chI tiu trn bng tai sn.
4.1.2.1. Ti sn lmu dUng v du tm ngn hYn.
Ta thy tai sn lmu Ung va u tm ngn hn cea cng ty co su tng ln ri
gim xung vA mt gia tr, nhmng xet vA mt tu trng chim trong tng s tai sn
th tng Au qua cac nm. Ce th:
Nm 2004, tai sn lmu Ung va u tm ngn hn la hkn ,5 tu ng, chim
tu trng 65,3.
Nm 2005, tng gia tr la 11,3 tu, tng hkn 1,5 tu so vi nm 2004 vi tc
U gia tng la 1,41. Dng thai tu trng cea tai sn lmu Ung va u tm ngn
hn cung tng, vi tu trng la 0,64 trn tng tai sn.
Nm 2006, tai sn lmu Ung va u tm ngn hn gim xung c n 10,
tu
ng, gim hkn 400 triu ng so vi nm 2005, vi tc U gim la 3,0. Tuy
gim vA gia tr, nhmng tu trng khng gim ma ngmc li c n tng so vi tng
tai
sn, vi tu trng la 1,11. Nguyn nhn la do nm 2006, cng ty co gim quy
m kinh doanh xung, nn cho du tai sn lmu Ung va u tm ngn hn co gim
nhmng tc U gim thp hkn tc U gim cea tng tai sn.
S d co su thay i vA kt cu cea tai sn lmu Ung la do su nh hmng va
bin Ung cea cac nhn t sau:
a. VOn bng tiAn.
Ta thy vn bng tiAn gim nm 2005 va tng tr li nm 2006, ce th.
Nm 2004 vn bng tiAn cea cng ty la 352 triu, chim tu trng la 2,42
trn tng tai sn.
Nm 2005 vn bng tiAn gim xung chI c n 302 triu, gim 50 triu
vi
tc U gim la 14,20 so vi nm 2004. Bn cnh o tu trng cea vn bng tiAn
cung gim, chI c n 1, trn tng tai
sn.

Nm 2006 tng ln ang k, tng s vn bng tiAn la 3 triu, tng 6
triu so vi nm 2005 vi tc U tng la 2,4. Su gia tng nay y tu trng
cea vn bng tiAn ln 2,54 trong tng s tai sn.
Danh gia : Nm 2005 do co k hoch m rUng quy m kinh doanh,
cng ty du tro mUt lmng hang kha ln, v
th cng ty dung vn bng tiAn

thanh toan, nn lmng tiAn c n li vao cui nm 2005 gim so vi u nm la
hkn
50 triu. Sang nm 2006 lmng tiAn cui nm tng kha cao hkn 6 triu, nguyn
nhn la do cng ty gim bt lmng hang tn kho va thu mc tiAn ban hang,
bn cnh o cng ty c n mUt khon thu chma nUp cho nha nmc la 10
triu
ng. Ta thy, lmng tiAn tn kho cui mi nm cea cng ty mc du co tng
gim, nhmng cung khng bin Ung vmt ra khOi chinh sach tiAn mt cea cng ty
la tu 300 triu n 400 triu ng.
b. Cc khon phi thu.
Cac khon phi thu gim c s tuyt i ln tmkng i qua cac nm, ng
thai tu trng cea cac khon phi thu so vi tng tai sn cung gim, ce th:
Nm 2004 khon phi thu la 1.22 triu ng, chim tu trng ,45 trn
tng tai sn.
Nm 2005 khon phi thu gim mnh so vi nm 2004, chI c n 5
triu
ng, gim 640 triu vi tc U gim 52,13, tu trng cung gim mnh chI
c n
3,6 so vi tng tai sn.
Nm 2006 khon phi thu tip tec gim, chI c n 523 triu, gim 64
triu
so vi nm 2005, tc U gim co ch+m li 10,0, tu trng gim c n 3,42
so
vi tng tai sn.
Danh gia : Khon phi thu gim mnh trong nm 2005 va 2006 la do
cng ty sit cht chinh sach thu tiAn ban hang kt hp ap deng chit khu
thanh toan, bn cnh o trong nm 2005 va 2006 cng ty bt du tip c+n th
trmang ban lA, thay v
chI t+p trung ban s cho cac ca hang nhm nm 2004. Nhm
v+y vi t nh h nh khon phi thu cang ngay cang gim ching tO cng ty co
nhong bin phap tich cuc trong vic thu hi nhong khon vn b chim deng, xet
vA khia cnh thu hi n th rt tt.

c. Hng tn kho.
Lmng hang tn kho tng cao trong 2 nm 2005 va 2006, va tu trng cea
hang tn kho cung tng Au qua ba nm, ce th:
Nm 2004 hang tn kho chI , tu, chim tu trng 54,6 so vi tng tai
sn.
Nm 2005 hang tn kho tng ln ang k hkn 10 tu ng, tng 2,4 tu so
vi nm 2005 vi tc U tng la 30,1. Tu trng hang tn kho cung tng tu
54,5 ln 65,0.
Nm 2006 hang tn kho co gim nhmng vn c n cao , tu ng,
gim
451 triu ng tc U gim 4,33. Tuy nhin tu trng hang tn kho trn tng tai
sn tng so vi nm 2005, vi tu trng la 65,16.
Danh gia: Do c im cea cng ty la loi h nh kinh doanh thmkng
mi, i tmng kinh doanh cea cng ty la hang hoa nn tu trng hang tn kho cea
cng ty la kha ln, nhm kp thai cung cp hang hoa cho khach hang mUt cach
nhanh chong. Ta thy hang tn kho trong nm 2005 va 2006 la kha cao so vi
nm 2004, do cng ty ang m rUng quy m kinh doanh, ng thai mt hang v+t
liu xy dung va trang tri nUi tht ang trong giai on phat trin Cn Thk noi
ring va khu vuc Dng Bng Sng Cu Long noi chung. V th vic gia tng tu
trng hang hoa tn kho cea cng ty la mec tiu chin lmc nhm chim lnh th
trmang ang trong giai on phat trin nay cea cng ty. Tuy nhin, vn A y
la lmng hang tn kho la bao nhiu sA co nh hmng rt ln n nhiAu khon mec
khac nhm chi phi tn kho, chi phi ly vay v
th chung ta sA xem xet tinh hp lu

cea hang tn kho trong phn phn tich tu s cea hang tn kho.
4.1.2.2. Ti sn cO dnh v du tm di hYn.
Tai sn c nh va u tm dai hn gim dn qua cac nm c vA gia tr ln tu
trng, ce th:
Nm 2004 tng tai sn c nh va u tm dai hn la 4. triu ng,
chim tu trng 34,2 trong tng s tai sn.
Nm 2005 tng tai sn c nh va u tm dai hn la 4.6 triu ng, gim
20 triu, tu trng cung gim chI c n
2,36.
Nm 2006 tip tec gim chI c n 4.41 triu ng, gim 20 triu, tu
trng
gim c n
2,.

tin cho vic anh gia ck cu ngun vn, ta l+p mc bng sau y:

Danh gia: Ta thy rng v
cng ty khng co hot Ung u tm tai chinh

hay xy dung nn khon mec tai sn c nh va u tm dai hn gim dn, nguyn
nhn la do tai sn c nh hou h nh gim. Di su phn tich nguyn nhn cea vic
gim tai sn c nh ta thy la do khu hao hng nm, nhm v+y trong ba nm qua
cng ty khng co nng cp hay u tm vao tai sn c nh, bi v
tai sn c nh
cea doanh nghip vn c n mi, bn cnh o trong nm 20032004 vua qua
cng
ty cung co u tm mua sm thm mUt chic xe ti va soa choa thit b vn
phng.
4.1.2.3. nh gi chung t nh h nh vOn kinh doanh.
Qua nhong phn tich trn ta co anh gia chung nhm sau:
T nh h nh tai sn lmu Ung va u tm ngn hn tmkng i tt, khon mec
tiAn mc du co gim trong nm 2005 nhmng vn nm trong su n nh va hp lu.
Khon mec khon phi thu gim, ching tO cng tac thu hi vn rt tt. Khon
mec hang tn kho tng cao trong nm 2005 va 2006, do cng ty m rUng th
trmang kinh doanh, iAu nay cung khng co g la kho hiu. Tuy nhin phn tich
kt cu trn chung ta chI bit mc su hp lu trong vic tng gim cac khon
mec, bit mc mic U hiu qu cea cac bin Ung trn cn kt hp vi nhong
phn tich chI s tai chinh phn sau co cai nh n chinh xac hkn vA t nh h nh tai
chinh cea cng ty.
Trai vi tai sn lmu Ung, tai sn c nh khng co bin Ung nhiAu, trong
ba nm qua chma co hot Ung nng cp hay mua sm thm tai sn c nh nao,
khon mec tai sn c nh gim la do khu hao hng nm.
4.1.3. Phn tch t nh h nh ngun vOn kinh doanh.
Phn tich t nh h nh ngun vn kinh doanh cung tmkng tu nhm phn tich ck
cu tai sn, chung ta sA so sanh su bin Ung trn tng s ngun vn cung nhm
tung loi ngun vn gioa cac nm, ngoai ra chung ta c n phi xem xet tu
trng tung khon mec ngun vn chim trong tng s va xu hmng bin Ung cea chung thy mc mic U hp lu va an toan trong vic huy Ung vn. D thu+n
Bng 9: PHAN TICH T NH H NH NGUN VN
DVT: Triu ng
2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005
NGUN VN
SO
tiAn
SO tiAn SO tiAn SO tiAn SO tiAn
A. N PHI TR 10.346 7124 11.696 7310 10.17 7074 1.350 1305 (79) (752)
I. N ngn hn 10.346 1,24 11.66 3,10 10.1 0,4 1.350 13,05 () (,52)
II. N dai hn
III. N khac
B. NGUN VN CH S HU
4.177
276 4.304 2690 4.474 2926 127 304 170 395
I. Ngun vn qu 4.1 2,6 4.304 26,0 4.44 2,26 12 3,04 10 3,5
II. Ngun kinh phi
TUng 14.523 100 16.000 100 15.291 100 1.477 1017 (709) (443)

4.1.3.1. N phi tr.
N phi tr nm 2004 la 10.346 triu chim tu trng 1,24 trn tng
ngun vn. Nm 2005, cng ty m rUng quy m kinh doanh ma vn che s hou
tng ln khng kp vi tc U tng cea quy m, v
v+y cng ty tng lmng tiAn

vay ngn hang va chim deng vn cea kn v khac lam cho n phi tr tng ln
11.66 triu, tng 1.350 triu ng so vi nm 2004 vi tc U tng 13,05, tu
trng cung tng ln 3,10. Nm 2006, quy m kinh doanh co gim xung, bn
cnh o nm 2006 hot Ung kinh doanh cea cng ty co hiu qu nn cng ty
tr bt n vay, lam n phi tr gim xung c n 10.1 triu, gim triu
ng
vi tc U gim ,52, tu trng n phi tr so vi tng ngun vn cung gim
c n
0,4.
Nh n vao bng phn tich trn ta thy n phi tr cea cng ty la nhong
khon n ngn hn, iAu nay cho thy vic huy Ung ngun vn cea cng ty cho
vic m rUng quy m kinh doanh phn phn tich trn la kha hp lu, bi v
trong
ba nm qua cng ty khng co hot Ung u tm vao tai sn dai hn. Quy m hot
Ung kinh doanh cea cng ty tng ln ri gim xung Au la trong ngn hn mc
chi phi bi khon mec tai sn lmu Ung va u tm ngn hn.
Danh gia: Vic n phi tr cea cng ty trong nm 2005 tng c s
tuyt i ln tmkng i lam cho kh nng tu che vA tai chinh cea cng ty gim.
Nhmng n nm 2006 t nh h nh kh quan hkn, n phi tr gim xung lam cho
mic U Uc l+p vA tai chinh mc nng ln cao hkn c nm 2004. Nhm v+y n
phi tr mc du co tng ln trong nm 2005, nhmng vi nhong diEn bin cea n
phi tr trong 2006 co th noi y la mUt xu hmng tich cuc cea cng ty.
4.1.3.2. VOn ch s hu.
Vn che s hou tng qua cac nm, ce th:
Nm 2004 vn che s hou la 4.1 triu, chim tu trng 2,6
Nm 2005 vn che s hou tng ln 4.304 triu, tng 12 triu so vi nm
2004 vi tc U tng la 3,04. Tuy nhin tu trng li gim c n 26,0
trong
tng s ngun vn.
Nm 2006 vn che s hou tip tec tng ln 4.44 triu, tng 10 triu vi
tc U tng la 3,5 so vi nm 2005. Dng thai tu trng cung tng ln 2,26

tai tr vn.

