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2009
2121 Pennsylvania Avenue NW
Washington, D.C. 20433, USA
2024731000 :
IFC.org :
.
.1940
.
.
. / .
.
:
Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, USA; telephone: 9787508400; facsimile: 9787504470; Internet: www.copyright.com 222
The World Bank, 1818 H Street NW, :
.Washington, D.C. 20433, USA; facsimile: 2025222422; e-mail: pubrights@worldbank.org
9
9
11
12
14
17
19
20
25
26
28
32
40
46
52
55
55
59
61
68
69
70
71
72
74
IIC
ANDE
IT
LE
ATM
ME
BD
MFI
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(
BRIC
CAGR
CFO
MIF
CRM
MIS
EBL
MOEA
)(
EBRD
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EM
NGO
EMPEA
NPL
) (
EWS
OECD
FI
P&L
FELEBAN
PE
FS
POF
FY
RM
)(
GDP
ROA
GM
SBA
HQ
SE
IDB
SME
IFC
SRA
TA
.
.
.
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50
.
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. 2009
6.1 200
.
.
1.3 90.6 .
.
.
.
.
.
) ( .
.
.
.
.
.
.
. )(Access Bank
) (Bank Muscat ) (Eastern Bank Limited ) (Hamkorbank
) (ICICI Bank ) (NBD Bank ) (Standard Chartered
) .(Wells Fargo
.
.
. 15
2009 .
).(www.ifc.org
.
.
:
.
.
) (Dalberg Global Development Advisors
. ) (Dalberg
.
.
.
.
.
.
.
) (
.
.
271
6.1 .2009
.
.
.
.
3 6
1 3 .
.
) (2009
.
.
.
.
60
.
.
.
.
.
.
.
) (ICICI Bank
) (Wells Fargo ) (Standard Chartered
.
.
.
(1) :
) (2
) (3 ) (4
) (5 .
.
.
.
.
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.
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. .
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1 .
.
.
:1
.
.
.
.
.
.
.
.
.
3
) (Wells Fargo )Standard
(Chartered ) .(ICICI Bank
) (Bank Muscat
) .(Access Bank
.
.
.
. 4-2
.
.
) (Hamkorbank
) (NBD Bank
.
.
.
.
.
2-2
.
) (Eastern Bank Limited
.
11
.
.
.
.
.
.
.
.
.
)
( .
.
.
.
.
.
.
250 1. .
95
99 2.
5 10 .
ii 935
936 3705 3706 11455
11456 .
10
.
.
) .
( .
2
3 ) .(1
.
) 16 (2
) 15 .(1
:1
)
(
10
100
100
50
300
15
15
.
.
.
150 1600 3.
.
.
10
100
1 )
(
: - )(2005
:2
200
16
: - )(2008
. ) (
5 .
.
.
.
:2
.
4
.
.
. 52
58 5.
) .(2
) (2004 168
98 50
) .(3 2.4
.
:3
168
.
. 30
) (OECD
250
6.
. 4
7
.
.
8.
.
5
55.
: ) (2004
:4
) (
.
.
iii
.
.(www.oecd.org/membercountries) :
: - )(2003
13
12
:5
: - )(2003
:6
/
. 5
65
70
.
.
.
.
.
.
.
.
9.
) (6
10.
.
.
11
150
) .(7
: )(Dalberg
.
.
.
.
.
.
12
.
.
.
) .(8
13
.
.
.
.
.
.
:8
3
:7
:
71 ).(2007
: )(2007 ) 4 (
3
13
14
.
14. 9
.
.
.
.
.
.
.
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.
.
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.
.
.
.
15
.
.
.
91 45
16
) .(10
) iv.(2009
2008
. 90
17.
2006
.
.
.
19.
) .
(.
.
.
20.
.
.
iv ) (2009
.2007 2-2
.
.
....
.
:9
:10
17
16
21
:11
...
.
2007
. 11
. 11
.
10 50
.
