Ayudanta Mercado de Capitales.

Suponga un bono emitido por CAP, el cual tiene un valor nominal de $1.800 Millones
con un plazo de 3 aos que entrega cupones semestrales a una tasa del 8% anual y que
se amortiza semestralmente. Adems en el mercado se tiende a exigir un rendimiento
del 3.5% semestral por este tipo de instrumento.
a) Calcule su precio.
b) Suponiendo que la Duracin de Mac del bono es 3.3 aos. Calcule el precio
estimado del bono si se espera que su rendimiento sea de +200 puntos bsicos.
Desarrollo:
A) Precio: 1828.78
B)

flujos
1
2
3
4
5
6

372
360
348
336
324
312

flujos descontado N*(N+1)

359,42
336,06
313,88
292,80
272,80
253,81
1828,78

Duracin Modificada: -3.19

Convexidad: 15,93
Cambio por Efecto convexidad (200pb) = 0,3%
Cambio en el Precio estimado (200pb)= -6.4%

Precio estimado: 1718,06

2
6
12
20
30
42

CONVEXIDAD
718,84
2016,38
3766,51
5856,09
8183,98
10660,11
31201,92