Di su t m hiu ta thy vn che s hou tng qua cac nm la do li nhu+n
gio li qua cac nm tng, c n ngun vn kinh doanh va cac qu th khng
thay
i.
Danh gia: T nh h nh ngun vn che s hou tng qua cac nm la biu
hin tt, giup cho cng ty ngay mUt che Ung hkn trong ngun vn cea m nh, vA
nguyn nhn lam gia tng vn che s hou la do li nhu+n gio li, cho thy cng
ty kinh doanh co li qua cac nm, vn A li nhu+n nay chung ta sA nghin ciu
k hkn trong phn phn tich kt qu hot Ung kinh doanh. Xet vA mt tu trng,
nm 2005 tu trng vn che s hou gim, do tc U tng cea vn che s hou
khng ap ing mc tc U m rUng quy m kinh doanh, dn n vic huy Ung
va s deng ngun vn chma hiu qu va an toan. Dn nm 2006, tu trng vn che
s hou trn tng ngun vn co tng tr li, vic tng tr li nay la mUt du hiu
tt trong nm 2006.
4.1.3.3. nh gi chung t nh h nh ngun vOn.
Qua phn tich ngun vn ta thy, ngun vn trong hai nm 2005 va 2006
tng cao so vi nm 2004. Nhmng nm 2005 tc U nhu cu vn tng qua cao lam
cho n phi tr tng theo ma che yu la n ngn hang iAu nay la khng tt v
sA
dn n chi phi tai chinh tng theo, n nm 2006 tc U nhu cu vA vn dn
mc k m hm li va t nh h nh ngun vn co kh quan hkn. Ngun vn che s
hou tng qua cac nm la rt tt, cho thy hot Ung kinh doanh cea cng ty trong
ba nm qua la co hiu qu.
4.1.4. Phn tch t nh h nh s dng vOn v ngun vOn.
Phn tich t nh h nh s deng vn va ngun vn sA cho chung ta bit trong
nm cng ty co nhong khon u tm nao Lam cach nao cng ty mua sm mc
tai sn cng ty ang gp kho khn hay phat trin. Cn ci vao s liu lit k su thay i cea cac chI tiu trn bng cn i k toan ta l+p bng phn tich t nh h nh s deng ngun tai tr vn trong nm theo tiu thic. Nu tng phn tai sn, gim ngun vn th phn chnh lch la phn s deng vn. Nu tng phn ngun vn, gim phn tai sn th phn chnh lch la phn
Bng 10: BNG K NGUN VN V Sd DNG VN
DVT: Triu ng
2005/2004 2006/2005
TI SN C 2004 2005 2006
Ngun vOn S dng vOn Ngun vOn S dng vOn
1. TiAn mt ti qu 335 26 30 4 4
2. TiAn gi ngn hang 1 16 1 1 2
3. Phi thu khach hang 1.22 5 523 640 64
4. Hang hoa tn kho .6 10.414 .63 2.44 451
5. Nguyn gia TSCD 5.5 5.5 5.5
6. Hao mn TSCD (*) (621) (01) (1.11) 20 20
TUng 14.523 16.000 15.291 970 2.447 795 6
TI SN N
1. Vay ngn hn .5 .41 .660 56 11
2. Phi tr cho ngmai ban 2.443 3.225 3.14 2
3. Thu phi nUp cho Nha Nmc 0 10 10
4. Ngun vn kinh doanh 3.1 3.1 3.1
5. Li chma phn phi 366 43 663 12 10
6. Qu khen thmng phuc li 4 4 4
TUng 14.523 16.000 15.291 1.45 10 9

Sau khi co bng k ngun vn va s deng vn, chung ta tip tec xy
dung bng phn tich ngun vn va s deng vn cea hai nm 2005 va 2006
thy mc trng im cea vic s deng vn va ngun che yu h nh thanh vn.
Bng 11: PHAN TICH NGUN VN V Sd DNG VN NM 2005
DVT: Triu ng
Sd DNG VN SO tiAn
Tng hang hoa tn kho
2.44
,6
Gim thu phi nUp cho Nha Nmc
0,33
TUng
2.455
100
NGUN VN SO tiAn
Gim tiAn mt ti qu
4
2,03
Gim tiAn gi ngn hang
1
0,04
Gim phi thu khach hang
640
26,04
Tng gia tr hao mn lu k (*)
20
11,41
Tng vay ngn hn
56
23,4
Tng phi tr cho ngmai ban
2
31,6
Tng li chma phn phi
12
5,14
TUng
2.455
100
(Ngun T=ch t> #"ng 10*
Trong nm 2005 e vn tai tr cho cac khon s deng vn, che yu
la tng hang hoa tn kho (,6) va nUp thu cho nha nmc (0,33). Cng ty
t m vn bng cach gim tiAn mt ti qu, gim tiAn gi ngn hang, gim
phi thu khach hang, tng gia tr hao mn lu k, tng vay ngn hn, tng phi
tr cho ngmai ban, tng li chma phn phi. Trong o ngun vn tu tai tr cea
cng ty nhm: tiAn mt ti qu, tiAn gi ngn hang, phi thu khach hang, hao
mn tai sn c nh, li nhu+n chma phn phi chI tai tr 44,6 trong tng
ngun vn huy Ung la 2.455 triu ng. DiAu nay cho thy cng ty phi s

deng ngun vn vay, vn chim deng nhiAu hkn vn tu co.
Bng 12: PHAN TICH NGUN VN V Sd DNG VN NM 2006
DVT: Triu ng
Sd DNG VN SO tiAn
Tng tiAn mt ti qu
4 ,62
Tng tiAn gi ngn hang
2 0,21
Gim vay ngn hn
11 3,1
Gim phi tr cho ngmai ban
,00
TUng
975 100
NGUN VN
SO tiAn
Gim phi thu khach hang
64 6,56
Gim hang hoa tn kho
451 46,26
Tng gia tr hao mn lu k (*)
20 2,2
Tng thu phi nUp cho Nha Nmc
10 1,03
Tng li chma phn phi
10 1,44
TUng
975 100
(Ngun T=ch t> #"ng 10*
ganh nng chi phi li vay cung gim ang k.

Nm 2006 tng ngun vn cng ty huy Ung mc la 5 triu, cng ty
s deng tng tiAn mt ti qu, tng tiAn gi ngn hang, gim vay ngn hn, gim phi tr ngmai ban, trong o t+p trung che yu cho gim khon vay ngn hn (3,1). Ngun vn tai tr mc huy Ung tu cac khon: gim phi thu khach hang, gim hang hoa tn kho, tng gia tr hao mn lu k, tng thu phi nUp cho nha nmc, tng li chma phn phi. Trong o che yu la gim hang hoa tn kho (46,26) va hao mn tai sn c nh (2,2). Nhm v+y so vi nm 2005, nm 2006 kh nng tu che vA tai chinh cea cng ty tng dn,
4.2. PHAN TICH T NH H NH TI CHINH CA CNG TY THNG QUA BNG BO CO KAT QU HOT NG KINH
DOANH.
Bng 13: PHAN TICH KAT QU HOT NG KINH DOANH
DVT: Triu ng
2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005
CH TIU
S O t i An S O t i An S O t i An S O t i A n S O t i A n
1. Doanh thu thun 3.5 100 35.5 100 3.6 100 (3.000) (,) 2.1 6,1
2. Gia vn hang ban 3.2 6,61 33.0 5,2 35.06 4,6 (3.32) (,05) 1. 5,60
3. Li nhu+n gUp 1.30 3,3 1.61 4,2 1.0 5,24 32 2,42 2 1,
4. Chi phi qun lu doanh nghip 562 1,46 62 2,42 2,5 300 53,3 116 13,46
5. Chi phi tai chinh 663 1,2 13 2,00 6 2,0 50 ,54 3 10,24
6. Li nhu+n thun tu HDKD 4 0,22 106 0,30 216 0,5 22 26,1 110 103,
. Doanh thu khac 124 0,32 6 0,1 20 0,05 (55) (44,35) (4) (1,01)
. Chi phi khac
. Tng li nhu+n trmc thu 20 0,54 15 0,4 236 0,62 (33) (15,) 61 34,6
10. Thu TNDN 5 0,15 4 0,14 66 0,1 () (15,) 1 34,6
11. Li nhu+n sau thu 150 0,3 126 0,35 10 0,45 (24) (15,) 44 34,6

(Ngun !"ng #$% c$% -.t Nu" h%t +Fng -inh I%Gnh*
Su tn ti va phat trin cea cng ty gn liAn vi kt qu hot Ung kinh
doanh. Thng qua phn tich kt qu hot Ung kinh doanh, chung ta co th nm
mc hiu qu s deng vn, trnh U qun lu cung nhm kh nng tn ti va phat
trin cea cng ty.
4.2.1. Tnh hnh doanh thu.
Bng 14: PHAN TICH T NH H NH DOANH THU
DVT: Triu ng
2004 2005 2006
CH TIU
SO tiAn SO tiAn SO tiAn
Doanh thu thun
3.5 ,6 35.5 ,1 3.6 100
Doanh thu khac
124 0,32 6 0,1 20 0,05
TUng 3.712 100 35.657 100 37.06 100
(Ngun T=ch t> #"ng 1;*
Doanh thu thun nm 2004 la 3,6 tu. Nm 2005, vi chinh sach nng gia
ban u ra va tht cht chinh sach thu tiAn ban hang nn doanh thu gim xung
c n 35,6 tu, gim 3 tu vi tc U gim la ,. Nm 2006, cng ty ap
deng
chinh sach thu tiAn ban hang mAm deo hkn, thay v
yu cu thanh toan sm, cng

ty y mnh chinh sach chit khu trong thanh toan nn tnh h nh doanh thu co
ci thin, vi doanh thu thun la 3, tu, tng so vi nm 2005 la 2,2 tu vi tc
U tng la 6,1.
Ngoai doanh thu thun doanh nghip c n khon doanh thu khac, o
la
khon chit khu thanh toan ma doanh nghip mc hmng do thanh toan tiAn
hang sm va li tiAn gi ngn hang. Khon thu nay chim tu trng khng ln so
vi doanh thu cea hot Ung kinh doanh va co xu hmng gim dn, tuy nhin no
co nh hmng ln n t nh h nh li nhu+n, v
th chung ta sA xet k hkn phn

li nhu+n.

Danh gia: Nhm v+y tnh h nh doanh thu ta thy gim mnh trong nm
2005 ngoai yu t khach quan cea th trmang cnh tranh, mUt nguyn nhn tac
Ung khng nhO la do chinh sach thu tiAn ban hang cea cng ty. Trong nm 2006,
t nh h nh doanh thu tng tr li, tuy khng bng nm 2004 nhmng th hin
bmc i ung hmng cea cng ty.
4.2.2. Tnh hnh chi ph.
Bng 15: PHAN TICH T NH H NH CHI PHI
DVT: Triu ng
2004 2005 2006
CH TIU
Doanh thu thun
3.5 100 35.5 100 3.6 100
Gia vn hang ban
3.2 6,61 33.0 5,2 35.06 4,6
Chi phi QLDN
562 1,46 62 2,42 2,5
Chi phi tai chinh
663 1,2 13 2,00 6 2,0
(Ngun T=ch t> #"ng 1;*
4.2.2.1. Gi vOn hng bn.
Gia vn hang ban tng gim theo tu l thu+n vi doanh thu, y ta quan
tm n tu l gia vn hang ban so vi doanh thu, tic la nu ta cho doanh thu la
100 th gia vn hang ban la bao nhiu so vi doanh thu. Ta thy tu l nay
gim Au qua cac nm, ma nguyn nhn chinh dn n tu l gim nay la do cng
ty nng gia hang hoa ban ra, iAu nay lam cho li gUp tng qua cac nm. Ce
th, nm 2004 tI l gia vn hang ban la 6,61 so vi doanh thu thun, nn li
gUp ma cng ty nh+n mc sau khi ban mc hang hoa la 3,3. Sang nm 2005,
tu l gia vn hang ban gim c n 5,2 so vi doanh thu, nhm v+y mc du
doanh
thu nm 2005 gim so vi nm 2004 nhmng do cng ty nng gia ban ln nn
to ra li nhu+n gUp cao hkn li nhu+n gUp nm 2004 la 32 triu ng. Dn

nm 2006, cng ty li tip tec nng gia ban ln cao hkn gia vn 5,24, nn chi
phi gia vn hang ban chI chim 4,6 so vi doanh thu thp hkn so vi hai nm
qua, va lA d nhin iAu nay sA lam tng li nhu+n gUp ma cng ty mc hmng.
Danh gia : Nhm v+y theo phn tich trn ta thy tu l chi phi gia vn
hang ban gim Au qua cac nm nguyn nhn khng phi do gia mua vao gim
ma la do cng ty co chinh sach nng gia ban ra. Vic tng gia ban nay sA to cho
cng ty mUt li nhu+n gUp cao hkn, nhmng mt trai cea vic tng gia nay la sA
lam lmng hang hoa ban ra gim va doanh thu nm 2005 minh ching iAu o.
Tuy nhin do chi phi kinh doanh ngay mUt tng cao, vic nng khong cach gia
ban ra va gia mua vao la khng tranh khOi, vn A y la cng ty phi bit cach
nng gia sao cho phu hp, tic la sao cho vn m bo mc li nhu+n mong
mun mUt mic gia ma khach hang chp nh+n mc. Nhm nm 2006 chng
hn, mc du nng gia ban nhmng doanh thu khng gim ma c n tng la do tc
U
nng gia cea cng ty khng qua nhanh nhm nm 2005, y la mUt biu hin tt
trong chinh sach qun lu gia cea cng ty trong nm 2006.
4.2.2.2. Chi ph qun l doanh nghip.
Ta thy chi phi qun lu tng vA mt gia tr tuyt i ln mt tu trng so vi
doanh thu qua cac nm. Ce th, nu trong nm 2004 chi phi qun lu chI mic
561 triu chim tu trng 1,46 so vi doanh thu, th sang nm 2005 mic chi phi
nay la 61 triu tng 300 triu vi tc U tng la 53,3, tu trng so vi
doanh thu cung tng ln 2,42, nguyn nhn che yu la do gia xng du tng cao
lam cho chi phi chuyn ch tng theo, khng nhong th trong nm cng ty
c n
tng lmng hang tn kho va tng lmkng cho cng nhn iAu nay cung gop phn
lam tng chi phi qun lu. Dn nm 2006, chi phi qun lu tip tec tng nhmng tc
U tng co ch+m li 13,45 , vi tng chi phi qun lu la triu tng 116 triu
do cng ty bt u y mnh chinh sach chit khu thanh toan.
Danh gia: Chi phi qun lu doanh nghip tng Au qua cac nm c vA
gia tr ln tu trng so vi doanh thu cho thy kh nng qun lu chi phi cea cng
ty chma mc tt. Nguyn nhn khach quan nhm gia xng du tng mnh trong
nm, bn cnh o cng ty tng lmkng nhm nng cao ai sng cho cng nhn
vin va to su gn bo lu dai hkn gioa nhn vin vi cng ty. Nhmng bn cnh o
cung co yu t che quan la trong nm 2005 cng ty tng lmng hang tn kho

chma hp lu lam cho chi phi tn kho tng cao. Nm 2006 chi phi qun lu tip tec
tng mc du tc U tng co ch+m li nhmng vn nhanh hkn so vi tc U tng cea
doanh thu nn tu trng chi phi qun lu doanh nghip trn doanh thu vn tip tec
tng, cho thy kh nng qun lu khon mec chi phi qun lu doanh nghip cea
cng ty la chma hiu qu.
4.2.2.3. Chi ph ti chnh.
Ta thy chi phi tai chinh qua ba nm Au tng c vA gia tr tuyt i ln
tmkng i so vi doanh thu, trong nm 2004 chi phi tai chinh la 663 triu chim
1,2 so vi doanh thu. Dn nm 2005 do m rUng quy m hang tn kho cng
ty tng i vay ngn hn ngn hang nn chi phi tai chinh cea cng ty tng ln
12 triu, tu trng so vi doanh thu cung tng ln 2. Nm 2006 chi phi tai
chinh cea cng ty tip tec tng, do khon vay nm 2005 chma tr ht phi tra tip
tec tr trong nm 2006, nn chi phi li vay nm 2006 la 5 triu.
Danh gia: Ta thy chi phi tai chinh cea cng ty tng qua cac nm. Nhm
phn tich phn ngun vn va s deng vn, ngun vn che s hou khng ap
ing mc hot Ung kinh doanh cea cng ty, nn cng ty i vay ngn hn va
chim deng vn cea cac kn v khac. Ma i vay th phi chu chi phi tai chinh, ta
thy chi phi li vay cea cng ty cang ngay cang tng c mt gia tr ln mt tu
trng ching cho thy t nh h nh chi phi tai chinh cea cng ty chma th+t su kh
quan lm.
4.2.3. T nh h nh li nhun.
Hiu qu kinh doanh th hin qua sic sinh li cea cac yu t u vao hay
u ra, li nhu+n mc vi nhm ngun mau nui sng cng ty. Phn tich t nh
h nh li nhu+n sA cho chung ta bit mc kh nng tn ti va phat trin trong hin
ti cea cng ty nhm th nao. Ta co bng sau:

Bng 16: PHAN TICH T NH H NH LI NHUN
DVT: Triu ng
2004 2005 2006
CH TIU
Doanh thu thun
3.5 100 35.5 100 3.6 100
Li nhu+n gUp
1.30 3,3 1.61 4,2 1.0 5,24
Li nhu+n thun tu HDKD
4 0,22 106 0,30 216 0,5
Tng li nhu+n trmc thu
20 0,54 15 0,4 236 0,62
Li nhu+n sau thu
150 0,3 126 0,35 10 0,45
(Ngun !"ng t=ch t> #"ng 1;*
4.2.3.1. Li nhun gUp.
Ta thy li nhu+n gUp trong ba nm Au tng c gia tr ln tu trng so vi
doanh thu, nhm noi n phn gia vn hang ban, nguyn nhn tng li nhu+n
gUp la do cng ty nng khong cach gia ban hang hoa ban ra so vi gia hang
hoa mua vao, nhm bu p cho nhong khon chi phi trung gian ngay mUt tng
cea th trmang. Ce th, li nhu+n gUp nm 2004 la 1,3 tu chim tu trng 3,3 so
vi doanh thu. Sang nm 2005 li nhu+n gUp tng ln 1, tu chim 4,2 so
vi doanh thu, tc U tng 2,42 so vi nm 2004. Nm 2006 li nhu+n gUp
tip tec tng ln gn 2 tu, tu trng so vi doanh thu cung tng ln 5,24, vi tc
U tng 1,.
Danh gia : Nhm v+y trong nm 2004, ci 100 ng doanh thu sA cho ra
3,3 ng li nhu+n gUp. Sang nm 2005, 100 ng doanh thu sA cho ra 4,2
ng li nhu+n gUp. Nm 2006, 100 ng doanh thu t ra 5,24 ng li nhu+n
gUp. Ta thy tu sut li nhu+n gUp trn doanh thu ngay cang tng. Nu tu sut
nay vn ci tng Au trong nhong nm tip theo cung vi su tng ln cea doanh
thu th la Au rt tt.

4.2.3.2. Li nhun t hoYt dUng kinh doanh.
La li nhu+n c n li sau khi ly li nhu+n gUp tru chi phi qun lu va chi
phi
tai chinh. Ta thy li nhu+n thun tu hot Ung kinh doanh cea cng ty tng qua
cac nm vA mt gia tr tuyt i ln tmkng i so vi doanh thu. Ce th, nm
2004 li nhu+n thun tu hot Ung kinh doanh la 4 triu chim tu trng 0,22
so vi doanh thu. Nm 2005 li nhu+n thun tu hot Ung kinh doanh 106 triu,
vi tu trng trn doanh thu la 0,30. Nm 2006 li nhu+n thun tu hot Ung
kinh doanh tng ln 216 triu, tu trng tng ln 0,5 so vi doanh thu.
Danh gia: li nhu+n thun tu hot Ung kinh doanh tng qua cac nm la
iAu rt tt, cho thy ngun thu nh+p chinh cea cng ty co xu hmng phat trin
tich cuc. Tuy nhin do cng ty ang trong giai on phat trin ban u nn tu l
nay c n nhO so vi doanh thu, cng ty cn y mnh tu l nay noa hkn
trong
tmkng lai, bng cach qun lu tt cac chi khon mec chi phi.
4.2.3.3. TUng li nhun trmc thu.
Li nhu+n trmc thu la li nhu+n bao gm li nhu+n tu hot Ung kinh
doanh cUng vi li nhu+n tu hot Ung khac, ma ce th li nhu+n khac y la
khon chit khu thanh toan mc hmng tu nha cung cp hang hoa va mUt phn
nhO li nh+n mc tu tiAn gi ngn hang. Ta thy li nhu+n trmc thu nm 2004
la 20 triu ng, tu l so vi doanh thu la 0,54. Nm 2005 li nhu+n trmc
thu gim c n 15 triu, tu trng so vi doanh thu cung gim c n 0,4.
Nhm
v+y ta thy mc du li nhu+n tu hot Ung kinh doanh cea nm 2005 cao hkn
nm 2004 c mt gia tr ln tu trng, nhmng tng li nhu+n trmc thu li ngmc
li hoan toan, nguyn nhn la do nm 2005 khon thu tu chit khu thanh toan
ma cng ty mc hmng gim ang k so vi nm 2004, bt ngun tu nhu cu
vn tng cao trong nm 2005, nn cng ty khng tr tiAn hang sm cho nha
cung cp mc hmng chit khu thanh toan nhiAu nhm nm 2004, ma cng ty
dung s tiAn o cho phec ve cho hot Ung kinh doanh cea m
nh. Dn nm
2006, li nhu+n trmc thu tng tr li va cao nht trong ba nm c gia tr ln tu
trng, trong khi khon thu tu hmng chit khu va li vay la thp nht so vi hai
nm qua, vi tng li nhu+n trmc thu la 236 triu, chim tu trng 0,62 so vi
doanh thu.

Danh gia: Qua phn tich li nhu+n trmc thu va lin h vi li nhu+n tu
hot Ung kinh doanh ta thy. Nm 2004 li nhu+n trmc thu cea cng ty co cao
hkn li nhu+n trmc thu cea nm 2005. Nhmng xet vA tiAm nng th nm 2005
tt hkn, do li nhu+n tu hot Ung kinh doanh nm 2005 cao hkn so vi nm
2004, co th noi nhm v+y la v
li nhu+n tu hot Ung kinh doanh mi la ngun

thu chinh va lu dai. Tuy nhin vic gim tng li nhu+n trmc thu cung cho
thy vic s deng vn chim deng trong nm 2005 cea cng ty chma co hiu qu,
lam mt khon chit khu mc hmng nhmng khng em li mUt li nhu+n
tmkng ing cho cng ty. Nm 2006 tng li nhu+n trmc thu tng, trong o che
yu la li nhu+n tu hot kinh doanh cho thy cng ty s deng rt hiu qu ngun
vn chim deng ng thai cung cho thy cht lmng kinh doanh cea cng ty
trong nm 2006 la tt nht trong ba nm.
4.2.3.4. Li nhun sau thu.
Li nhu+n sau thu la li nhu+n cui cung ma cng ty co mc, no bng li
nhu+n trmc thu tru i thu thu nh+p doanh nghip (2). Su tng gim cea no
tu l thu+n va ging hoan toan vi li nhu+n trmc thu, do o ta khng phn tich
nguyn nhn lam tng gim li nhu+n sau thu. y ta xet tu trng cea no so
vi doanh thu, tic 100 ng doanh thu sA to ra bao nhiu ng li nhu+n. Ta
thy, nm 2004 li nhu+n sau thu la 150 triu, 100 ng doanh thu sA to ra 0,3
ng li nhu+n. Nm 2005, li nhu+n sau thu la 126 triu, 100 ng doanh thu
to ra 0,35 ng li nhu+n. Nm 2006, li nhu+n sau thu la 10 triu, 100 ng
doanh thu to ra 0,45 ng li nhu+n.
Danh gia: Ta thy tu trng li nhu+n sau thu so vi doanh qua ba
nm la rt thp, 100 ng doanh thu chI thu mc khng qua 0,5 ng li nhu+n.
D hiu r t nh h nh li nhu+n nay co tmkng xing vi quy m ngun vn ma
cng ty bO ra hay khng. Chung ta cn i su nghin ciu vn A nay phn phn
tich cac tu s tai chinh cea cng ty, ce th la tu s kh nng sinh lai.

4.3. PHAN TICH T NH H NH V KH NNG THANH TON CA
CNG TY.
4.3.1. Phn tch t nh h nh thanh ton ca cng ty.
Phn tich t nh h nh thanh toan la chung ta sA xem xet cac khon phi thu,
cac khon phi tr cea cng ty. Qua phn tich t nh h nh thanh toan, chung ta sA
anh gia mc cht lmng hot Ung tai chinh cung nhm vic chp hanh k lu+t
thanh toan cea cng ty.
4.3.1.1. Phn tch khon phi thu.
Bng 17: TNG HP CC CH TIU KHON PHI THU
NHM CC T S DVT 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005
Khon phi thu Triu ng 1.22 5 523 (640) (64)
S v ng quay khon phi
thu
Vng 31,45 60,63 2,25 2,1 11,62
Ky thu tiAn b nh qun Ngay 11,61 6,02 5,05 (5,5) (0,)
Khon phi thukhon phi tr Ln 0,12 0,05 0,05 (0,0) (0,00)
(Ngun [\ A 4, AiBu t> #"ng cn +,i -. t%$n*
Khon phi thu: Nh n chung khon phi thu gim qua cac nm, cn ci
vao bng cn i k toan (phn phe lec) ta thy khon phi thu chI co khon mec
phi thu cea khach hang. Nm 2004, khon phi thu la 1.22 triu. Nm 2005
khon phi thu gim mnh, chI c n 5 triu ng, gim 640 triu vi tc
U
gim la 52,16. Nm 2006 khon phi thu tip tec gim c n 523 triu, gim
64
triu vi tc U gim la 11,0. Ta thy khon phi thu gim mnh trong hai
nm 2005 va 2006, bit mc mic U gim nhm th nao so vi cac khon mec
khac ta tip tec xet cac tu s cea khon phi thu.
SO v ng quay khon phi thu: Ta thy s vng quay khon phi thu
cea
cng ty tng qua cac nm, nm 2004 la 31 vng, nm 2005 la 60 vng tng
2
vng so vi nm 2004, nm 2006 la 2 vng tng 11 vng so vi nm 2005.
Nhm
v+y cng ty ngay cang tht cht chinh sach thu tiAn ban hang, hn ch b

chim deng vn. Tuy nhin ta thy tu l nay la kha cao, v
th co th sA nh
hmng n khi lmng hang tiu the do phmkng thic thanh toan qua cht chA.
Ky thu tiAn b nh qun: Ta thy nm 2004 ky thu tiAn b nh qun la 11
ngay, sang nm 2005 ky thu tiAn b nh qun gim xung c n 6 ngay, nm 2006
ky
thu tiAn b nh qun tip tec gim c n 5 ngay. Thai gian thu tiAn nhm trn ching
tO
tc U thu tiAn hang ngay cang nhanh, cng ty cang ngay cang it b chim deng
vn. Tuy nhin thai gian thu tiAn nhm trn la qua ngn sA gy kho khn cho ngmai
mua, va nhm v+y khng khuyn khich mc ngmai mua va sA gy nh hmng n
tc U tiu the hang hoa
T l khon phi thu so vi khon phi tr: Ta thy khon phi thu so
vi khon phi tr cung ngay cang mUt gim, ma tu s nay li nhO hkn 1 cho thy
cng ty i chim deng vn nhiAu hkn la s vn b chim deng. Tuy nhin vic
i chim deng vn nay cung th hin t nh h nh tai chinh khng che Ung,
c n
phe thuUc qua nhiAu vao ngun vn bn ngoai.
Danh gia: Nhm v+y, qua phn tich trn ta thy, khon phi thu co xu
hmng gim mnh trong 2 nm 2005 va 2006. Cho thy t nh h nh thu tiAn ban
hang cea cng ty la kha kp thai, s vn b chim deng la rt it, khon b chim
deng cung thp nhiAu so vi khon i chim deng. Xet vA mt thu tiAn ban hang
th cng ty thuc hin rt tt. Nhmng xet vA mt chin lmc kinh doanh th chinh
sach thu tiAn nay la qua cht iAu nay sA nh hmng n t nh h nh doanh thu cea
cng ty.

4.3.1.2. Phn tch khon phi tr.
Bng1: PHAN TICH T NH H NH CC KHON PHI TR
DVT: Triu ng
2005/2004 2006/2005
KHON PHI TR 2004 2005 2006
S O t i A n S O t i A n
Vay ngn hn .5 .41 .660 56 ,30 (11) (,5)
Phi tr ngmai ban 2.443 3.225 3.14 2 32,01 () (2,42)
Thu phi nUp NN 10 () (100) 10 x
TUng 10.346 11.696 10.17 1.350 1305 (79) (752)
Qua bng phn tich trn ta thy:
Nm 2004 tng s cac khon phi tr la 10,3 tu ng, trong o:
9 Vay ngn hn la , tu ng
9 Phi tr ngmai ban la 2,4 tu ng
9 Thu phi nUp nha nmc la triu
Sang nm 2005 khon phi tr tng ln 11, tu ng, tng hkn 1,3 tu ng
vi tc U tng 13 so vi nm 2004, nguyn nhn la do:
9 Vay ngn hn tng 56 triu, vi tc U tng la ,30.
9 Phi tr ngmai ban tng 2 triu, vi tc U tng la 32.
Nhm v+y trong nm 2005 cng ty y mnh i vay va i chim deng
vn so vi nm 2004, trong o tc U chim deng vn cea nha cung cp la kha
cao 32, cho thy t nh h nh thanh toan cea cng ty la rt yu.
Dn nm 2006 khon phi tr gim xung c n 10, tu, gim
triu
nguyn nhn gim la:
9 Khon vay ngn hn gim 11 triu ng, tc U gim la ,5.
9 Gim phi tr ngmai ban la triu ng, tc U gim la 2,42.

khng.