.
. 12
v 2008
28
35
) .(12
:12
...
: ) (2007
: ) (2009
v
.
:
.
) .(2-2
.
.
.
. .
.
.
98
.1994
)
( 27 700
22
) 5 ( .2008
30 )(
. 70
)(
) 23.(14
.
.
vi 88 24
95 25. 74
26
.
vi
.
.
:1-2
) (
.
91 91 45 ) 38
:
de la Torre, Augusto, Maria S. Martnez
)Pera, and Sergio L. Schmukler (2009a
7 (
32
48 12
11
) (2007
8 :
40
17
)(2009-2008
12 ) (
:13
18 2005 2008
700
:14 )(
: )(2006
19
.
.
27
.
.
.
.
:15
15
4 .
.
28
.
.
.
.
.
.
.
.
2002
29.
.
: )2009(
20
.
30
.
.
.
) (Hamkorbank )
(
:2-2
.
.
) (2009 2007 .
.
.
.
/ 2009
.
.
.
.
... ...
.
.
.
.
] [ .
.
50 2008
23 .
. .
. .
: )(2009 :
.
) 16 .(17
.
) (1
(2) (3) .
.
:16
.
.
.
.
.
.
:17
: ) (2008
.
: ) (2008
.
21
24
:18
:19
: ) (2008
: )(2003
.
.
.
.
. :
.
.
) ( 31.
.
.
.
.
.
32
.
.
33
100 .
.18
25
.
.
34. 54
22
35.
.
2005
.
.
2006 12
.
. 2007
.
.
54
.
2008
51
37 .
7
.
.
) (EBL
6%
2006
7.8%
2007
9.3%
2008
23
24
.
) ( :
700
36.
37.
.
) (
38
.
.
.
. 19
5
51.
. ) (1 /
(2)
(3)
.
39.
.
.
.
40
.
.
.
.
.
.
41
.
42.
.
.
43.
44
.
.
70
45.
.
.
.
.
.
20
.
.
.
) (1
) (2
(3)
(4)
(5)
5 .
) (1 (2) (3) (4) (5)
.
.
. 20
.
1-3
.
) 2-3 (6-3 .
.
.
26
:20
.
.
.
:
.
.
.
.
.
80
46.
.
.
.
.
.
.
. 21
.
.
.
.
.
.
.
:21
.
.
.
.
.
)
(
.
.
.
.
.
.
27
28
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
) (22
.
:22
.
.
.
.
.
.
.
)
(
.
.
.
.
.
.
.
.
.
) ( ) (
.
.
.
: ) (Bank Muscat
2006 40
45
.
.
.
.
) (Standard Chartered
.
.
.
.
15 20
.
.
.
.
.
29
30
:23
: ) (2008
:24
: ) (2008
*
.
.
)
( .
.
100
20 ) .(23
. 90 91
) .(24
.
.
.
.
) (2007
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
)
(
.
.
165 12
. ) (ICICI Bank
.
)) (Wells Fargo (
.
.
.
.
.
.
4-3
.
.
.
38 .
.
2005
.
.
15
2006
.
.
.
/ 2009 1300
33
98 . 650
.
2007
.2008
.
.
31
32
:25
.
.
.
.
.
: ) (2007
. 11
) 2007
(
3
.
) .(25
.
.
.
.
.
.
.
.
44
47.
/
48
.
.
.
.
.
.
. 26
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
:26
50.
.
. )(Wells Fargo
8 .
)
( .
) (1
(2)
.
) (2007
) .(27
.
18 37
.
: )2009(
49
)(Dalberg
33
34
51.
.
.
.
.
) 52.(28
.
:27
: ) (2007
.
.
.
140
53.
.
.
.
.
.
54. 3
:28
: ) (2007
)2009(
100
:3
) (
)(
)(
100
: ) (2006
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
55
.
35
36
.
.
.
) (ICICI Bank
.
.
.
.
.
) (ICICI Bank .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
:
.