T nh h nh thanh toan cea cng ty nm 2006 co kh quan tr li. N vay
ngn hang gim, khon phi tr ngmai ban cung gim mc du s lmng tiAn
chim deng c n kha
cao.
Danh gia: Ta thy khon phi tr tng mnh trong nm 2005 che yu
la khon chim deng vn cea nha cung cp. Theo phn tich phn khon phi
thu, cng ty sit cht khon phi thu cea khach mua hang, nhmng li tng cmang
chim deng vn cea nha cung cp cho thy yu cu thanh toan cea cng ty ngay
cang bic thit. Nm 2006 khon phi tr co gim xung, che yu la cng ty
c gng gim phn i vay ngn hn cea ngn hang xung, khon vn chim deng
co gim xung nhmng cung c n kha
cao.
Trong cac khon mec phi tr khng co khon mec phi tr cng nhn
vin, y la mt tt cea cng ty, cho thy cng ty thanh toan tiAn ung hn cho
cng nhn vin cea m nh, m bo mc nhu cu cuUc sng cea h, iAu nay
ching minh cng ty rt quan tm n ai sng cea cng nhn vin.
4.3.2. Phn tch kh nng thanh ton ca cng ty.
T nh h nh tai chinh cea doanh nghip chu nh hmng va tac Ung truc tip
n tnh thanh toan. Phn tich kh nng thanh toan la chung ta sA xem xet tai sn
cea cng ty co e trang tri cac khon n phi tr trong thai gian ngn hay
Bng 19: PHAN TICH KH NNG THANH TON CA CNG TY
DVT: Triu ng
NHU CU THANH TON 2004 2005 2006 Kh nng thanh ton 2004 2005 2006
Vay ngn hn .5 .41 .660 Vn bng tiAn 352 302 3
Phi tr cho ngmai ban 2.443 3.225 3.14 Phi thu khach hang 1.22 5 523
Thu phi nUp cho Nha Nmc 10
TUng 10.346 11.696 10.17 TUng 1.579 9 911
Tu bng trn ta tip tec xy dung mc cac chI tiu phn tich kh nng thanh toan nhm sau:
Bng 20: TNG HP CC CH TIU THANH TON
CH TIU DVT 2004 2005 2006 20052004 20062005
Vn lun chuyn
r ng
Triu ng (00) (33) 5 40 450
Kh nng thanh toan hin thai Ln 0,2 0, 1,01 0,05 0,04

Kh nng thanh toan nhanh Ln
0,15 0,0 0,0 (0,0) 0,00
Qua bng phn tich trn, ta thy nhm sau:
4.3.2.1. VOn lun chuyn
r ng.
Cho ta bit mc chnh lch gioa tai sn lmu Ung va n lmu Ung, tic la
s tiAn c n li sau khi thanh toan ht cac khon n lmu Ung, ta co t nh h nh
vn
lun chuyn r ng ce th qua cac nm nhm
sau:
2004 (00) triu ng
2005 (33) triu ng
2006 5 triu ng
Ta thy vn lun chuyn r ng cea cng ty trong 2 nm 2004 va 2005
la
mUt s m, cho thy trong 2 nm nay tai sn lmu Ung cea cng ty khng e trang
tri cho cac khon n ngn hn cea m
nh. Tuy nhin vn lun chuyn co xu

hmng ngay cang tng, n nm 2006 vn lun chuyn la mUt s dmkng, y la
mUt biu hin tt cho thy kh nng trang tri cac khon n cea cng ty ngay mUt
tt hkn, sic ep thanh toan i vi tai sn ngn hn ngay cang gim.
4.3.2.2. Kh nng thanh ton hin thi.
Tu s nay o lmang kh nng thanh toan n ngn hn cea cng ty khi n
hn tr. No th hin mic U m bo cea tai sn lmu Ung i vi cac khon n
ngn hn ma khng cn ti khon vay mmn thm
Nm 2004 0,2 ln, cho bit ci 1 ng n ngn th co 0,2 ng tai sn
lmu Ung ing sau.
Nm 2005 0, ln tng 0,05 ln so vi nm 2004. Nguyn nhn la do
tc U tng cea cac khon n ngn hn ch+m hkn tc U tng cea tai sn lmu
Ung.
2006 1,01 ln, tng 0,04 ln so vi nm 2005. nguyn nhn la do cng
ty gim bt khon n ngn hn, ma che yu la khon vay ngn hang.
Nhm v+y ta thy kh nng thanh toan hin thai cea cng ty mi nm mUt
tng la mUt xu hmng tt, tu s qua cac nm Au sp xI bng 1, c bit nm 2006
tu s nay la ln hkn 1 ching tO cng ty u tm vao tai sn lmu Ung khng qu
mic, v
tai sn lmu Ung dm thua sA lam gim hiu qu s deng vn, y la biu
hin kh quan trong tnh h nh thanh toan hin thai cea cng ty, tu s nay cho ta

nghip b i Ung trong hang tn kho, cng ty nn chu u khc phec im yu nay.

bit cng ty ngay cang co xu hmng s deng ngun vn lmu Ung cea m nh tai
tr che yu cho tai sn lmu Ung, ching tO cng ty dn s deng hp lu ngun
vn cea minh.
Trong tai sn lmu Ung bao gm nhong khon mec co kh nng thanh
khon cao va nhong khon mec co khn nng thanh khon thp, nn h s thanh
toan hin hanh chma phn anh chinh xac kh nng thanh toan cea doanh nghip.
anh gia k hkn vA kh nng thanh toan n ngn hn cea cng ty ta tip tec
phn tich kh nng thanh toan nhanh.
4.3.2.3. Kh nng thanh ton nhanh.
Kh nng thanh toan nhanh sA cho chung ta bit cng ty co bao nhiu vn
bng tiAn hoc cac khon tmkng mkng tiAn thanh toan ngay cho mUt ng n.
Nm 2004 0,15 ln, cho bit 1 ng n ngn hn co 0,15 ng tai sn co
kh nng thanh khon cao m bo.
Nm 2005 va 2006 0,0 ln gim 0,0 ln so vi nm 2004. Nguyn
nhn la trong hai nm 2005 va 2006 cng ty s deng tiAn u tm vao hang
tn kho, ng thai khon vay ngn hn cung tng so vi nm 2004
Ta thy v
hang tn kho chim tu trng kha ln trong tng tai sn lmu

Ung, nn h s thanh toan nhanh cea cng ty la kha thp, tt c Au nhO hkn 0,5.
Cho thy cng ty khng co lmng tiAn cn thit thanh toan cac khon n ngn
hn. Khng nhong th, h s nay gim nhiAu trong nm 2005 va 2006. DiAu nay
cho thy tnh h nh thanh toan nhanh cea cng ty la rt yu, trong nhong nm ti
cng ty phi co bin phap nng dn h s nay ln.
Danh gia chung kh nng thanh toan: Ta thy kh nng thanh toan
cea cng ty trong 2 nm 2004 va 2005 la khng tt, vn lmu Ung khng e trang tri ht cac khon n ngn hn cea cng ty. Nm 2006 kh nng thanh toan co xu hmng phat trin kh quan, tng tai sn lmu Ung e trang tri khon n ngn hn. Tuy nhin, do lmng hang tn kho chim tu trng qua ln nn kh nng thanh toan nhanh cea c ba nm la rt thp, cho thy vn bng tiAn cea doanh
4.3.3. Phn tch t nh h nh thanh ton vi ngn sch Nh Nmc.
T nh h nh thuc hin ngha ve i vi ngn sach nha nmc mc th hin qua bng sau:
Bng 21: T NH H NH NP THUA NGAN SCH NH
Nl C DVT: Triu ng
Nm trmc chuyn sang Pht sinh trong nm TUng d nUp trong nmC n phi nUp
NSNN
CH TIU
2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Thu GTGT 1 10 20 16 1 16 4
Thu TNDN 3 5 4 66 61 4 60 6
Thu mn bai 2 2 1,5 2 2 1,5
TUng 10 - 77 61 75 79 69 775 - 10

(Ngun !"ng t<ng hQp thGnh t%$n thu. 2 c$c -h%"n ph"i nFp NKNN*
Qua bng phn tich trn ta thy, cng ty chp hanh ngha ve thanh toan
vi nha nmc la kha tt, ce th:
Nm 2004: Tng s thu ma cng ty phi nUp la triu, trong o:
9 Nm trmc chuyn sang 10 triu.
9 Thu trong nm la triu.
Cng ty nUp mc triu va c n thiu li triu. Trong o khon
triu chma nUp la do chma dn hn nUp.

Nm 2005: Tng s thu phi nUp la 6 triu, trong o:
9 Nm trmc chuyn sang la triu
9 Phat sinh trong nm la 61 triu.
Cng ty nUp y e nn cui nm khng c n khon thu phi nUp
trn
bng cn i k toan.
Nm 2006: Tng s thu phi nUp la ,5 triu do phat sinh trong nm,
cng ty nUp dmc ,5 triu. Cn 10 triu cng ty sA nUp vao nm 200
khi
n hn nUp thu.
Danh gia: Cng ty thuc hin rt tt ngha ve nUp thu, khng
t nh trng dy dma keo dai qua nhiAu nm.
4.4. PHAN TICH T NH H NH TI CHINH CA CNG TY THNG QUA
CC T S TI CHINH.
4.4.1. Nhm cc t sO vA kt cu ti chnh.
Bng 22: CC T S V KAT CU TI CHINH.
T S DVT 2004 2005 2006
Tu s n trn vn tu co (DE) Ln 2,4 2,2 2,42
Tu s n trn tai sn co 1,24 3,10 0,4
Kh nng thanh toan li vay Ln 1,31 1,25 1,30

4.4.1.1. T sO n trn vOn to c.
Tu s n trn vn tu co cho chung ta bit mc cng ty ang s seng bao
nhiu ng tiAn n trn mUt ng tiAn vn cea m
nh trong hot Ung kinh doanh.

Qua bng trn ta thy, nm 2004 ci 1 ng vn che s hou th co 2,4 ng n
tham gia hot Ung kinh doanh. Sang nm 2005 tu l nay tng ln 2,2 co
ngha la co n 2,2 ng n cho mi ng vn hot trong hot Ung kinh doanh,
cho thy cng ty tng cac khon n ln trong nm 2005. Nm 2006 khon n
co phn gim xung so vi vn che s hou, luc nay 1 ng vn che s hou th co
2,42 ng n, do cng ty gim khon mec vay ngn hn.
Danh gia: Ta thy cng ty lm deng cac khon n phec ve cho
mec ich thanh toan, cac khon n nay la nhong khon n ngn hn phec ve cho
hot Ung mua hang hoa la che yu, va sA mc thanh toan sau khi kt thuc chu
ky kinh doanh. Tu l nay tng cao trong nm 2005, sau o gim tr li trong
nm 2006, cho thy t nh h nh n trong nm 2006 la kh quan nht trong 3 nm,
do trong nm 2006 hot Ung kinh doanh cea cng ty co hiu qu va hang tn
kho co gim xung nn thanh toan bt khon n vay ngn hang. Mc khac cac
tu s trn cung cho ta thy rng hot Ung kinh doanh cea cng ty c n phe
thuUc
rt nhiAu vao ngun vn bn ngoai, che yu la chim deng cea nha cung cp va
vay ngn hang. D bit mic U phe thuUc nhm th nao, chung ta tip tec phn
tich tu s n trn tng tai sn.
4.4.1.2. T sO n trn ti sn c.
Tu s nay cho bit tng tai sn cea cng ty mc h nh thanh tu n phi tr
bao nhiu . Qua bng phn tich trn ta thy tu s n trn tng tai sn cac nm
nhm sau:
Nm 2004: 1,24
Nm 2005: 3,10
Nm 2006: 0,4
N phi tr chim mUt tu l kha ln trong hot Ung kinh doanh cea doanh
nghip, hay noi cach khac mic U ong gop vn cea che s hou la kha thp. Tu
l nay tng trong 2005, cho thy n phi tr trong nm nay co xu hmng tng.
Sang nm 2006 tu l nay gim tr li va thp nht trong 3 nm qua.

Danh gia: Tu l n trn tng tai sn nm 2006 co gim so vi 2 nm
qua cho thy cng ty bt u hn ch n phi tr, che yu la gim n vay ngn
hang. Tuy nhin tu l n trn tai sn co cea cng ty vn c n kha cao, ching
tO
cng ty c n phe thuUc nhiAu vao ngun vn bn ngoai, mic U Uc l+p vA
tai
chinh cea cng ty la rt thp.
4.4.1.3. Kh nng thanh ton li vay.
Kh nng thanh toan li vay cea doanh nghip trong 3 nm qua nhm sau:
Nm 2004 1,31 ln.
Nm 2005 1,25 ln.
Nm 2006 1,30 ln.
Ta thy nm 2004 kh nng thanh toan li vay la 1,31. Trong nm 2005
gim chI c n 1,25 ln tic la 1 ng chi phi li vay th chI co 1,25 ng thu
nh+p
thanh toan. Sang nm 2006 tu s nay co tng tr li 1,30 ln nhmng vn khng
bng nm 2004.
Danh gia: Ta thy tu s thu nh+p trn li vay cea cac nm Au ln hkn
1, cho thy cng ty co kh nng thanh toan li vay. Tuy nhin, nh n chung tu s
nay qua cac nm la qua thp, do cng ty i vay mUt lmng vn kha ln cho
hot Ung kinh doanh cea m
nh, lam cho chi phi li vay chim mUt phn khng
nhO trong tng chi phi kinh doanh, tt yu sA lam sA nh hmng n li nhu+n
c n
li cea cng ty.
4.4.2. Nhm cc t sO hiu sut s dng vOn.
Nhom cac tu s nay sA cho chung ta bit hiu qu qun tr tai sn cea
cng ty nhm th nao. Trn ck s tinh toan cac tu s nay, chung ta co th anh gia
cac s liu vA cac loi tai sn trong bng cn i k toan la cao hay thp so vi
hin ti cung nhm mic U hot Ung trong tmkng lai.

Bng 23: CC T S V HIU SUT Sd DNG VN.
T S DVT 2004 2005 2006
S vng quay hang tn
kho
Vng 4,4 3,42 3,
S vng quay cac khon phi
thu
Vng 31,45 60,63 2,25
Ky thu tiAn b nh qun Ngay 11,61 6,02 5,05
S vng quay vn lmu Ung
Vng
4,11 3,42 3,41
S vng quay vn c nh
Vng
,02 ,62 ,34
S vng quay toan bU vn
Vng
2,66 2,22 2,4
4.4.2.1. SO v ng quay hng tn
kho.
S vng quay hang tn kho nm 2004 la 4,4 vng mi vng la 5
ngay.
Tc U lun chuyn hang tn kho trong hai nm 2005 va 2006 gim so vi 2004,
Ce th:
Nm 2005 tc U lun chuyn hang tn kho la 3,42 vng mi vng la
106
ngay, gim 1,42 vng so vi nm 2004, nguyn nhn la nm 2005 cng ty
m
rUng quy m hang tn kho, va doanh thu nm 2005 cung gim so vi nm 2004.
Nm 2006 tc U lun chuyn hang tn kho co tng tr li la 3,
vng,
mi vng la 6 ngay, tuy nhin vn c n thp hkn nm 2004, nguyn nhn
lam
cho vng quay hang tn kho co xu hmng tng tr li trong nm 2006 la do
t nh
h nh doanh thu tng tr li, va quy m hang tn kho co gim li so vi nm 2005.
Danh gia: Ta thy vng quay hang tn kho trong 2 nm 2005 va
2006
gim so vi nm 2004, cho thy t nh h nh ban hang khng mc tt lm va lmng
hang tn kho chma th+t hp lu. Cng ty cn tinh toan li lmng hang tn kho cho
phu hp nhm lam gim nhong chi phi khng cn thit phat sinh lin quan n
hang tn kho, to iAu kin gii phong vn du tro xoay vng vn nhanh,
hn
ch ngun vn i vay, gop phn nng cao li nhu+n.
4.4.2.2. SO v ng quay khon phi
thu.
S vng quay khon phi thu co xu hmng tng qua 3 nm qua, ce
th:
Nm 2004 la 31
vng.

Nm 2005 mc du doanh thu nm gim so vi nm 2004, nhmng do khon
phi thu gim mnh nn s vng quay khon phi thu tng ln 60
vng.
Nm 2006 khon phi thu tip tec gim, ng thai doanh thu tng nn s
vng quay khon phi thu tip tec tng ln la 2
vng.
Danh gia: Ta thy vng quay khon phi thu gim qua cac nm
ching
tO cng ty ang sit cht chinh sach thu tiAn ban hang, nhm hn ch b khach
hang chim deng vn. D thy mc mic U sit cht n mic nao ta tip tec
phn tich tu s ky thu tiAn b nh qun.
4.4.2.3. Ky thu tiAn b nh qun.
Ky thu tiAn b nh quan cac nm nhm sau:
Nm 2004 ky thu tiAn b nh qun la 11 ngay.
Nm 2005 ky thu tiAn b nh qun gim xung c n 6
ngay.
Nm 2006 ky thu tiAn b nh qun tip tec gim c n 5
ngay.
Nguyn nhn lam cho ky thu tiAn b nh qun gim ang k trong 2 nm
2005 va 2006 la do cng ty rut ngn thai gian thanh toan i vi khach hang
thmang xuyn tr tiAn khng ung hn, bn cnh o cng ty c n ap deng
chinh
sach chit khu thanh toan v
th to mc Ung luc cho khach hang thanh

toan tiAn hang sm cho cng ty, hn ch b khach hang chim deng vn.
Danh gia: Ky thu tiAn b nh qun gim cho thy cng tac thu tiAn ban
hang cea cng ty rt hiu qu, vn b chim deng ngay cang gim. Tuy nhin
cng ty cn th+n trng v
nu chinh sach thu tiAn qua cht sA nh hmng n t nh

h nh tiu the hang hoa.
4.4.2.4. SO v ng quay vOn lmu
dUng
S v ng quay vn lmu Ung nm 2005 va 2006 gim so vi nm 2004, ce
th:
Nm 2004 s vng quay vn lmu Ung b nh qun la 4,11 vng. Thai
gian
mUt vng quay vn lmu Ung la ngay. Cho thy ci mUt ng vn lmu Ung
th
cng ty sA thu vA 4,11 ng doanh thu, va to ra mc 4,11 ng doanh thu
cng ty phi mt ngay.
Nm 2005 mUt ng vn lmu Ung sA to ra mc 3,42 ng doanh thu,
gim 0,6 ng so vi nm 2004, va mUt vng quay vn lmu Ung mt 106
ngay

tng 1 ngay so vi nm 2004. Nguyn nhn lam gim vng quay vn lmu
Ung
la do trong nm 2005 cng ty m rUng quy m hang tn kho, bn cnh o hot
Ung ban hang cea nm 2005 cung khng mc thu+n li lam cho vng quay
vn
lmu Ung gim xung.
Nm 2006 trung b nh mUt vng vn lmu Ung to ra 3,41 ng doanh
thu,
gim 0,01 ng so vi nm 2005, nguyn nhn la vn lmu Ung b nh qun trong
nm 2006 cao hkn vn lmu Ung b nh qun nm 2005, do o mc du danh thu co
tng hkn so vi nm 2005 nhmng vng quay vn lmu Ung cung khng co
bmc
ci thin ang k.
Danh gia: Qua phn tich trn ta thy, hiu qu s deng vn lmu Ung
trong 2 nm 2005 va 2006 khng tt bng 2004, do cng ty mi rUng vn lmu
Ung ma che yu la m rUng hang tn kho, ng thai doanh thu trong nm 2005
va 2006 c n gim so vi doanh thu nm 2004. Qua o ta thy hiu qu s
deng
vn lmu Ung cea cng ty cang ngay cang gim, va lmng vn lmu Ung cn thit
to ra mUt ng doanh thu ngay cang tng, vn lmu Ung b i Ung kha ln
trong hang tn kho. Cng ty cn rut ngn hkn noa vng quay vn lmu Ung
tit kim vn, v
ngun vn hot Ung cea cng ty phn ln la i vay ngn hn

do o nu vng quay vn ma keo dai th chi phi ly vay cang thm
nng.
4.4.2.5. SO v ng quay vOn cO
dnh.
Ta thy vng quay vn c nh nm 2004 la ,02 vng, co ngha la 1
dng
tai sn c nh to ra mc ,02 ng doanh thu. Nm 2005 vng quay vn
c
nh gim xung c n ,62 vng, nguyn nhn chinh la do doanh thu nm
2005
gim so vi nm 2004. Nm 2006 vng quay tai sn c nh tng tr li
,34,
nguyn nhn la do doanh thu nm 2006 tng tr li ng thai tai sn c nh
cung gim do khu hao.
Nu kt hp vi tu sut li nhu+n trn tai sn c nh ta co:
Nm 2004 3
Nm 2005 2,
Nm 2006 3,
Nhm v+y nm 2004 ci 100 ng tai sn c nh sA to ra mc 3 ng li
nhu+n. Dn nm 2005 hiu qu s deng tai sn c nh kem hkn so vi nm

2004, ci 100 ng tai sn c nh chI to ra 2, ng li nhu+n, gim 0,3 ng so
vi nm 2004. Hiu qu s deng tai sn c nh nm 2006 la tt nht, 100 ng
tai sn c nh to ra 3, ng doanh thu.
Danh gia: Qua phn tich trn cho thy hiu qu s deng tai sn c
nh nm 2006 la tt nht, do tnh h nh kinh doanh trong nm co hiu qu, nn
khai thac tt tiAm nng cea tai sn c nh. Cng ty cn tip tec nng cao doanh
thu hkn noa nhm khai thac ti a nng sut cea tai sn c nh, tranh t nh trng
lng phi.
4.4.2.6. SO v ng quay ton bU
vOn.
S vng quay toan bU vn cho ta bit hiu qu s deng cea toan bU
vn
bao gm vn lmu Ung va vn c nh.
Ta thy nm 2004 s vng quay toan bU vn la 2,66 vng, tic la 1
ng
vn to ra mc 2,66 ng doanh thu.
Nm 2005 s vng quay toan bU vn gim chI c n 2,22 ng , gim
0,44
ng so vi nm 2004, nguyn nhn la do trong nm 2005 cng ty m rUng
quy m kinh doanh nhmng doanh thu khng nhong khng tng ma c n gim
so
vi nm 2004.
Nm 2006 s vng quay toan bU vn tng tr li 2,4 vng, nguyn
nhn
la do t nh h nh doanh thu nm 2006 co kh quan tr li bn cnh o tng vn
hot Ung cung gim xung, nn hiu qu s deng vn mc ci thin hkn nm
2005, nhmng ta thy vng quay nm 2006 vn c n thp hkn nm 2004 la
0,1
vng.
Danh gia: Nhm v+y mc du quy m hot Ung khng ln bng 2 nm
2005 va 2006 nhmng hiu qu s deng vn nm 2004 la tt nht, nguyn nhn la
do nm 2005 va 2006 du quy m hot Ung co mc m rUng nhmng tc U
doanh thu khng tng kp voi tc U m rUng quy m, khng nhong th doanh
thu nm 2005 c n gim so vi nm 2004, nn dn n hiu qu s deng toan
bU
vn cea cng ty trong giai on m rUng mc tt lm.
4.4.3. Nhm cc t sO vA kh nng sinh li.
Li nhu+n la mec ich cui cung cea kinh doanh, nu chI phn tich su tng
gim gia tr cea li nhu+n qua cac nm ta sA khng thy mc mic U hp lu cea

su tng gim o. Chinh v
th chung ta cn phi phn tich cac tu s cea li nhu+n

trong mi quan h vi doanh thu, vn che s hou, cung nhm toan bU vn co
th anh gia muc U bin Ung co phu hp khng.
Bng 24: TNG HP CC T S V KH NNG SINH LI
T S DVT 2004 2005 2006
Tu sut li nhu+n trn doanh thu 0,3 0,35 0,45
Tu sut li nhu+n trn vn tu co 3,5 2,2 3,0
Tu sut li nhu+n trn toan bU vn 1,03 0, 1,11
(Ngun !"ng cn +,i -. t%$n 2 &'H(&)*
4.4.3.1. T sut li nhun trn doanh thu.
Dy la mi quan h gioa li nhu+n vi doanh thu, hai yu t nay co mi
quan h m+t thit, doanh thu chI ra vai tr , v tri cea doanh nghip trn
thmkng
trmang, va li nhu+n cho bit cht lmng, hiu qu cui cung cea doanh nghip.
nhm v+y tu sut li nhu+n trn doanh thu cho ta bit vai tr va hiu qu cea
doanh
nghip. Tu sut li nhun trn doanh thu co su tri set qua cac nm, ce th:
Nm 2004 tu sut li nhu+n trn doanh thu la 0,3 . Cho ta bit ci 100
ng doanh thu sA to ra 0,3 ng li nhu+n.
Nm 2005 tu sut nay gim c n 0,35 , gim 0,04 so vi nm
2004.
Cho thy t nh h nh li nhu+n trong nm 2005 khng mc tt, nguyn nhn do
nh hmng cea gia xng du trong nm tng cao lam cho chi phi qun lu doanh
nghip tng, bn cnh o chi phi tai chinh cung tng lam cho tc U li nhu+n
gim nhanh hkn tc U gim cea doanh thu.
Nm 2006 tu sut nay la kha tt 0,45 cao nht trong 3 nm, nguyn
nhn la do trong nm 2006 doanh nghip hot Ung kinh doanh co hiu qu,
doanh thu tng ng thai kim soat tt hkn khon mec chi phi, lam cho li nhu+n
tng vi tc U cao hkn tc U gia tng cea doanh thu.
Danh gia: Mc du tnh h nh li nhu+n trn doanh thu trong nm 2005
co phn gim sut, nhmng tu l nay trong nm 2006 co phn tng tr li cho thy

hiu qu kinh doanh cea cng ty co xu hmng tt, do cng ty dn kim soat
mc cac khon mec chi phi, ce th la chi phi li vay.
4.4.3.2. T sut li nhun trn vOn to c.
Tu sut li nhu+n trn vn tu co sA cho chung ta bit kh nng sinh lai cea
vn che s hou bO ra. Nh n chung kh nng sinh lai nay cung gim trong nm
2005 va tng trong nm 2006, ce th:
Nm 2004 la 3,5, cho thy ci 100 ng vn bO ra cng ty sA thu mc
3,5 ng li nhu+n.
Nm 2005 la 2,3 , gim so 0,66 so vi nm 2004, ching tO kh nng
sinh lai cea vn che s hou la khng mc tt so vi nm 2004. Ta thy vn che
s hou bO ra trong nm nhiAu hkn so vi nm 2004 nhmng li nhu+n li gim lam
cho hiu qu s deng vn che s hou gim.
Nm 2006 kh nng sinh lai cea vn che si hou co su ci thin ang k
3,0, 100 ng vn che s hou to 3, ng li nhu+n, cho thy tnh h nh s
deng vn che s hou trong nm la co hiu qu nht trong ba nm.
Danh gia: Nm 2005 t nh h nh li nhu+n trn vn che s hou gim so
vi nm 2004 cho ta thy kh nng sinh lai cea vn tu co trong nm 2005 la
khng tt. Trong nm 2006 t nh h nh tai chinh co phn che Ung hkn va cn i
hkn, nn hiu qu s deng vn co phn tt hkn 2 nm trmc, cng ty nn tip tec
phat huy hmng phat trin nay.
4.4.3.3. T sut li nhun trn ton bU vOn.
Tu sut li nhu+n trn toan bU vn cho ta bit hiu qu kinh doanh cung
nhm hiu qu s deng tai sn cea cng ty. Ta thy tu sut nay trong nm 2005 la
thp nht 0,, gim 0,24 so vi nm 2004. Sang nm 2006 tu sut li nhu+n
trn toan bU vn tng tr li 1,11, cho thy nm 2006 doanh nghip s deng tai
sn co hiu qu hkn hai nm 2004 va 2005.
Danh gia: Hiu qu s seng tai sn c nh trong nm 2006 la tt nht,
100 ng tai sn to ra mc 1,11 ng li nhu+n. Tuy nhin tu l nay c n
rt
thp, cng ty cn co bin phap nng dn tu sut li nhu+n trn tng tai sn ln,
bng cach t m ra nhong bin phap hou hiu nng dn tc U lun chuyn vn
va y mnh tu l li nhu+n trn doanh thu.