.
.
78
56 2009
.
.
50
57.
) (ICICI Bank
.
58.
59
.
. 2009
.
.
60
. .
. (1)
(2)
61.
.
.
.
.
.
62.
.
) .(29
:29
: )(Dalberg
37
38
.
.
.
.1 Beyond-lending
. 59
.
.2 Effective segmentation
) (ICICI Bank .
.3 360
360-degree credit risk evaluation
.
)(ICICI Bank
74
. 1955
.
28 18 .
.
.
.
10 .
vii 51.4
2009 43.5 .2005
1,438
4,713
35,000
14,000,000
900,000
46,000
74
80-70
9-4
.
.2003
.
.
5
.
.
. 2003
.
.
.
(1) :
(2)
.
) .(Mezzanine Finance
150
.
.
2005
) (3 .
.
.
165 12
.
360
360 .
.
.
)
( .
.
.
39
40
.
) (Standard Chartered 30
.
.
.
.
.
.
.
.
) (1 (2)
.
) ( .
) (1 (2)
(3)
.
.
.
) (2007
.
. .
.
.
63.
64
.
:30
) = 5(
) back office
( .
.
) (Standard Chartered
.
) .(30
.
.
) (Wells Fargo
100
. 30
.
.
) (ICICI Bank
.
.
65.
: ) (2007
:31
41
42
:32
) (
.
.
: )2009( 4
2007
:33
/ .
.
.
.
66.
) (31
. 5-3
.
.
.
) (1
(2)
(3)
67
.
) ( .
.
.
: ) (2007
.(32 )(2007
.
68.
.
.
.
.
.
.
82 65
69.
.
.
.
70
.
.
.
.
.
71
.
. 33
):(2007
.
19 42
72
.
.
. 33
73
.
43
44
.
.
)(Wells Fargo
.1 up-front learning
.2
.
.3
.
1.3
. 1852 )(
.
31 / 2008
39.
) (
11,000
12,300
281,000
70,000,000
2,000,000
1300
) 28 (
20
.
10
.
100
23 2007 16
.
.1995
.
10 .2007
.
.
.
.
.
.
.
.
(1) : (2) .
300 .
.
.
.
1.1
.
.
.
.
.
) 100 (
.
.
.
.
.
.
.
45
46
.
.
.
74
.
) (1
(2)
.
.
.
.
.
.
75
.
.
.
.
. .
:34
0%
20%
40%
60%
80%
. ) (1
) (2 (3)
.
.
) .(34
.
.
71
76
.
: ) (2008
:35
77.
. 4 10
) (2007
78
.
. 73
)( )( .
.
)
.(26
.
30 100
5
) .(35
.
: ) (2007
47
48
.
.
) (Wells Fargo
.
.
.
.
.
.
.
.
) . 100
(.
. ) (1
(2)
.
) (3
.
.
.
) (SB Hub
.
:
)(
. 40
.
.
.
) .(36
.
.
79.
.
.
.
.
.
)(2007
49
50
.
.
.1
.
.2
.
.3
>1,500
5,500
>70,000
>70
30
14,000,000
550,000
435
19 ) 600 (
2008 9
) 110 ( 5 .
1969
1863
.1853 70
90
.
.
:
10
25 .
30
.
.
1 .5
.
.
.
.
) (
.
.
100 24
6 .
.
.
10
: )
(
.
. 700
38 .
.
:
.
.
) ( 6 5
) 46 (
)
( .
.
51
. .
)(
52
.
.
.
.
.
.
.
:37
.
.
.
) (1
) ( (2)
) (
.
.
.
.
.
.
.
.
: ) (2007
.
.
.
) (1 (2)
(3) .
.
.
.
.
80
.
.
.
.
.
.
.
.
) . .(37
.
.
.
30
.
.
.
.
.
.
.
.
. .
.
.
.
.
.
)(
.
53
54
.
.
:
) (2
) (3 ) (4 ) (5
.