4.4.4. Tm tt dnh gi cc t sO ti chnh.
Bng 25: TM TT NH GI CC T S TI CHINH
NHM CC T S DVT 2004 2005 2006 0504 06/04
Kh nng thanh ton
Vn lun chuyn
r ng
Triu ng (00) (33) 5 T T
Kh nng thanh toan hin thai Ln 0,2 0, 1,01 T T
Kh nng thanh toan nhanh Ln 0,15 0,0 0,0 X X
Kt cu ti chnh
Tu s n trn vn tu co Ln 2,4 2,2 2,42 X T
Tu s n trn tai sn co 1,24 3,10 0,4 X T
Kh nng thanh toan li vay Ln 1,31 1,25 1,30 X X
Hiu sut s dng vOn
S v ng quay hang tn
kho
Vng 4,4 3,42 3, X X
S vng quay khon phi
thu
Vng 31,45 60,63 2,25 T T
Ky thu tiAn b nh qun Ngay 11,61 6,02 5,05 T T
S v ng quay vn lmu
Ung
Vng 4,11 3,42 3,41 X X
S v ng quay vn c
nh
Vng ,02 ,62 ,34 X T
S v ng quay toan bU
vn
Vng 2,66 2,22 2,4 X X
Kh nng sinh li
Tu sut li nhu+nDoanh thu 0,3 0,35 0,45 X T
Tu sut li nhu+nVn tu co 3,5 2,3 3,0 X T
Tu sut li nhu+nToan bU vn 1,03 0, 1,11 X T
(Ngun T<ng hQp t> c$c #"ng 1T: 20: 2C: 2J: 2R*
/h gi"i
T T,tP [ YMu

Qua bng tng hp trn ta co th anh gia chung tnh h nh tai chinh cea
cng ty nhm sau:
VA kh nng thanh ton: Vn lun chuyn r ng va kh nng thanh
toan
hin thai cea cng ty trong c hai nm 2005 va 2006 co xu hmng phat trin tt
cho thy cng ty co kh nng thanh toan n. Tuy nhin kh nng thanh toan
nhanh th chma mc tt va co xu hmng gim, va tu s kh nng thanh toan
nhanh qua thp cho thy mic U rei ro cea cng ty trong vic ing pho vi nhung
khon n n hn la kha cao.
VA ck cu ti chnh: Tu s n trn vn tu co va tu s n trn tai sn co
cea cng ty la tmkng i cao, cho thy cng ty s deng ngun vn bn ngoai la
kha ln trong o che yu la vay ngn hn ngn hang, lam cho chi phi tai chinh
cao, li nhu+n gim va kh nng thanh toan li vay thp. VA xu hmng ta thy
trong nm 2005 tu l n trn vn tu co va tu l n trn tai sn co tng so vi nm
2004 la khng tt, nm 2006 th lc quan hkn hai tu l nay Au gim so vi nm
2004. VA kh nng thanh toan li vay th c hai nm 2005 va 2006 Au gim so
vi nm 2004 la chma mc kh quan lm, cho thy tc U tng cea chi phi li
vay nhanh hkn tc U tng cea li nhu+n trmc thu la li sut.
VA hiu sut s dng vOn: S vng quay hang tn kho c hai nm
2005
va 2006 Au gim la khng tt, cho thy tc U gia tng hang tn kho cao hkn so
vi tc U gia cea doanh thu, trong nm ti cng ty cn tinh toan lmng hang tn
kho cho hp lu hkn nng cao hiu qu hang tn kho. S vng quay khon
phi
thu va ky thu tiAn b nh qun c hai nm 2005 va 2006 iAu gim la rt tt, cho
thy cng ty thu hi n rt hiu qu tranh mc t nh trng b chim deng vn.
S vng quay vn lmu Ung va s vng quay toan bU vn c hai nm 2005
va
2006 Au gim so vi nm 2004 la khng tt, ching tO hiu qu s deng vn cea
cng ty nm 2005 khng mc tt, trong nm 2006 hiu qu s deng vn co ci
thin nhmng vn khng bng nm 2004, v
th cng ty cn nng cao doanh thu

hkn noa. Hiu qu s deng vn c nh nm 2005 khng bng nm 2004, nm
2006 hiu qu s deng vn c nh co phn tt hkn.
VA t sO kh nng sinh li: Trong nm 2005 tt c cac tu s vA kh nng
sinh lai Au gim so vi nm 2004, cho thy cht lmng kinh doanh trong nm
khng mc tt, nguyn nhn doanh thu gim, chi phi v+n chuyn tng, chi phi

tai chinh cung tng, keo theo li nhu+n gim. Nm 2006 th ngmc li, doanh thu
tng va tc U doanh thu tng nhanh hkn tc U chi phi nn li nhu+n tng, lam
cho cho kh nng sinh lai nm 2006 cao hkn nm 2004, nhmng cng ty cn y
mnh tc U nay hkn noa v
cac tu l kh nng sinh lai nh n chung la kha thp.

4.5. PHAN TICH T NH H NH TI CHINH BNG PHljNG TR NH DUPONT.
DVT: Triu ng
LN / Ti sn c
Nm 2004 1,03
Nm 2005 0,
Nm 2006 1,11
LN/DT
Nm 2004 0,3
Nm 2005 0,35
Nm 2006 0,45
DT/Ti sn c
Nm 2004 2,66 ln
Nm 2005 2,22 ln
Nm 2006 2,4 ln
Li nhun thun
2004 20
2005 15
2006 236
Doanh thu thun
2004 3.5
2005 35.5
2006 3.6
Doanh thu thun
2004 3.5
2005 35.5
2006 3.6
Ti sn c
2004 14.523
2005 16.000
2006 15.21
Doanh thu thun
2004 3.5
2005 35.5
2006 3.6
TUng chi ph
2004 3.504
2005 35.42
2006 3.50
VOn lmu dUng
2004 .546
2005 11.303
2006 10.4
VOn cO dnh
2004 4.
2005 4.6
2006 4.41
Chi ph QL
2004 562
2005 62
2006
Chi ph ti chnh
2004 663
2005 13
2006 6
VOn bng tiAn
2004 352
2005 302
2006 3
Khon phi thu
2004 1.22
2005 5
2006 523
Gi vOn HB
2004 3.2
2005 33.0
2006 35.06
Thu TNDN
2004 5
2005 4
2006 66
Hng tn kho
2004 .6
2005 10.414
2006 .63
(Ngun T<ng hQp t> #"ng c$c t] 4, ti chnh*
H nh 3: Sj DUPONT CA CNG TY VN PHUC

Sk DUPONT trnh bay mi quan h gioa li nhu+n trn vn u tm, su
lun chuyn tai sn co, mic li nhu+n trn doanh thu va mic n. Qua sk trn
ta thy: Tu sut li nhu+n trn tai sn co chu tac Ung bi hai nhn t o la tu s
li nhu+n trn doanh thu ( bn trai sk ) va doanh thu trn tng tai sn co (bn
phi sk )
Bn trai sk khai trin mic li nhu+n trn doanh thu thun. Cac loi chi
phi mc trnh bay cui sk khi cUng li ta mc tng chi phi. Ly doanh thu
tru tng chi phi sA mc li thun. Khi chia li nhu+n thun cho doanh thu ta
mc doanh li tiu the.
Bn phi sk trin khai s vng quay cea toan bU vn. Tu cui sk
i
ln ta co hang hoa tn kho, khon phi thu, vn bng tiAn cUng vn c nh sA to
ra tng vn cng ty s deng. Doanh thu tiu the chia cho toan bU s vn cho bit
s vng quay
vn.
Danh gia: Li nhu+n trn tai sn co trong nm 2005 thp nht 0,
va nm 2006 la cao nht 1,11, cho thy trong nm 2005 hiu qu s deng vn
cea cng ty khng kh quan nhmng trong nm 2006 la mUt du hiu tt, cng ty
cn tip tec y ln cao hkn noa tu l nay trong nhong nm ti. Qua sk ta thy
tu l nay chu su tac Ung cea 2 nhn t li nhu+n trn doanh thu (bn trai sk )
va doanh thu trn tai sn co (bn phi sk ) v
v+y mun nng cao tu l nay

cng ty cn kt hp ng bU nng cao 2 nhn t trn.
Phn tch bn tri sk d ta thy: D nng cao tu l li nhu+n trn doanh
thu cng ty phi nng cao li nhu+n thun, sao cho tc U tng cea li nhu+n
nhanh hkn tc U tng cea doanh thu. Ma bin phap tt nht nng cao li
nhu+n la kim soat tt tng chi phi. Do o i su phn tich cac khon mec chi phi
ta thy:
Chi phi gia vn hang ban chim tu l cao nht trong tng chi phi, nhmng
chi phi gia vn hang ban th kho kim soat bi v
hang hoa cng ty nh+n tu nha

cung cp nn gia vn hang ban do nha cung cp chi phi, cng ty chI co th lam
gim tu l gia vn hang ban so vi doanh thu bng cach nng gia ban u ra nhm
thuc hin trong nm 2005 va 2006, nhmng phi ht sic th+n trng va kheo leo
trong vic nh gia ban bi v
no tac Ung ti doanh thu. Tu nhong phn tich vA

gia vn hang ban nhong phn trn, kt hp vi t nh h nh doanh thu, trong nm
ti co th cng ty phi tip tec nng cao tu l gia ban hang hoa u ra so vi gia
mua u vao mUt mic U cho phep nhm gim tu l gia vn hang ban so vi
doanh thu.
Chi phi qun lu doanh nghip tng qua ba nm, che yu la lmkng cng
nhn vin, chi phi v+n chuyn, in, nmc, in thoi. Du bao chi phi nay sA
tip tec tng trong nhung nm ti do nha nmc co chinh sach giao cho cac doanh
nghip tu nh gia ban xng du, do o co th gia xng du sA tng v
hin nay
nha nmc ang tr gia mt phn. Chi phi tiAn lmkng th khng th gim mc. V
th cng ty chI co th kim soat bng cach s deng ung mec ich cac ngun
in, nmc, cmc viEn thng nhm tit kim chi phi. Tuy nhin nh n chung chi
phi qun lu tng trong nm ti la khng tranh khOi.
Chi phi tai chinh la khon chi phi cng ty cn kim soat tt hkn, ta thy
chi phi tng qua ba nm, ng thai tc U tng cea chi phi cung nhanh hkn tc U
tng cea doanh thu. V th trong nhong nm ti cng ty phi co k hoch kim
soat tc U chi phi nay, bng cach gim hang tn kho nhm lam gim khon i
vay ngn hang, tinh toan nhu cu vn tung giai on co k hoch s deng vn
vay co hiu qu hkn.
Di vi chi phi thu thu nh+p doanh nghip, v
y la ngha ve i vi nha
nmc cng ty khng th can thip mc.
Phn tch bn phi sk d ta thy: Vng quay toan bU vn trong 2
nm
2005 va 2006 la khng hiu qu bng nm 2004, do cng ty m rUng hang tn
kho lam cho vn lmu Ung tng ln nm 2005 la 11 tu va nm 2006 la 10 tu. MUt
doanh nghip chI mc xem la hot Ung co hiu qu khi s vng quay vn
cang
ngay cang tng ln v
Au o ching tO rng ng vn cea doanh nghip s deng

co hiu qu cao, nhmng mun s vng quay vn gia tng th Au o phe
thuUc
vao hai yu t o la doanh thu va vn.
VA doanh thu, ta thy doanh thu gim mnh trong nm 2005, va tng tr
li trong nm 2006, nhm phn tich phn doanh thu nguyn nhn la do t nh
h nh kinh doanh ngay cang kho khn buUc cng ty phi nng gia ban hang hoa
u ra, bn cnh o chinh sach thu tiAn ban hang cung mUt phn nh hmng n

t nh h nh doanh thu. Trong nm ti cng ty cn y mnh t nh h nh doanh thu
hkn noa, bng cach ni rUng chinh sach thu tiAn ban hang. Bn cnh o cng ty
nn m rUng th trmang ban lA sA giup thu tiAn ban hang nhanh chong, gia tng
doanh thu, phn tan rei ro phi phe thuUc vao mUt s khach hang ln.
VA vn c nh, ta thy tai sn c nh gim qua cac nm nguyn nhn la
khu hao hng nm, trong hai nm qua cng ty khng co hot Ung u tm vao tai
sn c nh, do trong nm 2004 cng ty u tm khon 350 triu soa choa
mUt s thit b vn phng va mua mUt chic xe ti. T nh h nh tai sn c nh
cea
cng ty hin nay vn c n tt nn trong vai nm ti chma cn thit u tm
thm.
VA vn lmu Ung, ta thy khon mec vn bng tiAn khng bin Ung ln
trong ba nm qua, tuy nhin tu s thanh toan nhanh cea cng ty theo phn tich
phn trmc la thp va co xu hmng gim, cng ty nn chu u nng dn khon mec
vn bng tiAn nhm hn ch rei ro thanh toan. Khon mec khon phi thu gim
mnh trong hai nm 2005 va 2006 lam cho ky thu tiAn b nh qun chI c n 5
6
ngay, thai gian nay la qua ngn va co th sA gy kho khn cho ngmai mua, v
th
cng ty nn m rUng thai gian thu tiAn ban hang hkn noa nng cao doanh thu
va ap deng chinh sach thu tiAn linh hot hkn nhm chit khu thanh toan
khuyn khich khach hang thanh toan ung hn. VA khon mec hang tn kho tng
mnh trong hai nm 2005 va 2006, nhmng vng quay hang tn kho th gim,
do
tc U tng cea doanh thu thp hkn tc U tng cea hang tn kho, v
th trong
nm ti cng ty nn gim bt lmng hang tn kho nhm lam gim bt chi phi tn
tro va tit kim chi phi li vay do cng ty phi vay ngn hn ngn hang du tm
cho tai sn lmu Ung ma che yu la hang tn kho.

CHljNG 5
MT S GII PHP NANG CAO T NH H NH TI CHINH CA
CNG TY TNHH THljNG MI VN PHUC
5.1. NHNG TN TI CA CNG
TY .
Qua toan bU qua trnh phn tich chung ta co cai nh n tng quat vA t nh
h nh tai chinh cea cng ty TNHH thmkng mi Vn Phuc nhm sau:
5.1.1. VA ck cu ti chnh
Nh n chung trong hai nm 2005 va 2006 cng ty m rUng quy m hot
Ung so vi nm 2004. Tuy nhin vic m rUng quy m trong nm 2005 la khng
phu hp lam cho t nh h nh tai chinh cea cng ty khng mc kh quan lm. Nm
2006 quy m co gim i chut, tnh h nh tai chinh co phn khi sc. Di su vao
t nh h nh ce th ta thy:
VA ck cu ti sn:
VOn bng tiAn: Tmkng i n nh va co xu hmng tng trong tmkng lai,
nhmng hin ti vn bng tiAn la tmkng i thp iAu nay lam cho rei ro trong
thanh toan cea cng ty kha cao, do o cng ty nn tng lmng vn bng tiAn ln
dn nhm hn ch rei ro trong thanh toan.
Khon phi thu: Gim mnh trong hai nm 2005 va 2006, va co xu
hmng tip tec gim, ky thu tiAn b nh qun kha ngn 56 ngay, mc du iAu nay
sA giup cho lmng vn khng b khach hang chim deng nhmng bin phap thu tiAn
qua cht nhm th sA lam gim doanh thu, cng ty cn co chinh sach thu tiAn ni
lOng va linh hot hkn noa.
Hng tn kho: Tng mnh trong 2 nm 2005 va 2006, ching tO cng ty
m rUng quy m kinh doanh bng cach u tm vao hang tn kho, nhmng trong
nm 2005 m rUng quy m hang tn kho la khng ung luc lam cho chi phi tn
kho va chi phi li vay tng nhmng doanh thu th li gim, dn n mUt lot bt n
trong t nh h nh tai chinh. Nm 2006 th kh quan hkn, hang tn kho co gim
ng thai t nh h nh kinh doanh thu+n li, tuy nhin lmng hang tn kho vn
c n
cao so vi t nh h nh tiu the do o trong nm ti cng ty nn tinh toan gim

lmng hang tn kho cho phu hp nhm tit kim chi phi, gii phong mc lmng
vn tn Ung trong hang tn kho.
Ti sn cO dnh: Gim qua cac nm, nguyn nhn la hao mn lu k. Nhm
phn tich phn phmong phap DUPONT, trong nm 2004 co mUt t u
tm nng cp tai sn c nh, t nh h nh tai sn c nh cea cng ty hin nay vn
c n tt nn trong nm ti chma cn thit u tm
thm.
VA ck cu ngun vOn:
N phi tr cea cng ty tmkng i cao chim trn 0 tng ngun vn,
cho thy kh nng tu che vA tai chinh cea cng ty c n thp. Vn hot Ung
cea
cng ty phe thuUc qua nhiAu vao su tai tr bn ngoai, ce th:
Vay ngn hng: Chim tu l kha cao trong n phi tr, va lA d nhin
ngun vn nay phi chu chi phi tai chinh khng nhO. Trong nm 2005 vay ngn
hang tng cao m rUng quy m hang tn kho, nhmng do kinh doanh khng
hiu qu nn n ngn hang tng so vi u nm. Sang nm 2006 cng ty c
gng gim vay ngn hang bng cach huy Ung cac ngun vn nhm gim hang tn
kho, s deng li nhu+n trong kinh doanh. Nhmng tu l n vay ngn hang nay vn
c n kha cao lam cho ganh nng chi phi tai chinh cea cng ty cung tng Au
qua
cac nm, khng nhong th tc U tng cea chi phi li vay nhanh hkn tc U tng
cea doanh thu va li nhu+n cho thy hiu qu s deng vn vay la chma tt. Do o
trong thai gian ti cng ty phi kim soat tt n ngn hn, dn lam gim tu l n
trong tng ngun vn che Ung hkn vA mt tai chinh.
VOn chim dng ca nh cung cp: Tng cao trong hai nm 2005 va
2006 do lmng hang mua du tro tng cao. Dy la ngun vn khng chu chi phi,
nhmng cng ty cung phi chu u thanh toan tiAn hang ung hn to uy tin vi
nha cung cp, nhm xy dung mi quan h lam n lu dai sau nay.
Ngun vOn ch s hu: Tng qua cac nm do li nhu+n gio li tng, cho
thy cng ty kinh doanh co lai trong nhong nm qua. Trong 2 nm 2004 va 2005
vn che s hou khng e trang tri cho tai sn dai hn nn se deng n ngn
hn u tm cho tai sn dai hn gy mt cn bng tai chinh. Sang nm 2006 can
cn tai chinh n nh tr li, do ngun vn che s hou tip tec tng, ng thai tai
sn c nh gim do khu hao hng nm, nn vn che s hou khng nhong e

tai tr cho tai sn dai hn ma c n tai tr mUt phn cho tai sn ngn hn.
Tuy
nhin tu l vn che s hou c n thp so vi tng tng ngun vn, cng ty cn
tip
tec y mnh tc U tng vn che s hou noa che Ung hkn vA mt tai chinh.
5.1.2. VA hoYt dUng kinh doanh.
Doanh thu: Gim mnh trong nm 2005 va co tng tr li trong nm 2006
nhmng vn thp hkn so vi nm 2004, co nhiAu nguyn nhn khach quan va che
quan tac Ung n t nh h nh doanh thu, trong o chinh sach thu tiAn ban hang va
chinh sach gia ban cea cng ty tac Ung khng nhO. Trong nm ti cng ty phi
co k hoch y mnh doanh thu hkn noa nhm nng cao v tri trn thmkng
trmang cung nhm nng cao hiu qu s deng vn cea cng ty.
t vA chi ph: Tng chi phi so vi doanh thu Au gim qua cac nm lam
cho li nhu+n trong hot Ung kinh doanh tng Au qua ba nm, cho thy cht
lmng hot Ung kinh doanh chinh cea cng ty cang ngay cang tt, nguyn nhn
che yu la do tu l chi phi gia vn hang ban gim qua cac nm, trong khi tu l chi
phi tai chinh va chi phi qun lu Au tng so vi doanh thu, nhmng tc U tng
khng bng tc U gim cea gia vn hang ban nn tu l tng chi phi gim so vi
doanh thu. Theo du oan co th chi phi qun lu va chi phi tai chinh tip tec tng
trong nhong nm ti, do o cng ty phi c gng kim soat sao cho tc U tng
cea chi phi tai chinh va chi phi qun lu thp hkn tc U tng cea doanh thu, ng
thai tip tec gim chi phi gia vn hang ban bng cach nng gia ban hang hoa u
ra, tuy nhin cng ty cn phi tinh toan th+n trong v
vn A gia ban la vn A ht
sic nhy cm vi doanh thu.
Li nhun: Trong nm 2006 la cao nht trong ba nm cho thy cng ty
ang dn chuyn m
nh trong kinh doanh va bmc i ngay mUt ung hmng. Tuy

nhin bmc i nay chma th+t dai, tu sut li nhu+n trn doanh thu cung nhm tu sut
li nhu+n trn tai sn co la c n qua thp. Do o trong nhong nm ti cng ty
phi
co bin phap kim soat tt chi phi, y mnh doanh thu kiAm hm chi phi sao cho
khon cach gioa chi phi va doanh thu ngay cang mUt cach xa hkn noa.
5.1.3. VA t nh h nh thanh ton v kh nng thanh ton.
Kh nng thanh toan cea doanh nghip khng kh quan lm, do cng ty
phe thuUc qua nhiAu vao ngun vn tai tr bn ngoai, khng nhong th trong 2

nm 2004 va 2005 cng ty dung n ngn hn u tm vao tai sn dai hn nn
b mt cn i trong thanh toan va t doanh nghip vao t nh trng nng nA vA
thanh toan n ngn hn. Trong nm 2006 kh nng thanh toan tng hp co kh
quan tr li v
tai sn lmu Ung e m bo cho n ngn hn. Nhmng nh n chung

hu ht vn lmu Ung li t+p trung vao hang tn kho, do o kh nng thanh toan
nhanh la rt thp, nguy ck rei ro trong thanh toan la tmkng i cao.
5.1.4. VA hiu qu s dng vOn.
Cn ci vao tc U lun chuyn vn cung vi tu sut sinh lai cea cac loi
vn ta thy, hiu qu s deng vn trong hai nm 2005 va 2006 khng tt bng
2004. S vng quay hang tn kho ngay cang gim ching tO hang tn kho
chma
th+t hp lu vn c n b tn Ung trong hang tn kho, hiu qu s deng vn
lmu
Ung cung cung gim, hiu qu s deng vn c nh co tt hkn trong nm 2006
nhmng xet chung hiu qu s deng toan bU vn th vn khng tt bng nm 2004.
Ky thu tiAn b nh qun gim cho thy cng tac thu hi n rt tt, vn khng b
chim deng nhiAu, tuy nhin ky thu tiAn b nh qun qua ngn cho thy chinh sach
thu tiAn qua cht gy nh hmng n t nh h nh doanh thu.
5.2. GII PHP KHC PHC V NANG CAO HIU QU TI CHINH.
5.2.1. Do don sk bU nhng nhn tO nh hmng dn cng ty trong nm ti.
9 Hot Ung xy dung ngay cang phat trin, nhu cu vA mt hang gch
men va trang tri nUi tht ngay cang nhiAu.
9 Chinh sach hUi nh+p to iAu kin cho nhAu i the mnh tham gia th
trmang, t nh h nh kinh doanh sA co su cnh tranh gay gt hkn trong thai gian ti.
9 Chinh phe ban hanh Ngh Dnh cho phep cac doanh nghip kinh
doanh xng du mc tu nh gia ban xng du theo tin hiu cea th trmang,
Chinh sach nay co th sA y gia xng du tng trong thai gian ti, do o chi phi
v+n chuyn co th sA tip tec tng trong nm ti.
9 Gia cac mt hang thit yu nhm in, nmc sA tng do nhu cu ngay cang
cao nhmng ngun cung cp th khng ap ing e.
9 Th trmang ching khoan phat trin, ngun vn u tm gi vao ngn hang
ngay mUt hn ch, v
th li sut huy Ung cung nhm li sut cho vay cea ngn
hang co xu hmng ngay cang gia tng nhm thu hut ngun vn huy Ung va iAu

tit lmng tiAn cho vay, do o chi phi tai chinh sA mUt cao hkn trong nhong nm
ti.
5.2.2. DiAu chInh li ck cu tai chinh.
5.2.2.1. Oi vi ti sn.
9 Tng lmng vn bng tiAn tng kh nng thanh toan nhanh, lam gim
bt rei ro thanh toan
9 Tng tu trng khon phi thu khach hang, m rUng hkn chinh sach
thu tiAn ban hang nhm thuc y doanh thu tiu the.
9 Gim tu trng hang tn kho n mic thp nht co th nhm y mnh
tc U lun chuyn hang tn kho, gii phong lmng vn tn Ung.
5.2.2.2. Oi vi ngun vOn.
9 Gim tu trng vay ngn hang hang che Ung hkn vA mt tai chinh,
gim chi phi i vay.
Theo gii phap trn, s liu du oan t nh h nh huy Ung va s deng vn
trong nm ti sA diEn ra nhm sau:
Ngun vOn s huy dUng dmc t cc ngun:
9 Gim lmng hang tn kho gii phong lmng vn tn Ung. Cn ci vao
vng quay hang tn kho va tc U tng doanh thu qua cac nm cng ty cn
gim
khon 1,60 tu ng
9 Li nhu+n gio li tu hot Ung kinh doanh trong nm 2006 10,254
triu
9 Khu hao tai sn c nh 20,240 triu ng
Tng ngun vn co th huy Ung mc khon 2,130 tu ng
Lmng vOn ny cng ty cn s dng trong cc hoYt dUng sau:
9 Gim khon phi tr ngmai ban, cn ci vao tu l gioa hang tn kho va
phi tr ngmai ban ta co khon phi tr ngmai ban gim 520 triu
9 Gim vay ngn hn ngn hang 1 tu .
9 Tng khon phi thu khach hang 500 triu.
9 Tng vn bng tiAn 110 triu

5.2.3. Nng cao kt qu hoYt dUng kinh doanh
Nng cao doanh thu:
9 T m hiu va phn loi khach hang, tuy theo mic U uy tin cea tung
khach hang cng ty nn m rUng chinh sach thu tiAn ban hang mUt cach linh hot
hkn. Kt hp ap deng chinh sach chit khu trong thanh toan khuyn khich
khach hang thanh toan ung hn.
9 Khai thac th trmang ban lA, y mnh cng tac t m kim, qung cao, tip
th va gii thiu qung ba h nh nh cng ty cung nhm cht lmng sn phm ma
cng ty kinh doanh n khach hang.
9 Ap deng cac h nh thic khuyn mi nhm gim gia i vi khach hang
mua s lmng ln
9 Thuc hin tt dch ve h+u mi nhm chuyn ch hang n t+n nha i vi
khach hang truyAn thng nhm ceng c mi quan h lu bAn vi khach hang.
9 Thuc hin chinh sach gia linh hot i vi tung khach hang, i vi
khach hang mi co tiAm nng nn ban gia mAm deo to n tmng tt ban u.
9 Xy dung Ui ngu nhn vin kinh doanh ngay cang chuyn mn, am
hiu sn phm, co kh nng tm vn cho khach hang, co kh nng phn tich va
nghin ciu th trmang.
Kim sot chi ph:
9 Cng ty cn co Ui ngu nghin ciu th trmang nm bt kp thai t nh
h nh th trmang tiu the, so sanh vA gia c hang hoa cng ty ang kinh doanh vi
gia c cea i the cnh tranh xac nh gia ban u ra hp lu, sao cho tu l gia
vn hang ban gim n mic thp nht ng thai doanh thu t mic cao nht
co th mc.
9 Hn ch n mic thp nht ngun vn vay ngn hang gim bt chi
phi tai chinh trong hot Ung kinh doanh. Mi nm cn l+p k hoch kinh doanh
ce th vA t nh h nh doanh thu xac nh lmng hang tn kho hp lu tranh t nh
trng m rUng hang tn kho qua mic dn n chi phi tn kho va chi phi ly vay
tng khng cn thit.