.
.
.
.
.
) (1
(2) (3)
.
.
) ( .
.
) ( ) ( ) (.
) :(38
56
. 39
.
.
.
.
.
.
.
:
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
:38
.
.
.
.
:
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
:
.
.
:39
57
58
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. .
.
.
.
.
.
.
:
.
.
.
)
(.
.
.
.
) (
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
:
.
.
.
.
.
:
) (NBD
1992
.
1998 ) .(2009
.
.
.
.
.
.
:
1-4
.
.
5
.
(1) :
(2)
.
.
.
.
.2001 40
.
.
.
.
.
170 / 2006 250 /
.2008
59
60
) (3 (4)
.
)(5
.
.
viii
:
ix
.
:
.
.
:
/
.
.
.
:
viii .
ix
.
3-4
.
.
: .
.
:
.
) (1
(2)
.
.
.
)
(.
.
.
:
.
(1) : (2)
(3)
.
.
.
.
:
.
.
) (
.
.
.
.
.
.
81.
.
61
62
:
)
)(
(
.
.
)(
.
82 68
8
) 12 ( .
18 ) 27 (
) .(40
.
.
.
.
.
.
.
.
:
.
.
:
.
.
.
:40
.
.
.
.
)(2004
.
.1
.
5
200-10
40
) 2000 ( 83. 3
) (
.
. 41
.
.2
. 27
: ) (2004
:41
" "
XYZ
)(2004
63
64
84.
.
:
1991
.
.
2006
2001
.
.
.
.
.
.
366 2006
.3
.
30
.
) 99 ( 85.
.
.
.4
)
2004 12
( .
/
.
.
.5 /
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
) .(1-4
.
.
.
.
.
22 56
.
4
.
.
56
.
) (1 (2) (3) (4)
.
.
. 5
.
65
66
:4
.
.
.
.
.
.
(1) :
(2)
(3)
.
) (1 (2)
(3)
(4)
.
:5 "
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
42
.
.
) .(SWOT
.
:42
67
68
:6
10 250
10
50
10
250
50
: /96/280 / 2003
:7
5 66
5 53
50
19 200
150 6.6
50
: ).(SMIDEC
:8
)(
500
7
)(
35.5
10 250
50
500 50
20-10 200-100
200 100
10 250
300-200 50-4
: ) (2004 .
69
:9
) (ICICI Bank
) (Wells Fargo
)(Standard Chartered
)Eastern Bank
) (Hamkor bank
) (NBD Bank
(Limited
70
.
:
.
.
.
2009
6.1
) .(43
, 2007
.
.
.
:
.
:43
.
:
100 .
: )(2009
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100500
)(2007
)(2006
)(Dalberg) (2008
) (2004 :
)(2008
47
) (2007
48
49
7 .
.
)(2005
52
53
(Beck (2007
54
)Klapper (2006
10
55
) (2007
)(2009
50
51
11
12
56
13
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14
58
15
59
16
IFC (forthcoming) Investing Private Capital in Emerging and Frontier Market Small and
Medium Enterprises
60
) Oyekanmi (2005
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)(Dalberg
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)(2008
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) (2006
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) 3 (6
.
66
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) (2007
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) (2007
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91 ).Beck, Demirg-Kunt, and Martnez Pera (2008
73
) (2007
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Peltoniemi (2007)
35
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) (2004 :
37
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) (2007
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) (2007
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)Nam (2007
43
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) (2004 :
83
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45
46
75
76
Aichin Lim Jones Anvar Ilyasov
Stockbyte
1 David Summers 9
Richard Lord 13 Sudue 15
Antoine Courcelle-Labrousse 17 Mark Fallander 19
22 Mark Fallander 25
Richard Lord 29 Michael Wild 36
40 Ronke-Amoni Ogunsulire 43
Matluba Mukhamedova 46 49
52 54
55 Stockbyte 59
62 .Aichin Lim Jones 56
2009