5.2.4. HYn ch ri ro trong thanh ton.
9 Trong thai gian ti cng ty cn b sung dn lmng vn bng tiAn n
mUt mic U thich hp hkn m bo kh nng thanh toan nhanh mUt tt hkn.
Tt nht cng ty nn l+p lch trnh lun chuyn tiAn mt xac nh mic tiAn mt
tn qu hp lu sao cho m bo thanh toan nhmng khng b i Ung vn qua mic.
9 Khi u tm vao tai sn c nh th nn s deng vn che s hou hoc vay
vn dai hn tranh t nh trng mt cn i nhm nm 2004 va 2005, gy ra ganh
nng thanh toan n ngn hn.

CHljNG 6
KAT LUN V KIAN NGH
6.1. KAT LUN
Thanh ph Cn Thk noi ring va khu vuc Dng Bng Sng Cu Long noi
chung ang trong giai on chuyn m
nh ln. Cng cuUc kin thit xy dung ck

s h tng diEn ra si Ung. Khng nhong th ai sng cea ngmai dn ngay cang
tng, nhu cu vA nha nki cung ngay mUt cao. Do o nm bt mc xu th nay,
cung vi nhong iAu kin thu+n li cng ty TNHH thmkng mi Vn Phuc u tm
vao lnh vuc nay la hp lu. Tuy thai gian hot Ung mi hkn 6 nm nhmng cng
ty TNHH thmkng mi Vn Phuc gop phn khng nhO trong vic to cng n
vic lam va ngay cang nng cao ai sng v+t cht cho nhiAu lao Ung, ong gop
vao Ngn Sach Nha Nmc, gop phn vao su phat trin chung cea nganh cng
nghip khng khoi cea tInh nha.
Qua toan bU qua trnh nghin ciu va thuc hin A tai Phn tich va anh
gia tnh h nh tai chinh ti cng ty TNHH thmkng mi Vn Phuc. Bn thn em
nh+n thy nganh thmkng mi v+t liu xy dung co tiAm nng phat trin mnh.
Tuy nhin, cng ty thmang gp kho khn vA vn, vn tu co khng nhiAu, nn
cng ty phi vay ngn hang dn n vic tr li vay ngay cang nhiAu hkn, iAu
nay nh hmng khng nhO n t nh h nh li nhu+n cung nhm hiu qu s deng
vn cea cng ty. Dng thai vic m rUng quy m kinh doanh trong thai im
hin nay cea cng ty la rt kho do hiu qu qun lu tai chinh chma cao, cht
lmng kinh doanh c n hn ch, kh nng thanh toan c n nhiAu rei ro nn cng
ty
sA gp kho khn trong vic thu hut ngun vn u tm tu bn ngoai.
6.2. KIAN NGH
Qua nghin ciu t m hiu t nh h nh tai chinh ti cng ty TNHH thmkng mi
Vn Phuc em xin A xut mUt s kin ngh sau. Tuy nhin, nhong kin ngh cea
em chI mang tinh tham kho v
tm nh n cea em c n hn ch kin thic thuc

t
chma nhiAu. Rt mong A xut cea em co th giup ich mc phn nao cho nhong
k hoch sp ti cea cng ty.

6.2.1. Di vi ck quan chic nng.
y dong mOi lin kt hp tc ca cc doanh nghip cng ngnh:
MUt thuc trng ang bun i vi cac doanh nghip Vit Nam la h chma
oan kt mc vi nhau, chinh v
th su cnh tranh ring lA lam cho nganh

thmkng mi vn c n non tre nay cang kho khn hkn trmc nhong i the
nmc
ngoai ang chun b t vao Vit Nam. Trong khi khai nim vA cu lc bU, hip
hUi, t chic hay t+p oan tr nn quen thuUc i vi cac doanh nghip cac
nmc co nAn kinh t phat trin. Th Vit Nam khai nim nay chI xut hin mc
vai nm nay. Chinh v
th cn thit phi thanh l+p nn mUt t chic ring cho cac

doanh nghip kinh doanh nganh v+t liu xy dung ti a ban thanh ph cung nhm
cea c nmc. Nhm giup nhau vA vn, kinh nghim cung nhm nh hmng cho
nganh phat trin hiu qu hkn.
6.2.2. Di vi cng ty.
y dong chin lmc kinh doanh mi:
T nh h nh kinh doanh cea cng ty trong nhong nm qua mc du co li,
nhmng tu l li qua thp, chma tmkng xing vi tiAm nng va ngun luc cea cng
ty. Do o cng ty cn co nhong chin lmc kinh doanh mi nhm khai thac ht
nng luc cea m
nh. Nu khng cng ty sA nhanh chong b bO li trong cuUc ua

mang trmang ngay cang khc lit nay.
Thmng uyn phn tch v cn dOi t nh h nh ti chnh:
Phn tich t nh h nh tai chinh nht thit phi la hot Ung thmang xuyn va
lin tec i vi cac doanh nghip, khng nhong th no phi tr thanh mUt h
thng phn tich chung cho tung nganh nghA tung lnh vuc ring bit, cac
doanh nghip thanh vin cn ci vao o ma iAu chInh sao cho t nh h nh tai chinh
cea m
nh ngay cang vong chc va phu hp vi quy m chung cea nganh nghA
kinh doanh cea m
nh.
NhiAu bai hc t gia cho su sep cea nhiAu cng ty khng phi xut
phat tu hot Ung kinh doanh khng hiu qu, ma la do su bt n trong t nh h nh
tai chinh. Chinh v
th t nh h nh tai chinh lanh mnh va cn i sA to ra mc

mUt nAn mng vong chc cho cng ty trong hin ti cung nhm trong tmkng lai.

5
PH LC
BNG CAN I KA TON NM (2004-2006)
DVT: Triu ng
TI SN 2004 2005 2006
A. TSL v TNH 9.546 11.303 10.74
I. TiAn 352 302 3
1. TiAn mt ti qu 335 26 30
2. TiAn gi ngn hang 1 16 1
3. TiAn ang chuyn
II. TTC ngn hYn
1. Du tm ching khoan ngn hn
2. Du tm ngn hn khac
3. Du ph ng gim gia DTNH
(*)

III. Cc khon phi thu 1.227 57 523
1. Phi thu khach hang 1.22 5 523
2. Tr trmc cho ngmai ban
3. Thu GTGT mc khu tru
4. Phi thu nUi bU
Vn cac kn v truc thuUc
Phi thu nUi bU khac
5. Cac khon phi thu khac
6. Du phng phi thu kho i
(*)

IV. Hng tn kho 7.967 10.414 9.963
1. Hang mua ang i trn mang
2. Nguyn liu, v+t liu tn kho
3. Cng ce deng ce trong kho
4. Chi phi sn xut d dang
5. Thanh phm tn kho
6. Hang hoa tn kho .6 10.414 .63
. Hang gi i ban
. Du phng gim gia HTK
(*)

V. TSL khc
1. Tm ing
2. Chi phi tr trmc
3. Chi phi cha kt chuyn
4. Tai sn thiu cha x lu
5. Ku qu, ku cmc ngn hn
VI. Chi so nghip
1. Chi su nghip nm trmc
2. Chi su nghip nm nay
B.TSC v TDH 4.977 4.697 4.417

6
I. Ti sn cO dnh 4.977 4.697 4.417
1. Ti sn cO dnh hu h nh 4.977 4.697 4.417
Nguyn gia 5.5 5.5 5.5
Gia tr hao mn lu k
(*)
(621) (01) (1.11)
2. Ti sn cO dnh thu ti chnh
Nguyn gia
Gia tr hao mn lu k
(*)

3. Ti sn cO dnh v h nh
Nguyn gia
Gia tr hao mn lu k
(*)

II. Cc khon TTC ngn hYn
1. Du tm ching khoan dai hn
2. Gop vn lin doanh
3. Cac khon u tm dai hn khac
4. Duph ng gim gia u tmdai hn
(*)

III. Chi Ph y dong d dang
IV. K qu k cmc di hYn
V. Chi ph tr trmc di hYn
TNG CNG TI SN 14.523 16.000 15.291
NGUN VN 2004 2005 2006
A. N PHI TR 10.346 11.696 10.17
I. N ngn hYn 10.346 11.696 10.17
1. Vay ngn hn .5 .41 .660
2. N dai hn n hn tr
3. Phi tr cho ngmai ban 2.443 3.225 3.14
4. Ngmai mua tr tiAn trmc
5. Thu va cac khon phi nUp cho NN 10
6. Phi tr cho cng nhn vin
. Phi tr cho cac kn v nUi bU
. Cac khon phi tr phi nUp khac
II. N di hYn
1. Vay dai hn
2. N dai hn
III. N khc
1. Chi phi phi tr
2. Tai sn thua cha x lu
3. Nh+n ku qu ku cmc dai hn
B. NGUN VN CH S HU 4.177 4.304
4.474
I. Ngun vOn - qu 4.177 4.304 4.474
1. Ngun vn kinh doanh 3.1 3.1 3.1
2. Chnh lch anh gia li tai sn
3. Chnh lch tu gia

4. Qu phat trin kinh doanh

5. Qu du tro
6. Li chma phn phi 366 43 663
. Qu khen thmng phuc li 4 4 4
. Ngun vn xy dung ck bn
II. Ngun kinh ph
1. Kinh phi qun lu
2. Kinh phi su nghip
Nm trmc
Nm nay
TNG CNG NGUN VN 14.523 16.000 15.291
TI LIU THAM KHO

YZ YZ
1. Chuyn kho vA bao cao tai chinh doanh nghip Vit Nam hin hanh
PGS. TS NguyEn Vn Cng.
2. Dc, l+p va phn tich bao cao tai chinh trong cng ty c phn PGS.
TS. Ng Qu Chi, TS. NguyEn Trng Ck NXB tai chinh Ha NUi
3. Phn tich hot Ung doanh nghip NguyEn Tn B nh NXB thng k
4. Qun tr tai chinh NguyEn Thanh Nguyt, Trn Ai Kt Te sach Di
Hc Cn Thk
5. Tai chinh doanh nghip Trmang Di Hc Kinh T Quc Dn Khoa
ngn hang tai chinh PGS.TS Lmu Th Hmang, PGS.TS Vu Duy Hao

Phan Tich Va Danh Gia Tinh Hinh Tai Chinh Tai Cong Ty TNHH Thuong Mai Van Phuc MC0OO 20130322094131 15188 Zyyn

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Phan Tich Va Danh Gia Tinh Hinh Tai Chinh Tai Cong Ty TNHH Thuong Mai Van Phuc MC0OO 20130322094131 15188 Zyyn

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

TRlNG I HC CN THj

KHOA KINH TA - QUN TR KINH DOANH

D hoan thanh thanh lu+n vn nay, em xin cm kn quu thy c trmang Di

nh, trong o vn A Tai

Tng cac khon phi tr

n t nh h nh tai chinh cea doanh nghip. Tu l nay cang ln th

th t m ra nguyn nhn lam tng gim doanh thu

v+y ta sA nghin ciu k vA vn A nay trong nhong phn sau. Nm 2006,

nh. Cn ci vao bng cn i k toan ta thy, ngun

th phn chnh lch nay

nh, qua t m hiu ta

th cng ty dung vn bng tiAn

th chung ta sA xem xet tinh hp lu

cng ty khng co hot Ung u tm tai chinh

v+y cng ty tng lmng tiAn

yu cu thanh toan sm, cng

th chung ta sA xet k hkn phn

li nhu+n tu hot Ung kinh doanh mi la ngun

nh. Tuy nhin vn lun chuyn co xu

hang tn kho chim tu trng kha ln trong tng tai sn lmu

triu chma nUp la do chma dn hn nUp.

nh trong hot Ung kinh doanh.

th to mc Ung luc cho khach hang thanh

nu chinh sach thu tiAn qua cht sA nh hmng n t nh

tit kim vn, v

ngun vn hot Ung cea cng ty phn ln la i vay ngn hn

th chung ta cn phi phn tich cac tu s cea li nhu+n

th cng ty cn nng cao doanh thu

cac tu l kh nng sinh lai nh n chung la kha thp.

v+y mun nng cao tu l nay

hang hoa cng ty nh+n tu nha

no tac Ung ti doanh thu. Tu nhong phn tich vA

Au o ching tO rng ng vn cea doanh nghip s deng

nh trong kinh doanh va bmc i ngay mUt ung hmng. Tuy

tai sn lmu Ung e m bo cho n ngn hn. Nhmng nh n chung

nh ln. Cng cuUc kin thit xy dung ck

tm nh n cea em c n hn ch kin thic thuc

th su cnh tranh ring lA lam cho nganh

th cn thit phi thanh l+p nn mUt t chic ring cho cac

nh. Nu khng cng ty sA nhanh chong b bO li trong cuUc ua

th t nh h nh tai chinh lanh mnh va cn i sA to ra mc

4. Qu phat trin kinh doanh

TI LIU THAM KHO

You might also like